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第四节 技术走势辅助分析 一、趋势线分析
在股价的变动过程中，股价的基本走势有三种：上势、下势和牛皮盘整走势。在进行技术分析时，我们可以进一步借助趋势线来看清股价的基本走势。习惯上， 把股价变动的两个点连成一条直线，通常是把两个高点，或者两个低点连成一条直线，这种直线能够显示股价的走势，因而称为趋势线。 如果画成的直线， 趋势向上的就是上势，趋势线向下的为下势，趋势线与水平线平行的为牛皮盘整走势，如图8-4-1所示。
图8-4-1 趋势线 趋势线也可以是弯曲的， 这种弯曲的趋势线表示股价变化的趋势增强，速度加快。趋势线不断地向上弯曲，表明上势强劲，趋势线不断地向下弯曲，则表明下势强劲，如图8-4-2所示。 图8-4-2 弯曲的趋势线 趋势线有以下三个特点：一是趋势线被股价触及的次数越多越可靠。二是倾斜度小的趋势线较为可靠； 倾斜度大的趋势线显示股价变动幅度大，在经过频繁的交易后，往往会出现调整趋势。三是连接趋势线两端点的距离越大，表示时间跨度越大，即表示趋势线预测的股价波动的可靠性就越大，因为经过多次调整重画而形成的趋势线是一根比一根可靠的。
趋势线被突破以后，一般有技术反弹的现象出现，称为回拉或回拉效果。这种回拉现象的出现，技术分析学家认为是进货或出货的机会，如图8-4-3所示。 图8-4-3 回拉显示进货或出货的机会 趋势线的突破， 表示股市将进行整理或者改变原来的发展趋势。所以，在技术分析中，上升的趋势线被跌破，是出货的信号；下降的趋势线被突破，便是进货的良机了。
二、阻力线和支持线分析
把股价走势中两个高点连成一条直线，技术上称为阻力线。当股价上涨到某一价位附近时， 便有投资者大量出货，使股价遇到阻力而停止上涨，甚至回跌，向下调整， 这就是技术分析学家常说的股价通到了阻力线，如图8-4-4所示。 阻力线是表示股价能否继续突破上涨或反转下调的关键线。阻力线如被突破，则是进货机会。 图8-4-4 阻力线 把股价走势中两个低点连成一条直线， 技术上称为支持线。 如图8-4-5所示。当股价下跌到某一价位时，投资者大量进货，使股价停止下跌，出现回升。这时，股价得到支持。支持线可看作多头反攻的开始。支持线是表示股价继续下跌或反弹向上的关键线。支持线如被跌破，则是出货的信号。 图8-4-5 支持线 支持线或阻力线也有以下几个特点：其一，如果在同一条线上的股票交易量越多，其显示的支持力或阻力就越强。其二，支持线或阻力线附近交易量大，表明支持力或阻力也较强；反之，支持线或阻力线附近交易量小，表明支持力或阻力也较小。其三，时间跨度越长，其支持力或阻力就可能会相应减弱，股价被突破的可能性就会增加。
在支持线的上面或阻力线的下面，选择最外的一点，画一条与支持线或阻力线平行的线，即构成管道。根据管道，可以判断股市的基本走势。管道显示了股价可能的升降幅度和可能达到的价位。所以，技术分析学家认为，如果股市的基本走势是上升趋势，则以买进为主，以管道的支持线水平为买进报价，以平行阻力线为短期卖出套利的目标。如果股市的基本走势是下降趋势，则以卖出为主，以管道的阻力线水平为卖出报价，以平行支持线为短期回补套利的目标。
支持线和阻力线构成的平行管道就是支持区和阻力区。阻力线被有效突破以后会形成支持线，这条新的支持线与其平行的阻力线构成新的支持区。而支持线被有效跌破以后会转变成阻力线，这条新的阻力线与其平行的支持线构成新的阻力区。
三、二分法和三分法分析
1．二分法
二分法也称50％的调整法则。这一法则主要说明，在一个股价走势向上的趋势中，其向下调整的幅度不能超过其上升幅度的一半，如果超过其原先走势的二分之一，则股价走势方向将改变，原来的上升走势将要变成下降走势。如图8-4-6所示。因此， 投资者可以待股价调整到50％的调整区域内进场买卖股票。 图8-4-6 二分法 2．三分法
