六月飞雪操作交流（欢迎指正）

六月飞雪

六月飞雪操作交流（欢迎指正）

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：六月飞雪 浏览：10736 回复：236

六月飞雪短线演武：
大盘观点:明日早盘如不能放量拉升，则减仓操作
个股关注：关注低价小盘重组及深圳本地股，今日暂不推荐股票
（由于是短线操作，判断失误时应注意设好止损。对所荐个股如有异议可与本人及时交流，共同发财：））
【模拟基金】
初始资金：10万
初始日期：2003 08 18
收益：+63595
手续费：单边0。5%
操作风格：短线
初始大盘指数：1511。69
大盘指数：1740。05
（本基金收益只包括卖出股票后的获利，股票未卖出不计入收益）
本日操作及持仓情况：
600158：11。38卖出5000股，成本：9。35，收益：+9850
600263：持股6000股，成本：8。99，收盘：9。99
600128：持股9000股，成本：6。19，收盘：6。66
000918：买入6000股，成本：9。49，收盘：9。59
明日操作计划：
600263，600128：上涨超过2%后，以2%作止损持股
000918：9。6-9。70卖出
不买入新的股票，观望一天

六月飞雪

个人认为明天走势很关健的一点是上涨时成交量一定要放出来才好，否则……

六月飞雪

真心希望大家对本人的操作多提意见和建议！！！！！！！

股道至简

大盘要涨就必须有量，不然容易快速下跌。

六月飞雪

今天大盘尾盘的拉升不知是什么意图，有谁可以帮忙解释一下

股道至简

Originally posted by 六月飞雪 at 2004-3-24 18:47:
今天大盘尾盘的拉升不知是什么意图，有谁可以帮忙解释一下

请楼主回答两个问题：在下跌的时候什么人敢买筹码？在但飞流直下的尾盘，什么人那么大的胆子敢于买进？

知行合一

在解盘专帖中，我已经表明了自己的观点，我认为尾盘是主力启动前的再次挖坑。

六月飞雪

明白了，多谢两位！！！！！！！

短枪手

股票买卖，能否实盘帖出，可以有几分钟延迟，这样是不是更有指导性呢？

六月飞雪

Originally posted by 短枪手 at 2004-3-24 08:19 PM:
股票买卖，能否实盘帖出，可以有几分钟延迟，这样是不是更有指导性呢？

呵呵，一般开盘时我很少打开QQ和逛网页的，最近一段时间由于参加网上的摸拟炒股，才一直打开网页
这个贴子在多个论坛同时发，也没时间每个操作都及时发贴

六月飞雪

年报机构持股分析(1)——重要的民间机构

　　目前在年报中现身的主要机构包括宝钢系、申能系、上海国资系、哈里系、财务公司系等。其中要以上海地区的宝钢、申能和国资为引人注目。

　　宝钢系通过上海宝钢货运代理、上海宝钢化工有限公司、上海宝钢国际贸易有限公司、宝钢集团上海五钢以及华宝信托参与二级市场投资。其中，华宝信托主要体现的是券商行为，此处我们不作详述。从已公布的年报看，宝钢系介入了12只个股，分别为营口港、三一重工、士兰微、国电南瑞、中信国安、片仔癀、国电电力、雅戈尔、天坛生物、天地源、广州控股、中远航运等。从个股看，流通市值低于10亿元的有6席，民间机构对小盘股的偏爱可见一般。虽然宝钢系积极参与二级市场，但很少有单独行动，除了在营口港和天地源中是第一大流通股东外，其余的都是与基金、社保等稳健型机构搭伴而行。这种现象也符合目前机构联合控盘的趋势。

　　申能系包括申能创业投资公司、申能实业有限公司和申能资产管理公司。三家公司集中持有了5只个股，为金宇集团、中孚实业、通宝能源、云铝股份、双汇发展。相比于宝钢系，申能系介入的多是大市值的绩优股。在双汇发展和通宝能源中是少量参与，而在其他三家都是第一大流通股股东。金宇集团、中孚实业和云铝股份的近期走势也是如出一辙，行云流水。金宇集团是申能系于2002年下半年介入的，综观该股走势，目前价格刚刚与申能的成本差不多。中孚实业是申能于2003年下半年开始介入的，已有斩获，并且由于申能持股并不多，我们预计中孚的上涨更多依靠的是市场其他的力量。云铝股份是申能于2002年下半年介入的，相信申能对这样一只绩优股已经无法割舍，还将继续持有下去。尽管申能系参与的股票近半年来都有很好的走势，但申能的老家申能股份的走势却要逊色很多，在推高了别人家的股票后，对于自己同样也是绩优、大盘的股票是不是也到了关注的时刻呢？

