一个笨蛋的股指交易记录-------地狱级炒手

hefeiddd

中国的改革开放，由计划经济向市场经济转向，由于计划经济长期扭曲了价格，在向市场经济过渡的时候，出现了两个价格体系，中国的第一代富豪就是从这个 "双轨价格"中赚取第一桶金。同样中国投资市场
也存在这样的 "双轨价格"的机会，股市一级、二级市场的中间价格"双轨制"、期货市场的现货市场和期货交易所的"双轨价格"，都给我们投资者非常好的稳定获利的机会。
　　寻找盈利模式是所有投资者、操盘手和实业家最关心的。要在市场稳定获胜，首先就需要明白市场的盈利模式，按照盈利模式去操作，才能在市场获利，否则按照了亏损模式操作，只能得到亏损的结果。
　　投资模式
　　投资模式分为四种：
　　1."大师"长线盈利模式
　　2."高手"短线盈利模式
　　3."大众情人"亏损模式
　　4."初学者"亏损模式
　　一、"大师"长线盈利模式
　　理念：
　　少量次数的巨额盈利20％--把握重大机会。
　　大量的小额度的亏损80％--不断地测试、确认机会的出现，最终累计盈利。
　　数学模式
　　盈利的次数：20次，每次盈利100％-200％
　　亏损的次数：80次，每次亏损5％-10％
　　累计盈利＝20×100％-80×5％＝1600％，
　　以100万投资为例：
　　盈利20次，每次100％＝20×100万＝2000万元
　　亏损80次，每次5％＝80×5万＝400万元
　　累计盈利＝2000万元－400万元＝1600万元
　　这是国内外市场大赢家中90％的人所采用的方式， 像巴菲特、彼特·林奇、丹尼斯、斯丹利·克罗、崔伟宏等，复制这种成功的方法，最关键的地方不是高明的技术，而是如何与之适应的生活方式去适应工作方式，也就是如何远离市场，经受市场的诱惑，中长线持仓。但是这种盈利模式是绝大部分投资者中最少应用的，所以这就是市场"20-80原则"的原因--20％的投资者赚取了80%投资者的钱。
　　"大师"长线盈利模式 在后面的【实战篇】有详细实战案例与投资者分享。
　　二、短线"高手"盈利模式
　　理念：
　　大量80％的小额度的盈利，少量20％的的小额度的亏损，最终累计盈利。
　　盈利的次数：80次，每次盈利5％
　　亏损的次数：20次，每次亏损5％
　　80×5％-20×5％＝300％，
　　以100万统计：
　　盈利80次每次5％＝80×5万＝400万元
　　亏损20次每次5％＝20×5万＝100万元
　　累计盈利＝400万元－100万元＝300万元
　　这是国内外市场大赢家中10％的人所采用的方式， 像华尔街著名短线炒手马丁·舒华兹、利文斯顿等，他们的获利方式是最难复制的，对技术和人性的要求是异常的高。但是也是绝大部分投资者所追求的方式，因为这种方式利润来的快，而且相当的多的媒体都在登载这些瞬间暴富的短线高手的神奇经历，很多投资者都非常的向往这种模式。很多投资公司、期货公司、证券公司都要笔者给他们推荐、培训短线的操盘手，但是培养一名短线获利操盘手的难度比培养长线获利操盘手的难度起码高4倍，而且人才非常难选，简直是百里挑一，因为对人性的要求比技术的培训更难。
　　我所认识的大部分短线操盘手，大部分都是当兵出身，纪律性和心理自我调整能力非常的强，个人的社会经历非常多。而且这部分的操盘手利润波动都非常的大，最后很少能持续多年盈利，能最终盈利的短线炒手，随着投资资金的增加，都逐渐转变为了中、长线操盘手。
　　短线"高手"盈利模式在后面的《实战篇》有详细实战案例与投资者分享。
　　三、"大众情人"亏损模式
　　理念：
　　大量80％的小额度的盈利，少量20％的大额度的亏损，最终累计亏损。
　　盈利的次数：80次，每次盈利5％
　　亏损的次数：20次，每次亏损30％
　　80×5％-20×30％＝300％，
　　以100万统计：
　　盈利80次每次5％＝80×5万＝400万元
　　亏损20次每次30％＝20×30万＝-600万元
　　累计盈亏＝400万元－600万元＝-200万元
　　这种模式是绝大部分90％投资者失败的亏损模式，笔者称为"大众情人"亏损模式，很多投资者被"大众情人"自己的高成功率所迷惑，感觉自己这么高的交易成功率，盈利应该是非常可观的，但是最后帐算下来的结果--亏损。关键的原因是没有进行风险控制的概念--止损。亏损一笔，等于6笔的盈利。解决的方法就是将这些出现大额的亏损都控制在一定的幅度之内--5％，那么结果就会和第二种"高手"短线盈利模式一样，最终产生盈利。
　　四、"初学者"亏损模式
　　理念：
　　大量的小额度的亏损，少量的的小额度的盈利，最终累计亏损。
　　盈利的次数：20次，每次盈利5％
　　亏损的次数：80次，每次亏损5％
　　20×5％-80×5％＝-300％，
　　以100万统计：
　　盈利20次每次5％＝10×5万＝100万元
　　亏损80次每次5％＝80×5万＝－400万元
　　累计盈亏＝100万元－400万元＝-300万元
　　这是初入门的投资者初进场出现的情况，如果投资者处于这个交学费的阶段，说明还没有充分的认识市场，需要大量的学习投资技巧等必需的方法。这个阶段的投资者最好先多做模拟单，等模拟交易能产生盈利后才进行实战交易。当然最快、最好的方法是跟高手学习，复制他们成功模式、思维模式。
　　投资者看完以上四种投资模式，目前你自己处于哪一种模式？如果是第一、第二种，那么恭喜你，你已经进入了赢家的行列，但是如果不幸是在第三、第四投资模式，看着别人在市场上获利，享受着投资获利带来的住别墅、开名车，享受旅游假期，你自己有什么感觉？这样的情况持续下去一年、两年、十年，你有什么感觉？
　　从现在开始，马上改变，马上行动，别人能做到的，你通过学习，你一定能做到，享受你想要的生活乐趣！
　　投资成功就是简单的、正确的事情重复做

hefeiddd

30岁以前，老幻想着股市发大财以摆脱所从事的繁琐的设计工作。
　　到了30岁，才发现如果不能做好现有的工作，也许永远无法在交易中有所突破。这山望着那山高，总以为怀才不遇，以这种心态做事，难以真正把一件事情做好。
　　
　　工作8年来，几经起落，出风头时感觉前途无限，落难时感觉受了天大的委屈。现在么，没感觉了！以我8年来工作的经验来看，有2点体会最深：
　　1.若要人助，必先自助。永远不要放弃自己
　　2.认认真真做事，踏踏实实做人。有才也要低调点，没才么要勤快点哈。
　　
　　炒股8年来——恩，一工作就开炒了哈——，也是几经起落，从满仓胡干、小盈大亏稳健亏损型，到暴仓思过，再到现在的小亏小赚型。距离小亏大赚稳健盈利型大概不远了哎。以我8年来炒股的经验来看，有2点体会也很深：
　　1. 选时选股同样重要；
　　2. 有计划并坚持执行是使交易水平稳步提升的有效手段
　　
　　以我工作的经历审视炒股的经历，好像炒的时候不踏实，有点心虚，大盘有点风吹草动我就想着小猪快跑！以我炒股的经历审视工作经历，似乎缺少一个计划，缺少一个个人职业生涯的计划啊，怪不得水平老在原地踏步。
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　　年轻的时候，工作还是有非常积极的意义的，不仅仅是钱的问题。

hefeiddd

　致富是一个具有较为完整人格的或具有完善趋向的人把自己内心的潜能通过外显行为释放或表现出来的过程。每个致力于致富的人，都应了解自己的个性特点，扬长避短，在致富过程中不断完善自己的个性，他们在创造财富的过程中，都有其努力追求的健康人格目标。完善的人格才是决定个性能否致富的根本，而财富的建立只是完善人格的结果，一个真正健全的人追求的是金钱的成功，而非恐惧、紧张、疾病和悲哀。这既是说，在拥有金钱的同时，还要拥有心境的宁静和应有的美德。唯有如此，我们的生命才算完美无暇，也只有这样才能不断地创造财富。
　　什么是钱，是价值的回响，是智慧的反射。
　　人生活在世界上，追求的应该是成功的人生。财富的成功只是成功人生的一部分。成功的人生它是一种心态，在这个心态中你觉得安详、宁静满足。内心的平安那才是永远。
　　平和的心态是人生一种至高的境界，一种面对世俗的繁华，常保内心的平和与达观的况味。人的一生中在某一段时期内保持平和的心态并不太难，难的是在荣誉、地位纷至沓来，仍能保持一份平和的心态。

hefeiddd

　股市交易是一种心理博弈，是千百万人智力的角逐，是一场激烈的心理战。股价的波动在一定程度上反映出交易双方的心理变化过程，从某种程度上讲，股市博的就是心理素质。从长期看，股市中最终的赢家大多数是那些心理素质较高和心态较平和的人。
　　
　　炒股开始是炒好奇，炒兴趣，后来是炒技术，再就是炒出其不意，炒独到的眼光，炒判断力，炒智慧，最终是炒心态，炒境界。
　　
　　股谚说得好，“做股票最重要的第一是心态，第二是心态，第三还是心态。”杨百万也说过，炒股票是六分心态，三分技术，一分运气。
　　
　　成功在心态，失败也在心态。在一定时期，参与者的情绪、参与者的疯狂与理智，对股票的买卖会起到决定性的作用。若无良好的心理素质与平和的心态，最终很难成为大赢家。
　　
　　有时盘面走势事后才能看得很明白，为什么事前没有看明白？为什么总是亏损？除了技术原因之外，可以在心态上找找原因---上涨时总是涨了还想涨，贪欲取代了理智；下跌时心态不稳定，总是怕跌了还跌，恐惧蒙蔽了眼睛。有的人往往在过分自信和缺乏自信之间摇摆，往往是过分自信时出错，缺乏自信时也出错，后来可能会彻底丧失信心。
　　
　　有人说，炒股的好心态就是不以涨喜，不以跌悲，不以赚喜，不以赔悲。这话说说容易做起来难，进股市的人大多是凡人，见股票涨了就高兴，跌了就烦恼，这也是人之常情。追求的应是一种心态的平和。涨了，买对了，不盲目乐观，忘乎所以。跌了，买错了，赔钱了，不为赔钱盲目悲观失望，增加心理负担，以致丧失判断力，错上加错。**www.irich.com.cn交易之路收集整理**
　　
　　要保持良好的心态，不管发生了什么，心态都不应受到影响。这样就多了一分平静，少了一分急躁；多了一分理智，少了一分盲目，使大脑始终保持清醒，不为市场的变化而影响心态。有好心态，就会有好成绩，没有好心态，最终就不会有好成绩。
　　
　　人的行为是受心理支配的，有时也是受利益支配的。要在股市上成功地操作，首先就要认清股市的复杂与风险，自我培养良好的心态。有的散户很少注意心理素质的自我训练，心理素质总是停留在一个较低的水平上徘徊。比如指导别人交易时比较准确，一旦自己买卖就容易出问题。
　　
　　股市需要冷静而不是犹豫，需要谨慎而不是恐惧，果断而不是盲动，大胆而不是贪婪。若能做到手中有股，心中无股，手中无股，心中有股，悟性基本上就到了七八分。
　　
　　谋定而后动，知止而有得，最主要是要有一颗平常心。不要总是受胜负心、得失心的影响，未战先已输给了自己。
　　
　　只有懂得股市内在规律、头脑冷静的少数人，不盲从市场的孤独者，才能最终获得盈利。只要比别人多一分冷静，便能在股市中脱颖而出。
　　
　　拥有一定的实战经历和看盘经验及丰富的证券知识，才会拥有好的心态。在涨跌不定的市场中，要永远保持平和的心态，平和地对待股市中的涨涨跌跌，就不会作出错误的判断和决策。赚自己能赚的钱，做自己能做的事。
　　
　　心平，才能平和地对待市场的浮躁；心静，才能冷静地认识到纷纷扰扰表象背后的本质。盈，不为所骄；亏，亦能吸取教训。真正平静地对待一切之后，投资观甚至世界观都能得到升华。平静中积蓄的是一种力量，是不断奔向成功的力量。为了更好地适应交易，更好地完善个性，要逐渐地了解和掌握自己的心理特点，学会对心理的调节能力、自我调节方法，随时调整情绪、思维、意志等心理。性格决定命运，良好的心态与和善的性格必定会使你在股市上有所收获。

