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lymanqun

从6124到1909:牛市崩盘周年祭

华尔街和上海滩最新流行这样一则段子:

"假设去年您有1000美元,如果买了达美航空的股票,现在还能剩下49美元；如果买了房地美股票,剩下约2.5美元；如果买1000美元的啤酒,喝光后再把易拉罐送去回收站,还能换回214美元!
假设去年您有1000元,如果买了招商银行的股票,现在还能剩下250元；如果买了中国船舶股票,剩下约120元；如果买1000元的奶粉,喝光后再把空罐送回经销商,还能换回1000元!"
从998到6124.04!2007年10月16日,2年的时间,上证指数上涨了5倍,而期间10倍、20倍甚至30倍的牛股在A股中涌现。
股权分置改革、人民币升值、疯狂涌入股市的居民储蓄、上市公司漂亮的业绩……从怀疑、踟蹰到坚定、迷信,人们习惯了牛市,习惯了财富数字带来的快乐,然而谁也未能想到,牛市崩盘的速度远远比上涨的速度来得更为猛烈。
365天,弹指一挥间,200多个交易日,投资者们在本周四迎来了牛市崩盘周年的纪念日。在几次反复后,股市的风暴也似乎渐渐开始平息。然而,坏消息再度来临,隔夜美股市场投资者担心银行业救助方案无法阻止经济陷入衰退,美国股市遭遇黑色星期三,三大股指跌幅均超过7%,标普指数与道指分别创下1987年以来的最大单日跌幅。上证综指昨日开盘跳空78点,以1916.13点大幅低开。全天沪指低开低走,盘中摸高1943.32点,探低1901.50点,收盘报1909.94点,较前一交易日大跌4.25%,全天振幅为2.10%。深证成指盘中一度下探6117.13点,距前期创下的6109点的本轮调整新低仅一步之遥,收盘报6166.56点,较前一交易日下跌3.74%。
想说到"底"有多难?尽管从市盈率和市净率等各项指标来看,A股都已经濒临历史估值最低水平,而管理层各方救市也不遗余力,但是被忧虑和悲观困扰的全球股市,A股也无法独善其身。不过,就像巴菲特所言,"熊市,才是价值投资者的起点"。当这位让全球投资者信服的老者开始宣称要大规模投资中国,并已经付诸实践之后,也许会帮助我们擦亮被恐慌所蒙蔽的双眼。让我们来梳理牛市崩盘一周年来的脉络,从中来寻找曙光。

-牛熊转折周年路

第一阶段

政策---管理层主动打压
时间段:从2007年10月16日到2008年2月1日
在以政策市为明显主导的A股市场,在本币升值催生的资产泡沫大潮当中,烙下了管理层深深的痕迹。
2007年10月16日,股市创下本轮牛市顶峰的时候,时任证监会副主席屠光绍在出席十七大中央金融系统代表团讨论会时,特意提到,"尽管当前市场非常活跃,但潜在的风险也很大。"在当时,经历了30次贷危机第一波**后的股市依然亢奋,但管理层已经开始抛出捆牛绳:饱受基民追捧的基金开始停发,转而大力推行QDII,并抛出港股直通车的计划(当时分流A股过多资金的初衷是好的,但从结果看,境外的风险不小于国内,不少彼时进军海外市场的投资者损失甚至大于国内)；在控制流动性的同时,管理层开始加大筹码的供给,中国石油、中国太保、中国铁建、中国中铁等大型蓝筹股开始陆续上市,中国石油从48.62元飞流直下到之前最低9.65元,更是成为做空A股的最大元凶之一。
可以说,6124点下来的第一个缓坡,背后的推手正是来自管理层,但是如果没有主动降温,在当时的疯狂氛围下,从更高处摔落的**也许更大。但是到2008年春节前,在货币政策继续紧缩以及次贷危机第二波开始**的压力下,A股开始第一**跳水,不到20个交易日,A股从5500点一路直奔4000点大关。此时管理层态度开始转向,春节前的2月1日夜间,证监会同时批准南方基金和建信基金各发行一只股票型基金,被市场解读为救市信号,随后的一个交易日,A股单日井喷8.13%。随后,尽管货币政策依然在收紧,但是批准新基金和QFII的力度开始加大,避免股市过度失血。

第二阶段

内患---大小非和再融资
时间段:2008年2月到2008年6月
2月前后,人们开始被上市公司的巨额再融资所困扰。

1月18日,中国平安董事会通过了A股再融资1178.52亿元的方案,旋即引起市场大哗。随后市场上又开始传闻浦发拟再融资400亿元,对于相关公司,基金经理们采取了"先走为上"的态度,对有传闻的公司股票大幅抛售,再融资成为节后股市做空的动力。截至3月27日,平安跌到了50元以下,百元股被腰斩。上证指数也一路跌到了3000点。

祸不单行,除了再融资,还有大小非。从2005年开始的股改,三年限售期大限解冻,成本低廉同时又为资金困扰的大小非如出笼猛虎般肆虐着整个A股。根据上市公司减持公告,截至4月1日,今年已有412家公司公告发生了减持,占1081家解禁公司的38.1%。而小非更是猖獗,持股比例低于30%的股东成为减持的主力。大小非被股民看作A股最大的"空军司令"。

大小非的突袭也让本来响应管理层号召做多的机构们措手不及。"大小非的压力,一方面导致A股估值重估,向国际估值体系靠拢；一方面导致定价权从机构转移到大小非手上,产业资本同金融资本争利。"南方基金投资总监王宏远在当时的判断开始得到越来越多的认可。4月21日,随着中国石油A股破发、3000点大关岌岌可危,管理层终于重拳出击规范大小非减持:月减持不得超过1%、引入大宗交易平台、加强信息披露、引入可转化债等举措开始陆续出台。但市场并不大领情,4月22日,沪指跌破3000点大关。

4月23日夜间,管理层再度发出强力救市信号,宣布印花税降至0.1%。24日,沪指大涨9.29%,几乎全部个股涨停。但是危机并没有消退,更可怕的敌人来了。

第三阶段

外祸---次贷危机恶化

时间段:2008年6月至今

一波未平,一波又起,内忧未解,外患又至。

2008年6月起,由于美元持续走软,国际油价开始井喷,2008年7月4日,国际油价攀上了145美元的高峰,国内通胀压力大增,虽然经济放缓迹象已经出现,但是央行不敢放松紧缩货币政策,A股地位非常尴尬。此时,管理层开始了信心救市,中央级权威媒体接二连三发布檄文,A股开始在3000点左右徘徊了一段时间,但在通胀压力的困扰下,A股不久又顺势滑到了2500点。

此时,次贷第三波降临!美国五大投行之一的雷曼兄弟宣布破产保护,随后更多的银行陷入危机,全球金融市场风声鹤唳。9月16日,A股跌破2000点大关。9月18日之夜,管理层同时抛出汇金入市、印花税单边、鼓励央企增持等三大利好。然而在9月19日和20日大涨之后,外围的暴跌再度将A股拖入深渊。

为拯救银行业,美国先后抛出了7000亿美元和2500亿美元的救市方案,希望通过收购问题债券和补充银行资本金来解救危机。包括中国在内的全球主要央行更是罕见地联手降息,试图改变流动性枯竭的现状。虽然像A股一样,出现过暂时井喷,但是出于对经济前景的担忧,欧美股市并未走出困境。

本周三,A股再度跌破2000点,此时,投资者正在密切关注,美国的经济前景和金融市场动向,以及中国经济的大趋势。(记者　贾肖明)

-牛熊对比

基金

从1162.6亿到2.48亿

2007年最幸福的人是谁:基民；2008年最痛苦的人是谁:基民!

在垃圾股泡沫崩溃之后,基金专业理财的价值得到投资者认可,基金销售不断创下纪录。最疯狂发行出现在QDII基金上投摩根亚太优势发行时,2007年10月15日,首日有效认购申请金额历史性地达到1162.6亿元人民币,创造了年度基金首发纪录。

但2008年开始,无论是A股基金还是QDII均出现大幅净值缩水的现象,基民对基金的信任度也越来越低。今年另一只QDII华宝兴业海外中国基金预计发行210亿元,而实际发行份额只完成4.6亿元,有效发行率仅2.19%；而天治创新先锋2.48亿元的发行量几乎导致IPO失败。真可谓天上人间。

股票

从蓝筹到"烂臭"

2007年,从6月到11月,大盘从3400点一口气拉到6120点,而80%的股票仍在晃悠。在价值投资的外衣下,创造了蓝筹泡沫的奇观。蓝筹股涨涨不休,在百元国航、千元平安等言论不绝于耳,但是既然是泡沫,总归有崩溃的一天。

2007年11月5日,披着"亚洲最赚钱公司"外衣的中国石油上市,当天48.62元的开盘价成为绝唱,也敲响了蓝筹股的丧钟。招商银行、中国人寿、中国平安、万科等人们心目中可以一生持有的蓝筹股,却成为最大的梦魇。平安从150元跌落到26.30元,中国第一高价股中国船舶更是从300元跌落到34.94元!蓝筹股成为了股民眼中的"烂臭"股。

预测

从8848点到1200点

2007年年底,对于2008年的预测点位有高有低,但是没有人不相信牛市依然会继续。2007年12月初,时任全国**副委员长的经济学家成思危称,股市将从快牛到慢牛。当时,这一观点得到很多人认可。"万点论",以及"站在8848点看奥运"的说法到处可见。

但是随着2008年股市崩盘,机构对于未来的判断开始越来越悲观,即使跌破2000点,也鲜有**举唱多,悲观者看得更低。国元证券宏观策略研究小组郑旻日前表示,"除美国外,其他国家的PB值都在2以下,A股的PB值在1600点时是2,结合当前情况,PB值达到1.5是一个合理的水平,对应的股指则是1200点。"

巴菲特

从卖出到买入

在一片悲观绝望中,长线价值投资者开始表现积极。

在中国股民狂追中国石油A股的时候,巴菲特却选择了在香港抛空了持有的中国石油H股。2003年4月开始买入中石油,长达4年的长期投资理念在其减持时已为其带来超过700%收益。按巴菲特的价值投资理念,在股价超过10港元之后,中石油的安全边际已经脆弱,投资风险加大。

而在中国股民一片恐慌中,巴菲特却再度出手了,8月底他在接受美国CNBC电视台"财经论坛"栏目采访时曾放言:"在合适的环境下,你会在中国看到我的大量投资。"他没有食言,国庆期间,巴菲特旗下子公司宣布参股比亚迪。对此,国泰君安认为,巴菲特对中国市场的再一次出手昭示着:当前已经是投资A股的有利时机了。(记者　贾肖明)

lymanqun

国泰君安：四季度沪指有望上摸2800点（1017）

证券时报   

当投资者纷纷担忧本次全球金融危机是否将**大萧条，将国内实体经济和资本市场深卷其中之时，国泰君安研究所策略组提出，2009年中国宏观经济将实现软着陆；今年四季度A股市场将触底，下跌趋势将反转，存在重要的纠错性投资机会；股指可能出现50%-100%的反弹，上证指数有望上摸2800点。

　　近日市场各界人士围绕“美国经济是否会陷入类似1929年的大萧条”展开了激烈辩论。国泰君安则认为，本轮美国经济只会出现短暂大萧条，未来的全球经济更类似上世纪70年代的滞胀。虽然国际金融危机风云变幻，中国经济未来的驱动因素仍在国内，中国经济正在经历深层次改革，改革的重心之一是逐步摆脱主要依靠投资、出口拉动经济的增长模式，转而向依靠消费、投资、出口协调拉动转变。