　　上海国资经营有限公司及其下属公司上海国智置业有限公司虽然只参与了市场3只股票，鲁抗医药、航天信息和东方钽业，但足以吸引市场眼球。其中对航天信息的持股比例合计达到了8.26%，已经处于相对控盘状态，航天信息2003年度的分配方案是10派9元，上海国资就可获得312万元。

　　除了上海系外，中粮、五矿、上海电气等大型集团的财务公司也参与了二级市场，鲁抗医药是主要介入品种，多是参与增发申购获得的。哈里实业继续坚守在有研硅股中，这只股票一直没有出色表现，是不是也要象武钢股份、齐鲁石化那样，只有他走了，个股的行情才会来呢？

　　综上这几大机构的持仓情况看，与基金交叉持股占多数，这也从侧面说明了自去年9月开始的第二次蓝筹股行情的资金来源。众多在2003年上半年错过价值行情的机构，在下半年进行了恶补。除了价值投资外，对小盘股的偏爱又回到了我们的视线中，宝钢系、国资纷纷建仓小市值股票，是否意味着下一个重点就是小盘股呢？

机构 股票名称 持股数量 机构 股票名称 持股数量 机构 股票名称 持股数量
宝钢货运 营口港 144 宝钢化工 国电南瑞 147 申能创投 中孚实业 45
三一重工 101 三一重工 103 金宇集团 73
士兰微 45 中远航运 100 申能实业 通宝能源 216
片仔癀 38 中信国安 44 金宇集团 230
宝钢国贸 中信国安 180 国电电力 641 申能资产 中孚实业 43
宝钢五钢 国电南瑞 68 雅戈尔 141 云铝股份 110
天地源 749 电气财务 云内动力 125 双汇发展 300
天坛生物 31 鲁抗医药 52 上海国资 鲁抗医药 85
广州控股 342 中粮财务 鲁抗医药 85 航天信息 179
哈里 有研硅股 1063 五矿财务 鲁抗医药 70 国智置业 东方钽业 429
钢联股份 240 九芝堂 384 航天信息 168

年报机构持股分析(2)——QFII、社保、企业年金

　　社保

　　从已公布年报的473只个股看，社保介入了48只A股、5只转债，以2003年12月31日收盘价计算，股票与债券的市值达到了126036.73万元，其中股票市值占86.70%。2003年6月9日，社保理事会授权南方、博时、华夏、鹏华、长盛、嘉实等6家基金管理公司有限托管社保基金，首期交付资金140亿元，平均每家公司的授权额度为20-30亿元，其中博时和华夏还分别管理了当初社保参与配售的3亿股中国石化。2003年10月，博时又受社保委托组建了一个新的组合。这样，到2003年底，各基金公司运作的组合为博时(102、202、108、501)，华夏(103、203、107)、鹏华(104)、嘉实(106)、南方(101、201)、长盛(105、205)等。其中101-106是股票组合，201-206是债券组合，107、108为中国石化，此外，也有直接以社保基金名字持股的例子。

　　由于社保交给了不同的基金管理公司运作，在选股上，各组合风格迥异。博时和华夏属于2003年比较优秀的基金，他们在社保的操作上也显示出了独特的选股思路。博时的102组合(108未有披露)持有了江淮汽车、大亚科技、新兴铸管、南方汇通、天士力、片仔癀、穗恒运等7只股票，从股票构成看，兼顾了价值与题材、大盘与小盘等多个思路，与目前普遍的大盘蓝筹明显有别。除了南方汇通外，其他个股的市盈率都在30倍以下，都称得上是价值型个股，而天士力、片仔癀中小盘次新股又充分体现了成长，而南方汇通则是博时果断介入、动用了自己能用的各方力量的明证。总体看来，博时的持股具有明显的个性，不随波逐流，也许博时就是依靠前瞻的选股思路才在2003年领先于其他基金的。