hefeiddd

作为价值投资的倡导者，笔者相信牛市尚未走完，但再猛的“牛”也不可能一条胡同走到黑，牛市也是曲折的波浪式螺旋上升的。　　 　　
　　中小投资者应该清醒地认识到，我们当前面临的是风险大于收益的投资“生态环境”，不要成为别人的盘中餐或被利用的工具，就应该在即将到来的调整市道中坚持操作的“八字方针”：　　 　　
　　保：本轮牛市已持续两年，股指涨幅巨大，获利盘惊人，如何保住胜利成果就成了重中之重。落袋为安，不啻为最佳选择。　　 　　
　　退：面对调整，撤退有时是最好的进攻。满仓面对跌势，市值缩水很快，一两天功夫就会被风干。如果实在想过炒瘾，就先退出本金，拿出部分利润玩玩短线，这样，即使暴跌也不会伤筋动骨。知险者退，乃大智慧也！　　 　　
　　忍：忍字当前，就是不要盲目进场抢反弹，因为趋势一旦形成，就有很大的惯性。“5·30”后大多数中小散户亏钱，就是看到题材股有两三个跌停后去抢反弹，结果被深套，教训深刻当立此为照，别在下跌中途去和机构“换岗”。对于“5·30”后手中套得较深的股票，只要上市公司没有预亏、预警，跌幅已深而没有再次爆炒过的应忍痛持有，打“持久战”。时间会疗治所有的伤痛。　　 　　
　　减：面对系统风险，重仓者应逢盘中反弹，择高点果断减仓。减仓如同减肥，没有决心是难以奏效的。对于已经炒高的股票，不要抱任何可能再摸双顶的幻想。　　 　　
　　躲：惹不起咱躲得起，对于被留在山顶的高价100元股、200元股，应坚决不碰。对基金重仓且近期爆炒过的品种也要加倍提防。　　 　　
　　
　　抓：套牢者要抓住每一次机会抢反弹，做“T+0”，买入手中持有的套牢股票，在反弹中当日卖出，降低成本。要记住，调整市道中任何一次反弹都是下跌抵抗，昙花一现，在花开花谢之前，提前走人。　　 　　
　　止：这不是止损的“止”， 而是制止的“止”。面对“乱采乱伐”、内幕交易、操纵市场、恶意圈钱和机构坐庄行为，中国股民不要老是只会用脚比谁的腿长，应该具有“环保意识”，开展“节能减排行动”，大家都要举起森林般的手――制止！

hefeiddd

一个投资者从门外汉到逐步摸索、磨练，最终成为一名成功的投资者，他（她）必须经历理论的学习，经验教训的总结，心理内部长期斗争后形成的稳健乐观自信戒骄戒躁不贪的心态（即不以物喜，不以己悲的至高境界）。这一过程一般须10年左右的时间才能完成，也就是说一个投资者从零到成功（是指能够长期立于不败之地）需要十年的时间（国外许许多多的成名大师包括江恩等人一般都是用了十年的时间）。这一过程可划分为四个阶段。每个阶段你都必须付出一定的代价（金钱的损失，精神上的痛苦煎熬），大部分成功人士都付出了几百万元甚至上千万元的资金损失，精神上的压力几乎到了崩溃的境界，部分人士还曾出现过以自杀来寻求解脱。下面是作者把本人十多年的亲身经历结合其他许许多多投资者的奋斗历程总结出四个阶段，供投资者参考，希望能够对投资者有所启发，在投资的道路上少走弯路。

一、理论学习阶段（入门阶段）**www.irich.com.cn交易之路收集整理**
      投资者最初踏入证券市场时，以“小学生的身份”勤奋学习，通过专业书、报刊、互联网、电视、以及周围的朋友、专业人士的讲解，来学习相关专业知识和经验。在股票操作上，自己很少有主见，所买股票一般都是电视上股评人士推荐或身边的朋友介绍，这一阶段的心理主要表现为赚钱心切，着急恐慌，没主见，心有余而力不足，为了赚钱，为了暴富，不惜冒一切风险（实质上是初生牛犊不怕虎，根本不知道市场的风险有多大），追涨杀跌是他的拿手好戏。他（她）急于搜寻赚钱之法，这一过程一般需6---10月，学历低的投资者所需时间更长。这一时期他因听信他人的建议买卖股票而遭受很大损失。

二、自我封闭阶段（艰苦磨练阶段）
      经过第一阶段学习、磨练、总结，他很快找到了所谓的“赚钱秘诀”，这个所谓的“秘诀”，一般为几个指标加上量价分析以及一些具备牛股特征的突破形态，这些书籍里介绍最多也比较容易掌握。市场上大多数投资者基本上都会这些，但只有一少部分人才能精通此道。这些指标紧贴股价走势，依靠它们来操作某一段时间内短线成功机会很多，有时甚至可以买在最低点卖在最高点。
   
      因此，每一次操作成功，他就有一种很大的成就感，自己的才华终于找到得以施展的舞台，啊！我“成功”啦！于是呼自信、冲动、虚荣心、甚至狂妄冲昏了头脑。他回想起刚入市的时候，那些曾向他推荐过股票的人屡屡出错，这就更增强了他的自信心，更加相信赚钱必须靠自己的能力，而且，自己认为已经具备了赚钱的能力。每当周围的人出了错，或者著名的股评人出了几次错，而自己却判断对了，这使得他越来越只能相信自己，也越来越封闭自己，对自己的指标越来越崇拜了，而对同行人士却出奇的挑剔，往往会妒忌别人的对，嘲笑别人的错。只对外来的和尚还能尚存一丝敬意。自己周围的人都是“白皮”。
        在操作上，频繁操作，不吃不喝可以就是手里不能没有股票，几分钟没股票或者自己看好的股票没买上就出现了大涨，此时心里就如同猫抓一样难受。而且，大部分人喜欢满仓操作，买了大涨的股票就到处炫耀，或者独自洋洋得意；买了大跌的股票就懊恼、沮丧，要么处于大喜或大悲状态，要么处于小喜小悲，要么处于忙里偷闲的休闲状态（很少处于这种状态），他真的动了自己最真实的感情，这时他和股市的关系就象热恋中恋人一样一天也不能分离，一开盘必须看行情走势，收盘后干啥都可以就是不能不看行情走势。买卖股票时，有的十分地斤斤计较价位，买入价必须在最低加位附近，卖出价必须是在最高价位附近。而有的却仍在追涨杀跌，追逐市场热点板块，而且他喜欢满仓操作。脑子里几乎只有“赚钱”二字，对于亏损、风险的概念却很模糊。操作业绩要么大赚大赔，要么小赚大赔。
      第二阶段的心理变化是，从一个听信他人上当受骗的受害者（被动、盲目、恐慌），到虚心勤奋—急切---后悔、抱怨---自信---自负（不服输、不服气任何人） ---狂妄----大喜大悲。这样反复循环。学习上，自从掌握了某个理论或者几个指标后，就一直处于故步自封状态，自我禁锢，自我封闭，很难接受他人的观念。觉得自己差不多是天下第一了，还不断向他人“讲经说法”。自己失败时很居丧，又不甘心服输总要找一大堆理由来为自己开脱，或者一定要找出别人的错，并当众（或当面）说出来，心理上认为：我有错，你也有错，他也有错，大家都有错了，自己就“没有”错了，陷入了逻辑错误的怪圈。这种不服输的麻木心理极为强烈。一旦赚了钱则是自己的功劳，亏钱的事几乎都是是因为别人不断干扰自己或者受其他事件的假象迷惑造成的。这时的他对股市的了解最多不会超过股市投资总知识量的一半，也就是个半瓶醋。**www.irich.com.cn交易之路收集整理**

   这一过程他思想麻木僵化，频繁买卖操作、检验自己的预测、判断结果，在时喜时悲不断的后悔、抱怨中度曰，对他来说整天泡在股市里操作是一种享受，因为那是用自己的钱换来的一种游戏，操作是一种令人兴奋的游戏，而且象吸食鸦片一样上瘾。一旦上了瘾就很难控制自己的欲望，就不再理性地对人对事（大多在股市中），严重的象赌徒，贪恋的他早已忽略了自己操作的目的是赚钱，因为他在不断地享受着操作“游戏”的乐趣。

        第二阶段至少需要5年以上的磨练，有的甚至10年以上，是他走向成功的最困难的阶段，就象红军的两万五千里的“长征”一样艰难啊！投资损失也是最惨重的阶段，在股市上损失几十万或在期市上损失几百万都不在话下。因为他想暴富，却又根本不知道如何控制风险。盲目自信、自负，自我封闭、思想麻木阻碍了他的进步。一直到惨重的损失后，自己才被惊醒，以后的他有三条路可走，一条路是绝望的离开股市；另一条路是无奈地甘心听从“高人”领导；第三条路是自己休整一段时间后，开始反思、再学习、重新修造自己（这样的投资者只有很少一部分）。

  三、再学习、反思总结阶段（高手阶段）
   
        经过几年大成大败的反复折腾而最终结果又是大败的极其艰苦的磨练后，他最终开始醒悟了，认识到自己的水平还是不行，以前的行为是多么的幼稚啊！于是，再次开始学习，这次学习是系统的学习，包括技术分析的各种分析方法，基本面分析的方法，投资组合、风险控制等等。总结以前的经验教训，把理论与实践结合起来。在心态修养方面，进步很快，变骄狂为谦卑，逐步克服贪恋与恐惧。不在喜怒无常，情绪基本稳定。面对赢利和亏损能够泰然处之，不再受他人和假象干扰与迷惑了，对行情的大涨或大跌也不在有很大的情绪波动了，不再贪功好利不再急噪恐惧啦，不再炫耀自己，能够认识到自己的不足并逐步改变，虚心好学不卷，努力寻找一个能够长期获胜操作方法。
      
        但是，自我控制的能力还够强。在操作上，这一阶段以学习新理论总结过去的经验教训为主，不在频繁操作，业绩上，不在有大的波动基本维持在微利或小亏状态。这一阶段最重要的是心态修养，其次，是系统地掌握各种理论和分析方法与技巧，并与实践结合起来。这一阶段需历时3年左右。这时的他就如同一般的武林高手一样，一般情况下不会被对手打的大败，平手或小输小赢的机会多。如果这时他遇到了成功高人的点拨，就会少走许多弯路，距离成功所需时间就会大大缩短。

  四、成功阶段。（得道的大师）
        经过几年的学习、磨练，掌握的理论丰富系统；能够把刻骨铭心的经验教训与理论有机结合起来了；心态方面，浮躁缺乏耐心、情绪不稳定、贪恋、恐惧、争强好胜、妒忌、自负、沮丧的心态基本上都去掉了，能真正做到不以物喜，不以己悲，能毫不含糊地牢牢地控制住自己的欲望（指在证券、期货市场上）。能够把技术分析方法与基本分析法有机结合起来，把风险控制摆在操作首位。找到了一个切实可行的交易系统。真正做到知行合一，实现了长期稳定的赢利。
      
