2004年10月25日周一上市公司与经济政策消息专贴，欢迎添加,讨论!

hysd111

格力集团曝30亿元资金黑洞丑闻 传原总裁被捕

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：hysd111 浏览：7253 回复：73

格力集团曝30亿元资金黑洞丑闻 传原总裁被捕


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www.emkt.com.cn 2004年09月23日 11:00 　 京华时报




　　本报讯　(记者 张艳 辛苑薇) 在格力集团曝出30亿元资金黑洞丑闻之后，两位自称是格力集团内部人士的神秘人物分别发匿名短信给记者，互相指称资金黑幕与原总裁苏结宏、原董事长徐荣有关。昨天，格力集团方面就此表示，准备成立专门小组调查此事。

　　该匿名短信表示：格力集团原总裁苏结宏已经于上周被捕，原因与格力集团资金黑洞有关，而该资金黑洞高达30亿元，苏结宏的被捕证实资金黑洞与他有关。有意思的是，随后记者又收到另一个手机短信，表示格力集团资金黑洞与格力集团原董事长徐荣有直接关系。

　　就此，记者昨天采访格力集团新闻发言人张凡。张凡表示，目前自己并没有收到苏结宏被捕的正式法律通知书。至于资金黑洞问题，集团正准备成立专门的调查小组。

hysd111

版主为什么删除此帖？？？

考拉78

中国的国企都有问题。

titanw

基金与时间赛跑　重仓股成强弩之末


(2004-10-24 16:38:53)  
     


　　虽然本周沪综指收了一根阴十字星，但是基金重仓的中集集团，贵州茅台等诸多个股不仅跑赢了大市，而且还出现了创历史新高的走势特征，但由于当前政策面的不确定性因素仍然存在，再加上上市公司业绩增长步伐将放缓等诸多压力，所以，业内人士有人称基金重仓股的急涨是在与时间赛跑，如何看待这一现象呢？

　　短期动力与长期压力的时间差
　　形成了基金们与时间赛跑的行情

　　基金重仓股牛气不减：
　　当前基金重仓股牛气不减的动力主要基于两点，一是政策面的持续回暖赋予了基金做多的情结，因为基金们不想担负起所谓做空的恶名，所以，政策面的回暖也就赋予了基金们做多的底气。二是三季度的季报显示上市公司的业绩的确喜人，不少机构的研究报告显示今年上市公司业绩将增长三成，这就给了基金们做多的工具。
　　市场的压力也开始显现：
　　一是扩容的压力，新股询价制度的即将推出意味着市场的扩容步伐将恢复，而交通银行等大盘股推迟到明年发行更使得压力加重，毕竟是推迟而非取消，该来的还得来。
　　二是上市公司业绩极有可能在２００４年达到增长的顶峰，因此，业绩增长速度放慢也就意味着基石在下降，证券市场的重心在下降。
　　三是接轨的压力在提升，可以讲，目前ＱＦＩＩ开放步伐越快，接轨的压力就越大。
　　短期的动力与长期的压力之间就形成了一个短线上冲的时间差，而基金们就正好利用这个时间差以价值的名义发动一轮蓝筹股行情，如此就赋予了基金们与时间赛跑的行情特征。

　　股价高企与扩容临近
　　基金重仓股快要成强弩之末

　　现在的问题就是与时间赛跑的这一轮行情还有多远？
　　一是基金重仓的蓝筹股还有多大的上升空间。而从股价走势与上市公司基本面来看，股价每上涨一个百分点，这些蓝筹股的价值就降低一个百分点，我们开始感受到目前的蓝筹股已有投机泡沫的存在，价值投资正在向价格投机过渡。目前基金重仓股的蓝筹股上升空间已不大了，风险在聚集。
　　二是扩容的时间。由于近期处于扩容真空期，使得场内资金没有了去向，全部涌入到一些蓝筹股，而一旦扩容大门重新开启，必然会影响到场内资金的重新分配，最终影响到当前蓝筹股的资金结构。新股询价制度随着时间的推移，公布的时间也就越来越近，在这样背景下，基金与时间赛跑的时间差也就越来越近。在蓝筹股空间不大的背景下，又面临着时间不多的问题，看来，基金重仓股快要成强弩之末了。（秦洪/江苏天鼎）


　  

