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这种情况到底是银行违规了，还是这种标有“国资委”字眼的“上海市国有资产经营有限公司”违规了？
俺知道，对于一个银行来说，上海市国有资产经营有限公司肯定是它的优质大客户，稍微有点商业知识的人都知道，客户就是上帝，何况是优质大客户，谁惹的起人家，再说，人家贷款违法了吗？既然没有违法，人家的贷款去向，从原理上来说应该管一下，但这种客户你管的了吗？
很多本质问题不在银行！！！ 《资本人物》：私募基金东方港湾但斌
http://finance.sina.com.cn/20070627/18472315.shtml “打造百年蓝筹”招商银行公司治理网上交流会
2007-06
各位投资者、各位朋友：
大家上午好！
首先非常感谢各位投资者、各位朋友参与招商银行（以下简称“本公司”）公司治理网上交流会！
中国证监会于2007年3月9日发出了《关于开展上市公司治理专项活动有关事项的通知》，要求各上市公司开展加强上市公司治理专项活动。活动分为三个阶段：一是自查阶段。自查报告和整改计划通过董事会后，应予以公布。二是公众评议阶段。由投资者和社会公众对各公司的治理情况和整改计划进行分析评议，证监局和证券交易所公布邮箱收集投资者和社会公众对上市公司治理情况的评议，同时根据日常监管情况、公司自查情况、检查情况和社会公众评议情况对各上市公司的治理状况进行综合评价，并提出整改建议。三是整改提高阶段。上市公司根据当地证监局、证券交易所提出的整改建议和投资者、社会公众提出的意见建议落实整改责任，切实进行整改，提高治理水平。
加强上市公司治理专项活动是促进上市公司规范运作，提高上市公司质量的重要举措，也是固本强基，促进资本市场持续健康发展的重要举措。本公司高度重视这一活动，经过周密组织，认真自查， 于6月12日作为第一批十家公司之一，率先向社会公布了《招商银行股份有限公司公司治理自查报告》。为进一步贯彻落实中国证监会的《通知》精神，广泛听取投资者对招商银行公司治理的意见和建议，促进公司治理水平提升，本公司决定举行公司治理网上交流会。秦晓董事长、监事会史纪良主席、马蔚华行长今天专门就公司治理相关问题与大家进行交流。
本公司的经营宗旨是为股东创造最大的价值回报，切实保护存款人和其它债权人的利益。虽然本公司按照监管要求和公司实际情况，建立了较为完善的以股东大会、董事会、监事会、管理层相互制约、相互制衡的公司治理结构和治理机制，但在公司治理方面仍存在一些不足之处，经验还不丰富，制度还不完善，要做到“形神兼备”，还需要进一步积极地探索和完善。
本公司的发展，本公司的公司治理的完善，离不开各位投资者的支持和关爱。我们非常高兴能够借此机会，与各位投资者进行专题探讨，望大家积极参与，踊跃建言。对各位投资者的提问，我们将尽力给予满意答复！
谢谢大家！
招商银行股份有限公司 2007年6月18日
主持人 本次网上交流会是关于公司治理的专场交流,请大家主要就公司治理相关问题进行提问。关于业务、服务方面的问题，不是今天交流的重点。我们将把该类问题交给业务部门，请相关部门认真研究，改进服务
请问秦晓先生，制度不禁止即为允许.贵公司章程115条只禁止独董在持股5%以上股东单位任职,也就是说允许独董在持股1%-5%股东单位任职,这不是与央行规定矛盾?
兰奇 建议此问题可以在会后作进一步的讨论，欢迎与我联系。
请问马蔚华先生，我相信马行长是非常有见地的人，但在鲜花与掌声中，我仍然要说一句：居高思坠，持满戒盈。历史一再证明盛极而衰。希望您不断努力！
马蔚华 谢谢！居安思危，是我们牢记的座右铭，我会头脑清醒地面对鲜花和掌声，更多地去思考差距和问题。
请问马蔚华先生，最后问您一个问题，您认为为什么只有A股招商银行的股价长期和H股差不多，而其它所有上市公司的A股价格远高于H股？
马蔚华 说明国际市场和中国市场对招行的估值水平是接近的。
请问马蔚华先生，现在招行的股价涨得很好。您能对信任您的股东说点什么吗？
马蔚华 谢谢股东的信任，我会恪尽职守，努力工作，使招行更稳健地发展，给股东带来更理想的回报。
请问秦晓先生，我发现招行总行的网站更新比较快，但各地分行的网页则更新的比较慢，有时几个月才更新一次，希望以后招行各分行能够将各地区的信息及时在网站上予以更新。
秦晓 谢谢你的建议，我们将对各分行的网站进行改进。
请问马蔚华先生，招商银行无疑是优秀的,但毕竟只是一家银行。两个问题。1.公司是否有扩大市场占有率的计划。如：换股兼并或现金收购。2.公司在混业经营上与招商局必定有所竞争，招商局是怎么看招商银行的证券业务发展的。谢谢。
马蔚华 扩大市场占有率毫无疑问是招商银行发展的考虑，兼并收购也是商业银行发展的一个重要选择。但我认为，兼并收购需要具备几个条件：一是管理水平是不是达到了国际化；二是兼并对象能不能互补，一加一大于二；三是招行的品牌优势是否超越兼并对象。我们正在努力创造条件，同时也在把握时机，如有好的机会，我们也不会放过。
招商银行发展综合化经营业务是获得广大股东支持的，作为商业银行，我们和招商局没有竞争。
请问秦晓先生，请问秦先生，请问马行长，2006年马行长认为招行的合理价格为15元，今天市场很给面子接近24元，请问这个价格是否低估？因为牛市很多垃圾股都接近这个价格了。还有请问大股东在禁售期满后是否有减持计划？谢谢！
秦晓 招商局在禁售期后没有减持计划。
请问秦晓先生，这种网上交流会很有意义，请问能定期举办吗?比如半年一次。另外请马行长回答我编号为151的问题，谢谢！
秦晓 愿意认真考虑你的建议。
请问秦晓先生，请问董事长，如果马蔚华先生离职了，如何选聘新的行长人选，有信心找到比马行长更好的人选么？谢谢！
秦晓 这个问题不是近期的问题，我们会认真考虑你的意见。
请问兰奇先生，你去看看深发展的董事会公告,人家的透明度可比你们高,你们觉得那很难做到吗?
