投资家1973零八年每日解盘与实战专栏！

CiCi0717

原帖由 baby517 于 2008-5-5 16:36 发表
　看的出作者文学功底很好，而且工作不受看盘的限制，我想可能是位作家兼投资家。我觉的下面这段话说到我心坎里去了：
   已经定型的“专业投机者”属于“理想主义者”，他们喜欢自由——人身自由和财务自由， ...

:*19*: :*19*: :*19*:

weishui123

:*9*: :*9*: :*9*: :*9*:

投资家1973

原帖由 整天没空 于 2008-8-5 21:01 发表
上传附件

或者看这里http://bbs.macd.cn/faq.php?action=message&id=18

最下面的

如果你是位热心网友，请帮我直接从博客连文字和图片一起粘贴到这里最好。我的精力是有限的，发图片太累，恐怕已经超出我的精力限制。

投资家1973

20080806日商品期货最新观点：关注油脂品种的主跌浪
　　
　　作者按：
　　本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息，包括您的宝贵意见和建议！原文在我的博客，欢迎各界朋友光临指教。
　　
　　继上周五普遍大跌3％和本周一、本周二连续两个跌停之后，今天大豆、油脂类农产品有所反弹，而这种走势是由于外盘大豆跌势的减缓及小弹引发的。在周线图指示的中期趋势及月线图指示的长期趋势全面向空的大背景下，我认为这种下跌途中的中继性喘息不会持久，最迟到本周五，内盘大豆及油脂类品种还将在外盘带动下继续大跌。在商品期货市场的农产品门类中，美国大豆就是真正的龙头，其中11月份合约为目前持仓量和成交量最大最活跃的主力品种，国内农产品期货的涨跌波动全以它为风向标，我们今后姑且以大豆和油脂类品种的指数视之。
　　
　　昨天豆油、菜油出现第二个跌停板之后（豆油跌停幅度为－5％，菜油扩板到－7.5％），我发现豆油跌停板非常稳定、封单很大，这意味着今天有两种可能走势：1、继续跌停，至少开盘跌停，然后盘中打开跌停板，全天收阳；2、今天直接反弹。当时判断第一种走势可能性大，于是忍住没有平仓空单；但是菜油7.5％的跌幅实在令人震惊（按平均4倍杠杆计算，这意味着多头一天亏损掉30％的资金，从上周五起连续三天的累计损失超过60％），于是平掉了菜油上的空单，转而空玉米。收盘的时候看菜油的跌停板和豆油一样变得非常稳定，上午10：00以后就再也没有被打开过，心中开始略有悔意。今天市场选择了第二种走势：开盘直接反弹。这种走势不如开盘跌停给高位空单的持有者一个获利出局的机会然后再弹比较好，因为高位空单的持有者在这种情况下不会平仓，这会导致反弹结束后继续大跌，创出新低！
　　
　　据观察，目前农产品期货流畅而坚决的主跌浪行情是最近四年来罕见的，这可能与近期原油、黄金等大宗期货品种的下跌有关。我认为，在连续暴涨多年之后，不排除商品期货市场整体上出现熊市的可能，而以铜铝锡为代表的强势金属面临崩溃（尤其是铜，自2006年5月见顶以来已经横盘两年多，目前已是穷途末路）；而铅锌镍和糖早已崩溃。这是商品期货市场上的一个历史性的大头部，还是一轮更大级别牛市运行途中的一轮大级别调整现在还看不出来，但不管怎样，这次下跌还远没到位。以美国大豆为例，它上月跌幅接近11％，本月跌幅已经接近10％，但这还够不上超跌；周线图则显示下周收阴的概率大；而日线图显示它刚刚打穿前期“底部”平台创出新低，后市强烈看跌；而这就是我们敢于做空的理由。
　　
　　期货交易较之股市，具备如下优点：1、双向交易，做多做空都可赚钱，只要有趋势就行；股市只能做多、不允许做空（美国股市在一百多年前就可以很方便地进行做空交易），因此在当前熊市阶段交易业绩为零就是最佳业绩；2、T＋0，税费低廉，一天可以进出无数次。不管怎样，这是交易者的正当权利，虽然我从不主张超短线，也并不欣赏“日内交易”；3、保证金交易（通常的保证金费率为10％或略高或略低），即杠杆的运用，效果相当于借钱交易。比如说，如果你以10000元/吨的价格卖空2手豆油（每手10吨），那么你的持仓市值为20万元；而你的实际资金规模只有5万元，那么你采用的杠杆倍数就是4倍。当价格每下跌5％（注意是对应20万元市值的5％，不是5万元本金的5％），那么你的赢利就为1万元，相对于5万元的本金，就是赢利20％；反之，亏损也是如此。
　　
　　这就是说，杠杆的运用将利润和损失同倍数放大。这就是为什么许多人做期货会亏得几乎一分不剩的原因。究其根源，毛病不在市场，病根子显而易见是在自己身上：1、交易者没有能力识别有无趋势及趋势的方向（注意必须是把短、中、长期三种趋势综合起来研判）；2、交易者虽然有能力识别出市场没有趋势的事实，但是却在不值得或者说不适合交易的情况下“强行交易”；3、交易者虽然有能力识别趋势的方向，但在潜意识或显意识的支配下“故意逆势”；4、最常见也是最重要的原因是：交易者太贪心，使用了太高的杠杆倍数！因此说，每一个做期货亏光的人都是自己造成的，与市场或其它人无关。所谓“祸福无门，唯有自招”。下一步，除了处于主跌浪的大豆和油脂类农产品期货，还有玉米和铜可以作为优良的做空备选品种。
　　

hnlhzw

老朋友要顶.向老师学期货!:*19*:

成功158

千万不可低估裆和正夫决心和能力！！！

投资家1973

原帖由 成功158 于 2008-8-6 19:27 发表
千万不可低估裆和正夫决心和能力！！！

啥能力啊？说来学习学习？
现在股市2700点，两个月后看看多少点，你就知道你所说的能力是怎么回事

投资家1973

（中篇）一个专业投资者的至深感悟【36】
　　
　　作者按：
　　本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息，包括您的宝贵意见和建议！原文在我的博客，欢迎各界朋友光临指教。
　　
　　36、寻找特大牛股的足迹
　　
　　前面的文字已经从理论到实战揭示了大量牛股运作过程中的规律性特征，为成功捕捉大黑马奠定了理论基础。有读者读后反馈说，有些共振形态最终是失败的。对此我的回答是：共振是形，多空力量强弱的对比分析与感受是神。大家在实战过程中一定要注意重神甚于重形。如果重形甚于重神，那还要头脑干什么？要心灵干什么？凡事都要综合分析，交易技术和交易直觉（我说过，新手和职业交易家的直觉价值不同，结论经常相反）并用，以求得最为客观的判断结果。我们的判断与客观事实越接近，就越成功；越与市场的实际走势相吻合，得到的奖赏就越多。倘若胜率超过九成，即便偶有失误，所造成的损失亦不足挂齿。因此要看问题的主要方面即正确的一面，做到赚大钱、亏小钱，大赢而小亏，多赢而少亏，即可。以此视之，岂有失败之理？本章继续介绍两种重要的技术形态，对这两种交易现象的总结来自于作者对证券市场多年的实战与观察。与前面已经介绍过的技术理论相同，它们同样是捕捉黑马的利器，这里仍然以图例说明问题。
　　
　　磁悬浮
　　
　　首先申明的是，虽然我也在其它证券类书籍中看到过“磁悬浮”这个名词，但本章中所叙述的和其它书籍中的“磁悬浮”完全不是一回事。细心的读者自己比较即可知道。关于“磁悬浮”形态我曾经在《周线图选黑马的技术——乳房底》一文中提到过，当时是为了描述600279重庆港九的周线图特征使用了这个名词，意思是指这样的一种富有特色的技术形态：在一只交易品种的月线图、周线图或日线图上，月K线、周K线或日K线放量突破均线族的压制之后并没有直接飙升，而是采取了一种横盘的姿态；尽管价格自刚刚突破均线族之后不久创下的高点有所回落，但一般不会再次跌落到刚刚被突破的长期均线如120日和240日均线（周线图中一般为30/60周均线）之下，而是均线族仍然基本维持着多排状态，并且和上述长期均线之间保持一定的“厚度”；当这种横盘状态维持到一个很有特色的时间之后——这里所说的“很有特色的时间”是指：在日线图上通常横盘30个交易日左右，或在周线图上横盘30个交易周左右，或在月线图上横盘30个交易月左右——待成交量萎缩到一个相当低的水平之后，突然放出大成交量收出一根“标志性K线”，一举拉开主升浪的序幕。我把这种富有特色的技术形态称之为“磁悬浮”。下面列举的都是“磁悬浮”形态中最为经典的图例：
　　
　　图36－1是600519贵州茅台的日线图。当时的价格只有4元（前复权）左右，现在这只股票的价格是93元，还一度见过116元的高价。所有的这一切，都是源自于20031029日—20031217日的这个“磁悬浮”形态的孕育！下面是当时的周线图：
　　
　　图36－2是600519贵州茅台2003年底的周线图。从图中我们可以看到，如果以光标所在的20031219周的收盘价4.62元买进，到20070122日见最高价116元，可以享受25倍的增值！当然，不排除它今后还会涨升并创出历史新高。从这张图上我们可以看到，截止20031219周，共有7根周K线运行在30周均线之上——四根星线与一个“两阳夹一阴”组合。其中倒数第七根与倒数第三根K线均属于放量的“标志性K线”，前者一举攻克了20/30周均线，后者则攻克了60周均线。倒数第二根周阴线完成了对60周均线的回抽确认，倒数第一根（即20031219周所在的那一根）周阳线则宣告这种调整回抽的结束！至此，5/10/20周均线已经完全多排，30周均线即将参与多排，60周均线已经被踩在脚下，还有什么理由能够阻挡我们在这只股票上做多呢？为了更仔细的研究这一过程，现在看一下它当时的月线图：
　　
　　图36－3是600519贵州茅台当时的月线图。该图显示从20031231月开始（该月K线为一“标志性月阳线”），4/6/12月均线族开始共振。这一振，振出了一轮轰轰烈烈的大牛市，创造了三年增值25倍的神话！
　　
　　大家记住这是一个从日线级别的“磁悬浮”形态入手，在周线图和月线图上寻找做多依据而终于成功的经典案例。今后所有的操作，都应该秉持这样一条思路：我们在某品种的月线图、周线图或日线图这三者之一发现了某些熟悉的、富有特色的图形，认为可以作为做多或做空的依据；然后，我们迅速查看该品种另外两张图，如果从另外两张图得出的结论也支持这种判断，那么就立即执行做多或做空的实际交易！
　　
　　现在回到图36－1。从图中可以看到，20031029日—20031217日，该股5/10/20/30/60/120日均线族配合日K线和规则的成交量变化，走出了完美的“磁悬浮”形态：即日K线和5/10日均线首先穿越120日均线；然后是20/30日均线穿越120日均线；最后当60日均线也穿越120日均线的时候，整个形态构筑完毕。日K线依托5/10/20/30日均线，上述均线又依托60日和120日均线，稳稳当当的前行。日K线和60、120日均线之间保持一定的距离或曰“厚度”。这就是一个典型的“磁悬浮”图形。必须指出的是，如果“磁悬浮”出现在周线图甚至是月线图中，那么对应的将是一只狂暴的疯牛飙股。这是因为周线系统和月线系统的稳定性远远超过日线系统。敢于在周线或月线级别上构造“磁悬浮”形态的庄家是潜伏良久、有备而来且实力非凡的。或早或晚，它都将加速飙升，爆发出令人目眩神迷的上升行情。当然，有些图形并不是标准的“磁悬浮”，甚至连“磁悬浮”的变种都谈不上，仅仅是周均线族的多头排列而已。但仅仅是这种技术特征，就足以成为大黑马。这是有深刻道理在其中的。我在这里讲述黑马图形，但是又不希望读者被这些图形束缚住。大家要重视的是个股走势的“神”而不仅仅是“形”。此外千万不能忽略了成交量的验证作用。下面仍然以图例说明问题：
　　
　　图36－4是600550天威保变的周线图。这是一只“领导牛市的特大型牛股”的走势图。说它领导牛市，就是说在牛市见底的第一天它就开始正式启动，显然在此之前已经有主力资金介入，展开过周线级别的“预热”拉升，然后周挖坑洗盘（此时大盘通常正在完成熊市的最后一跌，主力顺势打压）。当股价跌至长期均线（30周或60周均线，通常先长阴跌穿，后大阳收复）附近起稳，再展开正式拉升。而此时大盘通常才刚刚探明底部。以上图为例，600550天威保变在20050121周－20050225周连收5根周阳线，站到周均线族上方，主力资金介入明显。特别是20050204周的阳线，其作为一根“标志性周K线”的作用至为明显。但是20050225周－20050603周，在长达14周的时间里，该股展开了残酷的周线级别的挖坑洗盘动作，股价从最高7.08元下跌至最低4元，最大跌幅44％！其中20050603周的周阴线实体高达－15％，一举击穿60周均线，但成交量不大；可是紧接着的下一周，即20050610周（该周大盘转势，熊市结束），戏剧性的事件发生了：该周以一根长达26.42％的大阳线收盘，同时放出巨量重新站上了60周和30周均线，上影线刺穿了20周均线。差点成为“贯穿式”的“标志性周阳线”。20050603周和20050610周这一阴一阳两根周K线，先击穿长期均线再收复的形态，请读者务必牢记在心。这是非常典型的转势形态。截止20070426日该股已经高见51.73元，从20060603周的最低价4元算起，升幅高达13倍！这就是“领导牛市的特大型牛股”的标准样板。
