欧奈尔法两年累计收益2268.68倍-今日投资25收益2109.56%-欧奈尔组合2收益158.36倍

dcw388

太谢谢了!!!!!!!!

orico

谢谢老大的数据，辛苦了。

dillonliu

原帖由 lymanqun 于 2007-8-10 23:01 发表
  大买量大卖量－大买额大卖额-大单买量大单卖量－BS－欧奈尔排名0810

多谢老大这么晚还上来发数据，托您的福，这两天苏宁环球涨的不错，祝您再创新高！:) :)

bodie77

2007年8月10日

五家机构八月投资策略精选

　　8月行情已经如火如荼地展开，8月行情会不会出现变数？哪些热点将激情表演？在此，我们选择五家机构的投资策略，希望能对投资者有所帮助。

齐鲁证券：震荡盘升是主基调

　　GDP和CPI增速持续走高预示着我国宏观经济正从高增长、低通胀向高增长、高通胀发展，必须采取创造性的调控措施才能遏制流动性持续过剩导致的高增长、高通胀局面，我们将密切关注宏观经济和调控政策方面的一举一动。虽然上市公司业绩2007年继续高增长，但股市最近一个月的快速上涨对此已有反映，两市PE接近1997年峰值，PB超过1996年和2000年峰值，动态PE也已接近40倍。我国股市已从上半年的散户资金推动型演化为近期的基金推动型，继6月中下旬基金恢复发行抄了股市大底之后，7月基金发行高峰成为推动大盘上涨的主要力量。

　　沪深两市短期强势特征明显，以人民币升值预期为主线的房地产、银行、有色金属、煤炭、旅游、食品饮料行业公司轮番走强。在散户投资者踊跃认购基金和机构积极拉高自救双重做多力量推动下，股市仍将震荡走高。需要引起警惕的是有很多股票借投资房地产题材拉高，有的股票已在市场火爆的掩护下拉高出货。预计后期市场仍将震荡盘升。

　　【投资建议】

　　建议近期选择房地产、钢铁、航天军工3个板块构建投资组合，推荐：张江高科、栖霞建设、华侨城、宝钢股份、武钢股份、中国卫星等6家公司。

　　中信证券："漂亮50"大盘蓝筹盛宴

　　我们认为当前的市场背景与美国上世纪70年代初"漂亮50"行情很相似。虽然美国的"漂亮50"行情后期也出现了过度投机，但我们认为A股市场的大盘蓝筹行情才刚刚开始，原因主要有以下几个：(1)大盘蓝筹股一般都是业内龙头公司，以其竞争优势分享中国经济成长，它们也是利润的核心创造者，总体上有着坚实的业绩基础。(2)大盘蓝筹股拥有独特的资源优势、管理优势、品牌优势和战略优势，作为中国经济成长中稀缺的优质公司，其长期价值并非短期业绩和估值所能够完全反映的，有理由获得高于市场平均和行业平均的溢价。(3)大盘蓝筹股拥有高"人气"。

　　目前大盘蓝筹股的整体市盈率仍较低，而大盘蓝筹公司中报业绩整体表现很好，目前总市值排名前50的公司有26家公布了中报业绩预告，其中预增公司24家，占比为92%，而全市场这个比例为47%。综合以上分析，我们认为A股市场当前很可能展开一波"漂亮50"行情。

　　【投资建议】

　　建议近期超配钢铁、医药、汽车、机械四个板块。推荐：宝钢股份、太钢不锈、武钢股份、鞍钢股份、华东医药、双鹤药业、沪东重机、中金黄金、西山煤电、长安汽车。

　　广发证券：全球大跌无碍A股价值

　　过去的两周里，全球股市在这个夏日里遭遇了寒流。引发这场蝴蝶效应的罪魁祸首在于美国的次级债风波，以及从长远来看，影响可能更大的日元套息交易。但我们认为，美国的次级债风波与日元套息交易对中国股市的负面冲击被夸大了，投资者的担忧实属多余。相反的，从未来全球资产配置行为和方向来看，其对A股的综合影响偏向正面。一方面，次级债风波不会影响中国经济的基本面。另一方面，美元持续走弱和可能的减息将导致中国资本市场的资金洼地效应更加明显。即使未来日本可能调高利率，但套息资金不太可能流出中国，反而会吸引更多的资金流入。

