2005年08月02日周二相关新闻及晨会报告跟帖！

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美经济加速驶入下半年  

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    物价上涨超出预期可能增大升息压力

    美国商务部上周公布了今年第二季度的经济增长数据,尽管3.4％的增长率只能算是差强人意,但鉴于第二季度美国消费支出保持强劲,同时中西部地区制造业境况改善,经济学家纷纷上调美国经济下半年增长预期。然而,随着物价上涨速度超出预期,市场也担心美联储可能会进一步加息,进而可能给经济和股市带来不利影响。

    潜在增长势头强劲

    上周五出台的报告显示,今年第二季度美国经济以年率计算增长了3.4%,低于第一季度3.8%的增速,以及2004年全年的4.2%。

    最新报告还显示,美国核心通膨受到良好控制,但由于第二季度GDP报告显示政府修正了以往的经济数据,去年第四季度的核心PCE指数被修正后应为增长2.2%。这意味着物价压力已经接近美联储为今年设定的通货膨胀指标的顶端,并且高于美联储对PCE指数增幅所做预测的中间区域。

    尽管通货膨胀数据让经济学家们困惑不已,部分经济学家仍表示他们打算上调对下半年的经济增长预期。

    摩根士丹利的经济学家就表示,他们目前预计第三季度经济将增长逾5%,这较其7月初的预期增长3.7%有大幅上调。瑞银证券则将第三季度经济增长预期由3.5%上调至4%。野村证券将第三季度经济增长预期由4.3%上调至4.6%。摩根大通将第三季度经济增长预期由4%上调至4.5%。上述调整较一个月前的情形有显著的变化,当时接受《华尔街日报》调查的56位经济学家预计下半年经济增长率不到3.5%。

    经济学家为何如此乐观?库存的利好指标让经济学家看到经济的潜在增长势头。有关指标显示,各大公司在第二季度期间积极削减库存。既然货架上商品已经不足,制造商和零售商不得不更新库存,这意味着随着企业界重新增加库存,第三季度的经济增长会更加强劲。

    升息压力继续加大?

    经济学家表示,经济前景好转有可能促使美联储在未来几个月内继续上调短期利率。美联储定于下周二召开例行会议,市场普遍预计联邦基金利率将再度被上调25个基点至3.5%。

    美联储官员近期的讲话也显示,美联储的升息幅度可能要超过许多人目前的预期。旧金山联邦储备银行行长珍尼特·耶伦上周五在报告公布后发表了讲话,她透露出的信息表明,更多的升息举动可能还在后面。她表示,当前的货币政策看起来仍然是适应性的,鉴于近来的通货膨胀形势,以及经济增长重现强势,应该继续消除这种适应性。

    有经济学家表示,美联储目前的货币政策短期内可能不会调整。但对于这种渐进式的加息策略能否有效地抑制通胀,已有人开始产生疑问。如果今后几个月看到更多不和谐的物价数据,要求加大加息力度的呼声可能会有所壮大,也会得到更多支持。

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A股“401K”渐露冰山一角  

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    昨日，有消息称，将借鉴美国“401Ｋ”计划，启动养老金入市，这让很多觊觎养老金这块肥肉很久的基金公司顿时兴奋不已。

    不久前，主席尚福林在谈到促进资本市场发展时，特意提及将研究“401Ｋ”计划。聪明的市场人士已经从中嗅出，养老金离入市不远了。

    “401Ｋ”到底是一个什么神秘计划，它的魅力究竟何在？实际上，“401Ｋ”账户构成类似中国的养老金账户；不同的是，按照“401Ｋ”计划，美国员工可以自主选择证券组合进行投资，收益计入个人账户，而中国的养老金则没有这项投资功能。据称，“401Ｋ”在过去20年中对美国基金业的发展起了重大的推动作用。业内人士指出，一旦类似“401Ｋ”的规定在中国出现，大量储蓄资金将涌入相应账户和基金市场，这对当前面临发行难题的基金市场当然是个大利好；对中国股市来说，也算是注入了新鲜的血液。

    “橘生淮南则为橘，生淮北则为枳。”外国取来的经能给中国的资本市场带来同样的惊喜吗？

    “401Ｋ”计划之所以能在美国成了大气候，有两点非常重要：第一，有一个成熟的资本市场做支撑，包括丰富的投资工具和健全的法律环境；第二，必须建立一个信托责任，让中小股民对市场的长期发展有信心。

    先不讨论中国养老金账户有多大的缺口，细细盘点一下中国资本市场，不禁让人就有点心虚：证券投资法律的薄弱、股民对股市的绝望、债券市场的发育不全、基金理财能力遭质疑等就无法让我们轻松去迎接养老金入市这个大利好。

gdsm

年金管理机构名单今日公布,众机构竞争空前激烈

www.cnfol.com  2005年08月02日 08:31  国际金融报  陈辅
　　8月份的第一个工作日，多家机构接到劳动和社会保障部的赴京通知，企业年金选秀结果预计在8月2日正式公布。

　　在股市低迷的大背景下，企业年金入市更背负众多期许，市场普遍预计数百亿规模的巨量资金将在8月入市。第一批各类企业年金基金管理机构资格获取者名单，也是最近一年来金融行业的最大悬念之一，吸引银行、证券、基金、保险、信托、养老金公司等各方金融机构参与，竞争之激烈，可谓空前。

　　据记者了解，最终获得企业年金机构资格者名单与最近广为流传的版本有稍许出入，但大致吻合。

　　嘉实、招商基金、易方达、海富通、富国等基金管理公司，昨日向记者证实了获得企业年金投资管理人资格的消息。其他早先被普遍看好的基金公司如南方基金、博时等，没有向记者给出确定答案，称“有待权威发布”。据最新消息称，约10家基金管理公司获得了企业年金投资管理人资格，其他3家券商和4家保险公司也于早先入围投资管理人。

　　企业年金账户管理人资格的竞争尤其激烈，而此次基金公司可能无缘企业年金账户管理人资格，大部分资格名额被银行占据。据行业人士称，账户管理人业务利润丰厚，被称为“年金蛋糕上最上面一层的奶酪”，基金公司对这块业务暂时“只能垂涎而已了”。

　　本次申请企业年金投资管理人的金融机构达56家，申请受托人的达32家，申请账户管理人的有20家，申请托管人的有12家，如果算上少量重复申请的机构，总数约在百家左右。

　　此前消息表明，经劳动和社会保障部决定，第一批企业年金基金管理机构资格认定不超过40家，其中受托人5家，账户管理人12家，托管人6家，投资管理人17家。

　　市场消息称，6家托管人基本上选择银行；5家受托人资格也基本上确定，大致分别由中诚信托、中信信托、华宝信托3家信托公司和平安养老金公司、太平养老金公司这两家养老金管理公司担任。