　　国泰君安对未来中国经济保持谨慎乐观态度：预计2009年GDP增速9%左右，经济将实现平稳着陆。其主要理由是，首先，基建投资可抵消房地产投资下降带来的部分负面影响，投资平稳回落；其次，政策超预期提前放松，地方政府投资冲动悄然兴起；第三，内需下降和大宗原材料价格下跌，顺差平稳回落；最后，在改革红利和政府消费的支撑下，消费也能获得较快增长。

　　对于市场最为关注的A股市场，国泰君安认为，国家资本和产业资本入市，政策底已经锚定。加之货币政策放松，股息率大幅上升，流动性和估值水平触底；经济持续下滑背景下股市已过分低估；且四季度上市公司业绩较三季度有所好转，2009年有望实现正增长。在上述多种因素作用下，四季度虽然没有大的主升行情，但有重要的纠错性投资机会，下跌趋势将反转(不是创新高)。股指可能出现50%-100%的反弹，上摸2800点。

　　目前来看，出现强势持续的领头板块为时尚早，但前期大幅下跌的主流板块有望反弹50％以上，如机械，地产、银行；券商股存在金融创新溢价，加之目前点位下投资者分歧开始增大，交易量逐渐上升等因素，券商股有望迎来上涨。此外，随着大股东国家的逐渐增持，国企优质大盘股也具有交易性投资机会。

lymanqun

一年轮回百味生 6124点到1802点 两市蒸发20万亿

   文章来源：大行情Topview　2008年10月17日 13:01

　　与这场12个月的大跌相似，A股在达到6124点以前的涨势亦持续了12个月，如果以最高点6124点为顶点画一条垂直线，在最低点1802点画一条水平底线，左右两边的上升和下降趋势线正好是等腰三角形的两边。这正应了股市的一句老话："怎么涨上来的，就怎么跌回去"。
　　跌幅：最多跌了70％
　　从2007年10月16日上证指数6124点算起，截至昨天收盘1909.94点，上证指数在一年间跌了4100多点。如果按照9月18日上证指数最低点1802点计算，这轮熊市已跌去4322点，最大跌幅达70％，在世界股市历史跌幅中排名第七位，在A股历史跌幅上排第三位。
　　估值：14.2倍市盈率
　　2007年10月，以2006年上市公司业绩为准，两市A股静态市盈率为71.5倍(高于2001年6月14日的66.99倍)；以2007年上半年业绩计算，动态市盈率为48.5倍。
　　2008年10月，A股动态市盈率已下降到14.2倍，创历史最低水平。不仅低于美国标普500指数的市盈率，而且A股与H股之间的溢价也大幅降低。
　　市值：蒸发20万亿元
　　从规模上看，A股市场从2007年年初8.8万亿人民币起步，到沪指攀上6124点时，两市A股总市值约为27.5万亿人民币(流通市值9万亿)，估计刚超过2007年10月当期的国民生产总值。但这并不是最高市值，此后虽然股市步入下降通道，但2007年11月中国石油以7万亿左右总市值高调上市，使两市总市值达到33.62万亿。
　　然而，伴随着指数的节节下滑，两市市值损失如洪水决堤，一发不可收拾。到了2008年9月份，上证指数创下历史新低，A股总市值缩水至13.52万亿元，和最高峰相比，已经蒸发20万亿元。
　　股价：平均缩水56.8％
　　据Wind资讯统计，2007年10月16日，大盘摸高6124点的历史时刻，两市A股平均价格为20.10元。但截至2008年8月19日收盘，两市A股的算术平均价格约为8.68元，缩水56.80％。
　　去年10月16日，两市有13只个股跻身"百元股俱乐部"，而目前仅有贵州茅台"独守空房"。2007年10月，中国船舶一度创下了每股300元的新高，而2008年6月19日，中国船舶为每股73.34元。
　　散户成最大卖家
　　自2007年10月16日至2008年9月12日，TopView资料显示，来自基金的G字席位总计净卖出1489.77亿元；仅次于散户资金2294.36亿元的净卖出额；其次净卖出额以来自保险基金的T字席位居多，净卖出553.70亿元，而券商自营部、私募基金和QFII则分别净卖出243.10亿元、38.70亿元、32.17亿元。
　　从本轮下跌可见，散户以净卖出2294.36亿元成为A股最大的做空力量。保险基金的反应最快，且最为坚决果断；而基金则显得颇为犹豫，在前两波千点下跌过程中仍以净买入为主；而券商自营部、QFII和私募资金的反应虽略为迟缓，却相当谨慎。

"6124"周年祭
　　10月16日，对于中国股民而言，绝对是一个充满了回忆的日子。一年前，在疯狂的上涨之后，上证指数站上了6124点的历史高位。
　　回首这一年，A股市场可谓斗转星移，投资者经历了大起大落，既有站上6124点的辉煌，也有1802点的低落。毫无疑问的是，一年后的今天，市场已经今非昔比。
　　昨天，上证综指勉强收于1909.94点，深成指收于6166.56点，市场以下跌来迎接"6124点一周年"。
　　市场战况
　　贵州茅台--百元股的最后旗帜
　　贵州茅台历来是基金们抱团取暖的最佳选择。而上一轮熊市，贵州茅台和海油工程也是靠着基金们的团结一致才安然度过。但昨日，贵州茅台早盘开于100.50元，最低跌到99元，宣告两市唯一的百元股被击穿。
　　贵州茅台一向被认为是基金集体护盘的最后一块遮羞布。中报显示，仍有175家基金持有2.37亿股，占流通盘高达52.23％，而且有83家基金是新进的。透过茅台的脸，我们依稀还能看清那些曾经的百元面孔。
　　2003年9月23日，贵州茅台见上市以来的最低价20.71元。以2003年的每股收益1.94元计，当时贵州茅台的2003年动态市盈率仅为10.68倍。分析人士认为，贵州茅台2008年的每股收益很可能在4.5元左右。考虑到目前A股市场的市盈率水平已经与上轮熊市最低点时相差无几，贵州茅台的估值显然偏高。
　　从已经披露的2008年中报来看，招商银行(600036)仍然为基金的第一重仓股，基金所持有的流通市值已超过持有贵州茅台的流通市值；从基金持有的流通股比例看，贵州茅台也不及盐湖钾肥(000792)等一些基金重仓股。因此，张广文认为，从基金系的一些强势股的补跌来预测大盘的底部，贵州茅台与其他一些基金重仓股相比并没有独特的优势。事实上，贵州茅台自1月15日见最高点以来，股价已经下跌了大约40％，并运行于年线以下，并没有大幅度跑赢大盘。张文广说，贵州茅台的"抗跌"更多的是一种表面上的感觉。

　*ST厦华--或成首只"仙股"
　　*ST厦华1.42元、*ST夏新1.51元、*ST昌鱼1.51元……股民老张看着盘口的数据，再瞅瞅自己手中的*ST梅雁，有些不安地向记者问道："你说我这只股票不会成仙吧？"
　　老张手中的*ST梅雁也从当初那只舍不得卖的"优质低价股"变成如今的"霉雁"。而且随着大盘的继续下跌，*ST梅雁加入"仙股"行列肯定是毫无疑问了。
　　据了解，仙股的概念来自于香港人将英语"分"(cent)音译为"仙"，所以"仙股"便是那些价格低于1元，只能用分计算的股票。据记者观察，目前在A股市场上有望成为"仙股"的股票中，大多数却并没有任何"仙气"可言，反而"妖气"缠身。
　　截至昨日收盘，两市一元股行列再次扩容，从前一个交易日的16只增加到18只，而且全是质地不佳的ST股票。其中最有可能成为本轮下调以来首只仙股的当数*ST厦华。据其中报显示，主营业务为平板电视的厦华，今年上半年主营收入和净利润较去年同期均为负增长，其业绩依然亏损。而昨日收盘时的1.42元，也为两市第一低价，而且最近几个交易日股价持续下探。有分析人士认为，*ST厦华在国内平板电视占有率仅为1％，本年度难以扭亏为盈，如果后市大盘走势继续下行，*ST厦华定当成为首只仙股。
　　投行现状
　　薪酬骤减--工作人员很"怀念"
　　昨日，券商板块跌幅巨大，在10月25日融资融券全网测试的预期利好下，为什么券商板块表现如此糟糕？难道真像传闻中所说，全国投行将面临1/3的大裁员？
　　为此，记者采访了中信建投成都马家花园营业部总经理刘义波。据他介绍，公司现在还没有出现非正常情况下的裁员，但根据优胜劣汰制度，公司每年都会对员工进行末尾淘汰。随后，记者问及了现在投行的薪酬问题。刘总透露，今年的薪酬确实是比去年有了很大数量的下降，但具体是多少，还没有统计过。
　　一位不愿透露姓名的分析师告诉记者，去年这个时候他的年薪是30万，此外还有奖金和其他不记名的收入，总共加起来超过40万。但今年公司把他的工资有所下调，目前只有8000元/月，住房补贴和车贴等所有福利都取消了。
　　"证券行业本来就是这个情况，随市场行情来决定我们的待遇。别人说我们是不遇到牛市则罢，一遇到牛市就要吃十年！"这位分析师说。
　　"有没有想过跳槽呢？"记者问。
　　"跳槽？能跳到哪里去？大家的情况彼此都差不多，现在唯一能做的就是耐心等待，等待下一轮牛市的到来。"
　　但是，比起上述分析师的日子，原成都某营业部工作人员郑怡的日子就没那么好过了。郑怡去年应聘到成都某证券营业部，专门为大户室掺茶倒水。套用她的一句话："那时候我们营业部有四层楼，其中两层都是大户室，每天中午光为那些大户预定盒饭都忙不过来。"但现在，原本四层楼的营业部"瘦身"到只有一层，而昔日不少的大户，也"减肥"成了中户甚至散户。像郑怡这种临时工，很快就遭到了单位的解聘。她在接受采访的时候双手托着下巴，无限怀念地说："那时候真好，每天就是端端水，扫扫地，一个月也有1500元。"
　　散户写照
　　我们都是"股坚强"
　　记者昨日走访了和兴证券成都红庙子营业部，和多位股民作了交流。
　　35岁的王先生是广东人，在成都经营服装生意，他表示自己最近只是偶尔来看看。"因为看不看都是跌，不看心里好受些。"去年6124点时，他的股票市值为29.8万元，而一周年后的昨天，他的股票市值却减少到2.9万元。按他自己的估算，亏损比例大概为90％，让他亏最多的是中国铝业。去年10月16日的时候，中国铝业为57.50元，而昨日最低只有6.81元，其股值蒸发比例为89％。当记者要求王先生说说这一年的感想时，他叹了口气表示："我很无语。"
　　辜先生是和兴证券成都红庙子营业部的常客，在6124点时他的股票市值为8.4万，而一周年后的昨天，其市值仅为6.6万，亏损比例为21％。说到令自己亏得最多的一只股票时，辜先生显得有些激动："我的退休工资全赔在中国石油上了，不管现在大盘是多少点位，中国石油跌到6元时我肯定再满仓，给它拼了！因为我们都是’股坚强’。"
　　兰女士是从事金融行业的，昨日记者"逮"到她时，她正在营业部里陪老母亲买股票。兰女士说，去年大盘攀上5000点的时候，自己就预测可能要见顶了，于是在5440-5774点分批逃顶。而恰好在去年10月的时候换了工作，没精力炒股，因此算是逃过一劫，至今再也没介入。虽然兰女士自己空仓，但在今年5月份的时候却给别人建议过"抄底"。
　　"好在对方早已被深套，无钱抄底，否则我就太对不起人家了。"兰女士说到这里仍觉得心有余悸。而谈到对后市如何看待时，兰女士认为，如果不是金融危机影响，2000点基本上可以长线介入了，自己也准备了些资金。但现在要观望一段时间了。下一步策略是精选小盘潜力股（环保、金融），长期持有（至少5年以上），等待送股，必定有大赚，用来养老没问题。


