闽发网友精彩炒股感悟集粹
【 原创:清华紫光a 2007-08-16 15:26 多彩总汇 浏览/回复：2025/24】2001－2004四年来依照大众的股市研究模式，我对指数的研究费尽心血、不遗余力，却依旧亏损累累。2005年我开始怀疑“要依据指数运行趋势来交易”的观点。2006－2007年正式摆脱指数对思维的束缚，明确“指数趋势判断是为个股交易服务”。
现在才知道，世界范围内股市领域成功者对于“指数和个股”观点如下：
巴菲特：“只注重个股品质，不理会大势趋向”。
安得烈.科斯托兰尼：“中短期走势与心理因素有关，既随大势，对长期走势而言，心理因素不再重要，而在乎于股票本身的基本因素和盈利能力。”
索罗斯：“注重市场气氛，看重大势轻个股。认为市场短期走势只是一种羊群效应，与个股品质无关。”
是川银藏：“大势与个股品质并重。”
彼得．林奇：“赢输实际和市场的关系不大，股市不过是用来验证一下是否有人在做傻事的地方。不能依赖市场来带动手里的股票上扬。”
约翰.坦伯顿：“基本上股价的短期波动常常会受投资者的情绪影响，但长期来说，企业价值始终会在股价上反映出来。投资者应该投资个别股票，而非市场趋势或经济前景”
从以上观点可以看出大多数大师都主张“重个股，轻大盘”。这六位股市成功者还有一个共同观点：“股市是不可预测的，没有人会准确判断指数趋势”。
【 发布:sosme 2001-04-15 23:29 价值投资 浏览/回复：1151/7】
[题记]我们看市场不是用眼睛而是用大脑！我们分析市场的目的不是为了追逐热点而是发现下一个潜在热点并为此做好准备！
“热点”是什么市场上好象从来就没有一个明确的定义，对那些价格波动巨大成交异常持续上涨的所谓明星股或板块我们就认为它们是“热点”，那“热点”为什么会成为我们的投资陷阱呢？因为“热点”以其连续性的上涨或活跃吸引了市场（其中包括很多媒体）的注意力也吸引了投资者的眼球，其连续性的上涨也刺激了人们的贪婪欲望，人们往往害怕错失获利机会而有很强烈的追高冲动，这样你会在不知不觉中陷入市场投机的陷阱之中，因为市场投机之所以要炮制所谓的“热点”其目的就是想要人们“头脑发热”，因为他们吃胀的烫手货只有通过“头脑发热”的糊涂人才可能脱手！“热点”只不过是引鱼上钩的诱饵而已。
先看一看我们身边的所谓“热点”吧：最典型的莫过于亿安科技了在它最“热”的时候在伴随着“百元股”掀起的所谓新投资理念的狂潮中达到了死亡的顶点，那些因“热”而昏了头的投资人也许当回首这段往事的时候才会觉得这是一场游戏一场梦。还有最新的“热点”如泰山旅游点马钢股份等等这类所谓的昔日明星股人们对它们的关注可能給我们带来的是更多的亏损而不是机会，在几乎所有的“热点”中套牢的远比赢利的多得多而且这个市场上的大多数“死套”都是“热点”的牺牲品。
对于“热点”我有一些感想或建议吧愿与各位网友探讨：
（1）我们看市场不是用眼睛而是用大脑！我们分析市场的目的不是为了追逐热点而是发现下一个潜在热点并为此做好准备！当你所关注的个股已成为市场明星的时候那你对这只个股的最佳投资机会已经失去，因为它是明星了所以也基本快到顶部了或至少是个中期顶部了；
（2）市场热点的一个重要特征就持续上涨（有时还会突然涨停）如果是庄家建仓，根本没有那个必要，慢慢吸纳岂不成本更低。相反，持续上涨十有八九是庄家已建仓完毕，用拉高来吸引市场注意力，吸引散户跟进以达到出货目的；
（3）股市要培育出一个热点不容易，热点一旦形成气候往往就是它最后的疯狂，这也许是庄家苦心经营多日的回报但绝不会是一般中小投资人的“免费午餐”；
（4）就市场上的投资机会而言关注那些以后可能会成为“热点”的“冷点”也许更有价值，上面已经分析了所谓的“热点”都有很强的顶部特征在这个时候寻求获利机会与所承担的风险相比太得不偿失了，而被市场所遗忘的所谓冷点或死亡板块由于被市场所忽视股价持续低迷下跌的空间已不大而一旦它们成为市场热点那在这个过程中将有巨大的赢利机会！正如我们应关注2--3元时的“冷马钢”而不是5--6元时的“热马钢”。