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titanw

兼并风暴即将刮起　券商整顿波及股市  
2004年10月25日 07:45:01 中财网


　　券商的“双查风暴”（先自查，证监局再调查）目前席卷全国。“双查风暴”的内幕是什么？对券商进行刮骨疗伤，对股市究竟会带来多大的影响？记者昨日采访了银河证券成都管理部张志强总经理。
　　证监会大操刀
　　张先生详细介绍了证监会此次大操刀，整顿券商的良苦用心。他说：“频繁出现的委托理财问题是此次整顿券商的突破口，证监会目前已经清楚地认识到不规范经营带来的可怕后果，担心证券行业的风险影响金融秩序，从而拖累整个经济秩序。因而下决心解决证券行业长期存在的不规范经营行为。”
　　10月6日，证监会召开了一次秘密的、级别很高的会议。会议内容就是10月8日下发的整顿券商资产管理业务。
　　证监会此项举措有两层意思。其一，9月30日是界限，一刀切。9月30日以前的个人理财业务，到期后必须终止。9月30日之后，不能再新开办个人委托理财业务。法人委托理财业务必须合规。第二，敦促券商主动上报经营中的问题，坦白从宽。9月30日之前，大多数券商的经营没有完全按国家规定进行，有这样那样的、或轻或重的违规动作。国家要求所有券商上报因资产管理业务造成亏损的全部金额，10月15日是截止期，必须报完。如果领导没有触犯刑法，不追究券商的领导责任，如果10月1日以后再开展违规经营，就要追究法律责任。
　　券商刮骨疗伤
　　谈到证监会清理整顿券商的后果时，张先生说：“国家的态度很明确，以前违规经营的遗留问题，个人委托理财部分，国家掏钱弥补损失。法人委托理财部分暂无定论。估计法人理财部分的损失国家买单可能性比较大。券商肯定不会放过国家买单的机会，借机放下沉重包袱。有可能拼命报亏损金额，不是资产管理的数字也报上去。现在也不知道上报的数字有多大。”
　　他认为，目前股市之所以一蹶不振，与清查券商尚未有定论有关。这毕竟是个较大的不确定因素。如果清查出来的违规金额在国家能承受的范围内，国家有能力解决，券商能轻装前进，对行情当然是利好。如果金额巨大，远远超出国家的承受能力，就不好预计行情将如何走。
　　不管双查结果如何，有一点可以确定，双查结束后，接下来就是全国性的券商间的兼并重组活动，像银河证券等大型券商，将大规模地兼并那些资不抵债、违规经营严重的证券公司。（记者　林兰）
　　链接
　　63家问题券商名单曝光
　　通过调查以及券商自查，监管部门内部定出了一个共有63家问题券商的名单。该人士称，如无意外，名单中的15家高风险券商以及进入特别风险处置程序的12家券商即将面临被接管或倒闭的命运。
　　这63家券商依据风险从小到大依次被分为关注、重点关注、风险、高风险等四个类别；每个类别又根据风险级别分为4级，风险由低至高依次为1级、2级、3级、4级。
　　高风险类券商共计15家。高风险类4级的分别为广东、武汉、恒信、闽发、中富、辽宁、南方、海南、德恒等9家证券公司。目前，这些券商基本上处于被接管状态。
　　天元证券属高风险类3级，甘肃证券属高风险类2级。高风险类1级的4家公司分别是中国科技、大鹏、华鑫、健桥证券。
　　风险类券商共计18家，华夏、兴安、民生、河北列风险类3级；亚洲、北方、爱建、厦门、三江源、天一、天同等7家属风险类2级；风险类1级的7家分别是联合、巨田、洛阳、蔚深、民安、汉唐、民族。
　　目前被列为监管层重点关注类的券商共有14家，列为关注类的共16家。
　　进入特别风险处置程序的12家公司分别为：南方、辽宁、广东、闽发、德恒、恒信、中富、云南、海南、新华、佳木斯、汉唐证券等。
　 华西都市报

titanw

9月份全国工业品出厂价格涨幅较大 同比上涨7.9%

国家统计局 2004-10-25 08:20:56
  

　　9月份，受原油、成品油及化工产品价格大幅上涨，煤炭、钢材、有色金属价格持续上涨的影响，工业品出厂价格比去年同月上涨7.9%，涨幅比8月份增加1.1个百分点。



　　从反映即期价格变化的月环比价格变动情况看，9月份工业品出厂价格比上月上涨1.1%，涨幅比8月份增加0.5个百分点。



　　1、生产资料价格明显上涨，与去年同月相比，9月份生产资料出厂价格上涨10.2%，涨幅比8月份增加1.5个百分点，影响工业品出厂价格总水平上涨约7.5个百分点。其中，采掘工业产品价格上涨26.7%，原料工业产品价格上涨13.9%，加工工业产品价格上涨5.5%。生活资料出厂价格比去年同月上涨1.7%，涨幅比8月份增加0.1个百分点，影响工业品出厂价格总水平上涨约0.4个百分点。其中，食品类出厂价格上涨6.3%，衣着类价格上涨1.1%，一般日用品类价格上涨2.5%，耐用消费类价格则下降4.1%。



　　从月环比价格变动情况看，生产资料出厂价格上涨明显，生活资料出厂价格则有所下降。9月份，生产资料出厂价格比上月上涨1.5%，涨幅比8月份增加0.7个百分点；生活资料出厂价格略有下降，比上月下降0.1个百分点。



　　2、原油及成品油价格继续上涨。原油出厂价格比去年同月上涨20.4%，影响工业品出厂价格总水平上涨约0.7个百分点。成品油中的汽油、柴油和煤油分别上涨19.2%、25.6%和37.5%，涨幅均高于8月份。



　　3、化工产品价格大幅上涨。与去年同月相比，合成材料、化学纤维产品出厂价格中，聚苯乙烯上涨40%，顺丁橡胶上涨13.9%，涤纶长丝上涨12.3%，粘胶纤维上涨7.7%；化肥中的尿素出厂价格上涨24.9%。



　　4、煤炭价格持续上涨。与去年同月相比，煤炭开采和洗选业出厂价格上涨20.5%，较8月份涨幅增加了1.9个百分点。其中，原煤出厂价格上涨20.4%。



　　5、钢材价格涨势趋缓。黑色金属冶炼及压延加工业出厂价格比去年同月上涨17.2%，涨幅比8月份回落了0.1个百分点。其中，普通大型钢材上涨12.9%，普通中型钢材上涨17.4%，普通小型钢材上涨15.8%，线材上涨17.8%，中厚钢板上涨23.3%。从月环比价格变动情况看，黑色金属冶炼及压延加工业出厂价格涨幅9月比8月减少0.8个百分点。



　　6、有色金属价格继续上涨。与去年同月相比，有色金属冶炼及压延加工业上涨20.3%，涨幅比8月份增加0.5个百分点。其中，铜、铝、铅、锌、锑的出厂价格涨幅在8.8%—45.5%之间。



　　与去年同期相比，1—9月工业品出厂价格上涨5.5%。

titanw

9月份全国工业生产完成增加值4812亿元 增长16.1%

国家统计局 2004-10-25 08:19:09
  

　　1-9月份，全部国有工业企业及年产品销售收入在500万元以上的非国有工业企业累计完成增加值38775亿元，同比增长17%，比上年同期高0.5个百分点。其中，9月份当月完成增加值4812亿元，同比增长16.1%。具体运行情况是：



