隔夜要闻1分钟速览（11月21日）
●李克强：建立不动产统一登记制度是国务院重要内容
●汪洋：自贸区为全国推行负面清单管理模式积累经验
●发改委：经济体制改革要取得七个方面成果
●银监会：提高三类金融业态搭配的协调性
●证监会：媒体质疑若有重大影响上市公司将被停牌
●楼继伟：健全财力与事权相匹配财政体制
●多地税务人员北京集训内容涉房产税改革
●证监会：上市公司发生重大事件应立即披露
●马云：仍希望赴港IPO港交所应修改上市规则
●央行周三进行正逆回购及央票询量
●美联储会议纪要：缩减QE或取决于未来数月经济数据好坏
●易纲：中国外汇储备超3.7万亿美元足够防御外部投机冲击
●沪自贸区新注册企业超800家19项开放措施料年内落地
●证监会：依法查处利用社交媒体实施内幕交易等行为
习近平：中欧要扩大贸易和投资合作推进投资协定谈判
新华社报道，11月20日，国家主席习近平会见了来华出席第十六次中国欧盟领导人会晤的欧洲理事会主席范龙佩和欧盟委员会主席巴罗佐。习近平强调，中欧双方要扩大贸易和投资合作，推进投资协定谈判，反对各种形式的保护主义，推动发展开放型世界经济。
习近平指出，中欧要着眼历史变革趋势，抓住发展机遇，在世界多极化和经济全球化进程中准确定位中欧全面战略伙伴关系，在全球产业发展变化中实现中欧合作创新发展，造福双方人民，为世界和平与发展做出更大贡献。
习近平还强调，中欧双方要充分发挥领导人会晤以及多个对话机制作用，增进互信，就重大全球性和地区性问题加强沟通，共同维护世界和地区安全与稳定。希望欧方为中国企业赴欧开展经贸合作创造良好环境。双方要制定好《中欧合作2020战略规划》，培育和开发好城镇化、科研创新、航空航天、绿色经济等合作增长点，推动中欧合作向更高、更新、更前沿领域迈进。
国内债市盘前重要资讯（11月21日）
摘要：央行周三进行正逆回购及央票询量；城商行获准在注册地主承销债务融资工具；央行副行长胡晓炼：条件成熟时放开存款利率管制；组合拳化解地方债风险亟待修法推隐性债务变显性；10年期固息国债中标利率4.7121%创逾9年新高；美联储会议纪要：缩减QE或取决于未来数月经济数据好坏。
――――公开市场情况――――
【央行周三进行正逆回购及央票询量】交易员透露，周三（11月20日），央行公开市场进行14天期逆回购、28天期正回购及三个月期央票询量。周二（11月19日），央行进行350亿元七天期逆回购操作。据此计算，若央行不进行其他操作，本周公开市场形成净投放260亿元。上周央行公开市场形成净回笼150亿元。
――――要闻资讯――――
【城商行获准在注册地主承销债务融资工具】根据银行间市场交易商协会日前发布的信息，银行间市场主承销商资格将正式向城商行放开，包括城商行在内的地方性银行可申请B类主承销商资格，可在注册地所在的省、自治区、直辖市范围，开展非金融企业债务融资工具主承销业务。
同时，交易商协会还出台了银行会员、证券公司会员申请承销资格的评价标准。一家股份制银行投行部人士称，此次放宽主承销商制度，扩大主承销商队伍，进一步推动了机构资质审核的市场化。
某国有银行投行部人士称，虽然没有明确说放开，但按现在的规定，只要符合“六真”原则的地方融资平台就可以申报发行短融或中票。所谓“六真”原则，指的是注入平台的资产必须真实、资金必须真实用到确定的投资项目、平台公司必须真实、报表必须真实等。这意味着原来借助信托、银行表外业务等渠道融资的地方融资平台可以通过发债等阳光化渠道融资。
【央行副行长胡晓炼：条件成熟时放开存款利率管制】11月20日，央行副行长胡晓炼在“《财经》年会2014：预测与战略”上表示，将从三步推进利率市场化工作：一是着力提高金融机构自主定价能力，通过发行大额存单方式逐步提高金融机构负债产品的定价程度，探索存款利率市场化。二是建立中央银行利率调控体系，逐步推动货币政策调控由数量型向价格型调控转变。三是调整成熟时，择机放开存款利率管制。
胡晓炼同时指出，政府参与资源配置要遵循市场规律，通过平台融资可能使风险掩盖，政府可能腐败寻租，一些地方政府参与可能造成市场分割。
【组合拳化解地方债风险亟待修法推隐性债务变显性】国务院新闻办公室从11月20日起邀请中央部门有关负责人举行系列吹风会，深入解读十八届三中全会精神及《决定》的有关内容。
针对中外媒体关注的中国地方债风险问题，中央财经领导小组办公室副主任杨伟民指，《决定》不同部分的系列改革举措将会组合发力，这些措施落实下去，将会缓解或有效防控地方政府债务风险隐患。
举措之一：完善地方税体系。他指出，这有利于防控地方政府债务风险。如果地方有了自己的主体税，解决区域性公共服务、完成本地区负责的事权就有了基本的资金保障。
举措之二：允许地方政府通过发债等多种方式拓宽城市建设融资渠道。当前地方政府更多通过“卖地”融资、贷款，要增加融资渠道，允许地方政府发行债，必须在完善和修订相关财税法的基础上，通过公开透明方式把过去的隐性债务变成显性债务。
举措之三：研究建立城市基础设施、住宅政策性金融机构。这意味着要成立新的金融机构，这一金融机构将主要针对城市基础设施和住宅，一定程度会缓解城市建设资金压力。
举措之四：允许社会资本通过特许经营等方式参与城市基础设施投资和运营。地方政府债务较多，一个原因就是政府承担的事情太多、负担太重，让民间资本、社会资本进入，等于给政府减压。
举措之五：推广政府购买服务。目前这一举措正在推进中，也会减轻地方政府债务压力。
【10年期固息国债中标利率4.7121%创逾9年新高】周三（11月20日），财政部招标续发行的10年期固息国债中标利率4.7121%，创2004年8月以来新高，全场投标倍数为1.94；边际中标利率为4.7754%，边际投标倍数为6.89。该期国债为2013年记账式附息（十八期）10年期国债第二次续发，采用混合价格招标，额度280亿元，可进行甲类成员追加投标。
【美联储会议纪要：缩减QE或取决于未来数月经济数据好坏】美联储周三（11月20日）公布的会议纪要称，可能会根据未来数月更好的经济数据决定缩减量化宽松（QE）政策。美联储官员们在权衡国债和MBS、是否调降失业率门槛和通胀率门槛上存在分歧，并认为失业率在过去一年的下滑程度可能夸大了就业市场的改善幅度。
会议纪要显示，调整前瞻指引可能会提高透明度，调整前瞻指引“可能”会与首次缩减QE政策同时进行；指引会解释失业率降至6.5%之后的利率计划。并称，政府关门给经济带来的影响是暂时性的，程度有限；财政政策被认为约束性减弱，仍然妨碍经济增长。美联储重申，财政僵局可能会损及商业和消费者信心。
【债市利率加速上升本月延后发行融资票据公司超20家】近期债券市场利率加速上行，企业融资成本随之攀升，11月份以来，多家公司均将原定于发行融资票据的时间延后。据不完全统计，11月份以来已有不少于20家公司先后发布了延后融资的公告，覆盖面从超短期融资券，到短期票据，再到中期票据，几乎包含了公司在银行间债券市场所有的融资票据品种。延迟的数量相比10月份至少翻了一倍，较9月、8月更是呈现出大幅上升。
【规模下降募集延期债基发行遭遇寒流冲击】11月份以来，已有多只债券基金公告延长募集期，已经完成发行的债基中多数基金的募集效果也并不理想。债券基金发行遭遇寒流冲击。业内人士分析，债券基金受到冷落，主要与今年以来的债市行情和基金业绩相关。今年以来债券型基金平均收益率水平已经收窄至1.69%，不及货币基金平均3.39%的收益率。
自今年3月创下31.64亿份的平均发行规模之后，债券基金发行就一直在走“下坡路”，9月、10月的平均发行规模更是分别只有6.36亿份、5.41亿份。11月以来虽然这一数据回升到10.11亿份，但如果剔除几只银行系基金公司发行的普通债基，以及分级债基，这一数据也将大为失色。
另外，11月以来，已有华安年年红定期开放债基、中海惠利纯债、鹏华丰融定期开放债基、长信纯债定期开放债基、信诚年年有余定期开放债基等多只产品延长募集期。
【债市深度调整导致债券基金净值大幅下挫】受资金面紧张冲击，债券市场调整陡然加速。某债券基金经理表示，经历6月份“钱荒”之后，债券收益率仅在7月初资金面稍稍好转时有所下行，但8月份以后就再次掉头上行，11月份以来，收益率不仅未有丝毫改善迹象，而且大有加速上行的趋势。债市深度调整导致债券基金净值大幅下跌。数据显示，债基近三个月的年化收益率平均值为-3.89%。在统计的630只债基中，本月累计净值增长率为正的仅有86只，其余皆为零增长或负增长。
【国债期货1312合约将进入交割月】11月20日，中金所就国债期货主力合约1312合约进行了交割事项通知，根据国债期货的交易规则，5年期国债期货合约最后交易日为到期月份的第二个周五，即1312合约的最后交易日为12月13日。
【美国10月季调后CPI环比降0.1%为今年4月以来首次下滑】美国劳工部周三（11月20日）公布的数据显示，美国10月季调后CPI环比降0.1%，为今年4月以来首次下滑，预期持平，前值升0.2%；未季调CPI同比增1%，较预期持平，前值升1.2%。数据疲软可能会给考虑缩减购债规模的美联储官员带来压力。
【英国央行会议纪要：经济持续复苏不急于加息】英国央行（BOE）周三（11月20日）公布11月6-7日会议纪要显示，目前英国经济正持续复苏，并且没有显著通胀风险，但增速在未来两三年里可能将放缓。鉴于中期通胀率预期仍然受控，以及对于在当前利率下增长和通胀的预期，即便达到7%的失业率门槛，也可能不会立即加息。
【欧洲央行魏德曼：目前不应进一步扩大宽松政策】欧洲央行（ECB）管理委员会成员魏德曼（Weidmann）周三（11月20日）表示，在降息之后，欧洲央行不应该进一步扩大货币政策。魏德曼指出，温和的通胀前景支持扩张性货币政策，但在11月降息后很快开启新一轮货币宽松政策并不合适，欧洲央行仍有很多其他政策选项。
【工行新加坡分行两年期点心债以3.20%定价低于指导利率】中国工商银行新加坡分行两年期点心债以3.20%定价，较初步指导利率3.35%低15基点（BP）。该期债券共发行20亿元，将在新加坡上市。工行本月发行了中资银行首支在伦敦发行的点心债，获得逾4倍认购。
――――债市综述――――
【周三银行间货币市场利率全线下跌】周三（11月20日），中国银行间货币市场利率全线下跌。
当日，同业拆借市场隔夜品种加权平均利率为4.0937%，较上一交易日跌1.51个基点；同业拆借市场7天期品种加权平均利率为4.888%，较上一交易日跌6.94个基点；同业拆借市场14天期品种加权平均利率为5.4937%，较上一交易日跌12.27个基点。
银行间质押式回购方面，质押式回购1天期品种加权平均利率为4.1149%，较上一交易日跌2.27个基点；质押式回购7天期品种加权平均利率为4.8225%，较上一交易日跌10.73个基点；质押式回购14天期品种加权平均利率为5.502%，较上一交易日跌12.23个基点。
【受央行安抚周三银行间市场回购定盘利率继续全线回落】周三（11月20日），在央行周二350亿元逆回购操作安抚下，银行间市场回购定盘利率继续全线回落。具体来看，FR001报4.1300%，跌7.00个基点；FR007报4.7700%，跌13.00个基点；FR014报5.4500%，跌28.00个基点。
【国债期货主力合约TF1312收涨持仓出现六连增】周三（11月20日），国债期货主力合约TF1312收涨0.07%，报91.092元。三份合约共计成交4635手，较前一交易日增加184手，总持仓4498手，增仓355手，持仓量出现六连增。
具体来看，TF1312成交3919手，持仓3088手，当日增仓142手；TF1403合约涨0.21%，收报91.66元，成交653手，持仓1216手，当日增仓195手；TF1406合约报92.186元，涨0.2%，成交68手，持仓194手，当日增18手。
