中集的研究报告和分析文章（希望大家多多补充）

queenie000039

转贴一段话,我认为很对,你们以为如何:决定这个公司的盈利能力最根本的因素，不在于成本或者汇率的变化，而是市场的需求情况，以及行业内的竞争态势和公司的议价能力的大小。

以2004年为例，虽然钢材价格大幅上涨40%以上，分别令集装箱的成本提升达到20%，中集集团却均能凭借其强大的定价能力使得公司的毛利率水平不降反升。不过云帆不否认从对该公司的财务报表的分析来初步计算，其结论是若人民币升值2%对中集集团可能形成3%左右的负面影响。如果人民币升值对中集集团影响主要体现在两个方面：一是公司以美元结算，兑换成人民币将直接影响公司利润；二是人民币升值可能影响进出口，一定程度上抑制出口，加速进口，从而影响公司集装箱销售。 如果人民币升值7%，集装箱静态上涨150美元即可消化。
从汇兑损益的角度来看，目前我国已经成为全球最大的集装箱生产国，中集集团在这一领域占据50%以上的市场份额，有一定的定价权，主要影响的是已经持有的当期订单。中集集团订单周期较短，几乎是逐月报价，如果人民币升值7%，如果其他条件都不变，按照10%的净利率计算，估计对净利润影响5%-7%。如果产品涨价150美元可以消化影响，目前普通干货箱2300美元左右，部分远期订单已经开始上涨，所以，即使升值将不会对公司造成太大的影响。实际上影响公司箱价的因素比较多，预测影响或涨价都只是静态计算，实际操作过程中公司可以通过调整贷款结构、产品结构等来达到相对平衡。 人民币升值对于全球业务的中集集团来说也并非完全是利空，目前钢材价格国内、国外差距不大。国内钢材可能会因为人民币升值而降价。如果可能，对中集来说，意味着实际采购成本也会有所下降，另外在采购结构调整上，需要权衡国内外供应商的实际价格高低。

[ Last edited by queenie000039 on 2005-7-22 at 15:26 ]

queenie000039

Originally posted by 股市潜规则 at 2005-7-22 15:22

顶！！
窃以为，无论是技术分析还是价值投资，甚或是价值投机，最关键的是操作依据的前后连贯性，说的更简明一些，就是技术分析买进就技术分析卖出，价值投资买进就价值投资卖出，价值投机买进就价值投机卖出。 ...

说的好!支持!!!!!!

天涯浪子7311

Originally posted by oldfats at 2005-7-22 15:23


发射出去的都是基金经理吧？

呵呵,同意::P:P:P:P:P:P

天涯浪子7311

有人快疯了,哈哈

留平头

Originally posted by 股市潜规则 at 2005-7-22 15:22

顶！！
窃以为，无论是技术分析还是价值投资，甚或是价值投机，最关键的是操作依据的前后连贯性，说的更简明一些，就是技术分析买进就技术分析卖出，价值投资买进就价值投资卖出，价值投机买进就价值投机卖出。 ...

你太厉害了,96年你就看好它而且现在还没卖,英明抉择,向你学习!

