2.3.1本集团经营情况分析
截至2011年3月末，本集团资产总额为25,847.23亿元，比年初增长7.58％；负债总额为24,419.46
亿元，比年初增长7.65％；客户存款总额为20,320.77亿元，比年初增长7.11%；贷款及垫款总额为
15,057.61亿元，比年初增长5.19%。
2011年1-3月，本集团实现归属于本行股东的净利润88.10亿元，比去年同期增长49.09%；实现
营业收入223.23亿元，其中，净利息收入173.57亿元，同比增长38.70%，主要原因是生息资产规模
增加，净利差和净利息收益率稳步提升，2011年1-3月净利差为2.89%，净利息收益率为2.98%，净
利息收入在营业收入中的占比为77.75%；手续费及佣金净收入39.22亿元，同比上升62.33%，手续费
及佣金净收入在营业收入中的占比为17.57%；其他净收入10.44亿元，同比上升51.30%。本集团成本
收入比（不含营业税及附加）为32.77%，较去年同期下降2.32个百分点。
截至2011年3月末，本集团不良贷款总额为92.60亿元，比年初减少4.26亿元；不良贷款率0.61%，
比年初下降0.07个百分点；不良贷款拨备覆盖率335.31%，比年初增加32.90个百分点；贷款拨备率
2.06%，比年初上升0.01个百分点。
截至2011年3月末，本集团资本充足率为10.91％，比年初下降0.56个百分点；核心资本充足率
为7.66％，比年初下降0.38个百分点。资本充足率和核心资本充足率较年初下降的主要原因是：根
据中国银监会2011年1月颁布的《商业银行信用卡业务监督管理办法》规定，将未使用的信用卡授
信额度纳入到加权风险资产的计算口径中。
2.3.2本公司经营情况分析
2011年1-3月， 本公司积极顺应宏观经济形势变化， 扎实推进二次转型， 取得了良好的经营业绩：
资产负债规模稳健增长。截至2011年3月末，本公司资产总额为24,533.75亿元，比年初增长
7.21%；负债总额为23,038.05亿元，比年初增长7.29%。贷款及垫款总额为14,107.38亿元，比年初增
长4.80%，其中，公司贷款占比60.11％，零售贷款占比35.26％，票据贴现占比4.63％。客户存款总
额为19,445.37亿元，比年初增长7.50%，其中，活期存款占比56.70％，定期存款占比43.30％。活期
存款中，公司存款占60.77％，零售存款占39.23％；定期存款中，公司存款占67.33％，零售存款占
32.67％。
盈利保持较快增长。2011年1-3月，本公司实现净利润84.51亿元，比去年同期增长49.36%；本
公司实现营业收入214.52亿元，其中，净利息收入168.56亿元，同比增长38.46%，主要是生息资产
规模增加，净利差和净利息收益率稳步回升，净利差为2.96%，净利息收益率为3.06%，净利息收入
在营业收入中的占比为78.58%；手续费及佣金净收入37.55亿元，同比增长61.57%，主要是银行卡手
续费、代理服务手续费和托管及其他受托业务佣金增加，手续费及佣金净收入在营业收入中的占比
为17.50%；其他净收入8.41亿元，较去年同期增加3.78亿元，主要是投资净收益增加。
成本费用得到有效控制。本公司继续从预算管理、资源整合以及流程改造等多方面加强成本费
用管理，成效显著。2011年1-3月，本公司业务及管理费69.75亿元，成本收入比为32.51%，较去年
同期下降2.17个百分点。
资产质量继续优化。 本公司完善全面信用风险管理体系建设， 继续推进信用风险管理流程优化，
探索组合风险管理，推动信贷结构转型，坚持小企业信贷与个人信贷业务发展战略，严格控制地方
政府融资平台、房地产及两高一剩等风险行业及领域的信贷投放。截至2011年3月末，本公司不良
贷款余额89.33亿元，比年初减少3.97亿元；不良贷款率0.63%，比年初下降0.06个百分点；不良贷
款拨备覆盖率341.52%，比年初提高32.83个百分点；贷款拨备率2.16%，比年初提高0.02个百分点；
经年化后的信用成本0.50%，比上年度提高0.07个百分点。
继续推进中小企业业务发展。报告期内，本公司中小企业贷款维持较快增长，资产质量持续优
良，截至2011年3月末，境内机构中小企业贷款余额为4,155.13亿元，比年初增加270.96亿元；中
小企业贷款占境内机构企业贷款总余额的50.38%，比年初提高0.66个百分点；不良率1.28%，比年
初下降0.18个百分点。
贷款风险定价水平明显提高。本公司通过明确贷款定价政策、加强贷款定价考核、加大产品创
新力度及提升综合化服务等有力措施，实现了贷款风险定价水平的明显提高。2011年一季度，本公
司新发放人民币一般性对公贷款加权平均利率（按发生额加权，下同）浮动比例较上年上升了7.13
个百分点；新发放人民币个人贷款加权平均利率浮动比例较上年上升了12.01个百分点。
高价值客户占比稳步提高。本公司加强资源整合与客户精细化管理，积极推动业务联动与交叉
销售，深化客户经营，不断提高高价值客户占比及综合贡献度。截至2011年3月末，本公司月日均总
资产在50万元以上的零售客户71.50万户，高价值零售客户数占比由年初的1.48%提升至1.54%；综合
收益达10万元以上（经年化）的公司客户42,814户，高价值公司客户数占比由年初的8.70%提升至
12.96%，其价值贡献占比提升至95.47%。
分支机构建设稳步推进。2011年第一季度本公司境内有7家分行获监管机构批准开业，分别是：
上饶分行、天津滨海分行、柳州分行、东营分行、徐州分行、泸州分行、马鞍山分行。另外呼伦贝
尔分行已经监管机构批准筹建， 目前正在筹建当中。 本公司台北代表处已于2011年3月15日正式设立。
2.3.3 永隆集团主要财务指标（按香港会计准则计算）
截至2011年3月31日，永隆集团(即永隆银行及其附属公司)总资产为港币1,523.15亿元，较年初
增长11.12%；净资产为港币131.75亿元，较年初增长3.33%；资本充足率为14.22%，较年初下降0.65
个百分点，下降的主要原因是由于贷款规模增加。
2011年1-3月，永隆集团录得未经审核之综合税后溢利港币3.81亿元，比上年同期增长15.97%。
截至2011年3月31日，永隆集团总存款为港币1,041.25亿元，较年初下降0.12%；总贷款(包括商
业票据)港币774.33亿元，较年初增长9.81%；不良贷款余额(包括商业票据)港币3.88亿元，较年初
下降7.85%；不良贷款率0.50%，较年初下降0.10个百分点，整体贷款质量保持良好。
资本充足率监管标准之惑
本文来源于《财经网》 2011年04月29日 15:01 共有4条点评
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监管指标的意义在于稳定和公开，而不是易变而令市场不断猜测
【财经网专稿】记者 叶兰娣 近日，彭博社一条关于银监会提高五大行资本充足率要求的报道引发媒体争议，而路透社随后报道银监会对此予以否认。
银监会在回复媒体询问时称：“今年年初以来，监管当局从审慎监管的角度出发，制定了新的“腕骨”（CARPALs）监管指标体系，根据五大行的实际情况，分别提出了差异化的资本监管目标值和触发值，其中监管目标值均未低于11.5%的最低资本要求。”
市场普遍接受的是，目前银监会对大型银行和中小型银行资本充足率的要求是11.5%和10%。这在银监会公布的2010年年报中可以看到，银监会2010年报表示：“对系统重要性大型商业银行增加附加资本要求，确保大型商业银行和中小商业银行资本充足率分别不低于11.5%和10%。”
此前，银监会在2009年报中称“根据宏观经济金融形势和商业银行信贷增长速度、信贷风险变化状况，提出相机抉择的逆周期资本缓冲监管要求。在8%最低资本充足率要求的基础上，增加逆周期资本缓冲，要求中小商业银行总体资本充足率达到10%，具有系统重要性的大型商业银行总体资本充足率达到11%。”
可见，关于大型银行资本充足率11.5%的监管要求是有一个变化的过程。记者根据银监会2011年1月发布的《银行业规章和规范性文件清理结果的公告》银监发〔2011〕1号，查阅所有涉及资本充足率问题且目前继续有效的部门规章以及规范性文件，并未发现有11.5%和10%的规定。
如果我们查阅上市银行公布的年报、半年报、季报，也并不能找到11.5%和10%的资本充足率数值要求。以中国银行(601988.SH/3988.HK)不久前公布的2010年年报为例，年报第35页“补充财务指标”表格中明确列示资本充足率和核心资本充足率的“监管标准”为“≧8”和“≧4”。而工商银行(601398.SH/01398.HK)2010年年报（第130页）也明确标示“银监会要求商业银行资本充足率不得低于百分之八，核心资本充足率不得低于百分之四。”
不光是大型银行，“≧8”和“≧4”这样的监管标准也出现在中型股份制银行以及城商行披露的年报中。
即便是银监会，在其网站首页也赫然写着“截至2010年12月份末，我国281家商业银行资本充足率水平全部超过8%。”而在这两年的年报中，银监会也称8%为全部商业银行资本充足率达标要求。
8%的监管标准来自银监会2004年颁布的一份部门规章——《商业银行资本充足率管理办法》（经2007年修订，目前仍有效实施），该办法第七条规定“商业银行资本充足率不得低于百分之八，核心资本充足率不得低于百分之四。”
这便是目前各家银行所遵循的具有法律约束力的监管标准——资本充足率和核心资本充足率分别“≧8”和“≧4”。
一位大行相关人士对记者表示，虽然“≧8”和“≧4”是目前法律意义上的监管标准，但是监管部门可以通过窗口指导、口头要求等各种方式对银行提出更高的监管要求，而银行也必须遵守。他表示，银监会目前也正在根据新的监管要求修订一些相关的部门规章和规范性文件，即便还未正式完成修订并颁布，一些监管指标银行也需遵守。
据媒体报道，银监会的“腕骨”（CARPALs）监管指标体系中，既规定了法定值、触发值、目标值，又明确了监管调整值及其区间，把定量测量与定性分析、监管指标标准化与监管自由裁量权有效结合起来。而从2011年起银监会将在大型银行中，按照“一行一策”、“一年一定”的方式，应用于大型银行日常监管。
从这些披露的信息来看，以资本充足率监管指标为例，监管当局会为各家银行规定资本充足率的法定值、触发值、目标值要求，而且还存在监管调整区间。这样一个不透明的又甚复杂的差异化动态变化体系，对于媒体来说，当然无法搞清楚，文章打架在所难免。
监管指标的意义在于稳定和公开，而不是在于易变而令市场不断猜测。此前一位大行官员就曾在一个内部场合表示，去年银行业的巨额融资，一方面是由于银行自身信贷扩张过快，但另一方面也有监管标准大幅度提高的因素，可以说，监管缺乏规划一定程度上也造成了银行再融资没有节奏。
近日，多家媒体报道农业银行(601288.SH/01288.HK)2011年一季度公布的资本充足率11.40%，已经触及了监管红线——11.50%，但是记者咨询该行相关人士时，该人士也并不清楚这样的“破线”会有什么“后果”。令记者纠结的是，资本充足率要求到底是8%还是11.5%呢？