　　观察人士分析表示，从已有信息看，监管层的遴选举措考虑到某种权衡与突破的意义，以4家获得投资管理人资格的合资基金公司为例，散布在北京、上海、深圳三地，其中有成立5年以上的“老十家”，也有像海富通这样的新公司。

　　各家机构的高层人士对选秀结果基本已了然于心。上海一家基金公司的总经理在昨日晚间接到记者采访电话时表示，他们对最终的评选结果不会感到意外。易方达基金公司广州总部的有关人士在接受采访时则表示，公司早已为企业年金筹谋良久。该人士说：“为了相关准备工作，成立了机构理财部，并组织了一个精选出包括研究部、市场部、监察部、核算部、金融工程部等公司所有相关部门相关人员的企业年金工作小组。”

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格林柯尔系全面瓦解 旗下五家A股公司争相脱离顾雏军掌控  

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    随着掌门人顾雏军一步步滑向深渊,格林柯尔系已经全面瓦解。今日格林柯尔系之一的*ST亚星公告称,公司第一大股东扬州格林柯尔创业投资公司所持股权已经被法院全部冻结。另一家襄阳轴承则公告称,襄阳汽车轴承集团要求解除与扬州格林柯尔的股份转让合同。至此,格林柯尔系所包含的五家A股上市公司已经全部意欲脱离顾雏军掌控。

    *ST亚星:股权被司法冻结

    *ST亚星今日公告称,经上海浦东发展银行深圳分行申请诉前财产保全,广东省深圳市中级人民法院作出民事裁定,冻结扬州格林柯尔创业投资公司持有*ST亚星的1.15亿股股权,冻结期限一年,自2005年7月29日起至2006年7月28日止。

    资料显示,扬州格林柯尔创业投资公司目前是*ST亚星第一大股东,占公司总股本的60.67%。

    襄阳轴承:解除收购合同

    襄阳轴承今日公告称,公司第一大股东------襄阳汽车轴承集团公司已于2005年8月1日向扬州格林柯尔创业投资有限公司致函称,因合同规定的履约条件发生实质性变化,致使合同无法继续履行,要求协商解除《股份转让合同书》事宜。

    公告称,襄轴集团于2004年4月8日与扬州格林柯尔创业投资有限公司正式签订《股份转让合同书》,拟将襄阳轴承国有法人股转让给扬州格林柯尔创业投资有限公司。但至今一直未获得中国批准,亦没办理股权过户手续。扬州格林柯尔也未实质影响襄阳轴承经营和管理,格林柯尔实际控制人未在襄阳轴承担任任何职务。因股权过户手续未完成,大股东仍为襄轴集团,襄阳轴承的发展一直得到当地政府的支持,加上公司于2003年底完成了改制,职工身份得到了转变,剥离了企业办社会负担。2004年以来,经襄阳轴承领导班子及全体员工努力,使公司生产经营稳步提高。因此,尽管近期媒体对格林柯尔、科龙报导较多,均未对本公司造成影响。

    美菱电器:股权被"回购"

    美菱电器也在今日公告称,公司董事长顾雏军被公安部门采取刑事强制措施,目前公司董事会、经营班子运作正常,同时,公司董事会将尽快召开会议,加强和改善公司的经营管理。而在7月26日,美菱电器就曾发布公告称,接第二大股东合肥美菱集团控股有限公司的通知,美菱集团正在与第一大股东广东格林柯尔企业发展有限公司洽谈收购其所持美菱电器股份的相关事宜,但目前尚未签署任何书面协议。

    公开资料显示,在美菱电器顾雏军的格林柯尔以20.03%的股权拥有绝对控股地位,第二大股东合肥美菱集团拥有9.80%股权。按照协议,顾雏军以2亿元的价格获得上述股权。

    华意压缩:科龙电器股权被冻结

    而格林柯尔系的另一家企业------华意压缩则在日前公告称,旗下控股子公司加西贝拉压缩机有限公司因与公司第二大股东科龙电器保证合同纠纷事宜,向浙江省嘉兴市中级人民法院起诉科龙电器,同时提出财产保全申请。法院已经依法冻结了被告科龙电器所持有的公司股份。

    此外,华意压缩此前还发布公告称,公司控股股东华意电器总公司已被太平洋建设托管。托管期间,太平洋集团享有华意总公司的生产经营、人事财务等权利。华意总公司目前持有华意压缩40.67%股权。据了解,2001年底,科龙电器入主华意压缩,成为公司第二大股东后,格林柯尔便一直"觊觎"该公司的控制权。2003年底就曾拟继续收购华意压缩股权,后因种种原因而搁浅。

    科龙电器:退出已成必然

    作为格林柯尔系的核心企业,科龙电器的控股股东虽然仍是广东格林柯尔,但从目前情况分析,科龙电器控股股东易主已成必然。

    与科龙电器有关的一系列问题的逐渐暴露,事实上是格林柯尔系全面瓦解的肇始。从开始对科龙电器立案调查开始,格林柯尔旗下的其它几家A股公司便先后发布公告,与格林柯尔"划清界线",而格林柯尔对科龙电器的掌控更是已细若游丝。截至目前,不仅董事长顾雏军已被采取强制措施,同时当地政府也已经在事实上主导了科龙电器目前的工作,而新的买家入主科龙之事也早就展开。国内诸多家电厂家都对入主科龙表示浓厚兴趣,就在昨日,更有消息称,国内家电巨头海信集团愿意出高价收购格林柯尔所持科龙股权。

