10.20【独家】私募内部交流传闻曝光 (2008-10-20 07:34:24)
独家信息:
独家发布大宗交易信息:(注:随着市场的关注,大宗交易已经成为一个重要的指标,本博每日将推出大宗交易信息,将前一日收盘的明细公布,希望大家支持,谢谢)
上海交易明细:
| 交易日期 | 证券简称 | 成交价 | 成交金额
(万元) | 成交量
( ＊) | 买入营业部 | 卖出营业部 | 是否为专场 | | 2008-10-17 | ST大唐 ( 600198 ) | 3.9 | 1626.42 | 417.03 | 西部证券股份有限公司西安西五路证券营业部 | 西部证券股份有限公司西安西五路证券营业部 | 否 |
深圳交易
| 交易日期 | 证券代码 | 证券简称 | 成交价格 | 成交量 | 成交金额 | 买方营业部 | 卖方营业部 | | 2008-10-17 | 112002 | 08中联债 | 105.40 | 47.60 | 5017.04 | 机构专用 | 中金公司交易单元(077100) |
金风科技（002）某券商点评报告认为风场销售进入黄金收获期，预测08/09/EPS0.93/1.55元，考虑风电行业整体估值水平和公司龙头地位、行业高成长特点，及公司可预见的长期行业领先优势，给予金风科技09年20倍动态市盈率估值，目标价31元，维持"买入"评级。 事项：2008年10月15日，公司控股孙公司内蒙古巴彦淖尔富汇风能公司（持股51％）向大唐赤峰赛罕坝风电公司转让乌拉特中旗、乌拉特后旗两个4.95万千瓦的风场100％股权，转让价款分别为23300万元和20946万元。
评论：1、风场销售模式投资回报相当可观。富汇风能公司对两风场资本金投入约1.45亿元，出售风场价款共计4.42亿元，投资回报率高达200％；经我们了解，所售两风场已经并网发电9个月左右，发电收入、投资效益等指标良好，从大唐角度考虑，接手这样的风场规避了建设开发的风险和资金占用，并可立即获得稳定的现金流，因此愿意支付较高的溢价；从金风的角度而言，凭借自身多年风场运营开发经验和丰富的风场资源储备，第一次实质上完成了向风机制造、风电服务、风电场开发销售相结合的多盈利模式转变；此次转让可为公司贡献1.5亿元的投资收益。2、黄金收获期才刚刚开始。金风目前已进入开发建设阶段的风场约50万千瓦，而与地方政府达成开发协议的风场资源远不止这些；目前塔城、达茂等项目已接近投产状态，克什克腾、布尔津、商都等项目均进展顺利，我们认为09、10年公司的风场销售规模有望达到20万千瓦和30万千瓦，风场销售对公司业绩的贡献将逐渐加大。3、金风与竞争对手的差异化优势得以体现。相比于华锐和东汽而言，金风的制造基础薄弱，因此公司并未像前者一样大举进入零部件生产环节，而是扬长避短，利用其多年风电场开发、运营维护的专业经验和优良的风场资源储备向下游扩张，既带动了公司设备的销售，也将项目工程中各环节的附加值体现在项目的销售中，还可获得相应的风险价值和时间价值，显著提高了利润水平和竞争力。我们认为在2010年之后的行业平稳增长期，公司"未雨绸缪"的风电运营将成为驱动业绩增长的新引擎，未来公司将实现风机制造与风电开发双主业驱动的完美转型。
.4、坚定看好金风成为行业高速发展阶段的最大受益者。我们认为公司将凭借自身丰富的风电产业经验、充分的风险意识、先发规模优势、不断增强的供应链控制能力、合理的区域战略布局、开阔的国际视野而成为行业高速发展阶段的最大受益者。5、09年公司业绩将延续爆发增长势头。经过前期调研，我们认为公司的零部件配套能力将在09年得以大幅改善，预计09年1.5MW风机产量可达到1200－1600台，而08年则只有470台左右，产能扩张和规模效应将使公司毛利率和业绩大幅提升。6、风险因素：08年12月小非解禁压力较大。