【周三1年期贷款基础利率报价持平5.73%】上海银行间同业拆放利率官网显示，周三（11月20日）贷款基础利率（Loan Prime Rate，简称LPR）1年期品种报价为5.73%，较前一交易日持平。贷款基础利率于10月25日起由全国银行间同业拆借中心正式对外发布，当日，1年期贷款基础利率为5.71%。
【周三银行间国债价格收盘下跌资金年内难现宽松】周三（11月20日），中国银行间国债价格收盘继续下跌，除受一级市场发行疲软拖累外，货币政策紧缩预期仍笼罩市场。国债期货主力合约TF1312收涨0.07%。三份合约共计成交4635手，较前一交易日增加184手，总持仓4498手，增仓355手，持仓量出现六连增。
当日剩余期限约6.65年的13附息国债15收益率最新成交于4.63%，上日尾盘为4.47%。剩余期限约2.74年的13附息国债17收益率最新成交于4.49%，上日尾盘为4.47%。主力合约TF1312涨0.07%，报91.092元，成交3919手，持仓3088手，当日增仓142手。信用债方面，上交所公司债指数跌0.03%，报146.45点。上交所企业债指数跌0.01%，报166.84点。
【周三6个月期票据转贴利率月息持平5.25‰】周三（11月20日），票据市场转贴利率保持平稳。数据显示，6个月期票据转贴利率月息为5.25‰，较上日持平。票据直贴利率方面，珠三角地区票据直贴利率月息为5.50‰，较上日持平；长三角地区为5.45‰，较上日持平；中西部地区为5.55‰；较上日持平；环渤海地区为5.60‰，较上日持平。
【周三美国国债价格集体下滑因美联储会议纪要透露缩减QE意向】周三（11月20日），美国国债价格集体下滑。交易商称，因美联储公布的10月政策会议纪要增强了市场对联储在结束QE后，也将维持利率在历史低位数年的预期。截至纽约尾盘，5年期国债价格跌8/32，收益率报1.37%。指标10年期国债价格跌24/32，收益率报2.80%。30年期国债价格跌1-15/32，收益率报3.906%。
【周三欧元区主要国债价格多数下跌仅德债上扬】周三（11月20日），欧元区主要国债价格多数回落，仅德债上扬。因欧洲央行正考虑将存款利率调降至负值区域，但德国央行行长魏德曼表示，欧央行在上周降息后，不应马上采取进一步宽松举措。
数据显示，德债期货升5个跳动点，报141.60。10年期德债收益率跌1个基点，报1.71%。英债期货跌17个跳动点，报109.15。10年期英债收益率升2个基点，报2.74%。10年期爱尔兰国债收益率均上扬2个基点，报3.54%。2年期德债收益率跌2个基点，报0.08%。5年期德债收益率跌3个基点，报0.64%。
――――研报精粹――――
【宏源证券：超预期操作足以表明央行无意收紧货币政策】宏源证券11月19日发布利率债报告指出，周二央行逆回购放量达到350亿，超市场预期，利率持平4.1%，受此影响，质押式回购利率均大幅下降。超市场预期是因为市场将央行行为定性为“偏紧”，而实际上央行货币政策仍是中性，在外汇占款持续天量的背景下，央行依然保持适量逆回购足以表明央行无意收紧货币政策。
本次央行操作对比10月29日央行意外重启逆回购，其背景是一样的，即：在央行暂停逆回购后情绪恐慌，R007快速上行至5%，央行超市场预期操作表明央行确实关注货币市场动态，并非一味作壁上观，资金利率水平已经触及央行货币市场资金利率“上、下限”区间的上限。
【上海证券：信用债仍然缺乏做多动力】上海证券11月20日发布信用债分析报告指出，周二央行开展350亿元逆回购操作，虽然小幅缓解了市场资金面的压力，但现券的悲观情绪依然未有改善，收益率继续大幅上行。
报告称，由于当前银行资金面仍偏紧张，而且短期内并没有改善的迹象，经济基本面也较为平稳，信用债仍然缺乏做多动力，另外，周小川表示将降低资产负债表中持有到期的国库券比例，这或将继续给债券市场带来压力，信用债也难以在熊市之中独善其身，收益率仍然难有下行。因此，建议投资者在短期内适当降低杠杆，谨慎为主。
――――汇市速递――――
【周三美元兑人民币询价涨2个基点报6.0929元】周三（11月20日），美元兑人民币在询价交易系统中收报6.0929元，较前一交易日上涨2个基点，大行购汇为美元提供支撑。美元兑人民币中间价报6.1305元，再创中国2005年汇改以来新低，并较前一交易日下跌12个基点，连跌三日。
离岸市场方面，NDF一年期美元兑人民币报6.1435/60，上日为6.1415；香港离岸市场美元兑人民币即期报6.0663/79，上日为6.0617。境内美元兑人民币一年期掉期升水375点。
【周三美元兑主要货币汇率多数上涨】周三（11月20日），美元兑主要货币汇率多数上涨。主要由于欧洲央行考虑将存款利率降至负值区域，欧元受到打压，且美联储表示未来数月经济数据利好将缩减量化宽松（QE）规模。
截至当日纽约汇市尾盘，1欧元兑换1.3438美元，低于前一交易日的1.3538美元；1英镑兑换1.6104美元，低于前一交易日的1.6118美元；1澳元兑换0.9328美元，低于前一交易日的0.9428美元；1美元兑换100.03日元，低于前一交易日的100.16日元；1美元兑换0.9163瑞士法郎，高于前一交易日的0.9109瑞士法郎；1美元兑换1.0448加元，低于前一交易日的1.0459加元。
【易纲：中国外汇储备超3.7万亿美元足够防御外部投机冲击】中国央行副行长易纲11月20日表示，目前中国的外汇储备超过3.7万亿美元，充足的外汇储备有助于中国抵御外部投机的冲击。易纲指出，中国经常帐顺差占GDP的比重合理，平衡的国际收支对中国最有利，而不是顺差。
易纲认为，尽管今年中国资本净流出的压力再度上升，但人民币升值有利于国家的整体经济实力。就美联储货币政策方面，易纲称，美联储可能继续维持一段时间的量化宽松政策。
【专家预计美元兑人民币汇率明年将“破六”】中国外汇交易中心的最新数据显示，11月20日，美元兑人民币汇率中间价报6.1305，较前一交易日继续下滑12个基点，再次刷新汇改以来新低。
对此，专家认为，中国经济持续向好支撑人民币汇率走强。20日凌晨，美联储释放出维持量化宽松的信号，人民币升值预期增强，导致境外资金流入压力加大。央行行长周小川近日也表态，我国汇改进程有望加快。同时，境内市场双向开放预期也将吸引新一轮资金涌入。因此，专家预计，明年人民币汇率可能“破六”。
11月21日财经要闻前瞻：西安旅游11月21日起复牌
摘要：西安旅游：拟定增募资不超3.6亿元11月21日起复牌；浩物股份：定增申请获证监会通过11月21日起复牌；东华软件：拟定增并购威锐达100%股权11月21日起复牌。
————市场要闻————
浩物股份：定增申请获证监会通过11月21日起复牌
西安旅游：拟定增募资不超3.6亿元11月21日起复牌
双塔食品：16646.4万股限售股11月25日上市流通
东华软件：拟定增并购威锐达100%股权11月21日起复牌
————财经会议————
2013中国（广州）国际茶业博览会于11月21日举行
2013第八届中国成都厨房、卫浴设施展览会于11月21日举行
第六届中国成都食品添加剂、配料暨健康天然原料展览会于11月21日举行
2013第十八届南京国际美容美发化妆品及健康养生博览会于11月21日举行
2013第六届中国成都烘焙展览会于11月21日举行
2013惠州电子设备元器件及包装设备展览会于11月21日举行
西部最具专业的餐饮配套产业盛会11月21日开幕
————重要经济数据————
15:00 德国 第三季度季调后GDP终值季率
15:00 德国 第三季度工作日调整后GDP终值年率
15:00 德国 第三季度未季调GDP终值年率
17:00 德国 11月IFO商业景气指数
17:00 德国 11月IFO商业现况指数
17:00 德国 11月IFO商业预期指数
17:00 意大利 9月季调后零售销售月率
17:00 意大利 9月零售销售年率
21:30 加拿大 9月零售销售月率
21:30 加拿大 9月核心零售销售月率
21:30 加拿大 10月CPI月率
21:30 加拿大 10月CPI年率
21:30 加拿大 10月核心CPI月率
21:30 加拿大 10月核心CPI年率
23:30 美国 11月15日当周ECRI领先指标
———财经大事预告————
11:30 日央行公布11月利率决议
14:30 日央行行长黑田东彦将举行记者会
18:05 欧央行行长德拉基在南德日报主办的“进一步增长的战略”活动上讲话
A股盘前重要资讯（11月21日）
摘要：李克强：建立不动产统一登记制度是国务院重要内容；温州民间融资管理条例明日将正式表决；美联储会议纪要：缩减QE或取决于未来数月经济数据好坏；证监会：依法查处利用社交媒体实施内幕交易等行为；证监会：媒体质疑若有重大影响上市公司将被停牌；前10月国有企业累计实现利润1.97万亿元同比增一成。
【李克强：建立不动产统一登记制度是国务院重要内容】国务院总理李克强11月20日主持召开国务院常务会议要求，整合不动产登记职责、建立不动产统一登记制度；建立不动产登记信息管理基础平台，实现不动产审批、交易和登记信息在有关部门间依法依规互通共享；推动建立不动产登记信息依法公开查询系统。会议指出， 整合不动产登记职责、建立不动产统一登记制度，是国务院机构改革和职能转变方案的重要内容，也是完善社会主义市场经济体制、建设现代市场体系的必然要求，对于保护不动产权利人合法财产权，提高政府治理效率和水平，尤其是方便企业、方便群众，具有重要意义。
【温州民间融资管理条例明日将正式表决】浙江省金融办近日表示，11月22日（周五），浙江省人大常委会将正式表决通过《温州民间融资管理条例(草案)》，较今年9月公示的《条例》草案，最终方案已经有部分调整。据了解，修改后的草案至少包括，民间借贷只要涉及出借人30人以上，就应当报送备案；增加规定“民间借贷合同重要事项发生变更的，借款人应当及时办理变更备案手续”；增加规定“出借人有权督促借款人履行备案义务，也可以自愿报送备案”等。
【美联储会议纪要：缩减QE或取决于未来数月经济数据好坏】美联储周三（11月20日）公布的会议纪要称，可能会根据未来数月更好的经济数据决定缩减量化宽松（QE）政策。美联储官员们在权衡国债和MBS、是否调降失业率门槛和通胀率门槛上存在分歧，并认为失业率在过去一年的下滑程度可能夸大了就业市场的改善幅度。
【证监会：依法查处利用社交媒体实施内幕交易等行为】中国证监会官方微博11月20日进行“严管信息披露 维护三公原则”微访谈，证监会表示，任何机构和个人利用社交媒体实施内幕交易、操纵市场、证券欺诈等违法违规行为的，证监会将依法予以查处。
【证监会：上市公司发生重大事件应立即披露】中国证监会官方微博11月20日进行“严管信息披露 维护三公原则”微访谈，针对“何种情形下上市公司应当披露临时报告、这种重大事件何时披露？”问题，证监会表示，上市公司发生可能对其股票交易价格产生较大影响、而投资者尚未得知的重大事件时，上市公司应当立即披露。
【证监会：媒体质疑若有重大影响上市公司将被停牌】关于证监会如何处理针对上市公司的媒体质疑，11月20日证监会在微博中表示，对可能或已经对上市公司股价造成重大影响的媒体质疑，交易所将根据《股票上市规则》对股票作停牌处理，并要求公司及时自查、及时澄清，也可要求相关中介机构核查并发表意见。
【证监会：信息披露制度包括基本法律等四个层次】11月20日证监会在微博中回答“上市公司信息披露制度的规定有哪些”的问题。证监会表示，上市公司信息披露制度包括基本法律、行政法规、部门规章及规范性文件、自律规则四个层次。
【银监会：提高三类金融业态搭配的协调性】11月20日银监会副主席阎庆民在出席“2014财经年会”时表示，要加强金融支持实体经济的有效性，就要提高三类金融业态搭配的协调性。
【前10月国有企业累计实现利润1.97万亿元同比增一成】财政部11月20日公布数据显示，2013年1-10月，纳入统计范围的全国国有及国有控股企业（以下简称国有企业）主要经济效益指标总体呈现持续增长态势，当期国有企业累计实现利润总额19707.8亿元，同比增长10.1%。