青百

三类资金看好矿产资源股  


　　编者按：近期大盘出现震荡走势，各板块轮流表现，但矿产资源板块表现却一直十分抢眼。昨日金瑞矿业又一举涨停，带动西藏矿业、金瑞科技等个股纷纷大幅飘红，成为市场各方关注的焦点。到底有哪些资金在抢滩矿产资源股？后市还有机会吗？　　
　　稀缺性造就丰富题材　　
　　我国矿产资源虽然丰富，但人均拥有量却仅为世界人均占有量的58％，可实际开采矿产仅占储量的35％，资源的相对稀缺性为矿产资源股创造了丰富的炒作题材。由于地质条件限制，我国矿产资源的现有储量中只有60％可以开发利用，而又仅有35％可以采出，因而实际可利用储量很少。近20年来，经济的快速增长对矿产资源消耗大幅增加，地质勘查新增储量低于消耗储量，使我国矿产资源的保障程度和形势日趋严峻。据业内专家预测，到21世纪中，除煤外，绝大部分大宗矿产均需国外资源补充。　　
　　因此，资源的相对稀缺性为矿产资源股板块中长期的走势打下了良好的基础。从近期盘面看，拥有垄断性石油资源的中国石化率先走强，金瑞矿业、西藏矿业纷纷响应，标志着矿产资源板块的新一轮行情正在悄然展开。　　
　　股价偏低有望价值回归　　
　　二级市场的长期低迷，使拥有丰富铁、锌、磷、钾、铅、天然气等战略性资源的上市公司大多沦入了低价股行列，而随着我国GDP的高速增长，石油、煤、铁、铜、铝等重要矿产消费量供不应求的情况将很难得到缓解，矿产资源板块偏低的估值将出现恢复性上扬。
　　从证券市场角度看，资源类个股的涵盖面较广，既包括有色金属、煤炭、石油、电力等传统的资源概念，也包括拥有专利技术和配方的中药、酒等，还包括具有地域资源垄断的港口、机场等行业，近期这类个股表现都较好。
　　三类资金忙着建仓
　　社保、QFII等长线资金选股的关键在于良好的分红和公司的持续成长，而资源类股票正具有此类特征，不少拥有矿产资源的上市公司已成为社保、QFII和基金等三类机构的重点建仓对象。如从中金黄金披露的股东名单我们发现，QFI?I——瑞银的仓位高达457万股，位居第二大流通股东之列。而在QFII建仓之后，国联安德盛小盘、中信经典配置、全国社保基金111组合纷纷介入，使得该股成为QFII和基金、社保重仓持有的资源概念股。
　　而江西铜业披露的股东信息则显示，全国社保基金101组合大举建仓328.01万股，成为其第七大流通股东。同时，全国社保基金109组合的仓位为301.98万股，位居其第八大流通股东之列。而跟随社保同时建仓的机构还有基金金鑫、基金同盛、基金泰和、博时裕富等大批开放式、封闭式基金，显示出长线投资者对矿产资源概念股情有独钟。
　　从操作上看，矿产资源板块大幅上扬之后需要一个技术性回抽的过程，投资者最好不要追高，而应待其回落到中、短期均线附近再逢低关注。
　　  
□ 彭蕴亮 　 深圳特区报 上证研发

gdsm

今日三大证券报标题新闻

www.cnfol.com  2005年08月02日 08:10  港澳资讯   
　　 ●国资委主任李荣融指出，央企要按中央要求推进股改

　　 ●副主席范福春表示，加快完善证券结算法律制度

　　 ●国投电力等八公司股改方案通过

　　 风神股份股改方案获国资委批复

　　 ●上证所有关人士表示，股改审核权下放与否月底揭晓

　　 ●资产支持证券交易操作规则出台

　　 交易数额最小为面额10万元，交易单位为面额1万元

　　 ●商务部最新调查报告预测：下半年生产资料价格高位回落，全年销售额增长14％

　　 ●深交所公开谴责西北化工  （000791 行情,资料,咨询,更多）

　　 ●海信集团拟出巨资入主科龙电器

　　 ●*ST华圣  （600672 行情,资料,咨询,更多）周五起终止上市

　　 ●“上证基金通”正式启动，银华核心价值优选基金率先挂牌

　　 ●央企数目减至169家

　　 长城计算机集团撤销，中国交通建设集团诞生

tonghaichuan

广发投资参考20050802

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湖南上市公司遭遇业绩寒流  

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    沪深上市公司半年报刚刚拉开序幕,湖南上市公司便纷纷预警告急,超过三成的公司或是亏损,或是业绩同比下降50％------

    七月流火似乎没能挡住湖南上市公司的业绩寒流。沪深上市公司半年报刚刚拉开序幕,湖南上市公司便纷纷预警告急,超过三成的公司或是亏损,或是业绩同比下降50％。这与全国已经披露半年报的79家上市公司中就有72家盈利、9家盈利同比增长一倍以上的不俗业绩形成强烈反差。

    亏损面急剧加大

    从目前预警公告来看,已有南方摩托、长城信息、华银电力、酒鬼酒、益鑫泰、张家界、*ST嘉瑞、*ST恒立、*ST金荔、亚华种业、*ST国瓷、金瑞科技和湖南投资等公司预亏,而长丰汽车、力元新材、浏阳花炮和电广传媒等公司业绩同比则下降了50％以上。亏损面积之大,所涉及行业之多,超过了湖南历史上的任何时期。

    靠着政府向公司发放贷款贴息1000万元,酒鬼酒鬼使神差般使公司2004年度利润转负为正,从而摆脱了因三年亏损被停牌的命运,并摘掉了*ST的帽子。而在较早前,南方摩托也同样是通过关联债务重组起死回生的。但是,仅仅依靠政府或者是大股东会计上的支持,而没有产业和市场层面的根本改变,持续经营能力便自然存在着重大不确定性,再度亏损也就在所难免了。

    上市半年多业绩便大变脸的长丰汽车,因今年再度变脸成为了市场"亮点"。公司的业绩和股票市值连年大幅下挫,其外因在于产品缺乏应有的市场能力,其内因更是在于不规范操作、资产评估混乱、虚假注资所造成的体虚。

    参股券商的公司纷纷因券商对2004年报进行专项审计产生账面损失而受"牵连",这种"牵连"在湖南相关公司今年的半年报业绩中逐步体现出来,进而演绎出一季度盈、半年报亏的悲喜剧。亚华种业、益鑫泰、长城信息和电广传媒等数家湖南公司则不幸成为了置身其中的剧中人,所幸的是,益鑫泰因为券商年报专项审计的滞后性,从而避免了退市的现实。

    正虹科技仰仗着一笔天上掉下的亿元"外财",躲过了上述的悲喜剧。但是,业绩600％以上的暴增,主要原因是该公司与中国四方控股有限公司的仲裁取得了非常有利的裁决结果,将可能获得对方按合同支付的违约金11500万元。其偶然因素难掩公司经营窘态,去年每股收益巨亏0.94元,今年中期又遭遇参股券商的大幅计提。有市场人士对此质疑,明年没有了"意外之财"的正虹科技还能不能不亏?

    除了亏损面急剧加大外,湖南其他未亏损的公司业绩也出现整体下沉的态势。

    从小亏到巨亏；从基本上是传统产业存在亏损,发展到优势产业也在亏损；从靠吃融资资金老本尚能熬过几年,进而到上市的同时就大变脸。湖南上市公司正在面临着前所未有的困难和考验。

    ST公司不断扩军

    就在2003年以前,湖南ST公司尚能保持每年只此一个的良好纪录,并且通过重组都能使之获得重生。而今,紧扣着湖南上市公司业绩大面积滑坡,湖南ST公司也在不断扩军之中,尤其让人担忧的是,其中含有*ST恒立、*ST天一、*ST金荔、*ST国瓷和*ST嘉瑞5家带星的ST公司,占到了全国*ST公司的近10％之多。

    半年报的亏损无疑将加大上述公司未来的退市风险,如果不能够在下半年有实质性重组改变公司现状的话,上述公司将连续三年亏损。

    事实上,*ST恒立和*ST国瓷的重组之旅困难重重,*ST金荔的重组方式也存在确认上的分歧,*ST恒立和*ST金荔的部分高管则被警方拘的拘,捕的捕,这些公司能否获得新生前景可谓渺茫。