对于监管当局来说，就资本充足率而言，或许需要明示所谓“法定值、触发值、目标值”的具体含义，所谓“11.5%、10%以及8%”的资本充足率要求应该属于三个值中的哪一个，以及明确的监管要求、时间表和在银行达不到相关标准时面临的“后果”。
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我国明年执行新资本监管标准 比巴塞尔Ⅲ更严格
http://www.sina.com.cn2011年05月03日 17:33新浪财经
新浪财经讯 5月3日下午消息，银监会今日发布消息称我国将于2012年1月1日开始执行新监管标准，提高资本充足率、杠杆率、流动性等监管标准，系统性银行和非系统性重要性银行需分别于2013年底和2016年底前达到新的资本监管标准。银监会称，新监管要求将比巴塞尔三更为严格，但不会对银行产生太大影响。
新增融资需求不会对资本市场产生冲击
新标准改进资本充足率计算方法，将监管资本从现行的两级分类修改为三级分类，即核心资本充足率、一级资本充足率和资本充足率，并提高对资本充足率的监管要求要求，其分别不低于5%、6%和8%。
新的监管标准将同时引入逆周期资本监管框架，包括2.5%的留存超额资本和0-2.5%的逆周期超额资本；增加系统性银行的附加资本要求，暂定为1%。新标准实施后，为正常条件下系统性重要性银行和非系统重要性银行的资本充足率分别不低于11.5%和10.5%；若出现系统性的信贷过快增长，商业银行需计提逆周期超额资本。
银监会表示，目前国内主要银行已经达到了新监管标准，商业银行的资本缺口很小，无需大规模补充资本。虽然未来5年银行业将面临一定的资本缺口，但将主要通过银行内部资本积累满足资本监管要求；随着国内资本市场规模不断扩大，商业银行新增融资需求不会对国内资本市场产生较大冲击。
目前国际上尚无系统重要性银行的明确定义，银监会表示，将在近期展开国内系统重要性银行的评估，评估将主要考虑规模、关联性、复杂性和可替代性等四个方面因素。银监会相关负责人称，中国银行、农业银行、工商银行、建设银行、交通银行和招商银行目前已经完成一轮预评估。
银监会此前已经明确其对系统重要性大型商业银行增加附加资本要求，确保大型商业银行和中小商业银行资本充足率分别不低于11.5%和10.5%。
巴塞尔III要求2013年初开始执行新的资本监管标准，2018年底达标；而国内新监管标准自2012年初开始实施，2016年底达标，实施时间提前1年，最后达标时间提前2年。
银监会表示，巴塞尔三之所以给予较长的过渡期，主要是由于绝大多数欧美银行面临较大资本缺口，需较长时间调整经营行为，同时欧美经济增长前景尚不明朗，尽快实施严格的资本监管标准可能拖累经济复苏的进程。而国内银行资本充足率较高，绝大多数银行已经达到新监管标准，具备较快实施新监管标准的条件；同时实施严格的资本约束有助于抑制商业银行长期存在的信贷高速扩张潜在的信用风险。
杠杆约束率高于巴塞尔三要求
银行体系过度杠杆化是本轮金融危机负面效应显著放大的重要原因。因此，巴塞尔三也确立了杠杆率的监管标准，该标准为3%。
而根据此次银监会公布的新标准，杠杆率，即一级资本占调整后表内外资产余额的比例不低于4%。
银监会方面解释说，巴塞尔三的标准并主要是迁就欧美大型银行杠杆率普遍偏低的事实，是妥协的结果，按此标准难以对银行体系的杠杆率累积形成有效约束。但我国大多数银行业金融机构杠杆率已经达到了4%，只有少数资产高速扩张的银行业金融机构未达标，并且差距也较小，将杠杆率监管标准设定为4%是可行的。若将杠杆率监管标准定得过低，对银行高速扩张的行为不能形成有效约束。
此外，新标准还将建立贷款拨备率和拨备覆盖率监管标准。贷款拨备率(贷款损失准备占贷款的比例)不低于2.5%，拨备覆盖率不低于150%，原则上按两者孰高的方法确定银行业金融机构贷款损失准备监管要求。
根据银监会方面的数据 ，目前国内商业银行平均贷款拨备率接近2.5%，拨备覆盖率高达230%，贷款拨备率和拨备覆盖率已经达标的商业银行占全部银行的比例超过50%和85%。
银监会表示，鉴于部分银行业金融机构在短期内同时达到两个监管标准有一定的困难，为避免造成由此导致的负面效应，《指导意见》给予了较长的过渡期，允许这类金融机构最迟在2018年底前达标。
新资本监管标准比巴塞尔Ⅲ更严格
为保证新监管标准如期实施，2011年监管部门将修订完善《商业银行资本充足率管理办法》，以及流动性风险监管、系统重要性银行监管相关政策，为新监管标准的实施奠定基础。
2010年12月，巴塞尔委员会发布了《第三版巴塞尔协议》，并要求个成员经济体在两年内完成相应监管法规的制定和修订工作，2013年1月1日开始实施新监管标准，2019年1月1日前全面达标。
国内新资本充足率监管标准与结构安排和第三版巴塞尔协议总体上一致，差异包括两个方面：一是国内核心一级(普通股)资本充足率最低标准为5%，比第三版巴塞尔协议的规定高0.5个百分点。二是国内系统重要性银行附加资本要求暂定为1%。
银监会方面表示，巴塞尔协议III是国际上的最低监管标准，考虑到审慎监管的要求，新监管要求将比巴塞尔三更为严格，目前国内各类银行核心一级资本充足率都显著高于第三版巴塞尔协议规定的4.5%最低标准，将核心一级资本充足率最低要求设定为5%不会对国内银行产生负面影响，而巴塞尔委员会和金融稳定理事会尚未就系统重要性银行附加资本要求达成最终共识。(丁蕊 肖瑜 发自北京)
百万亿银行资产的救赎
2011年05月03日 16:05 本文来源于财新网 订阅《新世纪》|注册财新网
债市大发展，是逐步推进利率市场化、降低银行业资产狂飚的关键性改革
【财新网】（记者 凌华薇）中国银行业的总资产在2010年已逼近百万亿元，达到GDP总量的2.39倍，再度创下新高。这一数据的公布立即引来业界广泛关注。然而，立足于银行业本身的改革，并不能解决这一问题。
拿中国的此类数据和美国类比，毫无意义。众所周知，美国经济不以银行体系为主要融资渠道。可比的是日本和德国，这两大主要依赖银行输血的经济体代表。根据这两个国家提供给OECD的数据，日本2008年银行业总资产约9.81万亿美元，GDP总量为4.32万亿美元，前者是后者的2.27倍，比上个世纪90年代的高峰时期有下降。而2008年德国银行业总资产约为6.6万亿欧元，同年德国的GDP约2.48万亿欧元，该比率高达2.66倍。但德国这一数据维持多年，变化不大。
中国银行业的这一比率突变发生在2009年，首次突破2（达到2.35），超过了同期的日本。同年中国证券市场的市值也比上年翻了一倍之多。两个市场的膨胀，可以归结为资金泛滥的结果。同年货币政策没有降息，甚至从资金市场看，央行是净回购。因此银行资产的突增并非货币政策作用的结果，而是政治直接指挥经济，即当年在政治号召下银行业放出天量信贷的后果。而银行信贷本身并不天然成为货币政策的一部分。央行要做的是及时加息或是提高存款准备金率，就像现在做的这样，亡羊补牢为时未晚。
可是，银行业自己放出的魔鬼，却收不回去。到了2010年，信贷保持了7万亿的增长。今年也不会低于这个数字。年新增信贷再也回不到了原来每年5万多亿的水平。在央行年初来两次加息后，甚至还有资金趋紧之说。7-8万亿年新增信贷，在监管当局的监控下，银行按年初的计划精准投放，资金何紧之有？有说法称，已经开工的项目需要后续资金，如此占用了大量的新增贷款，留给经济新增的贷款已经不多。这一解释也需要更多数据佐证。
中国银行业的问题很明显。连续利润超过30%的增长表现超稳定，却也一再令人不屑一顾。固定息差，怎么诟病也不为过。不过，现在的银行业总比“三桶油”之类的垄断央企强得多。一是监管，坚持丰年未雨绸缪，一再提高资本充足率、提高拨备；二是银行改革定下的红利政策，45%的红利稳稳进了国库，汇金代收后，是无法动用的。相形之下，央企5%的分红率施行了一年多，勉强提高到8%，央企还怨声载道，国资委和财政部更是争来抢去，与银行业不可同日而语。当然银行改革的巨额成本还有待回收，银行业也没有骄傲的资本。至少目前建立的这个机制是良性的。
说到资本市场，证券市场在基本制度无法有本质性改善，监管决心、监管能力无法证明的情况下，资本市场目前的格局保持稳定，避免大跃进式的增长， 并非不是好事。如果证监会能把公募基金理顺管好，为市场提供合格的机构投资者，这已经是重大的贡献。
债市大发展应能解决实体经济过于依赖于信贷的现状。意识到发债对银行信贷的替代，已经是许多银行的共识，以发债为主的投行业务已成为商业银行的必争之地。之前中期票据只向中信证券和中金公司这两家券商开发，一直传言要新增四家券商，至今还没有结果。让银行们在债市上充分发挥作用，自动让债市取代一部分信贷吧。垃圾债也应逐步放开，这等同于让投资者有机会来分享银行业的高额利润。而资金的分流将直接降低银行业的资产总量，也将使得银行存款利率偏低的扭曲机制难以为继，从银行自身才会产生利率市场化的动力，而非是目前固定息差的维护者。
关键在于整个债市的机制是否准备就绪。如果选择够多、够有吸引力，热爱做大规模的基金就会募集更多的资金来投资债市，这类投资者较之商业银行之间的体内循环，更为敏感和市场化。5月2日出版的财新《新世纪》周刊“川高速城投债杯中风暴”一文中即讲述了这样一个案例。即使现在只是个茶杯中的风暴，但如果能把市场参与者正常的积极性调动起来，积极维权，市场的平衡约束机制逐步建立之时，就是债市良性发展之日。
信用卡超额授信紧箍咒：上市银行资本充足率下滑
http://www.sina.com.cn2011年05月05日 06:4521世纪经济报道
本报记者 卢先兵 深圳报道
已公布完毕的16家上市银行一季报，显示了33%净利润同比增速的亮丽业绩，但亦透出部分银行资本充足率快速下降的隐忧。
据记者统计，资本充足率下降幅度较大的银行包括南京银行、宁波银行、兴业银行、招商银行和工商银行，分别较去年末下降1.37、0.98、0.58、0.56、0.50个百分点，融资压力加大。
“下降的主要原因在于信用卡业务。从一季度开始，信用卡未使用的授信额度也被纳入加权风险资产的计算口径了。”5月3日，招行董秘兰奇对记者称。上市银行一季报未披露具体的信用卡授信额度，以2010年底计，招行信用卡授信额度达1212.01亿元，信用卡贷款余额只有549.16亿元。
北京某金融分析人士称，信用卡风险资产核算新规对信用卡业务占比较大的银行有不小的负面影响，信用卡超额授信的营销模式将宣告终结。
除信用卡授信额度影响外，银行资本充足率在一季度反常下降的驱动力，还包括融资平台风险权重正式调整，以及部分银行首次将市场风险资本计入风险资产，中信银行即为一例。
南京银行下滑最大
多种因素叠加，导致13家上市银行一季度末的资本充足率分别出现了6bp-137bp的下降。
2011年的头三月，上市银行的资本充足率一片“绿”色。
记者据季报数据汇总统计，除未公布充足率的三家银行外，其他13家上市银行一季度末的资本充足率分别出现 6bp-137bp的下降，除深发展外，12家银行核心资本充足率也出现了7bp-131bp的下降。深发展的资本充足率和核心资本充足率分别为10.13%、7.14%，为上市银行最低水平。不过，下降幅度最大者为南京银行，两指标分别下降137bp、131bp。
“多种因素的叠加，造成了一季度各上市银行资本充足率的集体下滑。”某股份行信贷管理部负责人表示。
