招商银行(600036):调低网银支付限额直指第三方支付
■证券日报
"网购达人"称"被限购"
近日, 招商银行(600036)发布的"关于调整招商银行网上支付交易限额的公告"
让曾因牌照问题而一度"沉默"的第三方支付又成为大家关注的热点.
据招行网站公布, 4月11日起,招商银行决定对持有其银行"一卡通"而未开通专
业版网上银行的用户,将每日的累积交易金额从原来的5000元,下调至500元.
其实,在招行之前,中行和建行也曾对旗下产品做出额度调整.中行从3月5日起,
将理财版客户进行行内或跨行转账汇款时的单笔最高限额及每日累计限额从100万
元,200万元分别下调至10万元,20万元,而建行是从2月28日起,个人网银使用文件证
书加刮刮卡客户单笔和日累计交易限额下调为3000元.
解决木马钓鱼需多方合作
对于银行下调之举,主要是针对第三方支付公司限额做出的调整,那么此举对第
三方支付公司来说会不会受到多大影响呢?
有业内人士表示,招行下调网银支付上限是出于安全的考虑,近期木马钓鱼频发
导致银行下调限额以降低用户遭受的损失.目前做出类似下调的只有招行一家.从长
远来看,下调限额之举并无法真正解决木马钓鱼的问题,还需要包括司法部门与银行
与第三方支付联手进行打击.
易宝支付副总裁余晨在接受《证券日报》记者采访时则表示, 本次调整是出于
降低网上支付交易风险, 保障持卡人资金安全的目的.同时,网银上限并非是说网银
一刀切不能进行大额支付,只是将原有的普通网银进行大小额区分限制,并根据不同
的行业风险,交易性质等因素区分成两个不同的通道.
余晨还表示, 银行不会不理市场需求,而将自己的业务进行限制,其所做出的大
额小额限制是为了控制风险和提供更加专业化的服务, 此举对第三方支付影响不会
很大.第三方支付公司作为为用户提供全方位的金融支付及增值服务运营服务商,在
未来的服务中也会根据银行的要求,行业的特性等,将上述两套不同的大小额体系运
用在不同的业务领域里.
调整网银限额
对第三方支付影响不大
支付宝市场部主要负责人在接受《证券日报》记者采访时则表示, 对于招行的
本次调整,淘宝用户日常网购几乎不会受到什么影响,用户可以升级招行网银至专业
版,或使用支付宝的快捷支付,在安全的前提下保证网购顺畅.
该负责人表示,目前将部分限额下调到500元的,只有招行一家银行,其他银行卡
用户不受影响.此外,即使是招行卡用户,很多也是同时拥有其他银行卡的,用户的选
择很多.
另外,日常淘宝购物500元单笔基本也算够用了,因此,招行本次调整对招行用户
的影响也不会太大.
第三方支付公司快钱相关负责人也告诉《证券日报》记者, 招商银行调整网银
限额一事,对第三方公司来说目前没有看到什么影响.
另外,《证券日报》记者还采访了其他的第三方支付公司,包括财付通在内的几
家公司均表示,此次招行调整限额对第三方支付公司影响不大,有影响也是暂时的.
促成商品与第三方合作
易观国际电子商务方面分析师陈寿送亦表示, "就目前来看,中国网购用户单日
单笔成交金额普遍偏低,平均值还达不到500".由此看来,招商银行"大众版网上支付
交易单日累计金额不得超过人民币500元"的规定对那些还比较初级的网购用户并不
会带来较大实质性影响.
事实上,目前网上支付银行提供了普通网关和大额支付网关.在当前银行对网银
支付上限进行大幅调整的情况下,反而会促成部分商户与第三方支付企业合作,向银
行申请大额支付网关的认证.易宝支付银行合作部相关负责人就此对记者表示,目前
易宝支付在航空机票机票, 车险理赔费用以及相关高校的培训学费等大额网上支付
是走网银大额网关通道,不受此次网银支付上限下调的影响.
据了解,众多第三方支付企业对银行此举持正面观点,某支付企业负责人对《证
券日报》记者称, 当前,大部分网银交易的经常性客户是使用U盾或电子令牌等专业
版网银用户, 招行500元的限额新规仅影响该网站小部分用户的正常交易,对企业自
身影响较小.
易观国际支付领域分析师张萌认为, 银行此举主要是引导用户由大众版向专业
版过度, 是出于安全的考虑.如招行的规定,专业版支付是不在500元限制之内的,对
于那些需要经常进行大宗交易的成熟用户来讲, 这个门槛也不足以阻拦他们购买的
行为, 反倒能进一步促使这些用户选择使用专业版进行交易.因此,即使短期内会影
响到用户的便捷性,但如果用户逐渐习惯并过渡到专业版的时候,对网购的影响就基
本不存在了.
显然,银行出于对用户资金安全保障而采取的下调网银支付上限,对业界来说只
不过是虚惊一场.易宝支付银行合作部负责人表示:当前,网购呈井喷发展态势,网民
网购激情膨胀, 但随即也带来了一些安全上的隐患.对此,银行下调网银支付上限必
定已经过熟虑,其所做出的大额小额限制是为了控制风险和提供更加专业化的服务.
另外,就在多家银行下调网银支付上限以进一步保障用户资金安全的同时,国内
第三方支付已经开始结成联盟,联合力量去寻找更好的解决办法,比如对IP地址限制
等技术手段.
有业内专家则告诉记者,近段时间 "钓鱼网站"频现以及众多网银账号被盗等事
件对银行用户造成了较大的影响.但自3月份以来,出于对银行用户安全的考量,国内
多家银行纷纷调低网银支付上限,此举短期内对网购达人的网购行为将有一定影响,
但对第三方支付企业影响不大. 招行拟再融资数百亿元 尚待股东大会审议
http://www.sina.com.cn2011年04月15日 01:04第一财经日报
招行拟再融资数百亿元尚待股东大会审议
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李隽
招行拟再融资数百亿元 尚待股东大会“过关”
拟寻求股东批准授权发行新股分别不超过A、H股的20%
一波未平，一波又起，银行再融资或将迎来新一波高潮。
招商银行(600036.SH，03968.HK，下称“招行”)今日发布公告称，计划寻求股东批准授权发行新股(包括认股权证、可转换债券等各种方式)以及债券，授权融资计划达到数百亿元。上述授权议案将在5月30日举行的2010年度股东大会上审议。
截至2010年底，招行总股本约为215.77亿股，其中A股为176.66亿股，H股为39.1亿股，招行称授权数量为分别不超过A股和H股的20%，按此计算授权融资股本合共最多达到43.15亿股，股本再融资计划可能达到数百亿元。
昨日，招行A股跌0.07%，报收15.31元；H股跌0.24%，报收21.15港元。
另外，招行拟在未来3年(2011年~2013年)内发行债券余额不超过上年末负债金额的10%，其中发行境外人民币债券不超过300亿元。
2010年4月，招行的配股融资完成，其中H股募集金额为45.26亿港元，A股募集金额为177.64亿元。招行当时按每10股配售1.3股的比例向全体股东进行配售，配股价格为8.85元/股，A股和H股配股比例相同，A、H股对应的总配股数量分别为20.36亿股、4.50亿股。
年报显示，截至2010年年底，招行的资本充足率和核心资本充足率分别为11.47%和8.04%。招行行长马蔚华(专栏)曾于4月1日在其年度业绩发布会上表示，由于监管部门提高了监管要求，招行会考虑在适当的时候通过外部融资补充资本，争取在每个发展阶段都达到要求。马蔚华还称，该行正在进行的“二次转型”就是争取通过内生利润来补充资本，近几年内生利润补充资本的比例不断加大。 私募第一梯队起底 招行渠道最给力
赵娟
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2011-04-16 10:55
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经济观察报 记者 赵娟 《基金法》修改议项中私募牌照化及私募或可从事公募业务的讨论，给私募基金未来的发展空间打开了想象的大门。其实，经历了四年多的发展，现有的阳光私募基金已经自成格局，其中有佼佼者无论在规模还是品牌上不输公募基金公司。
目前，重阳、朱雀、从容、泽熙、淡水泉、星石、新价值、武当、尚雅等私募基金已经稳居私募第一团队。
而从去年开始，招商银行一直是私募发行市场的主力，一位私募基金经理介绍，招商银行目前已经占据了约40%的私募发行市场，发行单只产品规模屡屡超过10亿元。
第一梯队已成
私募行业历来鱼龙混杂，Wind数据显示，目前市场上发行过阳光信托产品的私募数量已经有286家，不过不少公司管理资产规模已经在10亿、30亿，甚至50亿元以上。
由于私募基金产品不公开规模等数据，单只产品规模不一，本文综合Wind数据以及数位私募基金经理、研究员的分析，将发行产品（仅统计非结构化产品）数量超过15只以及单只产品规模较大、总体规模估算超过30亿元的私募归为“第一梯队”，产品数量超过5只及总体规模超过10亿元的私募归为 “第二梯队”。
目前，包括平安信托发行的单一TOT（信托中的信托），即仅申购一只老产品，产品数量超过15只的私募基金共有7家，分别是星石、朱雀、从容、尚雅、武当、新价值以及淡水泉。
成立于2008年的重阳投资虽然产品数量仅5只，但单只产品规模较大，目前被业内认为是规模领先的私募公司。而徐翔于2009年成立的上海泽熙旗下虽然也只有5只非结构化产品，但加上数只结构化产品，总体规模也已约60亿元。
目前业内较为认可的阳光私募规模排名大致为：重阳、朱雀、从容、泽熙、淡水泉、星石、新价值、武当、尚雅，他们的管理规模均超过30亿元，实数阳光私募界“第一梯队”。
