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*d:1* *d:1* *d:1* 相见恨晚的好帖子, 顶起来后, 继续爬楼梯.:*26*:
信心比黄金更重要
流传在我们交易室的铁律,供论坛日内交易者参考
2007-08-31 17:36
1. 晚上9点半机会尽量抓住.
理由: 9点半美股开盘,日元一定会跟随指数期货波动的,高开或低开取决于欧洲市场的表现,日元在9点半的幅度也取决于期货的"advance/decline/little change",不过必须提醒的是，9点25到30前左右,汇率和期货通常有个获利回吐的反向波动，可被认为是建仓时机..记住，9点半的交易最好快进快出，10-20个点吧。
2. 最好只做日元
理由: 日元客盘多,流动性好,太多的货币也看不过来,绝对避免自营加元和澳元。根据直盘（usd/jpy）的日内呈趋势性特征操作，不逆势，止损跟随，根据策略系统交易，不随机开盘。
3. 除了美国经济消息冲击时段以外,不参考美元指数做日元
理由:利差交易对股市很敏感,非美货币往往和日元走势相反。
4. 利润争取在晚上11点-12点之前拿到手，12点后不再新开头寸
理由: 别看纽约后半段市场波动大（凌晨4点半前）的会让你闭不上嘴，但我敢保证这时候交易做两笔错一笔。
5. 趋势如果已经持续了几天，应尽量在2点前不离交易台
理由: 后半夜不开头寸，但要盯住头寸，持续几天的趋势常常就在纽约午后（北京时间晚上2点左右，东京市场时常也扮演这个角色）发生逆转，巨高的波动率往往会带来大量不利方向的客盘，交易员发现市场出现过度反应后应果断决策。
6. 如果头寸有利,可以拿到凌晨4点下机
理由: 纽约午后的趋势通常会延续至收盘，日元交易商一般会在股指带动下攻击双零整数关。如果不认识到这一点，却老是在一路逆势把头寸方向翻过来等待客户对冲，后果将是很严重的。
7. 4点下机时候应该平掉全部敞口。
理由: 想都不用想，马上就是清淡而又危险的市况（美国收市亚太开市5点-7点），早上8点接班还握着没平出去的亏损头寸简直就是找死，别忘了，自己是日内交易，不能隔夜。
8. 早上6点亚太开市也很关键，交易员尽量在6点30前早起
理由: 澳大利亚开市后，市场要么接着延续前一晚上的趋势（余烟未尽），要么就回吐一大半（袋鼠国人狠啊，很会造日K线），很多精明的客户会选择在这个时候上头寸，必须提防。
http://hiphotos.baidu.com/toboho/pic/item/f11c28093bcf89c63ac7637b.jpg
[ 本帖最后由 hefeiddd 于 2009-12-21 20:27 编辑 ]
Sharkeater 结合实战，学一点形态 I—— 下降楔型翻转形态
http://y2.cn/images/thnr/top_l.gifhttp://y2.cn/images/thnr/top_r.gif与下降楔型不同，下降楔形翻转形态增加了一个先期下跌阶段的要求。
这样，下降楔形翻转形态，常常概括了整个修正阶段。
而下降楔形仅仅作为修正阶段的一部分成立，通常为浪 A 阶段。
由此，随着下降楔形的成立，后市通常引导一波反弹走势；
然而，随着下降楔形翻转形态的成立，后市常常引导一波新的涨势。
这里提供一个实战范例 —— 美元/日元。
在前期自108。90附近启动的下跌修正过程中，产生了一个几乎完美的下降楔型翻转形态。
其他有关操作内容，参阅５－５－０５ ｓｈａｒｋｅａｔｅｒ 美元／日元短线，和今天一贴中日元的短线操作建议。
下降楔形，经常在各个时间框架内出现，频率非常高。然而，经典的，规范的下降楔形翻转形态的例子不是很多，常常与类似的三角形形态混淆。
注意几个要点：
早期的上行趋势，是必需条件，
先期的下降运行阶段，（和后期形态发展，理想的运行时间比例，1：1-2）
由价格反应形成的低点和高点，组成的支撑线和压制线，收拢。
英文原文：
Prior Trend: To qualify as a reversal pattern, there must be a prior trend to reverse. Ideally, the falling wedge will form after an extended downtrend and mark the final low.
Upper Resistance Line: It takes at least two reaction highs to form the upper resistance line, ideally three. Each reaction high should be lower than the previous highs.
Lower Support Line: At least two reaction lows are required to form the lower support line. Each reaction low should be lower than the previous lows.
Resistance Break: Bullish confirmation of the pattern does not come until the resistance line is broken in convincing fashion. It is sometimes prudent to wait for a break above the previous reaction high for further confirmation. Once resistance is broken, there can sometimes be a correction to test the newfound support level.
Volume: While volume is not particularly important on rising wedges, it is an essential ingredient to confirm a falling wedge breakout. Without an expansion of volume, the breakout will lack conviction and be vulnerable to failure.
[ 本帖最后由 sharkeater 于 2006-11-16 02:23 编辑 ] http://y2.cn/images/thnr/top_r2.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l1.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l3.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_r.gifjy-4h-5-7-05-i.GIF (35.58 KB)
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漫谈背离，以及背离分析 —— Sharkeater
http://y2.cn/images/thnr/top_l.gifhttp://y2.cn/images/thnr/top_r.gif背离是一种发生在阶段顶部（或者底部）之间，价格与设计反映其波动特征的一些随机（摆动）指标之间不一致（相互间认同上的差异）的一种现象。
背离分析只有在价格的阶段顶部之间，或者阶段底部之间时，才有意义。
不同的时间框架，价格的阶段顶部，或者阶段底部的含义不同，由此，引申出背离的价格范畴不同，价格对背离形态反应后，波动的程度也不同。
背离分析，内涵包括背离的形式，性质，产生的条件和背景，成立的前提，价格对之反应的快慢，以及背离的价格范畴，等， 是技术分析中一个专门的分支。
这里首先介绍的是，背离的形式，和其性质。其他的，等以后有时间再逐步展开。
一，背离的形式
1）有时，当价格向上波动时，产生了具有新高点的阶段顶部时，对应的指标并没有认同，没有相应的产生新的高点，两个相邻的价格阶段顶部的连线，与摆动指标两个相邻的阶段顶部连线，之间，产生了一个向右开口的角度。 价格和指标之间在顶部形成的这种不一致现象，称之为价格顶部的发散背离；
2）有时，当价格向上波动时，并没有产生具有新高点的阶段顶部，而对应的指标却产生了新的高点，两个相邻的价格阶段顶部的连线，与摆动指标两个相邻的阶段顶部连线，之间，产生了一个向右收敛的角度。 价格和指标之间在顶部形成的这种不一致现象，称之为价格顶部的收敛背离；
3）有时，当价格向下波动时，产生了具有新低点的阶段底部时，对应的指标并没有认同，没有相应的产生新的低点，两个相邻的价格阶段低部的连线，与摆动指标两个相邻的阶段低部连线，之间，产生了一个向右收敛的角度。 价格和指标之间在底部形成的这种不一致现象，称之为价格低部的收敛背离；
4）有时，当价格向下波动时，并没有产生了新低点的阶段底部时，对应的指标却产生了新的低点，两个相邻的价格阶段低部的连线，与摆动指标两个相邻的阶段低部连线，之间，产生了一个向右开口的角度。 价格和指标之间在底部形成的这种不一致现象，称之为价格低部的发散背离；
二，背离的性质
1）价格顶部的发散背离 —— 阶段，或者局部强势中产生，性质上，价格对之的反应是下跌。
2）价格顶部的收敛背离 —— 阶段，或者局部弱势中产生，性质上，价格对之的反应也是下跌。
然而，这种背离形态，预示着随后的下跌受到支撑后，将引发一波对应的上涨走势，因此，也常称之为 BullSet 形态。 比如，五浪下跌结构中，第二，第四浪之间的背离，就属于这种性质。
3）价格低部的收敛背离 —— 阶段，或者局部弱势中产生，性质上，价格对之的反应是上涨。
4）价格低部的发散背离 —— 阶段，或者局部强势中产生，性质上，价格对之的反应是上涨。
然而，这种背离形态，预示着随后的上涨受到阻击后，将引发一波对应的下跌走势，因此，也常称之为 BearSet 形态。 比如，五浪上涨结构中，第二，第四浪之间的背离，就属于这种性质。
附图，是美元/日元的周线图。 用RSI 作为摆动指标，在其形态上，在具有背离的一些阶段顶部，或者底部之间，标注了字母。
其中，
1）大写字母，C1, C2之间，B4与C0之间，属于背离形式1）；
2）大写字母，C1,C2，与B2,B3之间，属于背离形式2）；
