我的养“鸡”场

魏公子

终于加息了
但是给我的感觉是
这块石头终于落地了

还是维持明天惯性上冲
然后短暂回调的观点

这一次的加息
对双禧B没有什么影响
因为它的估值仍处于一个低估的范围

对银华锐进来说
这一次的加息相当于估值中心上移少许

假如明儿真的惯性上冲
中午需要适当卖出少许以匹配对应的估值

加息调整后的市盈率估值区间如下
估值中心：20.870倍
严重泡沫区域：57.143倍以上
轻度泡沫区域：28.571-57.143倍之间
正常波动区域：15.244-28.571倍之间
轻度低估区域：7.622-15.244倍之间
严重低估区域：7.622倍以下

[ 本帖最后由 魏公子 于 2011-7-6 20:01 编辑 ]

魏公子

考虑了好久，几天前大跌时终于把手里的股票全砍了；第二天股指就收了中阳，但我却把资金全退了出来，然后去销户，没想到却好麻烦，跑了三次与证券公司的人吵了一架，终于还是搞定了。

    上世纪末抱着攒大钱的雄心进入股市，十多年后累计亏损50% 挥泪出局。张三是在我入市时登着小三轮车卖女人内衣的小贩；现在已经有了两个属于自己的铺位，开着四个轮子的车子、请了几个雇员逍遥自在小老板了。我只知道现在的景况还入市要差：进入股市十多年，银子少了、年纪涨了、头发白了、近视深了、人孤避了，为了生活依然劳碌奔波… …

    我一直留意过我的周围普通人发现：身边的人通过自己辛勤劳动而发达的倒有好几个例子，但通过炒股而发达的人却一个也没有，我自己的结论就是：炒股不如做实业，通过炒股而发达的想法是把发达的途径建立在一个不稳定的基础上，真的很不现实，除非他是炒股的绝顶高手。

    几天前见到张三，聊起一个例子时说了一句：既然知道是粪坑，跳出来不就得了。说来简单，但我十多年投入的精力和亏损呢？张三说，但起码以后不用再浸在里面了啊，感觉不是好了很多？就是这么简单，所以我就下了决心退出来了。近两天的下跌，我由于空了仓，不用受那种天天因市值减少而痛心的感觉，心景确实好了不少，于是我终于决定去销户了，那是一种不用再浸在粪坑里面的感觉～～～

    这是在别处看到的，很多散户都是这样，抱着发财致富梦来的，结果并不是那么美好。


<br />该文章转载自<a href="http://blog.eastmoney.com">东方财富网博客</a>：<a href="http://blog.eastmoney.com/kkkjjjggg/blog_130704819.html">一个散户终于决定不再炒股了!</a>

冲冲冲冲冲冲

#loveliness# #loveliness#

东升1220

#loveliness# #loveliness#

yuenv2000

原帖由 魏公子 于 2011-7-5 21:53 发表


这是双禧B和银华锐进的产品设计特色
因为按照杠杆的计算公式可知
净值越大则杠杆越小


为了避免B的净值过大导致杠杆过小
从而又导致产品失去竞争力

所以
产品在设计的时候弄出了这么一个“归一” ...

谢谢。回头我在好好看看它的说明书。不能稀里糊涂的，被宰了都不知道。

yuenv2000

原帖由 魏公子 于 2011-7-5 22:39 发表
整天在那里大声疾呼
貌似为民请命

拉倒吧
要是真的按他那一套
中国最多一年就会崩溃

老谢的一些观点和陈志武的观点是有相同之处，我倒是从他的文章学到不少。当年他从摩根士丹利出来的时候，就是因为言论的事，得罪了人。因为这样辞职的人，不至于太哗众取宠了。而且他也不是特别空，我记得2008年他也讲过估值过低了。呵呵，当然纯粹是自己的看法。不过他的观点中，包括减税、硬着陆等，我自己认为挺好。原因如下：
1.目前，税赋过重，体现在企业经营以及个人消费的各个环节。降低税收，提高居民的消费能力，是经济发展的王道。
2.硬着陆的好处是真切的把实体中的投机资金挤出，用于真正能够促进技术进步的行业或者企业中去。
3.房子价格下跌，可以把依赖于固定资产投资的很多行业打下来。短期来看，确实经济一下子都不行了。但是壮士断臂，就此改变经济增长方式，也有可能。只是风险不确定，但是目前确实没有好的办法，不然就不用这么多“智囊’都愁了。
4.关于国民财富的分配问题（记得好像是他说的，可能是陈志武说的，忘了）。明确私人财产，真正把私人财产金融化后，能够有效促进民间资本的活力，提高资本的收益率，进而提高消费水平，实现整体经济的良性发展。——这一条建议，觉得挺好，只是估计很难实现。