　　我们预期整个8月份市场仍会震荡上行，有利的因素有：人民币加速升值的预期；企业盈利增长速度超出预期；市场信心正在恢复；负利率状况将会恶化，加大股市吸引力；资金压力不足虑。

　　【投资建议】

　　人民币升值与通货膨胀仍是下半年最重要的投资主题，因此，金融、地产、采掘业和品牌消费与零售是我们长期看好的行业。建议配合中报行情超配两类行业：一、估值相对较低的行业，如钢铁、有色；二、涨幅较小、中报业绩出色的行业，如机械、零售、汽车、医药等。推荐经纬纺机、万科A、康缘药业、中联重科、大族激光、广船国际、宁波银行、山东黄金8只股票进行均配组合。

　　国都证券：快牛将转换为慢牛

　　当全球股市和期货市场出现了普遍大跌，市场开始担心中国股市能否继续牛市时，我们提出的鲜明观点是：从全球的视野来看，中国A股市场由于估值和涨幅水平都处于低位，双重的"洼地效应"将对国际资本形成巨大吸引力。由于目前国际资本的流动性较高，所以在全球股市和期市大幅回落的情况下，资本将更多的向中国股市集聚，从而成为推动中国股市继续一枝独秀上涨的重要力量。

　　未来成长股、并购股和估值优势股的上涨机会将比较明显，人民币升值、公司业绩成长、资产注入和股权激励等利好将继续推动牛市发展，预期2010年上证指数将达到10000-15000点。

　　【投资建议】

　　我们着重推荐外延成长、能源与节能、消费升级、中国优势和股权价值重估五大领域的投资机会。推荐：招商银行、中金岭南、中华企业、神火股份、泸州老窖、中联重科、建发股份等。

　　长城证券：继续冲高但震荡会加剧

　　对于市场趋势，我们认为在投资热情高涨支撑下仍会继续冲高，但震荡会继续加剧，股价的结构分化特点将有明显变化：1、在没有紧缩政策预期下，投资热情会延续，增量资金的入场继续推高股指上行并创出新高。技术面上趋势的惯性成为主要推动力，而基本面上中报业绩公布进入密集期，中报业绩浪会缓解股指上行压力。2、股价可能呈现"二八"分化，个股机会强于市场整体机会的特点必将得以演绎。3、只要稍有负面刺激，市场就会产生波动，因为获利回吐与股指高位时的谨慎投资是最根本的原因。

　　【投资建议】

　　建议投资者在维持牛市思维的同时要谨慎乐观。激进的投资者可以关注高增长行业的龙头品种，如电气设备行业、机械与交运设备的龙头个股，如平高电气；对于保守型的投资者，还是以防御投资为主，建议继续关注钢铁、有色行业、煤炭行业\(平煤天安\)，坚定看好，尤其是钢铁行业的龙头公司宝钢、武钢、鞍钢、太钢，建议逢低吸纳。

likeljc

王国强 发表于 2007-8-10 16:12:00


我的《2008年站在珠峰看奥运》很多投资者看完后很受鼓舞，但由于里面没有讲述判断的依据，大家可能心里还不太塌实，今天我来谈谈这个判断的主要依据。其实这个依据早在2006年5月初我在东南卫视做节目时就已经讲过了。

沪市自开市以来一共出现过4次月线跳空缺口，第一次在1992年1月，随后大盘上涨了390%，第二次在1997年3月，随后大盘上涨了45%，第三次在 2000年2月，随后涨到熊市开始前的最高点2245点也是上涨了45%，第四次就是2006年5月的跳空，当时很多人说，这个缺口还要回补，我却说缺口前的位置1444点永远都不会再见到了。

要把2001年前的行情看作一轮牛市的话，那么1992年1月开始的上涨390%的行情就是整个那一轮牛市的第一个阶段，2001年前的三次月线跳空迎合了三次大的上升走势；2001年前的牛市告诉我们，一轮牛市的上涨假如是以月线跳空的形式展开，那么最少上升的幅度是45%，一轮大牛市的展开假如上涨幅度超过了45%，那么下一个目标就是上涨390%，2006年5月的月线跳空的起涨点是1444点，从1444点上涨390%的话，就是7075点，所以我在《2008年站在珠峰看奥运》里说：“我们还是准备2008年在海拔7000米以上看奥运”，当然这只是初步的预估，牛市往往在人气旺盛的情况下会产生一定的偏离，所以具体点位不必过于拘泥，到时候配合时间周期有可能有更好的把握。