　操作策略
　　仙股时代--关键是把握大趋势
　　截至昨日收盘，"1元股"成员已经增加到18只，3元以下股票增加到225只，5元以下的股票超过794只，20元以上个股只有43只。而两市中最后的"贵族"贵州茅台，昨日也在盘中破百。面对即将来临的"仙股时代"，股民应当如何面对？就此，记者采访了多位证券行业的分析人士，请他们为股民们支招。
　　国元证券策略分析师郑旻认为，没有人能每次都预测准确市场的高点或低点，对于投资者而言，不和市场作对，把握好大趋势就可以了，最简单的投资方法往往是最有效的。例如在牛市中可以坚决持有180ETF等指数基金，等趋势出现明显转熊时坚决抛出；在熊市则可以选择持有货币基金，保持一定的流动性和收益性组合即可。因此，对于"仙股时代"的股民们来说，操作的关键就是对大趋势的把握和投资时机忍耐力的高低。
　　而国信证券一位不愿具名的分析师表示，在"仙股时代"谈投资，就不得不提起"价值投资"。三一重工股票的全流通，标志着A股市场全流通时代的到来。而投资者们也有了更多评判一只股票的权利，仙股往往会随之而产生。因为从国际惯例来看，仙股多数出现在那些没有投资价值的上市公司中。
　　业界观点
　　6124点回归路漫长
　　6124点能不能回归？何时能回归？招商证券策略研究院景志忠和国泰君安证券分析师张秀奇的观点都很类似，回归的难度不小，时间上也需要漫长的等待。
　　"回去是必然的，时间是不好说的。"张秀奇说，理论上来说，从发展的眼光来说，股指重新登上6124点是100％的可能，只是时间上的问题，两年之内至少是不可能的。到2010年之后，大小非解决了，也许会有可能再次回到6124的历史高位。
　　景志忠相对要悲观些，他举例说，日本股市历史上从30000多点跌到10000点以下，花了10多年也没回去；台湾股市从10000多点跌倒5000点以下，也花了7、8年时间才完成回归。由于中国股市调整是估值的调整，回去的难度更大。即使大牛市再来，市场结构已经发生变化，市场能不能再忍受60、70倍的估值，这也是问题。而两三年后，即使大牛市再来，那时大小非基本解禁，市场是全流通市场，真正接轨国外市场，比现在更开放，其估值水平将与国外基本相似。而从国外来看，估值水平一般在25倍左右，即使牛市来了，市场主要靠业绩支撑，估值水平也不会发生很大变化。参照日本台湾的经验，中国股市5年内难见6124点。未来指数增长将主要靠业绩支撑，假设现在是历史低位，上市公司业绩平均增长20％以上，指数回到6124点也要6--7年以后，悲观一点，10年左右才有可能回到6124点。
　　底部确认还需时日
　　回归的路是如此漫长，那么，调整一年的A股何时是底部?景志忠认为，从技术面看，目前大盘已经下跌70％，调整应该是足够了。但要注意的是，从6124点高位一路调整下来，市场已经是标准的熊市，这就意味着，市场反转除了满足有空间的需求，也需要时间。目前来看，技术上已接近底部，市场还有人在抄底，如果两三年后，基本没人看盘了，市场大底才会出现。
　　张秀奇则相对要乐观，他预计四季度大盘见底的概率大，目前点位已接近底部，市场见底之后会有反弹，大约有50％的反弹幅度，预计在2500-2800点之间。
　　一年大事记
　　◆2007年11月5日 中国石油上市。
　　◆2008年1月21日 中国平安股东大会通过再融资决议。
　　◆2008年1月31日 大盘年线失守。
　　◆2008年4月18日 中国石油破发。
　　◆2008年4月24日 证券(股票)交易印花税税率由3％。调整为1％。。
　　◆2008年6月7日 存款准备金率再次上调1个百分点，达到17.5％的历史高位。
　　◆2008年6月13日 深成指10000点告破。
　　◆2008年9月18日 两市盘中分别创出本轮调整最低点1802.33点和6109.15点。当晚公布印花税改单边征收。次日，两市1500多只个股全部涨停，股指也涨停。
　　◆2008年10月8日 央行发布准备金率、利率双率齐降决定。　

lymanqun

Topview：10月15日机构净卖10.8亿（附股）

  文章来源：大行情Topview　2008年10月17日 13:14

　　Topview数据显示,10月15日沪市大盘机构净流出10.8亿(买入39.4亿，卖出50.2亿)，机构持仓减少0.036％，至17.286％。
　　在参与交易的56家基金会员合计成交77.7亿，较前一个交易日减少43.0亿，资金合计净流出11.9亿。其中，23家会员资金呈净买入，3家会员资金净流入在1.0亿以上，同时基金6763、基金6799等5家会员资金净流出超过1.0亿。
　　T类席位资金恢复净流入1.4亿，中国平安（601318）、招商银行（600036）、交通银行（
　　601328）等金融股净买入明显。以申银万国上海新昌路营业部、中金淮海中路营业部为统计对象的QFII席位资金总体净流入，前者资金进出基本持平，后者资金净流入1.5亿。
　　最后，从板块资金流向来看，银行保险资金净流入7.62亿，煤炭石油资金净流出4.24亿，钢铁净流出4.17亿，地产净流出0.55亿，电力资金小幅净流出0.05亿。

远离远离

收盘了。。

今年的流行词。。今天你割了没？

lymanqun

Topview:保险资金、QFII周三突然增仓背后秘密大公开(附股)

   文章来源：大行情Topview　2008年10月17日 14:54

　　昨天全是坏消息，今天又全是好消息。种迹象显示我国政府将采取一系列措施应对经济下行，“从紧”将有所“放松”，流动性的不断增加已经是不争的事实，投资者正处于很多新举措就要出台的前夜！而在熊市，人们的思维往往会非常自觉地把利好当作利空来理解，各主力机构又会做出何反应？对面对忽上忽下的股市，保险资金、QFII周三提前增仓。一个是谨慎、一个经验丰富，是什么契机让它们相向而行、一拍即合？最有可能的是利好将随时面世。
　　周三大盘收于十字星，根据Topview《赢富王》数据显示,主力买卖意愿并不高涨，全天成交295.8亿，买入135.6亿卖出160.2亿；两帐户显示特大户减仓-0.12％，主力参与热情不高；法人账户也只是略微增仓0.02％。根据Topview15日主力资金走向显示，银行类、医药、交通设施、有色金属、商业连锁成为主力资金主要进入的板块；为规避风险，煤炭石油、钢铁、化工化纤、券商、运输物流成为其减仓的主要对象。根据TOP10营业部来看，保险席位、QFII席位净买入13676.65万元、3440.18万元；重点私募、法人席位、券商自营盘、基金席位为做空的重点席位。
　　保险资金、QFII的突然做多必定和它改变的战略有关，但当日它们买入什么股票更值得重点关注，请看下表：

lymanqun

今天所有数据上传完毕，请去网盘下载。。。

远离远离

谢谢老大了。。大师兄辛苦了。

top888888

感谢大师兄的辛勤！:*19*:

lymanqun

topview：五大主力增减仓个股一览表(10月17日)  

       文章来源：大行情Topview　2008年10月17日 18:01

10月17日大行情黑马提示：　汇通能源600605　中国联通600050

　　今年的股市很残酷，但正是这种残酷孕育着机会。股史证明：中国股市二级市场最成功者几乎都是斗熊获“忙利”大奖的！在最佳时机的三大信号出现后，应该出击的品种是新题材股和超跌后开始活跃的筹码集中股，主动投资的理念将会重新崛起，多数机构不这样就无法解困突围。盘面上日K线已经收出三颗十字星，多头正在等待利好救援。

附：1.排名前20个股有18只受主力资金关照，其中6只股票有出货的嫌疑
　　2.涨幅在15％以上的占到9只
　　数据只是投资的一方面，《大行情》每日分析主力主要持仓的股票，并秉承为客户提供良好服务的同时，急您之所急，为您投资道路保驾护航。




10月17日战况:
大行情vip版今日表现出色个股一览
广电信息600637 +10.17% 尾盘涨停 抓捕工具：数据精研
根据Topview《赢富王》统计显示，在10月9日至10月15日5日间，券商自营盘、基金、私募联手买入2094万
杭萧钢构600477 +9.97% 盘中涨停 抓捕工具：异动个股
根据Topview《赢富王》统计显示，在10月9日至10月15日5日间，私募净流出32.6万元
达 意 隆002209 +9.95% 强势涨停 抓捕工具：数据淘金
大行情ＡＡ版今日表现出色个股一览
北海国发600538 +9.02% 震荡走高 抓捕工具：内参金股
根据Topview《赢富王》统计显示，在10月9日至10月15日5日间，私募流入163.3万元

lymanqun

  大智慧TopView资金流向报告第38期

大智慧TopView资金流向报告第38期，内容包括：

1、一周大盘综述；
2、一周基金动态观察；
3、板块资金流向；
4、5日游资营业部追踪；
5、指标股动态监控；
6、热门股介绍
内容不断更新中!  
大智慧TopView(赢富)机构版(T+1)：数据就是价值，研究创造财富。

销售咨询热线：021-38429992。

一、
一周大盘综述

过山车震晕全球股市   中国股市独立寒秋

本周全球股市大喜大悲，剧烈的暴涨暴跌行情足以震晕投资者。周一外围股市因史无前例的救市规模创记录暴涨，但很快因对经济衰退的忧虑周三再度创记录暴跌。相对外围市场，中国股市表现稳定，维持了稳定下跌趋势，虽然波动幅度小，但个股一片凄风惨雨。从本周情况看，投资者对经济和公司业绩下降的忧虑开始占据上风，周期性行业如资源类、化工类股跌幅惨重，机构杀起来毫不手软，医药股政策利好未能形成亮点，农业股补跌，券商股补跌，中石化补跌终于创新低，相反地产股表现稍强，因救市政策预期。
本周沪深两市继续下跌逼近前低，全周沪指累计下跌69.92点，收于1930.65点，深成指下跌175.84点，创6081.84点新低，收于6209.51点。两市合计成交2716亿，较上周萎缩10.6%。
观察大智慧Topview数据，在近期持续下跌行情中基金资金进出大幅震荡， QFII资金先抑后扬，T类席位（保险资金）则在长达1个半月的净流出后首次出现小幅净流入。数据显示，10月9日至15日间5个交易日沪市大盘机构资金主动性流入284.3亿，主动性流出294.1亿，合计净流出9.8亿，机构持仓减少0.091%至17.286%，机构数21034家。
统计期内5个交易日参与交易的59家基金合计成交476.3亿，其中买入235.8亿，卖出240.5亿，资金小幅净流出4.7亿。跟踪具体每个交易日资金流向会发现，期间基金态度反复，10月9日基金席位累计净卖9.2亿，而10日则净买入24.8亿，但13日又‘多翻空’资金净流出7.5亿，在14日做空动能明显趋缓后，15日又大幅净流出11.9亿。基金席位在短短的5个交易日中资金进出波动如此频繁，说明其对当前行情的判断同样缺乏方向。
QFII云集的中金淮海中路营业部、申银万国上海新昌路营业部期间资金则先出后进，两大席位在9日、10日资金净流出8.7亿后，本周前三个交易日资金合计净流入11.3亿。8月中旬以来持续净卖出的T类席位（保险资金）在10月9日至15日间资金总体继续净流出，合计9.3亿，值得注意的是，10月15日资金首现小幅净流入1.3亿。
观察板块资金流向，金融股在统计期内最初两个交易日资金微幅净流出1.5亿后，连续3个交易日大幅净流入，合计32.5亿；而股价重挫的煤炭石油、钢铁两大主流板块机构资金均大幅净流出，前者合计净流出22.2亿，后者资金累计净流出14.1亿，两大板块自国庆节后资金均无一日净流入；此外，10月9日至15日间地产股资金净流出0.6亿，电力股资金净流入1.1亿，券商股资金净流出1.7亿。
动荡究竟会持续到什么时候，谁也没有答案，可以肯定的是投资者的信心在反复的摔打之中逐步丧失。目前投资者严重缺乏信心，对经济和股市的未来悲观气氛浓重。投资者对后市多空分歧剧烈，主要担忧的是大盘系统性风险，但对一些估值已经合理的股票又有些心动，这是一个矛盾。表现到市场上，要么坚决离开，要么深度套牢，仅有小部分活跃资金还在做做短线题材热点，从最近很多大型指标股的topview数据来看，基金的参与大幅下降，经常看到营业部的买卖位居前列，这种市场状态显然是不稳定的。对于未来的投资，我们需要观察一下三季报的形势，四季度甚至2009年的经济情况，需要耐心等待。

