一个笨蛋的股指交易记录-------地狱级炒手

hefeiddd

Недельный обзор рынка. Рекомендации.дата публикации: 2006-03-13 00:01:00  

На прошедшей неделе вышли следующие основные макроэкономические показатели:

Промышленные(фабричные) заказы за январь снизились на 4,5%. Производительность в не с/х секторе в 4 квартале 2005г. снизилась на 0,5% Решение центрального банка Канады по ставкам - ставка повышена на 0,25пп до 3,75%. Решение центрального банка Австралии по ставкам - ставка оставлена на уровне 5,5% Решение Банка Англии по ставкам - ставка оставлена на уровне 4,5% Внешнеторговый баланс США за январь показал максимальный за последние годы дефицит на уровне $68,5млрд. Non-farm Payrolls - Рабочие места вне аграрного сектора за февраль выросли на 243К, показатель за январь пересмотрен с понижением с 193К до 170К.

На прошедшей неделе выходило много важных данных по различным регионам. Были опубликованы решения по ставкам. В Новой Зеландии, Австралии и Великобритании ставки остались неизменными, что и ожидалось многими участниками рынка. Данные события не принесли нового в монетарной политике центральных банков данных стран. Решение Банка Канады также было ожидаемо - ставка была повышена на 0,25 пп до 3,75%. Валютная инструкция Банка Канады оказалась достаточно мягкой, что сигнализирует о скором перерыве в цикле повышения ставок, при этом практически не вызывает сомнений повышение ставок выше 4,0%. Одной из центральных тем недели стал вопрос политики нулевых ставок в Японии. В последнее время именно японская валюта является основным инструментом валютного рынка. На неделе Банк Японии принял решение о завершении периода ультра либеральной денежно-кредитной политики, что вполне соответствовало ожиданиям участников рынка, но при этом вопрос о повышении ставок пока остаётся открытым. Банк Японии отметил, что страна постепенно выходит из дефляционного периода и установил целевой диапазон потребительских цен 0-2%. При этом политика банка останется стимулирующей. Это означает, что в первой половине года ставки вероятно будут оставаться на нулевых отметках, период же повышения ставок может начаться уже ближе к концу 2006г., что предполагает возможность негативной динамики йены в краткосрочном плане, однако долгосрочные перспективы японской валюты выглядят достаточно позитивно. По экономике США выходила серия важных данных, среди которых баланс внешней торговли и отчёт по рынку труда за февраль. Достаточно разочаровывающей остаётся производительность труда в 4 квартале 2005г, которая по итогам пересмотра показал снижение на 0,5%, многие ожидали более позитивные данные по показателю. Такие данные свидетельствуют о том, что рост ВВП в 4 квартале останется на низких уровнях. Падение фабричных заказов в январе продолжило негатив данных, которые приходили в январе. Январь показал слабые данные по многим параметрам, но пока это можно отнести к сезонному снижению деловой активности в начале года. Дефицит внешней торговли в январе показал новый рекорд. При этом стоит обратить внимание на тот фактор, что рост дефицита в области энергетических ресурсов не был определяющим в росте дефицита. Основной составляющей роста дефицита является импорт из азиатского региона, продолжился рост дефицита внешней торговли с Китаем, который в январе вырос на 10% и достиг $17,9млрд. На фоне крайне негативных данных по внешней торговли достаточно сильно вышли данные Non-farm Payrolls, которые показали рост на 243К в феврале. Годовые темпы роста показателя, с конца 2004г. стабилизировались на уровне 2млн. рабочих мест. Рынок труда сохраняет достигнутые в 2004г. темпы роста, но в средне- и долгосрочном плане будет иметь место тенденция замедления роста на рынке труда. Данный довод основывается на том, что до сих пор среднесрочная динамика рынка труда являлась достаточно прямолинейной и любая стабилизация темпов роста являлась предвестником разворота тенденции на рынке труда.

На неделе выйдут следующие наиболее значимые макроэкономические показатели:

13.03.2006 2:50 мск Прирост ВВП в 4 квартале (пересмотр) 14.03.2006 8:00 мск Протоколы заседания Банка Японии от 19-29 января 14.03.2006 13:00 мск Индекс деловой уверенности ZEW в марте 14.03.2006 16:30 мск Сальдо платежного баланса за 4 квартал. 14.03.2006 16:30 мск Розничные продажи и продажи продуктов питания за февраль. 15.03.2006 17:00 мск Данные по притокам капитала по данным Казначейства США - Tsy Intl Capital System 16.03.2006 13:00 мск Индекс потребительских цен за февраль. 16.03.2006 16:00 мск Решение по процентной ставке Национального Банка Швейцарии. 16.03.2006 16:30 мск Индекс потребительских цен в феврале 17.03.2006 17:15 мск Промышленное производство и использование производственных мощностей в феврале. 17.03.2006 17:50 мск Индекс настроения потребителей по данным Мичиганского Университета а марте. Более полная информация в календаре...

Грядущая неделя насыщена достаточно важными данными. Среди наиболее важных данных можно выделить притоки капитала в США, решение по процентным ставкам в Швейцарии и индекс потребительских цен в США за февраль. В свете высокой значимости японских рынков, в нынешней ситуации, интересны будут протоколы заседания Банка Японии. По экономике США будет выходить серия важных макроэкономических отчётов за февраль. Будут опубликованы данные по дефициту платёжного баланса, ожидается, что показатель выйдет с новым максимумом и составит более $200млрд., что вполне логично в свете высокого дефицита торгового баланса. Выйдут данные по розничным продажам и промышленному производству. Данные показатели характеризуют динамику экономического роста в США, в последнее время наметилась тенденция на замедление темпов роста промышленного производства. Розничные продажи в январе показали активный рост, хотя в конце 2005г. наблюдалось достаточно резкое замедление темпов роста показателя. В центре внимания участников рынка вероятно будут данные по притоку капитала в США в январе, который резко снизился в декабре до минимальных с мая 2005г. уровней $56,6млрд. Среднесрочно приток капитала остаётся на достаточно высоких уровнях, хороший приток годовой капитала пока позволяет США покрывать дефицит внешней торговли, но в случае замедления притока капитала доллар может оказаться под сильным давлением. Среднегодовой приток капитала достиг в 2005г. $910млрд., что на 25% выше дефицита внешней торговли, который составил около $725млрд. При этом на рынке акций с 2003г. наблюдается стабильный отток, в то время как на рынке долговых инструментов приток капитала продолжает расти и достиг $953млрд. в 2005г. Важное значение также будет иметь выход данных по потребительским ценам в США за февраль. В январе потребительские цены резко выросли, произошло это на фоне роста нефтяных котировок, но базовый индекс потребительских цен пока показывает достаточно умеренные темпы роста. Годовые темпы роста базового индекса потребительских цен составляют 2,11% и остаются умеренными. Снижение нефтяных котировок в феврале вероятно будут способствовать сокращению темпов роста потребительских цен в феврале. Учитывая актуальность японской темы среди участников рынка вероятно достаточно большое внимание будет уделяться данным из Японии. На неделе будут опубликованы протоколы заседания Банка Японии по ставкам. После заявлений на прошедшей неделе актуальность этих протоколов не так высока, т.к. многое уже сказано в отчёте опубликованном на прошлой неделе, но данные могут повысить волатильность рынков, т.к. ставки в Японии - это одна из центральных тем обсуждаемых участниками рынка, а японская валюта фактически сейчас является основным инструментом для многих, отодвинув на задний план другие валюты. Также будут опубликованы уточнённые данные по ВВП Японии за 4 квартал 2005г. и данные по промышленному производству и платёжному балансу в январе. В европейском регионе также выйдет серия важных данных. Будет опубликовано решение Банка Швейцарии по ставкам, учитывая то, что банк принимает решение по ставкам достаточно редко - раз в квартал, данное событие может оказать серьёзное влияние на динамику швейцарского франка. Ожидается, что ставка будет повышена на 0,25пп, что вероятно и произойдёт, но при этом не стоит исключать возможности повышения ставки и на 0,50пп, т.к. банк заседает достаточно редко, а инфляционные риски остаются высокими. В Еврозоне будет опубликован традиционно важный индекс деловой уверенности ZEW, а также окончательные данные по потребительским ценам в феврале, позитивные данные могут оказать поддержку европейской валюте, особенно в кроссах.

EURUSD

Поддержки Сопротивления Тренд 1840/50 1940/50 M 1780/1800 1990/2000 W 1700/10 2050/60 D 1640/50 2110/20 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала явный "клин", однако действенность данной модели на таких таймфреймах имеет мало подтверждений из-за ограниченной истории рынков. Подтверждениями выступают "утренняя звезда" на месячном и конвергенции на недельном таймфреймах. На прошедшей неделе европейская валюта так и не смогла закрепиться выше пробитой трендовой на 2050, после чего резко снизилась и вернулась в диапазон 1850-1950. Сильные поддержки по паре расположены в районе 1840/50, преодоление данных уровней может спровоцировать падение в район 1,17 - сильный опционный уровень. Вверху основным сопротивлением является уровень 1950, закрепление выше вернёт пару к отметкам 2050.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 1940/50 стопами выше 1980. Покупки можно рассмотреть в районе 1860/70 со стопами ниже 1840. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления пары ниже 1840. Покупки можно рассмотреть после закрепления пары выше 1950, либо в районе 1700/20 со стопами ниже 1650.

GBPUSD

Поддержки Сопротивления Тренд 7190/7200 7330/40 M 7120/30 7380/90 W 7050/60 7420/30 D 6950/60 7490/7500 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала и подтвердила "перевёрнутый молот" после тестирования ЕМА 60. На недельном таймфрейме по паре в силе конвергенции. Дополнительно по паре сформирован среднесрочный "клин", но попытка фунта закрепиться выше верхней границы закончилась ложным прорывом и возвратом. При этом по паре сформирован "медвежий флаг", преодоление в пятницу поддержек в районе 7280/7300 формирует нисходящий сигнал с ближайшими целями в районе границы краткосрочного нисходящего канала 7050/60. На дневном таймфрейме существуют риски формирования конвергенций, в случае если они будут сформированы, это будет сигнализировать о ложном прорыве вниз и может спровоцировать массовое закрытие коротких позиций по паре.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать 7280/7300 со стопами выше 7350. Покупки можно рассматривать в районе 7190 со стопами ниже 7130. 2. Более спокойные продажи про паре можно рассматривать в районе 7330/40 со стопами выше 7390. Покупки можно рассмотреть в районе 7050/60 со стопами ниже 7000, либо после закрепления пары выше 7430.

USDCHF

Поддержки Сопротивления Тренд 3120/30 3230/40 M 3060/70 3270/80 W 3020/30 3310/20 D 2930/40 3410/20 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала "повешенного", что сигнализирует о смене тенденции. На недельном таймфрейме в силе остаются дивергенции. Данные модели несут в себе риски снижения пары в среднесрочном плане. Не исключено формирование двойной вершины на недельном таймфрейме. Закрытие месяца ниже 1,28 может дать принципиальный сигнал для возобновления долгосрочного нисходящего тренда. Пара отыграла на прошедшей неделе все потери и вернулась в район 3230. Закрепление выше 3230 будет сигналом к тесту максимумов 2005г. в районе 3280, прорыв выше открывает для пары цели в районе 3420 и 3500. Возврат и закрепление пары ниже 3020/30 может спровоцировать резкое снижение, однако для среднесрочной нисходящей тенденции желательно закрепление ниже 2950.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 3230 со стопами выше 3290. Покупки можно рассматривать в районе 3130/40 со стопами ниже 3060. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассматривать после закрепления ниже 2950. Покупки можно рассматривать после чёткого закрепления выше 3290.

USDJPY

Поддержки Сопротивления Тренд 118.40/50 119.10/20 M 117.90/118.00 119.50/60 W 117.40/50 120.00/10 D 116.70/80 120.40/50 H4 Пара продолжает находиться в диапазоне 115,50-120,50. Ключевая поддержка представлена линией восходящего среднесрочного тренда 115,50, ключевое сопротивление 120,50 представлено верхней границей долгосрочного треугольника сформированного по паре. Резкое снижение пары остановилось после того, как паре не удалось преодолеть поддержки в районе 115,50. Пара сформировала основание в районе 115,50, после чего начала рост, сформировав на недельном таймфрейме "поглощение". Закрепление выше 119,50 будет сигналом к росту в район сопротивления 120,50. Возврат пары ниже 117,40/50 может спровоцировать снижение в район трендовой линии, но только преодоление поддержек в районе 115,50/60 может сформировать окончательный сигнал на разворот тенденции.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 119,10/40 со стопами выше 119,50. Покупки можно рассматривать в районе 118,40/50 со стопами ниже 118,00 2. Более спокойные продажи по паре можно рассматривать в районе 120,40/50 со стопами выше 121,00, либо после закрепления пары ниже 117,40. Покупки можно рассмотреть после закрепления пары выше 120,50.

hefeiddd

Недельный обзор рынка. Рекомендации.дата публикации: 2006-03-20 00:18:00  

На прошедшей неделе вышли следующие основные макроэкономические показатели:

Прирост ВВП в 4 квартале вырос на 1,3% относительно предыдущего квартала, годовые темпы роста составили 5,4%. Индекс деловой уверенности ZEW в Еврозоне снизился с 66,0 до 61,1. Индекс деловой уверенности ZEW в Германии снизился с 69,8 до 63,4. Сальдо платежного баланса за 4 квартал резко выросло до $224,9млрд. Розничные продажи и продажи продуктов питания показали снижение в феврале на 1,3%. Розничные продажи и продажи продуктов питания за исключением продаж автомобилей снизились в феврале на 0,4% Данные по притокам капитала по данным Казначейства США показали приток капитала на уровне $66,0млрд. Индекс потребительских цен в феврале вырос на 0,3%. Решение по процентной ставке Национального Банка Швейцарии: ставка повышена на 0,25пп до 1,25%. Индекс потребительских цен в феврале показал рост на 0,1%. Стержневой индекс потребительских цен также вырос на 0,1% в феврале. Промышленное производство в фкврале выросло на 0,7%. Использование производственных мощностей в феврале выросло до 81,2%. Индекс настроения потребителей по данным Мичиганского Университета а марте остался на уровне 86,7.

На прошедшей неделе выходило достаточно много важных данных по различным регионам. Банк Швейцарии, как и ожидалось, повысил ставки на 0,25пп до уровня 1,25%. Постепенно все центральные банки начали повышать ставки, потому данное повышение было достаточно предсказуемо. Банк продолжает сохранять ставки в Швейцарии на достаточно низких уровнях, меньше ставки только в Японии, которая также рассматривать вопрос изменения монетарной политики. Тема ставок в Японии остаётся одной из центральных для участников рынка. Вышедшие на неделе данные подтверждают силу японской экономики. ВВП растёт высокими темпами, платёжный баланс положительный, промышленное производство продолжает расти. На фоне этого экономика страны постепенно выходит из дефляционного состояния. На прошедшей неделе Банк Японии снова констатировал хорошую динамику и рост японской экономики, но пока ставка остаётся на прежних уровнях. Перспективы начала цикла повышения ставок в Японии достаточно хорошие, но пока нет чётких сигналов о начале цикла повышения ставок. Достаточно разочаровывающие вышли данные по индексу деловой уверенности ZEW в Еврозоне и Германии, который неожиданно снизился после роста в последние месяцы. В целом динамика экономик Еврозоны остаётся достаточно позитивной, что на фоне инфляции, которая стабильно выше целевого уровня установленного ЕЦБ в размере 2,0% будет способствовать повышению ставок в Еврозоне. При этом действия ЕЦБ вероятно будут соответствовать складывающейся экономической ситуации, т.е. длительного цикла повышения ставок мы не увидим, скорее можно ожидать единичных изменений ставки. Достаточно много данных выходило по американской экономике. Промышленное производство в США, после снижения в январе, показало рост на 0,7% и несколько стабилизировалось. Годовые темпы роста показателя выросли до 3,28%, при этом среднесрочная динамика за замедление темпов роста промышленного производства сохраняется. Использование производственных мощностей показало рост до 81,2%, что близко к оптимальному значению для экономики 81,5%. Розничные продажи после резкого роста в январе снизились на 1,33%, что стало самым сильным снижением показателя с августа 2005г., но при этом рост розничных продаж в январе был пересмотрен в сторону повышения, что во многом нивелирует резкое снижение в феврале. Не смотря на общее замедление темпов роста розничных продаж в последние несколько месяцев, данные января-февраля показали достаточно неплохой рост розничных продаж. Потребительские цены в США, в феврале росли достаточно умеренно, показатель вырос на 0,1%. Годовые темпы роста потребительских цен снизились до 3,6%. Стержневой индекс потребительских цен также вырос достаточно умеренно в феврале, стоит обратить внимание, что годовые темпы роста показателя также снизились и составили 2,06%. Вышедшие данные подтверждаю то, что риски инфляции в США остаются достаточно умеренными, при этом базовая инфляция имеет тенденцию к снижению. Замедление темпов роста цен во многом вызвано снижением цен на энергоресурсы в феврале. В целом динамика цен сигнализирует в пользу скорого завершения цикла повышения ставок в США. Одним из центральных событий недели стал выход данных по платёжному балансу США и притоку капитала в январе. Платёжный баланс в 4 квартале 2005гг. показал резкий рост дефицита до $224,9млрд., дефицит резко вырос. На фоне этого приток капитала вышел достаточно умеренно и составил $66,0млрд. Данные по притоку капитала за предыдущие месяцы также пересмотрены с понижением. Годовой приток капитала сократился до $851,3млрд. Годовой приток капитала пока покрывает дефицит внешней торговли на 115%, однако если текущая динамика сохранится, то резко возрастают риски того, что приток капитала не сможет покрыть текущий дефицит внешней торговли.

На неделе выйдут следующие наиболее значимые макроэкономические показатели:

20.03.2006 18:00 мск Индекс опережающих индикаторов за февраль. 21.03.2006 3:00 мск Выступление председателя ФРС Ben Bernanke в Экономическом Клубе в Нью-Йорке. 21.03.2006 16:30 мск Индекс производственных цен за февраль. 22.03.2006 12:30 мск Публикация протоколов заседания Банка Англии от 8-9 марта 22.03.2006 13:00 мск Сальдо торгового баланса за январь. 24.03.2006 16:30 мск Заказы на товары длительного пользования за февраль. Более полная информация в календаре...

Грядущая неделя не насыщена важными данными. Выйдет индекс опережающих индикаторов в США за февраль, показатель резко вырос в январе, в феврале ожидается умеренное снижение показателя. В последние месяцы, после некоторого снижения показатель возобновил рост и остаётся достаточно стабильным. Маловероятно, что показатель окажет серьёзное влияние на рынки. Во вторник ночью состоится выступление председателя ФРС Б.Бернанке, в преддверии решения по ставкам ФРС, которое будет опубликовано 28 марта, любым высказываниям председателя ФРС будет уделяться достаточно пристальное внимание в ожидании каких-либо намёков. Хотя формат выступления в принципе не предполагает каких-либо кардинально новых данных со стороны председателя ФРС. На неделе будут опубликованы "минутки" Банка Англии, в последнее время представители банка не дают комментариев при публикации решения по ставкам ссылаясь на "минутки". В такой ситуации роль публикуемых протоколов возрастает. Рынок пока не ждёт от Банка Англии каких-либо неожиданностей, хотя опасения снижения ставок и остаются, что держит английскую валюту под давлением. Если количество проголосовавших за понижение ставки, по данным протоколов, вырастет, то фунт может оказаться под сильным прессингом. Из экономических данных по США на неделе будут опубликованы отчеты по ценам производителей за февраль и по заказам на товары длительного пользования в феврале. Вполне логично ожидается замедление роста индекса производственных цен, что во многом основано на снижении цен на энергоресурсы в феврале. Стержневой индекс производственных цен ожидается с умеренным ростом. Достаточно интересен тот факт, что годовые темпы роста стержневого индекса производственных цен достигли в прошлом месяце нового минимума на уровне 1,48% - это минимальное значение с середины 2004г. (с того момента когда США начали цикл повышения ставок), которое сигнализирует о резком замедлении темпов роста производственных цен. По заказам на товары длительного пользования участники рынка ждут некоторого восстановления темпов роста показателя, после того как он снижался максимальными за последние 5 лет темпами в январе. В целом неделя вероятно будет характеризоваться перепозиционированием участников рынка перед публикацией решения по ставкам ФРС, которое будет опубликовано 28 марта, вероятно именно данный фактор будет играть основную роль. Все данные будут восприниматься именно исходя из того, как они могут повлиять на перспективы ставок в США. В долларе за последние месяцы накоплен достаточно серьёзный негатив, что может оказывать давление на американскую валюту.

EURUSD

Поддержки Сопротивления Тренд 2100/10 2210/20 M 2040/50 2240/50 W 1990/2000 2320/30 D 1950/60 2380/90 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала явный "клин", однако действенность данной модели на таких таймфреймах имеет мало подтверждений из-за ограниченной истории рынков. Подтверждениями выступают "утренняя звезда" на месячном и конвергенции на недельном таймфреймах. Закрытие месяца выше 1,2230 будет иметь большое значение для роста пары. На прошедшей неделе европейская валюта росла пять дней из пяти, в итоге преодолела максимумы февраля-марта и достигла уровней в районе 1,22. Можно ожидать коррекционного движения пары на следующей неделе, в целом, учитывая небольшое количество важных, реально ожидать того, что пара останется в диапазоне 2050-2300. Возврат пары ниже 2050 было бы негативным для перспектив европейской валюты.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 2210/20 стопами выше 2250. Покупки можно рассмотреть в районе 2100/10 со стопами ниже 2050. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть в районе 2300 со стопами выше 2350, либо после закрепления пары ниже 2040. Покупки можно рассмотреть в районе 2050/60 со стопами ниже 1990, либо после закрепления пары выше 2320.

GBPUSD

Поддержки Сопротивления Тренд 7500/10 7590/7600 M 7460/70 7640/50 W 7420/30 7710/20 D 7340/50 7820/30 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала и подтвердила "перевёрнутый молот" после тестирования ЕМА 60. На недельном таймфрейме по паре в силе конвергенции. Дополнительно по паре сформирован среднесрочный "клин", но попытка фунта закрепиться выше верхней границы закончилась ложным прорывом и возвратом. При этом по паре сформирован "медвежий флаг", но после преодоления нижней границы пара сформировала конвергенции на дневном таймфрейме и резко выросла, что говорит о ложном прорыве вниз. В пятницу на дневном таймфрейме пара сформировала "крест харами", что несёт риски снижения пары. При этом чёткое закрепление пары выше 7600 создаст предпосылки для роста в район 7800/20.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать 7600 со стопами выше 7650. Покупки можно рассматривать в районе 7480 со стопами ниже 7440. 2. Более спокойные продажи про паре можно рассматривать в районе 7800/20 со стопами выше 7850, либо после возврата пары ниже 7420. Покупки можно рассмотреть в районе 7420/30 со стопами ниже 7390, либо в случае закрепления выше 7650.

USDCHF

Поддержки Сопротивления Тренд 2870/80 2930/40 M 2820/30 2990/3000 W 2740/50 3060/70 D 2670/80 3120/30 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала "повешенного", что сигнализирует о смене тенденции. На недельном таймфрейме в силе остаются дивергенции. Данные модели несут в себе риски снижения пары в среднесрочном плане. Существуют риски формирования двойной вершины на недельном таймфрейме. Закрытие месяца ниже 2750/60 может дать принципиальный сигнал для возобновления долгосрочного нисходящего тренда. Пара отыграла весь рост прошедшей недели и достигла шестинедельных минимумов. Принципиальной поддержкой для пары является уровень 2750, преодоление которого будет сигнализировать о начале нисходящей тенденции. Резкая перепроданность пары может спровоцировать коррекционное движение на неделе. Ключевой диапазон 2750-3060.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 2950 со стопами выше 3000. Покупки можно рассматривать в районе 2830 со стопами ниже 2800. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассматривать в районе 3050 со стопами выше 3120 после закрепления ниже 2750. Покупки можно рассматривать в районе 2750 со стопами ниже 2670 либо после чёткого закрепления выше 3060.

USDJPY

Поддержки Сопротивления Тренд 115.90/116.00 116.70/80 M 115.40/50 117.40/50 W 114.80/90 118.40/50 D 113.80/114.00 119.10/20 H4 Пара продолжает находиться в диапазоне. Ключевая поддержка представлена линией восходящего среднесрочного тренда в районе 116,00, ключевое сопротивление 120,20/30 представлено верхней границей долгосрочного треугольника сформированного по паре. На прошедшей неделе пара резко снизилась и закрыла неделю вблизи ключевых поддержек. Двукратная попытка пары закрепиться выше 119 не принесла успеха, что сигнализирует в пользу прорыва нижней границы диапазона. Вероятно поддержку паре окажут минимумы декабря 2005 и марта 2006 в районе 115,50, учитывая перепроданность пары риски коррекции достаточно существенные, но пока пара ниже 117,40/50 основное вектор движения нисходящий. Диапазон на неделю 114,00-117,50.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 116,40/50 со стопами выше 117,00. Покупки можно рассматривать в районе 115,50/90 со стопами ниже 115,40 2. Более спокойные продажи по паре можно рассматривать в районе 117,40/50 со стопами выше 118,00, либо после закрепления пары ниже 115,40. Покупки можно рассмотреть в районе 114,00 со стопами ниже 113,50, либо после закрепления пары выше 117,50.

hefeiddd

Недельный обзор рынка. Рекомендации.дата публикации: 2006-03-27 00:01:00  

На прошедшей неделе вышли следующие основные макроэкономические показатели:

Индекс опережающих индикаторов за февраль снизился на 0,2%, значение за январь пересмотрено с понижением с +1,1% ло +0,5%. Индекс производственных цен за февраль резко снизился на 1,4%. Публикация протоколов заседания Банка Англии от 8-9 марта: 8 голосов за неизменность ставки, 1 голос за снижение. Сальдо торгового баланса за январь с учетом сезонных колебаний -2,5млрд евро. Продажи на вторичном рынке жилья за февраль выросли на 5,2% до 6,91М. Заказы на товары длительного пользования за февраль выросли на 2,6%. Продажи на первичном рынке жилья за февраль снизились на 10,5%.

Неделя характеризовалась подготовкой участников рынка к предстоящему решению ФРС по ставкам. Выступление председателя ФРС Б.Бернанке в принципе не принесло ничего нового, что было воспринято положительно долларовыми быками. В условиях неопределённости рынок продолжает находиться в диапазоне. Индекс цен производителей резко снизился в феврале, основной снижения индекса были цены на энергоресурсы. При этом базовый индекс цен производителей вырос на 0,3%. Годовые темпы роста цен производителей резко снизились с 5,7% до 3,8%. Годовые тепы роста базовых цен производителей незначительно выросли, но находятся на низком уровне 1,67%. С точки зрения темпов роста цен никаких предпосылок для повышения ставок уже нет, о чём вполне очевидно говорят темпы роста цен в США. На неделе были опубликованы данные по заказам на товары длительного пользования, после резкого падения в январе показатель несколько восстановился в феврале. Основным фактором роста заказов на товары длительного пользования стали закалы на в гражданском авиастроении, которые выросли на 52,5%. Без учёта транспортных средств показатель снизился на 1,3%. В целом динамика показателя остаётся позитивной, но заметно достаточно сильное замедление темпов роста заказов на товары длительного пользования. Фурор на рынке произвели данные по рынку недвижимости в США, которые резко отличались от ожиданий участников рынка. Негативные тенденции на рынке недвижимости США, в последнее время, выступают одним из аргументов в пользу завершения цикла повышения ставок. На неделе данные вышли достаточно противоречиво. Продажи на вторичном рынке жилья неожиданно выросли на 5,2% впервые за последние полгода, после чего вышли данные по продажам новых домов, которые резко снизились на 10,5% до минимальных с 2003г. уровней третий месяц подряд. Неоднозначность данных на рынке недвижимости вызвала резкий рост волатильности на рынках. Но в целом динамика на рынке остаётся негативной, наметилось серьёзное охлаждение продаж домов, что является реакцией на рост ставок по ипотечным кредитам. В целом динамика рынка продолжает оставаться неоднозначной, потому как нет ясности в дальнейшей перспективе ставок в США. С одной стороны объективных экономических предпосылок для дальнейшего повышения ставок уже нет, с другой чётких сигналов на завершение цикла ФРС пока не даёт. Если ФРС даст намёки на завершение цикла повышения ставок доллар может оказаться под сильным давлением.