        这一阶段最主要的是心态的把握。就象武林中得道的大师一样，精通各种武艺，道德修养及高，水平高靠的是心境中的“意念”而不再是武功了。

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那蚂蚁一直在旁边袖手微笑，待到此时，方才向狐狸说道：“狐兄豪气干云，小弟 十分敬佩，倒想领略一番。”
狐狸笑道：“不知蚁兄是要下里巴人还是要阳春白雪？”
蚂蚁奇道：“下里巴人又如何？阳春白雪又如何？”
狐狸缓缓说道：“下里巴人，至俗也，便是那乡间七旬老母，犹能听得手舞足蹈， 击节而歌。却可惜譬如那山溪之水，来势汹汹，去也匆匆，入骨不过三分矣。”
“那阳春白雪，又当如何？”
狐狸道：“夫阳春白雪也，一望无垠，恰似大海潮生，初时广袤沉静，星光点点， 不觉 有异。然细心听处，远方隐隐似有天籁之音，像那闷雷滚过，却又悠扬有如长笛呜 咽。待到听得更是真切之时，又有冰河破碎，清泉下流，入小河，汇大江，浩浩荡荡， 终归大海，成了万丈涛声，千年不绝。”
蚂蚁叹道：“怎信世间能有如此神奇之学问。你且先让我们听听那下里巴人罢！”
狐狸道：“博弈便是赌博。”
绛仙不满道：“我说不准赌博的！”**www.irich.com.cn交易之路收集整理**
蚂蚁摇手道：“姑娘莫恼，刚才既是我说要下里巴人，才有赌博这些鄙陋之事，须 不要怪狐兄。”
狐狸宛尔笑道：“姑娘也可把它看作打架。博弈之要义，先要知你是谁，要看你出 手 然后我的还手必要是最有利自己。此为最基本也。”
“然高手过招，赢在料敌机先。纵然彼先出手，但既知我是谁，故出手后，必要想 以我之能，当如何还手。彼出招与我还招，构成一个局面，非但可定我之生死，亦可以 定彼之生死。彼必要选择对其最有利的局面为先着。是故彼未出手，我已知其意矣。”
“那也未必！”绛仙插嘴道，“我可以用对方从来没有见过的天山折梅手，对方防 不胜防，便无从计算得失了。”
“姑娘莫急，”狐狸道，“博弈论中，什么样的人用哪些招数，都是事先假定好的 ，也是大家各方都知道的，而且大家都知道大家知道的，却不允许你弄些稀奇古怪的旁 门左 道来捣乱。”
“狐兄之意我已知之，”蚂蚁沉吟道，“于我方，最想知道的是对方如何出手，只 要确 定对方的招数，我便可以在此前提下选择于自己最有利的应对措施，得到一个我的 盈利 函数。然而对方也能想象到我盈利函数最大化下的出招，并因此计算他自己的所得 。对 方所出招必定是能使他盈利最大的招数。”
“所以我便可知对方如何出招，对方也知我会如何应对。我若不如此应对，必定吃 亏； 对方若不如此出招，必定不能使其利益最大。”
“nod，”狐狸点头，“这些招数的组合，便成为了一条均衡路径。”
“但凡事总要未雨绸缪，难保中途哪个出错，出了一个对他自己不利的臭招，你下 一招 也得针对新情况，解决新问题。”
“所以，对于局中人任何招数，无论香臭也罢，如果真的发生了，我们就要根据前 面蚁兄说的原则重新计算出招和应招。但是我们只朝前看，不算旧帐。”
“如果每一个回合的每一招（无论这一招的出现如何愚蠢）我们都想好了其后的最 佳出 招和应招，即任何招数的出现，其后都有均衡路径；而最长的那条均衡路径，为整 个博 弈的均衡路径。那么，我们就算完事大吉，高枕无忧了。”
但文书还是不服气：“你这个总是分了出招的先后顺序，所以别人出后你可以悠然 地选 择自己最优的。倘若你们都是同时出招，你看到对手出招时，你的剑也已经刺出， 变不了招，岂非全都乱了套？”
狐狸笑道：“文书想的周到。不过这个虽原理与前无异，倒也不好用话来说，且先 等它一等。”
“狐兄总是这么刚愎自用，”绛仙幽幽地叹口气，“俗话说，画虎画皮难画骨、知 人知 面不知心。你怎么就一定知道对方是什么人？”
狐狸的心不觉颤了一下，因为很久以前自己也曾这般叹过，故而听来分外熟悉。 不过这好比微风吹起的一丝涟漪，很快就从水面的这边，掠过水面的那边，然后就 消失 了。
狐狸道：“按博弈论的要求，我们即便不知道对方一定是什么人，但却知道他属于 哪一 类人的概率。譬如是好人的概率是2/3，坏人的概率是1/3。能够知道这个，我们也 可以 作出选择了。”
“但是......”绛仙欲言又止，因为她想到了1/3的那种可能，所以她并不满意狐 狸的这 个回答。但是她知道这已经是最好的回答。所以也不再问。 狐狸笑着把眼睛从她身上扫过。
“先前我们知道博弈中每个人是什么类型，然后我们可以算出每个人的盈利函数， 每个 人的决策，便是根据这盈利函数来的。现在我们只知道每个人属于哪个类型的概率 ，也 还是一样按照刚才的步骤进行，只不过盈利函数成为数学期望值罢了。无论先出招 还是后出招，都是一样希望自己的盈利期望最大。”
文书嚅嗫道：“这个数学期望......”**www.irich.com.cn交易之路收集整理**
狐狸乐了：“大二数学便有这些东东，文书缘何记不得了？譬如你有1/3的可能得 到9元钱，有2/3的可能得到18元钱，那你可能得到钱的数学期望便是9*1/3+18*2/3=15元 。一 个量乘以自身的概率，便是数学期望。”
说到这里，狐狸不觉朝蚂蚁望了一下：“现在所说，虽力图下里巴人，但......”
蚂蚁已知其意，挥手道：“下里巴人也不应是文书这样的幼儿园水平，概率的起码 意义要懂！”
“换言之，”蚂蚁笑道，“即便国人素质低，狐兄要说的，也至多是阳春白雪，未 可算 是艳阳高照。在下还听的懂，尽管放心的说下去。”
狐狸摇头道：“我要说的，就要说完了。现在我们在每个局中人的类型、每种类型 局中 人的各个招数上，都各假设一个概率，这些概率假设可全用符号来表示未知量，它 们可 以代表小数，也可以代表0，也可以代表1。”
“但是引入这些符号之时，便要这些符号之间满足概率上的约束，譬如归一化约束 。作 为代数式，这种约束是可以满足的。”
“此时，局中人选择策略，实质上便是计算概率。概率为0，便不选此策略；概率 为1， 便一定选此策略，概率若为小数，则为混合策略。”
“令μa，μb，μc......为a，b，c......决策顺序中局中人所属类型的概率向量 （各个 决策顺序的局中人可同可不同，但我们只把顺序作为区分标准），βa，βb，β c...... 为分布在相应局中人各招数上的概率向量。注意，这儿μa，βa等都是向量，譬如 μa=( μa1，μa2，......μan)。”
“由此可以列出依照a，b，c......的先后次序决策时，各人的盈利代数式： ua=fa(μa，μb，μc......；βa，βb，βc......βn)
ub=fb(μa，μb，μc......；βa，βb，βc......βn)
......
un=fn(μa，μb，μc......；βa，βb，βc......βn)”
“现在先不考虑出招较早的那些人，首先考虑最后一个决策者，他当取βn*使得 un*=maxfn(μa，μb，μc......；βa，βb，βc......βn)的βn*策略。
此时， βn* βn 可以表示为μa，μb，μc......；βa，βb，βc......βn-1的函数式。
因此可 得（n-1）个决策者的盈利式为： un-1*=maxfb1(μa，μb，μc......；βa，βb，βc......βn-1)
βn-1 同样又确定βn-1*，并消掉βn-1变量，依次类推。
最后确定μa*后，把μa*的数 值代入 其它所有人的策略代数式，即可求得依先后顺序计算的所有局中人均衡策略。此时 ，各人的盈利函数为代数方程，自变量概率向量在0－1区间又是连续的，因此完全可用 解方程的办法来求极值。”

lizheng3777

HAODONGXI DING

hefeiddd

期货交易之路



---—条充满神奇与魔力的道路



期货市场是一个充满神奇与魔力的地方。因为他可以让人变得富裕，也可以让人穷的一无所有；他可以让人充满激情和快乐，也可以让人感到沮丧和失落；这就是期货交易，也就是我们经常所说的投机。



我们不能否认市场上确实有一些长期赢家存在，然而却有数不尽的交易者在这里跨掉了，虽然有些人在帐面上曾经出现了令人幸喜的赢余，但是结果还是亏掉了。他们成了这个游戏的匆匆过客。



很多交易者从事了多年的交易，他们在交易之路上蹒跚着艰难的前进。然而，他们中的大部分人仍然没有看清楚路的方向，他们在迷茫中徘徊着，或跌倒，或退出，或继续寻找明灯。



虽然他们从事了多年的交易，也积累了不少经验，但是在期货市场上，在投机市场上，这些时间和经验显然是不够的。尤其在心理上，它将一直制约着你的成功。因为任何人、任何时间，只要出现哪怕一个原则性的失误，那么后果都将是可怕的。虽然每一次未必都能够出现这样可怕的结果，但是终究有一次，他会因为出现巨额亏损而感到失落与无奈。



成功的交易必须同时依靠可行的交易策略，如何控制风险减少亏损，如何扩大赢利甚至如何取走利润，这些都是交易策略中的重点。然而很少交易者能够做到胸有成竹。因为他们没有一个可靠而且全面的交易系统或者说一整套策略。他们要么这个问题没搞清楚，要么那个问题忽略了。因为交易本身就是一个过程，所以这个过程中每一个环节都很重要，缺一不可。就像骑自行车怕掉链子一样，即便其他零件都完好无损，也无济于是。



健康稳健的心理以及可行的交易策略才能够带我们走向成功，而这些必须是贯穿于每一笔交易中。如果你想在某一笔交易中尝试着赌一把的话，那么很有可能出现你所不愿意看到的结果，你及有可能将前面多年成功交易所积累下来的财富全部摸掉，甚至出现我们都不愿意看到的结果，爆仓。同时也给心理上造成极大的打击，让你在接下来的一大段时间内感觉苦闷甚至无法继续交易。



我痛恨惨重的失败。因为每次失败后都带给我尤其是心理上的沉重打击，我倍感失落和无助，我甚至认为自己很愚蠢，因为每次大亏几乎都是一个相同的原因造成。我放任风险的扩大，直到无法收拾的地步。说到这里，我恨不得把头转过去。



如果你急着用钱，你一定不能进行交易；如果你急着发家致富，那么你同样不能进行交易；如果你只想着把它当作一项刺激的游戏的话，那么你要想清楚你是否拥有足够的资金来玩这个游戏，你真的想清楚了吗？因为这些将扭曲你健康稳健的心理，从而导致大败。



我们应该客观的对待自己成功的交易。因为这样便于我们了解自己交易策略的可行性。或者进一步完善自己的交易。成功的交易并不就是指赚钱的交易，而是指完全按照策略和计划进行的交易。我们需要总结成功的经验来帮助我们下面的交易。然而，更多的时候我们会陶醉于自己的成功交易，感觉到自己是英雄，自己无所不能。这样的心态就是为下次的失败埋下了隐患。



真正的失败者，属于屡错屡犯死不悔改的人。这些人的结局往往是凄惨的。我真诚的希望，你不属于这些人。



无论如何，只要你用心去做，用心去思考，成功还是非常有可能的。期货交易之路可以继续走下去，直到你的目标出现为止。



在本书中我们将在一起讨论期货交易的过程。就个人认为，期货交易还是有一些必经之路的。首先就是要确认一套可行的方法。这个是基础也是前提。这一套方法还是可以从国外的一些大师著作上得到的，这里我们也有的讲。其次就是寻找自己在交易中那些还不能达到这些要求或者没有领会到。第三步就是依照这套方法，按照一定的步骤去做。第四步就是再次总结发现那些做不到，并且找出原因。同时，在这个时候可能就需要朋友的帮助了。比如说监督，比如说鼓励等等。随着时间的加长，一旦养成习惯之后。那么，你的整个交易也就游刃有余了。你会发现成功交易的背后将是幸福的，骄傲的！

hefeiddd

第一章 何时才能吸取教训



   我的几位朋友在看过本书的草稿之后都建议我将这一章跟第二章的位置交换一下，他们似乎感觉这不是本书的重点，而第二章开始才是本书真正的重点，然而我却不这么认为。很多交易者几乎每次能够及时发现交易中的不足甚至是错误之处，然而让他们在下次交易中避免重复这样的错误，却是一件及其困难的事情。



   很多交易者都明白这次交易所带来的教训，但是却无法吸取，实在是难以吸取。



   你可能不相信我说的，你不妨看看自己今天的这笔交易。瞧，你又没写交易计划了吧？你看，你看，到了止损价，又没勇气下手了吧？等等。几年了，你看看，几年前的教训到现在还没有吸取。我肯定你在很久以前就发过誓，要吸取的。那么为什么你到现在还没有做到？



   我老早就深刻的知道止损的作用和意义，而且也经常这么得做。然而有一次，价格到达了我的止损位置，但是突然间我觉得我的操作是正确的，我对行情的预期甚至越来越好，此时如果止损的话，这似乎是一件很愚蠢的行动？于是我紧抱亏损的头寸不放，然而行情对我越来越不利，当我发现帐户出现巨大亏损时，我才感觉到问题的严重性。但此时，我已经陷入了泥潭，动弹不得。



   这样的事情甚至至今还在我的身上发生，虽然事后清醒的时间没有以前那么长，但是却也遇到了不少的麻烦。为什么总会出现这样的事情，难道我之前没有发现这样做法是错误的？不，绝对不。几年前我就清楚了，而且之前也因为没有及时止损甚至是放弃止损而吃到不少得苦头。但是我今天还是这么做了，悲剧在重演，我想你也经常遇到如此的问题。



   很多交易者都知道这样做是不对的，但是在下次交易中还是会出现同样的错误，一次、两次、三次，一年、两年、三年……我想这不是他们的智力有问题，而是他们的心态有问题。如果这个问题不解决，那么他们的交易就无法成功，也不可能成功。



我真的很难多说些什么，期货交易的成功要素并不多，写出来也许没多少张纸。除非把每一个道理都说明白，否则真的不需要花费很长的时间。但是为什么我们的交易还不能成功？就一个止损，为什么那么多年了，还是不能完全做到？



所以我觉得这一章是相当相当的重要，这将解除大家交易的困惑之处，我们的问题在哪里？



为什么我们不能很好的吸取教训？为什么我们不能很好的执行自己的交易计划？这些归根结底还是心理的问题。



心理的问题有哪些？出现这些问题的原因是什么？如何解除这些问题？如何又能够达到稳健与健康的心理呢？



狂想、急噪、恐惧、贪婪、赌性、自傲、无知与懒惰等等，几乎是每一个人类的弱点都在影响着交易。



这些有问题的心理将直接引起：过重交易、过度交易、无视风险、无法集中注意力、不写交易计划、无法执行交易计划、交易策略多变、急于扳平亏损甚至是无法吸取教训等等。



那么到底是什么原因引起这些心理问题呢？谁是元凶？该如何面对呢？



原因之一：金钱的问题。急着赚钱或者急着一夜爆富是一切祸害的第一根源。新手老手都存在这个问题，尤其是针对期货老手。很多交易者或许都知道这个道理，也许老早就知道了。但是当他们在一段时间的交易表现很差或者很长时间的交易没有赚到钱的时候，此时或许会产生某种意识让他们在未来的某笔交易中必须大赚一笔。而这种意识正是因为对金钱的过度追求而形成的。这种心理出现后就开始扭曲他们本来属于健康的心理，随后出现了相应的错误操作，如重仓、频繁交易、不肯认输、不愿意面对风险等等。



