中国人寿基本资料

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首席投资官细解中国人寿海外操盘术



  http://www.jrj.com　 2007年07月27日 23:13   21世纪经济报道  

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　　本报记者 赵萍 实习记者 叶博 北京报道
　　“鉴于目前人民币有较大的升值压力，中国人寿（行情,资讯）将主要利用自有外汇资金进行境外投资。对于购汇进行境外投资，我们认为在目前情况下，应谨慎对待。未来条件成熟时，中国人寿将在政策允许的范围内逐步增加境外投资的规模。”7月26日下午，中国人寿保险股份有限公司（2628.HK，下称“中国人寿”）首席投资官刘乐飞在与媒体记者的座谈上做出如上表述。

　　7月25日，中国保监会、中国人民银行、国家外汇管理局联合发布《保险资金境外投资管理暂行办法》（下简称《办法》），允许保险机构运用自有外汇或购汇进行境外投资。

　　这一政策的出台，对于坐拥中国保险业近一半总资产的中国人寿来说，无疑是一大利好。

　　海外投资前传

　　据刘乐飞介绍，目前中国人寿完全没有换汇进行境外投资，所以海外投资的资金全部为自有外汇资产，其主要来源是中国人寿海外上市募集的资金，及近年来投资运用的收益。

　　公开资料显示，通过纽约、香港两地上市，中国人寿共募集资金34.7亿美元。

　　一位中国人寿的原高管曾向本报记者透露，由于中国人寿上市前后，国务院已经原则批准保险资金投资境外市场，因此中国人寿的外汇资金一直留在海外，大部分以银行结构性存款的形式存在。

　　2004年8月，《保险外汇资金境外运用管理暂行办法》发布，中国人寿开始运用自有外汇试水海外投资。

　　刘乐飞称，目前上述外汇资产在境外运用的投资组合为：H股股票、债券、结构性存款及流动性资产，各占约1/3。

　　中国人寿对近两年国有商业银行在香港的IPO表现出极大的热情。如建行、中行和工行，都有中国人寿巨资认购的身影，并成为其最大的策略流通股股东。

　　今年上半年，中国人寿再度出手，斥资2000万美元认购洛阳钼业（3993.HK）的股份，斥资2.344亿港元认购银泰百货（1833.HK）。

　　上述几次杀入H股一级市场的经历，让中国人寿收获不菲。刘乐飞虽然没有透露具体的投资收益，但称，“即使剔除人民币7％的升值，也有不错的收益”，收益率“远远高于10％”。

　　此外，刘还透露，目前中国人寿外汇购入的债券并非国外债券，而是中国本土发行的外币债券，其中包括中国人寿在2006年与国家开发银行合作开发设计，并由中国人寿全额认购的美元定向债券。

　　上述内容曾出现在中国人寿2006年的中期业绩公告中。中报评价此债券是“中国债券市场第一笔定向发行的债券，开创了中国私募债券的先河”。

　　按照《办法》的规定，保险机构海外投资需选取受托人和托管人。“我们已选定境外投资托管银行并完成了各项准备工作，并正在选择境外专业资产管理公司作为我们的受托人。”刘说。

　　刘乐飞还称，中国人寿一直非常重视保险资金的境外投资，前期主要以“两条腿”走路。

　　其一，在公司内部成立了境外投资管理部门，引入了相关专业人才，组建了专业化的国际投资管理团队，完善了投资制度和流程，并引进了国际领先的DST投资管理信息系统。

　　其二，今年初，中国人寿与美国最大的上市资产管理公司——富兰克林坦伯顿在香港成立了合资资产管理公司。

　　“富兰克林坦伯顿主要在机制、人才、技术、经验和系统方面向中国人寿提供支持，目前合资资产管理公司已正式开始运营。但《办法》出台前，中国人寿的资金尚未委托到合资资产管理。”刘说。

　　针对是否会选择合资资产管理公司以外的投资机构为受托人时，刘乐飞表示，“我们的目的主要是提高投资收益，谁能给我们带来更高的投资收益，我们就选择谁。”

　　国际化之“跳板”

　　就在刘乐飞接受媒体采访的当天上午，中国人寿保险集团总裁杨超出现在“百位作家体验国寿”启动仪式现场。

　　杨超在其发言中提到，将把中国人寿“打造成世界顶级金融保险集团”，并将使中国人寿从“国内品牌转向国际品牌”。

　　一位中国人寿内部人士透露，以上表述在中国人寿的半年工作会上被首次提及，是下一步的工作目标。

　　可见，中国人寿不仅仅将发展的目光停留在国内市场，也有可能迈向国际市场。杨超称，中国人寿确有“走出去”的打算，但未透露可能进入的地区和国家。

　　或许，海外投资可以作为中国人寿走出国门的一个跳板。

　　此番《办法》给保险机构提供了更广泛的投资空间，几乎涵盖了所有成熟市场、主要币种和主要投资品种，不仅可以投资债券、股票和基金，还可以投资股权及股权型产品。

　　刘乐飞在接受记者采访时不止一次提到，中国人寿对私募股权投资的偏好。

　　一位投行人士认为，这是中国人寿即将参与国际市场的一个积极的信号。

　　接下来，中国人寿会在新《办法》允许的范围内调整自己的投资组合，例如通过货币市场基金进行现金管理等。

　　刘乐飞表示，中国人寿会积极关注高收益的股票，以及与人民币升值相关的H股、红筹股；关注高收益公司债，“有价值的股权投资我们会参与，同时未来大量的资产在海外存放，不一定是现金存放，可以换成流动性比较高的现金类资产，比如货币资产基金等，这样会对现金投资收益有所提高，这些资产对于机构投资者来说更有效。”

　　此外，在对市场的选择上，刘认为，中国人寿没有明确的指向性，不同的市场环境有各自不同的特点及优势产品。例如发达国家市场的债券收益率比较高，期限较长，这些是很多亚洲市场不具备的，而亚洲市场股票波动性比较大，也可能带来更大的收益。

　　由于中国人寿的产品基本上都是人民币产品，所以形成的负债也是人民币负债。从资产负债匹配管理的角度讲，并没有大量配置外币资产的迫切要求。

　　“如果人民币衍生工具发达，可以锁定汇率风险前提下，我们会进行海外市场的投资。但目前人民币衍生品市场尚不具备，所以我们不会大规模进行换汇投资，来承担汇率风险。”刘乐飞说到。

　　但海外投资的渠道开放后，中国人寿将开发以外币定价的保单，进一步丰富产品线。
　　

21世纪经济报道

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【 发布:...　 2007-07-27 22:13　 多彩总汇　　 浏览/回复：1033/8】  
　　美国参院通过制裁法案 为干涉中国汇率打开大门
　　
　　2007年07月27日15:37 中国日报网站
　　
　　中国日报网环球在线消息：美国参议院财政委员会7月26日以压倒性多数票通过一项法案，该法案将为美国对中国的汇率政策实施惩罚性措施打开大门。
　　
　　据美国媒体报道，这项法案由参议院财政委员会主席、民主党参议员马克斯·鲍卡斯和共和党资深参议员查尔斯·格拉斯利于上个月共同提出，26日在参议院财政委员会以20票赞成1票反对获得通过。根据该法案，如果一个国家货币的汇率在被认定为有根本性偏差后未进行重估，则可对该国实施反倾销惩罚。
　　
　　查尔斯·格拉斯指出，此次通过的法案适用于所有货币汇率“不正常”的美国贸易伙伴，法案中的许多惩罚性措施将会在半年或一年后才付诸实施。
　　
　　美国媒体报道称，美国国内一些公司和国会一些议员认为中国低估了人民币币值，从而在中美贸易中赢得有利地位。此前，美国财政部没有在其一年两次的报告中将中国列为汇率操纵国，而此次参议院财政委员会通过的法案则对汇率操纵国这一概念进行了定义，并要求财政部对符合定义的国家进行惩罚。
　　
　　（陈笛）

