我的养“鸡”场

heyho2011

公子为什么要养这两只鸡啊
杠杆鸡的杠杆是怎么算的

请赐教下啊
我是菜鸟

魏公子

原帖由 heyho2011 于 2011-7-5 00:14 发表
公子为什么要养这两只鸡啊
杠杆鸡的杠杆是怎么算的

请赐教下啊
我是菜鸟

举个例子吧
A有50万元
B有50万元

有一天B对A说
咱们两个一起炒股去吧

A说
不干
炒股有风险
我要存银行

B说
这样吧
你把钱借给我炒股
所有的利润以及风险全部由我来承担
三年后（若干年）我把你的本金和银行利息照样还你

A说
赚钱了都好还
你要是赔完了咋办

B说
我设置一个止损线
当剩余的资金只够换你的本金和银行利息时候就止损不干了

于是两人签订法律合同
A把钱交给B炒股去了

因为B的实际使用资金是100万元
所以产生的盈利和亏损自然要比自有的50万放大了2倍


这是一个简单的说法
实际上不同的杠杆鸡设计的思路不一样
如果向更清楚的了解请问一下百度大神“分级基金”

杠杆的计算
比如双禧B的杠杆公式：L=（NAV_A×0.4+NAV_B×0.6）/(NAV_B×0.6)。

L：杠杆比率
NAV-A：双禧A的单位净值
NAV-B：双禧B的单位净值

招股说明介绍：L的初始值为1.67倍，理论上最高值可达6.21倍。

初始值：（1*0.4+1*0.6）/（1*0.6）=1.67
最高值：（1.17*0.4+0.15*0.6）/(0.15*0.6)=6.21

魏公子

双禧B因为是比较早的杠杆鸡
所以在设计上有所欠缺

当净值超过2元或净值小于0.15元时
会按照规定“归一”
很讨厌

这就使得风险的不确定性大大增加

现在还好
净值目前小于0.15的可能性基本为零

但是当股市大幅上涨
导致双禧B因为净值超过2元归一后

那么一次超过40%的回调
就将使得养鸡的兄弟们几乎血本无归

呵呵
所以
双禧B这只鸡只是因为短期安全系数很高
而且溢价率低、成交金额大才选的它
未来我还是要去养别的鸡

譬如申万进取就没有归一机制
可以长期持有

跬步

原帖由 魏公子 于 2011-7-5 08:31 发表
但是当股市大幅上涨
导致双禧B因为净值超过2元归一后

那么一次超过40%的回调
就将使得养鸡的兄弟们几乎血本无归

基础太差，对这个不太明白，请魏公子解释一下这种情况的具体过程？谢谢!

魏公子

半个小时过去了
两市量能居然还在3800亿的水平

啧啧
风生水起啊

笔米兄

#*29*# 不懂如何养鸡，围观学习。

whr369

喜欢看鸡都瘟死，股民就不受其害了。

魏公子

原帖由 whr369 于 2011-7-5 12:07 发表
喜欢看鸡都瘟死，股民就不受其害了。

你好毒
你好毒
毒毒毒毒毒……

魏公子

2275亿的量能
用来做一颗星星
主力真的是好好奢侈

红星闪闪亮
带我去战斗

明天应该可以继续上行
周四或有回调
但也无大碍

要相信温影帝
信心比黄金更重要！

魏公子

业界寄望活跃期指折价套利


    以ETF基金为标的的融券业务有望年内破题。
    上海证券交易所产品开发部的一位负责人昨日在北京参加“上海多层次蓝筹市场建设论坛”期间透露，ETF融券业务正在积极进行研究，有关券商也在作准备，今年有可能破题。除了ETF融券之外，上证所还在研究ETF期权，这两项产品都可以作为ETF的做空工具，并配合股指期货进行套利交易。
    业内人士认为，ETF融券风险要远小于个股融券，将广受券商衍生品部门欢迎，有望迅速做大融券交易的业务量并提升对ETF的需求；融券的客户则可以卖空ETF、做多股指期货，从而活跃股指期货折价套利，促进折价状态的期指向现货指数靠拢。