　　
　　图36－4中也有一个周线级别的“磁悬浮”。现在我将图36－4的时间周期向右移动一些，重贴如下：
　　
　　图36－5显示的是600550天威保变周线级别的“磁悬浮”。对应的时间周期为20050610周－20060324周。图形一目了然，无需多说。其中20060324周的周K线是一根“标志性周K线”，它的特点是：
　　
　　1、它是一根“过头性周阳线”，伴随着成交量的明显放大；
　　2、它是一根“站立式”的“标志性周阳线”，位于5/10/20/30周均线族的“多头发散起始点”即准共振性多排点（所谓准共振性多排，就是各条均线多头发散之前并没有严格的拧结成一个“点”，但在数值上比较接近）；
　　3、它标志着“磁悬浮”形态的结束和突破。读者可以自己数一下，构筑这个形态总共花费了36周，即对应36根周K线；其中从前期头部回落整理花费了20周，即对应20根周K线。
　　“磁悬浮”的整理区段实际上会导致均线族一定程度上的收敛状态即彼此趋于接近的效果（此时成交量会萎缩，萎缩得越厉害越好，请读者自己思考这是为什么）。这容易让我们想起另一种类似的整理形态——上升中继性三角形。当然，三角形是直观的，它导致均线族的收敛通常也是正在发生的事实。但究竟是不是上升中继性质的，还需要仔细观察均线族趋于收敛之后的突破方向（下跌趋势中的情形刚好与此相反）。下面让我们抽出部分篇幅顺便研究一下这种三角形整理形态。
　　
　　图36－6就是000858五粮液日线级别的上升中继性三角形。其对应的时间周期为20070123日－20070403日。20070404日的“标志性日阳线”同时也是一根“突破性K线”，关于它的特点请读者自行分析。
　　
　　图36－7是000858五粮液之“上升中继性三角形”在周线图上的对应。注意20070406周的周阳线成交放大，已经站上了10周均线且“基本过头”，这预示着新一轮涨势的开始。事实上这张图也可以看作是一个较小的周线级别的“磁悬浮”。说它小，是因为它的盘整时间只有10周。下面继续举“磁悬浮”的例子：
　　
　　图36－8是600809三西汾酒的周线图。这张图的分析方法与600550天威保变完全相同。甚至转势周同样位于20050603周和20050610周，一根大阴线和一根大阳线分别先击穿长期均线再收复的形态也一模一样。所不同的只是周线挖坑周期短了些，只有4周（20060513周－20050603周）。也有一个大型的周线级别的“磁悬浮”形态。其它的不再赘述。
　　
　　黑马奔驰在辽阔的草原上
　　下面再介绍一种经典的大牛股的运作形态，我把它命名为“黑马奔驰在辽阔的草原上”，继续看图：
　　
　　图36－9是600205山东铝业的日线图。该股自20050606日低见6.58元后主力资金开始进场，然后走出有规律的波段上攻行情；同时成交量也伴随着股价的起伏而起伏，呈现出相当明显的规律性。以本图为例，每当股价回落到60日均线、成交量极度萎缩之时即获支撑（有时候是30日均线亦可），起伏连绵的波段高低点仿佛连绵无际的草原，一匹黑马正在上面驰骋。它早晚有一天会加速上行，一去不回头。要特别引起重视的是本图光标所在的20051118日。这一天的换手高达12.48％，是前一日0.68％的18倍！这一根放量巨阳线（当天涨停）是一根“标志性K线”，因为它位于“日均线族的多头发散起始点”且放量过头，后面的股价运行再也不能跌破这根巨阳线的收盘价；或者说这根巨阳线的收盘价——当天的最高价——反倒成了日后的最低价。我把这种“标志性K线”命名为“一柱擎天、红旗飘飘”。擎天一柱好比旗杆，后面迭创新高的K线组合好比旗面，它为后市行情指明了道路。再举一例：
　　
　　图36－10是000089深圳机场的日线图。光标所在的20061117日的放量巨阳线就是一根典型的“一柱擎天、红旗飘飘”。分析方法和图36－9完全类似，不再重复。下面再看一下000089深圳机场的周线图。看看20061117日——亦即收出“一柱擎天、红旗飘飘”之“标志性K线”的当天所在的那一周——究竟是何种形态：
　　
　　图36－11是000089深证机场的周线图。由图上可见，20061117周收出了“标志性周K线”。这里我们可以综合运用前面讲述的所有知识：
　　
　　1、你可以认为这是一根“站立式”的“标志性周阳线”，它位于“周均线族多头发散起始点”；
　　2、你可以认为这是一根放量的“过头性周阳线”，过头之后一马平川；
　　3、你可以认为这是一个周线级别的“磁悬浮”，其整理部分是一个“上升中继性三角形”；
　　……
　　随便如何解释，只要配合日线图的“一柱擎天、红旗飘飘”之经典图形，研判它的后市走向易如反掌！为了让读者彻底学会日线、周线和月线三个系统的综合研判，学会各种理论的联合运用，让我们再看看000089深证机场的月线图：
　　
　　图36－12是当时000089深证机场的月线图。由上图可知：20060428月的月阳线突破30月均线，是一根“标志性月阳线”，且伴随着5/10/20月均线族的共振现象，预示着可能性极大的大牛市行情；20060831月、20060929月、20061031月走出“两线夹三星”的走势，是调整、是洗盘，也是为后面的行情蓄势做准备。20061130月走出了“过头性月阳线”（正是这一月的20061117日，走出了“一柱擎天、红旗飘飘”的“标志性日K线”；也正是这一月的20061117周，走出了突破性放量过头之“标志性周阳线”）。那么你说它后面会干些什么？——肯定是涨啦！天天涨、周周涨、月月涨，直到涨不动为止！而你要做的，就是“认清趋势、持有好股、不动如山”。
　　
　　回到“黑马奔驰在辽阔的草原上”，我再举一例：
　　
　　图36－13是600865百大集团的日线图。从20050712日开始，一直到20051116日出现“一柱擎天、红旗飘飘”的“标志性日K线”加速突破，这匹黑马整整在“草原”上奔跑了86个交易日。呵呵，它可真能跑啊！现在让我们看看它当时的周线图：
　　
　　图36－14是600865百大集团的周线图。这张图是如此的熟悉，以至于我不想再多说什么。注意：正因为它的日线图走的是“黑马奔驰在辽阔的草原上”这种图形，所以周线图上（20050902周－20051118周）出现了特有的“阳阴阳阴阳阴阳阴阳阴阳”的周K线组合！请读者自己思考这是为什么。另外要特别注意这张图上周均线族是多头排列的，周K线始终位于周均线族之上长达11周之久！这种情况不是无缘无故产生的，它是主力资金运作的结果。对这种强势特征要引起足够的重视，同时这种形态也应该被牢记在心！再看600865百大集团当时的月线图：
　　
　　图36－15是600865百大集团的月线图。这张图是否有点面熟？到现在为止，耐心读完本章的读者是否已经悟出了点什么？
　　
　　（本章完）