    *ST天一虽然此次破天荒预盈,但盈利额非常少,仅区区百万,而且从公司基本面来看,并没有根本改变,诉讼造成的影响,大股东占款因素,都无不让人难以为之捏上一把汗。

    除此之外,因券商计提殃及到的长城信息,今年上半年亏损大约6000万,加上去年每股收益亏损0.36元,到年底极有可能被ST。而摘掉了ST帽子的南方摩托和酒鬼酒会不会"重归故里"实在让人揣度。

    担保圈蕴含巨大风险

    如果说大股东占款是上市公司发展的毒瘤,那么,担保圈则是上市公司风险存在的病灶,个中所蕴含的巨大风险正在湖南上市公司中显现出来。

    此番半年报亏损及业绩同比下降50％的公司,多数身陷担保圈的困扰,并且呈现环环相扣、无法解套的怪圈。成功系、鸿仪系所涉及的几家公司更是无一幸免,均出现亏损,就连资产质量非常好、现金流较好的张家界也无法摆脱亏损的命运。

    记者在走访身陷担保圈的几家湖南上市公司发现,动不动就是几亿元之巨的担保,压得这些公司难已喘息,因担保所涉及的司法诉讼连连不断,金融环境、企业信誉进一步恶化,诉讼成本高企,人力和物力的无谓消耗,都让公司高管"一声叹息"！

    因为替*ST嘉瑞提供连带责任担保,而该笔借款逾期,洞庭水殖被浦发银行起诉至法院；稍后,洞庭水殖收到上海市二中院判决书,判决公司对借款承担连带责任；再稍后,上海高院驳回公司上诉,维持原判。但洞庭水殖认为,上述民事判决,严重违背了事实基础和法律依据,并且,公司已就该案所涉及的*ST嘉瑞与浦发银行虹口支行及相关人员恶意串通、共同欺骗担保人、诈骗担保人财产的犯罪事实及证据向公安机关报案,公安机关已受理案件并开始刑事侦察。 担保案由民事演变成刑事,这恐怕是始料未及的,但是,由此而带给公司的伤害,却是必须面对的无尽烦恼。

    面对日益严峻的大股东和关联方资金占用及违规担保问题,湖南证监局联合湖南省国资委于今年6月发出紧急通知,专门针对辖区内国有控股上市公司,开始对上述行为展开清欠解保行动。痛定思痛的湖南上市公司能否走出担保圈的阴影,净化经营环境,正受到市场的关注。

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沙特国王逝世消息震动市场 原油期价重回61美元上方  

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    沙特国王法赫德于昨日去世,这个消息令此前因美国炼油厂停产而已经持续上涨的纽约商业期货交易所原油期货价格在亚洲电子交易中继续走高。9月原油期约上涨0.66美元或1.08%,一度涨至每桶61.23美元,为三周来最高点。

    沙特阿拉伯国家电视台昨日发表声明说,沙特国王法赫德已于当日病逝,沙特王储、副首相兼国民卫队司令阿卜杜拉被指定为王位继承人,阿卜杜拉自1995年以来就已经掌控该国的石油政策。

    另外,沙特阿拉伯的消息人士表示,该国将维持长期以来的石油政策,不会因为法赫德国王的去世而有所改变。沙特石油政策的目标是维持全球油市获得充足供应以保持价格稳定。

    此前,美国发生了一系列的炼油厂停产事故,这导致油价恢复涨势,高位徘徊。英国石油公司就于日前称,该公司位于美国得克萨斯州的一家炼油厂发生火灾,但大火已被扑灭,而且不会对生产造成太大影响。而7月28日,美国墨菲石油公司的一家炼油厂也发生火灾。这2起炼油厂失火导致人们担心能源提供商将很难满足不断扩大的市场需求。

    7月31日BP关闭德州炼油厂一家生产汽油的装置,进行停产维护。该装置日加工能力为22.1万桶。目前尚不清楚停产是否和7月28日夜间德州炼油厂的火灾有关。

    上周油价上涨3.2%,汽油库存降幅超过预期引发供应忧虑,而几起炼油厂火灾则令忧虑有增无减,今年以来美国原油期货涨幅为40%。

    石油分析师称,尽管油价处于纪录高位,今年美国石油需求仍继续上升,不过增速难以与2004年的强劲程度相匹敌。

    几位分析师预测,年底前美国石油需求总量将增长约1.3%,考虑到目前高企的价格,这一增长速度可谓是稀松平常。而多数分析人士认为,由于美国国内石油储备可能继续减少,本周国际油价仍有可能走高。

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天相每日投资快报20050802

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专家认为:我国当前应拉动内需防止通缩  

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    北京消息 北京大学经济研究中心日前举办了"CCER中国经济观察"的第二次报告会,与会专家指出,目前经济发展中已经出现了通货紧缩的苗头,值得注意。他们表示,当前经济运行中开始出现需求增长速度跟不上供给增长速度,总需求趋弱的现象。因此,拉动内需增长应成为目前经济发展需要额外关注的问题。

    与会专家同时认为,通过投资、消费和出口的拉动,今年的经济增长率可以达到9%左右,明年的经济增长也不会低于8%。

    经济运行潜伏通缩苗头

    北京大学经济研究中心主任林毅夫认为,2003年、2004年一些行业投资过热,宏观调控将房地产、建材等过热部门的投资增长控制住,但是,当一些过热行业的投资变成供给或生产能力时,就会出现过去两年中价格上涨的产品止涨回跌,原本价格下跌的产品继续下跌。因此,出现通货紧缩的情形也就不可避免。他认为,现在粮食、食品价格存在下降的压力,虽然燃油价格会上升,但是对CPI的影响也不是很大,如果快的话,今年第四季度就有可能显现通货紧缩。

    中国宏观经济学会副秘书长王建对林毅夫的观点表示赞同,他指出,通货紧缩的苗头目前已经显现。上半年虽然需求仍然在高水平上增长,但供给增长得快,这直接导致了通货紧缩的现象存在,而这种通缩是由于过剩的生产能力造成的。

    社会科学院宏观研究室主任袁钢明认为,几个月以来消费价格指数出现连续出现大幅下滑,现在已经降到了2%以下,这么大的下落的范围是不是合理需要商榷。他指出,粮食、食品价格的下滑拉动了消费价格指数的下降,消费品价格和工业品生活资料价格的下降又将带动工业品生产资料和原材料价格的下滑,进而主要投资品和工业品的价格也将下滑。这些现象表明价格已经开始落入通货紧缩的警戒区。

    经济增长速度仍有保证

    与会专家同时指出,虽然存在着通货紧缩的苗头,甚至在今年第四季度可能出现通货紧缩。但是,由于中国经济自身运行的特点,经济增长速度仍有保证,在投资、消费和出口等拉动下,经济增长率今年可以保持在9%以上,明年保持在8%以上应该也是没有问题的。