兰奇 感谢您的建议，我们会努力吸收信息披露中好的经验和做法，努力改进工作、提高我们的信息披露水平。
请问秦晓先生，希望招行能够重视知识产权方面的投入，对招行的特色服务申请服务类注册商标，当初招行独创的一卡通如今被各大行争相采用，我认为这是当时的一个重大失误。
秦晓 我们现在对招行主要的金融产品（包括一卡通）已经申请了注册商标，谢谢你的建议。
请问秦晓先生，我认为创新来源于企业的社会责任,对于银行来说就是承担着满足客户对于金融业务的需求的责任.你只有始终关注客户的需求才能在业务上创新出新的产品。
秦晓 我同意你的观点，谢谢你。
请问兰奇先生，请问兰先生，请问马蔚华先生，我知道国内几乎所有的公募集、私募基金都看好招行并大量买进，请问公司与机构投资者之间在业绩、利润增长率等方面的信息、交易上是否有无内幕交易？当年招行的转债不愉快事件以后在沟通方面有什么改进？招行能否象万科那样每个月公布大概公布一下业务收入情况，做一家更加透明的公司？
请问马蔚华先生，问一个私人的问题，马行长，听说你在职业的选择上有新的考虑，不再担任招行行长，请给大家一个定心丸吧？！
马蔚华 在刚刚结束的第七届一次董事会上，我又被聘为招商银行行长，在新的任期内，我会恪尽职守，心无旁鹜，努力工作，为股东、为员工的利益而奋斗。
请问秦晓先生，您觉得现在央行是否应该加息。
秦晓 我觉得央行加息的可能性还是存在的。
请问秦晓先生，请问马蔚华先生，我知道国内几乎所有的公募集、私募基金都看好招行并大量买进，请问公司与机构投资者之间在业绩、利润增长率等方面的信息、交易上是否有无内幕交易？当年招行的转债不愉快事件以后在沟通方面有什么改进？招行能否象万科那样每个月公布大概公布一下业务收入情况，做一家更加透明的公司？
秦晓 招行的对外信息披露是严格按照两地上市公司要求做的，不存在内部信息问题。公司财务经营情况按照两地的规定是每季公布未经审计的结果，每半年公布经会计师审阅而不是审计的结果，每年公布审计结果。我认为这个信息量对投资者来说应该是很充足了。
请问马蔚华先生，您好，银行存款额下降，招行有应对吗？
马蔚华 随着资本市场的发展，银行存款呈现着时间性、结构性的波动是必然的现象，商业银行应该适应这种情况并有相应的对策。招商银行正在进行战略调整，改变单纯依靠贷款利差作为收入主要来源的现象，致力于发展理财业务、中间业务，推进综合化经营的进展，使银行收入更加多元化，以适应市场的变化。
请问史纪良，请问史先生，我知道国内几乎所有的公募集、私募基金都看好招行并大量买进，请问公司与机构投资者之间在业绩、利润增长率等方面的信息、交易上是否有无内幕交易？当年招行的转债不愉快事件以后在沟通方面有什么改进？招行能否象万科那样每个月公布大概公布一下业务收入情况，做一家更加透明的公司？
史纪良 这个问题很多提问者也向马行长和秦晓董事长提出了，由他们来负责答复。
请问马蔚华先生，请问招行在如何看待培养客户忠诚度问题，具体做法有哪些，不足之外在哪里。
马蔚华 培养客户忠诚度唯一的办法就是让你的服务使客户满意。所以我们必须不断地创新产品，满足客户的需求，不断地提高服务质量，让客户满意。我们的不足之处，就是我们服务还有瑕疵，特别是在网点不足、客户剧增的情况下，我们没有完全做到令大家满意，这是我们面临的突出问题，我们正致力于尽快改进。
请问秦晓先生，董事长，招行是我们看着发展壮大起来的，你们的成就值得敬佩。但再大的企业也应当关注客户的感受。我用了十多年的卡不能刷卡消费了，为此就要更换卡号。我觉得这影响招商银行的客户忠诚度。中行换卡都能保留原号码，招行做不到？小问题？我觉得老卡号对我很重要——切身、真切的感受！
秦晓 关于你提的卡号问题，我已责成董事会秘书兰奇去了解，请你和他联系。
请问秦晓先生，请问贵行如何控制以下风险？谢谢！
1、宏观经济可能下滑，银行不良资产有可能产生较多坏帐
2.银行业即将对外资开放，竞争压力加大
3.税收减免具有不确定性，存款保险制度可能增加银行经营成本。
秦晓 1.目前中国宏观经济呈现了良好的发展势头，短期的波动并未显示宏观经济在近期会出现较大的下滑，但从中长期看，这一风险是存在的。招行在其20年的发展历史中也曾经遇到过宏观经济下滑的情况，我们把它视为经济周波的风险。我们招行的质量、效益、规模均衡发展的指导思想，正是充分考虑了经济周波风险。2.银行业对外资开放已经开始，我们已经感到了竞争压力的加大。我们的应对战略是巩固和发展先行优势，进一步强化服务和产品，进一步提高服务水平，不断推出有创新的金融产品。3.税收两税合一已于07年人大会上通过，在08年即将实施，这将会为招行的经营带来正面效应。
请问马蔚华先生，希望招行的网点在布局速度上予以加快，我的很多朋友都比较喜观招行的服务，但因为招行网点与国有银行相比较少，存取款不方便而放弃了招行，请问招行管理层对解决网点布局问题如何看待，有无妥善的解决办法。
马蔚华 网点建设也是我们特别急切需要解决的问题，但是网点设置需要监管当局的指标和审批，我们会把有限的指标布局得更合理，同时也会通过电话银行、网上银行和自助银行来解决网点不足的问题。
请问兰奇先生，请问股票增值权计划将于什么时候出台实施？方案设计的要点有哪些？谢谢！
兰奇 早些时候我们就股票增值权计划与国资委相关部门作了的沟通，听取了相关部门的指导意见，并相应作了修改。前不久我们就修改后的情况再次与相关部门进行了汇报，应该说目前已不存在障碍，现正处在进一步的申报过程中。方案的要点主要是股票增值权的授予对象、授予方式、授予数量、收益计算、考核指标等。
招行这些年取得的成就是大家有目共睹的,特别是现在招行的信用卡发卡量很大,有望成为国内银行的no.1,但是相应的服务却没有跟上,客服电话难打通,特别是出现境外盗用的现象,招行不是积极的去帮助客户跟商家交流,好多情况都是客户自己跟境外的商家交流得以解决的,但是不是每一个持卡人的外语水平都能够达到跟外商交流的程度,请问招行可不可以成立一个专门做席,专门负责处理盗用的时候,跟境外商家沟通止付的问题。
马蔚华 我们已经充分认识到在信用卡发卡较快的情况下，加强中后台的建设，努力提高服务质量，这是一个比发卡更重要的事。今年，管理层已经多次研究这个问题，采取加大投入，完善中后台设施，努力听取客户的意见，不断完善服务措施。对于令您不愉快的事，我表示深深的歉意，对你的意见我们会认真地研究，请您理解。
请问史纪良，新华人寿内部人控制案后,金融公司内部治理又成为社会焦点.请问您对这一问题的看法及招行是否有制度性安排来保证不会重倒前人的复辙?
史纪良 据我所知，不论是银行还是其它金融机构，对“内部人控制”的问题，监管机构都是非常关注的，也是严格禁止的。目前，对金融类公司的公司治理结构都提出了很多的健全的要求，对于这方面的监管正在逐步地深化。从目前看，招商银行也进行了很多的制度安排，来防止类似问题的发生。
请问秦晓先生，请问您对马明哲先生提出的“只要河上有桥，就不必摸着石头过河”这句话怎么看？
秦晓 从审慎的理念出发，还应“叩桥而过”（日本围棋术语）。
请问秦晓先生，根据贵公司章程第115条第3款,招行是允许独董在持股5%以下1%以上股东单位任职,这不是违反了央行规定吗?
秦晓 招行公司章程第115条第3款规定是指“不得担任”，而不是“允许”。请去上交所网站www.sse.com.cn进行查询。
请问秦晓先生，招商银行的管理层都是中国人，不像平安保险有许多外脑，请问这是您和马明哲先生的管理理念不同还是什么？
秦晓 招行并不排斥在管理层中吸收有经验的外籍人士，但我认为一个银行的经营好坏并不决定于管理层是中国人还是外国人。
请问马蔚华先生，深圳房价疯涨引起全国关注，八部委日前也开始展开调查。房地产泡沫破灭首先受冲击的是银行，招行是否关注到房价高企的潜在风险？有何应对措施和风险管理措施？
马蔚华 招行长期以来对房地产风险高度关注，在整个信贷总量中，房地产开发贷款的比重一直控制在比较低的比例，即使今年有所提高，也没有超过7％，而且采取了控制风险的多项措施，防范房地产风险可能对商业银行带来的冲击。
请问史纪良，请问您在加入招行之前先后供职于央行及监管部门,作为政府高官,任监事会主席,是否意味着监事会有更强势地位?请问您是如何定位监事会的?
史纪良 我过去在央行和银监会工作过，对银行业的监管比较熟悉。到招行监事会就是因为这个因素。但是，在监管部门工作和到招行监事会工作，工作的角度发生了很大的变化。我只想能够充分的借助过去在监管工作的经验，更好的服务于招行本身的监事会的监管工作。目前，国内的股份制银行公司治理结构从形式上看，基本上是健全的，但如何发挥作用，特别是监督和制约的作用，还在探索之中，监事会的职责如何进一步的发挥就是一个很重要的课题。
请问秦晓先生，老板们“效率”太低了，十个问题回答不了一个，且有避重就轻之嫌。叹！
秦晓 给我所提高的问题我已经全部回答，请在网上查看。
请问秦晓先生，现在几乎所有的商业银行都有外资参股只有招行没有，从信用卡业务可以看出，那么您觉得招行需要这些洋枪吗？
秦晓 中资银行的国际化可以通过很多方式来实施，外资参股只是其中的一种方式，是否要外资参股是根据银行的需求来决定的。外资参股也不是国际化的一个标志，招行信用卡业务主要是通过吸收海外有经验的管理团队来实施的。
请问马蔚华先生，公司信用卡业务的发展情况，未来三年官司计划信用卡持卡总量大概是多少？去年信用卡盈利多少，该业务未来三五年能成为公司盈利的一个重要来源吗？
马蔚华 信用卡业务发展势头很好，在中国，信用卡的市场非常广阔，招行已经具备先发的优势，有一定的市场基础和客户基础，相信未来三五年，一定能成为公司盈利的一个重要来源。
请问马蔚华先生，招行95555客服电话这么难打进去，请问马行长是否注意到这个问题，有什么解决方案？北京如何解决网点日益严重的排队现象和客户经理越来越焦躁的情绪？
马蔚华 我们注意到招行网点排队和95555存在的问题，这主要是近期许多股民到银行办理开户，信用卡持卡人增多，还款业务加大，也有很多客户喜欢招行产品和服务，而我们的网点增加，赶不上业务的增加，我们的个别客户经理服务出现了一些不尽人意的地方，这些已经引起我们高度注意，而且正在采取措施尽快解决。在监管当局指标计划内，加快网点建设，同时，努力拓展网上银行业务分流柜台压力。然后在深圳以外建立电话银行95555中心，积极推出信用卡离行式还款设备，加大自助设备的铺设，特别是进一步改进并提高服务质量。对于令客户不满意的服务，我在这里向你们表示歉意。
请问秦晓先生，请问您和马行长的日常分工是怎样的？您会对他的工作提出意见吗？
秦晓 我和马行长的分工主要表现为董事会和管理层的分工。董事会会定期地对管理层的工作作出评价，提出意见和建议。
请问秦晓先生，上海证券交易所规定: 董事会决议公告应当包括:亲自出席、委托他人出席和缺席的董事人数、姓名、缺席理由和受托董事姓名；每项提案获得的同意、反对和弃权的票数,以及有关董事反对或者弃权的理由.为什么贵公司没有这样做?
