小议止损

redspider

:*19*: 不错。

csheibing2

谢谢分享。

杨宇宇

错了就应承认,买入前就应设好止损!

hahlel

过了许多年，现在才懂得在市场中，1+1=2

121411430

分析的很精辟,等我发现要止损点时候，刚卖出他就反弹了，郁闷的是前天刚卖了600630，今天涨停

come2learn

非职业股民也需要这么做吗？

花吾缺22

买了就应该设好止损位

流侠

楼主说得好复杂,个人认为 不符合原期望,就卖!

zzdm861

原来楼主是个高手。说得很对、很好。强烈支持。

浮世尘

卖出的底限
楼主好文章

xuyou99

很幽默，比书好看多了。

andygmta

大力支持一下,很赞同楼主的观点.很多人在单纯强调单次操作的准确率,甚至有所谓不需要止损.......的最高境界。我刚入市的时候也研究这个.......我估计大多数人都是，如果碰巧哪个人不是，那么这个人是个投资天才。奇怪的是有些看起来有些经验的老手还在研究这个，好多人入股市好像是为了境界来的，不是为了赢利，呵呵，就我看境界这个东西在这个论坛里就害了不少人，当然不排除居心叵测者的捣乱。不如务实些，认清如下极其简单的，真相。

1。股市无法精确预测，越短期的波动，背离预期的可能越大。这个道理就像河流的方向可以较容易判断，但越去分解里面的每一个涟漪，其波动越复杂一样。所谓超短玩的是显微镜，我有时也做超短，譬如权证。用显微镜观察河流会得到什么是可以想象的。那么，止损是寻常事而。

2。除了神仙和来自未来并且顺便带回一本a股走势图的，不可能达到更大比例的正确操作概率，譬如超过60%,或者50%，从操作次数上来说。可能有人怀疑这一点，尤其新入市场不专心读书学习，整天在论坛里看热闹的新股民，呵呵，我一开始就是这样的，总相信这个股市上能盈利并且稳定赢利的一小部分人，一定掌握了什么诀窍，能达到很高的成功率。有很多人喜欢如此标榜自己，有意或者无意，其实务实的老股民都知道一件事情，这个股市上从来就没有股神，被称为股神的那一位现在是世界首富，而他恰好非常，至少自己宣称，非常不注重股市的走势分析。正确的盈利思路应该是如何的，而那些在投资市场上盈利的人，实际情况是怎样？如下：

3。一份资料里说明，华尔街上最优秀的交易者群体的交易成功率大多在40-50%之间。这样还能盈利？是的，他们在盈利，而且盈利相当惊人，为什么？止损。简单说就是：赚得多赔得少。所以止损是交易里的日常工作，知道止损并且在心理上把它当作再正常不过的事情，是开始走向获利的第一步，当然后面还有好多步。另外一个真相是：

4。一个华尔街的交易者群体聚在一起讨论经验感受的时候，一致同意一点：幸亏每年都有那么几次大行情，才能让我们赚到钱。

5。3+4合在一起的结论是，跟随趋势，即使它涨到月亮上，只要它还在涨，就要持仓做多...我记得有位版主的签名就是这句话。即使它跌到地心里，只要它还在跌，就要做空。

看错了怎么办？止损。因为止损可以让我们不会和股价一起去地心，然后才有机会上月亮，才能让我们的盈利弥补掉以前多次的小幅亏损，而最终有所收益。

所以结论是：赚钱的原因在于，并且只在于我们的盈利大于我们的亏损，不在于而且不可能在于，我们的每次操作都是盈利的。

所以止损是必须的，而且是时常发生的，而且在绝大多数人身上，即使按照这个世界上最优秀的一群交易者的标准来看，止损的次数倾向于大于止赢的次数。当我们认识到这个真相之后，再来讨论如何盈利我觉得会真实的多，我觉得这也是唯一有价值的讨论。许多人都在寻找股市赢利的方法，呵呵，新股民常常梦想有一种方法可以让他出手必赢，甚至相信有某些人知道这个方法，而有某些人宣称他们真的知道。。。。。呵呵。骗局的发生不是因为骗子的智商比你高，只是因为他提供给你一个你在期待的错误的期待。双方交换阵地很可能受骗的是这位高明的骗子。这种把戏这个论坛经常上演，而且正在演，学会这个道理之后，上当的可能会小些，自我反思，思考股市的真相之后切身认识到这一点，并且在认识到这一点之前幸存下来，并且在认识到这一点之后决定不放弃，继续寻找更多的真相的人，有可能成为这个股市的幸存者，呵呵，我个人正在努力中。

