投资家1973零八年每日解盘与实战专栏！

投资家1973

20080715日最新观点：世事明如镜，前程暗似漆！
　　
　　作者按：
　　本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明出处。原文在我的博客，欢迎各界朋友光临指教！
　　
　　大盘现在的尴尬走势，你想骂娘吗？你不想骂，不正常；想骂，正常！有朋友问了，俺们菜鸟们就奇怪了，这大盘涨的好好的，咋就忽然就不朝上涨了呢？奇怪吗？一点都不奇怪，菜鸟童鞋们，好好复习投资家前面的博文，搞清楚老师我何故一贯悲观！
　　
　　上上周解盘指出：下周长阴报收！结果呢？没有长阴，收了根“闪闪的红星”，希望来了吗？没有希望，更没希望了，因为那是下跌中继，上面泰山压顶又上不去，反弹反而延长了下跌时间，俗话说早死早托生，晚死晚托生，所以更没希望了。上月解盘指出：七月仍将是黑色的！结果呢？月线图上迄今为止也是颗“闪闪的红星”，虽然尚未盖棺定论，但是希望来了吗？没有希望，更没希望了，因为那是下跌中继，上面泰山压顶又上不去，反弹反而延长了下跌时间，俗话说早死早托生，晚死晚托生，所以更没希望了。
　　
　　菜鸟们又问了，您老先生怎么知道上面“泰山压顶”呢？我说，看看20080610日幅度高达－7.73％的巨阴线，和它上面97点的超级缺口，和孤岛上那些哇哇乱叫期待搭救的成千上万的鲁滨逊们，就知道3000点上方的压力究竟有多重！60日均线所在的3200点本来有望在本轮反弹中“牵手”，但咫尺天涯，区区两百点的空间，就足以令人望洋兴叹。3000点是我一再嘲讽的“政策底”，我曾经把“利好”比喻为一钱不值的厕纸，我说过政府第一次护盘的“政策底”从来没有、今后也永远不会成为真正的“市场底”！结果怎么样？3000点被无情打穿，上证创下2566点的新低，和“护盘”之前唯一的区别是孤岛上多了一批鲁滨逊们。
　　
　　本轮反弹被我准确抓住，不知道朋友们收获怎样。7月6日是个星期天，当天的博文推荐了如下总共16只股票，后来证明它们的走势整体上强于大盘。只要开盘参与集合竞价介入，应该都有不错的收益。这16只股票是：000998隆平高科、002041登海种业、600836界龙实业、600663陆家嘴、000802北京旅游、600258首都旅游、600138中青旅、600358国旅联合、002186全聚德、002033丽江旅游、000610西安旅游、600054黄山旅游、600388龙净环保、600526菲达环保、600874创业环保、000544中原环保。盈利的朋友来给老师我献花吧，偷偷摸摸吃肉，放下筷子骂娘的学生老师我不喜欢，呵呵。
　　
　　现在大盘无论短、中、长期趋势都不容乐观、都是向下的；“奥运行情”更是难以期待，不仅不能期待，从目前的情况看，我认为甚至不排除奥运期间股市暴跌惨跌，让继续持仓的投资者痛不欲生的可能！这背后的原因是什么？我来告诉你，原因就是有一批权重股还得打对折！石化双熊我不知道能否打对折，但打七折还是很轻松的，因为它们的价格实在是太高太高了！等这些权重股的估值风险和三线股本轮反弹以来积累的获利兑现风险释放完毕，大盘将轻松见到2000点！到那时候，几乎所有的股票价格都将在现有基础上打对折！本文的标题是：“世事明如镜，前程暗似漆”，什么意思啊？就是说，世间万事的规律和未来就像在镜子上一样可以看得清楚明白；在这片神奇的土地上，你我的前程就如漫漫长夜一般漆黑一团，看不到出路。

nothingforu

不支持不反对。
静观其变。
保留自己的怀疑，我个人认为楼主过于悲观了。

荻港凤凰

:) :) :)