再来谈谈目前的盘面，大盘延5日均线盘升的态势没有任何改变，这是一种很强势的走势，今天盘中100点的下跌换来的是底部资金的进场，虽然不排除下周初还有可能出现冲高震荡，但我认为大盘盘升的走势没有任何改变，8月很安全。

个股上昨天已经说明，金融、地产、有色和钢铁等最近表现强势，其实这些品种中有很大比重的沪深300样本股，它们的上涨，意味着市场对沪深300样本股的开发，而这四大板块最近涨的有点过快，而同样集中了大量沪深300样本股的电力板块最近涨幅有限，应该重点关注，今天电力板块果然发力。

yang6633

谢谢老大的数据，辛苦了。

时乘六龙

你是ＭＡＣＤ最可爱的人！

[ 本帖最后由 时乘六龙 于 2007-8-11 07:26 编辑 ]

littletiger101

依然,恭喜新高!

请谈谈判600029 后市会如何?

LT

K_ONE

8月11日
概要
欧奈尔的价值理念,为CPU ,引领股市!

指数快到5000点,1*9行情无法避免,就像去年刚刚入市买入五矿发展,半年了他还没有涨,还是停留在那个价格区域内,这次也一样,普涨行情短时间内无法出现,也不想让它出现普涨行情,这样全民炒股对于全民炒股是一件非常危险的信号,必须看透行情的转折点,分散投资!

回过头来看看,5.30大跌之后,再五谷道场选择的精选股票,真是经典!
湘电股份
中国重汽
同仁堂
三河智能
万科ａ
焦作万方
山东黄金
华兰生物
泛海建设
泛海建设

其中万科,三河智能,山东黄金,是超级牛股!其他表现也不错!

为了让朋友们看透这无情的金钱世界,不要盲目炒股!

金融,地产,钢铁,有色走得最稳健


8月第二周收盘之后创新高股票列表:

代码  名称  强度主力  总股本  
'000718'  苏宁环球  99.274  49099  
'600845'  宝信软件  98.745  26224  
'600029'  南方航空  97.98  437418  
'600482'  风帆股份  97.662  21800  
'000777'  中核科技  97.405  16800  
'601111'  中国国航  96.757  1225136  
'000513'  丽珠集团  96.434  30604  
'000923'  S 宣  工  96.209  16500  
'000900'  现代投资  95.768  39917  
'601600'  中国铝业  95.713  1288661  
'600665'  天地源  95.575  72010  
'002124'  天邦股份  95.479  6850  
'600472'  包头铝业  95.329  43100  
'600595'  中孚实业  95.286  32863  
'601398'  工商银行  94.986  33401884  
'600072'  江南重工  94.599  36245  
'600115'  东方航空  94.483  486695  
'600036'  招商银行  94.466  1470378  
'600801'  华新水泥  94.445  32840  
'000096'  广聚能源  94.311  52800  
'600435'  北方天鸟  94.284  14400  
'002028'  思源电气  94.059  11450  
'600962'  国投中鲁  94.008  16500  
'601318'  中国平安  93.683  734505  
'002048'  宁波华翔  93.646  27430  
'000657'  中钨高新  93.393  22257  
'600900'  长江电力  93.236  941106  
'600811'  东方集团  93.075  106847  
'601168'  西部矿业  92.925  238300  
'600835'  上海机电  92.412  85228  
'600249'  两面针  92.342  15000  
'000897'  津滨发展  92.3  115519  
'600050'  中国联通  92.246  2119660  
'600320'  振华港机  91.908  308184  
'600301'  南化股份  91.635  23515  
'600337'  美克股份  91.542  19889  
'000554'  泰山石油  91.055  48079  
'000562'  宏源证券  90.46  146120  
'000060'  中金岭南  90.162  73128  
'000987'  广州友谊  90.116  23931  
'600963'  岳阳纸业  89.947  43480  
'601919'  中国远洋  88.966  891934  
'600428'  中远航运  87.203  65520  
'000418'  小天鹅Ａ  86.993  36510  
'600432'  吉恩镍业  84.679  22800  
'600748'  上实发展  83.242  58754  
'600704'  中大股份  83.191  37475  
'600761'  安徽合力  82.498  35695  
'600496'  长江精工  80.087  23000  
'002101'  广东鸿图  79.48  6700  
'000789'  江西水泥  79.171  34050

