中集的研究报告和分析文章（希望大家多多补充）

john深蓝

原帖由 风度2号 于 2006-4-5 12:43 发表
10送7沽权，行权价11.元，周一复盘

10送10认沽权证都没达到10送2水平，如果10送7行权价至少要到11.78元.

对该方案坚决反对！

oldfats

原帖由 john深蓝 于 2006-4-5 12:55 发表


10送10认沽权证都没达到10送2水平，如果10送7行权价至少要到11.78元.

对该方案坚决反对！

聪明人就别干傻事，赶紧弄完了事。耽误的是自己，别指望股改。公司今年业绩不会太差。

edwardxiao

方案勉强可以接受，但最重要的是公司今年的业绩

留平头

中集的认沽确实没有踩到点上,但你还能指望什么呢,能给你认购,还是给你现金,赶快开盘是正事,另外今年一季度业绩听说不会很坏啊

oldfats

明天去上海,后天去北京,下周一在深圳!下周能复盘就算快的了.

edwardxiao

无可否认，这次中集在股改这件事情上处理得不好，停牌时间太长，如果说没有成熟的方案或者需要沟通，那也可以先不着急停牌。要知道，一个企业的公关形象很重要。停了近一个月，什么正式消息都没有，让人很是郁闷。
虽然我看好中集的未来，也认同现在中集业绩是在低谷，正在恢复性增长，但是还是认为中集在某些方面可以处理得更好，希望以后能更真诚地对待投资者，对待股东（至于股改方案是好是坏则另当别论）
湘火炬停了两个月，股东们怨声载道，就是前例。

（忠言逆耳，也许有些话说得让人不舒服，不过我还是看好中集的，相信目前的难关很快就会渡过）

liverping

三、本次股权分置改革方案的主要内容
根据《中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司股权分置改革说明书》，
本次股权分置改革的主要内容为：
1、对价安排的形式及数量
COSCO Container Industries Limited 向全体流通股股东作出对价安排，从而
获得所持非流通股股份的流通权。COSCO Container Industries Limited 的对价安
排为：股改方案实施股权登记日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登
记在册的全体流通A 股股东每10 股将获得无偿派发的7 份认沽权证；按权证理
论价值折算，相当于每10 股流通A 股获送2.25 股股票。
认沽权证主要条款如下：
（1）权证发行人：中远太平洋；
（2）权证类型：百慕大式；
（3）发行数量：424,106,507 份；
（4）存续期限：自权证上市之日起18 个月；
（5）行权期间：权证存续期满前5 个交易日；
（6）初始行权比例：1:1，即1 份认沽权证代表1 股中集A 股票的卖出权利；
（7）初始行权价格：10 元；
（8）行权价格和行权比例的调整：
a） 中集集团A 股股票除权的，新行权价格=原行权价格×（中集集团A
股股票除权日参考价/中集集团A 股股票除权前一日收盘价）；新行
权比例=原行权比例×（中集集团A 股股票除权前一日收盘价/中集
集团A 股股票除权日参考价）；
b）中集集团A 股股票除息的，行权比例不变；新行权价格=原行权价
格×（中集集团A 股股票除息日参考价/中集集团A 股股票除息前一
日收盘价）。
（9）行权结算方式：证券给付；
北京市中瑞律师事务所关于中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司股权分置改革法律意见书
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（10）未行权的认沽权证处理办法：对于到期未行权的认沽权证予以注销。
认沽权证的发行及上市日期尚须深圳证券交易所核准。
中集集团已于2006 年3 月18 日公布了2005 年度利润分配及资本公积金转
增股本的预案：以2005 年12 月31 日本公司股本总额2,016,966,706 股为基数，
每10 股从任意盈余公积中分派现金3.8 元（含税）及按每10 股转增1 股的比
例转增股本。上述预案还需提交2005 年度股东大会审议通过后实施。
如果上述预案在本次认沽权证发行前已经中集集团2005 年度股东大会审
议通过并实施，认沽权证发行时的行权价格和行权比例将根据权证条款的约定进
行除权、除息调整。
2、对价安排的执行方式
中集集团非流通股股东COSCO Container Industries Limited 的控股股东中远
太平洋同意代为支付对价：向股改方案实施登记日在中国证券登记结算有限责任
公司深圳分公司登记在册的全体流通A 股股东按每10 股流通A 股获得7 份权证
比例无偿派发认沽权证，上述方案尚需得到中远太平洋正式同意。
3、有限售条件的股份可上市流通预计时间表
从本次股权分置改革实施完成、股份公司A 股股票复牌交易的当日开始，
COSCO Container Industries Limited 所持有的非流通股股份即获得上市流通权。
根据《管理办法》的有关规定，COSCO Container Industries Limited 持有的有限
售条件的流通股份的上市流通预计时间如下：
序号 股东名称 占总股本比例（%） 可上市流通时间承诺的限售条件
5% G+12 个月
1 10% G+24 个月
COSCO Container Industries
Limited
16.23% G+36 个月
注2、注3
注1：G 为股份公司股权分置改革实施后首个交易日。
注2： COSCO Container Industries Limited 承诺其所持有的非流通股股份自获得上市流
通权之日起12 个月内不上市交易或者转让。
注3： COSCO Container Industries Limited 承诺在前项承诺期期满后，通过证券交易所
挂牌交易出售原非流通股股份，出售数量占中集集团股份总数的比例在十二个月内不超过百
分之五，在二十四个月内不超过百分之十。

