2008，二月

smicsmic

原帖由 richwood 于 2008-2-11 17:26 发表
亚太股市持续重挫,加之2.13日的解禁潮.国际经济前景和中国经济前景的变化.
而最直接的是资金面,春节长假期间以家族为单位讨论是否会带来,市场资金面滞后反应的基金赎回潮.
目前新发基金和老基金的持续申购低的 ...

港股下跌，可能带动二次探底来了。你说的彼得林奇的书我看了，他的投资策略很好。只是这样的先市场一步找到被低估的股票对于个人来说难度太高了。他谈到6种类型的股票买卖时机，12种愚蠢的认识等长期投资观点还是非常值得借鉴的。

smicsmic

原帖由 chenyoung 于 2008-2-11 18:22 发表


我以为，现在肯定有股票不会再下了，只是没把握是哪些票:*22*:

不下也是调整，也不会再上了。:*29*:

价值投资理论

原帖由 richwood 于 2008-2-11 17:56 发表

兄弟如果选择价值投资,一年做的几次交易单子不用打,也记在脑中了.每笔都有思维的过程,深思之后的行动.

我在论坛中的ID已经说明了， 我是一名价值投资者，只会在低价值时买入，高价值时卖出。

只可惜！  

我常常因为没有及时买进一波行情里的牛股而感到烦恼。为什么呢？为什么呢？

昨夜西风凋碧树。独上高楼，望尽天涯路。

价值投资理论

“TD-SCDMA手机在秦皇岛的外场测试已经结束，目前正在将结果上报信产部电信管理局，这两天就颁发入网许可证。”1月30日，一家TD-SCMDA手机厂商人士向《华夏时报》记者透露了国产3G标准TD-SCDMA的最新进展。

价值投资理论

按照信产部安排，TD-SCDMA外场测试在秦皇岛和保定两个地方举行，秦皇岛是主要的测试场所，这可能是因为中国移动是目前TD-SCDMA规模试验网的主力， 中兴通讯和普天承建的秦皇岛TD-SCDMA网建设速度最快，早在去年8月就完成基站设备的安装，9月中旬即完成所有设备的调试开通。

价值投资理论

对于哪些厂商获得了TD-SCDMA手机入网许可证，相关厂商透露，6家厂商已经成功通过秦皇岛外场测试，获得许可证。

　　这些厂商是中兴通讯、三星、LG、海信、联想、新邮通。据悉，联想、新邮通采用展讯芯片，三星采用T3G芯片，LG、中兴通讯、海信采用大唐芯片。

价值投资理论

中兴通讯国际业务正在进入收获期，规模效应提升国际业务盈利能力发展中国家电信网络扩容需求快速增长、竞争能力提升、国际大厂竞争力下降、固有的成本优势、华为的示范效应、发达国家市场突破等多种有利因素正在促使中兴通讯的国际业务收入加快增长，国际业务收入规模效应的显现也正在提升国际业务的盈利能力。

价值投资理论

目前中兴通讯不仅可以为客户提供从固定网设备到移动网三种技术标准（GSM、CDMA、TD-SCDMA）的全系列的系统设备产品，同时可以为运营商提供从多种终端到多种系统设备的端到端的产品。目前除华为、爱立信外，大部分厂商还无法做到全系列产品的提供。在运营商实现全业务运营、运营商产业转型对产业链深度介入的情况下，能提供全系列产品的设备厂商更有利于争取运营商的端到端的订单。

价值投资理论

原帖由 chenyoung 于 2008-2-11 18:26 发表


山雨欲来风满楼

有没有信心？

价值投资理论

黑龙江北大荒农业股份有限公司

仰望天堂

2007年全社会用电量达到 32458亿千瓦时，同比增长 14.42%，用电增速呈现明显的前高后低，主要原因在于 06
年用电增速从下半年提速带来的基数效应和节能降耗效用的体现。如果以发电量数据来研究电力需求，会得到需
求增速迅速下滑的悲观结论，如果以用电量数据来研究则相对乐观得多。

从电力消费弹性系数来看，07年达到 1.26，略低于 05和 06年的 1.30。我们坚持年度策略报告中的观点，中国
的重化工业时期仍将持续相当长的一段时间，未来 2 年内电力需求弹性系数仍会在 1.2～1.3 之间，因此我们预
测 08和 09年用电增速将在 13%左右波动。