首先是政府融资平台贷款风险资产权重的调整。去年底，银监会关于加强地方政府融资平台贷款风险分类管理的措施强力落地，按银监会此前现金流覆盖比例划分的全覆盖、基本覆盖、半覆盖和无覆盖平台贷款计算资本充足率贷款风险权重，其中，全覆盖类风险权重为100%，基本覆盖类为140%，半覆盖类为250%，无覆盖类风险权重为300%。
某券商分析师称，尽管各银行自称半覆盖和无覆盖平台贷款数量较少，但从当前披露出的资本充足率集体下滑迹象可看出并不尽然。
此外，市场风险资本首次被部分银行计入风险资产，也导致了资本充足率的下滑。中信银行董办人士表示，该行以往未将市场风险资本计入风险资产，今年一季度开始计入。
深圳某银行人士解析，市场风险是指因市场价格变动而导致表内外头寸损失的风险，包括交易账户中受利率影响的各类金融工具及股票所涉及的风险、商业银行全部的外汇风险和商品风险。按监管相关规定，交易账户总头寸高于表内外总资产的10%或超过85亿元人民币的商业银行，须计提市场风险资本。
“中信银行可能在2010年增加了交易头寸赚取短期收益，不过外部很难测算其具体的市场风险资本。”前述券商分析师称。
前述银行计财部负责人估计，商业银行的市场风险主要来自债券，纳入风险资产计算的占比应不会超过风险资产总量的5%。
信用卡的“资本无效占用”
超额授信是信用卡行业竞争的乱象，监管信用卡风险资产核算新规定是在倒逼信用卡行业回归理性。
对比多因素，引起上市银行资本充足率下降的主驱力或在于信用卡风险资产核算新规。
一家商业银行信用卡业务人士透露，早在去年三季度，银监会就要求银行将信用卡未使用的授信额度打5折计为风险加权资产，相应扣减资本金，但多数银行一直延迟到今年一季度才实行此核算政策。
根据1月银监会发布的《商业银行信用卡业务监督管理办法》，发卡行应将未使用的信用卡授信额度，纳入承诺项目中的“其他承诺”子项计算表外加权风险资产，适用50%的信用转换系数和根据信用卡交易主体确定的相应风险权重。
信用卡超额授信“紧箍咒”： 上市银行资本充足率集体下滑
上述信用卡业务人士称，信用卡未用额度不仅包括未激活卡的额度，还包括正在使用但没有用满的额度，监管层已要求银行每季上报数据。
一季报未披露信用卡授信额度，根据年报，以2010年底计，有披露数据的建行授信额度达2274.78亿元，信用卡贷款余额554.40亿元，仅占授信额度总量的24%；工商银行授信额度2440.29亿元，信用卡贷款余额915.61亿元，占比38%；信用卡未使用额度按照50%权重计算，建行、工行的风险资产分别增加860亿元、762亿元，带来相应资本金压力。
招商银行信用卡业务占比较大，所受影响更为突出。截至去年末，招行授信额度1212.01亿元，信用卡贷款余额549.16亿元，未使用的额度即为662.85亿元，按50%计入匡算，约增加风险资产331亿元。
2010年末，民生、兴业、浦发、深发展、华夏、北京等银行未使用的信用卡授信额度分别为186.18亿元、319.76亿元、284.38亿元、98.63亿元、129.74亿元、67.45亿元。其中，前5家银行已实现的信用卡贷款分别为164.32亿元、113.30亿元、77.67亿元、63.44亿元、17.52亿元。数据对比可看出，华夏信用卡贷款占总授信额度比例最低，仅12%，浦发次之，占比21%。
“超额授信是信用卡行业竞争的乱象，监管信用卡风险资产核算新规定是在倒逼信用卡行业回归理性。”北京某股份行信用卡人士直言。
这与新巴赛尔协议要求相吻合，后者规定信用卡的未用额度应按一定加权比例，计为风险资产。目前，欧洲银行业已实行，加权系数不等，有的高达100%，美国银行业在观望，亚太地区银行业则实施程度不一。
“我们已开始调整后台系统，并观察持卡客户2个月的使用情况，如果额度未用，我们会下调客户额度，避免形成资本无效占用。”上海某股份行信用卡中心人士说。
北京某金融分析人士判言，信用卡超额授信的营销时代或就此终结，代付、套现等乱象将大大消减，取而代之的将是信用卡网上商城、分期付款、银商合作的蓬勃发展，监管倒逼信用卡业逐步回归理性。
目前，此新规对商业银行的拨备还不会产生影响。兰奇表示，监管层并未要求为信用卡未用额度计提拨备，也未要求计入损益表，银行利润不会受到影响。
港澳资讯提供 （仅供参考，风险自担）
公司报道：招商银行(600036)跨境人民币银银合作开门红
招商银行(600036)为境外银行同业客户设计打造了业内首创的"跨境人民币银银平台"合作模式，经过一年多的发展业务量节节攀升，在市场份额上保持同业领先地位，并在同业创下诸多令人瞩目的第一。目前，招行已成为香港地区银行同业清算账户覆盖率最高的中资银行，也是跨境同业往来账户存款最多和利润贡献最高的银行之一。
截至2011年第一季度末，招商银行跨境人民币同业往来账户清算汇入汇出合计人民币210.6亿，跨境人民币同业合作共实现利润2722万元。2010年全年跨境人民币同业往来账户清算汇入汇出合计超过人民币700亿达725亿。
【出处】中国证券网
银监会明确贷款新规计算方法 银行达标压力缓解
http://www.sina.com.cn2011年05月10日 01:01第一财经日报
聂伟柱
监管层明确计算贷款新规走款比重，分母为应受托支付金额
如何测算按贷款新规走款比重的争论，终于获得权威解答。
昨日，一位知情人士向《第一财经日报》记者透露，上周五，银监会主席刘明康(专栏)在一次内部会议上明确，计算上述比例时，分子为受托支付金额，分母是应受托支付金额。
今年年初，银监会提出“按照贷款新规走款比重达到80%以上”的目标。不过，对于如何确定分母，各地监管部门、各家银行理解均不统一：有地区以应受托支付额作为分母；有地区以累计新发放贷款额作为分母；更有甚者，两个指标同时监测。
事实上，若以累计新发放贷款额作为分母测算，80%以上的目标对银行而言将如泰山压顶，甚至是“不可能完成的任务”。
分母确定：应受托支付额
贷款新规始于2010年，也叫“三个办法一个指引”，包括《固定资产贷款管理暂行办法》、《流动资金贷款管理暂行办法》、《个人贷款管理暂行办法》和《项目融资业务指引》。
作为防止贷款挪用的“杀手锏”，贷款新规要求，银行发放个贷、流贷、固贷三类贷款，满足一定条件时，付款均需采取受托支付的形式。
“目前，固贷基本都按受托支付执行；流贷、个贷上，各家银行执行自己的标准。”一位银行业内人士称，举例来说，有的银行个贷以30万划线，超过30万的按受托支付执行，低于30万的可自主支付。但银行不同，所定标准也不尽相同。
“小银行贷款额度小，难以与大银行统一，标准自定也情有可原。”一接近监管层的人士称，为了防止银行私自“放水”，有的地区银行同业还签署了公约，约定某一金额为上限，超过上限，必须按照受托支付。
贷款新规被监管层寄予厚望。年初银监会就提出要确保各行今年按照贷款新规走款比重真正达到80%以上。“要求提出之后，各地理解不一，银行十分‘紧张’'。”知情人士称，如果以累计新发放贷款总额作为分母测算，部分银行甚至根本无法达标。
“假如某家银行，其业务以30万以下的个贷为主，按规定，此业务可执行自主支付。”上述知情人士举例称，而其他业务占比很少，即是全执行受托支付，该行也无法达到80%以上的要求。
强势推进贷款新规
“监管层将分母设定为应受托支付金额，让银行业松了口气。”该知情人士称，但新问题也由此产生：如何确定应受托支付金额，同样是个监管难题。
上述知情人士称，银行报送的1104报表(即上报银监会的监管指标报表)中，包含累计新发放贷款、受托支付金额、自主支付金额，但并不包含应受托支付金额。
显然，若以累计新发放贷款作为分母，将很容易测算出按贷款新规走款比重；若以应受托支付金额作为分母，则监管层需要获得该数据，才能进一步测算。
“目前来看，要获得这一真实的数据只能通过检查。”知情人士称，今年监管层重点推进贷款新规，银行要作假的话，风险很大。
针对贷款新规的推进，刘明康曾在年初表示，对于工作不到位、成效不明显、未能限期达标的银行业金融各机构，银监会将研究对相应不到位贷款采取提高资本附加和增加拨备，与人民银行联合调减贷款规模，调整存款准备金率，直至限制市场准入、暂停相关业务、限制贷款发放等联动监管措施。
“贷款新规的推进；新四大工具的建设是监管层今年两大工作重点。”接近监管层的人士称，事实上，去年推进得就很不错，第一年按贷款新规走款比例达到了50%以上。今年达到80%以上，问题不大。
此前，上海银监局曾表示，将力争辖内新增贷款按照贷款新规走款的比重在2011年6月末基本达到80%。上海银行业2011年1~2月按照贷款新规走款比重为72.04%，比2010年提高13.48个百分点。
银监会整顿“影子银行”利好资本市场
本文来源于《财经网》 2011年05月10日 13:54 共有1条点评
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如果将躲在“影子银行”吃利差的主力资金撵出去，那么对于资本市场应该是利好
【财经网专稿】记者 徐斌 影子银行，实际上是利率管制下市场正常套利行为，如果监管部门做为金融系统风险对象而予以打击，那么货币如水，资金可能被迫流出理财产品系列，这利好股市。
中国银监会主席刘明康在6日召开的银监会第22次委务会上指出，当前银行业面临的三大主要风险包括，防范平台贷款风险、房地产信贷风险和“影子银行”风险。当前，要对房地产市场出现的一些新苗头严密监测、加强研判。在防控“影子银行”风险上，要严格按照时间表做好银信合作表外转表内的工作，加强影子银行问题的调查研究，做好跟踪分析。配合有关部门加大对非法金融活动的打击力度，积极推动将打击和处置非法集资工作纳入中央社会治安综合治理考评体系，维护金融市场秩序。
事实上，所谓的“影子银行”是利率管制下的市场正常套利行为。目前一些地方的民间利率水平，已经高达年息100%，而银行一年期贷款利率法定为6.31%。如此大的利差，指望储蓄资金对此无动于衷，几乎是不可能的。事实上，套利民间利率和管制利率利差行为，早在2008年就开始了。这突出表现在银行相关理财产品规模近两年来急剧膨胀的趋势上。银行理财产品的总规模2006年才4000亿元左右，目前已达7万亿元！在储蓄利率不能上浮，贷款利率可以上浮的利率管制模式下，在货币市场流动性宽松、信贷市场资金紧张的格局下，银行通过一系列“金融创新”所变换出来的理财产品，自然受到主力资金的青睐。而国泰君安分析师李迅雷统计，同期基金管理的资产规模却从2007年的3万多亿元降至目前的2.3万亿元。此外证券公司理财规模只有1270亿元，阳光私募1000亿元。因此，他推测，近期股市走弱，很大程度上与此有关。
银行表外花样翻新的理财业务，对于金融系统而言，风险几乎为零，因为早就转嫁给市场投资者了。所以对于所谓“影子银行”风险的整顿，只会抬高相关领域的风险溢价和交易成本，逼迫一部分资金分流出去。如果相关市场分析师的逻辑成立的话。银监会真要整顿“影子银行”，那么对于资本市场而言，应该是利好。
维赛特财经提供（仅供参考，风险自担）
招商银行(600036):西藏信托复业,招行重组久攻难下
■21世纪经济报道
沉寂数年的西藏信托, 于今年4月中旬推出一款集合资金信托计划,并开始招募
信托业务团队.而招商银行(600036.SH,3968.HK)重组西藏信托,历时3年多却还未成
功.