На неделе выйдут следующие наиболее значимые макроэкономические показатели:

28.03.2006 12:00 мск Индекс настроения в деловых кругах IFO за март. 28.03.2006 23:15 мск Решение по процентной ставке Федерального Комитета по операциям на открытом рынке. 30.03.2006 17:30 мск Окончательные данные по приросту ВВП в 4 квартале. 31.03.2006 17:30 мск Реальный прирост ВВП в январе. 31.03.2006 18:45 мск Индекс настроения потребителей по данным Мичиганского Университета за март. 31.03.2006 19:00 мск Индекс деловой активности по данным Чикагской Ассоциации Менеджеров за март . Более полная информация в календаре...

В центре внимания участников рынка на грядущей неделе будет решение по ставкам ФРС. В последние недели неопределённость относительно монетарной политики ФРС внесла значительную нервозность в действия участников рынка. В целом ситуация по ставкам характеризуется отсутствием экономических предпосылок для роста ставок, на фоне чего политика ФРС по продолжению повышения ставок становится не совсем адекватной. Решение по ставкам будет принято 28марта, но само решение не не несёт особой важности, т.к. в повышении ставок на 0,25пп практически никто не сомневается. Более важен меморандум, который будет опубликован, любые чёткие сигналы на завершение цикла повышения ставок будут негативно влиять на американскую валюту. Инфляция в США стабилизировалась, темпы роста экономики постепенно замедляются, негативное влияние на экономику оказывает в том числе и рост ставок, что в первую очередь, отражается на рынке недвижимости, который стагнирует последние полгода. Рост продаж на вторичном рынке был единичным (хотя и неожиданным) фактором, но говорить о позитивной тенденции пока не приходится. Исходя экономических предпосылок завершать цикл повышения ставок целесообразно было уже "вчера", но пока ФРС сохраняет текущую динамику повышения ставок, ожидая подтверждения текущих негативных тенденций. На неделе также будут опубликованы уточнённые данные по росту ВВП в 4 квартале 2005г. По предварительным данным в 4 квартале ВВП рос минимальными темпами с 2002г. Пока резкое замедление темпов роста ВВП связывают в основном с последствиями урагана "Катрина", но общую тенденцию замедления темпов роста американской экономики также не стоит сбрасывать со счетов. Дополнительным негативным фактором является резкий рост дефицита внешней торговли, который конечно будет учтён при оценке ВВП. Будут опубликованы данные по индекс настроения потребителей по данным Мичиганского Университета, который остаётся на достаточно высоких уровнях. Достаточно интересен будет индекс деловой активности по данным Чикагской Ассоциации Менеджеров за март, который с октября 2005г. непрерывно снижается и в феврале достиг достаточно низких уровней в 54,9. Но оба этих показателя будут оказывать влияние в зависимости от ранее публикуемого решения по ставкам, вполне возможно, что они не будут оказывать никакого серьёзного влияние на действия участников рынка, если будут противоречить тенденции сформированной после решения по ставкам. Если после решения по ставкам неопределённость относительно их перспектив останется, то показатели могут оказывать достаточно сильное влияние на динамику доллара. В целом, всё внимание будет направлено на решение и меморандум по ставкам, которое может определить динамику валют на среднесрочный период.

EURUSD

Поддержки Сопротивления Тренд 1990/2000 2040/50 M 1950/60 2120/30 W 1900/10 2170/80 D 1840/50 2200/10 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала явный "клин", однако действенность данной модели на таких таймфреймах имеет мало подтверждений из-за ограниченной истории рынков. Подтверждениями выступают "утренняя звезда" на месячном и конвергенции на недельном таймфреймах. Закрытие месяца выше 1,22 будет иметь большое значение для роста пары. На прошедшей неделе европейская валюта резко снизилась и достигла поддержек в районе 1950, после чего скорректировалась в район 2040/50, закрепление пары выше может спровоцировать возврат пары в район 2200/10. Возврат и закрепление пары ниже 1950 может спровоцировать резкое снижение евро в район 1,1850. Краткосрочная перспектива пары неоднозначна.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 2040/50 стопами выше 2120. Покупки можно рассмотреть в районе 1990/2000 со стопами ниже 1950. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть в районе 2300 со стопами выше 2350, либо после закрепления пары ниже 1950. Покупки можно рассмотреть после закрепления пары выше 2050.

GBPUSD

Поддержки Сопротивления Тренд 7370/80 7440/50 M 7300/10 7500/10 W 7250/60 7580/7600 D 7200/10 7640/50 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала и подтвердила "перевёрнутый молот" после тестирования ЕМА 60. На недельном таймфрейме по паре в силе конвергенции. Дополнительно по паре сформирован среднесрочный "клин", но попытки фунта закрепиться выше верхней границы пока безуспешны. Динамика пары характеризуется неоднозначностью. Пара сформировала диапазон, который характеризуется умеренной понижательной динамикой. Закрепление пары выше 7600 будет положительным фактором для роста пары, нижняя граница проходит в районе 7200. Закрепление выше 7450, будет сигнализировать о росте в район 7580/7600. Среднесрочно по паре формируется восходящий импульс, ключевым может стать закрепление выше 7600.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать 7450 со стопами выше 7510. Покупки можно рассматривать в районе 7370/80 со стопами ниже 7300. 2. Более спокойные продажи про паре можно рассматривать в районе 7800/20 со стопами выше 7850. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 7450 и 7600.

USDCHF

Поддержки Сопротивления Тренд 3060/70 3120/30 M 2990/3000 3180/90 W 2940/50 3220/30 D 2810/20 3270/80 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала "повешенного", что сигнализирует в пользу смены тенденции. На недельном таймфрейме в силе остаются дивергенции. Данные модели несут в себе риски снижения пары в среднесрочном плане. Существуют риски формирования двойной вершины на недельном таймфрейме. Закрытие месяца ниже 2750/2800 может дать принципиальный сигнал для возобновления долгосрочного нисходящего тренда. Пара резко выросла на прошедшей неделе, но пока остаётся в боковом движении, сильным сигналом для роста может стать закрепление выше 3190, после чего в пятницу сформировала "пинцет" на дневном таймфрейме. Снижение пары ниже 3070 будет сигналу к дальнейшему снижению в район 2940/50.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 3120/30 со стопами выше 3190. Покупки можно рассматривать в районе 3060/70 со стопами ниже 3000. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассматривать после закрепления ниже 3070. Покупки можно рассматривать после чёткого закрепления выше 3190.

USDJPY

Поддержки Сопротивления Тренд 117.40/50 118.00/10 M 116.70/80 118.50/60 W 115.90/116.00 119.10/20 D 115.40/50 119.40/50 H4 Пара продолжает находиться в диапазоне. Ключевые поддержки представлены зоной 115,50/116,00, ключевое сопротивление 120,20/30 представлено верхней границей долгосрочного треугольника сформированного по паре. Пара сформировала диапазон 115,50-119,50, в котором продолжает находится в течении восьми недель, прорыв верхней границы будет сигналом к росту в район 120,30. Преодоление 115,50, либо закрытие недели ниже 116,00 будет сильным сигналом начала среднесрочной нисходящей тенденции. Рост и закрепление выше 1850 будет сигналом в пользу роста пары в район 1950 и 2030, прорыв и закрепление ниже 1740/50 может спровоцировать падение в район нижней границы диапазона 115,50/60.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 118,00/10 со стопами выше 118,50. Покупки можно рассматривать в районе 117,40/50 со стопами ниже 117,00 2. Более спокойные продажи по паре можно рассматривать в районе 119,50 со стопами выше 120,00, либо после закрепления пары ниже 117,40. Покупки можно рассмотреть в районе 114,00 со стопами ниже 113,50, либо после закрепления пары выше 118,50

hefeiddd

Недельный обзор рынка. Рекомендации.дата публикации: 2006-04-03 00:01:00  

На прошедшей неделе вышли следующие основные макроэкономические показатели:

Индекс деловой среды от IFO в марте вырос до 105,4. Индекс оценки текущей ситуации от IFO в марте вырос до 105,1. Индекс ожиданий от IFO в марте вырос до 105,7. Решение по процентной ставке Федерального Комитета по операциям на открытом рынке: ставка повыше на 0,25пп до 4,75% Данные по приросту ВВП в 4 квартале были пересмотрены в пользу повышения с 1,6% до 1,7%. Дефлятор ВВП был пересмотрен в сторону повышения с 3,3% до 3,5%. Реальный прирост ВВП в январе составил 0,2%. Индекс настроения потребителей по данным Мичиганского Университета за март вырос до 88,9. Индекс деловой активности по данным Чикагской Ассоциации Менеджеров за март вырос до 60,4.

Центральным событием прошедшей недели была публикация решения по ставкам ФРС. В целом решение по ставкам не принесло ничего нового, ставки были повышены на 0,25пп, как и ожидалось. Коммюнике по ставкам также вышло практически без изменений, потому фактически ситуация остаётся прежней, пока ФРС видит необходимость в повышении ставок, но будет ориентироваться на экономическую ситуацию в стране. Фактор инфляции уже не является основным фактором в вопросе повышения ставок, т.к. текущие темпы роста цен являются стабильными. Дополнительно были опубликованы данные по пересмотру ВВП США, пересмотр темпов роста с 1,6% до 1,7% не является каким-либо значимым для рынка более важными будут данные, которые будут выходить позднее по результатам уже 1 квартала 2006г. Дефлятор ВВП был пересмотрен с повышением до 3,5%, но опять же участников рынка сейчас больше интересуют данные, которые будут выходить уже по текущей ситуации. Достаточно позитивно вышли данные по индексам деловой активности Чикаго и индексу Мичиганского университета, оба индекса выросли в марте, что является позитивным фактором для американской экономики. Индекс Мичигнского университета остаётся на достаточно высоких уровнях, что сигнализирует в пользу неплохих перспектив американской экономики. Индекс деловой активности Чикаго восстановил потери предыдущих месяцев и вернулся в район 60, что также является позитивным фактором. Аналогичная ситуация и с индексом IFO в Германии, который снова показал рост и показывает позитивные тенденции в немецкой экономике. Тот факт, что рынки достаточно вяло отреагировали на данные недели, особенно это касается решения ФРС по ставкам свидетельствует о снижении актуальности темы ставок для участников рынка. На первые роли выходят риски американской экономики, такие как дефициты внешней торговли и бюджета. Вероятно ставки будут оставаться актуальными для взаимоотношения тех валютных инструментов, где будет наблюдаться изменение дифференциала в ставках в среднесрочной перспективе, что не так актуально для европейской и японской валют. Вероятно участники рынка будут ждать выхода новых данных, чтобы принять решения относительно дальнейших действий, текущая консолидация в основных парах пока остаётся актуальной, но достаточно серьёзно затянулась, что связано с тем, что текущие диапазоны отражают паритет интересов многих экономических регионов: США, Япония, Европа.

На неделе выйдут следующие наиболее значимые макроэкономические показатели:

03.04.2006 03:50 мск Отчет Банка Японии Танкан за 1 квартал 03.04.2006 18:00 мск Индекс деловой активности в производственном секторе за март 04.04.2006 19:00 мск Выступление министра финансов John Snow в Вашингтоне. 05.04.2006 17:30 мск Выступление председателя Федерального Резерва Ben Bernanke в Вашингтоне. 05.04.2006 18:00 мск Индекс деловой активности в секторе услуг. 06.04.2006 15:00 мск Решение по процентной ставке Банка Англии 06.04.2006 15:45 мск Решение по процентной ставке ЕЦБ. 07.04.2006 17:30 мск Отчёт по рынку труда США за март (в т.ч. Количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства). Более полная информация в календаре...

На неделе будет опубликована серия важных отчётов, которые могут оказать значительное влияние на рынки. Среди наиболее важных: Танкан в Японии, решение ЕЦБ по ставкам и отчёт по рынку труда в США на март. Можно ожидать, что текущая неделя задаст основной тон для валютных рынков на апрель. Первым на неделе будет опубликован отчёт Банка Японии за 1 квартал 2006г. Танкан, который является важнейшим отчётом в относительно ситуации в японской экономике. Учитывая возрастающий интерес участников рынка к японской валюте, который обусловлен изменением монетарной политики банка Японии, данный отчёт может оказать значительное влияние на ситуацию. Позитивные данные в отчёте будут способствовать покупкам японской валюты. В четверг будут опубликованы решения по ставкам Банка Англии и ЕЦБ. После последнего повышения ставок от европейского банка не ждут новых повышений на ближайшем заседании, но перспективы повышения ставок остаются достаточно хорошими, политика ЕЦБ во многом будет зависеть от инфляционной ситуации и до конца года можно ожидать повышения ставок до нейтральных уровней 2,75-3,00%. Интересным будет выступление главы ЕЦБ после публикации решения по ставкам. От Банка Англии пока рынок ничего нового не ждёт, ставки вероятно останутся неизменными и комментариев опять не будет. Будут опубликованы индексы деловой активности в США за март, которые остаются достаточно стабильными уже длительное время и находятся стабильно выше 50, что говорит о росте американской экономики. Данные индексы могут быть интересны и с точки зрения публикуемых позднее данных по рынку труда в США, которые традиционно оказывают очень сильное влияние на рынки. Последним отчётом недели станет отчёт по рынку труда в США. По количеству новых рабочих мест вне сельского хозяйства участники рынка, как и всегда, ожидают значения близкие к среднему росту рабочих мест за последние полгода. Среднесрочно рост рабочих мест стабилизировался и, с конца 2004 года, остаётся достаточно стабильным. В то же время среднесрочная перспектива показателя не очень позитивна, можно ожидать замедления темпов роста на рынке труда. Таким образом, не смотря на то, что в текущей ситуации рынок труда растёт достаточно стабильно риски негативной ситуации уже достаточно высокие. Выход показателя ниже ожиданий будет достаточно негативным для американской валюты, в то время как положительным для доллара может стать, если показатель покажет значительно более сильный рост, чем ожидается. Текущая неделя может задать импульс для движения валют на весь апрель, диапазонное движения основных валют продолжается уже достаточно долго, выход из бокового движения был бы логичен в ближайшей перспективе.

EURUSD

Поддержки Сопротивления Тренд 2090/2100 2170/80 M 2040/50 2210/20 W 2000/10 2240/50 D 1940/50 2320/30 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала явный "клин", однако действенность данной модели на таких таймфреймах имеет мало подтверждений из-за ограниченной истории рынков. Подтверждениями выступают "утренняя звезда" на месячном и конвергенции на недельном таймфреймах. Третий месяц пара закрыла во флэте, так и не сумев преодолеть ни ключевые сопротивления 1,22, ни поддержки 1,18. На прошедшей неделе европейская валюта отыграла потери, но остаётся ниже 1,22, чёткий прорыв и закрепление выше необходимо для формирования сигналов на рост пары в район 1,25. Возврат пары ниже 2000 будет сигналом в пользу снижения европейской валюты. В случае если пара снова не сможет закрепиться выше 1,22 можно ожидать резкого снижения.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 2170/2200 стопами выше 2220. Покупки можно рассмотреть в районе 2100 со стопами ниже 2050. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления пары ниже 2000. Покупки можно рассмотреть после закрепления пары выше 2210.

GBPUSD

Поддержки Сопротивления Тренд 7330/40 7410/20 M 7270/80 7480/90 W 7200/10 7550/60 D 7090/7100 7610/20 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала и подтвердила "перевёрнутый молот" после тестирования ЕМА 60. На недельном таймфрейме по паре в силе конвергенции. На дневном таймфрейме можно увидеть формирование "бриллианта", верхняя граница которого проходит в районе 7550/60, нижняя граница расположена в районе 7330/40, классически сигналом данной модели является преодоление экстремумов, в данном случае это уровни 7220/30 и 7610/20. Модель не является однозначной, т.к. образована в диапазонном движении а не после чёткой тенденции. Диапазонное движение пары пока в силе, прорыв ключевых уровней может спровоцировать резкое движение пары в направлении прорыва.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать 7410/20 со стопами выше 7480. Покупки можно рассматривать в районе 7330/40 со стопами ниже 7270. 2. Более спокойные продажи про паре можно после закрепления ниже 7220. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 7420 и 7620.

USDCHF

Поддержки Сопротивления Тренд 3000/10 3070/80 M 2940/50 3120/30 W 2870/80 3180/90 D 2810/20 3250/60 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала "повешенного", что сигнализирует в пользу смены тенденции. На недельном таймфрейме в силе остаются дивергенции. Данные модели несут в себе риски снижения пары в среднесрочном плане. Существуют риски формирования двойной вершины на недельном таймфрейме. Закрепление ниже 2750/2800 может дать принципиальный сигнал для возобновления нисходящего тренда. Возврат пары выше 3120/30 даст сигнал к дальнейшему росту доллара в район 3250, прорыв выше откроет для пары цели в районе 1,34. Внизу важной промежуточной поддержкой выступает уровень 2950, преодоление данного уровня вернет пару в район поддержек 2750/2800, где проходит зона ключевых поддержек.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 3070/80 со стопами выше 3120. Покупки можно рассматривать в районе 2960/70 со стопами ниже 2950. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассматривать после закрепления ниже 2950. Покупки можно рассматривать после чёткого закрепления выше 3120.

USDJPY

Поддержки Сопротивления Тренд 117.40/50 118.00/10 M 116.90/117.00 118.50/60 W 116.40/50 119.10/20 D 115.40/50 119.40/50 H4 Пара продолжает находиться в диапазоне. Ключевые поддержки представлены трендовой линией в районе 116,40/50, ключевое сопротивление 120,20/30 представлено верхней границей долгосрочного треугольника сформированного по паре. Дополнительно пара сформировала диапазон 115,50-119,50, в котором продолжает находится в течении восьми недель, прорыв верхней границы будет сигналом к росту в район 120,30. В пара не смогла закрепиться выше 118,00. Пара остаётся в рамках краткосрочного диапазона 116,50-118,00 преодоление границ диапазона откроет цели соответственно 115,50 и 119,50. Закрытие недели ниже 116,50 сформирует сильный сигнал к снижению пары. Неспособность пары снова преодолеть 118,00 может вызвать агрессивные продажи.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 118,00/10 со стопами выше 118,50. Покупки можно рассматривать в районе 117,40/50 со стопами ниже 117,00 2. Более спокойные продажи по паре можно рассматривать после закрепления пары ниже 116,50. Покупки можно после закрепления пары выше 118,00/10.

hefeiddd

Недельный обзор рынка. Рекомендации.дата публикации: 2006-04-10 00:01:00  

На прошедшей неделе вышли следующие основные макроэкономические показатели:

Индекс Tankan Банка Японии для крупных предприятий производственной сферы за 1 квартал снизился c 21 до 20. Индекс деловой активности в производственном секторе за март снизился с 56,7 до 55,2 Индекс деловой активности в секторе услуг в марте вырос с 60,1 до 60,5. Решение по процентной ставке Банка Англии: ставка оставлена без изменений на уровне 4,5% Решение по процентной ставке ЕЦБ: ставка оставлена без изменений на уровне 2,5% Количество рабочих мест вне сельского хозяйства - Non-farm Payrolls выросло в марте на 211К, за февраль показатель был пересмотрен с понижением с 243К до 225К.

На прошедшей неделе выходила серия важных данных и отчётов, но по итогам недели тенденции валютных рынков остались неопределёнными. В начале недели был опубликован индекс Tankan банка Японии для крупных предприятий производственной сферы, который неожиданно снизился в 1 квартале 2006г., хотя индекс перспектив крупных предприятий при этом вырос с 19 до 22, что говорит о неплохих перспективах для японкой экономики в последующие периоды. В непроизводственной сфере рост индексов продолжился, показатель вырос с 17 до 18. В целом данные нельзя назвать плохими, некоторое замедление в первом квартале вполне логично в текущей ситуации, при этом перспективы остаются достаточно позитивными. Индексы деловой активности в США вышли не очень позитивно, рост деловой активности в сфере услуг был незначительный, в производстве индекс деловой активности понизился. При этом индексы продолжают оставаться выше критических отметок 50,0, что говорит о росте американской экономики. В среднесрочной перспективе деловая активность остаётся стабильной, но будет иметь тенденцию к понижению в перспективе. Не смотря на рост индекса деловой активности в сфере услуг в марте среднесрочно динамика индекса с начала 2005г. остаётся отрицательной, за последние 15 месяцев индекс был ниже аналогичного значения прошлого года 12 месяцев. Аналогичная картина и с индексом деловой активности в производстве, который за последние полтора года был ниже значений аналогичного периода прошлого года 14-ти месяцев из 18-ти. Но в центре внимания на прошедшей неделе конечно же были более важные новости. Основные влияние оказывала ситуация с процентными ставками в Еврозоне. В начале недели на рынке появились слухи по поводу того, что в мае ЕЦБ намерен повышать ставки, после чего сработал принцип "покупай на слухах" и пошла массовая скупка евро по всему рынку. К публикации решения ЕЦБ по ставкам европейская валюта оказалась на максимумах ко всем валютам. После фактического отрицания со стороны главы ЕЦБ Ж.-К.Трише ранее запущенных слухов, рынок начал активно отрабатывать продолжение "продавай на фактах". В итоге классическое утверждение “покупай на слухах, продавай на фактах” снова себя оправдало. Данные по рынку труда, которые вышли в рамках прогнозов только подстегнули выкуп доллара перед закрытием недели. Показатель вышел с ростом 211К, рынок ждал значения в районе 180-200К. При этом, как всегда, стоит обратить внимание на предшествующие периоды, которые были пересмотрены: за январь показатель был пересмотрен с +170К до +154К, т.е. -16К, за февраль был пересмотрен с понижением с +243К до +225К т.е. на -18К, общий пересмотр составил -34К, на этом фоне небольшое превышение ожидаемых данных выглядит несущественным. В годовом разрезе показатель по прежнему показывает рост в районе 2млн. рабочих мест в год, что продолжается с октября 2004г., такая стабилизация на рынке труда, исходя из динамики показателя за последние 50 лет всегда предшествовала смене тенденции на рынке труда. Основной темой недели стала тема ставок в Еврозоне, спекуляции вокруг которой спровоцировали резкие движения рынков, но после смены слухов фактами, рынки вернулись в прежнее положение, наметившиеся в первой половине недели тенденции спровоцированные слухами не были закреплены после появления на рынках реальных фактов.

На неделе выйдут следующие наиболее значимые макроэкономические показатели:

11.04.2006 12:30 мск Сальдо торгового баланса за февраль. 11.04.2006 13:00 мск Обзор института ZEW за апрель. 12.04.2006 3:50 мск Сальдо торгового и платёжного баланса за февраль. 12.04.2006 13:00 мск Прирост ВВП за 4 квартал. 12.04.2006 16:30 мск Сальдо торгового баланса за февраль. 12.04.2006 16:30 мск Сальдо торгового баланса за февраль. 12.04.2006 22:00 мск Дефицит государственного бюджета 13.04.2006 16:30 мск Розничные продажи и продажи продуктов питания за март. 13.04.2006 17:50 мск Индекс настроения потребителей по данным Мичиганского Университета 13.04.2006 16:30 мск Промышленное производство и использование производственных мощностей за март. Более полная информация в календаре...

На неделе продолжат выходить данные за последние месяц первого квартала 2006г., после резкого снижения темпов роста ВВП в 4 квартале 2005г. данные будут иметь достаточно большое значения для оценки ВВП США в 1 квартале 2006г. В начале недели, 10-11 апреля, состоится заседание банка Японии по ставкам, от данного события пока ничего выдающегося не ожидается, не смотря на отход финансовых властей Японии от ультрамягкой монетарной политики, пока говорить о начале цикла повышения ставок рано. При этом любые высказывания представителей банка Японии и министерства финансов Японии будут иметь крайне важное значение для участников рынка. В Еврозоне на неделе будет опубликован экономический обзор института ZEW за апрель. В марте показатель несколько снизился после цикла активного роста в предыдущие месяцы, но в целом сохраняет позитивную динамику. Восстановление экономики Еврозоны в целом говорит о позитиве и неплохих перспективах. Дополнительно будут опубликованы окончательные данные по приросту ВВП в 4 квартале, которые вероятно не принесут ничего существенно нового. Вероятно данный показатель не будет оказывать существенного влияния на рынки. По экономике США выйдет серия важных данных. Будут опубликованы показатели, характеризующие экономический рост в США: розничные продажи и промышленное производство. Розничные продажи после резкого роста в январе достаточно серьёзно снизились в феврале. За первые два месяца года показатель вырос на 1,56% и пока в целом показывает достаточно стабильный рост, хотя и присутствует некоторая тенденция к замедлению роста показателя. Промышленное производство несколько стабилизировалось, после резкого снижения темпов роста в первой половине 2005г, но также сохраняет среднесрочную тенденцию замедления темпов роста производства. Стоит обратить внимание на использование производственных мощностей, ФРС уделяет достаточно серьёзное внимание отслеживанию данного показателя. В феврале показатель вырос до 81,2%, приблизившись к значению, которое считается оптимальным (81,5%) для экономики. Значения в районе 85% сигнализируют о перегретости экономики, что несёт риски инфляции. Также на неделе будет опубликован отчёт по внешней торговле США в феврале 2006г. В январе дефицит внешней торговли продолжил расширяться и достиг новых максимумов $68,5млрд. Основное расширение дефицита пришлось снова на отношения с азиатскими экономиками. Торговые отношения США с Китаем по прежнему остаются ключевыми, дефицит с Китаем снова обеспечивает основу роста дефицита США и растёт неприлично быстро. Стоит также обратить внимание на тот момент, что значительный прирост дефицита приходится на товары конечного использования, а не на ресурсы. В декабре январе дефицит внешней торговли был выше, чем притоки капитала в США, что является крайне негативным. Покрытие годового дефицита внешней торговли за счёт притока капитала снизилось в январе третий месяц подряд и достигло 115,7% в годовом пересчёте. Продолжение данной динамики может привести к тому, что США не сможет покрывать растущий дефицит за счёт притока капитала. В целом неделя будет достаточно важной, но учитывая нахождение основных валют в среднесрочных диапазонах вероятно будут отыгрываться в основном единичные показатели. Пока основные пары остаются в диапазонном движении, при этом фактор ставок в США уже не так существенен, но остаётся достаточно значимым, чтобы не позволить доллару снижаться. Некоторое равновесие на рынке вероятно сохранится.

EURUSD

Поддержки Сопротивления Тренд 2090/2100 2160/70 M 2040/50 2210/20 W 1980/90 2240/50 D 1940/50 2320/30 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала явный "клин", однако действенность данной модели на таких таймфреймах имеет мало подтверждений из-за ограниченной истории рынков. Подтверждениями выступают "утренняя звезда" на месячном и конвергенции на недельном таймфреймах. На прошедшей неделе была предпринята попытка пары закрепиться выше сопротивления 1,22, но после достижения максимумов января в районе 2320 пара резко снизилась и вернулась в район открытия недельной свечи, формируя "падающую звезду". На дневном таймфрейме пара пока сохраняет восходящий импульс в рамках краткосрочного восходящего канала. Сильная зона поддержек расположена в районе 2040/50, зона сопротивлений в районе 2160/2200 остаётся актуальной.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 2140/60 стопами выше 2200. Покупки можно рассмотреть в районе 2050/90 со стопами ниже 2030. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления пары ниже 2040. Покупки можно рассмотреть после закрепления пары выше 2220.

GBPUSD

Поддержки Сопротивления Тренд 7370/80 7460/70 M 7330/40 7550/60 W 7270/80 7610/20 D 7220/30 7770/80 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала и подтвердила "перевёрнутый молот" после тестирования ЕМА 60. На недельном таймфрейме по паре в силе конвергенции. На дневном таймфрейме, после формирования "бриллианта", паре не удалось преодолеть ключевых отметок, которые представлены вверху сопротивлением 7620, внизу поддержками 7230, т.о. диапазонное движение пары пока в силе, прорыв ключевых уровней может спровоцировать резкое движение пары в направлении прорыва. Закрытие недели с повышением достаточно позитивно, но требуются дополнительные подтверждения для роста. На дневном таймфрейме пара формирует нисходящий импульс, но необходимо чёткое закрепление ниже 7380, что может спровоцировать падение в районе 7230/50.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать 7460/70 со стопами выше 7500. Покупки можно рассматривать в районе 7380/7400 со стопами ниже 7350. 2. Более спокойные продажи про паре можно после закрепления ниже 7220. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 7620.