2007年全国基建新增投运的发电装机 10009万千瓦，低于预期。而 07年全国发电装机容量达到 71329万千瓦，
同比增长 14.36%，其增速与用电增速已经达到平衡。预计 08和 09年新投产机组在 8500万千瓦左右，而关停小
机组在 1500万千瓦左右，我们估算 08～09年的装机容量增长率分别为 9.8%、8.9%，低于 13%的用电增速，因此
未来利用小时开始反弹。预计 08年利用小时反弹在 50小时左右，09年在 150左右。

2007年 12月中旬，山西动力煤价格出现较大幅度的上涨，推动煤价大幅上涨的原因有多方面，除了受冬季发电
用煤需求量大和年度煤炭订货会价格调整的影响外，12 月 5 日发生的洪洞县特大矿难亦是主要推动因素。之后
出现的全国大面积雨雪天气，公路和铁路运输出现问题，致使煤炭供应紧张由产煤地区向用煤地区扩散。

1 月份，全国共有 17 个省级电网电力供应紧张，本次电荒主要是由于电煤短缺和输电线路受损导致的。而本次
电荒产生的原因有多种，一是由于关停小煤窑导致电煤供应紧张，二是受雨雪天气影响，煤炭运输问题突出导致
电厂缺煤停机，三是由于冻雨天气导致输电线路出现问题。

在政府出台一系列强力政策后，包括加大电煤运输、鼓励煤矿加大生产以及天气逐渐好转，本次大范围的电荒将
告一段落。经过本次电荒后，我们认为对小煤窑关停、“煤电联动”、煤炭运输瓶颈的影响应该更加全面的看待。

正如我们在年度策略报告中所指出的，08年进行“煤电联动”是大概率事件，而随着未来利用小时的逐渐反弹、
煤价高位回落，电力行业正处于一个向上周期的拐点。但 08年 1季度在利用小时同比下滑、煤价大幅上涨、“煤
电联动”还未实施的情况下，大多数公司业绩可能下滑，而且幅度有可能会超出市场预期，因此股价有可能出现
较大波动，我们认为此时将是最好的买入机会。

我们维持行业“领先大市-A”评级，并认为上半年投资机会主要来自“煤电联动”，下半年来自利用小时反弹、
煤价高位回落导致的基本面变化，而资产注入或整体上市则是贯穿全年的催化剂。
考虑到 1季度业绩，目前我们看好高成长的金山股份和成长性较好且资产注入预期明确的国电电力、长江电力。

价值投资理论

主营业务，从事水稻、大豆、小麦、玉米等粮食作物的生产、销售；尿素的生产与销售。

价值投资理论

原帖由 仰望天堂 于 2008-2-11 20:02 发表
2007年全社会用电量达到 32458亿千瓦时，同比增长 14.42%，用电增速呈现明显的前高后低，主要原因在于 06
年用电增速从下半年提速带来的基数效应和节能降耗效用的体现。如果以发电量数据来研究电力需求，会得到 ...

我明白你意思。现在还没有十足把握，或许是煤炭？

chenyoung

原帖由 价值投资理论 于 2008-2-11 19:57 发表




有没有信心？

没什么信心，重点看看农产品，药品

价值投资理论

明天有一天时间思考，

仰望天堂

选股的几种依据
选股的方法有很多，如业绩选股、消息选股、政策选股、周期选股、指标选股等等，这些选股方法各有利弊——业绩选股注重的是上市公司的成长性，成长性好的上市公司会给你带来丰厚的利润，但这需要大量的数据和精准的分析判断，这是经济师们才能做到的事情，一般投资者难以做到，况且即便是成长性好的上市公司，其股价在二级市场上也是会出现波动的，有时候波动会很大，你会因这种波动特别是大幅波动备受煎熬。
政策选股是根据国家经济政策调控方向选择由此而受益的上市公司，这些公司的股票在一段时期内会出现不错的上涨行情，然而股价波动也是难免的，有时候政策出台和股价运行相比有一定的滞后性（机构往往比散户更早了解到政策变化），因此股价已经先于政策变化而上涨，此时介入会成为高位站岗者。
消息选股是根据上市公司本身的某种变动，这种变动对公司业绩的增长会有很大的促进作用，预期其股价会大幅提高。其实，这种消息有很大的不确定性或滞后性，买入这种股票会在一段时期内成为套牢族。
周期选股是指根据上市公司产品或上下游公司产品的周期变化进行选择，如果对上市公司和市场变化很熟悉，这当然是一种不错的选股方法。但普通投资者能真正了解的上市公司是很少的，况且市场变化莫测，错误的入市时机会带来一段时期的亏损。
指标选股是根据各种买卖技术指标选择指标处于上升趋势中的股票（至于上市公司是绩优还是绩差并不是很重要，当然最好是选择绩优的股票），但指标趋势是对股价运行走势的反映，也就是说先有走势后有指标，因此其后的股价走势也可能会走向反面，同样会让人陷入尴尬的境地。
比较各种选股方法不难发现，指标选股比较简单，这就是技术指标一直受到青睐的原因之一，当然，重要的还有设置止损位。如果选用指标选股，众所周知，技术指标有很多，用哪一个呢？同样的指标也各有利弊，最好的指标应该是最熟悉的指标。投资者必须精通一种指标，并且严格按照指标买卖。