　　华夏的持仓也很有个性。103组合中有赤天化、双良股份、酒钢宏兴、山东基建、新世界、华海药业、海正药业、江西铜业。107组合也从中国石化换成了金地集团、韶能股份、波导股份、燕京啤酒、广州控股、雅戈尔。华夏没有恪守市场认为的五朵金花，而是多角度的网络了价值成长股，涉及了医药、科技、食品饮料、纺织服装、电力、交通运输、农业以及小盘等，涉及之广，向投资者证明了价值成长无处不在，只待发现。

　　南方、长盛和嘉实属于基金的第二梯队，他们的建仓行为就显得有些大众化了。如南方的101组合主要参与了工程机械和能源电力，持有桂柳工、常林股份、山推股份、上海能源、深南电、中海海盛、招商局、中信国安；嘉实持有了金牛能源、北京巴士、彩虹股份、亿阳信通、吉恩镍业、钢联股份、曙光股份、同仁堂，行业多样；长盛则持有了山东海龙、国电南瑞、唐山钢铁、吉恩镍业、宏达股份、云南白药、曙光股份。这三家介入的股票都是2003年下半年正当红的价值股，属于市场主流，也许是顺势而为，赚钱省力吧。对中信国安、彩虹股份、曙光股份的挖掘有独到之处，值得后市继续关注。

　　鹏华在2003年表现最差，其在社保的操作上也是平平。持有常林股份、桂柳工、东方电机、华菱管线、彩虹股份等，所持股票没有体现明显的操作风格，跟随市场价值投资的操作比较明显。

　　企业年金

　　企业年金的操作手法类似社保。从2003年开始，上海企业年金发展中心通过类似社保委托基金管理的形式授权了部分券商对其资金进行管理。从年报看，目前获得授权的证券公司有东方证券(东方平衡)、湘财证券(湘财平衡)、上海国投(上投平衡)、华夏证券(华夏成长)、华宝信托(华宝平衡)、申银万国(申万平衡)等6家证券机构。从组合的性质看，多是平衡组合，非常类似于基金的操作。这与我们原来的预期一样，企业年金由于其内在的安全、保值、增值的特性决定了其在市场的行为是稳健的。除了委托券商管理外，企业年金也直接以自己的名义进入二级市场。

　　企业年金直接持有4只股票，韶能股份、九芝堂、辽河油田、青海明胶。湘财平衡持有凌钢股份，上投平衡持有承德钒钛、中油化建，华夏成长持有火箭股份，东方平衡持有东方电机、酒钢宏兴，华宝平衡持有南京水运，申万平衡持有益民百货。这中间具有价值概念的股票虽然占了多半，但持仓量不大，倒是青海明胶、火箭股份这样的股票持仓量很大。火箭股份业绩虽然不错，但成长性并不明显，2003年净利润与2002年持平，该股一直是华夏证券的重仓股，在走势上呈现出高度的控盘特征，2003年人均持股达9917股，庄股特征明显。2003年底华夏证券持有该股1692万股，占流通盘8.21%，企业年金华夏平衡持有735万股，占3.57%。让企业年金来抬轿，实在让我们对券商托管企业年金的目的和行为有所怀疑。如果券商已经有了让新资金接盘旧庄的打算，则是否意味着以后券商开展的客户理财业务都会采取类似模式呢？

　　青海明胶是一家微利上市公司，2003年每股收益只有0.01元，这样的股票能被企业年金相中，并且成为第一大流通股股东，值得琢磨。从公开信息上看似乎与证券公司没有关系。当我们回顾该股2002年的表现时，还是可以发现些许端倪。该股2002年打板9次，海通证券营业部上榜率33%，国信证券营业部上榜率24%。是否意味着青海明胶的庄股走势与海通或者国信有关呢？我们不得而知。

