欧奈尔选股法80只牛股纵览（年盈利超130%）累计收益901.38%今日评分公布0426

zhbsystem888

原帖由 醉红尘 于 2007-4-14 19:45 发表
888兄，可不可以研究小单成交，正如地量不能做假一样，小单是否更能反映主力的增减，一点想法，供参考

正在重新算数据中，其实前面的帖子里面也有，我发过，指标和2007.1.4日以来的数据统计，我分的比较细致，1w、5w、10w、20w、30w、50w、70w、100w、100w以上，可以统计出比例和成交量及成交金额，数据量太大，要不少时间才能出来。有结果再说。

chinavrml

看到一个文章提到“笔数差”，是这样说的：

从笔数差看主力控盘
　　一、什么叫笔数差
　　如果能对盘口的大单数据进行连续的追踪统计,根据主动性买盘吃掉散户的笔数或者主动性卖盘释放筹码给散户的笔数,就可以大致判断出多空交战一天的结果,计算一个交易日中大单买入笔数总和与大单卖出笔数总和的差就可以推算出这就涉及笔数差的问题,即大单买入总笔数与大单卖出总笔数的差额。
　　二、笔数差在研究盘口中的作用
　　很明显,当大单买入笔数远远大于小单卖出笔数时就说明当天主力资金吃掉散户的单子越多,相应上涨的潜力就越大,反之下跌的动力就越大。我们以实例进行研判。我们看看2004年11月16日星期二川化股份的盘中走势,龙虎看盘显示：当天大单买入笔数为318笔,当天大单买入共6534手占大单比例的30%,而大单卖出笔数只有64笔,这反映出一个什么问题呢?从以上数据可以看出当天主力资金大部分时间是在不断扫掉散户的单子,是典型的主动性拉升,多方占据了主动。从另一个角度来看,盘中的空方能量很弱,也意味着盘面几乎没有很大的抛压,主力已经具备控盘能力了,那么后市继续上涨的概率就很大,这个数据模型也暗示了持股者可以继续持股待涨。
　　笔者本人写作于11月16日晚,该股票的走势是不是如该模型所显示,投资者可以自己对照研究,声明只提供研究之用,并不作荐股,龙虎看盘的实战研究将在后续文章继续推出,请投资者关注,也欢迎随时交流。(大智慧证券研究所 王荣奎)




这个笔数差好象与依然大哥的“每笔均额”公式和大买大卖公式有所不同，要如何建立公式呢？

[ 本帖最后由 chinavrml 于 2007-4-14 22:16 编辑 ]

chinavrml

原帖由 zhbsystem888 于 2007-4-14 02:22 发表

如果说要精确的计算分笔大额，小弟觉得应该采用如下公式，这样才是每一笔的成交精确金额，原来的是先求和再*c，修改后是每一笔金额之和，大家觉得呢？：
分笔大额

Var1:=AMOUNT/VOL/100;
Var2:=REF(ASKP ...

vv vv

看到一个计算分笔大大单的公式是这样的：

{n=10，范围：0.001---1000可以按流通盘的大小自行改变，来设置大单门限}
xs:=FINANCE(7)*n/1000;
dbv:=if(v>xs and BUYVOL,v,0);
dsv:=if(v>xs and SELLVOL,v,0);
sbv:=if(v<=xs and BUYVOL,v,0);
ssv:=if(v<=xs and SELLVOL,v,0);
db:sum(dbv,0);
ds:sum(dsv,0);
sb:sum(sbv,0);
ss:sum(ssv,0);
买卖净量:(db-ds),stick;
dbv1:=if(v>xs and BUYVOL,qt,0);
dsv1:=if(v>xs and SELLVOL,qt,0);
sbv1:=if(v<=xs and BUYVOL,qt,0);
ssv1:=if(v<=xs and SELLVOL,qt,0);
db1:sum(dbv1,0);
ds1:sum(dsv1,0);
sb1:sum(sbv1,0);
ss1:sum(ssv1,0);

dbv2:=if(v>xs and BUYVOL,amount,0);
dsv2:=if(v>xs and SELLVOL,amount,0);
sbv2:=if(v<=xs and BUYVOL,amount,0);
ssv2:=if(v<=xs and SELLVOL,amount,0);
db2:sum(dbv2,0);
ds2:sum(dsv2,0);
sb2:sum(sbv2,0);
ss2:sum(ssv2,0);

此公式与依然大哥的公式算法的差别在哪呢？:*26*:

chinavrml

:
这个MACD论坛很怪，发到每个新页的第一贴怎么刷新也出不来，只有连发两贴才看得见:

[ 本帖最后由 chinavrml 于 2007-4-14 22:24 编辑 ]

jishumi

:*26*: :*26*: 谢谢

zhbsystem888

原帖由 chinavrml 于 2007-4-14 22:09 发表

vv vv

看到一个计算分笔大大单的公式是这样的：

{n=10，范围：0.001---1000可以按流通盘的大小自行改变，来设置大单门限}
xs:=FINANCE(7)*n/1000;
dbv:=if(v>xs and BUYVOL,v,0);
dsv:=if(v>xs and ...

和依然大哥的公式相比，少了对委托的判断

zhbsystem888

不容易啊,截止今日早晨,才将所有的帖子看完,:*9*: ,发个帖子留个纪念,另外,太白兄,我没有看到你要找的内容,真不好意思.

杉沐沐

现在每天早上打开电脑第一项任务就是看这个帖子，要不然没心思干别的，呵呵.**:1

wenengineer

:*22*: :*22*:

醉红尘

现在每天早上打开电脑第一项任务就是看这个帖子，要不然没心思干别的，呵呵,:*19*:

lymanqun

罗杰斯：没有失控 中国A股处在泡沫经济的初期

2007-4-14 10:55:00 　来源: 新民周刊　

　吉姆·罗杰斯印象
　　中国股票是我唯一没有抛出的发展中国家的股票。如果中国的股票价格下降，比如50%，我就会继续买。如果价格继续翻倍，就卖掉。翻倍意味着泡沫的存在，过多的泡沫意味着市场完全失控。
　　提及吉姆·罗杰斯（Jim Rogers），也许你对这个名字并没有什么印象，但是，当你听过他的经历后，便不得不记住这个名字了。
　　吉姆·罗杰斯生于1942年，他曾获得耶鲁大学奖学金，入耶鲁大学学习，是学校赛艇队的舵手。从耶鲁大学毕业后，又就读于牛津大学的巴里奥学院。曾在美国陆军服务。退役后进入华尔街工作，与另一合伙人共同成立了面向全球的量子基金。此后的10年里，该基金盈利超过4000%，而同时期的标准普尔指数只上涨了不足50%。37岁就退休的他两次环游世界，开车到过116个国家，旅程超过245000公里，创下了世界吉尼斯纪录。
　　给吉姆·罗杰斯电话，他让我半个小时之后赶到下榻的酒店。我挂了电话便一头钻进了出租车。电梯缓缓上升，站在香港港丽酒店的电梯里，我不禁思索着，吉姆·罗杰斯这样的世界级投资大师，会带给别人怎样的印象？电梯门打开的那一霎，一位身着西装系着领结，个子不高的老人一下子闪过我的视线，朝咖啡厅走去，步伐轻盈利落。我看了一下手表，正是约好的时间。他很守时，对吉姆·罗杰斯的印象始于那刻。
　　千禧之旅
　　走进咖啡厅，我才知道，他是上午刚刚抵达香港的，不倒时差，不用休息，下午便开始接受访问了。那天下午，他接受了三个访问，一家香港本地电台，一家荷兰媒体，另一个是我。索罗斯曾经讲过，罗杰斯是杰出的分析师，而且特别勤劳，一个人做六个人的工作。勤奋，并且讲究时间效率，对白还没有开始，罗杰斯已经给我留下了第二个印象。
　　对罗杰斯的访问更像谈天，我们从他的千禧之旅谈起。这次环球旅行开始于1999年1月1日从冰岛起程，历时1101天，穿越了116个国家，行程245000公里，创下了世界纪录。旅行工具是一辆奔驰公司特意为罗杰斯制造的奔驰越野车，同伴是当时30岁的未婚妻佩奇·派克（PaigeParker）。出发前，派克是罗杰斯的女友，而旅行结束时，她已经成为了罗杰斯的妻子。他们的婚礼是在驾车环球旅行中进行的，他们的蜜月也因此而特别。
　　你在《Adventure Capitalist》（风险投资家环球游记）的中文版序言中写到：'在我游历的116个国家中，我最喜欢中国，很想在上海定居。'你会选择在中国生活吗？我问道。等我把纽约的房子卖了之后，我会考虑到亚洲定居。我很想定居中国，很想去上海、杭州或者青岛，这些城市都很漂亮。但是，我觉得最大的可能性是在新加坡或香港定居。因为我不懂中文，而这两个地方讲英文，又可以找到好的酒店，对我的生活会方便很多。新加坡会是首选，因为香港的空气不好，但我很愿意到中国到处走走看看。中国拥有全世界最好的高速公路！大概是觉得在中国人面前提到了太多中国的缺点，罗杰斯说到最后的时候特别加了这句。他很周到，这是罗杰斯给我的第三个印象。
　　A股处在泡沫经济的初期
　　前不久，你提出中国的股票市场有泡沫存在，引发了中国市场很大的波动，但是'2·27'之后，中国股市还是呈现相对平稳的上涨走势，你怎么解释？我问道。
　　我认为，中国的股票市场可能处在泡沫经济的初期，因为有很多信号是这样显示的。有时，股票市场处于一个不断上升的状态，人们只知道买入，这是危险的，正常的市场不应该这样！现在中国人的确比以前了解更多的信息和知识，但是并不代表股民已经成熟起来，疯狂买股票就是一个很好的证明。现在中国每天都有几万个新的股票账户开户，这实际上是市场处于泡沫阶段的一个信号。中国某些领域可能有泡沫存在，但具体不清楚是哪些领域。
　　但是，你仍旧持有很多中国股票？
　　是的，到现在为止，我一点都没有卖出，中国股票是我唯一没有抛出的发展中国家的股票。如果中国的股票价格下降，比如50%，我就会继续买。如果价格继续翻倍，就卖掉。翻倍意味着泡沫的存在，过多的泡沫意味着市场完全失控。当市场处于泡沫状态的时候，你要卖掉手中的股票。目前，我在中国市场还看不到完全失控的迹象，看到的只是一些预警信号。
　　看好农产品
　　你也许在想，如果增加在中国的投资，罗杰斯会选择哪些领域。在罗杰斯看来，中国的日用品市场，比如水资源和农产品，是非常值得投资的。很多人喜欢到星巴克买咖啡，却没有意识到其实可以通过卖咖啡赚钱。他这样说。
　　比起石油，罗杰斯更愿意选择农产品。石油的价格会持续上涨，它的持续上涨会带动农产品价格的上涨，因为很多农产品是制造燃料的原材料。买农产品等于变相买入石油。对于石油价格持续上升的原因，罗杰斯很相信市场，他认为价格的变化主要源于市场供求的变化。一些特殊因素，比如战争，也可能引起石油价格波动，但这都是短期的。从长远看，价格的变化永远是市场供求在起作用。从需求方面看，现在人均每日石油消费排在世界前5位的国家分别是：美国0．677桶，韩国0．446桶，日本0．438桶，中国0．049桶，印度0．021桶，而且消费需求呈上升趋势。但是从供给方面看，却是一种供不应求的状态。除非政府采用行政手段干预，或者是石油公司开采到新的油气资源，否则石油的价格还会继续上升，直到某一天因为价格实在太高而导致需求自然下降。
　　如果你知道哪家公司发现了新的天然气或石油资源，我强烈建议你买那家公司的股票。当然，别忘了通知我，因为我也想买。说到这里，大家都笑了。他很幽默，这是他给我的第四个印象。
　　罗杰斯曾经说过，21世纪是中国的世纪。他对中国经济非常乐观。他说：中国拥有13亿人口，是非常庞大的市场。13亿人每天对食物的需求、对空调的需求、对衣服的需求，都是不可估量的。现在的香港也和以前大不一样了。回归前的香港比较依附于欧盟经济，但是现在和中国内地的经济关联越来越大。我对中国有信心，香港是中国的一部分，所以我对香港也很有信心。我手中也有很多香港的股票。
　　罗杰斯总是建议别人，让你的子孙都学习中文吧。他让自己的女儿从小就学习中文，他给女儿请了一个保姆，规定保姆只能对女儿讲中文，因为他觉得中国未来机会无限，会中文能增加女儿的竞争力。
　　我的女儿虽然才4岁，已经可以讲很地道的普通话了，她的普通话和英文都是本地人的水平。这次，我特地给她买了20张中文DVD，因为在美国很难买到，她很喜欢看。我建议大家买人民币，赶快抛掉美元。我的女儿虽然是美国国籍，但是她没有美国账户，只有欧洲账户，她都知道不能持有美元。
　　在罗杰斯看来，中国的兴起对世界贸易是一种双赢的格局。现在中国的发展帮助了很多国家，很多人。日本和欧洲都喜欢中国兴起，尤其是欧洲，因为他们对中国有贸易盈余。中国崛起对美国也有很大帮助，尽管很多美国人没有意识到。
　　除了守时、勤奋、周到、幽默，也许我还可以捕捉到更多的印象，可惜他的时间太宝贵，我们的对话仅仅持续了一个钟头。一个钟头的近距离接触，我看到了一位美国人对中国经济的乐观憧憬，这使得我这个中国人不禁感到自豪。（魏睿）

lymanqun

华夏大盘精选基金赚钱秘笈：不追热门股　投资拒绝杂念

2007-4-14 11:07:00

作者:王泓　来源: 中国证券报　

　　王亚伟：没有热门股的冠军
　　他不爱说自己的事，但事实胜于雄辩。
　　他所操盘的华夏大盘精选基金截至今年3月末，最近3个月、6个月、1年的收益率分别为61%、103%和256%，均列基金业绩榜首；最近两年的年化回报率为103%，仍然是冠军。到4月12日，华夏大盘精选今年以来的回报率已达79.5%，超过第二名11个百分点，它也是目前市场上最贵的基金，4月12日单位净值突破4元。
　　他就是王亚伟。不追热门股，业绩却令人折服。