投资家1973

（中篇）一个专业投资者的至深感悟【37】
　　
　　作者按：
　　本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息，包括您的宝贵意见和建议！原文在我的博客，欢迎各界朋友光临指教。
　　
　　37、价格的极限运动——资金蹦极理论
　　
　　资金蹦极理论，是我2007年5月－2007年8月期间通过观察权证价格的“极限运动”而发现的一个极其重要的理论。听说过“极限运动”吗？有好多种，最原始也是最为常见的那种叫做“蹦极”。蹦极(Bungee Jumping)，是近几年来新兴的一项非常刺激的户外休闲活动：跳跃者站在40米－200米左右高度的桥梁、塔顶、高楼、缆车甚至热气球上，把一端固定的一根长长的橡皮条绑在踝关节处然后两臂伸开，双腿并拢，头朝下跳下去。绑在跳跃者踝部的橡皮条很长，足以使跳跃者在空中享受几秒钟的“自由落体”。当人体落到离地面一定距离时，橡皮绳被拉开、绷紧、阻止人体继续下落，当到达最低点时橡皮再次弹起，人被拉起，随后又落下，这样反复多次直到橡皮绳的弹性消失为止。观察交易市场上交易品种的价格运动，我们可以发现类似的“蹦极”现象，及时地在价格“蹦极”时介入，我们的资金也可以享受到一次“蹦极”式的快速增值。资金蹦极理论分为两种：急跌做多型和急升做空型。
　　
　　急跌做多型资金蹦极理论
　　
　　交易市场上某个正在挂牌交易的品种（排除即将到期摘牌的权证或期货合约，以及因为公司基本面急遽恶化即将破产清算的存在摘牌可能的股票这两种可能），某一日，该品种在极短的时间内——大约1－3分钟，很少超过5分钟——突然大幅暴跌50％左右，致使价格过分远离分时均价线（注意，如果是放量急跌，跌幅虽大但是距离分时均价线很近的必须排除——因为放量急跌也会导致分时均价线急速下跌，不放量的急跌则不会，此时分时均价线通常还来不及作出反应），此时多方已经完全被惊呆了，场外观望者则深感震惊。就在大家都还来不及反应的时候，敏锐的交易者应该意识到这种急跌虽然预示着后市严重趋空，但在当天这种急跌具有瞬间之不可持续性——多头在这种情况下不会继续卖出平仓，因为亏损太大也因为来不及反应；空头不会继续放空反而会在意识恢复过来后开始疯狂回补，因为他们做梦都不敢想象会在如此短暂的时间内赚取这么多金钱。场外观望的闲置资金也几乎马上就看明白了局势，于是他们立即下单做多。所有这一切都会导致供求关系的瞬间逆转——价格将直线回升，向分时均价线回归，但通常会在接触到分时均价线之前走软。因为惊魂未定的多头会抓住这个机会拼命止损，而刚刚买进的新多头会因为短短几分钟获利20％－40％而选择疯狂卖出。
　　
　　这里，分时均价线在分时走势中和移动平均线在日线图、周线图或月线图中所起的作用类似，即当价格严重偏离而造成相对乖离率过大的时候（无论正乖离还是负乖离），会发挥对价格的回拉作用。分时均价线在这里的作用还有点类似蹦极运动中的那个下跳平台，橡皮筋的一端固定在这里，它会在适当的时候把人（对应交易品种的价格）迅速向自己所在的地方拉回。这看似一种简单的价格运动现象，其实背后蕴含着深刻的道理：资金是为人所拥有的，无论是谁都不可能接受在短短数分钟内亏损50％左右的事实——这会迅速减少供给、增加需求；同样的道理，无论是谁只要在短短数分钟之内盈利20％－40％，他都会毫不犹豫地选择卖出——这会迅速增加供给、减少需求。交易者必须顺从大众的心理规律先进行做多交易，数分钟之后（甚至刚刚买进成交就立即开始卖出）再立即卖出才能够瞬间获得暴利。而这就是揭示这一规律的“急跌做多型资金蹦极理论”的价值和意义所在。但是一定要注意排除前面提到的那几种例外现象：如即将摘牌的某种合约或权证（俗称“末日轮”），以及即将破产倒闭的公司股票。后一种情况在不设涨跌幅限制的交易市场里会出现很多，例如美国天然气巨头安然公司、券商巨头贝尔斯登和美国第二大房贷银行IndyMac Bank发生基本面危机的时候，它们可以一天下跌90％而毫无反弹。
　　
　　我还要再强调一次必须排除那种放量暴跌导致分时均价线快速回落、始终与价格分时线无法拉开充分距离的情形——读者现在已经明白，价格分时线与分时均价线之间的巨大落差就是我们赖以成功的秘密。如果这种落差不是足够大或根本太小，就不能够为我们的交易提供足够的安全保护，那么我们就是在冒险。另外还有一个参与条件是：你参与交易的品种必须参与者众、成交活跃，反应在价格分时线上就是该线条表现得连贯而自然。如果参与者稀稀落落，成交过于清淡，导致价格分时线走势呆滞而不连贯，那么对于这样的交易品种你要懂得远离，无论它出现怎样貌似“吸引人”的“交易机会”，都不要参与。事实上当你看见这样的分时图形就应该躲得远远的，再也不要关注它哪怕一秒钟！我要强调的第三个注意事项是当同一个品种在同一天连续出现2－3次“蹦极”运动的时候，第一次的操作价值最高、确定性最大，后面的交易机会则价值依次递减，甚至开始蕴含危险。下面给出两张例图，这些图非常直观，无需过多的解释（幸亏我及时保存了这些图片，因为这些交易品种现在早已摘牌了）。我曾经在第一张图上取得过5分钟获利25％的业绩。后来又做了三次类似的交易，累计获利也超过30％。我以权证作为例图并不是鼓励读者参与权证交易，事实上当我后来发现权证交易的环境越来越趋于恶化的时候，我最终选择了完全退出权证交易。
　　
　　图37－1
　　
　　图37－2
　　
　　急升做空型资金蹦极理论
　　
　　交易市场上某个正在挂牌交易的品种，某一日，该品种在极短的时间内——大约1－3分钟，很少超过5分钟——突然大幅暴涨50％左右，致使价格过分远离分时均价线（注意，如果是放量急涨，涨幅虽大但是距离分时均价线很近的必须排除——因为放量急涨也会导致分时均价线急速上升，不放量的急涨则不会，此时分时均价线通常还来不及作出反应），此时空方已经完全被惊呆了，场外观望者则深感震惊。就在大家都还来不及反应的时候，敏锐的交易者应该意识到这种急涨在当天具有瞬间之不可持续性——空头在这种情况下不会继续买进平仓，因为亏损太大也因为来不及反应；多头不会继续做多反而会在意识恢复过来后开始疯狂卖出甚至进而卖空，因为他们做梦都不敢想象会在如此短暂的时间内赚取这么多金钱。场外观望的闲置资金也几乎马上就看明白了局势，于是他们立即下单做空。所有这一切都会导致供求关系的瞬间逆转——价格将直线下跌，向分时均价线回归。惊魂未定的空头会抓住这个机会拼命止损，而刚刚卖空的新空头会因为短短几分钟获利20％－40％而选择疯狂回补。
　　
　　分时均价线不仅会对负乖离严重的价格产生回拉作用，对正乖离严重的价格同样具有回拉作用，而这正是我们得以获利的基础。表面上简单的价格运动现象，其实蕴含着深刻的道理：资金是为人所拥有的，无论是谁，只要在短短数分钟之内盈利50％左右，他都会毫不犹豫地选择卖出——这会迅速增加供给，减少需求；而无论是谁，只要在短短数分钟之内通过做空盈利20％－40％左右，他都会毫不犹豫地选择回补——这会迅速增加需求、减少供给。交易者必须顺从大众的心理规律先进行做空交易，数分钟之后再立即回补（甚至刚刚卖出成交就立即开始回补）才能够瞬间获得暴利。而这就是揭示这一规律的“急升做空型资金蹦极理论”的价值和意义所在。与急跌做多型资金蹦极理论不同，它一般不需要太多的排除条件：1、它不需要交易品种参与者人数众多、成交活跃、价格分时线走势自然连贯等等；对于成交清淡、价格分时线走势呆滞不连贯的品种同样适用。2、对于受重大利好消息刺激，基本面大有改观的公司股票照样适用。3、当同一个品种在同一天连续出现2－3次“蹦极”运动的时候——尽管出现这种情况的概率很低——每一次的操作价值都是一样的，不存在“价值递减”的问题。而两者最大的不同是：对于急跌做多型资金蹦极理论，当价格开始向分时均价线回归的时候，可能抵达、穿越分时均价线，更可能在触及分时均价线之前就开始重新掉头向下，所以卖出要打提前量；而对于急升做空型资金蹦极理论，当价格开始向分时均价线回归时，有时在碰到分时均价线之前或之后会产生弹起，但更多的时候，它会直接沽穿分时均价线。如果你要问我为什么，我会解释说因为下跌比上升更容易，所以做多比做空要更保守、也需要更多的理由和条件。