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平安养老点燃年金争夺战 数百亿市场如何瓜分？
明天谁会涨！抓住相互参股，想不赚也难
刚刚全仓买进，就有事要出门，涨还是跌急啊！哈哈，看手机就可以知道！
www.stockstar.com      2007-7-28 7:58:01       邓赞赞       华夏时报
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　　作为首家进入北京的专业养老保险公司，平安养老保险公司北京分公司的正式挂牌令这块市场诸侯纷争。在北京，除了太平养老、国寿养老等老牌保险公司外，一些中小保险公司和外资保险公司对此也虎视眈眈。
　　
　　众险商的关注意味着，作为企业职工养老补充的企业年金在北京的发展将加速，同时也意味着一场涉及600亿元到700亿元的巨额年金市场争夺战已正式打响。
　　
　　平安布局全国
　　
　　“北京市场汇集了100多家央企，其市场潜力巨大，是平安养老保险公司重中之重的市场。”平安养老总经理赵卫星如是说。
　　
　　企业年金是指基于国家强制性的基本养老保险之外，由企业和企业员工共同负担的一种补充养老保障体系，这一为发达国家和地区广泛运用、对国家、企业、个人均有利的做法，在我国也从被热情关注进入到了积极实施的阶段。像平安这种专业养老金保险公司的成立，无疑将会对这一市场的正式启动和规范发展起到积极的推进作用。
　　
　　今年4月下旬，劳动和社会保障部公布了《关于做好原有企业年金移交工作的意见》文件。文件规定，要求原有行业统筹、自我管理的企业年金，全部交由商业化运作，并在2008年年底前完成年金移交工作。该政策推动了专业养老保险公司的诞生和发展。
　　
　　赵卫星曾预计，新政策的出台，将直接制造一个600亿元到700亿元的企业年金市场，而核心区域就是北京，因为这里集中了太多的大型中央企业。平安养老北上抢夺企业年金市场，也是基于这个原因。
　　
　　“我们已在全国开设了35家分公司，央企群集的北京将成为我们包括广东、上海在内的三大龙头之首。”赵卫星表示，在顺利攻克广东市场之后，平安养老开始分食上海和北京的年金市场。截至2007年6月，平安养老保险公司累计企业年金客户1122家，管理年金受托资金逾35亿元。
　　
　　“作为首批在去年获准设立的专业养老保险公司的平安，在广东、上海业务扩张后，再进军北京这块年金市场，主要是看中了北京的市场优势。此次北上，亦是完成我们公司的全国布局。”平安保险集团工作人员表示。
　　
　　据业内人士测算，到2030年，我国60岁以上的人口比例将达到24%。届时国家退休金体制面临的资金缺口将达500多亿美元，而正在实施的企业年金计划将改变这一局面。根据有关机构预测，我国企业年金到2010年估计能达到1万亿元的规模。对于这块市场，除了平安的全国布局，相信其他保险公司亦很垂涎。
　　
　　中资“关系”优势
　　
　　据了解，尽管中国企业年金市场前景广阔，业务却大都掌握在平安和人寿两家手中。由于这两家在年金市场业务方面相对比较成熟，同时也有专业养老保险公司，业内人士指出，获准设立的专业养老金保险公司自然被各家保险公司“求之若渴”，因此，被批准设立的专业养老保险公司就等于有了一块“敲门砖”。
　　
　　而对于目前尚未成熟的企业年金市场，国内保险公司一分析人士对此并不乐观。他告诉记者，能否设立，关键还是要看未来的业务开展情况。因为说白了，从目前情况来看，企业年金甚至包括团险业务都是“关系”业务。而设立专业养老金保险公司只是规范运作的开始。
　　
　　“事实上，在企业年金市场，由于涉及的都是规模上亿元的大单，一般的保险代理人是很难拿到的。”保险人士朱小姐向记者透露，“而这种企业年金保险，一般是老总亲自出马的。”她告诉记者，其实目前在大型国有企业中，很多保险公司做的年金业务，都是自己的股东公司，或者是与公司有着连带关系的。
　　
　　就拿中意人寿之前沸沸扬扬的200亿天价报单来说，简单说就是，中资股东中石油花200亿针对中石油39万已退休员工制定的团体退休年金。很显然，这么一笔巨额的年金保单投在自己控股的中意人寿是毫无疑问的。而在这项业务上，其他的养老保险公司跟中意人寿的优势是不能同日而语的。“像这种通过股东优势取得年金市场，是当前整个行业的状态。”朱小姐透露。
　　
　　因此，业内人士指出，对于中资保险公司而言，要在企业年金市场上大有作为，是不能单靠“股东背景”的，只有在自身品牌、技术、服务以及渠道方面下功夫，把自身培养成专业的提供商，这样才能进入市场化操作，增强自身竞争力。
　　
　　外资“水土不服”
　　
　　从中国企业年金市场的规模或是发展潜力来看，吸引力无疑是巨大的。来自劳动和社会保障部的统计数据显示，截至2006年底，全国企业年金总规模达910亿元。而根据相关的预测，每年还将增加1000亿元的资金量。这无疑给了外资金融机构充分的想象空间。
　　
　　然而，记者了解到，大多数外资保险公司在实际操作中对进入这一市场却抱观望态度。是什么原因使拥有丰富运作经验的外资保险在进入中国这一市场时顾虑重重呢？
　　
　　虽然外资保险公司在国际市场上有着丰富的运作经验、成功的产品及技术系统，但是由于中国年金市场的特殊性，外资保险公司显得水土不服。一位深谙年金市场的保险分析人士表示：“国内和国外的年金市场根本是两回事，中资有着股东背景，外资保险机构在国外市场运作的经验在国内根本不适用。”
　　
　　因此，相比外资“水土不服”的经验优势，内资保险公司在寻找客户方面反而存在着自己的地缘优势。上述人士表示：“由于投保年金的主要是央企和一些大型国有企业，民营企业投保年金的很少。在实际运作中，除了股东背景外，这些企业容易涉及到国家机密，因此不会将年金业务交给外资。”所以，内资企业的地缘优势很容易转化为业务优势，这也是外资对中国的年金市场有所忌惮的原因之一。
　　
　　“当然，除了这些实际的情况外，外资保险进入年金市场还有硬件设施问题，例如政策法规仍不明朗。”上述人士告诉记者，由于目前管理层只是透露了简化审批这一政策导向，具体的申请和审批形式以及一系列的政策措施还不清楚，所以一些外资保险公司没有明确表示短期内会进行资格申请。
　　
　　对此，分析人士表示，不管是中资的依赖股东背景或是外资的水土不服，对于中国这块巨大的年金市场，可以说大家还在同一起跑线上，至于谁能最终抢分到年金这块大蛋糕，就要看险商自身的水准了。

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平安人寿首席顾问：中国保险有独特的盈利模式http://www.sina.com.cn 2007年07月28日 10:53 新浪财经
　　



7月28日，中国平安人寿首席顾问黄宜庚在保险经理人年会上发表主题演讲
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　　2007年7月27日-28日，2007首届中国保险经理人年会及2006年中国保险经理人评选在北京华彬高尔夫庄会议中心举办。新浪财经全程图文直播。以下中国平安( 80.10,-0.92,-1.14%)人寿首席顾问黄宜庚发表主题演讲：

    大家早上好！我先回答一个问题，这几天，大家都很想知道平安跟其他寿险业比较不一样的地方。甚至有人说，平安做得不错，或者是怎么样，我想先回答这个问题。

　　其实我不晓得平安好在哪里，人保做得很小，营销是很大的，如果在这么多年的整体表现，一个比较具体的数字就是对于股东资本的回报率是很坚持的，我们一直的目标是一定要超过15%。事实上这个是很难去描绘平安这十几年来的发展，很多人也是认为我鉴证过这样一个过程，希望我写一些回忆录，我说还不到这个阶段。

　　事实上我做了一些总结，平安跟同业不一样的是它的销售队伍是比较特殊的。它的特殊点来自于非常奇怪的，它跟大家的保险公司的出发点DNA是不一样的，它有一个比较奇怪的遗传因子，而且这个遗传因子是单一的。怎么去理解这件事情呢？我可以告诉各位一件事情，就是13年前的这个时候，平安开办营销的首期培训班就是我来启动的。所以平安营销的发展，平安营销开始的发展是没有本土化的。头两年全部是台湾的讲师在带队的，包括新人的培训班等等。

　　非常汗颜，平安人寿成立了2年之后，才成立了培训部。这不是很奇怪吗？所以刚才说出发点的DNA是不一样的，因为它有很多的DNA，所以现在看起来是比较不一样的。它的营销员，在过去来讲是不晓得什么叫做定缴产品，他不知道什么叫10年期以下的产品。他从出生的那一天，就知道保险是20年期的产品。所以平安跟同业不一样的，就是所谓的DNA。

　　第二个，我到平安来，一边在办培训，一边在了解平安发展寿险的工作，我非常惊讶地发现，平安所有的前线跟后延竟然是没有的，就只有一个销售队伍，就要发展寿险。今天回想起来是不可思议的。我到平安第一天我问他说“你的投保规则我看了一下，我们的所谓投保专员，你们的投保专员问我黄总，什么叫做投保规则”。后来我说你把你的投保单拿出来看一下，看一下了是团体投保的投保单，理由很简单，人家公司的仓库有很多。

　　平安是这样建立起来的，所以不断他的前线系统、后延系统、IT、精算，全部是100%从台湾引进过来的。所以这是平安先天上的不同的影响。当然大陆是很大的，有很多大时代的背景。比如说从3次的调息，整个公司只有反对调息要称作，但是大家都很喜欢炒作，因为炒作之后就会去买一些产品。这是避免不了的。头两个问题，我个人坚持是不能卖的，平安在99年很勇敢地做了保险创新第一人，后来害得整个行业要卖投联，都被平安过去的历史风波导致很不好卖。因为这些DNA和某些因素，平安确实做了一些不一样的东西。

　　比如说我们2/3的部经理，目前正在接受CIAM的认证过程。到上个月，我们终于经过6年，出现了中国第一批所谓的CIAM认证合格的营业部经理。一共有170位，全球到目前为止一共只有1100位，平安占了170位。这些部精力，是花了6年时间，每年掏出了几万元的学费去学习的。平安是有某些坚持的，所以要了解平安，要从这些地方了解。

　　我想这个跟我今天谈的主题是有一些关系的。我今天特别谈这个营销渠道，因为我个人来讲，我懂得保险只有营销，其他的我都不行。在这个行业这么多年，从第一天到现在都在搞营销，都是有关营销的问题。什么叫做营销渠道？就是常规发展和非常规发展交替运行。

　　今年就打基础，明年就搞一下、炒作一下，不炒不行，炒一下不行，不对又回来了。这就是常规发展，所谓常规发展还是RST。就是走一步回头一步，再走前一步再回头一步。平安就是这样的。那么我想说这样的发展，对于永续经营是不好的。所以这个题目，什么叫做“健康发展”的问题，怎么抓住这个机遇呢？

　　我不晓得各位怎么理解现在的状况，因为我经历过，我知道这样的历史机遇在坐的各位可能一生只有一次。营销也是一样的，职业经理人都是一样的，只有这么一次机会。这是什么机会？需要很多的条件，但是这个是必要条件，你的机遇再好，没有好的保险公司发展也是一样，没有好的队伍发展也一样的。那么大陆现在是天时、地利、人和。天时就是政府监管部门，地利是人寿保险公司经历十几年来的历练，还有在坐的职业经理人，已经从实战经验里面懂得什么叫做保险业的常规经营，已经有经验了。什么事情是对的，什么事情是不应该做的，应该都比较清楚了，已经有这样的经验了。第三个是人和，最重要的就是我们的销售队伍，经过十几年来的磨炼，人家说久病成良医，常常感冒，以后感冒就会知道怎么治了。你常常就机会，就会知道这个机会怎么抓住。营销你不知道怎么会成功，但是你绝对有能力，这个人一定会行，你说对不对？对，我一下子就知道这个人能干3个月。大陆运转十几年，在海外来讲等于20、30年了，因为大陆的运转速率很快，每一年都会增加人，每一月都会面临新的海外问题。在海外一个销售队伍，我们是每一个组，1、2个月可以增加一个人，我们一年就演练12次，10年有眼帘120次。如果说我们人生的经历来讲，这是青春期，青春期可以从头来过吗？是不能的。青春期是只有一次的。