USDCHF

Поддержки Сопротивления Тренд 3000/10 3060/70 M 2940/50 3120/30 W 2890/2900 3180/90 D 2810/20 3250/60 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала "повешенного", что сигнализирует в пользу смены тенденции. На недельном таймфрейме в силе остаются дивергенции. Данные модели несут в себе риски снижения пары в среднесрочном плане. Существуют риски формирования двойной вершины на недельном таймфрейме. На прошедшей неделе ключная зона поддержек выдержала, франку так и не удалось закрепиться ниже 2750/2800. Возврат и закрепление пары выше 3120/30 даст сигнал к дальнейшему росту доллара в район 3250, прорыв выше откроет для пары цели в районе 1,3400/50. Внизу важной поддержку паре будет оказывать 2890/2950, преодоление данного уровня вернёт пару в район поддержек 2750/2800, где проходит зона ключевых поддержек.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 3050/70 со стопами выше 3120. Покупки можно рассматривать в районе 2950/70 со стопами ниже 2890. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассматривать после закрепления ниже 2900. Покупки можно рассматривать после чёткого закрепления выше 3120/30.

USDJPY

Поддержки Сопротивления Тренд 117.40/50 118.50/60 M 116.80/90 119.10/20 W 116.40/50 119.40/50 D 115.40/50 120.20/30 H4 Пара продолжает находиться в диапазоне. Диапазон по паре сужается, в середине прошедшей неделе пара протестировала трендовую линию, после чего сформировала "молот" на дневном таймфрейме и выросла. Дополнительно пара сформировала диапазон 115,50-119,50, в котором продолжает находится в течении восьми недель, прорыв верхней границы будет сигналом к росту в район 120,20/30. "Молот" на дневном таймфрейме и неспособность пары преодолеть трендовую, несёт риски роста пары, но сильные сопротивления вверху вероятно сдержат рост пары. В то же время долгосрочно предпосылки для снижения пары очень существенны, прорыв и закрепление пары ниже среднесрочной восходящей трендовой может спровоцировать массовые продажи.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 118,50 со стопами выше 119,10. Покупки можно рассматривать в районе 117,40/50 со стопами ниже 116,90 2. Более спокойные продажи по паре можно рассматривать после закрепления пары ниже 116,80/90. Покупки можно после закрепления пары выше 120,20/30.

hefeiddd

Недельный обзор рынка. Рекомендации.дата публикации: 2006-04-17 00:01:00  

На прошедшей неделе вышли следующие основные макроэкономические показатели:

11.04.2006 12:30 мск Дефицит торгового баланса в феврале резко вырос до stg6.478 млрд. с stg5.727 млрд. в январе. 11.04.2006 13:00 мск Индекс экономических ожиданий ZEW за апрель в Еврозоне снизился с 61,1 до 58,7. Индекс экономических ожиданий ZEW за апрель в Германии снизился с 63,4 до 62,7. 12.04.2006 3:50 мск Сальдо торгового баланса за февраль резко выросло до Y1910.0 млрд. Сальдо и платёжного баланса за февраль также улучшилось до Y2.21 трлн. 12.04.2006 13:00 мск Прирост ВВП за 4 квартал составил +0,3%, годовой прирост ВВП вырос до 1,8%. 12.04.2006 16:30 мск Дефицит торгового баланса несколько снизился в феврале с $68,6млрд до $65,7 млрд.. 12.04.2006 16:30 мск Сальдо торгового баланса за февраль составило +C$6.3 млрд. 12.04.2006 22:00 мск Дефицит государственного бюджета в марте $85.5 млрд. 13.04.2006 16:30 мск Розничные продажи и продажи продуктов питания в марте выросли на 0,6%. 13.04.2006 17:50 мск Индекс настроения потребителей по данным Мичиганского Университета в апреле вырос с 88,9 до 89,2. 13.04.2006 16:30 мск Промышленное производство и использование производственных мощностей в марте выросло на 0,6%. Использование производственных мощностей в марте выросло до 81,3%.

На неделе вышла серия важных данных. Были опубликованы данные по внешней торговле в Японии, Великобритании, США и Канаде. Торговый баланс Японии продолжил оставаться позитивным, что сигнализирует о высокой конкурентоспособности японской экономики, высокие цены на энергоресурсы пока не оказывают серьёзного негативного влияния на внешнюю торговлю, в основном это обусловлено высокой эффективностью использования энергоресурсов японской экономикой. Дефицит внешней торговли Великобритании продолжил расти и достиг новых максимумов. Канадская экономика по прежнему характеризуется хорошими данными по внешней торговле, что обусловлено высокими ценами на энергетические и др. ресурсы. Дефицит внешней торговли США несколько снизился в феврале после достижения исторических максимумов в январе. Не смотря на снижение дефицит в США продолжает оставаться огромным, что несёт высокие риски для экономики США в долгосрочной перспективе. В феврале дефицит сократился со всеми регионами, особенно сильное сокращение дефицита наблюдалось со странами Азии и именно с Китаем. Однако один месяц пока не меняет основной динамики показателя: в годовом пересчёте дефицит достиг новых исторических максимумов и вплотную приблизился к 6% ВВП, темпы роста дефицита значительно опережают рост американской экономики и достигают 15-16 в год. По Еврозоне в центре внимания был индекс экономических ожиданий ZEW за апрель в Германии. Неожиданно показатель вышел с небольшим снижением второй месяц подряд, в то время как участники рынка ожидали улучшения показателя. Окончательные темпы роста ВВП Еврозоны в 4 квартале составили 0,3%, при этом годовые темпы роста были пересмотрены с повышением до +1,8%. Европейская экономика показывает некоторые признаки восстановления, но пока тенденция не закрепилась, вероятно экономика продолжит расти и далее умеренными темпами, сохраняя стабильность роста. Были опубликованы данные по розничным продажам и промышленному производству в США в марте. Показатели выросли в рамках ожиданий. Розничные продажи остаются достаточно стабильными сохраняя положительную динамику, что характеризует силу потребительского сектора американской экономики. Промышленное производство также остаётся достаточно стабильным, но стоит обратить внимание на то, что данные за январь-февраль были пересмотрены с суммарным понижением на 0,3%, в связи с чем роста на 0,6% в марте не так значим. В целом относительно аналогичного квартала 2005г. промпроизводство выросло на 3,17%, что существенно ниже темпов роста показателя в 2005г., которые составляли 3,95%. В целом экономические данные вышли достаточно нейтрально, некоторый негатив для Еврозоны принесло снижение ZEW, но учитывая общую позитивную динамики показателя. Неожиданно резко снизился дефицит внешней торговли США, но его значение само по себе на столько высокое, что это не оказывает существенного положительного влияния на американскую экономику. Пасхальные выходные способствовали тому, что валюты колебались в узких диапазонах.

На неделе выйдут следующие наиболее значимые макроэкономические показатели:

17.04.2006 17:00 мск Притоки капитала по данным Казначейства США за февраль. 18.04.2006 16:30 мск Индекс производственных цен за март. 18.04.2006 22:00 мск Публикация протоколов заседания FOMC от 27-28 марта в Вашингтоне. 19.04.2006 12:30 мск Публикация протоколов заседания Банка Англии от 5-6 апреля. 19.04.2006 16:30 мск Индекс потребительских цен за март. 20.04.2006 13:00 мск Окончательный гармонизированный индекс потребительских цен за март. 20.04.2006 23:00 мск Выступление председателя Федерального Резерва Ben Bernanke на тему содружества экономического развития в Лос-Анжелесе, Калифорния. Более полная информация в календаре...

На неделе будет опубликована серия важных макроэкономических показателей. В понедельник будут опубликованы данные по притоку капитала в США (TIC) за февраль, эти данные могут задать основной импульс для валютных рынков. В последние два месяца приток капитала был ниже дефицита внешней торговли, что пока не является тенденцией, но несёт риски для американской экономики. В годовом разрезе приток капитала пока покрывает дефицит внешней торговли, при этом показатель снижается три месяца подряд с 123,6% в октябре 2005г. до 115,7% в январе 2006г. Неспособность привлекать средства из внешних источников для покрытия излишнего потребления может привести серьёзным проблемам в американской экономике. Также на неделе будут опубликованы "минутки" ФРС и Банка Англии. Особый интерес будет прикован к протоколам ФРС, т.к. ситуация с перспективой ставок в США остаётся достаточно туманной. Неясность основывается с одной стороны на том, что ФРС пока не даёт никаких чётких сигналов о завершении цикла повышения ставок, при этом экономические предпосылки для дальнейшего повышения ставок практически отсутствуют. Единственным фактором, который сейчас способствует повышению ставок являются цены на ресурсные товары, которые либо находятся на высоких уровнях, либо продолжают расти, что может спровоцировать ускорение инфляции в среднесрочной перспективе. При этом, на текущий момент, признаков ускорения инфляции США нет, наоборот тенденция на снижение темпов роста цен сохраняется уже не первый месяц. Индексы цен публикуемые на неделе могут оказать серьёзное влияние на валютные рынки. Будут опубликованы индексы потребительских и производственных цен за март в США. Производственные цены в феврале резко снизились, годовые темпы роста производственных цен показали минимальные темпы роста с мая 2005г. 3,81%, базовый индекс производственных цен уже длительное время сохраняет тенденцию на снижение и находится на уровне октября 2004г. 1,67%. Годовые темпы роста потребительских цен по итогам февраля также достаточно резко снизились до уровня 3,64%, при этом годовые темпы роста базовых потребительских цен уже длительное время находится вблизи 2%, что также свидетельствует о сокращении инфляционных рисков. При этом нельзя не обратить внимание на тот факт, что в марте возобновился рост цен на нефть, и хотя среднемесячный рост нефтяных цен не превышал 2%, но дальнейшая динамика нефтяных котировок может спровоцировать на рост цен в США, также не стоит забывать о возобновившемся росте цен на многие ресурсные товары. ФРС пока продолжат сохранять выжидательную позицию в монетарной политике, тенденции цен в США имеют сильную зависимость от рынков ресурсов, возможно ФРС будет стараться сохранять запас роста ставок в связи с рисками роста цен на ресурсы, которые могут усилиться из-за противостояния с Ираном. Учитывая то, что на данный момент, американская валюта является единой мерой стоимости в мире и основные ресурсы котируются именно в долларах, наметившиеся тенденции на ресурсных рынках (энергетические ресурсы, металлы) говорят о реальном обесценении доллара, падение американской валюты в среднесрочном плане сдерживается только политикой ФРС на повышение ставок, что не является долгосрочным фактором. Завершение цикла повышения ставок в США будет сигналом к возобновлению нисходящей тенденции по американской валюте.

EURUSD

Поддержки Сопротивления Тренд 2080/90 2160/70 M 2040/50 2210/20 W 1980/90 2240/50 D 1940/50 2320/30 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала явный "клин", однако действенность данной модели на таких таймфреймах имеет мало подтверждений из-за ограниченной истории рынков. Подтверждениями выступают "утренняя звезда" на месячном и конвергенции на недельном таймфреймах. Попытки пары закрепиться выше 1,22 пока безуспешны, после резкого роста в район 2320/30 пара резко снизилась и снова вернулась в район 2100. На дневном таймфрейме по паре сформирован краткосрочный восходящий канал у нижней границы которого пара консолидировалась на прошедшей неделе, сформировав "дожи" на дневном и конвергенции на четырёхчасовом таймфрейме, что сигнализирует в пользу роста. Возврат пары ниже 2050/80 будет сигнализировать в пользу снижения европейской валюты.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 2140/60 стопами выше 2200. Покупки можно рассмотреть в районе 2050/90 со стопами ниже 2030. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления пары ниже 2050. Покупки можно рассмотреть после закрепления пары выше 2170.

GBPUSD

Поддержки Сопротивления Тренд 7470/80 7560/70 M 7430/40 7610/20 W 7370/80 7710/20 D 7330/40 7770/80 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала и подтвердила "перевёрнутый молот" после тестирования ЕМА 60. На недельном таймфрейме по паре в силе конвергенции. На дневном таймфрейме, после формирования "бриллианта", паре не удалось преодолеть ключевых отметок, которые представлены вверху сопротивлением 7620, внизу поддержками 7230, т.о. диапазонное движение пары пока в силе, прорыв ключевых уровней может спровоцировать резкое движение пары в направлении прорыва. Закрытие недели с повышением позитивно, но требуются дополнительные подтверждения для роста. Пара не смогла на неделе преодолеть 7380, после чего выросла, но остаётся ниже 7620, закрепление выше сформирует сигнал в пользу роста пары.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать 7560/70 со стопами выше 7620. Покупки можно рассматривать в районе 7470/80 со стопами ниже 7430. 2. Более спокойные продажи про паре можно после закрепления ниже 7430. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 7620.

USDCHF

Поддержки Сопротивления Тренд 2940/50 3060/70 M 2890/2900 3120/30 W 2810/20 3180/90 D 2750/60 3250/60 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала "повешенного", что сигнализирует в пользу смены тенденции. На недельном таймфрейме в силе остаются дивергенции. Данные модели несут в себе риски снижения пары в среднесрочном плане. Существуют риски формирования двойной вершины на недельном таймфрейме. После тестирования зоны ключевых поддержек 2750/2800 пара выросла, но закрепить восходящий импульс не удалось. Возврат и закрепление пары выше 3120/30 даст сигнал к дальнейшему росту доллара в район 3250, прорыв выше откроет для пары цели в районе 1,3400/50. Внизу важную поддержку паре будет оказывать 2890/2900, преодоление данного уровня вернёт пару в район поддержек 2750/2800, где проходит зона ключевых поддержек.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 3050/70 со стопами выше 3120. Покупки можно рассматривать в районе 2900 со стопами ниже 2875. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассматривать после закрепления ниже 2890. Покупки можно рассматривать после чёткого закрепления выше 3120/30.

USDJPY

Поддержки Сопротивления Тренд 117.70/80 118.50/60 M 117.00/10 119.00/10 W 116.40/50 119.40/50 D 115.40/50 120.10/20 H4 Пара продолжает находиться в сужающемся диапазоне. После тестирования трендовой, пара сформировала "молот" на дневном таймфрейме и выросла, однако пока закрепиться выше 119,00/10 не удалось. Дополнительно пара сформировала диапазон 115,50-119,10, в котором продолжает находится в течении восьми недель, прорыв верхней границы будет сигналом к росту в район 120,10/20. За четыре недели роста паре удалось отыграть недельное падение, но продвинуться выше сопротивлений пока не удаётся. Прорыв и закрепление выше 119,00 может спровоцировать рост пары в район сопротивлений 120,10/20, возврат и закрепление пары ниже 117,10 будет сигнализировать о прорыве среднесрочной трендовой линии и даст сигнал к падению в район 115,50.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 118,90/119,00 со стопами выше 119,50. Покупки можно рассматривать в районе 117,70/80 со стопами ниже 117,10 2. Более спокойные продажи по паре можно рассматривать после закрепления пары ниже 117,10. Покупки можно после закрепления пары выше 120,20.

hefeiddd

Недельный обзор рынка. Рекомендации.дата публикации: 2006-04-24 00:01:00  

На прошедшей неделе вышли следующие основные макроэкономические показатели:

Приток капитала по данным Казначейства США в феврале вырос до $86,9млрд. Индекс производственных цен в марте вырос на 0,5%. Индекс производственных цен за исключением цен на продукты питания и энергию в марте вырос на 0,1% Публикация протоколов заседания FOMC от 27-28 марта в Вашингтоне: цикл повышения ставок близок к завершению. Публикация протоколов заседания Банка Англии от 5-6 апреля: 8 к 1 за неизмнность ставок. Индекс потребительских цен в марте вырос на 0,4%. Индекс потребительских цен за исключением цен на продукты питания и энергию в марте вырос на 0,3%. Окончательный гармонизированный индекс потребительских цен в марте вырос на 0,6%, годовые темпы роста цен составили 2,2%.

На неделе были опубликованы достаточно важные данные. Основным событием недели была публикация "минуток" ФРС, которые были более "мягкими", чем предыдущие. Фактически цикл повышения ставок подходит к завершению и, вполне вероятно, что повышение ставок завершится на уровне 5%. Инфляционные риски в США пока остаются сдержанными, а темпы роста экономики постепенно снижаются, что способствует завершению цикла повышения ставок. Ещё одним фактором для завершения цикла является ситуация на рынке недвижимости США, которая свидетельствует о спаде в данном сегменте экономики. В то же время среднесрочные перспективы инфляции остаются достаточно туманными, т.к. цены на энергетические ресурсы и другие ресурсные товары продолжают расти и достигли новых максимумов. Также на неделе были опубликованы индексы инфляции в США. Индекс цен производителей вырос на 0,5%, при этом годовые темпы роста производственных цен снизились с 3,8% до 3,5%. Базовый индекс цен производителей вырос незначительно, при этом годовые темпы роста остаются на уровне 1,67%, что характеризует достаточно низкие темпы роста производственных цен. Потребительские цены выросли вполне ожидаемо в марте, при этом годовые темпы роста потребительских цен несколько снизились с 3,6% в феврале до 3,4% в марте. Но стоит обратить внимание на то, что базовый индекс потребительских цен вырос достаточно значительно, годовые темпы роста пока остаются умеренными 2,1%, но выросли с 2,06% в феврале. Резкий рост ресурсных цен в апреле может спровоцировать рост инфляции в США позднее. Одним из важнейших показателей в последние годы является показатель притока капитала в США, в феврале приток капитала вырос до $86,9млрд. Годовой приток капитала на февраль составил $883млрд., что выше январского значения на $10млрд. Годовой притока капитала покрывает годовой дефицит внешней торговли на 119%, по прежнему сохраняется положительное сальдо, но общая динамика является отрицательной, т.к. данное значение ниже аналогичного в 2005г.(122,8%) и значительно ниже значения 2004г.(144,2%). Дефицит внешней торговли растёт темпами опережающими рост притока капитала в США. В Еврозоне инфляция пока остаётся выше уровня установленного ЕЦБ, который составляет 2,0%, в марте показатель потребительских цен показал годовые темпы роста на уровне 2,2%, при этом общая динамика свидетельствует в пользу того, что инфляция продолжит оставаться высокой. В Великобритании, в отличии от Еврозоны годовые темпы роста потребительских цен находятся опустились ниже граничного уровня 2,0% и составили 1,08%. При этом резкий рост цен на энергоресурсы и металлы в апреле может спровоцировать рост инфляционных рисков. На неделе продолжился рост цен на энергетические ресурсы и цветные металлы, спровоцированный усилившиеся геополитические риски в мире. Ситуация вокруг Ирана остаётся достаточно сложной, любое усиление противостояния будет сказываться на энергетических ценах и ценах на золото и серебро. Продолжающийся активный рост китайской экономики играет в пользу роста цен на ресурсные товары, что может спровоцировать усиление мировых инфляционных рисков. Фундаментально американская валюта остаётся под давлением продаж на фоне завершающегося цикла повышения ставок и роста геополитических рисков.

На неделе выйдут следующие наиболее значимые макроэкономические показатели:

25.04.2006 12:00 мск Индикатор настроений в деловой среды от IFO за апрель. 25.04.2006 13:00 мск Сальдо торгового баланса в феврале. 25.04.2006 15:00 мск Решение по процентной ставке Банка Канады 26.04.2006 18:00 мск Продажи на вторичном рынке жилья за март. 26.04.2006 12:30 мск Прирост ВВП за 1 квартал. 26.04.2006 16:30 мск Заказы на товары длительного пользования за март. 26.04.2006 18:00 мск Продажи на первичном рынке жилья за март. 27.04.2006 18:00 мск Выступление председателя Федерального Резерва Ben Bernanke в Экономическом Комитете Конгресса по вопросу перспектив американской экономики, Вашингтон. 28.04.2006 16:30 мск Прирост ВВП за 1 квартал. 28.04.2006 17:45 мск Индекс настроения потребителей по данным Мичиганского Университета в апреле. 28.04.2006 18:00 мск Индекс деловой активности по данным Чикагской Ассоциации Менеджеров . Более полная информация в календаре...

Неделя предстоит достаточно напряжённой, что основывается на общей сложности ситуации на рынках, геополитических рисках и достаточно неясных перспектив экономического воздействия ралли ресурсных цен на основные экономические показатели регионов. Одним из основных показателей недели будут предварительные данные по росту ВВП США в первом квартале 2006г. После резкого снижения темпов роста ВВП в 4 квартале участники рынка ждут достаточно сильного роста ВВП в начале 2006г. С одной стороны ожидания оправданы, т.к. многие показатели экономического роста выходили в 1 квартале достаточно позитивно, с другой стороны общие среднесрочные негативные тенденции сохраняются. Достаточно сложная ситуация наблюдается на рынке недвижимости в США, что связано с ростом ставок. На неделе будут опубликованы данные по первичному и вторичному рынку жилья за март. На рынке недвижимости США, уже не первый месяц, наблюдается спад, в феврале на фоне общего спада, впервые за несколько месяцев, продажи на вторичном рынке выросли, пока этот рост не нарушает общей понижательной тенденции, потому данные марта будут достаточно важны. Продажи на первичном рынке жилья в феврале резко снизились усилив негативную тенденцию. Общая негативная ситуация на рынке жилья - это первичные последствия повышения ставок в США и если спад продолжится, то это может оказать серьёзное негативное влияние на американскую экономику. Уже текущие данные говорят о том, что, возможно, ФРС перестаралась с повышением ставок и продолжение цикла повышения ставок может принесли экономике США больше вреда, чем пользы. ФРС находится в очень сложной ситуации, когда любые необдуманные действия могут привести к негативным последствиям. С одной стороны резкий рост ресурсных цен несёт инфляционные риски для мировой экономики и экономики США, с другой негативные последствия повышения ставок могут привести к серьёзному замедлению американской экономики и к кризисам в отдельных отраслях экономики. Проблема долгов США также играет негативную роль для экономики США, т.к. высокие ставки позволяют США привлекать дополнительные средства для финансирования своего долга и покрытия дефицита внешней торговли, без привлечения средств Америка не способна обслуживать свой внешний долг. В средне - и долгосрочной перспективе США придётся выбирать из двух зол. По экономике Еврозоны выйдут данные по индексу настроений в деловой среды от института IFO, показатель в последние месяцы показывал стабильное улучшение деловых настроений, что свидетельствует о позитивных тенденциях в европейской экономике. Также выйдут данные по торговому и платёжному балансу Еврозоны. По Великобритании важным будет выход данных по ВВП в 1 квартале, английская экономика несколько восстанавливает темпы роста, но пока среднесрочные перспективы остаются достаточно неоднозначными. Выход позитивных данных будет способствовать усилению английской валюты. Для канадской валюты будет важным решение Банка Канады по ставкам. Участники рынка сохраняют позитивный настрой относительно дальнейшей перспективы ставок. В основном эти настроения базируются на нескольких факторах: рост потребительских цен в Канаде остаётся выше уровня 2% и вырос в марте до 2,2%; экономический рост в Канаде остаётся стабильным, что частично обусловлено высокими ценами на энергоресурсы. Перспективы канадской экономики остаются в целом позитивными, не смотря на рост валюты, сальдо внешней торговли продолжает оставаться положительным. В целом негативный настрой относительно перспектив американской валюты усиливается, что показала прошедшая неделя. Единственным фактором, который сдерживает падение американской валюты является рост процентных ставок в США, завершение цикла повышения ставок может резко негативно сказаться на перспективах доллара.

EURUSD

Поддержки Сопротивления Тренд 2270/80 2350/60 M 2220/30 2390/2400 W 2180/90 2440/50 D 2120/30 2490/2500 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала явный "клин", однако действенность данной модели на таких таймфреймах имеет мало подтверждений из-за ограниченной истории рынков. Подтверждениями выступают "утренняя звезда" на месячном и конвергенции на недельном таймфреймах. Со второй попытки паре удалось закрепиться выше 1,2180/2200, в результате чего пара преодолела "линию шеи" разворотной фигуры "перевёрнутая голова и плечи" и сформировала сигналы на дальнейший среднесрочный рост с целями в районе 1,29/31. Пара на дневном таймфрейме продолжает развивать движение в рамках восходящего канала и приблизилась к сопротивлению в районе 1,2440/50, прорыв выше может усилить восходящую тенденцию, дивергенции на RSI несут риски для роста пары.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 2400/2430 стопами выше 2450. Покупки можно рассмотреть в районе 2270 со стопами ниже 2210. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления пары ниже 2210 либо после формирования дивергенций на Н4. Покупки можно рассмотреть после закрепления пары выше 2450.

GBPUSD

Поддержки Сопротивления Тренд 7740/50 7850/60 M 7700/10 7930/40 W 7660/70 7990/8000 D 7610/20 8070/80 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала и подтвердила "перевёрнутый молот" после тестирования ЕМА 60. На недельном таймфрейме по паре в силе конвергенции. На дневном таймфрейме, после формирования "бриллианта", пара преодолела сопротивление 7620, после чего резко выросла и достигла максимумов в районе 7930/40. Закрытие недельной свечи выше ЕМА55 и ЕМА100 на сигнализирует в пользу возобновления восходящей тенденции по паре. Закрепление пары выше максимумов 2006г. 7930/40 будет способствовать усилению позиций фунта против доллара. Пара резко перекуплена на дневном таймфрейме, что может будет оказывать давление на фунт, существует риск продолжения коррекции в район 1,77, однако общий натрой пары на рост сохраняется пока пара выше 7620.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать 7930/40 со стопами выше 8010. Покупки можно рассматривать в районе 7700 со стопами ниже 7660. 2. Более спокойные продажи про паре можно после закрепления ниже 7600, либо в случае формирования дивергенция на Н4 в районе 7950/8000. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 8000.

USDCHF

Поддержки Сопротивления Тренд 2700/10 2810/20 M 2650/60 2860/70 W 2610/20 2890/2900 D 2550/60 2950/60 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала "повешенного", что сигнализирует в пользу смены тенденции. На недельном таймфрейме в силе остаются дивергенции. Данные модели несут в себе риски снижения пары в среднесрочном плане. Существуют риски формирования двойной вершины на недельном таймфрейме однако необходимо закрепиться ниже сильных поддержек в районе 2550. Пара резко снизилась на прошедшей неделе преодолев трендовую, что сигнализирует в пользу снижения в район поддержек 2550/60. Закрытие месяца ниже 2800/20 будет также сигнализировать в пользу среднесрочного снижения пары. На дневном таймфрейме пара сформировала " утреннюю звезду дожи", что несёт риски более глубокой коррекции в район 2870-2900.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 2820 со стопами выше 2870. Покупки можно рассматривать в районе 2660/70 со стопами ниже 2600. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассматривать после закрепления ниже 2860/2900 со стопами выше. Покупки можно рассматривать в районе 2550/2600 сто стопами ниже 2500 по факту конвергенций на Н4, либо после чёткого закрепления выше 2900.