PZH-WYQ

各位朋友
你们能不能把依然上传的“大买量大卖量－大买额大卖额-大单买量大单卖量－BS－欧奈尔排名”数据文件（主要是2007年以前及2007年7月24日以后）传给我，或告述我连接地址。谢谢了！还有这些数据文件有没有用批处理文件把他们导入吗，不用手动一个一个导？

bodie77

目前还没有批处理的导入的方法

lymanqun

部分二季度业绩增长加速公司一览

  2007-08-09 10:23     中国证券报

lymanqun

中国船舶变特大金牛 谁将成为下一个领涨龙头股

2007-8-11 15:07:00作者:姜艳艳　出处: 华夏时报



　　专家表示，在国内的股市，投资者的“恐高症”确实存在。首个200元股的出现，很容易让人们联想起爆炒后无法收场，让股民损失惨重的第一个百元股亿安科技。“不过，从中国船舶的业绩和发展来看，目前的价位并不属于过高，应该仍在合理估值之内。”

　　“曾经有一只叫人暴富的股票摆在我的面前，我没有珍惜。等到它涨上200元，我才追悔莫及。人世间最大的痛苦莫过于此，如果上天能够给我再来一次的机会，我想对沪东重机说三个字——持有你！如果一定要在这三个字前加一个期限，我希望是从9元涨到200元的那一天。”

　　8月6日上午，由沪东重机更名而来的中国船舶(600150)一举登顶，创下200.50元A股价格新纪录，而一年半前，这只股票的前身沪东重机价格却只有7元多。

　　6日下午，某网站的“600150吧”里，就有散户如此表达踏空的“哀”思。事实上，不少分析师告诉记者，对于中国船舶这样机构一度控盘高达70%以上的“完全控盘”的股票来说，能够成为铁杆投资者十分不易——或者纸上财富无法变现，或者早已出手，无法跟庄家博弈。

　　高价股与获利

　　对于价格高企的中国船舶来说，动辄上万的资金需要，一手两手地买卖单子在市场上并不为奇。然而，已经连续两个较前一日涨幅在9%左右的中国船舶，在8月6日上午9点50分左右被一个700手的大单追上200元大关。

　　“客户们惊讶的声音太大了，他们都被这样高价的股票所触动。”大通证券一位营业人员告诉记者，当时自己并没有关注这只股票，但公司大厅里散户的议论使他注意起来。“不少人都买过这个股，不过，买上的也多数都卖了，尤其那些几块钱或者几十块钱买过的人，大家的气氛一下子就热烈起来。”

　　“我就跟网上说的一样，9元钱的时候建仓了，十多元钱卖了，20元的时候打算观望观望，50元左右觉得高了，没想到一直高到200元，我都没再买上过。”8月7日，一位沪东重机曾经的投资者幽默地告诉记者，虽然卖早了600150，可并没有像网上那个人被老婆赶出家门，但是心里还是觉得可惜——“业绩好的公司就应该拿住，有钱的要敢追高，要不，散户每天跟这儿忙活个什么劲儿。不过，现在可不能买了，放着看看还行。”

　　和上述投资人类似的情况不在少数。相关分析师告诉记者，这一方面是由于2006年以来，大盘的普涨让投资者基本上“怎么买怎么赚钱”，因此忽略了对于公司的长远研究，没有挖掘到中船这个长远金矿；另外也是因为，这只股票价格虽然在1月份到现在上涨了500%，具有强大的“诱惑力”，但毕竟价格过高，不适合散户投资者严控风险的特点。

　　脱手方是真财富

　　记者从招商证券、东方证券等公司了解到，持有中国船舶股票的散户的确稀少。“到今年3月31日，这只股的股东数量只有4693个，其中27个机构控盘超过60%以上的股票，散户想进的犹豫劲还没过去，价格就飙到新高位了。”

　　另有激进的投资者表示，股价过了200元还买的，“除了机构没别人，散户要买只能接力最后一棒，最后给人家在高位站岗”。事实上，这样的看法不在少数，不少人都表示，高价股可以买却不一定好卖，像贵州茅台等每天只成交几百股的“寂寞高手”，纸面上的财富想变现就困难了。