兰奇 目前实际的做法是如果有反对或弃权票，则应在董事会决议公告时披露。招行这次董事会会议并没有出现反对或弃权票，因此，对每项提案的具体表决情况没有明细公告。另外我们在披露时需将亲自出席、委托他人出席和缺席的董事人数、姓名、缺席理由和受托董事姓名；每项提案获得的同意、反对和弃权的票数,以及有关董事反对或者弃权的理由等情况，报交易所审核。
请问秦董事长，面对国有商业银行的改制上市，您认为招行的竞争优势在那里？招行在公司治理方面有那些过人之处？
秦晓 招行不是一家国家或政府直接持股的银行，她的成长和发展主要依靠自身的努力和拼搏，这主要表现为良好的公司治理、为客户提供良好的服务和创新的金融产品，这已经融入招商银行的企业文化中，我以为这也是我们核心竞争力。
请问秦晓先生，国内的其他银行甚至工行、中行等，大多有外资银行股东，而招行没有。请董事长分析两种股权成分的优劣。
秦晓 一些银行吸收外资作股东，我以为主要是基于几点考虑。一是基金的需求，二是公司治理和经营管理的改善，三是品牌效应。从目前的发展情况看招商银行在这三个方面对外资进入没有特别的需求。
请问秦晓先生，为什么成立招商银行？现在招商银行发展的动力是什么？
秦晓 20年前招商局设立招商银行，一是考虑到中国金融体制的改革，二是考虑中国经济发展的市场需求。现在招商银行发展的动力是谋求股东利益的极大化。
请问马蔚华先生，您做招商银行行长的动力在哪里？
马蔚华 一是责任。股东信任我们，把资本交给我们运作，客户信任我们，把钱存在我们这里，员工信任我们，跟我们同舟共济。这种责任促使我必须努力工作。二是兴趣。在中国探索商业银行发展之路，是一件很有意义的事，也是吸引我为之奋斗的一件很有兴趣的事。
请问秦晓先生，您对最近许多商业银行成立金融租赁公司有何看法？
秦晓 随着中国监管当局对分业管理管制的逐步放松，会有更多的商业银行从事金融租赁方面的业务。
请问兰奇先生，请问兰秘如何评价马行长和秦董事长？谢谢！
兰奇 我本人非常敬重秦晓董事长和马蔚华行长，但我想我个人的评价并不重要，关键是要看投资者和社会的评价；此外，从招商银行这些年的发展和所取得的成绩，也可以看出秦董和马行长所发挥的作用。
请问秦晓先生，请问中国的本币升值，流动性过剩对中国的商业银行有何良性影响？
秦晓 中国的本币升值第一会可能会出现汇兑损失，招行外汇的资产敞口很小，这个损失基本没有。第二，会造成一些出口企业经营困难，招行在贷款业务和风险管理业务中已经充分注意到这一点。流动性过剩会造成经济过热，推高资产价格。我们在制定发展规划和年度计划的时候已经充分考虑到这一因素对招行带来的影响。
请问马蔚华先生，希望贵行主页上能够设立一个建议和客户需求的沟通渠道，以便客户和股东能够将自已的想法和好的意见向贵行予以反映，充分体现招行的“因你而变”的精神，同时也可以集思广益。
马蔚华 目前招行的网页上已经设立了“客户留言”的通道，欢迎您把自己的想法和意见及时向我们反映，谢谢！
请问秦晓先生，您、马行长，你们都是有成就金融家。但在中国的现有体制下，你们似乎又都是“国家干部”，像原中国石化的卫留成和贵州茅台的乔洪。65岁时，你们必须退休吗？管理层的稳定有制度保证吗？
秦晓 谢谢。是不是“国家干部”到年龄都要退休，目前招行董事会还尚没有对董事长和行长退休年龄有具体的规定。
请问马蔚华先生，请问马行长，您有任期限制吗？只要您当行长，我就有信心一直持有招商银行股票。
马蔚华 在刚刚结束的招商银行第七届一次董事会上，我又被董事会聘为行长。在未来几年的任期内，一定努力工作，为实现股东利益最大化而奋斗。
请问秦晓先生，这次董事会选举,黄大展是不是第一大股东提名的?但为什么第一大股东后来又没投他的票?
秦晓 黄大展在董事会提名后股东会召开前已从招商集团的金融集团调到蛇口工业区，不再负责招商集团的金融业务，他的工作由洪小源接替。故在股东会上招商局集团提名洪小源担任董事，而不是黄大展
请问马行长，未来宏观调控加息加准备金率，对贵行业绩有无影响。
马蔚华 招行一直以来流动性较为充足，超额存款准备金率一般保持在3％—5％之间，存款准备金率上调后，招行主要采取适当降低备付率和减少货币市场资金交易量来应对，因此，存款准备金率上调不会对招行总体的流动性产生较大影响；从收益水平看，备付金和货币市场上短期资金的综合收益与存款准备金收益大致相当，存款准备金率上调对招行盈利的影响也非常有限。
请问马蔚华先生，尊敬的马行长，招商银行的拨备覆盖率已经在140％左右，达到国际上优秀银行的水平，将来的政策是稳定还是继续增加拨备覆盖率？招商银行的贷款利率明显低于其它上市银行，原因是招商银行的贷款质量非常高兵器阿战略转型，您认为零售银行的利润快速增长能够超过企业银行控制增长带来的机会收益减少吗？
马蔚华 在目前的信用环境下，特别是市场化过程中，充满了许多不确定性，商业银行保持一个比较高的拨备覆盖率是必要的，将来随着自身风险管理水平的提高，市场环境的改善，组合拨备的标准会有所调整。但整个拨备覆盖水平仍要保持一个比较合适的水平。招行在战略转型中会加快中小企业的发展，加快零售业务的发展，努力提高贷款利润率，同时把风险控制在较低的水平。目前，战略调整并没有影响利润总水平的提高。
请问秦晓先生，请问这次董事会选举是用的累积投票制吗,我记得这是贵公司章程规定的？
兰奇 这次董事会换届选举方案提交股东大会批准，没有采用累计投票制度。至于是否采用累计投票制度，应根据公司的股权结构和监管要求来设定是否采纳。根据招行公司章程，招行股东大会可采用累计投票制，但不是强制性的要求。
请问秦晓先生，招商银行的企业文化是什么啊？
秦晓 服务、竞争、创新
请问秦晓先生，招行允许独董可在持股5%以下1%以上股东单位任职,这是否违反了央行规定?