oldfats

原帖由 try008 于 2006-4-5 19:17 发表
这样的对价，怎么算出送2.25股呢？请教！

坚决反对！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！

市净率1.8倍，每股净资产4.69元，推算得出的。和万科一样，能得些意外之财！

[ 本帖最后由 oldfats 于 2006-4-5 19:39 编辑 ]

zcywyy

18 个月？

oldfats

原帖由 zcywyy 于 2006-4-5 19:38 发表
18 个月？

4月13日之前，你们要多沟通，行权价我觉得会提高一些的！路演的时候一定要参与！万科就是一个例子！39这个方案其实就是在给大家发钱，就是发的少点了，所以要争取多发点！

[ 本帖最后由 oldfats 于 2006-4-5 19:46 编辑 ]

2000airex

4月13日之前，你们要多沟通，行权价我觉得会提高一些的！路演的时候一定要参与！万科就是一个例子！39这个方案其实就是在给大家发钱，就是发的少点了，所以要争取多发点！

天涯浪子7311

原帖由 liverping 于 2006-4-5 19:00 发表
三、本次股权分置改革方案的主要内容
根据《中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司股权分置改革说明书》，
本次股权分置改革的主要内容为：
1、对价安排的形式及数量
COSCO Container Industries Limit ...

中集停牌前是9.16元,离行权价格10元差0.84元,即理论上每份权证值0.84元,而10送7份,意味每股中集股票送0.7份,0.7份的理论价格就只有0.7*0.84=0.588元!简单说,中集初步方案就是相当于每股送0.588元!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
000932行权价格4.9元,现在股票价格3.65元,权证内在价值1.25元,而其权证038003今天收盘1.2元.还贬值了5分.现在的权证有个特点,简单说就是"高不成低不就",详细说就是内在价值高的反而贬值,达不到高处的理论价格(比如上面的1.25元);而内在价值为负的,比如万科,招商银行的理论价值为负(对牛股来说,时间价值等于0),可实际目前的交易价格由于投机的因素反而溢价了!反而到不了低位的理论价格0.

oldfats

原帖由 2000airex 于 2006-4-5 19:54 发表
4月13日之前，你们要多沟通，行权价我觉得会提高一些的！路演的时候一定要参与！万科就是一个例子！39这个方案其实就是在给大家发钱，就是发的少点了，所以要争取多发点！

届时，中集会发公告的，据了解，到下周一之前，主要和大流通股东沟通。然后和小股东！我看不出这个方案有什么不好！简直是送钱给我们，但希望提高行权价格，我们多赚些！投反对票的人疯了！仔细看看股改说明书！我的目的很明确：争取提高认估价格！