我的养“鸡”场

魏公子

本周沪深300的估值再次击穿常态估值下限
又回到低估值区域晃荡去鸟

PE=16.47
PB=2.48
ROE=15.06
理论仓位=64.68%

魏公子

整个大盘的成交估值水平降速更快
快速越过中值啊

PE=22.62
PB=2.85
ROE=12.61
理论仓位=55.69

仅供参考
如此而已

魏公子

创业ETF的估值很久不看了
还是那么的不堪

PE=40.26
PB=2.85
ROE=7.09
理论仓位=35.02

魏公子

中小ETF的估值

PE=26.87
PB=3.59
ROE=13.35
理论仓位=48.44

agan1976

#loveliness# #loveliness# #loveliness# #loveliness#

hellorex

牛逼。。。。。

cjl2007

看不懂，不过还是瞧瞧

魏公子

自打改成每周末看盘一次后
觉得整个人轻松了很多
各位也试试？

再解释一次
本人的板块估值加权方式为“成交量加权”
所以和流行软件上的“总股本加权”、“流通股本加权”等出入较大

呵呵
但是我觉得
这样的估值方式更加的接近我心目中的“真实估值”

[ 本帖最后由 魏公子 于 2012-4-6 20:21 编辑 ]

魏公子

2345只沪深A股
PE=23.58
PB=2.73
ROE=11.59
对应理论仓位45.67%

沪深300板块
PE=15.72
PB=2.35
ROE=14.97
对应理论仓位60.03%

就这么办

恩，学习一下，周末愉快！

二月兰

买各种ETF,门槛吗等于没有。

deskpaper

【转帖】
今年内上指见到4369点是大概率事件，明年及后年超6124点创新高也是很大的可能。上指不会再见到2132点，现在上指在现区域构筑头肩底，右肩部分已经完成了一半。

从基本面、技术面上看看依据：

1、毫不怀疑，上一轮牛市起于998点，结束于6124点，本次牛市由股改引发，是一轮“足金”的股改盛宴。从2005年7月11日起至2007年10月16日跨越27个月的轰轰烈烈的牛市结束后，自然而然，出现了急速的暴跌，进入了长达10个月的熊市，在2008年11月4日跌到1664点，然后进入（新）一轮上涨，经9个月在2009年8月4日涨到3478点。之后进入复杂的平缓式的调整下跌，在2012年1月6日跌到本轮调整最低点2132点。

2、从998点和1664点画一条直线，如果这条直线是一条有效的趋势支撑线，那么现在在头部3123点构筑头肩底的区域就仍在支撑的有效范围内。这是应当引起高度注意的。如果头肩底是成功的，我们是否可以回过头找到新一轮上升趋势的起点？是的，就是1664点了。以1664点作为新一轮牛市的起点应当是有争论的。从牛、熊市的特征判断，998点是熊市的第三期，6124点是牛市的第三期，1664点作为熊市的第三期也有合理的地方，在调整幅度上已经足够，可在时间上似乎是不够的，这也可能造成了从1664点涨至3478点之后，开始了复杂的长达29个月的调整。6124点暴跌至1664点的伤害太大，需用时间来“疗伤”。在成交量和股价上，剔除物价上涨和股市规模扩大的影响，1664点和2132点的特征和998点是一样的。

3、从经济环境看，长物放眼量，股市的牛熊反映了经济的周期发展。1664点到6124点和经济走势契合，1664点到3478点、3478点到2132点和经济走势契合。2012年调低了经济发展指标，今年是否是经济最困难的一年？还有更糟糕的时候吗？明年是否会更差？如果没有肯定答案，不妨先看看美国经济。美国股市反映了经济走势是不容置疑的。纳指创出了历史新高，纳指代表了当今世界经济最活跃、发展最强劲的部分。这是一个重要的信号！这是美国极可能早已经开始了一轮长期牛市的信号！恰在此时不远之前，与纳指相近的国内中小板指数也在2010年11月11日创出历史新高。这种巧合，应当引起警惕！这是一个重要的信号！

4、现在来看看2132点区域头肩底构筑时的经济环境情况。相对于2005年和2008年，与人们基本生活息息相关的柴米油盐肉菜等物价普遍翻了三倍，人们工资收入也有翻了二倍多，GDP的增长也持续快速增长，汽油价格、房子价格也翻了几倍。在这里有必要议论一下房子的价格。个人认为，房价除个别城市有泡沫外，大部分城市的房价是合理的。由于房价有中国城市化进程的强力支持，房价总体跌25%有可能，企求更大的跌幅是不现实的。如前所述，2012年调低了经济发展指标，今年是否是经济最困难的一年？还有更糟糕的时候吗？明年是否会更差？纳指、中小板指数创出了新高已经给予了回答。股市方面，长线投资人希望能找到可口可乐、苹果这样的股票，能找到万科、茅台酒、烟台万华(600309)、苏宁电器(002024)这样的股票。这些股票，享受了经济最活跃、发展最强劲的时代特征利益。有的占据时代发展独有的地位和优势，有的占据长远的特有资源，在过去十年甚至二十年或更长时间，保持高成长高发展。在这些股票上，投资者进行长线投资比短线操作获得了更可观的收益。（这一点也证明了从长远看股价的走势是经济的晴雨表）。从中长线看，那些符合经济发展阶段方向的股票会在牛市第一期率先走出来，有良好的涨幅。这是股市内生性的选择。而从长线上，能够保持长期高成长高发展的股票会吸引长线资金持续流入，这种股票的每一次回调都是为投资者入市吸筹天赐良机，出现“球形管”效应，甚至于这类股票可以忽略熊市的影响。