3）小写字母，c1与c2之间，f1与f2之间，属于背离形式3）；
4）小写字母，a与b之间，d1与d2之间，属于背离形式4）。
其他标注之间的背离形式，作为练习，请各自整理归纳。
[ 本帖最后由 sharkeater 于 2006-2-22 11:40 编辑 ] http://y2.cn/images/thnr/top_r2.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l1.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l3.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_r.gifjy-w-divergency-2.gif (26.44 KB)
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细心的，了解波动结构基本知识的，也许会注意到，
一， 在一个具有五浪结构的上涨波段内，
1）总是能够在合适的时间框架内，发现第三浪产生的阶段顶部，与第五浪产生的阶段顶部，之间，存在着顶部的发散背离形态。
2） 总是能够在合适的时间框架内，发现第二浪产生的阶段底部，与第四浪产生的阶段底部，之间，存在着底部的发散背离形态。
例如，现阶段美元/日元的天图时间框架内部分
二， 在一个具有五浪结构的下跌波段内，
3）总是能够在合适的时间框架内，发现第三浪产生的阶段底部，与第五浪产生的阶段底部，之间，存在着底部的收敛背离形态。
4）总是能够在合适的时间框架内，发现第二浪产生的阶段顶部，与第四浪产生的阶段顶部，之间，存在着顶部的收敛背离形态。
例如，现阶段欧元的天图时间框架内部分 http://y2.cn/images/thnr/top_r2.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l1.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l3.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_r.gifjy-d-divergency-i.GIF (52.71 KB)
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价格对背离形态的反应，在摆动指标中成立的最佳区域，和价格图表上最佳时间间隔http://y2.cn/images/thnr/top_l.gifhttp://y2.cn/images/thnr/top_r.gif示意图中的摆动指标，选择的是，RSI，参数选择是14。
当上述两个峰值之间，背离形态发生在 RSI 的数值超过 70 （如果选择参数为9，则超过80），或者，低于30 （如果选择参数为9， 则低于20）的区域，背离现象将成为翻转的严重信号，而不能掉以轻心。
见随后的附图一，美元指数天图
当上述两个峰值之间的背离形态发生在很小的价格间隔内 （比如，3 ——9个时间跨度内），那么，价格对背离形态的反应，最为迅速。
参阅随后的附图二， 美元/日元小时图
实战运用
因而，
上述前者，可以作为中线/近中线操作的进场信号；
而后者，则作为超短线介入的进场信号（如果发生在天图时间框架内，也可以作为短线的进场信号，周图上，。。。，以此类推） —— 刚才操作实践过。 http://y2.cn/images/thnr/top_r2.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l1.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l3.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_r.gifdx-divergence-i.GIF (55.05 KB)
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背离分析示意一http://y2.cn/images/thnr/top_l.gifhttp://y2.cn/images/thnr/top_r.gif见附图 http://y2.cn/images/thnr/top_r2.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l1.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l3.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_r.gifec-divergence-2-i.GIF (58.47 KB)
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新“波浪”理论研究与交流
http://y2.cn/images/thnr/top_l.gifhttp://y2.cn/images/thnr/top_r.gif新在哪里？一是侧重搏弈，二是侧重分类，三是侧重资金（合理）管理。
比如：在“一赔一”的赌博规则下是不能确保我们处于稳定的获胜状态的；但是，假如将规则改变为“一赔二”呢？机会就来了。进一步说，在“一赔二”的规则下如何确保我们处于稳定的获胜状态呢？那就是尽可能分散下“注”——注意：我们说的是“确保处于稳定的获胜状态”、而不是“争取盈利最大化”。
1270只股票的确太多了，但为了实现稳定“赢率”就必须分散下“注”，于是需要建立快捷、合理的选股系统，方法之一就是对股票做合理分类、以求一直有机会买到符合某种成长预期的股票。
如何避免多次的盈利被一次亏损所吞噬？又如何避免由于持有“鸡肋”股票而坐失其他投资机会？这就涉及资金管理。我的思路是尽可能均化资金，即在同一时间平等对待任一股票。
先说分类：我的分法之一是根据位置分类。比如“面临或已经创新高”类、“面临或已经完成腰部突破”类、“底部震荡/突破”类。在过去3个月的实战中比较发现：第一类股票的成功率比较高，第二类次之，最难把握的是第三类。
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上图是当时对该股未来走势的预期，也是这样操作的。
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腰部启动类的股票比较多。成功的多，不成功的也有。所以我觉得不如顶部突破类的可*。先发个成功的例子（说明：这些例子并非为了说明理论而在事后总结的，都是在启动的时候搜索出来并用于交易了的）
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什么样的图表的上涨空间比较大？处于三浪3的股票啊。呵呵~ 最经典的当属600688。（图这的箭头出是当时买进的时间及价位）
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【 原创:ahpolo 时间:2004-2-5 20:07:48 】
比如：在“一赔一”的赌博规则下是不能确保我们处于稳定的获胜状态的；但是，假如将规则改变为“一赔二”呢？机会就来了。进一步说，在“一赔二”的规则下如何确保我们处于稳定的获胜状态呢？那就是尽可能分散下“注”——注意：我们说的是“确保处于稳定的获胜状态”、而不是“争取盈利最大化”。…………
------------------------------------------
唉，老融江郎才尽了，上面的就是指数基金的定义，去买基金好了，那套得上新波浪理论？老融以往的理论肯定没带来稳定的获胜状态，故出此招。
【 原创:融易通 时间:2004-2-5 20:18:50 】
ahpolo：你好。你说得很对，所以我也一直在反思——问题出在哪里？现在的看法是出在“随机概率”上。我不认为承认这点是退步，因为我们只能追求以及必须追求稳定的盈利。谁都可能有瞬间的辉煌，历史上我可以创造上亿的回报、创造几十倍的收益、创造其他种种“奇迹”，但是并不稳定……。所以，表面上看现在的内容极其平常，但我觉得对我而言是找到了终生“粮票”，呵呵。
下面这个股也是我选的，但因为存在农民意识，结果也就不言而喻了……（当然我说的结果是特指我当时对他的预期，即在被我选中的若干只股票里这一只是不理想的；至于以后的结果则与初衷无关。）
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【 原创:股市猎豹 时间:2004-2-5 21:00:34 】
看图，是突破了吗？破劲线要止损吗？
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突破后为何不涨？
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假突破最气人！
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【 原创:融易通 时间:2004-2-5 21:11:12 】
股市猎豹 你好。我们选股的侧重不大一样，我暂时不能解释你举例的股票为什么后来没涨，我目前只知道我的分类里“面临创新高的股票”可能是最可*的。比如这个股票——（注意发现的契机和评价的标准以及依据）
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当然：你的东方航空我也可能会在那时候选中该股，于是接下来就必须讨论止损问题了。跌破三角形的下轨恐怕就应该出局了吧。
【 原创:股市猎豹 时间:2004-2-5 21:32:50 】
请教一下这个图是腰部类还是“面临创新高的股票”的股票！
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原创:融易通 时间:2004-2-5 21:37:24 】
股市猎豹 ：如果本图是全景图的话，我的理解是：突破压力时属于腰部启动，发展性质属于“面临创新高的股票”；与上面我贴的内蒙华电的背景差不多吧。
【 原创:wym503 时间:2004-2-5 21:15:31 】
.........................