【 · 发布:sosme 2001-04-17 13:57 】
在投资与投机的思维里对“热点”的看法差异很大：
投资者对热点有一种本能的警惕，热点意味着价值被反复的高估或透支，热点往往为投资者提供了获暴利的机会，热点强烈的抑止投资者的投资冲动，热点既是价值投资者辉煌的顶点也是驱使其离场的动力。
投机者对热点却有一种本能的渴望，热点是投机者发动投机战役的冲锋号，热点强烈的刺激投机者的投机冲动，热点是投机者的“摇头丸”，热点在为投机者提供短期暴利机会的同时也让投机处于相应的巨大风险的旋涡之中。
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【 · 原创:daolang123 2007-08-23 18:58 】欧奈尔的观点:
如果在多年的牛市之后, 你发现市场对黄金白银, 食品, 以及公用事业, 基础设施类股票的购买在大幅增加, 那么就预示着市场正在向大顶部靠近. 发现这一信息的人得到了第一个水晶般明确无误的警告.
【 原创:清华紫光a 2007-08-25 20:11 多彩总汇 浏览/回复：1110/11】
我便买了这本《股票作手回忆录》。想看看上个世纪初美国证券市场。
太阳底下没有新鲜事－－看到216页我得最大感慨。李文斯顿1907年在美国证券市场遭遇的成功失败的变迁、市场各种操纵股票的手段、交易者的心态，在2007年的中国市场股民的眼里竟然毫不陌生。
“交易者另一个危险的敌人是：可能被心思敏捷、魅力十足、能言善道的人打动”
股票投资就是孤独的事业，你必须有自己的独立思维，必须清楚的了解自己全部的优点和缺点，知道什么是适合自己的，知道什么不能去做。所以，对于其它的意见和观点，你可以参考，但是不能全盘照搬并据此作出操作。
在股市中，魅力十足的人最危险，因为在这种人面前，你会被他的风度和气质所折倒，从而向往做这样的人，先天性的相信他的观点。
心思敏捷的人次之，你会以为他这么聪明比我还聪明又怎么会错？一定是我错了。
能言善道的人稍差，这么多年的磨练大多数人都会本能的以为这是贫嘴的骗子。
三合一，天下少人敌。
所以，你一定从心底树立“我可以做的更好，大家都是普通人，未必就比我更强”这种理念。
任何财务指标都不能单独，静态地看，否则难免会犯片面的错误。正是由于这个原因，许多人轻视了财务指标的重要性。自由现金流就是其中之一。自由现金流即巴菲特所称股东盈余，体现为经营现金流减去资本支出后的余额。
人们对于自由现金流主要有以下两个误区。
误区之一：自由现金流只代表企业能回报股东的能力，例如分红的能力。
误区之二：在扩张中的企业自由现金流自然不好。
对于第一个误区，我们可以设想一下，一个企业最理想的状态是保持住一种赚钱能力，而不是在竞争中削弱或丧失了这么一种赚钱能力。那么要想成长自然需要再投入。如果自由现金流充沛的话，就可以用这笔资金投入，即内涵式的增长。如果企业不能靠自己营运产生的资金投入的话，只好依靠再融资，但这势必造成股东价值的摊薄。一般而言自由现金流好意味着低投入高收益，这是品牌，专利带来的特许经营权的表现。如茅台就是典型的例子。
对于第二个误区，稳定增长的企业是不存在这个问题的。因为现在体现的以前扩张的效益，前几年扩张的效益如果不好，凭什么可以预期现在的扩张能取得好效益。只能说明是一种赚钱能力的缺失，这类企业往往成长性极差。
值得注意的是部分企业是处在疯狂扩张之中，如所谓的高成长性和反身性股票。典型例子是振华港机和苏宁电器。这就涉及到成长与价值的问题，成长是为了价值的更大化，而不是为了成长而成长，我们的市场比较浮燥，主力往往利用成长性来吸引人气疯狂炒作。如果成长的结果是更多的固定资产投入，赚的钱是为了买更多的原材料等等，就要小心了。一旦竞争力不强时多年的利润积累就会化为乌有，比如苏宁要是自己搞不下去时，大概只能值8折净资产的重置价值。