　　不买热门股

　　让王亚伟谈投资很难，尽管他是做得最好的基金经理之一。他不爱表达，即便开口，也是喜用极度抽象和高度概括的词句。
　　“面对记者时我都很内疚。投资真的很难表达。就像演员，很难说出来自己是怎么演好的。靠周星驰在《喜剧之王》中那本形影不离的表演教科书是不能把戏演好的，结合自己特点把剧本发挥好就行。”
　　王亚伟说，在任何一个时点，市场中总有相对被低估的股票，用这样的股票来更替组合中已相对不低估的品种，这样循环往复，以实现收益最大化。而要实现这样的目标，就需要自下而上地精选被市场相对低估的个股。这就势必要求组合覆盖的投资范围很广，因为相对价值可能出现在市场的任何角落。从操作特点看，则表现为两高一低：高持仓，高换手，低集中度。
　　“一个股票好不好，不应该孤立地去评估，而是要以全市场的角度综合考量。如果有比它更好的，那它就不是最好的。以最优替换次优，这样，组合整体就得以优化。”比如华夏大盘精选因关联关系不能买入的超级牛股中信证券，在王亚伟的眼中，尽管一年多来涨幅惊人，但不一定在每个时段都是最优。如果在某些时段能找到更优的品种替代它，资金整体使用效率就更高。
　　显然，相对而言，华夏大盘精选更加注重股票的阶段性价值，也就是相对估值的变化。这与相当多的基金长期持有白马股的策略迥然不同。华夏大盘精选积极调整股票组合，根据市场环境和个股相对估值的变化相机操作。因此，王亚伟很少卖到最高点。“我卖掉甲是因为找到了更好的替代品乙，尽管知道甲才涨了半截。甲还有20％空间，而乙会有50％的空间。没办法，我只有那么多钱。”
　　这样的风格，注定了华夏大盘精选不可能随大流。事实证明，在其重仓股组合上，较少看到某个阶段市场最热门的行业和股票，体现出与基金集体重仓股的强烈反差。　　
　　比如，去年上半年的主流板块消费类、有色金属类几乎未进重仓股；2006年全年的重仓股组合中，始终没有出现当年如火如荼的银行股、地产股。“不买银行地产，不是有偏见，而是发现有更好的股票。”
　　不买热门股，华夏大盘精选的收益照样好，而且还排名第一。因为在王亚伟的组合中，取代热门股票的是潜伏中的成长股、隐蔽型的被低估股。在市场进入阶段性的转换期，尤其是在主流板块的滞涨期，这种思路非常见效。今年首季，前期大涨的主流板块如金融、地产板块进入相对调整期，华夏大盘精选在去年末的重仓股组合则大放异彩。

　　找更赚钱的

　　很多人会问，怎么能找到比主流板块更赚钱的股票？
　　对此，王亚伟沉思很长时间后回答说：有两条。一是需要在市场中积累经验，二是一定要有多元化的估值视角。
　　每次定期报告出来，人们都发现华夏大盘精选重仓股的表现的确优异。但王亚伟究竟是如何去发现它们的？不爱说故事的王亚伟在记者追问之下讲了几个案例。
　　案例一，南方航空。谁都知道航空业不景气，多数人从盈利水平和每股收益这样的传统财务分析，认为3、4元的南航也就这样了。王亚伟却从产业并购的角度，估算出接近控股所需要的市值，发现严重偏低。再加上航空业的利空基本出尽，股价的反应已经很透彻，行业转暖悄然而至。于是，南航出现在大盘精选去年末重仓股榜眼的位置。现在该股以7元多股改停牌。
　　案例二，锡业股份。去年底买入，6、7元建仓。别的基金几乎没有介入，其他机构看到的是锡价低迷，该股业绩平平，产量也低。王亚伟看到的是低产量的背后，除了锡价低，还有公司出于保持资源控制力的考虑，并在海外拿矿。同时，进行业务转型，投资建立下游锡化工架构。这些在行业低迷时的投入体现不出利润，但这正是为未来准备。从环保趋势看，电子产品无铅化需要用锡替代，而有色金属价格对供求关系异常敏感，需求增加10％就能造成锡价暴涨。作为我国有色金属行业为数不多的世界老大，其全球行业话语权不可替代。后来的锡价变化证明了王亚伟当初的判断。作为大盘精选去年末第六大重仓股，现在该股股价逼近30元。
　　案例三，恒生电子。作为金融行业软件龙头之一，该股去年业绩差强人意。若从每股收益看，不可能引起机构的兴趣。但只要研究证券公司的特点：股市低迷时只会收缩营业部，收缩开支；行情火爆产生堵单后，逐渐想到投资改善IT系统，而且只有这时才有钱投入。所以，证券市场红火的第一年，券商对IT投资的需求也许无从表现，但越往后需求越强烈。并且，对软件公司而言，从订单开始，到应收账款、销售额直至利润，也会产生时滞。等到一切都明朗再下手，就晚了。恒生电子从去年末的7、8元一路攀升到20多元。同样的逻辑可以推广到其他行业。如煤矿，煤炭业低迷时不会大规模投资安全改造项目，但煤炭业复苏后煤炭机械与安全改造投资的滞后，必使得相关领域的上市公司受益。
　　以上的推理都充满逻辑性，但也很简单，问题是多数人对相关行业基本面、相关公司估值的变化感觉麻木。
　　“在对称的信息面前，是否能把握住机会，这是基金经理的水平问题；在信息不充分的情况下，如何做出决策，也是基金经理的水平问题。”王亚伟说。
　　由于一季度的热门板块中，亏损、微利、低价股占尽风光，因此有人猜测王亚伟也搞了几把“投机”。“我的每一笔操作都是一如既往的风格，根据价值判断。我的组合中，一季度最低涨幅30％，好的100％多，好多百分之八九十，一个季度持有下来平均就是60％多的收益率。如果有人认为买南航、锡业、中储、神火是投机，那我没什么话讲。”

　　投资拒绝杂念

　　“投资没有止境，只有不断完善。”王亚伟说，“投资方法的确可以一套一套，但正如武功，最高境界是无招胜有招。”
　　王亚伟认为，市场的活跃需要多元化的投资者和投资理念。“你认为不值钱的，我可能认为值钱；我认为不值钱的，QFII却愿意以高一倍的价格去买。只有不同的理念和价值观都能在市场上找到投资标的，市场才能活跃。这也是为什么同样类型，甚至同一家公司在国内外估值不同的原因。”
　　 记者问，哪种投资理念最适合国内市场？王亚伟说：“没有。不能说我的投资理念最适合中国市场，而是最适合我。理念和方法本身没有好坏。巴菲特用巴菲特的方法一定好，我就用不好，别人也未必用好。那么多人研究巴菲特，而达到他的成就者寥寥。你可以巴菲特的方法作为基础，改造消化吸收，总结出一套适合自己的方法，但其中一定要有自己的东西，机械照搬肯定不行。”
　　王亚伟把自己的投资风格概括为灵活。“我不去做绝对的高低判断，要尊重市场，视野和思路要更宽一些，否则想灵活都不行。”
　　“投资，要抛弃杂念。”王亚伟说，买不买股票只看它是否有价值，而不是因为QFII或别的基金买了它，为了不掉队而也去买它。从职业安全角度考虑而跟风，或者因为巴菲特买了它而去买它，这就是杂念。“如果老有杂念，就容易变形。”他说，正如体育比赛，如果老想着拿冠军，或者要求自己一定要达到某个目标，就不可能按照本性去发挥。因此，净值和排名，正是基金经理的杂念所在，不应该成为追求的东西。
　　

