【伊人的果园】——白马股大全，亿万财富就在里面！

joycenic

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日光倾城阿彬斐

感谢雪儿

wnwgd

300503昊志机电——个股分析
昊志机电世界级电主轴龙头，遭严重低估。公司的技术领先、产品优质、客户口碑极好，经营稳定，已经做好前瞻性的战略布局，未来能够实现高速成长。2016 年~2018 年将实现高增长，净利润预测为6,511 万、1.12 亿和1.78 亿，EPS 0.64 元、1.10元和1.76 元，对应P/E 89 倍、52 倍、32 倍。

南岳居士

伊人雪 发表于 2017-3-24 22:11
300635达安股份——个股分析公司是我国专业的工程项目管理服务提供商，主要从事以工程监理业务为主的项目管 ...

感谢雪儿分享！辛苦了！

赵燕宁

感谢雪儿分享!雪儿辛苦!周末愉快！

素颜茉莉

又见白马，雪儿辛苦了~

静好55

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雨后咖啡

感谢雪儿分享！白马股里有黄金，毎𠆤周末都上来看看。

爱我中华2

伊人雪 发表于 2017-3-19 19:01
603887(城地股份)
2016年12月31日十大流通股东，牛散陈军成为新进十大股东，持股7.05万股，占流通股本0.29 ...

谢谢雪儿！

英子1111

雪儿，求密码啊！

zaichao_song

昨天发生了两件大事推动了黄金、原油、股市、外汇等市场的全面反应。市场波动瞬间加剧，成交量翻倍。

1、亚洲时段，美国军事打击叙利亚；

注：8时40分左右，美军舰船向叙利亚中部霍姆斯省的沙伊拉特军用机场发射了59枚战斧式巡航导弹。

2、纽约时段，美国3月美国非农就业远不及预期。

注：美国劳工部周五公布，3月份非农就业人数经季节性因素调整后较前一个月增加9.8万人，增幅较前两个月大幅放缓，并低于预期的增加17.5万人。

上述两件事情造成的市场反应几乎是一致的：金价瞬间暴涨、油价上涨、股市下跌、美元下跌。

但之后，临近尾盘又发生了一件事彻底扭转了金融市场走势，并使市场大致回调到前一日时的水平，堪比59枚战斧式巡航导弹的威力：

3、纽约尾盘，纽约联邦储备银行行长达德利(William Dudley)重申美联储接近缩减资产负债表。

注：纽约联邦储备银行行长达德利周五表示，将在今年晚些时候或明年开始缩表；减持债券的一个原因是为未来扩大资产负债表预留开放的选项，其组合规模可能不会回到危机前的水准。缩表或导致仅“略微暂停”升息，可能是避免同时采取政策行动，这句话令对押注美国今年升息超过一次的美元多头释怀。利率仍然是主要的货币政策工具，而不是“逐步”缩减资产负债表。

随后，美元指数一举突破101关口，美国收益率攀升至2.30%关键水准，美国股市攀升至日高，黄金瞬时暴跌，白银也短线跳

未曾用过

雪儿应该要出新牛牛了

伊人雪

从容的投资者，一定是喜欢思考的人。从荣耀的背后，找到他关健的成长路径，这才是有价值的。临溪羡鱼，不如归而结网。投资真以为是直接扑进钱堆里？投资，是用经验和智慧，找到那个印钞工具。这个工具深藏在市场的起起落落里。

08年上市的大华股份，被许多人抛弃过；11年上市的索菲亚，依然被许多人抛弃过。未来的大华们，未来的索菲亚们，依然在被当下的市场抛弃，这是注定的宿命。为了不让十年后，再次重复当下的情绪焦虑，成熟的投资者就该静下心来，揣摸大华和索菲亚们后面不为人知的成长路径。

我们是否需要思考，如何在大华和海康威视依然默默无闻时，大概率把它们挑选到股票池？结合指数大背景，当年青涩的大华和索菲亚们是如何做出的大底？

牛市的研究没有价值，鸡犬都能升天，牛市实际上是垃圾股的好时光，再谈基本面分析，有点不搭。以中小板指数为锚，当下显然是熊市，就是因为指数身处大熊市中，体态长成恐龙的大华们还能创出新高，才让无数人焦虑中。