在上升或下降的走势中，从低点到高点，把上升或下降的垂直距离三等分，就连成三分之一与三之二的速度线， 如图8-4-7所示。速度线表示股价上升或下降的速度。在一个上升走势中，如三分之二的速度线跌破，表示股市处于上升盘整时期，股市需要一段时间的休整，然后聚集力量重新上升，如三分之一的速度线支持不住，则走势将反转。同样，在一个下降走势中，若三分之二的下降速度线被突破，表示股价下势得以缓和，可能有技术性反弹；如突破三分之一下降速度线所构成的新阻力线，则预示熊市将走向终点，股价将在低位盘整， 而后可能进入一个上升的趋势之中。 图8-4-7 三分法 四、加速度分析
股价的变化，在一个走势的确立、发展以及停滞盘整的整个过程，其速度是以慢一快一慢的形式发展的。这如同开汽车一样，起动阶段是最耗油的，前进的速度也相当慢，然后随着时间的推移，速度逐渐加快；而当快要到达目的地时，其速度又逐渐放慢。股价的变动也正是如此。在一个主要的上升趋势起动的时候，往往已经盘整了一段相当长的时间，以清理相当多的浮动筹码和获利筹码，这样，才能使股价缓慢上升，一旦主要的上升趋势确立，则市场之外的流动的闲散资金相继涌入，使得行情涨势步伐渐渐加快；当股价持续上升时，投资者便会争购股票，促使股价暴涨；当股价持续涨升，进入高价区域时，这种上升的速度就逐渐放慢，渐渐地进入盘整阶段。而当股价由高位下降时，即主要的下降趋势形成之初，股价下跌的阻力较强，下降幅度较小；而当下降趋势确立时，多数投资者开始争相抛售股票，使得股价加速下滑股价下降到低价区域后，下降速度逐渐放慢，并进入盘整。
因此， 技术分析学家认为， 在股价上升趋势放慢时，应考虑出售股票，而在股价下降趋势放慢时，应考虑购进股票。
五、缺口分析
在股票交易市场上，如果在某一交易日中，某种股票的最低价比上一交易日中的最高价还要高，或者是某一交易目的最高价比上一交易目的最低价还要低时，出现了一段股价没有成交的区域，这个区域就称为缺口。有时，我们也可以用股价指数作为分析对象。如某一交易日中股价指数的最低点比上一交易目的最高点还要高，或某一交易日中股价指数的最高点比上一交易目的最低点还要低，这种情况在图形中就会形成一个没有成交区域的缺口。分析缺口是研究股价走势的一种重要方法。一般而言，缺口有以下几种形式：
1．普通缺口
这种缺口主要发生在股价走势的调整区域或积累阶段。在许多经过了较长时间的盘整或转向形态中，都有可能出现这种缺口。普通缺口容易被填补。研究普通缺口有助于分析股价走势形态的形成。
2．突破性缺口
这种缺口常出现在股价走势的转势之初，表示股市已进入急速上升或下降的阶段。当走势形态的主要支持线或阻力线被有效突破时，股价极有可能跳空向下或跳高向上。 其形成的主要原因是经过较长时期的整理以后，股票的多、空双方力量失衡，当股票供大于求，即多方力量薄弱，空方力量强大时，股价由于失去多方的支持，只能在更低价位上寻求支持；当股票供不应求，即多方力量强大，空方力量薄弱时，股价由于得到多方的支持，就突破阻力线，在更高的价位上得到平衡。由此便形成向下突破缺口和向上突破缺口。突破性缺口的出现，预示股价走势会加快，力量会得以加强。因而，这类缺口抗拒力较强，不易被填补。
3．持续性缺口
这种缺口常出现在股价走势急速上升或下降阶段的中途。分析这种缺口可以帮助我们预测后市可能上升或下降的幅度。一般来说，从突破性缺口的突破点到持续性缺口的开始点的垂直距离，就是股价未来走势可能会到达的目标。这种缺口的出现表明后市继续按原来的走势发展，因而这种缺口也不易被填补。
4．竭尽性缺口
这种缺口常在恐慌性抛售或消耗性上升的末段出现。竭尽性缺口的出现，表示股价原有走势将要结束。在股价走势向上趋势中出现这种缺口，表示走势将要反转而下，在股价走势向下趋势中，出现这种缺口，表示走势将要反转而上。 当然， 这并不是说，出现这种缺口，走势就必定会变化，而只是意味着股价走势可能会反转。但是，当竭尽性缺口出现时，股价原有的走势至少会出现短期的调整行情，因而这种缺口极易被填补。 | 