【保监会：今年以来保险业经营利润近千亿】11月20日，中国保监会副主席周延礼在财经论坛上表示，今年以来，中国保险业经营利润达955亿元。
【公司新闻】海润光伏签订百亿光伏电站项目投资意向协议；北大荒总经理被证监局提议罢免三年内不得担任高管；上海家化、神开股份因信披违规遭证监会立案稽查。
【市场回顾】周三A股小幅收高站上2200点两概念板块上演涨停潮。周三沪深两市净流出资金36亿元。周三A股共有32只股票发生62笔大宗交易总成交额约为18.11亿元。周三全球主要股指多数收低美股和亚太股市全线下跌。
国内期市盘前重要资讯（11月21日）
摘要：李克强：建立不动产统一登记制度是国务院重要内容；发改委：经济体制改革要取得七个方面成果；上期所：推进国际能源交易平台建设；环渤海动力煤价连续第六周上扬涨幅刷新年内新高；周三国内商品期市收盘多数上扬焦煤领涨1.79%。
――――宏观要闻――――
【李克强：建立不动产统一登记制度是国务院重要内容】国务院总理李克强11月20日主持召开国务院常务会议要求，整合不动产登记职责、建立不动产统一登记制度；建立不动产登记信息管理基础平台，实现不动产审批、交易和登记信息在有关部门间依法依规互通共享；推动建立不动产登记信息依法公开查询系统。
【发改委：经济体制改革要取得七个方面成果】对于《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》，国家发改委主任徐绍史近日在解读时指出，经济体制改革在全面深化改革中起着“牛鼻子”的作用。经济体制改革对其他方面改革具有重要的影响和传导作用，重大经济体制改革的进度决定着其他方面很多体制改革的进度。抓住经济体制改革这个“牛鼻子”，可以促进其他领域深层次矛盾的化解，促进其他领域改革的协同深化。
【前10月国有企业累计实现利润1.97万亿元同比增一成】财政部11月20日公布数据显示，2013年1-10月，纳入统计范围的全国国有及国有控股企业（以下简称国有企业）主要经济效益指标总体呈现持续增长态势，当期国有企业累计实现利润总额19707.8亿元，同比增长10.1%。
【国企改革大方案有望明年出台】从权威人士处获悉，国资委等相关部门正在紧锣密鼓地就下一步深化国有企业改革的相关工作进行规划和部署。其中，由国资委牵头制定的《深化国有企业改革的指导意见》目前正在进行完善和调整，有望明年初出台。
【国债期货1312合约将进入交割月】11月20日，中金所就国债期货主力合约1312合约进行了交割事项通知，根据国债期货的交易规则，5年期国债期货合约最后交易日为到期月份的第二个周五，即1312合约的最后交易日为12月13日。
【中国金融期货交易所：适时推出汇率类衍生产品】中国金融期货交易所副总经理胡政11月20日在第四届期货机构投资者年会上表示，将继续完善中金所现有产品体系，积极研究推出其他利率期货品种，适时推出汇率衍生产品。
【期货业进军互联网金融指日可待中国中期率先试水】据消息人士透露，中国中期在今年4月份与中国联通进行洽谈，通过半年多时间的推动，最终获得了虚拟运营商牌照。
【大商所与印度多商所签署合作谅解备忘录】11月20日，大连商品交易所（DCE）与印度多种商品交易所（MCX）在印度孟买签署合作谅解备忘录，以开拓全新合作领域，推动二者全球战略合作。
【ICE全球并购转战亚洲】美国洲际交易所（ICE）日前宣布，将以1.5亿美元现金收购新加坡商品交易所（SMX）100%股权，包括SMX的全资清算公司（SMXCC）。该交易预期在今年年底前完成，但还要通过相关监管部门批准。
————行业资讯————
【上期所：推进国际能源交易平台建设】上海期货交易所理事长杨迈军11月20日在第四届期货机构投资者年会上表示，上期所将充分利用上海自贸区的机遇，推进国际能源交易平台建设。
【环渤海动力煤价连续第六周上扬涨幅刷新年内新高】本报告周期（2013年11月13日至11月19日），环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格报收565元/吨，比前一报告周期上涨了11元/吨。
【美国11月16日当周EIA原油库存增加37.5万桶】美国能源信息署（EIA）周三（11月20日）公布的数据显示，美国11月16日当周原油库存继续增加，汽油及精炼油库存均减少。另外，精炼厂设备利用率回落。
【15家大型煤企欲成立中国煤炭银行】与多家上市公司成立民资银行不同的是，多家煤企欲共同成立中国首家煤炭银行。值得注意的是，尽管中国煤炭银行仍在审批当中，能否通过审批也尚不得知，但其官方网站在10月28日却早早上线。
【花旗预计明年布伦特原油为98美元/桶】花旗集团称，公司正在放弃有关油价上涨的预期，重新将预期调整回之前的水平，即第四季度布伦特原油价格将在每桶105美元，2014年将为98美元。
【俄罗斯2014年石油产量可能在5.2亿吨或以上】俄罗斯能源部副部长Anatoly Yanovsky表示，预计2014年俄罗斯的石油产量在5.2亿吨或以上。其表示到邻国白俄罗斯的石油出口量可能稳定。
【纽约黄金瞬间暴跌CME暂停交易20秒】一分钟的时间，暴跌了13美元——闪跌“幽灵”再度出现在金融市场 。这一次，黄金价格不幸“中招”。随后，芝加哥商业交易所发言人20日表示，由于黄金价格波动过大，该交易所黄金交易出现大约20秒的短暂停止。
【前9月中国累计生产黄金307.809吨同比增6.8%】中国黄金协会网站周三（11月20日）公布的数据显示，中国9月黄金产量为37.642吨，环比减0.88%。前9月，中国累计生产黄金307.809吨，同比增6.8%，其中，黄金矿产金253.155吨，同比增4.93%；有色副产金54.655吨，同比增16.44%。
【中钢协：10月国内市场钢材价格小幅回落后期将相对平稳】中国钢铁工业协会日前发布月度分析文章称，10月份，钢材市场继续呈现供大于求局面，钢材价格继续小幅下行。后期市场逐渐进入钢材消费淡季，钢铁需求和产量都会有所下降，市场总体保持弱平衡状态，钢材价格将相对平稳。
【中钢协：上周中国铁矿石价格指数下降3.52点至464.56点】中国钢铁工业协会公布称，上周（11月11日至11月15日），中国铁矿石价格指数为464.56点，比前周下降3.52点，降幅为0.75%。其中：国产铁矿石价格指数为360.61点，比前周上升1.95点，升幅为0.54%；进口铁矿石价格指数为506.81点，比前周下降5.74点，降幅为1.12%。
【LME拟推人民币计价合约及针对亚洲的铁矿石和动力煤合约】伦敦金属交易所(LME)首席执行官Garry Jones周三表示，计划推出以人民币清算和结算的合约。Jones在上海的一行业会议上称，LME还计划为亚洲地区推出铁矿石和动力煤合约。
【国际铝业协会：10月全球铝产量增长2.6万吨至202.5万吨】国际铝业协会(IAI)周三公布的数据显示，10月全球铝产量增长26000吨至202.5万吨。9月全球原铝产量达到199.9万吨。
【世界钢铁协会：全球10月粗钢产量同比升6.6%至1.34亿吨】世界钢铁协会（Worldsteel）周三公布的数据显示，全球10月粗钢产量同比升6.6%至1.34亿吨。数据显示，同期中国粗钢产量增长9.2%至6510万吨。
【蒂森克虏伯美国钢厂出售已进入关键阶段】德国蒂森克虏伯钢公司因美国钢厂出售谈判已进入最后阶段，故年度财务结果的发布将由11月21日推迟到12月2日。
【GFMS：今年全球黄金产量将刷新记录】汤姆森路透黄金矿业公司(Thomson Reuters GFMS)周三(11月20日)表示，尽管今年为止国际金价已累计大跌超过24%，但今年全球的黄金产量较往年都有提高，料将刷新历史记录，因为矿商们都想在金价暴跌的大环境下尽力挽回损失。此消息一出不少黄金多头顿时心灰意冷，因为此前他们曾预计金价下跌将导致全球黄金矿商减产。
【智利矿业协会：预计该国2014年铜产量将上升至600万吨】智利矿业协会（Chilean Mining Association）主席Alberto Salas称，智利2014年铜产量将上升至600万吨，2012年为545万吨。预计2014年黄金产量将为53吨，高于2012年的49吨。
【2013年度全国棉花总产量同比减少12.3%】国资委网站消息，为全面了解2013年棉花产量情况，中国储备棉管理总公司承建的国家棉花市场监测系统于10月20日至11月1日在全国范围内展开棉花产量调查，样本涉及15个植棉省（自治区）、90个植棉县（市、团场）、4476个定点植棉信息联系户。调查结果显示，2013年度全国棉花单产水平同比普遍下降，平均单产94.3公斤/亩，较上年下降9.3%，降幅较8月份调查结果扩大5.8个百分点；根据全国棉花实播面积7080.9万亩测算，总产量667.8万吨，同比减少12.3%，较8月份预测下降5.8个百分点。
【发改委：10月份国内生猪存栏环比上涨猪价将缓慢回升】发改委数据显示，国内生猪价格止跌小幅回升；截至2013年11月13日，全国大中城市生猪出场价格为15.79元/公斤，比上周上涨0.06%。这是生猪价格连续7周下降以来的首次回升。二元母猪销售价格为31.18元/吨，比上周回落0.38%。全国主要批发市场玉米价格为2.40元/公斤，比上周上涨0.84%；猪粮比价为6.54:1，比上周下降0.75%。猪粮比价已经连续16周处于盈亏平衡线以上。
【11月20日国家临时存储小麦竞价成交33.47%】国家粮油交易中心11月20日消息，经国家有关部门批准，定于11月20日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行的国家临时存储小麦竞价销售交易会顺利结束。本次交易会计划销售小麦305122吨，实际成交102131吨，成交率33.47%，其中：白小麦计划销售114397吨，实际成交24174吨，成交率21.13%，成交均价2418元/吨;红小麦计划销售763吨，全部成交，成交均价2340元/吨;混合麦计划销售189962吨，实际成交77194吨，成交率40.64%，成交均价2410元/吨。
【美农业部预计明年糖价继续下跌】美国农业部20日表示，由于国内糖价持续低迷，美国糖企出现了新一轮集体违约潮。为扶持糖企，美国政府近日向违约糖企发放贷款2.8亿美元，农业部降低了贷款要求，违约企业可以在不交罚金的情况下借取新的贷款。美国农业部预计，2014年美国的糖供应（包括国内生产和国外进口）将创历史新高，糖价还将继续下降。
【FAO：2013年全球小麦产量有望增长7.4%达7.085亿吨】据联合国粮农组织(FAO)11月19日发布的食品展望月报显示，2013年全球小麦产量有望增长7.4%，创下新的历史纪录，达到7.085亿吨，大部分增幅集中在前苏联国家，因为这些国家从上年因干旱而减产的水平上恢复。
【FAO：2013年全球粗粮产量有望达12.95亿吨创纪录】据联合国粮农组织(FAO)11月19日发布的食品展望月报显示，2013年全球粗粮产量有望创下历史最高纪录，达到12.95亿吨，比上年增长11.4%，主要原因是美国玉米产量从上年因干旱而减产的水平上恢复。
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【周三国内商品期市收盘多数上扬焦煤领涨1.79%】周三（11月20日），国内商品期市收盘多数上扬，金属类和能源化工类集体上扬，焦煤领涨1.79%。甲醇、橡胶、沪铜、焦炭、螺纹钢均涨逾1%；豆粕、大豆、粳稻、早籼稻等品种下跌，但跌幅有限。
【周三纽约期金跌1.22%至1258美元/盎司】周三（11月20日），纽约黄金期货价格收盘下跌1.22%，收于1258美元/盎司。主要由于当日公布的美国经济数据喜忧参半，且投资者关注美联储公布的会议纪要显示，缩减QE政策取决于未来经济数据的好坏。
