边走边看了

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明知不可行，偏要干，“高明”的拖延。

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andar 发表于 2014-1-19 23:14
评论：福建人浙江人精明

东西还在审查，评论先发一步了#*29*#

andar

andar 发表于 2014-1-19 23:19
东西还在审查，评论先发一步了

审查没有通过。

原文来自和讯，称，根据一个研究报告，福建浙江在全国fu败排行榜上居前。

andar

                2014年 01月 20日 15:19
                中国货币市场利率大幅上升
       

中
国金融体系显露出新的资金紧张迹象，银行间短期拆借利率大幅上升，主要因春节假日前资金需求旺盛，且围绕规模庞大的影子银行业的担忧加剧。

货币市场利率的上升也使股市受到重创。上证综合指数跌破了2000点大关，创下近六个月来的最低水平。该指数今年以来已下跌5.7%，是亚洲表现最糟的股指。

之所以会出现争抢资金的现象，主要因为个人和企业都在选购礼品，以迎接将在下周晚些时候开始的为期一周的春节假日。与此同时，银行也在月底前储备资金，以达到例行的监管要求。

此外，人们还对监管程度较宽松的影子银行业忧心忡忡。对于如何拯救近5亿美元资金面临损失的投资者，中国工商银行(行情 消息 资金)股份有限公司(Industrial & Commercial Bank of China Ltd., 简称：工商银行(行情 消息 资金))和中诚信托投资有限责任公司(China Credit Trust Co.)正承受越来越大的压力。投资者都在拭目以待，看一起潜在的违约是否会引发整个银行体系的动荡。

作为基准银行间短期拆款利率的7天期回购加权平均利率周一升至6.42%，是去年12月24日触及6.44%以来的最高水平，明显高于上周五的5.17%和上周四的4.35%。

过去一年，中国金融系统分别在6月份、10月份和12月份发生过严重的流动性短缺，因为中国央行基本未理会各银行发出的提供流动性的呼声，希望以此杜绝高风险信贷行为。

在这三次出现流动性短缺的过程中，中国央行都是直到最后一刻局面即将失控时才向缺少资金的银行伸出援手。

中国央行周一询量21天期逆回购，这是一种新的注资工具，似乎是为了满足即将到来的春节期间的流动性需求。这表明央行已经开始思考如何应对本轮的流动性短缺。

在周一举行的每周例行操作中，中国央行要求货币市场主要参与方申报21天期逆回购（一种针对商业银行的短期贷款工具）需求，同时还对更常用的回购和央票进行了询量。

交银施罗德基金管理有限公司(Bank of Communications Schroder Fund Management Co.)在一份投资者报告中称，预计中国央行将继续实施稳健的货币政策，只会在融资成本突破其容忍极限时向市场注入少量资金，并使利率在相对较高的水平波动。

中国决策者今年面临的一大挑战是控制国内影子银行过快和危险的扩张。影子银行包括正规银行渠道以外的各类信贷，是推升中国债务规模的主要因素。

但东莞银行(Bank of Dongguan)分析师陈龙说，即便中国央行最终使用了21天期逆回购协议，预计今年春节期间的总体注资规模仍将小于去年。他说，政府似乎决意要保持相对偏紧的货币政策，使信贷驱动下的经济实现再平衡。

今年春节假期始于1月31日，预计春运返乡潮将使航空、铁路和公路总客运量达到36.2亿人次。

陈龙说，传统的春运返乡潮已经开始，许多人提取了大量现金；央行的首要任务是在必要时缓解市场恐慌，而不是向金融系统投放过多的现金。

Shen Hong

（本文版权归道琼斯公司所有，未经许可不得翻译或转载。）

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                2014年 01月 20日 11:58
                中国影子银行业压力增大
        

中
国最大的商业银行和一家主要的影子贷款机构正面临越来越大的压力，它们需要拯救投资者免受近5亿美元损失。这有可能成为中国庞大但缺乏监管的影子银行业的一个关键部分首次遭遇损失。

据《华尔街日报》(The Wall Street Journal)看到的文件显示，影子贷款机构中诚信托投资有限责任公司(China Credit Trust Co.)上周四告诉投资者说，它可能采取法律措施去收回与一笔不良贷款相关的30亿元人民币（约合4.96亿美元）资金，但未详细说明针对谁采取法律措施。与此同时，消息人士上周五说，通过分支机构销售这笔贷款相关理财产品的中国[istock]工商银行(行情 消息 资金)[/istock]股份有限公司(Industrial & Commercial Bank of China Ltd., 简称：[istock]工商银行(行情 消息 资金)[/istock])则仍坚持此前的声明，称该行对损失不负有责任。

这笔问题贷款让人们重新开始关注中国迅速增长的影子银行业。银子银行业包括所有未经过正规银行渠道的信贷，该行业的增长也是中国债务水平不断膨胀的主要原因。据中国央行追踪的指标显示，去年影子银行贷款规模同比增长了43%，达到人民币5.165万亿元。

中诚信托从[istock]工商银行(行情 消息 资金)[/istock]的客户手中筹集了这笔人民币30亿元资金，并贷给了中国北部山西省名不见经传的煤炭运营商王平彦。这位农民出身的企业家在2012年首次暴露出财务问题。[istock]工商银行(行情 消息 资金)[/istock]是中国资产规模最大的商业银行。