发行产品数量在5-15只的私募目前共有28家，可谓“第二梯队”。其中翰信、中睿合银、弘酬、源乐晟、汇利、金中和以及远策的产品数量也已超过10只。
2010年孙建冬成立的北京鸿道目前管理了4只产品，在招行发行的单只产品就达12亿元。
还有一些私募，如上海混沌及凯石等一些私募，虽然旗下非结构产品数量也仅5只，但还发行了数只结构化产品，再如成立较早的证大、理成、景林、民森、明达也已经积累了一定品牌，规模均远超10亿元。
而有中国私募基金第一人之称的戴志康2007年成立的上海证大目前也仅有5只产品，但是证大的股权投资基金也已形成一定的规模。上述私募的规模紧随第一梯队。
招行渠道发力
“现在没有在招行发过单只产品的私募，规模很难排在前面。”一位私募基金经理称，而“在招行发行过10亿元以上单只产品”，已经成为私募界排规模不成文的一个标准。
此前，招行与重阳、从容、鸿道合作，均单期发行过规模超过10亿元的产品。今年以来，从容、淡水泉、星石等私募又与招行合作，单只产品规模都超过10亿元，整体规模正在放量。
数位私募基金人士认为，行业内已经逐渐有共识，招行目前占据了阳光私募发行市场40%的份额。
此前招行的发行要价是，除常规费用外，收取私募20%利润分成中的8%。记者了解到，今年招行的要价略有降低，但提出了明确的3年期业绩要求，如果私募基金管理人达不到要求业绩则需再将部分业绩提成退还客户，招行俨然是私募发行市场最强势的渠道。
由于存量信托账号有限，目前一些信托公司要求单只产品发行规模需达到8000万元或1亿元以上，目前150万元的价格已经难以买到一个账号。因此，只有有实力的私募可以获得信托账号发行，并明显提高规模，私募的品牌和规模优势凸显，而这也拉大了行业内已经形成的规模差距。
去年以来信托账号受到限制影响了私募新产品的发行，但信托渠道也在进行创新。平安信托旗下黄金优选系列已经至少发行9期，每期包含不同时间、地点发行的数“号”产品，每期均申购一家明星私募基金旗下老产品。因此行业内也有人将这种产品称为单一TOT。
目前，平安信托已经与新价值、尚雅、朱雀、汇利、淡水泉等私募合作发行了这样的产品，单期产品由1-18号不同数量的小产品组成。
好买基金研究员袁立认为，这种发行模式的创新也相当于为老产品做持续营销，而且募集相对灵活。记者了解到，黄金优选各期下的各号小产品募集2000万-3000万元即可成立，但一期可多达十余号，规模也不可小觑。
银行及信托发行的投资多家私募的普通TOT产品也在今年发展迅速，好买基金统计，今年以来已经成立的TOT产品约有20只。这些产品的发行规模现在业内也难以统计，不过记者了解到，通常分到单家私募的资金量在1亿-3亿元不等。上述第一梯队各家公司均参与了这类产品的投资。
另类私募
本报统计，共有46家私募公司成立于2009年之前、但仅发行了一只产品，肖华管理的深圳尚诚是其中的代表。
这些私募在市场上的曝光率相对较低，但诸如深圳尚诚、上海砺石、北京鑫增长旗下最近两年或最近三年的业绩也都排在了行业前三分之一的水平。
“一些公司前期注重于业绩、团队建设，发行节奏较慢，也有些公司后来又遇到证券账户停发的问题，最近两年规模也难做起来。”好买基金研究员袁方分析。
公募基金出身的徐大成管理的上海博颐在产品扩张上也显得较为另类，2008年成立的上海博颐目前仅管理着4只产品，其单只产品规模较大，徐大成的投资在业内也以稳健著称。 港澳资讯提供 （仅供参考，风险自担）
公司报道：招商银行(600036)新推出留才计划产品
保障激励两不误_未雨绸缪正当时--招商银行创新推出留才计划产品
在今年"两会"上，保障性住房、医疗卫生、养老保障等民生话题再次成为公众关注的焦点。随着我国人口老龄化进程的不断加快，劳动力结构的日趋变化，我国将面临家庭养老负担显著增加、企业人力成本与日俱增、社会保障能力与实际需求的矛盾日益激化等难题。加强国家基本养老保险、企业年金、个人储蓄等多支柱的养老保障体系建设、完善企业薪酬管理制度将成为政府部门、企事业单位在"十二五"期间迫在眉睫的民生举措。
招商银行自1998年以来，在国内率先探索第二养老保障支柱--企业年金的管理流程，并自2003年起为包括中广核集团、东风汽车、联想集团、花旗银行等逾5000家机构客户、超过300万职工提供企业年金服务，成为国内开展企业年金业务最久、资格最全面、服务最专业、经验最丰富、资源投入最大的商业银行。
近两年，招商银行在一如既往为广大客户提供优质、专业的企业年金服务的同时，将产品种类以及服务范围延伸至企业薪酬管理产品、补充医疗产品等泛养老金领域，旨在协助企业构建完善的人力资源管理策略，减轻国家基本养老保障压力，为客户提供更为多样化的产品选择。
2011年伊始，招商银行秉承"因您而变"的理念，顺应客户需要及市场形势，针对企业中高层管理人员、技术骨干等特定员工群体，量身打造具有帮助企业吸引人才、挽留人才、提升核心竞争力的留才计划产品，该产品以投资增值、延迟支付、账户记录为特点，资金主要投资于留才计划"金色聚富"专属资金池，并可以根据企业需要，在国家法规规定的范围内灵活设置员工参与规则、缴费规则、支付规则、投资产品等，充分利用国家政策的灵活性以实现企业激励效应的最大化。
2011年3月，招商银行先后在成都、兰州、重庆、济南、青岛等地举办留才计划产品推介会，由于该产品具有操作便捷、投资灵活等优势，既满足了民营企业对资金流动性的要求，又弥补了部分外资企业不能建立企业年金计划的遗憾，因此所到之处得到了当地国有、民营、外资企业的一致认可。兰州读者集团某高层领导表示："留才计划弥补了企业中期激励制度的空白，实现了员工福利发放的效用最大化。"据悉，2011年一季度，招商银行留才计划新增资金规模达到1.5亿多元。
据人口专家分析，到本世纪20年代末30年代初之时，中国将会进入老龄化的高峰时期，社会保障将面临"未富先老"的严峻挑战。由此看来，"十二五"期间，我国的养老保障事业未雨绸缪正当时，企业年金、留才计划、补充医疗等养老金产品将是完善社会保障水平、提升企业社会责任、增加员工福利收入的民生之举。
【出处】中国证券网 维赛特财经提供（仅供参考，风险自担）
招商银行(600036):一年内600亿授权,天量融资再启
■21世纪经济报道
在配股融资完成一年后,招商银行将在"有关期间"祭出再融资的大旗.
4月15日, 招行发布公告,拟于5月30日召开的2010年度股东大会审议特别议案,
授权董事会在"有关期间"内发行A股及/或H 股新股各自不超过公司已发行的A股及/
或H股各自总股数的20%.
年报显示,截至2010年底,招行总股本约为215.77亿股,其中A股为176.66亿股,H
股为39.1亿股.以此计算,招行授权所发的融资股本合共最多达到43.15亿股.
招行界定"有关期间"有三个时点,公司下届年度股东大会结束时;或本项议案获
股东大会通过之日后十二个月届满当日;或本公司股东于股东大会上通过特别决议
案撤销或修订根据本项议案赋予董事会授权之日.
"大概理解就是未来一年内准备融资,按现在股价估算,融资额共600亿元左右."
招行董办投资关系部人士对记者称.发行所募集的资金在扣除发行费用后,将全部用
于补充资本金.
金融危机之后,国内外资本监管政策趋严,银监会已明确提出将通过调整资本定
义, 提高最低资本要求,增设动态拨备率指标等方法严格资本监管要求,中国商业银
行由此面临更大的资本压力.
截至2010年年底, 招行的资本充足率和核心资本充足率分别为11.47%和8.04%,
与国内同行业相比偏低.招行董办人士表示, 资本充足率尚可,关键在于核心资本不
足.
国海证券银行业研究员桑俊以600亿元融资额测算, 2010年末,招行加权风险资
产净额14468.83亿元,若成功融资后,招行的核心资本充足率将提升4.15个百分点.
"因为去年刚在A股市场做了配股,今年再以配股方式融资的可能性较小,发行可
转债的可能性更大.H股融资方式更多,我们倾向于闪电配售,一天就可以配完."前述
招行董办人士续称.
除了再融资,招行也推行节约资本的增长.招行董事长傅育宁4月1日在年报业绩
分析师交流会上表示, 资本充足率并非越高越好,特别是在强调资本效率的情况下,
招行做到"符合监管要求, 资本充足率适当"的标准.但会保持一定的灵活性,招商局
集团也会支持招行从外部补充资本.
为补充资本,招行还需改善负债结构,因此招行提出了人民币债券发行规划.
根据相关议案,未来三年内,招行计划发行金融债券的余额拟不超过负债余额的
10%, 负债余额按上年末人民币负债余额数核定.这意味着招行可能会发行过千亿的
债券.招行称,未来三年内发行境外人民币债券余额不超过300亿元.
"金融债将成为商业银行主动负债日益重要的来源,"国海证券桑俊表示,近段时
间以来, 金融脱媒的迹象日益明显,银行多依赖发行理财产品吸收存款,但理财产品
发多了,导致存款的波动很大.
发行金融债, 对那些存款规模相对较小,资金来源不稳定的中小银行,成为解决
资金来源不足,改善资产负债错配的一项重要手段.
数据显示, 截至2011年2月末,银行间债券市场普通商业银行金融债券未到期存
量规模为876.2亿,其中兴业银行为480亿元,占到了市场总量的55%,是金融债券发行
规模最大的商业银行.
招行2005年曾发行期限为3年期和5年期两种金融债,发行量各50亿元.其所发行
的五年期其他定期债券已于2010年10月26日到期.