08年12月26日是金风小非解禁的日期，4亿股的解禁将带来充分的流动性和较低的交易价格；而增值税改革可能造成的08年部分项目收入确认后延，也对形成股价阶段底部有利，我们认为今年四季度到明年一季度是建仓金风的最好时机。7、盈利预测、估值及投资评级。金风科技（08/09/年EPS 0.93/1.55元，08/09年PE17/10倍，当前价15.84元，目标价31元，"买入"评级）我们暂时维持原有的盈利预测，并将根据公司三季报对业主延迟开票的情况分析调整08年的业绩，但我们认为增值税改革造成的收入推迟确认只在小部分项目中存在，并且这种影响是一次性的，无碍对公司整体经营情况的判断。考虑风电行业整体估值水平和公司的行业龙头地位、行业高成长特点，以及公司可预见的长期行业领先优势，给予金风科技09年20倍动态市盈率估值，目标价31元，维持"买入"评级。
【简评】目前熊市，大家对风能概念的追捧已经大大降温。从公司行业地位和行业本身发展潜力来看，无疑前景是光明的。如果09年能实现每股1.5元的收益，则估值也是具有吸引力的。当前仍需要时间等待大小非上市造成的不确定性的消除。也因此，最佳的建仓阶段，应该在12月份小非上市之后
2008-10-17日沪、深两市交易公开信息各方私募、机构主导参与异动股票池：商华帝股份 亚星客车 广电信息九龙山（少量增仓）、澳柯玛（有资金出逃迹象）、盘江股份 白云机场 冀东水泥 英力特 远光软件 恒宝股份（公募出逃）、安琪酵母西北轴承（私募出逃）、海虹控股（私募增仓明显）、达意隆（对敲拉抬）、步步高（公募增仓明显）。
2008-10-17日沪、深两市个股资金净流入排名前五（单位万元）：沪市前5名——中信证券 16592 、中国铁建 8261 、杭萧钢构 7009 、工商银行 6179 、浦发银行 4887 。 深市前5名—— 湖北宜化 2872 、 海虹控股 2446 、中信国安 2387 、 深发展Ａ 、 九阳股份 1833 。
2008-10-17日沪、深两市个股资金净流出排名前五（单位万元）：沪市前5名—— 中国石油 -12551 、盘江股份 -6310 、贵州茅台 -5174 、贵州茅台 -5174 、ST昌河 -2461 。 深市前5名——万科Ａ -11303 、攀钢钢钒 -2853 、中粮地产 -2309 、 云南白药 -2299 、步步高 -1988 。
近日有传闻称：中国兵器集团将增持辽通化工（000059）股票。通过求证、辽通化工公司证券事务代表徐立军表示，未接到大股东及实际控制人增持通知,传闻恐有误。
近日有传闻称：中海集运（601866）有意向收购海外航运公司资产，首先下手的将是一家德国公司，德国方面也有相关意向。通过求证、中海集运公司证券部工作人员范先生表示，公司近期无海外并购计划，传闻不实。范先生说，受全球金融危机影响，目前航运业经营环境并不太好,因此不会在此间施行并购。
近日有传闻称：三一集团可能再次参与沈阳机床（000410）国有股权转让。
近日有传闻称：ST绵高（600139）三季报大幅增长，300%左右。
近日有传闻称：管理层或在短期内迅速推出一系列方案保发展，而提前发布CPI等数据便是为利好铺路。资料显示9月统计局也是提前发布了8月CPI等数据，央行随后马上下调了利率。
近日有网友传言称：广汇股份（600256）、九龙山（600555）近日有利好公布。
近日有传言称：YKK吉田拉链公司将与浔兴股份（002098）进行合作。
近三年来中央财政在“三农”支出上有着十分显著的变化。通威股份（600438）有限公司作为一家饲料企业，处于产业链“养殖—饲料加工—初加工—深加工—流通”的中间环节。为了提高其饲料主业的竞争力，通威以终端消费者越来越重视食品安全为契机，致力于打造品牌鱼和品牌猪，以健康食品带来的超额收益将控制力延伸到产业链上游的养殖业和下游的加工、流通，反哺饲料主业，保证其盈利增长和规模扩张，巨大的养殖市场给中国的水产饲料企业带来了机遇。加之饲料行业的市场竞争格局尚未明朗，行业集中化趋势日渐明显，都为水产饲料行业开创了广阔的发展空间。