    林毅夫指出,我国还处在工业化的初期,产业的内部结构调整空间也非常大,今年投资增长会在20%左右,而居民收入水平一直稳定增长,因此,消费的水平还会保持在一定的增长速度,今年大概在7%左右。那么今年的经济增长率保持在9%以上是没有问题的。如果明年的投资增长不低于15%,消费增长在7%左右,那么明年的经济增长率也不会低于8%。他表示,虽然存在着通货紧缩的苗头,但是国民经济还是会持续健康发展的。

    王建认为,目前需求增长幅度很高,因此经济增长率的速度就不会掉下来,那些认为今年年内经济增速要跌至8%左右的观点是不正确的。但是,由于供给的增长速度要高于需求的增长速度,所以企业的效益水平要低一些。

    拉动内需增长势在必行

    专家认为,短期内会显现通货紧缩或者需求疲软的情况下,要促进国内消费的增长。同时,因为我国上半年的外贸顺差已经接近去年全年的顺差水平,而世界经济的运行情况和人民币汇率机制改革,也将使得我国的出口面临更严峻的局面。因此,拉动内需增长也就成为促进国民经济持续快速健康发展的必然要求。

    林毅夫认为,虽然下半年通缩基本不可避免,但中国出现通缩的原因与国外不同,国外一般是由于房地产或股票等经济泡沫破灭而引发的,而中国出现通缩是由于生产能力过剩造成的。他同时指出,解决矛盾的关键是要解决通缩背后的机制问题,这需要政府的公共投资转向农村,启动农村消费市场。

    北京大学经济研究中心教授宋国青认为,今年以来外贸顺差不断增加,按照上半年贸易顺差增长的速度,今年年内外贸顺差总额将达到1000亿美元左右,这个问题值得格外的关注。因为巨额贸易顺差的出现,会引起国际贸易争端,这也将影响经济的健康增长。他同时也指出,国内的总需求存在着问题,内需的同比增幅极小。因此,现在拉动内需增长的必要性已经凸现。

青百

8月2日国内四大证券报头版头条内容精华摘要

中国证券报



　　李荣融：央企要按中央要求推进股改

　　国务院国资委主任李荣融日前强调指出，中央企业要按照中央的要求推进股权分置改革，其它改革看准了再去做。中央企业在委托理财、期权期货、股票等高风险投资方面千万要谨慎，透明度要高；政策上要及时支持房地产、汽车两大支柱。

　　公告证实顾雏军被采取刑事强制措施

　　格林柯尔系旗下三家上市公司科龙电器、*ST亚星和美菱电器发布公告，证实公司董事长顾雏军等人被机关立案侦查并已被采取刑事强制措施。公告称公司未收到任何政府行政部门关于托管公司的通知，目前副董事长兼总裁刘从梦主持董事会日常工作和公司经营工作。

　　宝钢股份表示新分红方案意欲传递信心

　　宝钢股份(600019)唯一非流通股股东上海宝钢集团日前公告了新的增持承诺，公司董事会还推出了审议通过的公司未来3年最低现金分红绝对数。

　　上海证券报

　　海信集团拟出巨资入主科龙电器

　　风雨飘摇亟待援手的科龙电器终于等来了大手笔的买家，据科龙电器一位核心管理人员向记者透露，日前赶赴顺德考察的海信集团董事长周厚健明确表示，愿意出巨资购买顾雏军掌控的科龙电器股权。

　　迎接G时代 股改节奏有望稳步加速

　　权威人士向本报证实，有关部门确实已形成相关思路并正在推进工作，加速G板的形成，股权分置改革的速度有望加快。连日来G股的良好表现，增量资金的进入以及权重股、蓝筹股的持续走强，从侧面证明了上述动向已引起相关市场力量的重视，由此带来其战略布局的调整。

　　范福春指出：立法保障证券结算系统安全稳定

　　中国副主席范福春日前在此间指出，证券结算系统的安全稳定运行，是千百万投资者进行正常证券交易的保证，也是证券市场发挥其内在功能的基础。因此，必须为证券结算系统提供充分的法律保护。

　　证券时报

　　范福春表示加快完善证券结算法律制度

　　中国副主席范福春日前指出，证券结算系统的特殊功能决定了结算机构的法律地位非常特殊，立法机关应抓住证券法等法律修改完善的机遇，积极推动相关法律的修改、制定，为证券结算系统提供充分的法律保护。

　　股改方案表决白热化 八公司股改方案齐亮绿灯

　　昨日是股权分置改革以来，股改方案表决最为“白热化”的一天。沪市的国投电力、金发科技、恒生电子、卧龙科技和宝胜股份，深市中小板的海特高新、七匹狼和苏泊尔共8家公司同时召开股东大会进行表决。最终统计结果显示，8家公司均顺利过关。

　　资产支持证券交易操作规则出台

　　继发布《资产支持证券信息披露规则》之后，经央行批复，全国银行间同业拆借中心昨日发布《资产支持证券交易操作规则》，并要求银行间债券市场各交易成员遵照执行。这意味着资产支持证券在银行间债券市场的流通进入了实际可操作阶段。

　　证券日报

　　股权分置改革试点开始兑现承诺增持流通股份份

　　在46家股权分置改革试点公司中，有12家公司承诺在公司股改方案实施后的2个月内有条件增持公司流通股份，目前三一重工正在实施增持计划。据测算，如2个月内全部启动增持预案，这46家试点公司或其大股东将掏出近40亿元的资金。

　　保险公司大举进驻 保险资金青睐转债公司

　　截至目前，两市含转债的上市公司中，有６家转债公司发布了２００５年度中期业绩报告。中报显示，转债公司业绩稳定增长，全部实现盈利。而保险公司也加大了对转债投资力度，成为转债公司的重要持有人之一。

　　试点公司发布公告 多家试点方案获通过

　　今日，海特高新、苏泊尔和卧龙科技等多家股权分置改革第二批试点上市公司分别发布公告，各家公司的股改方案均顺利获得通过。

高兴得很

企业股改沟通机制逐渐顺畅  

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    第二批试点企业的股权分置改革正如火如荼地进行着,随着改革的层层推进我们发现,试点公司大多因改革的实施与投资者建立起良好的沟通机制,这与在《上市公司与投资者关系工作指引》中提出的建立与投资者的重大事项沟通机制的要求正逐步吻合。

    股权分置改革是一个重建利益平衡的过程,在这个过程中,非流通股股东要想实现自己的意志,上市公司要想推行自己的改革方案,必须与流通股股东充分沟通,建立良好的沟通机制,以获得他们的理解、认同和支持。第一批试点公司的经验已经表明,良好的沟通将有利于股东之间就改革方案达成共识。