王平彦已被有关部门拘留，记者无法联系到他就此置评。他的公司振富能源集团(Zhenfu Energy Group)的代表拒绝置评。

[istock]工商银行(行情 消息 资金)[/istock]作为中诚信托的代理人，向其高净值客户推荐了这笔人民币30亿元的理财产品，该产品提供的收益率在9.5%至11.5%。中诚信托发布的理财产品说明书包括了标准的风险披露内容，但没有提供有关王平彦的业务或融资活动的细节。

接近[istock]工商银行(行情 消息 资金)[/istock]的人士重申了2012年该行发给《华尔街日报》的声明称，根据中国法律，代理银行不负责承担与此类私人贷款相关的投资风险。该行还说，该行严格执行了与中诚信托的代理协议。

《华尔街日报》见到的中诚信托发给投资者的一则通知称，目前尚不确定这笔人民币30亿元贷款本月底到期时相关产品的投资者能否获得兑付。该公司说，可能会通过针对相关方采取法律行动来保护投资者的利益。中诚信托管理人士除了确认存在该通知外不愿对其他事情置评。

投资者正在密切关注[istock]工商银行(行情 消息 资金)[/istock]，尤其关注中国影子银行系统遭遇的冲击是否会蔓延到传统贷款机构。

前中国央行官员彭俊明说，毫无疑问[istock]工商银行(行情 消息 资金)[/istock]和中诚信托面对着越来越大的压力，需要努力达成解决方案。彭俊明目前经营自己的投资公司君投集团(Empire Capital Management)。

一位声称购买了该理财产品最低份额人民币300万元（约合496,000美元）的投资者说，希望各方能够拿出解决方案偿付投资者资金。

中诚信托是一家信托公司，信托公司是影子银行系统的主要组成部分，通过向投资者许诺比银行存款利率高出许多的年收益率（有时可以达到8%至10%），从投资者手中为各种项目安排融资。过去在中国出售的信托产品也曾出现违约，但投资者没有遭受损失，原因是陷入困境的贷款人通常都获得了政府的救助。截至2012年年底，中诚信托拥有资产人民币116亿元，是中国最大的信托公司之一。

上海金融数据提供商数库(ChinaScope Financial)估计，今年将有接近人民币1,170亿元信托贷款到期。

影子银行经常向传统银行认为风险过高的借款人放贷，例如地方政府、地产开发商和煤炭生产商。中国的一些传统银行通过它们的网点销售来自信托公司和其他机构的投资产品，以此作为向客户提供更高收益的途径。

影子银行业不透明且缺乏监管，在经济放缓之际引发了人们对贷款违约的担忧。

野村控股(Nomura Holdings Inc.)首席中国经济学家张智威说，人气受挫有可能在金融系统引发连锁反应。

王平彦在2011年获得了这笔贷款。但据该煤炭开采商的前雇员和同事称，他的企业在2009年就开始遇到麻烦。在发生了数起矿难后，山西政府要求关停小煤矿或将小煤矿出售给国有企业，只有年产量在300万吨以上的煤矿才允许经营，而王平彦的公司达不到这一标准。

据了解王平彦财务状况的知情人士说，在接下来的三年，王平彦从私人投资者和贷款人手中筹集了大约人民币50亿元高利息债务用于收购煤矿，其中包括这笔人民币30亿元的贷款。目前王平彦的公司拥有五座煤矿和一家洗煤厂。

LINGLING WEI

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                2014年 01月 20日 10:30
                美国银行业东山再起 利润逼近历史高点
       

受
利润增长、经济复苏和大力度成本削减提振，美国大型银行终于摆脱了金融危机的阴影。

过去五年，摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co.)、美国银行(Bank of America Corp.)、花旗集团(Citigroup Inc.)、高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)以及摩根士丹利(Morgan Stanley)受到疲软的经济增长、欧洲债务危机以及一系列新监管规定的冲击，但银行业高管和分析师们表示，现在这些银行已经渡过了最糟糕的阶段。

这六家大型银行2013年利润总计760亿美元，仅较2006年创下的历史最高水平少60亿美元，当时房地产价格在经济迅猛扩张的背景下达到了峰值。

RBC Capital Markets的分析师Gerard Cassidy表示，银行业已东山再起，该行业2014年的利润应该会创出历史新高。

在银行业业绩改善之际，银行股的股价也出现了大幅上升。KBW银行指数(KBW Bank Index)在2013年累计上涨35%，连续第二年跑赢标准普尔500指数。摩根大通和富国银行的股价过去一周均创出了2005年以来的新高。

在股价已大幅上涨的情况下，银行业必须有出色的业绩表现，才能让股价保持在高位。

尽管随着利润的上涨以及金融机构能够收取更高的贷款利率，银行业利润有望实现增长，但一项衡量银行股东收益率的关键指标仍低于2005-07年的峰值。随着美国经济的回暖，低于峰值的股本收益率可能会引起投资者的不满。

银行业改善与投资者关系的一个办法是削减薪酬、裁员和缩减业务。高盛在过去一周宣布该行2013年雇员人数比2012年减少3%，美国银行披露该行在2013年裁员25,000人。摩根大通和摩根士丹利则正在退出实物大宗商品存储业务。