投资家1973

（中篇）一个专业投资者的至深感悟【22】
　　
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　　22、比趋势更本质的东西——强弱
　　
　　强弱，就是多空力量强弱对比的简称，我认为这是比趋势更本质的东西，是决定有无趋势或趋势方向与力度的内在力量。一段时间内，例如每十个交易日中有五个以上的交易日收阳，且累计上涨幅度大于累计下跌幅度，说明多方力量强于空方，如果这一力量对比格局持续下去，即占优势的一方能将优势保持下去，则行情图形表现为上升趋势；反之，则表现为下降趋势。如果多空双方势均力敌，谁都不能取得压倒性优势，则行情表现为横向盘整或在一个窄小的区间里上下反复震荡，即呈现无趋势状态，直到多空力量对比发生某种根本性变化足以打破这一均势为止。因此，趋势和无趋势总是交替出现，趋势为表，强弱为里。一般来说，上升趋势中不仅一段时间内阳线造成的累计涨幅大于阴线造成的累计跌幅，阳线在数量上通常也多于阴线，下降趋势则相反。
　　
　　多空力量强弱对比越失衡，趋势越强劲，持续的时间越长久。当然，价格运动在时间和空间上可以互相转换，短期内涨幅或跌幅太大通常会缩短趋势运行的时间，反之亦然。但是有一些大级别趋势，由于某种不可知的原因，运行起来轰轰烈烈，气势磅礴，力度既大，持续又久，遇到这样的趋势，是交易者一生的幸事；当然，前提是您没有站在趋势的对立面，或者置身事外、无知无觉。碰到这样恢宏的趋势行情，如果您不幸站在趋势的对立面而没有及时转换立场，您会被消灭；如果您没有参与其中，您会终生感到遗憾。因为对股市来讲，一般来说，大级别的趋势行情至少5－10年才会有一次，确实难得。商品期货市场的熊牛循环周期更长，据研究大约17年轮回一次。对一个专业交易者来说，趋势无所谓多空，只要有趋势即可，最怕无趋势。拿我来说，不怕涨，不怕跌，就怕横着走。
　　
　　一定要顺着趋势的方向交易——在上升趋势中做多，在下降趋势中做空，在无趋势行情中空仓——任何一本有关交易的教科书都会这样告知初学者，这是放之四海而皆准的真理！不过对初学者来说，学会判断有无趋势以及趋势的大小和方向殊非易事；以我来讲，足足耗费了我十二年的光阴。本书上篇已经详尽地告诉了读者跟踪趋势的全部方法，希望读者细心研读，反复揣摩，相信必能从中有所收获。趋势有明显的惯性，越是大级别的趋势惯性就越大，这正是专业交易者获利的法宝。事实上，我必须在这里指出的是，一个交易者如果想在投机市场上成功，他需要而且必须，将他的全部操作都局限在“明显的趋势行情中”，该趋势越简单简洁、越清楚清晰、越流畅明了，就越有实战价值；相反，他应该把那些复杂的、怪异的、含混不清的、涩滞不前的，甚至看上去有些阴险邪恶的走势全部过滤掉！如此，他发现“值得交易”的机会将大为减少！
　　
　　研究多空力量的强弱对比，不是为了揭示趋势发生的原因，事实上这恰恰是专业交易者最不关心的问题。专业交易者关心的核心问题是：通过每天或每周、每月的多空强弱对比关系验证趋势！我们已经知道趋势可以用均线来表示，当然K线也可以在一定程度上指示趋势；那么多空力量的强弱关系又通过什么来体现呢？回答是K线、分时线。也就是说，K线组合和分时线可以透露关于多空“强弱”的信息和秘密，尤其是前者。在上篇的文字中，我们曾经提到过K线理论，这是一个古老、有实用价值，但是又极难掌握的理论。说它是理论，不如说它是一项“技术”更为恰当。因为关于K线组合的研判相当复杂，既有明显的规律性，又有很大的灵活性；就像前面已经说过的，K线组合的分析重“神”甚于重“形”。它的复杂性和系统性早已超越了作为一个理论所具有的“条件——结论”的简单模式，因此称它为“K线技术”更为合适。
　　
　　显然，多空力量的强弱对比不是那么容易判断的。囿于经验有限和水平不足，加之庄家主力之流竭尽全力地对交易者施以种种障眼法和欺骗，判断多空强弱因此变得极为困难，要不我怎么会说这是交易技术当中最难学的一环呢？要知道，K线是资金的脚印、行情的记录，读懂了K线组合就无异于读懂了行情本身。正因为如此，古往今来多少前辈高人，对此付出了不懈的努力，终于总结出许多有价值的规律性东西留待后人继承。强弱之于行情，恰似“虚实”之于军队。在战争中掌握了对方军队的虚实内情，就等于掌握了敌军的生死命脉。还记得《孙子兵法》里有“虚实”一章吗？就是专门讲这个问题的。那么类似的，掌握了研判多空力量强弱对比的技术，就能读懂行情，帮助交易者站在正确的一方。所谓强弱，有假弱真强，有假强真弱，真真假假，虚虚实实，唯有具备穿透迷雾看本质之能力的交易者，才能够得出正确的结论，从而预测行情、验证趋势。
　　
　　研判多空强弱困难的原因，不仅在于盘面虚假信号干扰的问题，也不仅在于交易者自身的技术问题，还在于交易者有无耐心。耐心是可怕的本领，惊人的耐心是惊人的本领。在交易市场，钱从急躁冒进的交易者手中逐渐流向具备耐心这种能力的交易者手中。有些交易者虽然初步具备了研判多空强弱和趋势方向的能力，而且他们的观点经常是对的，但是他们太急于盈利了，以至于来不及等待几乎肯定会出现的价格回拉走势，在日线图或分时线上追价，结果要么以过高的价格买进，要么以过低的价格卖出，导致交易者在价格“不可避免”的回拉运动中出现损失或浮亏；而这种“首战失利”又会导致下一步交易行为的颠倒错乱：情绪失控、操作混乱的交易者在连续几次挫折打击下会完全忘记自己原来的观点（一个新手也一定不喜欢撰写交易计划），心烦意乱地结束了该笔交易；这样当趋势真正展开的时候，他要么已不再关注，要么已缺乏跟进的勇气，利润也因此与他无缘。究其根源，还是交易者过于心急的缘故。
　　
　　研判多空强弱除了验证趋势，还有一个目的就是准确掌握买卖点。虽然任何人都不可能做到“一开始就盈利”或“当天盈利”，但您还是应该尽可能做到这一点，因为“首战告捷”还是“首战失利”对交易者的心理影响是巨大的，无论正面或负面的影响都是这样。您应该利用自己掌握的技术准确出击，如果机会未到，就耐心等待，让市场自己走出这种机会，一般情况下，机会总是会自己到来的。还有一种导致交易者错失利润的情况就是“对了但是没有给予利润充分发展的机会”。就如利物莫所说：“一个人可能看得清楚而明确，却在市场从容不迫，准备照他认为一定会走的方向走时，他变得不耐烦或怀疑起来。华尔街有这么多根本不属于傻瓜的人，却都会赔钱，道理就在这里。市场并没有打败他们，他们打败了自己，因为他们虽然有头脑，却无法坚持不动”。过早兑现利润，危害就如过晚止损一样，同样会导致交易者远离成功。一般来说，做对了就应该坚持持有获利仓位不动摇，克服害怕失去既有获利的担忧，推迟兑现利润的冲动，直到市场发出危险的信号为止。关于这些问题，本书在第三篇“交易策略与交易心理学”中还将详细讨论。
　　
　　以下通过四张图展示通过研判K线组合判断多空力量强弱对比的实例（图在博客，愿意查看的请访问博客，因精力所限，恕不发表在这里）：