　　对于企业年金由于入市资金只有2亿元左右，才是刚开始，市场对他的大规模入市充满了期望，但他们如果出现接盘庄股的行为，又不免让市场为之担心。

　　QFII

　　2003年年报中，目前有四家QFII现身，德意志买入中信国安，花旗持有山鹰和燕京转债，高盛买入波导股份。瑞银在众多QFII中是高调行事的，动作也比较大，持有市值达到10亿元，占其可用资金的20%。瑞银持有了天津港、浦发银行、新农开发、模塑科技、强生控股、宝钢股份、吉恩镍业、盐田港以及燕京、万科、山鹰的转债等。其中瑞银买入宝钢股份8751万股，占流通股的4.66%，保守估计，瑞银在宝钢股份上已经获得了50%左右的收益。从瑞银的持仓结构看，该机构确实对价值增长研究到位独特，市盈率控制在30倍以内，又保持了流通性，同时从行业选择上比较独特，交通运输、农业、制造业是重点。在目前QFII的持股中，我们建议关注模塑科技、强生控股。

年报机构持股分析(3)——券商

　　如果说基金重仓股代表了2003年基金在价值投资上留下的重重印记，那么，2003年年报显示的券商重仓股则充分体现了新一年价值挖掘的取向。

　　我们将2003年年报披露的券商持股与2003年中报数据对比后，分为以下几个档次。变动数量小于10万股的，我们视为不变。10-50万股之间为略增或略减，50-100万股之间的为增仓、减仓，100万股以上的为大增、大减。如果2003年中报显示券商持股，但2003年年报却没有的，则为退出，反之，则为新增。这其中，我们重点研究新增、大增、大减三中情况。根据我们的统计，到2004年3月25日，共有513家上市公司公布了年报。证券公司新增股票204只，大增股票20只，大减股票31只，退出股票97只。券商在2003年下半年的投资体现了两个特征。

　　一是基金倡导的五朵金花以参与为主，不占主动权。部分券商在2003年下半年响应了基金的价值投资，但只是有选择性的参与，主要集中在海螺水泥、新钢钒、中海发展、太钢不锈、韶钢松山、江西铜业、浦发银行等。海螺水泥有国信证券和深圳国投增仓，国信证券通过本部和国信证券网络公司新介入了1743万股，占流通盘的8.72%。新钢钒有5家券商增仓，但数量多集中在300-500万股之间。中海发展又国信证券和上海证券增仓，持股比例都达到了流通股的2%。浦发银行有申银万国和世纪证券增仓，其中申银万国持仓达到了5005万股，占流通盘的5.56%。在跟随基金的操作上，国信证券的动作最大，也最坚决。大概正是因为其持续买入海螺水泥，才使得该股从2003年下半年以来股价翻了一倍。我们估计由于国信证券的大胆，其2003年的年度业绩将非常出色。

　　独辟奚径深挖价值股。这是大部分券商选择的方式。总体看来，券商挖掘价值股注重小盘、次新、行业龙头等角度。诸如士兰微、杭萧钢构、华海药业、浙江龙盛、瑞贝卡、欣网视讯等小盘次新股都受到券商的青睐，其中尤其以金信信托的介入力度最大。该公司持有士兰微122万股，为第一大流通股股东，持有杭萧钢构161万股，也是第一大流通股股东。在行业挖掘上，呈现多样性。食品饮料、生物医药、科技、交通运输等非五朵金花行业股居多，如申万重仓介入了第一肉类加工企业双汇发展，持股1640万股，占流通股本11.97%，海正药业被多达5家券商重仓持有。吉林森工、青岛双星、海油工程、亿阳信通等各行业的佼佼者被纳入囊中。这种价值挖掘思路，我们认为是今明年的趋势。去年是行业性的机会，今年则更注重单个公司的成长性挖掘，在这样的思路下，小盘次新的高成长性、行业龙头地位的不可逾越性都会是价值的亮点。

　　大增、大减的个股基本上都是基于原先的超级重仓股进行的。比如华夏证券增持火箭股份，东莞证券大量增持东莞控股(原福地科技)等，持续增仓的行为，说明了他们还想继续将股票做下去。在大增的股票中，比较引人关注的有申银万国大量增持天津港、银河证券增持东方创业。申银万国从2003年中期持有天津港一下增持到2429万股，达到流通股本的11.3%。该股同时还成为QFII的重仓股，在配股后，我们预计该股的机会就来了。东方创业曾在2003年9月中旬连续下挫，从最终显示的结果看，那次暴跌不是银河出货，相反还接了不少货。近期银河实力有所恢复，如果得以发债或其他融资渠道开通，则东方创业、草原兴发这样的重仓股机会会很大。大减的股票除了五矿发展、福建高速这样的类庄股外，还有就是因配股而被动持仓的股票，如南方汇通、湖南海利、铁龙股份等。