对于这样的心理问题我们必须意识到，交易不可能一夜变得富裕，即便如此，也可能在下一次交易中亏光。富裕，应该是长期成功交易不断积累之后的表现。而且必须处处注意风险，控制风险。记得在04年的时候，由于家中正在装修，所以一心想着多赚点钱，于是开始了频繁而且过重的交易。说来讽刺的是，怎么做怎么亏，当时感觉自己像个新手一样。现在想想实在是可笑。多数交易者感觉每天都能赚点钱才是成功的交易。他们拒绝亏损，他们急着想赚到钱，然而他们没有想到，一场灾难正在慢慢酝酿。期货交易其实就是一门生意，有淡季和旺季。一段时间赚不到钱是很正常的事情，不要因为如此而感到焦虑，应该冷静的对待，十分的冷静。没什么的，真的。只要自己的交易没有什么问题。没有交易机会的时候，可以做点别的事情，比如掉鱼啊，打球啊，甚至其他的事情。



原因之二：赌性在作怪。每个人都有赌性，因为赌可以让人具有快感。但是这种快感只是短时的，这种快感过后必然是失落、无助与苦闷。我们或许都经历过大幅亏损所带来的痛苦、失望和窘迫。如果能够知道这样的后果，那么或许在我们赌的时候，有所顾及。而成功的交易，可以给我们带来快乐、成就和幸福，这将是长期的。而如果还能意识到这些，我们或许就不会再赌了。这个问题实际上还是对待钱的问题。在交易初期的几年，未必能也未必能够赚到多少钱。因为初期都是学习的阶段，逐渐成熟的阶段。在这个阶段自然没有能力赚钱了，有的交易者一进来就想着赚钱，但是他是否问问自己，你具备了哪些本领呢？靠运气，不。或许运气会让你赚几次钱，但是久而久之，亏钱是必然的，也是最终的结果。赚钱，是需要本事的，任何行情都是如此。当然，如果你真的想赌的话，请你记住，十有八九是会输光的，请你做好心理准备。



原因之三：懒惰，懒得动脑子思考。他们的交易没有目的，没有方向，也没有计划；他们的交易往往是想当然，出现问题只知道沮丧甚至哭泣，而赚了钱则幸喜若狂，自制力差。他们认为交易是一件很简单的事情。而事实上交易很难，很伤脑筋。他们必须首先认识到自己做交易为了什么？自己每天学习了没有？总结了没有？思考了没有？写计划了没有？等等。有人只是把交易当作是一种业余爱好，那么我就无话可说；但是如果你想做好交易，想要成功，想要赚钱的话，就必须努力学习、思考，做交易所必须要做的事情，你的每一天必须变得忙碌起来。



做投机的条件很简单，只要你有钱。但是做投机要赚钱，却需要很多本事，也很难。



原因之四：心理不健全的。我不知道如何区分这些人，但是如果你觉得你无法改掉这些心理问题的话，我觉得你应该退出，或许你真的不适合从事交易。做别的事情，或许能够做好。



原因之五：交易经验的不足与无知。因为经验不足与无知而导致错误连连其实很正常而且不可怕，甚至可能好处多于坏处，因为这让我们提前知道哪些做法是错误的。我们不可能一进入市场就知道该做什么，不该做什么。对与错总需要一个认识的过程。但是我们必须知道这个阶段是学习的阶段，我们不能拿过多的资金去当学费，这样的代价或许太昂贵。然而很多的者并没有意识到这一点，他们过早过重的进行交易，而一次巨大的亏损一下子将他们打扫出局。



正因为进入投机的门槛很低，导致很多交易者在没有任何学习的情况下，加入进来了。有些交易者知道，在交易中边交易边学习，而且也没有投入过多的资本。他们最终凭借自己不断和努力和反省成功了。每个人都必须经历这个阶段，因为没有人天生就懂得交易的。这个问题一定要意识到，然后你应该知道该如何做了吧。



原因之六：没有一套完整和可行的交易策略。他们知道一些错误的原因所在，但是却无法找到真正成功的方法。交易中哪怕一个环节没有搞明白或者没有找到方法，那么所有的都将前功尽弃。遇到问题他们不知道怎么解决，所以变得很迷茫，不知所措。从而导致交易的失败。解决这个问题的方法就是不断学习，解决问题。看书、彼此交流、自己发现都是解决问题的途径和方法，只要你去做，早晚会形成自我的系统方法。以下几章，我们会介绍一下我所认识的一些交易策略。



写这一章其实并不需要很多的文字来修饰，我的观点很明确，交易者认识自己交易中的错误或许不是想象中的那么困难，但是我们要将这些错误和不好的习惯改掉的话，那确实是一件及其困难的事情。有人喜欢说，这比登天还难，是啊，用来修饰这些一点也不为过，不是吗？



如果我们打算在这个市场上有所成就，如果我们想在这个市场上赚点钱，那么请记住：花时间去研究你每次交易中的错误，让他消失于之后的每一笔交易。培养一个健康稳健的交易心理，让成功不在变得迷茫，而是升手即可以抓到的。



这就是本章我要传达给你的思想：全力吸取教训，改掉错误。

hefeiddd

万事开头难，要做好这事没有几年的时间是不可能的，所以你要有足够的思想准备，同时也需要准备好一些后备资金。



控制风险比赚钱重要的原因在于，一旦你的本金没有了，那么后面的事情就复杂了。



所以，在成功之前，一定要设法摆脱错误的方法和不好的习惯，而且一定要下决心这么去做。一定要做到的。



何时才能吸取教训，何时才能取得交易的成功！        



       Jake Bernstein 所著的《投资心理学》，是难得的一本关于如何建立成熟稳健交易心理的好书，希望大家可以买来读一读，这将带给你前所未有的发现和感受，或许这才是你最需要的。



      以下我们会载录一些关于如何处于不良心态的方法，大家一起来交流学习。



      如何处理对市场不特定的恐惧？



      不论焦虑、紧张来自何处，最好的办法就是每天利用放松技巧几次。把你在何时、什么情况下会感到焦虑，全部都记录下来，如果你能知道问题在什么时候发生，也许这正是你最好的情报。这样记录一个星期下来，以后你在预期“焦虑时间”要到的时候，即赶快实行系统化放松。这种深层放松，只要花几分钟的时间即可。每次十分钟，也许一天只要做4、5次，就能保持身心放松。不过，有些投资人的状况比较严重，必须要专业治疗师的治疗才行。



如果你还不能放松自己，或者日常作息仍被严重影响的话，我可以建议你找心理医生帮助。



有效处理贪婪的方法为何？



如果不是因为太贪心的话，很多投资人都能成功。很多人进行交易时机是选对的，但却在赚了钱之后还死抱着不放。他们忽略了原先拟订的目标价或出场方法。那种理性交易的基本原理已经弃之不顾。如果不是因为这样，很多投资人原本能够成功。问题就在于缺乏纪律。在价格到达原先设定的目标却还不能获利了结，大多数都是缺乏组织性和纪律性的缘故。目标价一旦决定之后，就不要任意更改，除非交易系统出现新的讯号。或者旁边有亲朋好友共同监督，也有助于投资人在预定目标到达后决心获利了解。要避免贪婪的关键，在于组织性、纪律和依照目标来做交易。



决策过程由几个人共同参与是否明智？



对大部分交易员而言，集体决策的方式并非有效。也许有某种交易系统，本身就需要几个不同的输入，才能产生讯号指示。不过，如果交易系统本身就非常明确而有效，也就不需要额外的解读或判断。对于信号所指示的交易，不必再靠两个以上的人来参与决定。另外，不同的性格也许互相冲突，整个决策过程变成权利斗争，反而破坏了系统功能。在投资社团中，往往有些人会急着表现自己的看法，如果参与者够成熟，只把焦点放在事实上面，不会受到性格因素影响，那么这种方式还是可以运作良好。不过，事实上是不可能的。以我个人经验和观察成功交易员的操作方法，我始终相信，个人做自己的交易、自己决策，不管是光荣或者悲惨，都自己来承担，这样的状况最好。关于投资的失败者，还有很多可说的，我之前已经强调过，在市场中，迅息太多反而危险，决策过程也是如此，太多厨子是会砸锅的。



长期投资优于短期投资吗？



这个视个人情况而定。从历史经验来看，靠着价格的大幅波动可以赚到很多钱，不过这个不是经常可以办到的。由于某些理由，许多人认为多次进出市场是为了保护自己所有的部位。他们害怕原先的获利会被吃掉。这是一种不安全感的表现，反映出投资人纪律不佳。而且操作技巧上有问题。也有很多投资人只采取短线交易的方式，他们有某种需求，希望立即得到满足，这种状况也跟心理因素有关，而且可能带来很多的亏损。对于个人来说，引发最低焦虑的方法就是最好的投资，因为压力、紧张、焦虑和痛苦都会造成许多额外的损失，任何会增加这种情况的方式均属不智。短期持有的部位通常是赔钱的，而长期持有的赚钱居多。对于大多数成功的交易系统而言，基本上就是如此。至于专搞“抢帽子”或当冲交易，却能保持长胜不败者，则是少之又少。



我个人交易九成的投资人都应该持有长期部位。



胜利者和失败者的人格特制是否有差别？



我相信投资市场上的成功者，的却具备很多的特制，以下列举一部分：



1．有纪律、有组织性。



投资决策是以有把握的态度、组织化的投资目标，以及严守纪律的操作投资法则为基准。



2．坚持。



胜利者一定愿意一再尝试，直到成功为止。在我认识最好的交易员中，有一位对生活上的任何事情都拒绝失败，如果有什么事情他办不到，他就会去学。当他的交易系统失败之后，他就重新规划，一切从头开始。



3．积极心态



这是个重要的特制。乐意说自己会成功是很重要的。



4．独立



成功的交易员倾向不理会别人的建议和意见。他们认为自己做得很好，而且只依据自己的交易系统做买卖。



5．自信心



这是积极心态和坚持的综合。你相信自己可以完成应该要做的事，就是自信心的表现。



6．逆向思考。



成功投资人的行动，往往跟群众相反。当某一个趋势强劲之际，他会跟随潮流走，但一旦趋势有重大改变，他会是最先改变方向的人，而且不理会旁人怎么说或者怎么做。



7．孤立隔绝。



很多投资人蓄意把自己和群众隔离开来，不过有一些人天生就是古怪、反常而孤僻，这并不是成功必备的特制。



8．面面俱到的个人生活。



很多投资人很能融入市场当中，但个人生活却很痛苦，结果到最后，投资活动也跟着一起垮。而那些生活面面俱到的人，社交、人际及专业上都能够顾及，往往也是市场上的常胜军。






太过自信的征兆？



1．愿意承受比平时还要大的风险。



2．在同一个市场中，抱有过多的部位。



3．开始不遵守交易法则。



4．开始不理会与当时部位相反的信号。



5．愿意比平时承受更加长期的亏损。



6．更常以冒风险做交易。



7．不愿意在原先计划好的价格离场。



8．心情维持亢奋，而且老是以为最棒的时间还没有到来。



很多人都有其特有的自负综合症状，建议大家仔细观察自己的心态和行为，了解自己在太过自信时是如何表现出来的。如同其他很多行为一样，朋友或者亲密伴侣可以在事情不对劲的时候给你警迅。






     在几次交易失利后，如何克服伴随而来的沮丧？



     沮丧也许是最难克服的征兆之一。有些理论指出，严重的沮丧可能跟生物化学有基本关系。大家偶尔都会受到悲伤、自责、痛悔和沮丧所影响，我认为最好的办法是防范与未然，预防重于治疗。为了防止沮丧发生，制订一个有纪律、有组织的计划是很重要的。



沮丧会妨碍你处理重要的事务，它会让你觉得再也不必采取什么行动了，反正不管怎么样，都会失败。对于那些陷于沮丧深渊的人，那种无法采取行动的感觉，几乎就像是种解脱一般。如果你允许自己处于无力行动的状态中，沮丧将变得更加难以拔除。沮丧时最好的办法就是继续工作、继续尝试、继续研究市场。



在某些例子中，压抑状态可能源自于特殊的生理原因，我建议各位，有这种征兆出现，马上去看医生，由他来判断这种状态是否来自于你身体上的原因。

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第二章  期货交易路在何方？



   在经历了多年风风雨雨之后，很多交易者会静下心来思考这样的问题，期货交易到底能不能成功，能不能赚到钱？



或许很多交易者在多年的交易之后发现自己并没有在这个市场上得到什么好处，不少的交易者甚至还处于亏损状态。此时，他们一定会有所感触，这到底是怎么回事？



   交易到底能不能成功？这个我不能回答你，因为目前来说，我也不能算成功。但是，有人成功，而且不在少数，我想有这些证据就足够了。他们能够成功，那么我们当然同样能够成功，至少我们是有这样的机会的。



在百年华尔街，确实造就了一大群富豪，其中包括很多的期货交易者。他们在时间的考验中证实了自己的成功，而非仅仅是依靠几次幸运的交易。他们的成功之路就是我们交易之路的目标，而他们成功的方法是我们成功之路的指路明灯，是我们操作所要参考的。



成功,是完全可以达到的,然而道路是曲折的,很多人在没有达到目的地就壮烈牺牲了,也有很多人在半路无奈退出了。不管怎么样，这些人在期货交易事业中是没有成功了。



所以说，在你成功之前，首先要做到的就是不能牺牲了，其次就是不能半途而废。



我们这里指的牺牲是指没有资金继续交易了或者说短期内是不能再交易了。我想没有人钱多到输不光的地步吧？不能交易了，那么离成功也就越来越远了。当然，你没有钱交易同样可以继续研究交易，但是效果自然是很差的。如果你亏钱都不能吸取什么教训，那么模拟交易会吸取什么教训呢？而在期货交易中牺牲的人，实在是太多了。