[ 本帖最后由 meng-h 于 2011-4-18 10:55 编辑 ] 惠誉再度看空中国银行业 国内机构谨慎乐观
程志云
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2011-04-19 07:53
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经济观察网 记者 程志云 就在各大上市银行公布了靓丽的年报之后，作为全球三大国际评级机构之一的惠誉评级(Fitch Ratings)却带来了坏消息。
4月12日，惠誉评级将中国的长期本币发行人违约评级(Issuer Default Rating)从稳定调为负面。
而此次下调评级的一个重要原因，就是惠誉认为在未来3年内，中国的银行系统的资产质量很可能出现极其严重的恶化。
在惠誉看来，高速增长的信贷规模再加上通胀和房地产调控将给中国的宏观金融稳定带来不小的挑战。
不过，与惠誉的看法不同的是，国内的分析师大多对国内商业银行体系稳定性表现出一种谨慎的乐观。
不仅是这些分析师，包括为数众多的监管者和银行家们都不认为，经历过改制上市洗礼的商业银行会重蹈十年前的亚洲金融危机的覆辙，再次面临巨额坏账的风险。
来自惠誉的警告
实际上，惠誉评级对于银行系统风险的批评主要集中在地方融资平台和房地产两个方面。
惠誉评级指出，虽然2010年末主要的不良贷款率仅为1.1%，但是如果对地方融资平台的贷款进行更保守的分类，该数字可能已经更接近于6%，几乎达到了惠誉对银行的自身承受损失能力估计的最大值。
除此以外，惠誉评级还认为不断上升的住宅建设占GDP之比(2010年达到了10%)是房地产行业出现一些过剩的信号，银行系统面临的风险敞口有可能比行业分类数字显示的还要大。
惠誉评级甚至测算，如果不良贷款比率上升至15%—30%，有可能需要高达10%—30%的GDP对银行系统进行支持。
实际上，这并不是惠誉评级第一次“危言耸听”的警告中国银行业。
在2010年6月份香港举行的一次全球银行业研讨会上，惠誉评级首次做出“中国的银行业资产质量的逐步恶化几成定势”的判断。
时任惠誉中国银行评级高级董事朱夏莲表示，中国银行业的资产状况并没有表面那么乐观，虽然其在中国政府2008年到2009年间推出的经济刺激计划中扮演了积极角色，但一旦经济发生双底衰退，推行额外的经济刺激计划恐怕要复杂很多。
“中国绝大多数贷款流向了地方政府和房地产业，而这两个板块的回报率从中期来看都存在疑问。”她说。
在2011年2月，惠誉评级下调了中信银行和招商银行两家中等规模中资银行的评级。从C/D级下调至D级。
此举同样引起了市场的振动。
实际上，4月12日这次调整更多的集中于通胀对金融业的影响。
惠誉评级认为，近年来在国内家庭和企业杠杆率上升，相应的信贷快速增长的情况下，中国政府在管理这次转型的过程中同时要保持高速和稳定的经济增长，将面临更大的挑战。信贷增速过快，房地产估值急剧上升，并且近期通货膨胀压力的出现，在惠誉看来，增加了宏观金融稳定性面临的风险，也扩大了由银行业和地方政府产生的主权或有债务的规模。
这才是促使惠誉将中国的本币主权评级的展望由稳定调整至负面的真正原因。
不同的声音
对于国内的分析师而言，商业银行的稳健是有数据支持的。
根据最新发布的银监会年报显示，截至2010年底，银行业金融机构资产总额95.3万亿元，比2009年增加15.8万亿元，增长19.9%。负债总额89.5万亿元，比上年增加14.4万亿元，增长19.2%。去年我国商业银行实现税后利润8991亿元，同比增长34.5%。
与此同时，截至2010年底，商业银行按贷款五级分类的不良贷款余额为4336亿元，比年初减少732亿元，不良贷款率为1.13%，比年初下降0.45个百分点，实现了“双降”。
在资本充足率方面，期末，商业银行整体加权平均资本充足率12.2%，比年初上升0.8个百分点；加权平均核心资本充足率10.1%，比年初上升 0.9个百分点。281家商业银行的资本充足率水平全部超过8%。而去年，我国商业银行整体的拨备覆盖率首次超过200%，达到217.7%。
银监会认为，按资产规模计算的市场份额结构逐步优化，已经形成以大型商业银行为主导，多种类型银行业金融机构共同发展的多层次、多方面金融服务的银行体系。同时，银行业金融机构在化解历史积累风险的同时，也积极有效地控制了新增风险。
中金公司一份报告指出，不良和关注类贷款余额基本持平、但逾期贷款大幅减少。上市银行四季度不良余额环比小幅上升0.4%。半年环比来看，关注类贷款余额环比上升0.4%，但逾期贷款余额大幅下降11.6%。
中金公司认为，逾期贷款的大幅下降显示上市银行的真实资产质量仍在不断改善。
在中金公司的调研中显示，上市银行融资平台贷款占比约为7-10%，低于行业平均的13%；不良率较低（介于0%-1.4%），且拨备充足（拨贷比介于1.7%-3.0%）。
中金公司认为，融资平台贷款的风险已经基本释放，完全按照110号文将融资平台贷款重新分类后，融资平台贷款最终的不良率仅为1.5％左右，带动整体不良率上升仅0.1％（对应不良余额为300-400亿元），远低于市场此前普遍的预期。
在这种判断下，中金公司估算，2011/12年上市银行（剔除农行）的不良贷款余额将上升32%/39%，2011/12年不良贷款率分别上升0.15/0.22个百分点至1.15%/1.37%。
在这种谨慎乐观的估计下，国内银行股近期走势强劲。
实际上，即便在国内不少监管者和银行家也对商业银行未来的不良资产预期存在诸多分歧。
一位国内大型商业银行风险部人士告诉记者，不确定性非常多，国际大环境就不好说，那么多天灾人祸，再加上国内这两年产业转型，再加上通货膨胀，如果经济减速，不良率反弹是必然的。
“国内银行这两年发了那么多中长期贷款，都还处于存续期内，这批贷款的质量究竟怎么样要在2-3年内陆续见分晓。这才真正看出商业银行风控能力。”他说。
实际上，对于国内管理层而言，问题的关键并不在于银行坏账本身。
惠誉评级也坦承，中国中央政府19%的债务水平（2010年底），低于‘A’级26%的中位数。主权资产负债表的实力使得中国拥有大量的资源来处理银行系统中出现的问题。
一位资深私募投资者也认为，中国经济只有经历了一个完整的经济周期，才能看出国内金融体系尤其是银行体系在经济低迷时表现会如何。
“这也是检验上一轮国有银行改革和近年来金融体系建设的成败的时间节点。”他说。 [转载]转帖：银行业高ROE开始下降
作者: 但斌
时间: [ 2011-04-20 00:46 ]
原文地址：转帖：银行业高ROE开始下降作者：陈员外
【《证券市场周刊》特约作者金麟】2005年以来，几乎每家银行赚钱赚得都很给力。目前已上市的15家银行（不包括农行），在2005年实现的净利润合计是1431亿元，2009年这个数字达到4425亿元，年均复合增长32.6%。金融危机这么大的事儿，2009年上市银行仍然实现了15%的净利润增长。2010年，预计有3家上市银行的年利润超过千亿元，银行板块的利润将达到大约7000亿元，占到A股总和的43%，换而言之，除了银行之外的所有板块利润加在一起，也不过比银行的利润多了1/3。
比行业赚钱更重要的是，行业中的每家公司在大赚其钱。2010年上半年，上市银行中净资产收益率（ROE）最高的为25.9%，最低的也有18.3%，而整个银行板块的ROE超过任何一个A股的一级行业。银行业的幸福指数，是其他行业根本无法比拟的。
我们还观测了7个国家和地区的36家银行从1996年以来共计432个年度ROE数据样本，只有42个样本高于20%，而后者是目前中资银行的平均ROE水平。
高利润的源头
不过这种幸福生活看起来有些畸形。马克思主义政治经济学教导我们说：“只有职能资本才能获得平均利润，而非职能资本（如借贷资本）所获得的收益则小于平均利润。”是什么给了中国银行业这么高的盈利能力？是卓越的管理能力吗？貌似不太像，金融业最发达的美国，银行ROE平均为15%左右，按理说中资银行仍处在学习发达国家成功经验的历史阶段，没有超越老师的资本。是廉价的劳动力吗？可是中国的其他行业同样可以受益于低劳动力成本。是严格的进入管制吗？应该有一部分归因于此。中国早已停发新的银行牌照，这么大的国家，只有十几家主要银行，竞争自然远谈不上充分。是利差管制吗？对，这肯定是一个非常重要的因素。当政府规定了银行存贷利差不能低于3%，这个行业中的任何一家企业只要不乱放贷款弄出太多不良，赚钱就是必然的！
中国处于资本深化阶段因此贷款需求旺盛？抱歉，这只是必要条件而不是充分条件。没有需求，再垄断如中国邮政同样会亏钱；但有了需求，如果没有垄断一样不会有超额利润，例如2009年高度繁荣的汽车行业ROE亦不过15%。
也就是说，进入管制和价格管制，是构成银行高ROE的两大支柱。
笔者供职于银行时，曾听老领导感慨过一番：现在很多实业企业都经营得非常辛苦，只有银行还在追求人均利润今年30万元明年40万元。银行的日子真是太好过了!
老领导的这番话不是虚言，虽然去年曾为再融资折过一回腰，但这几年银行的生活总体上还是非常幸福的。
优势逐步消减
市场上有些乐观的意见，罗织了很多银行高盈利将永续存在的逻辑。这些观点所忽视的是，银行业的进入管制和价格管制，都在逐步瓦解之中。
诚然，新的银行业牌照早已无法获批，但信贷市场仍处于快速分散化的历史进程之中。20世纪80年代中国信贷市场主要由四大国有银行来供给，90年代市场竞争主体新增加了15家左右的中型股份制银行，而从2005年开始，超过百家的城市商业银行和难以计数的农村信用合作社开始迅速做大做强。从市场集中度指标来看，不论存款、贷款还是网点渠道，银行业的集中度都在持续下降。2011年，新一轮城商行又将掀起IPO浪潮，IPO完成之后这些城商行的规模扩张速度势必进一步加快。
先是中型股份制银行后是城商行快速扩张导致行业日益分散，背后的深层次经济学逻辑是，当一个行业由于行政垄断而存在着高ROE，社会资本就会通过各种渠道对该领域进行股权投资。这种中小银行的产能扩张，一方面将降低长期以来均衡的存贷利差水平，另一方面将强化对客户经理等重要人力资源的竞争，而这两个方面都会在长期内削弱行业的ROE。
与此同时，利率市场化势在必行，而这会造成中资银行存贷利差的必然下降。市场的乐观观点将中资银行的存贷利差与美国或者某些发展中国家的较高水平进行比较，这种做法是片面而错误的。事实上，经营不同客户会产生不同的财务指标组合。例如，从事小企业贷款的银行会表现出高净息差-高不良生成率-偏低的资本占用，发放房地产开发贷款，会表现为高净息差-高不良生成率-高资本占用，消费贷款则拥有高净息差-高不良生成率-偏低的资本占用组合，而发放大型企业贷款，财务指标会体现为低净息差-低不良生成率-低资本占用。中资银行的主要投放对象是大中型企业贷款，而美国银行业投放的主要是高风险的房地产开发贷款和消费贷款。如果将两者的净息差进行片面的直接对比，这种鸡同鸭讲的对比法很难得出具有参考意义的结论。
事实上，利率市场化之后中资银行将再也找不到像过去大中型企业存贷款那么容易赚钱的业务了！大型企业贷款其实是最受益于存贷利差保护的，同样也将是利率市场化之后受冲击最大的业务品种。从长期趋势看，银行目前战略转型的努力，其实都只能降低未来ROE的降幅，而无法进一步提高ROE水平。
都说小企业贷款好，为何目前很多银行其实毫无动力开拓小企业业务？因为目前小企业业务根本不如对公贷款那么赚钱。某家大银行的上海分行500多人的信贷员队伍支撑起了1800亿元的信贷规模，人均信贷规模3.3亿元，3个百分点的存贷利差意味着一个信贷员能够创造1000万元的毛利润。相比之下，小企业贷款业务框架下，信贷员人均管户平均30家，户均余额200万元，人均贷款余额只有6000万元，即使存贷利差能够达到5个百分点，人均毛利润也只有300万元。
另外，强劲的信贷需求是否会逆转呢？答案是完全可能。当前的贷款稀缺只是一个历史现象。事实上，10年前我们还清楚记得银行经历的是“贷款难”。过去10年中国经济的发展结构确实为银行带来了巨大的机遇：直接融资被严格限制的背景下，重工业化+城市化+低劳动力成本支持的国际化都推动了信贷需求的快速增长。但未来经济的结构性变化会对信贷需求产生显著挑战：债券市场的发展将成为信贷的有效替代品，而劳动力成本上升引致的资本回报率下降也将对信贷需求产生永久性的负面冲击。
当银行业从一个需求强劲的行政垄断行业，逐步过渡为一个需求有限的垄断竞争行业，银行的幸福生活就行将结束。当然，回归平凡的银行业依然会有较好的生存状况，只不过从盈利能力上来说将无法再延续当前的优势地位。幸福生活渐行渐远的银行，也许会有些失落，但其实会生存得更加健康。这种健康，既体现为银行盈利与社会平均水平相适应，又体现为银行内盈利能力差异化程度加大因而将形成更为有效的优胜劣汰竞争机制，更体现为银行在传统对公业务这个“金饭碗”被打破后经营模式将更为多元化，由此形成的层次更丰富的间接融资体系将对中国经济的发展产生更有效的推动。
作者为东方证券银行业高级分析师
阅读全文 [转载]转载：富国银行：金融危机中的大赢家
作者: 但斌
时间: [ 2011-04-20 00:40 ]