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楼主
吳俊德 
在左肩下跌之后，行情再度延续原来的上涨趋势，股票价格再创新高，并配合大成交量（通常与左肩的成交量相当或者低于左肩）。然后又再于这一波的获利了结股价下跌回档。值得注意的是，这个回档的价位会低于左肩下跌形成的低位，于是就形成了“头部”。由于左肩 获利了结形成的低位伴随着大成交量，因此当这波回档跌破左肩低位时，持股信心已受影响。在“头部”的拉回整理后行情虽然再延续既有趋势上涨， 但是第三波的涨势已经不如之前的强，不仅价格峰位低于“头部”的峰位，且成交量亦明显缩小。显然，经过两次的获利了结，对于拉回后的上攻，市场欲介入的投资人已大幅减少，多头势力退却，显示一般人对后势的看法已发生了变化，这 使得行情反转的可能性大为提高。这样就形成了“右肩”。而当行情跌破颈线时，持股信心开始瓦解，套牢卖压盘纷纷出笼，配合着爆量，行情开始反转。 正如该形态的名称所表示的，头肩反转形态是由一个左肩，一个右肩，一个头部和一根颈线所构成的。在该形态中扮演重要角色的还有成交量、突破、目标价以及支撑转化阻力等概念。 应用原则： 1、先前的趋势：对于头肩顶形态来说，此前应有一个上升趋势的存在，如果此前没有上升趋势，那么就不存在反转的说法，形态不成立。头肩底也如此。 2、先前趋势的趋势线：左肩回落的低点一般仍能保持在此前上升趋势线的上方，没有破坏趋势。而头部形成后的下跌要跌破先前趋势的上升趋势线。头肩底也如此。 3、颈线：两个折返点的低位所连结而成的线称为颈线，颈线为重要趋势线。在上升趋势中，一旦价格跌破颈线，或在下降趋势中，价格突破颈线，则为趋势反转讯号。头肩顶(底)为技术分析上十分明显且可靠的讯号。 颈线可能向上倾斜，向下倾斜或者为水平状态。颈线的倾斜方向和陡度提供了一些暗示的信息，一个向下倾斜的颈线比向上倾斜的颈线更加熊性。头肩底则是向上倾斜的颈线比向下倾斜的颈线更有牛性。只有颈线被跌破或者升破，我们才能说趋势被反转。 4、成交量：理想情况下（不一定必须这样），左肩上升时的成交量高于头部上升时的成交量。这个股票价格创新高而成交量萎缩的现象给出了一个警告信号。另外一个警告信号是从头部的下跌会出现放量，如果右肩下跌时的成交量继续放大，那么可以作为一个确认信号。头肩底也如此，只是方向相反。头肩底的一个重要特征为，右肩 下跌时的成交量将明显缩小。这是判断头肩底的重要依据。一旦头肩底完成，且价格穿越颈线，配合成交量爆量，则称为讯号被确认，趋势开始反转。 成交量的变化以及颈线的支撑作用是判断头肩形态的关键因素，两者结合起来判断将相当可靠。 5、对称：如果左肩和右肩能保持对称则更好，但这不是必须的要求。左肩和右肩在高度和宽度上都可以不同。 6、回抽：颈线被突破后经常发生回抽，但是有时候根本就不会发生回抽。 7、目标价：一旦颈线被突破，则目标涨(跌)幅将是头部与颈线之间的距离。 目标价只能作为一个粗略的指南，其它因素也应该给与考虑，比如前方的支撑阻力位、菲波那次比率或者长期均线。目标价的预算有帮助作用，但是不能将它作为终极目标。 
缺点： 在少数情况下，股票价格跌破颈线后会立刻再回升到颈线之上，并不发生趋势反转。 补救措施： 以跌破颈线的3%作为真正的趋势反转讯号，其它则视为假跌破。 案例： 
下图则是另外一个非常生动的结合成交量的案例。 
头肩顶的交易策略 
上图提供了两个买入点，第一个是突破颈线时买入，第二个是价格上升后回抽到颈线时买入，止损点都设在右肩的低点。 变异：三重顶或者三重底（Triple Top/Bottom） 
三重顶形态是指上升趋势末端出现三个高度大致相等的顶部，而三重底形态是指下降趋势末端出现三个高度大致相等的底部。这个形态的目标价格请参考上图的箭头所示。 对于三重顶形态，第一个顶部的形成过程中成交量大，而第三个顶部的形成过程中成交量小。第二个顶部下跌时成交量开始放大，而跌破颈线时成交量进一步放大。