【周三纽约原油微跌0.01%报93.33美元/桶】周三（11月20日），纽约商业交易所（NYMEX）1月份交割的轻质原油期货价格下跌0.01美元，报收于每桶93.33美元，跌幅为0.01%。主要由于美国能源信息署数据显示上周美国原油库存继续增长，但增幅低于市场预期，市场关注美联储10月政策会议纪要。
【周三伦敦基本金属收盘涨跌互现伦铜小涨0.17%】周三（11月20日），因美联储主席伯南克承诺将继续执行宽松的货币政策，且中国计划扩大人民币汇率浮动范围，完成人民币汇率市场化形成机制。当日伦敦基本金属收盘涨跌互现，伦铜涨0.17%，伦镍跌0.69%。
【周三ICE农产品收盘涨跌互现期棉涨0.7%】周三（11月20日），洲际交易所（ICE）农产品收盘涨跌互现，期棉涨0.7%，原糖跌0.3%。其中棉花上涨因中国今年棉花产量或同比下滑12.3%，受累于早霜冻伤及单产下滑。
【周三芝加哥农产品期货多数收低豆粕跌0.44%】周三（11月20日），芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货多数收低，豆粕跌0.44%，豆油涨0.67%。其中，豆类涨跌不一因技术性卖盘以及美国大豆现货市场走软打压。
【周三上期所夜盘金银均收低黄金跌0.63%】周三（11月20日），上期所贵金属期货夜盘交易均收低，黄金跌0.63%，白银跌0.02%。主要由于当日公布的美国经济数据喜忧参半，且投资者关注美联储公布的会议纪要显示，缩减QE政策取决于未来经济数据的好坏。
【周三东京黄金期货涨0.34%报4105日元/克】周三（11月20日），东京工业品交易所（TOCOM）黄金期货基准合约2014年10月合约开报4099日元/克，收报4105日元/克，较上一交易日结算价涨14日元或0.34%；当日交投区间介于4081-4120日元/克。
【周三东京橡胶期货收涨0.12%报258.6日元/公斤】周三（11月20日），东京工业品交易所（TOCOM）橡胶期货合约2014年4月合约开报259.4日元/公斤，收报258.6日元/公斤，较前一交易日结算价涨0.3日元或0.12%；当日交投区间介于258.5-261日元/公斤。
【周三上金所现货白银涨0.53%报4198元/千克】周三（11月20日），上海黄金交易所现货白银收盘走高。Ag（T+D）合约开报4176元/千克，收报4198元/千克，较前一交易日涨22元/千克或0.53%；当日交投区间介于4163-4203元/千克；日成交量为920834千克。
【周三上金所现货黄金集体上扬Au（T+D）涨0.17%】周三（11月20日），上海黄金交易所现货黄金集体上扬，Au（T+D）涨0.17%。当日，Au（T+D）黄金开报250.9元，收报251元，较前一交易日涨0.43元或0.17%；Au9995黄金开报250.8元，收报250.9元，较前一交易日涨0.15元或0.06%；Au9999黄金开报252.38元，收报251.21元，较前一交易日涨0.31元或0.12%。
隔夜欧美重要资讯（11月20日）
摘要：美联储会议纪要：缩减QE或取决于未来数月经济数据好坏；欧央行官员：欧元区CPI增幅降至0.7%或促成欧央行降息；英国央行会议纪要：经济持续复苏不急于加息；美国10月季调后CPI环比降0.1%为今年4月以来首次下滑；德国10月PPI环比下降0.2%逊于预期；美国10月零售销售环比升0.4%好于预期。
————重要资讯————
【美联储会议纪要：缩减QE或取决于未来数月经济数据好坏】美联储周三（11月20日）公布的会议纪要称，可能会根据未来数月更好的经济数据决定缩减量化宽松（QE）政策。美联储官员们在权衡国债和MBS、是否调降失业率门槛和通胀率门槛上存在分歧，并认为失业率在过去一年的下滑程度可能夸大了就业市场的改善幅度。
【美联储布拉德：若11月就业报告数据强劲年底缩减QE预期将增强】美联储理事兼圣路易斯联储主席布拉德周三（11月20日）表示，美国近期经济数据有所好转，若11月就业报告数据大幅利好，将增加美联储在12月份开始缩减量化宽松（QE）政策的可能性。并称，目前未见明显的资产泡沫迹象。
【伯南克：即使失业率低于6.5%也可能不会加息】美联储主席伯南克北京时间周三（11月20日）早上表示，只要有必要，美联储就仍将维持超宽松货币政策；只有在确保就业市场持续改善的情况下，美联储才会开始削减购债。即便失业率降至6.5%以下，联邦基金利率也仍可能保持在近零水平。他重申，6.5%的失业率目标只是一个门槛，并非加息的触发机制。他还表示，资产购买进程不是预先设定的，购债速度取决于美联储的经济展望。尽管美国经济已取得重大进步，但距离美联储希望的状态仍有很大差距。美联储仍预计就业市场将持续改善，中期内通胀率将升向2%的目标水平。如果未来公布的数据支持这些看法，美联储可能开始放慢购债步伐。
【耶伦致信参议员：绝大多数美联储FOMC成员认为QE有效】北京时间本周四（11月21日）晚11点整，美国参议院银行委员会将对现任美联储副主席珍妮特•耶伦（Janet Yellen）的美联储主席提名投票表决。耶伦在周二（11月19日）写给参议员的信中为美联储现行QE政策辩护，称“绝大多数”FOMC成员都认为QE有助于刺激美国经济增长及就业增加，重申QE带来的益处比风险多。
【欧央行官员：欧元区CPI增幅降至0.7%或促成欧央行降息】欧洲央行执委会成员阿斯穆森周三（11月20日）表示，欧元区消费者物价指数（CPI）同比升幅回落至0.7%，可能促成欧洲央行在11月稍早决定的降息。并称，欧洲央行有责任维持整个欧元区的物价稳定，物价稳定是欧洲央行最为重要的目标。
【欧洲央行魏德曼：目前不应进一步扩大宽松政策】欧洲央行（ECB）管理委员会成员魏德曼（Weidmann）周三（11月20日）表示，在降息之后，欧洲央行不应该进一步扩大货币政策。魏德曼指出，温和的通胀前景支持扩张性货币政策，但在11月降息后很快开启新一轮货币宽松政策并不合适，欧洲央行仍有很多其他政策选项。
【英国央行会议纪要：经济持续复苏不急于加息】英国央行（BOE）周三（11月20日）公布11月6-7日会议纪要显示，目前英国经济正持续复苏，并且没有显著通胀风险，但增速在未来两三年里可能将放缓。鉴于中期通胀率预期仍然受控，以及对于在当前利率下增长和通胀的预期，即便达到7%的失业率门槛，也可能不会立即加息。会议纪要显示，英国央行货币政策委员会（MPC）九位成员全票通过维持利率0.5%及3750亿英镑量化宽松（QE）规模不变，符合市场普遍预期。MPC内部对生产率低迷背后的原因看法不同，闲置产能只能逐步消化。纪要称，预计短期内英国经济增速将加快，下半年经济增速可能高于长期均值，但下半年以后经济会面临明显的上行和下行风险，经济复苏的持续时间存在不确定性，未来两、三年的经济增速可能放缓。预计第四季度国内生产总值（GDP）环比增长0.9%，未来三个月失业率或将进一步下降。
————主要经济数据————
【美国9月商业库存环比增0.6%好于预期】美国商务部周三（11月20日）公布的数据显示，美国9月商业库存环比增0.6%至16791亿美元，预期增0.3%，前值修正为增0.4%。主要由于企业仓库中的商品增加，且消费者减少开支。
【美国10月成屋销售总数年化512万户环比降3.2%】全美地产经纪商协会（NAR）周三（11月20日）公布的数据显示，美国10月成屋销售总数年化512万户，创今年6月以来最慢销售速度，预期回落至513万户，前值为529万户。美国10月成屋销售年化环比降3.2%，前值降1.9%。数据表明市场利率上升影响了美国住房市场的复苏。
【美国上周MBA抵押贷款申请下降2.3%连续第三周下降】美国抵押贷款银行协会（MBA）周三（11月20日）公布的数据显示，上周（11月15日当周）美国房屋抵押贷款申请下降，连续第三周下降。具体数据显示，美国11月15日当周MBA抵押贷款申请活动指数下降2.3%，至451.1；经调整后，抵押贷款申请活动指数在过去三周下降了6.7%，市场对于美联储（Fed）何时开始缩减刺激措施仍不确定。数据还显示，11月15日当周抵押贷款购买指数上升5.8%，至192.8；再融资活动指数下降6.5%，至1941.3。
【美国10月零售销售环比升0.4%好于预期】美国商务部周三（11月20日）公布的数据显示，美国10月零售销售环比升0.4%，预期升0.1%，前值修正为环比持平，因汽车采购稳步上升；10月零售销售额为4281亿元，前值修正为4263.7亿美元。
【美国10月季调后CPI环比降0.1%为今年4月以来首次下滑】美国劳工部周三（11月20日）公布的数据显示，美国10月季调后CPI环比降0.1%，为今年4月以来首次下滑，预期持平，前值升0.2%；未季调CPI同比增1%，较预期持平，前值升1.2%。数据疲软可能会给考虑缩减购债规模的美联储官员带来压力。
【美国11月16日当周EIA原油库存增加37.5万桶】美国能源信息署（EIA）周三（11月20日）公布的数据显示，美国11月16日当周原油库存继续增加，汽油及精炼油库存均减少。另外，精炼厂设备利用率回落。数据显示，美国11月16日当周原油库存增加37.5万桶，至3.8846亿桶，前值增加260万桶；汽油库存减少34.5万桶，至2.0885亿桶，前值减少83.8万桶；精炼油库存减少48万桶，至1.1254亿桶，前值减少48.1万桶。此外，美国11月7日当周精炼厂设备利用率下跌0.1个百分点，至88.6%。
【德国10月PPI环比下降0.2%逊于预期】德国联邦统计局周三（11月20日）公布的数据显示，德国10月PPI环比下滑0.2%，表现不及上月和预期，预期持平，前值上升0.3%；较去年同期亦明显下跌，去年同期上升0.1%。数据并显示，德国10月PPI同比下降0.7%，预期下降0.6%，前值下降0.5%，去年同期上升1.1%。德国10月剔除能源PPI月率持平，前值上升0.1%；年率下降0.2%，前值下降0.1%。
【加拿大9月批发销售环比增0.2%不及预期】加拿大统计局周三（11月20日）公布的数据显示，加拿大9月批发销售环比增0.2%，预期增0.4%，前值增0.4%；加拿大9月批发销售同比增2.6%，前值增1.3%。加拿大9月批发库存环比降0.2%，前值降0.5%；加拿大9月批发库存同比增0.9%，前值增1.2%。
【瑞士11月ZEW投资者信心指数升至31.6创三年半新高】德国经济智库ZEW和瑞士信贷（Credit Suisse）周三（11月20日）联合公布的数据显示，瑞士11月ZEW投资者信心指数较上月大幅上升，并创三年半新高。具体数据显示，瑞士11月ZEW投资者信心指数升至31.6，创2010年5月以来新高，预期30.0，前值24.9。数据还显示，瑞士11月ZEW经济现况指数31.7，前值43.7。
————市场资讯————
【周三美国三大股指全线收低道指跌0.41%】周三（11月20日），美国三大股指全线回落，道指跌0.41%，继续从纪录高位回落，纳指跌0.26%，主要由于美联储10月政策会议纪要显示，未来数月只要经济数据利好将有可能缩减量化宽松（QE）规模，市场情绪受到打压。截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌66.21点，跌幅0.41%，至15900.82点；纳斯达综合指数下跌10.28点，跌幅为0.26%，至3921.27点；标准普尔500指数下跌6.5点，跌幅为0.36%，至1781.37点。
【周三欧洲主要股指多数收低仅德国股指小涨】周三（11月20日），因欧央行或将存款利率下调至负0.1%，以刺激经济复苏，且美联储即将公布10月政策会议纪要，投资者保持谨慎。当日欧洲主要股指多数收低，西班牙、希腊股指跌逾0.7%，仅德国股指小涨0.1%。截至收盘，德国DAX指数涨8.78点或0.1%，报9202.07点。英国富时100指数跌16.93点或0.25%，报6681.08点。法国CAC40指数跌3.92点或0.09%，报4268.37点。此外，西班牙IBEX35指数报9559.5点，跌70.3点或0.73%。意大利全指数报19943.28点，跌37.95点或0.19%。希腊ASE通用指数报1136.65点，跌8.44点或0.74%。