yuenv2000

原帖由 魏公子 于 2011-7-6 20:00 发表
终于加息了
但是给我的感觉是
这块石头终于落地了

还是维持明天惯性上冲
然后短暂回调的观点

这一次的加息
对双禧B没有什么影响
因为它的估值仍处于一个低估的范围

对银华锐进来说
这一次的加息 ...

实际上，以相对美国的数据来看，美国道琼斯在1929年大危机爆发时，也就是30倍PE左右，到了近几十年，貌似也没有超过的样子。道琼斯指数的股票占总市值比重，记得好像跟国内前100名左右的大股票市值占比差不多，如此看来，中国给个30倍也就是差不多了。况且，咱们的质量不如人家的好。更不要拿什么成长性说事，中国的成长性再能维持的时间真的不敢说。我曾经做了个模型，以经济每年增长7%计算，维持20年，到时候，中国GDP到美国现在的数据（貌似算是乐观的了），对应的PE17。跟美国以及香港的比一下，我觉得17算是比较合理的中枢价值了。高能高到的多少，低能低到多少，也不清楚。但是结合魏兄的思想，采用机械化的操作方法，赚确定的钱。打赢通胀，可操作性还是很强的。
公子给的这个估值的范围，应该是差不多。多多向魏兄学习。

[ 本帖最后由 yuenv2000 于 2011-7-6 21:57 编辑 ]

魏公子

原帖由 yuenv2000 于 2011-7-6 21:55 发表

实际上，以相对美国的数据来看，美国道琼斯在1929年大危机爆发时，也就是30倍PE左右，到了近几十年，貌似也没有超过的样子。道琼斯指数的股票占总市值比重，记得好像跟国内前100名左右的大股票市值占比差不多 ...

7%的GDP差不多
但是CPI你似乎把它给忘了
GDP的总量增长是要把两者求和的

从长期来看
美国一百多年的股市历史说明
长期估值区间必然要和当时的利率相关

美国29年危机之前
利率从12%一路下滑到8%
从而造成了股市估值重心逐步上升
再加上当时良好的经济以及预期造成了一波十倍的大牛市

但是到了大牛的顶峰
相对于8%的利率而言
30倍朝上的市盈率已经属于严重泡沫了

给你个图

[ 本帖最后由 魏公子 于 2011-7-6 22:55 编辑 ]

魏公子

80年后美国又开始六十年一甲子的循环
再次开始利率逐步下探
又开始了一波十倍大牛
…………

魏公子

原帖由 yuenv2000 于 2011-7-6 21:44 发表

老谢的一些观点和陈志武的观点是有相同之处，我倒是从他的文章学到不少。当年他从摩根士丹利出来的时候，就是因为言论的事，得罪了人。因为这样辞职的人，不至于太哗众取宠了。而且他也不是特别空，我记得200 ...