SHENsun7933

人民币升值中集集团净利润下降5%  
2005年07月22日 13:19:30 中财网




　　摘要：1、可以预见这次的人民币升值，只是中国在未来相当长的一段时间里进行升值的开始，由于人民币升值，将从资本成本和收入的增减2个方面来影响整个行业的竞争力，这在长期时间内，在宏观上会影响我国机械工业的竞争力，并使机械行业的企业经营状况出现分化。
　　2、从短期来看，人民币升值将从行业内企业的资产、负债、收入、成本等账面价值，通过外汇折算差异影响其经营业绩。从长期来看，人民币的升值将在一定程度上削减国内部分企业的出口竞争力。
　　3、因此简单的看，对于部分进口比重高、外债规模大的企业是利好；而对出口比重过高、外币资产高或产品国际定价的行业冲击影响较大。
　　4、从收入汇兑效应来看，对振华港机的净利润影响为-4.28%，从资产负债效应来看对振华港机的净利润影响是一次性的为3.1％，从短期效应来看对公司影响不大。从长期竞争对手的替代效应来看，振华港机占据了世界港口机械50%以上的产销量，在中国境内生产的港口机械占全球产量的60%以上。我们认为振华港机有很高的规模优势和较强的议价能力，因此人民币的升值对于公司的长期核心竞争力影响不大。l人民币升值2％对中集集团的净利润影响为-5%左右，从长期来看，中集集团占据了世界集装箱60%左右的产销量，加上其他中国厂家，在中国境内生产的集装箱占全球产量的90%以上。目前中集集团领导了全球的集装箱价格的制定，有一定的规模优势和定价能力，因此人民币的升值对于公司的长期核心竞争力影响不大。
　　5、另外，上述公司都采取了一些积极的措施提前应对人民币的升值，因此实际影响可能没有这么大。因此我们需要更多的关注行业方面因素对公司的影响。

SHENsun7933

平头，如果你到2015年持有39，我们同样可以佩服你！在于你怎么做

SHENsun7933

人民币升值中集集团净利润下降5%  
2005年07月22日 13:19:30 中财网




　　摘要：1、可以预见这次的人民币升值，只是中国在未来相当长的一段时间里进行升值的开始，由于人民币升值，将从资本成本和收入的增减2个方面来影响整个行业的竞争力，这在长期时间内，在宏观上会影响我国机械工业的竞争力，并使机械行业的企业经营状况出现分化。
　　2、从短期来看，人民币升值将从行业内企业的资产、负债、收入、成本等账面价值，通过外汇折算差异影响其经营业绩。从长期来看，人民币的升值将在一定程度上削减国内部分企业的出口竞争力。
　　3、因此简单的看，对于部分进口比重高、外债规模大的企业是利好；而对出口比重过高、外币资产高或产品国际定价的行业冲击影响较大。
　　4、从收入汇兑效应来看，对振华港机的净利润影响为-4.28%，从资产负债效应来看对振华港机的净利润影响是一次性的为3.1％，从短期效应来看对公司影响不大。从长期竞争对手的替代效应来看，振华港机占据了世界港口机械50%以上的产销量，在中国境内生产的港口机械占全球产量的60%以上。我们认为振华港机有很高的规模优势和较强的议价能力，因此人民币的升值对于公司的长期核心竞争力影响不大。l人民币升值2％对中集集团的净利润影响为-5%左右，从长期来看，中集集团占据了世界集装箱60%左右的产销量，加上其他中国厂家，在中国境内生产的集装箱占全球产量的90%以上。目前中集集团领导了全球的集装箱价格的制定，有一定的规模优势和定价能力，因此人民币的升值对于公司的长期核心竞争力影响不大。
　　5、另外，上述公司都采取了一些积极的措施提前应对人民币的升值，因此实际影响可能没有这么大。因此我们需要更多的关注行业方面因素对公司的影响。

SHENsun7933

716  胜狮货柜  
现价 4.95
最高价 5.20
最低价 4.85
上日收市价 5.25
总成交股数 4,116K
总成交金额 20M
买／卖差价 0.025/0.025
涨跌 -0.30
涨跌% -5.71
每手股数 2,000

股市潜规则

Originally posted by 留平头 at 2005-7-22 15:31


你太厉害了,96年你就看好它而且现在还没卖,英明抉择,向你学习!

说来惭愧，当时并不是以现在的心态操作，后来的发展都是当时被套后的被动行为，但随着时间的发展，很多事情在改变，也庆幸当时是中集，而不是其他。

我对于麦总的思路非常赞同，在他的眼里，未来10~20年内唯一能够对中国出口形成威胁的是印度，但10年之内还不存在这种威胁，我对这一观点非常认同；当然还有就是那些曾经风光的公司后来出了问题，原因是他们自己，这一点本人也非常认同；本人的观点就是做生意，竞争对手就是自己而不是其他。

对于印度的竞争力问题，在下还有一个看法，那就是文化底蕴的巨大差异，有些学者经过研究发现，中国的文化底蕴是人和人的对话；美欧的文化底蕴是人和自然的对话；印度以及一些伊斯兰国家的文化底蕴是人和神的对话。在这种情况下，印度广大人民群众对物质生活的追求远远没有中国人和西方人那么强烈，这种意识上的巨大差异会导致经济发展的巨大差异。

见笑了。

queenie000039

[quote]Originally posted by SHENsun7933 at 2005-7-22 15:39
人民币升值中集集团净利润下降5%  
2005年07月22日 13:19:30 中财网
你习惯成自然,老重复贴..抗议!!!!!!!!!!!!!!!