"重组已经接近夭折了,西藏信托自己开始开展业务就是一个标志."接近重组事
宜的人士对本报表示,重组方案2008年9月就报到银监会,但至今未获批复.而苦候已
久的西藏信托已于2010年9月获得银监会批准换领的金融许可证,具备重新开展信托
业务的资质.
西藏信托总经理查松5月10日婉拒了采访,招商银行证券事务代表吴涧兵对本报
表示,"招行仍然在积极推动审批进程."
尽管兴业银行(601166)重组联华信托于今年初获得批准, 但业内对招行重组西
藏信托的前景并不乐观."兴业银行和联华信托都在福建省内, 重组离不开福建省政
府的强力推动."一位从事信托公司重组的人士说.
招行重组西藏信托久攻难下, 折射了2008年后监管部门对银行开展综合经营态
度的转变.从交行控股交银信托,建行控股建信信托的案例来看,银行控股信托公司,
双方产生的协同效应也并不明显.
曲折联姻
"当时西藏方面希望招行进入后, 西藏信托能够复牌,如今西藏信托自己完成了
复牌,其价值不可同日而语."
西藏信托成立于1991年10月, 2002年3月13日完成重新登记,重新登记后的注册
资本为30000万元人民币.但当时西藏信托并没有换领到新的金融许可证, 不能开展
信托业务,成为等待重组复牌的"13家历史遗留问题信托公司"之一.
2007年,四处寻觅信托牌照的招行相中"壳资源"较为干净的西藏信托.并于当年
11月向西藏自治区财政厅提交了《招商银行战略投资西藏信托股权方案》, 并在同
时竞标的几家备选战略投资者中胜出.
2008年1月, 西藏自治区人民政府决定,将原西藏信托分设为一家等待复牌的信
托公司和西藏自治区投资公司.原西藏信托"将金融业务经营产生之金融类资产以外
的资产, 应交税费,应付的住房公积金,融资租赁负债以外的其他负债以划拨方式原
则上全部剥离至西藏自治区投资有限公司".
2008 年 9 月, 招行与西藏自治区财政厅等相关方签署了入股西藏信托的框架
协议.历时近一年之后, 2009 年8月3 日,招行又与西藏自治区财政厅等相关方签署
西藏信托《产权转让协议》.根据该协议,招行拟以36370.70万元收购西藏信托 60.
5%的股权.
此后,招行和西藏信托开始等待审批,但至今未获银监会对上述股权转让的同意
.而已经完成资产清理的西藏信托,于2010年9月获得银监会批准换领的金融许可证.
"在当时的重组谈判中,西藏方面希望招行进入后,西藏信托能够重新复牌,但如
今,西藏信托自己完成了复牌,其价值自然不可同日而语."前述接近重组的人士认为
, 复牌后的西藏信托随着信托资产规模的扩大,迟早需要增加资本金,因而仍然有引
进战略投资者的需要,"不过,即使重组能重新推动,价格可能也要重新谈了."
西藏信托复牌后, 于2010年11月26日获证监会批复将其持有同信证券的股权划
转给西藏自治区投资有限公司.2010年9月复牌后, 西藏信托随即开始筹备开展信托
业务,并在北京,成都等地设立了联络处,至今已成立了数只集合资金信托计划.
监管审慎
一方面是银行系信托公司发展得并不理想, 另一方面监管部门对银行开展综合
经营的态度也越加谨慎.
招行重组西藏信托的价值在于,信托公司有望与招行的理财业务,私人银行业务
形成协同效应.信托公司目前最缺乏的就是客户,而招行拥有庞大的高净值客户人群
.这些客户本身也有进行私募股权基金,各类股权,债权类集合资金信托计划,艺术品
投资的需求.
"银行拥有强大的理财产品发售能力, 信托是最灵活的金融牌照,银行理财资金
要做高收益的理财产品,必须对接信托,才能打开投资范围."一位股份制银行高级理
财产品设计经理说.
但是, 理论上互补性较强的双方,真正能够产生多大的协调效应则有待观察.目
前,银行系信托公司包括交银信托,建信信托,联华信托三家.
"交银信托成立最早, 而且交行也很重视理财,但是交银信托经营过于保守."一
位接近交银信托的业内人士评论说.
建行控股建信信托后,很重视与之进行业务联动,但是双方的磨合仍然艰难."各
个分行的思路总是信托要为他们所用, 比如在信贷额度紧张时,为客户提供贷款,维
护客户关系."接近建信信托的人士说,强势的银行控股信托后,更加把信托视为一个
工具,而不是双方开展对等的合作.
"在中国, 信托就不应该成为一个独立的行业,就应该是银行的一个部门."兴业
银行一位高层曾对本报表示.但此种观点,信托业界人士表示极不认同.
一方面是银行系信托公司发展得并不理想,另一方面,监管部门对银行开展综合
经营的态度也越加谨慎.
银监会在年初下发通知要求, 要审慎制定跨境,跨业发展的战略.要建立综合经
营试点主动退出机制, 试点银行所投资对象的资本回报率和资产回报率在一定宽限
期(五年,人寿八年)后应高于或至少达到商业银行良好经营平均水平,并高于其所在
行业良好经营平均水平,否则要主动退出相关投资行业.
但目前信托行业的资本回报率与银行有很大差距,据银监会的统计,2009年和20
10年信托公司的平均净资产收益率分别为12.04%和12.03%, 而银行最近两年的净资
产收益率大多在20%~30%."银行收购信托公司, 就是看中了其工具价值,而不是股权
回报."前述信托公司重组专业人士说.
阿里巴巴重组支付宝 所有权转至马云控股公司
http://www.techweb.com.cn 2011.5.11 23:52 新浪科技
(
条评论 )
http://image.techweb.com.cn/upload/2011/0511/1305129148512.jpg阿里巴巴股权结构图
新浪科技讯北京时间5月11日晚间消息，据雅虎周二提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件显示，阿里巴巴集团已经将在线支付公司支付宝的所有权转让给马云控股的另一家新公司。
雅虎周二在SEC文件中披露，其持股43%的阿里巴巴集团已经将支付宝的所有权转移到了马云控股的一家新公司中。文件称，为了尽快获得监管部门的牌照，阿里巴巴对支付宝进行了重组，支付宝将成为中国一家国内公司的全资子公司，而马云持有该公司的多数股权。
阿里巴巴集团管理层和主要股东、雅虎以及软银目前正在就支付宝重组协议以及相关商业安排进行谈判。
投资公司StifelNicolaus分析师丹·罗汉在一份调研笔记中称：“有人士担心中国人民银行将阻止外资控股支付解决方案，让一家国内企业100%控股支付宝有助于获得所需牌照。”
丹·罗汉(JordanRohan)表示，支付宝是全球最大的网络支付平台，按注册用户、交易量以及支付总额计，支付宝是全球最大的在线支付平台。截止去年年底，支付宝拥有5.5亿名注册用户，而paypal为9440万。
至于此举对雅虎的影响，丹·罗汉称：“此举对雅虎不利，将显著增加马云的谈判筹码。投资者将来对雅虎的估值必须要去除支付宝部分。”
丹·罗汉表示，“此次重组让我感到迷惑，因为在相应条款尚未确定的情况下就进行了重组。最糟糕的结果可能是：支付宝的交易量会增加，而淘宝则相应减少，意味着经济利益从阿里巴巴集团转向新公司。”
外资银行将获准分销公募基金
外国资本终于有望分食中国增长潜力巨大的公募基金分销市场这一"大蛋糕".刚刚结束的中美战略对话成果之一就是,中国公募基金业的分销和托管将向外资银行开放.作为後来者,外资行短期内虽难改变目前中资大行占主导的市场格局,但或许会带来一些新鲜空气.
银行渠道已是国内基金销售的主流,销量占到八成以上,而工农中建等国有银行又是基金分销和托管的绝对霸主.分析人士指出,外资银行中国分支机构的零售业务规模与中资大行不可同日而语,因此预计短期内在基金业内难有大作为.
"从营业网点来看,中资银行具有绝对的本土优势,"好买基金研究中心分析师曾令华认为,此举对国内基金业发展亦是一件好事,外资银行的加入,或多或少会带来一些新鲜气象.
他分析说,外资银行或会引入一些海外成熟先进的营销策划经验,促进基金营销差异化,有助于改变目前国内千篇一律的基金营销策略.
第三轮中美战略与经济对话周二在美国华盛顿闭幕,在达成众多共识中,中国承诺允许在华组建的美国和其他外资银行销售共同基金,取得共同基金托管执照,并在合格境外机构投资者(QFII)的期货交易中充当保证金存款银行.
这种开放进程或许是缓慢而谨慎的,就像2007年中美战略经济对话上,中国承诺允许外资银行在中国银行间债券承销企业债.虽然中国监管层这几年来已进行了相关的制度性安排,但目前仍未实质性"破冰".
中国目前已有逾60家基金公司,资产管理规模约2.4万亿元人民币.虽然近两年来,中国基金业的规模一直徘徊不前,但全球第二大经济体地位及迅速增长的居民收入,资产管理市场仍有巨大的成长空间,一直是外资机构眼中的"热土".
**短期的无奈**
中美战略对话传出的简单信息,一度令部分海外人士解读成全球的共同基金有望在中国销售.不过相当多业内人士认为,这种解读与中国目前的现实状况存在偏差.
他们分析称,在目前中国资本项目下外汇管制的情况下,中国居民只能透过合格境内机构投资者(QDII)机制进行海外投资,目前类似汇丰、花旗等外资银行中国子公司,已经获得QDII额度,完全可以推出相应的理财产品,"政策开放"之说并不靠谱.
即使外资银行未来能跻身国内基金业的分销,短期前景也并不乐观.上海一合资基金公司人士指出,目前公募基金销售主要还是面对零售客户,现在的状况是中农工建交等国有大银行占据了大多市场份额.
"像民生银行等中小银行,基金销售这块,都没做出气候,更不要说实力更弱的外资银行(中国机构)."他称.
中国最大商业银行--中国工商银行目前在国内拥有16,227家机构,拥有412万公司客户和2.6亿个人客户.而汇丰银行虽然在全球拥有7,500个分支机构,但在中国仅有108个网点,连工行的1%都不到.
"银行的基金销售渠道是很值钱,不过大多份额都被五大银行抢走了,"一券商销售人士感叹道.不过他认为,外资银行若是能把其私人理财中心的资源与基金销售相结合的话,倒是一个不错的发展思路.
专业基金咨询机构Z-bens研究总监张浩川亦认为,对于外资银行而言,加盟国内基金分销和托管,有助于向其私人银行及高端客户提供更多产品.
**托管与销售能力挂钩**
上述基金人士指出,基金公司选择托管行,销售能力是最重要的考量因素,因为新基金的销售,绝大部分是托管行卖出的.
根据证券投资基金托管资格管理办法,基金托管行的条件包括最近三年净资产不低于20亿元,专门设立基金托管部门,拟任高级管理人员符合法定条件等多项规定.
"作为托管行,给不出销售量,没有基金公司愿意同他们合作,"银河证券基金研究中心研究总监王群航指出,外资银行的营业网点较少,而且在基金托管业务素质方面是一个空白,要搭起一个基金托管部门的框架需要时间.
