教授炒股（2012年7月）

剑八

边看边学...............在路上

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人治

最好选择私企，自己的孩子会更加珍惜。

国企是养子，待遇就差很多了。

vIL6

07/03/12

明天国庆日，今天股市提早关门。

jason0815

偶对教授推荐的yacktman基金公司十分感兴趣。 不知道教授可否多探讨一下他们投资的风格特点？谢

[ 本帖最后由 jason0815 于 2012-7-5 00:26 编辑 ]

jason0815

热浪袭美 高盛上调农产品价格预测  

估计下一波通胀狂潮和货币泛滥，为时不远。
只有资产和有价证券能帮助脱离“老鼠赛跑”，否则金融和税负的枷锁只会越套越紧。 大洋两岸的人民，是否都被金融枷锁奴役呢？

vIL6

原帖由 jason0815 于 2012-7-4 04:03 发表
......
不过偶对教授推荐的yacktman基金公司十分感兴趣。 不知道教授可否多探讨一下他们投资的风格特点？ ...

我在帖子里谈过好几次了，具体的你可以回头找。低价买入、集中持股、长期持有。

我就是模仿这个基金的投资方法。

波动大对提高长期收益率是不利的，所谓欲速则不达 (slow is fast)。

vIL6

一般看管理层会从这几个方面入手，1. 管理层是否诚实；2. 公司工作环境如何；3. 管理层的报酬是否合理，奖励办法合理不合理；比如期权奖励就不如股票奖励，一般CEO最好持有比较多的股份，股价高低与他的利益息息相关；4. 管理经验丰富与否。

这些方面当然很重要，无论那个方面有缺陷，都会造成很大的影响。如果这些方面不过关，是不值得投资的。问题是，美股中这些方面过关的公司很多，如何取舍？如何能更加客观地分析管理层的能力？

前面讲得很多，按照第二个P选出的公司每年都产生大量的现金流，这是公司价值不断增加的源泉，也是股价长期上涨的背后推动力。管理层能否合理运用这些现金可以真实反映出管理层的能力和对股东的友好程度，同时这方面有大量的历史数据可供分析，容易做到客观，看他们做得怎么样，而不是说得怎么样。

纤夫的爱

这几个基本上都是主观的看法。 基本面等于A+X。你看见的只是A。还有大量的X。

原帖由 vIL6 于 2012-7-4 21:57 发表
一般看管理层会从这几个方面入手，1. 管理层是否诚实；2. 公司工作环境如何；3. 管理层的报酬是否合理，奖励办法合理不合理；比如期权奖励就不如股票奖励，一般CEO最好持有比较多的股份，股价高低与他的利益息息 ...

jason0815

中国很多优良资源都是国企垄断，而国企的管理班子，都是一朝天子一朝臣，政策和管理风格无法长期延续。中国A股是典型的政策市，所以曹仁超的“聪明不如顺势”得到很多股民的响应。毕竟草根阶层注重的是实际利益。

巴菲特的思想，高瞻远瞩，如同马列主义，但是否照搬就能适应中国的土壤，我认为要做很多调整。相对于曹仁超的“散兵游勇”体系，老巴就是统帅千军万马的统帅，他的思想高度和战略深度，不是一般人能理解的。很多人可能会嘲笑他每年只有12%左右的收益，但是管理资金数目越大，难度也越大。大家只要比较社保基金就知道。社保其实是在占尽天时地利人和的优势情况下不公平的从散户手里夺食，他们的水平和收益未必很高明，但没办法，我们只能和社保作朋友，谁叫它too big to fall呢。

偶以前也是坚定的长期价值理论的粉丝，现在觉得什么顺势逆势，什么低价高价，什么投机和投资，其实都是不同的策略。而运用策略的不同，决定于资金规模。小资金和大资金，如同舢板和航母，如何驾驶和保障安全，当然完全不同。

作为散户，还是一切从实际出发好。就像老毛，虽然知道苏联城市包围农村和工业化的巨大威力，但是中国当时没这基础，只有小米加步枪，那就放弃大兵团决战而改用游击战。等到时运转变，红军有了广大群众基础和东北工业资本，那么该采用大决战的战略。

一切活学活用，以实际出发为好。

jason0815

http://finance.sina.com.cn/stock ... /165812479052.shtml

jason0815

http://finance.sina.com.cn/china/dfjj/20120704/145412478025.shtml

漫步者_2012

来支持教授#*d1*#

44774444

真的不错啊#*19*#

笑虎

8只股票复权价已突破到500元 A股均价跌至7.31元
时间：2012年07月05日 08:45:50 中财网  
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　　两市第一高价股贵州茅台近日连创新高，引起市场关注，若以后复权价计算，目前收盘价258.66元的贵州茅台实际股价已超过千元。据统计，复权价百元以上个股达124只，其中，8只已突破500元。
　　随着大盘的震荡下挫，A股股价重心整体出现下移。目前A股收盘均价为7.31元，而上半年两个高点3月和5月时的均价分别为8.15元和8.07元。
　　从股价分布来看，除贵州茅台超过200元外，仅洋河股份股价超过百元，此外，13只个股收盘价在50元以上。近期在一批个股创出新低后，低价股阵营明显壮大，剔除暂停上市个股，两市已有54只A股股价低于3元，其中，*ST长油、京东方A等4只个股成为1元股。
　　值得一提的是，曾经备受关注的中小板股苏宁电器复权最高价一度超过千元，而目前复权价已缩水近半；老牌绩优股深发展A和万科A复权收盘价与最高价相比，缩水幅度也达到六成。(证.券.时.报. 李.千)

jason0815

降息一次,利空股市;连续三次,缔造牛市

jason0815

http://finance.qq.com/a/20120705/000538.htm

jason0815

http://finance.qq.com/a/20120705/000538.htm

jason0815

前面读到温州亿万富豪破产,然后又看到李嘉诚的资金调度和控制,深有感触.
凡是负债,其实都是在运用杆杆操作,顺势时财富呈几何级数增长,而当逆势时,当然钱怎么来,就怎么去咯.我个人小有体会.
所以赚钱快慢多少,都不是最终的胜利. 最终是要靠如何守的住财富,也就是止损. 巴菲特讲第一保本,第二第三还是保本.中国人讲打江山容易,守江山难,可谓异曲同工.
谈到李嘉诚和巴菲特,其实他们都运用杠杆,不同于温州富豪的是,他们拥有丰富的金融知识,即财商,而不是被银行牵着鼻子走. 富豪破产了怪银行,当初他风光无限乱开珠宝店的时候,可从来没埋怨过银行啊. 又一个小孩子要不到糖在地上耍赖.

随便说一句，巴菲特和李嘉诚有一个共性，就是不向银行借钱，宁可分拆上证券市场融资，也好过被银行套住枷锁。国外的银行没有国内银行那么仁慈。巴菲特善用保险子公司的浮存金，而李嘉诚善于二级市场套利，加上两者都能造势，都堪称高手。我们是小散，没能力，就只能顺势。

jason0815

趋势尽，鸟尽弓藏，识时务的，躲退为上策。范蠡其实应该是中国最杰出的政治、金融家，挂印隐退，三聚财三散财，他的舞台比巴菲特李嘉诚可大多了。
我们中国人，在学西方金融推崇西方理论时，其实应该多挖掘一下中国老祖宗的智慧。政治和金融从来是一起的，兵法和投资也大道相通。