投资家1973

20080808日大宗商品评述！
　　
　　作者按：
　　本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息，包括您的宝贵意见和建议！原文在我的博客，欢迎各界朋友光临指教。
　　
　　自20080317日美元正式见底以来，到20080729日以一根“标志性日阳线”站上日均线族，继而于20080808周以一根“标志性周阳线”站上周均线族，标志着美元正式确立底部，从而揭开了商品牛市大调整的序幕。美国大豆和以豆油为代表的油脂类品种率先展开主跌浪，原油、黄金、铜等大宗商品纷纷下跌。种种迹象显示，全球通胀正在缓解。适逢周末，为给下周操作理清交易思路、提供指导思想，下面笔者对全球主要大宗商品逐一评述，本评论全部采用文华代码，使用其它软件的读者请按文字名称自行对照。
　　
　　1、8151（美元指数）：日线图上看，美元自20080317日见底，20080729日正式突破；目前5/10/20/30日均线族多排，今天加速暴涨；从周线图看，美元自20080321周见底，20080808周正式突破，构筑了一个历时21周的清晰的周线级别的底部。月线图上看，月K线已经收复5/10月均线，但距离20/30月均线尚远；也就是说，届时20/30月均线很有可能提供压力，行情能走到哪里需要走一周看一周。但无论本轮行情的高度如何，现在处于周线图上刚刚突破的位置没有疑问，后市上升空间广阔。
　　
　　2、4232（纽约黄金12月合约）：日线图5/10/20/30日均线空排；周线图走出三连阴切断均线族，本周长阴加速；20080320周－20080808周，该合约构筑了一个长达21周的周线级别的顶部（与美元的底部时间上刚好对应），该顶部后一头部低于前一头部，而现在又打穿了前期低点，呈现出高点和低点依次降低的标准的“下降通道型头部”。月线图虽然尚未打穿20/30月均线，但K线组合显示趋势向空。总之，该合约显示黄金的下跌空间巨大。
　　
　　3、6709（美国原油9月合约）：日线图显示自20080715日开始下跌，目前5/10/20/30日均线族已经空排，周线刚好抵达30周均线；月线尚未到达10月均线。30周均线或10月均线有无支撑尚需观察。
　　
　　4、4111(伦敦LME 3伦外铜）：2006年5月即已见顶，至今已经高位横盘2年零3个月构筑月线级别的超大形态，不排除为历史大顶。该品种在铅锌镍早已崩溃的负面影线下，率领铝和锡继续顽抗，目前已是末路穷途。日线图本已全面趋空，本周一暴跌之后横盘三天，今天再度暴跌在情理之中；周线图先收五连阴切断均线族，本周长阴加速，且打穿了20080606周创下的前期低点；月线图上，本周中阴线一举切断10/20/30月均线，彻底粉碎多头的一切希望；本月该品种有望展开主跌浪，下跌空间广阔。
　　
　　5、3111（美国大豆11月合约）：日线级别的主跌浪已经震惊市场，周线图上在20/30周均线之上先走出试探思考型四连阴，本周击破20/30周均线之后开始长阴加速；月线图显示的也是正宗的大调整。无奈第二个日线级别的主跌浪长度已够，后市恐将进入连弹带横阶段，此时做空只怕浪费时间。
　　
　　6、3412（美国豆油12月合约）：走势经典，基本与3111一致但空头力量更加领先于3111。
　　
　　7、3232（美国玉米12月合约）：本轮农产品调整跌势最猛、跌幅最大的品种。无论日线图、周线图还是月线图都跌幅巨大、跌势严重，本来是一极佳的做空品种；无奈国内大连玉米C0901死活不跟；虽然日线已经完全走坏，但迄今为止最大阴线幅度竟然不超过1.9％，令人厌恶之至！且换手奇低，分时走势经常出现“横线”状的呆滞走势。记住：但凡某品种近期未出现过涨幅超过3％的阳线，多头坚决不能碰；反之，但凡某品种近期未出现过跌幅超过3％的阴线，空头坚决不能碰；谁碰谁后悔。

投资家1973

凡是不更新的时间请直接访问博客

[ 本帖最后由 投资家1973 于 2008-8-15 19:36 编辑 ]

piyrwljgda

你的博客在哪   我找不到

js2pt

看了，留一记号。vv

投资家1973

20080814日股市评论：不见2000点不撒鹰！

作者按：
　　本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息，包括您的宝贵意见和建议！原文在我的博客，欢迎各界朋友光临指教。

继上周五和本周一连续两天暴跌之后，沪市已经连续三天收出中继性十字星。这不是什么见底信号，这是仍将下跌的下跌中途的喘息！原因很简单：

    1、空间不够：前底2566点被打穿之后，至少也要在此基础上下跌500以上的空间才会对做多资金产生吸引力，本轮最低见2370点才只200点的空间而已，请场内被套的散户想想，如果你是场外资金，这点空间能激发你做多的兴趣和热情吗？

    2、时间不够：前述两根巨阴只是向下突破性动作，迄今为止本轮下跌包括三颗中继性十字星在内才运行了5个交易日而已，时间上是远远不够的。现在止跌不仅日线图不答应，周线图和月线图也会不答应、不允许。何以故？请看周线图上周K线受12周均线压制刚刚向下摆出下跌的态势，迄今连一根幅度超过10％的周阴线都没有出现，因此周线级别的超跌谈不上；再看月线图，前文说过本月月阴线实体幅度必须超过20％才具备止跌条件，现在动态月阴线的幅度才仅仅12％，因此月线级别的超跌也谈不上。

    3、最重要也是最根本的原因，还在于个股的跌幅远远不够。主要还是三线股的跌幅不够。一般来讲，三线股是反应最敏锐的群体，它们往往率先反弹，但前提是整体超跌、跌幅足够。具体超跌的条件，我在这里给出，读者们请注意了：三线股指数的60日乖离率要达到－30％，但是现在这一数值为－25％，因此三线股整体上没有超跌。

    4、一线权重股没有超跌。主要代表品种中石油价格严重高估不说，技术上本来早已完蛋；但是在上级“维稳”要求下，自20080613日－20080808日吐血护盘长达40个交易日，终于在60日均线的重压下精尽而亡。中石化的情况与此类似。

    行情运行到现在，最大、最积极的进步就是成交量的萎缩终于有了重要突破。今天，沪市和两市合计成交额分别萎缩到284/440亿元，距离我前期预言的275.5/416.5亿元的水平已经非常接近。这是个巨大的进步，是迈向止跌的一个积极的、值得重视的信号。个人认为，稳健的交易者应该秉持本轮下跌不破2100点不撒鹰的观点不动摇。有人寄希望于在上轮牛市的顶点2245点处止跌，对此我只能说但愿如此，我仍然倾向于认为会见到2000－2100点这个区间。大家放心，本轮下跌不会直接打穿2000点，因此2000点将是一次真正的机会。