国内四大国有银行及大多数股份制银行均取得了托管牌照.据基金互动网统计,目前共有15家国内银行从事基金托管业务,但托管量却大相径庭.例如工商银行和建行银行托管基金数分别达264只和229只,而广发银行托管基金量仅1只,深发展和中国邮储银行亦只有2只.
国内各银行正努力提高中间业务收入,例如信用卡、托管、投行、个人理财等.而每年按基金资产规模计0.10-0.35%的托管费,亦是银行相当看重的一块中间收入.
据国内媒体此前报导,工商银行去年基金托管收入达14亿元,以绝对优势拨得头筹,建设银行基金托管收入达8.34亿元,而垫底的深发展去年仅入帐85万元.(完)
刘士余：小额贷款公司可考虑资产证券化
2011年05月14日 10:09 本文来源于财新网 订阅《新世纪》|注册财新网
央行副行长刘士余称，北京最有条件探索市政债、加快资产证券化步伐、盘活资产增量；央行营管部、交易商协会、北京政府签署三方合作备忘录
【财新网】（记者 张宇哲）央行副行长刘士余表示，小额贷款公司在发展过程中面临资本金来源不足的问题，可以考虑通过银行间债券市场进行信贷资产证券化。
5月13日，中国银行间市场交易商协会（下称交易商协会）与北京市人民政府、中国人民银行营业管理部在北京签署《三方合作备忘录》，将进一步借助银行间市场助推首都经济发展。
这是在央行分支机构、地方政府、交易商协会三方合作框架下，交易商协会积极加强金融生态建设、探索场外金融市场新型自律组织的新机制，各方将发挥各自优势，共同促进中国债券市场的发展。
基于北京自身的经济实力、诸多金融机构总部所在地等优势，刘士余认为，北京最有条件探索市政债、加快资产证券化步伐、盘活资产增量，特别是北京的小额贷款公司发展稳健，但小额贷款公司在发展过程中面临资本金来源不足的问题，可以考虑通过银行间债券市场进行信贷资产证券化。
此次签署的的三方协议，也是在此框架下交易商协会和第一家地方政府签署的合作备忘录。刘士余在当天的仪式上表示，金融业服务于北京经济发展，金融市场的功能以及金融创新的必要性非常突出，在北京的经济发展中，金融市场以及金融工具的应用，还可以发挥更大的作用和创新空间。比如，北京的经济结构调整、保障性安居工程、首都文化产业、城乡一体化建设等领域。
来自北京市政府的数据显示，截至今年第一季度，全市非金融企业直接融资总量约2600亿元，是同期全市新增信贷规模的近2倍，债券融资额约2200多亿元，占全市直接融资比重的85%；其中短期融资券发行额771亿元，占全国短期融资券融资额的44%，中期票据融资额803亿元，接近去年同期的两倍，占全国中期票据总额的43%。■
支付宝是金融垄断的照妖镜
2011-05-17 10:33:40 7365 人阅读 编辑：Skyangeles [复制链接] [我要爆料]
也许我们要跳出互联网业，才能看清此次马云从阿里巴巴集团剥离支付宝的原因。这里就牵扯到国内经济最大的弊端之一、也是最可能拖累中国经济的死穴之一：金融垄断。
由于马云和阿里巴巴出自浙江，我们不妨从最近浙江女商人吴英的二审判决谈起。
吴英，浙江本色控股集团有限公司法人代表，因涉嫌非法吸收公众存款罪一审被判处死刑，4月初进行了二审，但当庭没有宣判，至今生死未卜。不过，在吴英之前，有浙江女商人杜益敏因同样的行为被判死刑并已经执行。
二人的非法集资实际上就是金融学上的地下钱庄。据统计，在商业活动最活跃的浙江，已经有五位女性因地下钱庄问题被判死刑（吴英和王菊凤尚未执行）。
在法律界，对于这几位女性多为同情，认为真正的问题并不出现在她们身上，而是由于中国的金融垄断和管制，造成了民间经济的金融饥渴，方才产生了较为严重的地下钱庄问题。归根结底，金融管制是一个制度性的问题，又怎么是几位女性的肩膀能够承担的？
金融垄断之表现
中国式金融垄断，就是金融服务由国有金融机构组成的寡头提供，并由政府强制规定利率、汇率并强制限制银行贷款的金融管理方式。
如果说，我们部分行业已经接近于市场经济，那么金融行业则更偏向于计划经济，并在短期内没有看到改善的希望。监管部门便于管理，故意限制民营资本的进入，形成金融壁垒。当然这样是便于管理的，但造成的一系列问题却极为恶劣。比如，对储户的乱收费、极低的利息率和畸形的息差，等等。
但最严重的还是中小企业的处境艰难，以及国有、民营企业的冷热不均。
比如，当央行下达调控目标，限制贷款额度的时候，银行首先缩减的是中小企业的贷款额度，而尽量少将关系企业、国有企业的额度缩减。当然，银行这么做是有道理的，它们之所以这么做，是因为中小企业的征信体系不完善，风险较高，相比较而言，国有企业由于掌握着政策资源，就算饿死百姓也不会让他们倒闭，虽然并不缺钱，但银行还是愿意将贷款交给它们。于是冷热不均形成了。
由于利率的管制、以及金融的垄断，现在的银行很难有动力去研究中小企业市场，也不愿费神将钱贷给它们。要解决这个问题，只有打破金融垄断，让民营资本参与进入金融业，形成金融业的竞争，降低银行的利润率，才有可能逼迫银行寻找新的贷款方向，向中小企业贷款。
中小企业处境艰难可以理解为金融压抑的结果，但金融压抑还会带来更严重的社会问题：地下金融泛滥导致的社会不稳。
作为民营企业最发达的浙江，也最先感受到冷热不均带来的寒意，大量的中小企业为了避免倒闭，只能将它的借款需求转入地下，形成了庞大的地下金融市场。
所谓地下金融市场，并非一切都是不合理的。地下金融可以分为两部分，第一部分是民间经济因为无法通过合法途径取得融资，被迫转入地下的合理需求，比如，一个企业为了发展新产品线而寻求的贷款，只是由于垄断的银行不借钱给它，才被迫向地下借钱。第二部分则是由合理需求衍生出来的不合理需求，比如，由于缺乏管理和必要的知识技能，导致地下金融有一部分变成了传销的形式，或者成了股市投机者、或者其他投机行业的提款机。
对于社会来说，需要打击的是第二部分。不过要打击第二部分，必须让第一部分合法化、转到地上，否则两者混合在一起根本无法区分。不过要让第一部分合法化，就必须开放金融市场，这是监管部门说什么都不想做的。
吴英、杜益敏等人集资活动也是合理和不合理两者兼具，在经济景气时，她们的作为还显现不出，但一旦经济步入低潮，她们就倒霉了。当然，暴露出来的只是冰山一角，在水面之下，地下金融规模还有多庞大，则是人们不知道的。
不过，已经有人意识到，仅仅靠杀掉几个女商人，根本无法抑制庞大的金融地下市场，更应该承担责任的，不是她们，而是监管方。
地下金融和金融开放的问题不光存在于中国大陆，就连一衣带水的台湾当年也存在类似的问题，台湾的经济以民营为主，但金融以官营为主，从而孳生出众多的问题，货币成灾的同时，中小企业却面临贷不到款，于是地下金融泛滥。到最后只能开放民营银行，允许竞争。放开后虽然出现了不少问题，但总的来说，却是得大于失，也间接促成了台湾经济、科技的发展。
只是，到目前为止，我还看不出我们监管方有开放金融的智慧和魄力。
上述就是马云的支付宝将要进入的市场，也只有看到了金融垄断的全景，才知道支付宝为什么走得那么艰难。
网络金融创新本有可能缓解金融饥渴
但是，如同水会自己寻找出路流向大海一样，当监管方筑起了高墙形成垄断之时，市场却会寻找出路来缓解金融饥渴症。
市场所采取的方式就是金融创新，并且重要的金融创新总是出现于管制的高墙之外。
对世界的消费者而言，上一波最重要的金融创新是信用卡。信用卡最早出现于超市之中，当顾客去超市买东西时，有时会发现现金不够，超市就会给顾客发一种卡片，顾客利用这种卡片可以透支现金进行消费，过后，只需要在规定的时间还钱就可以了。
后来，为了方便顾客的需要，就出现了横跨多家市场的信用卡。之后，银行开始介入信用卡发行，到最后，跨国的信用卡机构Visa和Mastercard形成，成为了独立的组织。
信用卡的出现展现了一个完整的金融创新链条。这个链条是由购物催生的，因为人们需要更加便捷地购物，不需要带太多的现金。信用卡并非是网络时代的产品，但网络让它变得更加普及。
那么到了网络时代，是否也可以产生一种和信用卡相媲美的金融创新？
在欧美市场，由于信用卡体系较为完善、金融监管较合理，可以将信用卡账户直接移植到网络购物，就可以满足人们的购物需求，因此对于创新的需求并不那么急迫。
但对国内而言，由垄断银行主导的所谓网银系统的发展是滞后的。由于银行垄断的关系，它们的眼睛仍然盯着线下能赚钱的产品，对于至今仍然只是投入、产出不大的网络消费金融虽然嚷嚷着重视，其实则睁一只眼闭一只眼。国内做得最好的网银是招行和工行的，但即便如此，对于普通消费者购物仍然显得极为不便。
于是，马云和他的支付宝带着缓解金融饥渴的使命应运而生，在不知不觉间构筑了一个跨银行的帝国，它让拥有不同银行账户的消费者可以方便地进行资金交流。当然，不仅仅是支付宝，还有其他的产品，如财付通、拉卡啦终端机等，但支付宝无疑是其中最重要的。
支付宝的征信体系还让他具有了担保的作用，消费者划拨的钱款不会立即转给对方，而是只有等确认了消费之后，才确认资金的转移。这样的信用体系甚至不仅可以解决B2C的问题，还可以解决B2B的问题。
以前在海外贸易中，需要靠汇票、有时还需要担保公司，才能解决的付账问题，如果支付宝能够扩展到海外贸易领域，则贸易双方间可以通过支付宝账户方便地解决。
支付宝的想象空间还很大，比如：
支付宝由于庞大的交易量，也积累下了庞大的沉淀资金，这些钱从本质上说，与银行的活期存款账户是一个性质的，只要做到公开（请注意，必须做到公开），就可以在不危及金融安全的情况之下，对于安全线以上的部分加以利用，从这个角度讲，支付宝将具有银行的功能。
上面谈到的中小企业融资难甚至也可以通过支付宝得以缓解，由于支付宝可以根据企业用户交易活动掌握每一个企业用户的信用情况，可以方便地判断企业用户的优劣，从而解决中小企业贷款难的征信问题。一旦征信问题得以解决，贷款就可以跟上了。
我一直强调，支付宝是阿里巴巴集团最优质的资产，就是基于上面的想象空间。实际上，不仅是想象，如果有足够空间、监管方有足够的胸怀，支付宝所代表的所有第三方支付系统很有可能会成为中国网络金融的主流产品，并利用中国庞大的对外贸易推向世界。
虽然我们不知道它能多成功，却可以说，它一定是一条活跃的鲶鱼，甚至让国内的垄断银行们低头，不敢再无视客户的利益。
但由于这是在中国，这个基于进化推理出的过程却突然间被中断了。因为监管又来了。
网络金融创新被收编之结果
在台湾的证券、银行、保险业均做过主管的戴立宁有一句深含哲理的话（我只叙述其大致的意思）：监管者加强监管总是以稳定和安全为名，但实际上，它的目的只有两个，一是为了方便（即偷懒），二是为了自己集团的利益。