    为了保证股改中沟通的顺畅,在《关于做好第二批上市公司股权分置改革试点工作有关问题的通知》中特别指出,试点上市公司应当自公告进行改革试点之日起至董事会召开前安排充分时间,通过多种方式组织非流通股股东与流通股股东进行充分沟通和协商。此后,又专门下发《上市公司与投资者关系工作指引》,要求公司积极、主动地开展投资者关系工作,建立与投资者的重大事项沟通机制,在制定涉及股东权益的重大方案时,通过多种方式与投资者进行充分沟通和协商,同时沟通方式应尽可能便捷、有效,便于投资者参与。

    在此指导下,第二批试点企业与投资者之间的双向沟通机制正逐步确立,且成效显著,这首先表现在沟通渠道的多样化上。众所周知,中国资本市场尚处于以散户投资者为主的时代,在股权分置改革过程中,试点公司需要沟通的对象人员数量众多、地域分布广泛,而且除为数不多的机构投资者外,上市公司基本不认识自己的股东,因此,沟通渠道的作用相当突出,它直接决定沟通努力能不能取得预期效果。目前,几乎所有试点公司都建立起多层次的沟通渠道,如投资者恳谈会、媒体说明会、网上路演、走访机构投资者、发放征求意见函等等,同时,还对外公布了热线电话、传真及电子信箱,并充分重视网络沟通平台的构建,以此保证公司、非流通股股东与流通股股东能进行充分沟通和协商。

    另一方面,目前过半数试点公司对最初方案的修改,也在一定程度上彰显出沟通已形成良性互动。据统计,截至目前,第二批参与股权分置改革试点的42家公司中已有过半公司修改了最初公布的"股改"方案或配套方案,修改内容涉及股权对价、派现金额、非流通股东承诺以及控股股东减持价格等等。虽然有市场人士认为,"修改浪"中个别公司有做"秀"嫌疑,即在初始方案的制定中故意留一手,以备在与流通股股东沟通时作高姿态。但这样的公司毕竟只是少数,大多数方案的修改是充分沟通的结果。尤其是个别公司一周多时间内两次修改增持计划,显然表明两类股东之间的沟通是富有成效的。

    业内人士指出,经过这样一个解决股权分置问题的改革过程,上市公司在初步建立与投资者的沟通机制的同时,其沟通意识、沟通需求也将随之增强。这种意识的增强对于促进我国证券市场诚信的塑造,形成保护投资者利益的市场环境具有重要和积极的意义；同时,对于改善上市公司治理结构和经营管理,提高核心竞争力也将起到促进作用。

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[迎接G时代] 股改节奏有望稳步加速  

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    编者按:

    本报昨日头版推出的评论员文章"迎接G时代",引起各方的关注。中国股市正在加快步伐迎接"G时代"的到来,这究竟意味着哪些方面的深刻变化,需要我们做出哪些改变?本报今起开辟"迎接G时代"专栏,对此进行深入报道和分析,也欢迎各方人士来稿共同参与。

    北京消息 权威人士向本报证实,有关部门确实已形成相关思路并正在推进工作,加速G板的形成,股权分置改革的速度有望加快。连日来G股的良好表现,增量资金的进入以及权重股、蓝筹股的持续走强,从侧面证明了上述动向已引起相关市场力量的重视,由此带来其战略布局的调整。

    上周研究中心主任李青原明确表示占市值60-70%的200-300家上市公司完成股权分置改革后,即可以考虑新老划断、新股上市工作,实际上已经将G板加速的政策思路阐述得比较明确。不少业内人士认为,加速G板的形成,至少基于以下几方面的原因:

    一是尽快扭转股市被边缘化的局面,恢复股市资源优化配置的基本功能；二是吸引众多优质公司进入G板上市,改变优质公司受限于股市长期低迷无法上市的局面；三是可以尽快明确市场各方预期,降低政策成本和时间成本,摆脱市场长期低迷的不正常状态；四是种种迹象表明,政府有能力为股改提供相对宽松、稳定的市场环境,依靠政策配套等多种手段为稳定市场提供资金面的支持；五是以全新的市场制度提高对境内外各种资金的吸引力,恢复造血功能,吸引更多资金进入市场,提高市场活力；六是可以使更多已经研究成熟的创新产品(如股指期货)和创新制度(如股权激励机制)得以尽快推出。

    当前稳定运行的宏观经济基本面、股权分置改革试点工作的顺利开展,都为G板建设加速提供了必要保障。从前二批股权分置改革试点公司的试点过程看,进展平稳。截至昨日第二批试点公司股改方案通过率达100%,表明各方利益可以通过市场博弈实现共赢；试点方案在相当程度上保证了公众投资者充分表达意见和行使权利,切实体现和落实了"国九条"的相关原则；试点使中国证券市场和上市公司的投资价值更加明晰,推动了价值投资理念的进一步形成。

    不少业内人士认为,G板加速是具备现实需要的,也是客观条件所允许的,我国股市不可能等待1400余家上市公司全部完成改革才能着手开展下一步的工作。当然,有关部门在推进G板加速的过程中,已经充分考虑了市场的接受能力,以均衡安排来保证市场的稳定和股改的节奏,对于G板之外上市公司的未来发展,也有相应的考虑。因此,有理由相信中国股市能够早日步入良性、健康的发展轨道。

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油价攀升无阻美股高开  

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    周一,世界最大的石油出口国沙特阿拉伯的国王法赫德病逝的消息一经传出,纽约油价随即跃升至每桶61美元上方,但由于日化巨头宝洁公布强劲第四财季业绩报告,加之市场对稍晚出台的经济数据充满乐观预期,美股周一开盘全线走高。道指微升0.87点至10641.78；以科技股为主的纳指涨6.66点至2191.49；标准普尔500指升0.68点至1234.86。由于第二季度GDP数据令人失望,同时油价因供应中断而突破60美元,美股上周五收低。

青百

炒G股 抓住两大机会



　　
   
    昨日，火爆的G股板块继续升温。刚在上周五加入G股行列的G紫江（600210，昨收盘2.7元）大涨4.25％，其在沪市的总金额排行榜上位居第二，同时，在今日进行股权登记的长力股份提前展开了抢权行情，涨幅达7.01％。郑州煤电、中孚实业也分别上涨5.35％和4.64％。

    市场人士称，G股填权效应的出现，表明市场对G股的炒作进入了新的阶段。

机会一
复牌后的填权机会

    传化股份、吉林敖东将在8月4日复牌，浙江龙盛将在8月5日复牌，成为新一批G股。

    民族证券的分析师指出，在这些股票停牌期间，大盘展开了一波强劲反弹行情，因此，它们复牌后，很可能会有一个补涨的机会出现，如浙江龙盛在7月19日股权登记，当日大盘报收1014.35点，而昨日大盘已经上涨至1088.95点。