二、一周基金动态观察：

1.
基金综述：

反弹成基金短线获利良机

除了在上周五部分基金的抄底外，本周基金交易没有太明显的变化。虽然救市的措施不断公布，但是A股却始终特例独行，一周内指数下跌近143点。目前市场正在前期低点附近徘徊，在本周二市场本来有反弹可能，不过由于目前资金都以短线为主而断送了机会。
大智慧TopView数据显示，从10月9日到10月15日的五个交易日里。基金累计成交额达476.35亿，资金净流出4.7亿。其中除了上周五10月10日基金资金有大量买入迹象外，其余4个交易日基金的资金都在卖出。不过上周五买入的基金资金，在本周一却开始做空，周一尾盘的拉升很可能就是基金的获利套现。从数据上看上周五基金累计买入的资金为24.81亿，当时基金的成交为85.04亿。不过到了本周一和周二，基金的成交放量至120亿左右，并且资金处于流出的状态。可见基金在周一和周二的卖出力度明显加大，这点更说明周五买入的资金，正通过这两个交易日出逃。周三基金的资金也大量的流出，不过这应该是周一和周二部分基金跟风买入的资金，这部分资金可能亏损较大。
本周的前三个交易日内，基金整体主要买入了工商银行（6.75亿）、中国平安（3.59亿）、建设银行（2.77亿）、北京银行（2.36亿）、中国铁建（2.1亿）、交通银行（1.42亿）和浦发银行（1.18亿）等。从买入的股票来看，基金主要买入的都是银行股。而卖出的主要是中国石油（3.31亿）、武钢股份（3.26亿）、中国石化（2.91亿）、宝钢股份（2.83亿）、中国神华（2.71亿）、保利地产（1.64亿）和中信证券（1.5亿）等股票的煤炭石油股和钢铁股。
2.基金人语录：
近日从基金的投资策略来看，随着近期利好的不断推出，不少基金对于A股未来的走势表示看好。但是在市场的持续下跌的面前，却也使更多的基金也表示了担忧。
从近日建信基金的投资总监被媒体采访时所说的话来看，国内和国际市场都出台了众多的救市措施。而国内经济增长减速风险对上市公司盈利水平的影响，我们认为不必过于悲观。2007年到2008年，国内上市公司净资产收益率一直处于16%左右的较高水平。依据我们对历史数据的测算，即便国内经济增长减速，但没有出现硬着陆，那么上市公司的净资产收益率仍然会维持在12%左右。不过市场仍将进入震荡阶段，并且个股和板块走势将出现较大分化。
而长城基金的投资策略却表示，虽然四季度市场仍然缺乏反转的充分理由，但是无论是从历史估值、国际比较，还是中国股市的波动周期来看，目前中国A股估值已经合理，下行的空间已经有限。长城基金判断，目前股市系统性下跌的熊市第一阶段已经结束，市场将进入结构性分化的新阶段，并可能持续较长时间。
近一阶段基金的操作，持续做空。除在10月19日基金短线抄底外，基金已经做多了7个交易日，累计卖出额达80亿。而卖出的股票主要是煤炭石油和钢铁股。
3.基金故事：

基金操作让人糊涂

随着金融危机的影响，全球大部分股市都开始纷纷下跌。国内A股更是从去年开始一直跌到现在，真可以说是“屋漏偏逢连夜雨”。相对的大量的基金净值都大幅缩水，不少基民都损失惨重。虽然A股从去年到现在跌幅达60%，而有数据统计基金的净值平均减少在50%以上，算是跑赢了大盘，但是这显然不是可以让基民接受亏损的借口。
基金的操作越来越让人莫名，许多基金为了排名机会不顾及亏损。特别是一些基金喜欢扎堆某几只股票，似乎这些基金都提前商量好一样，结果一出现下跌就损失惨重。还有的基金操作如同游资，成了投机者不停的短线炒做和跟风。不仅如此，基金短线操作的手法也让人不忍多看。
最近的基金集体的短线炒做记录，是9月19日的反弹和10月19日。9月19日不少基金在调整印花税消息公布，前一个交易日便完成了建仓。大智慧TopView数据显示，9月18日基金突然做多，成交放量达120亿买入了13亿的资金。等到消息公布时，基金却又整体卖出了34亿。这说明了不少基金，喜欢抄底做短线这一事实。不过据统计到目前为止，基金的净值反而低于9月19日的水平。而上周五10月19日，基金显然是有提前抄底的嫌疑。基金持续多日的做空，却在10月19日大量买入24亿，接下来的几天又再次做空。
基金的操作让人实在是看不懂，随着三季度报告的相续公布，不少基金在三季度都出现了较大幅的增仓。但是数据显示的却是，基金在9月19日开始的反弹行情中，不断的增仓直到9月26日。而三季度报告统计的截止日期刚好是在9月底，基金这样大举的加仓让人不禁怀疑，这仅仅是为三季度报的基金仓位而做的。
4.基金重仓股
5日基金重仓股涨幅龙虎榜：
栖霞建设(600533)：优质地产 价值凸显
　　公司是江苏省房地产地龙头企业，先后被评为十佳最具成长性上市公司和十佳最重分红回报上市公司，12年来综合实力排名均保持江苏省第一。公司主要开发高档公寓、花园洋房和别墅，发展战略清晰，产品开发能力突出，在南京市场具有比较好的品牌形象，连续多年蝉联南京销售面积和销售金额第一名的桂冠。上半年完成项目结算面积13万平方米，目前公司共有项目储备约450万平方米，足以满足未来5年的开发需要。房地产主营业务平均毛利率达30％，连续4年被评为中国房地产著名品牌企业，品牌价值突出。
二级市场上，该股经过充分整理之后，目前的股价仅为3.69元，已经具备相当的投资价值。本周在整体继续疲软态势下，该股以10.15%的涨幅表现较佳。通过大智慧TopView赢富TOP10席位统计，可以看到该股净买前十席位中基金席位占据8席，而净卖前十席位中无一基金席位。
5日基金重仓股跌幅龙虎榜：
山东黄金(600547)：反弹受制 存在变数
公司地处我国金矿资源最为丰富的山东省，省内潜在储量1500-2000吨。集团通过外部并购、内部探矿形式扩大资源储量，2008年、2009年均有增储计划，今年年底，集团储量将达到300吨。此外，公司具备完整的产业链，生产能力已从年产10吨黄金上升到年产40吨，目前已经形成了黄金产品的生产、精炼及金饰品的加工、产销一条龙的全国黄金系统最完整的产业链。
二级市场上，该股表现明显弱于大市，本周跌幅高达16.13%。事实上，本周黄金板块整体反弹受制，主要是受国际局势影响，在当前全球经济下行压力下，未来变数增加。大智慧TopView赢富数据显示，山东黄金上主力主要是券商营业部和基金，在TOP10席位统计中，净买前十中营业部席位占据首席。
[特别关注]

医药股：强势股的最后堡垒

在最近沪深两市的新一轮回落行情中，医药板块表现相对顽强，医改新政方案的推出更让市场对医药板块个股表现有所期待。从市场资金流向来看，近期以基金为首的机构资金对医药股关注度明显回升。周五茅台破百也倒下了，纵观当前市场强势股最集中的当属医药板块，但股价如此强势，筹码又高度集中，流动性风险突出，是否能抗住大盘的下跌不禁也有些担心。不过，作为能抵抗衰退的行业，也许可以成为基金的一个避风港。

板块机构资金连续12日净流入

大智慧Topview板块资金流向显示，9月22日以来该板块机构资金连续12个交易日净流入，合计8.66亿，同时板块机构持仓增加0.91%，至21.80%。板块个股机构增减仓排行显示，以广州药业（600332）、千金药业（600479）为代表的等21只沪市个股期间机构持仓处增加态势，仅浙江医药（600216）、中牧股份（600195）两只个股机构持仓分别下降1.7%及0.6%。

基金、券商、游资席位积极参与

医药板块历来被认为是机构认同度最高的投资品种，观察该板块具体个股资金流向发现，很多医药股机构资金交易均相当活跃。双鹤药业（600062）中期业绩每股收益0.42元，大智慧Top数据显示其当前帐户平均持股数为20571股，机构持仓达37.5%，筹码属高度集中，9月22日以来该股机构资金累计净流入1920万元。进一步跟踪净买卖队列前10交易席位发现，除了基金席位频繁出现在该股交易排行榜外，申银万国上海新昌路营业部、国信证券深圳红岭中路营业部、海通证券自营席位等营业部席位交易同样活跃。TOP席位追踪显示，申银万国上海新昌路营业部9月22日以来在该股TOP中出现5次，其中，资金合计买入1415万元，卖出727万元；海通证券自营席位则在10日、13日、14日连续净买入2259万元，盘面表现显示，下半周该股K线处下跌调整通道，当前分类持仓如下：机构37.5%，法人12.2%，大户35.1%，中户10.6%、散户4.9%。
海正药业（600267）9月22日至10月15日间机构资金净流入5026万元，机构持仓增加1.3%，至53.8%，期间该股K线维持筑形态。事实上该股机构资金一直以净流入为主，数据显示，2007年5月31日该股机构持仓为11.1%，此后在机构资金持续净流入刺激下机构持仓一路增加，直至当前53.8%。需要特别指出的是，2008年3月4日该股股价创25.80元最高价，在随后的股价持续下跌调整过程中，机构持仓始终未有明显减少迹象，由此看来以基金为首的机构席位对其显然是情有独衷。不过，观察统计期内TOP10交易席位，光大证券券商自营席位在10月8日连续出现在净卖出席位排行前列，6个交易日资金累计净流出3141万元，是期间该股名副其实的空军主力。
此外，广州药业（600332）、千金药业（600479）、天药股份（600488）、康美药业（600518）、华海药业（600521）、山东药玻（600529）等众多个股基金参与均相当活跃，同时活跃营业部席位频繁出没。