以支付宝为代表的网络支付系统的确会令人恐慌，但恐慌的对象不是老百姓，他们从便利的网络支付中能够获得实惠，哪怕的确会有一点安全问题，但在一个竞争性的市场中，为了留住用户，支付宝、财付通等各家必须解决安全问题，甚至有可能形成一个如同Visa那样的广泛的支付联盟。所以，安全问题绝不是借口。
真正恐慌的对象是各家垄断银行，他们不会放弃颇具前景的网络支付，但同时，他们又打不过支付宝等在市场上真刀见血打拼出来的产品，于是，就只能借助于代表了它们利益的央行和银监会，再由央行和银监会利用监管之名，对第三方支付实行严格的认证制度，这些认证制度与其说是为了安全，不如说是为了将竞争者排除在外，于是，我们看到了太多的限制性条款，限制民资、限制外资，并将许许多多本没有实力的官派代表塞入名单之中。这就与当年广电整治视频网站是一个思路了。
阿里巴巴集团将支付宝从集团转移到马云控股的私人公司，就是在这样的背景下产生的。在这里，追究到底马云有没有阴谋已经没有意义，要看到，不管他是迫于形势，还是另有所图，其背后真正的原因都是监管方。我从不主张把任何一个人或企业说成流氓，要看到是制度让所有人必须以流氓的方式活着，你我都不例外。
当然，这样做的结果，是将原本可以走向世界的第三方支付系统严格地限制在了中国的境内，与世界隔绝了，同时，也让民营资本为了牌照问题而头疼不已，聚焦在如何讨好监管方，以及如何让外国投资者绕过监管，反而将对产品而言最重要的人群——客户——给忽视了。
我们也可以猜测，经过了监管方筛选的第三方支付平台在国内将成为什么样的状况呢？
首先，它是一个辅助角色，是银行的补充，任何想要僭越其地位的企图都会被以金融稳定的名义被打消。这样，不管支付宝如何发展，他都是消费者的支付工具，不可能成为企业间的支付工具，这意味着，支付宝的想象空间打了一个很大的折扣。
其次，任何能得到牌照的支付平台都被有限地接纳入金融寡占集团，它们的竞争关系将减弱，开始共同对消费者实行剥削。这意味着，很可能某一天，对于消费者而言，支付宝的免费时代就结束了，接踵而至的是越来越多的各种税费，就如同银行卡一样。当然不见得是直接向消费者收费，也可能是向商家收更高的费用，由商家再摊入成本转嫁给消费者，总之，最后吃亏的是消费者。不过，民营支付平台仍然是边缘化的。他们被允许分得一杯羹，但只是一杯羹而已，那些鲍鱼和鱼翅仍然是留给士族们的，平台只不过是庶族。
第三，作为央行和银监会延伸的银联将得到加强，如果有可能银联将开发新产品取代其他第三方支付平台。如果支付宝等被折磨得过了头，衰落了，那么银联将取而代之，支付体系走向彻底的垄断。如果支付宝能撑住，银联的产品将成为又一个笑话。
第四，纯粹针对于支付宝的猜想：也许雅虎并没有完全退出，而是通过另一种协议方式继续获得支付宝的收益，如果真的是这样，就只不过是在金融行业又制造了一种“类新浪模式”而已，除了多消耗企业的精力，让他们与最无聊的监管斗智斗勇以至于忽略了用户之外，没有别的作用。（文/郭建龙 网易科技）
《维赛特财经》提供（仅供参考,据此入市,风险自担）
银行:估值低廉将推动银行股取得较好收益
■国信证券
我们对银行业的主要判断为: 贷款利率仍在上升,负债结构改变导致负债成本分
化加大,息差上升将缓解融资压力,进而有利于估值提升.
上周上调准备金率符合预期,主要是为了更有效地对冲新增外汇占款. 消费者物
价指数(CPI)的超预期也并未导致迅速的加息.此外,我们调研了解到日均存贷比监管
呈现暂时放松迹象. 我们认为管理层对进一步紧缩政策的实施显得更为谨慎,而且贷
款目前利率的上浮水平相当已经进行了多次的加息.所以,即使4月份的CPI继续高企,
我们认为政府也不会采取强硬和不确定性较大的手段去强行打压通胀.由于通胀根源
在于长期积累下来的货币超发,因此会把通胀放在更长的时间范畴内去消化和解决 .
银行财报和调研结果显示,社会资金需求相对供给而言仍非常旺盛. 根据央行披
露的货币政策报告,1季度贷款的上浮比例已经创历史新高.存款由于负利率较为严重
,脱媒和利率市场化趋势在加速,导致银行负债结构出现改变,即一般性存款的增长仍
较吃力,而同业负债规模将保持较快扩张,这使得银行负债成本的分化加大,大银行在
负债业务方面具有优势,从而能更好的保证息差收入的高水平.
最近有媒体报告长三角地区大型银行首套房按揭利率开始上浮5～10%,银行不同
贷款的利率之间是存在着比价关系, 这部分贷款利率上浮,表明按揭以外贷款利率上
浮还在增加,以致于按揭如果不进一步上浮,其收益不再有吸引力.这暗示银行业贷款
利率仍在继续上浮,存贷利差仍在扩大.
息差推高资产收益率(ROA),加上脱媒带来银行资产规模增速的放缓,银行依靠利
润存留实现增长的能力提长. 2011年广发银行上市后,目前全国性银行已经基本全部
上市,新大中型银行IPO带来的压力已经基本不存在.融资的压力下降使大中型银行估
值中枢将有较大的上升空间.
板块投资视线:政策力度保持适度,银行业经营环境保持良好,有望继续获得绝对
和相对收益.
1季度在多个因素推动下银行获得良好业绩表现.从我们预测和调研情况来看,如
果不出台大幅不对称加息,或者提高拨备支出的政策,银行全年盈利有望达到40%左右
,低廉的估值将推动银行板块取得绝对和相对收益.
银行板块当前2010年市净率(PB)约为1. 8倍,2010年市盈率(PE)为9.7倍,银行板
块落后于沪深300的PE估值差异约为33%,PB估值落后约34.5%.银行板块有望继续取得
较好收益,估值差距也有望继续缩小.
近期重点推荐招商银行,民生银行(600016)和农业银行(601288). 招商银行的息
差较为亲周期,业绩弹性较大; 民生银行经营战略和商贷通产品具有先发优势,ROA明
显上升,业绩增速较快,估值安全边际较大; 农行负债优势较为明显,全年业绩增速有
望50%.此外我们还推荐工商银行,建设银行和华夏银行(600015).
中信银行信用卡分期变形 9.24%费率直接贷现金
http://www.sina.com.cn2011年05月18日 00:2821世纪经济报道
江山
2011年的信贷市场格外有趣。
这种“有趣”表现在，无论是拿着钱准备贷出去的业务员还是排着队等着借钱的客户，都在嚷嚷：竞争太激烈了！
你有没有想过有一天，银行主动找到你，直接塞给你一笔数目不菲的钱，告诉你：花去吧！分期还我就成。
是的，你会想到信用卡分期，这司空见惯，不过这有所不同，你拿到的不是虚拟的额度，而是比额度高几倍的现金；你还会想到个人信用贷款，这也并不新鲜，不过不同的是，你不必填写一大堆复杂的表格，验一堆复杂的资料，然后怀着抽奖的心情默默等待。
硬币总有两面。
在一个远离“利率市场化”的单边金融市场，紧缩货币政策、房市打压等外部环境的影响，虽然限制了信贷业务的空间，却也同时促进了商业银行业务创新的步伐。
受影响最大的对私业务格局正发生巨大转变：个贷领域，住房按揭业务占比萎缩，银行重心转向更有盈利性的个人经营贷、个人消费贷；信用卡业务领域，分期业务作为利润最高的一部分，正成为各家银行精耕细作的战略重点。
在“以价补量”的时代，“个贷业务与卡业务的结合，将越来越多。”17日，一位国有银行个贷部门负责人对记者表示。
电话送现金：年手续费9.24%
小张(化名)就遇到了这样的好事。
此前，他只是个普通的工薪阶层，办过几张信用卡，规规矩矩地按月还款，他对信用消费并无太多概念，连住房按揭也没有做过。
16日上午，小张接到中信银行信用卡中心一位业务员的电话，被告之根据他的中信信用卡额度及刷卡、还款情况，他可以享受一笔现金无息贷款，每月分期偿还，期限可选1年、2年、3年。
小张持有的中信信用卡平时并不经常使用，还款倒是从未拖欠过，之前银行给了他2.2万元信用额度，他相应可以得到的现金贷款是4.7万元。
“钱可以立刻打到你的任何一张储蓄卡里，不一定是中信的，然后你每月收到信用卡还款账单，还到信用卡账户就行。”业务员的声音十分甜美。
做财务工作的小张第一反应是，怎么会有这样的好事？不过他并未飘飘然——银行总是喜欢以一些其他的收费名目来掩盖利息的本质。
在确认了这并非某个诈骗电话后，小张问清楚了他需要为这笔“从天而降”的现金付出的成本。
除了分期偿还本金外，小张还需每月支付一定的手续费按照1年、2年、3年期限的不同，每月手续费率分别为0.77%、0.76%、0.76%。小张拿出计算器啪啪一按，分期一年等同于年手续费9.24%，相当于一年期贷款基准利率6.31%上浮46.43%！果然天下没有免费的午餐。
不过每个月多支付手续费361.9元，看上去还在承受范围之内。而2年期、3年期的总手续费率分别为18.24%、27.36%。
如果选择三年分期偿还，小张则每月需还本金1305.6元加手续费357.2元共1662.8元。
而银行则三年时间从这笔47000元的贷款中挣得12859.2元。因为手续费率固定，即使进入加息通道，小张付出的贷款成本并不受影响。
业务员适时地补上一句：“这是我们选中的优质客户才能享受到的待遇，不是谁都有的，你申请也申请不到。”
信用卡与个贷业务混合体
小张遇到的这种情况，即似信用卡分期业务，又似个人现金信用贷款，然而却与二者有本质的不同。
传统的信用卡业务模式多为额度消费。即根据客户情况给一定的额度，客户通过柜面、自助机具、POS机及互联网等渠道进行刷卡消费，具有一定的免息期，到期还款。这其中，银行获利的空间十分有限，在我国，只有当客户选择分期付款，分期付款的手续费才构成银行主要的盈利来源，因而，在信用卡业务结束跑马圈地的当今，分期业务成为各家银行新的发力点。
取现当然也是信用卡的正常、合法交易行为，但取现额较有限，一般是信用额度的30%，且提取现金需支付1%的手续费和每日0.05%的透支利息。
由于取现额度少、利息高，在我国消费者使用的并不多。
而个人信用贷在我国也远未发展起来，虽名为信用，大多数时候，客户被要求提交房产、汽车等抵押物，提交复杂的审核材料，在当前信贷资源稀缺的情况下，审批流程也较长。
一位受访的国有银行个贷部门负责人告诉记者，中信银行该业务模式打破了一般信用卡业务“给额度再消费”的传统模式，“贷记卡的透支是临时性的，而这种先把现金打客户账上的做法，突破了信用卡业务政策，从这个角度看似乎不太合规。”
不过他也表示，如果从个人信用贷款的角度出发，可以理解，“相当于信用卡部门给客户发了一笔个人信用贷，而客户的筛选、贷款额度的选择又与一般个贷业务不同。”
近期以来，存款准备金率以每月一次的频率连续上调，银行资金紧张弃小保大、客户办理包括房贷在内的各种个人信贷的难度越来越大，已是不争的事实。
这种趋势下，相互独立、但同为对私的信用卡业务与个贷业务正在逐渐走向融合。丰厚的利润使银行开始更加看重这块“肥肉”。