　　通过以上的简单分析，我们认为把握券商重仓股的机会主要注意独辟蹊径挖掘的价值股。如天津港、士兰微、浙江龙盛、海正药业、吉林森工、海油工程、亿阳信通等。

股票名称 持股数量 比例 性质 券商 股票名称 持股数量 比例 性质 券商
天通股份 769 12.8% 新增 泰阳证券 渝开发 121 2.80% 新增 信泰证券
双汇发展 1604 11.9% 新增 申银万国 华海药业 94 2.69% 新增 华宝信托
中科三环 802 8.49% 新增 科技证券 中兴商业 150 2.64% 新增 河北证券
杭萧钢构 161 6.44% 新增 金信信托 太钢不锈 1533 2.62% 新增 山西信托
华联超市 221 5.73% 新增 西部证券 九龙电力 154 2.57% 新增 海通证券
海螺水泥 1126 5.63% 新增 国信证券 振华港机 225 2.56% 新增 光大证券
浦发银行 5005 5.56% 新增 申银万国 江淮汽车 213 2.42% 新增 国信证券
海正药业 332 5.19% 新增 国海证券 浙江龙盛 137 2.40% 新增 兴业证券
海螺水泥 996 4.98% 新增 深圳国投 四川美丰 241 2.39% 新增 光大证券
亚华种业 294 4.90% 新增 中富证券 中海发展 832 2.38% 新增 国信证券
宇通客车 453 4.83% 新增 兴业证券 中国纺机 61 2.37% 新增 华夏证券
吉林森工 534 4.81% 新增 中富证券 东阿阿胶 418 2.18% 新增 国海证券
士兰微 122 4.69% 新增 金信信托 中国纺机 53 2.06% 新增 上海财政
东风科技 278 4.61% 新增 金通证券 福耀玻璃 391 2.03% 新增 兵器财务
青岛双星 385 4.45% 新增 中富证券 红星发展 110 2.01% 新增 广发证券
桂柳工 492 4.10% 新增 西南证券 中海发展 700 2.00% 新增 上海证券
南京水运 695 4.04% 新增 国信证券 广州控股 1357 5.80% 大增 华宝信托
海油工程 353 4.01% 新增 西部证券 澄星股份 357 2.08% 大增 华宝信托
亚华种业 237 3.95% 新增 健桥证券 四川美丰 394 3.90% 大增 第一创业
承德钒钛 390 3.90% 新增 国信证券 健特生物 414 2.39% 大增 中关村
北京巴士 311 3.89% 新增 中信证券 铜峰电子 461 5.76% 大增 汉唐证券
中发展 132 3.77% 新增 渤海证券 草原兴发 480 2.58% 大增 华宝信托
亿阳信通 150 3.75% 新增 上海证券 大红鹰 500 3.25% 大增 金通证券
川投控股 580 3.74% 新增 大川证券 益民百货 530 5.90% 大增 申银万国
安琪酵母 128 3.66% 新增 银河证券 九芝堂 596 5.79% 大增 华宝信托
青岛双星 300 3.47% 新增 健桥证券 西安饮食 668 10.7% 大增 西部证券
明星电力 319 3.36% 新增 国盛证券 草原兴发 668 3.59% 大增 银河证券
思达高科 327 3.35% 新增 泰阳证券 民丰特纸 730 8.26% 大增 金通证券
神州股份 499 3.33% 新增 东方证券 大众交通 809 5.70% 大增 南京证券
山东铝业 513 3.21% 新增 国泰君安 银基发展 854 4.77% 大增 华宝信托
杭萧钢构 79 3.16% 新增 云南国投 东方创业 933 11.6% 大增 银河证券
海螺水泥 617 3.09% 新增 国信网络 宁波富达 1423 9.06% 大增 天一证券
金瑞科技 123 3.08% 新增 湘财证券 东莞控股 1527 6.16% 大增 东莞证券
太行股份 285 2.85% 新增 湘财证券 火箭股份 1692 8.21% 大增 华夏证券
天津港 2429 11.3% 大增 申银万国