【 原创:融易通 时间:2004-2-5 21:31:42 】
wym503 你好。你的数法应该算合理的，我也可能会这么数。但我可能不会在没有预兆的情况下去做“4浪”行情。
【 原创:融易通 时间:2004-2-6 7:45:25 】
wym503 你好：多头获利了结与做空是完全不同的两个背景，同意吗？
wyf51888 你好。不要试图找到“十步一杀”的绝技。在技术分析方面我算已经达到过颠峰状态了，但同样也会由于某种技术分析以外的原因让我出现甚至致命的差错；所以我现在追求“十拿七稳”、并且不再加其他个人感情色彩了。
比如在去年12月初给经纪人做“速成讲座”时向他们推荐了3只股票（毕竟经纪人在见客户的时候客户最喜欢问的一句话就是“有什么好股票”）：上海石化（三浪3）、招商银行和中信证券（面临创新高）。这3只股票也许不是最好的，但的确是最安全的。
投机就是赌博：赌的是结果、博的是机会。一定要接受结果，一定要了解机会究竟是什么。《英雄》里李连杰的机会是“十步一杀”，《笑傲江湖》中岳不群博的是令狐冲依然恋旧……
股市赌什么呢？当然赌的是“未来”能涨，于是就有必要了解如何把握继续“涨”的临界点以及确认不再能“涨”的临界点，于是就有必要判断盈利预期与潜在风险哪个大哪个小。
赌“涨”的方法不外有这样几种：在行情下跌到任何一个新低点时赌它是底、在行情下跌到任何一个历史低点附近时赌行情不会创新低、在行情上升到任何一个次高点时赌行情会创新高、在行情上升到任何一个新高点时赌行情继续会创新高……。哪种方法最好，应用哪种好方法还应该注意把握什么要点，解决这些问题就要*统计数据说话了，当然统计数据也可能失灵——因为谁知道你的统计方法和原则有没有问题。
《大腕》里葛优向关之琳解释什么叫境界所采用的比喻很有意思，也很生动形象。于是，遇到我不能理解的人和事的时候我就想可能是我的境界没达到能够理解的程度吧，于是就设法争取在能够理解的范围内最到最好。
【 原创:bingfu 时间:2004-2-6 7:53:25 】
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原创:gxsz 时间:2004-2-6 9:16:16 】
看了前面的论述有两点想请教您
（1）如何确定三浪三的上涨力度和速度以及幅度，看了000024的K线图，让我想到和它比较类似的000401
冀东水泥，两只股票整体形态相似，且都是3浪3但上涨幅度与速度却有如此大的差异，我想您能给讲解一下吗？
（2）另外，0932华菱管线的K线图的3浪3非常清晰，后面面临的是否是4浪调整（或者还不能确定），如果是四浪的话，按照2浪4浪交替的原则，应该调整比较有限，同时5浪的走势能否做一下上涨力度、幅度的分析与预测呢？
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【 原创:超感觉 时间:2004-2-6 10:00:05 】
很多人有个误区。就是由结论推起因。
某些大涨的股有一些特征，因而认为有这些特征的股能大涨，实际呢？显然不是。这是简单的充要条件问题。
所以就又有人说，在牛市这些股会大涨。在熊市你就不要碰了。
问题是怎么区别牛市和熊市？大部分股票启动的时候也正是牛市是否开始争论最厉害的时候。
回头看那个时候是牛市，可当时在市场中真的就能那么肯定当时是牛市或者熊市？
自认对波浪也下过一番功夫，也有一些心得体会。
其实波浪理论是选时的理论，而在股票市场上操作更重要的是选股的理论。
这两者是有很大区别的，正是因为没有分清这两者，用选时的方法选股，或者用选股的方法选时，所以总是问题多多，而且绕在里面不能解决不能出脱。
比如，我相信融兄用他的二浪理论去操作外汇，我相信成功率会很高。那是因为在外汇和期货上根本没有选股这套东西，大家都只是在选择时机。
巴菲特和彼得林奇做的就是单纯的选股，他们对买入时机并不在乎，而用他们的方法也无法确定买入时机。
这就是区别。当然选股的方法也不一定只有基本面选股。技术也同样能够选股，有缘人就思考一下这个问题吧。
【 原创:cpafang 时间:2004-2-6 11:28:29 】
600012是否完全符合您说地第一类股票,即面临或已经创新高
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【 原创:融易通 时间:2004-2-7 7:50:59 】
中国的大教是佛教，汉语里很多词语都和佛教有关，比如智慧、圆满等。最近又发现一个词：舍得。这个词在股市里的适用范围可能更广：愿不愿意舍，能不能得到，得到的代价（即舍的对象和程度）是什么……等等。股市里是不会有万全的机会的——整个人的一生也是如此，所以一定要明了和学会“舍得”。
波浪理论的侧重是研究行情涨跌交替的规律，包括研究涨跌的性质、级别与规模（即幅度）。正由于行情不是涨就是跌，所以、如果不能解决这三个问题就几乎无法面对任何行情。为什么在行情上升的时候我们老是担心“万一我一进去就跌了可怎么办？”、为什么总是在行情稍微有所下挫的时候我们就开始担心“熊市会否就此到来？”？原因也就在于此。所以，几乎可以这样说：了解波浪理论不一定能包你稳定盈利，但不了解波浪理论（的精髓）则一定会让你无法稳定盈利。