恒瑞医药（600276）、国药股份（600511）机构高度控盘

与导致其他医药股筹码高度集中的原由不同，恒瑞医药（600276）、国药股份（600511）两大蓝筹筹码高度集中主要是由两者机构、法人持仓比率极高所导致。
大智慧TOP个股分类持仓显示，当前恒瑞医药（600276）机构、法人持仓合计97.6%，户均持股高达7.35万股，而代表营业部席位持仓的散户、大户、中户合计仅占2.4%，不足850万股。对比该股近期净买卖队列前10交易席位基金席位出现情况与该股当日成交总额变化发现，基金参与力度与当日该股成交量成显著正相关。在10月8日以来的净卖出队列中QFII、私募等大鄂资金云集的中金淮海中路营业部的频繁出现，统计显示，10月8日至13日间4个交易日该席位在该股上全是净卖出，合计1.06亿，该抛售总值占期间该股1.93亿成交总额的54.9%，从股价表现来看，其抛售对股价影响不大。
国药股份（600511）筹码则高度集中在机构帐户中，该股分类持仓显示，机构持仓高达83.0%，法人持仓6.9%，大户、散户、中户持仓分别为4.4%、3.5%及2.1%。同时TOP资金流向显示，9月22日以来的12个交易日该股机构资金合计净流入5076万，期间机构资金仅1日净流出。筹码高度集中在机构帐户中是股价走势强劲的关键因素。以10月17日24.70收盘价计算，与复权后的该股历史最高价为38.43元仅缩水35.7%，而沪指17日收盘点数与6124点历史高位相比下跌68.5%。在TOP10交易席位中，排除基金交易席位，营业部资金买卖极度稀少，以10月15日交易为例，银河证券武汉澳门路营业部以净买入7万元名列净买入排行第五位，以该股当日24.51元收盘价计算，该营业部建仓不足29手。
三、板块资金流向：
1.
板块综述：

再度暖风频吹，维稳成主题

本周A股市场，在银行板块和地产走势较强的支撑下，守住了1900点整数点，但调节印花税以来的涨幅也损失殆尽，指数走势也日趋明显受外围影响明。实体经济中外向型的经济体受到严重，启动内需成为i焦点，于是乎各地方救市措施纷纷传出，而管理层也在不断释出维稳信息。 而实际效果还需市场检验。板块上看，在主流板块中，除银行类表现尚可，房地产板块在救楼市的呼声下，走势较为强势，但是否真的能启动，还很难说。其他的主流板块都本周都出现不同的跌幅，基本面不能改善，利好似乎也渐渐失去原有效果，不过一些防御性的板块机构资金，特别是基金开始加大持仓水平，当下市场正处于最难受的阶段，除了仍耐还是仍耐。
就板块看，本周仅有房地产板块和银行板块以上涨报收，其中房地产板块5日上涨4.60%表现相当不错，这和近期地产板块利好不断有关，而一位权威人士透露，市场上关于全国性房地产“救市”政策出台的传言并非空穴来风。住房和城乡建设部等部门联合已经制定了一套房地产“救市”方案，并上交了国务院，政策出台只待合适时机。而银行板块走好和机构资金不断增仓是分不开的，大量机构资金持续入驻，也成就了相对稳定的走势。此外电力，工程建筑等板块跌幅也较小保持强势。
而本周刊，下跌的板块很多，不乏主流权重板块，如煤炭石油板块和有色金属板块都下跌了10%之多，煤炭石油板块中除了中国石油有神秘护盘资金，都出现持续下跌，成为领跌的主力。同样跌幅较深的还有酿酒食品、券商、化工化纤等板块，酿酒食品中酒类受负面消息影响，而贵州茅台也跌破百元。化工化纤则是受到行业景气度影响，未来还将处于下降通道，应注意规避。
由大智慧topview数据观察板块间的资金流动发现，在统计的5个交易日内，旅游酒店的增幅最大增幅为0.8%，机构资金流入0.9947亿，目前持仓为6%，主要为其中中青旅（0.99亿）和黄山旅游（0.77亿）为多，其中中青旅自9月25日以来机构资金连续小幅增仓，而大户和散户持仓有所下降。而这2只个股正是中投证券给予“强烈推荐”评级的股票之一。而机构资金流入量最大的为银行类板块，5个交易日内增仓30亿之多，具体来看主要为中国平安在10月14日被机构资金大量增持9亿，5个交易日内共计增持17.21亿。其他的机构增仓板块还有仪电仪表（2.56亿）、工程建筑（5.4亿）、医药（4.01亿）、商业连锁（2.22亿）、网络游戏（1.58亿）、H股（15.63亿）。整体上看本期增仓的板块有限，而银行类股的增仓成为本周大盘收于1900点以上的重要力量之一。
而统计的5个交易日减仓板块有：券商（-7.61亿）.、煤化工（-6.32亿）、新能源（-1.29亿）、煤炭石油（-22.19亿）、化工化纤（-6.55亿）、钢铁（-14.10亿）、稀缺资源（-14.02亿）、房地产（-2.45）等板块。从以上看，主流板块不少，也体现了当前市场弱势态势。其中券商板块中虽然前期融资融券最终推出，而从大智慧topview 数据看券商板块中的龙头，中信证券、海通证券等个股都出现机构资金离场的情况。而煤炭、石油、钢铁等板块仍保持疲弱，虽然石油双雄不时出面护盘，而且中国石油有疑似大股东回购的资金，10月以来中银国际北京宣外大街营业部连续大笔净卖入中国石油9亿多，但数据显示本期中国石化和中国石油机构资金仍是分别流出（，显然有着更多话语权的基金经理们不这么看。房地产板块没能继续强势，各地挽救楼市的呼声对地产板块个股并没有多少效果，目前机构持仓保持在23.7%浮动还算稳定。
综合本周走势看，外围市场剧烈波动对国内市场也产生了影响。指数又逼近了调整印花税前的位置，对基本面深深的担忧弥漫其中，也正是这样，政府高层不断表态将应对危机，出台更多的利好政策。针对具体的困难出台政策。由于A股市场先于全球下跌，下跌空间和幅度已经不多，个股股价受大势影响相对本身价值已经偏低，风险更多的在于相对来说高价股上面，如周五最后一个跌破百元的贵州茅台。短期关注和基础建设、启动内需相关的板块个股，防守型板块也是不错的选择，关注消息面上的变化。
2.板块五强五弱：
机构5日增仓板块:
本周机构资金流入的主要板块有：旅游酒店板块，个股看资金主要流入中国南车、中国船舶、振华港机。中国南车5日机构增仓达3.2%，机构持仓47%。仪电仪表板块，其中机构资金增仓的股票有特变电工、东方电气、国电南瑞、，其中特变电工是主要增仓对象，机构5日增仓1.4%，机构持仓57%。工程建筑板块，板块中机构资金增仓明显的股票有：中国铁建、中国中铁、隧道股份，其中中国铁建5日增仓1.4%，机构持仓61%。医药板块，从大智慧topview数据看机构增仓个股主要有：天坛生物、通化东宝、同仁堂。其中天坛生物机构5日增仓3.9%，机构持仓18%。银行类板块，，其中机构资金增仓的股票有中国平安、工商银行、建设银行，其中中国平安机构5日增仓1.4%，机构持仓21%。
机构5日减仓板块:.
本周资金流出的板块有：券商板块，其中机构资金减仓明显的股票有中信证券、海通证券、国金证券。其中中信证券机构5日减仓-3.7%，机构持仓18%;煤化工板块，其中机构资金减仓明显的股票有中煤能源、广汇股份、兖州煤业。其中中煤能源机构5日减仓-2.5%，机构持仓36%。煤炭石油板块，其中机构资金减仓明显的股票有中煤能源、中国神华、开滦股份。其中中国神华机构5日减仓-0.8%，机构持仓49%;化工化纤板块，其中机构资金减仓明显的股票有浙江龙盛、兴发集团、烟台万华。其中浙江龙盛机构5日减仓-4.1%，机构持仓14%;钢铁板块，其中机构资金减仓明显的股票有武钢股份、宝钢股份、马钢股份。其中武钢股份机构5日减仓-3.8%，机构持仓54%。
3热门板块：

机构增仓银行板块，QFII突袭中国平安被套

本周银行板块成为大盘主要的稳定因素，由大智慧topveiw数据看在10月9日~15日的五天内机构资金增仓银行股30.95亿，在同期是所有板块增仓最多的，也正是银行板块，大盘最终没有跌破1900点的主要力量之一。
从统计的这5天看，银行板块中主要的权重个股都有不同程度的机构资金增仓，而增仓最多的是中国平安，5日内中国平安机构资金共计流入17.21亿之多，而这些资金从何而来呢！我们通过大智慧topview数据观察，发现QFII 就是其中主要的力量，参与的QFII所在营业部有：国际金融上海淮海中路营业部、中信证券营业部、申银万国上海新昌路营业部、瑞银营业部。以上4家营业部，5天内共计买入中国平安11.07亿，而卖出了3.89亿，净卖入达7亿，远远高于其他基金席位和券商营业部席位，而这些资金悉数被套，16日~17日中国平安股价下跌，从14日买入算起到17日，中国平安已跌了12.42%。QFII资金明显被套，但从以往经验看QFII操作水平较国内基金为高，此次齐聚中国平安未尝不是有备而来，从国际金融淮海路的手法来看，他和其他三家手法有所不同，在15日中国平安再次下跌，其他几家营业部都有所减仓，而国际金融淮海中路仍然买入2.22亿。明显有种高抛低吸的手法。如果回忆上期我们可以发现该营业部正是以抛出为主。
银行板块中其他增仓较多的板块为工商银行、建设银行、兴业银行等，此次银行板块增仓的主力仍然是基金和QFII，虽然护盘有功，但上行无力，很多业内人士都关注着汇金资金是否再次入市。只有市场增量资金才能改变走势。

券商板块短线机会无限

券商板块今年以来，是国内A股市场上非常活跃的板块，扳指头算下这几个月以来有关券商板块的利好真是太多了，而在最近期待多时的融资融券出台后，券商板块走势却有了起伏，特别是融资融券出台消息发之后券商板块就出现大跌，而我们发现在不知不觉中，券商板块机构整体持仓却降为了2.31%。
按常理，券商板块有着其它行业不能比例的优势，对机构投资者应该是相当具有吸引力，而通过大智慧topview数据我们发现在最近5个交易日统计机构资金共计买入券商股17.21亿，卖出24.83亿，净卖出-7.61亿，从近期看自9月23日券商板块开始连续上涨开始，机构持仓就出现了小幅减持，而到了10月6日机构资金出现 净流出，到10月17日为止，除了10月13日因   中信证券限售股上市导致机构持仓增加外，其他时间一直处于净流出状态，而其间每次去券商板块走强都成为机构减仓的机会。
从个股看，在券商板块中，机构持股最多的就是中信证券，而我们通过大智慧topview数据可以清楚地看到，该股机构持仓从去年6月5日最高的47.315%，到现在10月15日的持仓17.821%，虽说几度波动，但大体不断减持是可以明显看到的。而从最近1个月看机构在短炒了一把印花税行情，机构持仓在9月25日一度达到23.858，之后迅速滑落。作为券商板块最大的权重股，况且如此，而其他的券商板块中机构持仓就更少了，而受到很多股民关注的太平洋由于盘子小，消息多，更是成为游资的最爱，于是乎在大盘弱势下，依靠众多的题材加上大量游资不断翻炒，券商板块成为i今年独特的一道风景，时不时地就会有波行情。
从券商走势看，只要是利好兑现和大盘不稳，就会出现下跌，而不久有被挖出来，从目前看券商板块中不乏市盈率离谱的个股，就操作来说，由于游资热炒，我们倒是可以时不时地抓下机会，看能不能跑过游资。
四、5日游资营业部追踪：
1．营业部综述：