    一箭双雕

    融券业务与ETF的结合，将同时改变两项证券市场重要创新产品的发展轨迹。
    ETF全称是交易型开放式指数基金，被誉为证券市场的“标准化齿轮”。投资者既可以用ETF作为跟踪市场基准的资产配置，也可以使用ETF配合股指期货等工具进行套利或对冲交易，从而发展出花样繁多的交易策略。但目前国内的ETF产品经过多年发展仍然品种单一，业界一直在呼吁加快ETF的产品和交易制度创新。
    融资融券业务试点去年3月开闸以来，市场发展一直存在瓶颈，其中融券业务尤其不活跃。截至上周五收盘，沪深市场融资融券余额总规模为261.22亿元，其中融资余额258.43亿元，占比98.93%；两市融券余量2090.3万股，对应融券余额2.79亿元。
    北京一家券商的衍生品部门人士对《第一财经日报》记者表示，融券规模一直不大的原因在于券商无法控制券源的风险。在没有转融通公司的情况下，融券业务实际上是券商与客户之间的对手交易，券商把自营的证券借给客户卖空，如果股价下跌，客户获得盈利，而券商则因持有这些标的股票而亏损。
    上述券商人士称，个股的风险很难对冲，但是ETF却可以借已有的股指期货对冲风险。具体而言，券商的自营盘可以买入上证180ETF以及深证100ETF两种产品模拟市场上暂时缺失的沪深300ETF，再买入股指期货空头合约进行对冲。通过这样的安排，券商自营锁定了市场风险，再通过融券给客户赚取利息和佣金。
    此外，个股融券也很难规避一些偶发事件的风险。比如一只融券标的个股突然停牌后失去市场价格，很容易导致券商与客户之间关于保证金比例的纠纷。相比之下，ETF基金的价格则是高度透明和实时连续的，完全可以规避个股停牌风险。
    上证所人士称，ETF融券业务有望大大提升融券业务的交易量。不过也有市场人士指出，券商还需要考虑机会成本。
    “证券公司手里是很少有ETF现货的，如果拿自有资金去买，那么就要考虑是做融资赚得多还是融券赚得多。”专业ETF投资人林伟健对记者说。他认为ETF融券推出后市场规模可能没有想象得大。当然，如果转融通公司能够同时推出，券商作为中介将其他机构如大型保险公司持有的ETF转借给客户，那么交易量就不可同日而语。

    利好期指

    林伟健还指出，从交易成本上考虑，他更倾向于用自有资金申购ETF。但是从目前市场上缺乏现货做空工具的角度来看，ETF融券业务依然是重大利好。
    目前针对股指期货的套利更多是溢价套利，即期指较现货指数溢价时，可以做多现货(一般是买入指数成分股或拟合度高的ETF)，同时卖空股指期货。但是反向的折价套利却不好做，根本原因是缺乏卖空现货的手段。ETF融券给投资者提供了卖空ETF的手段和杠杆，从而能更好地实现套利策略。
    从市场的全局来看，ETF发展出做空机制能够通过套利交易促进折价状态的期指向现货指数回归。“不能只有一个方向的套利，不然市场是不健康的。”林伟健说。
    展望未来，ETF融券和ETF期权等工具还具有更长远的意义，它将成为发展跨境ETF的前奏，为投资者卖空境外ETF提供制度安排。不过，市场人士也指出，目前仍需要解决ETF产品发行速度受限等局限，未来可以考虑将ETF从指数基金审核通道中分离出来，加快审批速度。
第一财经日报

魏公子

世界历史上的几次金融危机(2011-07-04 23:14:28)
分类：银行业系列

世界历史上的几次金融危机



1，1637年郁金香狂热，在17世纪的荷兰，郁金香是一种十分危险的东西。1637年的早些时候，当郁金香依旧在地里生长的时候，价格已经上涨了几百甚至几千倍。一棵郁金香可能是二十个熟练工人一个月的收入总和。现在大家都承认，这是现代金融史上有史以来的第一次投机泡沫。



2，1720年南海泡沫，1720年倒闭的南海公司给整个伦敦金融业都带来了巨大的阴影。



3，1837年恐慌，1837年，美国的经济恐慌引起了银行业的收缩，由于缺乏足够的贵金属，银行无力兑付发行的货币，不得不一再推迟。这场恐慌带来的经济萧条一直持续到1843年。



4，1907年银行危机，1907年10月，美国银行危机爆发，纽约一半左右的银行贷款都被高利息回报的信托投资公司作为抵押投在高风险的股市和债券上，整个金融市场陷入极度投机状态。



5，1929年大崩溃，华尔街有史以来形势最为严峻的时刻。



6，1987年黑色星期一，1987年，因为不断恶化的经济预期和中东局势的不断紧张，造就了华尔街的大崩溃。这便是“黑色星期一”。标准普尔指数下跌了20%，无数的人陷入了痛苦。



7，1989年的日本金融危机，在欧美的压力之下，签订了日元升值的“广场协议”， 日经指数一泻千里，至今仍未收复。



8，1998年的东南亚金融危机，与东南亚出口外向型经济危机、国际投机互为因果。



9，2008年的美国金融危机，金融业大规模陷入金融衍生品交易。



下一个金融危机会是谁呢？



在此，寄语持有我国金融经济崩溃论的有识之士，从以上的几次金融危机产生的情况看，无一不是在或金融或经济或证券或投机狂热的情况下发生,而且对将要发生的灾难一片乐观。如此，目前我国处于极度悲观的情况下能否产生金融危机呢？