秦晓 根据规定，独董不应在该企业和股东单位任职，持股不得超过1%。根据规定，招行银行是严格按照这个规定来做的，不存在你所说的情况。
请问兰奇先生， 请问兰作为公司董事会秘书，对公司治理的完善在哪些方面起到作用？请讲的具体一些。谢谢！
兰奇 主要在以下几方面：
1、认真学习研究法律法规及监管机构对公司治理的要求，并将这些规定、要求让董监事及高管充分了解；
2、认真对照检查存在的差距，针对相关要求提出改进的建议；
3、努力做好董、监事、高管层之间的沟通，共同努力落实改进的计划，推动公司治理的完善。
请问马蔚华先生，尊敬的马行长，请问向零售银行作为转型最成功的银行，中间业务的高速成长的目标是占收入的多少？这3年中间业务的平均增长速度大概是多少？面对其它小银行的低基数高速度成长，招商银行如何保持优势。
马蔚华 在过去三年，招商银行中间收入平均增长超过了50％。到去年年底，中间收入占整个营业收入的比重达到13.5％，虽然和发达国家的商业银行有很大距离，但在中国商业银行中，已经名列前茅，我们还需要继续努力，不断提高中间收入的占比，利用综合化经营发展的趋势和资本市场发展的条件，保持我们的优势。
请问秦晓董事长，招行对关联交易是如何加以管控？如何界定关联交易的范围和审批权限？
秦晓 2004年根据中国银监会《商业银行与内部人和股东关联交易管理办法》，本行建立了主要针对授信类业务的关联交易管理系统。因该办法主要针对授信类业务。2006年在香港上市过程中，根据香港上市规则14A章的相关要求，招行补充建立了非授信类业务关联交易管理系统，对关联交易的组织架构和制度进行了调整与修订，并进一步加强了关联交易的日常管理、统计和分析。
1、逐步理顺关联交易管理流程，充实管理人员。按照统一管理的原则，明确行内关联交易先由董事会办公室负责关联交易的总体管理及关联交易信息披露等工作，并将关联交易划分为授信类与非授信类进行分类管理。授信类业务的关联交易由总行信贷管理部负责日常的监控和数据分析；非授信类业务的关联交易由董事会办公室负责日常管理与分析，总行计划财务部、法律与合规部等负责相关统计。
2、完善关联方名单的收集、整理和认定工作。根据香港联交所上市规则，并结合中国银监会的管理办法，招行对关联方的认定标准进行了认真梳理，按香港联交所口径和中国银监会口径分别对关联自然人、关联法人的名单进行了重新收集、整理和认定，并在行内办公系统上开发了关联方信息查询系统,及时登载招行关联方信息,方便全行各业务部门查询与识别。
3、对授信类关联交易，进一步完善管理办法，规范重大关联交易的审批流程。修订后的关联交易管理办法从关联方、关联交易的分类和界定等方面严格与银监会的制度要求保持一致性；总行要求分行通过关联方查询系统主动识别关联方，严格按照关联交易管理规定，执行审批程序。同时，信贷管理部门在信贷信息查询系统中开发了关联交易监控报表，及时监控全行信贷类关联交易的各项指标是否满足境内银监会的监管要求，对关联交易的报批、报备等环节的执行情况进行监控。对重大关联交易，按照是否超过“对一个关联方的授信余额不超过招行资本净额的10%；对一个关联法人或其他组织所在集团客户的授信余额总数不超过招行资本净额的15%；对全部关联方的授信余额不超过招行资本净额的50%。”的比例规定；贷款利率是否遵循了公平、公允原则，贷款的定价方式是否优于其他银行提供的定价，是否损害招行和其他股东利益的情况；以及申报程序是否按照招行现有的信贷业务的审批和管理制度规定执行，是否与其它非关联客户的授信审批程序一致等要素，由董事会审计与关联交易委员会进行审核，报董事会批准。2006年，董事会审计与关联交易委员会审核了7笔重大关联交易,董事会审议关联交易议案时,关联股东单位的董事均进行了回避。
4、对非授信类关联交易，加强了日常管理。依据香港上市的需要，招行对非授信类关联交易进行了全面的统计与分析，此后根据年度审计的需要，招行再次对非授信类关联交易进行全面的统计与分析，在两次统计与分析的基础上，对重点非授信类持续关联交易采取了月度监控与分析的措施。同时，加强相关员工的培训，熟悉香港上市规则中有关关联交易的规定，加强与招行的合规顾问和律师的沟通，保障关联交易管理符合香港上市规则的要求。
请问秦晓先生，看招行推出的公司治理自查报告，似乎招行监事会也设立了两个专门委员会，请问这两个专门委员会的名称和职责分别是什么？和董事会专门委员会的工作机制和运作方式有什么不同？谢谢！
史纪良 监事会目前的两个专门委员会，一个是提名委员会，一个是审计委员会。这两个委员会的职能和董事会的相关委员会的工作还是有所不同的。监事会的提名委员会主要是审核监事的提名资格是否合法，并提交股东大会通过。另外一个审计委员会主要是配合董事会的审计委员会进行工作。
请问马蔚华先生，招行利用资本市场发展，可以做的中间业务有什么？招行有无准备参股招商证券？汇丰可以开展保险业务了。招行什么时候开始做保险呢？谢谢？
马蔚华 资本市场和商业银行的发展是密切相关的，他们有竞争性的互动关系。资本发展会使商业银行在社会融资中的地位减弱，直接融资比例加大，但同时会给商业银行带来新的发展空间。商业银行可以利用资本市场开展多种业务，比如主动负债工具的应用，资产证券化，投资银行给企业做咨询顾问，和资本市场相关的各种中间业务，衍生品的交易等等，这些已经在发达的市场经济国家都有成功的先例。所有这些，招行在政策允许的情况下都会努力探索。今年以来，中间业务发展强劲，就是利用资本市场发展的条件。招商银行在政策允许的情况下，会积极探索有利于自身发展的各种综合化经营业务。
请问董事长和监事长，经理层是否有越权行使职权的行为，董事会与监事会是否能对公司经理层实施有效的监督和制约，是否存在“内部人控制”倾向？
秦晓 招行的经营宗旨是为股东创造最大的价值回报，切实保护存款人和其他债权人的利益。本公司作为A股和H股上市公司，按照监管要求和银行实际情况，已建立了较为完善的以股东大会、董事会、监事会、经理层相互制约、相互制衡的公司治理结构，董事会与监事会能对公司经理层实施有效的监督和制约，不存在“内部人控制”倾向。
请问马蔚华先生，请问招行为什么不考虑送红股？民生银行每年都在送。还有2008年以后有新的融资计划没有？如有请问规模是多大 ？谢谢！
秦晓 我来回答问马行长的这个问题，招行2002年A股上市后，分红分过现金也送过股，我们认为这两种方式都是可行的。分红表明一间公司的盈利是真实的，现金充足的，送股会摊薄每股的净收益。
请问史纪良，请问招行经理层是否有越权行使职权的行为？监事会是否能对公司经理层实施有效的监督和制约，是否存在“内部人控制”倾向？
史纪良 就我到招行监事会工作这一段时间的情况看，招行的经营层还是严格按照董事会的授权进行工作的，对管理和经营付出了很多的努力。监事会对公司的经理层还是能够配合董事会进行有效的监督和制约，没有发现“内部人控制”的情况。
请问秦晓先生，招行经理层有没有任期经营目标责任制？完成情况如何？是否有一定的奖惩措施？
秦晓 董事会提出了“效益、质量、规模协调发展”的经营理念，研究制定了“招商银行均衡增长动态控制方案”、“竞争力指标体系”、“高级管理人员薪酬管理办法”，要求银行实现可持续健康发展。高级管理人员的薪酬发放与净资产收益率、净利润增长率、非利息收入比例、营业费用率、不良贷款率、总资产增长率、准备金覆盖率等考核指标挂钩。
从近几年的情况来看，面对激烈的挑战，本公司坚定实施零售战略，推进资产结构、收入结构的调整，取得了明显的成效，净利润、资产质量、成本管理均取得了更好的发展，符合董事会均衡发展规划的要求。以2006年为例，招商银行资产规模比上年增长27.16%，净利润增长87.69%，不良贷款余额减少1.61亿元，不良贷款率下降0.46个百分比，成本收入比下降3.23个百分点；税前利润、净利润、加权平均净资产收益率、资产利润率、成本收入比、非利息收入占比、不良贷款率、准备金覆盖率等诸多重要财务指标均达到历史最好水平；与国内主要同业相比，领先优势扩大。2006年本公司H股和A股股价表现良好，获得了市场投资者的高度认可。以上经营业绩和市场反应的获得，归功于本公司坚持“效益、质量、规模协调发展”的经营理念，反映出“均衡发展”的指导思想得到了实实在在的贯彻执行。由于管理层较好完成了董事会下达的目标任务，高级管理人员的薪酬待遇得到了一定程度的提升，未曾有处罚情况发生。
请问秦晓先生，您好秦博士：我是平安养老金公司的员工，请问您对中国企业年金市场的看法，还有招行在企业年金市场的优势？
秦晓 中国企业年金应该是一个发育中的具有极大潜力的市场，关于招行在企业的年金市场竞争优势请马行长来回答。
马蔚华 招行在八年前就预见企业年金的巨大市场，而且和有关部门一直在探索。前年，我们获得了账户管理人和托管人两项资格，只有为数不多的银行同时获得了这两项资格，这两年，我们加大年金的营销力度，已经成功地获得了上百家企业年金管理的业务，已经初步形成了品牌优势，在这个领域，我们相信有巨大的发展空间。
请问兰奇先生，请问,据您所知,招行的高管目前有没有人在二级市场自已掏钱买入招行的股票?招行什么时候有融资方案？
兰奇 迄今为止，招行高管尚未持有招行的股票。招行目前尚未研究过新的融资方案；根据目前的资本充足率和核心资本的情况，近两三年内招行可能不需要进行股本融资，但必要的时候，可以通过发行次级债券补充资本。