市场深陷迷茫   游资成唯一亮点

     近期外围股市萧条，使得A股市场一度迷失方向。统计近5日营业部数据，资金呈现小额流入，5日累计净买14.06亿。5日净买排名靠前的营业部有中银国际北京宣外大街，广发深圳蛇口兴华路，中信万通滨州黄河二。中银国际北京宣外大街5日净买5.9亿，主要买入中国石油5.888亿，该营业部成为近期中石油托盘的绝对主力，其“国家队” 背景显现无疑；广发深圳蛇口兴华路5日净买额为3.07亿，主要建仓银行股分别买入工行0.88亿，建行0.73亿，浦发0.86亿；中信万通滨州黄河二路营业部并不为大家熟知，5日净买2.26亿，主要买入有中信证券及中国神华、中石油等能源股。游资营业部方面，国信深圳泰然九、国信上海北京东路营业部继续领跑交易额榜单，国信深圳泰然九路营业部近5日主要参与中信证券的波段操作，5日累计买入1.69亿，卖出1.3亿。而资金量较大的营业部如东吴杭州文晖路、银河宁波解放南路、东方上海宝庆路近5日相对沉寂，而二线游资则相对活跃，身影频频出现于涨幅较好个股。

2.券商自营：

券商本次10月9日到10月15日最新TopView5日统计券商整体为做多。本次自营多头司令是华泰自营，总的净买额为5232万元，主要建仓的股票是中信证券，10月9日一次买入，买入额为2562.66万元，兴业银行买入额为2206.98万元，还有民生银行、中海发展、海螺水泥、南京银行等；而做空最厉害的个股是中国联通，两次交易总卖出1740.14万元。接着做多的是海通自营，总的净买额为4180万元，主要建仓的股票是招商银行，10月13日一次买入，买入额达3136万元，中国平安买入额为2984.2万元，还有双鹤药业、哈药股份、工商银行、建设银行等；做空最多的个股是山东黄金，抛售额高达6221.88万元。这个周末大盘终于走高了20多点，这是否又预示着大盘将走好呢？
3．
游资营业部
近期大盘指数震荡回落，市场一度迷失方向，面对如此情况，留给游资的机会并不多，心态平和的选择观望，激进的则选择博弈，当前形式下投机的风险是不言而喻的。统计近5日数据，国信深圳泰然九、国信上海北京东路营业部继续领跑交易额榜单，国信深圳泰然九路营业部近5日主要参与中信证券的波段操作，5日累计买入1.69亿，卖出1.3亿。而前期实力派游资营业部如东吴杭州文晖路、银河宁波解放南路、东方上海宝庆路近5日相对沉寂，东吴杭州文晖路5日净卖出2.8亿，主要操作：买入中信证券0.8亿，卖出3.77亿，买入伊利股份0.39亿，卖出0.37亿；银河宁波解放南路5日净买0.42亿，买入武钢股份0.36亿，卖出0.27亿，并对前阶段建仓的宝钢股份进行建仓，卖出0.21亿；东方上海宝庆路近5日主要操作是联手东吴杭州文晖路冲击伊利股份，买入1446万，卖出1365万，当日股价虽被封停，但疲弱的市场并未使其捞到任何好处。观察近期个股涨幅榜，二线游资的身影频频出现，渤海上海彰武路则显得相对活跃，渤海上海彰武路主要交易行为有：买入海通证券3470万，卖出2232万，买入华夏银行2470万，卖出374万。而该营业部在基金持续抛压下对不久前大量买入的兴发集团进行清仓累计卖出3387万，略显无奈。
游资故事：
作为全国最大印染企业的浙江江龙控股集团停产成为市场焦点，而与其有业务来往的浙江龙盛，股价出现放量下跌态势，受其影响较大。通过数据发现，该股自9月19日以来，机构持仓比例持续下降，由22.7%下滑至目前的13.5%，基金为短期抛售主力。从该股买入席位发现，游资营业部光大宁波解放南路于10月8日—10月13日连续买入该股，累积净买1.1亿。然而砸基金的连续抛压下，其终于没有支撑住，10月14日该席开始位多翻空10月14、15日两天累计净卖出9000万，股价随即失去支撑破位向下。
4/T类帐号：

百亿出逃之后 险资能否空翻多?

这次“9.18单边征收印花税”行情，来的突然、去的也快。一贯被投资者称之为市场风向标的QFII这次却迷失了方向、损失惨重。然而保鲜资金以其神秘背景和巨额的资金被市场关注，此次成功的抄底与出逃取代QFI I成为市场上新的风向标。那么近期市场风向又如何呢？
     据大智慧Topview数据显示，T类席位（保险资金）近5个交易共买入13.46亿、卖出22.78亿、资金净流出9.32亿。自9.18单边征收印花税至10月15日保险资金已有107亿的资金净出。具体看来，T类席位资金净流出量连续3周呈递减状况，值得注意的是，T类席位（保险资金）近5日的买卖交易过程中发生一些变化，T类席位在本周前4个交易日中呈做空态势， 15日转而做多资金净流入1.37亿；这是否说明保险资金做空动能被削弱殆尽或有可能成为做多主力之一。
     据席位追踪显示，席位T163551、T153600、T156140和T154961等为首要做空席位；主要做空银行、保险、券商等金融类股；抛售浦发银行5.12亿、工商银行2.6亿、中国银行2.3亿、中国人寿0.78亿、中信证券0.52亿、民生银行0.27亿等个股。另外大秦铁路、中国联通、中国铁建、中国中铁、城投控股、三一重工等个股也被其大肆抛售。除大举抛空之外，保险资金还买入如招商银行、南京银行、交通银行金地集团、上实发展、中粮屯河、中国神华、复星医药、贵州茅台、中国平安等个股，资金从0.2亿——0.7亿不等。
5/QFII

QFII掉头做多 逆势净买3亿

据理柏发布的最新基金研究报告显示，QFII基金在刚过去的9月份遭遇业绩低谷，已公布准确业绩数据的6只QFIIA股基金，9月整体平均业绩下跌6.12%，略低于国内股票基金。一向稳健的QFII最近也出现了净赎回。另外有数据显示，QFII自9月11日——10月10日抛售A股净值达48.2亿。因此关于QFII撤离国内市成为近期坊间热门的话题，那么目前QFII动向又如何呢？
统计10月9日——15日的Topview数据显示，四大QFII营业部共买入25.83亿、卖出22.03、资金净流入3.09亿。其QFII云集的中金淮海中路营业部为空翻多主要代表之一，该股席位在9日、10日分别净买出1.55亿和6.15亿；据大智慧Topview席位追踪显示，QFII主要卖出的是金融、煤炭石油、交通运输等板块；如：工商银行0.8亿、中信证券0.69亿、招商银行0.64亿、中国平安0.46亿、交通银行0.4亿、中国人寿0.35亿、建设银行0.33亿、中国石油0.16亿、上港集团0.37亿、赣粤高速0.27亿等个股；随后开始大举买入，短短3个交易日资金净流入7.99亿，其中回补中国平安4.6亿、中信证券0.68亿、上海航空0.56亿、建通银行0.33亿、建设银行0.25亿。此外中国远洋、东方航空、恒瑞医药、金枫酒业等个股被其抛售。而申万上海新昌路营业部、高华北京金融大街营业部和瑞银证券营业部三家QFII营业部操作手法与中金淮海中路类似，主要买卖金融、煤炭石油、运输物流、交通设施等板块。
值得注意的是，QFII在大宗交易市场的举动让人不解，，十月以来QFII通过大宗交易平台共完成35笔大宗交易，其中包括A股、B股以及债券等。。在10月7日当天就进行了19笔大宗交易。且在QFII大宗交易中，其卖方主要是中金交易席位（沪市为中金淮海中路营业部，深市为中金交易单元），卖方则包括国内券商、基金以及QFII本身。被交易的股票中金融界0.41亿、青岛海尔0.39亿、西山煤电0.23亿、中国平安0.17亿、置信电气0.16亿、日照港0.12亿、罗牛山0.12亿等。此外中金交易单元于10日、13日、15日通过深交所大宗交易平台卖出08中联债0.79亿、张裕B0.71亿、江铃B0.32亿。

中国平安：QFII先弃后取

近期QFII在其四大重仓股操作较为活跃，其中中国平安被四大QFII营业部频繁交易。从9.18单边征收印花税到10月10日，QFII营业部一直在抛空中国平安，10个交易日中资金被净抛6亿；然而在随后的3个交易日里又买入5.3亿。从具体交易看来，此次QFII在抄底平安并不算太成功，其在14日净流入的3.09亿短期面临10%套牢。
到目前为止，四大QFII营业部共持有中国平安8643.35亿，其中中金淮海中路营业部持有1755.63万股、申万新昌路营业部持有5901.24万股、高华北京金融大街营业部和瑞银证券营业部分别持有712.56万股和246.92万股。

五、指标股动态监控：
中国石油（601857）
大股东护盘坚决，休息两天之后，A1996席位周三再度出手，买入3.04亿，基金继续借机平仓，当日机构持仓下降0.6个百分点，资金流出2.72亿。下周至月末谁来护盘呢？

贵州茅台（600519）
最后的百元股周五终于正式破100，被部分投资者视为一个标志性事件。但是我们观察到机构依然是痴心不变，半年以来的下跌中，机构持仓水平一直十分稳定，除了偶尔几日的对倒。

中信证券（600030）
券商股本周显补跌趋势。从大智慧Topview机构线观察，918以来机构做了一波手法凶悍的短线操作，机构持仓从20.2%，迅速升至24%，然后在7日跌停大量了结减仓2.37%。

中国平安（601318）
富通10月14日复牌后继续暴跌，对平安股价造成又一波冲击，本周继续创新低。但机构持仓10月以来却显示增仓趋势增长了2.2%，中金淮海路连续两日买入4.33亿。

工商银行（601398）
工行近期走势偏强，关键时刻也是挺身而出。机构线9月23日后呈上升趋势，10个交易日机构资金流入18.5亿。大智慧Top10显示周二有个基金买入5.18亿。

中国石化（600028）
该股本周同样显出补跌趋势，股价终于创出新低。周一开始机构资金呈流出态势，周三基金卖出力度加大而承接减弱。由于AH比价关系的存在，估计短期走势仍面临较大不确定。


杭萧钢构（600477）
本周拉出三个涨停，夺取周涨幅第一。Top10显示该股简直就是各路游资的竞技场，每天的换手率超过10%，但买入第一的席位周一仅用207万，周二241万，周三416万。

商业城（600306）
中兆投资本周高调亮相，购入公司1537万股流通股，被媒体疑为产业资本布局。Top10显示A1615国泰君安深圳深南席位连续买入4400万元，另建银投资两席位也多次出现。

重庆啤酒（600132）
该股由于乙肝疫苗一直受到市场和机构的关注，上周末有一篇文章传华夏王亚伟正豪赌重庆啤酒。观察Top10数据，基金的买入力度并不明显，不过此前低迷的成交可能建仓困难。

云维股份（600725）
上下半年两重天，这就是周期类股，变化来的如此之快。本周化工股遭遇惨烈杀跌，基金不计成本抛售，但因承接乏力却逃不了多少筹码，这是一种恶性循环，却似乎是必然结局。


海螺水泥（600585）
基金重仓股的最大危险就是流动性风险，当大家都感觉不好想出货时，却发现没有根本接盘者。该股机构法人持仓合计91.6%，机构持仓长期稳定，股价却已从96.5元跌到17.7元。

大商股份（600694）
今天我们重温大商的故事，上次我们提出流动性风险的时候是刚刚破位下跌，目前股价已经腰斩，而机构持仓8月20日以来仅仅减少了0.5个百分点。机构也许不得不等下一个轮回。