大华和海康威视们，在过去的熊市中一直是涨的吗？

翻翻它们的历史，显然不是。

大华股份，08年5月20号上市，总股本6680万，开盘价48.5元，最低下杀了四成，最低价砍到27.5元。大华是在熊中腰上市的，横跨了中小板指数两个周结构下杀，比指数提前三个月见低点，横盘做了三个月的小锅底。

再看看同时间段上市另一只大牛股歌尔股份，08年5月22号上市，总股本1.2亿，开盘价32元，下杀一半到16元。比大华晚两天上市，也是熊中腰，也同样横跨了中小板指数两个周结构下杀。做的是尖底，几乎和指数同步出现。

索菲亚是11年4月12号上的市，总股本5350万，开盘价80元，最低下杀两成半，砍到60元附近。索菲亚是在熊市开启阶段上市的，经历了中小板指数四个砍杀周结构，比指数提前一年见大底，底部横盘将近一年。

再看看比索菲亚早上市五个月的另一只大牛股，老板电器，10年11月23号上市，总股本1.6亿股，开盘价35元，砍杀四成到21元。几乎是在中小板指数牛头处上市，经历了指数五个完整的下杀周结构，比指数提前一年做大底，底部横盘一年。

很显然，当下熊市中风光无限的大牛股，在曾经的大熊市中被彻底冷落过。

大华和索菲亚们如何才能被单独挑选出来重点关注？

首先是生意的新颖性，上市前的大A股还没出现这种生意。做安防的大华，做电声器件的歌尔股份，做衣柜定制的索菲亚，它们的生意形态，在上市前还没出现在大A股里，更别说被曾经反复爆炒。只有老板电器做油烟机的，实在不起眼会被一开始忽略。

光生意新不管用，接下来最关健的，是关注业绩的成长性。当业绩增长超4成时，才是纳入重点股票池的那一刻。

大华股份08年净利润1.04个亿，09年1.17个亿，10年2.6个亿，11年3.78个亿，16年18.25亿。10年是大华业绩的转折年，增长了一倍多。10年从第一季报开始，当某一季说增长了四成以上时，第一时间去放进股票池，第一时间去搜信息，反复问自已：它的生意是如何增长的？有持续性吗？有竞争对手吗？未来的市场能做到多大？当11年的季报再次增长时，可以耐心的思考一年。

成长性的企业，业绩增长加速那年是关健年。假成长性公司，不可能连续三年都高增长，没有成长性的公司，不可能有4成以上的增长。白马企业，都是从业绩大拐点那年开始慢慢长成的。利润从一个亿能做到十个亿，指数的熊市也挡不住它们的股价奔跑。

歌尔股份08年净利润1.23亿，09年9987万，10年2.76亿，11年5.28亿，16年15.99亿。10年是歌尔业绩的转折年，增长了3倍。10年从第一个季报开始，发现了快速增长就第一时间放进股票池，接下去长时间去重点跟踪。

索菲亚11年净利润1.32亿，12年1.73亿，13年2.45亿，14年3.27亿，16年6.48亿。13年是索菲亚的业绩转折年，增长了四成。13年从某个季报起，发现了增长就放进股票池。

老板电器10年净利润1.3亿，11年1.87亿，12年2.68亿，13年3.86亿，16年12.07亿。11年是老板电器的业绩转折年，增长了四成。11年从某个季报开始，发现了增长就放进股票池。

业绩快速增长的拐点，标准是四成以上，生意够新颖，或者历史上同类型从没爆炒过，是纳入股票观察池的关健因子。接下去重点分析增长的持续性，将近大半年的时间可以去搜集信息，可以去调研，足够从容的去瞄准猎物。

生意符合既新颖又能快速增长业绩的新上市公司，很容易通过公开信息搜寻出来，一定不只一家。但是一群纳入股票池后，哪些是真的能持续几年高增长下去的，哪些真能做到十个亿利润的，绝对需要前膽性眼光。眼光的高与低决定了财富的多与少，从众多的投资对像找到关健目标，并知道用什么方法去进一步筛选，才是寻找财富的关健工具。