[ 本帖最后由 lymanqun 于 2007-4-15 10:07 编辑 ]

lymanqun

牛市极限：沪指要上8000点

时间： 2007/04/14 09:52:48   成都商报





     申银万国证券研究所是国内实力最强的研究机构之一，拥有众多的明星研究员，特别是在市场策略的研究上，他们更是居于领先位置，在2005年、2006年的《新财富》全国最佳分析师评选中，申万研究所连续两年包揽策略研究方向团队的第一名，申万首席策略分析师陈李就是这个冠军团队的核心人员。
　　研讨会的间隙，就目前市场的众多热点问题，记者对陈李作了专访。
　　加息影响将会逐步体现
　　记者：深成指突破万点了，这是一个重要的市场关口和心理关口，是否会导致大幅调整的出现？
　　陈李：单日的暴跌是可能的，但不会像"2?27"一样全线跌停，幅度可能在4％～5％，未来半年A股趋势看不到扭转的迹象，现在的3500点即使出现回落，也不会出现2001年从2245点崩塌的一幕，整体趋势来看，往上的概率更大。
　　记者：近期市场对加息的预期再度增强，你认为这对行情有何影响？
　　陈李：市场并不理会前面的连续调高准备金率以及加息，原因在于个人投资者增长比例太快，从过去三个月的整体仓位来看，散户在净买入，机构却在净卖出，散户本身对政策不敏感，他们对一年炒股收益率的预期肯定超过对存款的预期，加息对散户的投资行为影响不大。但是我认为，一两根稻草的影响是有限的，但是如果多加几根稻草，到了六七根时，个人投资者可能就会做出反应。这时，市场的调整就临近了。
　　中期调整前有两大信号
　　记者：中期调整何时发生？会有提前的信号出现吗？
　　陈李：对于未来可能出现的大调整，我认为有两个提前的信号：企业成长达不到预期，未来两年市场预期的复合增长率为30％，但是如果到时候没有出现预期的增长，企业的盈利增长被扭转过来了，就会引发调整。二是人民币升值对中国出口的影响，如果出现大幅升值，预期实现了，此时市场发现出口受到影响，出口企业受到影响，暗示着企业盈利到了顶峰。
　　记者：深成指已经突破万点，未来还能涨多少？
　　陈李：短期来看，以上证指数为例，一两个月内，可能到3800点以上，突破4000点也有可能，但是那个时候，调整也就近了，但是从一轮牛市的顶点来看，如果一定要给一个判断，我们认为极端的判断值，将在7000～8000点。但是如果很快实现这个点位，风险将非常大，如果在一个很短的时间内达到一个很高的高点，之后你所付出的代价也是非常大的。
　　股指期货将增大泡沫程度
　　记者：今年一季报上市公司盈利远远超过市场的预期水平，甚至有公司预计同比增长超过50倍。一季报是否是助涨了大盘上涨？
　　陈李：一季报超过预期，是刺激股票市场上涨的一个很重要的催化剂，一季报的增长增强了市场的持股信心，其实从一季报的增长来看，也是有其合理的因素，今年一季度延续了去年4季度以来的环比增长态势，同时也是因为去年一季报的基数太低了，很多企业都是微利。
　　记者：期指对市场的影响如何看？
　　陈李：股指期货不一定在二季度亮相，但如果真的推出，那么在其推出的前后两个星期将让市场产生较大的震荡，但是长期来看，股指期货在制造泡沫时是一个很好的做多工具，成熟股市的历史上它从来都是被放大了的去做泡沫的工具。
　　目前仍可保持较高的仓位
　　记者：目前做指数并不能赚钱，那么，投资者应该如何选择行业？
　　陈李：历史经验告诉我们，每年4月份影响股价的最大因素是一季报，今年一季报增长最快的行业，包括有色、钢铁、石化、炼油等，但是到了5、6月份后，他们看到买的一些周期性行业，投资品的市盈率从15倍、16倍，提高到了18倍、19倍，这个时候，银行、机械的估值就有吸引力了。比如这些银行2008年市盈率是17倍，机械行业2008年市盈率是20倍，但是由于属性不同，这些行业应该有更高的估值。因此，我认为5月份之后，可以重点关注银行、机械等行业。再往后呢，应该关注是否会有通货膨胀的压力，对消费服务业的推动，这个时候，可以关注消费服务行业的机会。
　　记者：投资者应该如何控制仓位？有好的建议吗？
　　陈李：二季度保持一个较高的仓位，如果从个股的主题选择，应该关注可能进行资产重组和央企的整合的品种，某种意义上说停留在故事的层面，如果你能够仔细研究它背后的集团公司的资产和盈利，股份公司的资产和盈利，以及集团和企业之间的股权关系，那么你就能做出一个很好的判断。（记者 毛晋楠）

lymanqun

2007年重组股中股价翻番的个股一览表

时间： 2007/04/13 10:46:00  




                                             
代码   股票简称 年涨跌收盘价总市值 每股收 每股经营 每股净 每股未  每股资   
                                                                           
                           幅(%)   (元)     (亿元)  益(元) 性现金流  资产   分配利   本公积   
                                                                           
                                                                             量(元)    (元)    润(元)   金(元)   
                                                                           