【周三美国国债价格集体下滑因美联储会议纪要透露缩减QE意向】周三（11月20日），美国国债价格集体下滑。交易商称，因美联储公布的10月政策会议纪要增强了市场对联储在结束QE后，也将维持利率在历史低位数年的预期。截至纽约尾盘，5年期国债价格跌8/32，收益率报1.37%。指标10年期国债价格跌24/32，收益率报2.80%。30年期国债价格跌1-15/32，收益率报3.906%。
【周三欧元区主要国债价格多数下跌仅德债上扬】周三（11月20日），欧元区主要国债价格多数回落，仅德债上扬。因欧洲央行正考虑将存款利率调降至负值区域，但德国央行行长魏德曼表示，欧央行在上周降息后，不应马上采取进一步宽松举措。
【周三纽约原油微跌0.01%报93.33美元/桶】周三（11月20日），纽约商业交易所（NYMEX）1月份交割的轻质原油期货价格下跌0.01美元，报收于每桶93.33美元，跌幅为0.01%。主要由于美国能源信息署数据显示上周美国原油库存继续增长，但增幅低于市场预期，市场关注美联储10月政策会议纪要。
【周三纽约期金跌1.22%至1258美元/盎司】周三（11月20日），纽约黄金期货价格收盘下跌1.22%，收于1258美元/盎司。主要由于当日公布的美国经济数据喜忧参半，且投资者关注美联储公布的会议纪要显示，缩减QE政策取决于未来经济数据的好坏。
【周三伦敦基本金属收盘涨跌互现伦铜小涨0.17%】周三（11月20日），因美联储主席伯南克承诺将继续执行宽松的货币政策，且中国计划扩大人民币汇率浮动范围，完成人民币汇率市场化形成机制。当日伦敦基本金属收盘涨跌互现，伦铜涨0.17%，伦镍跌0.69%。
【周三芝加哥农产品期货多数收低豆粕跌0.44%】周三（11月20日），芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货多数收低，豆粕跌0.44%，豆油涨0.67%。其中，豆类涨跌不一因技术性卖盘以及美国大豆现货市场走软打压。
【周三ICE农产品收盘涨跌互现期棉涨0.7%】周三（11月20日），洲际交易所（ICE）农产品收盘涨跌互现，期棉涨0.7%，原糖跌0.3%。其中棉花上涨因中国今年棉花产量或同比下滑12.3%，受累于早霜冻伤及单产下滑。
每日汇市早报(11月21日)
————————汇市回顾———————
◆ 周三美元兑主要货币汇率多数上涨
周三（11月20日），美元兑主要货币汇率多数上涨。主要由于欧洲央行考虑将存款利率降至负值区域，欧元受到打压，且美联储表示未来数月经济数据利好将缩减量化宽松（QE）规模。
截至当日纽约汇市尾盘，1欧元兑换1.3438美元，低于前一交易日的1.3538美元；1英镑兑换1.6104美元，低于前一交易日的1.6118美元；1澳元兑换0.9328美元，低于前一交易日的0.9428美元；1美元兑换100.03日元，低于前一交易日的100.16日元；1美元兑换0.9163瑞士法郎，高于前一交易日的0.9109瑞士法郎；1美元兑换1.0448加元，低于前一交易日的1.0459加元。
————————相关市场————————
◆ 周三纽约期金跌1.22%至1258美元/盎司
周三（11月20日），纽约黄金期货价格收盘下跌1.22%，收于1258美元/盎司。主要由于当日公布的美国经济数据喜忧参半，且投资者关注美联储公布的会议纪要显示，纪要称缩减QE政策取决于未来经济数据的好坏。
◆ 周三纽约原油微跌0.01%报93.33美元/桶
周三（11月20日），纽约商业交易所（NYMEX）1月份交割的轻质原油期货价格下跌0.01美元，报收于每桶93.33美元，跌幅为0.01%。主要由于美国能源信息署数据显示上周美国原油库存继续增长，但增幅低于市场预期，市场关注美联储10月政策会议纪要。
◆ 周三美国三大股指全线收低道指跌0.41%
周三（11月20日），美国三大股指全线回落，道指跌0.41%，继续从纪录高位回落，纳指跌0.26%，主要由于美联储10月政策会议纪要显示，未来数月只要经济数据利好将有可能缩减量化宽松（QE）规模，市场情绪受到打压。
截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌66.21点，跌幅0.41%，至15900.82点；纳斯达综合指数下跌10.28点，跌幅为0.26%，至3921.27点；标准普尔500指数下跌6.5点，跌幅为0.36%，至1781.37点。
————————数据回顾————————
【美国9月商业库存环比增0.6%好于预期】美国商务部周三（11月20日）公布的数据显示，美国9月商业库存环比增0.6%至16791亿美元，预期增0.3%，前值修正为增0.4%。主要由于企业仓库中的商品增加，且消费者减少开支。
【美国10月成屋销售总数年化512万户环比降3.2%】全美地产经纪商协会（NAR）周三（11月20日）公布的数据显示，美国10月成屋销售总数年化512万户，创今年6月以来最慢销售速度，预期回落至513万户，前值为529万户。美国10月成屋销售年化环比降3.2%，前值降1.9%。数据表明市场利率上升影响了美国住房市场的复苏。
【美国上周MBA抵押贷款申请下降2.3%连续第三周下降】美国抵押贷款银行协会（MBA）周三（11月20日）公布的数据显示，上周（11月15日当周）美国房屋抵押贷款申请下降，连续第三周下降。具体数据显示，美国11月15日当周MBA抵押贷款申请活动指数下降2.3%，至451.1；经调整后，抵押贷款申请活动指数在过去三周下降了6.7%，市场对于美联储（Fed）何时开始缩减刺激措施仍不确定。数据还显示，11月15日当周抵押贷款购买指数上升5.8%，至192.8；再融资活动指数下降6.5%，至1941.3。
【美国10月零售销售环比升0.4%好于预期】美国商务部周三（11月20日）公布的数据显示，美国10月零售销售环比升0.4%，预期升0.1%，前值修正为环比持平，因汽车采购稳步上升；10月零售销售额为4281亿元，前值修正为4263.7亿美元。
【美国10月季调后CPI环比降0.1%为今年4月以来首次下滑】美国劳工部周三（11月20日）公布的数据显示，美国10月季调后CPI环比降0.1%，为今年4月以来首次下滑，预期持平，前值升0.2%；未季调CPI同比增1%，较预期持平，前值升1.2%。数据疲软可能会给考虑缩减购债规模的美联储官员带来压力。
【美国11月16日当周EIA原油库存增加37.5万桶】美国能源信息署（EIA）周三（11月20日）公布的数据显示，美国11月16日当周原油库存继续增加，汽油及精炼油库存均减少。另外，精炼厂设备利用率回落。数据显示，美国11月16日当周原油库存增加37.5万桶，至3.8846亿桶，前值增加260万桶；汽油库存减少34.5万桶，至2.0885亿桶，前值减少83.8万桶；精炼油库存减少48万桶，至1.1254亿桶，前值减少48.1万桶。此外，美国11月7日当周精炼厂设备利用率下跌0.1个百分点，至88.6%。
【德国10月PPI环比下降0.2%逊于预期】德国联邦统计局周三（11月20日）公布的数据显示，德国10月PPI环比下滑0.2%，表现不及上月和预期，预期持平，前值上升0.3%；较去年同期亦明显下跌，去年同期上升0.1%。数据并显示，德国10月PPI同比下降0.7%，预期下降0.6%，前值下降0.5%，去年同期上升1.1%。德国10月剔除能源PPI月率持平，前值上升0.1%；年率下降0.2%，前值下降0.1%。
【加拿大9月批发销售环比增0.2%不及预期】加拿大统计局周三（11月20日）公布的数据显示，加拿大9月批发销售环比增0.2%，预期增0.4%，前值增0.4%；加拿大9月批发销售同比增2.6%，前值增1.3%。加拿大9月批发库存环比降0.2%，前值降0.5%；加拿大9月批发库存同比增0.9%，前值增1.2%。
【瑞士11月ZEW投资者信心指数升至31.6创三年半新高】德国经济智库ZEW和瑞士信贷（Credit Suisse）周三（11月20日）联合公布的数据显示，瑞士11月ZEW投资者信心指数较上月大幅上升，并创三年半新高。具体数据显示，瑞士11月ZEW投资者信心指数升至31.6，创2010年5月以来新高，预期30.0，前值24.9。数据还显示，瑞士11月ZEW经济现况指数31.7，前值43.7。
【日本经济得到新动力10月出口创三年来新高】日本汽车出口量激增，推动日本商品出口额在今年10月创三年来新高。这意味着逐渐增长的全球需求会帮助日本经济持续复苏。据周三（11月19日）日本财政部发布的数据，日本10月商品出口额同比上升18.6%，优于媒体与市场预测的16.5%，前值上升11.5%。值得注意的是，出口量也增长明显，同比上升4.4%，有迹象显示，源于发达国家经济的推动，全球经济正在逐渐复苏。
【日本10月未季调商品贸易逆差及进口额均创纪录高位】日本财务省（MOF）周三（11月20日）公布的数据显示，日本10月未季调商品贸易逆差及进口额均创纪录高位。具体数据显示，日本10月未季调商品贸易帐赤字10907亿日元，创同期纪录高位，预期赤字8135亿日元，前值赤字9321亿日元。数据还显示，日本10月商品出口同比上升18.6%，上升率创2010年7月以来最快，且10月为连续第八个月增长，预期上升16.5%，前值上升11.5%；经过季节调整后，10月出口较前月增长1.5%。日本10月商品进口同比上升26.1%，预期上升19.0%，前值上升16.5%。
————————重要资讯————————
【美联储会议纪要：缩减QE或取决于未来数月经济数据好坏】美联储周三（11月20日）公布的会议纪要称，可能会根据未来数月更好的经济数据决定缩减量化宽松（QE）政策。美联储官员们在权衡国债和MBS、是否调降失业率门槛和通胀率门槛上存在分歧，并认为失业率在过去一年的下滑程度可能夸大了就业市场的改善幅度。
【美联储布拉德：若11月就业报告数据强劲年底缩减QE预期将增强】美联储理事兼圣路易斯联储主席布拉德周三（11月20日）表示，美国近期经济数据有所好转，若11月就业报告数据大幅利好，将增加美联储在12月份开始缩减量化宽松（QE）政策的可能性。并称，目前未见明显的资产泡沫迹象。
【伯南克：即使失业率低于6.5%也可能不会加息】美联储主席伯南克北京时间周三（11月20日）早上表示，只要有必要，美联储就仍将维持超宽松货币政策；只有在确保就业市场持续改善的情况下，美联储才会开始削减购债。即便失业率降至6.5%以下，联邦基金利率也仍可能保持在近零水平。他重申，6.5%的失业率目标只是一个门槛，并非加息的触发机制。他还表示，资产购买进程不是预先设定的，购债速度取决于美联储的经济展望。尽管美国经济已取得重大进步，但距离美联储希望的状态仍有很大差距。美联储仍预计就业市场将持续改善，中期内通胀率将升向2%的目标水平。如果未来公布的数据支持这些看法，美联储可能开始放慢购债步伐。
【美联储埃文斯：料美联储在QE3总量达1.5万亿美元时结束购债】美联储理事兼芝加哥联储主席埃文斯周二（11月19日）表示，美联储可能在第三轮量化宽松政策（QE3）总量达到1.5万亿美元时结束资产购买计划。并预计今年美国国内生产总值（GDP）同比增2%，通胀率低于美联储2%的通胀目标。埃文斯还称，目前来看，美联储债券购买计划的利远大于弊，事实上，处于零的短期利率限制了货币政策抵消负面冲击的能力。