机会二
停牌前的抢权机会

    今日，广州控股、长力股份、天威保变3只股票将进行股权登记。

    从这些股票停牌前的走势来看，都出现了明显的抢权行情。中信证券的分析师表示，目前是有新增资金在积极介入第二批试点的公司，而这些公司也具备了很好的市场机会。他建议，不妨在以上公司停牌前，适当介入。 记者 毛晋楠

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北京工商大学胡俞越教授提出 汇率变革呼唤金融期货  

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    北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越教授日前在上海接受记者采访时表示，汇率调整和制度改革有助于促进金融市场价格形成机制的不断完善，有助于推动期货市场的进一步发展。当前情况下，提高期货行业运行质量非常重要，其关键在于完善和优化期货市场投资者结构，将我国期货经纪公司培育成真正具有竞争力的现代金融企业。

    金融期货开发应提上日程随着汇率、利率的逐步市场化和联动机制的逐步实现，金融市场系统性风险逐步加大，商业银行和投资者对于避险保值的需求更为迫切，这就为金融期货市场的发展打开了更为广阔的想象空间；同时金融及其衍生品期货具有很好的杠杆作用，对期货市场的发展以及增加投资者规避风险的手段可产生积极影响。胡俞越指出，如果有了金融期货品种，中国期货市场的基本格局将会彻底改变，并在国际期货市场上占有重要地位，而且还有助于提高中国经济的国际竞争力。早在上个世纪70年代初，芝加哥商品交易所(CME)在“金融期货之父”里奥·梅拉梅德的倡导下推出了外汇期货，开金融期货风气之先。针对中国实行的浮动汇率制度，国内金融企业和投资者利用外汇期货来规避汇率风险有了更为现实和迫切的需求。利率期货、外汇期货是最为有效的化解利率风险、外汇风险，进而发现货币价格的金融工具，适时推出金融期货应当提上议事日程了。

    胡俞越表示，中国经济作为全球经济最大的增量部分，所产生的影响是深远的。当我们在防范国际市场风险的同时，国际市场也在利用各种手段防范中国这个最大的变量因素所带来的风险，其中期货就是最常用的避险工具。期货市场固然风险很大，但没有期货市场风险更大。我们需要通过期货市场来争取国际市场的“话语权”、主动权，促使我国从经济大国走向经济强国，从贸易大国走向贸易强国。随着利率和汇率市场化的逐步实现，我们也同样需要学会利用金融衍生品来转移国内国际市场的利率风险、汇率风险，促使我国从货币大国走向货币强国。期市繁荣背后存隐忧期货市场的困境已是一个老生常谈的问题了。经历了长达八年的清理整顿，我国期货市场自2002年进入了恢复性增长和规范发展的新阶段。2003年和2004年，期货市场交易量和交易额连创新高，分别达到10.84万亿元和14.69万亿元，中国期货经纪业也连续两年实现了全行业盈利，值得一提的是，去年全行业的盈利仅为2000万元。

    胡俞越认为，上述情况说明了市场繁荣的背后存在着一些隐忧。这些隐忧主要表现在期货全行业盈利是以少部分期货公司盈利而大部分公司亏损为代价的；同时，随着交易量、交易额连创新高，盈利水平却趋于下降，期货行业竞争激烈，手续费大战烽烟四起，经纪公司遍体鳞伤；此外，在市场没有推出新品种、新合约的情况下，人们普遍呼吁和期盼品种创新，而近年来推出新品种后，业内对品种创新的热情却趋于下降，市场并没有因为品种增加而带来大量增量资金进场，依然维持着130亿元至150亿元的存量资产，新品种、新合约的交易状况也并不尽如人意。

    今年上半年期货市场的成交金额急速下降，表现为全国的期货市场规模“缩水”不少。我国期货行业已经到了生死存亡的关键时刻。因此，提高整个期货行业的运行质量迫在眉睫。其中主要是要完善投资者结构不合理的状况。而现阶段我国期货市场投资者结构存在的主要问题是期货市场投资者结构失衡。首先表现在交易所会员行业结构不合理，不能有效地反映上市品种的行业供求信息；会员的地区结构也不合理，难以形成权威、合理的期货价格。其次，与证券市场相比，会员和投资者数量和规模相对小。另外，套期保值和投机力量都不充分，市场缺乏流动性，市场易被操纵也是投资者结构不合理的结果。

    三方面解决当前困境至于如何提高期货市场的运行质量，胡俞越提出，应从三方面着手解决问题，首先要尽量吸引与品种相关的现货企业的参与。期货市场建立的初衷是为了套期保值、规避风险，客观上又发挥了价格发现功能。经过实证研究表明，现有成熟品种，如沪铜和连豆，其价格发现和投资者结构呈正相关关系，相关企业参与期货交易的积极性也较高，而棉花和黄大豆2号的表现则相对差一些。因此，期货品种的开发设计首先要为投资者着想，尽量吸引该品种的上下游企业。

    其次，要承认“期货投资基金”的合法身份，并加以积极引导与鼓励。目前，市场上已经大量存在类似于基金的组织形式和投资方式，应当正视现实，因势利导，积极推动期货投资基金的发展，并从一开始就纳入规范化的轨道。一方面，给予国内基金以合法地位，使其成为稳定的机构投资者；另一方面要组建自己的基金来参与国际市场，如大豆基金、石油基金和金属基金等，以增强谈判能力，增强中国企业在国际期货市场定价机制中的“话语权”。

    最后，还要将我国期货经纪公司培育成真正具有竞争力的现代金融企业。从现实情况看，应对期货公司实行分类、分级管理。期货公司可以划分为综合类期货公司和专业型期货公司两类。将实力雄厚、资信良好的划入综合类期货公司，它们除拥有经纪业务外，还可以开展期货咨询和培训服务、为期货客户委托理财、境外期货交易、期货自营、发起设立和管理投资于期货市场的基金等业务；还可以通过建立期货市场统一结算体系将期货公司划分成结算会员和非结算会员。

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亚太股市周一收盘多数走高  

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    华尔街日报   
  
    亚太股市周一收盘多数走高，受良好的经济前景预期以及强劲的公司收益报告提振，东京股市升至4个半月来的高点。

    日经225指数连续第四个交易日上扬，收盘涨47.32点，至11946.92点，涨幅0.4%。该指数在3月9日收于11966.69点。日经225指数上周五涨41.29点。日经225指数盘中一度短暂升至年内最高收盘点位上方，因投资者买入NTT移动通讯(NTT DoCoMo)等一批公布良好季度收益报告的公司股票。

    香港股市收盘小幅上扬，因市场预计权重股汇丰控股(HSBC)在发布业绩后股价将进一步走高，从而推动恒生指数突破15,000点关口。恒生指数收盘上涨97.90点至14978.88点，涨幅为0.66%，该指数本交易日的交易区间为14841.12-14989.47点。