中国目前正处迎来大建铁路的阶段，受益于此的企业不少，但是真正的垄断性企业并不多。铁龙物流（600125）是目前A股市场上难得的受益于铁路大建设的独家物流垄断企业，其大股东为中铁集装箱运输有限责任公司，垄断地位比较牢固。可以说维持铁龙物流（600125）的铁路特种集装箱业务的垄断局面可以实现铁道部门的利益最大化，而自2008年8月20日起，将集装箱使用费费率上调30%。本次上调费率将增加公司铁路特种集装箱业务的集装箱使用费收入，对其构成长期利好。
锦化氯碱（000818）公司是是一家始建于1939年的老化工企业，不仅历史悠久，同时也是国家大型化工生产基地之一，主导产品环氧丙烷、聚醚产能位居亚洲优势地位，国内市场占有率较高，同时面临国家振兴东北老工业基地的有利机遇，今年上半年烧碱、氯化苯、氯等产品继续保持较强的市场需求、较高的价格和较高的盈利水平，08年中报显示，公司上半年营业收入10.9亿元，并实现净利润1412万元，与去年同期大幅上升了49%；每股收益比去年同期大幅上升了48%，经营发展良好。另外公司与兵器集团共同出资设立的锦化聚氨脂有限公司建设的5万吨/年TDI项目已顺利投产，采用兵器工业集团提供的德国巴斯夫工艺技术，产品的生产技术和质量属于国际先进水平。同时该项目已获得国家财政贴息支持，产业前景可观。
根据本内参本周的研究结论，我们认为《如再触1800点政府必然更坚决地“出手”》，因为《保持资本市场稳定已是“国家大政方针”》，而且《稳定A股是中国政府稳定经济“能力”的直接体现》，即使不能保住1800点的大盘指标，也会尽量避免股指的快速下跌。因此，我们认为《下一步A股：走势相对平和、但低点不断下移》。
而单从“救股市”而言，可能会进一步推进“有央行支持的央企增持”，以及早前证监会曾表态，考虑取消红利税。而刺激经济的方案，相信政府已经准备就绪，只待合适的时机推出。下周来看，有两个值得关注的时间点：一是比原定计划提早一天，将于10月20日公布的三季度宏观经济数据；二是10月24-25在北京召开的第七届亚欧首脑会议。
A股跌回1800或逼“汇金再出手”
【博览财经观察】一则关于国资委“鼓励央企回购和大股东增持，只是国资委主任李荣融在的口头表述，不是正式的政策”的消息，可能成为最终让A股失去“稳定重心”的“稻草”，在当前这种国内外金融环境风声鹤唳的背景下，失去了政府支持的A股是难以守住1800的。但是从另一方面说，已经被列入中央文件的“资本市场稳定”，如果再遭1800点的考验，很可能成为反弹企稳的又一契机，而本周末是观察中央政府政策导向的关键时间点。
博览研究员认为，本周A股的弱势，除了受制于海外市场的影响，更重要的是，对政府救市预期的减弱，转而加重东体育会对经济前景的担忧。短期来看，经济形势出现良性讯号的可能性较小，而依赖“政策撑腰”的股市，如果失去“政府信用”的支持，必然重蹈下跌的覆辙。
综合一周的情况来看，最引人注目的仍然是海外市场的起伏跌宕，这是影响A股短期走势的最大变量。博览研究员认为，以欧元区15国统一救市为分野，政府信用的介入或使《金融危机进入收尾阶段》，虽然短期内A股还要看海外市场“脸色”，但随着金融海啸的退潮，股市的关注焦点将逐渐回到国内经济层面上来。
而促使本周A股与海外股市出现分歧的最大问题，在于市场对政府“救市”的担忧，这主要体现在两个层面：
其一，是对“救股市”的担忧。
首先是政府还会不会继续救股市？作为本次救市的重头戏“增持”，虽然在国庆节前被政府强势推进，但现在却显露出后续乏力之势。