下面这个图是股市猎豹贴出来的经典例图，相信有此疑问的朋友不在少数（本人偶尔也会有此问题发生），所以作单独解答。
“二浪交替法则”的核心内容是“调整浪结束以后必将展开推动浪”，于是对“调整浪”的正确判断是把握“即将”展开的推动浪的关键；而正确判断“调整浪”的要点在于判断“调整浪”展开之前是否曾经客观存在过一轮推动浪。如图：该股从17.67元跌至6.72元这波下跌行情是毫无疑义的下跌推动浪，于是其后展开的上升行情就有2个可能：一是见底反转的上升推动浪（相当于C浪结束后的某1浪），二是局部反弹性质的调整浪；对该行情性质的判断要点在于第三波行情（即二次上升的时候），这就是本人曾经总结过的“非3即C浪”行情。所以，正确的评价就是：行情突破黄线即有可能宣告了某3浪展开，也可能意味着只是某C浪的展开，辨别办法就是后市会否重新有规模地跌回到“颈线”以下。
那么，大约许多朋友会迫不及待地质疑：什么都是可能，什么都不能确定，还要波浪理论干什么？非也。既然从17.67元跌至6.72元这波下跌行情是毫无疑义的下跌推动浪，那么展开的上升行情属于局部反弹性质的调整浪的概率就偏大，于是在操作上就不能过度追高，于是本人曾经就这个问题作过详细的论述：A点是试买点，B点是以小博大的买进区域，C点是加码的机会。预期基本上升目标应为前上升幅度的61.8%。所以，“突破黄线追买”的问题是不应该存在的。
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bingfu朋友的图也是这个情况。与上面的图对照一下，问题是不是就解决了呢？
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回gxsz：如果我能绝对地区分出相同背景的股票里哪个最好、哪个一般，那么就不存在“尽可能分散下“注” ”的必要了，这个问题在事先是无法预知的。
回ahpolo：关于形态与趋势的关系是不是存在因果的问题，我只能说存在成功率的概念，但不可能是绝对的必然，我们也不必追求绝对的必然，所以近一年来我的侧重转移到资金如何合理配置的研究方面了，这方面对我帮助很大的是“胭脂的涩味”的帖子（以及里面其他朋友的跟贴）。仍以上面的0601为例：
0601技术上的确有机会突破B点进而走到11.50元以上；但是，证明其上升失败的转折点在哪里呢？在跌破7.50元以后。于是，这里就存在对盈利预期与潜在风险任何因应的问题；如果把预期降低到10元即B点所在的价位，则止损与预期就不呈正比了。但是，行情终于到达10元的概率却很大。怎么办？
假如我们能证明10只具备这样背景的股票里有7只可以上见预期价位，另外3只则不大好说（也许会跌，也许只是每月涨而已），问题就解决了：各用10%的资金买进10只股票。
所以，我就把1270只股票分为近20类，然后将所有尚未处于上升趋势的股票的转折临界点都找出来并且做上记号（也就是应用分析家里的预警功能），这样就有机会随时发现适合介入的股票了。
由于追求的重点是成功率，所以每只股票的盈利值就不很重要了；而既然不追求更大的个股盈利率，于是成功率自然也就提高了。
为什么股民多数都不会卖出呢？普遍原因是因为卖出以后不知道该买什么；假如可买的东西多了，还在乎卖出以后少赚了多少吗？但可买的东西越来越少了，就意味着牛市接近结束了……
再拿上面一朋友所问的600012为例：股价跌到C点的时候是不知道是不是终点的，在见C点反转以后可以以博弈的方式博取D点的出现，即跌破C点止损，否则预期后市会出现与A-B升幅相当的新一轮上升行情。逻辑上说，在突破B点以前时到达B点以下的任何价位的概率都比突破B点的概率大，但是此种情况下的预期就很小；当股价突破B点以后到达D点的概率变大了，但是此时的预期也很小了；惟有在刚刚脱离C点的时候预期最大，但那时候的成功率最低……
如何判断成功率的高低，如何合理评价预期的合理程度，这当然是需要经验的积累的，但也是可以量化的。比如J点的投机价值就是最高的：因为跌破G点止损是每月疑义的，而不跌破G点的结果几乎必然是将突破F点——即所谓的创新高。即那时候的预期最大，成功率也很大。
继续说：当股价突破B点以后，止损位就不再是C点以下了、而是B点以下，于是应该重新评估预期与风险的比率；同理可证后面的变化与因应……
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【 原创:wyf51888 时间:2004-2-7 18:20:38 】
"继续说：当股价突破B点以后，止损位就不再是C点以下了、而是B点以下，于是应该重新评估预期与风险的比率；同理可证后面的变化与因应…… "
这基本就是我上面提的问题, 能否请老师说的再直白一点----"应该重新评估预期与风险的比率", 不知道有何作用? 在C点反转时, 根据预期/风险比, 来决定是否买入. 现在突破B点了, 是否要根据新的预期/风险比, 来决定是否加仓?
