第四节 技术走势辅助分析 一、趋势线分析
在股价的变动过程中,股价的基本走势有三种:上势、下势和牛皮盘整走势。在进行技术分析时,我们可以进一步借助趋势线来看清股价的基本走势。习惯上, 把股价变动的两个点连成一条直线,通常是把两个高点,或者两个低点连成一条直线,这种直线能够显示股价的走势,因而称为趋势线。 如果画成的直线, 趋势向上的就是上势,趋势线向下的为下势,趋势线与水平线平行的为牛皮盘整走势,如图8-4-1所示。
图8-4-1 趋势线 趋势线也可以是弯曲的, 这种弯曲的趋势线表示股价变化的趋势增强,速度加快。趋势线不断地向上弯曲,表明上势强劲,趋势线不断地向下弯曲,则表明下势强劲,如图8-4-2所示。 图8-4-2 弯曲的趋势线 趋势线有以下三个特点:一是趋势线被股价触及的次数越多越可靠。二是倾斜度小的趋势线较为可靠; 倾斜度大的趋势线显示股价变动幅度大,在经过频繁的交易后,往往会出现调整趋势。三是连接趋势线两端点的距离越大,表示时间跨度越大,即表示趋势线预测的股价波动的可靠性就越大,因为经过多次调整重画而形成的趋势线是一根比一根可靠的。
趋势线被突破以后,一般有技术反弹的现象出现,称为回拉或回拉效果。这种回拉现象的出现,技术分析学家认为是进货或出货的机会,如图8-4-3所示。 图8-4-3 回拉显示进货或出货的机会 趋势线的突破, 表示股市将进行整理或者改变原来的发展趋势。所以,在技术分析中,上升的趋势线被跌破,是出货的信号;下降的趋势线被突破,便是进货的良机了。
二、阻力线和支持线分析
把股价走势中两个高点连成一条直线,技术上称为阻力线。当股价上涨到某一价位附近时, 便有投资者大量出货,使股价遇到阻力而停止上涨,甚至回跌,向下调整, 这就是技术分析学家常说的股价通到了阻力线,如图8-4-4所示。 阻力线是表示股价能否继续突破上涨或反转下调的关键线。阻力线如被突破,则是进货机会。 图8-4-4 阻力线 把股价走势中两个低点连成一条直线, 技术上称为支持线。 如图8-4-5所示。当股价下跌到某一价位时,投资者大量进货,使股价停止下跌,出现回升。这时,股价得到支持。支持线可看作多头反攻的开始。支持线是表示股价继续下跌或反弹向上的关键线。支持线如被跌破,则是出货的信号。 图8-4-5 支持线 支持线或阻力线也有以下几个特点:其一,如果在同一条线上的股票交易量越多,其显示的支持力或阻力就越强。其二,支持线或阻力线附近交易量大,表明支持力或阻力也较强;反之,支持线或阻力线附近交易量小,表明支持力或阻力也较小。其三,时间跨度越长,其支持力或阻力就可能会相应减弱,股价被突破的可能性就会增加。
在支持线的上面或阻力线的下面,选择最外的一点,画一条与支持线或阻力线平行的线,即构成管道。根据管道,可以判断股市的基本走势。管道显示了股价可能的升降幅度和可能达到的价位。所以,技术分析学家认为,如果股市的基本走势是上升趋势,则以买进为主,以管道的支持线水平为买进报价,以平行阻力线为短期卖出套利的目标。如果股市的基本走势是下降趋势,则以卖出为主,以管道的阻力线水平为卖出报价,以平行支持线为短期回补套利的目标。
支持线和阻力线构成的平行管道就是支持区和阻力区。阻力线被有效突破以后会形成支持线,这条新的支持线与其平行的阻力线构成新的支持区。而支持线被有效跌破以后会转变成阻力线,这条新的阻力线与其平行的支持线构成新的阻力区。
三、二分法和三分法分析
1.二分法
二分法也称50%的调整法则。这一法则主要说明,在一个股价走势向上的趋势中,其向下调整的幅度不能超过其上升幅度的一半,如果超过其原先走势的二分之一,则股价走势方向将改变,原来的上升走势将要变成下降走势。如图8-4-6所示。因此, 投资者可以待股价调整到50%的调整区域内进场买卖股票。 图8-4-6 二分法 2.三分法