　　

SHENsun7933

国际游资对中国股市的影响
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    2005年07月22日  04:49    香港商报  


从2004年起，国际上对人民币升值施加的压力越来越大，国际游资也开始从各种渠道进入中国内地以及香港。但是，中国股市却从2004年的1783点下跌至目前的1000点附近。其原因是：1、中国股市由于历史的原因和自身结构的调整，对外围资金失去了吸引力；2、国际游资通过开立国人的股票帐户，先期购入股票，慢慢打压股票价格，2004年至今，基金一直在缓慢增仓，但指数却在猛烈下跌，可见国际游资的操作实力。国际游资打压股票的目的只有一个：赚取更多更廉价的筹码。当国际游资吸足筹码时，就是中国股市暴涨时。但中国经济、货币不是完全开放的国家，上涨的空间应该比日本小，上涨的周期就是人民币升值的周期。如何面对这次股市的暴涨？暴涨过后必有暴跌。作为普通股民，应该在1000点附近选择总股本在3亿股以上的中、大盘股，然后在人民币开始贬值时卖出。

天涯浪子7311

Originally posted by SHENsun7933 at 2005-7-22 15:42
716  胜狮货柜  
现价 4.95
最高价 5.20
最低价 4.85
上日收市价 5.25
总成交股数 4,116K
总成交金额 20M
买／卖差价 0.025/0.025
涨跌 -0.30
涨跌% -5.71
每手股数 2,000

中集有其他业务在成长中,所以对今天的消息反映程度不一

oldfats

Originally posted by SHENsun7933 at 2005-7-22 15:39
人民币升值中集集团净利润下降5%  
2005年07月22日 13:19:30 中财网




　　摘要：1、可以预见这次的人民币升值，只是中国在 ...

不同机构评论两家公司正好相反。呵呵。晕死:*21*::*21*:

SHENsun7933

摩根大通看好A股忧额度有限
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    2005年07月22日  04:49    香港商报  


【商报讯】摩根大通中国研究部主管龚方雄认为，目前进行的股权分置改革正在为中国股市构建一个非常重要的底部，如果把补偿算进去，现在A股和H股估值差不多，有的甚至更低。正因这个事实的存在，中国股市对外国投资者的吸引力变得越来越大。他表示，很多外国投资者现在想进A股市场，但目前碰到最大的问题在于QFII额度的限制。因此为了满足QFII的投资需求，前一段时间QFII的额度从40亿美元扩大到了100亿美元。龚方雄说，股权分置改革正在如火如荼地进行，这将为中国股市建立起一个中长期的底部，这个问题解决好了，对中国股市中长期的发展是一个非常好的基础。股权分置改革之后，把对流通股股东的补偿算进去，A股和H股的估值差不多，甚至很多还会更低，所以从这个角度来讲，中国股市本身对外资的吸引力增大了很多。