【 原创:融易通 时间:2004-2-8 7:12:56 】
wyf51888 你好。你的理解没错。风险和预期本来就是要随着行情的演变而不断评估的。你在大盘处于1307点的时候介入，止损可能应该设在1200以下——尽管事后发现1307点居然是最低点；当大盘从1307点升至1410点以上后，止损就应该在1300点一带了。但当时的最小预期都只能在1480点一带。接下来，当大盘突破1480以后，预期目标上移至1650点、止损上移到1420点一带。现在呢？预期目标1800点附近，止损1580点左右。从另一个角度讨论：在大盘处于1307点的时候介入其成功率不大、止损值不小，所以可能只能1/3仓介入；当大盘从1307点升至1410点以上后介入、此时预期目标到达的成功率很大，或许反而可以积极全仓介入；而从目前点位直接上试1800点的成功率相对小很多，所以在资金配置上又要考虑半仓甚至1/3仓。
大致思路就是这样的，不一定是最合理的和科学的，只是抛砖引玉而已。
这是我4周前为某客户做的图解（注意：K线是真实的行情，美国线是我模拟的），贴上来仅供参考。希望你习惯用周K线断势，这样不容易失真。
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其实，应用的好坏关键在于思维方式。看了最近网上关于股市的一些观点，深深感到赚钱的人可能各有各的赚钱方法，但是不赚钱的人的原因几乎都是差不多的……
11月份以来我开始涉足股票研究和操作，搜索股票的方法很单一：寻找调整浪确认结束的股票。结果当然是有对有错，对策呢？当然就是坚持对的止损错的，于是产生几个必须解决和把握的问题：一是如何确认临界点，二是如何评价基本上升目标，三是如何界定成功率，四是如何根据对该股可能的回报预期与止损风险的比率来确定投入拟资金的比例。
600011（华能集团）是在突破15.50元时发现和建议介入的。一起来看看当时的情况……
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多空思维的转换！
http://y2.cn/images/thnr/top_l.gifhttp://y2.cn/images/thnr/top_r.gif谈到这个话题，我们有要回到上周笔者在“众邦视点”中《在平静等待中规避风险》这篇文章中所提到的“四两拨千斤”的问题。
笔者在上文中提到了“四两拨千斤”这个绝技通常都是在应用重要趋势线、压力和支撑线被突破或者是一个比较大的形态被突破之后应用以上的趋势线、压力线、支撑线或形态等临界点位介入市场进行买卖！
我们回到上周在文章中关于我们在进行讨论“四两拨千斤”这个问题进行再深层次的探讨。在“四两拨千斤”之后，暗藏的一个问题就是我们公司董事长的一个投资理念----“滑头”理念，什么“滑头”理念呢？在滑头理念存在有它的前提条件。这个前提条件也是市场比较认同的一个观点，也就是市场永远是最正确，所有的分析师和交易员是永远做不到这个永远正确这个概率。因为市场的特性和技术分析的特性决定了这一切。技术分析是对过去发生数据采用数学和统计学的方法，对市场未来波动的分析。很多分析师在应用技术分析有很多的误区，本身技术分析就是对市场将来波动的在概率学的统计，应用技术分析中的分析工具分析之后得出朝哪个方向运行的概率比较的这么一个结果。所以说市场永远是最正确的，那么作为分析师和投资人分析就不正确了也不是这样。一个好的分析师的话不仅要求有准确的分析的同时还必须科学的操作方法。由此可见，科学操作的方法也有很重要。
科学的操作方法很多“四两拨千斤”这就是其中比较简单的方法。这个方法在讲和做之间有比较的难度。如果要能认识到有做好这个，然后又长时间的保持下去的话需要很大的自制力。用上周的欧元的走势以及即将到达建仓临界点位的英镑走势进行分析。
首先以欧元为例：一、从形态上从2003年9月3日至2003年11月13日为一个旗形整理，旗杆的起点是在1.0761，旗面的上轨在1.1700附近，下轨在一点1.1330左右。二、从压力和支撑线上分析。把1.0761和1.1374两个低点连线构成支撑线现在1.1400左右，前期的阻力线位置在1.1900左右。你会发现在欧元没有突破上轨也就是1.1700左右时候我们都坚持看空欧元，在1.1700左右欧元的旗面位置被突破之后我们改变了我们前期看空的观点，并要求我们的客户做多欧元特别是在突破1.1850我们坚决看多欧元！在其中我们怎么会有这么大的变化呢！其实在技术分析中在均线、趋势线、阻力线和支撑线的理论中一旦重要均线、趋势线、阻力线被突破之后将来这个就是变成重要的支撑线。在这些线的作用发生改变的同时多空双方的力量对比就成单边倒的趋势，所以我们的思维也要有一个由空转多的过程来重新考核这个市场。在这些多空理念转变同时应用分别在极限点位挂出单子有可以起一个“四两拨千斤”的效果。
其次以英镑为例：笔者从形态上分析从英镑在1993年1月到2003年11月用了将近11年的时间构造一个大箱体将面临一个突破。箱体的上轨在1.7100左右下轨在1.3553这个位置，目前价位在1.6990左右。建议客户应用我们上面所讲的“四两拨千斤”的这个绝技在1.7090位置挂出空单，止损20点，同时在1.7120以上挂出多单。酝酿了十几年的行情不管被突破还是不被突破短期内都面临至少300点行情。
要记住时间就是金钱，在行情突破重要位置的时候请及时改变你的多空思维。
（众邦国际分析师 黄韶光）
波浪理论精典教学课程
http://y2.cn/images/thnr/top_l.gifhttp://y2.cn/images/thnr/top_r.gif波浪理论精典教学课程
波浪理论的产生和发展
拉尔夫·纳尔逊·艾略特（Ralph Nelson Elliott )，是波浪理论的创始人。1871年7月28日出生在美国密苏里州堪萨斯市的玛丽斯维利镇Marysville.
1891年，也就是艾略特20岁的时候，他离家在墨西哥的铁路公司工作。大约在1896年，艾略特开始了他的会计职业生涯。在随后的25年里，艾略特在许多公司（主要是铁路公司）任职，这些公司遍布墨西哥、中美洲和南美州。后来，他在危地马拉大病一场，并在1927年退休。退休后，他回到加利福尼亚的老家养病。正是在这段漫长的休养期间，他揣摸出了股市行为理论。他认为波浪理论是对道氏理论的必要补充。
1934年，艾略特与正在投资顾问公司任股市通讯编辑的查尔斯·Ｊ·柯林斯（Charles
J·Collins )建立了联系，告诉了他自己的发现。到了1938年，柯林斯终于被他深深地折服了，于是帮助他开始了他的华尔街生涯，并且同意为他出版《波浪理论》(The
Ware Principle )。柯林斯举荐艾略特担任了《金融世界》（Financial
World )杂志的编辑。
1939年，艾略特在这份杂志上一边发表12篇文章www.taoluege.com精心制作宣传自己的理论。1946年，也就是艾略特去世前两年，他完成了关于波浪理论的集大成之作《自然法则－－宇宙的奥秘》（Nature`s
Law--The SecretOf The Universe)。 http://y2.cn/images/thnr/top_r2.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l1.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l3.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_r.gifluOC_prechter94.gif (12.84 KB)
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http://y2.cn/images/thnr/top_l.gifhttp://y2.cn/images/thnr/top_r.gif波浪理论
——道氏理论告诉人们何谓大海，而波浪理论指导你如何在大海上冲浪。
波浪理论（Wave Principle）的创始人—拉尔夫.纳尔逊.艾略特
（R．N．Elliott）提出社会、人类的行为在某种意义上呈可认知的型态（Patterns）。利用道琼斯工业平均（Dow
Jones Industrial Average，DJIA）作为研究工具，艾略特发现不断变化的股价结构性型态反映了自然和谐之美。根据这一发现他提出了一套相关的市场分析理论，精炼出市场的十三种型态（Pattern）或谓波（Waves），在市场上这些型态重复出现，但是出现的时间间隔及幅度大小并不一定具有再现性。尔后他又发现了这些呈结构性型态之图形可以连接起来形成同样型态的更大的图形。这样提出了一系列权威性的演译法则用来解释市场的行为，并特别强调波动原理的预测价值，这就是久负盛名的艾略特波动理论。 http://y2.cn/images/thnr/top_r2.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l1.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l3.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_r.gifvpDa_rne.jpg (6.31 KB)