· 原创:四段 2006-07-12 22:56 】
1129兄：sosme是用经营现金流量净额减去购建固定资产等长期资产，很好算。应该说也比较接近这个概念了。
工具箱
【 · 原创:四段 2006-07-12 23:10 】
J.L兄：也许自由现金流并不能适用于超高速成长的企业。美国的那斯达客市场应该有不少企业就是为成长而成长的，一方面迫于压力自身必须加快成长，一方面人们只是拿每股收益乘以天文数字的市盈率来给股票估价，但是这些企业的回报却是最差的，惨遭淘汰之后什么都没了。
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【 · 原创:四段 2006-07-17 22:49 】其实我举振华和苏宁的例子并不是作为反例而是作为特例。振华港机近几年业绩大幅增长，但是自由现金流极差，其实增长的是应收帐款和存货，可以看出振华的利润率并不高，依靠如此高的资产取得的利润在通胀时是要付出代价的，例如钢材涨价对成本影响肯定大，居高不下的资产负债率说明了有一定的风险性和扩张将受限。
【 · 原创:四段 2006-07-27 18:27 】
楼上各位朋友好。自由现金流的作用在一定程度上是检验盈利的质量，质量好的自然可以放心，质量不好的需要关注，但并不是就绝对不行。自由现金流的另一个重要作用就是反映企业会计政策的保守与否或者说目前的净利是偏向于高估还是低估，每股收益是我们判断一家公司的获利能力的重要指标，甚至于是我们判断一家公司的竞争力与成长能力（高利润率再投资）的重要手段，但是每股收益反映的不如自由现金流全面和准确。这在同行业中扩张幅度差不多的情况下，用自由现金流替代每股收益具有比较明显的作用。
【 · 原创:四段 2006-07-29 17:54 】
自由现金流量的提出正是为了克服会计利润的不足。首先，针对于企业可利用增加投资收益等非营业活动操纵利润的缺陷，自由现金流量认为只有在其持续的、主要的或核心的业务中产生的营业利润才是保证企业可持续发展的源泉，而所有因非正常经营活动所产生的非经常性收益（利得）是不计入自由现金流量的。其次，会计利润是按照权责发生制确定的，而自由现金流量是根据收付实现制确定的。正因为在会计上不以款项是否收付作为确认收入和费用的依据，利润才会有比较大的操纵空间。企业通过虚假销售、提前确认销售或有意扩大赊销范围调节利润时，这些销售无法取得现金，因此应收账款的占用就会增加。为调整利润进行的关联交易通常也不使用现金，同样会导致应收账款及其他应收款（其他应收款体现企业与正常经营业务无关的有关各方的资金往来，在某种程度上可以反映企业与关联方的资金关系，比如出售投资给关联方后应收回的款项等）的增加。可自由现金流量认准的是是否收到或支付现金，对它来说这一切手法毫无影响。再者，自由现金流量还考虑到了企业存货增减变动的影响。而这并没有反映在会计利润的计量上。比如，在会计计量上6天或60天的 “存货”时间对利润的影响是没有差别的。可企业只有将生产出来的产品销售出去才能增加财富。若将大量存货积压在仓库里，非但不能给企业产生利润，反而还要为它不断地支付资金成本（仓储费、保险费、维护费、管理费等）。最后，关于股权资本成本的问题，自由现金流量显然是考虑到了的。因为自由现金流量指的就是在不影响公司持续发展的前提下，可供分配给股东和债权人的最大现金额.____________摘自《上市公司自由现金流的计算》
【 · 原创:yh718917 2006-08-20 14:35 】
企业估制值确实是一门深傲的学问,愿所有价值的朋友们共同努力进步.