USDJPY

Поддержки Сопротивления Тренд 116.40/50 117.00/10 M 116.00/10 117.40/50 W 115.50/60 118.10/20 D 114.50/60 118.50/60 H4 На недельном таймфрейме пара сформировала резкую нисходящую свечу и закрепилась ниже среднесрочной трендовой, что сигнализирует в пользу снижения. Базовый диапазона пары 115,50-119,00 остаётся в силе, боковая тенденция пока на недельном таймфрейме сохраняется. На дневном таймфрейме пара сформировала сильный нисходящий сигнал с целями в районе 115,50, существуют риски резкого снижения пары вплоть до 113,80/114,50. Преодоление поддержек 116,40/50 будет сигналом к дальнейшему снижению. Формирование конвергенций на четырёхчасовом таймфрейме может спровоцировать коррекцию пары, но в целом риски снижения остаются достаточно высокими, т.к. неспособность пары закрепиться выше 119,00 и пробитие трендовой будут провоцировать продажи.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 117,40/50 со стопами выше 118,10. Покупки можно рассматривать в районе 116,40/50 со стопами ниже 116,00 2. Более спокойные продажи по паре можно рассматривать после закрепления пары ниже 116,40 и 115,50. Покупки можно после закрепления пары выше 117,50.

hefeiddd

Недельный обзор рынка. Рекомендации.дата публикации: 2006-05-01 00:01:00  
[table=98%,#fbfaf7][tr][td]На прошедшей неделе вышли следующие основные макроэкономические показатели:[/td][/tr][tr][td][table=98%][tr][td=1,1,30][/td][td]Индикатор настроений в деловой среды от IFO за апрель вырос до 105,9. [/td][/tr][tr=#ffffff][td=1,1,30][/td][td]Сальдо торгового баланса в феврале -

hefeiddd

Недельный обзор рынка. Рекомендации.дата публикации: 2006-05-08 00:01:00  

На прошедшей неделе вышли следующие основные макроэкономические показатели:

Индекс деловой активности в производственном секторе в апреле вырос до 57,3. Индекс деловой активности в производственном секторе в апреле вырос до 56,7. Решение по процентной ставке Резервного Банка Австралии: ставка повышена на 0,25пп до 5,75%. Индекс деловой активности в секторе услуг в апреле вырос до 63,0. Решение по процентной ставке Банка Англии: ставка оставлена без изменений на уровне 4,5%. Решение по процентной ставке ЕЦБ: ставка оставлена без изменений на уровне 2,5%. Производительность вне сельского хозяйства за 1 квартал выросла на 3,2%. Количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства - Non-farm Payrolls в апреле выросло на 138К.

Неделя характеризовалась праздниками в Японии, что повлияло на волатильность валют на азиатской сессии. Были опубликованы решения по ставкам Еврозоны, Великобритании и Австралии. Неожиданно для многих банк Австралии повысил ставку на 0,25пп до 5,75%, что во многом основано на инфляционных рисках. Банк Англии оставил ставку неизменной, как и ожидалось, пока явных причин для изменения процентных ставок в Великобритании нет. Инфляция умеренная и в последние месяцы замедлилась до 1,8%, что ниже целевого уровня 2%, но высокие цены на металлы и энергоресурсы несут среднесрочные инфляционные риски, что не позволяет пока банку продолжить понижение ставок. ЕЦБ оставил ставку в мае без изменений, как и ожидалось. Пресс-конференция главы ЕЦБ Ж.-К.Трише характеризовалась заявлениями свидетельствующими о том, что на ближайших заседаниях ставка будет повышаться. С экономической точки зрения есть все предпосылки для повышения ставок в Еврозоне, усиление экономического роста на фоне усиливающегося роста инфляции предполагает то, что ЕЦБ продолжит повышать ставки в 2006г. Последние данные по инфляции показали рост индекса потребительских цен в годовом исчислении на 2,4%, что значительно выше целевого уровня 2,0% установленного ЕЦБ, рост цен на энергоресурсы ещё больше усиливает инфляционные риски в Еврозоне. Деловая активность достаточно стабильна потому повышение ставок уже в июне будет логичным со стороны ЕЦБ. Некоторым сдерживающим фактором, в этом случае, выступает резкий рост курса евро в последние месяцы на 6%, что может оказать дефляционное воздействие особенно относительно ресурсных цен. На неделе также были опубликованы индексы деловой активности в США, Еврозоне и Великобритании. В Великобритании деловая активность в производстве резко выросла, при этом в сфере услуг наблюдалось сокращение деловой активности. В Еврозоне деловая активность продолжила расти как в секторе производства, так и в секторе услуг, хотя рост был достаточно умеренным. Деловая активность в Еврозоне уже длительное время показывает позитивную динамику, что говорит о хороших перспективах экономики. В США деловая активность в производстве также выросла и продолжает оставаться на высоких уровнях. В основном секторе экономики США - сфере услуг, который составляет до 2/3 экономики деловая активность резко выросла с 60,5 до 63,0, что говорит о позитивных тенденциях не смотря на высокие ресурсные цены. Достаточно позитивно вышли данные по производительности труда в США, которая после снижения в 4 квартале 2005г. на 0,5%, в первом квартале 2006г. выросла сразу на 3,2%. Учитывая то, что рынок труда в 1 квартале рос достаточно стабильно рост производительности труда является позитивным фактором для американской экономики. Одним из центральных событий недели стала публикация отчёта по рынку труда США в апреле. Участники рынка ждали, как всегда, рсота рынка труда в районе 200К, что соответствует средним темпам роста рынка труда за последние месяцы. Однако ожидания участников рынка были завышенными, о чём свидетельствовали данные по заявкам на пособия по безработице, которые выросли в апреле третий месяц подряд. Количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства в апреле выросло всего на 138К, что значительно ниже ожиданий, при этом данные на февраль-март были пересмотрены с понижением в сумме на 36К. Годовые темпы роста рынка труда опустились ниже 2млн. рабочих мест в год. В последние годы темпы роста рынка труда стабилизировались, однако в среднесрочной перспективе, возрастают риски ухудшения ситуации на рынке труда США. В целом на неделе выходили достаточно позитивные экономические данные, но негатив относительно перспектив американской валюты усилился. Участники рынка практически не реагируют на позитивные данные из США, что обычно происходит когда валюты сформировали тренд. Основными факторами негативно влияющими на доллар являются: завершение цикла повышения ставок в США т огромный дефицит внешней торговли. Некоторое коррекционное движение доллара возможно в преддверии публикации решения по ставкам ФРС.

На неделе выйдут следующие наиболее значимые макроэкономические показатели:

09.05.2006 14:00 мск Промышленное производство за март. 10.05.2006 10:00 мск Сальдо платежного и торгового баланса за март. 10.05.2006 12:30 мск Сальдо торгового баланса за март. 10.05.2006 14:30 мск Отчет Банка Англии по Инфляции. 10.05.2006 22:15 мск Решение по процентной ставке ФРС. 11.05.2006 10:00 мск Предварительные данные по приросту ВВП за 1 квартал . 11.05.2006 13:00 мск Предварительные данные по приросту ВВП за 1 квартал . 11.05.2006 16:30 мск Розничные продажи и продажи продуктов питания за апрель. 12.05.2006 16:30 мск Предварительное сальдо торгового баланса за март. 12.05.2006 17:45 мск Индекс настроения потребителей по данным Мичиганского Университета за май. Более полная информация в календаре...

На неделе выйдет серия макроэкономических отчётов по США, будут опубликованы ставки ФРС, участники рынка ждут комментариев ФРС, которые могли бы прояснить ситуацию со ставками. Также будут опубликованы данные по экономическому росту Еврозоны в 1 квартале. По экономике Еврозоны выйдет серия важных отчетов, которые будут характеризовать европейскую экономику в начале 2006г. Выйдут данные по внешней торговли Еврозоны, которые обычно не оказывают серьёзного влияния на рынки. Данные по промышленному производству Германии интересны в плане оценки влияния высоких цен на энергоносители на крупнейшую экономику Еврозоны. Данные по ВВП в 1 квартале интересны с точки зрения подтверждения наметившейся тенденции усиления европейской экономики, а также перспектив ставок ЕЦБ. По Великобритании выйдут данные по внешней торговле, дефицит торгового баланса в феврале резко вырос, что является негативным фактором, обычно показатель оказывает резкое, но локальное влияние на английскую валюту, т.к. не является трендообразующим. Более важным для фунта может стать отчёт Банка Англии по инфляции, т.к. он будет учитываться банком при принятии решения по ставкам, что может оказать давление на английскую валюту, учитывая замедление инфляционных рисков в Великобритании. Но более важные для рынков данные будут публиковаться в США. В среду будет опубликовано решение ФРС по ставкам. Участники рынка ждут повышения ставки на 0,25пп до 5,0%, что вполне логично, учитывая комментарии со стороны ФРС, потому более важным будет публикуемые при озвучивании решения по ставкам комментарии. В последнее время высказывания председателя ФРС Б.Бернанке были крайне неоднозначны. С одной стороны председатель ФРС заявил о том, что в цикле повышения ставок ожидается перерыв, после чего он заявил, что участники рынка его неправильно поняли. Такие метания из стороны в сторону свидетельствуют о том, что ФРС пытается подготовить участников рынка к прекращению(возможно временному) цикла повышения ставок, но при этом пытается избежать слишком резкого падения американской валюты и выхода участников рынка из американских активов. Можно говорить о том, что делают они это несколько неуклюже, в принципе рынок готовился к тому, что процесс повышения ставок прекратится уже достаточно давно, но ФРС несколько упустила момент, в результате чего валютный рынок столкнулся с резкими продажами американской валюты. Дополнительным ударом по доллару стало заседание G7, после которого и началось активное падение доллара, которое произошло из-за фактически призыва к девальвации американской валюты. Не смотря на последующие комментарии всех ведущих банкиров мира, что это не касается курсов валют развитых стран, участники рынка восприняли это как сигнал к действию. Выступление Б.Бернанке перед конгрессом принесло не только заявление о скором перерыве в цикле повышения ставок, но и серию намёков на сложности экономики США, которые могут быть решены только за счёт девальвации американской валюты. Масло в огонь добавил и бывший глава ФРС А.Гринспен, который выступил с предостережениями относительно перспектив американской экономики. На неделе также будут опубликованы данные пол дефициту внешней торговли США. В феврале дефицит несколько сократился, но продолжает оставаться очень высоким, возможно в среднесрочном периоде рост дефицита несколько замедлится, но продолжит оставаться высоким, т.к. объективных предпосылок для серьёзного улучшения во внешней торговле США нет. Высокие цены на энергоресурсы и металлы будут негативно влиять на дефицит внешней торговли США. В течении последних недель негативные, для американской валюты, данные приходили практически со всех направлений, при этом нельзя не обратить внимание, что, за исключением рынка труда, экономические отчёты по США выходили достаточно позитивно. То, что рынок перестал реагировать на позитивные экономические отчёты по США говорит о сформировавшемся нисходящем тренде по доллару, когда рынок использует любые коррекции для открытия новых продаж доллара.

EURUSD

Поддержки Сопротивления Тренд 2700/10 2760/70 M 2640/50 2800/10 W 2570/80 2840/50 D 2510/20 2930/40 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала явный "клин". Подтверждениями выступают "утренняя звезда" на месячном и конвергенции на недельном таймфреймах. После закрепления выше 1,2180/2200 пара преодолела "линию шеи" разворотной фигуры "перевёрнутая голова и плечи" и сформировала сигналы на дальнейший среднесрочный рост с целями в районе 1,29/31. В результате безостановочного трехнедельного роста пара достигла сопротивления в районе 2760/70. Технически пара готова к коррекции, но сильное восходящее давление на пару пока превалирует. Зона сопротивлений 2760/2800 вероятно пока сдержит рост евро, можно ожидать коррекционного снижения в район 2570, где можно будет рассматривать покупки евро с целями в районе 2940/3000.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе текущих максимумов 2740/70 стопами выше 2810. Покупки можно рассмотреть в районе 2640/50 со стопами ниже 2570. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть в районе 2940 со стопами выше 3000, либо после возврата пары ниже 2510. Покупки можно рассмотреть после коррекции в район 2570/80 со стопами ниже 2510.

GBPUSD

Поддержки Сопротивления Тренд 8540/50 8600/20 M 8470/80 8660/70 W 8410/20 8750/60 D 8330/40 8850/60 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала и подтвердила "перевёрнутый молот" после тестирования ЕМА 60. На недельном таймфрейме по паре в силе конвергенции. Английская валюта усилила восходящее движение после преодоления сопротивлений в районе 8200. Пара достигла сильных уровней сопротивлений в районе 8600, которые в течении последних лет зачастую являлись локальными максимумами/минимумами по паре, в районе 8590/8600 также проходит уровень Фибо 61,8% от всей нисходящей тенденции 2005г. Уровень является ключевым, прорыв выше откроет цели в районе 1,92 и выше. Сформирована серия дивергенций на таймфреймах Н1 и Н4, пара резко перекуплена, в такой ситуации преодоление 1,86 видится маловероятным, стоит ожидать коррекции пары.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в зоне 8590/8600 со стопами выше 8670. Покупки можно рассматривать в районе 8470 со стопами ниже 8440. 2. Более спокойные продажи по паре можно также рассмотреть с текущих максимумов со стопами выше 8670, либо после возврата пары ниже 8470. Покупки можно рассмотреть после коррекции пары в район 8200/50, либо после чёткого закрепления выше 8600/20.

USDCHF

Поддержки Сопротивления Тренд 2240/50 2310/20 M 2190/2200 2360/70 W 2120/30 2440/50 D 2070/80 2550/60 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала "повешенного", что сигнализирует в пользу смены тенденции. На недельном таймфрейме в силе остаются дивергенции. Данные модели несут в себе риски снижения пары в среднесрочном плане. На прошедшей неделе пара закрепилась ниже 2550, таким образом сформировав двойную вершину, цели реализации которой расположены в районе 1,18/19. Пара продолжила снижение на прошедшей неделе и достигла сильной зоны поддержек в районе 2190/2240, данные уровни не раз за последние годы выступали сильными поддержками/сопротивлениями для пары. Учитывая сформировавшиеся конвергенции на часовом и четырёхчасовом таймфрейме и резкую перепроданность, высока вероятность резкой восходящей коррекции пары.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 2400/10 со стопами выше 2450. Покупки можно рассматривать в районе 2240/50 со стопами ниже 2180. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассматривать после коррекции в район 2450, либо посе чёткого закрепления ниже 2190. Покупки можно рассматривать в районе 2190/2240 с стопами ниже 2130.

USDJPY

Поддержки Сопротивления Тренд 112.20/30 113.50/60 M 111.50/60 114.00/10 W 111.00/10 115.10/20 D 110.50/60 115.60/70 H4 Японская валюта консолидировалась на прошедшей неделе т.к. в Японии почти всю неделю были праздники и рынки не работали. Пара преодолела и закрепилась ниже минимумов 2006 года, что сигнализирует в пользу дальнейшего снижения доллара. Закрепление пары ниже 113,00 открывает цели в районе 111,00/50 для японской валюты. Нисходящая тенденция на дневном таймфрейме усилилась, перепроданность пары сохраняется, но она не так сильна, как по другим долларовым парам, снижение пары могут усилить кроссы. На четырёхчасовом таймфрейме существуют риски формирования конвергенций, но риски снижения в район 111,00/50 крайне высоки, возврат выше 114,00/10 будет сигналом к восстановлению пары в район 115,60/70.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 113,00 со стопами выше 113,50. Покупки можно рассматривать в районе 112,30/50 со стопами ниже 112,20 2. Более спокойные продажи по паре можно рассматривать после коррекции пары в район 114. Покупки можно рассмотреть в районе 111,00/50, со стопами ниже 110,80.

hefeiddd

Недельный обзор рынка. Рекомендации.дата публикации: 2006-05-15 00:01:00  
[table=98%,#fbfaf7][tr][td]На прошедшей неделе вышли следующие основные макроэкономические показатели:[/td][/tr][tr][td][table=98%][tr][td=1,1,30][/td][td]Промышленное производство в марте снизилось на 2,4%.[/td][/tr][tr=#ffffff][td=1,1,30][/td][td]Сальдо платежного и торгового баланса в марте снизилось с

hefeiddd

Недельный обзор рынка. Рекомендации.дата публикации: 2006-05-22 00:01:00  

На прошедшей неделе вышли следующие основные макроэкономические показатели:

Покупка ценных бумаг США по данным Казначейства США (TIC) в марте составила $69,8млрд. Индекс потребительских цен в апреле вырос на 0,6%, годовые темпы роста составили 2,0%. Индекс ожиданий ZEW за май в Германии резко снизился с 62,7 до 50,0. Индекс ожиданий ZEW за май в Еврозоне резко снизился с 58,7 до 47,7. Индекс производственных цен в апреле резко вырос на 0,9%. Базовый индекс производственных цен в апреле вырос на 0,1%. Промышленное производство в апреле выросло на 0,8%. Коэффициент загрузки производственных мощностей вырос до 81,9%. Индекс потребительских цен в апреле вырос на 0,7%, годовые темпы роста составили 2,4%. Индекс потребительских цен в апреле вырос на 0,6%. Базовый индекс потребительских цен вырос на 0,3%.

На неделе выходила серия важных макроэкономических отчётов. Достаточно позитивно для фунта выходили экономические отчёты по Великобритании. Темпы роста потребительских цен ускорились с 1,8% до 2,0% в годовом разрезе. Ускорение инфляции связано и высокими ценами на энергоресурсы. Динамика инфляции в Великобритании говорит о том, что о понижении ставок пока говорить не приходится. Об этом свидетельствовали и "минутки" Банка Англии, на которых впервые за последние месяцы появились сторонники повышения ставок. На восстановление английской экономики указывают розничные продажи, которые показали хороший рост в апреле. В текущей ситуации возрастает вероятность повышения ставок в 2006г., при этом понижение ставок, которого ждали некоторые участники рынка становятся неактуальными. По японской экономике также выходили позитивные данные прошедшей неделе. Продолжила расти уверенность потребителей в апреле. Достаточно позитивно вышли данные по промышленному производству, годовые темпы роста которого составили 3,1%. Темпы роста ВВП превысили ожидания участников рынка, валовой продукт вырос на 0,5% по отношению к 4 кварталу 2005г., дефлятор ВВП в годовом разрезе, по пока остаётся отрицательным, но видны признаки выхода экономики из дефляционного периода. В целом экономические данные достаточно позитивны и указывают на стабильный рост японской экономики. Состоялось заседание банка Японии по монетарной политике, на котором "вопросы повышения ставок не обсуждались", данное заявление свидетельствует о том, что банк Японии обеспокоен резким ослаблением доллара против йены и пока постарается не давать рынкам поводов для дальнейших продаж американской валюты, потому повышение ставок пока ожидать не приходится, инфляционная ситуация позволяет Банку Японии повременить с повышением ставок. По Еврозоне также выходила серия важных данных. Неожиданно резко снизился индекс деловых ожиданий института ZEW в Германии и Еврозоне в целом, что вероятно связано с активным укреплением европейской валюты, которое несёт риски для экспортноориентированных отраслей Еврозоны. При этом, данные по росту потребительских цен свидетельствуют о ускорении инфляции, годовые темпы роста потребительских цен достигли 2,4%, что значительно выше уровня установленного ЕЦБ 2,0%. Рост потребительских цен сигнализирует о необходимости повышения ставок ЕЦБ на ближайших заседаниях, причём не исключено достаточно агрессивное повышение, т.к. ЕЦБ уже запаздывает с повышением ставок. ЕЦБ находится в достаточно сложной ситуации, т.к. резкое повышение евро несёт негативные последствия для европейской экономики, потому придётся выбирать между дорогим евро и высокими рисками инфляции. В данном случае ЕЦБ вероятно будет действовать с целью сохранение ценовой стабильности, но при этом осуществлять вербальные интервенции с целью сдерживать рост европейской валюты, что уже происходило на неделе. Достаточно явно видна обеспокоенность еврочиновников резким ростом европейской валюты. По американской экономике также выходила серия важных данных. Приток капитала в США сократился, но пока остаётся достаточно стабильным и на 121% покрывает дефицит внешней торговли. Стоит обратить внимание на то, что в марте впервые за последние 4 года наблюдался чистый отток капитала в отношениях со странами Азии, с конца 2005г. годовые темпы притока капитала из стран Азии сократились более чем на треть. При этом остается достаточно высоким приток капитала из оффшорных регионов и Великобритании. Позитивно вышли данные по промышленному производству, которое выросло на 0,8% в апреле, что указывает на позитивные тенденции. Важнейшими отчётами недели стали данные по инфляции в США. Цены производителей в апреле выросли на 0,9%, в годовом пересчёте рост составил 3,9%. При этом базовый индекс потребительских цен продолжает показывать низкие темпы роста, годовой рост снова снизился до уровня 1,5% и находится вблизи двухлетних минимумов. Потребительские цены росли более активно, базовый индекс потребительских цен вырос в апреле на 0,3%, годовые темпы роста базовых потребительских цен достигли 2,3%, что является максимальным значением с марта 2005г. Усиление инфляционных рисков в апреле основано не резком роста энергетических и других ресурсных цен. Учитывая тот факт, что цикл повышения ставок в США до 5,0% пока ещё не сказался на экономике, т.к. влияние повышения ставок обычно проявляется с запозданием, вопрос приостановки цикла повышения савок является актуальным для США не зависимо от краткосрочных инфляционных всплесков. Об этом свидетельствует и недавнее выступление бывшего председателя ФРС А.Гринспена, который обратил внимание на замедление роста на рынке труда. В ближайшие недели важными факторами в принятии решений по ставкам могут стать данные с рынка недвижимости и рынка труда США.

На неделе выйдут следующие наиболее значимые макроэкономические показатели:

23.05.2006 10:00 мск Прирост ВВП - 1 квартал . 23.05.2006 18:00 мск Выступление председателя Федерального Резерва Ben Bernanke, министра финансов John Snow и председателя Комиссии по Ценным Бумагам и Биржам Christopher Cox в Банковском Комитете Сената в Вашингтоне. 24.05.2006 18:00 мск Индекс деловых ожиданий от института IFO за май. 24.05.2006 16:30 мск Заказы на товары длительного пользования в апреле. 24.05.2006 17:00 мск Решение по процентной ставке Банка Канады. 24.05.2006 18:00 мск Продажи на первичном рынке жилья в апреле. 25.05.2006 12:00 мск Прирост ВВП - 1 квартал. 25.05.2006 16:30 мск Прирост ВВП - 1 квартал. 25.05.2006 18:00 мск Продажи на вторичном рынке жилья в апреле. 26.05.2006 03:30 мск Индекс потребительских цен за апрель. 26.05.2006 16:30 мск Личные расходы и личные доходы в апреле. Более полная информация в календаре...

Неделя обещает быть насыщенной важными данными и выступлениями, что может привести к росту волатильности на рынках. Будут выходит данные по валовому продукту Германии, Великобритании и США. Относительно Германии и Великобритании, в целом, ожидания рынка достаточно умеренны прогнозы по данным регионам зачастую совпадают с выходом самих данных. Относительно ВВП США в 1 квартале участники настроены крайне оптимистично и ждут пересмотра темпов роста ВВП с 4,8% до 5,8%, основаны эти ожидания на некотором сокращении дефицита внешней торговли в 1 квартале, но выглядят они слишком оптимистично, что может сыграть злую шутку с участниками рынка, в случае если ожидания не оправдаются. По Германии выйдет индекс института Ifo, который после резкого снижения ZEW будет приковывать особое внимание участников рынка. В последние месяцы индекс института Ifo показывал крайне позитивные данные, потому выход индекса будет достаточно интересным в сложившейся ситуации. Будут опубликованы также предварительные данные по инфляции в Германии, учитывая достаточно сильный рост цен в апреле, майские данные могут усилить инфляционные ожидания и риски, а соответственно и усилить настрой участников рынка на агрессивное повышение ставок ЕЦБ. Существенный интерес участников рынка прикован к Канада, т.к. канадская валюта достигала новых тридцатилетних максимумов в мае, ожидается, что ставки будут повышены на 0,25%, хотя на рынке присутствует мнение также, что ставки могут и не повысить, учитывая некоторые не очень позитивные данные в последний месяц по экономике Канады. В целом Банк Канады имеет некоторый запас для того, чтобы не повысить ставки, хотя пока повышение ставок более вероятно, что может спровоцировать возобновление роста канадской валюты во второй половине недели. Достаточно интересным будет выход данных по доходам и расходам потребителей, некоторая слабость на рынке труда может спровоцировать сокращение темпов роста расходов, что будет фактором в пользу приостановки цикла повышения ставок. Также достаточно интересны будут данные по заказам на товары длительного пользования, эффект от повышения ставок вероятно постепенно начнёт оказывать влияние на показатель. Крайне интересными и важными будут данные по рынку недвижимости США. Со стороны рынка недвижимости исходит один из основных рисков для экономики США. Повышение ставок обычно в первую очередь негативно сказывается именно на рынке недвижимости, в последние полгода наблюдается резкое замедление продаж домов в США. Учитывая тот факт, что рынок недвижимости систмообразующим для экономики США, ухудшение ситуации может привести к существенному замедлению темпов роста экономики. Вероятно ситуация на рынке недвижимости будет одним из ключевых факторов в принятии ФРС решения по ставкам, потому продолжение падения продаж домов будет в пользу перерыва в цикле повышении ставок ФРС. На неделе также состоится выступление председателя ФРС Б.Бернанке и министра финансов США Д.Сноу в банковском комитете сената США. После достаточно противоречивых выступлений, Б.Бернанке держит паузу и старается не касаться темы ставок в своих выступлениях, действия ФРС стали крайне осторожными, о чём свидетельствовали и комментарии при недавнем повышении ставки до 5,0%. Первые серьёзные выступления нового председателя ФРС вызвали серьёзно смятение и даже недоверие участников рынков и резкое падение доллара, по праву можно сказать, что "первый блин вышел комом". Но ситуация такова, что дальнейшая пауза со стороны ФРС ведёт к усилению неопределённости, потому не исключено, что "обет молчания" будет нарушен и ситуация со ставками несколько прояснится после выступлений председателя ФРС и министра финансов, что может оказать существенное влияние на рынки.

EURUSD

Поддержки Сопротивления Тренд 2700/10 2840/50 M 2650/60 2920/30 W 2600/10 2980/3000 D 2550/60 3030/40 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала явный "клин". Подтверждениями выступают "утренняя звезда" на месячном и конвергенции на недельном таймфреймах. После закрепления выше 1,2180/2200 пара преодолела "линию шеи" разворотной фигуры "перевёрнутая голова и плечи" и отработала на модель достигнув максимумов в районе 2970. Пара корректируется и достигла важной зоны поддержек 2650/2700, снизившись в район нижней границы канала по RSI на дневном таймфрейме. Прорыв и закрепление ниже 2650/2700 буде сигналом к дальнейшему снижению, рост выше 2980/3030 будет сигнализировать о продолжении восходящей тенденции. На четырёхчасовом таймфрейме формируется "флаг", закрепление выше 2840/50 будет сигналом к росту в район максимумов.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 2840/50 стопами выше 2920. Покупки можно рассмотреть в районе 2700/10 со стопами ниже 2650. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления пары ниже 2700. Покупки можно рассмотреть после коррекции в районе 2700/10 со стопами ниже 2650, либо в случае закрепления выше 2850.

GBPUSD

Поддержки Сопротивления Тренд 8700/10 8860/70 M 8660/70 8960/70 W 8600/10 9000/20 D 8550/60 9120/30 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала и подтвердила "перевёрнутый молот" после тестирования ЕМА 60. Английская валюта усилила восходящее движение после преодоления сопротивлений в районе 8600. Пара достигла сильных уровней сопротивлений в районе 1,90, преодоление данного уровня откроет для фунта цели в районе 1,92. На прошедшей неделе английская валюта корректировалась и достигла поддержек в районе 8700. Пара скорректировалась к нижней границе восходящего канала по RSI на дневном таймфрейме, чёткое закрепление ниже 8660/8700 будет сигналом к дальнейшему снижения пары. Технически пара отработала коррекцию, возврат выше 8900 будет сигнализировать о возобновлении роста закрепление выше 1,90 усилит восходящую тенденцию по паре.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в зоне 8900 со стопами выше 8960. Покупки можно рассматривать в районе 8700/20 со стопами ниже 8660. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после формирования дивергенций на дневном таймфрейме. Покупки можно рассмотреть в районе 8660/8700 со стопами ниже 8660, либо после чёткого закрепления выше 8900 и 9000.