原文地址：转载：富国银行：金融危机中的大赢家作者：陈员外
富国银行：金融危机中的大赢家
作者： 董积生 涂昭明 赵庆明 / 时间： 2010年 5月号
2007年美国爆发次贷危机，随后演变为全球性金融危机。在此次危机中，美国有数百家金融机构破产倒闭，花旗银行、美国银行等大型金融机构也遭受重创。但在此次金融危机中，富国银行却以其优异的表现为世人瞠目。富国银行凭什么在此次金融危机中表现得如此靓丽？
金融危机“因祸得福”，跻身美国银行业“第一阵营”
金融危机爆发前，富国银行尽管业绩表现一直较为优良，但仍只能屈居美国银行业“第二阵营”，与花旗银行、美国银行等业界大鳄有着不小的差距。以2006年为例，富国银行资产总额仅为美国银行的33.02%，为花旗银行的25.58%；净收入为美国银行的39.84%，为花旗银行的39.09%；不良贷款率比美国银行高出0.5个百分点，比花旗银行高出0.45个百分点。
而经历了此次危机，富国银行凭借其优异表现，不仅大大缩小与花旗银行、美国银行等大型金融机构的差距，甚至在多项指标上还超越花旗银行、美国银行，一举跻身于美国银行业“第一阵营”。2008年，富国银行资产总额达到1.31万亿美元，净收入26.55亿美元，同期花旗银行、美国银行的资产总额和净收入分别为1.94万亿美元、-276.84亿美元；1.82万亿美元、40.08亿美元。同年，富国银行净资产回报率是美国银行的2倍多；资本回报率是美国银行的近3倍之多，而同期花旗银行相应指标为负值。在信贷资产质量控制方面，2008年，富国银行不良贷款率为1.04%，美国银行和花旗银行分别为1.96%、3.21%。2008年，美国道琼斯工业指数下跌33.82%，花旗银行股票价格则重挫77.43%，根本没有能力分红派息。美国银行股票价格表现略好，但也下挫66.09%，现金股息仅0.01美元/股。而富国银行股票价格仅微跌3.28%，现金股息更是达到0.34美元/股。2008年末，富国银行市值一跃成为全球第5，超过美国银行和花旗银行，居美国第2。
富国银行能在此次金融危机中逆势奋起并成为业界翘楚，并不是仅凭借其良好的运气。事实上，从1852年成立至今，富国银行多次在紧要关头规避了风险，抓住了机遇，从一个地区性的小银行演变为全球银行界巨头之一。
富国银行业务收入结构
富国银行成长稳定、规避风险，其业务收入结构模式是关键。经过不断调整，自2001年以来，富国银行逐步形成三条业务主线：社区银行、批发银行和富国理财，而其中又以社区银行业务为主。
2008年，富国银行社区银行美国本土的经营机构达到6610家，占到富国银行美国本土经营机构总数的67%。富国银行社区银行业务发展较为稳定，是富国银行的主要收入来源，对富国银行净收入的贡献度一直在60%以上。相比较而言，富国理财业务收入受市场影响就要大得多。2008年，富国银行净收入同比下降67.05%，其中社区银行业务净收入同比下降44.61%，批发银行业务净收入同比下降43.36%，富国理财业务净收入则为负值。这种明确的市场定位和较为稳健的经营方式，使富国银行经受住了金融危机的冲击，并得以发展壮大。
从富国银行、花旗银行和美国银行三家银行的经营盈利情况来看，富国银行盈利较为稳定，美国银行和花旗银行波动都较大。三大行盈利发生变化，并非基于净利息收入因素。金融危机前后，三大行各自净利息收入变化不大，但三大行非利息收入变动就大不相同。金融危机前，美国银行、花旗银行非利息收入均超过了净利息收入。而2008年，美国银行、花旗银行非利息收入都出现大幅下降，花旗银行非利息收入甚至还出现亏损，富国银行非利息收入保持平稳。非利息收入的巨大变动，导致了三大行不同的盈利状况和在金融危机中的不同命运。
由于富国银行立足社区银行业务，所以其议价能力相比较而言要高于花旗银行和富国银行。2007年和2008年，富国银行净息差比美国银行分别高出1.75个百分点和1.77个百分点，平均贷款分别是美国银行的44.42%与43.75%；净利息收入则分别是美国银行的60.89%和55.43%。尽管贷款收益率比美国银行高，富国银行信贷资产质量却控制得很好，同期不良贷款率甚至低于美国银行。而2008年花旗银行非利息收入出现亏损，主要是ICG（机构客户）业务非利息收入出现高达270亿美元的巨额亏损。这表明，机构客户业务风险并非比中小客户业务风险小。
富国银行的有所为和有所不为
富国银行是一家提供全面金融服务的银行，开展商业银行、保险、私人银行、投资、经纪等多项业务。但在经营上，富国银行有自己的侧重点。美国次贷危机始于住房抵押贷款市场，富国银行作为美国最大的零售抵押贷款发放者，却抵御了次贷危机的冲击，其重要一点就是富国银行经营上的有所为和有所不为。与花旗银行、美国银行“洞察力+创新=成功”的经营不同，富国银行更加倾向在传统业务领域扩展市场竞争能力。
“居者有其屋”是美国历任政府的重要行政行为。为鼓励、促进住房市场发展，2001年以来，美国联邦基准利率不断下调，房贷标准大幅降低。市场也在住房抵押贷款基础上衍生出数额巨大的CDO等众多金融产品。就在市场一致看好房地产市场发展和房贷业务发展前景，众多金融机构为抢占市场，降低房地产信贷标准门槛之时，富国银行并没有参与在当时看来几乎没有什么风险的金融业务。
富国银行很少提供低于信贷评分、资不抵债、可信度低甚至没有证明的抵押贷款，不提供选择性可调整利率贷款，基本上不参与高杠杆金融衍生业务，并在2006年卖掉大量抵押贷款。尽管2004-2006年，富国银行失掉2%-4%抵押贷款市场份额，仅2006年就失掉600亿-1200亿美元抵押贷款市场份额，但与因次贷危机导致的竞争对手2007年减值准备高达1630亿美元相比，富国银行2007年计提损失仅14亿美元。2007年，富国银行持有的抵押贷款支持证券仅比2006年微增4.2%，持有的私人部门抵押贷款支持证券甚至还在减少。富国银行在次级房贷市场的重大“不作为”有效隔离了次贷危机的侵袭，使富国银行成功抵御此次危机。
富国银行风险文化
富国银行成功躲避次贷危机冲击并非单凭偶然和幸运，长期以来养成的良好风险文化在关键时刻发挥了重要作用，帮助富国银行避免了花旗银行等那样的重大损失。从富国银行多年经营实践情况来看，富国银行风险文化的核心体现在坚持责任、坚持操守。与众多竞争对手业务拓展以产品和收入为中心相比，富国银行在业务开展时更多的是从顾客角度出发。
以住房抵押贷款业务为例，2004年，富国银行就提出“负责任的住房贷款发放原则”，“负责任是我们发放贷款的唯一路径，我们的目标不仅仅是帮助顾客实现拥有住房的梦想，更重要的是做那些对顾客有益的事情，使他们拥有住房并且可以永远保持自己的住房”，并严格按照执行。当诸多金融机构在利润的诱惑下，向不具有偿付能力的顾客发放贷款，鼓励顾客去购买住房的时候，富国银行坚持从顾客的角度出发，以是否能给顾客带来利益作为贷款发放的重要标准之一。当2007年的美国住房抵押贷款市场上，在浮动利率贷款的利率提高之前已经有近1/2的这类贷款成为坏账，次贷危机开始出现苗头，财务发生困难的贷款者有将近一半的人不联系其贷款银行，遗憾地错失解决问题的最佳时机。富国银行给他们的那些在支付方面有困难的顾客都发送短信息：“赶紧联系我们！”当顾客联系上富国银行后，银行派出专门客户经理同顾客一起，根据顾客的实际情况，帮助这些顾客寻找解决措施或可替代的方案以避免住房押贷款丧失赎回权。正是富国银行在面对利润的诱惑时能够坚持自己的责任和原则，超越合规的稳健经营和管理风险，不断向顾客提供高品质的服务，才得以在危机中独善其身。
富国银行风险文化的另外一个重要方面，就是非常注重贷款的分散化发放，并认为这是降低贷款风险的重要途径，主要包括贷款发放规模的控制、发放行业的分散化以及发放对象地理位置的分散化三个方面。以住房抵押贷款和商业贷款为例，2007年，富国银行不动产贷款呈现高度的区域分散化，贷款余额最多的10个州，除富国银行总部所在地加利福尼亚以外，其他各州的发放比例都小于5%。商业贷款的投放对象也呈现高度的行业分散化，发放贷款额最多的10个行业中，比例最高的小企业贷款也仅仅占11.4%，其余均低于5%。
富国银行风险文化还体现在，它是美国财务上最保守的银行，因此才能涉及最少的次级房贷业务，也才能在2008年并购规模相当的美联银行。但富国银行并不是真正的保守，在具体经营中，富国银行不断为顾客创造更完整、更丰富的金融产品，是美国提供金融产品和服务最多的银行业金融机构之一。
启示
富国银行用150年左右的时间由一家地区性的小银行打造成了具有全球影响力的大型金融机构。剖析其发展历程、业务开展、盈利结构、风险控制等，对我国那些在资产规模上已处于全球前列，但业务开展、盈利模式等高度同质化的大型商业银行具有重要借鉴意义。
一是要具有持久竞争力，绝对要以客户而非产品和利润为中心，并将这一宗旨真正落到实处。当前，我国的商业银行也大都提出以客户为中心，但是并未能很好的一一贯彻，多数时候还是将自己置于客户之上。从我国经济金融日益融入全球化来看，我国的商业银行只有真正将客户的需要和利益放在首位，在未来的国内外的激烈竞争中才不会被客户和市场所抛弃。
二是创新不是坏事情，但要坚持自己的特色，要有自己核心业务和产品。比如，尽管理财业务非常重要，市场好的时候盈利也很多，但富国银行始终以社区银行业务为主。金融创新日益丰富，没有任何一家金融机构能够回避或逃避金融创新，但是金融创新也并非人云亦云，而是应该在坚持既有的传统和特色的基础上的创新。
三是要重视中小企业客户，不要盲目追求大客户。富国银行的实例说明，中小客户业务风险并非就比大机构客户业务风险大。花旗银行在金融危机中损失惨重，主要是大机构客户业务受损严重。
四是要时刻清醒和清楚经营银行是“清苦”活，要有“清苦”意识。在当前金融衍生品市场高速发展和信息不对称的情况下，某些特定金融机构一夜暴富的神话到处可见，但是也必须清醒地看到，同样有大量这样的金融机构因交易失败而破产。因此，大型金融机构还是要坚持稳健经营，不可“眼红”某些小金融机构的一时成功而盲目追随和模仿，以防荒废主业和误入歧途。
五是开展新业务时，不要轻易跟风，要坚持自己的判断，要力争做到少赚不赔。对于一些一时难以把握的新业务，不要有侥幸心理，更不能赌，否则，结果只能是一败涂地。
(作者单位：中国建设银行总行)
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本文来源于《财经网》 2011年04月20日 17:51 共有0条点评
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该行预计最快在2011年上半年于香港成立其私人银行管理中心
【财经网专稿】记者 李欣 4月20日，招商银行副行长丁伟公开表示，该行正在通过其在香港的全资子公司永隆银行，搭建境外私人银行管理平台，预计最快2011年上半年正式在香港成立其私人银行管理中心。
丁伟是在《2011中国私人财富报告》发布会上作出上述表述。该报告由招商银行和贝恩管理顾问公司联合发布。
该报告指出，近几年来，个人可投资资产1千万人民币以上的高净值人群的财富管理需求呈现多元化趋势，市场对于私人银行业特别是中资私人银行的认知度较此前已经大幅提升。
据了解，中国个人可投资资产总体规模呈快速增长态势。2010年中国个人可投资资产达到62万亿人民币，比2009年增长19%。2010年，中国的高净值人群达到了约50万人的规模，比2009年增长22%；高净值人群持有的个人可投资资产规模达到15万亿元。
上述报告预计，2011年中国私人财富市场仍将保持增长势头，中国个人可投资资产总体规模将达到72万亿元，同比增长16%；高净值人群将达到59万人左右，同比增长16%；高净值人群持有的个人可投资资产规模达到约18万亿元，同比增长18%。
且本次报告还发现，高净值人士的财富目标、资产配置和服务需求已经呈现多元化趋势。特别是资产配置方面，该人群对银行理财产品及其它类别投资产品的需求也有所增加，包括私募股权、信托、阳光私募等新兴投资热点。 可投资资产逾千万的富人近60万人,投资房产热情降温
2011年 4月 20日 星期三 15:18 BJT
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全球市场新闻
〔美国热股〕Freeport-Mcmoran Copper&Gold劲扬,之前公布业绩高于预期
〔美国热股〕Textron早盘下跌,此前公布第一季获利不及预期
〔美国热股〕雅虎季度获利高于市场预期,股价盘初劲扬逾5%
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* 料今年中国个人可投资资产总规模将达72万亿元
* 可投资资产1千万以上的中国富人将近60万人
* 中国富人的投资热情从住宅转向商铺和间接投资
* 高净值人群投资移民意愿强烈
路透北京4月20日电---中国已成为全球高端财富增长最快的市场,一份报告预计,中国今年私人财富市场仍将保持增长势头,高净值人群将达到59万人,该人群对直接购买国内住宅的投资热情下降,投资移民意愿强烈.