估值的方法有很多种,自由现金流也是其中的一种
正确的估值应该结合不和的行业,不同类型的企业进行估值
大蓝筹稳定增长的型的企业应该比较适合自由现金流的模式
而高成长的企业应该是最难估计的,风险和收益同比增长.
关于自由现金流中的资本成本支出也是个很模糊的概念.老巴宁愿模糊的大概,也不愿意精确的错误,说的很有道理.绝对不可能有人能够完美的评论一家公司的价值.
各位的资本成本支出都是如何计算的,不同的行业资本支出都是完全不同的.比如银行和制造业,他们的资本成本如何计算?再比如象320那样的自由现金流为负,又该如何计算?由此可见自由现金流的估值系统也有不少的缺陷.一个不能适合大多数企业评估的系统,凭什么证明符合自由现金流增长的公司就是好公司.
工具箱
【 · 原创:四段 2006-08-20 22:28 】
谢谢yh718917的评论，正如你所说自由现金流对于高成长的企业确实不适用，但是对于稳定增长的企业有用就行了。另外巴菲特是说未来的资本支出难以预料，我们知道自身的缺陷就行了，一个人的认知水平受到许多限制，我们当然不能和他对比，但我们计算以往的资本支出就可以大概了解一家公司的优劣。
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【 · 原创:四段 2006-10-21 10:26 】5 自由现金流（FCF）＝经营性现金流 – 资本性开支
FCF好比是一个人的工资在减去所有开支后结余下来的部分，公司可以用FCF来发放股利、回购股票，或进行其它投资。不论是个人还是公司都希望这些“闲钱”越多越好，所以，投资者非常看重公司FCF的生成和增长能力.
7 资产重置比率 ＝ 资本性开支 ÷ 折旧
如果该比率低于1，说明公司固定资产在缩水，既每年新增的固定资产投资低于折旧，导致固定资产净值的下降，这种状况虽然在短期内有利于利润率和自由现金流等盈利指标，但基本是无法持续的，大多数行业公司的可持续增长需要不断对固定资产进行投资。资产重置比率也是判断商业周期的重要指标，如果一个行业长期投资不足，且产能利用率接近饱和，通常预示着一轮景气周期的到来。
14 自由现金流收益率 ＝每股自由现金流 ÷ 股价
股息是公司实际分配给股东的现金收益，而自由现金流就是潜在的可分配现金收益。如果自由现金流收益率长期明显高出股息率，就会有故事要发生，公司要么会加大股利分配力度，要么用来投资或扩大再生产，不论怎样，股价都有上涨动力
_____________________________________________________________________美林证券对自由现金的解释。
【 · 原创:76 2007-09-06 15:09 】
高....你真是小孩子啊,做错了,老师说两句就说自己不行了,有人指出你的弱点,你好好学习就行了,有些事是要天分,不是人人都有,但有天分不努力也不会全成功,要是真行的可能小弟也不会管了,而且我觉得有自己分析能力的人喜欢做自己的事,可能更想信自己的选择,至少我认识做得不错的人就是这样,他们不相信别人说的,也不喜欢论坛,来这的大多是找不到方向,没有什么技术含量的人,因为有理系的实力而信服,另一面就是迷失自己,有得有失,这一点也让人害怕,依赖成为习惯.........
永远只有少数人有缘,有这样的机会你得珍惜............
【 · 原创:76 2007-09-06 15:27 】
捂性差的人多了,我前面看了几次有理的贴也是蒙胧一片,只是觉得看贴成为习惯后没有了自己,也前很搞笑,我有一个网友是职业的,一年要求不高30%,但每年几本都是100%以上,而且一年只做几个股,很有耐心,哪时看有理贴觉得世外高人推荐给他,结果人家说看不懂,也不看了,还说我就喜欢看小道消息,四处闲逛,得有自己的分析才是正道,几年过了,我依旧停在原地,而他大步前进,不看评论,也不看什么高人之类的,哪份平和淡薄之心太难学了,而且看好的股大起大落,记得年初给我推荐他的重仓股068和011,经过5.30的大跌后到现在一直没动,成本不到五块,最终总是赢家,而我们总是眼高手低,一山望着一山高急于求成,最终收获缥缈........知道却难于做到...........