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http://y2.cn/images/thnr/top_l.gifhttp://y2.cn/images/thnr/top_r.gif五升三降是波浪理论的基础
“当我们经历了许多难以想像与预测的经济景气变化，诸如经济萧条、大跌以及战后重建和经济繁荣等，我发现艾略特的波浪理论和现实经济的发展脉动之间竟是如此地相互契合。对于艾略特波浪理论的分析、预测能力，我深具信心。”
——《The Elliott Wave Principle—A Critical Appraisal》
如果由我选出本世纪最有价值的发现，我会选“艾略特波浪理论”。因为它是自然界波动规律的一种近似“数学表达模型”。基本上，它和其他股市分析方法不处在同一层次上。如果以集合来说明，就如图１所示。事实上，可能是运气的关系，瑞福
尼森·艾略特（Ralph Nelson Elliott）竟然在养病的三年期间，通过对道·琼斯工业平均指数的仔细研究，而发现我们现在所谓的“波浪理论”，就像“高尔夫球落点问题”一样，我们已经无从知道艾略特是如何发现的，只能说是他的运气而已。
波动原理有三个重要概念：波的型态、波幅比率、持续时间。其中最重要的是型态。波有两个基本型态：推进波5－3-5-3-5和调整波5－3－5。
波浪理论也称波动原理（Wave Principle）的创始人艾略特（R．N．Elliott）提出社会、人类的行为在某种意义上呈可认知的型态（Patterns）。利用道琼斯工业平均（Dow
Jones Industrial Average，DJIA）作为研究工具，艾略特发现不断变化的股价结构性型态反映了自然和谐之美。根据这一发现他提出了一套相关的市场分析理论，精炼出市场的十三种型态（Pattern）或谓波（Waves），在市场上这些型态重复出现，但是出现的时间间隔及幅度大小并不一定具有再现性。尔后他又发现了这些呈结构性型态之图形可以连接起来形成同样型态的更大的图形。这样提出了一系列权威性的演译法则用来解释市场的行为，并特别强调波动原理的预测价值，这就是久负盛名的艾略特波动理论。
波动原理具有独特的价值，其主要特征是通用性及准确性．通用性表现在大部分时间里能对市场进行预测，许多人类的活动也都遵守波动原理。但是艾略特之研究是立足于股市，因而股市上最常应用这一原理。准确性表现在运用波动原理分析市场变化方向时常常显示出惊人的准确率。
艾略特的研究大多数由一系列奇妙的训练有素的思维过程完成，其完整性和准确性适合于研究股市平均价格运动。在1940年那个时代，道琼斯工业指数才100左右，那时许多投资者认为道琼斯工业平均很难超过1929年达到之峰顶（Peak）。然而艾略特则预测在未来的数十年中将有一个很大的牛市（Bull
Market），它将超过所有的预测和期望。后来艾略特在股市宏观及微观上的一些预测得到了历史的证实。
关于艾略特波动理论，哈米尔顿（Hamilton
Bolton）曾经说过：当遇上一些很难预测的灾难，例如经济萧条、战争、战后重建以及经济过热，艾略特波动原理往往都能够较恰当地反映事态发展的过程。
艾略特提出的有关型态的定义及原理经过了时间及股市行为的检验。现在许多技术分析者在研究图表时多偏向于工具之使用，很少涉及其原理，本书中我们将就艾略特波动原理进行论述。牛市中艾略特法则之焦点在于跟踪及准确计算五个波的发展进程，其中三个向上运动的波（Waves
Up）和两个间隔其中的向下运动的波（Waves Down），这一概念也就是现在通俗说法"所有牛市均有三条腿"。在市场上，哪里是牛市之腿，抑或根本不是牛市，有各种不同的定义方法。反过来，波动原理中又将一系列的腿解释为一条完整的腿。
在1938年的著书《波动原理》和1939年一系列的文章中，艾略特指出股市呈一定的基本韵律和型态，五个上升波和三个下降波构成了八个波的完整循环。三个下降波作为前五个上升波之调整（Correction），图2表示五个代表上升方向的推进波（Impulse
Waves）和三个调整波（Corrective Waves）。 http://y2.cn/images/thnr/top_r2.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l1.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l3.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_r.gifxgHR_image003.gif (3.64 KB)
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http://y2.cn/images/thnr/top_l.gifhttp://y2.cn/images/thnr/top_r.gif这里我们要讨论一下本书中的一些用语。首先5波是指一个由图2中1、2、3、4、5五个波构成的波浪，3波是指一个由图2中a、b、c三个波构成的波浪。当我们说推进波为5-3-5－3-5型态时就是指推进波可以由五个子波构成，这五个子波又分别由5波、3波、5波、3波、5波构成，如图3所示。
波 1、3、5谓推进波（Impulse Waves，或方向波），推进波的基本型态如图3中①所示，系
5—3—5—3—5型态。波2、4谓调整波（Corrective Waves），波2调整波1，波4调整波3，波l、2、3、4、5构成的
5波由波a、b、c构成的 3波调整。调整波的基本型态如图3中②所示，系5—3—5型态。一个完整的循环由八波组成，其中包括两种类别的波，即数字波（Numbered
Phase）或5波，以及字母被（Lettered Phase）或3波。
接着开始另一个相似的循环，亦由五个上升波和三个下降波组成。随后又延伸出五个上升波。这样完成了一个更大的上升5波，并且接着发生一个更大的3波向下调整前面发生的上升5波。每个数字波和字母波本身都是一个波，并且共同构成更大一级的波。
图3表示同一级的两个波可以分成次一级的八个小波，而这八个小波又可以同样方式分出更次一级的三十四个小波。也就是说，波动理论中认为任何一级的任何一个波均可分为次一级的波。反过来也构成上一级的波。因此，可以说图3表示两个波或八个波或三十四个波，只不过特指某一级而已。
图3 各等级波浪的进一步划分 http://y2.cn/images/thnr/top_r2.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l1.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l3.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_r.gifXRjq_image004.gif (2.91 KB)
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http://y2.cn/images/thnr/top_l.gifhttp://y2.cn/images/thnr/top_r.gif调整波（a）、（b）、（c）之型态，如图3所示的波②，系5－3－5型态（5－3—5
pattern）。波（2）又与波②之型态相同，（1）与（2）始终与①、②的型态相同，仅是大小程度不同而已。图4更进一步明确了波的型态与波的等级之间的关系，它表示一个完整的股市循环中可以按下表细分波浪。
循环级别 牛市 熊市 完整循环
循环波（Cycle Waves） 1 1 2
基本波（Primary Waves） 5 3 8
中型波（Intermediate Waves） 21 l3 34
小型波（Minor Waves） 89 55 144
波浪形成的基本概念可总结如下：
1）一个运动之后必有相反运动发生；
2）主趋势上的推进波与主趋势方向相同，通常可分为更低一级的五个波；调整波与主趋势方向相反，或上升或下降．通常可分为更低一级的三个波。
3）八个波浪运动（五个上升，三个下降）构成一个循环，自然又形成上级波动的两个分支。
4）市场形态并不随时间改变。波浪时而伸展时而压缩，但其基本形态不变。
在实践中,每一个波浪并不是相等的，它可以压缩，可以延长，可以简单，可以复杂。总之，一切以型态为准。下面，提供几个较为典型的例子（如图4）。
图4 完整的波浪及次级波数目 http://y2.cn/images/thnr/top_r2.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l1.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l3.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_r.gifRjlo_image005.gif (4.83 KB)
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http://y2.cn/images/thnr/top_l.gifhttp://y2.cn/images/thnr/top_r.gif波动原理的标记方法