　　天相首席策略师仇彦英接受《华夏时报》采访时也表示，高价股的确考验投资者的智慧，“对于具有良好发展预期，并且连续盈利的股票，长期持有不以短线胜负为区分才是上算，中国船舶就是个典型例子”。

　　据悉，市场早有传闻中国船舶还将继续资产注入整合事项，并有望成为国家军工产品生产商等。不过，分析师也纷纷表示，要投资者严控风险。“毕竟整体资产注入要到明年才最后完成，整合的效果如何需要当时的验证，谁也无法提前预知。”东方证券相关分析师表示，如果明年中国船舶的每股收益在4元左右，支撑目前200多元的股价还算比较合理。

　　配送不配送

　　踏着牛市高歌猛进的鼓点，中国船舶作为A股的蓝筹代表之一，率先冲破了200元大关。分析师统计，两市目前仅有5只股票破百，还有最低3元左右的低价股。两相对比尤其可以看出中国船舶的显贵身份。

　　不过，200元一股的确令很多投资者望而生畏。

　　“中国船舶肯定会进行送转的。”有宏观经济研究人员告诉记者，目前国内不少股票都通过送转的方式增发，并将价格进一步削弱到合理价位。“原来的茅台、万科，现在的大唐发电( 10.86,0.00,0.00%)，包括上两周被热炒的送转题材，都是解决股价过高，大股东无法流通的好办法。”

　　上述分析师认为，机构对于中国船舶的高度控盘，是此番价格上扬的最主要原因——哪有不想出货套现的投资者，尤其在如此“惊人”的高位上。

　　“中船价格的上涨跟机构息息相关，上半年到现在，共有27家机构针对它出具研究报告，基本都是向好评级。”上述分析人士最后告诉记者。

　　记者观察

　　垄断行业有望出新状元

　　本报记者姜艳艳柯智华北京报道

　　2007年8月6日，中国的A股市场诞生了一项新的纪录。

　　中国船舶(600150)最高点摸至200.50元。成为了沪深股市自1992年年底股份拆细之后，首次出现股价突破200元大关的股票。

　　惊呼之后，市场更多的却是期望和疑惑——下一个200元股何时产生？面对动辄万元一手的价格，高价蓝筹股会否仅是机构禁脔而非散户首选？

　　“垄断性行业最有可能出现价格超高的股票，贵州茅台( 139.96,-4.63,-3.20%)(600519)可谓首当其冲。”深圳证券公司研究所分析师范兴胜表示。

　　“贵州茅台作为国酒，有很大的品牌号召力，其消费群体比较固定，此外随着人们收入上升消费的升级，茅台的市场会越来越大。”光大证券食品饮料业分析师彭丹雪与范兴胜持相同观点。

　　国泰君安市场研究部分析师于洋也认为，贵州茅台属于自然性垄断的公司，长久以来盈利可观。另外如一些政策性垄断公司从长期而言也有可能，但是其股价增长比较缓慢，例如能源电力行业的一些优良股票。

　　纵观中国A股市场历年的发展，各个阶段都有不同的高价股领一时风骚。从活跃在市场上的深发展、长虹股份，到如今的成都建设(600109)、驰宏锌锗( 86.00,-2.68,-3.02%)(600497)、保利地产( 75.27,-1.74,-2.26%)(600048)、吉林敖东( 59.25,-2.98,-4.79%)(000623)等等高价股，均在不同阶段成为资金追逐的目标。

　　不过，分析师表示，市场再次出现200元股并非易事。

　　8月7日，北京虎杰投资咨询有限公司首席分析师张寅接受《华夏时报》采访时认为，成为领涨股的条件是业绩具有突变性，而且这种业绩的增长能够维持两三年；另外所在的行业必须具有一定的独特性。

　　天相首席策略师仇彦英也表示，中国船舶的股价高企具有大的宏观背景影响，即世界船舶制造业向中国转移，这样的转移已在世界其他国家间发生过，每次转移都会给所在国的相关行业带来几年的蓬勃发展，从这个角度看，能够“克隆”中国船舶的股票，实在少而又少。