但我相信，这是在这个股市生存的第一步，而且只是第一步。

6。主力也常有被套的时候。譬如从6000-3000这一波，看走势，统计换手率等等，我的看法是，大多数个股的主力，在这一波jj们的减持中，波段被套了三次，不过这波印花税行情绝大多数都解套了，当然还有仍然被套的，出货不顺的。波段被套的意思是，他们的总体持仓成本仍然在降低，但没有得到很好的大规模变现的机会。现在已经有了并且已经发生过了，下一波大盘怎么走，可以作为一个参考依据。因此主力盈利的条件并非有一波行情必须越过前期高点甚至是低点，我们是散户要怎么做？答案其实很简单，而基本点依然是：止损。

7。所以这个股市没有一定的事情。主力托底，不希望跌破前期低点，因为那是他们的持仓底点.....但不是成本底点.....有时候也可能是。构成双底，或者三重底，也可能是头肩底，或者v型底等等，千奇百怪底，要注意的是，这个底通常比较可靠，大概超过一半的概率.....按我目前的看盘经验，粗鄙的经验，会真的成为底，短期或者中长期，取决于很多因素，所以形态学是有参考意义的，技术分析也是有用的，技术分析无用论的持有者无非三种人：放弃者，决定以后把股票当彩票者；价值投资者，并且是相信自己对上市公司和宏观经济的走势的研究和巴菲特宣称的一样透彻....者；捣乱者。主力托底也会失败并且经常失败。

所以我们需要止损。止损和止盈的相互关系，具有艺术性，主观性，运气性.......继续研究深入性，个人感觉止盈比止损更难学。这不意味着止损是低级的，止损是高级的，尤其是在止的心安理得的时候。止盈是超级的，任何事情，总会有一点点，我们做不好，因为我们只是人，任何操作都有不确定性。譬如某只股票，买入后上涨了1%，距离止损点2%，开始下跌，我们坚持止损还是止盈呢？是不是一回事呢？呵呵，你会如何做？

有人说止损让他赔钱.......那么我想不出来什么能让他赚钱。你止了马上股票就涨了？你可以再买进啊。你买进了他马上又跌了？你可以再止损。你止损了它马上又涨了？........你遇到震荡市了，但你赔的不多，虽然你的运气出奇的好，主力照着你的帐户做。或者你的止损位划在你的精神上和意志承受力上，很多散户都是这样做的，所以这不奇怪，尝试读读书，看看走势图，寻找更理性的止损点，会好起来的。我也这样做过。但股市需要理性不需要期待和感情。

更不需要境界。来吧，承认你赔钱了，赔了好几次了，你止损了，所以你只赔了一点。你需要的只是一次大一些的行情，还需要你一直跟随下去，所以你才能赚钱。股市需要勇气，止损的勇气，跟随趋势的勇气，止盈的勇气.......理性的勇气。

这就是这个故事的真相，我觉得，那个圣杯，呵呵。

这个论坛里务实的帖子很少，看到了我都会务实回帖，呵呵。来这个论坛是来看热闹，顺便统计下大家的看法.......的确看到很多热闹，所以这是放松头脑的地方，不过写这个帖子让我的头脑更加疲劳了，呵呵。只是愿意继续和楼主交流探讨，所以勉力为之，希望楼主不会见怪，并且肯预继续指教，你发的是个很好的帖子。

大盘今天的下跌在情理之中，也在情理之外。之中的原因是，昨晚到今天盘中，我一直在找进入的机会，但找不到，所以今天全天空仓，权证都没做。还清仓了一支昨天买的股票，好在赚了1个点: 。之外的原因是，尾盘的暴跌，搞坏了一个新的上涨的短期图形，我在昨天收盘其实是偷偷看多的，现在多空参半，看看明天吧。一半一半，但个股上看，不乐观因素较多。我是个趋势操作者，也就是右侧操作者，所以预测对我来说，几乎没多大意义，呵呵，当作谈资和楼主简单讨论下。对于右侧操作者来说，止损比较容易，止盈稍微复杂些，正在体会中。

权证是个很好的教材，因为十五分钟里，能让我们学到很多东西。这有点分形理论的意思，最近大盘很差，所以极轻仓玩玩权证。我刚开始看多今天又走坏了........继续观察吧。

那个缺口，其实补完了，大家都安心，但现在就是扛着不补，比较烦人，目前需要一次暴跌，技术上。需要再次探底，3000点，撑得住撑不住，可以观望，不需要预测，问题就是现在抵抗着不去补，这个用意，对于散户来说，需要谨慎些。目前需要一个横盘区，呵呵，在某个底点位范围，我也认为这迟早会发生，宏观经济不允许主力在更高点位建仓，在半山腰抵抗得越久，机会就被拖得越久。。。。。目前持重仓的可能都是长线价值投资者，大概可以忽略目前的短期波动。这个缺口目前挺吓人的。

