惊天大漏洞将造就划时代利好

君子儒

围绕这个问题，市场的多空双方各持己见,而不见兔子不撒鹰的“观望派”则显得更有耐心作壁上观。
多方(政策分析)
认为解决股权分置问题有利于完善股市，对市场是长期利好；
空方(财务分析)
从试点方案看，全部是送股或送现金，貌似利好，实则利空。其中尤以公积金转增股本来送股的方案更具利空实质，增加市场整体容量的压力通常会导致股价下跌，其效果甚至还不如非流通股缩股。试点方案一出，大盘阴跌，足见市场目前还未能接受该方案，空方暂时占据优势。
观望派(利益博弈)
从市场结构的角度剖析现状。数据显示，目前国有控股上市公司约占全部上市公司的70％，其中国资委旗下中央控股的境内上市公司168家，股本总额占全部境内上市公司近40％。可见，股权分置改革背后主导性的力量，实际上来自国有机构的管理层。为了维护各自利益，管理层与市场中各派资金势力必定激烈较量，博弈之后孰赢孰败，一时难辨。综观股市历史，这种分析发人深思。


受限于股市设立的初衷，有关部门对新股发行上市非全流通作了规定。由于高达总股本三分之二的国有股和法人股不得上市流通，市场容量明显偏小，物以稀为贵，股市在供不应求的情况下自然形成了高企的股价。这一后果严重削弱了股市的自我定价功能。投资者难以用股价来评判上市公司的投资价值。加上做空机制先天缺失，风险不能对冲，很长时间里，中国股市走上了一条价值回归的道路，因为只有下跌，才能凸显价值。在市场主导的这个下跌过程中，股市非但没有发挥优化社会资源配置的功能，反而蒸发了大量社会财富。这是管理层和市场参与各方始料不及且不愿看到的。
由此来看，如果不能从根本上解决股市先天畸形的结构形态，将定价权交给市场，股市仍将在管理层与市场力量的博弈中继续风雨飘摇。
一)非流通股股东与流通股股东沟通机制缺失，流通股股东对上市公司的治理情况丧失话语权，大股东对中小股东形成压倒性的优势。这导致不少上市公司抓住漏洞，把股市当作一个纯粹的融资平台，为达上市不择手段，先做假账谋得上市资格，而后一年赢、二年亏、三年ST……恶性事件不断发生。
强势群体与炒家联手坐庄，频出“老千”，中小投资者有如刀俎上的鱼肉，宰你没商量，不深度套牢才怪。著名经济学家吴敬琏将这种现象总结为“赌场论”。在臭名昭著的“基金黑幕”之后，难怪市场信心会逐渐丧失。
二 )作为管理层，当然希望股市能很好地发挥融资功能。于是，每当股市下跌无度，影响扩容的正常进行时，管理层便会出面干涉。然而，“政策市”终究拗不过市场基本规律和趋势，每次干预形成的上涨，总以市场更加深重的下跌收场。最典型的例子莫过于2002年的“6·24”行情。
诸如此类，积弊日深，直至积重难返。政策制订者显然已经意识到问题的严峻性。自1999年12月以来，在减持国有股、迈向全流通中，三次试验、三次失败，今年5月的这次股权分置改革试点已经是第四次了。
经过多次辩论后，市场初步取得共识：全流通会使市场供应大大增加，股价肯定要大跌，为中国股市作出历史性贡献的流通股股东，理应有获得补偿的权利。而目前一事一议、分步试点的方法，难以消除市场最忌讳的不确定性，相对理性的投资者只能选择观望。由于市场对扩容的恐惧心理将在一个较长的时期内主导资金的流向，下跌趋势短期内还是难以逆转。


如果放任市场进行旷日持久的心理拉锯战，难免将伤痕越拉越深，由对话走向对抗，极端时走向崩盘。那时，股市流血漂橹，难免殃及银行，而外国投资者（QFII）坐收渔利，大获全胜，后果将不堪设想。从这个角度上讲，市场各方最终都会意识到“长痛不如短痛”——补偿合理让利，措施果断明快，一时阵痛，却有助于伤痕较快愈合。种下病根总要收获苦果。但不能指望回到过去解决问题，正如不能期望把问题都留给未来。
时下，人们总是在解决前人没来得及解决好的问题中开创未来。“与时俱进”的车轮滚滚而来，逼迫着中国股市“痛改前非”。股权分置只是政策扭曲的一种表现形式，更大的畸形表现为，中国股市走势与GDP增长率完全悖反。要尽快结束这段畸形的历史，无疑必须具备解决历史问题的态度、果敢和高度智慧。
长期而言，上市公司整体资质的提升，给投资者带来更多稳定回报，才能保证股市基本面积极向上。这比解决股权分置的技术性结构难题更为根本，同时，这也需要参与者痛定思痛之后的心领神会

神掬

微笑面对，阳光依旧.