[ Last edited by 六月飞雪 on 2004-3-26 at 21:08 ]

百战不殆

Originally posted by 六月飞雪 at 2004-3-24 05:15 PM:
六月飞雪短线演武：
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关注，谢谢楼主。

六月飞雪

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  六月飞雪短线演武：
大盘观点:量能一直放不出，超级大盘股在轮班调整，操作难度加大，不宜频繁操作， 逢低可分批吸纳涨幅低的二线蓝筹股
个股关注：关注上海本地股及东北板块，尤其是两地本地股中的地产股（如两桥一嘴及000024），如有板块效应，实盘可密切关注其中的机会
（由于是短线操作，判断失误时应注意设好止损。对所荐个股如有异议可与本人及时交流，共同发财：））
【模拟基金】
初始资金：10万
初始日期：2003 08 18
收益：+63595
手续费：单边0。5%
操作风格：短线
初始大盘指数：1511。69
大盘指数：1740。05
（本基金收益只包括卖出股票后的获利，股票未卖出不计入收益）
本日操作及持仓情况：
600263：持股6000股，成本：8。99，收盘：10。00
600128：持股9000股，成本：6。19，收盘：6。39
000918：买入6000股，成本：9。49，收盘：9。42
明日操作计划：
关注个股下跌2%+-0。05元时，买入2000股

知行合一

600128好象有做短期头部的迹象。
比较看到600263

欢歌笑语

Originally posted by 知行合一 at 2004-3-25 10:04 PM:
600128好象有做短期头部的迹象。
比较看到600263

知总选的股票，都是已经形成上行通道的。不错！

六月飞雪

六月飞雪短线演武：
大盘观点:量能一直放不出，超级大盘股在轮班调整，操作难度加大，不宜频繁操作， 逢低可分批吸纳涨幅低的二线蓝筹股
个股关注：关注上海本地股及东北板块，尤其是两地本地股中的地产股（如两桥一嘴及000024），如有板块效应，实盘可密切关注其中的机会
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本日操作及持仓情况：
600263：持股6000股，成本：8。99，收盘：10。00
600128：持股9000股，成本：6。19，收盘：6。39
000918：买入6000股，成本：9。49，收盘：9。42
明日操作计划：
开盘价卖出所有股票
关注个股下跌2%+-0。05元时，买入2000股

六月飞雪

年报含权股追踪

　　我们在《积极准备下一阶段行情》的开篇第一个专题就是年报白马股，(见2004年3月10日传真)。时代新材、中联重科、太行股份、紫江企业等已经实施除权，并逐步走出填权行情。我们之前分析，当市场进入牛市上攻阶段的时候，含权白马股是最容易走强的板块。我们再次提醒投资者密切关注该板块。截止2004年3月25日，共有513只个股公布年报，其中具有10送(转)3以上分配方案的有77只。在众多个股中，短期来看，近半个月召开股东大会和已经实施除权的个股机会比较大。见下表。(未定为股东大会日期没有确定，未披露指已召开股东大会，但没有公布除权日)