　　那么我自己把它稍微整理一下，在大陆寿险行业短短的营销才10来年，怎么会有这样的机遇呢？在海外是很羡慕的，20世纪以前中国大陆的市场是潜力最大的市场，这代表着当时没有希望。你称赞一个人，你看他不好的时候，你说他具有发展潜力，就是你现在不行。当时2000年以前，中国大陆全世界都在研究中国大陆是迄今为止具有巨大的潜力，消费者没有购买力。但是，现在不一样了。这样巨大的潜力，转变成上千上万、几千万、几亿的人具有强大的购买力。现在的房价很高，我这1、2个月到中国比较偏远的地方，到银川，到中国最穷的地方贵州，房价都接近1平米1万元。那么正常的职工怎么买房啊？要干50年不吃不喝才能买一平米，这样怎么买啊？但是还是有人买。20年来冲股市，股市创新，冲楼市，楼市创新。那么为什么不冲保险业呢？因为我们过去把产品跟这些投资市场产生联动。我们不断地去跟客户讲，我们的保险产品比银行利润高，跟股票客户讲，我们的获利率比你自己操作更好。所以，客户有钱，他说保险产品不能达到你讲的功能，他就分流掉了。最近我发现行业有一个比较反常的现象，就是解约。老客户都不想买了，你再次跟他讲盈利成本好，但是现在盈利成本差。像买万能和投联，你跟他讲会比基金高，不可能比它高的，因为我们有促销费用。

　　短短十几年，如果从现在来讲，从1978年开始算，既然社会大众认同这个行业，这是很难的，全世界寿险业的发展，都是上一代人搞坏了，下一代人又把它弄好了。中国人寿和平安上市，到现在为止被广大的股民追捧，这是不容易的。居然这么短的时间可以被认可。另外一个问题是不可思议的，因为可以接近国外水平的继续率，在海外最怕卖出的保险，续保率很低。我所了解的中国市场，续保率占了50%，业务员不在了照买，中国的客户非常珍惜他的利润，他会再加保费。平安的继续率，下一年卖出的产品比上一年更高，投诉的只有5%。大家把平安这个事情看得很严重，但是我们的继续率，到目前为止的产品也是最高的，每周公布的价格一直下降，因为当时是熊市，客户还是加了，舍不得不加。这个也是有这样的基础，有这么好的客户，全世界找不到的，这是个独特的盈利模式。

　　早几年，还创造了首年费差率，在全世界来讲不知道这个保险怎么写的？懂保险的人都知道，搞营销和寿险的人，收益一定是亏损的，中国大陆竟然可以搞出1、2年就盈利了。99年的时候来一个行政命令，利率1.5，保险公司不想赚钱都不可能。99年到2000年，不管未来怎么变化，这8年来会给早期成立的保险公司带来巨大的经营利润。海外羡慕死了。所以我们觉得在海外经营很困难，所以很羡慕。

　　短短时间里，有这么大的成就，行业被认可，当然营销和品牌还有一个问题。但是人寿保险被认可了，这个继续率因为投入很厉害，所以客户都继续交保费，是国家帮我们创造了很大的、长期的盈利模式。甚至，去年以前，平安是怎么过活的，完全靠着费差率来赚钱的。我会认为这是一个了不起的事情，按照我们的统计，利润大概是130多万，另外就是成型的或者是行业代理、银行保险这种，大概是在135万左右。

　　我们来看，我们算100万人，可能30几万人是没有活动的，我们中国大陆有100万个营销点，每天是把客户一日一访，一天可以拜访完100万个家庭，一个月可以拜访完3000万个家庭，一年可以拜访3亿6千5百万个家庭。它带给3亿6千5百万个家庭一些保险的信息，他往哪里跑你都不知道，他像水银一样，哪边有空隙他就钻进去，大街小巷，尤其是中国人寿这几年在中国是第一个占领市场的。整个大陆的家庭，几乎找不到没有营销员拜访过的，不管他传达什么，但是把保险产品、保险功能做了一些交流，这个是很不容易的。或多或少，1年、2年、3年、4年、5年，中国的客户不管有没有买保险，他基本上是不排斥保险的，这个在其他的市场是很难见的。中国的社会是很难见的，中国经过这几年的保险知识普及，这是非常不容易的。你访的这个，每年就影响着3亿多个家庭。

　　当然了，寿险公司的利润，因为我们公司的保险产品现在的发展，唯一衡量的标准，就是产生的价值。银行保险的产品是低于平安AVEV2%，请问怎么看这两个产品？20倍以上，如果是重级产品是银行保险产品的50倍。分红就是20倍以上。

　　昨天的潘主席讲的机会的窗是开的，我不讲机会之窗，我讲首先业是否正进入高速健康发展的黄金10年，我从个人角度讲营销。但是有一个前提，这黄金10年，第一个特点是高速，第二个特点是健康。如果光健康没有高速是不行的，光高速没有健康也不是黄金了，那么是不是进入这个10年。

　　我最近请台湾的朋友，帮我把台湾的20、30年的资料调出来，现在给大家看一下。蓝色的是台湾从81年到96年的GDP的增长率，台湾曾经是亚洲四小龙的龙头，就是靠这15年。每年平均10%的经济增长率，最高到15%，为什么这15年有这么高的经济增长率？台湾的这个过程，从人均所得1000美金，跳升到16000美金。96年就是金融危机，之后就是北京打上海，再然后就是国民党执政。台湾的发展到96年就结束了。

　　红色的代表着寿险业FYP的增长率，大家可以看到，基本上都在GDP上面走。我把它算的结果，刚刚好寿险FYP的增长率，就是GDP增长率的2倍。这个结果创造了什么东西？可能大家不是很注重这个，只是我们在做一个统计，我们统计一个国家民族保险的发展程度，我们叫做保险深度，台湾是全世界的第一名。寿险是占GDP的11.178%，到目前为止是全球第一名。这样的发展，造就了台湾的保险业的深度就是全世界第一，但是现在的投保是170。国华人寿就是这样长大的，但是台湾还有另外一家公司号称台湾最大的公司，就是南山人寿，他的过程我没有画出来，他是20年年均增长率30个点。它的成长结果，我可以告诉各位一个数字，到第10年的时候，它是1981年的35倍。到第20年的时候，是1981年的122倍。从一个很小的公司，一下子可以和国华人寿齐驱并进，只要小公司给他时间和机会，他的这个过程是比同业的增长率要高的，高50%的增长速率。

　　所以，这个地方唯一的一点，它是有一个法令的重大改变，当时台湾公布了一个法令。此前，经历了股票大崩盘，也没有下来。那各位可能想，那1981年是不是台湾的寿险业才成立的？不是的，已经都成立20年了，台湾的保险业都在1962年左右成立的，当时就有保险公司了。就是81年已经成立20年了。那么从它的发展下来看，有的人可能觉得，台湾的市场和大陆市场是不一样的。但是，你可以看到一个所谓朝阳产业就是高于市场平均的50%，才叫朝阳产业。一个小的行业，一个小的公司，在这样的机会之窗，黄金10年。有人问我说，我对大陆的预测怎么样？我说我都算到了，大陆的个险FYP都有可能一年做10万亿。我到平安的时候，我就预测平安的个人寿险将在3年内，超过财产保险。所有的平安的领导，包括董事长都笑破肚皮，觉得我有一点开玩笑了。我当时94年预测大陆营销到2000年以前，能超过1千亿的收入，很多人认为是开玩笑。结果我预测没准，只做了990多亿，没有到1000亿，但是很接近。所以，营销是非常大的发展空间，尤其是大陆的经济，有西部大开发，还有四川现在在推全民皆富，一样一样推开，这个经济增长是很快的。

　　下面谈一下健康，今天谈得最主要的就是怎么样健康化。我自己列了4点，但是这是我个人的看法，平安不见得认同我的看法。

　　到底寿险的直营业务员，就是我们的业务员，或者是我们称做代理人，或者是叫做个人营销员，应给予何种适合的法定位？通常我到单位去，很多的营销员干了10年，他说黄总我们算什么？这是我们以前董事长到机构去，业务员都爱问这个问题。你现在是什么状况呢？业务员不清楚，客户领导不清楚，问题是保险公司也不清楚，保险公司希望业务员是什么？下计划的时候，他是你的雇员，还可能是代理人？业务员的希望是什么呢？我是代理人你不要管我，但是他希望享受内勤的待遇，这是矛盾的。财政部发的2000多张牌照，现在开业了，保险经纪公司，保险代理人公司，那是什么东西啊？保监会发了1000多张牌照，这是什么东西啊？这个问题在台湾论战了20年。

　　在日本，日本以前我们认为它是全世界保险最发达的国家。日本在几十年，最终把它定位了，它叫做保险业务员。台湾在2000年以前，也是论坛十几年，定位为保险业务员。保险的从业人员有三种，一个叫做保险业务员，一个叫做代理人，一个叫做经纪人。我不是强调大陆要采用这样的词，我是强调这个过程很多的地方都发生的争论，就是法律定位的问题。