USDCHF

Поддержки Сопротивления Тренд 2100/10 2240/50 M 2050/60 2270/80 W 1990/2000 2320/20 D 1900/10 2410/20 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала "повешенного", что сигнализирует в пользу смены тенденции. На недельном таймфрейме в силе остаются дивергенции. Закрепление пары ниже 2550 сформировало "двойную вершину" с целями реализации в районе 1,18. На прошедшей неделе пара корректировалась после достижения поддержек в районе 1,19, цели коррекции отработаны, пара достигла уровней в районе 2240/50. Чёткое закрепление выше 2240/50 будет сигналом к дальнейшему росту пары, но пока тренд сохраняется более вероятно возобновление нисходящей тенденции. На дневном таймфрейме пара скорректировалась к верхней границе канала по RSI, чёткий возврат пары ниже 2050 будет сигналом к внижению пары, закрепление ниже 1,19 откроет цели в районе 1740/1800.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 2200/10 со стопами выше 2280. Покупки можно рассматривать в районе 2060 со стопами ниже 2000. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассматриват в районе 2230/50 со стопами выше 2280, либо после чёткого закрепления ниже 2050. Покупки можно рассматривать в 2280 районе 1780/1800 по факту конвергенций на дневном таймфрейме с стопами ниже 1740, либо в случае закрепления пары выше 2280.

USDJPY

Поддержки Сопротивления Тренд 111.00/10 112.10/20 M 110.10/20 112.50/60 W 109.00/20 113.00/10 D 108.40/50 113.70/80 H4 После преодоления нижней границы среднесрочного нисходящего тренда в районе 117,00 пара сформировала нисходящую тенденцию. На прошедшей неделе японская валюта достигла поддержек в районе фибо 61,8%и от всего роста 2005г. в районе 109,00/20 после чего корректируется, пара достигла сопротивлений в районе 112,20, где проходит верхняя граница краткосрочной нисходящей тенденции. Чёткое закрепление пары выше 112,20/60 может спровоцировать дальнейший рост пары. Не исключено, что пара будет консолидироваться в рамках диапазона 109,00-112,50, возврат пары ниже 110,20 и закрепление ниже 108,50/109,00 может спровоцировать возобновление нисходящей тенденции с целями в районе 106,50.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 112,00/20 со стопами выше 112,60. Покупки можно рассматривать в районе 110,20/30 со стопами ниже 110,00 2. Более спокойные продажи по паре можно рассматривать после коррекции пары в район 112,20/50 со стопми выше, либо после возврата пары ниже 110,20. Покупки можно рассмотреть в после формировани конвергенций на дневном таймфрейме, либо в случае возврата и чёткого закрепления выше 112,50.

hefeiddd

Недельный обзор рынка. Рекомендации.дата публикации: 2006-05-29 00:01:00  

На прошедшей неделе вышли следующие основные макроэкономические показатели:

Рост ВВП в 1 квартале составил 0,4%, годовые темпы роста ВВП составили 1,4% . Индекс бизнес-климата от IFO в мае незначительно снизился с 105,9 до 105,6. Заказы на товары длительного пользования в апреле резко снизились на 4,8%. Решение по процентной ставке Банка Канады: ставка повышена на 0,25пп до 4,25%. Продажи на первичном рынке жилья в апреле выросли до 1198K, при этом значение за апрель было пересмотрено с понижением с 1213K до 1142K. Рост ВВП в 1 квартале составил 0,6%, годовые темпы роста 2,2%. Годовые темпы роста ВВП по итогам первого квартала были пересмотрены до 5,3%. Продажи на вторичном рынке жилья в апреле незначительно снизились с 6,92М до 6,76М. Индекс потребительских цен за апрель показал рост на 0,1%, годовые темпы роста составили 0,4%. Личные расходы в апреле выросли на 0,6%. Личные доходы в апреле выросли на 0,5%.

На неделе выходила серия макроэкономических отчётов. В центре внимания были пересмотры данных по ВВП за 1 квартал. Как и ожидалось, данные по ВВП Германии и Великобритании ничем не удивили и вышли без особых сюрпризов. Данные по ВВП США ожидались с резким пересмотром в сторону повышения с 4,8% до 5,8%, ожидания во многом были завышенными, потому выход данных с более низким значением 5,3% не был сюрпризом. В целом первый квартал показал достаточно хороший рост экономики США, что нивелирует резко негативные данные четвёртого квартала 2005г.. Но в ближайшей перспективе можно ожидать замедления темпов роста американской экономики. Важное значение имел выход данных по рынку недвижимости в США, т.к. со стороны рынка недвижимости идут основные краткосрочные риски для американской экономики. Нельзя сказать, что отчёты по рынку недвижимости были позитивными. По продажам новых домов продажи существенно выросли в апреле, но при этом с существенным понижением был пересмотрен показатель за март, а это означает, что реально никакого объективного роста в рамках двухмесячного периода не было. На вторичном рынке продажи незначительно снизились и в целом остаются достаточно слабыми. В целом нельзя говорить о том, что данные по рынку недвижимости были позитивными, они скорее подтверждают общую наметившуюся тенденцию на замедление рынка недвижимости. Крайне негативно вышел отчёт по заказам на товары длительного пользования за апрель. Заказы снизились практически во всех секторах экономики. Без учёта транспортных средств заказы снизились на 1,1%, без учёта военных заказов снижение составило 3,8%. При этом существенное снижение наблюдалось: компьютеры и электроника 10,4%, транспорт 12,7%, средства производства 8,1%. Негативным является резкое снижение компьютерных заказов, т.к. они обычно в большей степени характеризуют состояние экономики, в отличии от волатильных транспортных заказов. С некоторым позитивом вышли данные по расходам и доходам потребителей. Расходы продолжают уверенно расти, что говорит о позитивном состоянии потребительского рынка. В апреле расходы росли быстрее доходов, что указывает на силу потребительского рынка. При этом дефлятор потребительских расходов остаётся достаточно высоким и сохраняет годовые темпы роста 2,9% по итогам апреля. На неделе было опубликовано решение по процентной ставке Банка Канады. Ставки были повышены на 0,25пп до 4,25%, что было вполне ожидаемым. При этом комментарии при решении по ставкам были достаточно мягкие, давая сигналы на скорое завершение цикла повышения ставок в Канаде. Не смотря на это канадская валюта будет оставаться достаточно привлекательной, пока цены на нефть будут высокими. Канадская экономика продолжает сохранять стабильные темпы роста, не смотря на некоторое снижение, профицит внешней остаётся стабильно высоким. Были опубликованы данные по потребительским ценам в Японии, которые подтверждают выход японской экономики из длительного дефляционного цикла. Развитие ситуации в том же ключе заставит Банк Японии более пристально рассматривать вопрос повышения ставок, чтобы не допустить высокой инфляции. Пока рано говорить о том, когда возможно повышение ставок, т.к. инфляционная динамика пока не несёт серьёзных рисков для экономики Японии, тем более в условиях достаточно резкого укрепления курса японской валюты.

На неделе выйдут следующие наиболее значимые макроэкономические показатели:

29.05.2006 Национальный Праздник "День Памяти" Весенние банковские каникулы 29.05.2006 12:00 мск Сальдо платежного и торгового баланса за март. 30.05.2006 03:50 мск Промышленное производство за апрель. 30.05.2006 16:30 мск Реальный прирост ВВП в марте. 30.05.2006 18:00 мск Индекс деловой активности по данным Чикагской Ассоциации Менеджеров 30.05.2006 22:00 мск Протоколы заседания Федерального Комитета по операциям на открытом рынке ФРС от 10 мая. 01.06.2006 13:00 мск Прирост ВВП - 1 квартал. 01.06.2006 18:00 мск Индекс деловой активности в производственном секторе - ISM Index за май 02.0065.2006 16:30 мск Отчёт по рынку труда за май. Более полная информация в календаре...

В первый день недели рынки США и Великобритании не работают, потому начало недели вероятно будет достаточно вялым. На неделе будут опубликованы достаточно важные данные по американской экономике. В центре внимания участников рынка будут: "минутки" ФРС и данные по рынку труда США. По Еврозоне выйдут данные по торговому и платёжному балансу, а также данные по росту ВВП в 1 квартале 2006г. Обычно в Еврозоне ВВП редко подвергается серьёзным пересмотрам после публикации, потому особых неожиданностей от данного показателя ждать не приходится. Достаточно важным событием может стать публикация "минуток" ФРС, т.к. дальнейшая политика ФРС в области ставок остаётся не достаточно ясной. С одной стороны текущие данные по инфляции и росту экономики достаточно позитивны, с другой реального воздействия повышения ставок на экономику мы пока не видели, т.е. реакция экономики на изменение монетарной политики пока не ясна. В среднесрочном плане риски инфляции достаточно сдержаны, а экономический рост имеет тенденцию к замедлению, потому если ФРС "перестарается" с ужесточением монетарной политики, то риски спада в экономике США существенно возрастут. В такой ситуации логичным был бы перерыв в цикле повышения ставок, чтобы оценить основные риски для американской экономики. Достаточно интересными в преддверии данных по рынку труда будут индексы деловой активности. В последние месяцы деловая активность несколько стабилизировалась, но пока остаётся достаточно низкой в производственной сфере. В то время как в сфере услуг деловая активность находится на достаточно высоких отметках. Негативное влияние на данные по рынку труда может оказать не очень позитивная динамика по недельным заявкам на пособие по безработице, в апреле заявки были на достаточно высоких уровнях. Важнейшим отчётом для участников рынка традиционно является отчёт по рынку труда США. В последние полтора года наблюдается стабилизация на рынке труда США, есть признаки среднесрочного замедления темпов роста. В апреле прирост Non-farm Payrolls составил 138К, что стало минимальным с октября 2005г. значением. Обычно динамика Non-farm Payrolls достаточно однонаправлена, и консолидация сигнализирует о высоких рисках среднесрочного замедления. Данные по Non-farm Payrolls будут достаточно важны после слабого апрельского отчёта, слабые данные будут сильным фактором для приостановки цикла повышения ставок в США. В целом неделя обещает быть достаточно активной, большая ясность вокруг ситуации по ставкам США вероятно добавит участникам рынка уверенности относительно дальнейшего направления движения. В случае, если "минутки" ФРС будут подразумевать завершение цикла повышения ставок стоит ожидать возобновления нисходящей тенденции по американской валюте.

EURUSD

Поддержки Сопротивления Тренд 2690/2700 2780/90 M 2650/60 2840/50 W 2600/10 2890/2900 D 2550/60 2980/3000 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала явный "клин". Подтверждениями выступают "утренняя звезда" на месячном и конвергенции на недельном таймфреймах. После закрепления выше 1,2180/2200 пара преодолела "линию шеи" разворотной фигуры "перевёрнутая голова и плечи" и отработала на модель достигнув максимумов в районе 2970. Пара корректируется и достигла важной зоны поддержек 2650/2700, преодоление которой может спровоцировать усиление коррекции и снижение европейской валюты в район поддержек 2450/2500. Прорыв тренда по RSI несёт риски снижения. На четырёхчасовом таймфрейме пара сформировала "треугольник" с верхней границей в районе 2690/2700 и верхней 2840/50, закрепление выше будет сигналом к возобновлению роста по паре.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 2840/50 стопами выше 2900. Покупки можно рассмотреть в районе 2700/10 со стопами ниже 2640. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления пары ниже 2650. Покупки продолжаем рассматривать в районе 2700/10 со стопами ниже 2640, либо после чёткого закрепления выше 2850.

GBPUSD

Поддержки Сопротивления Тренд 8500/20 8640/50 M 8460/70 8710/20 W 8380/8400 8760/70 D 8330/40 8880/8900 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала и подтвердила "перевёрнутый молот" после тестирования ЕМА 60. Пара достигла сильных уровней сопротивлений в районе 1,90, преодоление данного уровня откроет для фунта цели в районе 1,92. На прошедшей неделе английская валюта продолжила коррекцию и после преодоления поддержек в районе 8650 снизилась в район поддержек 8520, преодоление которых может спровоцировать падение в район 8380/8400. Риски снижения несёт преодоление трендовой по RSI на дневном таймфрейме. Учитывая общую восходящую тенденцию по паре, на неделе можно ожидать возобновления восходящего тренда и тестирования максимумов года в районе 1,90, подтверждением чего будет закрепление пары выше 8760/70.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 8650 со стопами выше 8720. Покупки можно рассматривать в районе 8550 со стопами ниже 8500. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после формирования дивергенций на дневном таймфрейме в районе 1,90/92. Покупки можно рассмотреть в районе 8500/20 со стопами ниже 8460, либо после чёткого закрепления выше 8770.

USDCHF

Поддержки Сопротивления Тренд 2170/80 2300/10 M 2110/20 2350/60 W 2050/60 2410/20 D 1900/10 2550/60 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала "повешенного", что сигнализирует в пользу смены тенденции. На недельном таймфрейме в силе остаются дивергенции. Закрепление пары ниже 2550 сформировало "двойную вершину" с целями реализации в районе 1,18. На прошедшей неделе пара продолжила коррекцию после достижения поддержек в районе 1,19. Пара закрыла неделю в районе сопротивления 2250, что вносит некоторую неопределённость в перспективы пары. Возврат ниже 2050 будет сигналом к возобновлению нисходящей тенденции и снижению в район 1750/1800. Достижение сильной зоны сопротивлений в районе 2250/2300 позволяет рассмотреть продажи по паре в рамках нисходящего тренда, закрепление выше может спровоцировать рост в район 2550.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 2250 со стопами выше 2320. Покупки можно рассматривать в районе 2060 со стопами ниже 2000. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассматривать в районе 2250/2300 со стопами выше 2320, либо после чёткого закрепления ниже 2050. Покупки можно рассматривать в районе 1780/1800 по факту конвергенций на дневном таймфрейме с стопами ниже 1740, либо в случае закрепления пары выше 2300/10.

USDJPY

Поддержки Сопротивления Тренд 111.50/60 112.90/113.10 M 111.00/10 113.70/80 W 110.40/50 114.10/20 D 190.90/110.00 114.90/115.00 H4 После преодоления нижней границы среднесрочного нисходящего тренда в районе 117,00 пара сформировала нисходящую тенденцию. После достижения поддержек в районе фибо 61,8% от всего роста 2005г. в районе 109,00/20 пара корректируется и на прошедшей неделе достигла сопротивлений в районе 113,00. В районе 113,00 пара встречает достаточно агрессивные продажи, прорыв выше может спровоцировать резкий рост в район 113,80/114,20. На четырёхчасовом таймфрейме по паре сформированы дивергенции, что сигнализирует о завершении коррекционного движения возврат ниже 111,50 будет подтверждением возобновления нисходящей тенденции. Не исключено резкое снижение пары, если закрепиться выше 113,00 не удастся.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 112,60/113,00 со стопами выше 113,30. Покупки можно рассматривать в районе 111,60/70 со стопами ниже 111,00 2. Более спокойные продажи по паре можно рассматривать после коррекции пары в районе 112.90/113.00 со стопами выше 113.50, либо после возврата пары ниже 111,50. Покупки можно рассмотреть в после формирования конвергенций на дневном таймфрейме.

hefeiddd

Недельный обзор рынка. Рекомендации.дата публикации: 2006-06-19 00:01:00  

На прошедшей неделе вышли следующие основные макроэкономические показатели:

Прирост ВВП за 1 квартал составил 0,8%, годовой прирост 3,1%. Индекс потребительских цен за май вырос на 0,2%, годовые темпы роста снизились до 1,9%. Индекс потребительских цен за май вырос на 0,4%, годовые темпы роста выросли до 2,2%. Индекс экномических ожиданий - ZEW за июнь снизился до 37,8. Индекс экномических ожиданий - ZEW за июнь снизился до 37,3. Розничные продажи и продажи продуктов питания за май выросли незначительно на 0,1%. Розничные продажи и продажи продуктов питания за исключением продаж автомобилей за май выросли на 0,3%. Индекс производственных цен за май вырос на 0,2%. Индекс производственных цен за исключением цен на продукты питания и энергию за май вырос на 0,3%. Индекс потребительских цен за май показал рост на 0,4%. Стержневой индекс потребительских цен в мае показал рост на 0,3%. Решение по процентной ставке Национального Банка Швейцарии: ставка повышена на 0,25пп до 2,0%. Приток капитала по данным Казначейства США в апреле резко сократился до $46,7млрд.. Промышленное производство сократилось на 0.1%. Использование производственных мощностей в мае снизилось до 81,7%. Дефицит платежного баланса за 1 квартал показал снижение с $224,9млрд до $208.7млрд.

На неделе вышла серия важных макроэкономических отчётов. Вышли данные по ВВП Японии за 1 квартал, которые были пересмотрены в сторону повышения, годовые темпы роста выросли с 1,9% до 3,1%. При этом дефлятор ВВП Японии был пересмотрен с -1,3% до -1,2%. Данные по внешней торговле Японии остаются положительными, но сальдо внешней торговли несколько сократилось, профицит платёжного баланса также сократился. Промышленное производство в Японии также показывает достаточно стабильные темпы роста на уровне 3,8% в год. Экономика Японии продолжает усиливает темпы роста, но инфляция пока остаётся сдержанной. По экономике Великобритании были опубликованы инфляционные данные. Цены производителей выросли в мае на 0,3%, при этом рост годового индекса цен резко ускорился до 3,0%. Потребительские цены в Великобритании росли в мае на 0,5%, годовые темпы роста снова превысили граничный уровень, установленный Банком Англии и достигли 2,2%. Данные по розничным продажам в Великобритании вышли достаточно позитивно и выросли на 0,5%, годовые темпы роста достигли 4,0%. В последние месяцы наблюдается ускорение инфляции в Великобритании, закрепление данной тенденции может заставить Банк Англии снова повысить ставки. По экономике Еврозоны выходили достаточно слабые данные. Индекс ожиданий института ZEW снова резко снизился, за два месяца индекс сократился практически вдвое. Промышленное производство в Италии также показало резкое снижение. Промышленное производство в Еврозоне сократилось на 0,6%, годовые темпы роста снизились с 4,1% до 1,9%. Инфляционные данные выходят достаточно противоречиво. В Германии и Италии годовые темпы роста потребительских цен остались на прежних уровнях 2,1% и 2,3% соответственно, при этом в Франции индекс наблюдалось достаточно сильное ускорение с 2,0 до 2,4%. При этом в целом по Еврозоне индекс потребительских цен растёт на 2,5%, что существенно выше граничного уровня 2,0%. Достаточно высокая неоднородность экономик Еврозоны вносит существенную неопределённость в дальнейшую монетарную политику. Повышение ставок в целом для Еврозоны будет необходимым, особенно это касается слаборазвитых экономик, но от этого могут пострадать наиболее развитые экономики Еврозоны, такие как Германия. Некоторое повышение ставок вероятно ещё понадобится, но агрессивной политики ожидать не стоит, т.к. это может вызвать достаточно резкую реакцию со стороны наиболее развитых экономик Еврозоны. По экономике США входила серия важных макроэкономических показателей. Отсутствие роста на рынке энергоносителей в мае спровоцировало то, что цены производителей вышли с умеренным ростом на 0,2%, годовые темпы роста выросли до 4,35%. Базовый индекс производственных цен вырос на 0,25%, годовые темпы роста остаются достаточно низкими на уровне 1,5%-1,6%. Потребительские цены в мае показали рост на 0,4%, годовые темпы роста достигли 4,1%. Базовый индекс цен также вырос, годовые темпы роста составили 2,44%, что является максимальным уровнем за последние годы и сигнализирует о ускорении инфляции. Такие данные сигнализируют о ускорении инфляции в краткосрочном плане. Данные по промышленному производству в США вышли достаточно слабо показав снижение на 0,1%, также снизилась и загруженность производственных мощностей. Слабо вышли и данные по розничным продажам за май, которые показали рост на 0,1%. В целом данные по розничным продажам пока остаются достаточно стабильными, но наметилось некоторое замедление темпов роста. При этом достаточно позитивно вышел индекс настроения потребителей по данным Мичиганского Университета, который неожиданно вырос. В целом можно говорит о наметившемся замедлении темпов роста американской экономики. Крайне слабо вышли данные по притоку иностранного капитала в экономику США, приток сократился до минимального за последний год уровня $46,7млрд. Годовые темпы притока капитала пока остаются достаточно высокими и показали несущественное сокращение. Покрытие притоком капитала дефицита внешней продолжает находится на достаточно низких уровнях и составляет 115%-118%. В целом данные выходящие на недели подтверждают ожидания повышения ставок в Еврозоне, появились предпосылки для повышения ставок в Великобритании. Относительно ставок в США ситуация остаётся неоднозначной, но высокие темпы роста цен могут заставить ФРС продожить повышение ставок, не смотря на некоторое замедление темпов экономического роста, при этом цикл повышения близок к завершению, в отличии от других регионов.

На неделе выйдут следующие наиболее значимые макроэкономические показатели:

20.06.2006 15:00 мск Индекс потребительских цен за май. 20.06.2006 16:30 мск Число закладок новых фундаментов за май. 21.06.2006 11:00 мск Выступление президента ЕЦБ Ж.-К. Трише в Комитете по Экономике и денежно-кредитной политике Парламента ЕС в Брюсселе 21.06.2006 12:30 мск Публикация протоколов заседания Банка Англии от 7-8 июня. 21.06.2006 20:25 мск Выступление управляющего Банка Канады David Dodge. 22.06.2006 18:00 мск Индекс опережающих индикаторов за май. 23.06.2006 16:30 мск Заказы на товары длительного пользования Более полная информация в календаре...

Грядущая неделя, в отличии от предыдуще не будет насыщена важными данными. Из американских данных можно выденить данные по закладкам новых домов, которые учитывая общее замедление на рынке недвижимости может оказать влияние на рынки. Ожидается выход данных по индексу опережающих индикаторов, существенное замедление данного индекса обычно сигнализирует о рисках рецессии американской экономики. Наиболее важным будет выход индекса по заказам на товары длительного пользования, который в апреле резко снизился, второй раз в 2006г., в начале года в целом наблюдается замедление заказов на товары длительного пользования на 2,8%, что несёт негатив для экономики США. Относительно канадской валюты в центре внимания будет публикация данных по темпам роста потребительских цен в Канаде, а также выступление главы Банка Канады. В последнее время появились спекуляции вокруг завершения цикла повышения ставок в Канада, потому данные по инфляции могут внести некоторую ясность в ситуацию и оказать достаточно сильное влияние на поведение канадской валюты. В целом экономика Канады остаётся достаточно сильной, не смотря на высокий курс канадского доллара, о чём свидетельствует недавнее резкое сокращение безработицы. Пока более вероятно, что ставки в Канаде продолжат повышаться, если инфляционные угрозы будут сохраняться. Для английско валюты важным событием станет публикация протоков Банка Англии. Последние "минутки" Банка Англии были крайне противоречивы, голоса разделились 1-6-1, т.е. были голоса и за повышение ставок и за понижение ставок, хотя большинство пока за то, чтобы оставить неизменными ставки. Нынешние протоколы могут показать перевес сторонников повышения ставки, что продиктовано усилением инфляции в Великобритании. Если сторонников повышения ставок прибавится, то это будет способствовать росту английской валюты. Для европейской валюты наиболее важным будет выступление главы ЕЦБ Ж.-К.Трише в Европарламенте. Европейский центральный бнк находится в достаточно непростой ситуации, когда несбалансированность экономик Еврозоны заставляет быть достаточно осторожными в монетарной политике. С одной стороны высокая инфляция заставляет ЕЦБ повышать ставки, с другой ставка растёт во всех странах Еврозоны одинаково, в то время как темпы роста цен и экономического роста существенно различаются. Такая ситуация приводит к тому, что умеренное повышение ставок будет достаточно негативно сказываться на крупнейших экономиках (таких как Германия), при этом не будет оказывать существенного влияния на экономики стран Еврозоны, где инфляция существенно выше. Не смотря на это повышение ставок вероятно пока будет продолжено. В целом для доллара неделя, предшествующая решению ФРС по ставкам 29 июня, обещает быть достаточно спокойной. Основным двигателем на неделе, вероятно будет перепозиционирование участников рынка перед решением ФРС по ставкам.

EURUSD

Поддержки Сопротивления Тренд 2590/2600 2690/2700 M 2530/40 2760/70 W 2480/90 2840/50 D 2420/30 2900/10 H4 На месячном таймфрейме существуют риски формирования "пинцета". После преодоления "линии шеи" 1,22 пара отработала разворотную фигуру "перевёрнутая голова и плечи" с целями в районе 1,30, после чего пара корректируется. После повторного достижения сопротивлений в районе 2980/3000 европейская валюта резко снизилась и преодолела поддержки в районе 2700. На прошедшей неделе пара сформировала "молот", чёткий возврат выше 2700 может спровоцировать рост к максимумам года. На дневном таймфрейме пара сформировала "двойную вершину" с целями реализации в районе нижней границы широкого канала на дневном таймфрейме 2410/30. На дневном таймфрейме рост пары замедляется, что несёт риски возобновления снижения.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 2680/2700 стопами выше 2740. Покупки можно рассмотреть в районе 2600 со стопами ниже 2530. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после чёткого закрепления пары ниже 2540. Покупки можно рассматривать в районе 2430 со стопами ниже 2380, либо после чёткого возврата и закрепления пары выше 2700.

GBPUSD

Поддержки Сопротивления Тренд 8420/30 8610/20 M 8370/80 8550/60 W 8330/40 8610/20 D 8270/80 8700/10 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала и подтвердила "перевёрнутый молот" после тестирования ЕМА 60. Пара достигла сильных уровней сопротивлений в районе 1,90. Английская валюта не смогла выше 8880 после чего резко снизилась в район 8330/40. На недельном таймфрейме пара сформировала "поглощение", но пока движение развивается в рамках коррекции восходящего тренда на недельном таймфрейме, о завершении которого будет свидетельствовать преодоление поддержек в районе 8190/8200. На дневном таймфрейме пара корректируется, возврат выше 8620 будет сигнализировать в пользу возобновления роста пары. Возврат и закрепление пары ниже 8430/40 может спровоцировать возобновление снижения пары.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 8550 со стопами выше 8620. Покупки можно рассматривать в районе 8430/40 со стопами ниже 8380. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после возврата ниже 8430. Покупки можно рассмотреть после чёткого закрепления выше 8620.

USDCHF

Поддержки Сопротивления Тренд 2260/70 2350/60 M 2200/10 2410/20 W 2150/60 2480/90 D 2060/70 2560/70 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала "вечерню звезду", после чего формирует нисходящую тенденцию. Закрепление пары ниже 2550 сформировало "двойную вершину" на недельном таймфрейме с целями реализации в районе 1,18. Пара консолидировалась на прошедшей неделе, после коррекционного роста, на недельном таймфрейме формируется "вечерняя звезда". На дневном таймфрейме пара формирует "флаг", существуют риски формирования "вечерней звезды". Чёткий возврат ниже 2070 будет сигналом к возобновлению среднесрочной нисходящей тенденции. Закрепление выше 2420 может спровоцировать рост пары в район 2560/70. Возврат и закрепление пары ниже 2200 будет сигнализировать в пользу снижения в район 2070

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 2360 со стопами выше 2430. Покупки можно рассматривать в районе 2200/10 со стопами ниже 2150. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассматривать в районе 2420 со стопами выше 2490, либо после чёткого закрепления ниже 2200. Покупки можно рассматривать в случае закрепления пары выше 2420.

USDJPY

Поддержки Сопротивления Тренд 114.20/30 115.50/60 M 113.60/70 116.00/10 W 113.00/10/td> [td]116.50/60 D 112.00/10 117.40/50 H4 После преодоления нижней границы среднесрочного нисходящего тренда в районе 117,00 пара сформировала нисходящую тенденцию и достигла поддержек в районе фибо 61,8% от всего роста 2005г. 109,00. На месячном таймфрейме по итогам мая пара сформировала "молот", возврат выше 116,50 может сформировать сигналы на рост. На дневном таймфрейме пара сформировала краткосрочный восходящий канал с верхней границей в районе 116,50. Закрепление пары выше 115,50/60 сформирует сигналы на рост и закрытие гэпа от 24.04.2006г. в район верхней границы восходящего канала 116,50, прорыв выше откроет цели в районе 119,00/50. Возврат пары ниже 113,00 будет сигналом к снижению в район годовых минимумов.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 115,50 со стопами выше 116,00. Покупки можно рассматривать в районе 113,50 со стопами ниже 113,00 2. Более спокойные продажи по паре можно рассматривать в районе 116,50 со стопами выше 117,20, либо после закрепления пары ниже 113,00. Покупки можно рассмотреть либо в случае закрепления выше 115,60 и выше 116,60.

hefeiddd

Недельный обзор рынка. Рекомендации.дата публикации: 2006-06-26 00:01:00  

На прошедшей неделе вышли следующие основные макроэкономические показатели:

Индекс потребительских цен за май вырос на 0,5%, в годовом исчислении рост составил 2,8%. Стержневой индекс потребительских цен в мае вырос на 0,5%, годовые темпы роста составили 2,0%. Число закладок новых фундаментов в маеыросло на 5,8% до 1957К, при этом число выданных разрешений на строительство сократилось на 2,1%. Выступление президента ЕЦБ Ж.-К. Трише Парламенте ЕС: основные экономические индикаторы позитивны с начала 2006 года. Публикация протоколов заседания Банка Англии от 7-8 июня: 7 голосов за неизменность ставки, 1 - за повышение. Индекс опережающих индикаторов за май показал снижние на 0,6%. Заказы на товары длительного пользования в мае снизились на 0,3%.