但银行业仍面临诸多不利因素，其中就包括高昂的诉讼成本，因监管机构和调查人员仍在解决银行业的一系列尚未解决的问题，同时在对该行业从海外招聘到汇率和利率基准操纵指控的方方面面进行调查。另外，贷款成本上升也抑制了购房者对抵押贷款的需求，而抵押贷款正是部分大型银行2013年上半年利润的主要来源，数家银行公布第四季度固定收益、外汇和大宗商品交易收入出现下降。

尽管面临上述诸多挑战，但大型银行已开始寻找增加收入的办法。上述六家银行2013年的收入实现4%的增长。

小型银行也在复苏。据《华尔街日报》(The Wall Street Journal)对美国联邦存款保险公司(Federal Deposit Insurance Corp., U.S., 简称FDIC)数据的分析显示，虽然银行业的财报尚在公布之中，但全美6,900家商业银行2013年的利润总额有望追平或超过2006年创下的1,452亿美元的历史最高水平。

而欧洲银行业的表现要逊色得多。据知情人士透露，德意志银行(Deutsche Bank AG)的高管正在考虑在未来几天内发布业绩预警，披露该行第四季度因出售资产而发生大于预期的亏损的情况。

对于美国最大的几家银行来说，利润增加在某种程度上得益于金融危机以来银行规模的扩大。富国银行2008年收购Wachovia Corp.后业务范围扩展到全国各地，该行去年净收入升至成立161年以来的最高水平。美国银行2009年收购美林公司(Merrill Lynch & Co.)后成为华尔街举足轻重的一员，该行去年的表现为2007年以来最佳，五大主要业务部门的收入均实现增长。

利润增长背后的另外一个原因是银行大幅减少了贷款损失拨备，因为美国借款人的违约数量下降。2013年摩根大通、美国银行、花旗集团和富国银行总共减少了150亿美元的贷款损失拨备，其中第四季度就减少了37亿美元。这部分资金直接计入利润。第四季度这部分资金占这些银行税前收入的比重达到了16%。

一些投资者对于大型银行依然严重依赖信贷环境改善来提振利润的模式感到不满。监管机构已发出警告，这样的做法可能过于激进，不具可持续性。近四年来的每一个季度，这些贷款损失拨备都被计入了总利润。

然而大型银行认为，美国经济健康状况有所改善，这意味着银行不必再计提那么多的贷款损失拨备。这些银行还称，目前实施的会计准则要求他们这样做。摩根大通首席执行长兼董事长戴蒙(James Dimon)上周在一个记者会上称，我们必须这样做。

去年投资者似乎藉经济复苏之机增加了投资。基金追踪机构理柏(Lipper)的数据显示，去年金融股共同基金的资金流入规模创2008年以来之最。

但金融危机以来银行股远远落后于大盘，股权收益远低于10年前水平。为了防范未来可能出现的问题并遵循新的监管要求，银行筹集了上千亿美元的额外资本，进而导致其股权收益下降。

高盛的股权收益在2006年升至33%的峰值，到了2013年降至11%。摩根士丹利和美国银行的股权收益则更低。

为了提高股权收益，大型银行正在争先恐后地进行调整。六家大型银行去年减少了超过44,000个工作岗位，摩根士丹利向投资者表示，该行已决定不再实施大规模增加分行的计划，不准备扩大目前5,600家分行的网络。高盛2013年实施薪资削减方案后，奖金支出占总收入的比重降至36.9%，为2009年以来最低百分比水平。

惠誉国际评级(Fitch Ratings)分析师福勒(Justin Fuller)称，这些银行需要证明自己能够通过贷款和其他业务盈利，而不是通过释放准备金。去年几大银行的贷款额同比增长2%，但鲜有迹象表明这些贷款的息差开始从低水平上升或至少企稳。

福勒称，现在大家要开始努力工作了。

Dan Fitzpatrick /  Michael Rapoport

（更新完成）

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andar

评论

      华尔街日报称，2013年美国银行业利润可能超过2006年，逼近历史最高点，欢呼之情溢于言表。可以理解，毕竟压抑了太久嘛。
      可让人费解的是，怎么面对中国银行(行情 消息 资金)业的利润水平连续二十多年每年都刷新利润历史最高水平的事实，包括华尔街日报在内的西方媒体、西方经济学家，以及咱们的西方犬儒经济学家们不仅没有欢呼雀跃，反而持续二十多年不断地横挑鼻子竖挑眼，看衰中国的银行业。
      他们如此长期罔顾事实歧视中国的银行业，是经济分析的耻辱。这些人要么是出于羡慕嫉妒恨，要么就是别有用心，还能有什么哪？

andar

                2014年 01月 20日 18:32
                中核子公司收购Paladin非洲铀矿25%股权
       

中
国核工业集团公司(China National Nuclear Corporation，简称：中核集团)收购了非洲最大的铀矿之一的大量股权，这将有助于该集团获得中国政府迫切希望推广的清洁能源。

澳大利亚铀生产商Paladin Energy Ltd.周一说，中核集团旗下的一个子公司从Paladin手中收购了纳米比亚Langer Heinrich铀矿25%的股权。