【耶伦致信参议员：绝大多数美联储FOMC成员认为QE有效】北京时间本周四（11月21日）晚11点整，美国参议院银行委员会将对现任美联储副主席珍妮特•耶伦（Janet Yellen）的美联储主席提名投票表决。耶伦在周二（11月19日）写给参议员的信中为美联储现行QE政策辩护，称“绝大多数”FOMC成员都认为QE有助于刺激美国经济增长及就业增加，重申QE带来的益处比风险多。
【美财长杰克•卢：希望在今年年底实施沃尔克规则】美国财长杰克•卢周二（11月19日）表示，希望在2013年年底实施沃尔克规则，因这是金融监管改革的一大关键部分。沃尔克规则禁止银行业使用自有资金在金融市场从事赌博，在负责处理这一规则的条款上，五大机构围绕实施这一规则的深度讨论已经陷入困境。
【欧央行官员：欧元区CPI增幅降至0.7%或促成欧央行降息】欧洲央行执委会成员阿斯穆森周三（11月20日）表示，欧元区消费者物价指数（CPI）同比升幅回落至0.7%，可能促成欧洲央行在11月稍早决定的降息。并称，欧洲央行有责任维持整个欧元区的物价稳定，物价稳定是欧洲央行最为重要的目标。
【欧洲央行魏德曼：目前不应进一步扩大宽松政策】欧洲央行（ECB）管理委员会成员魏德曼（Weidmann）周三（11月20日）表示，在降息之后，欧洲央行不应该进一步扩大货币政策。魏德曼指出，温和的通胀前景支持扩张性货币政策，但在11月降息后很快开启新一轮货币宽松政策并不合适，欧洲央行仍有很多其他政策选项。
【英国央行会议纪要：经济持续复苏不急于加息】英国央行（BOE）周三（11月20日）公布11月6-7日会议纪要显示，目前英国经济正持续复苏，并且没有显著通胀风险，但增速在未来两三年里可能将放缓。鉴于中期通胀率预期仍然受控，以及对于在当前利率下增长和通胀的预期，即便达到7%的失业率门槛，也可能不会立即加息。会议纪要显示，英国央行货币政策委员会（MPC）九位成员全票通过维持利率0.5%及3750亿英镑量化宽松（QE）规模不变，符合市场普遍预期。MPC内部对生产率低迷背后的原因看法不同，闲置产能只能逐步消化。纪要称，预计短期内英国经济增速将加快，下半年经济增速可能高于长期均值，但下半年以后经济会面临明显的上行和下行风险，经济复苏的持续时间存在不确定性，未来两、三年的经济增速可能放缓。预计第四季度国内生产总值（GDP）环比增长0.9%，未来三个月失业率或将进一步下降。
【西班牙预算部长：经济正强劲复苏明年或将显著增长】西班牙预算部长蒙特罗（Montoro）周三（11月20日）表示，受益于出口增长，西班牙经济正强劲复苏，足以在不进一步削减支出或加税的基础上削减赤字。蒙特罗称，计划中的财政改革旨在促进经济增长，而非削减赤字。预计在下一个稳定计划中将提高经济预期。
【澳大利亚国库部秘书长：上调债务上限至5000亿澳元是审慎之举】澳大利亚国库部秘书长马丁•帕金森（Martin Parkinson）周三（11月20日）对参议会委员会称，上调债务上限2000亿澳元至5000亿澳元的政府提案是一个审慎举措，能为政府带来一些缓冲作用。
【习近平：中欧要扩大贸易和投资合作推进投资协定谈判】11月20日，国家主席习近平会见了来华出席第十六次中国欧盟领导人会晤的欧洲理事会主席范龙佩和欧盟委员会主席巴罗佐。习近平强调，中欧双方要扩大贸易和投资合作，推进投资协定谈判，反对各种形式的保护主义，推动发展开放型世界经济。
————————IMM持仓变动————————
IMM公布的数据显示，11月20日当天非美货币成交量均有所上升。11月19日未平仓合约除加元和瑞郎外均有所上升。
————————机构观点————————
【苏格兰皇家银行：日本贸易帐数据应会增强日元走弱趋势】苏格兰皇家银行（RBS）外汇策略师Greg Gibbs周三（11月20日）表示，日本10月贸易逆差规模高于预期，这应该会增强近期日元走弱的趋势。Gibbs还称，美联储（Fed）主席伯南克（Ben Bernanke）也许会强调利率将在较长一段时间内维持在低位，抑制美元过多反弹；而日本的情势发展则暗示日元无论如何都有可能走软，因通胀预期上升且对外平衡恶化。
【德国商业银行：在0.8420上方做空欧/镑】德国商业银行（Commerzbank）的高级外汇分析师Peter Kinsella周三（11月20日）建议投资者在0.8420上方卖出欧元/英镑。Kinsella表示，最近的IMM持仓变动显示投机者持有少量的欧元/英镑空头头寸。英镑的空头合约由2392增加至9303。这是自今年9月17日以来，看空气氛最为浓厚的持仓变化。他表示，英国国债实际收益率的上升和好于预期的GDP增长将推动英镑进一步走强。
————————今日交易提示————————
09:45 中国 11月汇丰制造业PMI预览值
11:30 日本 央行公布利率决定
15:00 瑞士 10月贸易帐
15:58 法国 11月制造业PMI初值
16:28 德国 11月制造业PMI初值
16:58 欧元区 11月制造业PMI初值
17:00 意大利 10月平均每小时工资月率
17:30 英国 10月政府收支短差
19:00 英国 11月CBI工业订单差值
21:30 美国 10月PPI月率
21:30 美国 11月16当周初请失业金人数
21:58 美国 11月Markit制造业PMI初值
23:00 美国 11月费城联储制造业指数
23:00 欧元区 11月消费者信心指数初值
23:00 美国 11月9日当周三菱东京UFJ银行商业景气指数
23:30 美国 11月16日当周EIA天然气库存
国际媒体财经要闻（11月21日）
————华尔街日报————
【复兴航空力争开设台湾首家低成本航空公司】复兴航空运输股份有限公司周三（11月20日）称，正在就开设台湾首家低成本航空公司与潜在投资者谈判。复兴航空董事长林明升表示，该公司愿与任何感兴趣的投资方进行谈判，对海外投资者也持开放态度。
【报道：中日韩下周将举行自由贸易磋商】外媒报道，韩国贸易工业与能源部周三表示，韩国、日本和中国将于下周在东京举行第三轮多边自由贸易磋商。
【苏黎世保险悉售新华保险 套现9.43亿美元】据《华尔街日报》周三见到的合约细则显示，瑞士苏黎世保险公司将出售新华人寿保险股份有限公司价值9.43亿美元的股份，从而退出对后者的投资。
————金融时报————
【美联储考虑退出量化宽松的补偿措施】美联储(Fed)可能下调银行存款准备金利率，采取这一有力举措是为了抵消最终放缓每月850亿美元资产收购计划的影响。美联储没有作出任何关于何时开始“逐渐减少”QE3量化宽松计划的暗示，而是重申可能会在“随后几个月里”采取这一措施。然而，负责设定利率的联邦公开市场委员会(FOMC)对替代措施的讨论表明，美联储急切地想要放慢资产收购。
【TPP谈判引发互联网自由之争】维基解密(Wikileaks)披露的一份有关《跨太平洋战略经济伙伴关系协议》(Trans Pacific Partnership, TPP)的秘密谈判草案显示，美国正努力推动将严格的知识产权保护条款写入协议，因此有关TPP的贸易谈判可能将重新引发好莱坞和硅谷之间的互联网自由之战。
【姜建清：中国银行业不良贷款将增加】中国第一大银行工商银行董事长姜建清警告称，随着政府放松对经济的掌控，不良贷款将不可避免地增加，比较弱小的银行将被淘汰。他表示，工行0.91%的不良贷款率“过分优秀”，随着该行向风险较高的借款人（如小企业和家庭）发放信贷，不良贷款率肯定会有所上升。
————路透————
【欧央行考虑实施负存款利率】彭博周三援引未具名消息人士报导，欧洲央行正在考虑要求商业银行为在央行的隔夜存款支付费用。由于欧元区通胀率远低于目标水准，欧洲央行本月早前降息至纪录新低，并明确表示为了让通胀率接近目标水准，央行有可能采取其他措施。
【美财政部官员警告美国或再度面临债务违约】奥巴马政府周三警告称，如果国会不能在2月7日前提高政府举债上限，那么美国可能在2月7日后的一个月内开始违约。奥巴马上月签署一项法案，将政府16.7万亿美元的举债上限暂时延至2月7日，届时将重新确定债务上限。
【标致寻求发股增资40亿 由法国政府及东风汽车承购】法国世界报周三报导指出，标致-雪铁龙正寻求发行股票筹资40亿欧元，买家为法国政府及中国汽车制造商东风汽车。报导指出，根据讨论中的交易内容，东风汽车及法国政府将各取得30%的标致-雪铁龙股权。报导未提及消息来源。
人民币日报（11月21日）
————————昨夜今晨————————
◆ 【周三美元兑人民币询价涨2个基点报6.0929元】
周三（11月20日），美元兑人民币在询价交易系统中收报6.0929元，较前一交易日上涨2个基点，大行购汇为美元提供支撑。美元兑人民币中间价报6.1305元，再创中国2005年汇改以来新低，并较前一交易日下跌12个基点，连跌三日。
交易员表示，中国央行行长周小川提及诸多中远期汇改目标，但由于缺乏近期政策细节，令在岸和离岸人民币市场的交投都趋于冷静。疑似监管层的干预仍然存在，早盘人民币即期升至6.0900关口，又出现大行购汇盘维稳，人民币即期继续在6.09关口窄幅波动。周小川在**中央关于全面深化改革若干重大问题的决定辅导读本中撰文指出，要进一步发挥市场汇率的作用，央行将基本退出常态式外汇市场干预，建立以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度，并有序扩大人民币汇率浮动区间，加快实现人民币资本项目可兑换。
离岸市场方面，NDF一年期美元兑人民币报6.1435/60，上日为6.1415；香港离岸市场美元兑人民币即期报6.0663/79，上日为6.0617。境内美元兑人民币一年期掉期升水375点。
————————要闻概览 ————————
【胡晓炼：下一阶段利率市场化改革分三个阶段】
央行副行长胡晓炼11月20日表示，我国的市场经济体制改革是从产品价格逐渐过渡到要素市场价格的过程，这个过程中推进利率和汇率市场化改革是资源设定最优的必要条件。
关于利率市场化，今年央行在利率市场化改革方面进一步放开了贷款利率下限。下一阶段，要建立公平公正的充分竞争的约束激励机制，着力提高金融机构的自主定价能力，央行已经在完善基础利率报价机制，强化金融市场基础利率体系建设，还将推出大额存单的方式，先面对同业，再面对企业，最后面对个人。
二是探索建立中央银行的政策利率体系，健全中央银行利率调控的框架和货币政策传导机制。根据我国国情，逐步推进货币政策调控框架，从以数量型为主向以价格型为主转变，通过调整央行政策利率，影响市场基准利率，进而调控市场其他利率。
第三是在条件符合情况下，放开存款利率，这是最后一步。
这与央行行长周小川在《<**中央关于全面深化改革若干重大问题的决定>辅导读本》上撰文的内容一致。
【LME拟推人民币计价合约】
伦敦金属交易所（LME）首席执行官Garry Jones周三（11月20日）表示，计划推出以人民币清算和结算的合约。
Jones称，此外，LME还计划为亚洲地区推出铁矿石和动力煤合约。
【工行新加坡分行20亿元人民币债券获超额认购】
中国工商银行新加坡分行11月20日在新加坡成功发行规模20亿元的2年期离岸人民币债券，合计获得52亿元的认购额，超额认购2.6倍。
工行新加坡分行今年2月被指定为新加坡人民币清算银行，并于4月2日启动新加坡人民币清算行服务。包括汇丰银行、渣打、星展银行及大华银行等已在新加坡发行了人民币计价债券。
————————主要报价 ————————
◆ 【人民币兑美元即期汇率与NDF报价及其价差】
11月20日，人民币兑美元即期汇率报6.0667，人民币兑美元12个月NDF报6.1460，价差0.0793，较前一交易日的0.0809小幅收窄。
财经要闻汇总（11月21日）
摘要：11月汇丰中国制造业PMI初值不及预期；习近平称中欧要扩大贸易和投资合作推进投资协定谈判；央行周四进行330亿逆回购操作本周净投放590亿；徐绍史称住房信息要尽快实现全国联网；银监会牵头组织多部门开展全国小微企业金融服务督查工作；高盛上调中国2014年GDP增长预期至7.8%；美元兑人民币中间价结束三日连跌；美联储会议纪要显示削减量化宽松规模或于未来几月启动。
