教授炒股（2012年7月）

vIL6 · 发表于 2012-7-1 23:36

教授炒股（2012年7月）

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：vIL6 浏览：89271 回复：207

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很快又过去了一个季度，我的这个帐户运行基本上快一年了，应该先总结一下帐户。本帐户自去年7月19日运行以来录得13.9％的收益率，同期SP500录得2.7％的涨幅；今年以来本帐户录得16.80％的收益率，SP500为8.33％；本季度帐户收益率为4.21％，而SP500下跌了3.30％。主要原因在于5月份以来大盘调整过程中，组合中防御性持股（百事和雅培）表现出色。目前组合情况列在下表中：

公司名称	代码	行业	股价	占比%	自由现金流/市值％	股价／5年平均自由现金流	预测每股收益增长率％	可持续增长率％	PB（TTM）	PE(12个月滚动)	分红收益率	ROA (TTM)%	ROE (TTM)%
百事	PEP	软饮料	70.66	40.4	4.21	21.4	5.2	14.13	4.96	17.78	2.95	8.84	28.86
宝洁	PG	家庭和个人用品	61.25	29.18	5.47	18.26		5.17	2.66	19.03	3.49	8.36	14.46
雅培	ABT	制药	64.47	9.83	7.52	14.69	7.5	8.32	4.09	20.37	3.02	7.84	20.39
甲骨文	ORCL	基础软件	29.7	7.36	8.93	14.73		21.4	3.56	16.5	0.81	11.62	24.5
纽约梅陇银行	BK	资产管理	21.95	6.69	6.75	-6.68	10.9	5.59	0.8	11.06	2.37	0.84	7.46
应用材料	AMAT	半导体设备和材料	11.45	6.54	12.8	52.73	3.8	10.85	1.74	11.62	2.88	13.9	15.84
eBay Inc	EBAY	专业零售	42.01	0	3.78	15.5	12.1		2.99	17.06	0	11.82	19.18
MyPortfolio	MyPortfolio			100	5.98	26.48	6.01	10.69	2.8	16.94	2.91	8.6	21.22

目前组合个股估值仍然还是低估的，所以持股不动。以后，计划将甲骨文和应用材料两个股票处理掉，它们不是很符合我目前的对公司产品的认识。

帐户一年来的表现如图所示，大家都很熟悉了。

上个月讨论了3P中的第二P，即产品，一个适合长期投资的好公司的主要产品要符合4个特性：
1. 产品周期长，消费周期短
2. 产品市场份额高
3. 有形资产收益率高，或者说资本密集度要低
4. 长期竞争优势在增强

具备这些特性的企业，周期性弱、自由现金流充沛，企业内在价值随着时间的流逝而增加，这是推动股价长期上涨的内在动力。

这个月试着谈谈第三P，即人（People）。

gforceliu · 发表于 2012-7-2 01:01

谢谢教授的持续开帖，坚守是走向成功必要条件。

黑白猫 · 发表于 2012-7-2 06:42

上个月讨论了3P中的第二P，即产品，
这个月试着谈谈第三P，即人（People）。#*d1*# #*d1*# #*d1*#

黑白猫 · 发表于 2012-7-2 06:44

要将教授的贴好好看，有深度广度，总结总结！这才是中国的教授水平哦#*d1*# #*)*# #bb#

黑白猫 · 发表于 2012-7-2 06:52

投资学就应该是这样讲授的，而不是向现有的教材撒面糊一样的，任何职业的人都能讲授的#*22*#

顽皮核桃 · 发表于 2012-7-2 07:19

学习#bb#

“衣、食、住、行”人必要的生活需求

“生、老、病、死”人活在世最大之事

所以消费和医药才会如此常胜不衰

97boy1672 · 发表于 2012-7-2 07:21

来顶教授的新帖！

乱世黄金 · 发表于 2012-7-2 07:26

好股票有牢固的防御。

烟锁红楼 · 发表于 2012-7-2 07:52

原帖由 vIL6 于 2012-7-1 23:36 发表
很快又过去了一个季度，我的这个帐户运行基本上快一年了，应该先总结一下帐户。本帐户自去年7月19日运行以来录得13.9％的收益率，同期SP500录得2.7％的涨幅；今年以来本帐户录得16.80％的收益率，SP500为8.33％ ...

人包括哪些内容呢？

上市公司的管理层
消费者
竞争对手

xfcaibing · 发表于 2012-7-2 08:32

来顶教授的新帖！

#bb# #bb# #bb# #bb# #bb# #bb#

webmorning · 发表于 2012-7-2 08:46

跟着教授学炒股 #*22*# #*22*# #*22*#

ddd_cn · 发表于 2012-7-2 08:54

支持一下！#*22*#

qdgzq · 发表于 2012-7-2 09:19

今天还是第一版#*29*#

qdgzq · 发表于 2012-7-2 09:22

管理层很重要，特别是一把手#*22*#

落樱雪 · 发表于 2012-7-2 10:34

前排听教授讲课！

浪漫的周幽王 · 发表于 2012-7-2 11:08

来顶教授的新帖！

STHANG · 发表于 2012-7-2 11:28

7月新帖，继续来学习#*19*#

淡泊赚了就跑 · 发表于 2012-7-2 11:44

#*22*# #*22*#看起新帖··

ahtan_china · 发表于 2012-7-2 13:04

来顶教授的新帖！#*d1*# #*d1*# #*d1*#

44774444 · 发表于 2012-7-2 14:30

学习新贴PEOPLE

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