这桩交易规模为1.9亿美元。按照协议，中核集团将能够以现货市场主流价格（通常比长期合约价要低）购买Langer Heinrich铀矿四分之一的产量，还可以选择以正常市场价格购买更多的铀。Paladin仍将持有Langer Heinrich剩余75%的股权。

这桩交易将为西澳州珀斯的Paladin带来急需的现金。该公司已经亏损了很长一段时间，主要是因为2011年初日本大地震引发的核危机导致铀价大跌。

现货铀价目前报每磅35美元，接近八年低点，较日本核危机之前的水平低50%左右。尽管如此，Paladin首席执行长John Borshoff周一对记者说，他认为中国、中东、俄罗斯和印度将成为未来几年推动核能增长的引擎。

在Paladin发表的声明中，中核集团地矿事业部主任杜云斌将这桩交易形容为互利共赢。记者无法联系到中核集团发言人进一步置评。

Paladin说，这桩与中核集团子公司中国国核海外铀业有限公司(China Uranium Corp. Ltd.)达成的交易仍需获得中国国家发改委等中国监管部门的批准，预计交易将于年中获批。

Rhiannon Hoyle

andar

        2014年01月20日 14:24 PMFT社评：奥巴马监听改革并不轻松英国《金融时报》 社评  

      针对民众对美国国家安全局(NSA)触手伸得越来越长的担忧，美国总统巴拉克•奥巴马(Barack Obama)做出了回应，这值得称赞。不过，说到构建更为有效的情报监控体系，他上周五的讲话不过是预付了一小笔“定金”。爱德华•斯诺登(Edward Snowden)曝光了一些有关美国情报机构如何维护国家安全的高度敏感信息，应为此受到起诉。而这种收集信息的行为对任何政府而言都是合法的。未来还会有更多信息被曝光出来，但斯诺登的爆料让我们得以了解美国数据监控规模的跳跃式增长，这理所当然地引发了公众的担忧。奥巴马呼吁将斯诺登绳之以法，与他首次尝试应对斯诺登所披露信息中比较令人不安的情况，这两者并不矛盾。希望他在未来几个月里拿出更切实的解决方案。

      在演讲中，奥巴马试图阐明，如何在不损及国家安全的情况下，让NSA更多地为自身行为负责。最为重要的是加强NSA数据收集和储存体系的管理——这个庞大的网络收罗了数以亿计的电话和文本消息，这些信息目前储存在NSA的数据库中。奥巴马总统回避了“首先是否应该收集信息”这个关键问题，他也把细节问题留给美国司法部长埃里克•霍尔德(Eric Holder)以及美国国家情报总监詹姆斯•克拉珀(James Clapper)去解决。奥巴马表示，NSA应该将收集的元数据交给第三方储存。但电信公司不想接这个活儿，毕竟它们的声誉已然严重受损，而NSA认为没有这个必要。此外，这样的第三方实体也根本不存在。霍尔德和克拉珀必须在3月底之前拿出一份稳妥可信的方案。细节将至关重要。
      在演讲中，奥巴马重申了停止监听盟国领导人通讯的承诺。奥巴马已经为美国监听德国总理安格拉•默克尔(Angela Merkel)的电话长达十多年表示道歉，默克尔接受了他的道歉。事实上，政府往往互相监视，这种行为只受监视能力的制约。在任何情况下，假装这种事情没有发生都是不明智的，拒不承认也是不诚实的。美国盟国的愤怒反应存在虚伪成分，这些国家大多也会对自己的盟国实施监视。奥巴马没怎么安抚外国普通民众。但在哪些通讯应列为监视目标的问题上，奥巴马提出了一些可能的新保护措施。不过细节同样有待确定。
      奥巴马还要求国会任命一个独立的法律顾问委员会，为负责监督NSA决策的秘密法庭提供建议。到目前为止，秘密法庭对NSA的此类要求一直例行放行，它们的裁决也不接受上诉。奥巴马的解决方案只能部分地解决这个问题。委员会将无权就秘密法庭的裁决进行调查，也无权与监控对象联系。换言之，这个委员会将没有多大实权。鉴于奥巴马在演讲中对NSA特权的维护，国会或许必须增强自身的监督权力。
      最后，奥巴马未对美国大型数据企业受到的伤害表现出足够的关心。有人估计，在斯诺登事件发生以后，由于其他国家选择将数据存储业务“国有化”，美国企业损失了价值1800亿美元的业务。奥巴马的任务不轻松。他必须在不损害美国的民主和企业的情况下，对美国的国家安全保持警惕。他在这次演讲中采取的“开局让棋法”比其他任何政府（包括英国）都领先。但这意义不大。奥巴马很快就必须用实际行动来证明，他所提议的措施不只是“装饰门面”。
译者/阑天