　　到底大陆怎么去看这个问题呢？或者有什么比较妥善处理的方法？我个人目前的看法是这样子的，最少主管以上应该不只是代理人吧？主管以上包括部门经理应该不只是代理人吧？应该是有若干我们授权上做的事情，他是一个职责，要给他发展，又要给他指导，职务上所以应该给他一些定位。而且依照大陆的保险业来讲，是有这样的能力的。再一个，平安来讲，目前的问题还是没有最终解决，但是方向有一点偏向性，就是不敢讲，但是往这个提供保障福利这条路来走。因为我们每隔两年，就把营销员的福利待遇往上提一下，但是最敏感的问题也没有解决。比如说参加社保、住房公积金等等的问题。住房公积金我们现在不谈了，但是社保我们主管以上是有参加的。但是这个是因为了你的管事和行为，让他对自己的前程有一个很好的规划。

　　在日本和台湾，他的代理人，就如同会计师、律师一样，是一个非常高专业的职位。每年经过政府的一个公开考试，每年才开几张牌而已，像我们一年大概没有100万，大概也有80、90万张代理人的证书。在台湾一年只发了200、300张牌照、代理人证。真正拿到牌照就可以是自由职业者，他可以在家里挂个牌营业，他目前是代理人公司，他可以离开保险公司，是一个执行业务守则者。

　　还有我觉得人海战术是必须的，平安用一个词叫做健康人海。是为自己的人海战术做一个包装，还是真的做一个健康人海？一个保险事业在发展初期，它需要大量的人力，所以大量的增员是对的。但是问题什么叫做大量脱落？一个行业一定有人进人出，我有责任认定，标准的定义来讲，人员流动低于30%就是人海战术。

　　我讲一个笑话，东南亚一个保险公司总裁拜访平安的马总，他请我作陪，他说东南亚现在的保险发展怎么样？他说东南亚的保险市场真的很糟糕，真的没有看过，现在才到28、29而已，所以我没有看过这么糟糕的保险市场。我们马总就脚碰我一下，我们多少？我说25，他说不要让他知道。马总问我黄总，我们到底多少？我说30，他说不能让老外知道，他说二十几是全世界最差的，所以我们不能让他知道。

　　保险人员说因为我不行，因为我的能力达不到，所以我离开平安保险。他们肯定不会这么讲，他肯定讲平安的培训不好、平安的主管不好等等，现在讲这样话的人有多少？几千万人啊。但是你要好好栽培他，一般来讲，粗放往专业走，大概可以到50%，一般的保险市场大概是这样子的。我最近在平安有负责去越南拿牌照，越南我进一个数字，你们猜友邦保险在越南有26000个业务员，去年增员了15000个业务员，请问他到年底还剩下多少人？还剩8000个。平安更差，我去参观了，怎么会搞成这样子？他说代理就是老鼠位，营销员没有办公市场。连续两年增长率，营销是负增长。他们人保最大的市场越南保险公司，月均增员几人？你猜？月均增员5人。为什么保险市场变成这样子？没有人敢到保险公司上班，你是800万人口，最大的保险市场叫做越南保险公司，他们在一个市一个月增员5个人。

　　第二个问题，我怎么讲这个事情呢？我一致认为从事保险工作的人员，他所得到的工资要超过他原来从事工作的1.5倍，我一直这么认为，他也这样认为。不然他为什么干保险呢？干保险这个收入的佣金是不稳定的，我为什么干保险呢？而且是很累的，你休假的时候，客户打来电话，你要马上去。但是目前我们同业的人均是一个月1000多到2000多，到底是百万雄师还是百万农民？这是一个问题，保险业务人员的收入是很低的，在海外是不一样的，保险公司营销员的收入是最高的。哪怕一个月做一件，可能吗？要去解决这个问题，生产力要解决，然后营销力才能提高，这是目前普遍存在的问题，生产力太低了。但是这是很矛盾的，保险业发展越来越大、机构发展越来越大，但是业务员越来越手了，但是这个行业怎么可以支撑起来啊？这是一个问题。

　　营销员想，公司做大，我们就有可能加薪，但是这个利润是不共享的，营销师不是营销员，你过了两年就调走了，营销师是他们不是我们，你走了之后他们要面对他们的队伍。所以这个是有问题的。当然了，我认为这么做是对的，开始做得很好才怪。但是保险业影响力这么大，而且机会之窗已经开了，黄金10年已经到了，而且我们的主管部门经理，包括在坐的各位和下面的干部都是身经百战，应该是久病成良医了，所以在这个方面应该多下一些功夫。因为你是最难的，代理员、营销员没有固定的工资，他去卖保险，我怎么能够控制他？他的嘴巴怎么讲啊？于是不需要管他了，管也不知道怎么管。很多的同事也问我这个问题，我说全世界成功的寿险公司，就是能够管理住他这些代理人、营销员，出去他们是知道什么叫做从业道德、从业人员的操守，整个的行业才会进步。只有约束，天天讲，讲久了就把他麻醉了，就跟平安一样，天天8点半就开晨会，你不爱平安也要唱，直到有一天他做梦的时候都唱我爱平安。迟到就扣10块，再迟到再扣10块。我们现在指膜变色，表示你今天有出勤了，我说又不是犯罪，为什么要用指膜呢？但是我们的领导说效果很好，因为那是我们要摁指膜上班嘛。

　　94年我来平安，就讲搞保险要搞革命，要有热情，像传教一样，你是传教士，你是推广保险的，买不买没关系。就跟传教士一样，遇到一个人上帝爱你，上帝爱不爱你这是你家的事。像这样子，天天讲保险理念、保险产品、保险价值。讲保险产品的价值，经济的价值，跟其他的产业是不一样的。面对这样的时代，让所有的人都知道加息，怎么知道减息怎么面对，股票市场上来怎么面对？楼市市场上来怎么面对？天天讲，自然会产生一种信仰，产生一种力量出来。所以这个也是一个问题，从业道德也是大家必须要有的。

　　现在是逼得没有办法，现在平安就是没有办法，我们投联这个问题，现在是所有的产品的业务员，都要打电脑建议书，客户签字的。空口说白话是没有用的，都要打电脑建议书，因为业务员不能扩大和误导，唯一的办法就是客户签字。我们把这个当做必要投保的条件，比如说不可以诋毁同业。前一阵子哪家公司出事情，奔相走告，不但是内部自己讲，还跟客户讲哪家公司怎么样怎么样。那是非常不好的，客户买保险，就不可以解约重新投保，不管是谁，解约重新投保要受处罚。在美国，解约重新投保，要吊销执照。美国的法是很严格的，只要业务员把客户解约重新投保要吊销执照，这个是非常不道德的行为。不管是FYP还是FYC。这种行为，在中国叫做转保。我们老总说这个叫做有创意，很多不可以做的，还有客户有买保单的，你要赞美他，不能批评他。碰到同业的业务员，要在行业里面把这个关系处理好，当然这个是目前很重要的。我不想像同类的经理人一样，现在所有平安的重大案子和所有的官司，2/3都是我要知道的问题。

　　最后8个字做总结“水能载舟，亦能覆舟”，营销员把保险业务弄得红红火火，平安上市也是搁浅了价值，百万营销员把这个行业撑起来了，同样的，不好好管理也是不行的。尤其我最近看到的，前几年人力增加，不提供业务员培训，现在都是聘请了外国公司做培训的。谢谢大家！

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谢国忠：年底之前还将不停加息 不再唱空A股2007年07月28日08:08 [我来说两句(7)] [字号：大 中 小] 来源：华夏时报 作者：谢国忠     ■尽管今年以来央行加息了3次，但是，谢国忠认为，下半年到明年年底之前，央行还会不停地加息。

　　■谢国忠不再用泡沫来形容整个A股市场，他首次承认，股票价格上涨是因为业绩增长的缘故。




　　■只有把上海建成国际金融中心，大量引进世界500强企业到上海上市，才能解决A股股价过高问题，也能彻底解决中国贸易失衡问题。

　　7月底，谢国忠匆匆抵京，尽管辞去摩根士丹利亚太区首席经济学家数月，但是，他的影响力日渐飙升，许多建言已经被决策层采纳。在京的三四天里日程满满，他受国务院发展研究中心和部分部委邀请就中国宏观经济、金融问题发表了自己的看法。

　　经济过热已显露

　　在谢国忠看来，中国经济过热已经显露无遗。最新公布的数据显示，今年上半年实现GDP(国内生产总值)106768亿元，同比增长11.5%；CPI(居民消费价格总水平)上半年同比上涨3.2%，6月份同比上涨4.4%。在他看来，中国经济发展速度没有放缓的迹象。

　　在这样的情形下，央行加息是很自然的事情。“尽管今年以来央行加息了3次，但是，据我分析，下半年到明年年底之前，央行还会不停地加息。”

　　“本次加息0.27％加之下调利息税15％，实际相当于加息0.72％。”谢国忠说，但是，在他看来加息的力度还是没到位，因为如果不进一步采取紧缩政策，全年的CPI可能会突破4％，一年期定期存款利率仅为3.33％，实际利率依然为负数。

　　当本报记者向他提出，国内部分专家认为，中国CPI上涨主要是由猪肉和食品价格暴涨拉升的，并没有全面通货膨胀的可能性。谢国忠对此进行了反驳，他深入分析了中国上半年CPI上涨原因。

　　“猪肉为什么上涨？因为饲料价格上涨了。饲料价格为什么会上涨？因为很多国家拿饲料去做乙醇去了。为什么要做乙醇？因为石油价格涨得太高了。为什么石油会涨？因为有人坐庄，石油价格也有泡沫。”谢国忠在一连串的自问自答中详细破解了中国物价上涨之谜。

　　据他分析，石油在去年需求只上升了1％，但是为什么会造成价格暴涨？主要的原因是国际炒家都喜欢拿中国说事，讲中国故事。其实，“国际资本炒作石油的主力资金只有4000亿美元。但是用于坐庄，已经绰绰有余了”。