大牛股，在它们默默无闻时，在它们快速阴跌时，在它们横盘不涨时，能够第一时间被重点关注，只是成功了一半。剩下的一半是不问热点，不问指数，只问孤独的坚守，用时间拥抱未来。

成长性个股有几个共同点：生意相比过去足够新；总股本大都两个亿以下；上市时的利润基数低，行业还没出现寡头；市场在快速扩容中；市场容量足够大；业绩在某一年突然拔高，出现增长拐点；业绩连续几年都在4成以上快速增长中。

当一只生意新颖的次新股，上市后出现业绩高增长拐点的，市场想的是能不能坚持到年尾？明年还能继续吗？所以一年中依然会波动，大多数也跟随指数周结构同步趋动。这就给养仓位埋下了好机会。

上市没多久，就预告成长性4成以上的次新股，指数猛跌，但市场不会傻砍价，一定会给溢价。大都能横向振荡，等下一年成长性。若下一年不行，再碰到指数熊，则会快速杀下来。下一年若业绩继续高增长，股价大都已悄然翻上一倍，若碰到指数牛，更会涨的更高。

还有另一种情形，上市后生意头几年一直在布局中，付出的代价大，市场还没攻下，业绩不增长，甚至倒退，成长性没出来。正好指数熊市，股价杀啊杀，会杀的让人哭。几年后来了指数牛市，正赶上它的市场开始起飞，业绩增长坐上火箭，业绩加上市场人气，一飞冲天。

业绩延后爆发的，上涨空间一定超越上市就高增长的。看看大华，再比较下索菲亚，就能看明白。

生意新颖的业绩高成长小盘股早晚会长成大盘股，从最低点开始，股价翻倍不是它们的归宿。只要是连续几年都真成长，只要有稳定的现金流，几倍到几十倍空间，才能体现它们的终极价值。

每一轮熊市，每一批上的新股里，都藏着好种子，找寻它们的过程，是最快乐的过程。

当下正是指数熊市时，已陆续上了几百只次新股，生意新颖的上了几十只，上市后业绩继续高成长的也不少，比如KR股份，YL网络，TS达，JC电子，OP康视，ZJ鼎力，PZ信息，ZJ仙通，XQ股份，HZ新材，RS环保，KL英等，先把它们挑出来，放进股票池，长线盯着。接下去重点分析它们的业绩高增长能坚持一年吗？它们中谁的业绩能够连续几年保持高增长？它们中有谁可能把利润做到十几亿？

生意新颖的，当下业绩高增长看不到的，依然紧盯！它们中有谁用新产品，新的生意模式在敲开市场？它们中谁正在打造新品牌？它们中哪个领导人充满攻城略地的狼性？盯着它们，就是盯未来业绩高增长的大拐点！

投资就是寻找好种子的过程，而不是在大树上摘现成的果实。不必去为大华们焦虑，它们不可能再继续几十倍的旅程，它们己经坐大，它们己经闪光过。
本文只是思考一种投资路径，文中提到的股票，仅仅是用来举例，不构成任何投资建议。投资充满风险，请多独立思考。


