边走边看了

andar

2014年03月20日 07:15 AM耶伦暗示美国可能提前加息英国《金融时报》 罗宾•哈丁 华盛顿报道

珍妮特•耶伦(Janet Yellen)以一系列鹰派预测开启了她作为美联储(Fed)主席的任期。这些预测表明，相对于市场早前猜测的时点，美联储上调利率的时点可能更早。

美联储官员目前预计，利率将在2015年底前升至1%的水平。而去年12月美联储官员对2015年底利率水平的预测中位数为0.75%。对2016年底利率水平的预测中位数则从1.75%升至了2.25%。

这一转变表明，美联储在2015年首次加息的时点，要早于去年12月美联储公布上一轮预测时暗示的时点。为实现在2015年底之前加息三次，美联储可能需要在2015年夏季之前开始加息。

这一转变在美国市场上产生了负面影响，股市转跌，债券收益率和美元汇率则走强。

上述预测表明，美联储开始认为美国经济的剩余产能有所下降，需要将加息时点提前，以保证通货膨胀率不会超过2%的政策目标水平。

负责设定利率的联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee)将月度资产购买规模进一步缩小了100亿美元，降至每月550亿美元；并修改了前瞻性指引，以替代6.5%的首次加息失业率阈值。

新的前瞻性指引中最重要的一点，是如下表述：即便失业率和通货膨胀率重新回到正常水平，利率也可能持续低于长期水平——目前美联储对长期利率水平的估计为4%。

译者/马拉

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andar

      美联储一直以来坚信：预期是影响经济与金融运行的关键变量之一。故而，这次又借助所谓“预测”和区区“百亿美元”为市场打气，以期在市场形成所谓对美国经济的“良好预期”。

      这，是值得中国央行学习的。

andar

andar 发表于 2014-3-20 11:07
2014年03月20日 07:15 AM耶伦暗示美国可能提前加息英国《金融时报》 罗宾•哈丁 华盛顿报道

珍妮特 ...

美联储的如意算盘是一回事，经济与金融市场如何运行有时另一回事。

andar认为，美联储对美国经济的预测太过乐观！

andar

[size=14.285714149475098px]2014年03月20日 07:15 AM“中国的雷曼时刻”言过其实英国《金融时报》 欧阳德 上海报道

[img=285,0]http://i.ftimg.net/picture/0/000043(行情 消息 资金)000_piclink.jpg[/img]

本月迄今，几乎每天都会有消息称，又有某家中国企业走到倒闭的边缘，这里面有无法如期偿付债券利息的太阳能电池制造商，拖欠银行贷款的钢厂，以及行将破产的地产开发商。

任何听到这一连串灾难的人如果认为这些中国之星的光芒正在快速消退，我觉得也情有可原。

确实，中国企业现在正面临严峻挑战。过去5年，它们的债务水平一路飙升。从债务高点跌落下来总是会很痛。

然而，针对眼下的调整局面，一些耸人听闻的简称——“中国的雷曼时刻”(China’s Lehman moment)、“中国的贝尔斯登时刻”(China’s Bear Stearns moment)、“中国庞氏大骗局”(China’s giant Ponzi scheme)的破产——所造成的认知混乱，要多于它们对真相的阐明。

对中国企业（从银行到地产开发商）而言，生意要比以前难做得多，但如果你认为2008年金融危机将在它们身上重演，那你的看法就太肤浅了。

在遇到那些极度看好或极度看衰中国的观点时，我们有必要静下心来回想一下中国最关键的特征：其巨大的规模。这一特征为心理学家所称的“确认偏误”(confirmation bias)提供了滋生的沃土。

想举例说明中国地产市场处于危险之中？只消看看浙江兴润置业(Zhejiang Xingrun Real Estate)的例子即可。这家位于中国东部小城市的开发商，无力偿还35亿元人民币（合5.66亿美元）的债务。或者，你更愿意举例说明一切安好？那么来看看上海，上周该市的新房销售面积增加了46%，逼近3个月高点。

当然，中国的经济规模应当不会妨碍分析师、投资者和记者们做出有用的归纳，人们应该警惕的是那些从三五个逸闻中得出的结论。

从更广阔的视角审视一下中国的违约恐慌，可以看出三点值得注意的地方。

首先，过去5年，中国企业债务大幅增长。非金融企业债务与国内生产总值(GDP)之比，从2008年的约85%升至今天的约120%。这是一个在短期内出现的非常大的增幅——在其他国家，这已称得上是金融危机的前兆——同时，它也让中国企业的负债水平位居新兴市场企业的前列。