六、热门股介绍：

保利地产(600048):地产将引导反弹还是补跌
销售额连续两月负增长：公司2008年9月份实现销售面积10.78万平方米，实现销售认购金额11.41亿元，同比分别下降51.2%和29.2%，销售额连续两月负增长。公司第三季度的销售面积与销售收入，同比分别下降18.8%和14.7%，虽然有所下降，但销售数据仍远胜行业平均水平。
传闻能否带来楼市回暖：近期有报道称，房地产市场新政有望近期出台，并在媒体传播透露，住宅和城乡建设部正在拟定旨在稳定房地产市场的一系列措施，并将上报国务院。一旦实施，将给目前低迷的楼市注入一针强心剂，带来房地产市场的“回暖”。保利地产目前已基本完成全国布局，如果房地产市场回暖，完成全年的计划也将大大增强。
机构报告最新评级：据机构最新调研报告显示，预计公司2008-2010年EPS分别为0.99元、1.38元、1.87元。就2008年的业绩而言，公司估值偏高，但考虑到其全国化的布局，因此给予公司“谨慎推荐”评级。
机构依然重仓：一年来，该股股价已跌去70%，但机构资金依然重仓。大智慧TopView显示，该股目前机构持仓为59.4%，离最高点时也只减少了10.5%，从近期的资金流向来看，机构资金呈现先多后空的态势，在10个交易日中，机构资金净卖出为0.21亿元，其中基金席位净买入1.62亿元，T类席位净卖出0.13万元，券商席位净卖入为1.7亿元。
华北制药（600812）：受益医改表现活跃
弱市炒作题材化：市场持续低迷，行业板块整体机会缺乏，只剩下部分活跃资金利用政策利好等题材来制造短期热点，比如救市利好对券商股的炒作，三中全会农业股的短炒，缺乏稳定预期和中线资金之后，市场热点倾向于题材化。
医改成就活跃机会：10月14日，国家发改委《关于深化医药卫生体制改革的意见(征求意见稿)》全文公布，向社会征求意见。总体目标是：到2020年，建立覆盖城乡居民的基本医疗卫生制度，为群众提供安全、有效、方便、价廉的医疗卫生服务，实现人人享有基本医疗卫生服务。这对医药行业构成整体性重大政策利好。意见稿公布后，市场有所反应，受到大盘弱市的限制，医药股个别发展，估计更好的机会要等待大盘的初步稳定。
普药类公司受益：近期券商的医药行业报告较多，其中华北制药被多家共同看好。联合证券认为，加快乡镇和社区医疗服务体系建设，提供一般病、常见病、多发病的诊疗服务，完善基本药物的医保报销政策，医疗报销范围向普药、常见药倾斜，这将对普药类公司受益明显，比如：华北制药、白云山、鲁抗医药、西南药业等。
游资基金合力参与：由于维生素c价格大涨，公司2008中期业绩同比增长600%，前三季度预计大幅提高，因此业绩风险可以排除。该股自918见低3.75元后，走势显著强于大盘，引起市场关注。大智慧Topview数据显示，9月下旬以来介入其中的资金主要包括东方自营、齐鲁济南经七路、招商澳门路的游资，以及基金。我们看到，除东方自营买入3775万卖出532万做了一把外，另外两个游资都无出货迹象，而是蛰伏其中，这与游资以往一日进出的操作风格不同，是否表明还有更好的机会呢？

[ 本帖最后由 lymanqun 于 2008-10-17 20:00 编辑 ]

lymanqun

侯宁：6124或成未来五六年铁顶

　现在是10月16日凌晨一点多，我的不安却越来越重，眼皮沉重却无论如何无法入眠。看来得喝点小酒了。
　　
　　为何？因为综合美股、港股、欧洲及印度股市的表现，再结合我国股市估值“全球第一”且已开始调整的现状看，投机大戏结束，这个周一注定是“黑色”的了。或许，还很惨烈！
　　
　　看网上许多人还抱着幻想再期盼“红色周一”，还有许多看不懂市场或者别有用心的人还在忽悠散户往里抄底，我真的感到心痛——为那些无知的人，贪婪的人，以及混沌的人们。为他们把价值放在脑后而痛心，为他们把炒作当作真谛而痛心，为他们只会听“好话”而痛心。
　　
　　事实上，从5.30暴跌时，中国股市便又一次踏上了一条危险的投机之路，而在5.30调整中没调整到位便被基金们匆忙拉起股指时，我便知道股灾是难以避免的了。因为这边是指标股轮番飘红，股指暴涨，舆论界一片欢腾，而那边呢，近半数股票却在有条不紊地后撤，散户根本赚不到他们指望的“收益”，迎来的，倒是中国远洋式的乘火打劫源源不断，圈钱游戏被玩到极致。
　　
　　这个一个由改革需求、投机热情、股本结构和法律缺陷决定了的巨大圈套，国内庄家看到了这次千载难逢的机会，老外们乘机加盟了这一行列。而如今，他们要收网了，等待我们的，便不能不是一片狼藉。或许，这个过程会较长，或许还会波及到明年的奥运，因为现在开始的是一场望梅止渴的绞杀战，你总会看到反弹，看到希望，但最终却难逃陷阱。
　　
　　在我看来，6124.04，或许便是未来五六年的铁顶，也算是中国股市与6000点的“一夜情”缘吧。只不过，是“超黑色”！

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iolo

600495 晋西车轴
这只股票逆势走强了4个月，月k收盘一步步抬高，但主力主动性控仓却很低。
周五大涨后，连20周线级都已经上翘了，而且创出新高。

请问老大如何看这只股。

rddb

感谢大师兄的辛勤劳动！

lymanqun

LEVEL-2资金深度监控(08-10-17)+同花顺解盘1020

2008-10-17 22:19

　 同花顺深度分析系统LEVEL-2板块资金流向显示今日资金净流入较大的板块：建筑业、石油开采、煤炭开采。

　　建筑业：今日该板块大部分个股都处于上涨中。板块资金净流入约1.2亿。建筑板块经历前期调整后股值已经有一定吸引力。尤其是铁路建设，数据显示基金在大幅增持。该行业是目前为数不多的看好行业。资金净流入较大的个股有中国铁建、杭萧钢构。

　　石油开采：今日该板块表现强劲，板块个股全部处于上涨中。板块资金净流入约1亿。近期原油价格暴跌将增加行业的盈利能力。该板块的中国石油和中国石化强力护盘，对股指贡献较大。这两个股人为操纵迹象明显。后市补跌概率较大，建议回避。资金净流入较大的个股有中国石油。

　　煤炭开采：今日该板块除盘江股份停牌补跌外其他个股都处于上涨中。板块资金净流入约0.8亿。原油价格暴跌导致近期煤炭个股出现大跌，今天的走势只是技术性反弹，短线可适当关注。中线观望为宜。资金净流入较大的个股有西山煤电、平煤股份。

　　由于周四晚美股出现大涨，今日两市出现一定高开，随后出现震荡整理的走势。同花顺深度分析系统LEVEL-2板块资金流向显示今日房地产、银行、证券等板块处于资金净流出前列。同花顺深度分析系统LEVEL-2个股资金流向显示今日资金净流出较大的个股为万科、中信证券、贵州茅台、招商银行、中国平安。

　　大盘缩量上涨，目前走势跌易涨难。由于20日、30日均线在快速下移，大盘在均线的下压下很可能出现新一轮下跌。中国石油已经连续护盘很长时间，该股与港股相比差价巨大，一旦该股向下调整，大盘大跌将不可避免。

　　目前空仓的坚决观望。当前大盘可操作性不强。今天下午权证个股出现明显诱多走势。投资者下周应适当注意权证风险。预计下周下跌的可能较大。每日四强提示：
亚星客车（600213）：公司积极关注乡村客运公交化、城郊客运公交化的趋势，努力寻求在细分市场取得突破。公司产品结构正在逐步改善。今天涨停属超跌反弹性质，目前该股仍在下降通道中运行，不宜追高。同花顺LEVEL-2显示今天该股的DDE为1.40，大单金额达到399.99万。

广电信息(600637)：公司是中国电子信息行业的大型骨干企业之一。中国大陆生产能力最大的第五代液晶面板生产企业。今天涨停技术性反弹特征明显，后市走势存在较大不确定性，观望为宜。同花顺TopView 数据显示最近一周A大户减仓0.07%、资金流出95.49万。

澳柯玛(600336)：公司是国内冰柜行业的龙头企业，同时也是锂离子电池行业龙头企业，锂离子电池行业是朝阳行业，其前景值得期待。走势上，该股持续两天放量大涨，或是游资转战，短线投资者可适当给予关注。同花顺LEVEL-2显示今天该股的DDE为0.58，大单金额达到365.52万。

林海股份（600099）：公司是国内最大摩托车定点生产企业之一，技术水平居全国领先地位，有着广阔的农村市场。走势上，该股仍处于空头行情中，今天涨停有较大的随机性，不宜追涨。同花顺LEVEL-2显示今天该股的DDE为-0.09，大单金额达到-36.09万。

每日四雷警示：
盘江股份（600395）：贵州省唯一一家煤炭业上市公司，具有明显的资源垄断优势。近期国际煤价大幅下降,倒逼国内煤价向下走低的压力正在加大，后市观望为宜。同花顺TopView 数据显示最近一周券基增仓0.46%、A大户减仓0.06%、法人减仓0.74%、资金流出1069.51万。

白云机场（600004）：广州白云国际机场是国内三大航空枢纽机场之一，由于国内外宏观因素影响，行业增长速度将明显有所下降。目前该股处于补跌之中，今日跌破平台整理，后市走势不容乐观。回避为宜。同花顺LEVEL-2显示今天该股的DDE为-0.16，大单金额达到-770.90万。

安琪酵母（600298）：公司是我国最大的酵母制造企业，也是亚洲最大的酵母生产企业，公司也面临着国家宏观调控、人民币对美元的持续升值等困难。走势上，该股后市有加速下跌的可能，回避为宜。同花顺LEVEL-2显示今天该股的DDE为-0.21，大单金额达到-310.79万。

永生数据(600613)：该公司是沪市袖珍股之一，母公司——上海永生仍然没有具体业务，主要业务依赖唯一的控股子公司——贵州金桥药业有限公司。走势上，目前该股正运行在下降通道中，回避为宜。同花顺LEVEL-2显示今天该股的DDE为-0.05，大单金额达到-5.47万。同花顺解盘大盘运行：

　　道指昨日探底回升，收出带下影线的阳线，全天上涨4.68％，世界股市也结束了连续暴跌的态势，开始涨跌互现。而在国内的消息面上，高层出现松动经济的信号，一系列向暖信号，导致今日市场有所高开，但正好成为众多资金出逃的机会，导致股指早盘的一路下行。中石油以及中石化继续担任起护盘的重任，在早盘10：30以及下午14：30左右，主力对两者的两次拉升，将大盘从跳水边的悬崖拉起。盘面上，前期超跌的煤炭股今日普遍走高，在连续几个跌停板之后的反弹是非常合理的。科技股如海虹控股、广电信息等涨停。在大盘喘息之际，素来人气颇旺的科技股成为主力进攻的目标。最终大盘以阳十字星报收，沪指收于1930.65点，上涨20.71点，深成指收于6209.51点，上涨42.94点。量能分别只有270.3亿元以及123.3亿元，同比萎缩明显，做多动能不足。

　　操作思路：

　　十字星，今日再度收出十字星。自从周二暴跌一役，市场信心再度遭受打击。近3日,沪指K线连5日均线都没有碰到，可见多方信心的缺失。不过，虽然大盘每天窄幅震荡，但是却拒绝跳水，这就是其中的一个特点：大盘股的大力护盘。

　　大盘股护盘，是好事，同时也蕴藏了风险。我们同时也看到，虽然大盘稳中有跌，但是许多板块的个股，却是飞流直下三千尺，风险照样在释放。这只是其中一部分板块，如果中石油之类的不护盘，可以想见，随着大盘的暴跌，绝大部分个股的风险都将释放，因此，大盘股护盘，也是暂时让亏钱效应不太严重。但是，护盘之后呢？趋势是无法改变的。