　　1、重工业增长速度高于轻工业。1-9月份，重工业同比增长18.5%，比轻工业高3.1个百分点。



　　2、外商及港澳台商投资企业和股份制企业增长较快。1-9月份，外商及港澳台商投资企业同比增长20.3%；股份制企业增长17%；国有、集体和股份合作制企业分别增长12.4%、10.5%和13.3%。



　　3、工业产品出口交货值继续高速增长。1－9月份，工业企业累计完成出口交货值25669.5亿元，同比增长32.6%，增速比上年同期高3.5个百分点。据测算，出口对工业增长的贡献率约为21%，拉动工业增长3.6个百分点。其中，9月份完成出口交货值3382.2亿元，同比增长32.9%。



　　4、产销衔接水平有所提高。1－9月份，工业产品销售率为97.82%，比上年同期提高0.16个百分点。其中，9月份为99.31%，比上年同月提高0.18个百分点。

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1-9月份全国社会消费品零售总额同比增长13%

国家统计局 2004-10-25 08:21:35
  

　　1－9月份，社会消费品零售总额38439亿元，比上年同期增长13%。其中9月份4718亿元，同比增长14%。



　　分地域看，城市消费品零售额25531亿元，比上年同期增长14.6%，其中9月份3096亿元，增长14.6%。县及县以下零售额12908亿元，增长9.9%，其中9月份1622亿元，增长12.8%。



　　分行业看，批发零售贸易业零售额32032亿元，比上年同期增长12%，其中9月份3902亿元，增长12%。餐饮业零售额5241亿元，增长22.8%，其中9月份680亿元，增长19%。其他行业零售额1166亿元，增长1.4%，其中9月份136亿元，增长1.2%。



　　分商品类别看，限额以上批发零售贸易业吃、穿、用商品类零售额分别增长19.3%、19.7%和22.6%，其中9月份分别增长17.6%、17.6%和16.2%。1－9月份，通讯器材类零售额同比增长45.2%、汽车类增长29.2%、石油及制品类增长46%、文化办公用品类增长25.6%、家具类增长22%、建筑及装潢材料类增长18.3%、家用电器和音像器材类增长14.2%、日用品类增长11.1%、化妆品类增长25.3%、金银珠宝类增长28.7%。上述10类商品的增长量占限额以上批发零售贸易业零售额增量的66.2%。

titanw

上周五美国金融市场综述
2004年10月25日 - 08:25:52 HKT
Dow Jones Newswires
上周五美国金融市场综述：美元上周五收盘接近盘中低点，受油价高企以及经常项目赤字引发的担忧打击；欧元/美元自10月15日以来上升了近1.5%，上周五尾盘报1.2654美元，而美元/日圆触及4个月低点107.21日圆。纽约商交所十二月原油收盘上涨70美分，至每桶55.17美元，此前一度触及55.50美元。钗h银行下调了对本周美元汇率的预期，包括瑞银、巴黎国民银行、巴克莱银行、美国银行和瑞士信贷第一波士顿。加拿大元、澳元和新西兰元都受油价高企以及中国第三季度GDP增长依然强劲的消息推动走强。受创纪录的油价影响，道琼斯指数收於年中低点，而科技股则受微软的前景打击；道琼斯指数下跌1.1%(一周下跌1.8%)，那斯达克指数下跌2%(一周下跌0.2%)，费城证交所半导体分类指数下跌3.4%。美国国债尾盘走高，交投非常淡静，10年期国债收益率为3.98%，但暂时未能跌破3.96%；10年期国债收於105 5/52，上涨4/32。Fed的Poole在上周五晚间说，油价高企对经济增长来说不是正面因素。Comex十二月黄金收盘持平於每盎司425.60美元。（延迟一个小时发送）-0-



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titanw

保险资金获准直接入市，利好股市资金面
2004年10月25日 - 08:30:28 HKT
Dow Jones Newswires
保险资金获准直接入市，落实“国九条”迈出重大一步，为股市资金面带来利好，对疲弱的市场或产生一定激励。据主要证券报纸报导，经国务院批准，中国保监会、中国证监会正式发布了《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》。此举将拓宽保险公司资金运用渠道，也为证券市场增加了新的长期资金来源。《办法》规定：保险机构可直接投资股票市场，参与一级市场和二级市场交易，买卖人民币普通股票、可转换公司债券及保监会规定的其他投资品种；保险机构投资者投资股票的比例最高不超过本公司上年末总资产规模的5%；选择以绩优、蓝筹、流动性强、财务状况稳健的上市公司为样本的指数作为股票投资基准。截至2004年9月，保险业总资产达到人民币11308亿元，根据5%的入市比例，保险资金入市金规模将达人民币550亿元。（延迟一个小时发送）-0-



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titanw

即市新聞
【業績公布】上海石化(0338-HK) 9個月賺26億人民幣，大升1.87倍
2004/10/25 08:44
上海石化公布，按國內會計準則，截至今年9月底止業績，9個月盈利為26.14億元(人民幣，下同)，較去年同期大升1.87倍，主要受惠產品平均價格急升26%。

上海石化第3季主營業務收入增長37.8%至103.48億元，盈利為10.83億元，較去年同期急升1.47倍；惟主營業務成本則按年大升33%，由去年同期的63.1億元升至84.2億元。