ZQ1017

天上只掉铁饼，不掉馅饼！

sy710711

还有一个更省钱的办法，贿赂机构头目，给几十万他们就同意全流通了

心德

股市是透视投资者性格的X光机

日出一剑

温言

容舒

这几年大跌，把沪深股市多年来该还的账还得差不多了，后面应该是重新开始，尽管这个历程现在看来有点痛苦，但也是苦尽甘来！

张纲领

人心齐泰山移!

日出一剑

gxs123

逗你玩

moen

特大利好：打电话投票可否决4个试点议案



新华网北京6月2日电（记者丛亚平）股权分置改革推出4个企业的试点方案后，下一步就是广大投资者对试点方案表达意见了。从６月６日至６月１７日，4 个方案陆续进入表决期，对试点方案同意还是否决？广大中小散户和投资机构现在可以十分方便地通过家中电话，像买卖股票一样方便地进行投票表决。

一直以来中小投资者的表决权很难实施，主要是由于投票的实施过程非常困难，全国各地的中小散户很难在表决时赶到上市公司当地参加股东大会投票，而在网上的公司网页投票常常十分困难，一个对电脑十分熟悉的股民折腾一上午也无法完成投票，还有大多数股民不会上网，有些公司则根本没有设置网上投票系统。如果中小股东的投票权无法有效实施，“决议须经参加表决的股东三分之二以上通过”的良好规定也难以兑现，广大投资者也无法很好的实施民主表决权。

对此专家提出建议，可以利用沪深股票交易系统略加改造加入投票功能，就能让广大投资者方便地在家中或就近交易所投票。

在国务院领导的支持及、沪深交易所的积极配合下，这项改造迅速完成。现在，广大投资者、中小股东可以在家中利用电话很方便地像买卖股票那样对试点方案进行投票。

用电话投票的具体方法是：拨打平时办理电话委托挂单的电话号码，进入交易系统后和平时买入股票的操作一样，先拨打股票的表决号（见下方），然后在打入价格时按“1”（表示对议案１投票），在打入股数时按“１股”表示“同意”，按“２股”表示“反对”，按“３股”表示“弃权”，再确认就可以了。

如果没有办理电话委托业务的，也可以就近到平时买卖股票的证券交易所利用柜台机方便地进行投票。

清华同方的表决号码是７３８１００，表决时间６月６日至６月１０日；

三一重工的表决号码是７３８０３１或３６３０３１（深圳配售的股），表决时间６月６日至６月１０日；

紫江企业的表决号码是７３８２１０，表决时间６月７日至６月１３日；

金牛能源的表决号码是３６０９３７，表决时间是６月１３至６月１７日。

不少证券专家呼吁，广大投资者要积极行使自己的权利，因为在类别表决中规定了流通股股东2／3以上通过才算通过，所以现在流通股东手中的1票实际等于非流通股股东的８票甚至11票。在巨大的杠杆效应下，广大的流通股股东手中的投票权具有相当大的威力，股民应该善用此权利，维护自己的权益。

上海证券交易所的咨询电话是021－68800514

list2692

Originally posted by flashangel at 2005-5-10 12:09
两种可能：一、流通股机构和非流通股达不成协议，于是试点失败，再次搁置。
               二、达成协议，内部交易，出卖其他散户利益。

所以：结论，无论哪种结果，倒霉的都是散户！你还真以为散户的利益会被保护啊？太幼稚 ...

支持!

yt1545199

呵呵
强啊

张纲领

积极参加投票，坚决反对一切不公正的试点方案。最好是全投反对票，股权分置50年不变！

日出一剑

股市阵痛中,即将诞生新阶段!踏着节奏,苦尽甘来！

职业中户

嗨.....学习吧

神掬

市场并非有人买才形成了底部,而是因为无人卖才形成了底部

xdt191

强×如果不可避免则你只能躺下来好好享受