名称 分配预案 股东大会日期 名称 分配预案 股东大会日期
东风科技 10增3 3月25日 吉林敖东 10增5 4月12日
金融街 10增3派3 3月25日 万科Ａ 10送1增4派0.50 4月15日
第一食品 10送2.5增3.5 3月26日 亚宝药业 10增5派1.8 4月15日
国电电力 10增6派0.4 3月26日 金山股份 10送2增5派0.50 未定
安徽水利 10送1增2派0.60 3月29日 华能国际 10送5增5派5 未定
民生银行 10送2增1.5派1.2 3月29日 中远航运 10增3 未定
双汇发展 10增5派7 3月29日 柳化股份 10增3派1.5 未定
茂化实华 10送1增2派1 3月30日 云南白药 10增3派4.50 未定
华工科技 10送1增2派1 3月30日 强生控股 10送3.50 未定
秦岭水泥 10送2增4派0.50 3月30日 健特生物 10送3股派1.20 未披露
铁龙股份 10增3派1 3月30日 博瑞传播 10送3增1派0.75 未披露
五粮液 10送8增2派2 4月2日 山东药玻 10送3增2派1 未披露
士兰微 10增10派2 4月2日 振华港机 10送4增6派2 未披露
雅戈尔 10增7派5 4月2日 杭萧钢构 10增10派1.50 未披露
浙江龙盛 10增10派2 4月3日 伊力特 10增10派2.76 未披露
宇通客车 10增5派4 4月3日 黑牡丹 10增10派5 未披露
通宝能源 10送2增3派0.50 4月6日 北亚集团 10增5 未披露
天地科技 10增6 4月6日 国电南瑞 10增5派2 未披露
中化国际 10送2增3派1.25 4月8日 云铝股份 10增5派3 未披露
燃气股份 10送2增8派0.70 4月8日 宏达股份 10增6派1 未披露
方兴科技 10送1增2派1 4月9日 时代新材 10送2增8派0.5 已除权
华海药业 10增8派2 4月10日 太行股份 10送4增6派1 已除权
泰豪科技 10送2增3派0.5 4月12日 中联重科 10增3派0.25 已除权
三爱富 10送3派1 4月12日 紫江企业 10增6派3 已除权

[ Last edited by 六月飞雪 on 2004-3-27 at 09:08 ]

六月飞雪

600782各位于第大给点意见，今天实盘买的股，只有它在亏手续费

知行合一

Originally posted by 六月飞雪 at 2004-3-25 22:31:
600782各位于第大给点意见，今天实盘买的股，只有它在亏手续费

6周调整中换手61%，看不懂。
其他的朋友帮忙分析一下。

六月飞雪

年报机构持股分析(2)——QFII、社保、企业年金

　　社保

　　从已公布年报的473只个股看，社保介入了48只A股、5只转债，以2003年12月31日收盘价计算，股票与债券的市值达到了126036.73万元，其中股票市值占86.70%。2003年6月9日，社保理事会授权南方、博时、华夏、鹏华、长盛、嘉实等6家基金管理公司有限托管社保基金，首期交付资金140亿元，平均每家公司的授权额度为20-30亿元，其中博时和华夏还分别管理了当初社保参与配售的3亿股中国石化。2003年10月，博时又受社保委托组建了一个新的组合。这样，到2003年底，各基金公司运作的组合为博时(102、202、108、501)，华夏(103、203、107)、鹏华(104)、嘉实(106)、南方(101、201)、长盛(105、205)等。其中101-106是股票组合，201-206是债券组合，107、108为中国石化，此外，也有直接以社保基金名字持股的例子。

　　由于社保交给了不同的基金管理公司运作，在选股上，各组合风格迥异。博时和华夏属于2003年比较优秀的基金，他们在社保的操作上也显示出了独特的选股思路。博时的102组合(108未有披露)持有了江淮汽车、大亚科技、新兴铸管、南方汇通、天士力、片仔癀、穗恒运等7只股票，从股票构成看，兼顾了价值与题材、大盘与小盘等多个思路，与目前普遍的大盘蓝筹明显有别。除了南方汇通外，其他个股的市盈率都在30倍以下，都称得上是价值型个股，而天士力、片仔癀中小盘次新股又充分体现了成长，而南方汇通则是博时果断介入、动用了自己能用的各方力量的明证。总体看来，博时的持股具有明显的个性，不随波逐流，也许博时就是依靠前瞻的选股思路才在2003年领先于其他基金的。

　　华夏的持仓也很有个性。103组合中有赤天化、双良股份、酒钢宏兴、山东基建、新世界、华海药业、海正药业、江西铜业。107组合也从中国石化换成了金地集团、韶能股份、波导股份、燕京啤酒、广州控股、雅戈尔。华夏没有恪守市场认为的五朵金花，而是多角度的网络了价值成长股，涉及了医药、科技、食品饮料、纺织服装、电力、交通运输、农业以及小盘等，涉及之广，向投资者证明了价值成长无处不在，只待发现。