其次，中国政府没有无视这些危险。中国企业当前的困境是由政策行动直接引发的。

去年6月，中国央行策划了一场“钱荒”，而后在去年下半年听任货币市场利率逐步走高。这是在告诉商业银行要更为谨慎的放贷，告诉企业要减少对廉价信贷的依赖。

通过听任超日太阳能(Chaori)本月不如期偿付债券利息（这是当代中国债券市场发生的首次真正违约），监管部门又向投资者传达了一条信息：他们不能指望政府出面纾困。监管部门希望，这会迫使投资者更为谨慎地评估风险，以免将资金投入不值得投资的企业。

第三，我们有理由谨慎乐观地认为，中国的去杠杆过程导致的将是经济放缓、而非崩盘。中国政府仍掌握着本国经济的重要杠杆（这既有好的一面，也有不好的一面）。利率、汇率和银行放贷仍在很大程度上掌控在中央政府手中——这种掌控程度肯定令任何发达经济体的政府望尘莫及。

政府控制是中国陷入眼下困境的一个原因：太多的廉价信贷流入了效率低下的国有企业。

然而，在努力摆脱困境时，政府控制也有其优势。如同去年启动去杠杆过程一样，过去一个月里，中国央行念了“松箍咒”，放松了货币环境。7天期质押式回购利率（衡量短期流动性的一个指标）从今年初的水平下跌了220个基点，至2.9%。这并不意味着去杠杆过程已经结束，但它是一个缓冲，旨在帮助企业度过痛苦时期。

另外，中国政府在让投资者认识道德风险这一概念方面一直是有选择性的。在听任民营企业倒闭的同时，它却为国有企业兜底。这种做法如果持续太长时间，会变得非常令人担忧——最终，中国不得不允许境况不佳的国有企业破产。但相对于休克疗法，一点一点地“放气”要更加可取。

关于中国的雷曼时刻，就说到这里。中国的企业困境看上去更像是一波缓慢和有管控的去杠杆浪潮，而非一场突如其来和不该有的金融海啸。

本文作者是英国《金融时报》驻上海记者

译者/梁艳裳

andar

andar 发表于 2014-3-20 11:16
2014年03月20日 07:15 AM“中国的雷曼时刻”言过其实英国《金融时报》 欧阳德 上海报道

本月 ...

      借助一些如“M2/GDP”、“信贷增速/GDP增速”等不可比的经济指标，甚至借助信口污蔑中国通胀率统计不准等阴险手段，西方媒体为中国经济量身定做了所谓“杠杆过高---必须严控信贷”、“影子银行问题严重---中国金融体系将面临雷曼公司倒闭后的崩溃风险”的“末日诅咒”！

      对此，andar早就据实以理不断予以驳斥。

      在andar看来，美英等西方媒体野心勃勃，想做中国的“影子中央银行”！

andar

沃尔夫爵士是真得气急败坏了！
既然沃尔夫爵士认为，在与俄罗斯打交道中，显示力量是最重要的，那么中国倒乐于看看美欧如何和俄罗斯较力！

赶紧吧，中国等不及了，美欧加油，俄罗斯加油！

andar

对于美欧是否敢于同俄罗斯较力，andar深表怀疑！

因为，美国只想动钱、动动嘴，不想上腿！

沃尔夫爵士信口雌黄，竟然罔顾事实，把克里米亚入俄同德国二战前吞并捷克斯洛伐克相比，南辕北辙，耸人听闻，简直就是胡说八道！捷克斯洛伐克入德是德国武力并吞，并非捷克人民的公投意愿，而克里米亚入俄是近超过96%克里米亚公民的公投民意，是英美秉持之“人权高于主权”原则的具体体现。

如果克里米亚人民公投入英、公投入美，人们应该一样支持！这，完全由克里米亚人民决定！外部力量不能决定，不管是俄罗斯，还是美欧！

andar

看看乌克兰乱象，这不是民主，是暴乱！

视频：乌克兰电视台台长遭殴打 被逼辞职-中字

http://video.sina.com.cn/vlist/news/zt/wklfzf/#128847728

19日上午，一群自称言论和信息自由组织的成员冲入乌克兰第一频道办公室，殴打台长，并逼其写下辞职信。他们认为第一频道的报道亲俄罗斯，而没有体现乌克兰立场。  

来源：新浪播客 发布时间:03月20日 06:24 [ 播放量：339,844] [评论:185条]