真炮手

:*30*:

titanw

市场中庄家的类型

         证券市场是一个非常庞大的系统，参与的成分也是繁芜复杂，庄家的性质更是形形色色，要想精确的去描绘它们难度很大，我们只有从某些特定的角度来概述。
　　从时间上。一，长线庄。运作周期至少在一年以上，有的甚至二、三年或更长的时间。股价的上涨幅度很大，一般至少在一倍以上。有时在较大的行情中，有的大牛股甚至会出现十几倍、几十倍的惊人涨幅。长线庄的控盘程度也很高，常常达到60％－80％。个股走势特征有明显的坐庄阶段。长线庄家在包括资金方面的综合实力非常雄厚，并且在宏观面、政策面、个股的基本面都能较好的把握。
　　二，中线庄。运作的周期一般为半年到一年左右，控制流通筹码约50％，建仓时间约一、二个月，个股上涨的的幅度则要视大盘的情况而定，最小也应该在40％以上。往往是借助于大势的中级行情，或者是一些利好、或者是个股公司基本面的重大变化拉高，或通过板块的联动节约成本，较短时期内完成派发。
　　三，短线庄。运作周期仅仅几周或几月。在操作过程中重势不重价，持仓量不太确定或比较少。多见于抢反弹的走势中，在股票价格相当低的位置介入，随后快速拉升，并且在拉升的过程中进行较大的换手，一旦引起了市场的广泛关注，中小散户跟风介入的数量较多时，便会迅速、及时出局。还有一种情况是借助于目标股的基本面重大变化，炒作题材。多半在消息披露之前就开始进场，然后借助利好乘机拉高出货。
　　以上几条基本上概括了主要的庄家类型。当然，还可以根据进场的时间分为新庄和老庄。新庄多见于刚上市的新股；老庄一般是指一波行情结束后，庄家还留有一定的底仓，等到经过较长时间的沉寂之后，一旦认为机会将要来临，又开始重新运作该股。还可以根据坐庄的形式来分为联庄和单庄。联庄是指多个机构主力一起联手运作同一个个股，多见于超级大盘股。还可以根据个股的走势特点分为强庄和弱庄。强庄表现为在某一个阶段走势坚挺，涨的时候敢于大涨、连涨，大盘调整时又具有相当的抗跌性。这种强庄股虽然不是很多，但只要用心，发现它们并不是很难。一般中小散户跟住了强庄的话，赚钱的概率就比较大，也较为轻松。如果介入的是弱庄，获利的难度就非常大了。


(10-22 10:21)  


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titanw

上海冷热轧板卷市场一周评述（10.15-10.22）

[2004-10-25 09:16:01]


本周上海冷热轧市场继续延续上周走势，热轧厚卷在需求减弱的当期，本周成为流通市场竞相抛售的对象，成交价格基本回落至节前价位；热轧薄卷市场本周价格继续高位盘涨，在进口资源不断得到消化的情况下，国内薄卷产能却没有得到快速释放，流通市场当期资源依旧趋紧；冷轧市场本周价格继续单边上涨，进口资源量继续呈下降趋势，流通市场对后市预期依旧信心十足。

表一 上海国产Q235热卷一周价格行情

规格
1.5mm
2.75mm
3.0mm
5.5mm
7.5mm
9.5mm
11.5mm

10.15成交价
5650
4750
4670
4510
4510
4510
4510

10.22成交价
5750
4780
4650
4480
4480
4480
4480

涨跌幅
+100
+30
-20
-30
-30
-30
-30


注：本表列价均为卷价，5.0mm以下规格宽度为1250mm；单位：元/吨

本周热轧市场分规格走势依旧不同，3.0mm规格以下薄卷市场在资源趋紧的情况下，价格继续高位上扬，而3.0mm规格以上热卷，特别是5.0mm规格以上，负公差为0.5mm的市场普及卷价格明显下跌，部分规格已跌至节前价位；至周末，市场价格基本持稳，但需求依旧没有放大迹象，部分规格如4.5mm、6.5mm市场资源出现偏紧。从本周热轧市场来看，薄规格热卷在进口资源得到有效消化后，国内产能并没有及时跟进，虽然近两年国内新上热轧生产线近10条左右，其中有1/3左右是CSP机组，但是为了达产增效，国内3.0mm热轧产量一直相对较少，2.0mm规格以下的部分钢厂甚至基本不轧；所以导致目前厚卷与薄卷价差越来越大，虽然部分钢厂近期也加大了对热轧薄卷出厂价格的上调幅度，但是薄卷所得利润及相关因素依然不能够让钢厂的轧制规格偏重于薄卷，估计短期内热轧市场如此大幅的规格价差还将继续。

热轧厚卷市场本周虽然价格持续回落，但市场成交量一直处于低迷状态，个别经销商迫于资金压力，价格一度下调至4450元/吨左右，虽然被别的经销商接盘，但据了解，接盘的经销商也是在有下游用户的基础上才买进，而并非做库存销售。所以从厚卷市场交投来看，目前流通市场心态非常微妙，一方面近期可供资源确实不多，但需求也非常低迷；二是市场价格总在不停的波动，后期市场无法预计，在较高采购成本的制约下，大量建仓显然不太现实。所以目前很多有资金压力的经销商，急于出货，只有下调价格；而部分资金相对充裕的经销商对后市并不乐观，轻易不肯建仓；所以，终端市场需求低迷，流通市场需求萎缩是近期热轧厚卷价格不振的主要原因。

另外，本周热轧市场还有一点值得注意，目前热轧厚卷与中板市场价格已非常接近，从成本及价格规律性来看，这种比价关系显然是不正常的，在中板市场低迷的当期，热轧厚卷价格短期内并不十分乐观。