中国拥有世界上最庞大的吃“皇粮”人口
无论是从绝对数量还是从百分比
都远超世界平均水平
所以税收怎么能不高？

想减税
就必须先精简机构裁人

呵呵
这种可能性也只能想想而已

至于房价
高层是不允许下跌的
至少是不允许大幅下跌的
谢国忠在这一点上不知道是真傻还是装傻

化简的手段很简单
只要让房价在未来十年中的上涨速度小于收入的增长速度就行了

这一点
央行只要把印刷机和CPI的平衡玩好了还是能做到的

银行坏账？
不要担心啊
忘了当年四大银行的呆坏账怎么剥离的么？

反正外汇都多得让人发愁了
实在不行还跟十几年前学
直接外汇注资解决
反正纳税人的钱
也就是党的钱
哈哈

魏公子

上午的走势一波三折
不过要相信家宝
信心很重要！

当然
考虑到今天是个时间之窗
再加上因为加息要调整估值
还有要削减因为上涨带来的风险

因此
双禧B继续持仓不动
银华锐进小幅减仓以匹配风险

魏公子

小麦上也挂点单子埋伏着
指不定就有人发红包呢

魏公子

除了上升高度没有达到预期之外
其它倒是都和昨天的猜测基本吻合

在这样一个时间窗口
神奇出现了

按计划
中午卖出少量银华锐进平衡风险

明天嘛
估计收阴的概率比较大
但是我们还是要坚信——信心比黄金更重要！

aaaastock

原帖由 魏公子 于 2011-7-5 08:31 发表
双禧B因为是比较早的杠杆鸡
所以在设计上有所欠缺

当净值超过2元或净值小于0.15元时
会按照规定“归一”
很讨厌

这就使得风险的不确定性大大增加

现在还好
净值目前小于0.15的可能性基本为零

但 ...

哥哥，归一之后，分数也变了，在那一刻的前后，资产总额是一样的。。

aaaastock

杠杆鸡，个人觉得比较麻烦的地方，是溢价/折价的问题，当行情好的时候，净值已经下跌了，但由于二级市场上看好的人居多，而导致交易价格一直溢价状态，或者说指数已经下跌10%，但他的交易价格确仍然不跌。。。，在这个上面就有些像被控盘的股票了。。。，而且因为防止套利的问题，当A折价的时候，一般B肯定是溢价的，当A溢价的时候，而B则是折价的。。。，他们需要满足整体净值和母鸡一致。

魏公子

原帖由 aaaastock 于 2011-7-7 15:33 发表


哥哥，归一之后，分数也变了，在那一刻的前后，资产总额是一样的。。

资产总额当然是不变的
否则哪个养鸡的不跟公司急啊

现在两只鸡的安全系数还是很高的
等翻番以后再讨论换鸡问题也不迟

魏公子

原帖由 aaaastock 于 2011-7-7 15:37 发表
杠杆鸡，个人觉得比较麻烦的地方，是溢价/折价的问题，当行情好的时候，净值已经下跌了，但由于二级市场上看好的人居多，而导致交易价格一直溢价状态，或者说指数已经下跌10%，但他的交易价格确仍然不跌。。。， ...

是滴
譬如瑞福进取
在08年底部到09年顶部那一波
收益完全没有体现出一只杠杆鸡的风采

唉
最大幅度才2.5倍

还不就是因为在底部时候
因为大量的人看好
导致溢价超过100%

然后
在上涨过程中
这个溢价又开始逐渐的被挤泡沫

到目前为止
这个泡沫已经基本挤的没有了
因为还有13个月该基金的封闭期就结束了

aaaastock

哦，对了，我如果记得没错，折算前后，其实改变的是一部分钱的风险高低，后来我细想想，其实这个也是很有趣的地方。
如果用对时机，反而是好事。

aaaastock

原帖由 魏公子 于 2011-7-7 15:45 发表


是滴
譬如瑞福进取
在08年底部到09年顶部那一波
收益完全没有体现出一只杠杆鸡的风采

唉
最大幅度才2.5倍

还不就是因为在底部时候
因为大量的人看好
导致溢价超过100%

然后
在上涨过程中
...

呵呵，复杂的杠杆鸡，我一般不看了。。。，个人体会操作的对象还是越简单越好，最好能一眼看到底得，不然就又回到操作一只股票的范畴了。

魏公子

上证180成长ETF及联接基金发行




    风格指数基金又添新品，华宝兴业上证180成长交易型开放式指数基金(ETF)已于日前正式发行，其联接基金也将自7月11日起在各大银行发行。
    据了解，华宝兴业上证180成长ETF跟踪的上证180成长指数由中证指数公司编制并发布。上证180成长指数依据营业收入增长率、净利润增长率和内部增长率，从上证180指数样本股中，每半年精选最具成长特征的60只股票。该指数的选股策略较为严格，每半年基于成长投资策略对成分股进行调整，曾发掘出一大批长期高速成长、收益十分可观的蓝筹公司。如三一重工2006年至今年6月底股价累计上涨38.5倍，海螺水泥2009年至今年6月底年化收益率达61%。
证券时报