价值投资理论

原帖由 chenyoung 于 2008-2-11 20:07 发表

没什么信心，重点看看农产品，药品

主要是外围因素。这一战能否战？我是有信心的。

仰望天堂

转:威廉·欧奈尔是华尔街最顶尖的资深投资人，在华尔街上叱咤风云。

威廉·欧奈尔说：“在美国，每年都会出现许多大好良机，你应该随时准备掌握这些机会。你将会发现一粒小小的橡树种籽，也可以长成巨大的橡树。只是辛勤工作，就可能成功。在美国，一个人的成功之道就在于决心与毅力。”

1956年，他曾经研究多位在股市中成功人士的投资之道。也曾经下功夫研究过去几年表现最优异的股票，其临发动前的共通性。设计出一套观察个股表现的模式，名为CANSLlM，每个字母都代表潜力股在爆涨之前的共通性。
   
股市当中最重要的是选股的策略。选股是投资人必修学分。

欧奈尔认为，选股首先要研究以前领涨个股的个性，学会分辨这只股票在起“飞”之前其走势有什么特征。

欧奈尔不厌其烦地对历年来美国股市中领涨个股进行了全面的分析。

欧奈尔研究了从1953年至1993年,40年来500家年度涨幅最大的股票，让数据说话：

有3/4的个股在大涨之前的季报中，每股收益比上年同期增加了至少30%；
在1970年~1982年期间，表现最杰出的股票在其股价起动前4、5年间，年均业绩增长率为24%；
对1953年至1993年期涨幅不俗的个股研究中，发现95%的公司是因为在该行业中取得了重大的突破......一个共同点就是给社会带来令人振奋的新产品和新理念；
其中95%的公司在其业绩和股价出现突飞猛进之前，其流通股一般不多于2500万股；
每年涨幅居前的，在他们股价真正大幅度攀升之前，其平均的相对强弱指标为87％；
在1953年~1985年的30多年间，表现出色的股票，其上扬之前的平均市盈率为20，而同期，道。琼斯工业指数的成分股，其平均市盈率为15；

分析1953年~1993年，涨幅最高的股，其中2/3的黑马是板块运动的一部分；发现，历史上的大黑马，他们最重要相同的一点是：销售额和利润增长表现强势；
任何大黑马在其股价出现高点之前，有两、三年的时间，赢利是以一种加速度的方式递增的；
在价格巨幅攀升之前，成交量均明显放大；
在股价出现突破上升之前，均有较长时间，常是几个月在某个价格区间停留；
所有这些股票在股价的主升浪开始之前，均有一段时间的调整，即表现为股价下滑和平台整理，而且这种调整通常是由于大盘下跌或者调整的因素造成的，当大盘企稳，这些股票则是率先上涨的股票；
根据测试，在任何时候，股市中只有2％的股票会符合CANSLIM的选股原则。  

那些领导市场向上的龙头股一定是在这2%之中。

威廉·欧奈尔是一位毫不保留的乐观主义者。
  
他勤于思索，善于总结，勇于实践，乐于教人 。他更像是一位谆谆教导，并且身体力行的老师。

他开办多期免费投资讲座和收费教程，讲授他的投资原则；
1973年，创建了“欧奈尔数据系统公司”，建立了庞大的数据图表中心，为普通投资者服务；
1984年，创办了《投资者商报》，给投资者提供最可靠也最急需的金融统计数据；
1988年，将他的投资理念写了本书《如何在股市中赚钱》，被亚马逊书店评为 “五星级”。
欧奈尔认为，经验告诉他的是，市场的变化很小。市场还是有一定的周期，相同的事情往往在每个周期里都会发生，不同的只是市场的参与者。