表二 上海国产ST12冷板一周价格行情

规格
0.5mm
0.6mm
0.8mm
1.0mm
1.5mm
2.5mm
3.0mm

10.15成交价
7500
6400
6000
5880
5830
5820
5820

10.22成交价
7600
6450
6050
5920
5900
5880
5880

涨跌幅
+100
+50
+50
+40
+70
+60
+60


注：本表列价均为卷价，0.5-0.8mm规格为进口资源；单位：元/吨   

冷轧市场本周价格继续上涨，1.0mm规格以下冷轧资源非常紧缺，由于0.4mm、0.5mm等薄规格主要依赖于进口，资源相对集中，在目前的市场高位，经销商从进口商手中的进货成本都相对较高，所以其销售价格普遍较高；另外，由于薄规格冷轧资源相对稀少，经销商都希望获取单位最大收益，所以市场报价并不统一；如SPCC 0.4mm本周市场成交价从7600-7800元/吨都有。厚规格冷轧价格本周也有小幅上涨，但由于市场资源还是相对充裕，流通市场炒作成分明显减少，虽然经销商基于后市预期报价都相对较高，但实际出货价格都要略低一些；如鞍钢1.0mm冷板市场普遍报价在5950-6000元/吨，但实际成交价格在5900-5950元/吨之间；另外，由于市场冷卷资源近期相对较少，市场成交价格一般与板价持平或略高。从本周冷轧市场来看，虽然资源趋紧一直是推动价格上涨的主要动力，但就是因为冷轧资源紧，具有长时间的上涨动能，很多经销商在不看好其他品种的同时，将资金投进冷轧市场，也希望分到一杯羹，从而大量的资金堆积又为冷轧市场提供了新的上涨动力。

表三 上海新晟库部分库存变化（仅供参考）

日期
热轧卷
冷轧板卷
库存总量

2004-10-08
7.0
2.3
9.3

2004-10-15
8.0
2.0
10.0

增减量
1.0
-0.3
0.7


注：单位/万吨

表四 常熟港库存情况（仅供参考）

日期
热轧卷
冷轧板卷
库存总量

2004-10-08
6.3
3.6
9.9

2004-10-15
5.5
3.0
8.5

增减量
-0.8
-0.6
-1.4


注：单位/万吨

从上周上海地区库存变化情况来看，虽然代表仓库及港口的库存并不能够完全反映整个市场的库存变化情况，但库存趋势还是相对比较准确；上周上海热卷库存略有上升,冷轧库存继续减量；虽然近一两个月国内薄板生产企业很多都进行了年修，但是今年热轧的增量，特别是热轧厚卷的增量却远远高于进口减少量，而且作为华东最大的市场，上海地区的资源总体相对集中；所以不论短期市场和今年后期，热轧厚卷供给量都不会出现明显的短缺。冷轧及热轧薄板虽然近期断断续续一直有经销商在接盘，但总量却小了很多。据了解，本周有一批土耳其和韩国的冷轧资源入库，总量在6000-8000吨，规格主要集中在0.4-0.8mm；据传韩国冷轧入库价只有730美金/吨，尚有300-400元/吨利润。所以，如果国际市场扁平材价格进一步向下，那么国内进口薄板资源将有适度放量的可能，这对抑制当前薄板高价位继续上涨将起到一定作用。

    综上所述，本周冷热轧价格走势基本反映出目前市场供需调整下的市场状态，冷热轧品种之间的价差，规格之间的价差与成本价差越来越远，也间接反映出目前国内产品结构存在的不足。所以在供需上下游这种大环境无法即可改变的当期，市场短期内出现明显的价格走势也比较困难。由于下周部分经销商依然面临定货及还贷所带来了资金压力，所以下周继续维持本周走势的可能性较大，但热轧厚卷进一步深跌的可能性较小。（mysteel)


（五矿钢铁上海）

真炮手

Originally posted by titanw at 2004-10-25 08:44 AM:
保险资金获准直接入市，利好股市资金面
2004年10月25日 - 08:30:28 HKT
Dow Jones Newswires
保险资金获准直接入市，落实“国九条”迈出重大一步，为股市资金面带来利好，对疲弱的市场或产生一定激励。据主要 ...

这个消息一直在传,现在终于落实.