【11月汇丰中国制造业PMI初值不及预期】汇丰11月21日公布，11月汇丰中国制造业采购经理人指数（PMI）初值为50.4，不及预期的50.8，10月终值为50.9。分项数据中，新出口订单指数初值为49.4，为三个月低点。汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌对此点评称，尽管PMI略有回调，但对短期增长前景仍乐观。
【习近平：中欧要扩大贸易和投资合作推进投资协定谈判】11月20日，国家主席习近平会见了来华出席第十六次中国欧盟领导人会晤的欧洲理事会主席范龙佩和欧盟委员会主席巴罗佐。习近平强调，中欧双方要扩大贸易和投资合作，推进投资协定谈判，反对各种形式的保护主义，推动发展开放型世界经济。
【央行周四进行330亿逆回购操作本周净投放590亿】交易员透露，周四（11月21日），央行进行330亿元14天期逆回购操作。周二央行进行350亿元7天期逆回购操作。若央行不进行其他操作，本周公开市场形成净投放590亿元。另外，周四将有400亿元6个月国库现金存款到期。
【徐绍史：住房信息要尽快实现全国联网】在11月19日出版的《**中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》辅导读本中，国家发改委主任徐绍史发表《健全宏观调控体系》一文。文章指出，要加快推进住房信息系统建设，尽快实现全国联网。
【人社部：延迟退休年龄政策仍处征求意见阶段】十八届三中全会通过的《**中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出，研究制定渐进式延迟退休年龄政策。据接近人社部人士透露，目前相关部门没有确定要延长多少年，也没说什么时候开始延迟退休，作为一项重大决策，还处于征求意见阶段。
【银监会牵头组织多部门开展全国小微企业金融服务督查工作】经国务院同意，银监会近期发布《中国银监会关于组织开展小微企业金融服务督查工作的通知》称，由银监会牵头组织，联合相关部门于10月下旬开展全国小微企业金融服务督查工作，确保各项政策落实到位。
【煤炭资源税从价计征改革有望明年上半年内实施】财政部财科所完成的一份研究报告称，煤炭资源税的从价计征改革将于明年上半年内实施，到2015年末，资源税的从价计征改革扩展至其他矿产资源。
【高盛上调中国2014年GDP增长预期至7.8%】高盛11月20日上调中国2014年GDP增长预期至7.8%。高盛还上调中国大陆股票评级至超配。
【姜建清：工行不良贷款率肯定将有所上升】工商银行董事长姜建清接受英国《金融时报》采访时表示，工行0.91%的不良贷款率“过分优秀”，随着该行向风险较高的借款人（如小企业和家庭）发放信贷，不良贷款率肯定会有所上升。
【今年逾300只基金经理离职数量创年度新高】统计显示，截至11月15日，今年以来共有322只基金的基金经理离任，超过去年全年的281只，创出年度基金经理离职数量新高，按照去年底1173只基金计算，今年以来基金经理变更率已达27%。
【周四沪金开盘大幅跳水跌至四个月新低】周四（11月21日），上期所黄金期货开盘后大幅跳水，跌至250元/克下方，为7月10日以来首次。隔夜纽约黄金市场盘中出现断崖式下挫，上千张巨量空单骤然涌入。在1分多钟的时间里，金价从每盎司1272美元迅速跌至1259.50美元。并且触发熔断机制，导致黄金期货的交易被迫暂停20秒。
【美元兑人民币中间价结束三日连跌】周四（11月21日），美元兑人民币中间价报6.1366元，较前一交易日（6.1305元，创汇改以来新低）上涨61个基点，结束三日连跌，前一日询价市场报6.0929元。
【美联储会议纪要显示削减量化宽松规模或于未来几月启动】美国联邦储备委员会11月20日公布的最近一次货币政策例会纪要显示，美联储考虑在未来几个月开始削减量化宽松货币政策规模，但同时将继续保持货币政策高度宽松。
【香港证监会否认松绑券商招揽内地客户规定】中国香港立法会金融服务界议员张华峰此前曾对外透露，香港证监会将放宽对券商于内地为客户开户的限制。香港证监会行政总裁欧达礼其后罕有地致函张华峰反驳部份言论，并重申香港证监会对证券行在内地开户的原则。
【11月15日当周外资净买入日股逾万亿日元创4月以来新高】周四(11月21日)，日本财务省公布的资本流动数据显示，11月15日当周外资净买入日股12949亿日元，创4月中旬以来新高，前值2745亿日元。4月13日当周外资买进日本股票15690亿日元（约161亿美元），当时创2005年有记录以来最高水平。
券商早间研究观点汇总（11月21日）
摘要 中金公司：中长期来看A股市场出现左侧买入时机；中金公司：A股市场波动增强建议以结构为王；申银万国：股指2200点一线仍需震荡整固；中金公司：中国高铁下南洋助力东南亚经济腾飞；国泰君安：智慧城市将推动三网融合建设加速。
――――A股策略――――
【中金公司：中长期来看A股市场出现左侧买入时机】近期市场从盘面可分为三中全会前的震荡回落和《决定》细则出台后的放量反弹两个阶段。上周五的反弹，反映了投资者对改革蓝图的高度认同。随着政策面的渐趋明朗，指数有望展开一波修复性反弹。虽然短线来看，银行间流动性趋紧态势未改，机构获利回吐压力仍在，阶段市场表现可能会遭遇反复。但中长期而言，经济转型方向明确，出口复苏，消费占比上行，系统性风险降低，A股市场出现左侧买入时机。
【中金公司：A股市场波动增强建议以结构为王】11月市场波动率和个股间平均相关系数均处于上升通道中，板块轮动过速，选股难度增加。风格层面（1）沪深300中价值和盈利风格跑赢，中小板内成长和盈利胜出。当市场热点频换，板块此起彼伏之际，双边下注是最好的策略。此外市场情绪仍然谨慎，有较强盈利能力的个股，其估值修复/扩张具备更强的持续性和稳定性。（2）长期动量与短期反转因子同时录得正收益，验证超跌白马股是机构资金的共同取向。（3）沪深300中市值与收益成反比，创业板中市值与收益成正比，投资人较为关注兼具成长和价值特性的中盘蓝筹。此类公司业绩增长确定性强，个股风险较小，目前估值合理，适合震荡或者趋势上行的市场环境。
【申银万国：股指2200点一线仍需震荡整固】周三股指先抑后扬，投资者对于政策预期较强，但改革非一蹴而就，而年底资金面约束仍存，股指2200点一线仍需震荡整固，不建议追涨热点，可等待回调机会。建议控制仓位，适当逢低参与。
【国泰君安：本周新增重点推荐华天科技等3只股】十二月初市场将启动一波可观的反弹行情，推荐国防、券商、传媒板块。本周新增重点推荐标的：华天科技、林州重机和国电南瑞；持续重点推荐：中国汽研、博彦科技、上汽集团、佐力药业、普邦园林、喜临门、江山化工、康缘药业、广深铁路、东方明珠、百视通、胜利精密、光韵达、合肥三洋、世联地产、豫园商城。
――――行业――――
【中金公司：中国高铁下南洋助力东南亚经济腾飞】以高铁为代表，东南亚各国进入大兴基建时代，中金认为，这是东南亚各国走上经济腾飞路的标志性事件，将对东南亚周边及全球产业链、贸易格局及经济发展产生深远影响，国内基建、特种设备、航运、农业、电子、汽车、化工等领域将有所受益。建议投资者关注中国中铁、中国铁建、中国交建、中国北车、中国南车、特变电工、瑞凌股份、海丰国际、中国重工、中国船舶、华西能源、海康威视、大华股份、联想集团、长城汽车、潍柴动力、红太阳等。
【国泰君安：智慧城市将推动三网融合建设加速】智慧城市将推动三网融合建设加速。三网融合建设此前由于监管体系的原因，融合的时间进度屡屡低于预期。随着三中全会之后国家对三网融合支持力度的加大，以及智慧城市对网络设施需求的拉动，预计三网融合建设将迎来加速，而同时网络基础设施的完善也为智慧城市的发展提供助推力。
【中银国际：看好通用航空相关产业长期发展前景】看好通用航空相关产业的长期发展前景，虽短期难以出现一蹴而就的爆发性发展，但伴随着机场、地面设施建设等相关法律法规细则的出台和完善，低空空域放开将循序渐进逐步深化、推广。
全球汇市亚太午盘提示（11月21日）
摘要：习近平：中欧要扩大贸易和投资合作推进投资协定谈判；11月汇丰中国制造业PMI初值不及预期；美联储会议纪要显示削减量化宽松规模或于未来几月启动；欧央行官员：欧元区CPI增幅降至0.7%或促成欧央行降息；日本央行维持货币政策不变。
【美元兑人民币中间价结束三日连跌】周四（11月21日），美元兑人民币中间价报6.1366元，较前一交易日（6.1305元，创汇改以来新低）上涨61个基点，结束三日连跌，前一日询价市场报6.0929元 。
【习近平：中欧要扩大贸易和投资合作推进投资协定谈判】11月20日，国家主席习近平会见了来华出席第十六次中国欧盟领导人会晤的欧洲理事会主席范龙佩和欧盟委员会主席巴罗佐。习近平强调，中欧双方要扩大贸易和投资合作，推进投资协定谈判，反对各种形式的保护主义，推动发展开放型世界经济。
【11月汇丰中国制造业PMI初值不及预期】汇丰11月21日公布，11月汇丰中国制造业采购经理人指数（PMI）初值为50.4，不及预期的50.8，10月终值为50.9。分项数据中，新出口订单指数初值为49.4，为三个月低点。汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌对此点评称，尽管PMI略有回调，但对短期增长前景仍乐观。
【高盛上调中国2014年GDP增长预期至7.8%】高盛11月20日上调中国2014年GDP增长预期至7.8%。高盛还上调中国大陆股票评级至超配。
【央行周四进行330亿逆回购操作本周净投放590亿】交易员透露，周四（11月21日），央行进行330亿元14天期逆回购操作。周二央行进行350亿元7天期逆回购操作。若央行不进行其他操作，本周公开市场形成净投放590亿元。另外，周四将有400亿元6个月国库现金存款到期。
【煤炭资源税从价计征改革有望明年上半年内实施】财政部财科所完成的一份研究报告称，煤炭资源税的从价计征改革将于明年上半年内实施，到2015年末，资源税的从价计征改革扩展至其他矿产资源。
【美联储会议纪要显示削减量化宽松规模或于未来几月启动】美国联邦储备委员会11月20日公布的最近一次货币政策例会纪要显示，美联储考虑在未来几个月开始削减量化宽松货币政策规模，但同时将继续保持货币政策高度宽松。
【欧央行官员：欧元区CPI增幅降至0.7%或促成欧央行降息】欧洲央行执委会成员阿斯穆森周三（11月20日）表示，欧元区消费者物价指数（CPI）同比升幅回落至0.7%，可能促成欧洲央行在11月稍早决定的降息。并称，欧洲央行有责任维持整个欧元区的物价稳定，物价稳定是欧洲央行最为重要的目标。
【11月15日当周外资净买入日股逾万亿日元创4月以来新高】周四(11月21日)，日本财务省公布的资本流动数据显示，11月15日当周外资净买入日股12949亿日元，创4月中旬以来新高，前值2745亿日元。4月13日当周外资买进日本股票15690亿日元（约161亿美元），当时创2005年有记录以来最高水平。
【日本央行维持货币政策不变】日本央行周四（11月21日）公布的利率决议显示，继续维持0-0.1%利率，承诺以每年60-70万亿日元的规模继续扩大基础货币，同时维持对经济评估不变。
【周四亚太主要股指午盘多数下挫仅日股逆势涨逾1.6%】周四（11月21日），亚太主要股指午盘多数下挫，仅日经指数上涨，市场关注日本央行北京时间11:30即将公布的利率决议。截至北京时间10：40左右，韩国综合指数跌22.12点或1.10%，报1995.12点。澳洲标普200指数跌13.9点或0.26%，报5293.8点。此外，中国台湾加权指数跌85.97点或1.05%，报8118.49点。新西兰NZ50指数跌27点或0.56%，报4813点。