5、现在的股价是不是抵买？随着机构投资者的增多，以前那种散户的投资思维是不是应该丢弃了？机构投资者的投资思维和投资方法在这个市场上应占主导了，机构投资者应主导这个市场了，机构投资者应该回到正确的方向上来——价值投资和坚持价值投资。现在蓝筹股估值处在历史低位。郭主席上任以来，呼吁社保等机构入市，打击题材股的炒作，打击内幕交易，和将要推动的新股发行改革，新股发行改革旨在使股价发行真正市场化，改变以前高价发行，严重扭曲股市生态的现状。营造良好的市场生态环境，郭主席“火眼金睛”， 击中要害，抓住了牛鼻子！同时金融和货币政策的转向也为股市走牛提供了动力。天时地利人和，头肩底的构筑成功在情理之中！一轮长期走牛的大牛市完全可期。

6、买入哪些股票能获得更可观的收益？技术上，2132点的反弹，是持续放量走高的楔形形态，这个下跌趋势中的楔形反弹之所以没有在末端转跌向下，反而向上突破走了一段，原因是这个楔形反弹持续放量，而不是缩量。之后走出了小M头，才转为下跌，由于下跌快速缩量，这为构筑头肩底的右肩，即不跌破2132点打下了条件。接下来，注意股指在右肩放量反弹上去，突破头肩颈线，头肩底构筑就完成了。在2132点开始的头部反弹，稀土股、有色股、涉矿股、部分化工股、酒类股已经率先走出了可观的涨幅。稀土作为高科技发展的必需品，已上升到国家战略资源，在未来10年都会处在景气周期，稀土股、有色股、涉矿股占据独有资源，酒类股不但长期占有特有资源，还切合中国国情。无疑它们是领导股。

魏公子

以后可能一个星期都不一定能来一次了
而且大多时候也只公布一下沪深300的数据

PE=16.07
PB=2.37
ROE=14.78
理论仓位：59.25%
整体估值水平非常靠近常态区间的下边缘

魏公子

创业板的估值还是没有太大吸引力
不建议长期投资者买入该ETF
PE=39.56
PB=2.89
ROE=7.31
理论仓位:27.36%

惟吾德馨

#*19*# 谢谢魏公子的分析交流  一杯清茶#*)*#

魏公子

如何用简单指标估算公司内在价值
　　巴菲特在2012年公布的致股东的信中，再次提到他用最简单计算的账面价值增长率来估算公司内在价值增长率。

　　巴菲特的目标是寻找和实现内在价值的增长：“我和芒格衡量公司业绩的标准是伯克希尔每股内在企业价值的增长率。如果能够让公司内在价值增长超过标普500股票指数的增长，那么才对得起所拿到的薪酬。”

　　在内在价值难以精确计算的情况下，巴菲特选择用最简单计算的账面价值增长率来估算公司内在价值增长率：“可是没有办法可以精确计算内在价值。不过确实有一个相当有用，尽管相当低估的内在价值代用指标：每股净资产。对于大多数公司而言，这个指标毫无实际意义。可是对于伯克希尔公司，账面净资产的变化能够大致地追踪企业价值的变化。这是因为伯克希尔公司内在价值超越账面价值的幅度相对稳定，并没有出现每年狂烈波动的现象，尽管大多数年份超越的幅度都在增加。长期而言，内在价值与账面价值的偏离，用绝对数值来看，可能会变得更加巨大，但是用内在价值作为分子，用账面价值作为分母，二者相除得出的相对百分比数字，将会保持相当稳定。”

　　不过，巴菲特并不是只看一两年的账面价值短期增长，他关注的是至少5年的长期增长：“几乎可以肯定，在股市表现糟糕的年份，公司的账面价值增长会超越标普500指数的增长，但同样在股市表现强劲的年份，公司的账面价值增长会落后于指数。真正的考验是长期表现如何。”

　　这说明，如果一家企业长期保持较高水平的账面价值增长，至少10％以上，而过去5年的股价增幅明显弱于其账面价值增幅（用二者相除）。按照巴菲特所说，内在价值增幅与账面价值增幅接近，这就意味着这只股票被明显低估。未来5年随着股价回归于价值，其股价涨幅应该高于账面价值涨幅，所以具有较大的盈利机会。

　　中国股市检验

　　买入过去5年股价涨幅大幅落后于账面价值增幅的公司股票，其未来5年股价表现更好吗？为了验证这一点是否正确，我们对过去10年（2002年-2011年）的中国股市数据进行检验。