　　“一定要发展持续性强，并配合优良盈利能力的公司，才能打破中船的纪录。”仇彦英强调。

lymanqun

牛股要靠“养”——访华夏回报基金经理石波

2007-8-10 15:13:00 作者:　来源: 　出处: 证券市场红周刊

    混合型基金净值增长第1名·华夏回报

　　二季度净值增长率：53.04％上半年净值增长率：75.88％二季度基金份额：：25.25亿份基金规模：37.51亿元股票仓位：66.66%前三大配置行业：机械设备仪表（11.28%）；批发和零售贸易（9.47%）；造纸印刷（6.69%）前五大重仓股：中兴通讯、格力电器、苏宁环球、大商股份、华侨城Ａ

　　《红周刊》：今年二季度的市场运行以5.30为界可谓是冰火两重天。华夏回报能在这样反差巨大的市场中，取得佳绩实属不易。在如此大震荡的市场中，您是如何取得佳绩的？和同类型基金相比，是胜在仓位控制上还是品种选择上？



　　石波：我本身并不关注季度的排名，因为我觉得一个季度对于一个经理人来说，考核的时间太短了。我希望买入的股票能够经得起3年以上时间的考验。今年5.30之前，垃圾股飞天的时候，我们基金也比较被动。好在那些低价股、垃圾股都是靠资金推动上去的，因此一旦下跌的时候，它们的跌幅也相当惊人。

　　

　　如果把投资时间拉长到一年来比较的话，基金的投资组合还是能够胜出的。操作股票有两种收益方式，一是短线交易，这是一些以前的操盘手、散户比较喜欢的方式，有些基金也参与其中。但我们选择的是价值投资，我要看上市公司的业绩增长是不是能支持其股价的，我是“养牛股”的，给它施肥、浇水，看它慢慢长大，我其实就是做了一个合格饲养员做的工作。而短线客做的是屠夫的工作，他们的利润来源是散户。

　　

　　比如小商品城，据我们估算，它所有的店铺市场价值是360亿元，而目前市值才100多亿元，我们介入的时候，它的市值是30多亿元，尽管它从20多元涨到100元，现在回调到80多元了，但我认为股价还没有充分反映它的市场价值。还有有色金属中的宏达股份，也是严重低估的。这些股票虽然涨得比较慢，可是它上一个台阶后就会停留在这个台阶上一段时间，不会出现暴涨暴跌的局面。像格力电器也是这样，我们计算过，过去两年它涨了7倍，我们认为它在未来的两三年还能够涨十倍。所以我们的策略就是仔细调研，以判别股票价值是否被低估，然后长期持有。



　　《红周刊》：对于上周五出台的“两率”齐动的宏观经济政策，您怎么看？

　　

　　石波：我对市场从来不做短期判断。我相信牛市的趋势还在继续，目前才走完第一波。两年前才1000多点的时候，我提出了“十年一万点”的口号，周围的人都以为我在开玩笑。此前熊市走了6年，每一波反弹都是出货点。而从去年开始，每一波下跌都会成为建仓机会。现在指数才涨了1年半的时间，后市应该还有很大的空间。有三个因素决定了牛市的趋势还将继续：

　　

　　1，中国经济的连续、快速、强劲增长，包括上市公司业绩也在快速增长，因此动态市盈率不算高，我并不认为目前市场被高估了。

　　

　　2，股改后流通股股东与非流通股股东利益一致，现在市场是在恢复性地反映企业增长的态势。

　　

　　3，本币升值。比如日本在上世纪60年代，韩国和中国台湾在80年代，都在本币升值的过程中出现了资产泡沫化的过程。本币升值造成资产价格重估，驱动股市、房市强劲上扬。

　　

　　前两项因素是中国股市向好的必要条件，后一项是充分条件。

　　

　　《红周刊》：对下半年的市场宏观政策、市场走势有何判断？看好哪些行业及主题？会采取怎样的操作策略？

　　石波：我把去年的牛市定义为行业景气周期，今年上半年为流动性泛滥周期，而从5.30开始，则进入了通货膨胀周期，因此能够抵御通货膨胀的奢侈品、有价格定价权的企业是首选，第二是商业企业，这些企业的特征是销售额很大、利润很小，只要价格稍微一上升，利润就会成倍地增长。第三是价格传导的上游企业，如地产股、煤炭股、矿产股值得关注。第四是节能环保型企业，由于蓝藻、水灾等问题的暴露，现在各级地方政府对企业的排污监控得非常严，节能环保型企业面临很大的机遇。