600733 S前锋       360.30 30.38  60.03  -0.13  -0.12      1.28    -0.32    0.39     
                                                                           
600869 三普药业 359.46 23.80  28.56  0.05   0.09      1.22    0.08     0.04     
                                                                           
600766 园城股份 321.10 13.77  23.57  0.15   0.69      0.57   -2.16    1.75     
                                                                           
600552 方兴科技 314.37 13.84  16.19  -0.30  0.11      1.71   -1.01    1.54     
                                                                           
600234 *ST天龙  264.11 5.31   7.68   -0.12  0.20      -7.09   -7.51    2.55     
                                                                           
600149 华夏建通 262.96 7.69   29.23  0.02   0.19       1.94   0.36    0.43     
                                                                           
002038 双鹭药业 249.72 49.10  40.65  0.61   0.70      5.14   1.56    2.25     
                                                                           
002036 宜科科技 247.99 27.70  31.12  0.54   0.12      3.12   0.80   1.04     
                                                                           
000828 东莞控股 233.91 11.62  120.79 0.19   0.30     2.46   0.17   1.10     
                                                                           
600175 美都控股 222.91 13.53  22.52  0.03   -0.02    2.89   0.10   1.37     
                                                                           
600773 *ST雅砻  222.42 6.60   15.11  0.12   0.02     0.49   -1.22  0.62     
                                                                           
600743 SST幸福  207.07 14.34  44.86  0.00   0.00     0.01   -1.02  0.10     
                                                                           
600617 联华合纤 205.01 16.40  27.42  -0.02  0.45     0.07   -1.48  0.43     
                                                                           
600681 SST万鸿  204.35 4.90   10.20  -0.19  -0.05    -2.66  -4.09  0.56     
                                                                           
600735 SST陈香  200.65 9.29   14.38  -0.14  0.02     0.17   -1.52  0.57     
                                                                           
600807 *ST济百  198.02 12.29  19.73  -0.17  -0.03    -0.16  -1.81  0.55     
                                                                           
000920 南方汇通 197.55 9.70   40.93  -0.15  0.16     1.62   -0.44  0.91     
                                                                           
000415 汇通水利 195.10 8.44   25.35  0.04   0.43     1.33   -0.04  0.18     
                                                                           
600336 澳柯玛   192.90 9.49   32.36  -0.37  -2.40    2.81   -0.55  2.47     
                                                                           
000509 S*ST华塑 191.04 5.85   14.63  0.01   0.06     0.51   -2.45  1.87     
                                                                           
000859 国风塑业 190.15 7.95   33.43  0.05   0.24     2.46   0.37   0.99     
                                                                           
600763 ST中燕   180.99 13.01  20.86  0.00   0.00     0.20   -1.25  0.44     
                                                                           
600068 葛洲坝   180.06 9.55   100.43 0.04   0.19     3.32   0.57   1.59     
                                                                           
600184 新华光   175.51 31.16  21.81  0.09   0.45     4.63   0.52   2.93     
                                                                           
000921 *ST科龙  168.62 6.14   60.91  -0.05  0.21     -1.13  -3.86  1.59     
                                                                           
600848 ST自仪   168.03 7.21   28.79  0.02   0.01     0.35   -1.28  0.56     
                                                                           
600862 SST通科  167.16 9.03   21.53  -0.12  -0.02    0.43   -0.87  0.21     
                                                                           
600896 中海海盛 165.74 10.47  46.82  0.33   0.12     2.39   0.60   0.42     
                                                                           
600432 吉恩镍业 162.75 45.22  103.10 1.13   1.12     4.22   1.87   0.93     
                                                                           
600846 同济科技 161.02 8.17   22.72  0.08   0.47     1.79   0.08   0.34     
                                                                           
600812 华北制药 158.40 6.15   63.26  -0.05  0.08     1.13   -0.46  0.25     
                                                                           
600372 昌河股份 155.99 7.91   32.43  -0.55  0.73     2.55   -0.64  2.04     
                                                                           
600857 工大首创 155.92 7.78   17.45  0.02   0.22     1.68   0.12   0.29     
                                                                           
000720 鲁能泰山 150.19 6.68   57.68  0.02   0.64     1.59   0.08   0.30     
                                                                           
000673 *ST大水  149.89 5.34   11.11  -0.25  0.04     0.69   -0.67  0.22     
                                                                           
600603 ST兴业   145.85 5.63   10.96  0.02   0.02     -2.19  -5.02  1.51     
                                                                           
600868 梅雁水电 143.10 5.64   107.06 0.01   0.13     1.48   0.05   0.30     
                                                                           
600338 ST珠峰   142.82 10.15  16.07  0.01   0.66     -0.28  -1.58  0.22     
                                                                           
600127 金健米业 141.26 6.90   37.57  0.01   0.13     1.38   0.00   0.35     
                                                                           
000885 S*ST春都 140.00 9.84   15.74  -0.05  -0.01    0.18   -3.67  2.77     
                                                                           
600094 华源股份 136.80 6.49   40.85  -0.60  -0.79    2.14   -0.86  1.57     
                                                                           
600755 厦门国贸 136.76 15.91  73.10  0.44   0.94     2.54   0.70   0.43     
                                                                           
600109 成都建投 136.30 42.44  60.26  -0.33  0.55     2.55   -0.15  1.66     
                                                                           
000957 中通客车 134.09 6.18   14.74  0.02   0.19     1.99   0.26   0.60     
                                                                           
600173 S*ST丹江 133.44 7.47   17.18  0.04   0.11     1.87   -0.61  1.27     
                                                                           
600553 太行水泥 129.19 7.38   28.04  0.09   0.40     1.91   0.06   0.57     
                                                                           