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QFII上演中国股市资本版围城 谁能赚钱谁是好汉
  
信息来源：四川金融投资报    作  者：      时间：2004-10-25 00:10     
  
  
　　１０月２２日，来自中国证监会的消息，东方汇理银行和加拿大鲍尔公司合格境外机构投资者（ＱＦＩＩ）资格获得中国证监会批准。据悉，东方汇理银行是法国的一家商业银行，前身是由两家金融机构于１９７５年９月３０日合并而成，１９８２年６月改用现名，总行设在巴黎，２００３年一级资本为２１．８０亿美元，在法国列第１０位，在世界列第１２２位。加拿大鲍尔公司位于魁北克省蒙特利尔市，是一家著名的多元化投资管
   　　理和控股公司，也是《财富》五百强之一，２００３年排４６６位，营业收入达１１３．８亿美元。
   　　至此，获得ＱＦＩＩ资格的境外机构已达２７家，总投资额近３０亿美元，约合人民币２５０亿。
   　　排队入市
   　　ＱＦＩＩ觊觎世纪大底
   　　与国内股市中各路基金、游资竞相借助一系列利好夺路而逃不同，ＱＦＩＩ对中国股市似乎是一如既往地热情。
   　　瑞银亚洲股票主管Ｙｏｏｎ曾表示：“在目前的监管环境下，我们认为上限是８亿美元，如果中国的有关部门给予我们更大的额度，我们将很高兴。”他称此要求是为了满足外国投资者的强劲需求。
   　　瑞银目前已经是向外国投资者销售中国证券的最大一家经纪商，此前已被授予两笔投资额度，每笔３亿美元，最近又获得２亿美元的投资额度，从而使其总的投资额度达到了８亿美元，约相当于２７家外国投资者获得的投资总额的２６％。
   　　看好中国Ａ股市场的不仅仅是瑞银，瑞士信贷第一波士顿申请了７亿美元的投资额度，高盛、ＪＰ摩根和美林甚至梅林达?盖茨基金会都齐齐聚集在中国Ａ股市场的边缘，下单也只是时间问题。
   　　最新的消息是，另外还有近１０家境外机构等待中国证监会批准其ＱＦＩＩ资格。在这些ＱＦＩＩ的管理者眼中，市盈率高企、股权分置问题严重的中国股市似乎成了“乱市出英雄”的绝好机会。“在我３０年的投资生涯里，我深深感到最好的入市时机就是在市场充满诸多不确定因素的时候。我最近一次介入新兴市场的机会，就是出现在亚洲金融危机之后。现在国际油价大涨，我认为未来这种趋势还会持续。目前中国面临的通货膨胀压力，也确实是个问题。但新兴市场的基本面肯定会出现这样那样的不确定性。我相信未来中国经济将获得较大的增长，现在就应该介入。”波顿?麦基尔教授的话似乎很有代表性。
   　　投资多元
   　　多领域全面出击
   　　自去年瑞银投出Ａ股市场首单算起，ＱＦＩＩ机构在国内市场的打拼已有一年。虽然曾经被寄予厚望的ＱＦＩＩ并没有在国内Ａ股市场制造出台湾股市台积电般的神话，但其投资理念却在影响着国内各路投资者。
   　　从今年的半年报和第三季度报表数据中，我们不难发现ＱＦＩＩ运作Ａ股市场出现了新的特征，那就是由以往的持有行业龙头向持有价值成长的个股转化，在注重价值投资的同时，也更加把目光看得长远，更加贴近中国内地Ａ股市场，参与了价值成长的炒作。同样是钢铁行业，ＱＦＩＩ剔除了每股收益为０．３８元的宝钢股份，每股收益低于宝钢股份的新钢钒被纳入视野，这是与ＱＦＩＩ更加了解中国内地政策导向和政策剖析有关。宝钢的盈利点汽车钢板随着中国汽车业的回落而将下滑，而新钢钒的重中之重???铁轨无疑因国家未来几年重点进行高速铁路建设而被看好，ＱＦＩＩ的思路更加体现了对中国整体宏观经济有了更加深刻的了解。
   　　而不少个股第三季度报表数据则显示ＱＦＩＩ开始灵活地在多领域全面出击。如近日公布业绩的瑞贝卡，前三季度净利润４６３２．８万元，同比增长３９．５４％，每股收益０．４６８元。今年第三季度，ＱＦＩＩ瑞银和德意志银行均买进该股，截止到９月底，它们成为瑞贝卡第一和第八大流通股东，分别持有１１３万股和６６．６万股。业内人士认为，瑞贝卡独特的假发生产行业和高速增长的业绩也许是ＱＦＩＩ看好的最大原因。
   　　同样的情况还出现在以为北京奥运会提供建材的北新建材和受美国彩电反倾销制裁幅度最小的厦华电子身上。半年报每股收益仅仅０．０２１元的厦华电子和第三季度业绩０．０９６元的北新建材能吸引汇丰、花旗等ＱＦＩＩ的关注，独独从业绩上是很难解释的，那可以解释的也许只有“明天也许会更好”这个已经被国人唾弃的概念。
   　　你退我进
   　　谁能赚钱谁好汉
   　　这就给国内投资者带来很大的理念冲击，“前一年跟着ＱＦＩＩ炒行业龙头，炒投资价值，现在ＱＦＩＩ却开始炒成长性，炒未来预期，炒概念了。这可是在一年前还被很多人唾弃的东西。”一位基金经理不无调侃地说道。
   　　其实，股市就是炒预期，就应该是炒概念，这不是ＱＦＩＩ的发明。在美国纳斯达克市场，Ｇｏｏｇｌｅ网站的股价可以高达１５０美元，市盈率可以高达１００多倍，不是概念炒作又是什么。这可是在投资理念成熟的美国资本市场。
   　　不管是概念还是价值投资，ＱＦＩＩ从没放弃过中国股市，甚至一直号称“看空中国股市”的瑞银现在也喊着“８亿美元太少”，让人不由得怀疑其“看空中国股市”不过是为了自己在低位建仓而放的烟幕弹。但从最近国内股市的走势来看，与越来越多ＱＦＩＩ排队入市南辕北辙的现象是，各路国内资金正利用每一次利好疯狂出货。里面的人想出来，外面的人想进去，这活脱脱就是一个资本版的“围城”。
   　　想当初瑞银不顾一切买入上港集箱和宝钢股份的时候，国内资金对这些ＱＦＩＩ买这些大盘股的股性活跃程度和能否赚钱充满了怀疑。而当现在各路资金蜂拥杀入这些ＱＦＩＩ旧爱的时候，ＱＦＩＩ却金蝉脱壳成为像股价仅仅只有４元多的北新建材这些“垃圾股”的流通股大股东。“只要能赚钱，或者说有机会，资本是不会放过的。ＱＦＩＩ不是救世主，它们是要赚钱的，一切概念都是可以人造的，这是资本的特性。”一知名业内人士这样认为。
   　　有句股谚这样说：人弃我取。以２００６年以后可能成为中国股市主导力量的ＱＦＩＩ来看，１３００点甚至以下的中国股市，会不会是一个人弃我取的香饽饽？如果是，那我们又应该做些什么呢？（记者　刘柯）

真炮手

郑煤集团所属煤矿停产整顿 郑州煤电称影响不大
何军 周帆/上海证券报 2004-10-25 8:43:01
    郑州煤电称对上市公司影响不大

　　因控股股东郑煤集团所属大平煤矿发生特大瓦斯爆炸的突发事故,郑州煤电股价昨日放量下挫,盘中一度跌停,收盘时报收5.5元,下跌6.78％。

　　记者从河南省政府获得的最新消息是,河南省政府决定从10月22日起,对郑煤集团公司所属煤矿进行停产整顿。郑州煤电目前下属超化煤矿、米村煤矿,2004年上半年,公司实现煤炭销售收入47093.94万元,利润19990.39万元,毛利率为42.45%。

