一个笨蛋的股指交易记录-------地狱级炒手

hefeiddd

1:刚入门时，努力从每个交易时段捕捉20点，然后停住，关掉它，做更多研究。当你真正擅长了再求更多。在你变成外汇行业的大师前，设定20点目标并坚持。我强调行业一词，它不是游戏，关系到你辛苦挣来的钱。


2:花主要时间在15分钟图上。


3:在开始某个交易时段前，先看1小时图，得出时段过渡时的趋势，以及新时段开始时可能会怎么走。


4:只有你绝对需要知道15分钟图后面发生什么时，才看5分钟图，尤其当K线拉长或刚穿越枢轴点，换句话说，是否5分钟图上发生逆转而15分钟图上尚未反映出来？



5:不要停留在5分钟图上，因为它有太多杂音，会把你折磨至死。


6:15分钟图上的均线法则：即便均线在1小时图上是上行，如果在15分钟图上是下行，这就暗示逆转正要到来，但尚未发生。同时你不想错失15分钟图上反映的正在发生的事情。



7:如果均线在15分钟图上下行，但价格却欲上行，价格迟早会下行，比如被枢轴点弹回，或被另外三种工具（柱图，均线背离或趋势线分析）捕捉到的节点所逆转。均线上行而价格欲下行的情况同理。


8:只使用均线的背离，而不用均线做买卖信号，它是延迟指标，对外汇来讲太慢。


9:15分钟图上的均线背离比1小时图上更重要。背离是指均线与价格波动方向相反。


10:始终用20-30点止损保护资金。精神止损也可，但必须有严格的纪律。做10次你可能错3次，三次的损失应该保持在20-30点以内，你的获利应该远大于小的损失。

不要害怕损失，专业棒球手也会10次失手6次，狮子追杀成功率仅20%，职业扑克选手失败率50%，你的机会比他们要好，人生没有100%确定的事情。


11:当你贴近枢轴点或某个重要形态（如双顶或趋势线突破）下单时，把止损放在让你行动的事件另一边，但不要太近，因为价格往往突破后反抽。
    如果你使用20-30点止损，但33点能安全渡过反抽，那就用33点。规则是20-30点，但要符合情理。


12:止损的目的是保险，不适用于获利，当然你可以用移动止损法来保护赢利。


13:交易外汇仅需四种工具：柱图，均线背离，枢轴点和趋势线分析。做技术派，避开基本面，消息已融入价格，你不须每分每秒去看消息。读柱图包括找出双顶（底）甚至三顶（底）。


14:困难的部分到了：我说过对下个交易时段高与低的预测可以是M1/M3或M2/M4，但交易是灰色而不是黒白的，实际的高和低可以是M1,M2,M3和M4 的任意组合，可以是M1/M4,M2/M3
或任何其它五个枢轴点的组合。M1/M3和M2/M4仅仅是参考，而不是水泥浇注的。价格是第一指标，它决定着高与低将会是什么。另外你应该将此预测与另外三种工具结合使用。
    换句话说，如果价格从上一时段进入当前时段时是下行，从M3开始继续下行，那么M3很可能就是新时段的高，即便系统可能指示M4是高。所以枢轴点要与另外三种工具结合使用。
    我见过实例，价格下行，新时段开盘直接穿越M3，同时形成双顶，这里有三个指示价格肯定要下行。我相信此时均线也一定是下行的，这又多一条线索说明新时段的高已经出现。


15:开始时从四个主要对（EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF）中选一对，研究它的韵律并成为专家。我建议欧元。当你做的很好时再交易其它三对。在学习阶段你可能手忙脚乱，
只做一个，不要在四对中跳来跳去。


16:做交易记录，包括好的坏的交易，分析哪里对了哪里错了，并发誓不再重复错误。养成好习惯，做专业交易员，这不是可以拖着枪乱放的地方。


17:重要一点：如果价格开盘就在新时段预测幅度的顶端（R2或更高），换言之，处在卖区（高于中央枢轴点的区域），且有其它指标指示价格过高（如特定K线，均线背离或趋势线突破），那么价格有可能已经是新时段的高了。同理，如果价格开盘于新时段预测幅度的底部（S2或更低），或者说处于买区（中央枢轴点以下区域），且有其它指标建议价格过低，则价格可能就是新时段的低了。


18:如果没什么可做就不要做，不要冲动或仅仅是想做而做，那会带来很多麻烦。仅当四种工具有非常明确信号时才做。


19:选择交易商要选这一行中点差最低的。


20:有时在周末休息后，周日开盘时出现剧幅波动。通常情况下我使用周五的高低开盘收盘（OHLC）数据，但如果周日出现15分钟图上剧幅波动，我会使用周日的OHLC来更好地确定
下一时段的支撑和阻力位。当然这只适用于将周日两小时与周一分开的交易商。


21:经常有人问我为什么他的枢轴点与我的不同，答案是你可能使用不同的交易商，24小时交易时段在不同时间断开，结果当然不同，但没关系，因为你的枢轴点计算是反映你用交易商过去24小时的市场，其结果也预测下一时段的支撑和阻力位。如果你的交易商下午5点断开，你使用不同时间断开的OHLC数据，则出现不同步。


22:提醒前股票交易者（我说前，因为确实不知道为什么你尝过外汇后还想回到股票）：不要过度交易外汇，这不是刮头皮的市场，外汇趋势很好，下迭中不要买过早，上升中不要
卖过早，看到趋势线突破后再做行动。


23:除非全心投入你不会在外汇交易上成功，这不是玩的地方，如果你不打算认真对待，去做别的吧。


24:把你的情绪放在后裤兜，这是事业，应该以事业来对待，你有任何坏习惯，外汇市场会很快给你纠正。


25:重要一点：如果根据你目前一切所学，本时段的大势是跌，则想“下”，反弹就卖，不要试图去买，否则会折磨至死。同样，如果根据你目前一切所学，本时段的大势是长，
则想“上”，逢低就买，不要试图去卖。前股票交易者想双向都得而牺牲。或许当你真正擅长了可以一试，但目前，只想一个方向，免去悲伤。


26:另外重要一点：欧元大势开始于纽约时间凌晨2点以后，正是伦顿时段，外汇最忙时间。一个时段又一时段，欧元总会在这第一个12小时里平均走76点。不管你信与不信，欧元一旦决定了这12小时的大势，就一直走到该幅度（76点）的另一端。要抓住趋势，骑上它。当然它不会走直线，即使飞机起落也有途中颠簸，欧元亦如此，一旦选择了方向，它会盘旋直到幅度的另一端。途中会骗笨钱出局，他们从来不知道发生了什么。结论是：如果欧元想在12小时里下跌，它会向下走完76点，要往“下”想；如果欧元想在12 小时里长，它会向上走完76点，要往“上”看。这12小时里欧元要么长要么跌，不会两者都有，我讲的是主趋势。当然途中会有反弹或回调，取决于长势还是跌势，但如前述，跌势中卖反弹，长势中买回调，这就够了。


27:想想看，你得到上面策略26，你会爱上它，它将考验你的神经。如果你想买入这12小时的大势，何不当它开始时就骑上它！这需要铁的神经，因为欧元会不时背着你走，但不足以吃掉你开始设的止损。从风险回报率的角度，你冒险20点获利76点，不错的比率。我想说的是何不下单，设上止损，去清理游泳池，让欧元区折走完它的幅度！
    很多人被骗出的原因是他们下单后紧盯着价格，稍有波折就反应过度。放下不要去管它，最坏就是被止损出局是吧，往往是你不会，如果你捉到了主趋势，机会非常有利于你每手多赚760美元。如果途中不停交易，你可能被打的很惨最后赔钱。让欧元领着你，而不是相反。


28:不时的，我会鼓励你从日间图后退几步，远距离来看它，有时你可能离的太近，只见树木不见森林。从日线图上标出趋势线并找出背离，你会看出很多下一步的走法，这正是你想知道的是吧。不仅趋势线突破和均线背离有大文章，日线在哪里收也会暗示下一步将会向哪走，研究柱图你会知道我的意思。
    我觉得不时停下来从更高层次思考是明智的，从上向下看事物是健康的。有时我们会迷失在日间价格的碎步里而看不到眼前展开的大画面。


29:重复一下，你只需看几样东西，然后耐心等待入点的出现。不要觉得是时间了就扣动扳机，要等明确信号。只需四个指标：柱图，均线背离，枢轴点（突破/测试/遇阻）和趋势线突破，这些足以让你在外汇交易业成功，不再需要铃铛和穗子，可能与你以前学到的不同。最难做的是抹掉以往所学，摇摇头让它们走开。


30:虽然我说只要四条线索，实际上还有第五个就是价格。价格是天底下第一指标，它告诉你想去哪，让它指路。好比打牌，在它自己亮出来前必须耐心等待。这叫跟着头羊走。


31:最近有人问我关于买卖多手的问题，你可以在入点就满仓，也可以一次一手，随着价格穿越每个枢轴点加仓，直到幅度的终点。如果你确信已顺势并有好的资金管理技术，沿路加仓没有错。或者两者并用，开始就全仓，随着价格穿越枢轴点买/卖更多，直到终点。不要出局过早，记住外汇趋势性好（尤其主趋势），价格知道想朝哪走，让它带你去那。用五个指标来做出你的决定。


32:在枢轴点之间交易要小心，这是无人区也是危险区，好的交易是在枢轴点附近做的。


33:花时间在15分钟图上画出枢轴点，这应该是你重点关注的，就如飞机上雷达，没有参考点很难交易（起飞）。不需要画出全部，也不一定能放的下，但至少画出价格附近的枢轴点。

你也可以在1小时和5分钟图上画出，但不能花太多时间在上面，或许是浪费时间，但并非有害。你还应画趋势线。趋势线在枢轴点突破是转向的有力证据。再画上均线背离，图上看到的越多，交易会越好。交易时段也要划线分开。


34:5分钟图好比航船上的微调板，虽不起眼，但对纠正航向很有作用。交易亦如此，不时看看5分钟图会洞察15分钟图下面有什么异动，这很重要，尤其是接近趋势尾端，价格试图结束趋势或朝反方向偷袭你却没有注意。当然如前所说，不要停留在前股票交易者喜欢5分钟地盘上，那些人本质是刮头皮的，但在外汇市场会被刮光，正如我的一名新客户巨痛后才发现的。他现在下完单（设好止损），就去机场接机，或清理游泳池，然后回来看看不执迷于每个小波动而赚了多少钱。我不是说完全不管，但我说的是太近就是太近。一旦捉住了趋势（通过五项指标），让价格自己走，耐心等待让你行动的下一个事件。当然下一步行动也要是通过前面五项指标得出的。如果没有看到什么特别，什么也不要动，坐在你的手上，做什么也不要按进入键。


35:最近有人问我需要多少信号才扣动扳机。我前面说过，你只需要从柱图，均线背离，枢轴点，趋势线和价格来找方向，但要多少信号才交易？当然一个就足以定音，但两个或更多一起说同样事情则更有说服力。比如，欧元最近是跌势，从上个交易时段结束到进入新时段仍在跌，在新时段开始，价格在枢轴点附近形成双顶。好了这里有三个信号告诉你怎么做，当然是做空。我们有跌势，双顶还有上顶枢轴点，很多证据说要下行，你应该明白的。这好有一比，早晨开车去上班你不必等所有灯变绿才启动，那样你就别上班了，绿灯越多越好，但一个绿灯就足可上路了。


36:一些心理学：对于新手，交易做多了自尊心会上升。你不会永远正确，你会犯错，这对新手和老手都是正常的。不要被失败击倒，对自己说下一次，你必须向前走。如果使用好的资金管理，如20-30点止损，你会活下来看到下次交易，这就是保存力量。不要怀疑你的指标（记住，柱图，均线背离，枢轴点，趋势线和价格），你不应该跟飞机上的仪表争论，否则就会撞机。所以要对指标不存怀疑，当它告诉你行动时要行动，它告诉你买就买，要有勇气这么做。一个要点是：不要听任何其他人的，做自己的顾问，闭上耳朵交易，这是你和你的钱，你没有人可问。要避开负面思维的人，不要跟人讲外汇，除非他跟你一样对外汇死认真。否则他会把你拉下来。要谦虚，把吹牛权留到以后。如果你变得自负，外汇会把你拉下来。最后是专注于成功，当心你的思维，思维会铸就行动和结果。如果你专注于最后的结果成功，你将会到达那里。如果你总是害怕，会影响你的心理。当你失败和摔倒时，把自己拉起来，拍掉土，继续前进。不要被错误吓倒，你将会做的更好，尤其当你保留所有交易记录，下死功夫研究它们。要做专业人士，做有准备之人。


37:最近有客户问我，他发现价格穿越枢轴点上行好大阵，账面上多了很多钱，在R2处停住，然后继续上长，应该怎么办？回答是：R2通常是阻力位，当价格穿越 R2上行而不再跌破
R2时，R2变成了支撑位，这是一个买入信号，记住价格是王，它想怎么走就怎么走，你必须跟着它，即使它已经给反方向的添了许多眼泪，或已经超越它的日均幅度，如果愿意它仍会继续走。记住：外汇趋势性强，不要买过早，也不要卖过早，等待它已做出决定的强烈证据。在此例中，价格在R2停住，但并没跌破它，没有任何要逆转的迹象，一旦决定继续上行，你所有要做的就是跟上，不要成为R2高位缺氧的牺牲品，相信你的指标，按他们告诉的做。不要本能地认为价格太高了，如果愿意它可以走更高，在本例中是高的多。


38:练习的越多，我的运气越好。(Wayne Gretzky—加拿大冰球名将)


39:通常你不应在枢轴点之间买卖，这是无人区，等待价格在支撑或阻力位做出决定，并结合其它指标，价格方向，柱图，均线背离，在枢轴点的反应，趋势线突破。


40:不要将均线用于背离以外的东西。最近均线在15分钟图上上行，让不疑的交易者相信价格上行，但价格在主枢轴点处调头向下去寻找幅度的另一端S1。在均线上你看不到这些，因为它是延后指标。总之，均线只能用于背离，不能用于其它目的。


41:你只应在枢轴点附近进出，而不是之间，如前述。当价格在枢轴点上波动，看一看5分钟图，幕后有什么发生，因为在价格与枢轴点交涉之前你应该一直只关注15 分钟图。现在你应该关注价格在袖口干什么。在上面（40）的例子中，价格上穿主枢轴点欺骗了不疑的交易者，然后下跌，在15分钟图上留下长上影线。当然只看15分钟图还看不到，但5分钟图上已经价格逆转，准备下行。


42:均线与价格没有背离，只说明均线确认价格趋势不变。但也不要被捉弄，见40中例。


43:阻力位（M3,R1, M4,R2）是卖区，卖者会多于买者，价格被下压。同样，支撑位(S2,M1,S1,M2)是买区，买者会多于卖者，将价格推高。这些预期是根据前一交易时段买/卖关系的解释，相信仔细研究枢轴点后你会同意这种看法，价格在接近和围绕枢轴点处会犹疑，停住，并决定下一步走向。这就是为什么你不应在枢轴点之间交易，此时价格在进行中。



44:不要因为有人说太危险而被吓出外汇市场，实际上与其它市场比它是风险最小的。外汇市场不像股票和期货一样被操纵，它是一个真正完美的24小时市场，你的止损单很少不能执行，因为外汇市场有高流通性，每日交易额达15亿美元，它是世界上最流通的市场，你得到好的成交价，和快的成交速度。


45:5月23日是一个不寻常的日子，价格超出了平均幅度，从枢轴点开始两小时长135点，跃于R2之上。欧元在双顶处逆转，跌破R2，回到日平均幅度，在本例中稍高于平均幅度。当然你可能已经注意到，双顶同时又是双轨（如果正巧你看的是柱图而非烛图），两种形态同时产生是很强的信号，表示已经到了头。所以在看价格形态的同时，注意同时发生的组合形态。


46:5月23日应该是M2/M4，因为头天收盘在高位，但实际幅度却是枢轴/R2。女士先生们，交易是灰色的，枢轴点不是石头做的。但通常它们会很接近。
    那天，枢轴点R2组合使欧元超过日均幅度，但仍在枢轴点定义的逻辑范围之内。中央枢轴点成了买点（支撑），当价格有力地上冲后，它成为当日寻幅使命的起点。同样，R2是卖点（阻力），是卖压的可能目标，所以欧元在此结束了它当日的寻幅使命。
    重要一点是，欧元所获完整幅度都在枢轴点逻辑和规律的指标以内，这是理解该事件的要点。我的意思是中央枢轴点下面的四个枢轴点都是可能买点，上面的四个枢轴点（包括R2）都是可能卖点。获得，或如5月23日超过完全幅度，都是常理，不一定严格遵守M1/M3或M2/M4的买卖组合。
    我相信你已经看到枢轴点的力量，你只应在它附近而不是中间无人区买卖。这里唯一要警告的是如那天，价格在R2之上形成双顶和双轨的形态组合，这一逆转现象，尤其两种形态同时发生，是不容忽视的。
    但这里的要点是价格在上穿R2后形成的双顶/轨，该区应该属于竭尽区，考虑到最后的阻力位被破的事实。然后你寻找有力证据，看价格会继续上行还是如本例逆转向下。要仔细研究柱图，相信你已注意到价格在某一交易时段的表现与上一时段的相似性。事实上由于外汇趋势性好，每天都看起来相似，除了实际幅度，高低点不同而已（即九个可能枢轴高低点的循环重复）。
    价格总会决定要使用哪一套枢轴点，所以要跟上价格，正因如此我称它为第五个指标，或许是五个中最重要指标。到此，另外四个指标你应该有了很多的了解。
    请坚持每天研究柱图，它们提供了每天发生的重要线索，如果你明白图中的东西，你必将持续赢利。


47:不要过贪。最近听一个客户说他从一个交易时段只获150点，很多都落在桌上。天那，像他从股市来的人，一天获利这些应该很感激了。要点是，如果你从新手开始每天只求20点，超出的都是奖励，时间长了财富一定到来。
    但不要忘记老话“落袋为安”，如果你见到赢利想拿到手，那就拿了高兴吧。你会活着见到另一天，获更多的利。不要总想抓大，这里不会一夜暴富，这里需要保存力量，持续赢利。当你有好的理由平仓时就去做。


48:外汇交易需要遵循一套纪律。大量金融行为学研究表明，比起获利$1的喜悦，交易者损失$1承受两倍的痛苦，因此他们冒更多的风险来避损而不是赢利，结果高买低卖，与传统智慧相背。遵循我的交易策略，你将避免像5月28日的汇市大跌中被剃短发。


49:有人问我为什么等到纽约凌晨3点才行动，失去这以前的可能机会。答案是：这个时间是伦敦交易开始，也是汇市最忙的时间，你会注意到欧元通常此时开始它的主趋势，去寻找它的日均幅度76点，这些点通常会在第一个12小时里发生。自己核查一下，这几乎每天如此，年年如此。


50:“上升三角型”：价格高点似有水平线，而低点越来越高，这通常是牛的形态。取三角型的高，从高点上量得到新的目标价，例子可见03年5月26日。


51:结合枢轴点与其它信号如背离，多重顶，趋势线突破，三角型等，你会很好地知道价格下步走向。通常你应该只在枢轴点附近进出，但有时枢轴之间距离很大，你应该找其它证据预测未来的方向。
    正如我一直所说，交易是灰色的，这里没有黒与白，交易更多的是艺术而非科学。当价格遭遇枢轴点时，你会看到该点对价格有很大影响，所以当价格与下一个枢轴点发生作用时要警觉，它可能对下步有显著影响。


52:如果你想抓到伦敦时段的主趋势，却担心入点搞不准，那就等下一个枢轴点。下一个入点就在价格穿越的下个枢轴点附近。或者等它回头重试枢轴点时进入，这样就没有了入点过早的危险了。有时价格会欺骗，在一个方向走一会，又逆转方向，最后才选定方向。我喜欢的格言是“拖延者羸”，你失去的是趋势最初大约30点，但更有把握获取余下的46点，因为主趋势要走完它的日均幅度76点。


53:我想提醒你中央枢轴点以上的枢轴点有卖的偏向，中央枢轴点以下的枢轴点有买的偏向，这些偏向保持有效，直到价格将它的偏向由卖变买，或买变卖，即阻力变支撑或支撑变阻力。  

2003年6月6日，你会观察到价格在M3的偏向有效，但中央枢轴点下面的枢轴点却由买或支撑变成了卖或阻力，当然，价格决定一切。
    另一个要点是，当主趋势展开后（几乎每天发生，在开始的12小时里）你应该沿着偏向去想。那天早期交易的偏向是做空，意味着你应该忘记如何拼写“做多”。刮头皮的人想双向都获利，但在外汇市场行不通，除非你想被修短发。我这么说因为外汇趋势性好，不要怀疑趋势，除非有确定的逆转信号。换言之，不要卖过早，也不要买过早。



54:把交易日志继续下去。如果你总是按同样方法交易，你将总是得到同样的结果。


55:没有什么说你必须经常交易或每天交易。在其它市场，大多专业交易员每周只做三到四次非常好的交易，但汇市上却不然，这里的时间段是每天。不过，如果没看到极好的交易就不要交易，关掉它去打球。
    放慢速度，遵守限速，这不是赛车。无论如何，你控制市场而非被市场控制。不要强迫自己做不舒服的事，等那些完美的机会再行动。同样在不顺的日子，什么也别做或去别的。掌控你的交易，而不是被控。


56:经常有人问我均线的参数，我用的是初始设定，一样好用，无论如何，均线只用它的背离。


57:我前面说过你应该在枢轴点及附近交易。唯一例外是如果你在柱图上看到趋势线突破，或长上影线，发出明确的逆转信号。如果价格在枢轴之间，而你不知道该怎么做，就什么也不做。汇市或其它市场一样，耐心是最难的。


58:欧元的主趋势从伦敦时段开始显露，在此之前，价格会引诱你朝另一方向想，而事实上它却准备好向相反方向走。在伦敦时段展开前你很容易被骗，应该耐心等待，从上一时段寻找线索，价格最终会怎么走。你有否看到头肩顶，三角型？有否看到价格在某方向走了很长一段时间？有否看到均线背离（1小时和15分钟图上）？有否任何通道，价格试图朝哪边突破？做富尔摩斯，一点侦探工作会在你起跳前帮助很多，如童子军所说“准备好”。把情绪放在后裤兜，以后再用。把交易视作砖石工程，用同样的原则和方式。这不是在赌博，这是严肃的事业，干系到你辛苦挣的钱，要不惜一切保护它。


59:有人问我为什么不贴出我的即时交易，为什么我从事交易时不可以给我打电话。回答很简单，授人与鱼养其一日，授人与渔，养其一生。而且在安静的交易时间被打扰是非常有压力，也是非常费时的，相信你能理解。我的客户遍及30多个国家，谁来了都要接待将会是噩梦。我们正准备开一个聊天室，眼下还不知何时开张，到时我会及时通知。
    我教人捕鱼，而非给人与鱼。记得我第一次学习交易时，做每一步都有我的老师坐在身边，但有一天他搬走了，去了一个偏僻的小岛躲避城市生活。这对他很好，但我却很恐惧，自己如何能生存？女士先生们，当我被迫自己做的时候我真正学会了交易，那时我真是汗珠满额。
    这是你和市场的事情，以及掌控你的心理。任何人都可学会用我的方式交易外汇，但做好做坏取决于你内心不停怀疑的小声音，而且恐惧和贪婪时时咬住你。你必须掌握的是你的心理，你必须有纪律和耐心，你必须按我教你的真实信号行动，否则你不如去当地赌场碰运气。

外汇不是赌博，它是一项事业，会有失有得，你所不停努力的是当价格与你相背时要控制它，你是负责人，你可以通过聪明的交易与好的资金管理来取得上风。你不会每次都赢，但使用我的系统，你会十中赢七，秘诀在于把损失控制到最小，让赢利飞奔。
    回到没有教练坐在旁边单独行动的话题，我的一位朋友告诉我他如何学会飞行。教练在飞行仓陪他练过几次后，他们降落回机场，教练转过来对他说“该你自己了，我走了”。说到紧张和压力，朋友自己起飞又降落回来，但脸色仓白，双腿打颤。从此后他就独立飞行，已成为他热心做的事情。这就是没有人手把手而自己独立去做，我们称之为“拔高信心”。如果你能成功地自己飞行或交易，世界上没有什么事你不能做的同样好。事实上，能够在航空母舰上降落的飞行员可成为最好的交易员，这是另外的故事了。

我可以告诉你，我的朋友在那次单独飞行中比以前有教练陪着的所有飞行学到的更多。交易也如此，你能做到，一定要相信。努力成为大师，分析，阅读，研究，思考。对交易
有激情。不要把它当成快速致富的途径，因为热爱才去做，就像不管如何你都要做，尽管它可以赚钱。这其中一定有乐趣，只工作不玩耍，你知道会如何。
    不要误解我，有问题我会解答你，我希望你成功，与家人共渡幸福时光。当你来信告诉我它改变了你的生活，你现在用我的方式交易外汇快乐赚钱，没有什么比这更让我愉快了。