600607 上实医药 126.99 15.39  56.61  0.21   0.28     4.78   0.72   2.36     
                                                                           
600087 南京水运 125.72 12.46  66.49  0.35   0.77     2.95   0.77   0.67     
                                                                           
002037 久联发展 121.01 18.83  20.71  0.35   0.45     3.85   0.27   2.18     
                                                                           
600961 株冶火炬 120.94 20.26  106.86 1.00   -0.18    3.00   1.14   0.65     
                                                                           
000787 *ST创智  119.13 3.31   12.53  -0.79  -0.13    0.27   -2.85  1.99     
                                                                           
600273 华芳纺织 116.67 6.11   13.14  0.07   0.22     2.91   0.27   1.53     
                                                                           
600575 芜湖港   116.16 13.38  15.87  0.31   0.22     4.17   0.53   2.42     
                                                                           
000587 SST光明  115.35 5.47   10.16  -0.13  -0.03    -0.05  -1.29  0.35     
                                                                           
000685 公用科技 115.01 9.31   20.99  0.10   0.10     1.57   0.21   0.16     
                                                                           
000932 华菱管线 112.77 9.00   197.75 0.49   1.50     4.48   1.22   1.73     
                                                                           
600236 桂冠电力 112.20 11.31  158.21 0.19   0.67     2.35   0.22   0.69     
                                                                           
000507 粤富华   112.05 11.09  38.26  0.38   0.01     3.35   0.36   1.91     
                                                                           
000544 中原环保 111.76 7.20   19.40  0.03   -0.18    1.25   -1.58  1.75     
                                                                           
000915 山大华特 111.66 6.90   12.44  0.05   0.29     1.59   0.21   0.21     
                                                                           
600290 华仪电气 110.68 29.63  51.65  0.01   -0.05    1.16   -0.08  0.20     
                                                                           
600875 东方电机 109.93 56.89  256.01 1.85   -0.63    5.59   2.24   1.84     
                                                                           
000797 中国武夷 109.52 8.36   32.56  0.05   0.41     2.50   0.05   1.31     
                                                                           
000425 徐工科技 108.77 13.80  75.22  0.02   0.13     1.97   0.01   0.85     
                                                                           
600849 上海医药 108.52 14.20  67.35  0.15   1.23     3.70   0.63   1.43     
                                                                           
000959 首钢股份 107.33 7.07   209.73 0.05   0.06     2.67   0.23   1.14     
                                                                           
600810 神马实业 106.61 9.07   40.11  0.05   0.14     6.06   0.59   4.08     
                                                                           
600398 凯诺科技 106.09 10.49  24.83  0.41   0.82     4.89   1.72   1.74     
                                                                           
600251 冠农股份 105.73 17.59  31.66  -0.18  -0.37    1.97   0.00   0.85     
                                                                           
000950 建峰化工 104.28 12.42  19.25  0.53   1.92     1.64   0.42   0.13     
                                                                           
600177 雅戈尔   104.20 18.01  320.81 0.42   0.78     2.55   0.68   0.33     
                                                                           
600452 涪陵电力 104.15 9.35   14.96  0.19   0.00     2.94   0.34   1.45     
                                                                           
000901 航天科技 101.81 11.18  24.79  -0.04  0.15     1.66   0.21   0.30     
                                                                           
600468 百利电气 100.00 9.22   24.34  0.10   0.29     1.59   0.09   0.24

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lymanqun

回调就是重大利好 揭密新一阶段牛市的牛股特征

陈钢  时间： 2007/04/14 09:24:56   金融投资报





　　上周本栏认为，"市场经过两三个月的攀升后，牛市有望进入新一阶段的主升大浪，"市场实际如期实现，令人颇为欣慰！市场自有它自身的发展规律，当熊市出现时，政府出台多少利好也枉然；而牛市一旦发动，尤其是经济高速发展加上股市制度性重大变革的新型大牛市确认，那么，它的上升也将是史无前例的。  
　　值得注意的是香港股市市值一直大于大陆Ａ股，但港股的日常成交金额较大的量也就是日成交五百亿、六百亿港币；Ａ股市场则从去年大半年来的最大的１０００亿左右放大到目前最大的２５００亿左右。这说明大陆中国的股市投资意识正在迅速唤醒，入市行动随着股市上扬而加快。１３多亿人口的泱泱大国，在所有的行业总量的市场规模上，远远超过香港，乃是大势必然也！
　　新阶段牛市升浪健康有力
　　这是牛市新阶段主升大浪最重要的市场特征。行情走势性质经常会伴随着持续的大涨大跌之后，出现历史性的重大逆转。例如，１９９７年５月，２００１年６月，就是在持续上涨一两年后，市场趋势出现重大的转折，由一直持续上涨而转为时间较长的持续性下跌。这轮牛市从２００５年６月算起，历时已近两年，会否出现历史上这种走势逆转，确实值得我们重视、思考。
　　笔者认为，目前走势依然是牛市主升大浪的特点，并无市场见顶的重大迹象。首先，上周我们提出的"以驰宏锌锗为首的低市盈率大绩优、高成长、高分红的龙头股率先在百元上方展开抢权行情是牛市主升大浪非同寻常的重大信号，"这一牛市现象在本周全面展开。驰宏锌锗继上周涨１１％后，本周大涨３１％，它有力地带动了贵州茅台、吉林敖东、五粮液等一线高价股大幅度向上打开空间，从而也为市场整体打开了向上的空间。其次，市场的成交金额本周三次破创历史天量。今年３月２８日的２２００亿元天量，本周一口气打破，跃上２３００亿、２４００亿、２６００亿的成交新台阶。"量在价先"，永远别忘了这条重要的牛市规律。我在年前就指出，"量在量上，顶在顶上，"天量的问题不必讨论，今后有的是不断创新高的天量。由于价涨而量增，市场不可能近期寻顶也！要指出的是，由于成交放量过于急促，市场的上升角度开始陡峭起来，因此，大盘短线最好能够休息一下。"回调就是重大利好"，又适用于当前的市场了！
　　当前阶段的牛股特征
　　 首先是绩优高成长，这在驰宏锌锗、宏达股份、吉林敖东、深发展等身上体现最明显。这类股票一旦加上分红高送股股票，则成为行情加速器，如虎添翼！大牛市中"抢权抢金填权填银"的抢填权效应会异常的突出。
　　其次是一季报行情已拉开帷幕。对于今年明年业绩出现高增长态势的上市公司，要认真看待，其有可能将从现在一路攀升到明年的这个时候。驰宏锌锗、吉林敖东、五粮液、深万科这些大牛股都是这样的。操作上如果做不到低位买回来，你什么时候卖出都是错误的。
　　第三、仍然是资产注入、整体上市类公司成为市场的焦点所在。葛州坝由于吸收合并整体上市，本周的五个涨停板对市场的刺激极大！这类股票，要获得内部可靠消息应该是比登天都难。但从公开披露的信息中寻找，还是会有些重大收获的。例如，泛海建设曾经承诺过"要把集团所有房地产放到上市公司，"所以，有后来的停牌公告二次注资，股价也由２月初至三月几乎翻番的行情；浙江广厦在今年股改动员会议以及有关股改文件中也有公开披露：公司将择机再作重大资产注入，其集团公司也将把所有重要房地产项目放到上市公司中。因此该公司股改前后都有所表现。像这类能够找到公开信息披露有注资内容的上市公司，不妨多加留意。

lymanqun

渤海证券研究所：四大角度挖掘23只业绩暴增股  

     渤海证券研究所     2007-4-12 15:41:34


　　近期A股市场在震荡中快速上移，而盘口显示，涨幅居前的个股主要集中在一季度业绩预喜股中，其中公布业绩大增2500%的山西焦化在本周一开盘就涨停，在本周三预测业绩大增25倍的中江地产也开盘就涨停。由此可见，一季度业绩爆增股将成为近期新多资金的新奶酪

　　业绩爆增股吸引眼球

　　目前来看，上市公司一季度业绩增长已在情理之中。一方面，相关统计数据显示今年一季度业绩增长具有强劲的宏观基础。比如说根据国家统计局日前披露的数据，全国规模以上工业企业1-2月份实现利润2932亿元，比上年同期增长43.8%，是2005年以来的最高值。另一方面，近期不断出现的上市公司一季度业绩预喜公告也强化了投资者的这一认识。上海汽车、宝钢股份等产业巨头也纷纷发布业绩预喜公告，如此诸多信息叠加在一起就赋予上市公司一季度业绩大增已成定局的极佳预期。

　　但从盘面来看，业绩增长50%的个股或者业绩扭亏增盈但盈利数据较低的个股，并不会引起资金的过分关注，比如说昨日预告一季度业绩增长50%以上的新安股份，股价不涨反跌0.07元；上海辅仁预计一季度业绩扭亏增盈且盈利500万元，但股价反而下跌1.05%。而业绩预告爆涨25倍的中江地产则得到多头资金的青睐，涨停开盘。对此，业内人士戏称，在如过江之鲫的业绩预喜公告中，资金对业绩增长已有"审美疲劳"，只有业绩爆增股才会引起机构资金尤其是新多资金的注意，从而使二级市场股价出现暴涨走势。

　　四大角度挖掘牛股

　　循此思路，笔者建议投资者可以从以下几个角度掘金一季度业绩爆增股。

　　一是行业数据。因为今年一季度相关行业较去年同期相比有了极大的业绩改善，例如，在今年1至2月，钢铁、化学纤维、非金属矿物制品的利润同比增长3.6倍、2.2倍、1.2倍，因此，化纤、钢铁等板块内的个股业绩将大幅增长，这其实也是宝钢股份业绩爆增的行业基础。南钢股份、酒钢宏兴、湖北金环、南京化纤、山东海龙、新乡化纤、丹东化纤等个股可密切关注。

　　二是资产重组信息。因为去年下半年是不少ST股股改且资产重组较为集中的时间段，如此就使得此类ST股在今年一季度的经营状况将较去年一季度的同期经营状况产生实质性的改善，从而带来业绩的爆增。中江地产的业绩预喜其实就是如此，其前身是*ST江纸。对ST珠峰、*ST庆丰、ST中燕等个股可密切关注。

　　三是产品价格信息。由于目前掌握产品价格信息并非易事，毕竟投资者从事于不同的行业，隔行如隔山，对相关产品的价格信息变化情况未必能够了如指掌。但对于专业的投资机构来说，由于掌握着大量的产品价格信息，能够迅速对主导产品价格变化作出极为敏感的反应，比如说鑫富药业的D-泛酸钙在前期的价格井喷就为实力机构所知晓，从而在二级市场大笔买入。公司果然于近日对一季度业绩预告进行修订，从原先的120%至180%提升至300%至350%，股价应声暴涨。对广济药业、红星发展、金瑞科技、黑猫股份、稀土高科等主导产品价格有积极变化的个股可予以关注。