    中国股市收盘小幅上涨。宝钢股份(Baoshan Iron & Steel)此前表示，将在公司股权分置改革计划实行期间支持宝钢股价。上证综合指数涨0.6%，至1088.95点；深证综合指数涨0.5%，至255.83点。不过，一位驻上海的分析师表示，市场交投并不活跃，由于缺乏重大消息的引领，市场正在盘整之中。

    台湾股市收盘微幅走低，在讨论第二季度公司业绩的分析师会议召开之前，投资者选择离场观望。台湾证交所加权指数收盘下跌4.05点，至6307.93点，跌幅0.1%。该指数今日在6290.93点-6327.83点之间窄幅波动。台湾金鼎证券(Taiwan International Securities )销售经理邓安澜(Andrew Teng)表示，继上周五交投较为活跃之后，散户和机构投资者纷纷采取观望态度。

    新加坡股市收盘走高，经纪商表示，得益于地产市场的持续看涨人气，地产类股领涨。海峡时报指数上涨13.16点，收于2365.72点，涨幅0.6%，是自2000年1月以来的最高收盘水平。

    澳大利亚股市微幅下跌，由于主要的悉尼市场因公共假期而休市，股市交投清淡。基准S&P/ASX 200股指收盘下跌10.8点，至4,378.0点，跌幅0.3%。

    韩国股市连续第六个交易日走高，韩国综合指数涨4.69点至1115.98点，涨幅0.4%。

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商务部报告称:商品市场五大问题不容忽视  

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    北京消息 商务部昨日发布报告表示,上半年商品市场呈现出良好发展态势,消费品市场快速稳定增长,同比增长13.2%。剔除物价因素,实际增长12%,是1997年以来的最快水平。从总体上看,下半年商品市场仍将保持较快发展势头,但增速将略低于上半年。

    报告同时认为,今年以来商品市场运行中存在的主要问题不容忽视:

    一是部分行业商品库存增加,供求关系发生逆转,产品供过于求的矛盾整体呈加剧的趋势。今年前5个月,39个工业行业的产成品库存同比增长了19.4%,应收账款增长了15.5%。特别是钢铁、电解铝等产品供过于求的矛盾比较严重,出现了价格下跌、库存和应收账款大幅增加的现象。水泥行业亏损企业同比增长48.4%,亏损额占建材行业亏损额60%。随着国际贸易摩擦和纠纷增多,国内纺织品、家电、鞋等消费品市场面临的压力明显增大。

    二是农民增收难度加大,农村市场增长后劲受到影响。一方面以粮食为龙头的农产品价格近期出现下跌,农民出售的农产品收入下降,另一方面农资和农村消费价格持续上涨,造成农民收入被扩大的价格剪刀差吃掉,影响了农民生活消费水平和农业生产积极性的提高。

    三是汽车、住房等拉动结构升级型消费增长大幅减缓。今年以来,汽车、住房、通讯等消费升级商品改变了前几年持续高速增长的态势,对扩大消费产生不利影响。

    四是储蓄倾向增强,消费意愿有所减弱。1至6月城乡居民存款1.28万亿元,比去年同期多增2600亿元,4、5月份城乡居民存款比去年同月分别增长83.8%和72.6%。6月末,城乡居民存款余额为13.23万亿元,同比增长16.3%,增幅较一季度提高0.8个百分点。储蓄增长加快,反映出消费意愿走弱。另外,股市持续暴跌,投资者特别是众多散户损失惨重,较大程度上打击了消费者信心。6月份消费者信心指数为90.1,比5月份下降了4.2个百分点。

    五是商品市场秩序尚未根本好转。在部分地区误导消费者和不正当竞争现象不断出现；特别是食品质量安全问题依然突出,并且开始向一些知名品牌和著名企业蔓延。

    报告预测,消费品市场仍将保持较快增长势头,今年全年社会消费品零售总额将增长12.7%左右；市场供求格局将不会出现大的波动,全年居民消费价格将同比上涨2.5%左右。

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电力黑马欲掀攻击浪直捣1100点  

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    周一是八月份首个交易日，大盘保持了震荡反弹的格局，虽然量能萎缩限制了指数的攀升。但盘中表现出来的种种做多能量令市场倍感信心，能源股继续高歌猛进，本机构上周末推荐的泰山石油大涨4%以上。而南方汇通更是借利好巨量换手，坚决封上涨停，科技股也突然在午后出现发力，并可能保持持续强势。中小板也受到晶源电子勇创新高的刺激，全线发力。此类板块及个股的由于权重力轻，显然撼不动指数。中石化等指标股连续的缩量调整最终导致了交投的清淡。按照当前的市场特征，进场资金在耐心介入大盘蓝筹股的同时，却也开始寻找题材股的暴利机会，市场仍然具备很强的操作性。

    对于蓝筹股近期的走势，石化板块及有色金属类个股近期表现强势，但金融及电力股却相对低靡，银行股在周一几乎全线收绿。板块轮动的效应将促动调整充分的蓝筹品种反弹，电力股由于长电的停牌，失去了领涨龙头，导致涨幅落后。随着股改进程的展开，却也有望先于长电出现活跃态势。作为能源行业的重要因素，在煤炭、石油连续大涨之后，电力股已经具备强劲的反攻潜力。

    在判断个股差别的时候，成长性行内的成长性个股往往是投资的最佳选择。我们现在正处于能源紧缺的时代，国内电力供应依然是不饱和的状态，大批地区拉闸限电，表明电力行业具备较高的成长性。特别是煤电联动特征的逐渐增强，电价也出现上调的走势，电力股的投资机会已经非常明显。更何况经过前期的暴跌之后，很多电力股甚至跌破了每股净资产，容易受到主力资金的关注。建议可逢低买入吉电股份(000875)，东北地区具备垄断性质的发电类企业，在中国电力投资集团成为其第一大股东之后，积极增强盈利能力。合资组建白山热电和通化热电，扩大吉电股份电力主业生产规模。而此前一直困扰公司经营的吉林省地方电力销售公司1.4亿元的电费欠款，将以松江河发电厂的债权进行偿付，直接增加公司每股收益0.22元，中报净利润可能同比增长3倍左右。二级市场走势来看，从今年春大盘大幅下跌以来，该股股价跌幅也达到了35%，与其巨大的成长潜力严重背离。而公司广阔的发展前景还迎来了基金的青睐，今年一季度，全国社保基金一一零组合增仓700多万，目前已成为吉电股份第二大流通股东，基金的加入表明了该股已经受到市场的关注，也为其未来的发展上了一道大份额的保险，这将对该股的上行步伐起到推动作用。技术分析，四个月以来，该股一直呈现蓄势调整的形态，大型双底形态已经构筑完毕，底部已经得到夯实，强弩上攻之势一触即发！建议投资者重点关注。