60:当你觉得已经捕捉到主趋势，就不要再紧盯在柱图上。一旦趋势展开，找一个枢轴点进入，读柱图是为了捕捉主趋势方向的转变。
    跌势中的双顶意义不大，但双底却不同，跌势中的长下影线或双底表示短期逆转。一旦主趋势展开是在空方，假装不知道做多怎么写，紧跟主趋势。以上所说的是伦敦时段的开始，也是主趋势显露之时。


61:你应该训练到，不借助任何视觉帮助，从图上看出价格在向哪走。这必须成为你的第二本能。达到这一点，你的交易就轻松了，压力降下来了，因为你在控制市场而不是相反。这需要日复一日的训练，需要耐心和毅力，你必须坚持直到得到它。胜利者从不放弃，放弃者从不胜利。


62:开始做可能会有恐惧，从容易做起，等你熟悉的坚实信号出现再交易。这意味着你可能等待一二个时段，没关系，不急。我发现有些人急于证明什么，有人觉得必须每天刮头皮，我无法理解。不管怎样你有操纵权，慢慢来，放松，享受它，迟早你会见到你认识的坚实信号，好了冲吧。有怀疑时，什么也别做，没怀疑那就做，扣动扳机。



63:不幸的是，你不会每次都得到扣扳机所需的所有信号。交易是科学更是艺术，你不可能100%确信。如果等所有鸭子排好队，要等很长时间。我喜欢的比喻是：你坐在车库里想去上班，你在等路上所有灯变绿才开车。想一想，你永远上不了班。交易也一样，有时必须做有知识的猜测，然后出发。你不会永远正确，但这不是正不正确的事，这是做决定并坚持，必要时就转向的问题。接受被止损出局的事实，当作是上帝把你踢向更高一层，离成功更近一步。


64:这一条感谢汤姆：当到达某一时段的枢轴点时（M1,S1,S2,主枢轴点等）只有两个选择，多或空。基本规则是：在S1,S2,M1,M3区的枢轴点下做多（买），在R1,R2,M2,M4区枢轴点上做空（卖）。很明显，多和空的问题不是如此简单，还需要根据其它指标如均线背离，柱图，趋势和形态等。汤姆呀，路很长呢。


65:前面说过，你应该在枢轴点附近买或卖。但如果价格在枢轴点之间徘徊，并形成双顶，相信价格将会下行。所以有时你会在碰到枢轴点之前就行动。当然等价格到了再做反应也不为过。


66:这一条感谢哈里：他指出我有时提到“价格投影”，问这是什么意思。简单说它是价格逆转形态，中间柱比两边的柱有更高的高，中间柱就是一个逆转柱，引发转向，价格逆转向下。价格逆转向上的情况同理，中间柱比两边的柱有更低的低，中间柱就是逆转柱。


67:任何事情成功的关键在于重复，包括外汇交易。交易训练的越多，真钱做的越多，就做的越好。你必须坚持，一遍又一遍，贵在坚持，如果始终做不放弃，任何事情都可以做好。不要被市场吓退，赔钱时只当作经验，接受教训，从错误中学习。坚持写笔记，如果不写，它就不存在。


68:我的印象是有些人没有给趋势线足够的关注。趋势线是有力的，价格突破趋势线会转向，不管其它指标如何说。所以要画趋势线，让它当向导。记住：在长势中（如03年6月25日），只要趋势线不破，低了就买。在跌势中，反弹就卖。长势中绝不试图做空，跌势中绝不试图做多，就这么简单。


69:这一条感谢斯图：我一直说均线只用于背离，但斯图是对的，我偶然（如03年6月25）也用它来确认趋势。如果价格趋势一直向下，走了好长一段时间，那么当价格逆势而行时，非常可能只是回调或暂时的反向运动。我通常会紧跟主趋势，跌势中卖反弹，长势中买回落。



70:有读者问我6月27日星期五发生了什么，15分钟柱图那么多巨幅柱。那是难做的一天，即使对于老练的专业人士。有很多跷跷板，很多止损被执行，交易形态被季末换仓主导。这是旁观的一天。下次遇到季末要有准备，在日历上标出来，下个，下下个。交易既要擅长它，也要有组织有准备。


71:马拉松运动员在途中只想一件事：越过终点线。他们从不回头看。交易也一样，你应该集中于长期生存。当然有时会跌倒，但只须爬起来，继续向前。胜利者不放弃，放弃者不胜利。


72：小心像7月4日周末这样的节日，交易清淡，很难产生有意义的枢轴点，最好去打球，忘掉它。没有人说你必须每天交易，要有自己的生活。



73:如果你找入点有麻烦，我建议你等出现锤子或拉长顶，然后扣动扳机。你可能等很长时间，但至少可确定找到了好的入点，这种烛图是价格转向的可靠先行者。看看任何柱图，你能找出多少这种蜡烛，你会惊奇有这么多。


74:我刚刚出席过一个年轻交易者的聚会，他们在外汇市场只有两个半月，他们在进步，我以他们为荣。我想把他们的观察传给你们，会有所帮助。他们已学会短期交易，正学着使用更长时段，从1小时图上寻找线索。他们相信1小时图上的信号比15分钟上的更强有力，他们说你应该等信号在1小时图上得到确认再行动，当然除非你在15分钟图上看到铁的证据。女士先生们，交易是灰色的，这些想法对他们有效，但并不是说你不可以一试。如果你试了并且有效，请让我知道，我将与其它同党分享。


75:感谢比尔，他指出03年8月22日图上3:01和5:01-6:01期间的锤子没起作用。我的回答是：这些蜡烛需要与其它指标结合使用来决定价格的转向。比如上例，下跌趋势线并没有破，因此锤子所含的作用被削灭了。总之，图型所含的转向信号应该伴随有其它信号，包括枢轴点。换言之，当你看到锤子时价格在枢轴点发生了什么？枢轴点是否支持蜡烛所说？谢谢比尔。


76:最近有人问我哪里找到外汇的交易量。有名的网站都没有，也没必要，因为外汇是流通的市场，交易量是多余的，你只需要技术分析来做外汇交易。


77:有些新闻要关心。我过去一直喊多欧元和瑞朗，果不其然，2003年9月5日美国很坏的就业新闻使二者大长。在外汇市场，新闻不是燥音。


78:有“说话”的牛与熊，还有“真正”的牛与熊。真正的牛熊反映在交易量和未冲单上，当然这些数据在外汇交易中不存在，但期货市场中有，因为期货是主要用来投机的工具，这些数据提供了感性线索。
    汇市的转折点往往伴随着极端的未冲单数量，表示有极端的投机。这里的关键是看出未冲单和交易量的极端水平，指示趋势的可能转向。
    未冲单数量日间很少有用，但通过未冲单和量来预知趋势的变化，或知道某一货币对的极端投机，对使用任何时间段的交易者都是有价值的信息。通过研究某一货币对的期货，
可提高你检测该对货币的偏向并预测其未来走向的机会。
    如03年9月2日，商业交易人极端做多欧元和瑞朗的期货，而货币却被极端做空。当你看到这两阵营的极端分歧，你知道价格可能将跟随商业交易人走。
    欧元和瑞朗代表了很好的中线做多机会，很好的买并留住的机会。果然，03年9月5日美国出了很坏的就业数据，两者大长，有谁猜到了？


79:我觉得有个错误概念，即你必须只用15分钟图交易。你还可以用1小时和日柱图交易，只是周期延长了。比如，当我喊多欧元和瑞朗时，你可以从日柱图上下单并留住，同样也可以等1小时图上出现合理入点再进入。



80:对于新手，最好避开周一，长周末结束后或季末，这些日子有大量的换仓

hefeiddd

交易中不要追求完美



在交易中追求完美意味着什么？存在完美的交易吗？大部分交易都属于正确状态就是理想的具有获利能力的交易方式吗？有这种交易模式吗？



任何进入期货股票市场的投资者无不认为自己具有获利能力，并且对市场充满憧憬，市场给予的获利机会放射出巨大的光芒，这种光芒的耀眼程度足以使投资者既看不清自己、也看不清市场的真实情况，各种传奇大师的经典故事更是使人浮想联翩：完美的交易、神奇的预测、滚滚的财富，真是充满诱惑！通往财富之门的自由之路似乎就在眼前，并且即使在真正的交易中吃了大亏，也只认为是自己的努力不够，而不是追求完美交易本身有错，他们始终相信市场上确实存在一种只有及少数人知道的交易秘籍可以给人带来巨大财富，并且只要找到这种秘籍，他同样也可以获取巨大的财富，寻找这种秘籍则成了他的努力方向，他认为这种秘籍可以带来完美交易，完美交易是真实存在的！



然而，我要告诉你：这是一个大的骗局！



追求完美意味着什么？追求完美意味着追求失败！



完美的交易就是把曲线拉直的交易，就是在最低点买进，在最高点卖出的交易。从已经走过的图形来看，是存在这种完美交易的可能的，然而，时光不会倒流，你只能在回味中去寻找这种完美。正是因为市场表面上看来存在这种交易，再加上媒体的片面报道和宣传，使投资者产生错觉，并进入错误的状态，使自己的努力方向与市场的真实情况背道而驰。当你的努力方错了以后，你越努力，你付出越多，则你错得更很，你离获利就越远。我们承认，追求完美是人的本能，获利是我们的理想，关键是，在交易中我们不能通过完美交易来实现我们的理想。顶和底只有一个，并且顶和底只有在形成之后才能知道它的存在，况且，在整个行情的运行过程中，会出现许许多多的似似而非的顶和底，你无法区分；如果你去追求顶和底，你就必然会遇到许多似似而非的顶和底，那就意味着你会不断遭受市场的打击，也就意味着你在追求痛苦和失败。顶和底是唯一的，而你绝不可能只交易一次，没有人可以承受追求顶和底的交易成本、精神成本、信心成本！把曲线拉直更是痴人说梦！把曲线拉直就意味着让时光倒流！



也许你会想，我可以去寻找一种方法，事先把顶和底预测出来，不仅可以预测出大顶和大底，也可以预测出小顶和小底，这样不仅可以底部买入顶部卖出，也可以把曲线拉直，很多书上不都在介绍各种交易方法吗？很多成功者不都是这样交易的吗？这是宗教般的梦想！是对市场缺乏必要的了解的反应！是根本不知道成功交易者到底是如何交易如何获利的表现！



成功的结果大家都看到了，然而为成功所付出的努力和所遇到的苦难却鲜为人知。成功的交易者都有自己的交易模式，然而，这种交易模式完全不同于数学公式，也不是武林中传说的秘籍，可以天下无敌。这种模式的获利是建立在许多亏损的基础上的，这种模式会告诉你，交易100次，成功了多少次，亏损了多少次，总亏损多少，总赢利多少，净盈亏如何，亏损的时候如何坚持，如何度过困难时期，如何避免伤元气，在市场的不同状态如何调整交易模式，因为他们知道任何一种交易模式都只能适应市场的部分行情，都有亏损时期，他们的成功和利润都是建立在市场的很多打击下才取得的，而不是如神仙般的靠准确的预测来战胜市场而获利，他们是通过适应市场来获利！如果市场可以被准确的预测，则市场就失去了存在的基础！如果有及少部分人知道市场运行的规律，那么一定就会形成大家都知道这个规律，你不要认为你可以掌握只有你自己知道的交易获利秘籍，你知道的其实大家也知道，你不知道的大家也可能知道，个人在市场面前非常渺小和脆弱，你永远无法战胜市场！如果你能寻找到准确预测市场的方法，就意味着你已经战胜市场，也就意味着你战胜了所有的市场参与者，你觉得可能吗？你不觉得好笑吗？不存在完美的交易模式！若真要定义完美交易，也只能说是充满痛苦和坎坷的成功交易。神机妙算的交易不存在！



你再也不要花费精力去寻找获利秘籍！你再也不要去寻找不存在的完美交易！因为这是徒劳！不存在一劳永逸的交易方法。成功的秘密就是如何适应市场，不断的付出（亏损），然后才能收获（赢利）。



坦然面对痛苦和磨难，正确理解成功背后的艰辛，成功就会向你靠近。

hefeiddd

人们很容易便会想到有史以来最了不起的投资者，抑或是联想起通过某种天赋或长年累月的勤奋学习而对经济和股票市场有着全面了解的人。这些华尔街的“股神”必定拥有一种超能力，能在合适的时间进入市场并恰巧在股市大跌之前套现。这类投资者已经预见了股市近来的滑坡，从而得以及时抽身。



这些具有先见之明的“常胜将军”的经历谱就了一段神话。问题是事实并非如此。当然，一些人拥有足够的运气，利用良好（可能用“幸运”来描述更为确切）的时机挣得了大笔财富。



但是长期在股市呼风唤雨的那些人中的绝大多数并不是通过预计股市的涨落来获得成功的。事实上，他们当中的许多人，像是彼得-林奇 (Peter Lynch)、沃伦-巴菲特 (Warren Buffett) 和詹姆士-欧沙那希 (James O‘Shaughnessy)，并不是通过在这种时候退出市场而是通过留守观望来赚钱的。当其它投资者或媒体惊慌失措时，这些投资者并没有让这种情绪改变他们已经确认的战略。



华尔街大赢家之一詹姆士-欧沙那希的事例充分证实了忽视“突如其来的波动”、坚持稳定的战略能够帮助你度过艰难时期。我所谓的“股神战略”正是建立在这些华尔街成功投资者的战略基础之上，这些战略的计算机模型各自模拟了不同投资大师的投资方式。



在2000年突现科技股泡沫之前，欧沙那希因其对非科技类股的持续关注而在媒体中引起了一些强烈的反响。尽管他的表现在科技风潮期间有所落后，但是他也因此避过了随后的股市崩塌。与此同时，自2002年以来，欧沙那希的 RBC U.S. Growth Fund 的表现每年都胜过标准普尔 (S&P)。



另一个被我视为榜样的“股神”是 David Dreman，他也通过坚守原则创造了财富。在其它投资者蜂拥般地从烟草业巨头 Altria (nyse：MO) 和泰科 (Tyco) (nyse：TYC) 撤出投资的时候，Dreman 购入了这两家落难企业的股票。Altria 2000年因诉讼危机而遭受重创，而泰科在几年后被迫处理一起棘手的 CEO 落败事件。通过坚持那两家公司仍具有投资价值的不时兴的信念，Dreman 最终将大量财富收入囊中。



Dreman 是一名研究投资者心理的学者，他认为人们常常对市场上的坏消息反应过于强烈。因而危机成了他买入的最佳时机。他说：“一次市场危机就是一次盈利的绝佳机会，因为它带来了最大程度的动荡。人们不再去研究股票的价值，而是被下跌的价格转移了注意力。在股市出现动荡时买入，而不要卖出。”



坚持持仓



在这种时候，回想起过往股市的保持力也很重要。通过引用 Roger Ibbotson、Rex Sinquefield 和 Ibbotson Associates 开展的一项研究，American Association of Independent Investors 指出，如果你在1926年至2004年期间的每年年初买入标准普尔500指数的成分股，在每年年底售出，那么在这些年，你有29%的时候都在亏钱。



但是如果你在每年年初买入，在两年后售出，那么你出现亏损的几率将会降至16%。如果你持有的时间长达10年，那么你只有3%的时间在亏钱。



随着时间的推移，股市的涨幅比其它投资工具要高。引用相同研究人员的研究，AAII 指出，在截至2004年年底的10年内，标准普尔的年均回报率为12.1%，高于长期企业债券（9.5%）、长期政府债券（9.8%）和国库券（3.9%）。当你将时间段延长至2004之前的20年、30年、40年或50年，股票和其它投资之间的差距通常就会拉大。



对冲基金界泰斗、《The Little Book That Beats The Market》作者 Joel Greenblatt 也对涉及风险和投资时限的数据进行了汇总。Greenblatt 制定了一种着眼于高回报和高收益股票的简单而直观的战略。



经过 Greenblatt 17年的反复测试，这种方法可以带来异常优秀的股市表现（每年回报率达30.8%），但是它不能每年都跑赢大市。事实上，他指出，当他的股票投资组合投资期为一年时，该组合有25%的时候表现逊于股市平均表现，但是，当投资期为两年时，该组合仅有 17%的时候表现逊于股市平均表现。



但当投资期为三年或五年时，该战略就有95%的机会跑赢大市。这里需要指出的一点是，即便是最好的战略也不能总是在短时间内奏效，而大多数投资者都没有给予充分的时间去证明一种投资方法的价值。



不要试图预测市场走势

从长远的角度上来说，市场在创造丰厚收益方面是一个很大的赌注，如果你试图通过在现金和股票之间进行转换取得收益最大化和控制损失，你可能会遇到麻烦。



这里涉及到的一个重要问题就是你永远不可能准确预知市场何时会出现大的变动，这是我研究过的许多投资行家的共识。



林奇在几年前接受美国公共广播电台 (PBS) 的一次采访中表示：“在我的记忆中，没有人能够超过一次对市场做出准确预测，尽管他们做出过很多预测。”他还将投资一年或两年期股票比作“在赌场中下赌注”。他补充说：“市场在未来一两年内会怎样，你无从知晓。但投资股市的时机和投资时间的长短却取决于你。”



所有这些并不表示这些“股神”投资时不考虑股票价格。事实上，他们当中很多人，包括林奇，都有衡量标准来鉴别一些被低估的股票（至少有一部分根据其价格来判断）。例如，林奇将一支股票的市盈率与其增长率进行对比，而欧沙那希和 Kenneth Fisher 则对股价与股票销售情况进行比较。



但是他们利用这些以价格为基础的标准来寻找一些价格适中的股票，其依据是该公司的潜在实力，而不是其它投资者或权威专家的观点。



与 Dreman 一样，事实上许多“股神”将股价下跌视为追加投资的好时机。当在同一个 PBS 采访中被问及普通投资者是否应该遵循买进并持有的战略时，林奇表示：“他们应该买进并持有，并在市场走低时追加投资。如果你对股市有信心，并且投资的钱短期内不作其它用途，你可以在市场每次下跌10%时追加投资，那么你就可能会获得高于11%的平均投资回报。”



巴菲特也认为股价下跌是投资的好机会，正如1987年股灾后他买进可口可乐公司 (Coca-Cola) (nyse： KO - news - people ) 股份一样。大部分投资者都跟风买进当时的热门股票，巴菲特却认为这种做法很愚蠢。他曾经说过：“你能想象买下整个企业，仅仅是因为这个企业的股价在上周及上上周大幅走高的缘故吗？”



巴菲特在2004年致股东的一封信中表示：“投资者应该牢记，冲动和费用是他们的大敌。如果他们非要选择进出股市的时机的话，他们应该在别人都贪心的时候感到恐惧，而在别人都恐惧的时候贪心一点。”



这些评论本质上很概括化，但在近期所有的股市动荡时期而言，这些评论值得投资者留意。巴菲特的大名因其可能投资于现时股市下跌中损失最严重的公司之一 Countrywide Financial (nyse： CFC) 而屡被人提及。



重点不在于你应该买进便宜的股份，然后盲目地一直持有这些股份，而是你需要探索出一种鉴别股价可能会随着时间上涨的有实力公司的方法，然后不管牛市或熊市都坚持这种方法。



你抛售股份不是因为股价或大市下跌，而是因为股份不再满足你当初选择它的标准（如低债务、强劲盈利及高股本回报率等）。这就是我四年前制定的炒股制胜战略远远跑赢大市的原因，也是我提及的华尔街巨头如何累积财富的原因。



如果这也是你的战略，你也能长期跑赢华尔街股市。

hefeiddd

七种致命的交易错误
——摘自《短线交易大师》

致命错误1 没能迅速止损
成功的交易就像成功的生活一样，是由我们控制损失的好坏决定的，而不是由我们避免损失的好坏决定的。如果你真的想成为一个精明的交易者，通过让损失变得小，学会如何专业的损失吧，这才是关键。

怎样消除没有迅速止损的错误？

1、当事情变坏时永远不要在还没有决定你该在什么位置保护你的船就开始一笔交易。就好比说，永远不要没有设定止损就开始一笔交易。

2、总是坚持你预先设定的止损。这本业不用说，但是只有很少的有抱负的交易者能够有足够的自律做到这一点。为什么这个这么难做到？因为在止损点出局就是很明白的承认你错了。这个行为不会带来温暖骄傲的感觉，也不会树立一个人的信心。但是真正的交易大师已经学会了去克服这些困难。他们已经成为以令人目眩的速度止损专家。他们这样做是因为他们已经培养出来了对那些不为他们工作的头寸一种无法容忍的感觉，并且在麻烦刚一出来时就会杀死他们。···（解雇不受约束的头寸）

3、如果你很难坚持你的止损，先养成卖出头寸一半的习惯吧。···这样做法满足了两种对立的冲动，摆脱下跌头寸的冲动和给下跌头寸一个重新上涨的机会的冲动。通过把问题分成两半，交易者通常会获得更大程度的清醒和精神的集中。从心理上，交易者发觉他们的情形不是那么困难了，因此会感觉好一些。如何处理剩下一半的问题仍然存在，但是因为一半的问题已经不存在了，拿出一种可行的办法变得更加容易了。
致命错误2：数钱
一刻不停地监视着一笔交易怎样涨跌是一种可能会夺走交易者多年利润的一种毁灭性的活动。这个过程，通常叫做“数钱”，它不仅会加深恐惧，而且提高了每一刻的不确定性，使人无法将注意力集中到正确的技术上。而正确的技术最终决定着我们能获利多少。

太过专注于“你在什么位置”的念头，而不是做你应该做的，会导致不明智的，缺乏根据的下意识和过快的反应。相反，交易者必须确信他们每一步技术都是正确的，并且如果正确遵守技术，利润是自然而然到来的。

“数钱”通常是那些还不习于经常获利的交易者犯的毛病。···不仅掠夺了交易者可观的收益，而且助长了长期的不确定感，对损失的恐惧和一种能够导致毁灭性行为的情绪的不平衡。

如何克服“数钱”的毛病？

1、对每一笔交易，设置两个保护性的卖出价格，卖出你的全部头寸。你做的每一笔交易都应该有一个入市点和两个出市点，即止损和目标。止损是为了保护，目标是为了获利。

2、仅当你所持有的头寸到达止损点或目标点位时卖出，不管哪一个发生在前。坚持这条原则，交易者把每一笔交易的命运放在他们的交易策略上，而不是在他们自己的贪婪或恐惧上。

3、如何时想要在任何一个卖出点之前卖出的愿望无法克制时，仅卖出一半，保留剩下的一半直到策略许可的卖出点。这样，你既满足了你想卖出的渴望，同时又保留了你的交易策略的完整性。
致命错误3：转换时间框架
没有一个周期开始，另一个周期结束的精确的点，而是在交汇点重合。这一眯是为了指出很多市场参与者都会犯的一个非常普遍的错误：在一个时间框架买，在另一个时间框架卖。这个“转换”时间框架的问题不过是忽略止损的一个理由罢了，而止损是我们对付灾难的惟一的保护。

通过从一个时间框架转换到另一个时间框架，交易者推迟了成为失败者的最终感觉。用一个脆弱的计划来掩饰他们的失败，通过培养错误的希望麻痹自己进入一个致命的否认状态。犯这种错误的交易者事实上不适合交易，市场不会容忍他们伪装太久。最终，转换时间框架的错误将会侵蚀交易者的决心，剥夺他们思考和自由行动的能力，把他们永远贬为悲惨的受害者。

怎样消除转换时间框架的错误？

这种转换时间框架的致命错误是不能允许它存在的，必须彻底清除，因为每一次犯这种错误，都会使交易者降低水平，一旦习惯形成，就很难打破。

1、如果你在一个时间框架内买入，那么务必在同样的时间框架内设立你的卖出点

2、当做多（空）的时候不可向下（上）调整止损（出市点1），这是你要犯转换时间框架错误的一个主要的信号。正确运用的话，向上调整保护收益可以。但是向下调整止损就失去了意义，并且会使你更不情愿去做你原定要做的事。一旦你采取了这种行动，你将会一而再，再而三地这样做，直到止损失去了保护你免于灾难的能力。这两种方法将会很容易地阻止你犯转换时间框架的致命错误。
致命错误4：需要知道的更多
对我们来说，在行动之前需要确定性是很自然的。但是事情的真相是发财的机会总是给那些不需要知道更多就能明智的行动的人。市场是先行的，大的获利总是在事实到来之前出现。在下赌注之前想要知道更多的人将会永远落后一步，并且永远处在市场的错误一面。那些不被想要获取更多信息的需要束缚的人才能自由行动。当他们真正理解了不确定性的智慧时，他们就成了图表制造者，而不是图表阅读者。因此要点就是，你作为交易得承受不起想要知道更多的欲望，因为到你知道所有事实的时候，机会已经跑了。

“需要知道更多”是一个致命的错误，一个使人在该采取行动的时候不采取行动，在不该采取行动的时候又鼓励你精确地采取行动的错误。···我们玩的是几率，不是算命，那些直到所有事实清楚之后再交易的交易者永远不会成功。