　　四是对因股权减持或转让而出现业绩大幅增长的个股也可适当关注。随着时间的推移，在05年下半年与07年一季度完成股改的上市公司的大非、小非将面临着解禁，而不少上市公司持有另外上市公司的股权，那么，就可以通过减持股份而获得业绩的快速增长。中西药业就是通过出售康达尔股权以及主营业务的增长而业绩大增1100%以上。而且举一反三，对拥有类似特征的个股也可继续低吸持有，包括陕西金叶、东方集团、岁宝热电、新希望、雅戈尔等最为典型，其中新希望的前景更为乐观，因为公司的主营业务也在蒸蒸日上。

醉红尘

明天依然大哥好勤奋喔，星期天怎么也不休息:*18*:

lymanqun

国海证券研究所：万点之上的投资策略

    国海证券研究所     2007-4-14 11:00:26


　　1.二季度，良好的宏观经济运行态势将继续支持上市公司业绩稳定增长。

　　2.目前A股市场从估值的角度，整体上已失去吸引力。

　　3.市场的资金面依然相当充裕，资金有可能成为二季度股市上涨的最终动力 [table][tr][td]

　　4.股指期货有可能在二季度推出，并且成为二季度市场的主要兴奋点。股指期货推出之时，是大盘中短期发生逆转的敏感期，投资者需有效控制风险。

　　5.主题投资方面，重点关注权重蓝筹板块、一季度高成长板块、股改时有过承诺的资产注入和整体上市板块。

　　影响二季度因素

　　展望二季度，宏观经济基本情况不会出现突兀变化，政策调控继续以防止经济过热为主题，货币环境基本宽松的局面不会逆转，良好的宏观经济运行态势将继续支持上市公司业绩稳定增长。

　　具体而言，我们认为，消费增长速度稳步加快，在推动经济发展过程中扮演越来越重要的角色；在宏观政策调控与窗口指导政策下，货币信贷与固定资产投资会受到良好控制；过去几年原材料价格上涨带来的通胀压力逐步在消费终端体现，但预计CPI仍可控制在3%以内；为缓解资本流入压力与国际舆论，人民币升值步伐可能继续加快，全年升值幅度将提高至5%-7%，但稳健升值的策略不会改变。我们预计在二季度中央银行将再次提高存款准备金率0.5%，并发行央行票据回收流动性；再次加息最有可能发生在下半年。

　　从市场估值角度看，整体上已失去吸引力。A股市场经过去年以及今年一季度的大涨，目前A股不再便宜。资金将成为股市上涨的最终推动力。统计显示，3月份A股市场存量资金大幅增加2012亿，创下了历史新高。其中包括：沪深两市的保证金存量上升1400亿，新发股票基金募集611亿。统计显示，今年以来股市资金的流入，已逐步从机构资金转变为个人投资者的自有资金：日均流入量在65亿元左右，恰恰和当时沪深两市投资者日新开户数11.5万户保持一致；当月新发的股票基金，也显示了这种明显的个人投资者特征。当月完成募集的新基金平均户数达到了20万户上下，平均投资额降到了5万元以下。

　　市场走势的整体判断

　　综合分析我们认为，二季度股市运行的基本格调仍然是“区域震荡，重心上移”。股指期货的推出，将刺激大盘权重股走出一波像样的行情，并以此推动指数重心上移。但总体上，二季度主题投资机会不是很多，股指期货板块将成为市场的主要炒作热点。

　　经过去年及今年一季度大涨后，市场整体估值已经偏高，目前股价大多已提前反映了未来两年的高成长，且行业及板块题材已经过了市场的充分挖掘，股票轮涨已经完成。目前市场很难找到可以大胆建仓的低估板块，股市已缺乏持续大幅上涨的理由；但另一方面，人民币升值的趋势二季度可能会进一步加快，过多的流动性和不断涌入的投资新军又封杀了大盘大幅下跌的空间。在这种矛盾与分歧中，心态不稳，短炒风盛行，市场震荡加剧，成交量维持在较高的水平。

由于股指期货的推出将刺激大盘蓝筹股持续走强，因而股指期货概念的炒作将支撑大盘震荡盘升，股指期货很可能是二季度市场最主要的兴奋点。

　　主题投资机会

　　二季度不但是2007年一季报披露期，而且是2007年半年报业绩预告期。历史实证分析显示，半年报特别是一季报业绩大幅增长的个股，在业绩公告前后存在阶段性机会。因此，寻找2007年特别是2007年一季度高成长股，已成为目前投资者的当务之急。

　　如果说，市场机会更多2005、2006年属于股改题材，那么，2007年将属于包括定向增发和整体上市在内的资产注入题材，可以说资产注入将有望带给上市公司和投资者双重的财富效应。在铺天盖地、泥沙俱下的资产注入传言中，投资者该如何选择判断呢？答案是：让上市公司和大股东“亲口告诉”投资者。也就是说，寻找股改时曾经承诺过资产注入或者是解决关联交易问题的上市公司，这部分上市公司的资产注入可以说已经有了时间表。

lymanqun

银河证券研究所：二季度策略及推荐30只牛股

    银河证券研究所     2007-4-14 17:30:03

　　第二季度我们看好基本面好转景气度上升的行业：化工、钢铁、电力、建材、纺织服装、专用设备等。

　　化工行业：

　　炼油业务扭亏为盈，综合类石化企业具有投资价值。从2006 年以来，国内石油价格持续下降，而成品油价格变动不大，因此石油加工行业的毛利率从去年的2-3%大幅提高到13.32%，尽管收入增速近期略有下降，但税前利润率还是从去年的亏损提升到2007 年2 月份的6.06%


    国内炼油行业盈利能力的提升使综合类石化公司如中国石化、上海石化、仪征化纤等公司投资价值凸显。炼油与石化产能严重不足将使中油化建具有长期战略性投资机遇。

　　在基础化工与化纤领域，过度竞争和环保要求提高导致一些小企业难以生存，下游需求旺盛使很多产品如硫酸、纯苯、烧碱、氨纶、粘胶等价格大幅上升，行业的收入增长率在2007 年前两个月加速上升，而税前利润更是爆发性增长，增长率达到80%。一些化工上市公司由于长期亏损，股价普遍偏低，这类极具投资价值，比如三友化工、新乡化纤、山东海龙、鲁西化工等。

　　钢铁行业：

　　钢铁行业面临的负面因素也不少，比如铁矿石涨价、出口受到反倾销诉讼、出口退税率不断下调等，但国内旺盛的需求以及去年同期基数较低导致今年前两个月产品价格加速上升，而利润总额更是爆发性增长360%。国内宏观经济强劲增长和钢铁行业结构调整使整个行业受益匪浅，钢铁上市公司的估值水平极低，未来的投资机会不容小视，其中的龙头企业、整体上市企业、具有铁矿石资源的企业投资价值突出，如宝钢股份、鞍钢股份、唐钢股份、攀钢钢钒等。