.........言犹未尽，希望能和楼主继续探讨。:*19*:

山东小汉

很高兴 andygmta 对于止损的见解。我不是什么高手，只是把被自己早已验证的东西说出来，因为看到有很多对于止损还模棱两可的话语，看到有许多人还大张旗鼓的否定止损，想必会迷惑很多想在这条路上执着的走下去的朋友。自己曾经被这些话迷惑，本来水平就不行，看到那些说止损无用的话，更加确定就是自己的技术不行，没有别的原因了。经历了一个过程，才发现全是扯淡。说这些话，其实就是想让大家千万别怀疑止损，尽管说了之后没有用（知道的自然知道，不知道的还得多次犯错。知我者谓我心忧，不知我者谓我何求），因为语言从来不会立即改变一个人，除了事实。但是，不说又对不起自己的内心。
    止损从来不是孤立的，如果你别的地方不行，也不要指望止损多么出色。他们是一条线上的蚂蚱，这个前面已经说过。
    绝大多数人都在实战，如果能够少损失一些，就有更大的几率活到黎明到来。止损是必须的，不是可有可无的，容不得怀疑，甚至容不得讨论，因为这是走向胜利的第一步。我们都知道孙子的那句：先为不可胜，然后待敌之可胜（意思是这样）。止损就是让自己不被敌人战胜的必备方法之一，是最基本的。
    铠甲是必须的，但是要取得胜利，光穿上铠甲白搭，还得有得心应手的武器。但是，铠甲是基本的，不要在这上面耽搁什么时间，不要怀疑。哪怕你试几次次：我就立即止损，我知道止损了我肯定亏损，豁上这些钱，我就非得看看是不是他说的那样，如果不是，我就算扔了这些钱。这样试试，比我说上一万遍都强，都强得多。
    不要在这上面纠缠不清，你来这里是获利的，不是亏损的，即使你精通了止损也不能盈利，何况你还在止损上搞不清，弄不明。
    不啰嗦了，记住下面这三条技巧：如果与你的计划不一样，就立即走人。记好了。如果你搞不清楚了，就立即走人，也记好了；如果你怀有侥幸心理了，也立即走人。
    如果你的水平到了一定程度，根本就用不着这三条技巧了，因为止损是一件很自然的事情，不止损倒不正常了。所以，止损从来都不是孤立的。
    你也可以不用在乎止损，专心于别的更重要的方面，当到了一个阶段，止损根本就不是问题了，不知不觉中就解决了。记得自己小的时候学自行车，老式的自行车，看到许多小孩都是把一条腿从车架里穿过去，学着骑，自己也想那样，可试了几次老是被自行车砸在下面，烦了。直接上车架，可自己根本控制不住，老是摔，可这样摔也比被车子砸下面爽，摔了几次就会了，掌握平衡了，那些小孩的骑法就自然也回了。止损也是这样。
    无论如何，不要怀疑止损，这样你就有更多的精力去处理更重要的事情，对于获利，止损是必要的，但不是充分的，就像你穿上铠甲，并不代表你会战胜敌人，赶紧穿上铠甲，去打造自己的长矛吧。
    不止损，基本上是在追求确定性和必胜的法宝（圣杯）。我也不多说关于确定性的东西了，坛子里有好多，就不多说了，多次才具有某种确定性，大家都知道，这就是概率，单次只具有偶然性。
    总之，在止损上还不自然的，请记住：心里侥幸，就立即离场；看不懂行情，就立即离场（尽管你看不懂就不该进场），老是看不懂，就别做；不合计划，就立即离场，如果老是不合计划，那就是你的计划有问题。

[ 本帖最后由 山东小汉 于 2008-5-30 18:07 编辑 ]

三雨7053

支持一下~~不错啊~~

大黑蚂蚁337799

:*19*: :*19*:

cathy6539

谢谢楼主和andygmta  讲得非常有趣而且真实深刻:*19*:

股仁

止损止损，越止越损。

止损止损，越止越损。

止损止损，越止越损。

老学员

谢谢楼主和andygmta  讲得非常有趣而且真实深刻

山东小汉

止损的本质不是停止损失，而是停止导致损失的做法。

xLiu62

对于习惯自己编辑公式的投资者和精于计算的投资者可以参考这篇文章，有一定参考价值!

　　但是跟综止损和ATR是否真的有先性关系,这个有点让人怀疑!转贴此文,给大家参考.