怎样消除“需要知道太多”的错误？

1、不要紧跟利好新闻的脚后跟买进

2、使用图表来形成你的买入和卖出的决定

3、如果你发现自己因为想要知道更多而犹豫，那么停下来，问你自己：“我所寻找的东西对交易来说是必要的，还是我只是在寻找更舒服的感觉？”这个问题将会结束忙乱的行为。
致命错误5：太自以为是
当市场对你非常好，所有的事情都对你的交易有利的时候，你无法逃出疏忽的毁灭之手。当一连串的盈利使你的钱包鼓起来的时候，你必须尽全力去保护你辛辛苦苦得来的收益，保持能帮助你产生这些收益的清醒的头脑。很遗憾，每一个产易者最终都会意识到连续的盈利通常会降低一个人的警觉性，因为这时自满已经趁虚而入了。

许多新手不理解这些是因为他们没有认识到当获利了相当长的时间后，那种他们熟悉的市场环境的一些特征将要发生变化。事实上，很多情况下，市场环境以及它所带来的机会都已经发生了变化。它已经不再是那个交易者在第一天开始交易时的那个市场。它有了不同的特点，和一系列不同的机会。然而正是在市场将要改变的时候，那些没有经验收报告的交易者开始变得自满，提高他的筹码，冒险赌博。没有意识到那个带给他一连串的胜利的环境已经不存在了

怎样消除“太自以为是”的错误？

学会在每一个连续的获利之后，退后一步

1、把你交易的筹码减少一半

2、减少交易的频率
致命错误6：错误的方式获利
我们都知道钱可以通过正直诚实的方式获得，另一方面，我们也知道它可以通过不诚实的，可耻的方式获得。最终结果可能是相同的，但是获取钱的手段可能大相径庭。这就好比是问一个心外科医生和一个毒贩子，都一样挣很多钱，是否能够被同样尊敬一样。当然不能。在交易界同样是这个道理。许多交易新手没有意识到以错误的方式在市场中获利也是可能的。想一想那些在某个头寸上没有坚持保护性止损的人吧，这样做可能最终会在这笔交易中赚钱，这些人并不知道他们对自己犯了罪，惩罚会随之而来。这些人领略了错误的成功滋味，市场将会或早或晚收回这些不应得到的利润。下一次这些人在一个引发了保护性止损的交易中时，你认为他们会怎么做？当然是再次无视止损。

不正确的方式赚钱会强化坏习惯和不负责任的行为。一旦交易者品尝到了来自错误方式的成功滋味后，他们几乎总是要去重复这个错误直到这种错误方式打动劫了自己，并收回了由于不正确的方式获得的钱甚至更多的钱。

交易大师对于在市场中交了好运不感兴趣，他们不去追求，希望或者进而享受那些尽管他们犯了错误，采取了错误的交易*作仍然来到他们眼前的收益。真正获利的交易者理想在市场上没有礼物。

正确的行动和正确的方法不会总是为诚实的交易者产生利润，但是有一件事是肯定的，多次重复的错误行动，最终会导致一个懒散的交易者的灭亡。确保你是以正确的方式获利吧。

如何消除不正确的方式获利的错误？

1、在每一笔获利的交易之后，回顾一下交易的每一个环节：买入，初始止损设置，等待，资金管理，卖出等等，找出错误和违反规则的地方。一个关键的问题是，与这些不是真正的获利交易相伴随的胜利者的感觉。每当交易者容许自己在一笔交易中感到像胜利者，而事实上那并不是真正的胜利的时候，它们就传达了一个信息——所做的事是正确的，好的。这将会强化错误的行为，鼓励一个人去重复这些错误。不用说，错误最终会抓住这个交易者。

2、意识到两个邪恶的习惯——希望和持有。是导致以错误方式获利的两个罪犯。
致命错误7：使之合理化
让我们来看一看你是否能够打到在下列场景中交易者做错的地方。一个激动的交易者在一个日内交易图表中发现了一个很好的交易机会。所有的一切看上去都很合适，并且所有的市场指标在经过一个下午的整固之后在一个特别积极的交易日开始活跃起来。然后，触到了入市的点位。交易者执行了操作并且成交了。在短暂的成交之后，突然开始掉头向下，吐出了短期的获利，现在正在入市点位盘整。“发生了什么？”交易者想。“这是非常滑稽的！”午后的上涨现在完全蒸发了，市场明显很弱，并且是报复性的。现在他的止损只有一个点位了。交易者开始研究，寻找为什么完美入市的品种开始下跌的线索。在检查了所有的新闻之后（没有新闻），交易者检查了日线图。“是的，日线图看起来很好。真的很好。”他评论道，“我要把止损下移到今日的最低点。对，不可能跌破这一点。”10分钟后，随着完美入市的品种带着他的钱跌向南极，新的止损被击穿。很困惑的，交易者平掉了头寸，不敢相信损失了这么多。这个交易者什么地方做错了呢？是不是交易者忽略了发展中的市场的弱势呢？不完全是这样。交易者犯了三个致命的错误：

1、转换时间框架。选择和买入基于完全的日内的基础，由一个日内的入市点和一个严密的日内止损点，转换到了一个日线图并且基于日线调整止损完全改变了初始的交易，是初始的风险/收益比例向不利于交易者的方向倾斜。

2、计划了交易，但是却没有执行交易计划。坚持初始的计划，不论是什么时间框架，是绝对必要的。没有执行交易计划把你置身在市场的恩惠中，腐蚀了有效交易的必要的自信。

3、合理化。其它两种错误的心理的基础，使时间框架和计划的变化合理化是生种否认的形式，否认正在发生的事实。诚实——真正的诚实——无论真相如何丑恶——将使你置身在大多数市场参与者之上，这些人不能从内心唤起力量，相反宁愿保持舒服的状态，把他们的损失归咎于某些事或者除他们之外的某些人。

如果你希望带着智慧来接近市场，计划你的每一笔交易是必需的。大多数失败的交易者凭着感觉驾驶，甚至没有一点关于如何时制定交易计划的知识。然而，计划了你的交易但是有没有按计划交易是一个更严重的罪恶行为。那些知道怎样去做，但是却没有那样做的人最不配得到这种知识，市场通常会留心让他们得到他们应得的回报：损失。合理化是隐藏在这种和其他许多致命的错误之后的罪魁祸首。因为多数人本性上是过份乐观的，他们很难结束为他们带来损失和痛苦的事件。当该采取行动的时候来到时，可以说很多人无法集聚足够的决心和勇气一跳。相反，他们开始了一个合理化的过程。这个说服自己不要去做正确的事的过程最终会令交易者完全离开这个游戏。

怎样消除使之合理化的错误？

1、首先交易者必须知道他们在合理化。你正在劝自己不要采取行动的关键的信号有以下几个：

问“为什么”品种会这样表现。在一个品种的行为背后的理由对于交易者的已经计划好的行动没有任何意义。交易者正确的行动是首先卖出，然后再问为什么。

检查新闻。了解新闻本身不是一件坏事。然而，当核实新闻背后的真正目的是推迟计划好的行动的时候，它就不过是一种逃避主义的做法了。

以“可能”的用语来思考。每当一个交易者在止损或者价格目标要求行动时，开始使用“可能”，不确定就占了上风。坚持预先制定的交易计划几乎总是比在中间选择改变要好。这种对先前计划好要做的事情的坚持可能不总是会产生最好的结果，但是它将会培养自律，而自律是一个交易者可惟有的最宝贵的品质。一旦一个交易者发现了合理化的信号，惟一正确的行动如下：

卖出头寸。这可能听起来很苛刻，但是我多年的经验使我确信合理化更经常的会导致伤害而不是带来好处。如果你发现卖出全部的头寸有困难，那么至少卖出一半来减轻负担。简言之，如果你尝试寻找一个理由留住一个头寸，很显然没有明显的理由。寻找理由意味着没有理由。一个没有一个坚实的理由而留在一个头寸中的交易者将会是一个失败的交易者。

hefeiddd

1、未来是可以精确预测的。


2、走自己的路，自己帮助你自己。


3、你当然可以不了解自己的生理结构，就能饮食消化；但你不应该在没有学会游泳之前就跳进如大海波涛一样的汇市，你几乎必死无疑。


4、真正好的师傅是那些把你领进门，让你能自己走路的人；真正好的弟子是那些愿意走自己的路，自己帮助自己的人。


5、你应勇敢地面对，在前进中犯错误不要紧，只要充满不断自我改正的种子，明天就会开花结果。


6、如果你迷失在大都市里，想尽快到达目的地，你有两个选择：（1）走别人的路；（2）得到该城市的平面图，自己走。第一个办法无疑是捷径，第二种选择有时是必须的， 因为你会发现别人同你一样也在找路。


7、无庸质疑趋势是存在的客观事实，但不是规律。把趋势当成规律是我们最大的误区之一。


8、只要"价格包容一切"成立，江恩的存在就有可能，并具有合理性。


9、江恩运用"波动率"描述市场的方法就是科学上研究解决问题的最根本的方法：即从最基本的概念出发的方法。江恩方式的成功-----何时何价，这正是技术分析派的理想。


10、技术指标不是必须的，但高水平的应用肯定是有效的，至少制造指标骗线的人懂得技术指标，要做到知己知彼，理应給技术指标应有地位。


11、如果时间就是金钱，显然基本面分析忽略了时间的价值。


12、外汇市场的框架图应包括：哲学，方法论，技术，特征，要素，原则，工具，理念等等。


13、我们有理由相信外汇市场存在规律，可以有条件的预测。而无条件的预言，将导致宿命。


14、理性有几种意义：有时它指正确而明确的原则而言；有时它也指由这些原则所推出的明白清楚的演绎而言；有时它指原因而言。


15、我们必须确信外汇市场存在同自然科学一样的某些必然性，否则我们将失去研究市场的对象，意义和基础，谁都不愿将命运交给一个随机性的偶然结果。


16、我们必需具有把复杂现象归纳、抽象、凝炼成简单本质的能力。我们常犯的错误之一，就是把现象当成本质。


17、问题不在于我能否说的更多，最重要的是你应明白：为了解决你的某些困惑，你必须站到高处，寻求哲学上的帮助。


18、最简单的方法往往最有效，却有可能被你忽视。


19、一切方法皆应为我所用。只有知道并掌握这些方法，才能真正意义地做到这一点。你应当合理构建自己的知识结构，科学地分配时间和精力，处理好博与精的关系。


20、外汇市场中的买卖行从根本上说是以个人的精神生活即心理为条件的，而心理学又以生物学为条件，生物学又以化学和物理学为条件的，涉及外汇市场中买卖行为的因素是极其复杂的。


21、偶然性和必然性的关系，决定了外汇市场的模糊特征。据此，我们最好的办法是精确地处理问题，模糊地应用。


22、平衡无处不在，你应当将平衡的思想贯彻于解决问题的始终。


23、用普遍的能量特征看待外汇市场，会使很多问题迎刃而解。


24、外汇市场中的重复性，最常体现于周期性特征；外汇市中的连续性，最常体现于趋势特征。周期性，趋势无疑是存在的，而且似乎离我们要寻找的真理最近。周期性是时间，趋势是空间，也许配合与时间，空间可以并驾齐驱的能量概念，会使我们找到答案。


25、我们没有必要在研究外汇市场时考虑比人，时间，价格，能量更小的元。它们自身概念的普遍性，全面性无可争辩地理应成为外汇市场中的最基本要素。

26、外汇市场的盛、荣、枯、衰，历历在目；怨天尤人，无补于事。让我们站在巨人的肩膀上，汲取他们思想中的智慧。最终，走自己的路--自己帮助你自己！


27、人。外汇市场中的人应有三个意思：即自己、对手、裁判。外汇市场是一个没有敌人也没有朋友的战场，当你看跌时，你的对手就是看涨的人。

28、价格。基本面用价值规律解释价格的波动；技术派建立了如黄金分割、百分比、趋势线等等各种模型，试图揭示价格运动的规律。价格有绝对，相对之分。决定你盈亏的是相对价格。一提到价格，你就不能回避时间。


29、时间。至少可以提到五种人们对时间的认识：生命自然感受到的一去不复返的时间：牛顿经典力学的绝对时间：相对论中的相对时间；"假定一切都不发生改变的话，事物又回到它原来的状态"的周期循环时间；统计力学中的熵无限增大，带有方向的时间之箭。只要人类一旦思想就必须用到时间；时间是人类描述事物变化的思维模式。与其说人类特别注重时间，不如说人类更关注在特定时间内事物的变化。事物在重复自身的变化中显然就应包含着时间因子。想要根本解决问题，必须最深刻地理解时间在事物发展变化中的作用。可以说谁建立了符合股票市场运动的时间模型，谁就能象江恩一样一劳永逸地解决问题。


30、能量。就普遍性而言只有能量才能与时间，空间相提并论。世界上的一切变化都可以归结为处于空间和时间中的能量的变化。外汇市场中的能量的最小单元应该与时间和空间都有联系。能量可能是我们打开外汇市场这扇大门的一把钥匙。


31、我说趋势，不是规律，是因为随着趋势的延续，延续这种趋势的概率会越来越小，趋势是不是规律与趋势是否有用是两回事，在汇市中人们之所以重视趋势，是因为它十分有用，胜算较大，而错在两头的肯定是大多数人，我想做正确的少数人。而趋势不会告诉我。


32、假如一只蚂蚁在一根钢丝绳上爬行，不知道尽头，总会有掉下去的一天，什么时候是钢丝绳的尽头，所以我认为趋势不是规律！


33、技术指标就是从k线中提取有价值的信息，技术指标的效用取决于提取有价值信息的多少。其前提是k线中必须含有有价值信息，如果"价格包容一切"成立，那是技术分析派的幸运。


34、每一种技术指标都有其缺陷与误区,技术指标所采用的方法是完全正确的，其全部的困难在于所建立的模型一般只能孤立地反应市场的某一方面的特征，由此作出判断往往以偏概全。技术指标不是必须的，但高水平的应用肯定是有效的。


35、你要做到的不是别的，就是有充分的根据买卖并用成功说服自己。


36、知其然，亦知其所以然。凡是你用于买卖的根据必须知道其原理，适用范围及局限性。


37、简单原则。这里的简单就指实用主义的简单。你应充分利用电脑这一工具，尽可能将你正确的思想，模型化后一目了然地表达或描述出来。应用形式的复杂，会分散你的注意力，耽误时间甚至遗忘，影响决断。


38、系统化原则。你买卖的根据必须全面，系统直至程式化。


39、定量原则。真正决定你盈亏的是相对价格。外汇市场的某些方面确实难以定量或者具有不确定性，但你的体系中绝对应有定量的部分。应用定量时，要用模糊的办法。


40、开放性原则。你会犯错，你应不断地完善自己。你的体系应该是开放的，随时愿意接受正确的，改正错误的。


41、构造自己的技术指标操作体系的总体思路应当是知己知彼，简单易用。知彼就是别人会的你应当也会，知己就是明白自己有哪些不足，努力完善。简单易用就是让电脑自动生成。


42、趋势线。可以用分析家中的之字转向函数来自动实现。因其含有未来数据，应用时，需要您的经验及心得。


43、形态。道氏形态学非常复杂，如何化繁为简，将k线有效分形，看出买卖点，让计算机自动生成是一门大学问。您一定想方设法解决这一问题，因为它非常重要。


44、阻力与支撑。如百分比线，用分析家很容易自动实现。建议您研究一下江恩三日图，电脑自动生成后，非常实用。


45、持仓量。建议您根据特征，研判持仓量。如根据大势，年线，成交密集，高低位，消息日等等研究持仓量。

hefeiddd

期货交易与股票交易的心理差异及影响因素


期货交易和股票交易同属风险投资，并且在市场分析、入市投资程序、交易程序和交易方式等方面基本雷同。但是，在市场内涵、交易对象、交易目的、交易制度、操作方法等方面，二者则有着明显的区别。因此，投资者在期货交易和股票交易中会出现明显的心理差异。在我国股指期货即将推出和许多股票投资者即将参与股指期货交易之前，分析期货交易与股票交易的心理差异，从心理上做好参与股指期货交易的准备是很必要的。


一、期货交易和股票交易心理差异的主要表现


期货交易和股票交易的心理差异虽然是复杂的，对每个投资者也是极不相同的，但归纳起来主要的心理差异表现在以下几个方面：


1.风险厌恶心理差异


在期货市场和股票市场中，投资者对市场风险的认识和感受是不一样的。一般来说，期货交易的风险是股票交易的数倍，所以期货交易者通常对投资风险的厌恶程度要比股票市场投资者小，他们愿意承受更大的风险，博取更高的收益。同时他们的经济实力也较强，能够经得起市场风险的冲击。股票市场的绝大多数散户正好相反，他们对风险存在较大的厌恶心理。同时他们的经济实力较弱，经不起市场风险的打击。


所以，不愿意承担高风险的投资者一般会选择股票市场做投资，而愿意承担高风险的投资者一般会选择风险高收益高的期货市场做投资，以期博取更高的投资收益。


2.恐惧心理差异


可以说，投资者面对无情的市场风险或多或少都会产生恐惧心理，但是由于期货市场的机制及制度的原因，注定了期货市场是高风险高收益的市场。一方面期货市场的高风险特点容易诱发投资者的恐惧心理，另一方面有胆量到期货市场来拼杀的投资者群体，实力和能力较高，对市场风险的恐惧程度要小。股票市场相反，诱发投资者产生恐惧心理的因素较期货市场小，但投资群体中在市场风险诱导下产生恐惧心理的可能性要大。也就是说，期货投资者群体比股票投资者群体面对市场风险的态度较为从容。但是期货市场风险使投资者产生恐惧心理远比股票市场大。对于弱小投资者群体来说，在期货市场中的恐惧心理远远大于在股票市场中的恐惧心理。


3.财富欲望差异


每个投资者参与投资，都有追求财富的欲望。但到期货市场参与交易的投资者，除了套期保值主体和稳健的基金管理人之外，几乎都是冲着期货市场的高风险高收益来的，他们通常是市场最大冒险者，他们对财富的追求欲望要比在股票市场的投资人高得多。实际上期货市场最具有财富高增长的环境和条件，也适合财富欲望高的投资人来搏杀。反过来，求稳的投资者，虽追求资产增值，但前提是保证资产的安全，他们不适宜到期货市场来投资，股票、债券市场更适合他们。


4.冒险心理差异


期货市场既是风险转移的场所，也是冒险家的乐园。在期货市场交易的投资者，除了套期保值主体和稳健的基金管理人之外，其他投资者一般是低买高卖或高卖低买博取差价利润的投机客，他们有极强烈的冒险心理，正所谓冒的风险越大，获得高回报的可能性就越大。而股票交易的投资者虽也有一定的冒险精神，但由于股票的投资性质以及缺乏资金杠杆作用，所冒的风险与期货市场“以小博大”的特点相比就是小巫见大巫了。所以，股票市场投资者的冒险心理与期货市场投资者相比相差很大。换句话说，期货市场适合富于冒险精神的投资者，不适合求稳的投资者。


二、引起期货和股票交易心理差异的主要因素


上述几种交易心理差异主要是由于期货市场和股票市场的功能、作用不同，市场机制和市场制度的不同，以及交易对象、交易风险不同而产生的。


1.市场风险程度不同产生投资心理差异


期货市场的资金杠杆（保证金交易）作用使期货交易风险比股票交易风险大得多。也就是说期货交易与股票交易的风险程度差异很大。实践证明，高风险容易导致投资者产生恐惧、犹豫、拖延等不良交易心理，风险程度越高，不良交易心理的反应就越强烈。一般情况下，风险高低与不良心理反应强弱成正比。显然，期货市场与股票市场的市场风险程度不同是产生两个市场交易心理差异的重要原因之一。


2.交易对象不同产生交易心理差异


交易对象不同是股票市场和期货市场本质的区别。股票市场交易的对象是股票。股票是一种投资的凭证，可以长期持有，并且享有分红派息的权利。在二级市场进行股票交易时，当买进股票后，如果价格上涨，投资者可以了结交易赚取利润；如果价格下跌，可以作长期投资，获取股票投资的分红派息收益。由于股票投资的这种特点，所以投资者的心理负担相对于期货交易来说小得多。


期货交易的对象是期货合约，有交易时间限制，有追加保证金规定，有到期交割的规定……期货交易的这些特点，给投资者所造成的心理负担比股票市场大得多。

显然，交易对象不同也是产生期货交易与股票交易心理差异的重要原因之一。


3.市场机制和制度不同是产生交易心理差异的最重要原因


市场机制、交易制度决定市场的性质、功能与作用。期货市场和股票市场是两个性质、功能和作用不同的市场，两个市场有着几乎完全不同的市场制度和市场机制。例如，期货市场的保证金交易制度、每日结算制度、追加保证金制度、交割制度等等，都有别于股票市场。而市场机制、制度不同决定了市场风险不同，交易对象不同。不同的交易对象、不同的市场制度、不同的市场机制和不同的市场风险必然使投资者产生不同的交易心理。


所以，市场机制不同、交易制度不同是投资心理差异的最重要原因。


总之，期货交易和股票交易存在复杂的和客观的交易心理差异，所以期货市场和股票市场所面对的投资群体也会有很大的差异。因此，股票市场投资者不一定都适合参与期货交易，而期货市场投资者也未必百分之百都适合参与股票交易。在股指期货推出后，股票市场的投资者一定要研究股指期货交易特点，考虑好股指期货交易适合不适合你，不要盲目参与。

hefeiddd

《列子·说符》有一则妙闻：有个人丢失了一把斧子，怀疑是他邻居家孩子偷的。于是看那个孩子走路，像偷斧子的；表情，像偷斧子的；说话，像偷斧子的；动作、态度无论干什么，没有不像偷斧子的。不久，他在山谷里挖地，找到了那把斧子。过了几天又见到邻居家孩子时，发现那孩子的动作态度便没有一点像偷斧子的人了。


    其实，很多人在研判行情时就像那个丢斧子的人，当自己重仓时，看技术指标像是买入信号，看基本面像正在转暖，看资金面似乎源源不断，形态像要突破，主力炒家像在收集，波浪、时空、江恩、周易等无论什么理论，没有不像是有大行情的。


    可是，行情一旦向相反的方向发展或自己空仓，就会发现原来仿佛像万丈高楼般的论点论据似乎有点根基不牢。  


    或许每一位投资者都不愿承认，但这却是真实的投资收益推理公式—仓位影响态度，态度影响分析?分析影响决策，决策影响收益。所以，根据这条公式推理，真正影响绝大多数投资者收益的决定性因素是仓位，也就是仓位控制。仓位控制的好坏将会直接影响到投资者的几个重要方面：


１、仓位控制将影响到投资者的风险控制能力。 　　


２、仓位控制的好坏决定了投资者能否从股市中长期稳定的获利。


３、仓位的深浅还会影响到投资者的心态，实战中较重的仓位会使人忧虑焦躁。  


４、最为重要的是仓位会影响投资者对市场的态度，从而使其分析判断容易出现偏差。  　　


    换一个分析问题的视角和思考点，或许会有更多的收获。

hefeiddd

前言

没有什么比交易建议更容易被忽略了。



那些本来有效的对市场的深刻见解常常被当作陈词滥调而嗤之以鼻。



想一想“减少你的损失”这个规则--它可能是唯一最重要的交易格言。哪一个投机者没听说过这一建议?然而，忽略这一原则的投机者显然为数不少。毫不奇怪，实际上被一两个失败的交易清除掉帐户的投机者也为数不少。



事实真相是，大多数投机者都会忽略这些建议，直到他们通过自己的交易经历重新体验到真理。而且，大多数的交易者在最终牢记教训前总要多次重复同一个错误。于是，我并不报任何幻想，认为本章阐述的建议能使读者避免犯基本的交易错误。然而，我希望，多读几遍(尤其交易结果很坏时)，至少能帮助一些初学者减少重复这些错误的次数--这就是个不小的成就。



本章的结论是根据个人经验得来的。因此，要从适当的角度审视下列规则：它们是经验之谈，而不是经过证明的事实。总体来说，它们会与出版的其他交易方针有许多交叉的地方。这一点也不奇怪，因为有很多规则(其中许多都是很普通的)都建立在坚实有效的原则基础上，而这些原则又几乎被所有人当作交易真理来接受。例如，我从来没遇见过一个成功投机者不相信风险控制对交易获利是至关重要的。但另一方面，下列有些规则却是主观的看法，同其他作者的规则相矛盾(例如用市价指令代替限价指令)。在最后分析中，每个投机者都必须发现自己的交易真理。我希望下列规则会帮助加速这一进度。



进入交易

1．区分主要仓位交易和短期交易。短期交易的平均风险(由持仓数量和止损点来显示)应该更小。同时，投机者应该集中精力在主要仓位交易上，因为它们通常对交易成功至关重要。很多交易者常犯的一个错误是，他们太执着于抓住小的市场摆动(在这个过程中导致了许多委托金和理论现实差的消耗)，以致于错过了主要的价格运动。