　　从全球流动性过剩和各国央行加息来看，中国已经有通货膨胀的苗头，那种认为物价上涨只是因为猪肉拉动的，显然缺乏战略眼光和全球视野。

　　不再唱空A股

　　记者在较长时期对谢国忠的跟踪采访中，发现他有较大的变化。主要的变化是，由一个纯粹从理论出发的经济学家向渴望与中国国情结合起来的经济学家转变。

　　不过，谢国忠敢于直言的个性没有丝毫变化。

　　这次采访中，谢国忠不再用泡沫来形容整个A股市场了。他只是表示，部分股票被高估。他首次承认，股票价格上涨是因为业务增长的原因。

　　今年A股市场半年报纷纷出炉，预增企业数目增多，并且业绩大幅提升，谢国忠分析了个中原因。

　　在他看来，企业业绩是支撑股票价格上升的最重要原因。上半年业绩大增的主要原因是，这些上市企业最主要的融资渠道还是依靠银行，而银行对于上市公司发放贷款利率都比较低，这是企业盈利的关键。

　　其次，中国经济增长没有放缓的迹象，上市企业依然有快速发展的可能，他对这些企业看好。这是谢国忠首次修正他较为片面的看空A股的思想，但是，他只看好业绩好的企业。

　　其三，谢国忠认为，大股东向上市公司注入优质的能盈利的资产也是重要因素。

　　国际化是根本出路

　　“只有把上海建成国际金融中心，大量引进世界500强企业到上海上市，才能解决A股股价过高问题，也能彻底解决中国贸易失衡问题。”

　　谢国忠说，中国大的优质的企业到海外去上市了，外国投资者可以分享中国经济发展成果，这些企业应该加紧回归A股；同时，我们也得引进外国好的企业来中国上市，让中国投资者分享外国企业发展成果。“最好是世界500强企业能够到上海上市，并且是A股而不是B股。”让中国老百姓直接用人民币购买外国好公司的股票。

　　在他看来，外国好公司的进入可以让投资者有更多的选择，估值过高的A股个股，价格自然会降下来。

　　谢国忠向本报强调了他最近一直推销的一个观点，只有把上海建成国际金融中心才能解决中美贸易失衡问题。中国证监会要准许美国企业在上海上市。

　　

2000airex

中国人寿保险股份有限公司2007年中期业绩预增公告http://www.sina.com.cn 2007年07月30日 02:41 中国证券网-上海证券报
　　证券代码：601628证券简称：中国人寿( 47.00,-0.71,-1.49%)编号：临2007－24

　　中国人寿保险股份有限公司2007年中期业绩预增公告

　　重要提示

　　本公司及董事会全体人员保证公告的真实、准确和完整，对公告的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。

　　一、预计本期业绩情况

　　1、业绩预告期间：2007年1月1日至2007年6月30日

　　2、业绩预告情况：同比大幅上升

　　本公司按照中华人民共和国财政部2006年颁布的《企业会计准则》对2007年中期的财务数据进行了初步测算，预计2007年中期净利润较2006年同期增长100％以上，具体财务数据将在公司2007年半年度报告中进行详细披露。

　　3、本次所预计的业绩未经注册会计师审计。

　　二、上年同期业绩

　　1、净利润（归属母公司所有者）：人民币74亿元

　　2、每股收益：人民币0.28元

　　上年同期业绩已按照中华人民共和国财政部2006年颁布的《企业会计准则》进行了追溯调整。每股收益按本公司A股发行前的股本数26，764，705，000计算。

　　本次所披露的上年同期业绩未经注册会计师审计。

　　三、业绩预增原因

　　2007年上半年业绩同比大幅增长主要得益于保险业务稳步增长、投资收益显著提升。

　　四、其他相关说明

　　本公司于2006年底首次公开发行A股15亿股，截至2007年6月30日，本公司总股本为28，264，705，000股。

　　中国人寿保险股份有限公司董事会

　　2007年7月27日

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央行决定小幅上调存款准备金率0.5个百分点2007年07月30日17:50 [我来说两句] [字号：大 中 小] 来源：中国人民银行  



　　为加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长，中国人民银行决定从2007年8月15日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　

gslzanq

2000airex 兄:
      
        您还持有0039吗? 好久不见,怪想您.

2000airex

TO:GSLZANQ
持有小部分B股,A股没有了

gslzanq

TO  2000airex 兄:

        多谢，祝愉快．

2000airex

新华时评：货币政策出台频繁 实为近年来罕见


2007年07月31日 06:59:48 中财网
　　遏制流动性过剩，已成为中国货币政策调控任务的重中之重。
　　30日傍晚，中国人民银行再度宣布，从8月15日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这已是今年第6次上调存款准备金率。
　　此时距20日国务院宣布调减利息税和央行加息，仅仅间隔10天。货币政策出台之频繁，实为近年来所罕见。
　　对于再度动用存款准备金率工具，央行30日表示，此举是为加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长。而值得注意的是，这一政策的执行日也恰好与国务院调减利息税实施日相同。
　　提高存款准备金率的主要作用是减少银行的可用资金，控制贷款增速，减少全社会的流动性。此次上调存款准备金率，意味着央行将再次深度冻结银行近千亿元资金。
　　流动性过剩是当前中国经济中的突出矛盾。这一问题的存在，是容易导致中国经济由偏快转向过热一个重要内在因素。
　　26日召开的中央政治局会议明确指出，要坚持把遏制经济增长由偏快转为过热作为当前宏观调控的首要任务，努力缓解投资增长过快、信贷投放过多、外贸顺差过大的矛盾，控制价格总水平过快上涨。
　　本月国家统计局发布的经济数据显示，国内生产总值今年第二季度同比增长11.9%，季度增速创近10年来的新高；居民消费价格指数(CPI)上半年上涨3.2%，其中6月份居民消费价格同比上涨4.4%，创32个月以来新高。
　　在这种形势下，用好货币政策是遏制流动性过剩、防控经济转向过热的重要手段。今年以来，央行已频繁运用央行票据、加息、上调存款准备金率等手段，以冻结银行资金，并增强人民币汇率弹性，力促国际收支平衡，从源头上遏制流动性过剩。
　　如今，央行再度上调存款准备金率，使金融机构执行存款准备金率的标准已逼近10年来历史高点。这不仅显示货币政策紧缩流动性再度发力，同时也意味着央行执行的适度从紧的货币政策将日渐发挥累积效力。

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中国人寿推出“国寿瑞祥”万能险

【2007.07.31 07:36】　来源:新闻晨报   作者：范萌莉




　　中国人寿近期推出新一代万能险产品——国寿瑞祥终身寿险（万能型）。产品具有缴费灵活、资金掌控方便、投资稳健卓越、有效抵御通货膨胀风险、同时兼顾风险保障与投资需求等诸多优点。

　　购买该保险，好比开设了一个方便灵活的资金账户，保户可自主选择保险金额、应交保费和交费期限，保费在扣除保单成本后全部进入个人账户。在前3个年度内，每次均交纳期交保险费，自第4年度起，足额交纳当期期交保险费时，中国人寿按当期期交保险费的2%，作为奖励计入个人账户。如需使用，可随时申请部分领取账户价值。

　　国寿瑞祥承诺最低保证年收益2。5%，达中国保监会规定上限。然后再根据公司每月结算利率计算实际收益，并记入下月本金参与投资，可“月月得利，复利增值”，时间越长收益越可观。该保险还可附加两款专属附加险，提供意外伤害和多达31种的重大疾病保障，有保障和理财的双重特点。

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加息减税估值堪忧 保险股逆势下跌

【2007.07.31 05:15】　来源:证券市场周刊   作者：徐怡丹




　　美国投资者戴维斯，一生只投资保险股，“滚利机器”的信条和长期投资的理念帮助其在40多年里获利高达几万倍，这就是《戴维斯王朝》中所描述的比“股神”巴菲特还神奇的财富神话。对于中国平安(601318)和中国人寿(601628)，投资者也报以厚望。

　　但两只保险股前期双双创出新高之后，在A股市场一片飘红中却逆势下跌，很重要的一个原因在于最近一次加息、调低利息税后，一年期定期存款税后利率已经高于寿险保单的定价利率，保费增长和保单资金成本均面临压力，对寿险公司估值带来不可忽视的负面影响。 大部分保险行业分析师认为，这只是笼罩在保险股之上一块短暂的阴霾，保险公司将成为紧缩政策下的受益者，其投资收益率仍有提升空间，但分析师的分歧却已开始显现。

　　保单吸引力下降

　　日前，央行决定，自7月21日起上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点;国务院决定自8月15日起，将储蓄存款利息所得个人所得税的适用税率由现行的20%调减为5%。

　　正如每一个硬币都有它的两面，加息对于保险业特别是寿险业来说更是如此。一方面，升息能提升寿险公司的投资收益，但另一方面，也将使寿险保单的销售变得困难。

　　本次加息和降低利息税后，将使得一年期定期存款的税后利率由2.448%上升至3.1635%，对寿险业震动巨大——首次超过了寿险保单2.5%的定价利率，而这一定价利率从1999年6月以来就已实行，保费增长和保单资金成本均将面临压力。

　　东方证券分析师王小罡表示，一年期存款回报率超过保单预定利率上限，标志着加息对寿险公司的正面影响日趋微弱，趋向于中性;而降低利息税本质上意味着寿险公司的“利息免税制度优势”几乎消失殆尽，对寿险公司估值带来不可忽视的负面影响。

　　保险产品主要可以分为保障类、储蓄类和投资类，在加息减税的影响下，保障类产品(如健康险、意外险、定期寿险等)基本不受影响;储蓄类产品(如终身寿险、两全保险、储蓄型养老险等)将受到比较明显的影响。投资类产品中，目前我国经营的分红险和万能险普遍具备保底利率，其投资账户的操作相当谨慎，呈现“低风险低收益”的特征，回报率也比较低，一般维持在4%左右，更像是储蓄类产品。加息减税后，部分对收益率比较敏感的保险客户将被分流。