Неделя в целом была не очень насыщена важными макроэкономическими данными. Были опубликованы данные по строительству США, которые вышли достаточно противоречиво: рост закладок новых домов был очень неплохим, но количество разрешений на строительство сокращается. Динамика на рынке жилья в США пока в целом остаётся слабой. Публикация данных по заказам на товары длительного пользования принесла негатив, второй месяц заказы снижаются, повышение ставок в США вероятно будет оказывать всё большее негативное на данный показатель. Второй месяц подряд также снижается и индекс опережающих индикаторов, что может сигнализировать о замедлении темпов роста экономики США в среднесрочной перспективе. В экономике США усилились сигналы на замедление темпов роста экономики, происходит это на фоне ускорившихся темпов роста цен в американской экономике. Ситуация складывается так, что ФРС необходимо выбирать между ростом экономики и инфляционными рисками, которые пока не так уж и очевидны и носят скорее краткосрочный характер. Эффект от повышения ставок в США ещё только начинает сказываться на экономике, потому чрезмерное повышение ставок может спровоцировать стагнацию американской экономики. В центре внимания участников рынка были "минутки" Банка Англии, голосование показало, что пока Банк воздерживается от каких-либо действий в монетарной политике, предпочитая наблюдать за ситуацией. Пожалуй пока это наиболее адекватная политика банка, незначительное повышение ставок не окажет существенного влияния на инфляцию, а существенного повышения ставки экономика Великобритании пока не выдержит. Не смотря на это повышение ставок возможно, но оно будет носить скорее психологический подтекст, чем экономический. В четверг Банк Англии сообщил, что член Комитета по денежно-кредитной политике Дэвид Уолтон скоропостижно скончался после непродолжительной болезни, что оказало сильное давление на английскую валюту, т.к. именно Уолтон на последних заседаниях голосовал за повышение ставок. Относительно экономики Еврозоны ситуация в целом остаётся позитивной, хотя ожидания несколько снизились. Глава ЕЦБ Ж.-К.Трише в своём выступлении был достаточно оптимистичен и подтвердил позитивные ожидания роста экономики. При этом инфляция по прежнему несёт риски и "уровень инфляции, видимо, останется высоким и в 2007 году", по заявлению Трише. ЕЦБ пока не акцентирует внимание на некотором снижении ожиданий, о котором говори сокращение индекса ZEW в последние месяцы. Ситуация позволяет говорить о продолжении цикла повышения ставок в Еврозоне, хотя позиция ЕЦБ по прежнему будет достаточно острожной. В Японии центральной темой стал скандал вокруг главы Банка Японии Тосихико Фукуи, в результате которого возникли опасения по поводу дальнейшей судьбы Фукуи. Скандал оказывает существенное давление на японскую валюту. В целом же ситуация в японской экономике остаётся позитивной, перспективы роста экономики достаточно хорошие. Относительно монетарной политики, вероятно уже в 2006 году возможно повышение ставки, но только в том случае, инфляционные риски продолжат возрастать. В целом динамика рынков на неделе основывалась на слухах и домыслах, что спровоцировало некоторый рост американской валюты. Грядущее заседание по ставкам ФРС также оказывает поддержку американской валюте. Выкуп американской валюты на слухах несёт в себе риски падения доллар, если ожидания не будут оправдываться фактами.

На неделе выйдут следующие наиболее значимые макроэкономические показатели:

26.06.2006 12:00 мск Сальдо платежного баланса за апрель. 26.06.2006 18:00 мск Продажи на первичном рынке жилья за май. 27.06.2006 12:00 мск Индикатор бизнес-климата от IFO 27.06.2006 18:00 мск Продажи на вторичном рынке жилья за май. 29.06.2006 16:30 мск Прирост ВВП в апреле. 29.06.2006 16:30 мск Прирост ВВП в за 1 квартал. 29.06.2006 22:15 мск Решение по процентной ставке ФРС 30.06.2006 03:30 мск Индекс потребительских цен за май. 30.06.2006 12:30 мск Прирост ВВП в за 1 квартал. Сальдо платежного баланса за 1 квартал. 30.06.2006 13:00 мск Предварительный гармонизированный индекс потребительских цен за май. 30.06.2006 17:50 мск Уточненные данные по настроению потребителей по данным Мичиганского Университета за июнь. Более полная информация в календаре...

Грядущая неделя, насыщена важными данными, в центре внимания будет заседание ФРС по ставкам. В целом ситуация со ставками в США остаётся достаточно неоднозначной, в экономике наметилась тенденция на замедление экономического роста, при этом инфляция, в последние месяцы, показывает рост. Вопрос состоит только в том, на сколько серьёзны риски инфляции в средне- и долгосрочной перспективой, т.к. повышение ставок обычно действует с серьёзной задержкой. Если риски инфляции носят краткосрочный характер - то высокие ставки могут привести негативным последствиям для экономики США во второй половине 2006 - 2007гг. Пока долго- и среднесрочные риски инфляции не так очевидны, в то время, как замедление роста экономики практически неизбежно. Дальнейшее повышение ставок целесообразно только в том случае, если ФРС оценивает долгосрочные риски инфляции, как высокие, но такой позиции ФРС в заявлениях не придерживается. Повышение ставок в текущий момент не окажет существенного влияния на текущую инфляцию. Сложившуюся ситуацию вероятно необходимо рассматривать более широко. Основные риски инфляции для США исходят со стороны ресурсных рынков, резкий рост которых за последний год был скорее спекулятивным, повышение ставок в США позволяет сдуть "пузырь" на рынке ресурсов, что достаточно чётко продемонстрировал рынок металлов, на котором произошло существенное снижение цен в последние месяцы на ожидании повышения ставок в США. Но основной риск инфляции исходит из роста цен на энергоресурсы, где влияние ставок крайне умеренное. Такое "ленивое" (по сравнению с другими рынками) поведение цен на нефть, говорит о том, что спекулятивная составляющая на этом рынка минимальна, по сравнению с другими рынками и цена на нефть в большей степени основывается на реальном спросе. Повышение ставок сейчас может оказать существенное негативное влияние на экономику США в среднесрочной перспективе, но никак не на текущую краткосрочную инфляцию, конечно же это понимают и в ФРС. Если ФРС продолжает считать, что цены на энергоресурсы имеют существенную спекулятивную составляющую - то имело бы смысл действовать более агрессивно, чтобы нивелировать краткосрочные инфляционные риски. Если же нет и ФРС не видит сильной спекулятивной составляющей в ресурсных рынках - то повышение ставки мелкими шагами, действуя полумерами, скорее несёт вред для перспектив американской экономики, чем пользу. Складывается впечатление, что ФРС США просто не знает что делать в сложившейся ситуации. Будет опубликована серия данных по рынку жилья в США, который показывает слабость в последнее время, что является реакцией на рост ставок в США. Негативная ситуация на рынке недвижимости "связывает руки" ФРС в монетарной политике. Также выйдут окончательные данные по ВВП зап 1 квартал. Достаточно высокие темпы роста ВВП в первом квартале носят временный а не системный характер, потому уже в ближайшие кварталы ситуация относительно темпов роста экономики вероятно будет развиваться в негативном направлении. На неделе также выйдет серия данных по экономике Еврозоны, в центре внимания будут индексы от института IFO и данные по ценам в Еврозоне. В последние месяцы индексы IFO выходили стабильно позитивно, показывая рост и позитивные ожидания. В целом это характеризует достаточно хорошую динамику в европейской экономике. Такую ситуация подтверждают и выступления руководства ЕЦБ. Инфляционные риски для европейской экономики продолжают оставаться существенными, ЕЦБ несколько запаздывает с повышение ставок, что характерно для консервативных европейских структур. Некоторое оживление в экономике позволяет ЕЦБ повышать ставки, но темпы роста экономики, хоть и имеют позитивную динамику, остаются относительно не высокими, потому ЕЦБ будет действовать достаточно осторожно в монетарной политике. Относительно экономики Великобритании в центре внимания будут окончательные данные по ВВП в 1 квартале. Обычно данные не пересматриваются существенно, потому особых неожиданностей здесь не ожидается. Также стоит обратить внимание на данные по платёжному балансу Великобритании в 1 квартале, отрицательное сальдо внешней торговли Великобритании в первые месяцы года в целом было достаточно стабильным и даже несколько снижалось, что предполагает возможное сокращение дефицита платёжного баланса. Относительно канадской экономики будут опубликованы данные по приросту ВВП в апреле, а также данные по промышленным ценам. Выступление главы банка Канады на прошедшей неделе сигнализирует о том, что процесс повышения ставок близок к завершению. Как ни странно, но политика канадского центрального банка была пожалуй наиболее адекватна в последние годы. Они вовремя начали повышать ставки и действовали достаточно прагматично, что позволило сохранить эффективный баланс между инфляцией и ростом экономики. По японской экономике в центре внимания будут находиться данные по индексу потребительских цен, а также ситуация вокруг главы Банка Японии. Динамика инфляции в Японии не носит угрожающий характер для экономики, но учитывая то, что повышение ставок оказывая отсроченное влияние на экономику и то, динамика цен в Японии сигнализирует о росте инфляции банку Японии имеет смысл действовать с опережением инфляции. Ситуация вокруг главы Банка Японии носит скорее спекулятивный характер, маловероятно, что скандал в итоге приведёт к каким-либо серьёзным изменениям и уходу Фукуи с должности главы банка. Текущая неделя покажет, готова ли ФРС принимать какие-то решения, или продолжит в нерешительности "плыть по течению". Не исключено, что решение по ставкам может оказаться достаточно неожиданным, т.к. позиция представителей ФРС остаётся достаточно запутанной и неоднозначной.

EURUSD

Поддержки Сопротивления Тренд 2480/90 2610/20 M 2420/30 2660/70 W 2380/90 2710/20 D 2310/20 2770/80 H4 На месячном таймфрейме существуют риски формирования "пинцета". После повторного достижения сопротивлений в районе 2980/3000 европейская валюта резко снизилась и преодолела поддержки в районе 2700. В результате преодоления 2700 пара сформировала "двойную вершину" на дневном таймфрейме с целями в районе 2400/30. На прошедшей неделе пара не могла закрепиться выше 2670 и резко снизилась преодолев поддержки 2550 и протестировала нижнюю границу среднесрочного восходящего канала в районе 2480. На дневном таймфрейме по паре формируется клин, возврат выше 2620 будет сигнализировать в пользу роста в район верхней границы краткосрочного нисходящего канала. Сильная зона поддержек по паре в районе 2430/80.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 2600 стопами выше 2630. Покупки можно рассмотреть в районе 2480/2500 со стопами ниже 2400. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после чёткого закрепления пары ниже 2400. Покупки можно рассматривать в диапазоне 2430/80 со стопами ниже 2380, либо после чёткого возврата и закрепления пары выше 2620.

GBPUSD

Поддержки Сопротивления Тренд 8120/30 8210/20 M 8050/60 8280/90 W 7990/8000 8350/60 D 7940/50 8410/20 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала и подтвердила "перевёрнутый молот" после тестирования ЕМА 60. Пара достигла сильных уровней сопротивлений в районе 1,90. Английская валюта не смогла развить рост на неделе и резко снизилась. Преодоление поддержек в районе 8280 спровоцировало резкое падение в район поддержек 8130 (ЕМА 100 на дневном таймфрейме и фибо 50% 03.04-17.05). Данные поддержки являются ключевыми для пары, закрепление ниже будет сигналом к падению в район 7950/8000. Пара протестировала нижнюю границу восходящего среднесрочного канала и нижнюю границу краткосрочного нисходящего канала в районе 8130. Высока вероятность роста английской валюты с текущих уровней, но желательно дождаться подтверждений.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 8280 со стопами выше 8315. Покупки можно рассматривать с открытия рынка со стопами ниже 8100. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после коррекции пары в райони 8450/8500, либо в случае закрепления нижее 8130. Покупки можно рассмотреть в районе 8130/50 со стопами ниже 8100 либо возврата и закрепления пары выше 8280.

USDCHF

Поддержки Сопротивления Тренд 2410/20 2550/60 M 2350/60 2650/60 W 2270/80 2710/20 D 2230/40 2790/2800 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала "вечерню звезду", после чего формирует нисходящую тенденцию. Закрепление пары ниже 2550 сформировало "двойную вершину" на недельном таймфрейме с целями реализации в районе 1,18. Пара преодолела сопротивления в районе 2420, после чего резко выросла и приблизилась к уровню 2550. Преодоление 2550 в апреле сформировало "двойную вершину", потому возврат и закрытие недели выше данного уровня будет сигнализировать в пользу роста пары в район 2660. На дневном таймфрейме пара формирует "клин", преодоление нижней границы будет сигнализировать в пользу снижения. На четырёхчасовом таймфрейме по паре формируется серия дивергенций, возврат ниже 2360 будет сигнализировать в пользу снижения пары.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 2500/20 со стопами выше 2560. Покупки можно рассматривать в районе 2420 со стопами ниже 2360. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассматривать в районе 2550 со стопами выше 2600, либо после чёткого закрепления ниже 2360. Покупки можно рассматривать в случае закрепления пары выше 2550 и 2660.

USDJPY

Поддержки Сопротивления Тренд 115.50/60 116.50/60 M 114.90/115.00 117.00/10 W 114.30/40 117.40/50 D 113.80/90 118.10/20 H4 После преодоления нижней границы среднесрочного нисходящего тренда в районе 117,00 пара сформировала нисходящую тенденцию и достигла поддержек в районе фибо 61,8% от всего роста 2005г. 109,00. На месячном таймфрейме по итогам мая пара сформировала "молот", возврат выше 116,50 может сформировать сигналы на рост. На дневном таймфрейме пара сформировала краткосрочный восходящий канал с верхней границей в районе 116,50. Пара преодолела сопротивление 115,50, что привело к тестированию ключевых сопротивлений в районе верхней границы гэпа 116,50, закрепление выше будет сигнализировать в пользу роста пары в район 119,00. Пара закрыла гэп, возврат ниже 115,50 будет сигнализировать в пользу снижения.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 116,50 со стопами выше 117,20. Покупки можно рассматривать в районе 115,50 со стопами ниже 115,00 2. Более спокойные продажи по паре можно рассматривать также в районе 116,50 со стопами выше 117,20, либо после закрепления пары ниже 115,00. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 116,60.

hefeiddd

Недельный обзор рынка. Рекомендации.дата публикации: 2006-07-03 00:01:00  

На прошедшей неделе вышли следующие основные макроэкономические показатели:

Сальдо платежного баланса с учетом сезонных колебаний за апрель было нулевым. Продажи на первичном рынке жилья за май выросли до 1,234млн., при этом данные за апрель были пересмотрены с понижением до 1,180млн. Индикатор делового климата Германии от IFO в июне снова вырос и достиг 106,8. Продажи на вторичном рынке жилья за май снизились с 6,75млн до 6,67млн. Прирост ВВП в апреле составил 0,1%. Прирост ВВП в за 1 квартал пересмотрен с повышением до 5,6%. Решение по процентной ставке ФРС: ставка повышена на 0,25пп до 5,25%. Индекс потребительских цен за май показал прирост на 0,2%, годовые темпы роста выросли с 0,4% до 0,6%. Прирост ВВП в за 1 квартал составил 0,7%, годовые темпы роста 2,3%. Дефицит платежного баланса за 1 квартал достиг stg11.0 млрд. Предварительный гармонизированный индекс потребительских цен за май составил 2,5% Уточненные данные по настроению потребителей по данным Мичиганского Университета за июнь показали рост до 84,9.

Неделя была насыщена важными макроэкономическими данными. Серия данных по экономике Японии вышла достаточно позитивно. Розничные продажи показали активный рост в мае. Рост промышленного производства остаётся сильным в мае показатель вырос на 1%. Безработица в Японии снизилась до 4,0%. На фоне таких позитивных данных наблюдается усиление инфляции, годовые темпы роста потребительских цен выросли с 0,4% до 0,6%. Учитывая достаточно позитивные экономические данные и усиление инфляции достаточно можно ожидать, что Банк Японии уже в 2006 году начнёт цикл повышения ставок. Относительно экономики Великобритании данные выходили противоречиво. Темпы роста ВВП были пересмотрены в сторону повышения до 2,3% в годовом исчислении, при этом дефицит платёжного баланса продолжил возрастать. В английской экономике наблюдается стабилизация динамики экономического роста, при это заметно краткосрочное усиление инфляции. Пока действия Банка Англии вероятно не претерпят особых изменений, т.к. риски инфляции не на столько явные, а темпы экономического роста пока остаются умеренными. Относительно экономик стран Еврозоны в центре внимания был индекс делового климата Германии IFO в июне, который снова вырос указывая на неплохое состояние немецкой экономики. Платёжный баланс Еврозоны вышел с нулевыми значениями после отрицательных. В целом перспективы европейской экономики остаются достаточно позитивными. Предварительные данные по инфляции показали годовые темпы роста 2,5%, что существенно выше граничного уровня установленного ЕЦБ. Текущая ситуация в европейской экономике предполагает то, что ЕЦБ продолжит повышение ставок, т.к. инфляционные риски остаются достаточно высокими на фоне хорошей динамики экономического роста. По экономике США выходила серия важных данных. Рынок недвижимости в мае показал некоторую стабилизацию, но остаётся слабым. Потребительское доверие в США снижается. Данные по росту ВВП были пересмотрены с повышением до 5,6%, что произошло на фоне пересмотра с понижением дефлятора ВВП до 3,1%. Данные по доходам и расходам потребителей росли менее значительно, чем в предыдущем месяце. Индекс PMI Chicago существенно снизился в июне, при этом снижение происходило практически по всем направлениям. Индекс занятости в составе Индекс PMI Chicago составил 50,4 вплотную приблизившись к критическому уровню 50,0. Уточненные данные по настроению потребителей по данным Мичиганского Университета показали позитив и выросли до 84,9. В центре внимания участников рынка было решение по ставкам ФРС и последующие комментарии. Экономические данные сигнализируют в пользу замедления темпов роста экономики США в 2007г., при этом краткосрочная инфляция остаётся высокой. Ставка ФРС была повышена до 5,25%, как и ожидалось. Комментарии сопутствующие повышению ставок сигнализируют о том, что повышение ставок вероятно завершается. Не смотря на то, что ФРС сохраняет зависимость монетарной политики от экономических данных, но сама риторика заявления говорит о том, что ставки будут повышаться далее только в том случае если инфляционные риски будут существенно возрастать, а экономика покажет силу. В сложившейся ситуации вероятность того, что ФРС продолжит повышать ставки далее резко снижается и дальнейшие повышения ставок будут только в том случае, если инфляция будет усиливать давление на экономику. Фактически ФРС готовит рынки к завершению цикла повышения ставок.

На неделе выйдут следующие наиболее значимые макроэкономические показатели:

03.07.2006 03:50 мск Отчет Банка Японии Танкан за 2 квартал. 03.07.2006 18:00 мск Индекс деловой активности в производственном секторе за июнь. 04.07.2006 День Независимости 05.07.2006 03:30 мск Решение по процентной ставке Резервного Банка Австралии 06.07.2006 15:00 мск Решение по процентной ставке Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии. 06.07.2006 15:45 мск Решение по процентной ставке ЕЦБ. 16:30 - Пресс-конференция президента ЕЦБ Ж.-К. Трише. 06.07.2006 18:00 мск Индекс деловой активности в секторе услуг за июнь. 07.07.2006 16:30 мск Количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства - Non-farm Payrolls за июнь. Более полная информация в календаре...

На неделе выйдет серия важнейших макроэкономических отчётов, которые могут оказать существенное влияние на рынки. В начале неделе внимание участников рынка будет приковано к ежеквартальному отчёту Танкан, который будет опубликован в понедельник. Это один из важнейших макроэкономических отчётов в Японии и он будет указывать на ситуацию в японской экономике во втором квартале. Хорошие данные будут будут подтверждать усиление темпов роста японской экономики. На фоне усиливающейся инфляции усиление экономического роста будет способствовать ускорению процесса повышения ставок Банком Японии. Центральным событием недели станет публикация решения ЕЦБ по ставкам. Участники рынка не ждут повышения ставки на текущем заседании, хотя все предпосылки для этого присутствуют. Банк несколько запаздывает с началом цикла повышения ставок, инфляционное давление в последние месяцы усилилось. Риторика представителей ЕЦБ в последнее время была достаточно агрессивной, но это скорее попытка "развязать себе руки", т.к. участники рынка привыкли, что банк перед повышением ставки достаточно прозрачно даёт намёк на то, что ставка будет повышена и только потом её повышает. В центре внимания вероятно будет пресс-конференция главы ЕЦБ Ж.-К.Трише, от которой ждут подтверждения дальнейшему повышению ставок. Решения Банка Англии и Резервного Банка Австралии вероятно не будут оригинальными, ожидается, что ставки пока останутся неизменными. Относительно Банка Англии более интересным будет публикация "минуток", которые покажут расклад мнений относительно распределения голосов при решении по ставкам, т.к. традиционно банк воздерживается от комментариев при публикации решения ссылаясь на протоколы. Относительно экономики США стоит обратить внимание на публикацию данных по индексам деловой активности в сфере производства и сфере услуг. Особое внимание будут привлекать подиндексы по занятости, которые будут влиять на рынки в преддверии публикации отчёта по рынку труда и подиндексы инфляции. В целом можно ожидать замедления деловой активности в США. Центральным отчётом по США станет публикация данных по рынку труда за июнь. В последние месяцы наблюдалось серьёзное замедление темпов роста новых рабочих мест вне сельского хозяйства, что сигнализирует о охлаждении американской экономики. Прирост новых рабочих мест в июне составил всего 75К, что является минимальным уровнем со времени ураганов в сентябре 2005г. Годовые темпы роста новых рабочих мест сократились до 1890К. В среднесрочном плане можно ожидать существенного замедления темпов роста рабочих мест. Участники рынка настроены достаточно оптимистично ожидая рост на 160К, что выглядит несколько завышенным в текущей ситуации. Отчёт по рынку труда будет одним из основных факторов при принятии решения по ставкам США, потому слабые данные будут оказывать давление на американскую валюту. Во вторник в США праздник (День Независимости), американские рынки работать не будут, потому ликвидность рынков вероятно будет достаточно низкая в первой половине недели.

EURUSD

Поддержки Сопротивления Тренд 2740/50 2790/2800 M 2680/90 2870/80 W 2610/20 2910/20 D 2550/60 2980/3000 H4 Пара закрыла месяц "пинцетом" и свечой близкой к "дожи". После достижения поддержек в районе нижней границы среднесрочного восходящего канала 2480 европейская валюта резко выросла, сформировав "поглощение" на недельном таймфрейме и приблизившись к 2800. Рост и закрепление пары выше 2800 будет сигнализировать в пользу продолжения восходящей тенденции по паре. Ключевые поддержки пары сместились в район 2550, возврат ниже будет негативным для европейской валюте. На дневном таймфрейме рост выше 2620 сформировал "клин", что сигнализирует в пользу возобновления восходящей тенденции. Пара резко перекуплена, потому в начале недели можно ожидать коррекции европейской валюты в район 2680/2700.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 2780/2800 стопами выше 2850. Покупки можно рассмотреть в районе 2700 со стопами ниже 2650. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после возврта пары ниже 2550. Покупки можно рассматривать после закрепления выше 2800 и коррекции.

GBPUSD

Поддержки Сопротивления Тренд 8380/90 8490/8500 M 8330/40 8550/60 W 8270/80 8650/60 D 8180/90 8710/20 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала и подтвердила "перевёрнутый молот" после тестирования ЕМА 60. Пара достигла сильных уровней сопротивлений в районе 1,90. После резкого снижения пары и достижения ключевых поддержек в районе 8130(ЕМА 100 на дневном таймфрейме и фибо 50% 03.04-17.05) пара резко выросла вернув все потери предыдущей недели. Пара достигла верхней границы краткосрочного нисходящего канала, рост и закрепление выше зоны сопротивлений 8500/50 будет сигнализировать в пользу продолжения роста английской валюты с целями в районе 8880/8900. Пара резко перекуплена, потому высоки риски коррекции в начале недели. Если паре не удастся закрепиться выше 8500/50 не искодючено снижение в район 8330/80.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 8480/8500 со стопами выше 8550. Покупки можно рассматривать в районе 8380/8400 со стопами ниже 8330. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после возврата ниже 8330. Покупки можно рассмотреть в районе 8330/80 со стопами ниже 8280 либо закрепления пары выше 8550.

USDCHF

Поддержки Сопротивления Тренд 2220/30 2290/2300 M 2170/80 2350/60 W 2050/60 2410/20 D 2000/10 2510/20 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала "вечерню звезду", после чего формирует нисходящую тенденцию. Закрепление пары ниже 2550 сформировало "двойную вершину" на недельном таймфрейме с целями реализации в районе 1,18. На прошедшей неделе паре не удалось преодолеть ключевые сопротивления в районе 2550, что оставляет цели в районе 1,18 актуальными. На дневном таймфрейме пара сформировала "клин", после чего резко снизилась в район нижней границы краткосрочного восходящего канала 2220/30, закрепление ниже будет сигнализировать в пользу снижения пары в район 2000/50. Учитывая резкую перепроданность можно ожидать коррекции франка в первой половине недели. Сопротивления в районе 2350/60 вероятно закроют верхнюю границу диапазона пары на неделе.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 2280 со стопами выше 2350. Покупки можно рассматривать в районе 2220/30 со стопами ниже 2150. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассматривать в районе 2350 со стопами выше 2420, либо после чёткого закрепления ниже 2220. Покупки можно рассматривать в случае закрепления пары выше 25350/60.

USDJPY

Поддержки Сопротивления Тренд 113.90/114.00 114.90/115.00 M 113.40/50 115.50/60 W 112.70/80 116.50/60 D 111.40/50 118.10/20 H4 После преодоления нижней границы среднесрочного нисходящего тренда в районе 117,00 пара сформировала нисходящую тенденцию и достигла поддержек в районе фибо 61,8% от всего роста 2005г. 109,00. На месячном таймфрейме по итогам мая пара сформировала "молот", но, как и ожидалось, закрепиться паре выше 116,50/60 так и не удалось. После преодоления 115,50 пара закрыла гэп протестировав сопротивления в районе 116,50/60 но преодолеть данные уровни не смогла. На дневном таймфрейме пара сформировала краткосрочный восходящий канал, чёткий возврат ниже 114,00 будет сигналом к снижению в район 112,80, закрепление ниже усилит давление на пару с целями в районе 109,00. Пока пара ниже 116,50 нисходящее давление будет сохраняться.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 114,80/115,00 со стопами выше 115,50. Покупки можно рассматривать в районе 114,00 со стопами ниже 113,50 2. Более спокойные продажи по паре можно рассматривать также в районе после закрепления пары ниже 114,00. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 116,60.

hefeiddd

Недельный обзор рынка. Рекомендации.дата публикации: 2006-07-10 00:01:00  

На прошедшей неделе вышли следующие основные макроэкономические показатели:

Обзор Банка Японии Танкан за 2 квартал: индекс настроений крупных производителей вырос до 21. Индекс деловой активности в производственном секторе за июнь снова снизился до 53,8. Решение по процентной ставке Резервного Банка Австралии: ставка оставлена без изменений на уровне 5,75%. Решение по процентной ставке Банка Англии: ставка оставлена без изменений на уровне 4,50%. Решение по процентной ставке ЕЦБ: ставка оставлена без изменений на уровне 2,75%. Индекс деловой активности в секторе услуг за июнь снизился до 59,0. Количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства - Non-farm Payrolls за июнь составило 120К.