2．如果你相信目前存在一个主要的交易机会，不要贪心地试图在更好一点的价格进入交易。错过一个价格运动而造成的潜在利润的损失可以抵销任一个稍好一点执行价格的总和。



3．进入任何主要仓位都应该事先计划，精心思考--永远不要凭一时的冲动。



4．要发现一个能说明现在是正确时机的图表形态。如果没有这样的形态识别，就不要进行交易。(偶然情况下，如果许多量度移动和支持／阻力点集中在一个给定的价格区域．并且已经设置好了止损点，表明不会有很大的风险，这样我们可以在没有形态时考虑交易。)



5．根据日常分析设置指令。如果市场没有在预期的进入水平收盘，那么记录下这个交易想法，每天对它进行检查，直到可以进入交易或是这个交易想法看起来不再有吸引力。不能坚持这一原则会错过好的交易。一种常见情况是，市场移动已经超过了预期的进入水平后才想起这个交易想法，而那时由于处在较坏的价位，很难再做同样的交易。



6．当寻找一个趋势的主要反转时，聪明的做法是等待出现某种显示时机正确的形态，而不是预测目标和支持／阻力点以至没有利用上趋势。在趋势已经使价格长时间处于高点／低点(如高点／低点超过了前100天的区域)的市场内，这条原则尤为重要。记住，在大多数趋势延续的例子中，市场不会形成v形反转，相反，价格一般会回撤以检验高点和低点--而且这种状况常常会重复几次。这样我们等待峰顶或谷底形成后再行动，就可以避免在升高或降低的过程中跌得粉身碎骨--更不用说在时机末成熟时就选择峰顶或谷底进入而造成的损失。甚至即便市场确实形成了v形顶或v形底，那么随后形成的固定形态(如旗形)也可以使我们以很好的回报／风险比率进入交易。



7．看图表时，如果马上产生一个本能的印象(尤其是如果你还没有意识到你在看哪一个市场时)，跟着感觉走。



8．如果你错过了一个新趋势的第一段主要部分，不要让这个情况阻止你在这个趋势中交易(只要你能设置一个合理的止损点)。



9．在执行交易时．不要反向利用最近的价格失败形态(如多头或空头陷井)，即便有很多其他理由可以进入交易也不行。



10．永远不要反向利用价格移动的第一个缺口!例如，如果你等着在一个改正量上进行交易，而随后改正量在价格缺口上形成，那么不要进行交易。



11．在大多数案例中，使用市价指令而不是限价指令。这在乎掉一个正在损失的仓位或进入一个主要的交易机会时尤为重要--在这种情况下，交易者常常会非常担心市场会与他的决定背道而驰。尽管限制指令会使大多数的交易以稍好一点的价格执行，但如果一开始没有执行限价指令，就会出现糟糕得多的执行价格，或者错过可能的获利，这种情况造成的损失常常比限价指令的微小获利大。



12．在进入交易后，永远不要折回最初的交易进入点附近。市场完全回撤通常是交易失败的信号。即便交易仍然不错，但以这种方式折回会由于过分文易而损害了坚持能力。



退出交易和风脸控制(资金管理)



13．在进入交易时，要明确设置保护性止损点。



14．当新出现的形态或市场运动同交易方向相反时，退出任何交易--即便止损点还没有达到。问问你自己，“如果我必须在这个市场里保持一个仓位，它应该是哪个方向?如果答案不是你所持的仓位，马上退出。实际上，如果相反的指标足够显著的话，反向持仓。



15．一旦最初的交易前提被破坏，马上退出交易。



16．如果你在交易的第一天就错得一场彻涂，马上放弃交易--尤其当市场缺口不利于你时。



17．当主要突破同所持仓位相反时，要么马上平仓，要么设置一个非常近的止损指令。如果是突破缺口，马上平仓。



18．如果某个市场突然在与所持仓位的相反方向上剧烈移动，远远超过它最近的波动，马上平仓。例如，如果市场一直在大约50点的日价格范围内交易，某一天却在高过这个范围100-150点开盘．如果你是空头，马上乎仓。



19．如果空头仓位(多头仓位)进入阻力(支持)区，但市场巩固而不反转，退出。



20．针对分析者和市场建议者：如果你感觉最近的推荐、热线、广播、交易或报告都是错的，转变你的这些看法。



21。如果在一段时期内你不能观察市场(如旅行时)，要么平掉所有的仓位，要么保证在所有未平仓仓位上都有止损指令。(在这种情形下，也可以用限制指令来保证进人市场，以计划的低价买进，以计划的高价卖出。)



22．不要对一个未平仓仓位感到放心。永远要清楚你该在哪儿退出，即便目前的价格离退出点还很远。同时．如果一个与交易相反的形态正在形成，可能预示着需要比计划提前退出。



23．不要总想匆忙地在中止交易后马上返回市场。返回交易通常会在最初酌损失上再加上额外的损失。返回中止交易的唯一理由是，如果根据发展的价格形态来看时机确实合适，即，只有当这个返回满足了任何新交易必需的所有条件、而且行之有效的时候。



其他风险控制(资金管理)规则



24．当交易进行得不顺时：(a)减少交易规模(要记住，在高度相关的市场上的几个仓位与一个大的仓位一祥)；(b)收紧止损点；(c)暂缓进入新交易。



25．当交易进行得不顺时，减少风险靠的是平掉损失的交易，而不是平掉获利的交易。记得埃德温洛弗热在(股票作手回忆录)中提到过这样一个结论：“我恰恰完全做反了。棉花交易显示的是损失，而我留着它。小麦显示的是获利，而我把它卖了。在所有的投机错误中，没有什么比试图在损失的交易中找平均更大的错误了。水远要卖出损失的交易，保留获利的交易。”



26．要极度小心，在获利后不要改变交易的模式：

     a．不要启动任何在交易程序开始的时候看起来太冒险的交易。

     b．不要在一个典型的交易内突然增加持仓数量。(不过，当资产净值增长时逐渐增加持仓没关系。)



27．对小仓位和对大仓位都要运用同样的常识。不要说，“不过是一次小试验而已。。



28．不要根据重要报告或政府发布的主要统计数字来保持很大的仓位。



29．在时间跨度长的交易中和极短期交易中使用同样的资金管理原则。人们很容易放松警惕．认为跨度交易的移动是渐进的，不必费心设置止损保护。



30．没有经过计划，不要在交易马上要平仓的价格买进期权。



保持和退出获利交易



31．在主要仓位交易中不要取出小而快的利润。尤其是在绝对正确的交易中，永远不要在第一天平仓获利。



32．在你的持仓方向上有缺口时不要太草率地退出交易。用缺口作为最初的止损点；然后设置跟踪止损指令。



33．作为退出获利交易的手段，要尽量使用跟踪止损指令并以市场运动的发展不断补充，而不是用目标。使用目标常常不能充分认识到主要趋势的潜力。记住，你需要偶尔的大幅盈利

来抵销失败的交易。



34．尽管有前边的规则，但在交易进入的时候设置一个最初目标还是有用的，可以运用下列原则：如果一个目标的大部分很快被实现(如在一个星期中实现50％-60％．在两三个星期中实现75％一80％)，就平仓获利一部分，同时考虑在回调时恢复平仓的数量。取出快的、可观的利润这个主意不错。虽然这个原则可能常常会导致错过平仓的那部分仓位以后的移动．但在这样的情况下保持整个仓位，常常会导致在第一个急剧的回撤时就因为过分紧张而平仓。



35．如果达到了一个目标，但你仍然喜欢这一交易，设置一个跟踪止损指令来保持交易。这个规则对跟上主要趋势十分重要。记住，耐心不仅对等待正确的交易重要，而且对保持仍然有效的交易也很重要。不能恰当地从正确的交易中获利是获利有限的关链因素。



36．前一规则有个例外，如果你所持的仓很重，资产净值又汹涌上升，那么考虑逐渐增加乎仓获利的比例。规则推论：当事情变得太好，简直不像真的时，要小心。如果每件事的发展都正确，那这可能是个好时机，可以按比例增加(按比例降低)平仓获利，同时在你的部分仓位上使用设置很近的跟踪止损指令。



37．如果你仍然相信一个交易会有长期的发展潜力(但假定短期不会调整)，获利退出后，要计划恢复仓位。如果市场没有足够回撤，不能重新进入，要注意识别那些可能表明重新进入时机的形态。不要觉得重新进入点比退出点更差，就不再次回到交易，因为这个交易的长期趋势和目前时机都显示你应该重新进入。不能在更糟的价格进行交易常常会导致错失大趋势的主要部分。



38．如果交易了多个品种，要避免总想百分之百正确这个感情陷阱。换句话说，只需要获取一部分利润。在移动时期内尽量保持至少一部分的仓位--直到市场形成的反转形态确实可信，或达到了一个有指示意义的止损点。



其他各方面的原则和规定



39．较之目标和支持／阻力区，永远更多留意市场运动和发展的形态。前者常常会使你过早地把一个正确市场向错误方向反转。



40．当你觉得应该采取行动进入或退出仓位时--马上行动，不要拖延。



41．如果你对市场的长期趋势有自己的看法，永远不要与这个看法背道而驰。换句话说，不要试图做墙头草左右摇摆。



42．获利的交易一开始就显出正确的趋势。



43．调整进入和退出的时机(如．根据一个可靠的形态确定进入时机，在交易失败的第一个信号出现时马上退出)，即便交易出现致命错误时，也能把损失减小。



44．日内就做决定基本上总是失败的。在日内不立即做决定。



45．星期五收盘前一定要检查市场。局势常常在周末变得更明朗。出现这种情况时，在星期五收盘附近的进入或退出常常比在下星期一开盘时的价位好。如果你正持有一个重要的仓位，这个规则尤其重要。



46．如果做了关于市场的梦(可以被清楚地回忆起来)，依梦行事。这样的梦常常是正确的．因为它们反映了你潜意识中的市场知识正试图突破有意识思维设置的障碍(如，我本来能在上星期以比现在低2美元的价格做多头，我怎么能现在才买进?)



47．你永远逃避不了不好的交易习惯--你能做的最好行动就是使它们隐藏起来。一旦你变懒了或者马虎了，它们就会卷土重来。



市场形态



48．如果市场出现了新的历史高点和持有量，那么这个不寻常的现象强烈预示着还会有远远超过过去高点的移动。就在新的历史高点卖出可能是业余交易者所犯的最糟糕的错误。



49．在盘整区的高端附近出现窄幅市场巩固是多头形态。与之相似，在盘整区的低端附近出现的窄幅巩固是空头形态。



50．一个延续的窄幅盘整区出现突破时进入，同时在盘整区的远边设置止损指令。



51．持续了1-2个星期或更长时间的盘整区出现突破、是表示趋势即将出现的最可靠的技术指标之一。



52．上述规则的一种常见并尤其有用的表现形式是：如果就在前一个长时间的宽幅盘整区之上或之下形成旗形或尖旗形，那就是相当可靠的巩固形态。



53．在与较大缺口同一方向上交易。



54．整理区之外的缺口，特别是1-2个月的盘整区后出现的缺口号。(这个形态在熊市中尤其奏效。)



55．如果突破缺口没有在第一个星期回补．就应该看做特别可靠的信号。



56．突破形成了新的高点或低点，随后一两个星期内又形成一个缺口回到盘整区内(尤其是大缺口)，这是多头陷阱或空头陷阱特别可信的形式。



57．如果市场突破形成一个新的高点或低点，然后回撤到突破前的盘整区内，形成旗形或尖旗形，我们认为一个顶或底已经形成。可以建立一个仓位，并在旗形或者尖旗形巩固外设置保护性止损指令。



58．从一个盘整区突破，然后深深回撤到区域内(如在区城内回撤了四分之三或者更多)，这是又一个多头或空头陷阱的主要形式。



59．如果出现一个明显的v形底，随后在附近形成一个整理形态，这可能是一个底部形态。然而，如果这个巩固随后下方遭到破坏，达到v形底，这个市场运动可以被看作即将下移形成新低的信号。如果情况如后者，那么可以建立空头仓位同时在巩固顶部附近设置保护性止损指令。类似的建议也适用于v形顶附近出现固定形态时。



60．v形顶和v形底形成后，在反转点附近出现持续几个月的固定，这表明可能会出现主要顶部或底部形态。



61．短的旗形和尖旗形巩固都是可靠的巩固形态，我们可以赶上现有的趋势进入交易，同时设置一个相对靠近但有意义的止损点。



62．如果一个短的旗形或尖旗形巩固导致了在错误方向上的突破(即出现反转而不是巩固)，预计价格会继续在突破方向上移动。



63．弯曲巩固可能预示着一个向弯曲方向的加速移动。



64．短期弯曲巩固发生破坏，并与弯曲的方向相反，这可能是趋势反转的好信号。



65．一个具有与主要趋势相反的收盘的宽幅振荡日(即这些日子的价格范围远远超过了最近的平均价格范围)，常常是趋势变化可靠的早期信号--尤其当它同时引发了一个反转信号时(如逃避缺口的回补，前一个巩固的完全突破)。



66．如果在2-4天的时期内出现近乎垂直的，大的价格移动(实现了一个相对高点或低点)，可能在随后的几个星期移动会继续。



67．穗形是表示短期反转的好信号。穗形的顶端可以用作止损点。



68．如果出现穗形，用两种方法看图表--有稳形的方法和假设没有穗形的方法。例如，如果假设去掉穗形是十分明显的旗形，那么旗形的突破就是个有意义的信号。



69．逃避缺口的填补可以被看做是可能出现趋势反转的证据o



70．岛形反转出现后不久，价格回撤，进入到最近的盘整区或巩固形态，这是可能形成主要顶(底)部的信号。



71．当其他相关市场正在承受重要的压力时，一个市场保持相对坚挺的能力可以被视为其内在力量的信号。与之相似，当其他相关市场坚挺时，一个市场表现软弱可以被视为熊市信号。 ’



72．如果一个市场在大多数的日交易部分价格持续较高，预期将在同方向收盘。



73．两个旗形连续出现．中间没有分开，可以看做是可能的巩固形态。



74．弯曲底部形成后，在这个形态的顶部附近出现浅一些的．同方向的弯曲巩固，可以把这看做是多头形态(杯和把)。一个相似形态也可适用于市场顶部。



75．在趋势显著的市场内出现的中度态势表示可能出现了交易移动的巩固模式，高／低的态势表示出现的是反转趋势。但前者的指示更可靠。换句话说，在没有主要峰顶和谷底的情况下，极端态势也常常会出现，但如果没有极端态势(目前的和最近的)，主要峰顶和谷底却很少出现。



76．一个失败信号比初始信号更可靠。转换方向，用失败信号前的高点(低点)作止损点。这种失败形态的例子见规则56，57，58，62，64和69。



77．如果一个市场不能跟随重要的利多或利空消息发展，这常常是马上出现趋势反转的先兆。如果你正持有一个仓位，对这个发展要特别留意。



78．每天检查图表--尤其是你非常忙的时候。



79．阶段性地检查长期图表(如每2星期一次)。



80．虔诚地记录交易者日记，日记中包括你做的每一个交易的图表，并做如下记录：交易理由；计划的止损点和目标(如果有的话)；后面的显示交易如何变化的点；观察结论和教训(错误，做对了的事，或值得注意的模式)5净获利／损失。进入交易时要填写交易记录单，这很重要，因为记录交易理由准确地反映了你当时实际的想法，而不是根据事后发展调整后的想法。



81．常备一个形态图表簿，当你注意到了一个有趣的市场形态，你要记下你认为它会如何发展，或者记下你认为这个形态最后怎样被破坏(在你对正确的解释不会有偏见的情况下)。要保证一直追踪每一个图表，看一看它实际的演变结果。过一段时期，通过这个步骤，我们可以预测不同图表形态(在现实生活中校识别出的)的可靠性，并从中得出一些统计数字，从而提高图表解读的技巧。



82．系统规则、交易者日记和形态图表簿每隔一定时间就要重新回顾和更新(如每三个月对这三项检查一次)。当然，当你认为有用的时候，你可以更多地检查回顾这些项目中的任一项。

hefeiddd

赌场赢赌客的钱，决不单单只赢在数学几率上，还赢在赌客们嗜赌成瘾的弱点上，赢在赌客的贪婪心理、不服输的心理、以及侥幸心理上。因此，对于赌博者来说，学习赌博策略只是整个致胜计划的一个部分，更重要的是，赌博者必须有上佳的赌博心态，并能熟练地把这些知识应用于赌搏实践中。同时，赌博作为一种经济活动，必然涉及到考虑了赌博特点的资金管理方法。
　　　　
　　　　第一节　心理建设



作为一个成功的赌博者，必须懂得如何控制自己的情绪。在大部分的情况下，赌客在赌桌上并不仅仅是跟赌场对战，同时还跟自己的情绪和心理作战。在进入赌场进行赌局之前，首先必须针对自己实施心理建设，其目标是要在自己冷静的时候，明确地提供自己一些限制，这些限制包含赌资上限、注码上限、时间的运用、赢的策略、输的策略、以及一些自我的限制。唯有在头脑冷静的时候，才能充分主宰自己的命运，尽量避免在慌忙之中任意行事。
　　　　

一、赌博EQ



除了知识，赌博能否成功，在某种程度上还与个人的性格、修养有关。就是不仅要有高智商，还要有高情商。破解赌戏，掌握赌博知识，理解现成的研究成果，这些和智商水平有关；而赌搏中的输赢更直接地涉及到金钱利益的得失，要从容面对金钱的得失需要一流的情商。情商可以通过后天培养提高。



普通赌客作为一名普通的人，难免具有如下的特征：
　　急躁易怒之人
　　过度紧张之人
　　患得患失之人
　　没有节制之人
　　意志不坚之人
　　拼命三郎之人
　　不听劝告之人
　　得意忘形之人


　　乍看之下顿觉芸芸众生的缺点，几乎全在榜上，换言之，未经改造之人根本不适合参与赌博这样的投资行列。平凡之人怎会是赌场的对手？成功的赌家，要有政治家的眼界——以收益率统领全局；银行家的头脑——必须有收益才投资；经济学家的理论——懂得资金的管理和发挥资金的最大效益；投资家的耐心——等待收益率为正的时刻；军事家的胆魄和决断——机会来临，该出手时就出手。


　　由于赌客总是一个个现实的人，在和赌场的较量中，除了赌规之外，赌客和赌场之间还存在着优势劣势。面对赌场，赌客要懂得掌握优势，避开劣势。


　　先谈什么是赌客优势：
　　1，赌场全天二十四小时营业，全年不休，赌客则可毫无限制的随时进场出场，赌场的确不能也不需要因获利而停止赌局。
　　2，赌客可以选择性的下注、任意的加减注码，更可以不赌。
　　3，争取高退佣及赌场附带的优惠条件。
　　4，有时赌客可以赊欠赌场，而赌场却得付现给赌客。


　　而对于赌客劣势，我们也得学习去认知和处理：
　　1，赌场的筹码无限，赌客的筹码却有限。
　　2，赌场实行轮班制，赌客个人体力无法与之对抗。
　　3，赌场没有情绪，赌客却有情绪，有时难以控制。
　　4，赌场是一个有机运作的组织，赌客却多是单打独斗。
　　

收益率优势是赌博中最大的、起决定性作用的优势，脱离收益率优势来谈论赌博技巧都不过是无本之末、无源之水。只要我们有耐性，遵循战胜赌场的正收益率原则，冷静地配合赌博心法，充份地掌握赌客的优势，让赌场的优势无法得逞，战胜赌场打败庄家不只是电影里的赌神才做得到的事情。
　　

平常心是贪婪心的克星。英雄难过美女关，赌客难过贪婪关，如果不是心存贪念，又怎会卷入这场让人身心备受折磨的赌局！“贪”字是由“今”和“贝”二字组成的，意为急功近利。“婪”字是由“林”与“女”二字组成的，意为女人如林，欲海无边。为什么新手上阵往往赢钱？因为新手上场只为好奇、好玩，没有患得患失之心，在贪念还没有滋长之前，不会迷失；因为初次赢钱的惊喜早已让他喜出望外，找地方回味那捡钱般的意外惊喜已经是当务之急。懂得放弃，才会拥有原先属于你的事物，贪字和贫字只差一点，一夜暴发的贪心会导致赌博过度。俗话说，八成是神仙。其实，我们只要能吃到六成，见好就收，入袋为安，平淡之中也能见神奇。因为不可能总是抓到大顶，你就能够化平淡为神奇了。所以要成为赢家，首先得有一颗平常心。
　　

赌博与其他事业的成功法则不尽相同。在许多领域中，“追求卓越”、“拼博进取”、“只争朝夕”是跨入成功门槛的必备素质，但在赌博活动中，也许“甘于平淡”、“见好就收”、“天长地久”是造就成功者的金科玉律。在其他事业的追求中，或许是“取乎其上，仅得其中”，但在赌博时，恰恰是“取乎其中，适得其上。”
　　

没有赌家不曾输钱，没有谁是百战百胜。要知道赌场上有太多不确定的因素，赌客要学会审时度势，根据趋势变化适时休息。在庄家连赢时，要严于自制，决不轻易火中取栗，决不贪心“刀口舔血”；在庄家的风头太盛时，应懂得回避并善于回避，不和庄家硬拼，要提醒自己，随时可以停住这是我们的一大优势。“善于回避”是一种境界，只有在懂得并善于回避之后，才能在赌场长期立足。
　　

当你走进赌场，要赢多赢少或是输多输少，要继续要停止，全在你自己。因此，如何适时有度地把握好自己的“期望值”，成为至关重要的课题。牌顺能多赢时，决不手软，出现反复时，期望值则应降低，见好就收才是常胜将军。对牌顺的期望值也不宜过高，因为再顺的牌也有个限度。所以，因时、因机、因情、因势地调整自己的“期望值”，才有希望，才有胜望。
　　　

赌场经营，不分昼夜，且全年无休，必须心平气和，从容以对，合理安排进场与出场时间，不争一日之长短。一般每场以不超过三小时为原则，每场之间应休息一小时以上。保持精神饱满，士气才会旺盛，财富总是随着气势而行，况且清醒的头脑，才能作出正确的判断。
　　

在赌桌上，你很容易就会受到自己的情绪和心理影响，最常见的就是赌博中的“诱惑”。在赌博的进程中，赢钱激发你想赢得更多的雄心，输钱唤起你不顾一切要把它捞回来的报复心。很多不懂得应付“诱惑”的赌博者，最后还是因为贪念导致败北而回。于是，懂得控制时间就成为赌博的重点技巧，这包括懂得赢钱时该什么时候退出，输钱时该什么时候离场。
　　

因此，你必须为克服自己“人性的弱点”准备一套赌场上的应对措施。这就是下注前预设赢钱和输钱的上限，绝不能因希望赢取更多的金钱或讨回失去的金钱而超越这个上限，这样，你才有机会从赌场上获得胜利。说来相当容易，但这却是普通赌徒无法做到的。讨回输掉失去的金钱的诱惑往往令你理智尽失。于是，设定一个输钱的上限，为的是希望你在失败的时候，留下一个容许自己反思错误的空间。最后，不妨细想一下，上回你输去大笔金钱的时候，是否因为无法控制来自心中的“诱惑”？
　　

如果阁下很失运，一进赌场就受到打击，输光了分配给每场的基本赌资，则应耐心等待时间过去，寻求在另一场重新开始。如果在赢的过程中，任何一次最新资额遭遇失败，也应毫不犹豫地结束赌局，微笑离场，绝不可动用已装入口袋的原始资本额，这就是输的策略。损失下限——不要超过赌本的50%，如输超过一半，不管是由于什么原因造成的，还是以马上离场为好。
　　

在赌博中赢钱走比较容易，输钱要走就比较困难，这是多数赌客的一个弱点。在此，必须提到2002年诺贝尔经济学奖获得者美国普林斯顿大学的以色列籍教授卡尼曼(Daniel.Kahneman)的研究成果。卡尼曼“把心理学研究和经济学研究有效地结合，从而解释了在不确定条件下如何决策”。
　　

卡尼曼把心理学运用到现代经济学最成功的方面是预期理论。
　　

卡尼曼认为，在可以计算的大多数情况下，人们对所损失的东西的价值估计高出得到相同东西的价值的两倍。人们的视角不同，其决策与判断是存在“偏差”的。
　　

卡尼曼与特韦尔斯基(合作者)的研究表明，人在不确定条件下的决策，好像不是取决于结果本身而是结果与设想的差距。也就是说，人们在决策时，总是会以自己的视角或参考标准来衡量，以此来决定决策的取舍。比如赌客去赌场赌，随身带了3000美元，赌客赢了100元，这时要求他离开赌场可能没什么；但如果是输了100元，这时同样要求他离开可能就很难，虽然赢100元时身上的现金为3100，输100元时身上的现金为2900，3100和2900相差6.9％，但这两种情况下给赌客的感觉和3100、2900并没有多大关系，而是和它们与本金3000之差100、-100，也即赢100还是输100有关，即人们对财富的变化十分敏感。而且一旦超过某个“参照点”，对同样数量的损失和赢利，人们的感受是相当不相同的。在这个“参照点”附近，一定数量的损失所引起的价值损害(负效用)要大于同样数量的赢利所带来的价值满足。简单地说，就是输了100元钱所带来的不愉快感受要比赢了100元所带来的愉悦感受强烈得多。
　　