http://video.sina.com.cn/vlist/news/zt/wklfzf/#128847728

andar

美元兑人民币汇率盘中摸高到6.2263，创去年4月25日以来的新高。
出口企业加油:#DAXIAO

andar

andar 发表于 2014-3-20 13:56
美元兑人民币汇率盘中摸高到6.2263，创去年4月25日以来的新高。
出口企业加油

到目前为止，振幅超过1.3%

andar

俄驻日使馆主页发布“熊”照：等着你们来制裁

2014-03-20 08:20 来源：环球网字号：1214

3月18日傍晚，俄罗斯大使馆所属账号在其“推特”主页上就克里米亚形势连续更新状态。在此之后有一条状态立即吸引网友关注。这是在俄罗斯社交网站上流行的照片，名为《我等着你们的制裁》。画面上一只熊倚着桌子站着，桌子上放着一瓶伏特加，桌旁立着乐器和来复枪，根据表情来看还在不停地喊：“喂!这就完了吗？”

【环球网综合报道】据日本livedoor新闻网3月19日报道，俄罗斯总统普京3月17日签署总统令，承认克里米亚共和国为主权独立国家。18日，普京宣布将克里米亚半岛并入了俄罗斯联邦。此举遭到欧美国家强烈反对，双方关系高度紧张。

而在这种背景下，俄罗斯驻日本大使馆“推特”主页上的一条状态迅速引发广大网友围观。

18日傍晚，俄罗斯大使馆所属账号在其“推特”主页上就克里米亚形势连续更新状态。在此之后有一条状态立即吸引网友关注。这是在俄罗斯社交网站上流行的照片，名为《我等着你们的制裁》。画面上一只身形硕大的灰熊倚着桌子站着，熊周围全部是俄罗斯特产：背后是核洲际导弹发射车，桌子上放着一瓶伏特加，桌旁立着巴拉莱卡琴和AK自动步枪，巴拉莱卡琴上还挂着一顶带五星的狗皮帽子，根据表情来看熊还在不停地喊：“喂!这就完了吗？”

画面上还有两扇沾满了血的门，上面写有伊拉克和叙利亚，而另一扇写着利比亚的门对面则点着了火。此外，还有一扇写有乌克兰的门放在一名美国人的面前，阻挡他的去路。

这幅图片在俄罗斯的社交网站上很有人气。但日本网站上质疑此图片的评论却占大多数。“是因为能做到所以要尝试的意思吗？”“啊……能感受到它的气势”等评论纷纷涌现。

日本某著名军事网站对图片发表评论称：“俄罗斯大使馆的公共主页上上传这种图片，其与欧美的对抗究竟会走向何方？”甚至有留言称，“熊后面的车上还装有核导弹”。

对此，日本媒体有评论认为：“这是不是称为所谓的‘官方病态’，而并非‘官方强势’或‘官方气势’呢。”不过也有评论称，从此幅图片中，可以感觉到俄罗斯的强硬态度。

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andar

“喂！ 这就完了吗？”

andar

[size=14.285714149475098px]2014年03月20日 07:15 AM韩国调查三家中资银行英国《金融时报》 宋京雅 西蒙•芒迪 首尔报道

韩国金融当局对三家中资银行在其境内的经营活动展开调查，目前韩国有人对人民币计价投资产品需求大增感到担心。中国银行(行情 消息 资金)(BoC)、中国工商银行(行情 消息 资金)(ICBC)和中国建设银行(行情 消息 资金)(CCB)都受到韩国金融监督院(Financial Supervisory Service)和韩国央行(Bank of Korea)的调查，焦点是它们在近几个月吸收价值数十亿美元的人民币存款时，是否违反了韩国的外汇管理规则。

负责此次调查的金融监督院高官Lee Jong-uk表示，调查将持续至3月28日，调查结果将在大约4个月后公布。

工作组也在调查英国的巴克莱(Barclays)，但该行在韩国并未涉足人民币存款业务，官员们表示，调查巴克莱只是对外资银行例行检查的一部分。

此次调查表明，韩国担心本国对中国金融业的风险敞口。本月，上海超日太阳能(Shanghai Chaori Solar)无力偿付债券利息，成为近期历史上第一起中国企业债券违约事件。

译者/邢嵬

andar

[size=14.285714149475098px]2014年03月20日 12:05 PMDiscovery登陆中国数字频道英国《金融时报》 马修•加拉汉 报道

美国有线电视集团探索通信(Discovery Communications)已在中国签订一项协议，将为一家新的数字频道提供其所有节目。探索通信拥有TLC和动物星球(Animal Planet)等频道。