为了掌握波动原理，需要了解波的标记符号及标记方法。但是波的等级是相对的概念，波的标记之核心在于选择一种最有效率的标记方法。
艾略特选用了下述九个术语来记述波浪等级：
特大超级循环级(Grand Superrcyclc)
超级循环级(Supercycle)循环级(Cycle)
基本级（Primary） 中型级（Intermediate） 小型级（Minor）
细级（Minute） 微级（Minuette） 次微级（subminuette）
在波浪理论应用中如何准确地辨别波的级别常常是一个困难的问题。特别是在一个新的波开始时，很难判定最后的小波属于哪个级别。幸运的是波浪等级仅仅是相对的概念。但是尽管这样，以上的等级标号仍反映了波的相对大小。例如，当论及美国股市自1932年上升时，其股价波浪等级一般按下述方式归类：
1932—1937 第一个循环级的波浪
1937—1942 第二个循环级的波浪
1942—1965(6) 第三个循环级的波浪
1965(6)—1974 第四个循环级的波浪
1974—19?? 第五个循环级的波浪
每个循环级的波浪之子波就是基本级的波浪．进一步又可分为中型级波浪等等。
还可以用数字波（Numbered Waves）和字母波（Lettered
Waves）来标识股市中波浪的不同等级。
波波等级 五个方向波 三个调整波
超级循环级 (I) (II) (III) (IV) (V) (A) (B) (C)
循环级 I II III IV V A B C
基本级
中型级 (1) (2) (3) (4) (5) (a) (b) (c)
小型级 1 2 3 4 5 A B C
细级 I ii iii iv v a b c
微级 1 2 3 4 5 a b c
上述表记方法非常接近艾略特使用的方法，但下述方法却更加序列化。
波波等级 五个方向波 三个调整波
特大超级循环级
超级循环级 (I) (II) (III) (IV) (V) (A) (B) (C)
循环级 I II III IV V A B C
基本级 I II III IV V A B C
中型级
小型级 (1) (2) (3) (4) (5) (a) (b) (c)
细级 1 2 3 4 5 a b c
微级 1 2 3 4 5 a b c
在艾略特的记号系列中，"CYCLE"仅仅是用来表述波浪的等级，而非在特殊意义上的"循环"（Cycle）。通常，有基本级或循环级的波。也容易和道氏理论中的主升运动（Primary
Swing）或主升市场（Primary Bull Market）的用语相混淆。其实至于用什么符号并不要紧，关键是选择一种最有效率的表述方法。此外我们还要涉及一个定义牛市和熊市的问题。超级循环的B波在特大超级循环中可能持续相当长的时间且幅度极大，甚至超过许多牛市，因而在公共媒体上往往也成为所谓牛市，尽管在彼动原理的体系上仍被标为熊市记号。
统而言之，波浪理论之下有许多不同大小的牛市和熊市。仔细考察一下艾略特之基本概念，实际上牛市很简单地说就是一个上升5波，而熊市则是一系列调整这一上升趋势的波 http://y2.cn/images/thnr/top_r2.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l1.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l3.gif
http://y2.cn/images/thnr/top_l.gifhttp://y2.cn/images/thnr/top_r.gif艾略特波浪基础-
推动浪形态(Impulse Patterns)
推动模式有五浪构成。五浪向上或向上方向均可。下面是一些例子。第一浪通常只是由一小部分交易者参与的微弱的波动。一旦浪1结束，交易者们将在浪2卖出。浪2的卖出是十分凶恶的，最后浪2在不创新低的情况下，市场开始转向启起下一浪波动。
浪3波动的初始阶段是缓慢的，并且它将到达前一次波动的顶部
（浪1的顶部）。 http://y2.cn/images/thnr/top_r2.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l1.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l3.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_r.gifE2sx_ew2.gif (1.6 KB)
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http://y2.cn/images/thnr/top_l.gifhttp://y2.cn/images/thnr/top_r.gif交易者并不确信这是一次向上的趋势，并且利用这次波动增加空头（shorts)。如果他们的分析是正确的话市场不能到达前一浪波动的顶部 http://y2.cn/images/thnr/top_r2.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l1.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l3.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_r.gifOHGT_ew4.gif (1.22 KB)
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http://y2.cn/images/thnr/top_l.gifhttp://y2.cn/images/thnr/top_r.gif因此，大量的停损单的现象将在浪1顶部上方出现 http://y2.cn/images/thnr/top_r2.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l1.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l3.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_r.gif5ZDB_ew5.gif (1.36 KB)
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http://y2.cn/images/thnr/top_l.gifhttp://y2.cn/images/thnr/top_r.gif浪3的波动获得了动力并且到达了浪1的顶部。在浪1顶部被突破的同时，那些停损单被触及了。根据停损量的大小，将在浪3上产生一个跳空缺口。在浪3上升的过程中，跳空缺口是一个好的现象，在停损单被触及之后，浪3的波动将引起交易者的注意。
以下的序列将是这样：初始时在底部做多头的交易者可以观望。他们甚至可能决定增加头寸. http://y2.cn/images/thnr/top_r2.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l1.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l3.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_r.gifnZdD_ew6.gif (1.68 KB)
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http://y2.cn/images/thnr/top_l.gifhttp://y2.cn/images/thnr/top_r.gif处于停损出局状态的交易者（经过一段徘徊不安之后）断定行情是向上的，并决定买进参与波动，这种突增的兴趣给浪3的波动提供了动力。
这时,大多数的交易者已经断定这浪行情是上升的。
最后，这种买进的疯狂变弱了，浪3进入了停滞。获利回吐这时开始蔓延。
在低点做多的交易者决定将利润兑现。他们获得了良好的交易并开始保护他们的利润。这就引发一次价格的回落，从而形成浪4。 http://y2.cn/images/thnr/top_r2.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l1.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l3.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_r.gifVpcy_ew7.gif (1.43 KB)
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http://y2.cn/images/thnr/top_l.gifhttp://y2.cn/images/thnr/top_r.gif浪2是一次凶恶的卖出，浪4是一次有序的获利回吐。
.