钴价的估值，到底还有多少空间？
钴的价格还没完，接下来还有继续上扬的动力。
　   中国是没有钴的矿山的，可以说97%全是进口海外的。这个实际上就导致了中国没有定价权，海外有自有矿山，并且有很大贸易量，有自有矿山并掌握较大贸易量的厂商掌握了定价权。我们采购矿石必须到以刚果金为首的地方去买，我只能接受你的报价，实际上在去年的下半年，到今年的3月份，国内的价格跟海外的价格是持续的同步的上涨的。同步上涨的逻辑实际上很简单，国内的企业买海外的矿，用海外的矿做相关的钴盐或者电解钴，他的成本是用海外定价的，最终生产出来的产品也跟海外的价格差不太多的，但是到了今年的6月份以后，同步上涨的情况出现了终结，国内价格出现了10%左右的下跌，海外的MB报价持续上涨，基本原因就是国内的钴库已经结束，或者资金已经打满了，我们存货的能力已经终结，你必须要出货了，短期内今年下半年需求不好，导致近期有一个去库存的压力，导致价格不行。
　　但是接下来，我们已经看到了，MB报价持续的往上报，国内的价格逐渐出现了跟涨，这意味着已经有一些边际上的厂商他的原材料出现了逐渐耗尽的局面，他必须要海外买矿了，必须接受海外偏高的报价了。所以这种情况下，国内的价格跟海外的价格进行找平，这种找平的过程实际就是国内涨价的过程。
　　这种情况下，一个是要找平之前海外的一个差价。第二就是MB报价本身由于下游的需求边际逐渐向好，他的价格是持续往上调的，一方面要找平，第二要找平的标准还在往上调，这个就是目前钴价格上涨的一个本质。这种本质概括下来就是在供需向好的局面下由于MB报价目前处于统治地位，虽然我们并没有看到目前钴的市场出现大幅的过剩，但是他的控制力是非常强的，所以目前的报价还是往上走，所以我们认为短期内钴的价格还没完。
　　首先，按照海外MB报价，换算到国内人民币的报价大概是48.23万元每吨，但是现在来看，国内的长江的报价也才41.7万元，他们价差大概有6.53万元，这个实际上是跟历史上在2007年，2008年价差非常相似，这个差距的百分比大概在15.6%。
　　从第二个层面去考虑，人民币的用海外的矿石做成国内的电解钴，加上人民币四万块钱的成本，这个成本价格大概在43.55万元，相对于国内41.7万元实际还有将近5%的价差。从海外的MB报价，以及用海外MB报价买的矿石做得冶炼成本，均高于目前国内价格。这就使得国内的价格进一步上调的动力是非常强的。
　　虽然短期内是这样一个逻辑，但是未来的三年，到底供需面是怎么样的，我们可以非常明确地说，紧平衡的。某机构在5月中旬去刚果金去了七天，有两天在路上，五天调研了11家企业，包括7家上市公司和另外都是一些非上市的企业和国外的企业，都去看了，整体来看，刚果金的供应的释放可以说是有序的可控的，那么大家所担心的嘉能可PCC这个公司的副产，根据他对于全行业的这么一个控制这么一个策略上看，他一定不会自己去砸自己的盘子，因为十万吨左右的供应量有3万吨是嘉能可，嘉能可在未来五六年内再释放3万吨，不可能一上来把3万吨全部打满，实际上是自己砸自己的盘子，不会这么干的，我们预测并年后年逐步增长的话主要是8000-1万吨，1万4-1万5的水平，逐步增加的过程，他不会把供需平衡表砸的不能看的情况，再考虑下游的需求会比较迅猛的增长，电动车所带动钴的需求，可以说未来每年都是35%的增速。所以，整体上看，供需的紧平衡是非常坚实的。
　　所以，钴在长期供需紧平衡、短期逻辑还没有完全的终结且正在强化的局面下，价格还会涨，我认为接下来突破50万是一定的。现在大概是48万。一旦突破以后，大家的预期恐怕会进一步的上调。这是关于钴的价格。
　　钴股的估值还具备很大的提升空间。目前真正能把相关的估值算得清楚的卖方，恐怕我们是非常少数的一个卖方，我们把整个的相关的股票的这么一个估值的水平我们进行了测算，如果按照50万的钴的价格进行测算的话，像华友钴业、洛阳钼业、寒锐以及道氏技术这些公司来讲的话，2017年他是一个涨价的过程，恐怕利润是无法年化的，但是到了2018年按照50万的钴的价格，分别是18倍、21倍、23倍和21倍。这是50万的情况。在60万的情况下，目前就是这四家公司分别是14倍、19倍、18倍和19倍。实际上这种仅仅是一个钴的涨价带来的一个估值的一个情况。
　　那么，除了在这个基础上，我们还要看格局的升级。在这个成长性的行业，资源型的公司一定要做资本运作，一定要增加自己的资源储备，一定要向中游进行扩张，一定要向下游进行配置，这样情况下你考虑格局带来的上涨，目前这些股票其实是很便宜的，大家不要担心，我们现在经历的是钴、锂、磁性材料行业结构性大的变化，超过前期的高点是非常正常的。