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全球即将发布重要经济数据（11月22日）
————经济数据————
08:30 台湾 10月失业率
15:00 德国 第三季度季调后GDP终值季率
17:00 德国 11月IFO商业景气指数
17:00 意大利 9月季调后零售销售月率
21:30 加拿大 9月零售销售月率
21:30 加拿大 10月CPI月率
———财经大事预告————
日本央行公布月度经济报告
欧元集团财长会议
美国11月费城联储制造业指数降至6.5大幅逊于预期
汇通网报道，美国费城联储周四（11月21日）公布的数据显示，美国11月费城联储制造业指数降至6.5，预期为15.0，前值为19.8，数据表明美国大西洋沿岸中部地区的制造业扩张幅度减缓。
数据还显示，美国11月费城联储制造业新订单指数降至11.8，前值为27.5；11月就业指数降至1.1，前值为15.4。11月物价支付指数升至29.9，前值为21.7；11月物价获得指数降至10.0，前值为14.2；11月装船指数降至5.6，前值为20.4
美联储布拉德：为实现经济复苏现应指望QE和前瞻指引
汇通网报道，美国圣路易斯联储主席布拉德周四（11月21日）表示，为实现经济复苏，美联储已经在将近五年的时间里把利率维持在接近零的水平，现在必须指望购债计划和政策前瞻指引实现这一目标。
布拉德指出，2008年12月份的美国联邦公开市场委员会(FOMC)让美联储不知不觉地将超低利率政策维持相当长的时间，而给宏观经济所带来的后果并不明确。并称，没有迹象表明将利率迅速调降至接近零的水平会加速经济复苏。
国内财经媒体头版（11月22日）
————中国证券报————
【做强机构盘活资本市场全局】从健全多层次资本市场体系，到推进股票发行注册制改革，从发展并规范债券市场，到推动资本市场双向开放，十八届三中全会为未来资本市场顶层设计指明方向。为实现上述目标，证监会主席肖钢日前表示，资本市场改革要坚持市场化、法治化、国际化的取向。在谈及资本市场的双向开放等话题时，他说，下一步应该研究怎么样壮大机构的竞争能力问题，的确是一个很迫切的问题。
【建立房产基础数据体系是当务之急】《**中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》直接涉及房地产领域的内容较少，但涉及的户籍、人口、城镇化等问题以及市场化路线改革的思路，未来均会给房地产领域带来影响。住建部政策研究中心研究员王珏林表示，未来房地产调控的方向在于通过各项基础系统的建设，将调控纳入法制化和市场化轨道，从而杜绝“行政之手”的干预。长效机制的建立尚需时日，短期内以行政手段为主的调控政策将不会退出市场。
【政策料加码 生态农业掀“淘金”潮】下个月，中央农村工作会议将召开。业界认为，“可持续发展”将成为我国农业重要政策取向，“生态农业”将取代“石油农业”成为未来发展方向，围绕生态农业发展，政府也有望出台以“生态补偿制度”为主的支持政策。在此背景下，代表农业新型生产方式的绿色循环经济、废物循环利用、低毒高效农化领域有望获政策着重鼓励。
————上海证券报————
【证监会蓄势添薪并购重组】在A股市场并购重组渐入佳境状态下，监管部门拟推出多项举措支持上市公司通过并购重组做强做大。日前获悉，监管部门下一步将按照放松管制、加强监管的思路，按照整体论证、分步实施原则，系统论证支持并购重组相关改革方案。
【国资委研究中心主任楚序平：国企改革将培育产融结合财团】国务院国资委研究中心主任楚序平昨日在“部委微博开放日”进行微访谈时表示，《**中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出，改革国有资本授权经营体制，组建若干国有资本运营公司，抓住了当前我国企业发展的要害。资本运营具有很显著的投资银行特征，主要进行企业重组、兼并与收购、公司证券发行等业务。未来国有资本运营、投资公司，也主要是开展这些业务。
————证券时报————
【李克强：探讨开展中欧自贸区可行性研究】国务院总理李克强21日下午在人民大会堂同欧洲理事会主席范龙佩、欧盟委员会主席巴罗佐共同主持第十六次中国欧盟领导人会晤。他表示，中欧关系是世界上最重要的双边关系之一。双方一致同意发表并落实好《中欧合作2020战略规划》；宣布启动中欧投资协定谈判；积极探讨开展自贸区可行性研究，力争到2020年贸易额达到1万亿美元，共同支持贸易投资自由化便利化，反对贸易保护主义；加强在国际和地区事务中的沟通与协调。
【中房协：部分二三线城市商务地产供应严重过剩】今年以来，商务地产是否存在泡沫已成为争议话题。中国房地产业协会昨日发布的《中国商业地产蓝皮书—商务地产发展趋势报告》认为，尽管部分城市商务地产存在供应过剩问题，但商务地产市场总体仍消化可期，北京商务地产市场预计在未来相当一段时间内将供不应求。中房协有关负责人还透露，为进一步规范商务地产市场发展，由中房协制定的《商务写字楼等级评价标准》下个月将正式发布。
————证券日报————
【页岩气开发获政策扶持 民企冲刺第三轮招标】在各项政策的鼓励下，民企投入页岩气的积极性大大增加。昨日，一位华油能源的相关人士透露，公司正在进行页岩气第三轮招标的准备工作。
【“抢地战”白热化 恒大投127亿元布局北京】11月21日下午，经过45轮的激烈竞争，恒大力挫保利首开，最终以51.35亿元和配建11.2万平方米自住型商品房的代价，竞得北京市朝阳区东坝南区1105-654、656、658号地。据统计，恒大今年在北京斩获了三个项目，拿地总额为127.35亿元，而且所拿地块都属于大体量项目。
————每日经济新闻————
【财政部清理“税收洼地”不再出区域优惠政策】昨日（11月21日），财政部网站刊发以《消除机制体制弊端 建立现代财政制度》为题的文章，财政部部长楼继伟在详解深化财税体制改革思路时表示，一些地方政府和财税部门执法不严，通过税收返还等方式变相减免税，制造“税收洼地”，严重影响了国家税制规范和市场公平竞争，必须下大力气清理整顿，今后原则上不再出台新的区域税收优惠政策。
【联手阿里等11家企业 统计局“拥抱”大数据】一场统计方式和方法的变革正在酝酿。11月19日，国家统计局与百度、阿里巴巴等11家企业签订了大数据战略合作框架协议。此举目的在于共同推进大数据在政府统计中的应用，不断增强政府统计的科学性和及时性。
【工信部研究船企兼并重组 “龙头”转型海工装备突围】昨日（11月21日），在中国船舶工业发展高峰论坛上，针对《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》中重点指出的船舶行业，工信部有关官员表示，相关部门正在研究具体的细化细则，包括不核准、备案新增产能，不得办理土地和岸线供应、环评审批等相关业务等。此外，还将研究制订促进企业做优做强的指导意见，鼓励船企兼并重组。
李克强：积极探讨开展中欧自贸区可行性研究
新华社报道，11月21日下午，国务院总理李克强同欧洲理事会主席范龙佩、欧盟委员会主席巴罗佐共同主持第十六次中国欧盟领导人会晤。他表示，中欧关系是世界上最重要的双边关系之一。双方一致同意发表并落实好《中欧合作2020战略规划》；宣布启动中欧投资协定谈判；积极探讨开展自贸区可行性研究，力争到2020年贸易额达到1万亿美元，共同支持贸易投资自由化便利化，反对贸易保护主义；加强在国际和地区事务中的沟通与协调。
双方领导人就加强中欧全方位合作达成重要共识：
第一，以投资协定谈判带动中欧经贸合作迈上新台阶。启动并推进谈判进程，力争到2020年双边贸易额达到1万亿美元。坚持市场开放，加强金融合作，通过平等对话和友好协商妥善处理分歧。采取有效措施扩大双边高技术贸易。
第二，打造中欧合作新亮点。开展科技创新合作，促进双方新能源、新材料、新一代信息技术、生物、航空航天等新兴产业发展。推进以人为核心的新型城镇化合作。
第三，推动交通和基础设施合作朝着更加联通、兼容、智能、高端方向发展，促进亚欧大陆“大联通”，打造中欧物流网络的贯通线。
第四，发挥好中欧高级别人文交流对话机制作用，扩大教育、文化、青年、公共政策等领域交流，加紧商谈便利人员往来协议，为双方企业和人员往来创造更好条件。
第五，加强在国际和地区事务中的合作。就气候变化、网络安全、军控和防扩散等重大全球性问题加强交流，在联合国、二十国集团、亚欧会议等多边框架内加强协调，推动国际政治、经济秩序向着更加公正、合理、有效的方向发展，维护世界和平与稳定。
影响早间股价重要公告汇总（11月22日）
利亚德三天两起并购 拟2亿收购金达照明
华发股份子公司58.62亿珠海横琴新区拿地
耀皮玻璃非公开发行股票申请获核准
宝诚股份遭二股东累计减持5%股份
保龄宝：禹城农商行筹建获银监会批复同意
市北高新拟联合竞拍南通科技城商住地块
华邦颖泰拟逾5亿收购百盛药业28.5%股权
露天煤业控股股东认购定增股票事宜获国资委同意
置信电气合计中标4.36亿元项目
大富科技控股股东未来半年增持不超1%股份
江苏吴中：与江苏吴中集团及朱天晓无关联关系
永鼎股份原控股公司部分借款展期归还
金枫酒业暂停收购法国DIVA波尔多 无需承担违约责任
渤海租赁：横琴国际融资租赁公司获批开业
中弘股份5.2亿竞得北京地块
冠城大通遭二股东减持套现1.95亿
齐峰新材控股股东之子累计增持0.27%股份
人人乐1.76亿超募资金投建天津配送中心项目
獐子岛双壳贝类出口项目接受欧盟审核
高德红外控股股东减持3.5%股份
银禧科技控制人暂不增持 22日起复牌
神奇制药推598.74万份股权激励
新华联80亿铜官窑文化旅游度假项目获批
中海集运挂牌转让洋山储运和峥锦实业 评估值6.78亿
湖北金环可能有重大事项发生 停牌
*ST思达称公司未有重组和保壳事宜
媒体报道涉及公司相关事项 康达尔停牌
募投项目改变 彩虹精化拟1.05亿增资子公司
东湖高新子公司受到河南省环保厅行政处罚
格力地产下属控股公司4.5亿重庆拿地
恒天海龙原董事长和副董事长遭市场禁入
沙钢股份停牌系拟收购一家小额贷款公司
新时达停牌系拟披露购买资产事项
齐星铁塔补充非公开发行股票事宜 22日起停牌
永太科技制剂国际化项目获1000万国家补助
菲达环保签订两份重大合同
*ST中达重整计划获法院批准 继续停牌
一拖股份确认机械工业研究院中标新型轮式拖拉机项目
通航政策刺激威海广泰大涨 大股东趁机套现
迪安诊断拟调整部分项目投资额 变更部分资金投向
泰胜风能拟向控股子公司提供600万美元以内财务资助
科大智能股价异动待核查 22日起停牌
富春通信股价异动 风险提示“4G牌照”事宜
通源石油被证监会调查
中信海直拟2800万美元融资租赁2架Ka-32A11BC型直升机
天龙光电生产设备委托予恒能光电生产经营 涉7200万元
威海广泰股价异动 风险提示通用航空发展事宜
惠而浦控股合肥三洋获商务部反垄断局批复同意
*ST中钨25日起撤销退市警示 今日停牌一天
海南椰岛出售小非缴税存争议 拟申请行政复议
云内动力、威孚高科等将获再制造政策支持
漳泽电力将完全收购集团旗下燃料公司和工程公司
勤上光电加大投资营运管理中心项目 部分募投项目延期
深圳惠程终止两项募投项目
巨力索具拟3000万购买关联方光伏项目资产
南方食品1亿认购央视广告
京东方A鄂尔多斯5.5代线项目投产
物产中大1.9亿增资控股物产租赁 拟控股物宝典当
广聚能源控股股东累计已减持5%股份
东华软件拟1亿设东华云计算公司
冠农股份下调定增募资额 取消收购罗布泊钾盐1.46%股权
华夏幸福1.7亿沈阳竞得居住用地
*ST超日上海和卫雪组件生产线进行代加工生产
美亚光电获一项发明和三项新型专利
三川股份4395万购得鹰潭市供水公司22%股权
博雅生物拟1亿设医药投资公司
新海宜500万增资戏恋星空 拟做大手游
方兴科技4055万元政府补助资金到账
益佰制药非公开发行股票申请获审核通过
中际装备拟1500万参股丛林小额贷