以后在输钱需要回避风头很盛的庄家，但又犹豫不决时，卡尼曼的预期理论也许能帮助我们更好地决策。
　　

每当机会来临，赢得每场资本额，应将作为本钱的原始资本额收入口袋，用赢来的钱作为最新资本额，继续投注；同样地，机会来临时，如果再次赢得另一个资本额，此时应提一个资本额拨入口袋算是初步获利，留下成立最新资本额；这样阶梯式地向上发展。当然，每一位赌客设定的获利满足点不一，因此，在赢的阶段中，可以随时喊停，获利出场。经常有这样的情况，某一天，赢的钱到了一个最高点之后，就很难再往上赢，这时应考虑今天是否就到此为止；特别是，在出现了最高点之后，就开始往下掉，如果出现了最高利润失去一半的情况，我们应该守住这还剩下的一半利润。赢钱，不管多少，总是令人愉快的，这就是赢的策略。
　　

现代赌场对赌客的心理有相当深刻的研究。毫无例外，在输钱失利的时候，赌客或多或少，时间或长或短地会表现出种种非理性；而赌场的荷官往往在这个时候利用自己的手势和语调来指挥控制赌客下注，让赌客在失利的时候赌注反而下得更大。作为赌客应该明白这一点，以免到时候受制于人。
　　

灵活地和赌场周旋，赌钱不赌气。算牌必然要涉及到大小注，大小注虽然会引起注意，但是赌场也怕赢冲输缩的赌徒，而他的收入大部分来自于输冲赢缩的赌客。连输六、七次换赌桌，换桌之后还不好就换赌场，这种适度的回避技巧也尤其重要。算牌不需要担心会被禁，因为只有算牌才能赢钱，毕竟赢钱才是第一要务，更何况世界上赌场也不少。前面提到的“MIT21”所采用的分工合作也是掩饰大小注的好办法。
　　

为了达到战胜赌场的目的，你必须明了赌博中的主宰是收益率，坚决克服由于资金有限而产生的不良赌博心理和行为，认清自己与生俱来的特征，它可以引导你突破种种局限，超越赌场里旧有的不由自主的自我，重塑一个全新自由的自我。


二、赌博的戒律
　　　　　　
　　有很多久经赌场的人总结出赌博中的一些心得，言简意赅，反映了良好的赌博心态和心理，对建立良好的赌博心理素质有一定的参考价值。
　　
五种赌博心法是忍、等、稳、狠、滚。
　　
忍，就是要有在赌场内的忍耐能力，要做到无优势不赌，无信心不赌，无运不赌，要记着“忍”，在忍无可忍时，再忍一忍，把庄家风头很盛的时候忍过去。
　　
等，就是要等有信心的时候。信心来自于对收益率的准确了解，经验可以帮你分析，冷静的情绪可帮你做决定，思考零乱时最不适宜下注。等到收益率大于0的时刻，就可以下注或下大注，一定要等、等、等，等待我们占优、风头很盛的时候的到来。
　　
稳，就是要安稳、稳定，不随便下注，掌握好下注的节奏。原因可以保留本钱实力，有运时可以大注出击，翻本之用，道理是一万赢一千要比一千赢一千容易得多。
　　
狠，就是下注要够狠，收益率为正时下注要狠，收益率为正而又连赢时下注要更狠，不要错过过三关的机会，因为赌钱不可能每局都赢亦不会每局都输，所以一定要把握时机，有条件时就一定要狠。
　　
滚，就是赢钱要做到及时离开赌场，输钱要识得离开赌场，留得青山在，不怕没柴烧。无论你带多少钱去赌场，绝不可能有赢了一间赌场回来的事，所以在适当时候一定要识走，下次再来，最好能够控制到赌十局、赌一局都可以走，末赌过也可以离开。
　　
赌博十大戒律：
　　
一，输不起，
　　如果你是一个喜欢赌博的人，但输钱后会感不安或严重影响到情绪，就不要赌，因为赌钱总会有输赢。
　　
二，不懂的赌戏不赌
　　知己知彼，百战百胜，虽然赌博不可能百胜，但如要百战就必须了解对手，赌博中最重要的是要知道参与赌戏的收益率和正确的策略，不参与陌生的赌戏，和常规不同的赌戏。
　　　　　　
三，别相信直觉
　　任何赌博游戏都已被用数学精密地计算过，庄家是绝对占优；所以长期参与的话，是绝不可以凭灵感获胜的；收益率大于0是赌博心理学、资金的管理和资金的效率等有效应用的前提。

四，长策略、短运气
　　赌一把的只靠运气，但在数学上也是赌场占优；如果你打算长期作战的话，必需先知道正确的策略，否则只有输路一条。
　　
五，致胜口诀
　　赌博讲究策略和注码的运用，赢固然要走，输也要懂得走，时间控制也是取胜之道，致胜的口诀是：忍、等、稳、狠、滚。
　　
六，永远当赌博是娱乐
　　赌博的动机应该是娱乐，尽量减低赌博过程中的压力，不管是输还是赢，始终以平和的心态对待赌博的结果，保持头脑清醒，以免做出冲动的决定。
　　
七，别两面下注
　　例如，赌二十一点就不要买保险，不应在赌博中为减少风险而增加注码，如果你那么害怕输，先考虑清楚是否适合赌博。
　　
八，世上没有系统能够打败概率论
　　世界上没有一种方法可以打败纯概率的赌博，短期投注可以靠运气，长远来说是不可能抵挡概率的侵蚀，收益率说明了一切。
　　
九，赔率高，利润高
　　在一些赔率特别大的赌戏项目中，如百家乐中的“和”，赌场的利润往往是最高的，在有奇高赔率的，庄家的利润更是大得出奇。





十，没赌胆，不可能在赌桌上生存
　　有很多朋友赌钱都抱着这样一种心态，赢就缩、输就冲，就只有输大钱机会，没有赢大钱的可能；如没有赌胆，你根本就不应该玩；收益率大于0是所有赌胆的依据，在一种情况下应该没赌胆，就是在收益率小于0时，要连玩的胆量都没有。
　　
赌博禁忌：
进入赌场可以作纯粹参观，如阁下有兴趣参与的话，请紧记以下的赌博禁忌。
　　1，喝醉酒不赌——未能冷静投注。
　　2，精神不足不赌——欠缺分析能力。
　　3，带病未愈不赌——影响运气。
　　4，心情烦躁不赌——容易冲动。
　
5，失业失恋不赌——情绪难以集中。
　　6，与人争执不赌——未能冷静，影响决定。
　　7，赶时间及赶注不赌——财不入急门。
　　8，有亲人、情人在旁不赌——影响注码及下注决定。
　　9，不熟识的游戏不赌——不了解，实仆街。
　　10，赌本是借回来的不赌——借钱翻身，例必追杀。
　　11，赢了，再折返赌场不赌——老鸡翻斗，切忌回头。
　　12，同桌有讨厌的人不赌——期望对方输钱，会影响投注决定。
　　13，输冤家牌不赌——今天运气已尽，不宜久留。
　　
叶汉乃一代赌王，赌技精湛，生前风云，死后亦备受世人赌徒尊崇，推为偶像，留下赌神秘籍“四宜八忌”，称为风云十二绝招。
　　
四宜是：
　　1，宜忍，手风不顺，先要忍忍手。
　　2，宜等，等运到，后下注。
　　3，宜狠，手风转顺，落注要够狠。
　
4，宜杀，自己做庄兼好运，几大都要杀！
　　　　　　
八忌为：
　　1，忌心情不佳，焦躁不宁。
　　2，忌经济拮据，“孤寒钱”（孤寒钱：不可缺少的生活费）输得快。
　　3，忌磨烂席（磨烂席：死都不肯离开），长赌好伤神。
　　4，忌情人在侧，心思思，有金唔识执（唔识执：不晓得拿）。
　　5，忌骄躁轻浮，先赢后败北。
　　6，忌身旁赌客“乞己憎”（乞己憎：讨厌），最易倒霉。
　　7，忌姑息养奸，有钱唔（唔：不）赢尽，转头让人食剩得棚骨。
　　8，忌唔熟行、唔识玩，夹硬（夹硬：总是要）下注盏（盏：惹）心伤。
　　
对照以上戒律，可以发现，久经赌场的人总结出来的东西还是有很多共同之处。这是因为钱少的玩得小，钱多的玩得大，但不管钱多钱少，对任何人来说都是有限的，因此，大家有些共识就不足为奇了。

　　

[ 本帖最后由 hefeiddd 于 2007-12-17 16:07 编辑 ]

hefeiddd

相反意见理论和逆向思考方法是投资者最熟悉，也最常用到的一种心理学理论。其创始人是美国的投资专家汉弗莱.B.尼尔，源于勒庞等人的群体心理理论。



在证券市场中，从最初的数人头、数自行车，到近年来刚刚出现于一些报刊的证券专版和证券网站的多空情绪指标，投资者在自觉不自觉地应用着相反意见理论和逆向思考方法。



也许有人要就上述逆向思考的现象进行“逆向思考”：如果大家都掌握了“数人头”的方法，这种方法还会有效吗？



不错，这是个尖锐的问题。我们知道，在一个博弈的市场中，一种分析方法一旦被众人掌握就会失效。但是，对于相反意见理论和逆向思考方法，如果我们深入了解其起源和内涵，我们就不会怀疑其应用于证券市场，乃至应用于经济和社会领域的有效性。



此外，尽管有不少人在应用相反意见理论，但是又有多少人深入研究过其内涵及其适用性？还是让我们从尼尔的理论开始，一起来研究这种理论和方法。



一、尼尔的相反意见理论与逆向思考方法



逆向思考方法来自于相反意见理论。所谓逆向思考方法，“是一种深刻的反思方法，应用范围广泛，包括政治、经济和社会各方面。逆向思考方法的目的就是要挑战当前流行的政治、社会、经济趋势中为人们普遍接受的观念。总之，目的就是和大众观念竞争。”



关于相反意见理论和逆向思考方法，尼尔的主要观点是：



（一）逆向思考的经验告诉我们，下面这些说法值得我们注意：



当所有人都想得一样时，每个人都可能是错的；



太多的人发出同样的预言，预言反而不会应验；



在同一种预言上层层加码，预言就会不攻自破。（原因在于，太多的人预料同样的事，必定会导致相应的预防措施，结果就抵消或绕开了当初的预言。）



（二）相反意见理论只是一种思维方法。它主要是对大众普遍预期的一种矫正方法，而不是一种预测系统。



（三）人类的本性决定了相反意见理论是成立的，这些本性包括以下几个方面：



习惯、情绪、急躁、习俗、贪婪、刚愎自用、模仿他人、一厢情愿、如意算盘、相互感染、轻信、冲动、恐惧、过敏、造作。



（四）相反意见理论建立在社会学和心理学的法则之上，在这些法则之间存在着下列逻辑关系：



1、群体往往受制于人类的本性，而个体往往会抑制此类人性的弱点；

2、人是合群的，人类具有本能的“从众”冲动；

3、人们具有接受少数成员的感染，模仿少数成员的言行举止的本性，这使得人们容易受到各种暗示、命令、习俗、煽动的影响；

4、群体丧失了理性思维的能力，而只接受情绪的控制。群体用“心”（情绪）思考，而个体则用大脑思考。



总之，尼尔认为，“所谓逆向思考的艺术，一方面是要训练您的头脑习惯于深思熟虑，选择同普罗大众相反的意见；另一方面，您还需要根据当前事件的具体情况，以及人类行为模式的当前表现来推敲自己的结论。”



此外，尼尔一再强调应用相反意见理论进行逆向思考的目的是为了理解社会经济与政治运动的宏观趋势，而不是为了把握证券市场的细微波动。这是我们在应用相反意见理论时首先应该注意的一点。



二、对逆向思考方法的再思考



（一）逆向思考方法的基石：资源的稀缺性



自然资源和社会资源是稀缺的、有限的，资源的稀缺性是一条自然界和人类社会的“公理”，对此我们已有深刻的认识。在资源与经济发展和社会进步之间存在着以下的逻辑关系：自然资源、社会资源的稀缺性导致经济增长、社会发展速度的有限性，而这种增长速度的有限性又反过来强化了资源的稀缺性。



在人类经济史上曾经爆发过许多次经济危机和社会动乱，并且，这种危机呈现周期性地重复。历史的不断重演，说明了人性中有不可克服的缺陷。而正是人性的弱点，又导致经济增长、社会发展呈现出周期性。



因此，只要资源是稀缺和有限的，则竞争就是不可避免的；只要竞争不可避免，则人生就是一场博弈。人类社会的博弈本质，决定了满足多数人的利益和需求是不现实的。由此，在这场博弈中，做一个特立独行的人，采用大众的相反意见就是一种胜率较大的思维方法。



（二）逆向思考方法并非是一种预测体系



逆向思考方法，或相反意见理论，并非是一种预测体系。这是尼尔一再强调的另外一个问题。尼尔认为，“相反意见理论的价值更多地体现在帮助我们在预测中避免犯错误，而不是运用它作为预测的主要手段，这才是正确的态度。”



关于预测，有个著名的“墨菲定律”：一项预测越是被广泛接受，它就越可能变得不准确。由此可以推论，权威的预测者的预言永远不可能应验，因为大众接受了他们的预测，而每个相信他们的预言的人都会采取相应的措施保护自己，从而导致了预言的落空。这个原理在投资实践中已得到多次验证。比如，今年年初，市场普遍认为今年大盘将保持箱体震荡格局，箱顶在1850点附近。如今，大半年过去了，大盘却连1800点都不曾碰上一下。



承认相反意见理论不是一种预测体系，并不否认相反意见理论和逆向思考方法的实用性。相反意见理论不是预测体系，但应用它可以对他人的预测进行核查和过滤。而且，在把握大众行为和市场趋势方面，相反意见理论和逆向思考方法更有其独到之处。



尼尔认为，“当所有人都想的一样时，每个人都可能是错的。”对于这个断言需要注意两点：其一，“所有人的想法一致”指的是一种极端的情况；其二，在这种情况下，每个人都“可能”是错的，并不是说大众一定就是错的，或者说大众总是错的。



根据相反意见理论，大众通常在主要趋势上是正确的。趋势是由大众推动的，正因为大多数人看好市场，市场才会因为这些看好情绪不断转变为实质性的购买力而上升，而且此上升过程有可能持续很久，直到市场中所有人的看好情绪趋于一致时，市场就会发生逆转----原因在于供求的失衡。



所以，在应用相反意见理论判断市场趋势时，请记住：“在趋势发展过程中大众通常是正确的，但是在趋势的转折处大众却总是错误的。”



由于人性的弱点，本该小心翼翼和深思熟虑的时候，大众总显得热情而乐观；本该大胆进取的时候，大众却显得胆怯。趋势的转折总是出现在大众明显发现这种转折之前，使用逆向思考方法可以使我们洞烛先机，先人一步采取行动。



（三）对主流观点的认识是应用逆向思考方法的关键



先来看几个问题：

1、什么是目前流行的大众观点？

2、如何了解目前流行的大众观点？

3、如何评估其流行的程度和意见的强度？



这三个问题归结为一点，就是如何发现社会政治经济生活或证券市场的主流观点。这是应用相反意见理论的关键，也是最困难的工作。



尼尔认为，主流观点往往具有以下特点：

1、媒体的观点往往代表主流观点；

2、证券分析师一致同意的观点往往代表主流观点；

3、一般投资者常常议论的观点往往代表主流观点。



在证券市场上，当某一观点同时兼有以上特点时，投资者往往可以比较有把握确认该观点就代表着当前市场上的主流观点。如1999年6月，当时的人民日报评论员文章刚刚发表，行情正在“恢复”之中，投资者一致看好后市，场外资金源源不断地进场。然而，到了6月30日，市场却嘎然而止，给投资者当头一棒。当时的主流观点是看好后市，与之相对的就是对后市看淡的观点。其后的市场走势，证明了逆向思考方法的正确性。



在市场中，有不少人骂股评。实际上，“存在即合理”。整体上看，股评往往代表了主流观点。也就是说，了解股评家（包括证券论坛的“业余”股评家）的普遍看法，大大有助于我们把握当前的主流观点。



另外，还有一个值得注意的问题。众所周知，中国股市是政策市，在政策市下，宣传手段已经成为一种有力的调控工具。那么，政策的取向是否代表了主流观点？就本人的理解，重大政策出台之际市场往往会出现重大分歧，最终市场的运行方向不能简单地用政策的“利好”或“利空”来判断。不幸的是，很多时候政策是与市场相悖的。也就是说，大众在更多的时候趋于迷信政策，从而形成当时的主流观点。我们不妨回忆一下1999年6月《人民日报》刊登特约评论员社论前后的市况，以及2001年6月国有股减持暂行方案出台后的市场情况，相信会对这个问题有深刻的认识。



三、相反理论与数量化测试



“何时采取相反的立场？如何评估大众意见？我们应当寻找何种强烈程度的普遍意见？”这些问题涉及到将相反意见理论数量化的问题。



在运用相反意见理论时，理论上，我们可以构造一个指标，比如“多空情绪指标”。数据来源可以是各大券商、基金、专业咨询机构、专业报刊等主要媒体，以及主要证券论坛等，在采样的基础上计算出看多和看空的比例。



以多空情绪指标为例。该指数从0开始（代表所有人都绝对看空），到100%为止（表示所有人都看多）。如果多空指数在50%左右，则表示看多看空情绪参半。多空指数一般在20-80之间震荡。如果市场一边倒地看多或看空，表示牛市或熊市已经走到尽头，市场即将转势。当然，这种极端情况很少出现。



多空指数的数值范围为0-100，不同的区域有不同的含义，详见下面的说明：



多空指标（%） 指标含义及操作提示



0-5% 一个主要的上升趋势近在眼前。物极必反，大势跌无可跌之际，即是转势之时。此时应把握时机，大胆做多。



5-20% 在该区域大多数人看空，只有少部分人看多。空头居于压倒性优势，大势随时可能见底。对于大势是否已经见底，需要以其他技术指标和成交量等辅助判断。



20-40% 看空比例仍高于看多比例。一般来说，投资者顺应趋势，继续看空为上。如果在该区域大势不再向下，则大势会变得十分不明朗，此时以观望为上。如果在该区域大势反转向上，一般来说升势会十分凌厉。因为市场选择了明确的方向。一般，当大家看空时出现上涨，会出现急速的上涨行情。



40-60% 市场趋势不明。在该区域，因为市势不明，投资者保持观望，保证资金安全为上策。



60-80% 看多者占多数，但又并非绝大多数。市场的发展有很大的上升余地。但是，如果此时大势不涨反跌，则几乎会是急跌行情，且会造成投资者心理恐慌。通常，在大家看好时出现下跌行情，一般会出现近期的低点。



80-95% 多头处于明显优势。很多时候，市场都会在这个区域转势向下，但是有时也会在大众普遍看好的情绪下，继续上涨行情，直至所有人看好为止。此时，应利用技术分析手段作为辅助工具进行判断。



95-100% 大众全面看多，该投入的资金已经悉数入市，已经是弹尽粮绝，强弩之末。转势就在眼前，此时不可恋战，迅速清仓出局！



说明：

1、以上只是一个理论上的模型，实际上由于采样等因素限制很难做到。

2、统计数字的采样应力求全面，即覆盖面要广，涵盖各类投资者；样本应该力求相互独立；样本容量应该足够大。

3、本人曾经就一个40个样本的数据做过统计分析，但测试结果与上述模型之间存在着较大的差异。如果谁有好的数据和测试结果，请让我学习学习。）

4、对于缺少做空机制的中国股市，惟有做多才能赢利。因此，多头思维始终占据上风，即使在空头市场多方也只是暂时蛰伏而已。因此，在设计该指标时，可以根据实际情况做些适当的调整。例如，把区域做以下划分：0-5，5-20，20-55，55-75，75-95，95-100。



个人认为，对于心理层面的东西，还须“用心”去体会和感悟，此类指标只能是用于辅助判断。毕竟冰冷冷的数据无法确切地反映活生生的人的心理。



再说一点个人体会：在证券市场中应用逆向思考方法，应该考虑不同的市场情况，而不能生搬硬套。遇到迷惑之处，不妨在高一级的市场趋势中进行判断。总之，这只是一种思维方式，如此而已。