信用卡分期业务可以分为任意分期付款及指定商户分期付款两类。目前多数银行信用卡分期付款年费率低的为7.2%，高者可达9.6%，远高于一年期贷款基准利率。
“银行发力信用卡分期业务的背景也是响应国家号召刺激消费，而创新的结果则是同时带动了个人消费贷的增长。”一位股份制银行信用卡部门人士表示。
信用卡分期也不乏低手续费的产品。
4月，工行就推出了“逸贷信用卡”，不能用于透支取现和透支转账，只能直接用于分期消费，一个月为一期，客户可以选择一年12期，或2年24期。分期付款手续费一期即每月3.42%，12期6.31%等同于同期基准利率，这远低于一般信用卡透支逾期利率，也低于工行现行信用卡分期业务的费率7.2%。
手续费低是因为设定了严格的客户条件，其仅针对工行代发工资1年以上的企业所属员工发放，给予的额度按照该员工年收入的40%—50%给定，20万封顶。
消息称第三方支付牌照将于23日发放
2011-05-18 21:57:33 1014 人阅读 编辑：雪花 [复制链接] [我要爆料]
据香港媒体引述知情人士报道称，首批第三方支付企业的支付业务许可证将于本月23日正式发放，届时32家已公示的支付企业非常可能将悉数获得支付牌照。
报道引述一位支付企业负责人的话称，不出意外，上海已经公示的10家支付企业将全部获牌。不过，他也表示，虽然央行牌照发放的准则更多地强调“合规准入”而非“选拔”，但是是否32家能够全部获牌还不好说。
据悉，去年《非金融机构支付服务管理办法》（以下简称《办法》）实施以来，许多符合规定的支付企业已经相继递交申请。自去年12月起，央行也陆续公示了第三方支付牌照申报企业，这份名单已经从最初的17家，扩容到目前的32家。目前公示的32家支付企业包括支付宝等公司，其中上海支付企业有10家，分别是上海银联、快钱、付费通等。
值得注意的是，随着公示名单的不断扩容，最早定于今年年初就发放的首批第三方牌照的发放却一再推迟。
根据《办法》，截至今年9月1日，相关支付企业如果不能获得支付牌照，将不得继续从事第三方支付业务。(网易科技报道)
消息称第三方支付牌照将于23日发放
港澳资讯提供 （仅供参考，风险自担）
公司报道：招商银行(600036)发布跨境金融品牌
针对当前国际贸易的特点、人民币国际化的趋势以及客户需求的变化，招商银行秉承"因您而变"的服务理念和"因势而变"的经营理念，通过境内、境外、离岸三个平台，发挥科技和服务的优势，着力打造全面、高效的境内外一体化金融服务跨境金融服务，在整合国际结算、贸易融资、交易理财、现金管理、网上银行和离岸业务等系列产品的基础上，特别推出跨境人民币、"走出去"金融、避险理财、跨境供应链金融、全球现金管理等五大类金融服务体系，助力企业拓展国际市场。（陈曦）
【出处】深圳商报
第三方支付发牌悬念待解：民营队国家队混战
http://www.sina.com.cn2011年05月19日 01:07第一财经日报
编者按
一场马云和雅虎之间的博弈再次把支付宝推到读者面前，而就在此时，第三方支付牌照也要来了。对于第三方支付行业来说，这些喧嚣都意味着一个新的起点就在眼前。第三方支付，在未来世界里到底意味着什么？到底能给网络大佬带来怎样的空间？
第三方支付发牌悬念待解
许晨
第三方支付牌照终于要来了。
想起一家支付企业CEO就曾对笔者感叹其一遇节假前夜就蹲守电脑前不停刷新央行页面的经历。而在此延宕的数月光阴之中，业界心态也几经转折。
去年底，央行公示首批17家名单并传不久将发牌，上榜者当时可谓踌躇满志。首批公示得牌将意味着将率先获得央行背书，对于企业业务的拓展有着极大裨益，并可借前后批次之间的时间差与后得牌者拉开差距。
不过，牌照发放却拖了又拖。央行或许也并不是不理解支付企业们的焦虑。5月6日支付清算协会成立，有业内人士就认为，这既是发牌的信号，同时开这么一个大会也是对业内情绪的安抚。
而伴随这一过程，公示企业总数也两度扩军，从最初的17家，到了24家，再到32家。至此，此前较有实力能够在全国支付业内占据一席之地的企业都已入局，并将普遍得牌。央行的确体现了其“重合规准入”而非“选拔”的发牌准则。
本月发牌，离9月1日大限已时日无多。(编者注：央行去年6月21日出台的《非金融机构支付服务管理办法》规定，从事第三方支付的企业必须在9月1日之前获得央行发放的牌照)9月之后，无牌者不能再从业，而9月之后央行什么时候再发牌也不可预期。
尽管对于目前有一定市场份额的支付企业而言，此次能拿到牌照看来问题都不大，但牌照这一准入许可仍会对行业产生微妙而深远的影响。
“合规要求”已经成为部分企业博弈冠冕堂皇的理由。最为典型的就是“支付宝产权转移”事件：“合规要求”成为马云对抗雅虎的又一张好牌。又如百联旗下联华OK卡与支付宝合作终止，百联的解释也是以百联尚未获牌不能有第三方支付功能为由。
紧接着，国内B2C第一龙头京东商城宣布停止与支付宝的合作。京东CEO刘强东公开宣称的理由是支付宝费率较高。不过仅仅为了其声称的数百万元额外成本而放弃网络支付的第一入口，理由实难服众。京东有志于成为“中国亚马逊”的B2C开放平台。除了自营业务之外，他们也正在引入大量的第三方商户走B2B2C的路子，而这与淘宝“从集市到商城”的取向可谓殊途同归。那么，鉴于支付宝与淘宝的亲缘关系，京东自然不愿再与之牵手。
这几例其实应该在商业博弈中各有其他的算盘，相同的是，都看好支付产业的未来，都想在这一未来中获得更大的筹码。
相比之下，苏宁易购来得更实诚些。他们也已上马自有的支付工具“易付宝”，并自称，如此庞大的体量加上巨大的发展潜力，他们需要自己的支付渠道，而不愿假人之手。
换个视角从产业格局看，“9·1大限”之后，未能获牌的区域中小型企业多数将面临或退出市场，或被收购的窘境，这就是所谓的行业洗牌与重组。
实际上，有望获牌的企业也早有此图谋。易宝支付、汇付天下等多家企业近期先后在公开场合表达过将兴收购的态度。而未出声的脚步也丝毫不落。譬如环迅，据其高层向笔者透露，已跟多家中小支付企业接触并即将谈妥收购事宜。
而对于获牌企业而言，牌照资源未来有着诸多闪转腾挪、价值提升的想象空间。而错过窗口期的后起者们也并非绝对再无机会，借战略合作、资本运作等手段“借牌”、“收牌”仍有可能。央行的合规许可也是赋予支付牌照价值的过程。
如京东与支付宝分道扬镳后，宣称自建支付工具将与银联合作，但语焉不详。笔者看来，京东现在开始自建支付，若想火线得牌恐可能性不大。那么，京东与银联的合作极有可能系通过合作、参股等方式挂靠银联系旗下的支付牌照开展业务。
还有一种更为直接的方式——收购获牌企业。笔者了解到，一家有志于百亿级规模的新晋电子商务巨头暗中已将敲定基于这一逻辑的收购事宜，近期将会公布。
现在剩下的悬念，一是下周一牌照到底花落哪几家；二是，在9月1日之前，央行还会发出多少张牌照。
第三方支付发牌在即
支付革了谁的命？
刘佳
从去年开始的几乎每个月，都会有关于央行发放第三方支付牌照的消息传出，这次也并不例外。
目前业界关于此事的最新说法是，一再推迟的首批第三方支付牌照有望在5月23日发放。《第一财经日报》记者从多家可能获牌的公司了解到，牌照发放的时间，有可能就是下周一。
此前的5月6日，由中国人民银行牵头主导的中国支付清算协会成立是一个明显的信号，电子支付的监管体系的形成基本意味着“第三方支付牌照”发放扫清了最后的障碍。
现在距离最终的首批牌照发放只剩“最后一公里”，32家企业能否全部拿到牌照尚未可知，但对于一直徘徊在“灰色地带”的第三方支付行业而言，“准生证”的出现，整个行业将从野蛮生长进入领取正规结业证的阶段。 对它们而言，这不亚于一场从量变到质变的突破。
站在全新起跑线上，民营队、国家队的同台较量不可避免，谁最能给用户带来更好的体验，如何形成差异化竞争，留给我们许多悬念。
支付混战
国有金融机构与民营力量在第三方领域的较量，被视为是牌照发放之后业界的一大看点。
央行的相关公告显示，“银联系”等国字头企业占据相当一部分比例。据悉，目前并不在名单之列的三大运营商，也在不同程度地抓紧时间成立支付公司以获取牌照。
从总体实力情况来看，目前民营队不敌国家队，但其优势也显而易见——体制灵活、创新基因明显、市场反应速度快、积极拓展各行业企业及个人用户，而且民营第三方支付企业有着银行网络支付所不具备的“担保”功能和更具人性化的电子支付解决方案。
互联网巨头的加入，也使得第三方支付运营主体更加多元起来。目前，“互联网七雄”中包括阿里巴巴、腾讯、网易、百度、盛大、新浪已经布局支付，只剩下搜狐还未推出第三方支付。
以新浪为例，今年年初新浪自主打造的支付工具新付通正式推出。艾瑞咨询分析师胡媛媛认为，除了新浪团购业务之外，新浪微博已经接入了大量第三方应用，一旦引入自己的支付工具，令新浪拥有将大量用户资源和应用资源变现的机会，促使其成为互联网电子商务和娱乐消费的一大入口。“不过，尽管新浪、盛大在用户的积累方面有优势，在支付技术、安全性方面稍显薄弱。”
面向用户和面向企业服务两个方向的渗透格局也在逐步变得明朗。“以支付宝和财付通为代表的支付企业，拥有大规模的注册用户资源，在未来的战略发展上，将由以往更多地依托于自身资源实现对用户进行服务的发展策略，逐步向服务企业进行倾斜；而以快钱和汇付天下为代表的支付企业，确立了其为企业量身打造支付服务的发展策略，但同时也在针对个人用户的服务方面进行拓展。” 胡媛媛说。
社科院信息化研究中心秘书长姜奇平表示，竞争主体的多元化，比垄断经营更有利于国家整体利益。“银联受政策保护在国内可能具有优势，但如果走向国际竞争，民营企业的竞争力和承担风险的能力，可能更强。再如，支持电信运营商甚至广电运营商结合网络优势拓展支付业务，对于推动信息化发展，可能比金融机构推动力更大。如果信息产业部门，也从信息业务管理角度，对金融部门在互联网、移动电话、固定电话、数字电视渠道的支付业务加以限制，会使互联网支付业务格局复杂化。”姜奇平说。
抢传统支付的饭碗
“发放牌照之后，对于支付格局的改变不仅是在第三方支付行业内部，更重要的是深刻影响了整个电子支付行业与传统支付的竞争。”一位不愿透露姓名的第三方支付企业负责人对记者说。
“尽管不乏与传统企业的合作，但是因为牌照的问题，不少大型国企在和我们进行业务谈判时，仍然觉得少了一颗‘定心丸’。牌照的发放其实很好地给那些规模较大、信用能力较好的第三方支付企业正名，很多大型传统行业、国企会更加接受第三方支付这种新兴支付方式。”上述人士说。
不过他强调，短期内这种市场效果不会明显显现，“但长远来说，以前思想比较保守的大型国企确实会加速引入与第三方支付的合作。”