投资家1973

（中篇）一个专业投资者的至深感悟【23】
　　
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　　23、论大阳线及几种“特殊K线”
　　
　　我们已经知道，交易市场最重要的就是研判多空力量强弱之对比，从而识别出由此决定的趋势方向和级别大小，或行情无趋势的基本事实。研判通过两样东西入手：K线、均线，它们的形态及位置关系。我认为这就是对于分析市场来讲最为核心的东西。我很少谈形态学，也几乎不讲技术指标。不是说那些东西毫无价值，而是我认为它们都是些间接的东西，而我喜欢直奔主题。均线我已谈得够多，但K线尚未说透。从某种意义上讲，K线组合就是行情本身。透过K线组合，既能看出多空力量强弱之对比，又能对趋势起到一定的指示作用。当然，指示趋势主要的还是靠均线，但均线也是K线平均来的。K线如人。人有力量大的和力量弱的之分；有重要的和次要的之分；有特殊的和平庸的之分。K线也是如此，我们要关注那些力量大的、重要的、特殊的K线并予以重点分析，同时忽略那些力量弱的、次要的、平庸的K线。虽然日线图上每个交易日都会生成一根日K线，周线图上每个交易周都会生成一根周K线，月线图上每个交易月都会生成一根月K线……但除了所代表的时间跨度不同之外，同一张图表上的K线和K线之间，其身份、地位、作用和含义也是不尽相同的。
　　
　　有些K线的力度强大，对行情起巨大的推动作用，一经出现，行情要么突破，要么加速；有些起转势作用，它们一旦出现，要么意味着新生，要么意味着死亡；有些起休整作用，虽然不能带来利润，但也不能说全无用处。有些表现为大阳线，有些表现为大阴线，有些表现为小阳线或小阴线。有些形似蜡烛，有些则完全不象，因为形态特殊，它们有自己特定的名称。大体上说，K线分为大K线和小K线。例如大阳线和小阳线不同，大阴线和小阴线不同，大十字星（唐式术语称之为十字架、螺旋桨、天地针）和小十字星也不同。总而言之，大K线就是价格波动幅度大的K线，如果是形状普通的大阳线或大阴线，通常对行情起推动或转势作用；如果是大形状的“特殊K线”，则往往只意味着转势。而小K线，就是指那些价格波动幅度小的K线，无论形状是普通的小阳线小阴线，还是“特殊K线”，只要形状小，通常就意味着横向盘整或趋势继续，很少引起转势。当然，我说的是一般情况下，例外总是有的。
　　
　　所谓普通K线，就是指形似蜡烛、实体长而上下影线比较短、几乎可以忽略不计的K线。所谓特殊K线，就是实体不太突出、上下影线比较突出的K线，主要包括如下几种：1、十字星，因开盘价和收盘价相同，故无实体，仅存上下影线；2、“一”字涨跌停线，只出现在有涨跌停板限制的交易市场里，既无上下影线，亦无实体；3、“T字线”，形似“风筝”或“雨伞”，只有下影线，无实体，亦无上影线；4、“倒T字”线，只有上影线，无实体，亦无下影线；5、剑形线，因其下影长，上影短，实体短，形似宝剑，故名之（又称“吊颈线”，如果没有上影线，也称“手锤”）；6、箭形线，因其上影长，下影短，实体短，形似开弓射箭，故名之（实际上把“剑形线”倒转过来的形状即是“箭形线”，如果没有下影线，也称“倒转手锤”）。注意所有上述“特殊K线”都可以根据形状大小分为“大K线”和“小K线”，通常“小K线”对行情提示作用模糊，今后统一以“特殊小星线”称之；而大形状的“特殊K线”则统一以“特殊大星线”称之，它们通常都意味着转势。所谓转势，就是高位变盘向下，或低位变盘向上。因为头部构筑时间可短可长，单根K线也能形成头部；而底部构筑时间相对较长，单根K线往往只能形成极短期的底部；因此说，“特殊大星线”出现在头部的概率要高于出现在底部的概率。
　　
　　综上所述，K线可以按用途划分为如下四种类型：1、推动趋势型，即要么以突破的形式开始趋势，要么以加速的形式推动趋势发展，如大阳线、中阳线、大阴线、中阴线。2、趋势进行型，即趋势进行途中具有中继或反叛性质的K线，以小阳线、小阴线、小星线居多，偶尔也会见到大阴线（多见于上升趋势）或大阳线（多见于下降趋势），这些K线无论起中继还是反叛作用，都不改变趋势方向；它们对于趋势没有推动作用，但也是趋势必不可少的组成部分。3、无趋势进行型，就是那些横盘震荡整理过程中出现的K线，或者说是“形态”中的K线；这种情况小阴小阳小星线或大阴大阳线交替出现皆有可能，但不具备趋势意义，没有选择方向的能力；4、趋势逆转型，即直接导致趋势逆转的K线，通常包括所有的“特殊大星线”和导致行情见顶的“最后大阳线”、“绝顶独阴线”，及导致行情见底的“最后大阴线”、“深谷大阳线”等等。K线都有特定的含义，一组K线组合也都有形成它的特定的市场背景，因此掌握解读K线组合市场含义的技巧是必要的。但是同时，K线组合的规律性又不是死板的，而是非常灵活的，同样的K线组合，出现在不同的均线位置上，含义不完全一样，甚至相反。因此解读K线还必须和均线结合起来综合研判。
　　
　　下面重点说说大家都喜欢的大阳线。也许还应该包括中阳线，不过意思接近，这里把它们合并在一起讨论。事实上大阳线也不全意味着好事，或者更准确的说，有时候我们持有的品种收出大阳线尽管是好事，可是这种好事已经到头了。就是说，大阳线也会导致行情见顶，特别是上涨速度突然加快而导致的那种。对大盘指数而言，一般来说，如果上涨趋势已经运行有一段不是太短的时间，日线图上突然收出幅度超过7％的大阳线，或周线图上收出幅度超过10％的周阳线，或月线图上收出幅度超过20％的月阳线，尤其应该引起注意的是，当这种K线连续出现了两根，那么几乎可以100％断定，行情见顶了！此时必须清空所有的多头头寸，但为了安全起见，最好不要做空，空仓就是了。当然，月线图上发出的这种信号的可信度的级别高于周线图，周线图上发出的这种信号的可信度的级别则高于日线图。日线图上的超涨通常对应一个小级别的、时间短暂的回调（除非它和大规模趋势的结束时间吻合，才有构筑大级别头部的机会），周线图上的超涨对应一个较大级别的或称之为周线级别的回调，月线图上的超涨对应一个更大级别的或称之为月线级别的回调。关于这一部分描述，后面在“超涨理论”这一章我们还将深入研究，真正构成超涨的条件比这里所说的要严格得多。
　　
　　我把大阳线分成如下六种：1、底部大阳线；2、突破大阳线；3、加速大阳线；4、顶部大阳线；5、横盘大阳线；6、反叛大阳线。所谓底部大阳线，就是前面所说的“深谷大阳线”，这是主力资金建仓的结果，通常发生在大盘或个股熊市的末期，同时必定伴随着成交量的明显放大。但“底部大阳线”出现之后并非适合立即介入做多，因为主力建仓不是一蹴而就的，也极少会高举高打，所以冲高后大幅回落的概率可以说有99％，此时您只需要密切观察它的下一步动向就可以了，介入还早，除非均线系统已经扭转为多排，甚至连回拉洗盘都完成了，到那时再出现一根“突破大阳线”，才是介入的最佳时机。所谓“突破大阳线”，基本上就是前面介绍“共振理论”时所说的“标志性阳K线”，所有的“标志性阳K线”都是“突破大阳线”。“加速大阳线”一般发生在上升趋势运行途中，既是对上升趋势的推动，也是对上升趋势的验证。“顶部大阳线”在行情超涨时出现。“横盘大阳线”指的是一种非常罕见的情况，就是行情处于无趋势横向盘整状态，但期间发生的K线组合却是大阴大阳交替，这是毫无意义的随机漫步，还是主力在刻意地建仓，或者大规模出货？这需要结合发生在图表中的位置高低和该品种的基本面情况具体分析。“反叛大阳线”就是指行情正式暴跌之前多头的最后反扑，或下降趋势运行途中突然出现的反叛型大阳线，通常这样的大阳线会被漫漫阴跌所吞噬，就像从来不曾发生过一样。

