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发表于 2007-6-7 15:35
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独家综合私募 2007-06-07
14:13公告:今日是全国高考第一天,祝所有考生考出好成绩,考上理想大学,各位送孩子高考的看官们辛苦了!!!感谢各位的支持!
14:00市场传闻图片版(2),仅供参考,买者自负,点击放大
11:26 异动股大揭秘：
据传，多家基金日前逆市增仓中牧股份（600195），主要是看好公司在口蹄疫苗方面的强劲增长。
康恩贝（600572）2006年的每股收益不过0.41元,乍一看比较一般,但随着公司定向增发的完成，不少机构纷纷调高公司07年的业绩预测，
据传，外资不安分目前对美的电器（000527）的持股量，欲增持控股。
11:00 某券商对石油济柴深度调研报告
主要观点：占据钻探动力市场主导地位。石油济柴是中石油集团下唯一的中大功率发动机制造商，也是我国最大的油气勘探开采用发动机制造商。公司占据全国90%的钻探动力市场。目前的高油价和强劲油气需求、以及特大油气田的发现将使我国油气勘探开采热度进一步升温，公司无疑是其中的直接受益者。预计07－09年公司的柴油发动机收入年复合增长25%。 气体机成为强劲的增长动力。公司同时是国内最大的气体机制造商之一，在西气东输二线、煤层气开发、节能减排等众多利好形势下，气体机已发展成另一主要利润增长点，并预计以收入年复合增长率52%的速度成为07－09年的最大发展亮点之一。 资产注入。母公司中国石油物资装备 (集团)总公司近年的快速发展令人瞩目，拥有众多优质资产。其希望利用资本市场重组整合的想法一直没有间断。如果物装总公司借助石油济柴进行整合重组并上市，将会进一步提高石油济柴的投资价值。 估值。石油济柴未来三年的每股收益增长率为37%。鉴于其良好的成长性及独一无二的市场地位，我们认为应给与优于同业20%的估值溢价。基于34.8倍08年预期市盈率，我们将目标价定为34.1元。首次评级为优于大市。
10：10 市场传闻图片版，仅供参考，买卖自负
9：35中金公司今日重点推荐：
9：23 冠城大通（600067）某券商调研报告认为，通过内部整合和外部收购，冠城大通已经成为北京城举足轻重的开发企业，预计公司06-09 年净利润复合增长率将超过90%。预计07、08、09年每股收益0.56、1.21、1.82元，按23倍08 年市盈率，给予目标价格27.8 元。评级为优于大市给予优于大市评级，目标价27.元。
主要观点：1、香港冠城集团目前已经基本理顺两家上市公司冠城大通和中国海淀的业务结构，冠城大通业务定位为房地产开发，致力于成为立足北京逐步扩张全国、以大规模中高档社区开发为主的地产企业。目前主要储备项目北京太阳星城区位优越，受2008 年奥运会的刺激，具备良好增值潜力。2、公司当前控制的未结和储备建筑面积合计265 万平米，权益面积189 万平米，大部份位于北京市。近期收购海科建（中关村地区最大的国有房地产开发企业）34%股权的事件大幅提升了公司价值，使其权益开发面积增加到近250 万平米，此外海科建还拥有数百万平米一级开发土地面积。如果年内增持海科建和太阳星城股权计划进展顺利，公司在京城地产界的蓝筹地位将得到进一步巩固。3、公司面临的最大问题是资金紧张，负债率高，如今年能够成功实施增发，将极大地解决资金紧张问题，也有助于公司剥离漆包线业务，成为纯粹的地产开发企业。4、计入海科建现有股权投资收益后，预计公司06-09 年净利润复
合增长率将超过90%。按23 倍08 年市盈率，给予目标价格27.8 元。评级为优于大市。
9：20 白云机场（600004）某券商调研报告预计08年EPS0.62元；而09年FeDex将完整投入运营，预计业绩仍有30％以上增幅。考虑到市场定价水平，行业平均定价水平以及白云机场的增长潜力，我们给予08年30－35倍PE定价，对应价格20－22元，若业务能够顺利推进，预计1－2年内合理价格将上升至30元以上。