Неделя была насыщена важными макроэкономическими данными. Банком Японии был опубликован один из основных отчётов за второй квартал - обзора деловых настроений Tankan. Обзор вышел позитивно индекс настроений крупных производителей, а также непроизводственный индекс продолжили расти, сигнализируя о усилении роста японской экономики. В последние месяцы экономика Японии продолжает усиливаться не смотря на высокие ресурсные цены. При этом инфляция усиливает темпы роста, что говорит о необходимости завершения цикла нулевых процентных ставок. Вероятность повышения ставок на ближайших заседаниях существенно возросла. Относительно экономики Великобритании выходили в целом неплохие данные. Индекс деловой активности в производстве резко вырос, в то время как в сфере услуг индекс незначительно снизился. Экономика Великобритании пока остаётся уязвимой, но ситуация стабилизируется. Промышленное производство в июне выросло на 0,3%, но годовые темпы роста пока остаются негативными -0,7%. Решение Банка Англии вышло без неожиданностей- ставка осталась неизменной, повышения ставок можно ожидать только в случае если рост инфляции будет сильным. Пока повышение ставок маловероятно. В центре внимания участников рынка было решение по ставкам в Еврозоне, не секрет, что ЕЦБ несколько запоздал с началом цикла повышения ставок, что спровоцировало рост инфляции на 2,5% в годовом исчислении. Пока политика ЕЦБ остаётся достаточно консервативной относительно ставок, потому ставки остались неизменными на текущем заседании, как и ожидалось. Экономические данные свидетельствуют о усилении европейской экономики. Индексы деловой активности продолжили рост в июне. При этом рост цен производителей ускорился, годовые темпы роста достигли 6,0%, после того как цены в июне выросли на 0,3%. Ситуация такова, что усиление экономического роста сопровождается и усилением инфляционного давления, потому нет сомнений, что ЕЦБ продолжит повышать ставки и далее, динамика повышения ставок будет зависеть от динамики инфляции. Относительно экономики США выходила серия важных данных, которые подтверждают замедление экономического роста. Индексы деловой активности в производстве и сфере услуг снизились в июне, подтверждая ожидания. Существенное ухудшение показали подиндексы занятости. Подиндексы цен также снизились, что говорит о снижении ценового давления. В мае снова снизились расходы на строительство на 0,4%. Несколько выросли фабричные заказы, но после снижения их в мае на 2,0% рост был достаточно умеренный 0,7%. Основным отчётом на неделе был отчёт по рынку труда США. Количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства - Non-farm Payrolls вышло несколько лучше, чем в мае, но рост оказался достаточно низким. В последние месяцы наметилась динамика на снижение темпов роста рабочих мест в США, что сигнализирует о замедлении американской экономики. Годовые темпы роста Non-farm Payrolls снизились ло 1850К, что является минимальным с сентября 2005г. уровнем. При этом уровень безработицы в США пока остался на уровне 4,6%. Ситуация в американской экономике складывается в пользу завершения цикла повышения ставок уже на ближайшем заседании. Только активный рост инфляции в мае пока вносит некоторую неопределённость, но при замедлении темпов роста цен, на следующем заседании, ФРС вероятно прервёт цикл повышения ставок. На данный момент существует достаточно причин для перерыва в цикле повышения ставок. Последние комментарии ФРС также сигнализируют о перерыве в цикле повышения ставок.

На неделе выйдут следующие наиболее значимые макроэкономические показатели:

10.07.2006 12:30 мск Индекс производственных цен в июне. 11.07.2006 12:30 мск Сальдо торгового баланса за июнь. 11.07.2006 17:00 мск Решение по процентной ставке Банка Канады 12.07.2006 13:00 мск Прирост ВВП во втором прочтении за 1 квартал 12.07.2006 16:30 мск Сальдо торгового баланса за май. 13.07.2006 10:00 мск Окончательный индекс потребительских цен за июнь. 14.07.2006 10:00 мск Экономический Отчет Банка Японии. В 10:30мск. состоится пресс-конференция управляющего Банка Японии. 07.07.2006 16:30 мск Розничные продажи и продажи продуктов питания за июнь. Более полная информация в календаре...

На неделе выйдет серия важных данных. Относительно экономики Великобритании в центре внимания будут данные по ценам производителей и дефициту внешней торговли. Рост цен производителей пока остаётся в целом умеренным, что позволяет не сильно акцентировать внимание на возможности повышения ставок Банком Англии. Дефицит внешней торговли в апреле резко сократился после длительного периода роста, что является позитивным для Великобритании, данные обычно оказывают резкое краткосрочное влияние на курс английской валюты, т.к. обычно существенно отличаются от ожиданий. По экономике Еврозоны в центре внимания будут данные по потребительским ценам в Германии в июне, а также данные по ВВП Еврозоны. В целом рост потребительских цены в Германии пока остаётся умеренным, но в последние месяцы ускорился. Темпы роста ВВП Еврозоны в последнее время ускорились и сохраняют позитивную динамику. Европейская экономика показывает хорошую экономическую стабильность, основным риском для экономики является инфляция. Учитывая то, что потребительские цены в Еврозоне растут значительно быстрее, чем это хотел бы видеть ЕЦБ повышение ставок ЕЦБ вероятно будет продолжаться на протяжении 2006г. На неделе состоятся заседания двух Центробанков по ставкам, которыми будут Банк Канады и Банк Японии. Банк Канады, вероятно приостановит цикл повышения ставок, что подтверждается последними комментариями главы банка. Это может оказать давление на канадскую валюту. Также будут опубликованы данные по внешней торговле Канады, в последние месяцы наблюдалось сокращение позитивного сальдо внешней торговли, что является негативным фактором. В отличие от Банка Канады, ожидается, что Банк Японии наоборот начнёт цикл повышения ставок уже на ближайшем заседании. В пользу повышения ставок Банком Японии говорит усиление инфляции и хорошая динамика экономического роста. При этом Министерство Финансов Японии пока не хотело бы, чтобы ставки повышались. У Банка Японии есть достаточно времени для манёвров в монетарной политике и пока нет прямой необходимости повышать ставки именно на ближайшем заседании. Но если рассматривать повышение ставки, как превентивную меру против инфляции, то уже сейчас есть смысл рассматривать возможности повышения ставок. Примет ли Банк Японии повысит ставку на грядущем заседании сказать достаточно сложно, но то, что банк уже на ближайших заседаниях это сделает практически не вызывает сомнений. В центре внимания участников рынка будут данные по внешней торговле США, в последние месяцы дефицит внешней торговли несколько сократился, что говорит о начале цикла стабилизации во внешней торговле. Но не смотря на некоторое улучшение дефицит внешней торговли продолжает оставаться крайне высоким и вероятно продолжит таковы оставаться ещё долго. Также будут опубликованы данные по розничным продажам за июнь. Темпы роста розничных продаж с начала года несколько сократились, но пока динамика показателя остаётся достаточно позитивной. В центре внимания участников рынка на неделе будет решение Банка Японии по ставкам, многие ждут повышения ставок, хотя ясности в данном вопросе пока нет. Перепозиционирование перед решением банка Японии по ставкам вероятно будет основным драйвером недели.

EURUSD

Поддержки Сопротивления Тренд 2710/20 2860/70 M 2650/60 2910/20 W 2610/20 2980/3000 D 2550/60 3120/30 H4 Пара закрыла месяц "пинцетом" и свечой близкой к "дожи". После достижения поддержек в районе нижней границы среднесрочного восходящего канала 2480 европейская валюта резко выросла, сформировав "поглощение" на недельном таймфрейме. После формирования "клина" на дневном таймфрейме европейская валюта продолжает рост. Пара сформировала среднесрочный восходящий канал, нахождение евро выше 1,25/26 говорит в пользу роста европейской валюты в среднесрочном плане. На прошедшей неделе европейская валюта консолидировалась, закрытие недели выше 2800 сигнализирует в пользу дальнейшего роста. На четырёхчасовом таймфрейме существуют риск формирования дивергенций, что может спровоцировать снижение пары. Ключевая поддержки 2710 и 2610.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 2850 стопами выше 2910. Покупки можно рассмотреть в районе 2710/20 со стопами ниже 2650. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после возврта пары ниже 2610. Покупки можно рассматривать после закрепления выше 2860.

GBPUSD

Поддержки Сопротивления Тренд 8450/60 8540/50 M 8380/90 8600/10 W 8330/40 8650/60 D 8270/80 8710/20 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала и подтвердила "перевёрнутый молот" после тестирования ЕМА 60. Пара достигла сильных уровней сопротивлений в районе 1,90. После резкого снижения пары и достижения ключевых поддержек в районе 8130(ЕМА 100 на дневном таймфрейме и фибо 50% 03.04-17.05) пара резко выросла вернув все потери. Пара закрепилась выше верхней границы краткосрочного нисходящего канала, а также сформировала "перевёрнутую голову и плечи" с целями в районе 8850/8900 рост и закрепление выше зоны сопротивлений 8500/50 будет сигнализировать в пользу продолжения роста английской валюты. На четырёхчасовом таймфрейме существуют риски формирования дивергенций, что может спровоцировать снижение.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 8550 со стопами выше 8610. Покупки можно рассматривать в районе 8460 со стопами ниже 8390. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после возврата ниже 8330. Покупки можно рассмотреть в районе после закрепления пары выше 8550.

USDCHF

Поддержки Сопротивления Тренд 2160/70 2280/90 M 2050/60 2350/60 W 2000/10 2410/20 D 1910/20 2510/20 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала "вечерню звезду", после чего формирует нисходящую тенденцию. Закрепление пары ниже 2550 сформировало "двойную вершину" на недельном таймфрейме с целями реализации в районе 1,18. Паре не удалось преодолеть ключевые сопротивления в районе 2550, что оставляет цели в районе 1,18 актуальными. На дневном таймфрейме пара сформировала "клин", после чего резко снизилась, закрепление ниже 2160 будет сигнализировать в пользу снижения пары в район 2000/50. На четырёхчасовом таймфрейме формируются конвергенции, что может спровоцировать рост пары. Сопротивления в районе 2350/60 пока остаются ключевыми и вероятно будут сдерживать рост пары.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 2280 со стопами выше 2350. Покупки можно рассматривать в районе 2170 со стопами ниже 2140. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассматривать в районе 2350 со стопами выше 2420, либо после чёткого закрепления ниже 2160. Покупки можно рассматривать в случае закрепления пары выше 2350/60.

USDJPY

Поддержки Сопротивления Тренд 113.90/114.00 114.90/115.00 M 113.40/50 115.50/60 W 112.70/80 116.50/60 D 111.90/112.00 118.10/20 H4 После преодоления нижней границы среднесрочного нисходящего тренда в районе 117,00 пара сформировала нисходящую тенденцию и достигла поддержек в районе фибо 61,8% от всего роста 2005г. 109,00. На месячном таймфрейме по итогам мая пара сформировала "молот", но, как и ожидалось, закрепиться паре выше 116,50/60 так и не удалось. На неделе пара скорректировалась в район 115,60, но закрепиться выше не смогла и резко снизилась. Преодоление поддержек в районе 113,90/114,00 сформирует на дневном таймфрейме "голову и плечи" и сформирует цели в районе 111,00. Преодоление парой нижней границы краткосрочного восходящего канала сигнализирует в пользу снижения пары с базовой целью в районе 112,70/80.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 114,50/60 со стопами выше 115,00. Покупки можно рассматривать в районе 113,90 со стопами ниже 113,40 2. Более спокойные продажи по паре можно рассматривать после закрепления пары ниже 113,90. Покупки можно рассмотреть в случае возврата выше 115,60.

hefeiddd

Недельный обзор рынка. Рекомендации.дата публикации: 2006-07-17 00:01:00  

На прошедшей неделе вышли следующие основные макроэкономические показатели:

Индекс производственных цен в июне вырос на 0,1%, годовые темпы роста показателя выросли с 3,0% в мае до 3,3% в июне. Дефицит торгового баланса в июне резко вырос и достиг stg6.753 млрд. Решение по процентной ставке Банка Канады: ставка оставлена без изменений на уровне 4,25%. Прирост ВВП во втором прочтении за 1 квартал составил 0,6%, годовые темпы роста достигли 2,0%. Дефицит торгового баланса в мае вырос незначитеьно с $63,4млрд. до $63,8млрд. Окончательный прирост потребительских цен за июнь составил 0,2%, годовой прирос составили 2,0%. Решение по процентной ставке Бана Японии: ставка повышена на 0,25пп до уровня 0,25%. Розничные продажи и продажи продуктов питания за июнь показали снижение на 0,1%.

На неделе была опубликована серия важных макроэкономических отчётов. В центре внимания участников рынка было решение Банка Японии по процентным ставкам. Банк Японии впервые за 6 лет повысил ставку, оправдав ожидания участников рынка. Сам факт повышения ставок носит больше психологический эффект, чем экономический и просто подтверждает, что банк окончательно отходит от политики нулевых ставок. Само решение сопровождалась комментариями, которые позволяют говорить о том, что повышение ставок в Японии не будет интенсивным и Банк Японии не будет форсировать данный процесс, чтобы не навредить экономическому росту. Учитывая огромный внешний долг Японии, который образовался после "азиатского кризиса", Банк Японии будет очень осторожен с повышением ставок, хотя при усилении роста цен Банк вероятно будет действовать предупредительно, понимая то, что эффект от повышения ставок обычно сказывается не сразу. В целом решение Банка Японии выглядит взвешенным и адекватным сложившейся ситуации. Были опубликованы также данные по внешнеэкономической деятельности Японии, профицит платёжного баланса Японии вырос, в то время как профицит внешней торговли несколько сократился. Была опубликована серия данных по экономике Великобритании. Производственные цены ускорили свой рост, годовые темпы роста достигли 3,3%, что говорит о усилении инфляционного давления. Существенно ухудшилось сальдо внешней торговли - дефицит достиг stg6,75млрд. Данные по занятости остались стабильными, уровень безработицы остался на уровне 3,0%. Ситуация в экономике Великобритании остаётся достаточно сложной, с одной стороны слабость экономики, хотя и при наметившейся позитивной динамике, с другой усиление инфляции. Пока текущих данных не достаточно, чтобы говорить о возможности изменения монетарной политики Банка Англии, вероятно Банк Англии пока будет достаточно консервативен и не будет принимать решений о изменении ставок. Вышли данные, по внешней торговле Германии - сальдо продолжает стабильно оставаться положительным, хотя замечена некоторая негативная динамика. Прирос ВВП в 1 квартале был пересмотрен в сторону повышения, годовые темпы роста достигли 2,0%, что выше 1,9% месяцем ранее. Данные по росту потребительских цен в остались стабильными, показатель остался на уровне 2,0%. Динамика экономического роста в Еврозоне остаётся позитивной. Ситуация с инфляцией в Еврозоне достаточно непростая в связи с неоднородностью экономических показателей стран Еврозоны, умеренная инфляция в Германии сопровождается достаточно высокой инфляцией в других странах, в перспективе ситуация будет выравниваться, что будет способствовать большей однородности экономик стран Еврозоны. Банк Канады продолжает оправдывать звание одного из наиболее адекватных Центробанков мира. На неделе Банк Канады принял решение прервать цикл повышения ставок и оставить их на уровне 4,25%. Решение банка полностью соответствует реалиям канадской экономики. Экономических рост в Канаде остаётся стабильным, но намечается некоторое замедление, при этом инфляционные риски не настолько серьёзны, чтобы повышать ставки далее. Данные по внешней торговле Канады за май показали стабилизацию положительного сальдо внешней торговли на уровне C4.1млрд. Хорошая конъюнктура внешних рынков будет способствовать росту канадской экономики, которая, не смотря на крайне активный рост канадской валюты в последние годы смогла сохранить положительное сальдо внешней торговли, чему конечно же способствовали высокие цены на нефть. Относительно американской экономики была опубликована серия макроэкономических данных, которые позволяют говорить о замедлении темпов экономического роста. Дефицит внешней торговли несколько стабилизировался, но продолжает оставаться высоким. Сократились розничные продажи, годовые темпы роста розничных продаж продолжают снижаться и достигли минимальных с начала года значений, что говорит о замедлении темпов роста экономики США. На фоне замедления розничных продаж ускорился рост запасов, продолжение данной тенденции приведет сокращению производства. Индекс настроения потребителей по данным Мичиганского Университета снова показал снижение подтверждая наметившиеся негативные тенденции. В целом, вышедшие данные подтверждают текущие тенденции экономических регионов. Во второй половине года замедление экономического роста в США вероятно ускорится, при этом перспективы инфляции пока достаточно неоднозначны. Усиление геополитических рисков на Ближнем Востоке провоцирует рост цен на энергоресурсы, что будет оказывать давление на экономический рост, при этом будет способствовать и усилению инфляционного давления.

На неделе выйдут следующие наиболее значимые макроэкономические показатели:

17.07.2006 13:00 мск Окончательный гармонизированный индекс потребительских цен за июнь. Промышленное производство за май. 17.07.2006 16:30 мск Промышленное поизводство и использование производство за июнь. 18.07.2006 12:30 мск Индекс потребительских цен за июнь. 18.07.2006 13:00 мск Индекс экономических ожиданий ZEW за июль. 18.07.2006 16:30 мск Индекс производственных цен за июнь. 18.07.2006 17:00 мск Притоки капитала по данным Казначсейства США (TIC) за май. 19.07.2006 12:30 мск Протоколы заседания Банка Англии от 5-6 июля 19.07.2006 16:30 мск Индекс потребительских цен за июнь. 19.07.2006 18:00 мск Б.Бернанке (ФРС) выступает с полугодовым отчётом по денежно-кредитной политике, экономическому и политическому положению в банковском комитете Сената США. 20.07.2006 09:00 мск Публикация протокола последнего заседания Банка Японии 19.07.2006 22:00 мск Протоколы заседания Федерального Комитета по операциям на открытом рынке от 28-29 июня 21.07.2006 12:30 мск Прирост ВВП за 2 квартал 21.07.2006 15:00 мск Индекс потребительских цен за июнь. Более полная информация в календаре...

Предстоит достаточно активная неделя, которую по праву можно назвать неделей выступлений, протоколов и инфляции. Начнём с малого. По экономике Великобритании в центре внимания будут "минутки" Банка Англии, хотя чего-то особенного от них не ожидается, но они укажут настроения представителей Банка. Также стоит обратить внимание на данные по потребительским ценам за июнь, т.к. апрель-май показали ускорение инфляции, что может трактоваться в пользу возможного, но пока маловероятного, повышения ставок Банком Англии. Также первой Великобритания опубликует данные по росту ВВП во втором квартале. Все эти данные позволят оценить состояние экономики на текущий момент и более чётко увидеть позицию банка Англии по монетарной политике. Относительно экономики Еврозоны в центре внимания будет публикация индекса экономических ожиданий ZEW за июль и данных по инфляции. Индекс ожиданий ZEW в последние месяцы существенно снижался, что является негативным фактором для экономики Еврозоны. Потребительские цены ускорили рост в последние месяцы, годовой прирост достиг 2,5%, что существенно выше границы установленной ЕЦБ на уровне 2,0%, дальнейшее ускорение инфляции заставит ЕЦБ предпринимать более агрессивные шаги в монетарной политике. Также будут опубликованы данные по промышленному производству за май, в апреле наблюдалось некоторое замедление промпроизводства, продолжение данной тенденции будет негативным сигналом для экономики Еврозоны. Относительно экономики Японии в центре внимания будет публикация протоколов Банка Японии. В целом ситуация вокруг монетарной политики Банка Японии достаточно однозначна, недавнее повышение ставок является единичным шагом Банка, но большая ясность относительно позиции банка была бы необходима для определения перспектив ставок. Неожиданностей от протоколов Банка Японии пока не ожидается, но в случае если будут намёки на возможное повышение ставок в 2006г. это будет способствовать усилению японской валюты. В центре внимания участников рынка конечно же будет серия данных относительно экономики США и выступление председателя ФРС Б.Бернанке. В начале неделе будут опубликованы данные по промышленному производству в июне. В мае промышленное производство замедлялось, продолжение данной тенденции в июне будет сигнализировать о слабости американской экономики. Также будут опубликованы данные по ценам производителей в США. В мае цены производителей замедлили рост, но базовый индекс цен рос более существенно. Годовые темпы роста базового индекса производственных цен остаются на минимальных уровнях в районе 1,6%, что говорит в пользу умеренной инфляции в среднесрочной перспективе. В среду будут опубликованы данные по росту потребительских цен в июне. В мае потребительские цены сохранили достаточно высокие темпы роста, что привело к ускорению годового роста базового индекса потребительских цен, прирост цен составил 2,4%, что является максимальным с 2002г. уровнем. Ускорение темпов роста потребительских цен будет говорить о усилении инфляционных рисков в экономике США. В этот же день состоится выступление Б.Бернанке с полугодовым экономическим отчётом, учитывая откровенность Бернанке при предыдущем отчёте не исключено, что мы услышим много интересного, т.к. ситуация в экономике США усложнилось со времени квартального отчёта Бернанке. Наблюдается явное замедление темпов роста экономики, при на фоне резко ускорившейся базовой инфляции, что может говорить о проявлении вторичных признаков влияния энергетических цен на потребительские цены и экономику США. Какую позицию в этой ситуации займёт ФРС порка не ясно, т.к. пока складывается впечатление, что ФРС ещё остаётся в нерешительности не проявляя явных предпочтений, что существенно осложняет ситуацию на рынка и приводит к неопределённости. В четверг состоится повторное выступление Бернанке, которое будет отличаться только поставленными пере главой ФРРС вопросами. Неделя обещает быть достаточно волатильной, при этом движения валют могут быть резкими и разнонаправленными. По окончании недели вероятно можно будет более чётко оценить сложившуюся на рынка ситуацию.

EURUSD

Поддержки Сопротивления Тренд 2610/20 2690/2700 M 2550/60 2740/50 W 2500/10 2810/20 D 2410/20 2850/60 H4 Пара закрыла месяц "пинцетом" и свечой близкой к "дожи". На недельном таймфрейме пара сформировала "вечернюю звезду" после того, как не смогла закрепиться выше 2860. После формирования "клина" на дневном таймфрейме европейская валюта пока сохраняет общий восходящий импульс на недельном таймфрейме. Пара сформировала среднесрочный восходящий канал, нахождение евро выше 1,26 сохраняет восходящую динамику пары в среднесрочном плане. На прошедшей неделе европейская валюта снизилась, но пока остаётся выше 2610/20, закрепление ниже будет сигналом к снижению пары в район 2350/2410. Возврат и закрепление пары выше 2750/2800 будет сигнализировать в пользу роста европейской валюты в район максимумов года.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 2700 стопами выше 2750. Покупки можно рассмотреть в районе 2610/20 со стопами ниже 2550. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после возврта и закрепления пары ниже 2610. Покупки можно рассматривать после закрепления выше 2820.

GBPUSD

Поддержки Сопротивления Тренд 8320/30 8450/60 M 8250/60 8540/50 W 8190/8200 8600/10 D 8130/40 8690/8700 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала и подтвердила "перевёрнутый молот" после тестирования ЕМА 60. Пара достигла сильных уровней сопротивлений в районе 1,90. После резкого снижения пары и достижения ключевых поддержек в районе 8130(ЕМА 100 на дневном таймфрейме и фибо 50% 03.04-17.05) пара выросла. На недельном таймфрейме пара сформировала "повешенного", возврат ниже зоны поддержек 8250/8330 будет сигнализировать в пользу снижение. На дневном таймфрейме пара формирует "перевёрнутую голову и плечи", рост и закрепление выше 8550 будет сигналом к росту в район максимумов года. На четырёхчасовом таймфрейме пара консолидируется в рамках узкого диапазона, выход из которого укажет дальнейшее направление по паре.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 8550 со стопами выше 8610. Покупки можно рассматривать в районе 8330 со стопами ниже 8260. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления ниже 8330. Покупки можно рассмотреть в районе после закрепления пары выше 8550.

USDCHF

Поддержки Сопротивления Тренд 2270/80 2370/80 M 2210/20 2430/40 W 2160/70 2510/20 D 2050/60 2550/60 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала "вечерню звезду", после чего формирует нисходящую тенденцию. Закрепление пары ниже 2550 сформировало "двойную вершину" на недельном таймфрейме с целями реализации в районе 1,18. Паре не удалось преодолеть ключевые сопротивления в районе 2550, что оставляет цели в районе 1,18 актуальными. На недельном таймфрейме пара сформировала "утреннюю звезду дожи", ключевые сопротивления по прежнему располагаются в районе 2550, возврат выше данного уровня будет сигнализировать в пользу среднесрочного роста пары. На дневном таймфрейме пара консолидируется, рост выше 2370 будет сигнализировать в пользу роста в район 2520/50, закрепление ниже 2220 будет сигналом к снижению пары.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 2370/80 со стопами выше 2430. Покупки можно рассматривать в районе 2220 со стопами ниже 2170. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассматривать ниже 2220. Покупки можно рассмотерть в случае закрепления пары выше 2380 и 2550.

USDJPY

Поддержки Сопротивления Тренд 115.50/60 116.50/60 M 114.90/115.00 117.10/20 W 114.40/50 118.10/20 D 113.30/40 118.40/50 H4 После преодоления нижней границы среднесрочного нисходящего тренда в районе 117,00 пара сформировала нисходящую тенденцию и достигла поддержек в районе фибо 61,8% от всего роста 2005г. 109,00. На месячном таймфрейме по итогам мая пара сформировала "молот", но пока закрепиться выше 116,50/60 так и не удалось. На недельном таймфрейме пара сформировала "перевёрнутый молот", на прошедшей неделе йене не удалось преодолеть поддержки в районе 113,30 , после чего пара вернулась в район сопротивлений 116,60. Закрепление выше 116,50/60 открывает для пары цели в районе 119,20.Дивергенции на часовом таймфрейме предполагают коррекцию пары в район 115,50, закрепление ниже может вызвать снижение пары.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 116,50/60 со стопами выше 117,10. Покупки можно рассматривать в районе 115,50 со стопами ниже 114,90 2. Более спокойные продажи по паре можно рассматривать после чёткого закрепления пары ниже 115,00. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 116,60.

hefeiddd

Недельный обзор рынка. Рекомендации.дата публикации: 2006-07-24 00:01:00  

На прошедшей неделе вышли следующие основные макроэкономические показатели:

Гармонизированный индекс потребительских цен за июнь вырос на 0,1%, годовые темпы роста 2,5%. Промышленное производство в мае резко выросло на 1,6%, годовые темпы роста составили 4,9%. Промышленное производство в июне выросло на 0,8%, годовые темпы роста составили 4,5%. Использование производственных мощностей составило 82,4%. Индекс потребительских цен за июнь резко вырос на 0,3%, годовые темпы роста достигли 2,5%. Индекс экономических ожиданий ZEW в Еврозоне за июль снизился до 18,1. Индекс экономических ожиданий ZEW в Германии за июль снизился до 15,1. Индекс производственных цен за июнь вырос на 0,5%, годовые темпы роста составили 4,9%. Притоки капитала по данным Казначейства США (TIC) за май составили $69,6млрд. Протоколы заседания Банка Англии от 5-6 июля: ставка оставлена без изменений единогласно. Индекс потребительских цен за июнь вырос на 0,2%, годовые темпы роста составили 4,3%. Б.Бернанке (ФРС) выступает с полугодовым отчётом: ожидается замедление инфляции и экономического роста во втором полугодии 2006г. Протоколы заседания Федерального Комитета по операциям на открытом рынке от 28-29 июня Прирост ВВП за 2 квартал составил 0,8%, годовые темпы роста выросли до 2,6%. Индекс потребительских цен за июнь показал снижение на 0,2%, годовы темпы роста снизились до 2,5%.