投资家1973

（中篇）一个专业投资者的至深感悟【24】
　　
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　　24、论大阴线及几种“特殊K线”
　　
　　下面重点说说大阴线。也许还应该包括中阴线，不过意思接近，这里把它们合并在一起研究。事实上大阴线也不全意味着坏事，或者更准确的说，有时候我们持有的品种收出大阴线尽管是坏事，可是这种坏事已经到头了。就是说，大阴线也会导致行情见底，特别是下跌速度突然加快而导致的那种。对大盘指数而言，一般来说，如果下跌趋势已经运行有一段不是太短的时间，日线图上突然收出幅度超过7％的大阴线，或周线图上收出幅度超过10％的周阴线，或月线图上收出幅度超过20％的月阴线，尤其应该引起注意的是，当这种K线连续出现了两根，那么几乎可以100％断定，行情见底了！此时必须平仓所有的空头头寸，但为了安全起见，最好不要做多，空仓就是了。当然，月线图上发出的这种信号的可信度的级别高于周线图，周线图上发出的这种信号的可信度的级别则高于日线图。日线图上的超跌通常对应一个小级别的、时间短暂的反弹（除非它和大规模趋势的突破时间吻合，才有构筑大级别底部的机会），周线图上的超跌对应一个较大级别的或称之为周线级别的反弹，月线图上的超跌对应一个更大级别的或称之为月线级别的反弹。关于这一部分描述，后面在“超跌理论”这一章我们还将深入研究，真正构成超跌的条件比这里所说的要严格得多。
　　
　　我把大阴线分成如下六种：1、顶部大阴线；2、突破大阴线；3、加速大阴线；4、底部大阴线；5、横盘大阴线；6、反叛大阴线。所谓顶部大阴线，前面所说的“绝顶独阴线”就是其中的一种，这是主力资金出货的结果，通常发生在大盘或个股牛市的末期，同时不一定伴随着成交量的放大，换言之，下跌是不需要成交量配合的。当“顶部大阴线”出现之后应该立即清仓多头头寸，因为尽管主力出货不是一蹴而就的，一路压低出货也是小概率事件，但您最好不要对所谓的“反抽”抱有幻想，因为它可能发生也可能不发生，是否发生完全取决于庄家（对非指数类的个别品种而言）的意志。如果均线系统已经由多排扭转为空排，甚至再出现一根“突破大阴线”，此时哪怕缺胳膊少腿也要连滚带爬地出来，否则死无完尸。所谓“突破大阴线”，基本上就是前面介绍“反振理论”时所说的“标志性阴K线”，所有的“标志性阴K线”都是“突破大阴线”。“加速大阴线”一般发生在下降趋势运行途中，既是对下降趋势的推动，也是对下降趋势的验证。“底部大阴线”在行情超跌时出现。“横盘大阴线”指的是一种非常罕见的情况，就是行情处于无趋势横向盘整状态，但期间发生的K线组合却是大阴大阳交替，这是毫无意义的随机漫步，还是主力在刻意地建仓，抑或大规模出货？这需要结合发生在图表中的位置高低和该品种的基本面情况具体分析。“反叛大阴线”就是指行情正式暴涨之前空头的最后反扑，或上升趋势运行途中突然出现的反叛型大阴线，通常这样的大阴线会被一口口吃掉，如果发生的同时伴随着巨大的成交量，往往对上升趋势结束是一个预警，提示头部就在前面不远处。
　　
　　如前所述，K线根据形状不同已经被划分为“普通K线”和“特殊K线”，或根据价格波动幅度大小之不同可以划分为“大K线”和“小K线”。前文认为，“大K线”的研究价值高于“小K线”，是我们关注的重点。而“大K线”中的“普通K线”，即大阳线和大阴线已经介绍完毕。“特殊K线”也被划分为“特殊大星线”和“特殊小星线”两大类，二者在形状上一模一样，只是价格波动幅度大小不同导致形状的大小不同。虽然二者“长相”一模一样，也都包括十字星、“T字线”、“倒T字”线、剑形线和箭形线这么几种（“一”字涨跌停线形状上没有大小之分），但对于行情的指示意义和相应的研判价值是截然不同的：“特殊小星线”和普通的小阴小阳线没有什么不同，要么表示趋势继续，要么表示无趋势继续，对趋势没有推动作用，也无力打破无趋势的现状。它们更多的是表示一种行情脚步的休整（在趋势行情中），或一种无目的、无意义的随机漫步（在无趋势行情中），极少表示转势（少数例外情况除外）。而“特殊大星线”通常就意味着趋势的逆转，因此其研究价值要高于“特殊小星线”。尤其是当它们出现在趋势已经长时间运行、价格处于高档的位置的时候，就更应该引起我们的高度警惕。下面对“特殊K线”尤其是“特殊大星线”逐个进行分析：
　　
　　1、十字星：如果是“小星线”，基本上可以认为是行情脚步的一种休整，或干脆没有任何意义，无需过多予以分析，只有极少数情况下会导致转势，一种是价格经过漫长的上涨后收一根成交量普通的小十字星，或上涨波段虽然不算太长，幅度不是很大，但收一根貌似渺小普通而成交量非常巨大的小十字星，这两种情况下有引起转势的可能。但是价格头部都不会仅有一种孤证，即便我们忽视了这些小十字星，还会有别的技术因素会提醒我们头部的到来。对于价格幅度特别大的十字星，俗称“天地针”，如果还有那么一点点实体的话，也可以被称作“十字架”或“螺旋桨”，倘若同时还伴随着巨大的成交量，价格又处于上升波段发生后的高档位，基本上可以百分之百断定这里就是头部！如果次日再走出跌幅超过3％的阴线，那么头部（无论是长期大头部还是中期头部）已经确定无疑，应该立即清仓多头头寸，毫不犹豫。“天地针”也会导致行情见底，但底部形成非一日之功；当发现这种走势之后，跟踪它，不要急着介入，耐心等待其它技术信号尤其是均线多排信号的确认，在您感觉有绝对把握时再介入。顺便说一句，红色十字星并不比绿色十字星（开盘价和收盘价比较接近但不完全一致会导致十字星有红绿之分）更有价值，它们的意义和研判方法是一样的。
　　