招商银行(600036.SS: 行情)与贝恩公司周三联合发布报告预估,今年中国高净值人群(可投资资产超过1,000万元人民币)持有的可投资资产规模将达18万亿元,同比增长18%.而全国个人可投资资产总体规模或将达到72万亿元人民币,同比增长16%.
"中国是个充满契机的市场,这让众多私人银行兴奋不已."贝恩公司董事总经理合伙人庄瑞豪(Johnson Chng)称.
报告显示,中国高净值人群投资理念及风险偏好更加稳健,房地产调控下,该人群投资方式开始转向商铺和间接投资;境外资产快速增长,高净值人群投资移民意愿强烈.
此外,高净值人士理财渠道向财富管理机构发生转移,未来会倾向于以一家财富管理机构为主、多家为辅的模式.
报告亦显示,高净值人群相对集中的前15个省市覆盖了中国80%左右的高净值人群,东部沿海地区的高净值人群平均拥有的可投资资产明显高于环渤海、中西部地区.
**投资热情从住宅转向商铺和间接投资**
报告显示,房地产调控政策影响下,高净值人士对直接购买国内住宅的投资热情下降,投资方式转向商铺和间接投资.
"我们发现,高净值人群对直接购买国内住宅的投资热情明显下降,投资性房地产在高净值人群资产配置的比重从2009年初的17.9%下降到2011年初的13.7%."庄瑞豪在会後接受路透专访时称.
他表示,90%以上的受访者表示今後1-2年内不再增加房地产市场投资,约40%的受访者表示"转为购买商铺,或通过房地产信托、地产基金等参与投资".
中国房地产市场在过去两年经历了繁荣上涨,诸多投资者通过房地产投资实现了个人财富的迅速升值.但近期政府频频出台一次比一次严厉的房地产调控政策有效地打击了房地产的投资势头.
为抑制房价继续攀高,中国政府今年1月底再出调控新招,采取了调高二套房首付、全面铺开"限购"等第三轮调控措施,目前实行限购的城市已达35个.
**高净值人群投资移民意愿强烈**
投资移民热持续升温,这在报告中也得到印证,中国个人境外资产的迅猛增加也催生着中资银行对高端客户境外财富的管理能力.
报告显示,近年来中国个人境外资产增长迅猛,2008-2010年中国个人境外资产年均符合增长率达100%;同时,向境外投资移民人数也出现了快速增长,以美国为例,中国累积投资移民的人数最近5年的复合增长率达73%.
招商银行私人银行部副总经理王菁表示,在接受调研的高净值人群中近60%的人士已经完成投资移民或有相关考虑.
"投资移民在可投资资产规模在1亿人民币以上的企业主中表现尤其明显,约27%的受访者已经完成投资移民,而正在考虑的受访者占比也高达47%."王菁称,随着高净值人群进一步全球化资产配置与投资移民的需要,预期境外投资将进一步高速增长.
子女教育及对财富安全的考虑、对未来养老生活品质为投资移民的主要原因.而伴随投资移民问题的是对境外资产管理问题的关注.
中国高净值人群境外资产占财富的比例正在逐年攀升,从2009年的16%上升至2010年的19%.
庄瑞豪认为,短期来看,境外资产管理仍以外资银行为主,但上述现象必然催生中资银行私人银行业务加力开拓离岸业务.私人银行业竞争必定升级,行业格局也会进入全新的阶段.(完)
--发稿 赵红梅; 审校 杨淑祯 招行计划今年将香港永隆搭建成其离岸财富管理中心--副行长
2011年 4月 20日 星期三 17:04 BJT
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全球市场新闻
〔投行观点〕美银美林将Blackboard评级从买入下调至表现逊于大盘
〔美国热股〕Lufkin微涨,之前公布的季度获利不及预期
〔投行观点〕高盛将Ameren目标价从24美元下调至23美元
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* 借力香港永隆银行搭建离岸财富管理中心--招行副行长
* 今年私人银行客户资产规模和数量增速料仍在35%以上
* 面临资本约束,会愈加重视私人银行业务
路透北京4月20日电---随着中国投资移民潮持续升温及境外资产迅猛增加,以资产计中国第六大银行--招商银行(600036.SS: 行情)(3968.HK: 行情)周三称,将借力香港永隆银行打造离岸财富管理中心,以更好的开展境外资产管理业务.
有着庞大的高净值客户群,招商银行私人银行业务发展迅猛.公司高管称,去年其私人银行业务已实现净利4亿元人民币,今年预计私人银行资产规模和客户数量增速料仍在35%以上.
"私人银行2007年成立时预计5年後实现盈利,没想到3年时间就实现了."招商银行副行长丁伟称,虽然目前私人银行利润整体的贡献度仍较小,但预计未来市场盈利空间巨大,尤其是利率市场化後,这块业务的利润占比会越来越高.
此外,面对资本约束日渐紧张的监管环境,基本不占用资本的私人银行业务将发展更为迅猛.
**借力永隆银行打造境外资产管理平台**
丁伟并表示,随着境外投资移民人数和境外投资快速增加,招行将在今年上半年借力香港永隆银行搭建其离岸财富管理中心.
2008年招商银行成功收购香港中小型银行--永隆银行,後者退市;此前招行行长马蔚华表示,收购永隆银行不只带来业务增长,还可借後者旗下的证券、信托、期货、财务、保险等公司,探讨综合化经营.
"我们准备适当开展离岸业务了,计划将香港永隆银行搭建为招商银行离岸的财富管理中心,...上半年会正式起步搭建这个平台."丁伟称.
《2011中国私人财富报告》显示,中国高净值人群境外资产占财富的比例正在逐年攀升,从2009年的16%上升至2010年的19%.2008-2010年中国个人境外资产年均符合增长率达100%.
2011年中国高净值人群(可投资资产超过1,000万元人民币)将达到59万人,其持有的可投资资产规模将达18万亿元.如何进行双重身份下的税务规划及寻找境外合适的投资产品和机会,分配境内外资产比例都成了上述人群重点关注问题.