　　南方、长盛和嘉实属于基金的第二梯队，他们的建仓行为就显得有些大众化了。如南方的101组合主要参与了工程机械和能源电力，持有桂柳工、常林股份、山推股份、上海能源、深南电、中海海盛、招商局、中信国安；嘉实持有了金牛能源、北京巴士、彩虹股份、亿阳信通、吉恩镍业、钢联股份、曙光股份、同仁堂，行业多样；长盛则持有了山东海龙、国电南瑞、唐山钢铁、吉恩镍业、宏达股份、云南白药、曙光股份。这三家介入的股票都是2003年下半年正当红的价值股，属于市场主流，也许是顺势而为，赚钱省力吧。对中信国安、彩虹股份、曙光股份的挖掘有独到之处，值得后市继续关注。

　　鹏华在2003年表现最差，其在社保的操作上也是平平。持有常林股份、桂柳工、东方电机、华菱管线、彩虹股份等，所持股票没有体现明显的操作风格，跟随市场价值投资的操作比较明显。

　　企业年金

　　企业年金的操作手法类似社保。从2003年开始，上海企业年金发展中心通过类似社保委托基金管理的形式授权了部分券商对其资金进行管理。从年报看，目前获得授权的证券公司有东方证券(东方平衡)、湘财证券(湘财平衡)、上海国投(上投平衡)、华夏证券(华夏成长)、华宝信托(华宝平衡)、申银万国(申万平衡)等6家证券机构。从组合的性质看，多是平衡组合，非常类似于基金的操作。这与我们原来的预期一样，企业年金由于其内在的安全、保值、增值的特性决定了其在市场的行为是稳健的。除了委托券商管理外，企业年金也直接以自己的名义进入二级市场。

　　企业年金直接持有4只股票，韶能股份、九芝堂、辽河油田、青海明胶。湘财平衡持有凌钢股份，上投平衡持有承德钒钛、中油化建，华夏成长持有火箭股份，东方平衡持有东方电机、酒钢宏兴，华宝平衡持有南京水运，申万平衡持有益民百货。这中间具有价值概念的股票虽然占了多半，但持仓量不大，倒是青海明胶、火箭股份这样的股票持仓量很大。火箭股份业绩虽然不错，但成长性并不明显，2003年净利润与2002年持平，该股一直是华夏证券的重仓股，在走势上呈现出高度的控盘特征，2003年人均持股达9917股，庄股特征明显。2003年底华夏证券持有该股1692万股，占流通盘8.21%，企业年金华夏平衡持有735万股，占3.57%。让企业年金来抬轿，实在让我们对券商托管企业年金的目的和行为有所怀疑。如果券商已经有了让新资金接盘旧庄的打算，则是否意味着以后券商开展的客户理财业务都会采取类似模式呢？

　　青海明胶是一家微利上市公司，2003年每股收益只有0.01元，这样的股票能被企业年金相中，并且成为第一大流通股股东，值得琢磨。从公开信息上看似乎与证券公司没有关系。当我们回顾该股2002年的表现时，还是可以发现些许端倪。该股2002年打板9次，海通证券营业部上榜率33%，国信证券营业部上榜率24%。是否意味着青海明胶的庄股走势与海通或者国信有关呢？我们不得而知。

　　对于企业年金由于入市资金只有2亿元左右，才是刚开始，市场对他的大规模入市充满了期望，但他们如果出现接盘庄股的行为，又不免让市场为之担心。

　　QFII

　　2003年年报中，目前有四家QFII现身，德意志买入中信国安，花旗持有山鹰和燕京转债，高盛买入波导股份。瑞银在众多QFII中是高调行事的，动作也比较大，持有市值达到10亿元，占其可用资金的20%。瑞银持有了天津港、浦发银行、新农开发、模塑科技、强生控股、宝钢股份、吉恩镍业、盐田港以及燕京、万科、山鹰的转债等。其中瑞银买入宝钢股份8751万股，占流通股的4.66%，保守估计，瑞银在宝钢股份上已经获得了50%左右的收益。从瑞银的持仓结构看，该机构确实对价值增长研究到位独特，市盈率控制在30倍以内，又保持了流通性，同时从行业选择上比较独特，交通运输、农业、制造业是重点。在目前QFII的持股中，我们建议关注模塑科技、强生控股。