　　另外一个特点是，比如今日的大盘，就是量能的萎缩。量能萎缩，说明市场交投清淡，套牢的不动，场外的资金不敢入场。风平浪静，只赖护盘之功。这样的局面并不能持久，要么寻求支撑，要么阴跌，突破上方阻力，力道不足。

　　萎缩的量能，权重股的护盘，是弱市的体现。既然是弱势，投资者还是顺从趋势，勿轻言做多。最忌追涨杀跌，特别是追涨。熊市收十字往往代表下跌中继今日从同花顺星级涨跌情况来看，小盘股活跃程度有所增加，显示出市场中的游资略有增加，但由于今天是周五，考虑到熊市中有博周末利好的习惯，因此笔者对市场能否继续保持这种活跃性表示怀疑，假如周末利好落空，那么再次遭遇黑色星期一的概率，还是很高的。目前A股的周边环境处于大幅动荡之中，不可知因素太多，因此不建议经常性地去“博”未知的消息，把希望寄托于渺茫的利好之上，应该暂避锋芒，耐心等待机会。

　　市场操作建议：

　　今日沪指再次收出一根十字星，虽然在点位上没有再下降，似乎有企稳的迹象，但是历史的走势告诉我们，在熊市中收出十字星，特别是在反弹后收出十字，往往都是代表着反弹终结后的下跌中继，后市的走势无论是继续下跌还是在此做平台后再次下跌，基本上不会有上涨的可能。资金流向评述　　当看美股成为一种习惯的时候，说明美股已经开始影响我们的市场和市场参与者。周四晚上美股的大逆转给了市场走强的预期。从大资金的动作来看，中信证券大单主动性买入为25.93万手，大单主动性卖出为26.68万手；中石油大单主动性买入为23.17万手，大单主动性卖出为9.8万手；工行大单主动性买入为16.90万手，大单主动性卖出为44.94万手；金地集团大单主动性买入为14.02万手，大单主动性卖出为18.99万手；中铁大单主动性买入为13.30万手，大单主动性卖出为18.03万手；武钢大单主动性买入为11.77万手，大单主动性卖出为8.1万手；联通大单主动性买入为8.2万手，大单主动性卖出为14.67万手；平安大单主动性买入为4.4万手，大单主动性卖出为6.4万手。虽然市场反弹，但是大资金的动作依旧疲软，可见反弹仅仅是美股的影子而已。而影子永远没有自主性。所以后续的方向依旧迷茫。

　　具体来看，沪市全天上涨20.71点，报收于1930.65点，全天上涨1.08%，全天成交270.3亿元，较周四的363亿，成交缩小25%；深市上涨42.94点，报收于6209.51点，上涨幅度0.70%，全天成交123.3亿，较周四的165.7亿成交缩小25%。低位置的反弹随量真可以说是对做多者绝对的打击。而资金都去哪里了？一来明显的不看好反弹，而来持续了数天的权证交易高于正股的情况继续出现，市场的活跃资金有被吸引过去的迹象。而市场一直以来投机情结比较浓厚，目前的全长认购证在反弹的日子里固然更能吸引资金。所以目前的正股市场来看，更本没有抄底的动力，没有低位积极的资金，上行的机会很小很小。

　　不过周五有个很蹊跷的事情我们需要关注下。那就是按照法规下周开始中石油集团需要暂停增持中时候股份直到三季报公布。而前几天增持的时候一直看到激烈的对手盘，截止周三TOP数据显示本周中石油集团再次动用3亿资金增持股份，那为什么周五大资金的动作来看，中石油的成交缺比较少见大卖单呢？严密的对手可以不顾大股东的态度一直采取抛售而到了关键结点却突然消失了，这不能不是一个大问号。所以下周中石油的变化依旧是我们观察行情的一个主要方面。

　　所以总体来看，目前市场还是迷茫期，下跌并不是很费力，但是上行难度之大也是比较少见的，这样的态势显然是不正常的。这个跟资金的动向有很大关系。没有增量资金进驻的情况下我们还是谨慎对待比较好。

lymanqun

原帖由 iolo 于 2008-10-17 21:24 发表
600495 晋西车轴
这只股票逆势走强了4个月，月k收盘一步步抬高，但主力主动性控仓却很低。
周五大涨后，连20周线级都已经上翘了，而且创出新高。

请问老大如何看这只股。

这是部分资金看好未来不受经济衰退影响的行业而采取的防御进攻个股的策略，这些行业包括路桥，铁路，新传媒，通信，农业，医药等行业，并且要考虑流通盘子的大小（小于2亿流通盘为最好），但仍建议还是不参与其中，只做大的波段反弹行情！！！

lymanqun

10月17日TopView数据揭密

〓〓资金流向〓〓

    TopView最新数据显示，今年10月6日至13日这一周内，7家T类席位（多为保险资金）在浦发银行(600000)上的卖出额达到了5.129亿元，卖出最多的T159818和T153600席位，分别卖出了约1.54亿元和1.3亿元。有分析人士认为，这两个席位应属中国平安。

    TopView数据显示，从9月24日至10月14日的10个交易日中，基金、券商、QFII处于净买入状态，期间净买入中国石化的资金分别为4.11亿元、0.46亿元和0.11亿元；而保险资金、重点私募则是主要的做空力量，净卖出分别为2.74亿元和0.14亿元。

   TopView(查看席位交易数据)数据显示，10月14日仅有3家基金显示净买入贵州茅台，而有8家基金为净卖出，当日基金席位总的为净卖出3791万元。


    〓〓主力动态〓〓

   自2007年10月16日至2008年9月12日，TopView资料显示，来自基金的G字席位总计净卖出1489.77亿元；仅次于散户资金2294.36亿元的净卖出额；其次净卖出额以来自保险基金的T字席位居多，净卖出553.70亿元，而券商自营部、私募基金和QFII则分别净卖出243.10亿元、38.70亿元、32.17亿元。

    TopView数据显示，本周一基金和保险资金再度联手做空，三大机构资金累计成交126.03亿元，资金净流出8.28亿元。本周一，基金累计成交112.99亿元，整体的买入额为52.73亿元，卖出60.26亿元，资金净流出7.52亿元。具体来看，基金主要卖出的股票板块有：煤炭炼焦板块、钢铁冶炼板块、运输物流板块和石油化工板块。

   Topview数据显示,10月15日沪市大盘机构净流出10.8亿(买入39.4亿，卖出50.2亿)，机构持仓减少0.036%，至17.286%。

    TopView(查看席位交易数据)数据显示,T类席位资金恢复净流入1.4亿，中国平安、招商银行）、交通银行等金融股净买入明显。以申银万国上海新昌路营业部、中金淮海中路营业部为统计对象的QFII席位资金总体净流入，前者资金进出基本持平，后者资金净流入1.5亿。

lymanqun

主力吃货意图明显 1只农业股下周飙涨在即

   文章来源：大行情Topview　2008年10月17日 18:18

    十七届三中全会强调，发展现代农业，必须加快转变农业发展方式，健全农业产业体系。就实践意义而言，农业产业化是贯彻落实会议精神的重要途径，目前地方政府正大力促进农业产业化经营，带动做强相关产业的发展。
　　◆范例：海通集团（600537）——农业产业化重点龙头、上海世博会的菜篮子
　　第一步：公司基本面观察，做到心中数。
　　公司是农业产业化国家重点龙头企业，国内果蔬加工业龙头。同时公司未雨绸缪，在上海松江设立了大型生产园区，有望成为上海世博会的“菜篮子”、“米袋子”农业基地。值得一提的是，公司还持有杭州湾大桥12.83％的股份，随着杭州湾大桥的通车，将为公司带来丰厚的利润。
　　第二步：机构操作记录查询，摸清主力资金流向。
　　通过翻上周10月6日—10日期间上证所原始数据发现，该股上周总资金净流入124.47万元，其中有2家重点游资席位疯狂抢购筹码，表明这两家重点游资主力对该股后市看好。具体摘抄数据如下：

　　第三步：翻看上证所TopView《赢富王》数据，观察个股详情做出判断。
　　从总资金流向上看，本周10月13日、14日两个交易日内，总资金流入3656.6万元，流出4301.8万元，呈净流出状态。从量账户分类上看，特大户、中户持股比例分别上升了0.76％、3.91％，其中特大账户数没有变化，但持股增加103.6万股，相反散户和大户在进行增仓操作，持股比例分别下降4.29％、0.38％，其总散户账户数减少372个。

　　从分类持仓上看，区间内券基账户持仓维持不变，现持仓0.32％，成本为10.53元，相反法人账户增持0.12％，现持仓6.97％，成本为7.61元。从量区间上看，持股10-50万、50-100万账户增仓迹象明显，分别增持了1.92％、1.97％。

　　从TOP10营业部上看，区间内前十席位合计金额近乎是卖出前十席位合计金额的两倍。同时还可以注意到，重点游资席位“银河证券宁波和义路”显身该股，并大幅净买入355.22万元，位居买入席位榜首，同时重点游资席位“中信金通义乌化工路”也是积极参与，该席位大幅净买入233.74万元。

　　从大单统计上看，在10月14日当天出现了由3笔组成的9834手大买单，这说明主力吃货意图明显。

lymanqun

2大主力巨资快速增仓2牛股 红色星期一上涨可期

    文章来源：大行情Topview　2008年10月17日 18:21

   注：赢富热股每日所解析的股票均选自当天热点个股，利用上证所TopView《赢富王》的真实数据进行客观分析。在任何情况下，本网页中的信息或所表达的意见并不构成所述股票买卖的出价或询价。
　　中信证券（600030）
　　赢富数据揭秘（10月9日—10月15日）

　　◆ 量账户分类：特大账户数减少118个，持股减少9289.5万股，总散户账户数增加26899个；
　　◆ 总资金流向：资金流入流出比例为90.37％，成交额为198.6亿，流入94.3亿，流出104.3亿，成交79.8万笔，平均每笔交易2.9万股；
　　◆ QFII资金流向：成交额2.94亿，资金进出状况基本持平，净买入205.15万，买入力度0.01；
　　◆ 私募资金流向：成交额9.58亿，买入3.2亿，卖出6.3亿，净卖出3.12亿，卖出力度0.33。

重庆啤酒（600132）

　　赢富数据揭秘（10月9日—10月15日）

　　◆ 量账户分类：特大账户数增加1个，持股增加48.3万股，总散户账户数减少631个；
　　◆ 总资金流向：资金流入流出比例为96.94％，成交额为2.5亿，流入1.2亿，流出1.3亿，成交2.0万笔，平均每笔交易2.2万股；
　　◆ 私募资金流向：成交额2097.39万，买入1927.1万，卖出170.2万，净买入1756.9万，买入力度0.84；
　　◆ Top10营业部：买入前十的排名中A000124位于首位，是著名私募营业部国信证券上海北京东路，净买入1499.21万，基金也有少量参与。

iolo

一级就是最基础级别。我们通常所说的中户级别。
主动性买卖盘有2个地方会造成误算。

1. 大单的门限
2. 主动性成交的算法

第二个我懒得深入去研究，因为无论如何都是模拟主力行为，数据也不是真实的，在这个上面下功夫，用处不大。
第一个，我们之前使用的是固定额数法 ，如10w 或者 20w

看了一些网上的例子，有的喜欢用千分之三，有点夸张了。以下是我的算法，有兴趣的人和我讨论一下：


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流通市值:=capital*c/1000000;{亿}
base:=0.1;{亿}
rate:=流通市值/2/base;
rate3:=rate*rate*rate;
lognrate3:=LN(rate3);
biglimit:lognrate3;