伊人雪

特斯拉7月量产最优受益股
特斯拉CEO马斯克在2017年股东大会上宣布，7月末公司准备在网站上增加Model3配置选择程序，到时特斯拉还会召开发布会，庆祝第一辆生产版Model3汽车正式交付。
这款车型究竟有多少预定，官方一直没有给提供数据和说明，但有媒体曾经根据预定的定金推算，特斯拉Model3的预订量超过了40万台，接近50万台。马斯克还表示，积压的订单相当于18个月的产能。


在美股，特斯拉股价已经创下的新高，可以说，特斯拉一旦量产，这就是IPHONE4之于智能手机行业的颠覆。
　　要知道，传统的汽车产业链，汽车工业体系是严格按照分工专业化模式，在汽车电子，主要的总成系统被博世、德尔福、法雷奥、大陆、伟世通等。这些系统厂商掌控了上游电子零组件的采购和定价，并获得相当可观的超额利润，同时也要为产品质量高度负责。
　　由此带来的结果是两个：其一，汽车上游的超额利润，被系统分包商获取，音响为例，经过系统商后，价格增长2倍以上；其二，由于要维持价格体系稳定性，中国电子厂商很难获得进入的机会。台湾电子产业发展这么多年，能够成功进入汽车工业体系的也凤毛麟角。而一旦进入，利润水平相比消费电子业务，都有大幅、甚至几倍的增长。
　　而特斯拉、未来的苹果的进入，将采用垂直采购的模式，打破这一体系。一二级供应商数量从200家增加到600家。传统的系统厂商的抵制和特斯拉的模式(按照传统厂商，100万的售价，特斯拉售价50万，必然要降低成本)，决定了传统体系的冲击。而中国电子供应链，正好在苹果五年的扶持后，如沐春风，加速崛起。
　　大陆电子企业，正在加速进入汽车生产体系，大陆电子企业的筹码，左手是苹果培育出来的工业生产能力和智能化技术，右侧是资本运作实现海外优秀产能的整合。基于此逻辑，有理由相信，下一个五年，将像智能手机一样，产生一批新的200亿市值的汽车供应链公司，中国制造业将在智能汽车时代崛起。


如何选出特斯拉未来的明星股，这里有两条逻辑线，是值得考虑的。一条是从产业的逻辑角度去思考，谁未来的特斯拉业绩爆发实质性最强？一条是从市场的角度去出发，去看看游资机构当前推举出来的特斯拉股都有谁，按照强者恒强的思路做好标的的储备。

市场选出来的最强
6月20日收盘，市场选出来的特斯拉版块前十；
宜安科技（300328），底部第一板，2017年5月公司接受机构调研表示，公司用液态金属生产的汽车门锁扣，已成功在特斯拉的新能源车上得到应用。
保隆科技（603197），刺心+特斯拉，底部第一版，2017年6月公司在互动表示，目前公司与特斯拉有业务往来，少量供货。
天汽模（002510），公司是国内最大的汽车覆盖件模具供应商，是行业内真正实现规模化出口的模具企业。2014年5月，公司在互动平台上表示，已与特斯拉签署了约1300万元人民币的模具订单。公司2013年度销售收入为11.67亿元，该订单对公司业绩影响不大。这只股，因为绝对股价低、流动盘小，已经成为特斯拉版块的绝对龙头。
横店东磁（002056），2014年9月18日，公司在最新公布的《投资者关系活动记录表》中透露，公司与特斯拉在软磁方面已有小量的业务。
信质电机（002664），其参股20%的富田电机目前是美国Tesla公司唯一的电机供应商(并非排他，不排除美国Tesla将来增加新的电机供应商)，目前实现为MODELS批量供应电机。这个恐怕是这次上涨里面，相对比较核心的一家公司。
合锻智能（603011），2016年9月公告，公司与墨西哥ESON公司签订机械压力机销售合约，金额407万美元(约合2700万元)。ESON公司墨西哥工厂主要为特斯拉、福特、本田提供模具以及汽车覆盖件，但是总体来说感觉不是很核心。
精锻科技（300258），2016年5月，公司在互动平台上表示，公司的差速器齿轮已在为宝马电动车配套，特斯拉采购部门业务人员已与公司进行具体产品开发业务的洽谈讨论。公司积极布局高附加值高壁垒电机轴。公司已经获得美国克莱斯勒电动汽车电机轴订单，目前1项中央电机轴新品项目得到了客户的定点配套提名，预计未来有可能成为特斯拉的供应商。
创新股份（002812），特斯拉+刺心的股，特斯拉国产化的最大受益股之一。日本旭化成的美国收购完成以后成为世界第一大锂电隔膜生产商，同时也是特斯拉的最大供应商，产能4.1亿平方米。东丽仅次于旭化成，产能1.5亿平方米。