让我们用一段大家耳熟能详的话结束关于相反意见理论的研究：股市----在绝望中新生，在犹豫中上涨，在欢乐中死亡，在大众满怀希望中暴跌。

hefeiddd

请回答「是」或 「否」，且回答所有问题。内文会有评量解析；若各位希望评量结果有意义的，请一定要据实做答。
1. 是 □ 否 □ 我是否订阅三份以上的投资刊物。
2. 是 □ 否 □ 我认为营业员应该提供建议给客户，这是他们的工作，应该主动提供最佳的交易机会。
3. 是 □ 否 □ 在我真正做交易之前，已规划完整的投资策略。
4. 是 □ 否 □ 我离场大都是因为停损单被点到。
5. 是 □ 否 □ 我主要做长线投资。
6. 是 □ 否 □ 我在好几家经纪商都开立账户，这样才能知道不同专家的想法。
7. 是 □ 否 □ 当我在市场上亏钱，回家后就变得让人难以忍受。
8. 是 □ 否 □ 我从事交易是为挑战胜利。
9. 是 □ 否 □ 过去五年总结算，我是个输家。
10. 是 □ 否 □ 只有知道内线的人才能赚钱。
11. 是 □ 否 □ 营业员鼓励你多做买卖，所以是他让你亏钱的。
12. 是 □ 否 □ 市场都是靠运气?
13. 是 □ 否 □ 我听到好消息时买进，坏消息时卖出 。
14. 是 □ 否 □ 基本上我是多头，大多数交易都是做多。
15. 是 □ 否 □ 价格太高时不太乐意买进，价格太低时则不想卖出。
16. 是 □ 否 □ 让我赚到最多钱的交易，有些是商品价格向上或是向下突破时完成的。
17. 是 □ 否 □ 场内交易员老想把价格拉过来点掉我的停损单，所以我从来不用停损单。
18. 是 □ 否 □ 我对市场发生的事情不太容易感到沮丧和失意。万一亏钱，也只是亏钱而已。
19. 是 □ 否 □ 我常常因为市场而失眠。
20. 是 □ 否 □ 我每笔交易的平均利得，高于平均亏损。
21. 是 □ 否 □ 我固定一个时间做功课、研究市场。
22. 是 □ 否 □ 对于每一笔交易，我都会设有价格目标。
23. 是 □ 否 □ 在做交易之前，我会尽可能征询各方意见。
24. 是 □ 否 □ 如果我有更好的交易系统，就可以赚更多钱。
25. 是 □ 否 □ 从没读过李佛摩(Jesse Livermore)、甘氏(W.D.Gann)、巴洛克(Bernard Baruch)等人的书。
26. 是 □ 否 □ 市场上最佳的成功之道，就是把自己从别人诸多意见中隔离出来。
27. 是 □ 否 □ 一旦下单，从来没有 (或几乎没有) 改变过心意。
结果评量
现在各位已回答所有问题了，让我们逐一检视，告诉各位我认为的「最佳」答案以及理由何在。
【第1题】大多数成功的交易员并不需要太多投资刊物 ,反倒是情绪比较不稳定的投资人才会广征各方意见。也许二到三份权威刊物也就够了。各位做交易 ，最好是「匠心独运」只靠自己研究，或信息来源限定在少数几个就好。本题答「是」者得零分 ，答「否」得一分。
【第2题】提供建议并不是营业员的工作。营业员的工作是处理买卖单 ，对交易单子反应灵敏、处理明快 ，可以及时改单子等等。除了极少数例外 ，不然依靠营业员的情报做买卖的投资人几乎都是输家。那些对营业员过度期待的人 ，总是要失望的。如果你真的以为营业员的工作包括提供投资建议 ，那你大概不会是个成功的交易员。本题答「是」者得零分 ，答「否」得一分。
【第3题】事先做好投资计划，备妥投资策略 ，然后谨慎地付诸实行，是成功交易员的标记。本题答「是」者得一分，答「否」得零分。
【第4题】也是成功交易的标记。有纪律的成功交易员对于投资部位会下好停损单 ，然后放着让行情去跑，除非交易系统另有指示出现。对于许多交易员而言，停损是成功的关键，如此才能使损失不致于扩大。尽管停损单的价值犹待时间的考验，不过使用停损单的确是代表着成熟的交易。「停损」的概念并不见得一定要下单，但必定是不可缺的。不真正下停损单而能恪守停损概念的人，一定是更有纪律的投资人。他们只须在心里设定一个价位，点到就自动离场。本题答「是」者得一分，答「否」得零分。
【第5题】本题答「是」者得一分。成功投资的另一个指标是「长期投资」。基本上，做短线的投资人(除非是场内营业员、场内交易员等特殊工作人员)都是输家。最成功的投资人是那些买进或抛空后，就持有一段时间的人。如果你不是交易所业内人士而答「否」得零分。
【第6题】会在几家不同号子开设账户，以接收「有用」的信息 ，是投资新手的特征之一。事实上，这种情况往往造成投资人的混乱。同时接收这样多信息，很难做出有利的投资决策。同时，这也代表着不安全感。当然，单纯在多家号子开设账户本身并没什么问题，不过如果你意在藉此撷取更多信息的话，那就大有疑虑了。投资人是不应该依赖号子提供信息的。本题答「是」者得零分，答「否」得一分。
【第7题】这一题非常明白，如果连你自己都觉得交易失利后，你在家里的行为让人难以忍受的话，可见你很清楚自己的缺点。这是太过情绪化的交易员会出现的状况。本题答「是」者，很诚实，我不该惩罚你，不过还是只能得零分 ，答「否」得一分。
【第8题】「挑战胜利」可不是从事交易的好理由，去爬山也可以有挑战的快感。进入市场做交易唯一可以让人接受的原因就是想赚钱，或者是利用它来和现货市场做避险。那些只是寻求挑战的投资人，不必然会是一位有效率的交易员，他们比较喜欢赌运气，试手气，渴望冒险 ，交易是为了寻求惊险刺激 ，结果非常 可能因此一败涂地。本题答「是」者得零分，答「否」得一分。
【第9题】代表情绪掌控能力的最佳指标，就是你过去五年来的操作绩效。就算只是不赚不赔，那也是相当不简单了。不过，如果五年总结算 ，证明你是个输家的话 ，很可能你就需要一些心理重建。请仔细把本书读完 ，好好地探索一下自己的心灵深处吧。本题答「是」者得零分，不过如果操作绩效持平或仅只是小输，还可加一分，至于答「否」的输家那当然没话说：得零分！
【第10题】基本上，市场中的「常败军」会有这种想法。或者长期结算下来仍是输家的投资人，也可能会这么想。如果你这一题答「是」，表示你对市场已经存有偏见，而且这个想法会让你赔得更惨。本题答「是」者得零分，答「否」得一分。
【第11题】说营业员「让你」怎么样 ，根本就是傻话。投资人应该为自己的交易负责。会说营业员「让」
他怎样或「不让」他怎样的投资人 ，根本就是个菜鸟 ，而且带有失败倾向。本题答「是」者得零分，答「否」得一分。
【第12题】这一题也代表一种失败心态认为市场纯属运气的人，哪会相信凭自己之力可以走向成功。因此，抱着这种心态是没办法做个成功的投资人，很可能过去也常常失利吧。本题答「是」者得零分，答「否」得一分。
【第13题】单纯的投资人听到好消息就买进，坏消息就卖出；经验老到的投资人则是「预期」好消息时买进，一旦好消息公布就卖出。在「预期」中买进 ，等「实现」时卖出。回答「是」的人，正代表「群众」的态度，基本上会是个输家。至于在好消息时卖出，在坏消息时买进 ，这可是情绪相当稳定、心态非常成熟的投资人才办得到。本题答「是」者得零分，答「否」得一分。
【第14题】这一题也是「群众」心理。有经验而成功的投资人是多空皆宜的，既会做多也会放空的投资人才能耐赚到钱。不过，多空之间还是会有些差异，例如：大钱通常是做多时赚到的，而想速战速决来赚钱，通常是要放空。如果你光会做多，或者大部分都做多的话，我只能给你零分，答「否」得一分。
【第15题】成功的投资人才不会去管价格太高或太低。如果交易系统有讯号显示，投资人自然是跟着讯号走。价格高低是没什么好犹豫、考虑的。只有市场菜鸟或是情绪不稳定的投资人才会怀疑自己的交易系统：「现在价格太高了吧! 我还是等拉回再买。」当然 ，并不事是说价格没有太高或太低的时候 ，但这要由你可以信赖的交易系统来判定，也许是使用技术分析，也许是基本分析。以价格太高或太低为理由，而不跟从交易讯号的指示，其实就是破坏了自己的交易系统，同时也是缺乏纪律的表现。本题答「是」者得零分，答「否」得一分。
【第16题】要顺着趋势做交易并不容易。不过，跟着趋势走，买进强势股，抛空弱势股，在价格向上突破压力点时抢进，跌破支撑点时卖出，的确是成功的投资技巧，但这也要情绪稳定的投资人才能办到。能够紧跟趋势做交易的投资人，不但可以赚到大钱，也必定是情绪稳定、进退有据。本题答「是」者得一分，答「否」得零分。
【第17题】这只是不设停损的借口。如果你就这么认为的话，很抱歉，我要给你零分，答「否」得一分。
【第18题】 没有哪个投资人是完美的，我们都有成功和失败的时候，不过最重要的是那些可保常胜，不会因为一次的失利就沮丧灰心者。他们最平常的反应，就是尽快地忘掉亏损。如果你斤斤计较，让亏损困扰几天，甚至影响到你的自信，那就是情绪上的战备不足。本题答「是」者得一分，答「否」得零分。
【第19题】这一题跟18题有关。我们偶而会失眠，有时也的确是因为投资之事而辗转反侧。如果你常常因为部位或交易而睡不着的话，显见你对市场太过情绪化，而且还表示你大有问题；没有安全感、缺乏自信心，加上交易技巧可能太差劲。本题答「是」者得零分，答「否」得一分。
【第20题】用平均亏损及平均利得的金额来比较，就可以判知交易纪律。投资人如果谨守完整规划的交易策略，平均亏损及总亏损金钱应该会比较低。如果你的平均亏损额反而比较高的话，也许就是没有依照有效的心理原则做买卖。或者你没有跟随交易讯号的指示，把赔钱部位抱太久。本题答「是」者得零分，答「否」得一分。
【第21题】这一题也许是求胜纪律最重要的指标，而这种求取胜利必须具备的纪律，也许只有透过情绪掌控才能达成。那些年年保持常胜记录的投资人，一定会事先安排好固定的时间来研究市场。不管用技术分析或基本分析，都必须要安排特定和规律的时间来做公课才行。本题答「是」者再加两分，答「否」请扣两分!!
【第22题】这一题也是投资人是否严守交易纪律的指针。唯有成熟的投资人才有能力遵照计划，严格执行。要靠交易来赚钱，这是必备的能力。本题答「是」者得一分，答「否」得零分。
【第23题】做交易前想广征各方意见的人，一定很欠缺安全感。这种需求正是情绪不够稳定的表征，也是一种心理障碍。事实上，群众一致的看法往往是错的。具备安全感的投资人可以在没有他人认可的情况下，独力做出交易决策，并付诸实行。本题答「是」者得零分，答「否」得一分。
【第24题】会这么想的投资人，就是尚未体认盈亏自负的道理。交易系统再重要，也没有使用它的那个人重要。傻瓜开著名贵跑车照样是傻瓜，顶多只是个拉风的傻瓜。如果你以为没赚到钱，全是因为交易系统的话，也许你在心理上还没准备好要做交易。本题答「是」者得零分，答「否」得一分。
【第25题】成功的投资人一定都很注意相关的大师著作，可以从中学到许多事情。投资人如果想改善自己的操作技巧和投资绩效，必然时时刻刻都在注意更好的办法。毫无疑问地，大师著作就是来源之一。如果你还没这样做的话，我推荐你快去读读这些投资大师写的书。本题答「是」者得零分，答「否」得一分。
【第26题】真正成功的投资人必能领略「孤独」的妙处。许多投资人最棒的一次交易，通常都是靠一己之力做出决策，表示情绪稳定，且可以不受外界刺激所干扰。本题答「是」者得一分，答「否」得零分。
【第27题】 坚定的决心和贯彻的意志，都是成功交易的特征。如果你没有能力坚持走完整个预定的交易，就是缺乏成功的关键要素。本题答「是」者得零分，答「否」得一分。
现在请计算总分，最高分为二十八分。底下解释得分所代表的意义。
二十一至二十八分：你应该是个非常成功的投资人。如果你分数这么高，可是在市场上仍未赚到什么钱，也许你的交易系统真的有问题。建议你可以试试别的系统。
十五分至二十分：你具备正确概念，但还需要一些改进。虽然已经走在投资成功的道路上，但还需要更严格的纪律。本书提供的练习和技巧都派上用场，请特别注意那些答错的题目。
十至十四分：你只拿到一半的分数，表示照目前的方式下去并不容易成功，同时警示着必须在纪律上多下功夫。建议你要特别注意本书所提的投资行为模式。
九分或以下：小心! 就我个人意见，你正走向溃败之途，尽管你现在还没看见大坑洞。在心理、情绪上，你必须从步骤1开始，重新教育自己。我甚至于要建议你，在重新评估自己的问题及找出全盘改善的方法之前，暂时停止交易。
此份投资心理状态的自我评量表不错；提出给大家参考 ，
  作者是个心理医生，同时也是有二十五年以上经验的期货交易员，以心理学的观点来对投资人的建议，个人觉得受益良多，有兴趣的伙伴自己买一本吧!!

hefeiddd

早在2500多年前，中国古代兵圣孙武就已经意识到心理因素在战争中的重要性，意识到心理因素是实施军事谋略的基础条件之一，孙武在其流传千古的军事名著《孙子兵法》中也多次提到心理因素的关键地位。时至今日，《孙子兵法》中提出的心理因素仍然是决定股市投资成败的关键性因素。


　　《孙子兵法--九变篇》曰：故将有五危:必死，可杀也；必生，可虏也；忿速，可侮也；廉洁，可辱也；爱民，可烦也。凡此五者，将之过也，用兵之灾也。覆军杀将，必以五危，不可不察也。


　　意思是说：将帅有五种性格上的弱点，只知拼命死战的心理，会被杀死；有贪生怕死的心理，会被俘虏；性情急躁的，会因为经不起刺激，从而失去理智；爱好廉洁的名声，会不能忍受羞辱；爱护民众，并且竭尽全力的保护民众的，会导致过多的烦劳。所以这五种心理弱点，是将领的过错，也是用兵的灾难。军队覆没，将领牺牲，必定是由于这五种危险引起的，是不能不仔细慎重的。


　　这五种心理弱点也同样是最容易导致股市中投资者失败的主要心理因素，必须注意加以克服：


　　盲目胆大心理。有些投资者从未认真系统地学习过投资理论技巧，也没有经过任何模拟训练，甚至连最起码的证券基础知识都不明白，就贸然的进入股市，参与投资，其资金帐户的迅速贬值将是必然的选择。还有的投资者一旦发现股价飚升或股评家推荐，就不假思索大胆追涨，常常因此被套牢在高位。


　　贪婪恐惧心理。即使是一个聪明人，当他产生恐惧心理时也会变的愚笨。在证券市场中，恐惧常会使投资者的投资水平发挥失常，屡屡出现失误、并最终导致投资失败。因此，恐惧是投资者在股市中获取赢利的最大障碍之一。投资者要在证券市场中取得成功，必须要克服恐惧。


　　急切焦躁心理。毕竟人非圣贤，由于股市风云莫测，投资者有时难免会心浮气噪。这种焦躁心理是炒股的大忌，它会使投资者操盘技术大打折扣，还会导致投资者不能冷静思考而做出无法挽回的错误决策。心理急切焦躁的投资者不仅最容易失败，也最容易灰心。很多时候投资者就是在充满焦躁情绪的投资中一败涂地的。


　　缺乏忍耐心理。有些投资者恨不得，股票刚一买入就立即上涨，最好是大幅上涨。但是出现这种情况的概率很小，大多数情况下，即使是处于强势的个股也不可避免的要经历洗盘、震荡、回档、盘整等过程。这正是考验投资者耐心的时候，千万不要象得了芝麻丢了西瓜的猴子一样，看见其它股涨的好，就割肉追涨，或者赚了一点蝇头小利就急忙抛出，往往会得不偿失。


　　不愿放弃一切的心理。证券市场中有数不清的投资机遇，但是，投资者的时间、精力和资金是有限的，是不可能把握住所有的投资机会，这就需要投资者有所取舍，通过对各种投资机会的轻重缓急、热点的大小先后等多方面衡量，有选择地放弃小的投资机遇，才能更好把握更大的投资机遇。


　　《孙子兵法--九变篇》曰：故用兵之法，无恃其不来，恃吾有以待之；无恃其不攻，恃吾有所不可攻也。意思是用兵的原则是：不能有指望敌人不会来的侥幸心理，而要依*自己做好了充分准备；不能有指望敌人不会攻击的侥幸心理，而要依*自己有了使敌人无法进攻的力量和防御。


　　在证券交易中，投资者中存在着各种形式的侥幸心理：当股市刚刚进入熊市以后，许多投资者明明发现市场已经是山雨欲来风满楼，但是仍然幻想着股市跌不深、幻想着救市、幻想着反转、幻想手中的股票一夜间成为黑马，无数次的逃生机会就在这种种不切实际的幻想中悄悄失去，这些幻想就是诞生于侥幸心理之上。侥幸心理是危害投资者利益，容易导致投资失败的主要原因之一。


　　还有的投资者总是抱着赌一把的侥幸心理。特别是有些新入市的投资者对股市缺乏必要的了解，以为股市是提款机，总想着一夜暴富和快速发财。实际上，炒股是一种投资行为，炒股和其它的实业投资行为一样，都有投入有产出、有风险有收益。


　　有侥幸心理的投资者通常缺乏正确研判市场的能力，正是因为他们缺乏对市场的足够认识，缺乏对趋势的清醒辨别。所以，他们的投资行为往往是建立在没有客观依据的基础上的，对他们来说，选股就如同是押宝，买卖操作就象是赌博。


　　股市是风险投资市场，投资者置身其中不能存有指望风险不会降临的侥幸心理，而要提高自身抵御风险的能力。（剽窃行为是可耻的，请联合证券的唐刚毅停止你的抄袭行为）具体而言要做到：在具体实施操作前，要制定周密的操盘计划；操作方案中要有完善的止损计划和止损标准，并且在发觉研判失误时，能果断止损。这样才不会在突如其来的打击中束手无策，也不会在漫漫熊途中越套越深。另外还要注意，不要盲目的追高，不要刻意的去追求暴利，要完全放弃赌一把的侥幸心理。


　　《孙子兵法--火攻篇》曰：“主不可以怒而兴师，将不可以愠而攻战。合于利而动，不合于利而止。怒可以复喜，愠可以复悦，亡国不可以复存，死者不可以复生。故明主慎之，良将警之。此安国全军之道也。”


　　意思是说：国君不可因愤怒而发动战争，将帅不可因气愤而出阵求战。对国家有利才用兵，对国家不利就要停止战争。愤怒可以恢复到欣喜，气忿可以恢复到高兴。国忘了就不能复存，人死了就不能再生。所以，对于战争，明智的国君要慎重，贤良的将帅要警惕，这是安定国家和保全军队的关键！


　　投资者也应该对投资行为保持慎重的态度，只有在符合利益原则的条件才可以参与投资，不符合利益原则的投资行为坚决不参与。在投资中千万不能因为生气而影响投资的情绪。更不能在处境被动时采用赌气式的操作，因为生气可以转化为平静、被动可以转化为主动，而赌气导致的失败往往会使投资者在物质和精神上遭受双重打击，所造成的损失将是难以弥补的。

hefeiddd

这里是有关交易心理学的精彩片段。能够帮助我们更好理解自己的交易心理以及心理学在交易中的重要性。

　　1、记住成为赢利的交易者是一个旅程，而非目的地。世界上并不存在只赢不输的交易者。试着每天交易的更好一些，从自己的进步中得到乐趣。聚精会神学习技术分析的技艺，提高自己的交易技巧，而不是仅仅把注意力放在自己交易输赢多少上。

　　2、只要自己按照自己的交易计划做了应当做的交易，那么就祝贺自己，对这笔交易感到心安理得，而不要去管这笔交易到底是赚了还是赔了。

　　3、赚钱了不要过于沾沾自喜，赔钱了也不要过于垂头丧气。试着保持平衡，对自己的交易持职业化的观点。

　　4、不要指望交易中一定会这样或者那样。你所要寻求的是对事实的深思熟虑，而不是捕风捉影。

　　5、如果你的交易方法告诉你应该做一笔交易，而你没有执行，错过了一笔赚钱的机会，只能做壁上观，这种痛苦要远远大于你根据自己的交易计划入市做了一笔交易但是最后赔钱所带来的痛苦。

　　6、自身的人生经验塑造你对交易的认识。如果你做的第一笔交易就赔了，那么你很长时间内不再涉足该市场，甚至一辈子也不碰那个交易品种的几率是很高的。作单赔钱和失败给人带来的心理冲击要比肉体的痛苦更大，影响时间也更长。如果你不被一次失败的交易所击跨，那么作单赔钱就不会对你产生如此消极和持久的影响。

　　7、教育经历对塑造交易者看待交易的方式产生重要作用。正规的商业教育能够让你在了解经济和市场的大体状况时具有优势，但是，这并不能保证你在市场中赚钱。正规大学教育中所学到绝大部分知识并不能够提供给你成为一名成功的交易者所需要的特定知识。要想在交易中成为赢家，你必须学会去感知那些大多数人所视而不见的机会，你必须挖掘那些对成功交易必不可少的知识。

　　8、自大和因赚钱而产生的骄傲会让人破产。赚钱会让人情绪激昂，从而造成自己对现实的观点被扭曲。赚的越多，自我感觉就越好，也就容易受到自大情绪的控制。赚钱带来的快感是赌徒所需求的。赌徒愿意一次次的赔钱，只为了一次赚钱的快感。

　　9、永远牢记，无论赢输，一人承担。不要去责怪市场或者经纪人。赔钱为你提供一个机会，让你能够注意到交易中究竟出现了什么问题。不要针对个人进行攻击。

　　10、成功的交易者对风险进行量化和分析，真正的理解并接受风险。从情绪上和心理上接受风险决定你在每次交易中的心态。个体的风险容忍度和交易时间的偏好，也使得每个交易者各有不同之处。选择一个能够反映你的交易偏好和风险容忍度的交易方法。

　　11、市场是所有交易参与者的心理定势的汇集。多空每日搏杀反映的是多空每天在想些什么。一定要注意看每天的收盘价和当日高点和低点的关系，因为这放映出市场近期的强弱。

　　12、永远不要仅仅因为价格低就做多或者价格高就做空。轻易不要去给赔钱的单子加码。永远不要对市场失去耐心。在做任何一次交易前都要有合适的理由。记住，市场永远是对的。

　　13、交易者需要去聆听市场。要想有效的听市场，交易者就需要对自己的交易方法加以注意，同样，也要象关注图表和市场一样关注自身。交易者所面临的挑战是：去了解自我究竟是什么样的人，然后坚定的有意识的去培养那些有利于自己交易成功的品质。

　　14、作为交易者，离希望、贪婪和恐惧越远，交易成功的机会越大。为什么会有成千上百的人分析起技术图表来头头是道，但是真正优秀的交易者却凤毛麟角？原因在于他们需要花费更多时间在自己的心理学上，而不是分析方法上。

　　15、工欲善其事，必先利其器。林肯也说过，"我如果要花八小时砍倒一棵树，那么我就会花六小时把自己的斧子磨的锋利。"在交易上，这一格言可以理解为：研究和学习十分重要。为了交易所做的准备所花费的时间要超过下单和看盘所花的时间。

　　16、绝大多数交易者都不如市场有耐性。有句古老的格言这么说，市场会尽一切可能把大部分交易者气疯。只要有人逆势而为，市场的趋势就会一直持续。

hefeiddd

千年市场同理,不用害羞，找找自己的影子：



1. 买入以后，汇价下跌，再买；然后汇价又跌，又再买。如购物狂，只要打折的都买下，才不管它值几个钱。(当汇率反向波动，且长时间徘徊不往回走的时候，请想一想，为什么你认为显而易见的事情，市场却视而不见？不是市场疯了，就是你傻了——后者概率明显更高。）　



2. 几次止损都被打掉，干脆不设了，看市场拿我怎么办。(可能你会接连几次起死回生，但只要有一次汇价不回头，亏损金额就可以抵得上止损被打掉10次的损失。)



3. 收市价突破了，追入！当晚汇价打回头，止损出局，原来是假突破。十天后，汇价再次突破，看盘看到下午3点，最后决定不追。当晚，汇价乘风破浪而去，只留下隐隐作痛的心。(交易讲的是概率，不是追求100%的把握。被假突破欺骗也是交易的一部分，不能因为有交通事故就不开车了。如果下了该下的单而亏损，则亏损只是一种结果，不是惩罚。)



4. 昨晚刚空了一把欧元，今天看网上文章分析：“欧元后市看空”。好，吃了一颗定心丸，马上再加一仓。(别人的话不可以作为你自己下单的依据。这次跟风可能会赚，但不懂自己分析下结论，最终难逃亏钱的命。)



5. 汇价波动得很厉害（不知道为什么）。忍不住下了一单，不到10分钟赚了1000美金！不禁豪情万丈：比尔&S226;盖茨算什么？(没有比这更危险的事情了。习惯了赌博之后，输钱之门已为你敞开，别说1千，就是输掉1万也不在话下。记住，赌对了只是你运气好，做对了才值得骄傲。今天侥幸盈利，他日大亏不可避免。赌对了不如做对了，管住自己，千万。)



6. 前天亏了，因为忘了设止赢，下次肯定不会了；昨天又亏了，因为一个重要阻力位看漏了，下次一定记得；今天又亏了，因为太心急，下次提醒自己冷静点；明天…… 每天都有犯不完的错误，找不完的借口。(有些错误是可以改正的，有些则永远改不了。唯一的出路是，从更基本的地方入手，使自己根本没有犯错的机会。)



7. 这周赚了1000美金，上周赚了800，以此速度推算，一年就是4万6千8，而且是美金……如意算盘打完后，下周马上亏，百试不爽。（每天的目标应该是，按既定交易系统做单或观望，而不是成天计算什么时候可以赚到多少钱，绝大多数人在外汇市场上资本的增减是完全无序的。）



8. 最后，经过长时间的摸索，好歹总结出一套严格的交易体系，并准备下周一开始执行。可是今天突然在书上看到某个指标的妙用，相见恨晚，明天又从某操盘大师的一句话中悟出真理，激动万分。于是孜孜不倦地致力于一套“完善”的交易体系。冬去春来，体系越来越“完善”，钱却没赚到多少。有一天猛然发现，最初的原来就是最好的，平均线和k线原来一直就是根本。从终点又回到了起点。（可见“没有最好，只有更好”这句话害人。其实世界上有很多不同的交易系统，它们对于某个特定的交易者来说都是“最好”的。关键是系统要符合人的性格，才能最大限度地避免因为个人情绪和系统指令之间的冲突所引起的指令无法执行。）

hefeiddd

外汇市场是一场零和游戏：操作者智力大致相同，所得的市场资料大同小异，分析手法大致相同，遵循众所公认的交易规则。这个市场既有凭小本而赢大利的高手，也有小赚大赔甚至血本无归的芸芸大众。 对于散户小额投资人来说，他们的处境更为不利: 经验有限，要为每一个自己未遇过的陷讲缴一次可观的学费；资本有限，常常刚人外汇市场之门，已弹尽粮绝； 资料的获得方面也处于劣势。因此，小户大众在这场充满魁力的零和游戏中，往往成了垫底的牺牲品。“认识自己，战胜自己”往往成为小户大众成功运作的最大障碍。


一、心理之一：盲从



盲从是小户大众的一个致命的心理弱点。缺乏对市场的深入了解和独到分析，别人的分析和有限的资讯往往成为小户如市的“根据”：一个经济数据一发表，一则新闻突然闪出，5分钟价位图一“突破”，便争先恐后的跳人市场，套住了则不愿果断斩仓。不怕大家一起亏钱，只怕大家都赚钱只有自己没赚。



年海湾战争时，战前形势稍一紧张，美元就大涨，外币就大跌，1月17日开战那天，几乎百分之百的小户投资人部跳人场卖外币，结果外币一路大涨，小户们的单子被套住后，都不约而同信心十足地等市场回头，结果自然是损失惨重。



战争、动乱有利于美元走强，这是一个基本原理，为何会突然失效呢? 小户大众常常在市场犯相同的错误，有时不同的金融公司的小户大众单子被套住的价位都几乎相同，以致小户大众都怀疑市场有一双眼睛在盯着自己。



其实，市场是公正的，以外汇市场目前每天近万亿美元的交易额，任何个人部难以操纵。1992年9月开始因欧洲货币体系危机，市场投机客猛抛英镑，使英镑在短期内暴跌5000点，英国银行一再干预，乃至采用加息的办法，都无济于事。



从某种意义上说，有时看错市场走势，或进单后市势突然逆转，因而导致单子被套住，这是正常的现象，即使是高手也不能幸免。然而，在如何处理亏损单上，愚蠢的行为却是源于小户心理。