andar

        2013年12月20日 13:45 PM奥巴马权衡监听改革英国《金融时报》 杰夫•代尔  华盛顿报道

      美国政府的电子监控活动两度遭到尖锐批评，使巴拉克•奥巴马(Barack Obama)承受不小压力，但昨天却有一位令人意想不到的人物为他说话。

      俄罗斯总统弗拉基米尔•普京(Vladimir Putin)说：“我羡慕奥巴马，因为他能够监听盟国而不用承担任何后果。”这位前克格勃官员还说，美国国家安全局(NSA)的监控活动“不是让人高兴的事情，但也没必要后悔”。
      奥巴马任命的外部专家小组已经撰写了一篇关于美国国安局的调查报告，长达300页。目前奥巴马正在夏威夷，准备在这里度过圣诞节假期，他将利用这段时间考虑这份报告给出的意见。对于监听盟国可能带来的严重后果，他是非常清楚的。
      国安局改革的主要着眼点落在大规模收集电话信息的做法上。一位联邦法官周一表示该做法违宪，而专家组报告认为它没有起到什么效果。
奥巴马还要面对另一个同样棘手的问题：美国应当如何监听外国领导人？自从德国总理安格拉•默克尔(Angela Merkel)被监听一事曝光以来，这一问题变得极为敏感。
      专家组报告试图拟定关于监听外国领导人的指导方针，让友好国家政府相信美国国安局没有失控——或者用国务卿约翰•克里(John Kerry)的话来说，美国对国安局并没有“放任自流”。
      报告作出的公开提议很重要，因为在奥巴马宣布如何改革国安局的最终决定时，美国政府在告诉外界将如何监听外国领导人上肯定将有所保留。“这是政治上的两难处境，”一位高级官员表示，“美国想安抚盟国，但不能公开表明它以后会怎么做。”
      专家组报告的作者包括中情局(CIA)前副局长迈克•莫雷尔(Mike Morrell)，以及白宫前反恐负责人理查德•克拉克(Richard Clarke)。报告试图遵循一条微妙的原则：对监听活动施加限制，但不设立难以破除的先例。
      报告作者表示，只有在“国家安全受到重大威胁”或某位领导人隐瞒有关国家安全的信息时，美国才应当监听外国领导人。
      白宫已经表示以后不会监听默克尔的电话，调查报告也建议禁止监听其他友好民主国家的领导人。专家组称，情报机构应当评估目标国家是不是“与我们有共同的价值观和利益”，以及目标领导人“是否表现出尊重和敬意”。
      “这看上去是一套合理的标准，”白宫和五角大楼前情报官员、现在大西洋(行情 消息 资金)理事会(Atlantic Council)任职的杰森•希利(Jason Healey)表示，“它没有排除任何事情，但设定了合理的限制条件，这会让外国政府更加心安。”希利过去曾激烈批评国安局。
      但一些前官员表示，美国政府不会制定禁止一切监听盟国领导人活动的硬性规定。其中一位官员指出，尽管美国与以色列关系密切，但美国情报机构希望及时发现任何以色列可能对伊朗实施单方面军事行动的线索。它们还希望查明有组织犯罪团伙渗透进墨西哥等国政府的迹象。
译者/何黎

andar

2013年12月18日 13:15 PMFT社评：NSA监听计划遭遇翻盘英国《金融时报》 社评  

      美国国家安全局(NSA)前合同工爱德华•斯诺登(Edward Snowden)的爆料，导致NSA实施大规模监控的权力在过去半年里屡受批评。但其中杀伤力最大的，还数哥伦比亚特区地方法院法官理查德•利昂(Richard Leon)本周的发难。

      本周，在一起由两位法律人士发起的诉讼中，法官利昂对NSA最近7年来收集美国人通话数据的计划是否违反美国宪法做出了裁定。利昂表示，“该行为几乎肯定”违宪。他将NSA系统性收集通话数据的权力描述为“简直是奥威尔式的”，肯定会让美国宪法的起草者詹姆斯•麦迪逊(James Madison)“瞠目结舌”（假如他在世的话）。此番炮轰言论外更为令人瞩目的一点是，发难者为小布什(George W Bush)任命的法官。
      利昂法官审视的实则是个很大的问题，即NSA对元数据(metadata)的收集权——即谁在何时给谁打了多久的电话。NSA的辩护者认为，获取电话元数据的行为只能让NSA了解通话的背景信息，并在潜在恐怖分子之间建立起联系。NSA并不能获取具体通话内容。
      但利昂法官的具体关注点是，NSA可以批量收集美国人的通话记录，并且保留5年。他认为，如今手机和平板电脑在美国人生活中发挥着巨大的作用，因此这种大规模收集元数据的行为不仅对个人信息有侵犯性，而且容易被滥用。他表示，NSA“每天不加鉴别地收集各个领域的海量”手机数据，而其中很多数据来自千百万不可能与恐怖主义活动有任何关联的美国人。利昂法官还指出，美国政府出示的证据中“没有任何事例可证明，利用NSA所收集海量元数据进行的分析阻止了一起迫在眉睫的袭击”。
      利昂法官表示，NSA可以继续实施这项计划，直到6个月后的上诉。奥巴马(Obama)政府可利用这段时间准备可证明收集元数据活动合理性的证据，否则就得承认NSA的行为规则必须改革。
      一些改革者的提议是，NSA应当彻底放弃对元数据的收集和存储。相反，这些数据应由相关电话公司或第三方机构保管。根据这项改革提议，NSA必须按照远高于现行要求的标准来证明自己需要这些信息，才能获得这些信息。
      NSA抱怨称，这样的改革将降低其反恐行动的速度和效率。这需要认真的讨论，特别是考虑到NSA未来可能将被迫追踪不同的数据来源，而不是依赖现有的数据库。NSA要对一些严肃的问题做出回答。留给它为现状做出有力辩护的时间已经不多了。
译者/刘鑫

andar

andar 发表于 2014-1-20 19:46
2014年01月20日 14:24 PMFT社评：奥巴马监听改革并不轻松英国《金融时报》 社评  

      针对民众对美国 ...