贝恩公司董事总经理合伙人庄瑞豪(Johnson Chng)接受路透专访时认为,境外资产管理已日益重要,但短期内境外资产管理仍以外资银行为主,离岸业务仍是中资银行的短板,中资银行需要从平台、品牌、产品、网络等逐渐搭建.(完)
--发稿 赵红梅; 审校 曾祥进
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2011年04月20日 19:59 本文来源于财新网 订阅《新世纪》|注册财新网
双方即将推出为用户提供信用卡“无限额”网上支付功能，只要卡面额度允许，用户即可在网上消费
【财新网】（记者 赵静婷）阿里巴巴集团与中信银行宣布，双方即将推出为用户提供信用卡“无限额”网上支付功能的业务，只要卡面额度允许，用户即可在网上消费。这打破了信用卡网上支付额度局限，更被业界视为银行与第三方支付企业合作创新的标志。
4月20日下午，阿里巴巴集团与中信银行在北京签署战略合作协议，达成多项金融服务领域的创新共识，双方宣布将在银行卡快捷支付、信用卡代授及分期付款、中小企业网络融资等多个领域展开全面合作。在已有合作基础上，双方将进一步深化在零售银行、电子商务和现金管理、小企业金融等业务领域的全面合作。
在2006年，中信银行与阿里巴巴集团旗下的支付宝公司开展合作，业务合作包括网关支付业务、借记卡卡通业务、信用卡大额支付业务、信用卡在线还款业务和信用卡卡通与中信淘宝联名信用卡业务等领域。
据支付宝内部人士透露，随着阿里巴巴集团海外业务的拓展，今年将和VISA 、MasterCard 进行更深入广泛的合作。
在电子商务和现金管理业务方面，中信银行将为阿里巴巴集团提供集团现金池、银企直联以及各类交易平台系统和交易渠道支持服务。在小企业金融业务方面，中信银行将依托阿里巴巴集团拥有的数百万小企业客户基础，提供配套金融服务，获取广阔的中小企业金融业务发展空间，在广泛开展传统小企业信贷业务的同时，还将探索开展网络联保贷款、订单融资等创新型融资业务。
支付宝成立于2004年，为全球领先的第三方支付公司之一。截止到2010年12月，支付宝注册用户突破5.5亿，日交易额超过25亿元人民币，日交易笔数达到850万笔。支付宝与包括VISA、MasterCard、国有五大行、全国股份制商业银行等在内的72家金融机构进行深入合作。■ 第三方支付博弈银行 中信借无限额入局
http://www.sina.com.cn2011年04月21日 02:23每日经济新闻
每经记者 庄春晖 发自北京
“阿里巴巴和其他公司不同，不相信帝国思想，更认可生态思想，只有整个生态圈发展好了，公司才可能发展。”马云(专栏)昨天(4月20日)在北京的这一番言论将人们的目光再次引向最近一个月银行与第三方支付的博弈。
今年4月以来，以招商银行为代表的多家银行下调针对第三方支付的网银日交易限额引起行业多米诺骨牌效应。昨日，支付宝却突然宣布与中信银行合作，中信银行信用卡不受日交易限额限制。
中信签约“无限额”支付
4月20日，阿里巴巴集团与中信银行在北京签署战略合作协议，宣布将在银行卡快捷支付、信用卡代授及分期付款、中小企业网络融资等多个领域展开全面合作。
其中特别让人关注的是，中信银行与阿里巴巴宣布共同推出 “无限额”网上支付功能，高调宣布，只要卡面额度允许，用户即可用以安全网上消费。
此举在近期以招行为首的数家银行宣布下调网上银行支付额度的大背景下，显出了些许来自第三方支付企业的抗争意味。
在此之前，支付宝等多次声明网上交易受招行新规影响不大，但从此举看，事实并非如此，第三方支付也在寻求银行阵营的不坚定者。业内认为，招行等银行之所以专门下调针对第三方支付的交易日限额，真实目地还是推广自己的专业版网银交易用户，因此从未来看，银行网银与第三方支付的博弈还将加剧。
利益分配致银企博弈
招商银行日前公开宣布，自2010年4月11日开始，将个人银行大众版网银支付客户的单日交易限额由最高5000元下调至500元，信用卡网上支付交易也将由客户自行设定交易限额变为单笔交易金额不得超过500元。一卡通大众版支付交易限额单笔500元，单日限额500元。信用卡单笔限额500 元。
事实上，招商银行并非唯一下调网银限额的，这两个月来，已有多家其他国内银行在单笔交易金额、每日累计转账上限等方面做出了各种限制性调整。
招商银行称下调网银额度的主要目的是为有效降低网上支付交易风险、保障持卡人资金安全。但也有人士指出，银行的此类举措是由于长期不满第三方支付公司与其分食网上支付所致，它们认为在网上支付这一大蛋糕上，作为主体的银行本身能开掘出更多的创新并获取收入。
比如，在招行下调大众版网银支付限额的同时，其专业版网银支付并没有受到影响。据招行称，个人网银专业版在包含了大众版所有功能的基础上，更同时开通了网上转账等功能。个人网银的专业版需要购买，据招行客服人员向《每日经济新闻》介绍，专业版需个人携带相关招行卡和***亲自去柜台办理，并购买专供网银专业版的U盾，目前招行网银专业版U盾的购买价格为一次性支付约60元人民币，“这不是很贵，专业版比个人版的功能及安全性都高了很多。总行从年前开始就在为U盾做促销，只需半价30元，各地招行的活动不一样，这活动可能到年底前结束，是今年的重要促销活动。”
第三方支付受制几分
作为国内信用卡市场的主力之一，招行下调网银限额的举措无疑使得诸多第三方支付公司遭受打击，支付宝、财付通、快钱、易宝、汇付天下等都在此列。
其中，支付宝以其行业老大身份，所受影响首当其冲。不过，支付宝也迅速出招应对。一方面，支付宝多次通过各种途径对外发出 “支付宝大额支付不受影响”、“招行下调限额可有多种方法解决”等言论，另一方面，支付宝也在寻求银行阵营中的支持者与不坚定者。
招行下调额度7日后，4月18日，支付宝宣布联手国内10家银行推出“快捷支付”，即不需开通网银，只要输入卡号等信息就可完成支付，并以信用卡本身的额度为准，不受网银下调限制。这10家银行为中国银行、工商银行、建设银行、农业银行、平安银行、北京银行、上海农商行、大连银行、宁波银行、宁夏银行，果然没有招商银行的名字，支付宝评价这一系列的合作为“第三方支付企业与银行的创新协作进入全新阶段”。 内地富人冷落房产力捧黄金 http://www.sina.com.cn2011年04月21日 03:12大洋网-广州日报
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http://i1.sinaimg.cn/cj/cr/2011/0421/4187567987.jpg CFP供图 《2011中国私人财富报告》显示，可投资资产在一千万以上的高净值人群数量达50万人，人均持有可投资资产约3000万人民币，共持有可投资资产15万亿元人民币。
在投资方向上，这部分人群直接购买国内住宅的投资热情下降，同时对黄金、房地产信托和私募股权投资等热情井喷上涨，2010年黄金净投资额较2009年增长80%。
本报讯 (记者方利平)昨日，招商银行
和贝恩管理顾问公司联合发布了《2011中国私人财富报告》。报告显示，可投资资产在一千万以上的中国内地高净值人群直接购买国内住宅的投资热情下降，同时对黄金、房地产信托和私募股权投资等热情井喷上涨，2010年黄金净投资额较2009年增长80%。
个人可投资资产达62万亿元
报告显示， 2010年，可投资资产一千万人民币以上的中国高净值人士数量达50万人，人均持有可投资资产约3000万人民币，共持有可投资资产15万亿人民币。预计2011年，该人群数量将达59万人，持有的可投资资产规模将达18万亿人民币。
2010年中国个人总体持有的可投资资产规模达到62万亿人民币，较2009年末同比增加约19%。
专业人士占比剧增
报告显示，中国高净值人群的组成仍以企业主为主，但占比从2009年的70%降至61%；职业经理人、企业高管和专业人士队伍过去两年迅速壮大，人数占比从 2009年的11%上升至17%，超过专业投资人跃居第二。
专业投资人同高净值人士整体保持同速增长，人数占比稳定在13%左右。
最后另有少数的高净值人群则是全职太太、退休人士、演艺明星和体育明星等，他们占比略有上升，但依然在10%以下。
预计2011年全国个人可投资资产总体规模或将达到72万亿元，同比增长 16%；中国高净值人群将达到59万人左右，同比增长16%；高净值人群持有财富达18万亿人民币，同比增长18%。
投资方向一
富人黄金投资飙升80%
就富人的投资方向而言，2009年初，以现金与存款、股票、房地产和基金为代表的传统投资类别占比高达80%左右，至2011年，四类资产占比下降至70%左右。
近两年，地产信托、阳光私募、黄金投资、私募股权投资等其他类别投资方式在富人中呈现井喷式增长。2010年年末黄金净投资额较2009年增长80%左右。2010年私募股权投资类产品的年末余额较2009年增速达到30%。
投资方向二
住宅投资热情下降 转向商铺和间接投资
调研显示，60%以上高净值人士倾向于减少或维持不变现在在房地产领域的投资。投资性房地产在高净值人群资产配置的比重从2009年初的17.9%下降到2011年初的13.7%。90%以上的受访者表示在未来的1~2年将不再增加房地产市场投资，一半的高净值人士表示逐步在撤回房地产市场上的资金。
约40%的受访者表示未来1~2年“转为购买商铺，或通过房地产信托、地产基金等参与投资”。这说明，高净值人士对直接购买国内住宅的投资热情下降，投资方式转向商铺和间接投资。
特别关注
有钱人更愿意“借钱”
尽管富人有钱，但是融资需求却在上涨。调研发现，个人融资的需求占比接近70%，较2009年提高近20个百分点，表明越来越多的高净值人士希望银行或理财机构提供个人融资用于资金周转和提高投资的杠杆率。
企业融资需求较2009年提升10个百分点，超过40%。另有接近30%的高净值人士希望财富管理机构提供资本市场融资服务，如券商的融资融券服务，提高投资杠杆，获得高收益，相较于2009年，资本市场融资服务需求比例提高超过5个百分点。
同时，少量高净值人士特别是1亿以上的超高净值人士，希望财富管理机构能提供特殊目的融资服务(如用于购买游艇、飞机等的融资)。
调查方法：
本报告调查方式采取问卷调查和深度访谈相结合的方式，完成了2600余份有效问卷和100多份深度访谈，调研对象遍布全国各地37个主要城市，被访者包括私人银行客户、其他高净值人士、客户经理及行业专家，采用了聚类分析等统计方法。 部分银行大幅上调汽车消费贷款利率
http://www.sina.com.cn2011年04月23日 10:30一财网
在央行再度加息、持续调高存款准备金率的情况下，为应对紧张的信贷额度，国内部分银行提高了车贷利率。今年以来，在国家取消小排量车购税优惠、汽车下乡补贴等优惠政策、部分地区实行限购等情况下，被汽车经销商当作促销策略的汽车消费贷款，又提高利率。车贷利率提高对车市影响有多大？消费者该如何理性购车？记者对此进行了深入调查。
车贷为何加重“砝码”？
市场信息显示，受信贷紧缩影响，近期陆续有银行提高汽车贷款利率，上浮比例达10%~15%。记者随后就此向各大银行进行了求证。
中国银行客服人员陆婷告诉记者，3年期的车贷基准利率是6.4%，目前尚未接到上浮车贷利率的通知。但是在具体的买卖合同中，车贷利率可能会视个人具体情况而定，相关的4S店和银行的某个支行有合作，由他们确定车贷利率上浮的标准。