　　郑州煤电董秘付胜龙在接受记者采访时表示,这次全省范围的整顿活动将使公司所属煤矿暂时处于停产状态,但持续的时间不会太长,影响不大,公司其他生产经营将正常进行,公司将配合有关部门全力做好煤矿安全的大检查活动,同时加强矿井瓦斯监测监控,杜绝瓦斯超限作业,严防矿井煤与瓦斯突出事故发生。（记者 何军 周帆/上海证券报）

真炮手

200亿元现金回购 中石化资本异动解析
华威/经济观察报 2004-10-25 8:42:42
    当李斯力听到中国石油天然气股份有限公司(简称中石油，HK0857)正考虑从其母公司收购高达50亿美元的海外资产时，这位来自法国的化工工程师吃惊得叫喊起来，以至于惊扰了宁静的酒吧里的其他客人，这让他有点不太体面。他嘟囔到：“嘿，为什么？中国的公司每次都是这样，毫无征兆且接二连三。”
  
　　看来，这位来到中国已经五年的化工设备销售商还需要学习适应中国公司的突发举动。一周内，中国最大的两家石油公司均传出各自公司历史上最大金额的收购行为。

　　10月15日，中国石油化工股份有限公司(中石化)发布公告称，其大股东中石化集团将斥资200亿人民币，向中国信达资产管理公司与国家开发银行购入后两家公司持有110亿股国家股。本报记者获悉，财政部已于9月2日批准了此次股份转让，而国务院国资委也对中石化集团受让目标股份予以了批准。目前中石化集团仅需向中国证监会申请豁免要约收购就可完成交易程序。

　　10月19日，中石油传出消息，将收购其母公司全部的境外资产，涉及金额高达50亿美元。重组完成后，未来的中石油海外战略将由中石油股份公司统一洽购和管理。这是中国上市公司历史上最大的一次注资行为。分析人士认为，此举还将对中国历史上形成的海外石油战略模式产生根本性影响。

　　中石化200亿元现金回购

　　据中石化一位不愿具名人的士透露：“中石化是在2004年10月14日接到公司股东国家开发银行(简称国开行)、中国信达资产管理公司(简称信达)及母公司中石化集团的正式通知。根据通知，信达将向中石化集团协议转让公司50亿股国家股(占中石化总股本的5.767%)，国开行将向中石化集团协议转让公司61.43亿股国家股(占中石化总股本的7.085%)。根据协议，前者转让总价款为90亿元，后者总价款为110.574亿元。”该人士还表示，中石化集团将以现金支付转让价款。

　　根据最近的半年报显示，此次股份回购之前，中石化集团作为第一大股东持有中石化477.42561亿股国家股，占中石化股份总数的55.06%；国开行作为第三大股东持有中石化约87亿股国家股，占股份总数的10.12%；信达公司作为第四大股东持有约87亿股国家股，占中国石化(600028)(相关,行情,个股论坛)股份总数的10.06%。此次股份回购完成后，中石化集团持有股份总数将上升到67.917%。

　　此次回购中，引起市场注意的一个问题是回购价格。上述回购股份形成于中石化上市前实施的债转股。根据中石化首次上市时的招股说明书，截至1999年12月31日中石化集团涉及总额为301.5亿元的未偿还债务，分别由国开行、建行、中行和工行等4家金融机构提供，数额各为136.5亿元、135.7亿元、20.2亿元、9.1亿元。随后，中石化集团与各银行或对口的资产管理公司(即信达、东方和华融?签订了债转股协议。当时的价格为中国石化成立时的每股净资产值1.43元转让。

　　根据此次转让股份和资金计算，此次中石化回购价格合每股1.8元。而根据中石化半年报，公司调整后的每股净资产是1.961元。由此，外界人士认为其中有低价转让之嫌。

　　对此，上述中石化人士解释道：“此次谈判价格并不是基于上半年的中期报告数据为基础。事实上，三方在去年年底就已经进行接触，当时每股净资产是1.85元。而且如此数目的现金回购，价格是需要谈判的。换句话说，这绝对不存在着国有资产流失这样的问题，因为是国有公司之间的交易。”

　　志在未来融资筹码

　　不过，在目前中国石油公司股票正被外界一致看好的情况下，两家公司为何急于出售仍然是一个疑问。

　　在10月20日上海的一次行业会议上，中石化集团上海石油分公司总经理张文标对本报记者表示：“信达是职责所在，作为一家资产管理公司，它的任务就是要盘活资产。现在资产已经升值，说明它已经完成它的历史使命了。至于国开行，可能确实不太愿意。”

　　国开行一位内部人士则表示：“尽管中石化的股份潜力不错，但对于开行来说，转让实业的股权是调整资产结构的必然。至于转让价格，可能并不是开行单方面能够决定的。并且开行还是要支持国有企业发展，特别是中石化这样对于国家来说也非常重要的能源企业。”

　　华夏证券研究所袁建军认为：“8%的资本充足率是对所有银行的要求。按照规定，实业投资并不完全属于核心资本和附属资本，在计算资本充足率时要从净资产里面减掉股权投资。所以，对于国开行来说，卖掉中石化的股权也算是‘减负’吧。”

　　尽管有上述解释，但在中石化的股东中，当初的东方资产管理公司却还占据着第五大股东之位，为何中石化没有回购这一部分股份？中石化的一位人士表示：“你怎么知道没有谈呢，或许是人家并不愿意。”

　　谈到中石化回购股份的目的，张文标认为这将使集团公司的控制权得到进一步加强，对增加决策力度也很有利。但有接近中石化的人士分析，中石化真正的目的是在适当的时机以最好的价格为未来的融资打开空间，属于未雨绸缪的举动。