　　1999年，保险公司保单预订利率下调至2.5%(免税)，同时银行存款征收20%的利息税，保险销售也开始进入银行渠道，2001年至2003年保费收入出现井喷增长，分红险比例由原来不足1%迅速上升到62%，并一直维持相对稳定比例。以中国人寿和中国平安为例，分红险业务占中国人寿保费收入70%以上，分红险加万能险占中国平安寿险保费收入60%以上。这些产品一直以来都在享受很高的利差益，这也正是保险公司利润的主要来源之一。但是这些险种的吸引力将随着一年期定期存款利率的快速上升而下降。

　　中信证券分析师黄华民认为，中国平安的收入基本来自沿海发达地区，向中高端客户销售以健康险、万能险和投连险为主的险种。利息税的取消使得对收益率敏感的中低收入群体会减少或延迟分红险保单的购买，而沿海地区富裕群体的资产配置已基本处于有效边界状态，其对金融产品的需求正从收益率的偏好向服务偏好转移，其更挑剔的是服务而非价格，下调利息税对保费增长负面影响较小。

　　保单缺乏吸引力带来的直接后果就是保费收入增速的放缓甚至下降。此前，中国人寿公布的6月份保费收入同比下降了8%，比5月份0.9%的同比下降幅度显著扩大，年度累计增长率也由前5个月的12.7%下降至8.9%。

　　这并不是中国人寿的一家之困，一位保险业内人士透露，中资寿险公司普遍面临严重的保费收入压力，与4、5月份主要来自股市的分流作用不同，目前寿险公司的困难主要来自寿险保单吸引力的严重下降，加息减税将进一步加重这种状况。

　　利润率降低之虞

　　与中资保险公司保费收入下滑相对的是，今年上半年，外资保险公司的保费收入增势迅猛。其中，友邦保险今年前5月的保费收入同比增长36%，中德安联、瑞泰人寿更是同比分别增长73%、203%。

　　上述现象主要归功于外资保险公司在投资连接保险方面的销售增长，1至6月份，全国保险公司的投连险原保费收入为96.3亿元，同比增长1.9倍，而外资保险公司投连险的原保险保费收入同比增长则达到7.2倍。由此可见，在现在的市场环境下消费者不愿意放弃任何一个能为自己资产实现增值的机会，收益更高的投连险更符合投保人的胃口。

　　针对目前这种情况，面对急剧上升的利率和保费下降的双重压力，中金公司分析师周光认为，寿险公司的选择有两个:一是迅速提升定价利率和结算利率以保持产品的吸引力;二是推销投资连接保险。

　　而事实上，这两个选择无论哪一个都很可能降低保单的利润率——定价利率或结算利率的提升将意味着利差益的萎缩，因为快速而持续地提升长期投资收益率将是很困难的;而投连险基本没有利差益，近似于有一定保障功能的投资期限较长的基金或基金中的基金(FOF)，其内含价值低于分红和万能产品，对寿险公司的意义在于扩大资产规模，以及收取2%左右的费用收入。

　　这引发了众多分析师对保险公司估值的新一轮审视。中国人寿和平安人寿等中资保险公司在下半年都计划加强对投连险的投入以增强保单吸引力，保单利润率的降低将削弱公司内含价值和新业务价值。同时，保监会与各家寿险公司就定价利率提升的问题进行了多次讨论和协商，定价利率的上升已成为必然的趋势。

　　一位保险分析师表示，如果定价利率由目前的2.50%上升到3.50%，中国人寿和中国平安寿险的新业务价值有可能大幅降低20%至30%，因为它们目前产品的准备金的提取和新业务价值的计算非常依赖于定价利率。但影响主要集中在中短期，就长期而言，利润率的降低应能促进保费收入的快速增加，从而弥补利润率的降低。

　　投资收益更显威荣?

　　虽然加息减税的负面影响为保险公司中短期的发展带来一定压力，但事情也并非没有转机。此次加息也使得寿险公司长期投资收益率提高22个基点，有利于公司长期投资回报率的进一步提升，进而提高公司的内含价值。

　　招商证券分析师罗毅认为，加息提高了债券与存款利率，从而提高了保险公司的长期投资回报率，对精算价值构成影响， 27个基点的加息，对于长期回报率的提高应该在16至22个基点。

　　另一方面，保险资金运用的限制被进一步放开。与加息减税的高调公布相比，保监会以非正式形式向各保险资产管理公司告知，保险资金的直接入市比例从5%提升到10%则显得低调很多。事实上，一位保险资产管理公司相关人士透露，早在今年4月，在实际操作中便已经突破了5%的限制。

　　国泰君安分析师伍永刚认为，保险资金入市比例的放宽对保险公司来说是一个利好消息，可以增强保险机构投资组合的灵活性和投资能力。而且，“由于5月、6月以来市场对保险资金入市比例调整有了一段时间的消化，保险机构也已实际进行了操作，从资金面上来说，不会对市场造成太大的波动。”

　　但此次调整后，保险公司直接购买股票的上限被提高到10%，而入市总比例并未一并提高。这意味着，保险公司通过基金投资A股的比例从原有的15%降至10%。王小罡认为，此举一方面肯定了保险资产管理公司资金运用水平日趋成熟，有足够的能力和渠道自行管理投资;另一方面保持20%的总量起到了控制保险公司资金运作风险的作用。

　　保险行业的资金池效应历来被各方重视。保监会最新的数据显示，截至今年6月末，保险总资产为25334亿元，资金运用余额23074亿元，分别比年初增长了20.24%和18.45%。其中，固定收益类占比77.82%，包括银行存款占比32.66%，国债15.78%，金融债19.82%，企业债9.56%;权益类主要包括股票(含股权)以及证券投资基金占比为19.47%，其中股票(含股权)达到了11.76%，证券投资基金达到了7.71%。今年上半年，保险资金运用实现收益1374亿元，同比增长260%，其中，基金、股票和未上市股权投资实现的收益占到总收益的72.9%。

　　分析师预计，保监会此番提高直接投资上限，意味着超过600亿元可用资金随之将直接进入股市，直接投资股票的保险资金总额将达到2000亿元左右，占到A股流通市值的3.79%。坐拥千亿资金的保险机构在下一阶段有何投资策略，引人注目。

　　多家保险机构相关负责人向《证券市场周刊》记者表示，由于保险资产规模较大，投资股市的策略不会发生太大变化，更多的还是会考虑投资于收益比较稳健的大盘蓝筹股、二线蓝筹股等，同时在下半年即将回归的红筹股也会成为资金的一个重点流向。

　　有统计显示，根据上市公司2007年一季度报告显示，保险机构共持有184只A股。截至3月末，保险机构持有股票市值为349.01亿元，截至7月13日，股票市值为442.53亿元，市值增长比例为26.79%，而期间上证指数涨幅为22.37%，保险机构持股市值增长高于同期指数涨幅。

　　保险机构持股对于行业显示了较强的侧重性:化工行业32家、交通运输行业26家、机械行业25家、医药生物行业22家和公用事业行业21家。其中，交通运输行业和公用事业行业均是现金流较为稳定的行业;化工行业和机械设备行业由于受到固定资产投资不断增大的影响，对于化工和机械设备的需求明显增大。从行业选择中可以发现，保险机构更青睐行业增长和现金流稳定的股票。

　　一位保险资产管理公司人士透露，根据保险资金资产负债匹配的需要，配置于债市和银行存款的资金主要是为了保证长期负债的匹配保证到期给付，是稳健为先的;而配置于股票市场的资金在实际操作中更注重其收益性。

　　但保险机构在买卖股票的投资风格上并不仅仅是以长期持有为主，颇高的换手率和波段操作将会更为频繁地使用以追求更高的收益，应对多变的市场。另外，中国人寿的权证买卖差价收入2006年高达1.75亿元。“保险机构对股票直接投资的定位从某种程度上是希望更多的赚取差价，取得更高的收益率。”

　　申银万国分析师余斌认为，在金融深化的大背景下，越来越多的投资工具成为可选。真正能够提升保险收益的是高收益的，具有较高资金门槛的投资工具——海外投资、地产和私募股权投资等，这些投资工具在提高收益率的同时并不会对负债产生太大影响。

　　然而，周光认为，在未来的几个月，投资者应当将关注的目光由寿险公司的投资收益率转向保费收入的高质量增长上来。过去两年里，投资者都是盯住中国人寿和中国平安的投资收益率，而投资收益率的上升不断将股价推上新高。现在，投资收益率的重要性在下降，因为市场对于其投资收益率的上升已经有了广泛的预期，前期股价强劲上涨已经反映了这一点。

2000airex

中国人寿应急两鸿高峰 单季给付344亿

[ 保险快递 ]　[ 2007年7月31日 ]　编辑整理: [ 中国保险网 ]　　 　　双击自动滚频  
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　　2007年上半年，一场中国保险市场上最大的给付风潮开始席卷中国人寿（601628.SH，2628.HK）。

　　随着5年前销售的“两鸿”产品（国寿鸿泰保险和国寿鸿瑞保险）给付高峰的到来，这家中国最大保险公司的资金面骤然吃紧。按较早前中国人寿一季报显示，今年前三个月该公司的总给付支出已经占到了当期保费收入的五成以上。

　　但在大规模向客户送出现金的同时，另一市场机会也随之显现。

　　早在去年年中，中国人寿就已为这场意料之中的给付风潮制定各项方案。按该公司的计划，以此契机，相当比例持有到期的“两鸿”客户将在收到给付款的同时，成功转保。届时，全国范围内数以百万计的中国人寿旧有客户将被“二次开发”。