投资家1973

（中篇）一个专业投资者的至深感悟【38】
　　
　　作者按：
　　本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息，包括您的宝贵意见和建议！原文在我的博客，欢迎各界朋友光临指教。
　　
　　第四篇 交易法则、交易策略、交易哲学与心理学
　　
　　38、一般人何以失败？
　　
　　我曾经说过，金融交易是世界上最艰难、最精细、最凶险的行业，失败的概率极高。通常所谓的“七赔二平一赚”根本不足以概括在交易市场崛起的胜率，也就是说真实的成功率其实比这个更低——按照威廉·欧奈尔的说法，成功率甚至低过减肥。成功的概率如此之低、失败的概率如此之高是由于这行的门槛太高。金融交易绝对是聪明人的游戏，你所与之对抗的是世界上最聪明的头脑、最正确的判断力和最顽强的意志力。要想在这行立足，你必须立志成为专业交易家才行。常人特别是一些新手认为在交易市场获利很容易的想法肯定是一种错觉——一时的好运并不代表什么，暂时的盈利也许只是市场将钱暂存在你这里，假以时日，市场先生迟早会连本带利地收回，也许还要加上高额的罚金。也就是说，一时的获利并不难，难的是从此登上金融交易的最高境界：持续稳定盈利。在我看来，做到这一点至少需要10－15年的努力；以我二流的智商和一流的勤奋，我花费了十二年的光阴才做到这一点。金融交易难则难矣，但是当你持之以恒地努力，终于轮到市场先生为你颁发毕业证的时候，报偿也是巨大的，因此所有的努力也都是值得的；当然，除非你对自己深具信心，没有人可以为你未来的成功打保票。
　　
　　金融交易是最具挑战性的行业。是“用策略管理胜算与风险的学问”，那么谁会对策略的执行造成干扰？回答是“情绪”两个字；如何管理情绪？回答是“自律”两个字；那么谁又来执行“自律”？回答是“人格”两个字。所以归根到底，股票和期货交易就是对交易员人格结构和人性弱点的挑逗、嘲弄和挑衅。我从事这一行是因为我喜欢这种挑战性，如果你不喜欢，就不要参与，因为很少有人能够通过市场先生严酷的考试，而由于非专业性导致的失败完全不可避免。金融交易直接以真金白银的损失为代价，损失足够严重的话会导致生活质量大幅下降、破产甚至自杀，因此它不具备任何娱乐价值，至少在我眼中是这样。有些人认为只要把参与的金额控制在不影响生活的水平之下就可以享受“小赌怡情”的乐趣，但请容许我提醒有类似想法的读者，您见识过真正的赌徒吗？您听说过毒品的强大威力吗？很抱歉在这里我把崇高的金融交易与两个不太光彩的词汇联系在一起，但是我的本意是想说明这样一个事实：即很少有人能够成功地控制住自己不断扩大交易规模的冲动，这个冲动的魔鬼最终指向同一个结果，那就是在这个市场中越陷越深，损失越来越大，甚至于失去一切！在这个市场上，从来都是内行赚外行的钱，老手赚新手的钱，专家赚大众的钱，机构赚散户的钱。正因为如此，成为交易专家是任何一个交易者成功的必由之路。
　　
　　分析交易市场上产生的所有的失败，究其原因无外乎两种：一是技术性的，二是心理性的。这两种原因经常纠缠在一起，很难严格地区分开。掌握正确的交易技术本来已经很难，克服心理层面的问题更是难上加难。没听说过“江山易改、本性难移”这句老话吗？心理层面不利于交易成功的因素之所以如此顽固而难以克服，主要有两大原因：其一，这些问题或毛病是潜在的、不容易被认识到；大多数人对自己缺乏认识，也很少有交易者同时还是心理学家；即便是心理学家，了解自己的心理要比了解他人的心理困难更甚；但有一点可以肯定的是，除非这些心理问题最终被认识到，否则永远也不会有得到纠正的可能。其二，这些问题已经被交易者本人很清楚地认识到了，但仍然不能得到纠正，究其原因又可以分为三种情况：第一种人的问题比较不太严重，就是由于一般大众的懦弱型人格，他们不是不想改变自己，而是意志力不够坚定，他们意识到自律的好处，但不喜欢自律带来的约束感；对于这类人的问题处理起来相对比较容易，即要么加强意志力方面的训练，迅速改变不良交易心理支配下的不良交易习惯，要么直接退出交易。第二种交易者虽然清楚地看到了自己的错误，但是出于一种病态的自尊和傲慢自大狂型人格，他们会在潜意识里断然否认自己的错误，根本上拒绝改变、拒绝自律和拒绝承担任何责任；这类交易者会造成重大损失而面无愧色，这是最为棘手的情形，因为它是由于顽固的心理疾病导致的；根据常识，这类人不捅出天大的漏子不会承认自己的失败。第三种交易者的心理问题更加隐蔽，但一样顽固，那是一种惧怕成功、追求失败、渴望毁灭的潜意识。这类交易者拥有脆弱的极端性人格，要么阴郁而消极，要么浪漫而狂热，他们下意识地扮演和模仿悲剧中的主角而不自知。
　　
　　综上所述，普通交易者要想成为交易专家必须实现两个方面的专业化，一是掌握过硬的交易技术，即交易技术的专业化（很庆幸，这是通过后天努力钻研可以掌握的）；二是培育过硬的心理素质和健全的人格，即心理建设的专业化（很遗憾，这一点往往是先天性的或早已定型、难以改变的）；非如此不足以参与当今世界最尖端的对抗性游戏。技术建设是第一位的，很难很重要；心理建设一样重要，但是更难。分析所有的交易悲剧，不难发现都不同程度的有心理性因素的影子在其中作祟。我把这些心理性因素归纳总结为六大类供读者参考：1、贪婪；2、恐慌（或恐惧）；3、侥幸（或希望、幻想）；4、我执（即自我中心）；5、拒绝自律；6、不负责任。这六种行为互相交织，你中有我，我中有你，难以绝然分割；例如我执必然导致拒绝自律和不负责任，但拒绝自律和不负责任也可能是由于懦弱或自毁型人格所导致。所有这些心理性因素又可以归类为一个模式，即“主观＋贪婪＋懦弱”。所谓主观，就是判断行情和执行交易不是以市场行情这一客观事实为出发点和判断的依据，而是以自己的主观感觉或愿望为出发点和判断的依据；所谓贪婪，就是一种在最短的时间内获取最大收益的思想，而不去管这种收益期望是否可能、是否合理，恐慌是贪婪事实上的衍生物；所谓懦弱，分两种情况，一是交易失败之前明知自己的缺点但没有意志力去改变，或明知是自己的责任但没有意志力去承担；二是交易失败之后干脆推卸一切责任，拒绝承认错误。所有这些都是人性的弱点，交易者只要在交易市场中战斗一天，就没有一天不面临市场先生对于人性弱点的攻击、挑衅与嘲讽。
　　
　　通过总结大量的亏损交易，包括他人的和我自己的，我总结出一种叫做“亏损交易定律（或公式）”的东西，在这里奉献给读者：亏损＝（高买低卖或低卖高买＋过早结束盈利部位＋过晚结束亏损部位）×大比例重仓交易或高倍率杠杆系数×频繁交易。相应的还有“盈利交易定律（或公式）”：盈利＝（低买高卖或高卖低买＋让盈利部位充分发展＋尽早结束亏损部位）×与胜算成正比的仓位比例或杠杆倍率×确定性法则指导下的适宜的交易次数。所谓高买低卖或低买高卖，分两种情况，一种是日线、周线或月线级别的，一种是分时级别的。拿我来说，虽然在日线、周线或月线级别上做到低买高卖或高卖低买困难不大，但在分时级别上却经常出现追多和追空现象，即出现在分时图上追涨杀跌的现象。这种现象也自有其心理动因，以后有机会我再详细论述。在日线、周线或月线级别上高买低卖（在下降趋势中做多）或低卖高买（在上升趋势中做空）通常是缺乏识别趋势的能力造成的，通过提高交易技术可以解决之。关于“与胜算成正比的仓位比例或杠杆倍率”以及“确定性法则指导下的适宜的交易次数”我将在后面两章专门介绍。所谓“频繁交易”就是指一种我称之为“交易狂”的人，他们宁可亏损也不愿意约束自己呆在场外。这种人既不能空仓，也不愿意单纯持有获利部位让利润充分发展。他们喜欢的就是一直不停地交易再交易，直到亏光所有的钱为止。除非改变行为模式，他们没有成为杰出交易者的任何可能。
　　
　　下面详细讨论导致亏损交易的各种现象及原因，前十条侧重技术层面，后几条侧重心理层面：
　　
　　1、选择了错误的交易市场，在不熟悉的市场冒然操作。
　　
　　2、缺乏正确选择交易品种的能力。要么随意选择交易品种，要么选择的理由根本是错误的。对基本分析或技术分析两大领域均缺乏研究。
　　
　　3、缺乏辨别多空力量强弱对比的能力。虽然选择的交易品种是正确的，也在相应的做多或做空方向上出现了利润，但所选的交易品种不是最强的。不敢做主升浪和主跌浪，不敢抓领涨品种和领跌品种，喜欢趋势不强烈的品种或干脆无趋势的品种。
　　
　　4、缺乏看清股票大盘指数方向的能力，或商品期货整体走势的能力。不能识别股票大盘指数或商品期货整体上处于牛市或熊市的初期、中期还是末期，更不具备把握总体基本形势（大盘）与单只品种辩证关系的能力。
　　
　　5、缺乏看清个股或单只商品期货的趋势方向的能力或行情根本无趋势的事实。在具体操作品种上逆势交易，即在下降趋势中做多或空仓，在上升趋势中做空或空仓。正确的做法应该是：在下降趋势中做空，在上升趋势中做多，在无趋势中空仓。
　　
　　6、缺乏正确把握买卖时机的能力，体现在日线图、周线图、月线图或分时图两个时间级别上，要么高买低卖，要么低卖高买，进退失据，毫无章法，错误百出。要么是由于不能识别趋势，要么是在一种急切的心理支配下追涨杀跌。
　　
　　7、缺乏不动如山的能力，要么是由于不能识别趋势，要么是由于缺乏耐心，总是过早结束盈利部位，剥夺获利部位充分发展的机会。判断正确和获取利润从来是两回事。结果是小赢而大亏。
　　
　　8、缺乏面对现实的能力，要么是由于不能识别趋势，要么是心存幻想，总是过晚结束亏损部位，导致原本小的亏损最终演变为灾难性后果。
　　
　　9、缺乏分辨诱惑与机会的能力，恐惧错失机会，甚至以为到处都是机会，缺乏从“日间杂波”的邪恶引诱中走出的能力，导致“频繁交易”。结果是少赢而多亏。
　　
　　10、缺乏分辨“利润从哪里来”的智慧。他们不懂得，所有的利润都来自市场的赐予，来自荣枯循环的自然现象。短期趋势服从中长期趋势，个股服从大盘。在股票或期货市场整体上走牛的背景下做多或整体上走熊的背景下做空赢面才是最大的。胜可知而不可为，不分析胜算与风险，不强调确定性法则的“强行交易”是注定会失败的。
　　
　　11、因为贪婪与受速富思想的支配，违犯欲速则不达的天道，妄图通过孤注一掷实现一夜暴富；不了解仓位与胜算成正比的交易法则，在形势对自己不利的情况下重仓交易或采用过高倍率的杠杆（即“过度交易”），最终要么因为压力过大、操作扭曲而徒劳无功，要么因为错误或意外而满盘皆输。
　　
　　12、虽然知道自己缺乏专业知识，但是因为懒惰或抱持游戏人生的生活态度，极度缺乏深入了解客观事物内在规律的动机，做事不专注、不深入、不持久，怕麻烦或不愿付出，宁可重复错误，拒绝深入学习。
　　13、精神空虚，害怕无聊，追求刺激，不想了解市场真相，只想交易再交易，这样很容易步入频繁交易、强行交易或过度交易的泥潭，直到耗尽所有的资金为止。他们把成功的希望寄托在“下一次的好运”基础上。
　　14、急于致富或急于扳回损失，没有耐心等待“大好机会”的到来，缺乏对于**交易机会的考量和追求，无意识地或故意违犯确定性法则。
　　15、因为不服气而想“打败市场”，要么试图证明自己比市场更聪明，要么试图证明自己比别的交易者更聪明。他们不懂得，人只能有限程度地战胜市场，而不可能终极意义上地完胜市场，试图证明自己比市场更强大是头号愚蠢的事，试图证明自己比别的交易者更聪明也没有任何意义。
　　16、因为变态的自尊或“面子损失”而报复性交易，向市场挑衅，想“出口恶气”、“大胜而归”。他们不懂得，市场先生身兼对手和裁判两种角色，它才永远是最强大的。交易者的自尊或面子在市场先生眼里一文不值。
　　17、一笔或连续几笔交易大赢之后，原本渺小的“自我”空前膨胀起来，自以为找到了发财致富的永动机，忘记了强行交易、过度交易和频繁交易的危害，开始疯狂交易。
　　18、酷爱自由，拒绝自律。“自由狂”同时也是自大狂，在他们看来，自律不仅是“不爽”的，也是丢面子的，而“天才”（他们对自己的评价）总是个例外，是无需自律的，他们错误地认为自己具备“超绝的智慧”或“出奇的好运”可以脱离交易法则的约束之外。
　　
　　19、内心深处对金钱或成功有不正确的认识，即认为金钱是罪恶的，因为受传统教育的影响而过于强调金钱的负作用；或认为自己的成功是罪恶的，因为自己的盈利就意味着别人的损失，不能够从更高层次上正确理解和处理得与失、成与败的辩证关系。
　　
　　20、认为自己天生卑微，不配享有成功，惧怕成功的到来，无法想象自己成功之后的模样。
　　21、拥有追求失败和倾向自我毁灭的潜意识。
　　（本章完）