评论：作为五只鹰眼之一，英国参与了监听，是监听的受益方，因此不能由英国为被监听者辩护。

andar

                2014年 01月 20日 08:06
                俄罗斯央行计划明年让卢布汇率自由浮动
       

俄
罗斯央行(Bank of Russia)副行长Ksenia Yudayeva接受《华尔街日报》(The Wall Street Journal)采访时称，无论汇率如何该行明年将允许卢布自由浮动，因压力测试显示银行业可承受卢布贬值至多30%。

上述言论凸显了该行正致力于将政策目标从保持汇率稳定转向遏制居高不下的通货膨胀率。卢布自由浮动有助于俄罗斯经济更好地吸收外部冲击。

Yudaeva表示，从金融稳定方面来看，该央行研究了银行和金融机构的余额，研究了这些机构可轻松承受的汇率波动幅度。央行进行了压力测试，测试结果显示银行可承受的卢布币值波动范围是25%-30%。不过她还称这并不意味着卢布就会有这么大幅度的波动。

Yudaeva称，由于经济正处于滞涨时期，该行在尽快提振经济方面可动用的政策工具有限。

她表示，俄罗斯央行将继续关注降低通胀，为长期经济发展作准备。

Andrey Ostroukh

（本文版权归道琼斯公司所有，未经许可不得翻译或转载。）

andar

As quick as a rabbit or pig.

andar

互联网金融开年大战 微信理财通迎战阿里余额宝
2014年01月20日14:23         来源：中国新闻网
   
　　2014年刚刚到来，自去年起就吸引了一众眼球的互联网金融再掀高潮。1月15日，天弘基金宣布其联合支付宝推出的余额宝规模已达2500亿，同一天微信版余额宝“理财通”低调上线，与理财通同时上线公测的还有苏宁类余额宝产品“零钱宝”。
　　不难看出，互联网金融已成为巨头必争之地，前有百度百发、网易添金计划，后有微信理财通、苏宁零钱宝。2014，互联网金融对垒大战的大幕已正式拉开。
　　腾讯苏宁纷纷效仿余额宝
　　货币基金做了这么多年一直平淡无奇，突然就被余额宝演绎出巨大的规模效应，网上卖基金给屌丝竟然激起了千层浪。一些基金公司模仿余额宝产品设计，纷纷推出“类余额宝”产品。
　　1月15日晚间，腾讯微信理财通测试版悄然上线，这被业界解读为是华夏基金发起的规模保卫战。此前，有传闻称微信首批合作的4家基金公司为华夏、易方达、汇添富和广发，不过目前却变成了华夏基金独家抢先上线。
　　微信客流量大，淘宝商品种类丰富，双方在余额理财业务上各有优劣，也正因为此，理财通被市场认为是最有能力“叫板”余额宝的产品，庞大的用户数是其最大的优势。
　　除了微信理财通，近日，[url=http://stockdata.stock.hexun.com/002024(行情 消息 资金).shtml]苏宁云商(行情 消息 资金)[/url]([url=http://stockdata.stock.hexun.com/002024(行情 消息 资金).shtml]002024(行情 消息 资金)[/url],[url=http://guba.hexun.com/002024(行情 消息 资金),guba.html]股吧[/url])旗下易付宝推出的余额理财产品“零钱宝”正式上线，传统金融巨头[url=http://stockdata.stock.hexun.com/601318(行情 消息 资金).shtml]中国平安(行情 消息 资金)[/url]([url=http://stockdata.stock.hexun.com/601318(行情 消息 资金).shtml]601318(行情 消息 资金)[/url],[url=http://guba.hexun.com/601318(行情 消息 资金),guba.html]股吧[/url])的“壹钱包”内测版也紧追不舍。
　　据悉“零钱宝”的合作伙伴是广发基金和汇添富基金，最高年化6.99%的收益率，宣称是活期存款利息的15倍。
　　在互联网金融大打高收益牌时，理财通也未能免俗。在理财通页面上也标示着“让资产增值更快，收益率可达活期16倍以上，7日年化收益率6.4350%”的字样。
　　阿里接招 酝酿二代余额宝
　　已经在各条战线上和腾讯开打的阿里，对于自己率先发力的互联网金融领域自然也是不敢怠慢。
　　就在华夏基金联手腾讯迎战余额宝的当天，支付宝和天弘基金高调宣布，余额宝规模超过2500亿，用户数更是达到惊人的4900万，业界猜测，天弘基金很可能已经成功超越华夏基金，成为国内资产管理规模最大的基金公司。
　　但是对于阿里来说，仅仅是发动公关战显然是不够的，此前在微信版余额宝频频传出消息的同时，支付宝将会上线余额宝二代的说法也频频出现在媒体上。
　　据悉，和余额宝随存随取，类似活期存款的方式不同，余额宝二代可能会设定期限，类似7天、14天、60天等，一旦买了要到期才能赎回。不过，由于该项目还在保密阶段，目前合作的基金公司，具体的产品形式尚不得而知。
　　除此之外，据了解，企业版余额宝目前也在研发过程中，考虑到企业存款的金额之大，这一产品如果推出，吸金能力也将不容小觑。
　　产品争夺背后实为巨头入口之争
　　腾讯阿里这一轮针对货币基金理财的攻防战，背后的实质是在争夺未来的移动互联网入口。
　　移动互联网的一条重要法则是：谁的打开频率越高，谁是真正的入口。用户接触机会越多，意味着推介服务机会越大。
　　PC时代，第三方支付工具基本是隐藏在巨头身后，无论是支付宝还是财付通，都是隐藏在阿里和腾讯身后的一种支付型工具，本身并不具备太多的金融属性，但在移动互联网时代，这一切发生了变化，因为手机作为一个随身携带的工具，给个人理财提供了极大的便利性。支付宝此前就曾向外披露，手机端转入余额宝的笔数已经超过PC端，可见移动的碎片化理财已经被大量用户接受。
　　为了争夺这一入口，支付宝和财付通这一对PC时代的老对手，目前也是全力转战移动端，支付宝全力打造支付宝钱包这款App，财付通则希望借道微信实现逆袭。
　　就在微信理财通上线第二天，支付宝宣布喜士多便利店和[url=http://stockdata.stock.hexun.com/002697(行情 消息 资金).shtml]红旗连锁(行情 消息 资金)[/url]([url=http://stockdata.stock.hexun.com/002697(行情 消息 资金).shtml]002697(行情 消息 资金)[/url],[url=http://guba.hexun.com/002697(行情 消息 资金),guba.html]股吧[/url])超市支持支付宝钱包的条码付款，到目前为止，支付宝接入的便利店已经接近8000家，7-11等国际巨头也将很快接入。腾讯方面也利用微购物、微生活等工具为线下商户提供消费闭环、CRM工具，并将微信支付嵌入其中。显然，支付宝和微信支付都希望通过线下的跑马圈地，提高用户的活跃度和粘性。
　　此外，据了解，京东的相关团队正在紧锣密鼓加班加点，推出一款与余额宝截然不同的个人金融产品。
　　京东有望于春节前推出一款名为“京东白条”的业务，这项业务已经开启了员工内测，初步确定的内容有点类似于“信用透支”：消费者在京东购物可以申请最高1万元个人贷款，进行支付，在其后3-12个月内分期还款。不过额度、利息等还未确定。
　　由此可见，互联网金融对垒战已经渐入高潮，而巨头移动互联网入口的争夺战也彻底打响。