　　

　　《红周刊》：在过去的二季度当中，您认为最满意的操作是什么？

　　

　　石波：我们操作比较少，所以不好说二季度最满意的操作，因为我们看好的股票都是打算持有三、五年的。如果说去年至今年以来，我比较满意的是买入了格力电器，因为要找到像这样一家优秀的公司是比较难的，我当时在家电类上市公司中走了一圈，，最后还是觉得格力最好。这家公司在很多方面都非常强，可以说没有短板。

　　

　　第一，在生产方面，格力采用的是丰田式的“精益化”生产方式，强调的是零库存、零缺陷、及时化生产。格力有一个全面筛选工厂，每一件产品都必须通过这里的检验。良好的质量是格力对用户做出“6年质量保修”承诺的资本，这是其他空调企业做不到的。

　　

　　第二，在技术方面，在家用空调上，格力的技术全球领先。而在中央空调上，它也是国内惟一一家掌握离心机技术的企业。

　　

　　第三，在销售环节，格力走的是精品专卖店的模式。这个自建的渠道比国美苏宁的大卖场模式的平销率还高。一年前格力专卖店是2500家，今年专卖店就已经达到了4000家。目前格力已经把这种营销模式正在由农村走向城市并向国外推广，2006年，格力超过LG，成为全球第一。

　　

　　第四，财务管理方面，格力没有一分钱负债。我以前买了很多的苏宁电器的股票，后来我发现，格力的几乎每一项财务数据，销售额、存货都与苏宁近似，而预收款却比苏宁高。去年末，它的预收款达32亿元，同比增长77％，这与当年的茅台非常近似。

　　

　　第五、商业模式方面格力也是轻资本类金融模式。一只股票最重要的就是它的商业模式。苏宁在过去3年涨了40倍，其核心在于采取了“大卖场＋类金融”这种创新型的商业模式，格力也是一种创新型的商业模式。首先是“轻资本”，固定资产只有25亿元，销售额却高达近240亿元，正是巴菲特所说的“投一元钱可以产出十元钱的企业”。另外，它的“类金融”模式。如苏宁是占上游的款项，而格力是上下游通吃。除了占有下游的预收款外，还占有上游的应付款。这表明在产业链里格力有很强的话语权。

　　

　　第六，许多人担忧空调的市场消费度是不是已接近饱和，但格力的前景在于农村以及国际市场。过去3年，它在国际市场上以70％的速度增长。而格力更打算进军庞大的中央空调市场，它的目标是希望能够与家用市场做到1：1的比例，而中央空调也是一个市场高达1000亿的大市场。

　　

　　《红周刊》：比较遗憾的操作呢？

　　石波：去年比较可惜的是天音控股，因为我对它的财务状况有所疑问，现金流不是特别好，后来就没有跟踪它了。结果它一年就涨了十倍。其实它是未来商业模式的代表，渠道经历连锁百货——连锁大卖场——精品专卖店——包销定制商业模式的演进，他们的共同特点是连锁化、专业化。从产业分工的角度，制造商自建渠道是不经济的，所以出现了专业的渠道商成为制造商的共享平台；而渠道商自建仓库和配货也是不经济的，所以出现了专业的配货商，天音控股本质上就是一个配货商。市场发展到大卖场这个模式也在向前演进，前台出现了家电专卖店，后台出现了配货商。

　　

　　《红周刊》：我们注意到，二季度贵基金对地产股、金融股进行了减持。

　　石波：我们在地产股上主要是减持了一部分一线地产股，同时买进了一些二线地产股，像华发股份等。这主要是考虑到这些公司的土地储备。比如万科有2300万平米的土地储备，其时市值是1800亿元。按照这个标准来比的话，我们会发现很多公司如苏宁环球，它的土地储备是1400万平米，其时市值才约150亿元。按照土地储备面积来衡量公司股票价值的话，我认为这些二线地产股相对被低估了。我会不断地在公司的市场价值和股市市值之间做比较来进行选择，包括华发股份我也觉得特别好，因为深圳的房价上涨幅度非常大，这家公司在珠海，离深圳也就半个多小时的路程。我认为一线地产股现在是一个比较合理的价格，如果它们的市值定位在1000多亿市值的话，那么这些市值约在100多亿元的二线地产股则肯定被低估了。