　　5年期“两鸿”给付

　　2007年6月末，中国保监会如期公布保险资产变动情况，结果引来四方关注。

　　令各方颇感诧异的是，已公认进入“人口红利期”的保险行业，其总资产竟出现环比下降趋势——2007年5月末24270.59亿的数据较上月缩水13.85亿。

　　究其原因，在上半年中国A股火爆，分流了部分保险潜在客户的同时，市场大鳄中国人寿的诸多微观变化也不容忽视。

　　据中国人寿2007年1季报，该公司今年首季赔付384亿元——已超过该公司2006年的赔付总量。同期中国人寿的保费收入为738.61亿元，给付金额占同期保费收入的比例高达51.99％。

　　创纪录的384亿元赔付款中，高达344亿“两鸿”产品给付占到绝对大头。

　　“两鸿”产品，指2002年前后销售的“鸿泰”、“鸿瑞”两款寿险产品。两者产品形态类似，均为保险期限5年的趸缴两全分红产品，分别交由银邮（银行、邮政）中介与代理人渠道销售。

　　“'鸿泰'是我们最早的银保产品之一。”中国人寿一位内部人士称，继2001年主要竞争对手平安人寿开始在银行渠道推出分红产品之后，中国人寿也于当年年底设计好了类似的银邮分红保险。

　　2002年初，“鸿泰”正式上柜。但甫一登场时，销售情况却并不顺畅。

　　“当时陕西分公司试着用个险渠道冲了一下（业绩），效果还不错，当月卖了几个亿。于是其他的分公司也纷纷效仿。”该人士表示，“随后不久，总部又针对代理人渠道推出了类似的”鸿瑞“产品。此时，银邮渠道也逐渐看到'鸿泰'产品的市场需求，加大销售力度，部分银行很快找到了卖分红险的感觉。”

或因产品设计利润偏低和公司本身业务结构的调整，两鸿产品并未成为长期销售品种。知情人士称，在2002年至2003年上半年集中销售了一段时期后，一些分支机构减少了两鸿产品的销售。

　　然而即便如此，如今已陆续进入给付期的“两鸿”产品仍给中国人寿带来巨大压力。仅以华南重镇的广东市场（不含深圳）为例，该公司2007年首季的满期给付金额便高达约16亿元，2007年全年给付约24亿元，2008年亦有约33亿元需要给付。

　　“给付时间集中、给付金额大、客户数量多、涉及面广。”中国人寿在向某地监管机构的报告中如此评述“两鸿”给付问题。报告表示，“'鸿泰'、'鸿瑞'保险满期给付工作对我公司未来业务发展、中介渠道和营销队伍的稳定、公司信誉、客户对公司的信心乃至全行业业务持续快速发展等都将产生重大影响，必须予以高度重视。”

　　二次开发战

　　面对全国范围内的数百万“两鸿”保单持有者，中国人寿已于去年9月全面启动了“两鸿”给付的前期工作。

　　按计划，各分公司将邀请“两鸿”客户参加客户答谢会，会上介绍中国人寿取得的成绩、公司为“两鸿”转保提供的便利和优惠措施等。同时，由总公司统一拟定的“中国人寿致客户的感谢信”、“公司工作成绩单”和“请客户与我公司联系的通告”，在各地媒体刊播，并直接送予客户。

　　据知情人士透露，中国人寿此番如此高调的推出给付活动，重要目的在于，以“两鸿”给付为契机，在做好给付工作的同时，争取部分客户“转保”，完成对客户的二次开发，使既有的潜在客户资源转化为业务发展的可再生资源。

　　“至少5％-10％的客户会在我们回访时再度签单。”该人士表示。

　　58年历史沉淀之后，如何盘活存量客户群是如今中国人寿的决策者考虑越来越多的问题。

　　按中国人寿广东分公司提供的数据，目前该公司在广东省内的营销保单客户达638万人，另有存续原中国人寿集团的逾390万老保单客户。两者合计的客户群体超过千万，已占到广东省常住人口的1/10以上。

　　“如果能将现有客户全部维系好，我们就已经覆盖了较目前全行业市场规模大得多的群体。”中国人寿广东省分公司一位负责人表示。

　　在这次原有客户的“二次开发”中，近年中国人寿内部新设的收展部门起到了重要作用。

　　“事隔5年，昔日销售长期寿险产品的个险业务员可能早已脱落，合作销售的银行网点也可能早就不代理中国人寿的产品。给付的工作量往往因找寻客户而变得异常巨大。”一位参与“两鸿”给付的国寿内部人士表示。

　　收展部此时派上用场。按相关安排，对于个险的“鸿瑞”产品，国寿的模式是首先让业务员跟进，联系不上的，出动收展部，派区域收展员按照保单信息到相关小区寻访客户；而对银保的“鸿泰”产品，亦先由相关销售产品的银行、邮政网点联系，联系不上者依然靠收展部门跟进。

　　区域收展队伍的建立，是目前国内各家公司掌握“长期沉淀在业务员和银行手中的客户名单”的方式。

　　该人士提及的海外经验是，在德国的巴伐利亚，几乎每个小镇上都有一所印着“安联”标识的小房子。那是德国最大的保险公司安联保险集团派驻当地的服务网点，它掌握了小镇上所有客户的保险信息，为客户就近提供服务。

　　目前，包括中国人寿、中国平安等公司均建立了自己的收展队伍。“国寿在广东的收展队伍有2000多人，预计明年会达到3000人的规模。”前述负责人说。　　

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城商行上市或将引发金融歼灭战

2007年07月31日13:35  来源：国际商报

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　　7月27日，宁波银行收盘于28.75元，南京银行收盘于24.49元，在短短一周左右的时间内，涨幅分别达到41%和27.6%。宁波银行和南京银行是我国城市商业银行的首批上市公司，于7月19日在沪深两地同时上市。

　　同时，上海银行、北京银行、重庆商业银行等城商行也正在积极筹备上市中。据悉，这批银行上市有望在2008年年底前完成。

　　上市引动银行业格局

　　分析人士表示，在上市之前，城商行由于受限于资金实力、品牌影响力、区域特点等因素，很难做大做强。实现上市，对城商行的品牌和资金实力是一个很大的提升，对城商行的发展来说是个新的飞跃。

　　兴业证券银行业分析报告认为，近年来，城商行由于受益于地方经济和区域金融的发展，总资产扩张速度已经超过了国有银行和股份制银行；资本充足率亦得到快速提升，已达到 8%的监管要求；不良贷款率下降较快，2007年3月平均不良贷款率为4.52%；通过增资扩股、引入战略投资等方式改善了原来地方财政控股的股权结构，公司治理水平得到显著提高。而实现上市对城商行来说，在充足资本金、扩大品牌效应等方面，都是一个很大的提升。

　　兴业证券分析报告还指出，城商行除了引入战略投资、上市带来的基本面好转所激发的增长潜力外，还具有国有银行和股份制银行短期内无法复制的优势：区域性、本土化、灵活性。它充分受益地方经济发展和居民收入提高，熟悉本地市场，对当地客户需求理解较深，产品创新有效果，机制灵活，在当地的中小企业业务和个人业务上有先发优势。

　　城商行正在以前所未有的速度扩充自己的实力，扩大经营范围，逐渐开始与其他大银行分庭抗礼。

　　螳螂捕蝉 黄雀在后

　　实现上市实际上只是城商行扩张的一个步骤。事实上，城商行的其他扩张手段诸如增资扩股、设立分支机构、区域联合经营等，也在有条不紊地进行。

　　北京银行新闻宣传处王新告诉记者，北京银行正在积极扩展跨区域业务。2006年11月8日，北京银行天津分行成立。这是北京银行首次跨出北京。2007年7月6日，北京银行上海分行的筹建申请又正式获得中国银监会的批复。另据消息称，北京银行的上市筹备工作已经进入实质阶段，很有可能在年内实现上市。

　　此外，大连银行刚刚在天津设立分行，并计划在北京、广州等地设立分支机构，其上市融资也在积极准备中。

　　中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇认为，走出地域限制实现跨区经营，成为全国性的商业银行，这是城商行发展的一个趋势。以前，一方面由于国家控制比较严格，一方面由于自己实力的因素，城商行的发展比较缓慢。现在，政策的放宽和区域经济的快速增长，使城商行的发展速度得到很大的提高。那么，跨区域发展就成为一种必然。

　　在城商行抢占市场的同时，各大国有银行、股份制银行、外资银行，包括保险公司等在内的金融机构，也都在一旁对银行市场虎视眈眈。

　　06年8月，平安保险成功收购深圳商业银行89.24％股权。此前，平安集团已控股平安银行（原福建亚洲银行）。且有消息称，被平安圈为进军目标的商业银行还有珠海商业银行、深圳发展银行、民生银行、光大银行以及正在筹备中的中国邮政储蓄银行等。

　　06年11月，花旗集团与IBM信贷、中国人寿、国家电网、中信信托、普华投资等国内外投资者团队出资242.67亿人民币，认购了重组后的广东发展银行85.5888%股份。银行业一场没有硝烟的战争，正在酝酿。

　　扩张、并购重组进行时

　　在商业银行的壮大扩张过程中，市场规律的资源优化功能就会显现。一些经营差、实力弱的小银行，必然会被实力强劲、运作优良的大银行所吞并。而随着外资银行的进入，国有银行、股份制银行的不断壮大，城商行的扩张，银行业的竞争势必更为剧烈。在市场份额既定的前提下，当自己的蛋糕吃完之后，各家大银行必然就会将目光瞄准别人手中的蛋糕。一些实力弱小的小银行，就会首当其冲。