一是10月13日国资委下发了《关于做好2009年度中央企业财务预算管理及报表编制工作的通知》，其中要求央企收紧证券市场投资，表明了国资委可能对“增持”仍然持谨慎态度；而有最新消息称，媒体上报道的“鼓励央企回购和大股东增持”，只是国资委主任李荣融在一次公开场合的口头表述，并没有对央企正式下文。央企对这个所谓“鼓励”理解，似乎是“并不是硬性行政要求”，还要看企业自己的选择（详见今日【焦点透视】）。
这一系列的情况，令市场不得不担忧政府稳定资本市场的信心和决心，更直接影响了股市好容易恢复的一点“信心”。
二是自中国石油和汇金公司首次公告增持后，市场再未闻其动静，而三季报前的增持暂停期即将到来（工商银行、建设银行10月25日公布三季报，从10月15日开始就不能增持）；
三是前期宣布“增持”的大股东，目前都处于浮亏状态。因此，如没有更强烈的增持信号，或者出台其它的救市措施，市场恐怕会认为，政府放弃继续救市。
其次是政策能不能救股市？我们认为，应该把“9.18救市”看作管理层“非常时期”的“非常之举”，那么政策救市只能救一时，决定股市趋势的经济矛盾、机制矛盾并未因救市而改变，这点从我们本周对股市资金数据的研究也可得到答案，博览研究员的分析表明《老股民对“救市”投不信任票》，而《资金流出将使得指数无以为继》。
其二，是对“救经济”的担忧。
经济增长下滑的趋势越来越明显，三季度企业信心指数再度回落，M2增速创三年新低，钢、铝价格大幅下跌，甚至金融危机已导致实体经济出现倒闭，部分金融机构预测中国今年GDP增速将回落到10%以下。
但管理层出台刺激经济措施的速度似乎慢于我们的预期，到目前为止，除了上周四宣布降息外，还未见任何具体的“救经济”政策，甚至被寄予厚望的十七届三中全会，也未见任何实质性措施，连早前市场热议的“农村土地流转”，也没有正式的定论，而政府启动农村经济改革的路径，能否启动农村需求还是个未知数。
其实从本周市场上风传的“八大救市措施”以及“即将出台刺激房市政策”等传闻来看，某种程度上说明了，市场对管理层“救股市”、“救经济”的期望和担忧，也正是如此，机构普遍继续观望，A股走势也再度趋弱。
对管理层而言，救不救股市或是一个两难的选择。一个选择是“救”，但股市不一定能救起来（可能性相当大），这点从欧美政府注资数万亿欧元还未能挽救颓势已是例证，毕竟“政府信用”并非万能；
另一个选择是“不救”，则1800点政策底将很快被击破，政府通过“增持”输入的“政府信用”，将被市场摧毁。
两种选择下，都会考验“政府信用”的力量，而随着大盘下攻1900点，这个选择已迫在眉睫。
根据本内参此前的研究结论，我们认为《如再触1800点政府必然更坚决地“出手”》，因为《保持资本市场稳定已是“国家大政方针”》，而且《稳定A股是中国政府稳定经济“能力”的直接体现》，即使不能保住1800点的大盘指标，也会尽量避免股指的快速下跌。因此，我们认为《下一步A股：走势相对平和、但低点不断下移》。
现在的问题是救市的时机和力度。单从股市而言，可能会进一步推进“央企增持”，以及早前证监会曾表态，考虑取消红利税。而刺激经济的方案，相信政府已经准备就绪，只待合适的时机推出。下周来看，有两个值得关注的时间点：一是比原定计划提早一天，将于10月20日公布的三季度宏观经济数据；二是10月24-25在北京召开的第七届亚欧首脑会议。
今日本内参将关注，金融危机后欧美经济和中国经济的发展前景，现在看来，无论是欧美还是中国，经济复苏都还困难重重。（详见今日【博览视点】）（研究员 文璋） | 
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发表于 2008-10-19 22:33
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