而且同样有大多数交易者，他们选择了半途而废。在多年期货交易之后，确实有很多人出于各方面的原因而选择放弃期货交易。对于这些人我不想多说什么，或许他们的选择是明智的。但是，对于一个想要在这个市场上干出一翻事业的人来说，你这样的退出是不是太草率了？你真的尽力了吗？你又是怎么尽力的呢？



还有一点我必须说明的就是你所遭遇到的任何挫折都不能怪罪市场。因为你改变不了这个市场，甚至连影响都谈不上。任何交易都是你亲手下的单，那么你凭什么怪罪市场呢？即便市场错了，那么你又能拿市场怎么样？到头来还是自己买单，市场才不管你死活呢。所以，一切一切的失败都应该在自己的身上找原因。或许对你来说市场是错了，但是从客观的角度看，是因为你没有真正了解市场，或者你本来就对市场判断失误。



寻找圣杯的故事就是告诉大家寻找自我的意义。只要是差错，那么就一定是你自己的。这个观点一定要认识，否则后面的一些问题将永远得不到解决，甚至都不能意识到问题的存在。



在期货交易之路上确实会遇到很多的麻烦和困难，而且每个困难都需要相当长的时间去认识和解决。但是没有过不了的砍，就看你有没有用心去过了。



每个人所要经历的期货交易之路还是有些相同之处的，它们依次是寻找适合自我交易方法的阶段，自我交易方法的建立和成熟的阶段，培养自我稳健和健康心理的阶段，不断提高和强化的阶段……



寻找圣杯的意义在于寻找自我，只有找到了自我，才能找到通往成功交易的之路。这就是我强调自我的目的。什么东西都要把他变成自己的东西，然后加以合理的运用。



期货交易的初始阶段当然是自我交易方法的摸索阶段。



有的交易者在踏入这个市场时可能以为，只要低价买入，高价卖出或者高价卖出低价买入就可以赚钱了，当然他们事先知道做期货买卖只要支付实价的10%就可以了（他们知道保证金的意义）。虽然表面上看这样的话很有道理，但是对于整个过程来说，这确实只是表面的。或者说得不好听，这就是废话。因为谁都知道只有这样才能赚钱。但是你想过吗，当时的买入价格你为什么说它是低价？而卖出价格为什么又是高价？万一买错了怎么办？钱亏光了怎么办？万一在你卖出后价格继续上涨怎么办？万一买入后价格一直不涨怎么办？即便买入后价格上涨，你知道怎么卖吗？你可能不完全知道。



所以说时间是交易成功首先需要的东西。因为只有时间才能让我们去接触和认识更多的事情。有些交易者只是交易了1、2年的时间就给自己下结论了，我不适合交易的或者交易太简单了。



对于新手来说，不仅要去认识一些东西，甚至有的东西短时间内未必能够接受。止损就不说了，就说轻仓吧。很多投资者很难接受，每次投入总资金不到20%，那能赚到大钱吗？能不能赚大钱我先不回答你。这里我只想表达的意思是，新手在认识事物上需要花费很长的时间。甚至多数的时候，只有亏了大钱，才知道原来这样做是错误的。但是，我们可以承受住多少次重创呢？



不是我自大，很多人交易了这么多年，连一个明确的、自我的趋势判断方法都没有找到，他们一会根据道氏理论，一会根据趋势理论，一会根据指标，一会根据江恩，一会又是根据波浪理等等，他们没有一个系统的、固定的趋势分析方法，其他方法就暂且不说。你说这样他们能在短时间内成功？当然这些并不阻碍他们今后的成功，因为每个人都需要经历这些阶段，只是所需要的时间长短而已。



在寻找自我方法的过程中，很多交易者可能就过不去，他们因为始终徘徊在迷茫中而最终决定放弃。甚至还有些交易者已经牺牲在这里了。他们输光了本钱，而决定退出。



在这一章，我还是不想具体说我们到底该怎么做，我只是想告诉大家的是要想成功所必须经历的阶段。



当然还是有相当一部分交易者，通过努力加上灵感，最终找到了适合自己的交易方法。我首先要祝贺他们，因为他们能够在成功的道路上继续走下去。他们完成了对于成功而言比较重要的一步：基础知识。



那么到底该如何来摸索适合自己的交易方法了。除了学习、实践、总结，还是再学习、再实践、再总结。



建立自己的交易系统，是在寻找适合自我交易方法的基础上的，可能是同时进行。我事先要说明的是，我这里所说的交易系统是指完成一笔交易所需要的一整套方法或者策略。其中包括所有必须做的交易和处理可能出现的任何一种情况。具体的内容，我们会在下面一些章节有所讨论。


交易系统的成熟阶段是指经过多次交易后对原先交易系统的修改。比如说原先是每次交易承受的风险为5%，现在经过多次交易后发现这个数字过大，风险过大，从而更改为3%。这就是对原先交易系统的修改，也就是交易系统成熟的表现。当然并不是所有的改动都是对的，可能你以后交易后发现还是原先的那个好，所以又更改回来了。所以应该说，交易系统的成熟是永远伴随着交易进行的。不过，如果没有什么大的问题的话，一旦系统成熟就没有必要经常修改，除非是一些大的原则性的东西出现问题。

交易心理的成熟和健康发展是交易成功道路上最难以完成的任务。我没有仔细研究过心理学，但是我知道这是一件非常困难的事情。偶尔我也会控制不了自己的心态而赌上一把。真的不知道为什么当初没有控制住自己。战胜自己才是英雄。我正在努力控制好自己的心态，并且将其植入与每一笔交易中去。因为我们知道，任何一笔交易出现差错都会使我们深陷麻烦。所以，培养稳健良好的心态很重要。

如何培养？我觉得首先要明确的观点是，期货交易并不是大家检钱的地方，而是一个真正的战场。既然是战场，那么你凭借什么获得胜利？战术、策略还是武器？对于新手来说，你什么也没有，或许我小看你了，但是你真的有吗？既然没有，那么你凭借什么来这里拿钱？凭借什么打胜仗？

我不想多说什么，因为我现在也是在摸索当中，我的心态也不是很平稳。不过有一本书大家可以参考一下的那就《投资心理学》，台湾版。这是一本相当不错的心理学书籍，可以让我们知道如何培养稳健的心理和戒除不健康的心理。

在深入讨论之前，我们必须要认识某些东西，无论你是接受还是不接受，我觉得你都应该好好的思考一下。成功是完全可能的，但是让你付出努力，让你培养心态却不是一件容易的事情。

但是，你必须这么做。

你真的想到要成功吗？ 如果是，那就去做吧。成功会属于你的。

     当我们知道交易成所需要的过程，所需要的知识技巧之后，我们才会更快的，更有动力的去朝着这个方向努力前进。

hefeiddd

第三章   四大交易策略



   策略，也可以称作为方法，是我们从事操作交易所必须依据的东西。比如说你在05年9月28日14590元买入10手0601的棉花，并且你打算在14800元加码，以及打算在14400元止损。这里一共涉及到了四项操作策略，我不相信你没有策略而做出如此的操作和计划。



   策略，必须结合起来才能发挥其神奇的效果。对于一笔完整的操作，就是多个策略结合起来运用的结果。单个策略即便使用，也无法发挥其功效。多个策略结合起来后就称为系统，即交易系统，也就是交易所需要的一整套方法。



   只有有了自己的交易系统，那么我们的交易才不会迷茫，至少在任何时候，遇到任何问题，我们知道该如何去解决。有了自己的交易系统之后，自己在交易之路上才能够快速的成长。



下面我们所介绍的四大交易策略是整个交易系统中最重要的，也是最主要的。他们在期货交易中有着举足轻重的地位。



   四大交易策略所涉及的问题依次是：如何开仓（做空、做多以及开仓数量），如何控制风险（保护资本即止损的问题），如何加码（扩大战果），以及如何出局（变现赢利）。最后我们还加一个如何处理利润的方法。



很多交易者可能对这些交易策略和方法都有所了解，但是在使用上却没有下很大的工夫。甚至有的交易者完全是知道一套，做另一套。他们知道自己该怎么做，但是就是做不到，或者干脆不去做。不过确实有一些交易者还没有完全掌握或者了解这些策略和方法，他们或只知道其中几项。



然而作为一笔至少完整的交易，这四项交易策略是首先必须具备的，或者说在你的交易计划中必须准备好这四大项交易策略。前文我们已经讨论过这个问题了，一笔完整的交易他是有很多环节组成的，无论少了谁都会有大麻烦。



所以我们希望你能够对这四大交易策略有所了解，然后形成适合你自己的交易系统，最后运用到你的每一笔交易中去，这样你才能完成一笔完整的交易。无论结果怎么样，至少你都做到了。



你尽了努力，我想结果也不会差到哪里的。



下面我们就来仔细谈谈这四大交易策略。



























一． 顺势交易



顺势交易，顾名思义就是顺着当前的趋势进行买卖。如果当前趋势涨就买入开仓，当前趋势跌就卖出开仓。虽然顺势交易理解上不存在问题，然而这只是顺势交易的表面意义。在实际交易中，这并不容易下手。因为这里面有很多不确定的因素，就是趋势的分析和判断。因为同样一个趋势，对于不同的交易者有着不同的看法。其次，对于选择顺应趋势的级别上也有很大的不同。有的交易者喜欢顺应大级别的趋势，有的则喜欢顺应小级别的趋势。而且，顺势交易同样也有其弊端。顺势交易的最大弊端就是会导致交易者进行追涨杀跌。因为有的交易者看清趋势的时间比较晚，等到他们看清趋势的时候，可能已经是趋势发展晚期的时候了，这样就导致了交易者出现追涨杀跌的情况了，而追涨杀跌同样是一个很大的麻烦。因为到目前为止，没有哪个行情是一直上涨的，它总有形成头部的时候。追涨虽然也是顺势交易的一种，但是却不是什么好的时机。



   不过无论你是否认同顺势交易,但他确实是目前投机市场中最常用的交易方法之一，无论是在国外还是在国内。因为顺势交易更靠近市场的一边，而市场趋势的发展往往会有一个过程，只是有的过程短，有的过程长而已。研究趋势的方向就是研究目前市场的动态，认识目前市场正在做什么。而站在市场一方的胜率往往就比较大，至少我可以认为市场不会经常的、突然的改变其目前的运动方向，这也就是趋势的惯性。



而逆市交易者凭借着的就是市场多空转化。他们认为市场运行了一段涨势之后，必然会运行一段时间的跌势。这就是他们认可逆市交易的原因。然而他们可能没有想到的是，一个主流的趋势是不会轻易改变的，特别是一个大级别的趋势。如04年开始的商品牛市，特别是铜，他在02年启动牛市到06年的今天依然没有结束的趋势。而虽然小级别的趋势多空转化会明显一些，但是他们转化的力度是远远不同的。比如说一个短期上升趋势价格上涨了10元，但是随后的短期下跌趋势其力度一般很难达到10元，甚至很难达到5元。而如果本身市场处于大牛市中，短期下跌趋势可能结束的也很快，这样把握起来难度就更大了，风险和报酬比不佳。不过，如果顺应大趋势，而逆小级别的趋势又如何呢？这个到可以一试，而且很多高手也会用这个方法进行开仓操作。但是，使用这个必须注意，绝对不能在亏损的情况下继续加码。



   对于大多数交易者来说，顺势交易还是可以接受的。但是在一些细节上确实有些不同，下面来看看我们应该如何追随趋势。



   第一个问题就是如何判断趋势的问题。如何判断趋势，这很重要。如果趋势判断错误了，那么顺势逆势就没什么意义了。因为你根本不知道现在的势，那么又怎么顺呢？



   趋势判断的方法还是很多的，有均线系统，有道氏理论，有趋势理论等等。但是我们必须固定使用一套方法，也就是自己的一套判断趋势的方法。这样可以达到趋势判断前后的一致性。这里我将给大家介绍一种方法，这种方法还是结合了这些经典的趋势分析理论。



首先我们把趋势的方向划分为上涨、下跌和横盘，这个没有多大问题。其次就是划分趋势的级别，我们一般把趋势分为小级别的趋势、短期趋势、中期趋势、以及长期趋势。



小级别的趋势是指价格在短时间内的表现，时间一般为1-3天之间。小级别的趋势往往发生在短期趋势中且方向相反，也就是我们所说的小级别反弹或回调，但是这对整体趋势影响不大。大家都知道，行情越强，小级别的力度越小，时间越短。在一轮强劲的上涨行情中，小级别的调整往往只是一天就结束。而一旦小级别趋势被新高或者新低所代替，往往是比较好的进场点，无论是开仓还是加码。更或者说，小级别的反向趋势反而上一个很好的开仓时机或者说是加码。