　　2、“一”字涨跌停线：只出现在有涨跌停板限制的交易市场里，既无实体，连上下影线也省了，造成这种现象的原因是该品种的“四价”——开盘价、收盘价、最高价、最低价都相等，都停留在同一个价位：涨停板或跌停板的价位。这种K线意味着最强的冲力，如果成交量很小而涨停，那么就叫做“缩量涨停，还将继续涨停，直到不再涨停”，就是说继续上冲的把握是很大的；直到某天突然放出巨量，这对于该品种的一路狂飙走势来说往往构成阻碍，因为那表示有人（很可能就是庄家自己）卖出了，而巨量意味着卖压还很大。如果成交量很小而跌停，那么就叫做“缩量跌停，还将继续跌停，直到不再跌停”，就是说继续向下的把握是很大的。对于连续缩量跌停的品种，如果哪一天突然放出巨量打开跌停板，您千万不要“抄底”，因为现在有许多庄家就是这样“跳水出货”的。它先制造四五个跌停板（不管是由于不能控制盘面崩溃还是刻意为之）给您价格已经“很便宜”的印象，然后巨量对倒，把涨停板打开，让您以为“场外资金”进场了（其实进场的资金多半是庄家自己的资金，它在狂买自己封在跌停板上的卖单）。这时候您只要耐心观察几天，就会发现这样的品种早晚还得创新低，把那些“抄底”又未及时退出的人一网打尽！这个过程最多几个交易日，有时甚至第二天就迫不及待地大阴向下，直接暴露出“反弹”的本质。
　　
　　3、“T字线”：“风筝”或“雨伞”是它的别名，只有下影线，无实体，亦无上影线。造成这种现象的原因是开盘大涨（或涨停），然后价格急速下探（或涨停板打开），然后迅速拉回，收盘价以与开盘价和最高价相同的价格报收（或收盘之前最终封死涨停板），就造成了这种类型的K线。对于“小风筝”而言，意味着价格下探的过程中没有威胁到前一交易日的K线实体（在上升趋势中，前一交易日很可能是根阳线，或者也是一只“风筝”或“一”字涨停线）；如果收“小风筝”的当天成交量不是特别巨大（5％以上的换手为“大量”，10％以上的换手为“巨量”，20％的换手就更不用说了），后市仍然看涨。事实上这种走势和“一”字连续涨停线有类似之处，只不过后者的走势更强。对于“大风筝”而言，意味着价格下探的过程中下影线的末端深深刺入前一交易日的K线实体之中，这种走势明显弱于“小风筝”；行情虽然仍然在涨，但却是一种值得忧虑的现象。如果收“大风筝”的当天成交量特别巨大，那么您要警惕，行情即便不死，也距离头部不远了。当然，升势究竟什么时候结束，还需要看后续的K线组合和成交量来确认。“大风筝”同样可以出现在行情的头部或底部，出现在头部要比出现在底部更为常见。顺便说一句，如果带上那么一点点实体和一点点上影线，“大风筝”实际上就变成了一个大的“剑形线”，而且还是一柄“长剑”，因此它们的意义和分析方法是相同的。
　　
　　4、“倒T字线”：又称“断线风筝”。只有上影线，无实体，亦无下影线。造成这种现象的原因是开盘大跌（或跌停），然后价格急速上拉（或跌停板打开），然后迅速打回原形，收盘价以与开盘价和最低价相同的价格报收（或收盘之前最终封死跌停板），就造成了这种类型的K线。如果说“风筝”是有希望继续向上飞的话，那么“断线风筝”就只有向下掉了。事实上这种走势和“一”字连续跌停线有类似之处，只不过后者向下的力度更大。关于跌停板打开后放出巨量，收盘前又跌停的情况在介绍“一”字连续跌停线的时候已经说过了，这种情况下绝对不能抢反弹。为什么呢？但凡连续跌停的崩盘走势，只有那个没本事高价位出逃的庄家（不然它不会选择跳水出货，当然，即便是跳水出货，对于经历过漫长上涨和数年运作的老庄股而言，仍然有数倍的利润）和一些散户新手及命中注定会失败的赌徒在关注，真正的交易高手、老手和严肃的投资者是看也不会看它一眼的。“断线风筝”同样可以出现在行情的头部或底部。当它出现在上升趋势末端的高价圈时，通常暗示价格即将回挡，头部形成；当它出现在下降趋势末端的低价圈时，往往是主力的一种试盘动作，即在正式建仓前测试一下盘面的压力大小和活跃度。顺便说一句，如果带上那么一点点实体和一点点下影线，“大断线风筝”实际上就变成了一个大的“箭形线”，因此它们的意义和分析方法是相同的。
　　
　　5、剑形线：又称“吊颈线”。因其下影长，上影短，实体短，形似宝剑，故称之为“剑形线”；如果没有上影线，就变成“手锤”；如果连实体也缩短为一根横线，就变成“风筝”；不管以哪种形式出现，其差别是微小的，具备的意义是接近的，分析方法是相同的。一般来说，长下影线代表一种不稳定的价格结构，下影线越长越容易被“回补”。因此当这种K线出现在长期上升趋势末端之高价圈的时候，绝对是凶多吉少的象征！想想看吧，它的别名“吊颈线”，是否让人联想起一个上吊自杀或被处以绞刑的人？只不过这里脖子上即将套上绞索的，是多头而不是空头。“剑形线”之剑，是要将多头斩首而不是针对空头。在价格底部也会出现剑形线，但几率要低于出现在头部。研究K线组合还应该将一组K线结合起来研判。例如如果出现放量剑形线的次日又出现一根大阴线，这个就叫做“阴包剑”头部型组合，它预示着价格后市即将暴跌，甚至腰斩。
　　
　　6、箭形线：把“剑形线”倒转过来的形状即是“箭形线”。因其上影长，下影短，实体短，形似开弓射箭，故称之为“箭形线”；如果没有下影线，就变成“倒转手锤”；如果连实体也缩短为一根横线，就变成“断线风筝”；不管以哪种形式出现，其差别是微小的，具备的意义是接近的，分析方法是相同的。对于小型的“断线风筝”，如果仅仅出现了1－2只，同时放出大量，价格很快企稳，原因是受上市公司发布的“利空消息打击”，那么应该注意是不是庄家借题发挥、刻意打压，借机吸货！当它出现在下降趋势末端的低价圈时，往往是主力建仓前的一种试盘动作，后市可能向好。但这些“小星线”不是我们关注的重点，和我们关心“剑形线”中的“长剑”一样，我们也应该把注意力放在“箭形线”中的“大箭”上。就是说，上影线越长、越是出现在上升趋势末端的高价圈、放量越是巨大猛烈，这个K线越有可能指示行情见顶！如果“放箭”之前是一根大阳线（最好巨量涨停），“放箭”的成交量更加惊人，“放箭”的次日再以大阴报收（最好跌停），那么这是一个确定无疑的头部组合，叫做“黄昏之星”，与之相反的还有一个底部型K线组合叫做“早晨之星”，请读者想象它的模样，自行查阅有关资料。必须指出的是，无论是力量还是确定性，底部型K线组合都比不上顶部型K线组合，因此“早晨之星”的力度和确定性也都比不上“黄昏之星”，请读者自己思考这是为什么？