　　特斯拉明年将大幅提高产能至40到50万辆，隔膜需求从之前的1.5亿平方米快速增长到6.5亿平方米，目前两家供应商总产能也不能满足供应。去年上海恩捷开始给特斯拉提供样品，其是特斯拉第三家高端隔膜供应商的唯一选择，扩产后产能13.2亿平方米，净利率高达50%。
　　一旦特斯拉落地上海，恩捷必然开始放量。创新股份完成收购恩捷以后，2017、2018业绩将大幅提升至摊薄后2.3元和3元。目前PE仅仅35倍和28倍。6月20日收盘涨了9个点，但是没进这个榜单。
　　总之，市场给出来的表现，基本可以圈定5只股：天汽模、保隆科技、宜安科技、信质电机、创新股份。这是下阶段游资类打法做特斯拉第2波行情的时候，需要重点关注的。另外，游资打法这里，需要关注特斯拉新贵。未来可能会出现雄安现象，就是个股一沾上特斯拉概念，就二话不说先来一板。这里就存在套利的可能了。

产业最受益的个股分析
　　这里转下海通的研究成果，我们必须要知道哪几块可能是大头？哪几个零件具备核心竞争优势，基本就能找到基本面最受益的个股。
　　特斯拉销量100万辆时，产生的销售收入约为400亿美元。产业链中规模超过10亿美元的细分领域主要有：电池管理系统BMS、电池单体、电池正极材料、电机控制器、igbt、驱动电机、车载信息系统、轻量化车身。
　　规模介于5亿美元和10亿美元之间的细分领域主要有电池隔膜、毫米波雷达、照明系统、座椅系统、视觉运算处理芯片。
　　规模介于3亿美元和5亿美元之间的细分领域主要有电动助力转向系统、电池负极材料、电控制动系统、驱动电机定子、空调系统、摄像头、触摸屏。
　　从以上数据里，我们可以知道，电机是核心部件，电机目前只有一家供应商，虽不排他，但是确实唯一，因此需要重点关注，对标就是信质电机。这有点像是OLED里中颖电子的地位。

　　电池管理BMS也是核心部件，但是均胜电子本身已经是近400亿市值的标的，因此，虽然核心收益特斯拉，但是只能作为版块稳健配置的选择。
　　车载信息系统也是核心，这里特斯拉最亮眼的就是中控大屏。这块屏是长信科技生产，那么长信也应该是核心标的，可惜现在停牌了。
　　轻量化车身，这里出两个核心标的，一个是宁波旭升(预计7月上市)；6月18日证监会网站消息，宁波旭升汽车技术股份有限公司首发过会。这意味特斯拉第一概念股就要来了。这家名不见经传的企业，可是特斯拉“全球十大供应商”、“一级供应商”。2016年，旭升股份对第一大客户特斯拉的销售收入占主营业务收入的比例为56.61%，我大A股，再也找不出一家如此正宗的特斯拉概念股了。还有一个是广东宏图。
　　那么，从产业角度出发，也是5标：信质电机、均胜电子、长信科技、宁波旭升、广东鸿图。