二、心理之二：亏不愿斩，赢不愿平



小户入市，由于缺乏完整的投资方案，只想赢，却没有输的心理准备，其结果是亏了不想斩仓，错失减少损失的时机；赢利的时候却不愿平仓，形势急转直下才后悔。



价位波动基本可分为上升趋势、下跌趋势和盘档趋势，不可逆势做单，如果逆势单被套牢，切不可追加做单以图扯低平均价位。大势虽终有尽时，但不可臆测市价的顶或底而死守某一价位，市价的顶部、底部，要由市场自己形成，而一旦转势形成，是最大赢利机会，要果断跟进......这些顺利做单的道理，许多小户投资者都知道，可是在实际操作中，他们却屡屡逆市做单，一张单被套几百点乃至一二千点，亦不鲜见，原因何在呢？



一个重要的原因是小户由于资本有限，迸单后不论亏、盈，都因金钱上的患得患失而扰乱心智，失去了遵循技术分析和交易规则的能力。



小户大群在做错单时常喜欢锁单，即用一张新的买单或卖单把原来的亏损单锁住。这种操作方法是香港、台湾的一些金融公司发明的，它使投资者在接受损失时心理容易保持平衡，因为投资者可期待价位走到头时打开单子。



实际上，小户投资人在锁单后，重新考虑做单时，往往本能地将有利润的单子平仓，留下亏损的单子，而不是考虑市场大势。在大多数情况下，价格会继续朝投资者亏损的方向走下去，于是再锁上，再打开，不知不觉间，锁单的价位便几百点儿百点的扩大了。



解锁单，无意中便成了一次次的做逆势单。偶尔抓准了一一二百点的反弹，也常因亏损单的价位太远而不肯砍单，结果损失还是越来越大。



大概每个投资者都知道迅速砍亏损单的重要性，新手输钱都是输在漂单上，老手输钱也都是输在漂单上，漂单是所有错误中最致命的错误，可是，小户大群还是一而再、再而三地重复这一错误，原因何在呢？



原因在于小户大众常常凭感觉下单，而“大户”则常常按计划做单。



小户盲目下单导致亏损，垂头丧气，紧张万分之余，明知大势已去，还是存侥幸心理，优柔寡断，不断地放宽止蚀盘价位，或根本没有止蚀盘的概念和计划，总期待市价能在下一个阻力点彻底反转过来，结果亏一次即足以大伤元气。



和这种亏损生侥幸心相对应的小户心理，是赢利生贪婪心下买单之后，价位还在涨，何必出单？价位开始掉了，要看一看，等单子转盈为亏，更不甘心出单，到被迫砍头出场时，已损失惨重。



许多人往往有这种经验: 亏钱的单子一拖再拖，已损亏几百点，侥幸回到只亏二三十点时，指望打平佣金再出场，侥幸能打平佣金时，又指望赚几十点再出场，贪的结果往往是，市价仿佛有眼睛似的，总是在离你想出单的价位只有一点点时掉头而去，而且一去不回。



亏过几次后，便会对市场生畏惧心，偶尔抓准了大势，价位进得也不错，但套了十点八点便紧张起来，好容易打平佣金赚10点20点后，便仓皇平仓。



亏钱的时候不肯向市场屈服，硬着头皮顶，赚钱的时候像偷钱一样不敢放胆去赢，如此下去，本钱亏光自然不足为奇。

三、小户心理之三: 迷信外物而非市场本身



畏惧心还容易使小户投资人变得犹豫不决，常常错失良机，多次分析准确的时候都不敢进场，看得特别清楚时进场，倒往往会进错了。这个市场，实在是很难看得特别清楚的。

如果做到等待时机有耐心，而进场果断，这就常常能赚到别人赚不到的钱。最危险的时候，常常是价位最理想的时候。
等待时机时，小户的另一大心理弱点是迷信市场的某些消息、流言，而不是服从市场本身的走势。



在1999年7月，日本银行曾多次干预市场，买美元抛日元，使日元走至124附近。日本政府官员也多次发表谈话，表示日本不愿日元继续走强，于是小户大众蜂拥而人购买美元、卖出日元，然而，日元却开始不断升值。



在这种情况下，小户往往不去寻找和相信推动日元升值的理由，而是因为有卖日元的单子被套住，就天天盼望日本银行来救自己。结果，几乎每天都有日本官员谈日元应该走弱，有时日本银行也一天进场干预三四次卖日元，但是价位却一路下跌，跌幅几乎达一千点，许多小户只做一二张买日元的单子，就损失了六七千美元，砍完单大骂日本言而无信，却不反省一下自己为何会损失那么惨重。让小户亏钱的并不是日本银行，而是小户自己。因为在当时，日元由于日本经济有明显复苏的迹象，市场选择了这一因素，而小户却不敢相信市场本身。



日本经济复苏，美国和日本之间也有让日元走强以利于美国增加对日本出口、减少对日本的贸易逆差的默契，这些因素，在120附近时发挥作用，推动日元大幅走强，可惜那时候，小户却找不到卖日元的理由，或许因卖日元而留下的伤口尚在流血，畏惧之心一起，自然会犹豫不决无法把握时机了。



小户大群中当然也有可能产生外汇市场中一流好手，关键是要克服掉小户心理。即便是大银行的交易员，染上小户心理，也难免赔钱，最终被市场淘汰。

四、心理之四: 固执己见，忽视经验和知识的积累



散户投资者其实可分为三种人。第一种是对外汇市场基本上还很陌生的初学者; 第二种是在外汇市场己有一点经验，自以为对技术分析、基础分析己有独到体会的人；第三种是经过多年悉心钻研和实践，确己炉火纯青的人。



第二种人是散户投资者中最大量的一群，也是最容易亏钱的一群，他们往往过度自信地认为自己可以很轻易地用自己所掌握的方法从外汇市场赚大钱，结果却往往是：他们一次跌人市场的陷辨，直到本钱输光的时候，才发现自己对“砍亏损单要快，平赢利单要慢”之类最基本的外汇市场制胜技巧，都未能透彻地掌握。



有一种观点认为外汇操作像烹调，原料、菜谱等等都差不多，但烧出的菜大不相同。其实，外汇操作更接近于博弈，像下围棋、象棋一样，同样的棋局，不同的棋手来处理，结局或胜或负或和，顶尖的高手只能是少数既能下苦功又有悟性的人。另一部分人在克服弱点经验增长后，有机会成为外汇市场的好手，而相当多的人即使有经验最终也会输掉。



然而，被外汇市场淘汰并不表明你智力有问题，而仅仅说明你目前不能适应这一市场而已。许多雄才大略的人，棋艺也可能很平凡。所以如果你的积蓄来之不易而又为数不多，不必悉数用来证明你会下单。要知道，偶尔赢一盘棋并不等于你成了棋坛好手。



不过，外汇市场这个对手虽然深奥莫测，但你常常可以中盘加入，耐心地等到你较易把握的局面出现时再人场。这是弥补你功力不足的极好方法。



单纯的依靠技术分析或基础分析，是很难对外汇市场走势作出准确预测的。因为影响价位变化的因素复杂而多变，有太多不可预知的事件，很难完全靠技术和可能的规律来解决问题。技术分析手法，有些实用，有些则有花俏的摆设，真正胜算极高的绝招，恐怕也不会轻易透露出来，因为用的人多了，就可能失效——在外汇市场这样的有效市场里，不可能每个人都同时赚钱。



即便是实用的技术，在不同的场合和不同的时间其效用可能大相径庭。比如破点追击法，在十几年前曾一度很有效，现在技术分析手法如此普遍，市场走势假破点的现象便增加许多，破点追击法就不会每次都有胜算了。



与其把精力花费在某些华而不实的技术上，还不如先踏踏实实摸透外汇市场走势的特性，特别是特定时间内价位走势的行为特性。



市场预期心理的作用常常比基础因素方面的新闻更敏感和有效。比如当市场预期某国会减息或美国某一重要经济指数会好转时，市场价位便在预期心理作用下往该方向走足，称为价格反应在先，以至当消息正式公布时，市场反应很小，甚至反杀。研究价位走势的行为特性的一大好处是，价位走势忠实记录了变幻莫测的市场预期心理的作用，虽然研究过去不等于能够精确预测未来价位，但是，只要摸透市场价位走势特性，不强求预测未来，只要能在相类似的市场走势出现时，能针对其特性作出反应，则已获益匪浅了。这正如克服小户心理一样，摸透外汇市场心理特性后，你虽然不可能总是准确预测未来价位，但是，你能使自己进单前、进单后、出单时基本保持正确的方法，一旦有错误，能够及时地觉察和纠正。



外汇市场的用兵之道，贵在随机应变。对于功力不深的投资者来说，寻找市场的顶和底，或许会使你倾家荡产，但是功力高深的外汇交易大师，却有人专用找顶和找底的办法，输小赚大，累积了几十亿美元的财富。外汇市场的心理行为特性，亦并非一成不变，随时研究这些变化，对市场和自身的心理行为特性善加把握，则知己知彼，离战胜外汇市场就不太遥远了。

hefeiddd

正视现实与正视自己

让我们在大师走过道路上，慢慢走。
　　

历史真的能让我们知道未来吗？
　　

人类的历史告诉我们，90%以上的人为极少数得不到10%的人制造机会。一个国家总统只有一个。一个民族，英雄寥寥无几。一个企业管理者永远少于被管理者。
　　

一个商场，越走越远的人只有被大家熟知少数人；一个证券亏损的远远大于盈利的。
　　

这些能说明啥？我们是不是该想到市场上，90%以上的人失败是必然的！决不是因为市场本身不好。为何这样说，回顾一下几千年的历史，有哪一个朝代比现在的物质条件好得多？，为啥还是有成功者？一个社会的人，妄图公平和完美都是弱智行为；一个社会人不断的利用社会提供的条件，完善自己，才是成功最后的出路----除非你只想着平平淡淡一辈子(我想这也是成功，而且是比较人性的成功)。放心好啦，只要你有成功的能力，这个社会的90%以上的人都在为你创造机会。
　　

一样的道理，只要你有盈利的能力，这个市场90%的人在为你制造机遇。抓住——你是成功者，抓不住——你是为其他成功者打基础。
　　

或许我们该明白，第一步我们是牺牲者，完善自己才能从牺牲者慢慢走出牺牲者的圈子。很残酷的一点就是：这个市场90%以上的人必然是成为牺牲者。承认也好不承认也好，这就是结果。如果我们走出料牺牲者的圈子，或许下一步就是避免以上的案例：不要阴沟翻船。
　　

我们的投机者，真正的，认真的考虑过这个问题没有？当自己来到这个市场的时候，有没有考虑过这些？实话实说，我当初也没有考虑过，当失败越来越多的时候，才慢慢意思到这些。
　　

脱开市场本身，考虑一下别的事情，多想想历史也许有助于我们的交易。常听说：功夫在身外，——可能就是这个意思吧。





正视现实与正视自己
　　

我们关心什么？我们恐惧什么？
　　

第一个问题很容易回答：利益。



马斯洛把利益分为5个阶段，不管哪一个阶段，其目的无非就是一个：利益。生存是第一位的，生存下来然后要活得更加好，越来越好。可是需要更加好和越来越好，就可是遇到问题。我们如何才能做到？
　　

古人说天降大任与......这话我们都知道。可为啥要劳其筋骨。我想可能是去掉我们与生俱来的劣根吧。我们的劣根是啥，有人说是主观：贪婪，恐惧。　
　　　

们恐惧啥？担忧啥？答案是：对未来的未知感到恐惧。
　　
　　黑夜里，你走在路上，要是借助一只手电筒，你或许可以走到路的尽头。

　　

假如没有任何的照明完全黑暗，我想要走到头那可能就太困难，你可能在走几步后，恐惧担忧就要来临。
　　

交易是一样的道理，别指望你知道全部，那永远也不可能。如果说有人知道全部，我想这个人一定是上帝。别说是交易，生活里，我们谁可以预知自己的将来？生活里还有很多很多的事情，谁能判断出来最后的结果？
　　

其实你只需要知道目前如何做就可以拉，你会慢慢的一步步的走到成功。很多人连眼前都不去看，都看不到，还想着去看全部。这样的人交易谁能指望他成功？
　　



理解我们的位置
　　

在许许多多的状态下，不是我们左右世界，而是世界左右我们。尤其在发生利益的面前，这种左右往往是很细致，大多数成为规则。实际上你可以认为是游戏的规则。比如法律、比如工厂的制度。在一个落后的时期，这些规则的制定是少数人的权利，只有接受的权利。
　　

本质上说，我们在这个世界中，如同小说《套中人》我们处于套子中，每一步行进都受到外围的制约。我们必须学会与外界的协调，才能让自己生活的理想些。
　　

在交易上，除非是主导资金，有着较大的自由度。一般的跟随着，也就是我们千千万万的交易者，不可能完全了解基本面，不可能预知政策变化，也不知道主力操纵，更不知道主力计划。 除了买与卖和真实的图表，我们几乎完全处于被别人左右的状态，一无所知。
　  

就像前面我们说的那个比喻，我们唯一的指路明灯，只有图表分析技术，其他对于我们来说都是黑暗。当然我们不排除一些精明基本面研究者能知道基本真实的状况，但是这样的人能有几个？
　　

这就是我们要正视外部，也是极为严酷的现实。
　　

太多的交易者没有意思到这个严酷的现实，总认为到这个市场赚钱很容易。我开始也是这样想的。为何大家都会这样考虑？因为我们习惯了生活中的普遍简单现象。本质上我们的生活中并不是很简单，只是我们遵守大家约定的习俗或者是游戏规则，显得自由而以。假如说把你放到沙特，你会立刻知道环境对自己行为的约束。
　　

市场的约束，更加严酷。因为如果你一定要按自己的意思办事，不按市场的意思，你立刻遭受损失，你的利益受到伤害。假如把你放到沙特，你只是觉得行为约束，不见得会受惩罚，可能会无关痛痒。
　  

市场也是一样，你不能用自己的行为习惯对待市场，而是要尊守市场的行为习惯，不然你的切身利益必然受到伤害。
　　

现在我们似乎可以回答地二个问题。为何我们担忧，恐惧，因为我们没有细致去研究我们外界的游戏规则。不知道我们身外世界的行为习惯，在绝大多数情况下，我们都是抱着主观的态度，没有去正视客观的现实。一旦这个现实摆在我们的面前，我们只有忍受，担忧恐惧，因为不知道如何来应对。而一个成熟的交易者，却没有这些东西，因为他太了解这个市场，在任何时候，任何一个位置，都知道自己该如何做，没有担忧恐惧的必要。
　　

你要成为市场的成功者，你就必然要遵守市场的游戏规则。



不然你会成为市场的其他成功者的垫脚石。
　　

所以来到这个市场，首要的考虑是：这是一个极为严酷的市场，在没有找到它的行为习惯之前，我们是被别人宰割的人，这就是我们在市场里的位置。如何避免被宰割，这是我们最大的课题。
　　

哲人的名言：“不要轻视行为，因为行为会形成习惯；不要轻视习惯，因为习惯会形成性格；不要轻视性格，因为性格会决定命运。”
　　

市场要我们去掉主观行为。这注定是一个极为艰难的过程，可能有些人一生都改不掉，他们就是那90%以上的人，永远都是被屠宰者。
　　

在这个市场里，我们处于很劣势的位置，而且还处于未知的状态。这让我们感到可怕担忧恐惧。这个市场是一个漆黑的夜晚，我们需要按手电筒的方向走路。
　　

人要解决的不是具体的操作，不是具体的点位，要解决的是根本问题。不解决根本问题，还是一样亏损。
   

比如你有赚钱的能力，到那里可能都会赚钱的。假如你没有这个能力，给你一个亿，还是白搭。人说富人和富人在一起，穷人和穷人在一起，道理也就在这里。
　  

富人的思维和穷人的思维有着根本不同。

hefeiddd

简明起见，我们把市场参与者分为三种——多头者，空头者，和观望者。多头者为已经买了合约的交易商；空头者为已经卖了合约交易商；观望者则或者是已经平仓出市者，或者是常在买卖之间犹豫不决者。

我们假定市场在某个支撑区域波动了一段时间之后开始向上移动。多头者（在接近支撑区域买进的人）很高兴，但心犹不足的是当初没有买得更多些。如果市场再掉回支撑区域附近，再增加些多头头寸，那该多妙啊！空头者现在终于认识到（或者非常怀疑）自己站错了队（市场从该支撑区上升的距离对这种判断当然极有影响力，我们留待稍后讨论）。空头者但愿（而且祷告老天）价格再跌回他们卖出的区域，这样，他们就能在入市的水平（即“盈亏平衡点”）脱身。

观望者有两种——有的从未持有过头寸，有的因为这样那样的原因已经在支撑区把手上的多头头寸卖出平仓了。后一种人过早地平掉了多头头寸，当然追悔莫及，于是他们指望再有机会在接近他们卖出的地方把那些多头头寸补回来。





         
        图4.4a
趋势反转的例子，在点5，价格无力向上超越过去的峰点3，然后又向下跌破了先前的低点4，这就构成了向下的趋势反转。此类形态称为“双重顶”。

        
        图4.4b
底部反转形态的示例。通常，形成底部形态的第一个征兆是价格在点5能够维持在先前的低点3之上，而当价格向上穿越了先前的峰点4，这个底部形态就得到了验证。
        最后说到那些犹豫不决的人了。他们现在终于认识到价格将进一步上涨，下决心在下一阁买入的好时机进入市场，站到多头一边，所有的四种人现在都决意在下一轮下跌中买进，那么市场下放的这个支撑区域就关系到大家的“既得利益”。如果价格下降到该支撑附近，上述四个群体新的买进自然会把价格推上去。

        图4.4c
底部反转形态的一个典型范例，请注意，6月的低点维持在5月的低点之上。当6月中旬的峰被向上穿越后，趋势转而向上（Chart courtesy of Commodity Research Bureau, a Knight – Ridder Business Information Service.）。
在该支撑区域发生的交易越频繁，就意味着越多的市场参与者在此处拥有“既得利益”，因而该支撑区就越发重要。支撑或阻挡区的重要程度可以有以下三个方面决定：市场在该处所经历的时间、交易量、以及交易活动的发生时间距当前的远近。

价格在某个支撑或阻挡区逗留的时间越长，该区域就越重要。比方说，如果价格在上升之前，再一个“乱麻区域”徘徊了三个月，那么这个支撑区就比市场仅逗留了三天的一个支撑水平重要。

交易量是衡量支撑和阻挡区重要程度的另一依据。如果支撑区域在形成过程中伴随高额的交易量，就意味着此处有大量合约易手，相应的水平就比交易平淡之处的水平重要。点数图能够展示每日内的交易活动细节，把它用来辨识那些交易发生得最多、因而可能最有效的支撑和阻挡的时候，特别有用。

第三个办法是根据交易发生的时间距当前的远近程度。来判断相应的支撑或阻挡区的重要性。因为交易商是针对是市场变化、针对现有头寸或未及开立的头寸采取行动的，所以，交易活动发生的时间越近，有关水平发生影响的潜力越大。

现在我们反过来，设想市场不是上升，而是下降。正如上面的例子所展示，在上升趋势中因为价格有所上升，市场参与者对每次下降的综合反应是更多地买进（因而产生了新的支撑）。然而，如果价格开始下跌，且跌破了前一个支撑区域，情况便恰然相反。所有在支撑区买进的人现在都认识到他们弄错了。更糟糕的是他们的经纪人开始发疯地催促他们追加保证金。因为期货交易具有高杠杆率，交易商难以对亏损的头寸坐视得太久。他们要么得补足保证金，要么得忍痛割爱，平掉多头头寸。

原本造就支撑区域的，是在其下方占压倒多数的买进指令，而现在所有买进指令全部转化成位于其上方的卖出指令。这一来，支撑就转变为阻挡。原先的支撑区越重要——就是说，那里的交易越活跃、距目前越接近——那么，现在的阻挡潜力便越强大。上述三种人——多头者，空头者，和观望者——当初造就支撑的所有动因，现在恰好反过来，为以后的价格上冲或者弹升压上了一个盖子。


图表分析师所使用的价格形态、以及诸如支撑和阻挡等概念确实能够说明问题，我们不妨对其原因推敲推敲，作一点反思。事实上，绝不是图表或我们在图表上画出的辅助线条具备什么魔力，这些工作之所以发生作用，是因为它们如实描画了市场参与者的所作所为，使我们得以清晰地把握市场参与者对各类市场事件的反应。图表分析其实是对人类心理学，即交易商对不断发展的市场情况所作反应的研究。遗憾的事，由于商品期货市场的世界变化很快，人们往往过分依赖图表分析的术语及其简称，而把从价格图表上辨识支撑和阻挡水平，何以能够用它们来辅助预测市场运动，从心理学上都可以找到切实的依据。

hefeiddd

1) 持仓：在你能够持续盈利之后，最大持仓永不超过10%，即1000最多开2单；

2) 止损：在下单之后，一定要同时摆上止损位，30-50个点比较合适，如果你控制不住，就不要做；

3) 交易频度：1周如果交易超过了2次，就属于过度交易；

4) 保护利润：如果1笔交易浮动盈利曾经达到过30个点以上，期望中的行情似乎还没有开始，应该把止损摆放在盈利10点位置；60点以上，放在40点；100点以上，随时走掉；

5) 顺势交易：绝不逆市买卖，除非你判断即将转势；

6) 有所不为：看不懂怎么办？如果空仓，就观望；如果盈利，随时走掉；如果小亏，也要走掉；

7) 交易对象：只做单边市，不做盘整市——单边市的陌生品种，好过盘整市的熟悉品种；

8) 分散持仓：最好同时交易两个以上的币种；我认为，还是做最有把握的币种最好。同时做欧元系和日元，是个好主意；

9) 介入方式：尽可能用市价委托；——如果市场机会不多，必须采用；如果市场机会很多，大可不必；用限价委托，必须非常有市场经验；

10) 止赢：如果趋势走得很健康，继续持有，直到趋势走弱为止；

11)保持盈利：如果短期账户资金盈利太大，要么用时间去磨，短时间不交易；要么另开账户或拿走盈利，把账户资金K线压到5天或10天线上去；

12) 波动盈利为主：介入某只货币的理由，不是为了利息，利息在波动面前，是小儿科；

13) 砍掉损失：如果当前的单子是亏的，绝不加码，实在下不去手，用止损砍掉它；

14) 耐心：如果你下单子的依据，仅仅是因为不耐烦，等不了那么长时间，你迟早要完蛋；

15) 风险报酬比：至少是1：3,--止损30点，盈利预期100点，成功率50%，做两次净赚50点；

16) 止损：止损单不可撤销；

17) 交易频度：同上；

18) 买卖点：愿意买入的点位，也应该是放空者愿意回补的点位，反之也一样，交易是连续的；

19) 买卖依据：价位的高低，不是买卖的依据；

20) 加码：如果前面的单子不盈利，不能加码；加码应该放在突破盘整区之后进行；不可在资金K线拉大阳的时候加码；

21) 大小盘：欧元的涨跌幅，比其他3个品种都要小，日元最活跃；

22) 对冲：绝不用锁仓的方法来为自己的犹豫不决找借口；

23) 多头空头：在你介入的时候，应该已经对趋势有了自己的判断，比较保险的方法是只做一边；除非你判断趋势将尽，否则不要两边都做；

24) 加码：不可在资金K线拉大阳的时候加码；

江恩强调：

① 资金安全是第一位的，可持续发展比什么都重要；

② 止损单，如果你的确研究过止损位的摆放，你会发现，你摆放的止损位，10次有9次都对，只有1次刚好打穿就掉头的；

③ 再次强调止损，摆下止损不要撤销它；

④ 不要过度交易；

⑤ 在盈利后，要有贴近的止损单保护你的盈利；

⑥ 你只要做正确的事情，与市场保持一致，利润自会滚滚而来；但如果你看错了方向，别怕，你有止损保护；

⑦ 健康就是财富；

⑧ 加码：自己摸索，现在不是时候；

⑨ 大多数已经能够稳健盈利的投资人，最终还是失败的原因，9成是因为：不设止损 +过度交易；

⑩ 只有在你自己能帮助自己的时候，别人才能帮得了你。

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格林斯潘简介
出生年月：1926年
籍贯：美国纽约
美国联邦储备委员会
职位：主席
　   

        现年78岁的格林斯潘喜爱音乐和运动，曾在纽约时报广场派拉蒙剧院下面的一家夜总会里演奏萨克斯管。音乐梦“破灭”转行经济学，1987年8月开始担任美联储主席，历经四位总统，迄今已经4次担任此职。他导引下的美国经济经历过两次衰退、一次股市泡沫和一次历史上最长的增长期。

　　格林斯潘是个“一打喷嚏，全球就得下雨”的“财神爷”，在克林顿时代创造出“零通货膨胀型”经济奇迹。美国的一家媒体在1996年总统大选时说道：“谁当总统都无所谓，只要让艾伦当联储主席就行。”