当然，在未来，我国的金融危机一定会到来，滞胀的经济情况也一定会发生，这一点不容置疑。这是经济规律，难以避免。但是否会在未来的七八年产生呢？假如这是十年二十年以后的事，那么现在的我们有必要未雨绸缪、大力渲染吗？



我始终认为，在人家的婚礼上去肯定未来会离婚的话题是非常无聊的行为。虽然有可能被你不幸而言中。


<br />该文章转载自<a href="http://blog.eastmoney.com">东方财富网博客</a>：<a href="http://blog.eastmoney.com/zyl01698/blog_180376098.html">世界历史上的几次金融危机</a>

魏公子

1，芙蓉减肥，凤姐出国，网络谁扛大旗？
2，一个本拉登倒下去，千万个卡扎菲站起来。
3，药家鑫无药可救，郭美美天不作美。
4，武大捞鱼，北京观瀑，绝对是个水祸。
5，膨大剂、塑化剂，两岸都亮出绝剂。
6，油价上去了，房价没下来。
7，日本排黑水，中国唱红歌，东亚上演红与黑

魏公子

当年有一个原子弹的爱好者，自己写了一本书叫做如何制造原子弹的文章，想在报纸杂志上连载，后来被美国政府知道了，一看都是保密内容，就到法院起诉，这案子在当年闹的非同小可，因为这可是威力巨大的原子弹，连法官也吃不准到底该怎么办，可见美国人在遇到紧急的新问题的时候脑袋也会犯糊涂，后来就开始打官司，这官司打得好笑，代/表政府方的检察官说被告泄密，法官问泄密了什么内容，正府方回答，泄密的内容是保密的，不能告诉你，法官又问，能不能在他的书里指出来，是那一页，那一行？正府方说，这也是机密，法官又问，那么你们为什么说原告泄密了机密，政府方回答，这个问题的答案也是机密，大家看看这个案子还怎么审:）,最后这个案子不了了之，因为美国人发起了一场‘大家都来写如何造氢弹，看谁最早被官府起诉’的捍卫言论自由的运动，最后这样的文章铺天盖地，检查方再去告那个原子弹爱好者已经没有任何意义，而不得不撤诉。

魏公子

《无极》里满神对倾城说：你永远都得不到真爱，就算得到也会马上失去！2.《无极》（谢霆锋）对倾城（张柏芝）说：你毁了我做一个好人的机会！3.《无极》（张柏芝）对百万将士说：“你们想看我脱衣服吗？ 全球几亿人都看到她脱衣服了！

陈凯歌曾说过：“无极你们现在还看不懂，但总有一天你们会懂的。”
真乃神人也。。。

魏公子

大胆猜测一下
明天继续中阳线
然后出现小时级别的调整

哈哈
如有雷同
纯属巧合哦

割肉帮

公子最近很活跃。
拎着酱油瓶的路过~

东升1220

谢谢#*)*# #bb#

amei48

天天来学习,跟着公子学习如何养鸡#bb# #*)*#

yuenv2000

原帖由 魏公子 于 2011-7-5 08:31 发表
双禧B因为是比较早的杠杆鸡
所以在设计上有所欠缺

当净值超过2元或净值小于0.15元时
会按照规定“归一”
很讨厌

这就使得风险的不确定性大大增加

现在还好
净值目前小于0.15的可能性基本为零

但 ...

这个“归一”，我一直没弄懂，魏兄有空给科普一下吧。因为它是分拆，假设中证指数一个月涨一倍，那么双喜A收益在千分之五左右，剩下的都是B，应该能到2元，为什么就归一了呢？
赐教吧。哥哥。

魏公子

原帖由 yuenv2000 于 2011-7-5 20:41 发表

这个“归一”，我一直没弄懂，魏兄有空给科普一下吧。因为它是分拆，假设中证指数一个月涨一倍，那么双喜A收益在千分之五左右，剩下的都是B，应该能到2元，为什么就归一了呢？
赐教吧。哥哥。

这是双禧B和银华锐进的产品设计特色
因为按照杠杆的计算公式可知
净值越大则杠杆越小


为了避免B的净值过大导致杠杆过小
从而又导致产品失去竞争力

所以
产品在设计的时候弄出了这么一个“归一”机制
有点类似于股票中的送股

只不过很悲剧的是
这种“送股”的行为却隐含了B类基金未来的死亡隐患

没办法
既然是创新基金
一开始没有想得太周到也是可以原谅的

后面设计的新基金
譬如申万进取可以称为”不死鸡“

当然
申万进取的”不死“
是以牺牲了申万收益的”本金安全“为代价的

还是那句话
刀子没有两头利的