他花了大量的时间和精力去领悟复杂的美国股市，找寻规律，总结出了C-A-NS-L-I-M选股七法。
欧奈尔对美国股市中历年来涨幅居前的股票的研究发现，所有的这些股票在其股价出现大幅度上涨之前，都符合这几条原则。
C-A-N S-L-I-M 的实质是投资这样的股票：基本面情况好，销售额和盈利增长很快，且这种增长是由公司推出的新产品或新服务带来的。并且投资者应努力选择一个最佳买入点，即在突破前期平台，然而还未大幅度飙升的时候买入。

即：个股的基本面亮点；介入时机：大盘背景，个股拐点。

买入强势创新高的股票

欧奈尔的买卖原则是在1960年初步形成的。

此前他对前几年成绩最佳的共同基金作了深入细致的研究。
如他发现德瑞福斯基金(Dreyfus Fund)在1957年－1959年表现卓越。 当时，德瑞福斯基金是一个相当小型的基金，其所管理的资金大约只有1500万美元，然而在杰克·德瑞福斯的经营下，该基金的投资报酬率却是其他竞争对手的两倍。于是他设法拿到该基金的季报，研究其投资方法。仔细分析了几年来德瑞福斯基金新买的100多个股票，惊奇地发现每个新增股票的买入价是上年该股票的最高卖出价。而且该股票在创下新高之前，形态比较好。

杰克.德瑞福斯是位图表专家，买股票完全基于该股票的市场表现，只在该股票突破阻力位，创下新高的时候买入。

“我从这项研究中获得一项重大发现，即是要购买上涨潜力雄厚的股票，不一定要选择价格已经跌到接近谷底的股票。有时候，创新高价的股票前景可能更是海阔天空。”

在新一轮牛市开始之初，成长性好的公司往往最早发动，并成为大盘的领涨股，在此期间，这些股票通常屡创新高。

一旦大盘结束调整，最先向上反弹回升创出新高的股票，几乎可以肯定就是领先股。在多头行情里，不断创新高的过程会一再发生，大约持续3个月。最后创新高价的股票数量通常不少。

可是，无论在70年代，还是80年代，或者90年代，欧奈尔问过许多个人投资者，98％的人认为他们不会买入创下新高的股票，他们认为价格太高了。

大多数投资者，无论是市场新手还是经验丰富的老手，都倾向于购买从头部下跌，或者已经在底部的个股。

大多数机构投资者也是“底部买入者”。原因也很简单，买入尚处于底部的股票感觉像捡了便宜货。

但是，看上去价格高、风险大的股票，反而能够再创新高；而看上去价格低、风险小的股票，则通常继续走低。

所以，你的工作就是在大多数保守的投资者认为该股股价太高的时候买入，而在大多数投资者认为可以买入的时候卖出。

牛股一定创新高，新高不一定是牛股；关键是新高股要结合市场，结合基本面选择持有的时间，如果结合市场面，那现在的高换手率应该最佳选择。

正确的世界观、人生观有助于把握人生的航向，而正确的市场观、投资观也有利于把握自己的投资行为。不同的市场观、投资观形成不同的投资或说操盘风格。成功的投资者必须树立正确的市场观、投资观，而正确的市场观、投资观集中体现在投资理念上。

糟糕的投资理念和糟糕的投资方法产生的自然是糟糕的投资成效；

经得起考验的投资理念和方法产生的结果自然也经得起考验。

欧奈尔对投资者普遍存在的投资理念进行了深入细致的分析，发现那些不正确的投资分析法是建立在个人观点上的，或是建立在几十年来“代代相传”的“经典”理论上。

对某一行业的上市公司逐一比较，认定市盈率最低的那只股票价格被低估，因此最值得去投资；

当股价开始回落，市盈率降低，看上去相对便宜时买人；

公众一般爱买价格很低的便宜股票；

一个更坏的习惯是当股价往下掉的时候一路往下买入，以摊低成本；而不是股价上涨时一路往上买，不断增持。

98％的人认为他们不会买入创下新高的股票，都倾向于购买从头部下跌，或者已经在底部的个股。买入尚处于底部的股票感觉像捡了便宜货。

95％的投资者有“尽快获利了结”的心态。

大部分持有股票的投资人只要股价稍微上扬，便迫不及待地获利了结，然而却紧抱着亏损的股票不放。这样的投资方法正好与正确的方法完全相反。
   
任由亏损持续下去，可以说是大部分投资人所犯下的最严重错误。截至目前为止，投资大众还都不十分了解尽快停损的观念。

选择价值被低估的股票这种投资法颇受推崇，欧奈尔对其成效颇不以为然。

认为，有些时候，尽管这些股票价值的确被低估了，但并不表明其价格马上会反弹。  欧奈尔根据股票最近6个月的相对价格强度指标进行排名，把表现最强劲的称为Ⅰ类，次之的称为Ⅱ类...不幸的是，大多数人本着价值被低估的原则，都喜欢买入Ⅱ类。