主要观点：1、南航加速国内以及国际网络建设：从07年运力投入看，南航继续加强白云机场枢纽建设，随着白云基础设施陆续完善，加上深圳空域以及地面产能趋于饱和，南航加大对广州市场的投入是必然选择；南航年初提出07年开通10条广州始发的国际航线，1－4月新增2条，下半年将陆续开通剩余8条国际航线，可以预计，07年下半年开始机场国际客运增长将会继续加速。同时，广州市政府对南航每新增一条国际航线给予1000万元的财政补贴，鼓励航空公司新开国际线路。预计南航07年之前将可能加入“天合联盟”，南航入盟无疑将对白云机场带来长期积极影响，尤其是在国际客运方面。2、国际货运增长迅猛：1－4月机场实现货邮吞吐量21万吨，同比增长5.8％，增速较低，主要由于南航07年货运增长投放减少。白云货站主要处理南航以外的国际国内货邮，目前机场货站代理了全部外航货邮的新增量，从1－4月实际看，机场的外航货邮量达到4.4万吨，同比增长了27％，接近我们预期的07年30％年度增速；06年机场的外航货邮吞吐量为9.3万吨，预计07年将超过13万吨，同比增长40％。目前机场国际货站的货邮单位处理费大约在1000元/吨，因此，预计07年机场国际货站的收入将增加3500万以上。3、Fedex入驻的正面影响将远超出预期：目前资本市场仅仅关注Fedex对股份公司的直接收益贡献，包括确定的起降费收益以及很有可能的普货业务处理费；我们认为，对一个能够每年带来千亿元GDP价值的项目应该要有更深远的认识。FeDex搬迁工程将直接导致全球快件流量的结构性变化，并有可能就此催生白云在国际货运市场中的枢纽地位。4、户外广告业务07年下半年有望放开：06年机场广告合资公司实现的总收入为1.1亿（合并报表），其中在机场候机楼的室内广告收入接近6000万，总利润3400万左右。据调研了解，07年下半年政府很可能批准机场开展候机楼外的广告业务，依据其他机场经验，候机楼户外广告业务具备的收入潜力将不低于室内广告业务，因此，若户外广告确实批准推行，机场新增收入同样有望达到6000万以上，对应利润也将会有2000－3000万。目前难以确定的是，如何确定集团以及股份公司将的利益分配。另外，机场安检隔离区的商业租赁面积在改造后将新增接近0.4万平方米，总商业面积将达到2万平方米，未来租赁收入有望持续上升。5、业绩以及投资分析：08年两税合并将带来接近8000万税后利润或者对应每股收益0.07元，加上奥运年以及南航入盟必会带来一定的推动效应，预计08年EPS0.62元；而09年FeDex将完整投入运营，预计业绩仍有30％以上增幅。考虑到市场定价水平，行业平均定价水平以及白云机场的增长潜力，我们给予08年30－35倍PE定价，对应价格20－22元，若业务能够顺利推进，预计1－2年内合理价格将上升至30元以上。
在汽车及非道路车辆高速增长的拉动下，06年我国内燃机行业主营业务收入增长19.36%，预计“十一五”期间行业将持续保持两位数以上的高增长。行业转暖使得威孚高科（000581）主要产品柴油泵的市场占有率高达50%以上，稳居行业龙头。
北京城建（600266）近日连续走强。公司是北京最大的房地产开发企业之一，与同区域企业相比，公司具备产品标准化、技术、品牌、人力资源、融资能力、治理结构、成本控制、政府支持等多方面的竞争优势，而08年的北京奥运更是给公司提供了难得的发展机遇，有助于公司长期的发展。
力源液压（600765）作为中国一航重机业务运作航母，未来将不断有优良资产注入上市公司，并且中国一航通过定向增发进入力源液压的资产都是相关行业龙头，使其能够享受快速增长。预测公司07年每股收益将达到0.66元，08年每股收益持续增长至0.93元。
[ 本帖最后由 lymanqun 于 2007-6-7 15:39 编辑 ] |
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发表于 2007-6-7 14:09