目前，传统的航空业已经成为第三方支付企业竞争的红海。目前，支付宝、快钱、易宝支付、汇付天下等第三方支付企业在几年前开始针对航空公司及机票代理人推出一整套支付解决方案。相关数据显示，截至2010年，国内航空业的电子支付市场份额已过千亿元，年均增长率近40%。
业界人士预计，支付牌照发放之后，将在一定程度上促使第三方支付行业的细分，支付行业服务也将渗透到更多的应用服务领域，例如基金、保险、物流和线下支付等传统领域将进一步向第三方支付企业打开。
目前，只有汇付天下和通联支付取得证监会批准的网上基金销售支付结算资格。不过，证监会基金部副主任洪磊不久前表示，证监会目前对《证券投资基金销售管理办法(修订稿)》已经完成公开征求意见，随后将继续颁布两个关于基金销售的重要文件，对第三方支付机构和基金销售有较大指导意义。
与银行博弈
到底是什么力量让第三方支付能够在金融领域和互联网领域的交叉领域野蛮生长，并形成一股不容忽视的变革力量？
事实上，第三方支付是在民营互联网企业的推动下大范围发展起来的，为了解决电子商务卖家和买家的信用问题，第三方支付做了“国家队”也就是银行们不想做或者应该做却缺位没有做的事情。电信运营商继起的手机银行业务进一步壮大了第三方支付业的发展。相对来说，金融机构介入较晚，在起步时慢了半拍。
在去年一次公开场合，招商银行行长马蔚华在给马云颁奖时曾半开玩笑地说，当支付宝逐渐成为第三方支付的领军，打破银行支付一统天下的局面，如何看待本家兄弟情？马云不急不徐地回答：“银行没做好的事情我们来做，而即便没有马云，也会有李云、张云来做，非洲狮子吃羊绝对不是因为恨羊，只是时代体系必然选择，今后银行会跟我们关系很好。”
“(网上支付等)中间业务对于银行来说并不是业务的重点， 银行的传统企业属性特点比较强，对用户和商户的服务机制和创新方面处于劣势。”胡媛媛说。
长久以来，传统银行对于第三方支付公司都保持着既合作又抵触的微妙心态。不久前，包括招商银行宣布下调通过第三方支付机构进行的网银支付交易限额，银行对此举给出的解释是“防范钓鱼网站”。
也就是招行下调额度一周之后，支付宝宣布联手国内10家银行推出“快捷支付”，即不需开通网银，只要输入卡号等信息就可完成支付，并以信用卡本身的额度为准，不受网银下调限制。这10家银行名单中，招商银行的名字并不在列。
分析人士指出，招行调低第三方支付机构交易限额一事尽管缘于网上支付不安全性，但其实矛头直指银行与第三方支付的利益再分配问题。总体来看，未来双方的合作仍大于竞争。
支付宝：机遇还是天花板？
刘佳
因股权问题而与雅虎纠缠不清的支付宝，最近又添“新堵”。
近日，京东商城董事局主席刘强东表示，因不满支付宝较高的费率，京东将在本周停止与支付宝合作，并将携手银联在两个月内推出新的支付工具。
“支付宝的费用太贵了，是快钱的4倍。别家支付费率都已经降低到了合理水平，支付宝不降，我们每年都要为此多支付500万~600万元。”刘强东不禁抱怨。
早在5月初，支付宝被京东商城从“支付及配送方式”列表中悄悄撤出，单列在“其他支付平台”的选项中。这一雪藏事件被外界猜测是双方即将终止合作的信号。
尽管支付宝方面向《第一财经日报》回应称尊重并理解京东商城这一商业决定，但面对企业用户的离弃，以及越来越多的竞争对手的出现，这位坐拥国内第三方支付半壁江山的“老大”是否还能继续镇定自若？
非独立身份遭猜疑
支付宝被马云寄予厚望。按照他的思维，在阿里巴巴这个家族里面，阿里巴巴是大哥，是个泥腿子，弟弟妹妹们上学都靠他来供；淘宝是妹妹，性格活泼，可以拿着大哥给的钱买花裙子，已经初中毕业，将来要念复旦大学；老三是支付宝，才上小学，但它最有志气，要在未来扛起养家的重担。大哥决定不惜一切代价供他上美国的哈佛，因为那里有最先进的理念。
现在，最有志气的“老三”支付宝却遭到非独立身份的质疑。“京东的做法其实反映了大型电子商务企业特别是与淘宝存在较强竞争关系的电商企业对于支付宝独立性的顾虑。”易观国际分析师张萌说。
支付宝之所以能够占据第三方支付一半的市场份额，与依托淘宝业务有着密不可分的关系。随着京东商城、凡客等越来越多B2C电子商务企业的兴起，支付宝过去赖以持续扩张的优势，或将成为其在新阶段发展的重要制约因素。
支付宝作为支付服务提供商，能够掌握用户的交易关键数据，与淘宝有竞争关系的电子商务企业很可能出于对数据保密性的考虑终止合作。相形之下，独立的支付企业由于其本身完全的第三方中立性，更容易获得电商企业的青睐。
不过张萌认为，由于支付宝拥有庞大的用户规模和品牌优势，很多中小型电商网站对其信赖度较高，一般不会做出类似京东这样的举动，而不久前国美、UCweb等都与支付宝在不同领域有深度的合作。
从京东停用支付宝一事不难看出，支付宝的费率优势也变得愈加不明显。去年，支付宝以年交易额6万元为界，将费率按交易额反比原则调整到0.7%~1.2%之间。但与快钱、财付通等竞争对手相比，支付宝并没有明显的价格优势。记者从一位网络店主处了解到，快钱与财付通收取的费率基本在交易金额的1%。这样来看，支付宝的交易优势很容易被其他竞争对手取代。
张萌认为，资费原因只是京东商城的表面说辞。“支付宝与其他支付的费率差距并没有这么大。支付宝毕竟不是一个独立的支付平台，与国内最大的电商平台淘宝有着千丝万缕的联系，未来也很难理清。基于这种关系，长期来看，支付宝与其他电商平台必然存在竞争。”
山雨欲来
随着牌照的发放，许多不符合资质的中小型支付企业将被排除在外，但总体来讲，第三方支付的竞争变得越来越激烈。支付牌照发放之后，取得支付牌照的企业都具有比较强的实力，而且电信运营商、大型互联网公司如盛大、新浪的介入将会使现有支付行业的竞争变得更加激烈。
此前，联华OK卡与支付宝“分手”，一个重要的原因就是百联方面计划推出其独资注册的第三方支付平台“安付宝”，一旦申请第三方支付牌照成功，“安付宝”将提供网银、预付费等各类第三方支付业务，与支付宝业务在很大程度上有所重合。刘强东也表示，京东正在与银联合作一种全新的支付方式，这种支付方式为京东提供专线，而且费率更低。
“凭借庞大的用户规模和雄厚的资金支持，短期内支付宝依然会保持一家独大的状态，但是随着财付通、银联、快钱等支付厂商在互联网支付市场的发力，市场将会出现洗牌，支付宝的份额可能会有所下降。”张萌判断。
综合行业数据不难发现，支付宝等第三方支付企业的业绩过度依赖电子商务交易，受电子商务季节性因素影响较大，而随着支付企业对于行业用户的不断拓展，单纯依靠网络购物的支付企业，正在受到来自其他支付企业的严峻竞争。支付宝目前的主要优势还是在个人用户端，但未来针对垂直行业细分市场的支付解决方案将对其有较大的冲击，这正是易宝支付、汇付天下等第三方支付企业的优势所在。
还有来自银行施加的压力。从4月开始，不少银行纷纷宣布降低网上支付的限额。这也被视为是银行与第三方支付利益博弈的体现。
未来第三方支付的“蛋糕”还很大。第三方统计数据表明，2010年中国通过POS机刷卡消费的总额104300亿元；而中国第三方支付交易额则为11324亿元，仍有极大的空间有待挖掘。从这个角度来看，支付宝的业务几乎没有任何天花板；不过，如何不故步自封，冲破自设的天花板，却显得尤为迫切。
快钱：独立支付企业寻求更大空间
张京科
尽管京东商城董事局主席兼CEO刘强东强调停止与支付宝的合作，是因为支付宝费率四倍于快钱，为此京东商城每年都要多支付五六百万元的费用，但是严格意义上讲，支付宝和快钱两家第三方支付公司，却并非直接竞争对手。
和银行业务分为个人金融业务和企业金融业务一样。如果划分一下类别，支付宝和财付通第三方支付公司由于分别背靠各自的支付平台——淘宝以及腾讯游戏、腾讯拍拍等大型平台，所以属于面对个人用户、有自己平台的独立支付企业。
而快钱、汇付天下等第三方支付公司则并没有自己的平台企业来支撑业务，它们属于面对企业，如京东商城、当当等网购企业或者航空公司、教育机构等企业的独立支付企业。
不过，京东商城等电子商务公司只是快钱这种类型支付企业的一类客户，还有更多的传统行业公司会乐于使用第三方支付公司提供的服务。
航空业就是一个很好的例子。航空公司的代理层级很复杂，不仅要在每级的代理商实现方便的缴费以及自动分账，并且还要做电话支付以及门店的POS机终端系统，确保在不同的销量和退票发生时，快速准确地做出判断。更重要的是，收集客户需求等工作完成后，还要和各大银行合作对接，以确保银行卡支付能够畅通。所以，很多航空公司都会选择和第三方支付公司合作，避开这些复杂的环节。
拉卡拉：支付也是便民服务
张京科
也许用户有时候也会奇怪，在社区便利店里看到的“拉卡拉”到底是什么意思，能够做什么。不过这不妨碍拉卡拉已经成为中国便民金融服务和电子支付服务运营商的“第一人”。
拉卡拉是联想控股成员企业，和神州租车一样，属于柳传志的嫡系直投公司。拉卡拉董事长、总裁孙陶然是创业板上市公司北京蓝色光标品牌管理顾问股份有限公司(下称“蓝色光标”，300058)的董事及创始人之一。
拉卡拉自2005年成立以来，已累计投资3.5亿元人民币用于发展便民金融服务，截止到2011年1月，共设立38个分公司及办事处，员工1000多人。2010年，拉卡拉全年交易达1亿笔，全年交易金额1500亿元。
用户可以不去银行排队，直接在拉卡拉的设备上实现信用卡还款、手机充值、网上账户充值、水电煤气等公共事业缴费、转账汇款、网购付款等支付服务。现在拉卡拉已在全国230多个城市开通了约5万个拉卡拉便利支付点，并进入了5万个办公室，以及10万户家庭中。
不过必须看到，尽管可以让用户更加便利，但是快速增长的拉卡拉选择了一条相对比较艰辛的道路。与快钱等针对大型商业客户的第三方支付企业不同，拉卡拉不仅要和银行谈合作，和成千上万的店铺谈合作，将所有设备放到对方的店铺里。同时更艰难的是，拉卡拉并不能直接借助合作公司固有用户的黏性，品牌建设也是难题。
不过对于未来，孙陶然认为还要找到更多的盈利方式：“免费的服务是不会永远存在的，收费才能支撑这个行业的健康发展。”
招商银行隆重推出“跨境金融”服务
2011/05/19 [来源：华商晨报] [我来说两句] [字号：大 中 小]
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近日，招商银行跨境金融品牌发布暨避险理财高端研讨会在西安盛大开幕。招商银行总行副行长唐志宏、国家外汇管理局、中交进出口总公司、中航油、中集集团、伊利集团、江西赛维LDK等领导应邀出席并见证了发布仪式。
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