　　虽然格林斯潘一次次的直接干预虽然挽救了市场，但也加大了“道德风险”。有了格林斯潘“看跌期权”的保护，投资者更加不顾风险。也许是意识到自己的威力太大，为了不至于给市场带来太大的冲击，格林斯潘讲话越来越“含糊”，他的名言因此而产生：“如果你们认为确切地理解了我讲话的含义，那么，你们肯定是对我的讲话产生了误解。”
　
“格林斯潘时代”三阶段及美联储货币政策特点

　　在《Money Policy Report to the Congress》(2000/7/20)中，格林斯潘总结说，劳动生产率变化是关键。他认为哪怕劳动生产率有很小的下降，都可能导致随之而来的生产和消费支出的停滞，而且这种停滞还将有可能成为持续不退的顽症。以劳动生产率和经济增长率(实际GDP)为主要指标，按美国经济在格林斯潘领导美联储的时期内是否景气来划分，“格林斯潘时代”大致可分为三个时期：

1.权威树立期(1987.8—1991.3)

　　从70年代初到90年代初这20年间里，美国的生产率增长年均仅为1.4%。上任伊始，股市“黑色星期一”、第一次海湾战争与第9轮短暂衰退等事件就构成了对格林斯潘领导能力的巨大挑战。在此期间，“黑色星期一”(1987/10/19)的股市大跌对格林斯潘是一个极大的考验。他果断地宣布：“美联储根据其国家央行的责任，今天重申它时刻准备着发挥其清偿来源的作用，支撑经济和金融系统。”《福布斯》后来评价“这是格林斯潘最辉煌的一刻，他高举起喇叭，告诉银行把钱借给华尔街，然后降低短期利率，而长期利率也随之下降。”

　　在继承前任保罗?沃克尔的货币政策基础上，格林斯潘进行了相应的调整：

(1)货币政策灵活且可信。当公众的支持允许采取必要的紧缩政策时，他采取强硬的措施迅速地压低通胀，随后由于货币放松到恰好达到使经济有节制地复苏，避免了需求过热，因此货币政策在控制通胀的情况下实际上增加了就业。

(2)货币政策调控目标的悄然转变。美联储这期间以M2为主要中介目标，但开始比以前更注意联邦基金利率，其控制目标范围扩大到400个基点，而不是以前的50个基点。

(3)货币政策与财政政策的合理配合。通常，财政政策强调长期经济的持续稳定增长，而货币政策侧重于进行短期调控，从而避免了政策冲突的可能性，美国这种灵活的政策分工和搭配一直持续至今。

2.权威高涨期(1991.3—2001.3)

　　细分起来，这个阶段也有三个时期。在第一时期(1991/3— 1995)里，美国经济其实没有什么很特别的地方，每年的平均劳动增长率仅为1.61%，其中IT资本运用的贡献只有0.48个百分点，以至于出现“索洛悖论”(Solow Paradox)。但到第二时期 (1995—2000/3)，美国经济呈现“一高双低”(高增长率、低失业率与低通胀率)的新经济奇迹。1996—1999年间的年平均劳动增长率为2.66%，其中IT资本运用的贡献为0.94个百分点。即美国在此期间劳动生产率增长中有3/5来自IT的贡献，ICT的创新和外溢成为这期间生产率增长最主要的原因。生产率的加速增长使美国年经济增长率达到4%，失业率降到6%甚至 4%以下。等到了第三阶段(2000/3—2001/3)，新经济进入到成熟技术的成本竞争时期，重大的技术创新趋于枯竭，剩下的只有有限的增量创新，生产率的增长速度开始缓慢回落。

　　在这段“长繁荣”期里，格林斯潘声名高涨，他正确地预见了信息技术推动的新生产力，沉着冷静地应付了美国股市指数的一路高涨和亚洲金融危机，其娴熟的货币政策调控技巧和卓越的领导才能为他赢得第4次连任。克林顿曾谈到他与格林斯潘的关系为“一对奇异的组合”时说：“我认为他所作的一切已相当出色。”

　　总结这个阶段的美联储货币政策特点如下：(1)稳定物价是美联储政策的首要目标；(2)以实际利率作为调控目标，政策指导思想趋于“中性”；(3)调控目标更加明确，调控手段更加灵活：(4)中介调控目标的选择和调控幅度的确定：(5)渐进主义和前瞻性；(6)决策方式更加透明，独立性和责任性进一步提高。

3.权威考验期(2001.3—至今)

　　在这个阶段，美国劳动生产率还在继续增长，一方面是由于新技术的应用，另一方面是由于雇主对未来没有把握，不愿意雇佣更多的职员。经济增长率从2%-3%(2000年第四季度)跌到 2001年的1%，但实际上这个数字是带有迷惑性的，因为它是平均水平，由于消费、服务占了相当大的比率，它们遮掩了高科技、投资等部门实际上的负增长。“9.11”事件后，经济形势不太好也不太坏，总体按“强、弱、强、弱”地在发展。在这个多事之秋里，“新经济泡沫”破灭、“9.11”恐怖事件、安然丑闻、反恐战争、伊拉克战争及第10轮温和衰退等一连串的不利事件打击着美国经济，也加剧了全球经济的不景气。当“不确定性”频频出现在新闻媒体里，在新经济奇迹下被掩盖的种种针对美联储的指责开始浮出水面时，格林斯潘能否力排众议，力挽狂澜，维护好自己的良好声誉，现实又一次为他提供了表演的舞台。

　　迄今为止，美联储表现出来的货币政策特点是：(1)充分发挥联邦基金利率的作用。自2001年1月开始，为了防止美国经济“硬着陆”，避免陷入长期衰退，美联储连续12次降息，联邦基金利率从6.0％一直降到现在的1.25%，成为41年来的最低点，并一直强调必要的时候继续降息。(2)渐进主义的降息幅度。在降息过程中，格林斯潘每次只选择25或50个基点的小幅范围，以避免对经济造成过大的波动。 (3)加大对通缩的研究。
　
对“格林斯潘时代”货币政策的评价

　　(一)“格林斯潘时代”货币政策的总体回顾

　　被尊称为美国“经济总统”和上个世纪最成功的央行行长，格林斯潘享有崇高威望决不仅仅是因为赶上一个美国经济的好时候。除了降伏通胀“顽疾”和培育新经济奇迹这些众所周知的功绩之外，格林斯潘应付危机的能力也是一流的。面对1987年的“黑色星期一”，他充分发挥美联储作为银行“最后贷款人”的角色，及时解决货币流动性问题，稳定了全球股市和经济，避免了1929年的“大萧条”重演。1997年的亚洲金融危机爆发以后，尽管救助长期资本管理基金公司(LTCM)遭到非议，但在当时特殊的世界经济环境下(亚洲金融危机、巴西金融危机、俄罗斯金融危机)，格林斯潘的及时行动，既避免了美国金融系统的危机，也减缓了全球经济更大的波动，这一点功不可没。2000年3月的美国股市暴跌虽引发新一轮经济衰退，但舆论普遍认为这次衰退是二战后美国经济周期史上最短暂、最温和的一次衰退，这其间更少不了格林斯潘的努力。

　　但是，人无完人，格林斯潘在复杂的经济形势面前也曾有过许多不足之处。对于1990—1991年的美国经济衰退，格林斯潘就负有降息迟缓的责任。在这段时期里一些根本性的变化在悄悄地发生，那就是其间新经济泡沫的发展、破灭以及潜在的通缩问题，而人们都没有注意到它，美联储也不例外。这期间，格林斯潘虽然警告过股市的“非理性繁荣”，但遗憾的是他只说了一次。并且直到2003年之前格林斯潘始终对通胀最为关注。然而经济复苏中的通缩问题早已成为人们普遍关注的风险。

　　(二)格林斯潘货币政策中的个人特色

　　1.坚定执行反通胀目标。在《Money Policy Report to the Congress》(2000/7/20)中，格林斯潘总结说：“我们之所以会采取各种不同的政策措施，或在一段时间采取不变的政策措施，就是为了实现我们的总目标：尽我们所能创造一个稳定的、良好的金融条件，以支撑我们的经济能以最快的速度发展。历史经验告诉我们，物价稳定是对经济高速发展的最有力支撑，所以不管当前经济发展如何错综复杂和变幻莫测，我们的主要目标将十分明确，那就是制定和采取一系列正确的政策措施，为我们的经济快速发展创造一个没有通胀的良好环境。我相信，美联储系统一定会遵循这一目标行事。”

　　2.坚持美联储的独立性。1988年夏天，美联储为抑制通胀的蔓延而坚持提高利率，紧缩银根，结束了“过度的80年代”(the excessive eighties)并引致了1990—1991年的经济衰退，因海湾战争胜利而踌躇满志的老布什总统则因国内经济不振而未能连任，带着对格林斯潘的怨恨离开白宫。2001年入主白宫的小布什政府振兴美国经济的手段重在减税，上任伊始就制定了10年减税法案。2003年1月7日，布什政府更推出高达6740亿美元 (后受伊战影响追加700亿美元)的减税计划，并欲将10年减税法案永久化。2月11日，格林斯潘向国会作了货币政策报告，公开反对布什的财政政策，声称：“美国并不需要布什财政方案中的半数减税额。”此话激怒了白宫和一些共和党人。白宫表示，布什总统不同意格林斯潘的观点，并且认为他提的建议已经不适用了。言下之意，格林斯潘已经老得不中用了。众议院共和党领袖汤姆?迪莱说，格林斯潘“犯了一个严重的错误”。他们甚至放话称，格林斯潘的言论会危及他在2004年的连任。

　　一般来讲，白宫与美联储的关系总是处于不冷不热的环境中。每届政府总希望把政治、外交和经济等方面的成绩在4年执政期内实现出来，所以从某方面来讲它们是短视和务实的；而美联储所制定的货币政策则从更长远的目标着手，不会为讨好某届政府而采取偏激的做法，制定损害长期经济发展的货币政策计划。白宫在经济政策上可批评和指责美联储，甚至总统也可以提请国会罢免美联储主席。但除非美联储主席本身存在重大的失误，否则国会不会轻易听从总统的建议，因为美联储是独立于白宫之外的一个机构，它只向国会负责而不是向总统负责。对于美国宪法赋予美联储的独立性，格林斯潘从未马虎，这一点为他赢得了良好声誉。

　　3.与各方形成和谐关系。1987年8月，里根总统在各界的压力下撵走了沃克尔，格林斯潘得以走马上任。事实上，格林斯潘与沃克尔在货币政策上观点基本一致，两人的首要目标都是通过降低通胀使经济更为稳定。沃克尔的“顽强”性格使他自己不得人心，格林斯潘不像前任伯恩斯和沃克尔那样自居权威，他更喜欢采用协商和说服的做法，这使他能成功地处理美联储内部的复杂关系。他自己也认为，管理央行最好的方法是容忍不同的观点，美联储不能靠行政命令进行有效的工作。如果美联储的行政首脑不能说眼他的同事相信他的建议是正确的，他就不可能占上风。格林斯潘不仅是经济界的泰斗，而且对政治也很精通，他能在各种社交场合与政治巨头们亲密相处，基本上做到左右逢源。按照不成文的规定，格林斯潘和白宫的财政部长每周都会有一次工作早餐，相互通报信息，协商有关的情况，保证政策上的配合。

　　4.偏执的信息狂。以消费者物价指数(CPI)衡量美国的通胀率，在90年代是一直偏低的，这一点近年来广受学者的抨击。CPI是用以衡量顾客购买的制成品价格变化的。而许多产品属于中间产品或者半成品，它们的价格没有被CPI衡量。这样的价格指数不能反映经济的真实情形，它将导致经济的不稳定，也就是说，即便CPI稳定，人们也会面临严重的问题。格林斯潘认为个人消费支出价格指数(PIPCE)比CPI更能有效地反映通胀的压力。他还认为目前的许多经济统计已经过时，不能适应新经济发展的需要，必须花大气力和增加支出全面有效地改进和提高其质量，使之能更好地反映新经济所带来的新变化。实际上，格林斯潘本人是个偏执的信息狂，在信息的收集上，“一个人对信息和数字如此的偏爱，超出了人们的想象，但正因为如此，格林斯潘总能比其它人更早发现经济运行的方向。”他最喜欢用的经济指标有：存货水平、产品供应频率以及衡量工资和其对生产能力影响的关系指标。他在证词中列举的反映经济“基本面”的指数依次是：(1)存货与资本货物的失衡状况；(2)通胀指数；(3)劳动生产率增长率等。

　　5.格林斯潘效应。迄今为止，格林斯潘的一些使股市震动的名言如下：“非理性繁荣”(1996/12/5)，“百年一遇的现象” (1997/7/22)，“有益的”的证券跌价(1997/10/29)，“繁荣的绿洲”(1998/9/29)和“财富效应”(1999/1/20)……人们把他的讲话所导致的股市波动现象称作“格林斯潘效应”。虽然格林斯潘经常和人们捉迷藏，但人们还是喜欢从以下的一些市场信号中猜测美联储会不会相应地调控经济：利率、驱动利率的直接因素和驱动利率的间接因素。利率处于中心，驱动利率的直接因素指高失业率、国外经济衰退等可直接改变利率政策的关键的经济组成部分，驱动利率的间接因素指教育等对利率影响较弱的一些因素。

　　许多投资者往往将格林斯潘效应与利率的作用相提并论。希勒就认为，格林斯潘对股市的异乎寻常的冲击力与“他曾经对股市有过冲击力的事实”有关联。人们未必都试图从他的讲话中寻找信息，但是格林斯潘效应已变成自我应验的预言。

加息悬念

　　格林斯潘现在接受总统提名之时，正是美国经济处于一个关键的时刻，而是否加息也是横在联储面前的一个大问题。

　　美联储最近向金融市场发出信号，在美国经济回暖的情况下，决策机构可能将提高利率，现行利率是1958年以来的最低水平。一些分析师认为加息最早于6月进行，但不管怎样肯定是在11月份总统大选之前。

　　这对参加竞选总统连任的布什来说可不是一件好事。布什的父亲老布什总统与美联储的关系就很僵，他曾指责格林斯潘是造成他1992年竞选总统失败的原因之一。老布什认为，格林斯潘在1990-1991年的经济衰退中未能及时地调降利率。

　　后来格林斯潘实行了几次大幅的降息举动，还表示要对付通货紧缩的威胁。然而时隔不久，随着美国经济再次发力，就业市场在经历长期疲软后开始复苏，加息又回到了联储的议事日程上。加息的阴影使投资者大为恐慌，股票市场大幅波动。而如果股市长期下跌，势必对布什竞选连任造成不利影响。目前，布什的支持率已经因为伊拉克问题降到了任期内的最低点。

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美联储前主席艾伦·格林斯潘最近推出了自己的首部回忆录《动荡时代》，在这本书中作者不仅披露了自己的个人生活以及成长历程，同时还收录有很多他担任美联储主席期间发表的演讲。另外，由于格林斯潘担任美联储主席长达18年半，与四位美国总统共事，书中也写到他与这四位总统的关系以及对他们的评价。格林斯潘是国际财经界的风云人物，退休之后仍然拥有广泛影响力，因此他的回忆录备受关注。

美国联邦储备委员会前主席格林斯潘在定于9月17日公开发行的回忆录《动荡时代：新世界中的冒险》中，严厉抨击布什政府的经济政策，认为其抛弃财政纪律，并将政治考虑凌驾于健康经济政策之上。图为2005年7月21日拍摄的格林斯潘的资料照片。

浴缸中写出的回忆录


格林斯潘1926年3月出生于美国纽约，早年在纽约大学学习经济学，他的经济学学士、硕士和博士学位都在该校断断续续取得。在进入政府工作之前，格林斯潘曾创办过自己的经济咨询公司，1987年8月到2006年1月一直担任美联储主席，历经4位美国总统。在此之前，他还担任过尼克松总统和福特总统的顾问，可以算得上是多朝元老。

在这本长达531页的回忆录中，一部分是格林斯潘的个人传记，另一部分主要是他担任公职期间发表的演讲及在国会作证时各种内容的汇编，里面还有他对全球经济的一些展望以及对自己共事过的总统及外国领导人的评价。

有趣的是，这部回忆录基本上都是在浴缸中完成的。自从上个世纪60年代一次背部受伤以来，格林斯潘养成了一个习惯就是每天都要泡澡，而在泡澡期间往往会想出很多非常不错的点子，比如著名的“非理性繁荣”就是在浴缸中想出的。正因为如此，格林斯潘还曾戏言如果能发明一种能够在水里写作的笔和纸，那对他的助手来说将是一大好事，免得去整理那些湿漉漉的手稿。而且，格林斯潘在写作回忆录的时候一开始就有了整体框架，整个写作过程并非断断续续，而每天在泡澡的时候写一些也不会让思路断掉。

从小就有计算方面的天赋

在回忆录中，格林斯潘称自己从小就有数学方面的天赋。他的母亲、露斯·戈尔德史密斯经常向亲戚朋友炫耀自己的儿子非常善于进行加减乘除的计算，这似乎是一个很不错的成就，特别是对于当时喜欢一个人独处的格林斯潘来说。另外，格林斯潘的记忆力也相当不错，他年轻时是个狂热的棒球迷，直到今天他还能清楚地背出来纽约扬基队创始时的球员都是谁，他们在比赛中的位置以及表现。

计算能力和记忆能力很强对于格林斯潘未来的成功相当重要，特别是从事财经方面的工作。今天的格林斯潘仍然习惯于称自己是一个经济学家，而不是政府官员。他的电脑里都是一些数据图表，各种文件也散落在办公室的每个角落，“这就是我喜欢做的工作，这也是我从20岁出头一直到现在都在做的事情。我的上司换了不少，但我每天做的事情却是一样的，我也不想改行。”格林斯潘说。

父母离婚留下“永久黑洞”

格林斯潘在回忆录中还谈到父母离婚对自己的影响，他的父亲是华尔街的经纪人，母亲17岁就嫁给父亲，不过就在格林斯潘3岁的时候两人离婚。格林斯潘称父母离婚在自己的一生中留下了一个永久性的黑洞。也许是因为父母离婚的缘故，格林斯潘也有过一段短暂的婚姻，他和首任妻子乔安·米切尔在上个世纪50年代成婚不到一年就离婚。格林斯潘在书中称，主要问题在于自身，妻子是个不错的人，但他们的结合却不是很理想。





资料图片：1974年，福特总统邀请格林斯潘担任白宫首席经济学家，
母亲参加了新闻发布会。格林斯潘终身都铭记着母亲的教导。

1997年，格林斯潘与美国全国广播公司的新闻记者安德里亚·米切尔结婚，此人也成为了影响格林斯潘后半生最重要的女性。格林斯潘在书中回忆了他们第一次的“约会”，当时，格林斯潘邀请安德里亚来公寓，一起阅读自己写的经济学论文，从那以后，他们就在一起了。对于这位出身于才女记者的妻子，格老称，“身边有位女强人我并没有感到威胁，事实上我妻子就是女强人。”

股灾时像个“七臂裱糊匠”

格林斯潘这一生中最重要的工作应该是从1987年8月起开始担任美联储主席，这一职位被称为是“美元总统”，他的一举一动对全球经济的影响举足轻重，更何况他一干就是18年半，任期之长让真正的美国总统望尘莫及。不过，职位重要也意味着责任重大，在回忆录中格林斯潘讲述了自己第一次面对美国股市崩盘的经历。

1987年时的美国宏观经济并不是很好，美元面临贬值压力，很多报道说美国很快会被日本超过，但股市却是另一番景象，年初道琼斯指数首次突破2000点，之后一路上涨，投机气氛相当浓。可是，没有实体经济支撑的股市，增长不可能持续，10月初市场中开始出现恐慌气氛，这时格林斯潘掌舵美联储才不过两个月的时间。

为了应对紧张局面，10月19日，格林斯潘飞赴达拉斯开会，因为在飞机上得不到消息，因此一下飞机，格林斯潘就问来接他的人股市走向如何，那个人回答说跌了“五零八”。当时，格里斯潘以为指数只跌了5.08点，这样的跌幅相当小，马上说：“非常棒！”但事实比他所想可怕多了，股指跌了508点，跌幅达22.5%，市场已经崩盘。

后来才明白事实的格林斯潘直接去了酒店，在电话旁边一直呆到深夜。到了第二天，工作相当紧张，电话响个不停，格林斯潘形容自己就像是一个七臂裱糊匠，要同时和很多人讲话来稳定市场。当时，格林斯潘决定为金融机构提供担保，向市场中投放资金并降低利率。危机过去之后，美国经济出现了一些好转，但好景不长。


老布什落选怪罪美联储

格林斯潘担任美联储主席时里根总统的任期已接近尾声，对于里根的继任者老布什，格林斯潘在书中称两人似乎有点不愉快。1987年的股灾之后，美国经济短暂好转后又陷入衰退。当时的老布什准备竞选连任，因此希望经济能够好转，但一直到1992年秋天，经济衰退仍然没有好转的迹象，布什总统公开要求减息，美联储照办了，但白宫希望降息更多，降得更快，这些美联储并没有完全满足。尽管如此，老布什总统还是继续提名格林斯潘担任美联储主席，格林斯潘称，这一提名其实是个无奈的选择，总统对自己不满意，但也没有更好的人选。




2005年10月24日，美国总统布什（中）在白宫宣布，提名现任总统经济顾问委员会主席的本·伯南克（右）
接替将于明年初任期届满的艾伦·格林斯潘（左）担任美国联邦储备委员会（美联储）主席。
这一提名尚需得到参议院的批准。


或许是老布什总统不太走运，在采取了一系列政策之后经济已经开始在复苏，但大选也临近了，经济复苏得太晚了！老布什输掉了1992年的大选。事后，老布什将落选的原因归咎于美联储，并对格林斯潘有些耿耿于怀，不过格林斯潘似乎并不介意。

没想到克林顿还会提名自己

老布什下台之后，民主党人克林顿出任总统。因为格林斯潘是共和党人，所以他觉得白宫新主人不会再选择自己。不过，出乎意料的是，格林斯潘与克林顿的关系相当不错。

格林斯潘说，克林顿是一个智商很高的人，但在人品上则未必如此，而且在道德上对自己也比较放松。对于克林顿和莱温斯基的性丑闻，格林斯潘称自己刚开始的时候不太相信，后来被证实之后确实有点难过。尽管如此，在工作方面两人合作还是相当默契，两人的关系随意轻松，而美联储和财政部之间的关系也达到了最佳状态。当时美国的经济繁荣，1996年3月，格林斯潘被克林顿再次提名为美联储主席，而此前他一直认为克林顿会提名一位民主党人。对于克林顿的夫人希拉里，格林斯潘也说她非常聪明，每个人对她的评价似乎都很正确，说她聪明也好，极端也好都不假，她如果当选应该不会是一个糟糕的总统

小布什太看重自己的承诺

对于现任总统布什，格林斯潘在回忆录中对其政策进行了批评，认为政府抛弃财政纪律，将政治考虑凌驾于健康经济政策之上，其结果就是财政赤字惊人。除了伊拉克战争需要庞大的军费开支之外，他认为布什过于看重自己在竞选时的承诺，为此增加了很多开支如医疗保险。





这是2005年11月9日，在美国首都华盛顿的白宫，美国总统布什（右）授予美联储主席格林斯潘“总统自由勋章”。

对于现在政府中的很多人以及国会的共和党人，格林斯潘也没少批评。其实这些人很多都是自己的老同事，如副总统切尼，在福特担任总统期间两人都在白宫，但在书中他难掩自己的失望。格林斯潘还感叹说，人们的想法和理想，有时会随着时间的推移而发生很大的改变，刚进白宫时的自己和现在的自己完全不同，自己的这些老同事同样如此。

对于国会的共和党人，格林斯潘称这些人为自己所在的选区尽力谋求好处，正因为如此共和党在2006年的中期选举中遭致失败。格林斯潘批评这些共和党人破坏了权力的游戏规则，结果他们失去了权力


布朗要比布莱尔更“资深”

格林斯潘在回忆录中也提到了一些外国领导人，特别是英国的领袖。英国铁娘子撒切尔夫人上台之后通过改革推动了英国经济的发展，格林斯潘特别提到了自己与这位英国领袖的互动。1975年9月，格林斯潘在英国驻美国大使馆第一次碰到了撒切尔夫人，当时她刚刚当选为英国保守党领袖，在当晚的宴会上格林斯潘就坐在她旁边。一开始，格林斯潘觉得宴会上都是些政客，肯定会比较枯燥，但没想到撒切尔夫人对市场经济学相当感兴趣，两人花了整晚来讨论经济学以及英国经济所面临的问题，这次交谈之后撒切尔夫人在格林斯潘心目中留下了很不错的印象。

1994年秋天，布朗和布莱尔一起来到格林斯潘的办公室，当时这两个人也是刚刚在自己党内的选举中获得胜利，还没有上台执政。在格林斯潘看来，布朗应该年纪更大，也更资深一些，布莱尔一直在背后，谈话主要是格林斯潘和布朗之间进行。尽管这两人都来自于工党，但他们的理念和撒切尔夫人差不多，特别是布朗对英国经济的发展贡献巨大。


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