请问秦晓董事长，董事会是否设立了下属委员会,，能否简单介绍一下各委员会职责分工及运作情况？
秦晓 董事会的有效运作和科学决策，是良好公司治理的核心。本行董事会现有董事18名，其中股东董事9名，独立董事6名，管理层董事3名。多元化的董事结构为本行董事会带来了广泛的业务及财务专长、经验，保持了董事会内应有的独立元素，能够有效地作出独立判断。
每名董事均了解其作为本行董事的职责，并付出了足够时间及精力处理公司的事务，各董事的会议出席率均达到90%以上。
本行每名新任董事均于首次接受委任时获得培训及就任须知，以确保他们对公司的运作及业务有适当的理解，确保他们了解上交所和香港联交所的《上市规则》、相关法律及监管规定以及《公司章程》所赋予的职责。本行还注意对董事的持续培训，并购买了“董事及高级管理人员责任险”。
本行董事会主要抓大事、抓方向，发挥科学决策机制。近年来，董事会提出了“效益、质量、规模协调发展”的经营理念，研究制定了“均衡增长动态控制方案”、“竞争力指标体系”、“董事会定量授权标准”、《高级管理人员薪酬管理办法》、《员工工资总额和其它人工费用管理办法》，保障了本行可持续健康发展。
本行董事会下设执行委员会、审计与关联交易控制委员会、风险管理委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会等5个专门委员会，每个委员会有5名成员。董事会专门委员会通过加强对专业问题的研究，完成了银行一系列重要问题的研究和审议，并提交董事会或股东大会审议批准，有效提高了本行治理水平及运作效率。
请问马蔚华先生，请问招行计划新增100多家招行支行主要在那些城市？为什么不在小城市多开点》象我们这些股东愿意用招行的卡可这没招行支行无法享受。中报大约会在什么时间公布？谢谢！
马蔚华 今年增加的支行大多数分布在东部沿海地带和经济发达的中心城市，主要是进一步密集已有的网络，由于支行的网点设立是需要监管当局的审批，并由指标控制，所以我们还不能满足客户的需要。我们将在努力发展物理网点的同时，充分发挥网上银行和电话银行作用。同时，要扩大代理行的范围，尽量满足客户的需求。按照规则，中报的公布是八月底，我们会尽量早一些披露。
请问秦晓先生，您刚才提到：“招商局目前是招商银行的第一大股东，是招商证券的控股股东，我们的发展战略不是通过整合这两家企业打造一个全方位的金融平台”。我提一个问题，如果政策允许，招商银行获得混业经营的牌照，那么，类似于招商证券那样原来分离出去的业务，招商银行需要全部重新构建吗？招商局旗下就会出现2家功能业务重复的金融服务平台吗？作为普通小投资者，我不能理解，我认为类似平安这样的混业金融平台，更加适合招商银行的发展和在国内金融业的地位。分开不利于它们各自的长期发展。
秦晓 我认为分业管理管制逐步放松的第一个阶段应是银行的从事证券业的投行业务，其结构也是银行作为母公司先营其他方面的业务。我们目前的战略是基于对分业管理的第一个阶段的认识，如果以后进一步放松，我们会将根据新的政策再考虑我们的发展战略。
请问史纪良，请问史纪良主席，一般上市公司的监事会都不会否决董事会通过的事项，那招行监事会是否有过对董事会决议否决的情况，有没有发现并纠正过公司财务报告的不实之处？
史纪良 正像这位提问者所说的，一般上市公司的监事会都不会否决董事会通过的事项。到目前为止，招商银行的监事会也没有出现过这种现象。对公司财务报告招商银行的监事会是通过到招商银行的一些基层行去实际调研，通过实际调研来了解一些情况。财务报告的真实性检查是由外部会计师事务所来进行检查的。监事会是通过调查研究，发现财务工作当中的一些漏洞而进行检查监督。
请问马蔚华先生，请问马蔚华行长，由于今年的牛市行情良好的表现，导致银行的存款搬家现象比较严重，请问马行长，招商银行针对存款放缓甚至下降这一现实问题有什么看法；另外针对目前第三方存管业务的发展迅速，招行近期的发展的情况如何？ 谢谢！
马蔚华 在资本市场好的情况下，储蓄分流转向资本市场，这是一个必然的，也是正常的现象。储蓄存款下降的同时，同业存款也会大幅度增长。招商银行现在通过多种业务来增加收入，特别是中间业务的发展在资本市场火爆的时候，有巨大的空间。招商银行正在通过战略转型改变利润来源单纯依靠利差的倾向，我们会利用资本市场发展的机会加快中间业务的发展，提高中间业务收入的比重。第三方托管业务也是我们努力发展的重点，我们正和多家证券公司合作，进行这方面的工作。
请问秦晓先生，最近招行管理层发生了一些变动，请问主要原因是什么？对招行的经营有什么影响？
秦晓 目前金融业处于一个充分竞争的态势，在这种态势下，人员的流动，包括高管人员的流动，是一个普遍的问题。其原因一是薪酬，有些机构用高薪挖人；一是职务，有些机构提供更高的职位。目前招商的人员流动情况大约在每年7%左右，还属于一个正常的可以接受的范围，总体来讲对招商的经营不会造成什么影响。
请问史纪良，我几乎所有财产都在招商银行：按揭，定期，基金等，感受到的是其活力与人性化，请问其诚信如何，如何证明？
史纪良 这位是招商银行的忠实的客户，我想他的选择还是非常符合实际的。据我所知，招商银行目前是国内股份制银行当中管理比较规范、诚信度比较高的一家银行，在下一步的发展方面也有很好的规划，所以，我觉得你的选择还是很正确的。
请问马蔚华先生，敬爱的马行长我对您的身体健康非常关注，在日常的工作中您一定要注意身体啊。
马蔚华 非常感谢你的关心，我现在的身体很健康。
请问史纪良，请问史主席，在日常工作中，监事会如何尽责，如何行使监督职责？
史纪良 按照《公司法》的规定，特别是依照招商银行的章程规定，监事会的主要职责是对董事会履职情况进行监督。同时，对招商银行的财务进行适当的监督。这个题目范围比较广，所要进行的监督的内容也比较宽泛，因此，我们主要是考虑从董事会的程序的合规性方面进行监督。去年，我们也尝试了对每一位董事的履职进行一次客观的评价。这项工作我们刚刚进行，正在摸索，我们想通过这个方式促进董事会的每一个成员切实的发挥作用，保证招商银行能够健康稳健的发展。
请问马蔚华先生，请问招行预计未来3年净利润在增长率有多少？长期来看招行能否做到内地版面的汇丰银行？
马蔚华 在过去几年，招行净利润的增长一直超过总资产的增长。未来三年，招行总资产的增长不超过20％，净利润的增长要继续保持超过总资产的增长。包括汇丰银行在内，一切优秀的银行都是我们学习的榜样，也是我们追赶的对象。
请问史纪良，请问史主席，招行监事会的构成与来源是什么？职工监事是否符合有关规定？
史纪良 目前，招商银行的监事会是由三部分结构组成的。第一，股东代表。目前股东代表在9位监事当中有4个。第二，外部监事。包括我，还有另外一位上海的教授。第三，员工监事。员工监事是由招商银行整个系统的工会，代表整个员工推荐的，并且按照《公司法》的规定，通过选举产生。以此，招商银行的员工监事是能够代表整个招商银行员工的利益，符合程序的。
请问秦晓先生，招行的大股东招商局企业，请问以后如果马行长如果离任能否选到同样优秀的继承者，关于副行行长薪酬过低而离开事件或外资高薪挖人有何对应措施？股权激励方案证监会批准了吗？股权激励的资金是记入公司当年的的费用？还是期权的公允价值需要在今后几年的帐面进行摊销？
秦晓 招商20多年的发展，不仅形成了一个优秀的管理团队，而且形成了自己独特的文化，这个文化不会因某一个届的领导离任而改变；招行对高管的薪酬是具有竞争力的，当然对于一些人员的流失我们也非常关注；目前的股权激励是资本增值计划全部计入公司的费用，而不是期权。
问 1、招商银行是否有计划引进黄金交易、期货交易等个人理财方式？是否有计划通过整合招商证券、招商基金、招商信诺等招商局下属企业来打造一个全方位的金融平台？
秦晓 我回答第二部分，招商局目前是招商银行的第一大股东，是招商证券的控股股东，我们的发展战略不是通过整合这两家企业打造一个全方位的金融平台，而是经过两方面，第一，鼓励和推动这两家企业进行业务合作；第二，在监管部门逐步放松分业管理过程中鼓励和推动他们开展综合经营。
请问马蔚华先生，我是一名招商银行长期的小股东，请问尊敬的马行长，面对外资银行不断收购参股国内的中小银行，招商银行作为国内最优秀的商业银行，如何面对例如广发银行和深圳发展银行等的新层面的竞争，它们具备新的股权结构和创新业务，可能会对招商银行原有的强项带来竞争和冲击。
马蔚华 随着外资银行通过各种方式进入中国市场，中国的金融竞争会更加白热化，比起外资银行，我们最大的优势是对本土市场、本土客户、本土需求、本土文化的深刻了解，这就需要我们加快金融创新，进一步地优化金融服务，并加快吸收国际先进银行制度，管理，方法等方面的先进的、成功的做法，为我所用。
只要我们的产品能满足客户的需求，只要我们的服务能够吸引客户，我们是能够应对外资银行竞争的。
请问马蔚华先生，请问马蔚华先生，听说下半年银行综合化经营的步伐加快，交行收购信托牌照也已获批准，请问招行综合化经营方面的打算？倾向于收购还是新设的方式涉足信托、保险等领域？
马蔚华 加快综合化经营这是中国商业银行发展的必然趋势，凡是制度允许的，凡是对招行发展有利的，招商银行都将努力去探索。收购招商基金正在审批中，金融租赁公司设立的申请也已递交给监管当局。在此之前，我们已经在香港设有全资的投行招银国际。