andar

andar 发表于 2014-1-20 22:17
互联网金融开年大战 微信理财通迎战阿里余额宝
2014年01月20日14:23         来源：中国新闻网
   

私有经济的这种良性竞争才是中国永续发展的基础。
要大顶特顶啊！中国的私有经济加油#*d1*#

苏联解体的教训告诉中国一个道理，国有经济终将成为无法负担的包袱#*1#

andar

中国经济上行大于下行
屈宏斌        

汇丰经济研究亚太区联席主管                                                                                                                 

2014年01月16日                                       
                                       
市场论

      虽然市场普遍认为结构性改革预示着近期经济增长受阻的“短期痛苦”，但这只是改革的一个部分。从大局来看，中国改革将在未来12个月内开始提振经济增长，其中的一些改革对短期经济增长有促进作用。
      **十八届三中全会制定了全面而大胆的改革方案。2014年中国宏观经济最大的一个主题就是改革锦标赛已经开始。
跑在前面的几项改革：存款利率市场化会加速，人民币资本项目可兑换也会加速，营改增范围进一步扩大，市政债发行增加，能源价格进一步改革，减政放权也会有所推进。
      虽然既得利益集团的阻力不容小觑，但我依然看好中国官方推进其改革议程的能力。
      首先，新一届领导人已经用事实证明了他们实施改革的效率。反腐倡廉已经对批发餐饮服务、高端白酒以及奢侈品销售造成了实质影响。其次，全面深化改革领导小组将自上而下推动改革；第三，官方着手降低GDP增速在官员考核体系中的重要性。这将激励地方官员更重视改革进程。
      至于改革措施对短期增长的影响方面，虽然清理过剩产能、对行政开支更严厉的削减以及抑制影子借贷会在一定程度上阻碍近期经济增长，但许多改革对短期增长也会起到促进作用，比如说减政放权，我认为不仅有利于长期调结构，即便是在短期任何一个向前迈步，都会有利于激发市场活力。
      除了一些短期有利的改革措施外，中国出口将跟随欧美经济好转而有所好转。更重要的是通货膨胀将会维持温和可控，这意味着2014年中国在货币政策上没有必要从总量进一步收紧，这些都有利于稳定经济增速。因此，2014年中国经济的上行可能将大于下行风险。