lxl66

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bsyy6

看了几个楼层，有一定内涵，还是要顶顶为好。

hnlhzw

几天不见了。:*19*: :*19*: :*19*:

今夜星光灿烂88

好文章，以后慢慢看:*19*:

套的很深

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weishui123

好文，顶起来

投资家1973

20080723日最新观点：没有希望、毫无前途的反弹！
　　
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　　本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息，包括您的宝贵意见和建议！原文在我的博客，欢迎各界朋友光临指教。
　　
　　最近几天没怎么写解盘了。关注我的朋友们，也许想知道我的“最新观点”？呵呵，答案很简单，这是没有希望、毫无前途的反弹！为什么？因为权重股严重高估。哪些权重股严重高估，说了好多次，不想再说了。本次反弹，累断腰目标位也就是60日均线所在的3100点一线，还有可能达不到！为什么？因为20080610日那根幅度高达7.73％的巨阴线，和它上方高达91点的巨型缺口！要知道，那根巨阴线的屁股位置还在3045点呢，短期内想一下子跑到3000点上面去？难啊难！3000点压力大还有一个原因，就是这里朝上有个孤岛，上面套了上万亿的资金，这个前面的解盘已经说过多次了。那么这等好事是谁干的呢？是谁在地震发生之后号召咱老百姓“坚定持股信心”、“持股报国”，而机构却在疯狂出货，导致中小投资者最终遭到暗算的呢？咱妈啊！所以说啊，这“政策底”从来就是害人的。不信您考察一下历史就知道了，历史上的“政策底”全都是给没来得及跑的机构拉高减仓用的，事后全都变成“市场顶”！20011023日、20020624日……20080424日，全部如此！您不了解中国国情，您不亏谁亏？迪斯尼概念股600836界龙、600620天辰、600663陆家嘴本来昨天都有上佳表现，前两者甚至还巨量封涨停，今天还有冲高能力；但是陆家嘴呢？由涨幅6％到收盘的时候反跌近1％，这算哪门子事啊？后来在坛子里发现一条信息，说这巨侠级的陆家嘴啊，突然发了一个公告，说它和迪斯尼八杆子打不着！这不背地里捅刀子吗？再说咱老百姓只管炒概念，谁关心你八杆子打着打不着啊？在这个尚伪年代，你陆家嘴那么实诚干吗呢？唯一的解释，就是庄家没给陆家嘴打招呼、送好处，所以公司高管那些人啊，气不忿了，就捅了这么一刀子。
　　
　　现在的股市，风险回报根本不成比例。继续呆在场内，无聊不说，还极度危险，时不时就突然有人给你来个白刀进红刀出！老师我惦念天下苍生，昨晚很晚还是睡不着。我在想啊，这期货市场和股票市场的差别。股市现在不是人做的了，期市呢？老师我不鼓励，但提个醒，别在一棵树上吊死。股市已经明显不适合做多，又不允许做空，还天天在这里像个无头苍蝇一样乱撞，何苦呢？期市期市买卖的是商品（金融期货还没推出），这玩意儿的估值那不是少数人能操纵得了的。越是大宗商品，参与对赌的人越多，价格越真实，趋势越牢靠。你想让它价格打对折？我告诉你难得很，就是能，时间上也得好几个月大半年什么的。可是你看看股票算什么东西？它值多少钱天知道，上天入地全凭庄家一个人说了算；无庄的更惨，随波逐流，上天没它的份儿，入地很容易。要不你看看陆家嘴从28元到14元用了多久？一个星期！单纯从波动率来讲，股市比期市风险大多了。股市的波动率一般在0－10％，期市只有0－5％！一只股票通常在5％左右的幅度蹦来蹦去，价格跳跃很大（这会导致严重的滑移损失，比如说你追高2％，尾盘回落，明天跌2％，加上税费，你一夜之间损失5％，太常见了）；一种商品就在2％左右的幅度波动，分时走势严密厚实，跳跃很小，这是因为有大量的日内交易者存在（因为外盘影响导致的跳空，你可以分析外盘图形嘛，技术一样的）。因为用保证金交易，所以期市存在杠杆问题；所谓杠杆，就是你的持仓市值相对投入总资金的倍数，这和股市上透支融资没有什么不同。考虑到期市的波动率只有股市的一半，因此对新手来说，2倍杠杆比较合适，对老手来说，采用几倍杠杆取决于他对后市的“把握性”大小。他要是觉得有绝对把握，5倍杠杆也是可以的。然后他就在2－5倍杠杆之间反复增减仓，胜算与仓位成正比，这就叫做资金管理。
　　
　　完全不用杠杆在期市是乏味的，比如说10％保证金，你只投入10％的资金抵消杠杆，那么每天2％左右的波动率会让你郁闷不已。但满仓的后果是绝对可怕的，拿10％保证金来说，如果满仓，等于用满10倍杠杆，收益和风险同时放大10倍，只需要一个10％的逆向波动（折合两个停板），你的交易生命就结束了。期市还有一个引人入胜的地方是，可以多空双向交易。就是当商品价格上涨时可以做多，价格下跌时可以做空，这种优势是股票完全无法比拟的，而且税费也不贵，所以我相信会有越来越多的人转移到期市中来。在期市获利，关键是对趋势或无趋势的研判正确与否，止损固然重要，但关键是提高胜率，老是止损不可能帮助你成为赢家，这和股市中是一样的。股市也好期市也好，都是关于“用策略和自律管理胜算与风险的学问”。听懂这句话的人，毕业了；听不懂的，还没毕业。和一般人的看法不同，我不认为在期市必须做短线，“日内交易”即“仓位不过夜”的做法是我无论如何不能接受的。且不说精力的巨大消耗、滑移价差（即卖低买高）和交易税费的无情蚕食让这种做法是否可行存在疑问，而是说这种做法根本就是在否认趋势的存在！如果承认趋势是一个客观存在，你还像个蚂蚁似的在那里忙近忙出做什么？这样很容易导致一笔损失亏掉5笔交易的盈利，面对这种情况我无法不感到沮丧泄气。我坚信利物莫的这段话每个有志于成功的交易者都应该背下来：“不理会大波动，设法抢进抢出，对我来说是致命大患。没有一个人能够抓住所有的起伏，在多头市场里，你的做法就是买进和紧抱，一直到你相信多头市场即将结束时为止。要这样做，你必须研究整个大势……大波动能持续下去，不是内线集团炒作和金融家的技巧造成的结果，而是依靠基本形势。大波动一定会照着背后的推动力量，尽其所能地快速推动到尽头。”
　　
　　在一轮完整的牛市或熊市中从头到尾持仓不动，需要惊人的耐心这种惊人的本领，实非常人所能胜任；因此利物莫的这段话可以修订为波段操作，但这已经是底限，绝对不能搞成“日内交易”，那是相当糟糕的，想象一下一个人整天徒劳无益地埋头交易抢进抢出、完全没有大局观该是怎样的可悲？前面说过股票或期货交易是“用策略管理胜算与风险的学问”，那么谁会对策略的执行造成干扰？回答是“情绪”两个字！如何管理情绪？回答是“自律”两个字。那么谁又来执行“自律”？回答是“人格”两个字。所以归根到底，股票和期货交易就是对交易员人格结构和人性弱点的挑逗、嘲弄和挑衅！所以诚恳地建议您象背诵利物莫的话一样把老师我下面的这段话背诵下来，尽管我还算不上一个成功的交易家，也算不上伟大。重要的是这段话的价值，而不是谁说的：健全的人格是成为伟大交易家的先决条件之一，另外一个条件是技术，即对于市场的认知，两者缺一不可。但凡伟大的人物，必先有一颗伟大的心，然后才有伟大的财富或学术成就与之匹配。志在成为成功交易家的年轻人，应该时时刻刻注意心性的修炼。那些得失心很重、热盼速富而又对自己要求不高、缺乏自律的人是没有成为伟大交易家的任何可能的。巴菲特、盖茨、李嘉诚……这些时代伟人，他们的财富不是偶然的，他们能有今天的成就首先是因为他们有一颗伟大的心！一个人格不健全、能力贫弱、缺乏追求、毛病成堆的普普通通的人，就是把等量的财富白送给他，他也未必能够守得住！

江挺抻

市场总是按照自己的自身规律运行的,内在的原因才是根本,外力只能改变一时

hnlhzw

836还在吧:*19*: :*19*: :*19*:

投资家1973

（中篇）一个专业投资者的至深感悟【30】
　　
　　作者按：
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　　30、牛市何时结束，熊市何时开始？
　　
　　不要不喜欢“熊市”这个字眼。“熊市”代表“月线级别的下降趋势”，或者干脆说是“大规模的下降趋势”，对现货市场来说固然是一场灾难；但在允许做空的市场里，比如股指期货和商品期货市场，大规模的下降趋势是发财的良机。因为，下降趋势运行的速度比上升趋势快多了，特别是熊市的早期和中期。也就是说，只要采取正确的方法策略，在熊市赚大钱比牛市又快又容易。杰西·利物莫利用1907年美国股市的暴跌，成功获利数百万美元，相当于今天的上亿美元；然后在1929年的股市大崩溃之前部署大量空头部位，一举获利一亿美元，相当于今天的几十亿美元，这样伟大的业绩，就是生动的教材。在科技日新月异、电子交易方便快捷的今天，这样的机会不是变少了，而是更多了。短期内获取巨额收益不是变得更困难了，而是更容易了。股票现货市场、商品期货市场、股指期货市场和外汇衍生品交易市场乃至债券市场，就像一个个专门从事财富再分配的巨型怪兽，每天都在娴熟地、高效率地进行着财富再分配的游戏。这是庞大的赌场，高级的电子麻将馆，在这里，无数新手、外行、大众的金钱，流进了老手、内行、专家的手中，流进了世界上具备最聪明的头脑、最准确的判断力和最顽强的意志的人手中。
　　
　　必须指出的是，判断牛市的头部要比判断牛市的底部稍为复杂和困难一点。判断牛市的底部我们有月线共振理论，这已不是问题，因为我说了，90％以上的牛市底部都和月均线族的共振有关，要么是标准的共振，要么是“准共振性多排”，只要掌握了这项技术，所有的大牛市、大牛股可以一网打尽。也正因为如此，阅读和研判月线图是至关重要的本领。本书在前面几章花费大量篇幅讲解K线、均线、它们的形态及位置关系，不是无病*，吃饱了撑的，而是说不具备这些能力，后面的一切研判都无从谈起！有同学问了，判断牛市头部有什么难的，咱们不是已经有了“月线反振理论”吗？不错，凡是满足“月线反振理论”的指数、商品或个股，一律会走出大级别熊市；但遗憾的是，和“月线共振理论”类似，这个理论只是熊市成立的充分条件，但不是必要条件；而且从经验来看，它的适用范围要比“月线共振理论”狭窄得多。我们说至少九成以上的牛市底部满足“月线共振理论”，但牛市头部满足“月线反振理论”的通常却不足三成！
　　
　　这是什么缘故呢？回答其实很简单，就是俗话说的“尖顶圆底”四个字。就是说，因为底部的构造需要很长的时间，以及成交量的配合（本质上就是因为主力部队建立大量的多头头寸需要很长的时间），所以底部构造一般图形复杂，历时漫长，大体上成“圆形”（你可以把头肩底、三重底都理解为“圆形”，如果不是太追求精确的话）；而构筑顶部可以选择稳住盘面震荡出货，直到出货末期由于主力资金手中的筹码越来越少，最终对盘面丧失控制能力，价格才正式崩溃，行情一泻千里。这种出货方式最可能形成“圆形”头部（你可以把头肩顶、三重顶都理解为反扣“圆形”，如果不是太追求精确的话），也是最容易出现均线族反振的情况；但是，大多数情况下，据观察至少超过七成比例，头部的形态是“尖”的，即直接反转，边跌边出。这种情况是因为价格高估严重，而参与博弈的市场各方成分复杂，主力资金在形势逆转的情况下根本控制不了局面造成的。附图中说列举的，基本上都是尖顶，月线反振的情况反而很少见。但是必须指出的是，尽管月线反振形成大级别头部的例子比较少见，但是日线级别的反振和周线级别的反振在任何牛市头部的形成过程中都是必定会出现的，因此反振理论依然具备巨大的实战价值。
　　
　　回顾中国A股市场始于20050606日998点的大牛市和始于20071016日6124点的大熊市可以佐证上面的观点。图16－3清晰地显示出，该轮牛市的底部从2005年6月所在的998点开始构筑直到2006年1月施工完毕，足足花费了八个月的时间，对应月线图上八根月K线。在图17－2所示的周线图中，从20050610周所在的998点开始构筑直到20060106周施工完毕，足足花费了30周的时间，对应周线图上30根周K线。而在图18－1所示的日线图中，从20050606日所在的998点开始构筑直到20051229日施工完毕，足足花费了145天的时间，对应日线图上145根日K线。而顶部的构筑要简单快速得多，图16－1显示，2007年11月份那根幅度高达－18.19％的月阴线一举奠定了大熊市的主基调。该阴线的特征一是幅度足够大接近20％，二是一举吃掉之前的两根实体越来越小、显示多方力量趋弱、空方力量趋强、上升动能趋向衰竭的小阳线，整个K线组合呈“一阴包两阳”之势，其实只要懂得K线技术，这就足以看出头部来了。三是这根大阴线击穿了4/6月均线。2007年12月收了一根反弹小阳线，但是无力收复4月均线。2008年1月初一旦发现月线图上有很大可能收出覆盖性阴线（当月没完，月K线的收盘以每天的收盘价和盘中最新价作为“收盘价”，动态显示月K线），就可以当机立断，立即反手做空（可惜A市场的股指期货至今没有推出，ETF指数基金也不允许做空），或至少清仓全部的多头头寸。
　　
　　在上文的论述中，我们已经发现了用K线组合结合均线研判头部的威力。因为既然月线级别的反振很少出现，那就只能利用月K线和月均线的形态与位置关系技术来研判牛市头部，并且用日线图和周线图佐证这一判断。在上例中，2007年9月、10月、11月三根月K线组合已经足以透露出多空力量对比发生逆转、牛市已经结束的事实。如果还有疑问的话，2007年12月和2008年1月初的动态月K线呈现覆盖性阴线的形势，还有4/6月均线的死叉现象无疑是对牛市结束、熊市来临这一前期判断的验证。另外类似这样的大级别头部在日线图和周线图上必有先行信号发出。下面让我们回顾一下21－3【日线图趋势跟踪】这张图，2007年11月初，5/10/20日均线已经空排过一次，这是清仓立场信号；然后行情依托120日均线展开反弹，可以小心短线做多一次；但是很快，自20080115日起走出了“三连阴切断均线族”的走势，20080118日收出下跌中继型小阳无力收复均线族，20080121日，一根幅度高达－5.14％的“标志性巨阴线”向下突破，拉开了行情暴跌的序幕。为什么说它是“标志性巨阴线”？因为它这种走势叫做“一阴弃五线”，同时5/10/20/60日均线族开始反振，这是经典的日线图反振现象。
　　
　　图21－4【周线图趋势跟踪】显示的是同期周线图上的表现，请读者对照图形及标注解说文字再次重温，以加深印象。现在让我们再来回顾一下图16－3，这张图显示的是2001年6月－2005年6月四年大熊市期间，于2003年11月所在的1307点开始，在大盘股的拉抬下展开的一轮反弹行情，该反弹持续了5个月，连收5根月阳线，并于2004年4月到达最高点1783点（实际上这就是前一章所说的那种“在远离月均线族的下方直接拉起展开，在月均线族的下方和上方各完成一半，缺乏蓄势、基础不牢的“人造牛市”）。把这张图和图16－1相对比，可以发现它们之间的异曲同工之妙：2004年2月、3月、4月三根月K线在形状和对多空力量强弱转化的指示意义上和图16－1中所显示的2007年9月、10月、11月三根月K线简完全一模一样，即这两组K线组合分别发出“牛市”头部确立的信号；然后接下来的两根月K线作为“头部信号”的确认，仍然一模一样：即2004年5月和2007年12月的月K线的形状和所在的位置、所起的作用相同（二者虽然一阴一阳，但都无力收复4/6月均线，4/6月均线都在它们的头顶上死叉）；2004年6月和2008年1月的月K线的形状和所在的位置、所起的作用也相同，它们都是在上月停留喘息一个月之后继续向下大步迈进的大阴线。