美髯骑手

楼主的成果应该打印出来仔细阅读，言之有物:*19*:

tingxue

这都是个啥？

gdgzzmh

:*19*: :*19*: :*19*:

liyitai262

说得不错.我很支持.但我认为学点技术还是有须要的.因为有技术总比无的好.须然还是赚不到什么钱.如果想证明技术有用.那么只能在熊市时靠技术能赚钱.才能证明技术是有用的.我认为真的有这些人存在.只是极小的一部分.而且都是隐藏着.不公开露面的高人.

投资家1973

（中篇）一个专业投资者的至深感悟【39】

    作者按：
    本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息，包括您的宝贵意见和建议！原文在我的博客，欢迎各界朋友光临指教。

    39、交易赢钱的奥秘就是只做十拿九稳的事情——确定性法则

    有一个令无数交易者魂牵梦绕的字眼，叫“成功”；有一个令万千追梦人日思夜想的目标，叫“致富”；有一个令芸芸众生汲汲以求而往往终生不可得的境界，叫“自由”。何谓“成功”？不同行业、不同世界观和人生观的人有不同的回答。但对于金融交易者来说，成功就等同于“致富”加“自由”大约是没有什么疑问的。在交易者看来，致富可以导致财务自由，而财务自由意味着可以免除体力劳苦的自由与免除脑力劳苦的自由。虽然财务自由并不完全等同于也不必然推导出终极意义上的精神自由，但至少可以解决我们一生之中99％的烦恼。那么究竟如何才能获致成功？掌握交易技术、提高交易水平固然是题中应有之义，但是还不够；成功地从事交易还必须恪守交易法则、执行正确的交易策略，且需深层次的交易哲学和心理学的支持与配合。实践证明，我们应该设法提高胜率、扩大战果、保住盈利，通过兢兢业业地稳步积累从而在交易市场上站稳脚跟，而不是妄想通过孤注一掷达到快速致富的目的。欲速则不达，这是万古不易的真理；而持续稳定盈利，则是金融交易的最高境界。鉴于此，我结合自己的实战经验，总结出两条通向成功之路的重要交易法则——确定性法则与稳健性法则，作为护佑交易者达致持续稳定盈利境界的两大法宝。

    确定性法则——没有绝对把握不动手

    关于“确定性法则”，我把它概括为一句易懂易记的通俗的话，叫做“永远只做十拿九稳的事情”，或“没有绝对把握不动手”。“绝对把握”究竟是多大把握因人而异，这是个容易引起误解的字眼——在交易市场上固然没有百分百保证赢利那回事，我所说的“绝对把握”只是个人的一种感觉，这显然需要过硬的交易技术和长期实战经验的积累。不同的交易者其“绝对把握”价值不同，差异之大有如天壤之别。市场才是唯一的客观事实，作为一名交易者对行情的判断必须尽量贴近这一客观事实；两者的吻合程度越高，交易者得到的报偿就越大。显而易见，所谓的“高手”首先是指那些判断行情正确率较高的人。当然，判断正确是一回事，执行正确是另一回事，这里我们先讨论前者。不管哪一个交易者，只要他掌握了正确的交易技术，且具备丰富的交易经验，肯定会对行情有一种“感觉”，有时候这种感觉非常强烈，就形成了前面所谓的“绝对把握”，而有时候这种感觉又是模糊不清的。无论是谁，只要行情的性质是无趋势的，他都不可能有太大作为；而一旦出现趋势行情，高手和低手的分野立判。高手都是靠趋势吃饭的，他对行情的感觉和判断本质上就是对多空力量强弱对比的感觉和判断。反映在K线图上，就体现为对下一交易日、下一交易周或下一交易月的K线形态的预测——或者更简单的说，是对下一交易日、下一交易周或下一交易月将收阳线还是将收阴线的一种“猜测”。不要对“预测”或“猜测”这样看似不太严谨的字眼有排斥感，一个人，无论他宣称自己的哲学素养多么高深，只要他还是人类，他就无法做到不去“预测”；趋吉避凶本来就是人类无法摆脱且事实上无害的本能之一。实践证明，“猜中”或“大致上猜中”行情的发展虽然困难但却是可行的，能做到这一点的人无疑具备了一项价值连城的本领，虽然这项本领还不足以保证他成为富豪。