下面我们来看一些图片，图片上标注的就是一些小级别的趋势。这些图是日K线图。

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短期趋势是指价格在短期内的表现，上涨、下跌或横盘。我们一般看他的价格是否是5天到10天左右的新高或者新高。如果是，那么我们可以说目前价格的短期趋势是上涨的。同样短期下跌趋势也是同样的道理，只是价格是规定时间内的新低。当然，如果当天收盘能够维持这个新高或者新低就最好了。怎么理解5天到10天的新高或新低呢？5天的新高就是第五天的高点比前四天任何一个最高点都要高，此时我们就可以称为5天内的新高。那么10天也可以理解了，新低就是反过来好了。除此之外，我们还应该注意到，短期上升趋势和短期下跌趋势是交替循环的。也就是说两个短期上升之间，必然有一个短期下跌趋势。当然，有的单日的波动幅度很大，而有的几天波动幅度都不大，所以有的时候很有可能一两天内就形成短期趋势。




同样我们用几个图片来形象的描述一下。箭头所指的方向都是短期趋势的运行方向。




中期趋势就是把时间段适当延长，一般是指20天到50天左右，短期趋势是否创出规定天数内的新高或者新低。这里面的短期趋势和短期趋势中的天是一个意思，也就是我们把短期趋势作为一个整体（即短期趋势中的一天），然后看这个整体目前价格是否创出新高来判断是否目前价格是否处于中期上升趋势。那么，中期下跌趋势则是相同的道理。换句话来说，中期趋势是之前短期趋势上的进一步发展行情。比如说中期上升趋势，之前发生了一个短期上升趋势，而且这个短期趋势维持了一定的时间和幅度，当然不是特指那些单边行情，只要不是太糟糕就可以了。短期上升趋势结束之后，经过短期的下跌趋势，但是这个下跌的力度不强，时间也不长，之后再次形成短期上升趋势并且创出新高，此时，我们就可以认为是中期上升开始了。也就是整个行情发展的另一个阶段。




中期趋势是我们判断行情反转或行情进一步发展的主要手段，也是操作的比较好的时机。




如果你还不是很清楚，那么我们来看一些图。




长期趋势也就是同样的道理了，只要把时间段再延长一些就可以了，但是这并不需要很详细的了解，因为大趋势还是可以一眼看清楚的。反而短期、中期趋势大家看得到是不很清楚。




除了这种方法判断趋势级别以外，我们还可以根据趋势线来验证目前趋势判断是否准确。短期趋势用短期趋势线，就是把价格的低点依次连接起来，看看是否成一直线。中期趋势就是将短期趋势的低点连接起来，看看是否在此直线之上。实质上，趋势线的最大作用是判断趋势发展的强弱。趋势线越陡，趋势发展的强度也就是越大。




中期趋势是由短期上升趋势和短期下跌趋势组成的。而长期趋势则又有中期趋势上涨和短期（或者中期下跌趋势组成的。同时趋势的发展也有强弱的问题。




趋势的强弱，一个是看趋势线的斜率，上涨陡峭的一般都是上涨强的；一个就是看日线组合，强上升趋势一般连续的阳线。最后就是上涨时是否有大趋势的配合等等。




如果趋势一开始就是强的，往往以后还会强。这就是趋势强度的趋势关系。这对于开仓点位的选择也是比较重要的。




支撑与阻挡。




重要的整数关口，前期的头部和底部，都是重要的支撑和阻挡。当然，强度也有不同。小型的头部和底部与大型的头部或底部，它们的强度自然大有不同。遇到这些关口，应该提醒我们注意了。比如说我现在持有多头部位，现在正逐步上涨到前期的行情高点，那么我们就应该谨慎起来，如果不能很好的越过，那么我们就应该先出来看看再说。我们来看图。




趋势判断好之后，可能有些问题就可以迎刃而解了。




顺势交易，到底顺哪个势呢？首先我觉得应该顺趋势级别比较大的那个势，其次就是顺趋势强度比较大的那个势。中期上升趋势，最好不要急着做空；中期下跌趋势则不应该急着做多，而中期横盘趋势则不能多做。那么短期趋势又该如何顺呢？




虽然也有不少交易者在上升趋势中的调整阶段买入，这样做是顺了大一级别的趋势，但是短期却逆了短期趋势。虽然如此操作盈利的空间比较大，但是调整中买一定不能买早了，否则可能还等不到上升趋势的到来就已经止损或者清仓出局了。所以，我认为短期趋势最好也要顺着。




顺应短期趋势可以让自己处于更加灵活的位置，但是只要是顺势都会有一个问题，就是买点在短期内过高的问题，或者买入后价格随后就进行小幅调整。为了避免这个问题，那么我们可以在短期趋势形成的初期就进行买入。那么这样可以为以后的买入提供利润保证，怎么说呢？如果你第一仓有了一些利润，那么接下来的第二仓出现一定的亏损也就不会有太大的心理负担，为平稳度过短期调整提供保证，而一旦价格重新走强，那么你已经走入赢利，对于价格的波动就可以安心的处置了。




持有赢利的部位总是比持有亏损的部位要来得安心，这也是正常的心理。有的交易者持有亏损的头寸反而感觉安心，这就是不健康的心理了。换句话说，如果你一开始就持有赢利的部位，那么你抓住大行情的机会就越大。




所以，这里面就涉及到了最佳的进场位。因为这个时候利润和风险的比是最理想的。




以下就是一些比较理想进场位或者说最佳进场位。




关键点的突破和短期上升趋势刚开始的阶段。

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关键点的突破有很多情况，一个是重要阻力区，这里一般是指前期的高点，具有意义的整数关口，和阶段性新高。关键点突破的开仓操作必须注意此时行情才上涨没多少天，或者没有多少的幅度。当然做空的意思也是如此，只是方向刚好反过来。如果此时行情已经进行了一段，我们不忙着急于杀进去，而是至少应该等待小级别的调整。




而短期上升趋势开始的阶段往往是指在一些特殊的短期上升趋势。如横向趋势突破后的短期上升趋势，中期上升趋势调整后的短期上升。以及一些正在上升趋势中的短期上升的初始阶段。




下面我们来看一些图片，这样可以让大家更好的理解我的趋势判断方法以及我所指的最佳进场点。




关于图片的解释我直接写到图上去了，大家可以看仔细一些。圆圈内为最佳的进场点。




这里面有一个非常重要的问题，需要和大家讨论一下。拿出以前的图来进行分析和找出什么进场机会，确实非常容易。但是实际交易中是看不到后来走势的。当开仓时机到来的时候，往往有一种说不出的感觉。有的时候可能感觉已经涨高了，我不高兴追了；有的时候可能还没有发现趋势已经在悄悄转变，开仓的时机已经到了。这种犹豫的时候怎么办？这里面我们要解决两个问题，第一个问题是我们必须承受得起失败。也就是说，并不是所有的开仓点介入后都能够赚到钱，甚至还会出现经常性的赔钱。但是，我们要知道这样的做法是正确的，别无它法。毕竟正确的信号还是比较多的，一旦抓到几个比较大的行情，那么我们就是胜利者。抓错几次没什么的。真的没什么的，但是要记住会保护自己，否则就是另外一回事了。果断行动，大不了亏点小钱。第二个问题就是加强自己对趋势的认识能力。老看错不是一件事情吧，你说呢？










在顺势交易中，最需要的心理就是耐心等待。虽然我这样给出的交易机会不算少，但是也不会经常出现。所以在交易机会出现之前，只有耐心等待了。能够少几次失误，就能够多几次成功，这个完全是成正比关系的。3次交易抓一把大行情和10次交易抓一把大行情，你说哪个方法更好？




没有耐心往往导致介入过早，介入过早就要经受市场的波动，因为此时尚未完全展开上涨或者可能还处在下跌趋势中，而这些情况你往往无法坚持得住或者你的止损计划也不会让你继续坚持的。急着想赚上一笔钞票，往往会导致我们失去耐心，迫不及待的、过早的介入市场。




过犹不及。与过早相对应的就是过晚。有的交易者非要把趋势看得很清楚了才开始介入，如果行情发展到大家都能够看得很清楚的话，此时趋势往往会开始减弱、调整甚至是反转。所以，过早和过晚介入都不是理想的介入时机。像诸如此类例子大家一定经历了很多，大家想想看自己的问题到底出在什么地方。




每当行情开始发展的初期，很多交易者都尝试着去寻找原因，而且有相当一部分交易者认为没有找到上涨的理由是不会轻易介入的。然而他们或许没有理解到，信息的传播是需要时间的或者信息的解释也需要。信息的传播需要时间这个大家都能理解，有的消息到你这里可能需要一些时间。信息的解释是什么呢？对于某个信息，你可能认为没啥作用，但是市场认为有作用，但是这个作用是慢慢被解释的，而当你被解释明白的时候，或许行情已经发展一大半了。




一代投机大师Jesse Livermore在《股票作手回忆录》的开始几页就明确的写到，“理由可以等待，但是你必须立即行动，否则就会被抛在后面。”这也就是我要传达给你的意思。既然是依照趋势交易的，那么就按照趋势来好了，不要想这个想那个。有的时候我也经常看一些基本面的分析报告，分析的头头是道，看了之后你可能都不敢去交易了。




对于基本面交易者或者其他特殊的交易者，我不敢多加评论，毕竟只要能够被市场证明是有效的，那么他一定就是有效的。




当然，关于顺势交易的问题，我们后面还会举很多的例子，希望你能够明白顺势交易的方法和技巧。

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一． 风险控制



   大部分专业人士一致同意新手和业余交易者花太多时间研究进场技巧，觉得它们对操作成功十分重要。而他们却认为，赢家和输家的区别就在于风险管理。



由于市场走势很难预测，所以采用适当的风险管理技巧对交易的效果，远好于寻找更好的新方法以判断市场下一个顶部或底部。



交易者不怕没有机会去交易，而是怕没有本金进行交易。如果你输光了本钱，那么你就没有办法继续交易了。你可以东山再起，但是这样的麻烦为什么不避免呢？东山再起是有难度的，而且要有极大的毅力。然而，东山再起后你还是不注意控制风险，那么你以后还可以继续交易吗？



   有不少交易者目前的意识还认为只有博一下才能赚大钱。这样的观点老早说过是错误的，为什么？即使你博对了方向，那么你也未必能够把握好出局价格，或者卖早了，或者卖晚了。即便你真的博到了一笔大钱，那么你也未必能够取走这些钱。而万一以后有一次博错了，那么你很有可能连本带前面的赢利一起亏光，而前面的赢利也只能给你带来片刻的幸喜。这样的例子听过的实在是太多了。我想你也经常听说这样的故事。而万一你一开始就博错了，那结果会如何呢？你一定会被感失落和绝望，痛苦与窘迫。这样的情况我想你一定不希望发生在你身上，既然如此，你就要控制好自己，让自己不要博，不要赌。



博与赌都是指重仓交易，而重仓交易显然忽视了风险的存在和严重性。然而一般的中等持仓同样也会出现严重亏损。为什么？就是不认输的问题。不认输就是表现在不愿意止损，情况更差的就是在严重亏损的时候还在继续加码。很多人认为一旦止损就是事实在在的亏损了，而再要把损失绊回来就很难了。但是他们难道没有想过，帐面的亏损难道就容易半回来？交易一旦出现亏损，就说明我们遇到麻烦了，至少可以说明我们在哪个地方出现了问题和差错。此时应该引起高度的注意了。而一旦亏损放大，那么这个问题将越来越严重，此时就应该利马采取措施来解决问题，防止亏损的进一步放大。否则，到时候你将被市场控制住，让你动弹不得。



   不知道你有没有遇到这样的问题，反正我是遇到过，我被这件事绞得不得安宁。就是因为当初没有执行止损操作，而资金亏损到上不上，下不下的位置。平仓嘛觉得价格可能会稳定下来，不平仓嘛感觉价格会继续朝我不利的方向发展。我被夹在中间动弹不得，此时是最要命的。这个时候一定要下决心计划怎么处理，越快越好。然而无论如何，这样的事情发生已经让人沮丧和痛苦了，我们为什么不禁止这样的事情继续发生呢？反正我现在是尽全力让这样的事情不再发生，永远不再。我一直鼓励自己这么做。



   所以，风险管理和控制在交易系统中占有相当重要的位置。



   期货交易赚钱的奥秘就在于抓住大机会，截断小亏损。但是抓大机会并不是一把就可以抓住的，有的时候一般要抓三次以上才能抓到一把大的机会，当然没有抓住大机会未必都是亏损的，有的时候只是赚得小一些而已。如果你在其中一次错误的行动中亏掉了你大部分的本金，那么即便后来一次抓住了大的机会，那么也未必能够赚多少钱，甚至还不能弥补当初错误的行动而导致的巨大亏损。



写到这里我想，对于一些已经具有一定交易经验的交易者来说，已经很明白了。风险控制和管理及其重要，因为这将是获取利润的保证。如果没有风险管理，也就没有将来的收获。这应该成一个明显的正比关系。



而且，我要特别强调的就是，风险控制和管理必须在每一笔交易中。这个警告一定要深深的记在你的心里。因为我吃到苦口，一段时间好好的，可能接下来就是因为一笔交易没有处理好而弄得焦头烂额。



我再罗嗦一下，没有本钱你就无法继续交易，以后再多的机会对你来说也只是没有意义的机会。再者，要抓住一次大的机会，往往要抓上个好几次才行，而万一没有抓到，可以用止损保护自己，从而为下次继续抓提供宝贵的资金资源。而一旦你陷入麻烦，那么你前面几次就白抓了，说不定等你放弃不想抓的时候，下次就是真正机会出现的时候。