交易策略
　　6月下旬，整体市场轮动较快；特斯拉板块现阶段还是出现峥嵘。先把标的加入到自选股，毕竟题材兑现第一个时间点是7月底。

对天汽模的简单分析天汽模(002510)
很多时候一二级市场本质上是一样，企业估值或者市值的起来，最终还是企业业务和内在价值撑起来的，业务和业务快速增长或者稳健增长，都会体现在估值上。可能有时候行情好资本热行情不好资本寒冬，给出估值时高时低，但是拉长时间来看最终都会会到合理的范围上。
1、国内汽车模具领域最大的一家，公司是中国最大的汽车覆盖件模具供应商之一，是中国模具行业重点骨干企业、中国汽车覆盖件模具重点骨干企业，拥有汽车模具行业唯一的博士后科研工作站。模具行情在国内不能算大，根据公司财报所说营收过千万的汽车模具企业有300多家，共计营业额43亿，过亿营收的有13家。看下来汽车模具行业的特点，就是散。当然还有一些大厂有自有模具供应链企业。公司占据了国内汽车模具行业中端市场，现在开始往高端市场前进，细分市场的领头羊。随着新能源汽车的发展，先进制造概念的深入，初步具备了未来发展的可能性
2、再来看其过去三年营收利润状况，可以看到过去几年营收一直在增长，从11年10亿营收到16年的近20亿增长。净利润在13、14年都增长30%左右，15、16年开始下跌16年同比下降14%。从16年年报看出来是个别大订单毛利低，而且投资海外子公司亏损导致。

3、再看管理层名誉董事长胡津生，还担任天津模具工业协会理事长，董事长常世平毕业于北京航空学院(现北京航空航天大学)，学士学位，正高级工程师。曾任沈阳飞机公司特设科助理工程师，天津汽车制造厂工程师，天津汽车模具有限公司副总经理，总工程师，公司副总经理，副董事长，模具技术研究院院长，还担任了很多模具行业协会的职务。总经理任伟基本上也是从一线做起来。初步印象管理层都是模具行业资深专家，都是从一线业务起来。这样的管理层是我们比较喜欢的，扎实专业用心经营。

4、看未来的布局：
1）站稳中端汽车模具市场，向高端汽车模具领域进发
2）这两年新能源汽车发展迅速，天汽模已经是特斯拉的一级供应商，金额超过5000万。国内主要新能源汽车厂商也都是客户，新能源电动车未来发展迅速，如果站稳这个是有更大发展空间
3）天汽模也在积极拓展航天，军工领域的客户，17年1月收购天津全红电子55%的股权在军工领域四证齐全。
4）积极海外布局，因为北美有客户之前谋划在美国建厂，项目进展不顺。转而收购DieTech North America厂商，设立天汽模德国子公司等。

5、未来业务预测看了下过去一段时间有两家券商对天汽模未来三年的业绩做出过预测取平均值 取平均值17、18、19年三年每股收益0.24、0.31、0.38，利润1.96、2.52、3.15。再看了过去几年公司估值一直堵在25到50之间波动，现在40倍pe已经到了历史估值区间的高点。按照保守30倍pe是合理值

6、总体感受
1）标准的特斯拉概念股，本身就是特斯拉一级供应商。相信会受益未来几年新能源电动汽车大发展的红利。在新能源电动车整个产业景气的情况下，市场给出来的估值应该不低
2）有个估值切换和困境反转。过去两年营收增长8~9%，但是净利润确实同比下降。但由于个别大额订单实施过程中，国内公司与德国子公司业务协同尚有不足，德国子公司2016年亏损1299万元，目前该不利因素已经基本消除，预计17年有望扭亏。而此次收购北美模具公司DieTech，2016年DieTech实现营收1.44亿元，实现净利润1729万元，并承诺在2017年投资700万美元，购买4台Schuler冲压机床，进一步扩大生产规模。协同效应显著，有利于公司扩大北美市场的业务，承接通用、福特、特斯拉等国际知名汽车主机厂更多的模具业务订单。并有望提升公司模具技术水平和品牌知名度，实现公司全球化战略布局。那么在17年实现净利润同比增长，两家券商预估都在 30%以上的增长，个人以为即使达不到这个增幅，也是一大利好。
3）前两者叠加应该会有一个稳健增长，预计17年达到9元左右的价格，18年11元左右个人感觉是大概率可以实现的。上周由于受特斯拉在国内建厂的消息有一波大涨这几天有回调，如果在7元左右我是感觉可以拿一些。中长线持有。

白色恋人

PY信息打不出来

朝花夕拾88

感谢分享，雪儿周日愉快！

爱肉肉

谢谢雪儿的精华分享，学习了。辛苦

当我想起妳

好帖， 辛苦了 雪儿！

LGH2014

苗准牛股

前进的灯塔，谢谢分享。