　　电力行业：

　　电力价格稳中有升、煤炭价格下降和需求旺盛使电力行业没有受到产能过剩预期的困扰，事实上，2007年前两个月，电力行业的景气度不但没有下降，收入增长速度明显提高，从去年的20%提高到24.31%，毛利率、税前利润率保持了相对稳定，而税前利润率更是大幅增长到67%，远高于去年同期水平。电力上市公司普遍具有整体上市、集团资产整合等利好因素的支持，因此，电力行业具有较好的投资价值。龙头公司、整体上市或资产注入预期的公司如长江电力、华能国际、国电电力、粤电力、国投电力等投资价值显著。

　　非金属矿物制品（建材）行业：

　　建材作为高能耗行业，是国家进行结构调整的主要对象之一，水泥和平板玻璃收到的影响最大。剔除季节因素后，水泥价格稳中有升，继续保持了去年以来的良好势头；而平板玻璃的价格处于明显的上升通道，而整个建材行业的毛利率和税前利润率也在提高，尤其是收入增长率和利润总额增长率，2007年以来发生了跳跃式的增长。此外，新型建材业制的投资者关注。建材上市公司作为规模较大的行业龙头，是受到国家政策扶持的对象，因此受益较大，投资机会较多。可关注冀东水泥、华新水泥、金晶科技、耀华玻璃、洛阳玻璃、北新建材、海螺型材等。

纺织服装行业：

　　纺织服装行业面临的负面因素很多，比如出口配额受限、出口退税率降低、劳动力成本上升、原材料价格波动大、产品附加值低等，因此普遍预期纺织服装行业的经营会非常艰难，企业盈利将下降。然而，从下图可以看到，在过去的一年中，纺织服装行业无论是收入还是利润都保持了稳定的状态，其中的优质企业现金流非常充裕，企业的盈利正处于上升之中。我们认为，和化工行业类似，行业集中度提高，竞争环境的改善是该行业能超出预期的关键所在。其中的龙头公司如凯诺科技、航民股份、三房巷、金鹰股份、美欣达等公司都具有较高的投资价值。

　　专用设备：

　　专用设备行业受下游旺盛需求的影响，全行业的毛利率水平处于上升之中，行业景气状况继续向好，今年以来利润总额增长率在去年持续下降的基础上突然大幅度上升，因此，我们认为继续看好专用设备行业，其中的工程机械、港口机械、矿山机械等行业值得重点关注，比如厦工股份、中集集团、振华港机、太原重工等。

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广发基金:07年中国A股超越之旅   

  广发基金     2007-3-14 1:32:08

　　策略摘要：

　　市场运行方面，2006年中国股市在金砖四国中表现最好，但中国股市的真正走强是从2006年5月其他股市跟随美国发生重大调整之后才开始。

　　A股市场之所以能在后来的时间里脱颖而出，中国经济的强劲表现、人民币升值 、中国经济相对其他金砖国家的增长内生性起了重要的作用
   2006年末沪深两市总市值达到了77000多亿元，较05年末增长了44000多亿元。市值增长主要来自三方面：一是新股IPO尤其大型国有商业银行的发行超过2万亿元；二是A股估值提升带来的市值增加接近1.8万亿元；三是来自上市公司利润增长所带来的市值增长。

　　展望2007，上市公司盈利提升将成为推动市场上升的最重要因素。根据我们对企业盈利的多角度分析显示，上市公司07年潜在业绩增长达到30%以上。另外，大型优质国企回归和登陆A股以及民营企业上市将为市场增加8000亿以上的市值。此外，在剩余储蓄产生过渡流动性的背景下，横向比较、历史分析、成长率分析也都显示A股整体估值仍有上升空间。结合上市公司业绩增长空间、新股发行和估值提升，预期2007年A股市场将上升40%以上。但问题是A股能否持续超越其他主要国家的市场？

　　经济前景分析：外部经济环境中美国经济软着陆的可能性更大，对中国经济的影响可能小于预期。同时，我们分析金砖四国的经济结构后发现：中国可能是这四国中更均衡、受美国经济影响更小，因而运行独立性更强的经济体。然而，外部有利条件之所以起作用和经济全球化之所以会成为中国经济发展的良机，皆因为中国经济增长具备了良好的内在条件和基础。在产能过剩 和竞争加剧导致工业企业毛利率下降的同时，劳动生产率的提升是支撑中国企业投资回报率提升的重要力量。多种研究表明中国经济增长的内生性在持续增强。

　　综合多种增长动力，我们勾勒了一幅中国经济增长的路线图。通过这幅图我们清晰地发现，中国经济增长的消费驱动力、投资驱动力、出口拉动力仍然强劲，中国经济不仅已经是一个经济大国，而且正在通过政府有意识的政策导向、市场力量的发育以及法制环境的完善和保障，驱动经济增长方式转型，向一个可持续发展的强国迈进。因此，支持A 股持续超越的经济基本条件没有发生不利变化，A股面临历史性发展机遇。

　　基于对市场运行趋势的判断和对股市之经济背景的分析，展望2007年，我们提出以战略替代策略，投资中国A股。启动战略投资思路的出发点在于对经济增长前景长期的正面展望，这需要我们选对战略性品种并且长线持有。战略品种的选择依赖于我们对纷繁复杂的经济现象背后趋势的准确把握。在中国崛起、人民币持续升值的大背景下，有两只“手”为我们指出未来的道路：一是政府的有形的手，一是市场的无形的手。因此，着眼未来我们主要关注：从全球战略看人民币升值下的中国内需，从有形之手看产业政策和产业整合，从无形之手看企业家和竞争战略，并关注并购重组等市场化资源配置手段的创造性运用。

布局2007年，根据我们的投资策略整理出四大类的投资机会：首先是第一类成长性投资机会，来自内需领域的消费与服务部门的超额业绩增长，且可持续时间最长，成长的能见度达5年以上。其次是第二类成长性投资机会，主要是受益于国家产业政策和中国重大基础设施建设的装备制造业，成长的能见度为3-5年  把握升浪起点 外汇交易怎样开始？
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。再次是价值型投资机会，主要来自于充分竞争、产能过剩的行业中的产业整合，其成长的能见度1-3年。最后是创新性成长投资机会，主要来自信息技术、新材料、新能源、和新经济领域，成长的能见度不确定，但成长的爆发性极强。

　　上述四大类投资机会对应到四大类群的行业：一是消费和服务，其中金融服务业以其内生增长和从税制改革中受益程度最大而具有超额增长潜力，品牌消费品则因为顺应消费升级的趋势而具有盈利持续提升的能力。二是装备制造业，与国家产业政策和重大基础设施建设相呼应，工程机械、造船、铁路装备和机床工业行业领域的龙头公司都在此列。三是材料、金属和矿产工业，典型性行业如钢铁、水泥、铝，其他的矿产、金属和材料工业也都具有类似的特点。四是信息技术、新材料、新能源、新经济等。此外，牛市 中新股申购也是不错的投资策略。对于并购重组企业的投资，我们坚持获取公开信息、确保安全边界、有效控制风险的原则。对于股指期货，可以利用股指期货对现有头寸进行套期保值，利用期货市场与现货市场定价的偏离进行无风险套利，乃至在期货市场进行适度的资产配置.