当获利回吐进行的过程中，大多数交易者仍然确信行情是向上的。他们或者是迟了一步进入这一次波动，或是正处于犹豫不决。
他们认为这次获利回吐是一次买进的好机会和平仓的好机会。
在浪4结束之时，更多的买单开始介入，价格开始再次波动上升。
浪5的波动缺乏象浪3波动时拥有的巨大的热情和力量。当价格在浪3上方创出新高以后，浪5内部的动量相对于浪3运行过程是很小的。
最后，当这种缺乏光泽的买进热情熄灭时，市场已经起到了头部，并进入下一个阶段。 http://y2.cn/images/thnr/top_r2.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l1.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l3.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_r.gifu62O_ew8.gif (1.95 KB)
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http://y2.cn/images/thnr/top_l.gifhttp://y2.cn/images/thnr/top_r.gif艾略特波浪基础--推动浪及其变异型态
如果在你面前站着一只动物，你一定可以知道这是人或者是猫或是其他你所知
道的动物，如果是一个人，你会知道他的哪部分与你不一样，但你会知道他是人。
在艾略特波浪理论中，波浪的型态决定了其性质是推动浪还是修正浪。但是每一个
浪的型态也不完全一样。在现实情况中，推动浪会因基本面的不同而出现一些变异
型态。但以标准的推动浪来说，它们是五浪推动的，在牛市中是五浪上升，在熊市
中是五浪下跌，五浪结束就会运行修正浪（见图１）。推动浪的变异型态则有数个
种类。最初艾略特只提出了“浪的延伸”、“失败的第５浪”、“倾斜三角形”等
类型。后来，又有人进一步指出，还有“第二种倾斜三角形”等形态。 http://y2.cn/images/thnr/top_r2.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l1.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l3.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_r.gifEvTg_wave201.jpg (13.31 KB)
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如果在你面前站着一只动物，你一定可以知道这是人或者是猫或是其他你所知
道的动物，如果是一个人，你会知道他的哪部分与你不一样，但你会知道他是人。
在艾略特波浪理论中，波浪的型态决定了其性质是推动浪还是修正浪。但是每一个
浪的型态也不完全一样。在现实情况中，推动浪会因基本面的不同而出现一些变异
型态。但以标准的推动浪来说，它们是五浪推动的，在牛市中是五浪上升，在熊市
中是五浪下跌，五浪结束就会运行修正浪（见图１）。推动浪的变异型态则有数个
种类。最初艾略特只提出了“浪的延伸”、“失败的第５浪”、“倾斜三角形”等
类型。后来，又有人进一步指出，还有“第二种倾斜三角形”等形态。 http://y2.cn/images/thnr/top_r2.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l1.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l3.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_r.gifJLZ8_wave202.jpg (21.67 KB)
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http://y2.cn/images/thnr/top_l.gifhttp://y2.cn/images/thnr/top_r.gif推动浪可以延伸，也可以失败。艾略特使用“失败型态”的字眼，藉以描述第
５浪的运动未能突破第３浪终点的价格水平。也有人使用“未完成的第５浪”这个
词表达上述意思（见图３）。我认为，如果不使用“失败的”这个词，则不如使用“未创新高(低)的”。因为“未完成的”很容易让人误以为第５浪尚未结束。 http://y2.cn/images/thnr/top_r2.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l1.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l3.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_r.gifUadL_wave203.jpg (18.04 KB)
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http://y2.cn/images/thnr/top_l.gifhttp://y2.cn/images/thnr/top_r.gif当第
５浪不能创新高（低）时，很可能市场会出现大逆转。其包含的深层意义，并非在
此三言两语所能说得清楚。要特别提醒读者的是，在实战应用中一定要注意第５浪
中的次一级５个小浪清晰出现后才可确认此“失败５浪”。否则，可以演变成“４
浪ｂ”，只要它是３浪运行的。“失败的第５浪”的出现，大多数情况下是由于基
本面出现突然的重大变化而造成的。例如，利率变动、战争、政变等。不过，单有
基本面的变化而第３浪没有过分扬升的话，则也很难令第５浪失败。正如现实世界
难以完美一样，股市也经常会出现令人遗憾的地方。除了“延伸”和“失败”之外
，倾斜三角形型态也是推动浪的变异型态。相对前两者来说，这确实是较为少见的
。艾略特认为，倾斜三角形为推动浪中的一种特殊型态，主要出现在第５浪的位置
。他指出，在股市中，一旦出现一段走势呈现快速上升或赶底的状况，其后经常会
出现倾斜三角形型态（图４）。 http://y2.cn/images/thnr/top_r2.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l1.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l3.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_r.gifyVIl_wave204.jpg (17.73 KB)
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http://y2.cn/images/thnr/top_l.gifhttp://y2.cn/images/thnr/top_r.gif艾略特波浪基础- 调整浪形态(Corrective Patterns)
调整是十分难以掌握的，许多艾略特交易者在推动模式阶段上赚钱而在调整阶段再输钱。一个推动阶段包括五浪。调整阶段由三浪组成，但有一个三角形的例外。一个推动经常伴随着一个调整的模式。调整模式可以被分成两类
简单的调整
仅仅有一种模式是简单调整形态。这种形态叫作“之字型调整”。
一个“之字型调整”是一个三浪模式，其中B浪不能回调到A浪的75%之上。C浪将在A浪之下形成一个新低，之字型调整的A浪经常会有五浪。在另外两个调整（平坦型调整、不规则型调整）中，A浪有三浪。这样，如果你能识别一个有五浪组成的A浪，你就能断定这个调整是“之字型调整”型。 http://y2.cn/images/thnr/top_r2.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l1.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l3.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_r.gifyGCJ_ew9.gif (1.38 KB)
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http://y2.cn/attachments/yGCJ_ew9_sva4uW0aeOMP.gif
http://y2.cn/images/thnr/top_l.gifhttp://y2.cn/images/thnr/top_r.gif之字型调整”中的费波纳茨比率
浪 B
浪 B = 通常浪A 的50% 浪B不能超过浪A
的75%
浪 C
浪 C = 或者1倍 X 浪A
或者1.62倍 X 浪A
或者2.62倍 X
浪A http://y2.cn/images/thnr/top_r2.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l1.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l3.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_r.gifwVva_ew10.gif (1.17 KB)
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http://y2.cn/images/thnr/top_l.gifhttp://y2.cn/images/thnr/top_r.gif一种简单调整通常称作一个之字型调整 http://y2.cn/images/thnr/top_r2.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l1.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l3.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_r.gif9Yj8_ew11.gif (2.2 KB)
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http://y2.cn/images/thnr/top_l.gifhttp://y2.cn/images/thnr/top_r.gif复杂的调整由三种类型组:
平坦型 不规则型 三角形型 平坦型的调整
在平坦型调整中，每一浪的长度是相同的。
经历过一次五浪的推动模式之后，市场进入浪A。而后，市场波动向上形成浪B，并到达前期高位。最后，市场下滑形成浪C，并到达前期浪A的低位。 http://y2.cn/images/thnr/top_r2.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l1.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l3.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_r.gifRcfa_ew16.gif (1.02 KB)
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http://y2.cn/images/thnr/top_l.gifhttp://y2.cn/images/thnr/top_r.gif不规则的调整
在这种调整类型中，浪B会创一个新高，最后的浪C会下降至浪A的开始处，甚至更低 http://y2.cn/images/thnr/top_r2.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l1.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l3.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_r.gifRO0Z_ew14.gif (1.21 KB)
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http://y2.cn/images/thnr/top_l.gifhttp://y2.cn/images/thnr/top_r.gif不规则调整中的费波纳茨比率
浪 B =或者1.15倍 X 浪A
或者1.25倍 X 浪A
浪 C = 或者1.62倍
X 浪A
或者2.62 倍 X 浪A http://y2.cn/images/thnr/top_r2.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l1.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l3.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_r.gifWfjg_ew13.gif (2.42 KB)
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http://y2.cn/images/thnr/top_l.gifhttp://y2.cn/images/thnr/top_r.gif三角形型调整
除了前三种调整模式外，这里有另外一种经常出现调整模式，这种模式叫作三角形型模式。艾略特波浪三角形方法与其它的三角形研究十分不同。艾略特三角形是一种五浪之间相互穿插的模式。一个三角形的五个次级浪依次呈现浪A、B、C、D和E序列 http://y2.cn/images/thnr/top_r2.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l1.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_l3.gifhttp://y2.cn/images/thnr/foot_r.gifuP9M_ew19.gif (1.64 KB)
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