我是一个招行的小股东，（1）请问高管激励方案何时批准？原计划的方案为何针对H股而非A股？（2）美国分行何时开设？是否准备通过收购方式在美国开展业务？谢谢！
秦晓 （1）高管的激励方案还在有关部门的审批过程中。（2）美国分行申请开始，也在有关美国监管当局的审批程序中。
问 3、面对大型国有银行营业网点覆盖面广的优势，招商银行会加快布局中小城市吗？招商银行会通过兼并邮储银行，达到扩大覆盖面的目的吗？
马蔚华 为了加快发展零售银行业务，招商银行加快网点建设，但是由于网点建设需要监管当局的指标批准，招商银行会最大限度地发挥指标的作用。网点布局主要是加大沿海地区和经济发达的中心城市，其中也包括沿海地区的中小城市。目前，招商银行尚没有兼并其他银行的具体考虑。
请问秦晓先生，你好秦先生: 我问的是随着资产价格的不断上涨,对与贵行未来的经营的风险是不断加大的,假如有一天资产泡沫破灭对于贵行风险是巨大的如日本在九十年代初金融机构的大量破产就是一个很好的例子,请问贵行如何应对高资产价格下的经营如何防范这种风险？谢谢！
秦晓 流动性过剩产生的资产价格上涨，对于企业的经营确实是一个风险，我们现在所要做的工作就是不断提高效益，尽量减少这些风险。
请问马蔚华先生，请问马行长招行今年有没有在香港配股募资的计划？
马蔚华 招商银行目前资本充足率符合监管当局的要求，能够支持业务的发展，到目前为止，今年没有在香港配股募集资本的计划。
主持人 秦晓董事长: 今天的网上交流活动到此结束，谢谢大家的参与及建议。今后，我们会创造更多的机会与大家进行交流，共同努力把招行打造成“百年蓝筹”。 好的股票也会下跌的 放屁 腾讯惨遭招商银行封杀
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ITBear 2007-06-29日消息:
就在4月4日，腾讯和招商银行宣布推出的联名QQ一卡通发卡超过100万张，两者蜜月还很亲密。（腾讯相关报道：http://tech.qq.com/a/20070404/000321_3.htm）
但是今天，为了给QQ充值，我在网上银行反复操作，每次都提示说“超出交易金额”----可我仅仅是充值216元。
反复周折之后，只好电话求助招商银行客户服务中心。经过服务小姐后台查询之后，问我“您是不是在给腾讯的服务里充值？为了确保客户的利益，我们已经暂时禁止向腾讯的服务里支付了。”
整整折腾了1个小时，竟然告诉我银行有权在没有任何通知的情况下，禁止我向商家支付？我质问她们为什么不在网站公告，服务小姐很客气的告诉我“这是我们内部的决定”。
无语。
因为这些年对招商银行的信任，我已经销了其他各个银行的卡了，莫非只能去大街上买Q币卡？ 招商银行：安全系数较高的蓝筹龙头
www.eastmoney.com 2007-06-29 17:05 庄斌 恒泰证券
今日市场整日维持弱势震荡，从两市跌停个股的大幅减少可以判断出空方的做空动能已经明显开始减弱。我们认为随着近期的连续大幅杀跌，许多个股中的不坚定筹码已经在一轮又一轮的杀跌中被清洗干净，后市在指数进入相对平稳期后个股具有较大的反弹机会。下周极有可能便出现反弹行情。而在大盘走势上我们依旧坚持后市指数将以时间换空间的箱体波动走势来进行进一步的调整洗筹。且箱体波动的幅度会慢慢收窄，最终有望形成三角形的空中加油姿态。
在大盘调整的情况下优质大盘蓝筹股自然成为了较好的避险之处，本栏今日继续为投资者推荐蓝筹龙头――招商银行（600036），安全系数较高的大盘蓝筹！
一、基本面良好的大盘蓝筹
作为金融蓝筹的典型代表,招商银行业绩呈现持续快速增长的势头,截至2006年年底,公司本外币各项存款为7737亿元,同比增长21.9%;本外币各项贷款为5657亿元, 同比增长19.8%.总体来看,公司的资产规模增长并不是太快,但是利润增长却高达87.69%,远远高于资产规模的增长速度。目前,公司资产质量有所提高,不良贷款余额120亿元, 不良贷款比率为2.12%,比年初下降0.46个百分点.贷款损失准备计提比较充分, 准备金覆盖率达到135.61%,同比提高24.57个百分点.该行2006年的资本充足率为11.40%,比年初提高2.39个百分点,其中核心资本充足率9.58%,比年初提高4.01个百分点.该行的资产质量以及拨备覆盖率都稳步提高,经营前景看好。
二、个人贷款出佳绩
07年3月初,公司个人贷款余额突破1000亿元,仅次于工,农,中,建四大商业银行, 这标志着中国股份制商业银行的战略转型迈出了新的一步。个人贷款业务是国际先进商业银行的主要收益来源,也是国内商业银行向零售银行战略转型的重点.在发达国家的商业银行业务中, 个人贷款在贷款总额中的份额通常都在50%以上。招商银行个人贷款业务自1999年开始,在2004年末达到500亿元后,仅用2年时间就突破了1000亿元大关。个人贷款的年均增长速度为全国平均速度的2倍。去年的增长尤其快，个贷的增量占了全国增量的12%。在发达国家的商业银行业务中，个人贷款在贷款总额中的份额通常都在50%以上。
三、股指期货带来投资机会
中金所即将推出的沪深300指数期货, 招商银行所占权重排名第一,这对股指期货的影响力将是最大的。而近期在众多新基金上马的前提下，基金在配置资产时不可能不选择招行。因此在股指期货即将面市和新基金不断推出的情况下,招行势必成为机构首选的配置品种。
二级市场上,该股近几日都不曾出现大跌，强势形态表露无疑，后市有望成为大盘继续调整下的风险避风港，投资者可逢低关注。 招商银行：三大利好因素推动！瑞银建议买入
www.stockstar.com 2007-6-29 13:28:27
瑞银调高招商银行(3968)目标价,由原来的23.2元上升至27.1元,并维持其「买入」评级。
瑞银指,即使招行股价今年已攀升不少,但公司管理层质素良好、收费业务增长及净息差扩阔等因素可继续推动公司股价。
瑞银预测招行截至6月底止,半年纯利可望上升七成至47.1亿元人民币,净息差可扩阔12点子至3%,故瑞银维持其07年全年每股盈利预测约0.72元人民币,同时调高其08年及09年每股盈利预测约7%至1.03元人民币及8%至1.31元人民币,同时上调其目标价以反映上述因素。 :*19*: 银监会开出罚单 部分银行暂停企业贷款
www.hexun.com 来源: 东方早报 【2007.06.19 11:26】
作者：毛明江
交通银行北京分行、北京银行、招商银行、工商银行、中国银行、兴业银行、中信银行和深圳发展银行信贷资金被挪用遭到重罚。
在楼市与股市火爆中推波助澜的违规信贷资金正成为监管部门“通缉”的对象。
中国银监会昨日宣布，银监会决定对交通银行北京分行、北京银行，以及招商银行、工商银行、中国银行、兴业银行、中信银行和深圳发展银行等6家银行驻上海部分分支机构进行行政处罚。上述银行均被企业挪用信贷资金进入房地产市场或证券市场，银监会给予了罚款、暂停部分业务和拟取消高管任职资格的处罚。
信贷资金调查：
被违规挪用于楼市股市
银监会表示，年初以来，银监会根据发现的线索，对中国核工业建设集团公司短期贷款使用情况和中国海运（集团）公司将银行贷款资金用于申购新股的情况进行调查。
调查结果显示，2001年以来，中国核工业建设集团公司以建设核电站为由，累计从交通银行、北京银行等商业银行获得流动资金贷款共计51笔金额23.66亿元。经查，在全部贷款中，有87.32％的银行（约20.56亿元）信贷资金被企业挪用，其中6.12亿元被划入与中国核工业建设集团公司有关联关系的房地产企业，1.32亿元被挪用于证券市场和其他方面。
2006年6月以来，招商银行上海东大名支行等6家银行向中国海运（集团）公司发放27亿元流动资金贷款。经调查，这笔贷款中至少24亿元被中国海运（集团）公司直接或间接划至证券经营机构用于申购新股。
银行存在问题：
大额资金流向监控不力
银监会有关负责人表示，对于上述违规事实情况，银行监管部门认为，中国核工业建设集团公司挪用贷款的违规行为，银行存在的主要问题在于贷前调查不尽职、贷时审查不审慎、贷后监控不到位等方面问题。
招商银行上海东大名支行对中国海运（集团）总公司的贷款直接通过该公司及上海海运（集团）公司结算中心在该支行的相关账户划入证券经营机构；其他5家银行的贷款资金是由中国海运（集团）总公司转汇至招商银行上海东大名支行的结算账户，然后再划入证券经营机构。
虽然部分银行在与中国海运（集团）总公司借款合同中增加了贷款不得用于股票投资等限制性条款，但在实际操作上存在对大额资金流向监控不力、对企业挪用信贷资金用于申购新股疏于防范、贷款“三查”制度执行不力等问题。
银监会开出罚单：
部分银行暂停企业贷款
针对上述违规事实，银监会对负有责任的8家银行开出了严厉“罚单”。
针对涉及中国核工业建设集团公司信贷资金被违规挪用的交通银行、北京银行等商业银行均已依照内部责任认定和追究程序，对包括支行主管行长、部门负责人和客户经理在内的18名相关责任人进行了处理，其中行政警告3人次，通报批评15人次，经济处罚12人次。银监会还将依据相关法律法规，对交通银行北京分行、北京银行实施罚款和其他行政处罚。