　　那么，城商行扩张的后浪，是否会是一场大鱼吃小鱼的金融歼灭战的爆发？

　　郭田勇表示，银行实现扩张有两种形式，一是设立分支机构，二是实行兼并。设立分支机构面临的主要问题有：1、成本会比较高；2、需要一段时间对新的市场熟悉和了解；3、会有一个从无到有的开展业务的过程。但如果实行并购的话，上面的三个问题都会变得容易许多，同类并购，大家之间的业务都比较熟，并且可以很好地利用本地银行的资源优势，且操作难度要小不少，这也使双方更容易接受——这对降低扩张成本有很大的好处。像摩根大通银行对美国第一银行的并购，被认为创造了4.7%即22亿美元的成本节省。未来银行业发展的一个总趋势，就是并购、整合的不断加剧。并购其他的实力较弱的城市商业银行，很有可能会成为将来城市商业银行扩张的一个重要手段。而一些城市商业银行以及股份制银行，则可能被大型跨国银行吞并。有时成为被并购者也未尝不是一件好事，像台北银行，被与花旗银行联盟的台湾第四大金融控股公司——富邦金融控股公司以帐面价值的1.72倍并购，并与它的附属银行富邦银行合并。这项并购加强了更名后的台北富邦银行在台北的领导地位，使得城市性的台北银行跃入金融控股公司的平台。

　　国泰君安分析师郭敏则表示，目前，商业银行会把设立分支机构作为一个主要的扩充手段。新近上市的宁波银行，已经在上海设立了自己的分行。而南京银行，也设立了三到五年的长三角地区扩张规划。

　　郭敏认为，在现阶段，实行并购的话可能会比较困难，要经过银监会的批准等复杂程序，另外外资银行有持股不能超过20%的限制。目前出现并购整合的势头不会太强烈，但今后会有这样的一个趋势。

　　与狼共舞才能成长壮大

　　廊坊市商业银行行长关景春认为，随着银行业的不断发展和竞争的不断加剧，并购整合都是市场化的一个过程，但这也是城商行融入国际轨道的一个契机。在市场方面，一些实力相对较弱的城商行也有自己独到的优势：一是城商行的经营范围主要还是以各地市为主，以中小企业和个人客户业务为主，与大银行冲突较小；二是城商行具有机制活、决策快、链条紧的优势；三是有地方政府的扶持和保护。只要突出自己的特色，经营上达到最优，就会有自己的生存空间。“与狼共舞才能成长壮大”，关景春表示。

　　但兴业证券也在分析报告中指出了城商行有贷款集中、传统行业占比过重的竞争劣势，贷款的集中会带来较大的风险，且单一贷款客户占比和最大十家客户贷款占比较高；与股份制银行相比，制造业等传统行业占比较高，贷款行业分布有待调整。

　　无论是与狼共舞而成长壮大，还是狼群肆虐尸横遍野的歼灭战，随着中国金融市场的竞争加剧，城商行的洗牌再所难免。（记者：胡刘继）

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猪肉涨价引发市场连锁反应 鸡肉价格开始上涨
发表时间:2007-07-31 07:22    来源:雅虎财经

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京华时报

本报讯 (记者 叶洲)昨天,本市最大的农产品批发市场———新发地市场发布消息称,白条猪(瘦)批发价涨至21元/公斤。猪肉涨价引发连锁反应,一直平稳的鸡肉报价开始上涨,比上周同期上涨1.7元/公斤。

该市场信息员介绍,三伏天气温升高的同时,提高了猪肉储藏和运输成本,引发了猪肉价再次浮动。

下周,将进入立秋节气,猪肉需求量还将加大,预计,猪肉价仍将维持目前的售价不会回落。昨天,新发地市场发布的价格信息显示,白条鸡售价为12.2元/公斤,鸡胸肉售价高达16元/公斤。一周以来,白条鸡每公斤上涨了1.7元。

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鸡蛋价同比涨3角

平稳一段时间后,鸡蛋价格在7月中下旬开始反弹,本周继续上涨。昨天,鸡蛋的零售价为每公斤7.3元,比上周同期上涨了0.3元。

记者从新发地市场了解到,目前每箱(22.5公斤)鸡蛋的批发报价为153元,折合每公斤6.8元。据该市场信息员介绍,夏季气温升高,鸡的产蛋量下降,立秋后,随着天气的转凉鸡蛋价格会稳步回落。

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国内首个电话车险专属产品诞生

07-31 中广网
     中广网北京7月31日消息（记者边琪 实习记者王妍）从31日起，私车车主拨打24小时销售电话4008000000就可直接为自己的爱车投保，即便捷，又可享受低于其它渠道的车险投保费率，体会方便而不减值的车险服务。
    在刚刚召开的中国平安电话车险启动新闻发布会上，记者了解到，根据保监会《关于规范财产保险公司电话营销专用产品开发和管理的通知》，中国平安成为了首家获批电话车险专属产品的保险公司。目前，该款产品已在北京、天津、上海、深圳、南京、苏州、西安、成都、昆明、青岛、杭州、哈尔滨、无锡、石家庄、郑州、福州、沈阳、长沙、重庆、济南、南昌、厦门、宁波、广州、佛山、合肥、武汉、东莞等28个城市正式上线销售。

    据负责人介绍，车主通过拨打4008000000购买的中国平安电话车险与从其它渠道购买的车险在保单和保险责任上完全一致。而由于省去了中间环节，把保险公司支付给中间人或中间机构的佣金直接让利给车主，可使车主得到低于其它渠道车险最多至15%的价格优惠，这也是电销产品的最大优势。

    据了解，作为中国电话车险的先行者和推动者，中国平安电话车险服务经过近三年的发展，已经建立了覆盖全国大多数重点城市成熟的销售、核保、配送和服务平台。平安保险采用严密的管理系统，能够确保客户资料的安全不外泄，并将采取电话录音系统，确保电话坐席人员提供的服务准确可信。同时，全天候客服热线95512可为客户提供出险接案和咨询服务、异地出险就地了账的全国通赔服务，北京车主还可以享受非保险事故免费救援。

    平安保险认为，在未来电话车险产品将会有较好的发展，在市场份额应占到大于百分之十。

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支持销售渠道创新 保监会颁首张电话营销牌照  
2007年08月01日 01:25 来源：中国新闻网

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　　中新社北京七月三十一日电(记者 翁阳)记者今日从中国平安保险公司获悉，中国保监会已批准其电话车险专属产品上市销售，这是保监会颁发的首张电话营销牌照，体现出监管机构对保险销售渠道创新的支持。

　　据知，为规范电话营销这一近年来方才起步的新生事物，今年四月保监会出台了《关于规范财产保险公司电话营销专用产品开发和管理的通知》，对保险公司电话营销资质提出很高要求，同时明确规定，保险公司须自主经营电销专用产品，不得委托、雇佣保险中介机构或其他外部专业机构进行销售。

　　平安财险副总经理孙建平介绍说，电话车险在美国、英国、韩国等发达国家已成主流，中国目前电销比重虽然较小，但却代表着未来的发展方向。在近年中国汽车销售快速增长的大背景下，平安将自己电销产品的重点锁定于个人私家轿车，并力争能够占据百分之十的市场份额。

　　据了解，较低价格与便捷可靠是电销产品的两大优势。以平安电话车险为例，保险公司可将支付给中间人或中介机构的佣金直接让利给车主，同时让客户足不出户，只需拨打全天候专线电话便可享受包括投保、咨询、理陪在内的可靠便捷一站式服务。

　　平安渠道发展事业部总经理卢跃告诉记者，车险产品不复杂，因此比较适合电话营销，平安未来或许还会借助车险电售平台，选择航意险等一些简单的险种进行销售。卢跃还透露，面对车险这一潜力巨大的市场，人保等保险公司也在通过积极构建电销平台获取上市牌照。

　　据知，目前中国市场上大多车险保险公司通常采取选用代理人，同汽车厂家、经销商、车贷机构等联合的手段销售其保险产品。

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“电话车险”亮相与4S店争食 电话买车险便宜一成半
2007-8-1北京娱乐信报 www.stardaily.com.cn
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信报讯（记者仇兆燕）比其他公司低一成多的价格，无疑是中国平安首个电话营销车险产品的最大亮点。而这一销售模式也打破了长期以来４Ｓ店等中介机构销售车险的垄断局面。
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??２８个城市上线电话投保
??在中国保险监督管理委员会正式对外发布《关于规范财产保险公司电话营销专用产品开发和管理的通知》近２个月后，昨日国内首个通过电话销售的车险产品正式亮相。并在北京、天津、上海等２８个城市上线。车主只需拨打平安保险公司客服电话便可享受快速报价、折扣讲解、免费送单等一站式便捷投保服务。
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??比传统渠道低１０％－１５％
??目前，国内的消费者主要依靠４Ｓ店等代理网点以及保险公司代理人渠道购买车险。省去了中间环节的电话车险大大降低了保险公司的经营成本。据悉保险公司通过渠道销售的成本一般在１５％左右，其中包括８％的中介手续费以及经营成本。
??而“保险公司将支付给中间人或中间机构的佣金直接让利给车主，车主在体验便捷投保的同时更享受到比其他渠道更低的价格。”中国平安副总经理孙建平表示。
??这样一来，车主通过电话投保车险，不仅其价格本身比其他非电话销售产品低１０％－１５％，同时还可以根据车主本身的情况享受最高７折的优惠。
??在国内，通过电话卖车险早在２００４年即开始尝试，但此前与其他渠道共用一款产品，价格上无太大区别。
??
??电话车险主攻年轻人
??电话车险的主要客户将以年轻人为主。“改变一种投保习惯是需要时间的，而从目前的情况看，２５岁以上的中青年人接受程度更高。”孙建平表示。而据记者了解，目前在北京地区仅有３－４万车主选择了这种方式。
??事实上，电话车险在美国、英国、韩国等国家已经成为车险销售的重要渠道。比如在英国，超过５０％的车主选择通过电话投保车险。“我们的目标是占据全国车险市场１０％的市场份额。”孙建平表示。
??目前国内占据统治地位的依然是４Ｓ店等中介渠道。以上海市场为例，２００７年３月份，９．８亿元的财产险保费收入，来自中介渠道的占到７亿元，中介渠道的贡献率超过７０％，甚至一些保险公司如天平保险，还将销售、理赔甚至查勘等环节都外包给了中介机构。不过这一模式容易带来车主信息外泄、代理人代签名等问题。