欧奈尔认为，好股票并非都要经历价值低估阶段。事实上，一只真正值得投资的股票很少会经历价值低估阶段。

有一些投资者往往在发现自己所持股票每股收益下降或勉强持平后却无动于衷，也不采取什么措施，对此欧奈尔表示不可理解，每股收益下降事关重大。

大多数投资顾问会告诉你:不要把鸡蛋放在一个蓝子里，分散投资，降低风险。但是欧奈尔建议摒弃这种所谓的“投资经典”。

在市场中，一些看似非常职业和高深的投资者，最后他们被挤出了市场。欧奈尔认为，一个重要的原因是他们忽视对图表的研究，也就是说他们忽视股票的市场表现。
   
杂货铺式的买股票，是由于无知和缺乏经验造成的。

忠告：

任何时间入市都是恰当的。因为，对大多数人来说，学会正确理解股市并进行明智的投资需要经过若干年的时间。那么，为了尽快达到这一目标，应该及早地加入这个市场亲身实践。

应该明白一点：应该把钱投在优质股票里，而不是价廉的股票。

重要的不是拿多少钱来做股票，而是加入到这个市场中来，并且取得经验。
要赚钱先要买同一板块中相对出色的股票，其次是集中投资。

无论什么时候，当你的钱实实在在感受到压力的时候，你不由自主地变得情绪化。但是市场并不知道你是谁，也不在乎你的所想、所盼。个人在这个市场中已经被淹没了，被淡化了。恐惧和希望自股市诞生之日起便存在，今后也必将存在。

我的经验是：克服这种可能让我付出昂贵代价的唯一途径是建立严格的买入和卖出原则。当然，这种买卖原则是建立在对市场长期的研究，从而摸索出市场运行规律的基础上，没有搀杂任何个人的观点和情绪，对历史了解越多，你对未来了解也会多一些。

我们了解历史上诸多大黑马的走势，这往往代表了好股票的走势。
  
了解股市历史的确十分重要。但是、建立和遵循科学的投资原则更至关重要。很多投资者年复一年地投身于这个市场，然而他们一些错误的投资习惯却从来没有改变。

我们投身这个市场，不是来证明自己的正确性，而是在自己判断正确的时候赚钱；在失误的时候，及时纠正这个错误。

股市致胜秘诀并不在于你每次都选中好股，而是在于你选错股票，能将可能遭受的亏损降到最低。我自己则绝不容许我所购买的股票价值亏损到达7％以上。这也就是说，如果股价已比我购买时下跌7％，我会立刻自动停损卖出，绝不能有任何犹豫或迟疑。
　　
欧奈尔每每告诫他的学员：在市场中不要以感情用事，必须让自己遵循客观的原则...之所以失败的原因就是：让个人的观点替代了买卖原则。

欧奈尔认为，一个人要在股市中取得成功，必须按照一定的原则行事，并且要有自己的盈利－亏损计划。

假如你拥有不止一个的股票，那么你最好先把表现最差的股票卖掉，把表现最好的留在最后。

持有股票时间长短，应该由你自己的卖出原则和市场走势来决定。

学着理解大盘综合指数每日的表现，以及市场龙头股的每日走势。

“只要努力工作，每个人都能达到自己的目标。倘若你遭遇挫折，不要泄气，应该回头看看，总结一下经验得失，并加倍努力。从9点到15点，从周一到周五，这段时间能够给你带来很多变化。”

牛市开始的一两年是最佳赚钱时间：

一轮新行情发动的第一年和第二年是最佳的赚钱时间。...因为，只有在行情的初始阶段，大盘的走势特别强劲。

在牛市的第一年和第二年，或许会碰到一两次阶段性的调整，时间大约是一两个月，大盘的下跌幅度通常是8％－15％。在这之后，也就是牛市的第三，第四年，如果出现较大的成交量，然而股价却没有上扬，说明这轮行情离结束也不远了。

“你不需要猜测市场下一步会出现怎样的变化，你需要知道的是市场已经发生了什么。这是问题的关键。”

价值投资理论

是战役，而非战争。

仰望天堂

是战役，而非战争。
那就买点飞机火箭吧: :