　　第一步，选择2002年前已经上市而且前5年（2002年-2006年）每年账面价值增长率即净资产收益率都高于10％的稳定盈利企业。这样可以选择到69家企业，后5年（2007年-2011年）股价涨幅平均68％。

　　第二步，计算前5年（2002年-2006年）股价涨幅落后于账面价值增幅的幅度，二者相除，比率为负是股价落后，比率为正是股价领先；比率越小越接近，而比率越大越高估。选择落后幅度最大的10只股票，落后幅度从-55％到7％，平均落后-9％，10只股票后5年（2007年-2011年）股价涨幅平均153％，是69只股票平均涨幅68％的2倍以上。

　　第三步，选择前5年（2002年-2006年）股价涨幅领先于账面价值增幅的幅度最大（二者相除）的10只股票，领先幅度从220％到673％，平均落后399％，10只股票后5年（2007年-2011年）股价涨幅平均为76％，略微超过69只股票68％的平均涨幅。

　　只从过去10年（2002年-2011年）来看，在前5年每年净资产收益率高于10％的69家公司股票中，股价涨幅落后于账面价值增幅的幅度（二者相除）最大的10只股票，后5年平均涨幅153％，大幅领先于股价涨幅领先于账面价值增幅的幅度最大的10只股票平均76％的股价涨幅，也大幅领先于同期沪深300指数仅仅只有15％的涨幅。

　　这说明，按照巴菲特所说账面价值增幅长期与内在价值增幅接近，所以应该优先选择盈利能力稳定账面价值稳定增长的公司。尤其是那些过去5年股价涨幅大幅落后于账面价值增幅的公司，这些公司的内在价值可能被股市过于低估，选择这样的一组股票，整体而言涨幅超过指数的可能性更大。

　　但是应该注意到，10只股票的组合如此，并不代表个股都是如此。股价涨幅落后于账面价值增幅的差距（二者相减）最大的10只股票，后5年涨幅差别较大，分别是：12％、9％、51％、233％、69％、247％、641％、-16％、92％、193％。其中有3只股票落后于市场，但有1只股票涨幅超过6倍，2只超过2倍，1只近2倍。这再次证明，巴菲特所说的很多公司账面价值与内在价值差异巨大。同时，这也是用这个方法选股时，只选择那些盈利长期稳定增长的公司而且要进行组合投资的重要原因之一。

魏公子

上面这个转载的帖子告诉我们
当GDP大步向前而股市却原地踏步时
当银行股的白菜价被人不停拿来说事时

呵呵
不要抱怨
你应该心生欢喜

魏公子

以沪深300指数为例
这几年来净资产和净利润增加了多少？
而总市值的增加和上述指标的增幅匹配么?

呵呵
就把即将上市的沪深300ETF看成一家公司
除了所谓的“盘子偏大”外你还能找到更靠谱的不足之处么？

疯炒之后的纳斯达克指数还了多少年的债？
即使它这些年的增长其实还蛮不错
那些拿着创业板票票的不心寒么？

主板市场为什么是主板市场？
因为它是“主”板！

小添添

#*22*# 又见公子，上来问好

魏公子

“如果不能在30岁以前成为百万富翁，我就从奥马哈最高的建筑物上跳下去！”--巴菲特

　　巴菲特

　　世界第二首富、投资界第一股神巴菲特从11岁开始手持100美元经过40年个人财富达400多亿美元，仅次于比尔·盖兹，是当今世界具有传奇色彩的最顶尖投资大师，他运用独特、简明的投资哲学和策略，长期投资于可口可乐、吉列、通用电气等著名公司的股票而大获成功。巴菲特投资的所有股票，几乎所有的重要信息都是来自于上市公司的年报，通过这些所有投资者都知道的公开信息，能赚到数百亿美元，巴菲特看年报的眼光和看法很有独特之处，前面在【实战篇】--《长线“大师”盈利模式》里面已经详细介绍了巴菲特投资可口可乐的案例。

　　下面一起来分享巴菲特的投资决策体系，巴菲特的投资体系可概括为：“2+5+8+12”，即：

　　2项投资方式

　　5项投资逻辑

　　8项选股标准

　　12项投资要点

　　2项投资方式

　　1。终生持有，每年检查一次以下数字：

　　A。初始的权益报酬率；

　　B。经营毛利；

　　C。负债水平；

　　D。资本支出；

　　E。现金流量。

　　2。当市场过于高估持有股票的价格时，也可考虑进行短期套现。

　　5项投资逻辑

　　1. 把自己当成是企业的经营者，所以巴菲特成为优秀的投资人；因为巴菲特把自己当成投资人，所以巴菲特成为优秀的企业经营者。 有管理经验是巴菲特与众不同的根本所在。

　　2. 好的企业比好的价格更重要。

　　3. 一生追求消费垄断企业。

　　4. 最终决定公司股价的是公司的实质价值。

　　5. 没有任何时间适合将最优秀的企业股票脱手。

　　8项投资标准

　　1。必须是消费、垄断企业。

　　2。产品简单、易了解、前景看好。 即使傻瓜都能经营好。

　　3。有稳定的经营历史。像IBM、麦当劳等