Неделя была крайне насыщенна событиями. Относительно экономики Еврозоны были опубликованы окончательные данные по инфляции в июне, которые остались прежними, годовые темпы роста цен 2,5%. Данные по промышленному производству показали активный рост на 1,6%, превысив самые оптимистичные ожидания, годовые темпы роста составили 4,9%. На фоне этого снова снизился индекс ожиданий института ZEW, которые после активного роста в начале года, также активно снижается во втором квартале. При этом индекс оценки текущих условий вырос в июле. Ухудшилось сальдо внешней торговли Еврозоны, снова показав дефицит, но в целом показатель находится вблизи нулевых отметок. Экономическая ситуация в Еврозоне остаётся позитивной, хотя присутствую риски того, что улучшение ситуации будет не столь активным, как ожидается, в то же время инфляция сохраняет высокие темпы роста, что требует от ЕЦБ более активных действий. Данные по экономике Великобритании показали резкое ускорение инфляции в последние месяцы, в мае потребительские цены выросли на 0,5%, после чего в июне рост составил 0,3%, в результате чего годовые темпы роста потребительских цен достигли 2,5%, что существенно выше роста на 1,9%, зафиксированного двумя месяцами ранее. Рост ВВП во втором квартале по предварительным оценкам был выше, чем в перовом, годовые темпы роста выросли до 2,6%, что несёт позитив для английской экономики и говорит о стабилизации экономической ситуации после некоторого замедления в 2005г. Подтверждают это и розничные продажи, которые выросли в июне на 0,9%. Публикация протоколов Банка Англии показала, что пока Банк не готов к изменению монетарной политики. Учитывая ускорение инфляции уже в ближайшие месяцы Банк Англии будет рассматривать вопрос о повышении ставок, если темпы роста инфляции закрепятся на текущих уровнях или покажут тенденцию к росту. Относительно японской экономики в центре внимания оказалось резкое укрепление юаня, который достиг своих максимумов в конце недели, что спровоцировало рост японской валют против американского доллара. В целом Банк Японии пока сохраняет взвешенную политику по ставкам, что отвечает текущей ситуации. Вышли данные по канадской экономике, которые показали замедление потребительских цен и подтвердили правильность действий Банка Канады, который своевременно прервал цикл повышения ставок на прошедшей неделе, аргументируя это уравновешенностью ставок и инфляции. Своевременные действия Банка Канады способствуют развитию экономики страны. Относительно экономики США была опубликована серия важных экономических отчётов. После слабых данных в мае промышленное производство восстановило темпы роста в июне, при этом резко вырос коэффициент использования производственных мощностей, что говорит о неплохой ситуации в промышленности страны. На фоне этого крайне слабо вышли данные по недвижимости в США. Существенно сократились новые заявки на строительство, а также начало строительства, что говорит о негативных тенденциях в данной отрасли. Данные по инфляции показали рост. Производственные цены растут на 4,9% в годовом исчислении, при этом базовый индекс производственных цен пока сохраняет умеренные темпы роста на уровне 1,9%. Потребительские цены показывают усиление инфляции в США, основной индекс цен умеренно вырос на 0,2%, годовые темпы роста выросли до 4,3%. Продолжился активный рост базового индекса потребительских цен, который показал рост в июне на 0,3%, при этом годовые темпы роста индекса достигли 2,6%, что является максимальным за последние годы уровнем. Данные говорят о наличии рисков вторичной инфляции основанной на росте энергетических цен. На неделе состоялось выступление председателя ФРС с полугодовым отчётом. Выступление Б.Бернанке было достаточно сдержанным, но он дал сигналы на то, что цикл повышения ставок может быть завершён в ближайшее время и о возможном замедлении инфляции во второй половине года. Протоколы последнего заседания ФРС сохраняют неопределённость относительно дальнейшей динамики ставок в США. Судя по всему правы те участники рынка, которые говорили о том, что в ФРС пока нет чётко сформированного мнения относительно дальнейшей динамики ставок в США. Учитывая выступление Б.Бернанке вероятность того, что цикл ставок будет прерван уже на ближайшем заседании выросла, но пока неопределённость дальнейших действий ФРС сохраняется. В текущей ситуации любые данные сигнализирующие о замедлении экономического роста в США будут оказывать давление на американскую валюту.

На неделе выйдут следующие наиболее значимые макроэкономические показатели:

24.07.2006 16:30 мск Розничные продажи за май. 25.07.2006 16:30 мск Продажи на вторичном рынке жилья за июнь. Индекс доверия потребителей за июль. 26.07.2006 12:00 мск Индекс бизнесс климата IFO за июль. 26.07.2006 22:00 мск Отчет ФРС - Beige Book 27.07.2006 16:30 мск Заказы на товары длительного пользования за июнь. 27.07.2006 18:00 мск Продажи на первичном рынке жилья за июнь. 28.07.2006 03:30 мск Индекс потребительских цен по стране за июнь. 28.07.2006 16:30 мск Прирост ВВП за 2 квартал 28.07.2006 17:50 мск Индекс настроения потребителей по данным Мичиганского Университета за июль. Более полная информация в календаре...

В целом неделя предстоит достаточно спокойная, в центре внимания будут данные по ВВП США во 2 квартале, а также дефлятор ВВП. Относительно экономики Еврозоны интерес может вызвать индексы IFO. В последние месяцы индексы показывали стабильный рост, не смотря на некоторые скептические ожидания участников рынка, что говорит о стабильно улучшающейся ситуации в экономике Германии. Крупнейшая экономика Еврозоны вероятно улучшит свои показатели, в том числе и за счёт проведения чемпионата мира по футболу, проведение которого принесло значительные прибыли немецкой экономики. Относительно японской экономики выйдут данные по розничным продажам, а также потребительским ценам. Подтверждение динамики роста потребительских цен в Японии будет способствовать росту йены, т.к. Банк Японии только начинает цикл повышения ставок и продолжен он будет только в случае усиления инфляционного давления. По канадской экономике также будут опубликованы данные по розничным продажам. Канадская валюта краткосрочно находится под давлением, после решения Банка Канады о завершении цикла повышения ставок, но в долгосрочном плане экономическая ситуация остаётся стабильной, что будет позитивно для канадского доллара. Относительно экономики США будут опубликованы данные по заказам на товары длительного пользования, в последнее время наблюдаются негативные сигналы о замедлении темпов роста заказов. Также будут опубликованы окончательные данные по индексу настроения потребителей по данным Мичиганского Университета за июль, снижение индекса по предварительным данным было достаточно сильное, но пока он сохраняет позитивные значения. Пристальное внимание стоит обратить на данные по рынку недвижимости, т.к. именно данный сектор экономики является наиболее чувствительным к высоким процентным ставкам. Слабые данные по продажам домов на первичном и вторичном рынке будут негативно сказываться на курсе американской валюты. Снижение продаж домов подтвердит опасения участников рынка относительно замедления на рынке недвижимости, что будет восприниматься как фактор для завершения цикла повышения ставок в США. В центре внимания участников рынка будут предварительные данные по росту ВВП США во втором квартале. Участники рынка ждут нейтральных данных в районе 3,0-3,1%, что продиктовано некоторым сокращением дефицита внешней торговли, но не исключено, до данные выйдут хуже ожиданий. Также стоит обратить внимание на дефлятор ВВП, ускорение инфляции во втором квартале вероятно приведёт к росту дефлятора. В целом на неделе американская валюта может оказаться под давлением любы данные, которые будут подтверждать замедление темпов экономического роста будут негативно сказываться на курсе американской валюты.

EURUSD

Поддержки Сопротивления Тренд 2640/50 2700/10 M 2550/60 2790/2800 W 2470/80 2850/60 D 2350/60 2910/20 H4 Пара закрыла месяц "пинцетом" и свечой близкой к "дожи". На недельном таймфрейме пара сформировала "вечернюю звезду" после того, как не смогла закрепиться выше 2860. После снижения в начале недели и попытки преодоления поддержек в районе 2470/80 пара резко выросла и сформировала "молот". Ситуация по паре остаётся неоднозначной, европейская валюта преодолела нижнюю границу среднесрочного восходящего канала, но к закрытию недели вернулась в канал, что может сигнализировать о ложном прорыве. На дневном таймфрейме пара сформировала "утреннюю звезду" в основании, формируется треугольник, рост и закрепление выше 2800 будет сигнализировать в пользу продолжения восходящей тенденции по евро. Возврат ниже 2550 будет сигнализировать в пользу снижения.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 2700 стопами выше 2750. Покупки можно рассмотреть в районе 2640/50 со стопами ниже 2600. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после возврта и закрепления пары ниже 2550. Покупки можно рассматривать после закрепления выше 2800.

GBPUSD

Поддержки Сопротивления Тренд 8500/10 8600/10 M 8410/20 8650/60 W 8350/60 8720/30 D 8270/80 8790/8800 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала и подтвердила "перевёрнутый молот" после тестирования ЕМА 60 и сохраняет восходящую тенденцию, после чего достигла сильных уровней сопротивлений в районе 1,90. После резкого снижения пары и достижения ключевых поддержек в районе 8130(ЕМА 100 на дневном таймфрейме и фибо 50% 03.04-17.05) пара консолидируется. На недельном таймфрейме пара резко выросла и преодолела сопротивления в районе 8550, что сигнализирует в пользу роста английской валюты в районе 1,89/90. На дневном таймфрейме пара возобновила восходящую тенденцию, закрепление выше 8600/10 будет сигналы к дальнейшему росту пары. Пока пара выше 8210/20 восходящее давление будет сохраняться, закрепление ниже будет сигнализировать в пользу снижения.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 8600 со стопами выше 8660. Покупки можно рассматривать в районе 8500/20 со стопами ниже 8450. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления ниже 8330. Покупки можно рассмотреть после закрепления пары выше 8610.

USDCHF

Поддержки Сопротивления Тренд 2350/60 2400/10 M 2260/70 2480/90 W 2210/20 2550/60 D 2160/70 2590/2600 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала "вечерню звезду", после чего формирует нисходящую тенденцию. Закрепление пары ниже 2550 сформировало "двойную вершину" на недельном таймфрейме с целями реализации в районе 1,18. Паре не удалось преодолеть ключевые сопротивления в районе 2550, что оставляет цели в районе 1,18 актуальными. На прошедшей неделе пара сформировала "падающую звезду" не сумев закрепиться выше 2550/60, преодоление поддержек в районе 2260/70 будет сигнализировать в пользу возобновления среднесрочной нисходящей тенденции по паре. Пока пара ниже 2550 нисходящее давление на пару будет сохраняться, закрепление выше будет сигналом в пользу роста пары.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 2400/10 со стопами выше 2480. Покупки можно рассматривать в районе 2270 со стопами ниже 2210. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассматривать после закрепления ниже 2260/70. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления пары выше 2550.

USDJPY

Поддержки Сопротивления Тренд 115.50/60 116.50/60 M 116.00/10 117.10/20 W 115.50/60 117.80/90 D 114.40/50 118.40/50 H4 На месячном таймфрейме по итогам мая пара сформировала "молот", после чего продолжила краткосрочное восходящее движение. Пара резко выросла в начале прошлой недели, но к закрытию недели йена отыграла все потери и сформировала "падающую звезду". На дневном таймфрейме пара находится в рамках краткосрочного восходящего канала, пока пара выше 115,50 риски возобновления роста и тестирования 119,10/20 сохраняются. На прошедшей неделе пара сформировала дивергенции на дневном таймфрейме, что несёт риски разворота вниз. Закрепление пары ниже 115,50/60 будет сигнализировать в пользу снижения пары. Возобновление роста и закрепление выше 116,60 будет сигнализировать в пользу усиления американского доллара против йены.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 116,50/60 со стопами выше 117,10. Покупки можно рассматривать в районе 115,50 со стопами ниже 114,90 2. Более спокойные продажи по паре можно рассматривать после чёткого закрепления пары ниже 115,50. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 116,60.

hefeiddd

Недельный обзор рынка. Рекомендации.дата публикации: 2006-07-31 00:01:00  

На прошедшей неделе вышли следующие основные макроэкономические показатели:
[table=98%]
	Розничные продажи за май снизились на 0,6%.
	Продажи на вторичном рынке жилья за июнь сократились до 6,62млн. домов. Индекс доверия потребителей за июль вырос до 106,5.
	Индекс бизнесс климата IFO за июль показал снижение с 106,8 до 105,6.
	Отчет ФРС - Beige Book: экономика замедляется.
	Заказы на товары длительного пользования за июнь показали рост на 3,1%.
	Продажи на первичном рынке жилья за июнь резко сократились до 1.131млн. домов.
	Индекс потребительских цен по стране за июнь показал рост до 1,0%.
	Прирост ВВП за 2 квартал резко снизился до 2,5%.
	Индекс настроения потребителей по данным Мичиганского Университета за июль вырос до 84,7.

[/td][/tr][tr][td]На неделе выходила серия важных экономических данных. Относительно канадской экономики были опубликованы данные по розничным продажам и промышленным ценам. Розничные продажи неожиданно сократились на 0,6%, без учёта транспортных средство продажи снизились на 0,2%, промышленные цены также сократились. Данные сигнализируют о некотором охлаждении экономики Канады и подтверждают правильность решения Банка Канады о прекращении цикла повышения ставок.
По экономике Японии были опубликованы данные по внешней торговле, которые показали рост положительного сальдо внешней торговли. Неожиданно вышли данные по безработице, которые показали рост безработицы в Японии с 4,0% до 4,2%. Снова слабо вышли данные по расходам домохозяйств, которые снизились на 2,2% в июне. На фоне этого в июне продолжился рост потребительских цен, годовые темпы роста потребительских цен выросли показали рост на 1,0%, при этом базовый индекс цен сохранил темпы роста на уровне 0,6%. Достаточно слабые данные по безработице сигнализируют о уязвимости японской экономики, что происходит на фоне выхода страны из дефляционного периода. Повышение ставок Банком Японии пока под вопросом необходимы дополнительные данные, которые позволят оценить риски экономики.
Относительно европейской экономики основные данные выходили по Германии, также было опубликовано сальдо платёжного баланса Еврозоны. Дефицит платёжного баланса Еврозоны расширился и в мае достиг

hefeiddd

Недельный обзор рынка. Рекомендации.дата публикации: 2006-08-07 00:01:00  

На прошедшей неделе вышли следующие основные макроэкономические показатели:

Прирост реального ВВП за май составил 0,0%. Индекс деловой активности по данным чикагской Ассоциации Менеджеров за июль вырос до 57,9. Личные доходы за июнь выросли на 0,6%. Личные расходы за июнь выросли на 0,4%. Индекс деловой активности в производственном секторе за июль незначительно вырос до 54,7. Решение по процентной ставке Резервного Банка Австралии: ставка повышена на 0,25пп до 6,0%. Решение по процентной ставке Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии: ставка повышена на 0,25пп. до 4,75%. Решение по процентной ставке ЕЦБ: ставка повышена на 0,25пп до 3,0%. Индекс деловой активности в секторе услуг за июль резко снизился до 54,8. Количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства за июль выросло на 113К. Уровень безработицы вырос с 4,6% до 4,8%.

Неделя была насыщенна важными данными, в центре внимания были заседании центральных банков и данные по занятости в США. Экономика Японии показывает неплохую динамику экономического роста. Промышленное производство в июле резко выросло на 1,9%. Закладки новых домов выросли на 4,7%. По японской экономике выходило мало данных на неделе, но данные подтверждают общий позитивный настрой относительно экономического роста . Некоторое замедление наблюдается в канадской экономике. Неожиданно резко выросла безработица, которая составила в июле 6,4%, при том, что месяцем ранее показатель составил 6,1%. Данные по росту ВВП в мае показали отсутствие экономического роста в этом месяце, сигнализируя о рисках замедления экономики. Несколько снизился индекс деловой активности в сфере услуг за июль. Выходящие данные практически исключают возможность повышения ставок Банком Канады в ближайшей перспективе, тем более, что инфляционное давление также сокращается. Резервный Банк Австралии повысил ставки на 0,25пп. до 6,0% после длительного перерыва. Такое решение ожидалось участниками рынка и основано на резком ускорении инфляции в Австралии. Экономический рост в Австралии остаётся сдержанным, но если инфляционное давление продолжит усиливаться РБА будет вынужден повышать ставки и далее. Главным нарушителем спокойствия на рынках стал Банк Англии, который неожиданно повысил ставку на 0,25пп до 4,75%. С экономической точки зрения предпосылки для повышения ставки были и достаточно серьёзные. Несколько усилился экономический рост в Великобритании, о чём говорят и данные по ВВП, опубликованные ранее. Основным фактором является то, что за последние два месяца инфляция в английской экономике, в годовом исчислении, резко выросла с 1,9% до 2,5%. Неожиданным решение Банка Англии стало по той причине, что представители банка не дали ни одного намёка на повышение ставки. Возникает ощущение, что решение было принято неожиданно, в последний момент, что говорит о нервозности представителей банка. Хотя само решение было вполне адекватным ответом на резкий скачёк инфляции. По европейской экономике в центре внимания было решение ЕЦБ по ставкам и пресс-конференция главы ЕЦБ Ж.-К.Трише. Вполне ожидаемо ставка была повышена на 0,25пп до 3,0%, ЕЦБ продолжил действовать достаточно предсказуемо, в отличии от Банка Англии. Выступление Ж.-К.Трише было достаточно агрессивным, что говорит о повышении ставки до 3,25-3,5% уже в 2006г. ЕЦБ ожидает, что инфляция будет превышать целевой уровень в среднесрочном периоде, подтверждение данного прогноза, а также стабильный экономический рост будут способствовать дальнейшему повышению ставок. Позитивным фактором также стало достаточно резкое снижение безработицы в Германии с 10,8% до 10,6%, что говорит о позитивных тенденциях на рынке труда. Данные из США продолжают разочаровывать. Пожалуй единственной позитивной новостью стало незначительное усиление деловой активности в производстве. На фоне этого наблюдается резкое снижение деловой активности в сфере услуг, которая составляет 2/3 американской экономики. Главным разочарованием недели стал отчёт по рынку труда США. Американская экономика создаёт всё меньше новых рабочих мест. Рост Non-farm Payrolls в июле составил всего 113К. В годовом исчислении американская экономика создала 1,72 миллиона рабочих месть, что является минимальным за последние два года уровнем. Резко выросла безработица в США, которая снова вернулась к уровню 4,8%. И хотя общее состояние экономики пока остаётся неплохим, но наметились явные тенденции на замедление экономического роста в США. В такой ситуации повышение ставок ФРС становится совершенно неадекватным складывающейся ситуации, т.к. пока мы ещё не видим всех последствий повышения ставок в США. Нефтяные котировки остаются выше 70$ за баррель и несколько выросли за неделю, но пока остаются ниже психологического уровня 80$ за баррель. Несколько выросло золото на фоне слабости американской валюты, но пока остаётся ниже уровня $660 за унцию. Ожидание завершения цикла повышения ставок в США оказывает поддержку американскому рынку акций в последние недели, но крайне слабые экономические данные и риск замедления экономики в среднесрочном плане могут вызвать продажи на рынке акций. Облигации достаточно однозначно реагируют на замедление экономического роста в США и высокую вероятность завершение цикла повышения ставок. Доходность по 10-летним бумагам продолжила снижаться и достигла 4,9% к закрытию недели. Рынок в ожидании завершения цикла повышения ставок в США, ФРС уже зашла достаточно далеко в своём стремлении сдержать инфляцию. Если текущая динамика замедления экономического роста продолжится, это может привести к рецессии в американской экономике.

На неделе выйдут следующие наиболее значимые макроэкономические показатели:

07.08.2006 12:30 мск Промышленное производство за июнь. 08.08.2006 16:30 мск Производительность вне сельского хозяйства за 2 квартал . 08.08.2006 22:15 мск Решение по процентной ставке ФРС. 09.08.2006 12:30 мск Сальдо торгового баланса за июнь. 09.08.2006 13:30 мск Публикация Инфляционного Отчета Банка Англии с последующей пресс-конференцией управляющего Mervin King. 10.08.2006 16:30 мск Сальдо торгового баланса за июнь. 10.08.2006 16:30 мск Сальдо торгового баланса за июнь. 11.08.2006 03:50 мск Предварительные данные по приросту ВВП за 2 квартал. 11.08.2006 09:00 мск Решение по процентной ставке Банка Японии 11.07.2006 16:30 мск Розничные продажи и продажи продуктов питания за июль. Более полная информация в календаре...

Неделя будет насыщена важными макроэкономическими данными. Много данных будет опубликовано по японской экономике. Будут опубликованы данные по торговому и платёжному балансу за июнь, участники рынка ожидают роста сальдо внешней торговли. Также будут опубликованы предварительные данные про росту ВВП во 2 квартале и промышленному производству за июль, ожидания умеренные, потому выход данных может оказать поддержку японской валюте. В центре внимания будет решение Банка Японии по ставкам, пока повышения ставок не ожидается, т.к. инфляция остаётся сдержанной. У Банка Японии нет явных причин для агрессивной монетарной политики, но ставки находятся на очень низких уровнях, что не исключает сюрпризы со стороны банка. Относительно канадской экономики стоит обратить внимание на сальдо внешней торговли Канады, которое в последние месяцы резко сократилось. По европейской экономике данных будет выходить мало. Данные по промышленному производству и внешней торговле Германии не окажут существенного влияния на рынки на фоне более важных отчётов из других регионов. По Великобритании будет опубликован отчёт по внешней торговле за июнь и данные по промышленному производству за июль. Резкий рост дефицита внешней торговли в прошлом отчёте говорит о негативных тенденциях. Промышленное производство остаётся слабым длительный период времени. Но в центре внимания участников рынка, после неожиданного повышения ставок, будет публикация инфляционного отчёта Банка Англии. От того на сколько высоко Банк Англии оценит инфляционные риски будет зависеть и дальнейшая монетарная политика. Возможно отчёт прояснит неожиданную агрессивность банка по прошедшей неделе. По американской экономике будут опубликованы отчёты по внешней торговле и розничным продажам. Розничные продажи с начала года существенно замедлили свой рост, что оказывает давление на экономику США. Дефицит внешней торговли остаётся стабильно высоким. Хотя в последние месяцы дефицит несколько сократился, это не позволяет говорить о реальном улучшении ситуации и росте конкурентоспособности экономики. Также будут опубликованы данные по производительности во 2 квартале. Резкое сокращение темпов роста ВВП США говорит о том, что рост производительности будет достаточно слабым. Конечно же основным событием недели будет публикация решения ФРС по ставкам. Последние данные по экономическому росту в США были крайне разочаровывающими. Рост ВВП во втором квартале составил всего 2,5%, рынок недвижимости находится в стадии стагнации, на рынке труда наблюдается существенное замедление роста. Вышедшие данные свидетельствуют о существенном замедлении экономического роста. Стоит также учитывать то, что повышение ставок ещё в полной мере не отразилось на экономике и дальнейшее замедление будет вполне логичным. На фоне резкого замедления экономики наблюдается высокие темпы роста инфляции, в июне базовый индекс потребительских цен показал рост на 2,7%, что является максимальным уровнем за последние 4,5года. От правильности прогнозов ФРС и решения по ставкам в текущей ситуации будет зависеть перспектива экономики США. Существуют риски начала рецессии американской экономики, если ФРС перестарается с повышением ставок, при этом не исключена и раскрутка инфляции. На сколько серьёзны риски инфляции в среднесрочном периоде оценить достаточно сложно, но резкий рост базовой инфляции говорит о том, что рост цен на энергоресурсы начинает оказывать давление и на конечные цены в других отраслях. Не смотря на инфляционные риски, которые пока оценить достаточно сложно, замедление экономического роста уже является реальностью. По этой причине перерыв в цикле повышения ставок ФРС просто необходим, т.к. дальнейшее повышение ставок может привести к рецессии экономики, замедление экономического роста будет сдерживать рост цен в среднесрочном плане.

EURUSD

Поддержки Сопротивления Тренд 2810/20 2910/20 M 2760/70 2980/3000 W 2690/2700 3060/70 D 2610/20 3120/30 H4 Пара закрыла июль свечой близкой к "дожи". После снижения в район поддержек 2470 пара сформировала "молот" на недельном таймфрейме и возобновила рост. На дневном таймфрейме по паре сформировался треугольник, после чего европейская валюта преодолела верхнюю границу и закрепилась выше. Закрепление пары выше 2770 сигнализирует в пользу продолжения среднесрочной восходящей тенденции и роста в район 2980/3000. На четырёхчасовом таймфрейме пара сформировала краткосрочный восходящий канал, существуют риски формирования дивергенций, что может спровоцировать коррекцию в район 2770. Преодоление сопротивления 2910/20 спровоцирует дальнейший рост в район 3000. Возврат ниже 2770 может спровоцировать снижение.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 2880 стопами выше 2920. Покупки можно рассмотреть в районе 2760/70 со стопами ниже 2700. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после возврата и закрепления пары ниже 2760. Покупки можно рассматривать после закрепления выше 3000.

GBPUSD

Поддержки Сопротивления Тренд 9000/10 9120/30 M 8910/20 9160/70 W 8800/10 9210/20 D 8750/60 9330/40 H4 На месячном таймфрейме, после тестирования ЕМА 60, пара сохраняет восходящий импульс, июль фунт закрыл с повышением. После закрепления выше 8550 пара сформировала технические цели в районе 1.90, которые реализовала на прошедшей неделе. Английская валюта резко выросла на прошедшей неделе, после неожиданного повышение ставки Банка Англии. Закрепление пары выше 1,90 сигнализирует в пользу роста фунта в район максимумов 2005г. На дневном и четырёхчасовом таймфреймах пара резко перекуплена, что может спровоцировать коррекцию. Рост английского фунта выше 9130 будет сигналом к дальнейшему укреплению. Пока пара выше 8800 восходящая тенденция по паре остаётся в силе. Возврат и закрепление ниже 8800 может дать сигнал к снижению в район 8550.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 9100/20 со стопами выше 9170. Покупки можно рассматривать в районе 8920 со стопами ниже 8850. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления ниже 8800. Покупки можно рассмотреть после коррекции в район 8920, либо после закрепления пары выше 9220.

USDCHF

Поддержки Сопротивления Тренд 2180/90 2270/80 M 2110/20 2320/30 W 2050/60 2380/90 D 2000/10 2550/60 H4 На месячном таймфрейме пара сформировала "вечерню звезду", после чего формирует нисходящую тенденцию. Закрепление пары ниже 2550 сформировало "двойную вершину" на недельном таймфрейме с целями реализации в районе 1,18. Паре не удалось преодолеть ключевые сопротивления в районе 2550, что оставляет цели в районе 1,18 актуальными. На недельном таймфрейме пара сформировала "падающую звезду" не сумев закрепиться выше 2550/60, после чего возобновила снижение. Пара преодолела нижнюю границу краткосрочного восходящего канала, сформировав "флаг". Закрепление ниже 2180/90 даст сигналы к дальнейшему снижению пары в район годовых минимумов. На четырёхчасовом таймфрейме существуют риски формирования конвергенций, что может спровоцировать коррекцию по паре.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 2270/80 со стопами выше 2340. Покупки можно рассматривать в районе 2180 со стопами ниже 2110. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассматривать после коррекции в район 2320, либо в случае закрепления ниже 2180. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления пары выше 2380.

USDJPY

Поддержки Сопротивления Тренд 113.90/114.00 114.70/80 M 113.30/40 115.40/50 W 112.40/50 116.00/10 D 111.40/50 116.40/50 H4 На месячном таймфрейме по итогам мая пара сформировала "молот", после чего достигла сопротивлений в районе 117,80. После формирования "падающей звезды" на недельном таймфрейме пара резко снизилась. На дневном таймфрейме пара сформировала дивергенции. Возврат и закрепление ниже поддержки 115,50, сигнализирует о развороте по паре с техническими целями в районе 111,00/50. Пока пара ниже 115,50 нисходящее давление на пару будет сохраняться, преодоление поддержек в районе 114,00 спровоцирует снижение в район 113,30. На прошедшей неделе пара консолидировалась в рамках диапазона 114,00-115,50. Возврат и закрепление пары выше 115,50 будет сигнализировать в пользу возобновления роста пары.

Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 114,70 со стопами выше 115,50. Покупки можно рассматривать в районе 114,00 со стопами ниже 113,30 2. Более спокойные продажи по паре можно рассматривать после чёткого закрепления пары ниже 114,00. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 115,60.