　　

　　我们在二季度确实减持了金融股，当时主要是考虑到进入加息周期后，金融企业的利差收入可能会缩小，另外也因为有其他的股票我更看好。当然，金融股我们也是看好的，比如最近有新申购的资金后，我们又把招行买回来了。好股票很多，我们在取舍的时候只能比较估值，看谁更便宜。

　　

　　《红周刊》：您有一个响亮的口号，叫“投资伟大的企业”。

　　石波：我所认为的伟大的企业就是全球第一的企业，比如上面提到的格力电器就是伟大的企业。还有以下公司也具备这种潜力：

　　

　　海螺水泥。现在全球第一是拉法基，年产1.5亿吨，海螺水泥现在的年产量是1亿吨。但拉法基每年是100多亿美元的销售额，海螺水泥的是100多亿人民币。这是因为中国小型水泥生产企业众多，极度拉低了产品的价格，目前行业的区域整合已渐开始，海螺水泥将具备极大的优势。它的核心竞争力是产业链全，并且拥有矿产，它采取的新型干法新工艺，使每吨水泥成本只有140元，而行业平均水平是在200元左右。由于它具备这种核心竞争力，他就具备整合行业的能力。

　　

　　消费品行业中我最看好的是生产化妆品的上海家化。虽然它现在只有60多亿元的市值。但它符合我选股的第一个原则，市场空间很大。过去化妆品市场主要被外国产品占领，而上海家化的六神沐浴露，目前市场占有率是第一的。在高端产品上，它开发了佰草集，这个产品的专卖店前年是300多家，去年达到了500家，它们的目标是3年做到10亿元的销售额，但我相信这个目标它明年就能做到，因为它现在一家门店的销售额已在200万元左右

　　当然，像苏宁电器、招商银行、万科这样有品质的公司，也都是我心目中伟大的企业。

　　

　　《红周刊》：您对普通投资人有何建议？

　　石波：拿闲钱而不要拿生活费来投资；另外，大家排队买股票、买基金的时候，就是市场风险特别大的时候。

　　

　　另外，不可能人人都是股神，大部分散户都是羊群，人们啊小心那些屠夫。

lymanqun

中国铝业：依然是最具投资价值的有色蓝筹

2007-8-10 15:53:00 作者:杨国萍　来源: 中投证券　

    投资要点：

　　中铝铝业虽然已经是全球第二大氧化铝、第四大电解铝生产商，但是通过深度报告《中国铝业-正真的有色蓝筹，持续的稳定增长》一文中中国铝业和美国铝业的对比分析，我们认为中国铝业未来在氧化铝、电解铝和铝加工产品方面的扩张至少还有2-3倍的增长空间。

　　中国铝业对国内铝土矿资源的控制和对海外铝土矿项目的投资为公司在未来的发展奠定了坚实的资源基础。

　　中国铝业氧化铝的自用率将会显著提高，这不仅使公司的产品结构进一步优化，而且能够充分分享电解铝价格上涨的收益，规避氧化铝价格下降的损失。

　　中国铝业未来的盈利不仅取决于产品价格，更取决于产能的扩张、产品结构的优化和产业链的进一步完整，这是中国铝业和其它单纯的资源股盈利模式的本质区别，因此理应获得更高的估值水平。

　　我们维持对公司07-09年的EPS为0.90、1.20、1.36元，基于公司超群的行业地位、难以复制的核心竞争力、完整的一体化产业链和持续稳定的增长速度，我们认为公司应该获得有色金属行业的最高估值水平，调高公司未来6-12月的目标价格为36.00元，相当于08年30倍PE，维持对公司强烈推荐的投资评级。






[ 本帖最后由 lymanqun 于 2007-8-11 16:26 编辑 ]

lymanqun

大单投注站·短线热门股（08/11）


[ 本帖最后由 lymanqun 于 2007-8-11 16:30 编辑 ]

lymanqun

机构股票池·中线成长股（08/11）

2007-08-11 09:44     上海证券报


[ 本帖最后由 lymanqun 于 2007-8-11 16:37 编辑 ]

lymanqun

天牛内参0810


[ 本帖最后由 lymanqun 于 2007-8-11 16:40 编辑 ]

lymanqun

独家综合私募传闻0810

lymanqun

红岭内参0810