股市——概率市场中的生存

雨中蝶儿

重要的是要清楚自己在干什么
#vv1#

tree_yi

学习中啊~~~呵呵~~~

股市轮回

在很大程度上，投资像打网球，致命的发球和大力的反手球能赢得很多分，但这些技术带来的任何优势都可能被加倍的失误和自己的错误抵消掉。在五局比赛结束的时候，往往是失误少的选手胜。仅仅是始终如一地把球回过网了，无论你的对手打出什么球——你就可以大量得分。   
投资与之极其相似。除非你知道怎样避免投资中最一般的错误，否则你的投资回报不可能令人心动。你会发现选出的很多好股票给你带来的收益刚刚够补偿少数的几个大失误所造成的损失。
所以有时候你会发现：不动比不停的动来得更重要。

雨中蝶儿

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fbl125-2008

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股市轮回

现在最重要的是保持好自己的生存能力。春天只属于生存下来的人，所以资金的管理是至关重要的。检查一下拥有70%的资金，应该是能够抗御目前的风险的。
很多东西是连贯的，不要只想着天天选股呀选股，机会呀机会。你有足够的本钱才可能在机会来到的时候痛下杀手，才可能在惊涛骇浪中处变不惊。做事情是要踏踏实实的，而不是靠空话大话来实现的。
当黑天鹅来的时候，说不定那就是一个最好的机会呢？

alizeeo

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    早上好

fbl125-2008

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fazhan126

明白自已吃多少饭就好,明白自已能吃什么饭更好,明白自已能承受多少难最好．

前方有雾

原帖由 雨中蝶儿 于 2010-1-29 07:55 发表
重要的是要清楚自己在干什么
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清楚了吗？呵呵，我没有#*1#

前方有雾

原帖由 fazhan126 于 2010-2-3 18:28 发表
明白自已吃多少饭就好,明白自已能吃什么饭更好,明白自已能承受多少难最好．

我吃三个就饱了，可是总想吃下五个？怎么办？

yipu666

原帖由 前方有雾 于 2010-2-3 21:35 发表


我吃三个就饱了，可是总想吃下五个？怎么办？

好办#*22*# 吐了再吃#*22*#


一般散户惯用（管用）的手法（方法）#*18*#

股市轮回

胡主席说：聚精会神搞发展。我说：聚精会神做个股。
伊索说：两鸟在林，不如一鸟在手。我说：手里五个包子，不如肚子里两个包子。#*29*#
黑天鹅会来吗？但是当黑天鹅来的时候你在做什么？怕只怕你在做错误的动作，因为脑子已经乱了。一个逃字如何了得？

前方有雾

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看来要先消化吸收吃下去的包子，免得吐出来。

wzmd

学习--......

股市轮回

黄睿强：半仓策略的逻辑 (2010-02-05 11:03:07)

20100128注：此文的前提是投资人知道估值，且可以根据信息合理调整估值，即战略层面已经完整。然后才讨论建仓之类战术问题。认为先估值再谈建仓当然是对的观点，但和此文无关。


sosme先生的深基地系列，提供了一个非常看好股票的时候仍然控制买入的极好例子。




实际情况是，sosme先生在15元左右开始试探建仓，一直到3.3元持续买入，成本6.6元，但仓位不足。嗯？仓位不足？一个80万的投资组合中，一个已经有7万2成本的标的？如果按S先生所说，在2.8元准备5万再买入（表中最后2.8买入价），成功的话，则此组合中深基地达到12万，成本为4.2。如果一个组合中一个标的最多不超过成本20%（16万），则7万2接近50%仓位目标，12万对应75%。
以深基地为例子，残酷现实是这样的。一个人动不动满仓，暗示自信心强，则10块，8块的时候这位仁兄大概率应该满仓了，毕竟跌了50-60%。而象S先生这样相反，成本控制不错，代价是仓位不足，按以上分析会达到50-75%程度。满仓先生好，还是S先生策略为佳？我们来玩玩
假设如下



5万资金，对应散户的资金量。5年投资期。乐观型投资A，五元处100%满仓。悲观型投资B，4元处50%仓位，其他现金投入无风险投资。股票价格5元。无风险利率10%，罗嗦一下，中国97年大批量发新股以来，新股申购收益率18倍。远远领先所有指数，基金和私募。即使剔除97，98两年每年100%的新股收益率，10几年来收益率仍然达到13%以上。价值兄认为，只要1百万的银行存折在证监会地上被找到后无人认领的情况持续，10%的新股收益率一定可以达成。此为无风险利率的由来。
最后，A和B都认为5年内股票2倍的概率为25%，一倍概率60%，跌20%到4元概率15%。注意，这个判断（或期望）是相当大胆的，暗示相信不幸碰到烂股票对好股票的几率为1：6. 基本是股神的干活。同时这个期望值暗示五年的年化收益率大于15%。
现在看五年后结果

敏感性分析表
这里，第一排为乐观价格，第一列为中性价格。红色代表B策略有优势，黑色为A策略有优势。

股票价格15元，满仓A策略领先2万，价格10元，A，B策略打平手，价格4元，半仓B策略领先2万（B策略仍然盈利，而A大幅亏损）。
数字的部分暗示（注：此处只是拿一个数字组合举例，并非绝对代表）
满仓策略只有股票大幅上涨时才能拉开差距
如果承认单个股票15%年化收益率已经很满意，则半仓和全仓策略没有数字区别。（都是拜托无风险收益的原因，感谢cctv，ccav，证监会。筒子们辛苦了，哈哈）但是承担风险完全不同！
如果万一碰到判断失误，股票下跌，则满仓策略一败涂地，而半仓策略甚至还有收益(再次感谢cctv，ccav，证监会）。而且半仓策略还有大量现金提供流动性和及时投资机会。
部分结论：
如果你是选股成功率为6：1，股票个个五年25%收益率的神棍，请全仓。
有excel表格一个，包括目标价格，赋予的概率，仓位比例，购入价格等等，都可以自行修改看看数字背后的现象，如果你接受一些特殊假设的话，甚至可以推翻以上的结论，各位可以自行把玩。

（无法贴图，不知有什么好办法没有？）

[ 本帖最后由 股市轮回 于 2010-2-6 06:19 编辑 ]

忘记问题

周末
进来学习一下

雨中蝶儿

周末
进来学习一下
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股市轮回

春节前的最后一个交易日，我将采取规避原则，不做任何操作动作。
同时预祝大家春节快乐，做一个快乐的投资者！#bb#

愚睿

预祝看贴也回帖的兄弟们春节快乐身体健康总之万事都能如意！

也预祝看贴不回帖的兄弟们春节快乐身体健康总之除了房事不能如意万事都能如意！#*29*#