你不可能去管理市场，市场自然也不会听你的，所以你只能管理好自己的资金。



仓位控制是风险管理的第一步。比如说我现在开始买入一个商品和约，那么可以买多少比较合适呢？这里就涉及到了仓位控制的问题了。



每笔交易的最大可承受亏损额是仓位控制的依据之一。一般来说，每个交易者都不希望自己一笔交易亏损很大的钱，所以他们给自己制订了一个最大限度。根据多数成功交易者的交易经验，这个限度往往在总资金的1%--4%之间。我可以告诉你的是，我用的是3%左右。



如果你的交易周期比较长，而且比较老道的话，那么你的总资金亏损限度可以大一些，而如果你的操作周期短，交易不老道，而且害怕资金损失的话，那么你也可以将资金限度放小一些。但是过大和过小都会过犹不及。同样，如果你觉得这是一个相对棒的机会，那么你也可以把这个幅度放大一些。这个不是一成不变的，可以灵活运用，但是这个幅度不能变动太大。什么道理大家可以自己好好想想。也就是说，你愿意付出一定的风险，来捕捉这次让自己等待以久，对它充满信心的机会。



总资金亏损的最大限度指定好之后，并不是说你就可以随便买入了。目前仍然不可以，因为我前面说的很清楚了，这只是仓位控制操作的第一步，你依然不知道自己该买多少。其次，也就是第二步那就是看，你对于价格波动的最大限度了。也就是说你买入一个商品和约之后，价格跌到成本以下多少的时候，你就卖出平仓的问题。即你所能忍受的在成本下面价格的最大波动幅度。



一般这个幅度就是你最大波动止损幅度（下面将介绍）或可以适当小一些。



此时，我们就可以计算最多可以买入的数量了。可以买入的手数=（本金*最大可承受每笔亏损总资金比率）/（每手商品价格*最大可承受止损幅度）



持仓幅度=（手数*每手保证金）/本金



我们来看几个例子。



本金为5万元。规定保证金比例为10%，最大每笔亏损为总资金的3%，买入后最大止损幅度是2%。现在商品价格为30000元/手。



可买手数=（5万*3%）/（3万*2%）=2.5手，实际交易的时候你可以买2手，也可以买3手，但是买4手不就应该了。假设我们买了3手，那么仓位就是：



仓位=（3手*3万*10%）/5万=18%。



也就是你第一次买入的手数为3手，仓位为18%。这样一来问题就非常清楚了。



如果你变化其中的最大价格波动止损幅度和最大总资金亏损幅度的话，也可以得出答案。大家是不是想自己算算呢？



我们不妨再来看个例子：



我的本金10万，我的最大可承受亏损为总资金的4%，最大承受的波动止损为2%，每手商品的价值是80000元，保证金比例为10%。那么我可以买多少手呢？我的仓位又如何呢？



可买手数=（10万*4%）/（8万*2%）=2。5手



假如我们买入3手，那么仓位就是



（3手 *8万*10%）/10万=24%



根据我们的初步计算，一般开仓的仓位在15%-25%之间。25%属于仓位比较重的，15%属于仓位比较轻的。开仓的时候大家可以根据实际情况决定该买入多少。当然自己计算一下是最好的了。

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开仓之后，就是面临加码的问题，这个我们将在下面一节中来讨论。



除了加码的问题以外，止损将是开仓之后利马需要考虑和计划好的。止损，就是风险控制的第二步。



如何止损？这并不是开仓之后才要面对的问题，而是在开仓之前。开仓之前我们就应该制订一个止损的方法，然后在开仓的同时既确定一个初始止损价格。开仓之后我们需要做的就是随着行情的继续，我们如何把止损往成本更进的方向移动。记住，千万不要往成本远的方向移动，因为你只能把风险不断降低，而不是不断增大。其次就是到了止损价格，果断干脆的卖出头寸。卖出就是胜利，别得什么也不要多想，多想了你就下不了手了。到了价格，先止损再说。



我们先来讨论初始止损吧。止损就是保护你的资本。当价格波动超出你想象中的正常回调时，你就应该卖出手上的不利头寸，以达到保护自己的目的。



美国电影《百万美圆宝贝》中，教练对拳击手最经常说的一句话就是，“保护你自己。”无论如何，只有你不受到伤害你才有机会，否则就难说了。但是电影的结局是可怕的。我不愿意重新回忆最后那段电影镜头。



我希望大家能够把资金管理做好，这是我在本书中反复提醒的。



商品和约价格的日常波动性还是很大的，即便某天价格是上涨的，那么盘中也有可能是下跌的，如果止损幅度太小，那么你就可能面临经常止损的问题，这样不但会给你的心理带来伤害，而且确实也会造成累积的重大亏损。所以，止损的幅度应该是在一个比较适当的位置。当然，如果你能确定现在价格走势已经对你不利的话，那么你完全可以提前止损出局，你也应该是这样做的。



我们一般用10日平均波动来衡量价格的日常合理波动，那么一旦超过这个数值的一定倍数时，说明价格不再是某种合理的波动，而是可能出现某种方向上的突变，此时就是我们最后的价格止损位置。



这个倍数我们根据实战经验，觉得1。5倍比较合适，也就是超出10日平均波动的1。5倍时，应该是我们最后撤离的机会了。如果还不撤离的话，那么后果就不堪设想了。当然这个倍数你可以自己设定，如果你能够接受多次小幅亏损来抓一把大机会的话，那么你完全可以把这个数值降低。如果你把这个数字变大，因为你不想去尝试多次才抓住一个机会的话，那么你这么做确实是明智的。这个就按照自我的方法了，但是无论如何，你不可能承受巨大亏损来捕捉一次机会；也不可能一遇到风吹草动，就利马止损。这就是两个极端。这个1。5倍的数字，还是比较适中的。当然，具体的数字由你自己决定，当然你也可以经常性的做一些小的调整，也可以根据不同的商品进行一些调整，这都合情合理，但是变化不应该过大。我个人认为这个数值在1。2-2之间为好。



这种止损方法也叫波动性止损方法，是比较常用的止损方法之一，而且也特别好用，我建议一般交易者都应该学会这种止损方法。



这种方法也可以作为极限止损方法，怎么说呢？就是我不管趋势怎么跳来跳去，反正价格到达了我这个设定价格后，我就平仓了结。其他我什么也不管，这种方法何尝不好呢？当然，如果你觉得够精明的话，你也可以配合以下的一些止损方法一起用。



还有两种止损方法将配合着波动性止损来使用，他们分别是趋势性止损和时间止损。



趋势止损一般是按照当初你当初买入时依据的趋势进行的。当趋势不再是你理想中的那么发展时，你应该考虑进行止损了。不过我还是觉得，如果没有什么异常情况，还是使用波动止损为好，毕竟少操作比多操作来得好。



时间止损。当商品价格在一段时间内表现差劲的时候，可以采用此方法进行止损操作。当一个头寸不能很快的朝着你预定方向走的时候，以后往往也不会继续朝着这个方向走了，这就是时间止损的依据之一。还有一个就是持仓成本的问题，你不可能老是持有一个不赚钱的头寸吧？如果你的操作对头，那么你将很快脱离成本的控制。



一般我们所采用的时间段是一到两周，也就是说价格在两周内没有什么变化或者表现不令人满意的时候，就应该进行止损了。那么多少才叫满意呢？这个按照个人的习惯和买入当初的预期来定义的。当然，这个定义应该符合客观实际。你不能说你因为在一个星期内资金没有翻番而大为恼火吧？



时间止损和趋势止损都将初始止损向成本价格移动了，这就是我们在开仓之后需要做的。并不是我们在开仓时设一个止损就完事了，而是根据行情的变化不断向成本价格方向移动。比如说开仓后价格迅速脱离成本了，这个时候我们也应该适当移动止损价格。还有当价格表现不如预期时，我们应该移动止损。既然不如预期，那么不如早点平掉算了，而不是傻等着价格跌到初始设定的止损价格。



止损中有一个问题很麻烦，就是盘中或者开盘的时候价格突然跳过原先计划好的止损点，那么此时该怎么办？这确实是一件很难办的事情，对于此我之前也是费劲脑子，到底该找出什么办法对付呢？答案找来找去，发现还是这个好用，就是无论什么价格，只要达到你的止损价格就要止损，就是跌破也要及时止损。除非价格在快速上涨并且突破你的计划止损价格，否则一旦停止上涨就应该止损（这里以做多为利）。



止损完了之后，并不是什么事都没了，一个相当关键的事情就摆在你的眼前，那就是再次入场。因为有太多的交易者就是因为刚止损不想马上再操作而错过不少的行情。这，太可惜了。我前面已经多次提醒到了，一个大行情并不是一两次可以抓到的，有的时候要抓好几次，所以不要因为几次失手而感到沮丧和失落，除非你犯错误了，否则就不应该这样。只有在正确的时机重反市场，我们之前的止损才没有白费。否则止损的意义就要打则扣了。



在再次入场之前，我们首先就是要调整自己的心态，毕竟止损后带来的是资金的损失，这一般很难让人高兴起来，所以调整心态必须在很短的时间内完成。鼓励自己重新来过，小小的亏损没什么大不了的。



先回顾一下这次操作止损的原因到底是主观还是客观，如果是主观原因造成的，那么应该让自己反省了，希望在以后的操作中不要出现类似的错误。如果是客观上的原因，那么问题不大，毕竟一次抓住大机会是不太可能的，几次小幅的止损无碍大局。



   心态调整之后，就是要考虑何时再次入场的事情了。这是交易中的相当难的点，因为这难在心理，很多交易者都害怕在一个地方多次受到伤害。重新入场也是一件极为关键的操作。因为我们必须意识到，我们前面几次的亏损操作就是为了抓住后面一次巨大的波动。当然，你能一次性抓住大机会就更好了。但是有的时候难免要抓上个几次，所以再次入场才能让我们以前的辛苦没有白费。



   说到底，再次入场就是不要让前面的亏损交易影响了你下面的工作，该如何做还是要如何做的问题。



   重新入场的时机一般还是之前所介绍的那些进场时机，这个没有特别的变化。



   风险控制这一部分如果没有办法解决，没有办法顺利通过，那么成功就不可能到达，永远也不可能，绝对不可能。

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一．   盈利后加码，赚大钱的机会到了



   我们进来这个市场就是为了赚大钱的，这个无可非议,也不必忌讳。而且，在期货交易上成功的标志就是看你有没有获得足够多的财富。这才是我们进入市场的根本目的，至少对我来说是这样的。



   然而许多交易者，特别是交易新手，他们普遍认为期货交易只有依靠赌才能赚钱。你如此严格的风险管理怎么才能赚到大钱呢？ 每次20%左右的开仓量，啥时能够赚钱？



其实这些都是及其错误的观念和意识。我们只有依靠合理的交易方法和策略才能够赢得大钱，赌则输。赚了钱也是输。这个问题我想我至少说了不下10 遍了。



而赢利后不断加码，才是赚到大钱的关键操作。



绝对不要在亏损的头寸上加码，哪怕是一手也不可以，绝对不可以的，绝对。一代投机大师Jesse Livermore在他的著作中多次强调在亏损的头寸上加码是不恰当的，甚至是错误的。应该在赚钱的头寸上加码投入。因为一旦出现亏损已经说明有些东西不对头了，如果再进行加码操作，那么就是错上加错。然而我还是难免会做出如此愚蠢的操作，到头来情况往往是发展到不可收拾的地步为止。所以说，很多东西只有吃够了苦头才知道他的真正意义。你是不是也想尝试一下呢？



而等到第一仓出现一定的利润之后再进行加码才是明智的选择。因为第一仓赢利了，才能说明价格正朝着对你有利的方向发展，说明你目前的操作是正确的，至少目前是正确的。所以你可以根据实际情况开始加码进场。而之后价格一旦发生不利的运动，也可以在第一仓赢利的保护下，让你安全的退出。而如果价格继续朝你有利的方向发展，那么你就可以获得大得多的利润。



所以赢利后加码才是获更大收益的明智操作。当然加码的时候也要考虑价格运动是否还会继续朝着对你有利的方向发展。如果是，那么应该果断的加码，以获得更大的收益。当利润浮现，机会确认，就应该加码。顶多我前面的利润不要了。但是我的风险还是相当的小，至少我的本金不会因为加码操作而提高风险。但此时我们获利的潜力就大大增加了。



加码方式中最常用的也是最合理的就是金字塔型的加码方式。也就是说后面买入的头寸越来越少，毕竟价格上涨或者下跌不会永无止境。同时价格不断上升之后，面临的风险也开始不断加大。所以，金字塔加码方式就确保了在风险较低的情况下，建立相对较多的头寸，而在风险相对较高的位置建立较少的头寸。你怎么看得出风险较低？因为我是采用赢利之后加码的，利润会给你降低相当大的风险。所以说金字塔加码方式还是有一定根据的，而且确实是加码方式中最好的一种方式。你不妨试试看效果。



除了金字塔加码还有就是均匀加码，也就是每次买入的数量都一样，这个方法虽然不如金字塔加码来得好，但是也可以一用。特别是在行情发展的初期，因为在行情的初期以你可能不确定是否有信心赢得这笔交易，所以你在行情初期的头寸不大，所以随着行情的展开，你觉得可以继续加码，此时均匀加码的方式将是一个非常不错的加码方式。但是，仍然需要是赢利之后的加码。赢利之前，或者亏损的时候，加码的事情谈都不要谈。如果你感觉你开仓的时候胜率大，机会好，那么你应该在开仓的时候拥有一定幅度的筹码，随后在价格上涨的过程中采用金字塔型的加码方法。