queenie000039

基金增持重仓股前20名（按占流通股比）

2005年07月21日 13:56  上海证券报  

股票代码 股票名称 期末基金持股占流通A股比例% 增减数量(万股) 基金持股占流通股比例增减%
600269 赣粤高速 45.85 8736.41 28
600436 片仔癀 28.21 929.64 23.24
000069 华侨城A 47.75 5209.11 14.43
000900 现代投资 29.34 3055.96 14.26
002024 苏宁电器 46.17 1461.15 12.27
600418 江淮汽车 19.79 3156.97 11.89
600521 华海药业 46.98 1628.03 11.75
600887 伊利股份 34.01 2996.08 11.63
000858 五粮液 15.43 8143.26 10.66
600085 同仁堂 42.69 1364.64 10.54
600020 中原高速 22.56 2703.27 9.65
600033 福建高速 36.32 2569.53 8.92
600276 恒瑞医药 14.76 679.57 8.85
600019 宝钢股份 44.52 90337.26 8.81
000157 中联重科 11.32 1455.3 8.61
000651 格力电器 21.26 1674.31 7.86
600717 天津港 21.07 4099.97 7.33
002031 巨轮股份 23.09 523.3 6.85
600050 中国联通 18.26 44186.26 6.8
600036 招商银行 34.74 42954.29 6.49

SHENsun7933

瑞士一波预计短期内外资将大批涌入
路透社??2005-7-22 15:32:52
    瑞士信贷第一波士顿周五报告指出,昨日中国宣布人民币升值措施后,预计短期内市场对人民币进一步升值的预期将令更多外资涌入中国,从而令中资股受益.该行指出,若不考虑其它因素,航空及酒店类股将是人民币升值的最大赢家,而出口和商品个股将损失惨重.若人民币保持升势,可能将意味着经济成长的动能及来源改变,市场将开始区分输家和赢家.CSFB表示,中国政府很可能正从根本上改变人民币汇率机制,2%的升幅可能只是第一步,但短期内人民币将在目前水平保持稳定.

SHENsun7933

对华经济利大于弊 专家称中国汇改尚未结束
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    2005年07月22日  04:49    香港商报  


【商报讯】中国政府昨日晚间突如其来地宣布改变汇率形成机制，经济学家们指出，这一影响全球的举动，对中国经济的影响将利大于弊。当前中国经济进入平稳较快增长时期，居民消费价格指数(CPI)上涨也相对温和，正是这一佳境给中国政府增添了改变汇率形成机制的信心。摩根大通首席经济学家龚方雄指出：‘这标志着一个重要过程的开始，人民币从此将走向一个渐进式升值的过程。但由于汇率形成机制的改变是可控的，中国政府将完全体现出可控性原则。这对中国经济利大于弊。’摩根大通证券香港研究主管FRANK GONG表示，中国技术上早做好准备，但一直在等待有利的政治时机才行动，在胡锦涛9月访美前行动颇有政治意义。贝尔斯登在一份研究报告中称，中国调整汇率并不意味着汇率干预的结束，亦不意味着中国将把储备资产重新分配在美元以外的其他资产上。‘但是我们必须假定，未来市场将尝试将人民币兑美元推至新高，而中国人行将干预汇率令其保持在波动区间内。若人行在未来允许人民币完全根据市场波动，则干预将逐步减少。’新加坡星展银行(DBS)经济和市场研究主管称：‘你不可以迫使中国进行这种剧烈的政策调整，因为中国尚未准备好，且有很多问题要解决。因此最好的方式是循序渐进。但是现在得到证实，中国愿意改变人民币汇率，而预计人民币汇率未来会有更进一步的改革。’

温家宝强调，人民币汇率改革必须坚持‘主动性、可控性和渐进性’三原则，中国将以负责任的态度和做法推进改革。

queenie000039

Originally posted by oldfats at 2005-7-22 15:44



不同机构评论两家公司正好相反。呵呵。晕死:*21*::*21*:

如果按照这些来操作,就更可笑.

SHENsun7933

华尔街分析师：人民币仍有升值压力
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    2005年07月22日  04:49    香港商报  


【商报讯】华尔街分析师指出，由于升值幅度有限，人民币仍会承受升值的压力，而且亚洲其他国家的货币也会受影响。华尔街日报引述BNP Paribas 的全球外汇策略部门主管汉斯?瑞德克指出，这项汇率的调整只是‘象征性’的，可能开启更多让过热的经济降温的措施。分析师们认为，中国未来可能会调整它的外汇储备。换言之，中国对于美元的需求量会减少，可能购入较多的亚洲及欧洲货币。由于百分之二的升值幅度较美国国会所期望的幅度低得太多，分析师们预期人民币仍有升值的压力。