中国工商银行客服人员告诉记者，从2011年2月14日开始，所有汽车贷款利率都将在基准利率的基础上上浮15%以上。
建设银行北京分行前门个贷中心的蔡先生告诉记者，从去年8月开始，就上浮了车贷利率，大约在基准利率的基础上上浮10%。
招商银行客服人员说，现在的车贷利率一般是按照6.4%的年利率标准，在实际操作中会做适当上浮，但是无明确规定会上浮多少。
从市场反馈的信息来看，车贷利率的提高却显得更加不平静。伴随4月6日央行再次加息，上海、广州、深圳等多家银行车贷利率均出现了基准利率之上 15%左右的大幅上升，而车贷审批门槛进一步提高，有的银行索性暂停了车贷审批。据记者调查了解，有的银行则开始对车贷严格执行差别化对待。银行给出差别化利率主要是考虑客户的个人资质，如果资质未达到银行理想标准，贷款利率甚至可能会上浮20%~30%。
银行车贷为何加重“砝码”？据业内人士透露，由于信贷额度有限，银行一方面考虑了风险控制的因素，一方面想通过提高车贷利率提升“贷款效率”，与此同时，对紧缩形势下银行利润的弥补考虑，也是造成银行车贷利率上浮的主要原因。
车贷利率提高会否影响汽车销售？
车贷利率提高对车市销售有何影响？记者对北京多家车行进行了调查。
北京北方伟业汽车销售公司销售经理郭小姐告诉记者，车贷利率现在已经达到8.9%，不论是3年期还是2年期的车贷都在银行基本利率基础上上浮了40%，从今年1月份就已经执行了这个规定。银行上浮车贷利率后，对车贷审批更加严格。
郭小姐举例说，以2010款奔腾B70(自动)为例，售价为15.58万元，现在优惠价为14.08万元，贷款分3年偿还的话，最后算下来，比全款立即支付要多出近2万元。
虽然用车贷购车成本增加了，但记者走访的汽车经销商则认为，车贷利率提高对汽车销售的影响有限。
“总体来说，利率上浮不会对销售产生较大影响，一方面是本来用车贷购车的人就少，用车贷购车的数目占总售出车辆数目不到10%。另一方面，自北京限牌以后，很多车辆的市场需求都缩小了，要么降价，要么给予很多打折优惠，这样一来，即便是提高了部分利率，从最终的总体价格上都不会体现得太突出。” 郭小姐分析认为。
记者调查发现，目前从银行贷款购车主要有两种方式，一种是车贷，一种是信用卡分期付款。车贷最低首付20%至30%，最高贷款年限为5年60期，利率则随着银行利率的涨幅；分期付款则采取收手续费形式，手续费为购车全款的8%至 10%，需要购车时一次付清，购车款平均分摊在还款期，购车款最长分3年36期还清，但分期付款的缺点是需要质押车证，同时提前还款较难操作。
计划购车的消费者则对此轮车贷利率提高较为敏感。消费者李兴盛准备买一款奔腾车，价格为14万元左右，首付30%，3年贷款期，算下来每月要还款3100元左右，利率上浮30%左右则会导致每月将要多支出200元左右。“每月多出200元还是能够承受的。现在不买，等再过些时间可能车贷利率还会继续上浮，那个时候就要出更多钱了。”
国家应出台金融扶持政策
业内人士分析指出，在银行基准利率上涨的大环境下，车贷利息下行并不现实。因而，对于打算贷款买车的消费者应综合考虑购车成本，理性选择购车方式。
广东省消费者委员会副秘书长江列华分析指出，车贷利率提高了，许多打算贷款买车的消费者会转为用信用卡分期付款的方式购车。但部分汽车金融公司推出免息车贷，手续费却可能较高。“消费者购车应看重整个购车环节的总体成本，因为购车的每个环节都影响着购车成本。”
业内人士同时也分析指出，此轮银行车贷紧缩，汽车金融公司或将受益。在国家取消小排量车购税优惠、汽车下乡补贴等优惠政策、部分地区实行限购等情况下，车贷一度被汽车经销商当作促销的重要策略。因为我国贷款购车人群的比例在11%左右，而在美国，贷款购车的比例是75%~80%，德国是70%，印度是60%~70%，其增长空间较大。
广东省保险学会副秘书长王明友则认为，在车贷收紧的氛围下，有关部门应推出汽车信贷扶持政策，鼓励车企设立汽车金融公司，提高消费者贷款购车比例。通过低息放贷方式，直接扶持汽车金融公司、汽车信贷业务部门。目前汽车金融公司的车贷利率比银行车贷的利率高几个百分点，但如果汽车信贷扶持政策实施到位的话，贷款利率降低，将有利于释放消费需求。 银行理财发行规模不断攀升 丰富程度普遍降低
http://www.sina.com.cn2011年04月23日 01:59金融时报
牟龄
记者牟龄普益财富日前发布2011年一季度银行理财能力排名报告。报告显示，今年一季度共有78家商业银行发行理财产品4142款，发行总数同比增长超过95%，发行规模估计达到4.3万亿元，预计超过2010年全年银行理财产品发行规模的一半。
今年1至4月，央行连续4次提高银行存款准备金率，加紧收缩流动性，银行存款准备金率已被提高至创纪录的20%，无论是大型银行还是中小型银行流动性压力都明显加大；同时，为了配合宏观调控目标和信贷投放的要求，银监会进一步细化、提高了对银信合作业务的监管要求。监管政策和形势出现的新变化，对一季度银行理财市场的影响主要表现为：流动性收紧促使银行进一步加大了理财产品的发行，规模创出新高；信贷类理财产品持续收缩，债券与货币市场类产品则继续其快速膨胀之势，占据银行理财产品市场的半壁江山。
从银行理财能力排名情况看，以债券与货币市场类产品为主打的银行体现出明显优势，在排名中表现突出。另外，由于投资对象主要集中于债券和货币市场工具以及债券和货币市场工具与基金或票据资产的组合上，投资对象的丰富程度普遍降低，但银行理财产品收益实现情况整体表现趋好。
综合排名：招商银行最佳兴业、中信明显下滑
据《普益标准·银行理财能力排名》，2011年一季度，理财能力综合排名前10位的银行依次是招商银行、光大银行、中国银行、民生银行、交通银行、工商银行、深圳发展银行、北京银行、农业银行、上海浦东发展银行。
与2010年度相比，招商银行综合理财能力排名上升1位跻身榜首。该行一季度在理财服务丰富性和信息披露规范性两项单项排名上均位列首位，同时发行能力、收益能力以及风险控制能力排名也均位列前10位，使该行成为一季度最佳理财商业银行。在综合理财能力前10位银行中，农业银行和上海浦东发展银行为新晋成员，排名分别较2010年度提升5位和6位。农业银行各个单项排名均有所提升，其中收益能力上升幅度高达27位。上海浦东发展银行同样由于到期产品收益表现情况明显好于2010年度而使得综合排名上升显著。
在综合理财能力排名下降的银行中，兴业银行降幅明显，较2010年度下降10位至第18位，主要原因在于该行一季度理财产品收益能力下降显著，其发行产品信息透明度也缩水不少。中信银行综合排名下降6位跌出前10，该行在发行能力、收益能力、风险控制能力以及信息披露规范性排名方面均有不同程度的下滑。建设银行受2010年下半年以来产品发行力度有所减弱的影响，一季度到期产品数量不足30款，间接消弱该行收益能力和收益实现能力，综合理财能力排名下滑5位至第16位。
发行能力：主打债券与货币类产品交行蝉联发行排名第一
据《普益标准·银行理财能力排名》，2011年一季度，银行理财产品发行能力排名前10位的银行依次是交通银行、中国银行、工商银行、民生银行、招商银行、光大银行、深圳发展银行、北京银行、上海浦东发展银行、农业银行。
从各家银行发行理财产品的类型来看，信贷类产品发行的黄金时期已经过去，发行能力排名前10位的银行均以债券与货币市场类产品作为产品主打。普益财富银行理财数据库显示，一季度债券与货币市场类产品发行2304款，占比达55.63%；但2010年全年债券与货币市场类发行量仅5653款，占比为53.43%。
以债券与货币市场类产品为主打的交通银行、中国银行、工商银行和北京银行借助这种优势，在一季度产品发行量上表现尤为突出。其中，交通银行一季度发行产品共计493款，蝉联发行量排行榜的榜首。与2010年同期该行发行的167款相比，发行量增加了近两倍，其中近97%的产品属于债券与货币市场类。
在发行能力排行前10位的银行中，深圳发展银行和农业银行的排名较2010年度上升较大，分别上升了3位和2位。深圳发展银行排名上升得益于该行人民币债券与货币市场类产品的爆发式增长：较2010年同期增长了12倍。农业银行发行的组合类银行理财产品也较2010年同期大幅增加。另外，虽然一季度工商银行的信贷类理财产品发行量为零，但其组合类理财产品填补了信贷类产品的空缺，并帮助该行在发行能力排行中提高了2位。
收益能力：渣打银行位居榜首民生、交行排名上升
据《普益标准·银行理财能力排名》，2011年一季度收益能力排名前10位的银行依次是渣打银行、民生银行、交通银行、中国银行、招商银行、工商银行、深圳发展银行、光大银行、北京银行、中信银行。
与2010年度排名相比，渣打银行收益能力排名上升2位跃居首位。普益财富银行理财数据库显示，该行公布了到期收益率的2款股票挂钩型理财产品和1款基金挂钩型理财产品分别获得13%、16%和20%的年化收益率，到期产品的良好表现使其E/I值(到期收益率/同期限理论存款利率)保持了绝对的优势，也使其收益能力得分处于领先。
民生银行收益能力排名第2位，较2010年上升2位。该行到期产品平均E/I值并不十分居前，但到期产品收益波动较小，对其排名提升产生了不可忽视的作用。交通银行收益能力排名第3位，较2010年上升11位，该行到期产品数量仅次于民生银行，收益波动较小，E/I平均值下限较为居前。
和2010年度相比，2011年一季度上海银行、上海浦东发展银行、农业银行、中国银行、北京农村商业银行、平安银行和苏州银行到期产品收益能力均有较大幅提升。排名下降较多的则为广州银行、南昌银行、兴业银行、浙江稠州商业银行、南京银行、齐鲁银行、建设银行、邮政储蓄银行和三峡银行等。
风险控制能力：光大银行稳居领先地位
据《普益标准·银行理财能力排名》，2011年一季度，银行理财产品风险控制能力排名前10位的银行依次是光大银行、民生银行、交通银行、中国银行、工商银行、招商银行、深圳发展银行、上海浦东发展银行、北京银行、中信银行。
与2010年度排名相比，光大银行理财产品风险控制能力依然位居首位。一季度该行共发行177款风险产品，其中有60款产品设置了风险控制措施，与其他银行比较，在运用风险控制措施的产品数量及其在风险产品中占比两项指标上，均占据绝对领先地位。
在前10位中，深圳发展银行从2010年度的第12位上升至第7位，受益于收益实现情况改善明显而排名上升幅度最大。北京银行也因风险控制措施和到期产品收益状况改善，较2010年度上升2位至第9位，成为前10新晋成员。在前10位之外，进步较为显著的有平安银行、江苏银行、重庆银行、嘉兴银行、广州银行、苏州银行、富滇银行等；排名下降较大的为建设银行，从2010年的第9名降至第18位。
单从风险控制措施设置方面来看，一季度新发行理财产品**有3306款风险产品，但仅有97款产品设置了风险控制措施，占比过低。而收益实现能力方面，一季度公布到期收益率的产品有3095款，未实现最高预期收益率的共计13款，收益实现情况整体表现趋好。其中，民生银行凭借415款公布到期收益率的产品均实现预期收益率而得分最高；华夏银行则因公布到期收益率的119款产品中有5款获得“零收益”或者“负收益”，使其收益实现能力逊于多数大中型银行，位列第14位。