对中国海运（集团）公司违规挪用贷款问题，银监会责成上海银监局负责人约见招商银行上海分行负责人诫勉谈话，要求该分行迅速对该公司授信业务的情况进行核查，对辖内贷款业务进行全面检查。并对该支行做出没收违法所得、处违法所得三倍罚款共计169万余元，暂停该支行对公贷款业务半年的监管强制措施和拟对负有重要责任的银行高管人员实施取消任职资格的处罚，同时责成招商银行给予当事人纪律处分；对其他5家银行的上海分行，根据有关法规作出分别处以50万元以内罚款的处罚决定，并责成5家银行对相关责任人员进行处理。
“目前，招行上海东大名支行已被停止向企业贷款的资格，有关负责人被免去高管职务。我们要求该行半年内实施整改，在整改验收合格后，才能恢复其企业贷款资格。”上海一位监管部门人士告诉早报记者。一位银行业内资深人士表示，“由于国内银行目前平均80％收入来自对公贷款，被停止对公业务资格几乎意味着该银行将亏本经营。”
此外，国务院国有资产管理委员会有关负责人表示，将对违规挪用银行贷款的中国海运（集团）公司和中国核工业建设集团公司进一步作出处理。
信贷资金流入股市八大“渠道”
为防止信贷资金入市，银监会2006年底就发出《关于进一步防范银行业金融机构与证券公司业务往来相关风险的通知》。《通知》明确要求，严格禁止任何企业和个人挪用银行信贷资金直接或间接进入股市，银行业金融机构不得贷款给企业和个人买卖股票。若发现挪用贷款买卖股票行为，银行业金融机构要采取及时、必要的措施立即收回贷款。
但是，在火爆股市的诱惑下，不少企业还是想方设法把银行贷款投入股市。对于企业违规挪用信贷资金入市的途径，一份银行监管部门的权威调查显示，主要有以下方式：l.信贷资金转移给“关联企业”，隐蔽地进入股市；
2.信贷资金以“委托代理”形式流入股市。
3.信贷资金以“过桥贷款”的形式进入股市；
4.通过购买上市交易的债券、参股证券公司等方式，部分资金转入股市运作；
5.企业利用承兑汇票等方式轮回套取银行资金进入股市；
6.信贷资金“异地划转”流入股市；7.虚增盈利、货款不入账等方式，企业以个人名义开户进行股票投资；
8.用自有资金投资股市，而把生产资金缺口留给银行。
按照规定，企业向银行借贷，要提供借入的资金用途说明，资金贷到后，划转到其他账户，也需要提供相应的资金划账理由。因此，商业银行严格按照操作流程，有利于抑制资金违规入市。但如果企业借贷提供虚假的信息，通过关联公司进行操作，以及商业银行把关不严，或者银行明知故犯，银行资金就很容易违规直接或者间接进入股票市场。上海银行监管部门曾披露，光大银行上海分行出现过银行帮助企业挪用信贷资金入股市的情况。
2000年，光大银行上海分行为消除上海外经国际冶金工程技术有限公司（简称上冶公司）所欠的470万余元坏账贷款，贷款给上冶公司的关联公司上海外经（集团）有限公司（简称外经公司）500万元，外经公司再转给上冶公司，由上冶公司归还光大银行，消除坏账。同时，光大银行以流动资金周转的名义再贷款2500万元给外经公司，由其下属淮海支行作为外经公司的专项财务顾问，将该款项安排至光大证券下属河南南路营业部进行证券投资，所得收益用于归还上述500万元的借款本息。
挪用企业：中国核工业建设集团公司挪用方向：挪用短期贷款进入房地产市场、证券市场和其他渠道涉及银行：交通银行北京分行、北京银行对银行处罚：将给予罚款和其他行政处罚
挪用企业：中国海运（集团）公司挪用方向：挪用贷款资金申购新股涉及银行：招商银行、工商银行、中国银行、兴业银行、中信银行和深圳发展银行等6家银行驻上海部分分支机构对银行处罚：将给予罚款、暂停部分业务和拟取消高管任职资格的处罚。
内情
避免冲击股市，银监会推迟2周公布处罚
据了解，银监会对被企业挪用信贷资金的8家银行的调查和处罚在5月底就已结束。
银监会本拟在6月5日召开新闻通气会，将银行资金违规入市的最新情况对外予以披露，以履行监管职责。但是，由于证券市场从5月30日财政部将印花税从千分之一上调到千分之三之后的短短6天之中，上证指数从4335点暴跌到3664点。
上证指数在6月5日上午急剧下跌至3404点，比前期高点急剧下跌近1000点。
知情人士表示，银监会将该消息推迟到昨日发布，是为了避免对股市造成不必要的冲击。银监会相关负责人还表示，保护广大存款人利益是银行业监督管理部门的最根本职责。对银行业金融机构及其责任人作出处理，最根本的目的是要督促银行坚持审慎合规经营。
这位负责人强调，虽然，信贷资金被企业违规挪用进入股市只是极个别现象，但银行业必须引以为戒。切实加强信贷贷前、贷中、贷后管理，尤其是贷时发放拨付的审查和贷后的跟踪检查。完善风险控制，提高金融服务水平，确保我国银行业的稳健、高效、安全运行，为我国国民经济又好又快发展提供有力的金融支持。
观点
“管理层调控股市组合拳的一个信号”
“银监会宣布处罚8家银行分支机构信贷违规进入股市可以看成管理层调控股市组合拳的一个信号，肯定会对后市资金量造成影响。”经济学家、燕京华侨大学校长华生表示。
华生认为，针对市场过热的状况，一段时间以来，管理层的态度非常明确：希望股市的发展能够健康、持续而不是大起大跌。对股民风险警示教育以及调高印花税，政策的动机都是一贯的。“因此，可以把银监会的这次处罚看成是管理层组合拳整体措施的一部分。”华生说。
“案件的披露揭示了长期以来人们的一种担心，银行资金违规进入股市不仅给股市带来巨大风险，又可能把风险蔓延成银行风险，国外的所有资产危机表明：最后被套牢的是银行资金。”华生判断：此次处罚涉及8家银行违规进入股市资金30多亿元，肯定会对后市资金量造成影响，但影响大小取决于银行流入股市资金的多少，“目前查处的还仅仅只是个案”。
在证券之星看到的
在证券之星看到的一个网友的发言,转贴下,个人感觉有些道理(可能夸张些),呵呵,别PK我.------
招行５年百元不是梦
对于招行我的定量分析其实很简单。不用看什么存贷款比例，这个和其他银行没有什么太大的差别，需要关注的就是活期存款占所有存款的55%以上，因此，央行到目前为止的提高存款和贷款的基准利率对照行来说就是扩大了将近20个点的息差。另外考虑到招行贷款的利率相比其他银行要低，所以利差扩大对招行是较大的利好，这个20点左右增加的息差将为招行增加5个点的利润。对于超额准备金，招行和其他银行一样，都是国家的银行，所以国家不会让他们的日子太难过，难过，还可以发行债券嘛，再加上超额准备金是要存款利息的，所以国家也不可能负担过多，因此，这个影响可以忽略不计。再来看看中间业务的发展。招行的中间业务，可以看到近两年来招行和其他商业银行的中间业务收入都明显上升，但是大家需要注意的是其中的内在。招行的中间业务中，零售业务占据了70%的比重，这和其他银行通过购买国债和公司业务来提高中间业务有着明显的不同。这个原因就是零售业务核心的信用卡业务不是一天能建立起来的。国际惯例是十年，而招行用了五年已经开始盈利。民生去年才开始加大投入信用卡业务的软硬件建设，其它银行更是处于摸索期，更别提盈利贡献了。有兴趣的朋友可以去调查一下招行和各个商业百货公司开展的业务，和各种旅行社航空公司联合开发的业务，和各个餐厅酒吧开展的业务，只要是涵盖个人消费领域，招行无所不及。这就是优势。招行的中间收入现在占中收入的18%，零售业务占总收入的15%，和国际上的50%的零售业务还有很大的差距。如果零售业务提高一个点，那么利润将提高0.6个点，相对于贷款业务提高一个点对应0.3个点的增加，零售业务具备的低成本优势是很明显的。假设招行五年内提高到50%的零售业务比重，那么它的净利润将提高3倍左右，相当于200亿的税后利润，每股盈利1.4元左右，若加上招行每年增加的贷款，那么五年后的贷款利润也将在200亿左右，总利润400亿左右，每股盈利3元左右，那么招行在百元将是一个很现实的事情。这还不包括队公司业务的中间收入，混业经营的收入，人民币升值，股指期货，交叉持股，营业税调整等等利好因素。零售业务决定着银行的未来，大家可以拭目以待。
再分析一下招行的财务数据，不同于其他行业，银行业的净资产率是很低的，因为它全是借钱生蛋，因此，毛利率就是评价一个银行好坏的关键，招行的毛利率是最高的73%，浦发是64%，民生是23%，兴业是58%，中信是38%。大家知道这意味着什么吗，意味着一个是茅台，一个是五粮液，其它的是各地的品牌酒而已。我不想过多赘述，大家都应该知道这个毛利率的重要性。我对于其他的数据不是很关心，因为都是没有太大作用的数据，我不喜欢准确的错误，只喜欢大致的正确。
最后我总结一下，大家可能对银行业的未来不是很明了，其实银行业就是一个国家经济的命脉，是一个国家强大的集中体现，美国的花旗，日本的三菱，香港的渣打，瑞士的瑞士银行，德国的德意志银行，等等。一个国家最后的财富永远是流向银行的，因为那是一切商业行为的基础，所以银行业的未来是光明的，而招行将是更加灿烂。
希望朋友们提出自己的观点，不要人云亦云，也不要拿机构的观点来说话，因为机构的点评只是数据的堆积，没有什么太多作用，因为那是历史而不是未来。
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大致的正确PK精确的错误
大方向上招行应该很有前途,最近调整了下个人仓位招行占50%,中集占25%,平安和振华港机占10%,(呵呵,忽然发现决大部分是招商局系统的);
看来以后干脆买招商局国际算了.近期不折腾了.有好价钱准备最后买宝钢.