赢利后加码，那么赢利多少幅度才可以加码呢？这个赢利一般要求大于一个最大波动止损幅度的。比如说，你的最大波动止损幅度是2%。那么你加码的时候，赢利同样要达到2%以上才可以。我们首先将最大波动止损用R表示。那么，我个人觉得赢利在1R-1。5R内进行加码比较适当。



我们先来看个例子，假如总资金5万元，我们在1000元的价格买入1手，仓位20%，止损为2%即980元。R就是2%。假如我在3%既1.5R，也就是1030元的价格加码15%，止损还是R，既2%，相应的价格为1009元。（保证金比例为10%）



如果第二笔交易出现止损，那么总的盈亏情况为5万*20%*10*0.9%+5万*15%*10*（-2%）=-600元。这个幅度还是相当小的。有了一定的赢利之后，风险就显得相当小了。如果你在2R的基础上进行加仓，那么很有可能在第二笔止损的时候不会出现总资金的亏损，甚至还会赢利。况且加码之后的止损幅度一般会小于一个R的。



如果有好的获利机会，当然不能让自己买得太少，而是应该持有足够多的头寸。但是，头寸的增加并不是一蹴而就的，而是应该在盈利的基础上逐步加码，在争取更大利润的之前，首先还是要考虑到风险控制的重要性。



加码部位的止损往往比第一笔持仓的止损小,一般小1\4左右。因为加码的时候已经明确了趋势将进一步的向前发展，所以此时应该采用紧密止损。也就是说将止损的幅度缩小。用R表示就是在0.5R-0.8R之间。



紧密止损就是采用更小的止损来尝试捕捉较大的机会。但是这样做的话可能需要多次操作才能捕捉到较大的机会。



当然也可以将加码部分和前面的持仓合并，同时计算出总的仓位和成本。一般此时可以用保护成本的方式进行止损出局。即当总资金开始出现亏损的时候，平仓出局。如果加码后，总的赢利不小，可以采用利润回撤法出局的时候，应该使用该方法出局。



最后就是加码幅度的问题了。均匀加码自然没有多大问题，差不多就可以了。而金字塔加码需要研究一下，我可以告诉你的是，我每次加码都比前面一次减少20%-40%之间。具体怎么做，需要你自己去尝试和发现。



之前我们所说的加码的位置只是加码的价格要求，但是实际上会有一些改动。比如说我做多，现在价格已经出现连续三天的上涨，但是只是也刚好出现了加码的价格，这个时候要不要马上加码呢？一般情况是不应该这么着急的，因为如果此时加码可能出现了追涨的情况，所以此时就应该采用小级别的趋势来进行加码了，比如说上涨行情中，一般也会出现2、3天的调整，这个调整如果没有什么问题，就是加码的最好时机。当然，确实有一些行情很厉害，发展过程中几乎没有什么休整的过程。当然，如果你感觉等不到调整的话，也可以不等休整就直接加码操作的。



所以说，不赌也可以赚大钱，而且在风险相当小的情况下。风险小，机会大，那么，我们为什么不常识一下呢？

hefeiddd

一．        让利润持续发展   



   “利润总是能够自己照顾自己，而亏损永远不会自动了结。”这就是出自一代交易大师Jesse Livermore的交易理念之一。



当我们的交易出现利润的时候，就意味着我们所面对的风险在降低。而且，一旦我们有了利润，那么我们的持仓信心和耐心就加强了，而耐心持有赢利的头寸是获得一笔可观收获中相当重要的无形操作，虽然无形操作表面看上去就是指不操作，但是做起来难度就非常大了，因为我们往往都有疑虑症，也就是总是能够想到一连串不利于自己头寸的事情，或将马上发生，这往往会动摇自己的持仓信心，从而导致大家过早了结头寸。



让利润持续发展的问题，归根结底还是一个如何卖出持仓的问题。只有卖出了结了持仓才能算是完成了一笔交易。



   让利润持续发展所涉及到另一个问题，那就是如何耐心持有一个部位的问题。因为在买卖之间就是持有部位不动。



   真正的行情不会在一天之内就从开始走到结束。货真价实的行情总需要花上一段工夫才能完成他的终结阶段。而如果能够在这段时间内持仓平稳的度过，才能够在这轮行情中获得更大的收益。



   如何耐心持仓将变得越来越重要，这虽然是无形的操作，但是却比有形的操作更具有操作难度。Jesse livermore在他的著作中反复强调，赚大钱的不是依靠反复操作，而是持有头寸抱牢不放。当然他要求你的是抱牢赢利的头寸而非亏损的头寸。对于亏损的头寸，国内外交易大师几乎一致认为应该迅速认赔出局。



   那么到底如何做到耐心持有头寸呢？我觉得第一个必须解决的问题就是认识的问题。我们必须认识到，只有中长线的操作才能赚到大钱。只有一笔交易赚了大钱了，才能为以后的小笔亏损买单。而多次的小笔亏损也正是为了抓住一次较大波动的机会而付出的代价。当然，至于你抓几次才能抓到一次较大波动，那要看你是如何进场和如何止损的问题了。如果你能够认可这个观点，那么这其实已经在为你耐心持有头寸打下了基础了。



   只有你有了正确或者说客观的意识，那么你才能去关心如何把事情做好。否则，也就是一句空话而已。



   第二点就是要有自己的出局方式或者说方法。这就是我们这部分最重要的问题了。一旦有了这个具体的方法，那么耐心持有头寸就是意味着耐心等待出局点的到来。有了这个出局方法之后，我们才能应对这个变幻摸测的市场。否则你怎么耐心抱牢头寸？说不定原来赚的抱到后来就成了亏损，甚至还会巨亏。而且这个方法必须具有可操作性以及广泛性。能使用于所有的商品交易，而且还能够给出一个比较具体的卖出点，而不是一个摸棱两可的出局方法。比如说趋势坏了出局，怎么算坏？坏多少出局？出局多少？这就是说明这个方法没有具体的卖出点，也就是说他没有可操作性。



   有了自己比较系统的出局方法之后，就是每天书写交易计划了。书写交易计划的目的就是为了更有信心和耐心去等这个出局机会。因为有的时候只有写下来才能够确定，否则脑子里的事情是经常会变得，一会觉得这会可以平仓了，一会觉得还可以等等。交易计划中包括重要的一点，就是何时何价出局的问题。每天早盘前，午盘休息的时候把今天该何时出局的价格写一下，然后只要价格到了你计划上的这个点，那么平仓了结就是了。这样一笔交易就完成了。



书写交易计划是一个相当重要的交易习惯。这个我们后面要花一段时间罗嗦。



除此之外的时间，就是无所事事的时间。怎么度过？我也不知道。只要你不去随意的干涉你的交易甚至是交易计划就行了。

hefeiddd

下面我们把问题转回到出局方法的讨论上。一般的方法有利润回撤法，目标利润法，趋势出局法以及危险信号出局法等等。



我们先来看利润目标出局法。交易者在开仓的时候首先对行情有个大致的设想，也就是设定一个目标价格，当价格达到这个位置的时候，平仓出局。但是这个方法存在很多缺点。首先就是目标价格的判断，因为这个本身带有预测行情的味道，所以很难有一个比较客观的答案。其次，万一价格没有达到这个预期价格就发生反转了怎么办？出局之后价格继续大幅上涨又怎么办？当然后者的问题所有的出局方法都有，但是对于第一个问题却很难解决。利润目标法还有一个致命的缺点就是，价格没有达到预期价格就不行了，这个时候又该怎么办呢？



所以，我感觉这个方法不具有可操作性。因为他所给出的答案并不精确。而我们所需要的是一个相对精确的出局点。否则就不具有操作性。不过,这种出局方法并不是一点用处也没有的,他可以事先带给我们一些警示作用。就是价格开始靠近预先判断的价格位时，就应该提高警惕了，出局的方法就应该做得更加细致了。很多时候，有预警总是比没有预警要来得好。



利润回撤出局法。就是当利润从最高点回落到一定的比例时就出局了结。虽然这个方法有些笨拙，但是却是一个具有相当可操作性的出局方法。因为他能够给出我们一个比较具体的出局点。这就是我们所需要的。有的时候，我为了等行情的出现，我宁愿把前面的利润都放弃了。但是有的时候利润还是比较可观的，我宁愿留一点给自己。



现在我们来看这个方法的具体用法。利润回撤应该是相应的最大利润对应相应的回撤幅度。依据我个人的经验和看法，这个数据如下：（利润是指每笔利润占每笔操作资金的比率）



利润             回撤幅度



20%以内          50%以上或放弃



20%-50%         50%左右



50%-100%        40%左右



100%以上        30%左右



举几个例子吧，比如我现在的最高利润为55%，那么我可以用40%的利润回撤法出局。换句话就是当我的利润减少2/5时，我就出局了结头寸。如果我的利润只有10%,那么我可以在接近成本的时候出局。这个时候,我只要保本就完成任务了。当然，如果搭上一些本金也是可以接受的。但是务必把握风险和报酬之间的关系。



这个方法我希望大家能够掌握。在面对如此嘈杂的市场，这个利润回撤法不愧是一个让人省心不少的方法。



这里有一点需要强调的就是，如果你对手中的持仓有信心的话，那么你可以把回撤幅度放大一些；反之可以放小一些。其次，如果你的持仓部位相对比较大，那么你可以将利润回撤幅度放小一些，因为本身已经具有一定的风险，至少比你轻仓的风险大；反之，则可以放大一些。这个同样可以根据自己的操作进行适当的调整。注意，是适当的调整。当然如果你感觉趋势有所恶化，让你变得不安，那么你也可以提前出局的。



然而，利润回撤法能够结合以下出局法一起使用的话，那么效果将更加的明显。



危险信号出局法,这在Jesse Livermore的《大作手操盘术》一书中重点强调的。也就是说商品价格在某一天出现相反方向的大幅波动，尤其是尾盘。如果交易者经常主要到这样的危险信号，并且能够及时躲开的话，长远看，应该会有不小的收益。因为一旦危险信号出现，那么说明市场可能正在发生质的改变。说明市场不仅仅是小幅的调整那么简单，这个时候，我们应该采取行动了。无论什么情况，先退出再说，这是一种明智的行动，因为你躲过了危险。如果危险过去了，那么你完全可以随时再进场。



危险信号出现的时候，至少应该减半出场或全部出场了结。当然，当你的利润损失不大的时候，或许你可以继续留在市场中。但是此时应该提高出局的价格，使他更加靠近目前市场的价格。以防止风险被进一步吞噬。



趋势出局法。当目前的趋势减弱、调整甚至是反转的时候都可以进行平仓出局操作。



趋势减弱，比如原先的上升趋势轨迹还是比较明显的，但是随着价格的上涨，价格轨迹出现了下滑甚至走平。也就是上升趋势线向下偏移，我想这个大家可以体会得到。虽然这个时候利润并没有明显的回撤，但是出于技术原因，可以考虑进行减仓操作。减仓幅度一般在50%左右，既减半仓。因为此时毕竟还没有过多的风险。



趋势调整或者反转。原先的短期上升趋势结束，转而进入短期下跌趋势。但是短期下跌趋势运行的比较缓慢而且幅度不大，这个时候我们同样可以先进行减半仓操作，而后再根据利润回撤法进行出局的操作。具体做法是这样的，先根据最高价定利润回撤的出局价格。而后根据趋势调整法，先出局一半。接着，价格继续回到利润回撤出局价格的时候出局另外一半的持仓，最终完成全部的出局操作。趋势反转往往伴随着大幅的波动以及连续的下跌，此时如果价格没有触及到利润回撤点的价格，那么同样也应该全部出局，以有效控制风险。



任何出局方法都不可能卖在最高点，也不可能卖在最高点，甚至多数情况下可能达不到行情一半的位置，然而这就是一笔成功的操作。出场之后所要面对的难题就是如此再次进场。



如何再进场？首先要做的还是调整心态。我们必须知道，我们退场出局的目的并不是认为行情就此结束了，而是出于保护利润情况下的操作方法。即便我们当初认为行情结束了，但是事实上有没有结束还是市场说了算。如果市场说，我的行情只是发生了一半，好戏还在后头的时候，那么我们就应该毫不犹豫的重返市场。



重返市场所依据的进场还是以前所说的进场信号，但是如果你觉得应该更好的控制风险的话，那么你的进场信号可以设定的更为严格一些。



重返市场时的仓位可以比刚建仓时仓位大一些，一般可以大5到10个百分点，但是再超过这个数字的话，风险就相当大了，后果你应该可以预知的。写到这里我不得不提一下关于换仓的问题。就是持仓转移，持仓转移时应该不能一下子转移，而应该至少分两次。当第一次换仓有赢利后，再进行下面半仓的换仓操作，这个赢利幅度至少为一个R的幅度。



从买入到卖出应该可以说是完整的完成了一笔交易。



在交易方法或者交易策略完成之后，并不是什么事情也没有了，重要的事情仍然还有很多。接下来第一件非常重要的事情就是如何取走利润。