    相信每一位交易者都有过这样的经历：某一天拿起计算器，启用对数运算，假定自己的起始资本为1万元，每年盈利率50％，计算者惊奇地发现，只需12年的时间，这笔钱就将变为100万元——大大短于他原先的估计；哪怕最不济的，每年盈利率30％，那么也仅需18年，这笔钱就将变为100万元。这个数字游戏还可以更加宏伟一些：假定自己的起始资本是10万元，每年盈利率50％，那么只需17年之后，这笔钱就将变为1亿元！哪怕最不济的，每年盈利率30％，那么也只需27年之后，这笔钱就将变为1亿元！而且从我们的实战经验来看，每年盈利50％似乎并不困难，30％则“完全可以达到”，那么这样一个看起来合情合理、有着严谨的数学逻辑支持的“复利之梦”为什么从来就没有变为现实呢？问题的答案并不复杂：是交易的亏损，是资金的倒退，严重削弱了“复利”的原子弹威力，并最终把原子弹变成了一枚“哑弹”。但凡具备十年以上交易经验的交易者，哪个没有一点心得？之所以还在不断赔钱，往往恰恰就是因为违背了“确定性法则”——即在不适合交易的时候管不住自己的手，做了大量不太有把握的交易。我可以作证，只要我在实战中违背“确定性法则”，即从事那些不太有把握的交易，我一定会发生亏损，从不例外。每一次的亏损，都会导致资产的倒退。而倒退，恰恰就是复利的大敌。“复利增长”固然是原子弹性质的，但是亏损造成的倒退同样是原子弹性质的。就这样，那些看似漫不经心、可有可无的交易最终把“复利增长”这样一个看上去简单的事实渐渐变为一个遥不可及的梦。
    由此可见，比较准确地“猜中”甚至“连续猜中”行情并不是最难的，最难的是在不太有把握的情况下克制住自己“强行交易”的冲动！所谓“强行交易”，就是明知道没有绝对把握，交易时机欠佳，却偏偏去赌一把运气。用一句通俗的话说，就是“有盈利的机会要交易，没有盈利的机会创造机会也要交易”。时间就是金钱，勤劳总能致富，作为一名交易者怎么可以闲着？闲着怎么能够盈利？——这类交易者太急于致富，哪怕让资金空闲一分钟对他来说都会产生对不起自己、对不起家人的罪恶感。对他们来说，一个坚定不移的信念就是分秒必争，绝不让资金闲置，并且一定要把最后的一兵一卒都投入战斗，以期发挥最大功效，美其名曰：“提高资金利用效率”。这类交易者显然没有理解金融交易这行与其它行业的不同之处。在这行，“勤劳”并不意味着“收获”。“勤奋研究”可以，但那是就脑力付出而言的，绝不是指勤动手。实践证明：动手越勤、效果越差、距离成功的目标越远。作为一名交易者，一定要养成这样的习惯：一定要在看清楚、看明白了行情的方向和节奏，就像感受到交易品种的呼吸和心跳那样看得清楚明白，有了“绝对把握”的感觉时才动手！永远不为那些失去的“机会”而后悔，坚持只做**的交易，决不轻易向市场低头以委曲求全……只要你长期坚持这样做，其余时间置身场外，袖手旁观，你的交易绩效一定会大为提高！当然，一直这么做下去是枯燥的，你会因此丧失许多的交易“乐趣”。但从长期来看，账户市值的变化将证明这么做是值得的。确定性法则不只对新手有用，对减少那些“交易狂”型老手的交易次数，抑制其频繁交易的冲动也有莫大的帮助。

    决定交易成败的细节性问题有很多，许多方面你都做好做对了，但是哪怕只有一个方面没做好就会招致失败，所以才有人感叹运气的重要性。须知：总有一个错误在前边等着你！我们无法做到不犯错误，只能尽量少犯错误，以及在错误发生的时候尽量把损失局限在可以承受的范围内。恪守只在市道符合自己的进场条件时进场，是成为交易赢家至关重要的一环，这真正考验一个人的自律功夫。想想看，除非有绝对的把握否则坚决不动手，这需要怎样的意志力？从中也可以看出，金融交易事实上是一项乏味的工作。但是为了成功，你必须愿意付出。 坚持赚属于自己的钱，赚自己看得懂的钱，对自己看不明白、没有绝对把握的机会学会放弃，或许可以在这个吃人不吐骨头的市场里活得长久一点。赚到财富靠个人的本事，抵制诱惑、放弃似是而非的“机会”则靠的是个人的修行。在我看来，交易就是关于“时机”的艺术，再怎么看好或喜欢的的品种，时机不成熟、火候不到，就要要坚决抵制住“行动”的诱惑……呵呵，话说起来斩钉截铁，事实上我也不能完全做到。当对目标品种盯盘太久之后，会不自觉地降低标准、迁就市场、放弃原则，稀里糊涂地就进行了一场“先战后求胜”的劣质交易。人管不住手痒是因为闲不住、怕寂寞造成的。任何时候任何人，他的交易质量必定和交易数量成反比，交易数量的上升必然导致交易质量的下降。在我看来，交易只有确定性交易和不确定性交易之分，没有投资和投机之分。确定性是相对的，它既存在于短线交易，也存在于中长线交易之中。说白了，它的本质就是短线交易中的“一击必中”之术，和中长线交易中的“十拿九稳赢定了”的功夫。这些确定性盈利机会在市场运行过程中是大量存在的，有经验的交易者都不会否认这一点。但究竟何种情况下具备盈利的确定性，即便是真正的市场赢家也说不上来个所以然。不是出于保守技术秘密的需要，而是如佛家所言：一切都是不可说、不可说；因为语言的局限性导致它无法表达真意，说出来的都是第二性，是真理的影像而非真理本身！一切的一切都只能自己去用心领会。我相信，真正伟大的交易技巧是无法传授的。
　　在这个市场上摸爬滚打得愈久，就愈是深刻地体会到：金融交易，是世界上最艰难、最精细、最凶险的行业。如果赶上了“好时候”，赚大钱轻而易举；但是长期下来，多数人为什么亏损？老手乃至高手又为什么会死（当然新手死得更难看）？其实答案很简单，但是很少人能够做到：人们闲不住，做了大量无任何意义的劣质交易！正是这种“勤劳”，这些劣质交易，不但把盈利赔光赔净，还倒贴老本；欠债的融资透支的，甚至会陷入万劫不复的深渊。永远只做自己熟悉的、擅长的、最有把握的交易。其它时候，管住自己的手，耐得住寂寞，过滤掉那些无意义的劣质交易。任何人，精品交易都只是少数；任何人，只要你交易的次数上升，无意义的甚至是自杀性的劣质交易，会很快占据相当高的比例；只其中任何一桩劣质交易，就足以让你陷入困境——这和是否老手无关。交易做多了就会丧失警惕性，盈利的状态下尤其如此——人的本性如此。这个市场有时候看起来是朦朦胧胧、欲跌还涨、欲弱还强的，是柔弱的可爱的性感的，是可以玩弄一把的。这就是我，包括绝大多数人，如此容易亏钱的原因。在这个市场上，没有所谓“超绝的智慧”或“难以置信的好运”可以脱离交易法则的约束之外。市场是狡诈的，它不仅仅最可怕的对手，还是最无情的裁判。它有时候看起来笨笨的，于是你以为它是竹篮里任你挑逗的蛐蛐；但当你丧失警惕的时候，它会突然咬住你的手指不放；这时候你才发现，它原来是一条剧毒的眼镜蛇，而根本不是什么渺小可爱的柔弱的蛐蛐。
在这个市场上，“有限的接触”可以成为巨富；而“贪玩者”——终将丧失一切！是为结论。  

  （本章完。最后一段话非常著名，在网络上被广为引用，但我可以证明它是我的原创，呵呵。这里稍作修订，放在这里作为本章结尾，大家看合适不合适？）