投资家1973

（中篇）一个专业投资者的至深感悟【29】
　　
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　　29、熊市何时结束，牛市何时开始？
　　
　　这里先给熊市牛市下个定义：所谓熊市，就是指月线级别的下降趋势；所谓牛市，就是指月线级别的上升趋势。所谓月线级别，就是指趋势可以在月线图上明显看到，且在空间方面有足够的拓展性和在时间方面有良好的延续性，不包括月线图上的那种脉冲式走势。因为熊市和牛市是首尾衔接的，所以熊市的结束就意味着牛市的开始，牛市的开始就等同于熊市的结束。当然有些品种因为某种不可知的原因出现长达数年的横盘走势，非熊非牛，不类不伦，这样的品种要坚决回避。我们专业交易者唯恐天下不乱，就是要四处寻找明显处于熊市或牛市运行途中的交易品种，不管是牛市还是熊市，在牛市中做多，在熊市中做空；也不管交易品种是股票、商品期货、股指期货还是外汇美元或者黄金白银，只要有熊市牛市，就有我们专业交易者的出没的身影（当然，选择自己熟悉的市场是至关重要的，不要贸然在不熟悉的市场操作）。好在阳极阴生，阴极阳生，否极泰来，泰极否来，熊牛循环譬如四季之轮回，所以我们永远不缺乏交易机会。根据定义可以知道，要回答“熊市何时结束，牛市何时开始”这个问题，必须从月线图中寻找答案。
　　
　　在前文“月线图趋势跟踪”一章中我们已经接触过月线图，当时是从观察月均线族排列和运动的角度，侧重跟踪月线级别的趋势。现在在初步学习了“K线技术”和全面掌握了“超涨理论”、“超跌理论”之后，我们终于可以回过头来继续之前尚未完成的研究，即如何运用“K线和均线的形态及位置关系”技术，在月线图上找出熊市的终点或牛市的起点。在“共振理论”一章中，我已经给出了这个问题的答案：所有的牛市，无论大盘指数还是个别股票，也无论商品期货还是外汇黄金，只要符合“月线级别的共振”，就会展开大牛市，鲜有失败的案例。因此，你可以认为“月线级别的共振”是牛市展开的充分条件，但不是必要条件。换言之，就是有些牛市不是在月线共振的条件下展开的，但这样的“牛市”不仅数量上极少，而且力度、持久性和月线共振导致的牛市相比要逊色不少。可以这样讲，90％以上的牛市都和月线共振有关，这些“月线共振”现象都具有明显的、力度强大的“标志性月阳线”，我们可以在股票市场和商品期货市场观察到大量案例。本章的附图将列举几个典型的案例。
　　
　　让我们一起来作个回顾，所谓“月线级别的共振”，就是指“4/6/12/24/36/60”月均线族发生的共振，同时必定有明显的、力度强大的“标志性月阳线”相伴。但是有一种牛市——尽管这种情形发生的很少，几率上低于10％——并不是由于月线共振所引发，而是在远离月均线族的下方直接拉起展开，然后穿越4/6/12月均线族——注意此时的“牛市”通常已经刚好走完全部行程的一半——然后在4/6/12月均线族的上方完成另外一半，就匆匆结束了。也就是说，这种“牛市”是由于某种突发的外界因素引发的，缺乏足够的酝酿和蓄势过程，导致基础不牢固，所以运行的时间和上升的幅度都相对较小。比如大陆A股市场上众所周知的1999年发生的“5.19”行情，就是这样一起典型的“人造牛市”；如果将这里的“月均线族”换成“日均线族”，在日线图上观察该次行情，可以看得很清楚；尽管是日线级别的而非月线级别的，但是原理上相通。“5.19”行情仅仅牺牲了大约四分之一的上升幅度就攻克了日均线族，还是有充分时间介入的，该行情在月线图上只对应两根大阳线就宣告结束。
　　
　　还有一类牛市，尽管不符合“4/6/12/24/36/60”月均线族共振的严格定义，或者说虽然不是标准的月线级别的共振，但是属于可以接受的“接近共振”的“非标准型共振”，我将它命名为“准共振性多排”，也是诞生大牛市的基础。典型的如中国大陆A股市场发端于2006年1月的大牛市（之前的半年时间可以理解为牛市预备期，或熊牛转换期）就是如此。如图19－2所显示的那样（参见“共振理论”那一章），牛市开始之初只是4/6/12月均线族发生了共振，而24/36/60月均线（简称“后三线”）并没参与共振，而是位于上方不远处（注意这里的“不远处”很重要，如果太远，就失去了“准共振”的意义）。但是很快，月均线族中的“后三线”被攻克，被攻克后的“后三线”立即参与多头排列，于是牛市形成。大家要注意一定要在牛市的早期最迟中期介入，因为这个时候月K线相对于月均线族的正乖离（代表相对这些时间均线的平均获利，比如说2007年10月，A股上证指数最高价6124点，12月均线为3883点，意味着12个月以来入市的人平均获利（6124－3883）/3883＝57.7％，尽管指数有一些失真，但大意如此）还不算太大；如果到了牛市末期，月K线远离长期月均线甚至短期月均线，各级正乖离大得惊人，这个时候介入就只有倒霉的份儿了。
　　
　　仔细观察图19－2，可以发现有两根“标志性月阳线”，第一根发生在2006年1月，位于4/6/12月均线族的共振点之上，图中有一条红色的虚线穿过该根K线，图的下端标注有“200601”字样的对应日期，不仔细看可能就忽略了。第二根“标志性月阳线”发生在2006年5月，图中有一条白色的细实线穿过该根K线，图的下端标注有“20060531”字样的对应日期。这根“标志性月阳线”攻克了60月均线（代表五年以来市场的平均成本），且成交量比上根“标志性月阳线”有明显放大，是对上根“标志性月阳线”及4/6/12月均线族共振所推断的牛市猜测的进一步确认，也是介入牛市的“最后一个最佳时机”。事实上它前面的那根K线，即2006年4月的月K线，也同样是一根“标志性月阳线”，因为它的成交量比三月份明显放大（三月份的月K线是一颗小阴星），且依托4/6/12/24月均线族，站到了36月均线（代表三年以来市场的平均成本）之上，与它之前的那根“标志性月阳线”相比创了新高价。这三根“标志性月阳线”形态上可以互相验证，结合4/6/12月均线族的“共振”和4/6/12/24/36/60月均线族“准共振性多排”的形态，足以判定大牛市的来临！

林格

最近几篇实在是很棒，又忍不住出来顶贴。。

虽然工作量不大，聊表心意耳:

七头狼

写得很精彩啊！ 一如既往地支持楼主！:*19*: :*19*:

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