再次向规则兄和meng-h兄致敬
感谢长期精彩的分析与转述. 马蔚华：商业银行要主动“战略求变”2007年07月02日 来源：上海证券报 作者：
⊙本报记者 秦媛娜
招商银行行长马蔚华日前在首届银行家高峰论坛上表示，招商银行具有较强的创新能力，一个重要的体现就是坚持在战略上主动求变，“力求变得早一点、快一点、好一点。”
事实上，目前中国银行业就在集体进行一场前所未有的战略调整大行动，主要着力点在于大力发展零售业务、中间业务等低资本消耗业务，力图转变传统的盈利模式。而招商银行作为国内率先提出经营战略转型的银行，在零售业务方面的领先优势有目共睹，已经两度蝉联《亚洲银行家》“中国最佳零售银行”、“中国最佳股份制零售银行”殊荣。马蔚华指出，招行之所以能够在零售业务领域争得一席之地，得益于在战略上主动求变。“如果不能在战略上主动求变，如果与其他银行站在同一起跑线上做同样的事情，招行就不一定能够取得今天的成就。”
他还指出，招行的创新活动除了表现在战略调整上，还在服务和管理方面有所体现。秉承“因您而变”的服务理念，招商银行率先开展了服务创新；同时，又从完善公司治理、加快改革组织管理体制等方面进行改革，积极探索管理创新。 银行业为百业之母，只要有个好制度、好文化，其实各种指标高点低点问题不大，只要不出事，三十年后一定是国际级大企业 这轮调整足以证明该股的质地优良vv d 三大人气龙头倒下 市场或遭巨大冲击
www.hexun.com 来源: 全景网
【2007.07.02 13:29】
作者：陆泽洪
全景网7月2日讯 如果说大唐发电和美的电器的杀跌，拉开了“妖股”的回归序幕；那么，今日招商银行、中信证券和万科A的携手回落，则拉开了“白马股”的回归序幕。当前招商银行跌4.31%，中信证券跌5.46%，万科A跌2.56%。
根据研究显示，招商银行是银行股里领先意义最强的个股，也就是说，招商银行充当了银行板块里领涨领跌的角色；同样道理，中信证券和万科A亦分别是券商股和地产股的龙头。上述三个股票总是率先反映资金面的情绪。
另外，招商银行和万科A更是深沪两市里公司治理最为完善的上市公司，加上其分属银行和地产两大最能反映中国宏观经济增长的行业，故被市场人士捧为两市绩优白马的典型，更成为各大基金持仓的核心。
近期因基金的力挺，招商银行和万科A得以在逆势中仍能迭创新高；而今日的携手杀跌，一定程度上反映了市场对于“白马股”估值的怀疑，其对整个市场估值体系的冲击无疑将是巨大的。 银行股关注度继续提升
2007年07月03日 05:39
证券时报
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今日投资姚晓明
据今日投资对“当前分析师关注度最高的行业”进行统计发现，银行业近两周来受机构关注程度继续提升，从上一周关注度排行榜的第5位提升至目前的第3位。近日在市场调整中，银行股表现出了良好的抗风险性，调整幅度明显小于大盘，大部分分析师认为这是由银行股稳定的基本面和确定的税改预期决定的。
国信证券分析师表示，近两个月以来，银行股股价每日变动幅度的年化标准偏差为0.26，远小于上证综指0.44的水平。A+H股中银行股的A股溢价率也在逐步下降，预计中长期来看，两地上市的银行股差价会进一步收窄。前期的加息使利差有所缩小，但即使出现持续性非对称加息，利差仍能维持较为理想的水平。另外，银行的中间业务继续保持高增长，银行业经营稳定，盈利快速增长趋势仍将持续。尽管不对称加息会在一定程度上收缩利差，但不同银行由于盈利模式的差异以及存贷款结构的差异，所受影响大不相同。储蓄存款占比较高和中间业务占比较高、风险控制水平较高、贷款行业分布均衡合理的银行，抵御宏观调控风险的能力更强。
长城证券分析师指出，作为国民经济的主要资金供应者，国内银行充分分享国内经济增长，在金融服务需求逐步旺盛和本币升值的长趋势下，银行业理应获得估值的提升。诚然，随着行业改革棋至中局，政策支持不断兑现，过去利好频频的状况难再重现。持续紧缩政策压力的累积，将使银行盈利增速有所放缓，市场可能对银行股暂时失去投资热情。
但宏观调控旨在使经济稳定增长，银行综合经营水平的不断提高，仍使行业盈利的稳步增长可以预期。以银行业为主体的金融混业经营加速进程中，中间业务迅速崛起，多元化盈利模式的转型，将构成银行新的盈利增长和核心竞争力；尽管短期难成气候，但长远颠覆传统的利差收入模式将是必然趋势。在金融业环境不断改善条件下，银行稳定快速的增长支持看好银行业的长期投资价值。鉴于持续的调控预期，目前给予银行业谨慎推荐评级。
兴业证券分析师认为，在未来经济持续快速增长的背景下，银行将会充分受益，看好未来银行业的长期发展前景。从短期影响因素分析，加息短期内不会对银行利差产生很大影响，银行贷款增长冲动依然较大，中间业务收入将加速提升，资产质量提高，拨备支出或将减少，成本收入比将稳中有降，有效税率将可能降低。因此，银行业的基本面向好趋势依旧。
建议下半年应该从以下几个方面把握银行股的投资策略：首先，建议关注未来贷款规模可持续增长的银行，以及有可能维持高利差水平的上市银行；其次，从银行未来的经营模式来看，中间业务收入占比较高的银行将可能较早实现转型，并将成为银行利润增长的加速器；第三，从存在交易性机会的上市银行来看，关注工资税前抵扣带来的有效税率降低、引进战略投资者等银行股的交易性机会。 招商银行入选十大经理人品牌
2007年07月03日 05:39
证券时报
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证券时报记者 张若斌
本报讯 在刚刚结束的第三届品牌论坛上，招商银行凭借其出色的个人银行服务品牌，荣获“十大经理人品牌”称号。在本次评选出的十大品牌中，仅有包括招商银行、联想和五粮液在内的3个本土品牌，而招商银行也是唯一一个入围“十大”的金融服务品牌，并首次在品牌崇尚度、品牌偏好度和品牌占有率3项指标中均拔得头筹。
在一项针对国内经理人进行的品牌市场调查中，招商银行在品牌崇尚度上处于绝对领先地位，位于第二位和第三位的分别为中国银行和中国工商银行；而在“未来首选品牌”，也就是品牌偏好率上，招行以绝对优势排在第一位。参与此次调查的高层经理人超过三成，中层经理人超过四成。其中，97％具有大学以上学历；45％来自外商独资或合资企业，40％来自民营企业。地域方面，来自京、沪、粤的经理人超过一半；收入方面，其个人平均年收入约为18万人民币。