在上升或下降的走势中,从低点到高点,把上升或下降的垂直距离三等分,就连成三分之一与三之二的速度线, 如图8-4-7所示。速度线表示股价上升或下降的速度。在一个上升走势中,如三分之二的速度线跌破,表示股市处于上升盘整时期,股市需要一段时间的休整,然后聚集力量重新上升,如三分之一的速度线支持不住,则走势将反转。同样,在一个下降走势中,若三分之二的下降速度线被突破,表示股价下势得以缓和,可能有技术性反弹;如突破三分之一下降速度线所构成的新阻力线,则预示熊市将走向终点,股价将在低位盘整, 而后可能进入一个上升的趋势之中。 图8-4-7 三分法 四、加速度分析
股价的变化,在一个走势的确立、发展以及停滞盘整的整个过程,其速度是以慢一快一慢的形式发展的。这如同开汽车一样,起动阶段是最耗油的,前进的速度也相当慢,然后随着时间的推移,速度逐渐加快;而当快要到达目的地时,其速度又逐渐放慢。股价的变动也正是如此。在一个主要的上升趋势起动的时候,往往已经盘整了一段相当长的时间,以清理相当多的浮动筹码和获利筹码,这样,才能使股价缓慢上升,一旦主要的上升趋势确立,则市场之外的流动的闲散资金相继涌入,使得行情涨势步伐渐渐加快;当股价持续上升时,投资者便会争购股票,促使股价暴涨;当股价持续涨升,进入高价区域时,这种上升的速度就逐渐放慢,渐渐地进入盘整阶段。而当股价由高位下降时,即主要的下降趋势形成之初,股价下跌的阻力较强,下降幅度较小;而当下降趋势确立时,多数投资者开始争相抛售股票,使得股价加速下滑股价下降到低价区域后,下降速度逐渐放慢,并进入盘整。
因此, 技术分析学家认为, 在股价上升趋势放慢时,应考虑出售股票,而在股价下降趋势放慢时,应考虑购进股票。
五、缺口分析
在股票交易市场上,如果在某一交易日中,某种股票的最低价比上一交易日中的最高价还要高,或者是某一交易目的最高价比上一交易目的最低价还要低时,出现了一段股价没有成交的区域,这个区域就称为缺口。有时,我们也可以用股价指数作为分析对象。如某一交易日中股价指数的最低点比上一交易目的最高点还要高,或某一交易日中股价指数的最高点比上一交易目的最低点还要低,这种情况在图形中就会形成一个没有成交区域的缺口。分析缺口是研究股价走势的一种重要方法。一般而言,缺口有以下几种形式:
1.普通缺口
这种缺口主要发生在股价走势的调整区域或积累阶段。在许多经过了较长时间的盘整或转向形态中,都有可能出现这种缺口。普通缺口容易被填补。研究普通缺口有助于分析股价走势形态的形成。
2.突破性缺口
这种缺口常出现在股价走势的转势之初,表示股市已进入急速上升或下降的阶段。当走势形态的主要支持线或阻力线被有效突破时,股价极有可能跳空向下或跳高向上。 其形成的主要原因是经过较长时期的整理以后,股票的多、空双方力量失衡,当股票供大于求,即多方力量薄弱,空方力量强大时,股价由于失去多方的支持,只能在更低价位上寻求支持;当股票供不应求,即多方力量强大,空方力量薄弱时,股价由于得到多方的支持,就突破阻力线,在更高的价位上得到平衡。由此便形成向下突破缺口和向上突破缺口。突破性缺口的出现,预示股价走势会加快,力量会得以加强。因而,这类缺口抗拒力较强,不易被填补。
3.持续性缺口
这种缺口常出现在股价走势急速上升或下降阶段的中途。分析这种缺口可以帮助我们预测后市可能上升或下降的幅度。一般来说,从突破性缺口的突破点到持续性缺口的开始点的垂直距离,就是股价未来走势可能会到达的目标。这种缺口的出现表明后市继续按原来的走势发展,因而这种缺口也不易被填补。
4.竭尽性缺口
这种缺口常在恐慌性抛售或消耗性上升的末段出现。竭尽性缺口的出现,表示股价原有走势将要结束。在股价走势向上趋势中出现这种缺口,表示走势将要反转而下,在股价走势向下趋势中,出现这种缺口,表示走势将要反转而上。 当然, 这并不是说,出现这种缺口,走势就必定会变化,而只是意味着股价走势可能会反转。但是,当竭尽性缺口出现时,股价原有的走势至少会出现短期的调整行情,因而这种缺口极易被填补。 |