(摘自中新财经报道，作者为汇丰经济研究亚太区联席主管)

andar

评论：屈先生条理清晰，论据扎实可靠，结论嘛，自然八九不离十。

andar

当前，坛子里多数朋友越发悲观，论据多多，不一而足。
市场与此情绪契合，指数不断下探，成交量继续低迷。
但是，这又当如何？历史上所有的底部空方难道不都如此纠结、大意吗？
andar以为，市场这种情绪才是值得重点关注的底部特征！
目前市场的位置，应该就是“这里的黎明静悄悄”吧！
此时此刻，决心与胆识最为重要。
希望坛友们莫要错过这欣赏美丽黎明的绝妙机会。

andar

                2014年 01月 21日 16:49
                中国放宽银行呆帐核销标准
       

在
中国问题债务规模膨胀之际，中国采取了降低银行核销不良贷款难度的举措。

Reuters

中国国家发改委承诺将限制地方政府债务，而中国央行则表示在推进经济改革之际将保持货币政策的稳健。

尽管银行仍需要遵守严格的贷款核销规定，但依照本月生效的新规定，银行核销小额贷款的自由度有所增加，发生破产或清算后银行核销不良贷款的等待期也有所缩短。

银行业人士说，这些规定有助于银行清理帐目，使银行更愿意向小企业提供贷款。

中国银行(行情 消息 资金)业不断积累的问题债务已经引起监管层越来越多的关注，监管机构反复提醒银行计提足够的损失拨备并加强风险防控。监管部门还要求银行密切注意经济中的薄弱领域，例如投机活动一向比较集中的房地产，以及钢铁和水泥等产能过剩领域。

但中国经济放缓给这一工作增添了难度。中国政府周一公布，去年第四季度国内生产总值(GDP)同比增幅由第三季度的7.8%微降至7.7%。

最新的贷款核销规定发布在江苏省财政厅网站上，但标明是转发财政部的文件。银行业人士说，国内其他地区也收到了这项规定。

新规定发布的具体时间不明，但生效时间是1月1日，财政部媒体代表未回覆置评请求。

据江苏省政府网站上发布的公告称，新规定旨在进一步规范金融企业的呆账核销管理，促进金融企业有效防范经营风险，及时处置资产损失，充分实现资产保全，切实增强风险抵御能力。

根据新规定，银行仍须表明其已尽全力进行了资金追索，不过对于单户贷款余额在人民币500万元（约合82.6万美元）以下的，经追索一年以上仍无法收回的个人经营性贷款，银行可以自主核销。

此外新规还规定金融企业对于单户贷款在人民币1,000万元及以下的，追索一年以上仍无法收回的中小企业和涉农贷款，可自主核销。之前的规定为500万元。

如果借款人进入破产清算程序后两年，银行仍未收回资金，则银行也可以核销这类不良贷款，之前的规定是银行必须等3年才能进行核销。

国内一家中型银行的工作人员表示，新规定为银行处置呆账提供了便利。但是这位工作人员还表示，大多数的呆账核销工作仍需等待法律程序结束后才能进行，这可能需要数年时间。

截至去年9月底中国国内银行账面上的不良贷款余额达到了人民币5,636亿元（合931.6亿美元），去年7-9月份不良贷款连续第八个季度增加。

中信银行(行情 消息 资金)股份有限公司(China CITIC Bank Co., 0998.HK, 简称：中信银行(行情 消息 资金))上个月采取了非常规措施，寻求股东批准核销2013年度人民币52亿元的不良贷款，这一呆账规模达到了其先前预估的人民币20亿元的两倍多。中信银行(行情 消息 资金)称，受经济滑坡影响，去年该行不良贷款规模“显著”增加。

2013年上半年，中国五大国有银行核销的不良贷款规模为2012年上半年的三倍。

据交易所文件显示，中国工商银行(行情 消息 资金)(Industrial & Commercial Bank of China Ltd.)、建设银行(行情 消息 资金)(China Construction Bank Co.)、农业银行(行情 消息 资金)(Agricultural Bank Of China Ltd.)、中国银行(行情 消息 资金)(Bank of China Ltd.)以及交通银行(行情 消息 资金)(Bank of Communications Co.)2013年上半年总共剥离坏账人民币221亿元，上年同期为人民币76.5亿元。

大和资本市场香港有限公司(Daiwa Capital Markets Hong Kong Ltd.)的分析师胡月明(Grace Wu)说，一些中资银行、特别是一些小银行，可能会在2014年寻求核销更多呆账，因为资产质量恶化给它们带来的压力越来越大。

中国政府从10多前开始进行大规模的呆帐核销，当时呆帐难题严重困扰国内的银行系统。大型国有银行剥离了约人民币1.3万亿元的不良贷款，并将这些贷款移交给了四大“坏账银行”。这四家“坏账银行”是专门为处置主要商业银行不良贷款而设立的。

近月来，中资银行一直在寻找新的呆帐处置渠道。天津银行(Bank of Tianjin)在天津金融资产交易所(Tianjin Financial Assets Exchange)挂牌出售总额人民币9.006亿元的不良贷款，规模略高于该行2012年底账面上持有的不良资产规模。

在处置不良贷款的行动中，江苏省一直走在前列，这一次是国内第一个发布呆帐核销新规的地方政府。该省去年初设立了国内第一家省级资产管理公司，专门用来处置当地的呆账。

Grace Zhu 发稿

（更新完成）

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