理财服务丰富性：投资对象丰富程度普遍降低
据《普益标准·银行理财能力排名》，2011年一季度理财服务丰富性排名前10位的银行是中信银行、光大银行、招商银行、交通银行、北京银行、农业银行、兴业银行、民生银行、浦发银行、中国银行。其中，中信银行、光大银行和招商银行并列第一。
在一季度理财服务丰富性排名前10位的银行中，中信银行、光大银行和招商银行产品多样性得分均为3.6分。这三家银行发行产品涉猎了债券和货币市场工具、信贷资产、信托贷款、股票、基金、股权和票据资产中的六项不同种类的投资对象；涵盖了所有收益类型，其发行产品的投资币种包括了人民币和外币，发行产品的投资期限从1个月及其以下期限至3年期以上，短、中、长期产品均有发行，较好地满足了不同投资者的流动性偏好。
但从总体情况看，与2010年度相比，大多数银行理财产品不仅产品发行收益类型减少，且投资对象主要集中于债券和货币市场工具以及债券和货币市场工具与基金或票据资产的组合，投资对象的丰富程度普遍降低。
信息披露规范性：民生、中信、兴业发行信息披露水平居下游
据《普益标准·银行理财能力排名》，2011年一季度，银行理财产品信息披露规范性排名前10位的银行依次是招商银行、农业银行、光大银行、北京银行、深圳发展银行、中国银行、工商银行、上海农村商业银行、南京银行、渣打银行。
招商银行加大了对发行产品信息、到期产品信息以及运行产品信息的披露力度，排名较2010年度上升3位至第1位；农业银行在运行产品信息披露方面改善明显，排名上升幅度也较高，从2010年度的第9位上升至第2位。另外，渣打银行是唯一一家信息披露规范性进入前10位的外资银行，较2010年度提升了3位，原因在于该行运行产品的信息透明度明显加强。
在前10位之外，一季度信息披露规范性改善较大的银行还有苏州银行、花旗银行、交通银行。下降幅度较大的则有杭州银行、浙江稠州商业银行、哈尔滨银行、邮政储蓄银行、台州银行以及广州农村商业银行，下降超过10位。另外，民生银行、中信银行和兴业银行三家发行产品披露的信息完整性均较低，发行信息披露得分在所有银行中处于下游水平。 3000点中枢震荡 私募大佬齐捧银行股
http://www.sina.com.cn2011年04月23日 10:07华夏时报
本报记者 杨卓卿 北京报道
银行股受热捧
“银行股买得我抱也抱不动了！哈哈。”4月18日，在资本市场混迹多年的混沌投资董事长葛卫东在他本人的微博中写道。
葛卫东对银行股的看好溢于言表，他表示之前就买入很多银行股，而现在则是天天在买入。葛卫东甚至表示很羡慕史玉柱(微博 专栏)，“可以一下拿那么多，还那么便宜。”
实际上，之前葛卫东在微博上就频频看好银行股，4月8日，他表示：“银行股按照目前资金面紧张的情况来看，多数是基准利率上浮30%，所以我认 为今年银行股的利润增长会超过去年，增长50%不是梦！有点胆大吧，去年我说30%也有人说我胡说，结果呢！自己看！今年投资银行股的收益应该在50%以 上！100%也不是不可能！”
而随着近期银行股等大盘蓝筹的步步上攻，与上述人士一样，唱多银行股的私募人士更是大幅增加。
私募排排网调查显示，金融、地产等周期性行业成为当下私募重点关注的对象。55.88%私募看好金融的投资机会，房地产和钢铁也各有 14.71%私募看好。众多私募认为市场可能会出现阶段性的风格转换，周期性个股存在估值修复机会，低估值是最大的吸引力，而低估值的银行股也顺理成章地 成为了私募的首选。
北京一位私募人士告诉记者：“银行股我们去年买了多次，但行情始终没有起来，所以在其间卖出过多次。今年一季度的时候又购入一部分，一直拿到现在，在二季度还有不小幅度的加仓，现在配置比例占五成左右。”
继续乐观向上
近期针对私募人士的几个调查数据显示，对眼下行情看好的私募人士还是大有人在。
日前，由证券之星独家编制的4月份“中国阳光私募基金经理信心指数”发布，综合指数为66.09，环比3月份65.53继续小幅上升，也是该指数发布以来第二高的数值。也就是说，尽管指数在3000点的关口纠结反复，阳光私募对市场的信心仍在稳步回升。
此前，私募排排网也做过相关调查，其中，38.24%私募看涨4月行情，比3月略微上升4.91%，而看跌的私募增加了14.3%，为 17.64%，4.12%的私募认为市场会维持震荡。部分看涨私募认为，市场估值低，蓝筹股走强，会有估值修复行情。看跌私募则认为4月市场面临更多的不 确定性，最主要是通胀或会超预期，紧缩政策会进一步加强。
回望已经过去大半的4月份可知，大多数私募人士还是押中了指数的上攻行情。4月以来，大盘在蓝筹的带动下反弹近百点，但行至3000点关口则始终难上难下。尽管如此，延续看多情绪的私募人士还大有人在。
4月份“中国阳光私募基金经理信心指数”还显示，4月份阳光私募的总体仓位依然较重，不过环比3月略有减仓迹象。从上个月非结构化阳光私募产品的整体收益来看，落后大盘1.58%，其中仅有约三分之一的非结构化阳光私募产品跑赢大盘。
一位与众多私募人士进行过沟通的私募基金研究员则向记者表示：“虽然大家对短期行情的看法分歧较大，但对中长期行情却一致看好，认为未来市场长期震荡向上，不排除走出牛市的可能，目前的震荡或许只是结构性牛市的序曲。”
私募连线
湖北新海天投资总监 杨虎
上证指数在有效突破3000点后，3000点附近已获得市场较多的认可。虽通胀和紧缩政策的压力仍存在，但市场对于准备金及加息等措施的恐慌情 绪已明显减缓，在蓝筹股估值还处于相对合理位置的情况下，银行等标志性板块只要不出现大的调整，股指预计仍会维持强势震荡的格局。
市场的交易型机会仍存在，但需回避高估值品种的轮跌风险。从品种上看，关注滞涨的优质蓝筹品种，蓝筹估值回升的过程尚未结束。
深圳金中和首席执行官 曾军
A股在3000点的纠结我认为还会继续持续，这是由经济数据和未来的政策的节奏、力度、方向决定的，市场只能跟随。年初的时候我们对指数有个判断，波段范围是2500~3500点，往上、往下看都是500点，波段范围很狭窄，突破非常困难。
值得一提的是，致使这种局面的原因就是通胀，通胀解决了，A股最大的障碍就排除了。
操作上面，因为大盘蓝筹股有一定的修复，我们也享受到了这次修复的成果。我们认为行业估值最低的就是银行、地产，而且盈利也并没有衰减，从风险的角度，银行、地产就是非常好的配置方向。
深圳翼虎投资总经理 余定恒
突破3000点我认为没有问题。对二季度很看好，第一步看3200点，第二步看3500点—3600点。
目前A股的估值水平合理，有很好的投资价值。通胀形势目前可控，政策的预期也开始逐渐明朗，不用担心政策再有大的变动。另外，对于经济增速下滑 的担心，也随着天气转暖、新开工项目如期进行、保障性住房建设的铺开、中西部地区大量新开工项目的落实，逐渐得到缓解。看好的板块主要是低估值的品种，包 括以银行、地产为主的低估值板块，以及前期受政策压制的板块。
广东达融投资董事长 吴国平
市场依然在3000点附近博弈，机会和风险都表现得极为突出，市场最大的热点是钢铁以及家电等，最大的风险则在创业板和中小板部分个股身上。
我们认为3000点附近保持动荡，可以较为积极地去挖掘局部战役机会。我个人较为看好的钢铁和家电板块仍有继续深度挖掘的价值；不过，策略上一旦开始远离3000点则要开始采取较为消极的策略面对。 招商银行私人银行资产料增35%
2011年04月21日 10:23 来源： 金融界网站 【字体：大 中 小】
招商银行（行情，资讯，评论）（03968.HK）副行长丁伟表示，将借助旗下永隆银行打造离岸财富管理中心，全力推动境外资产管理业务。他又指，招行去年私人银行录得纯利4亿元人民币，预期今年私人银行的资产规模及客户数目均会按年劲增逾35％ 港澳资讯提供 （仅供参考，风险自担）
公司报道：招商银行(600036)助力贷被评为"小企业金融服务特色产品"
近日，招商银行创新融资产品"助力贷"在银监会主办的小企业金融服务评优活动中，被评选为"2010年度银行业金融机构小企业金融服务特色产品"。银监会小企业金融服务评优活动是由金融监管机构主办、国内最具权威的小企业服务评奖活动。
长期以来，招商银行将中小企业业务定位为全行发展的战略目标之一。中小企业的类型复杂多样，不同类型的中小企业有不同的经营特征和融资需求。针对这种情况，招商银行从客户的特征和诉求出发，推出"助力贷"系列创新产品。"助力贷"受众面广，既包括适用于中型企业的综合融资产品，又包括适用于小型、微型企业的便捷融资产品，每个产品都从不同中小企业的实际需求出发，配备与之相适应的融资方案和操作流程，解决中小企业融资难题。
例如，"自主贷"就是针对拥有抵押物的小企业，让它们的融资更快捷，使用更方便；"订单贷"则是为了解决小企业经常提出的"有了订单没有资金怎么办？"这一问题；"置业贷"是满足小企业与物业相关的中长期贷款需求；"收款易"是帮助小企业盘活应收账款。
"助力贷"还包括招商银行各分行针对区域中小企业的特征量身定制的特色融资产品，如"增信贷"研发背景是深圳地区较多的私人银行客户同时也是小企业主，针对这部分客户的需求，深圳分行推出了公私联动的小企业融资产品；"知识产权贷"是广州分行配合当地政府在调研广州高科技企业群体后，针对科技型小企业的特征和需求设计的融资产品。
"助力贷"不仅包括2010年招商银行总行推出的中小企业融资的自主贷、订单贷、置业贷、收款易、担保贷、集群贷六大类通用产品，还包括总、分行根据中小企业的融资需求，不断创新推出的中小企业融资新产品，确保招行的中小企业融资产品能够始终站在市场前沿，满足中小企业不断变化的融资需求。至2010年末，招商银行总、分行在"助力贷"品牌下共推出50余项通用性和区域性中小企业融资子产品。
招商银行相关负责人表示，招商银行一直重视为中小企业提供金融服务，小企业信贷中心成立两年来，累计发放贷款超过270亿元，贷款余额突破190亿元，支持小企业近4000家，解决社会就业人口80余万，惠及家庭人口240多万。继2007年率先在国内成立总行级中小企业金融部之后，2011年，招商银行已在国内28家分行建立风险内嵌式的专营中小企业金融部。专营中小企业金融部是集市场推动与风险管理职能于一体的经营部门，采取区别于传统银行授信业务的申请方式、审批流程和贷后管理，由独立的团队聚焦服务中小企业客户，可以提供高效、快捷的结算、融资、理财、财务顾问等全方位的金融服务方案。
【出处】中国证券网
招行第一季度报告发布
公司今年一季度实现净利润88.1亿元，同比增长49.09%，每股收益0.41元。报告期内，公司实现营业收入223.23亿元，其中净利息收入173.57亿元，同比增长38.7%；手续费及佣金净收入39.22亿元，同比增长62.33%。一季度净利差为2.89%，净利息收益率为2.98%。
截至一季末，公司不良贷款率0.61%，比年初下降0.07个百分点；拨备覆盖率335.31%，比年初增加32.9个百分点。资本充足率为10.91%，比年初下降0.56个百分点；核心资本充足率为7.66%，比年初下降0.38个百分点。
公司表示，资本充足率下降因根据银监会有关规定，公司将未使用信用卡授信额度纳入到加权风险资产的计算口径中
http://www.cninfo.com.cn/information/companyinfo.html