　　回购之前，中石化集团仅仅持有中石化55.06%股份，为三家国有石油公司(中石油、中石化和中海油)中比例最低的。为保证51%绝对控股之外，中石化集团可以用来继续融资的空间因此受到局限，而不断的扩大股权控制则为此打开了空间。

　　对此，中石化人士表示：“可能会有这一方面的打算。但至少短期内，公司还没有考虑大规模融资。”

　　中石油整合海外资产

　　如果说中石化上述举动是为了公司未来发展需要，那么中石油收购海外资产意义则更加重大。据本报记者了解，中石油正在和母公司协商准备开始全面重组其海外资产，尽管目前具体的方案还没有敲定，但无论采取何种实施方式，按照已经透露的原则，中石油的行为均将改变目前的中国开拓海外石油战略的模式：即集团公司和股份公司同时开展收购海外资产业务，互相竞争，并且保持及不透明的状况。这标志着中国在探索能源来源方面的转变。

　　目前市场广为流传的方案是，中石油从其母公司收购多达50亿美元的海外资产，收购完成后，未来的大多数境外油气田收购将由上市公司承担。该消息2004年10月19日从香港市场传出。接近中石油的人士向本报记者表示，目前具体的安排还没有开始，股份公司将就此事和集团公司协商，中石油已聘请花旗集团作为同集团公司进行交易的顾问。

　　另一家国内石油公司的人士则向本报记者透露，上述的方案并不是惟一的。另一个可能方案是重组资产，然后由双方合资成立一家公司，共同经营海外资产，未来分拆独立上市。

　　但是，即使是第一个注资方案，未来也能够分拆上市，两者并不冲突。所以，前者可能会更为有效。

　　即使如此，中石油此次重组案实施的难度依然巨大。因为这些资产一直并不被投资者完全看好，其中确实存在一些前景并不乐观的油田，投资者担心集团公司会通过以高于市场的价格出售资产，从上市子公司套取资金。

　　分析人士表示，此次中石油收购的集团公司资产，主要是苏丹、哈萨克斯坦、委内瑞拉和秘鲁等地的油田，其中苏丹是最为重要的一个投资。目前最新的消息是，政府高层可能会在今年年底批准该计划的启动。

　　解决资金问题靠A股？

　　除此之外，收购资金也是一个重要的问题。

　　本报记者详细查看了目前中石油的现金储备和债务情况，中石油截至今年6月30拥有的现金及现金等价物为178亿元，应收账款达到了374亿元，但其短期债务达到了286.08亿，长期债务更是达到了400.49亿元，其中一年内需要偿还的有171亿元左右。

　　该公司去年的年报显示，截止到2003年12月31日，该公司的营运资本短缺为278亿。尽管中石油最近两年业绩非常突出，但其庞大的资本开支也一直高速增长。据德意志银行一份最新报告透露，中石油计划今年投资104亿美元开发新项目，投资总额超过了雪佛龙德士古等国际大型石油公司。

　　因此，如果没有一些特定的途径，中石油未来的资金将会面临紧张情形。这使得国内市场一直风传的中石油A股上市的事情变得更为真实。

　　证券分析师表示，中石油可能会通过内部资源、债券，加上在国内市场上市所获的资金，为收购提供资金。分析师表示，中石油计划中的国内上市规模达到400亿元人民币，预计将于明年上半年进行。

　　中国海外能源策略转变

　　全球大型石油公司几十年来早就熟知的一条道理：雄厚的资金并不能保证得到大量的新油田，甚至不能确保得到全球高质油田的一部分。但中国政府和其控制的石油公司显然将竭力打破这一定律，中石油成为了一个试点。

　　接受本报采访的数位石油公司内部人士一致认为，中石油此番举动的一个重要原因是为了消除目前存在的集团公司与股份公司在海外相互竞争的局面，这样的内耗分散了中国石油公司的实力，并且导致了管理成本的增加。

　　目前，中石油集团海外油气业务一直是通过其全资子公司中国石油天然气勘探开发公司和中石油股份公司经营。而随着未来中国石油公司在海外收购难度增加，中国石油公司的规模与力量都需要提高。若此次收购(重组)成功，中石油规模将迅速扩大，成为一家重要的国际石油集团，而股东的监督将让未来的收购更加符合市场规则。

　　当然，上述人士表示，这样的努力依旧需要解决众多棘手的问题。爱丁堡能源业顾问公司分析师瓦伦泰所说的：“中国石油企业志向远大，但尚未参与任何能够对中国原油需求产生深远影响的大型项目。”现在，中国政府正试图改变这样的局面。（华威/经济观察报）

真炮手

江苏索普及公司高管被公开谴责
中证网 2004-10-25 8:42:15
    记者　周沪　上海报道

    上证所今天对江苏索普(600746)及其董事长宋勤华、董事许逸中(兼任董事会秘书)、朱晓新、胡宗贵、监事许长贵、金正玉、郭道群、原董事王俊秋、周铁柱、陶家宁、王乃喜、原监事戚有为予以公开谴责。

    据上证所查实，自1997年以来，江苏索普控股股东江苏索普集团有限公司以上市公司名义向银行借款。其中，2000年末余额为23140万元；2001年末余额为26840万元；2002年末余额为29240万元；2003年末余额为37340万元；截止2004年6月30日的余额为37340万元。此外，截至2004年6月30日，江苏索普为控股股东江苏索普集团有限公司银行贷款提供担保15077万元。

    上述借款和担保均未履行相应的议决程序和及时的信息披露义务，严重违反了《上海证券交易所股票上市规则》的有关规定，相关人员未能勤勉尽责，严重违反了《股票上市规则》的规定及在《董（监）事声明与承诺书》中做出的承诺。（中证网）