　　一种新的止损策略——ATR棘轮法基本思想是非常简单的，我们先选定一个合理的起始价格，然后每天加某一倍数的ATR，得到一个跟踪止损点。由该方法生成的止损点不仅能随着时间的增加不断上移而且同时也能适应市场波动性增减。与我们以前采用的由抛物转向指标得到的止损点相比，其优点在于：使用ATR棘轮，我们能更自由的选择起始价格和增减速度。此外我们还发现基于ATR的止损点能更快更准确的反映波动性变化，从而使我们能比传统的跟踪止损法锁定更多的利润。

　　下面是一个应用该策略的例子：当我们1ATR以上的盈利目标实现时，我们选择一个近期低点(比如最近十天的最低价)作为起始价格，然后根据我们持仓天数每天将最低价增加零点几倍的ATR(比如0.05ATR)。如果我们已经持有仓位15天了，那么我们把0.05ATR乘以15天，然后将其乘积0.75ATR加到起始价位上。20天后，我们将把1.0ATR(0.05乘以20天)加到最近十天的最低价上。ATR棘轮法在逻辑上是很简单的，但是你马上就能发现有许多运动点能完成一些有趣且有用的功能，比我们想象的要多得多。

　　我们尤其喜欢该策略，因为不象抛物转向指标，ATR棘轮能非常容易的在我们交易过程中的任何时候使用。我们可以在进入交易的第一天就开始使用这种止损策略，也可以等发生某些有利事件后再使用止赢策略。我建议等到实现盈利后再使用该止损策略，原因正如你我都看到的那样，这种止损点会在有利的市场环境中迅速向上移动。

　　ATR棘轮安静的转动着，每天都在向上移动，因为我们每天都在让其增加零点几倍的ATR。此外，我们用于计算止损点的起始价格(比如我们上边例举的最近十天最低价)会随着市场向上运动不断上移。因此随着时间的增加，我们在不断升高的最近十天最低价的基础上增加不断增长的累积ATR。每当10天低价上移，我们的ATR棘轮也跟着向上转动，我们的止损点也跟着每天稳步上移，如果十天低价急剧上移，我们的止损点也跟着向上跳跃。有必要强调一下，该策略是我们能不断的把每日价格变化速度反应在不断上移的起始价格上，从而形成该止损策略独一无二的双重加速因素。不断上移的止损点不仅能被时间因素加速，还能被价格加速。此外，波动性增加也会提高ATR棘轮止损点上移的速度。

　　波动性增加会使止损点上移速度增加，这是ATR棘轮策略的重要特征。在一个快速移动的市场中，你会看到许多缺口和长长的 K线图。市场趋势加速时市场波动性也会增加，因而在我们盈利迅速增加时，ATR也会迅速增加。由于我们要往起始价格中增加一定数量的ATR，所以ATR的每一次增加都会使止损点突然向上跳跃，止损点就变得更靠近入场后的最高价。如果我们已经持有仓位40天，那么ATR的任何增加都会对止损点产生40倍的影响。这正是我们想要的。我们发现，当市场给我们丰盛的盈利时，ATR棘轮止损点也会令人惊讶的迅速上移从而很好的为我们锁定浮动盈利。

　　请记住(即是对我们来说)这种止损策略是新的策略，因为我们对它的经验和结论是很有限的。然而我还是打算讨论对一些变量的观察结论，或许这能帮你理解和成功的应用这种止损策略。(未完待续)

　　起始价格：ATR棘轮的一个非常好的特性是我们可以在任何我们中意的地方设置起始价格。例如我们可以象抛物转向指标一样在一些重要的低点设置起始价格，我们还可以在摆动区间的底部，或支撑水平，或某某通道得底部，或者低于入场点一定数量ATR的地方设置起始价格。如果我们等到账面产生数量可观的盈利后，我们可以把起始价格设置在甚至是高于入场点的地方。可行的入场点是无限的，充分发挥你的想象力和逻辑推理能力去寻找一个适合你时间框架的、对你的交易系统也是切实可行的起始价格。与固定的起始价格(比如抛物转向指标中)不同，我们把最近X天低点设置为起始价格，这使得我们的ATR棘轮止损点上升得更快，因为在不断走强的市场中，我们的起始价格也会不断上移。要是你喜欢，你也可以把ATR棘轮的起始价格固定在某一个地方，比如在低于入场点2ATR的地方，在这种情况下，虽然起始价格不会向上移动，但随着持仓时间的延长ATR棘轮止损点还是会上移的，另外ATR值变大也会使ATR棘轮止损点上移。

真实波动幅度均值（ATR）是优秀的交易系统设计者的一个不可缺少的工具，它称得上是技术指标中的一匹真正的劲马。每一位系统交易者都应当熟悉ATR及其具有的许多有用功能。其众多应用包括：参数设置，入市，止损，获利等，甚至是资金管理中的一个非常有价值的辅助工具