这家名为“求索”的数字频道由传媒集团华数(Wasu)创建，即将在中国上线。华数由两家中国国有企业所有。

华数拥有近2000万有线电视用户，经营着中国最大的在线视频平台。

这笔交易将令探索通信在这个全球发展最快的媒体市场获得更大影响力。该公司一直希望拓展其国际业务。最新交易所涉金额目前尚未透露。

根据媒体研究公司iResearch的数据，中国在线视频市场发展迅速，用户数量约4.5亿，预计这个数字将在2016年前升至7亿。

探索通信目前为中国其他电视网络提供节目，但内容的发布一直受到区域限制。

探索通信亚太总裁阿尔然•胡克斯特拉(Arjan Hoekstra)表示：“这个新频道将把探索通信最好的内容介绍给数百万中国观众。”

这一交易签署之际，探索通信正在着力扩大其国际业务。它此前曾投资于欧洲传媒集团，例如挪威的SBS和泛欧洲体育网络Eurosport。

译者/梁艳裳

andar

andar 发表于 2014-3-20 14:10
2014年03月20日 12:05 PMDiscovery登陆中国数字频道英国《金融时报》 马修•加拉汉 报道
...

会不会像中国卖的巴西世界杯球票一样贵得离谱啊？

nicoyu

混乱的年代:

andar

2014年 03月 20日 08:13
如何理解印度在乌克兰危机中的立场？

[url=]字[/url][url=]体[/url]

Agence France-Presse/Getty Images

1961年9月，苏共中央第一书记赫鲁晓夫在莫斯科附近迎接印度总理尼赫鲁。


在
吞并了克里米亚之后，俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)特别向印度表示了感谢，他说，俄罗斯在克里米亚问题上的行动得到了印度和中国的理解。

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专题：乌克兰危机


新德里毫无疑问没有对俄罗斯的行为提出异议，而俄罗斯的这一行为已经招致美国和欧洲国家的广泛批评。在冷战期间，印度官方虽保持了“不结盟”政策，但实际上偏向苏联。

印度外交部发言人艾克巴鲁丁(Syed Akbaruddin)说，在安全和少数民族问题上，俄罗斯在乌克兰有正当权益。不过他紧接着又说，这并不是说印度认可俄吞并克里米亚的做法。

艾克巴鲁丁说，印度正试图在支持某一原则与印度对正当权益的理解之间寻求平衡。他说印度不希望在这次争端中选边站，他说，印度在这次争端中没有利益牵涉。

Alisa Borovikova/Agence France-Presse/Getty Images

图片：克里米亚闪电入俄

印度的立场不大可能有助于该国与美国间的关系，而且令美国的政策制定者──考虑到历史上印度与苏联之间的关系，美国政策制定者仍对印度持怀疑态度──提出新的质疑：在美国执行其“重返亚洲”战略期间，印度这个伙伴的可靠性到底如何？

印度是俄制武器的重要进口国。俄罗斯和乌克兰仍是重要的贸易伙伴。俄罗斯曾在印度艰难的时候支持过印度，比如1971年印度介入孟加拉从巴基斯坦独立的战争的时候。

新德里尼赫鲁大学(Jawaharlal Nehru University)从事美国研究的教授马哈帕特拉(Chintamani Mahapatra)说，印度不愿意发出一个会影响其根本利益的讯息。

有学者说，对于俄罗斯对出现一个亲欧的乌克兰政府的担忧，印度也能够理解。

位于新德里的俄罗斯及中亚研究中心(Centre for Russian and Central Asian Studies)的教授帕特奈克(Ajay Kumar Patnaik)说，印度知道，俄罗斯对欧洲和美国在格鲁吉亚和乌克兰获得支持感到担忧，这两国都处于俄罗斯的安全利益范围之内。

帕特奈克说，印度在原则上不支持基辅发生的暴乱，也不支持任何集团以暴力推翻民选领导人的方式违宪地攫取权力。他说，印度还担心，暴乱发生之后，乌克兰的俄罗斯族人可能受到不公平对待。

普京曾表示，克里米亚地区的俄罗斯族人和操俄语者遭受的威胁促使俄罗斯介入乌克兰。

Sean McLain

（本文版权归道琼斯公司所有，未经许可不得翻译或转载。）

andar

要印度和美国一条心，像要中国和美国一条心一样，都是一厢情愿:#DAXIAO

日本人有钱，让它送钱拉拢印度吧

andar

TCRB暴利 发表于 2014-3-20 15:21
来了一个多月，今天第一次看此贴。c必是5浪的证明有漏洞。
另外，随便想想都知道任何理论都有不足，波浪就 ...

是疯狗？还是饿鬼？你一亮舌苔大家就知道了:#DAXIAO