震荡，中国股市的终极奥义

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鬼股子518 发表于 2026-2-13 17:00
发了

发财了，昨天重仓买入的股票，今天盘后发布重组公告，节后开始100个涨停板了。

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如果节后跌破3900点，就全部清仓，等待世纪大跌到来。慢牛已经慢出风险来了。macd周线三重顶背离，且看如何化解。当前非常像2021-2月的时候走势，但是有量化的助涨助跌，估计跌起来会很暴力。据传，最近一个月，国家队通过减持ETF大约减持资金在7000亿左右，这个量不小。
根据2026年初的公开数据，国家队（以中央汇金为代表）对宽基ETF的减持金额可从整体和重点产品两个层面来看：

‌整体减持规模‌：截至1月26日，宽基ETF年内净流出规模累计达‌7382亿元‌。其中，国家队的减持是资金撤离的主要力量。综合估算，国家队仅对华泰柏瑞沪深300ETF、华夏沪深300ETF、易方达沪深300ETF等9只主要宽基ETF的减持份额就至少近870亿份，按年内成交均价粗略估算，‌总金额接近3600亿元‌。‌
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‌重点产品减持金额‌：

‌华泰柏瑞沪深300ETF‌：基金份额从2025年末的735.13亿份降至1月26日的605.17亿份，国家队‌至少减持了130亿份‌，按年内成交均价粗略计算，‌减仓金额达621.86亿元‌。‌
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‌华夏上证50ETF‌：同期份额从487.6亿份缩水至411.85亿份，‌减持约75.75亿份‌。‌
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‌其他头部ETF‌：华夏沪深300ETF、易方达沪深300ETF等产品也被国家队‌至少减持超120亿份‌。‌
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此次减持被市场普遍解读为“逆周期调节”，旨在为过热的市场降温，并引导资金流向符合“新质生产力”战略的领域，如半导体、人工智能等

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根据最新的公开资料，截至2025年6月末，“国家队”（包括社保基金、中央汇金、中国证金、证金资管等）的持仓总市值约为‌4.1万亿元‌。

具体构成如下：

‌中央汇金‌：持仓市值3.216万亿元，是“国家队”中的绝对主力。
‌中国证金‌：持仓市值5809.69亿元。
‌社保基金‌：持仓市值1663.79亿元。
‌证金资管‌：持仓市值1261.72亿元。
‌国务院国资委监管企业‌：持仓市值101.73亿元。

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截至2026年2月初，国家队在A股的持股总市值约为‌4.5万亿元至4.7万亿元‌。

这一数据是基于2026年1月的最新调整得出的。在2026年1月，以中央汇金为代表的国家队主体对宽基ETF进行了大规模减持，规模约3800亿至4000亿元，导致总持仓市值从2025年末的约4.93万亿至4.98万亿元回落至当前水平‌
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具体来看，国家队的持仓结构在2026年发生了显著变化：

‌中央汇金‌：作为国家队的核心力量，其2025年末ETF持仓高达1.53万亿元，但在2026年1月减持后，ETF持仓市值降至约1.30万亿至1.38万亿元‌
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‌持仓方向转变‌：减持的资金并未退出市场，而是转向了半导体、AI算力、电力等战略新兴行业主题ETF，体现了从“全面覆盖”向“集中核心+战略新兴”的操作模式转变‌
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‌其他主体‌：中国证金公司、社保基金等主体的持仓规模相对稳定，证金公司重仓金融、能源等蓝筹股，社保基金则持续布局高端制造和新消费领域‌
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因此，尽管总市值因减持而下降，但国家队的持仓依然庞大，且其操作逻辑已从单纯的“维稳护盘”演变为更精细化的“逆周期调节”和“战略调仓”‌