想起圆圆走时说的话,来回折腾,抄豆一样让散户抄晕,........
【 · 原创:温泉流水 2007-09-06 15:29 】
最爱高圆圆
不要伤心，做股票没有适合不适合的说法，我的感觉，做股票最大的挫败实际上来自于自己的心态和贪欲。
来股市会看到很多高手，他们轻轻松松很快赚到了几倍及至几十倍的收益，跟他们比有时候会心理极度不平衡，觉得很有失败感，但是如果把自己的心态调整好，别人在刀尖上跳舞那是他轻功练得好，咱没轻功，那咱也不羡慕，咱就慢慢走，只要不要太贪，在股市上还是能赚到钱。
【 · 原创:温泉流水 2007-09-06 15:39 】
我觉得散户最难过的是心态关，因为贪快钱，因为想多赚点，回头一看，曾经多少大牛股从手中跑掉，想是想明白了，做到还是有点难，真做到了，股市也就不用天天来了。
大牛市里，只要你播了种，自会有人帮你施肥浇水。
【 · 原创:GM2008 2007-09-06 16:16 】
心态要好，不经过磨炼是不行的。
有的人经过挫折痛苦，由于对生活的认识及体验更深刻，反而对社会、对环境、对曾经伤害过自己的人更生同情心。
也有人经不起挫折与打击，变得更加悲观失望、随波逐流，或者嗔恨加重，反而对什么都怨恨起来。
孟子云：天降大任于斯人也，必先苦其心志，劳其筋骨，饿其体肤，空乏其身，行指乱其所为，所以动心忍性，曾益其所不能。
可见人的命运以及人对命运本身的认识是多么的重要！
【 原创:清华紫光a 2007-09-19 19:51 多彩总汇 浏览/回复：907/8】
治世经纶的曾国藩不是个脑袋很好使的聪明人，资质平平。
有史为证：
曾国藩年轻的时候，有天晚上一个蟊贼藏在曾家书房梁上，想等在下面背书的曾国藩睡后大肆行窃。曾国藩在背一篇文章，大有不倒背如流就不去休息的劲头。可背了一遍又一遍，还是支支吾吾的背不下来。那蟊贼从二更天等到四更天，在梁上猫的腰都酸了。五更天实在忍不住了，从梁上跳下来，先把那篇文章背了一遍，然后大骂曾国藩“就你这么笨的脑袋，还考什么举人进士”，扬长而去。
从古到今，在生活中的“聪明人”生活的似乎大不太如意，失落感很强。这是因为“聪明人”普遍存在“眼高手低，不能吃苦扎实做事”的性格缺陷。
反而是中上等资质的人脑袋稍微好一些，还能老老实实的做事，取得的成就更大一些。
威廉.区尼尔对于股市中得“聪明人”有一段论述：
“高智商在股市毫无价值，有时候还会阻碍你，因为聪明人也比较自以为是和过度自信。这些年来，我已经认识到自负是市场上最致命的东西。当人们试图证明自己比市场聪明的时候，他们就会停止学习，并且拒绝接受那些和他们自我感觉舒服的习惯以及旧套路不相符的行事方法”。
相当精辟。
从我三岁到二十二岁，我以为自己是个很聪明得人。二十二岁到二十七岁，发现生活中也有一些比我聪明得人，自己并不是最好的。二十七岁之后，才明白我其实是个很普通的人，只是可能比最最最普通的人脑袋稍微好使一点，我这种类型得人在生活中数不胜数。我这一辈子是不可能靠我的“天资”取得成功的。
觉悟出自己的人生真相后，我才心安理得的接受了平庸的生活。才想到也许付出比别人更多的努力可能改变这一切。
我们的股民又有几个认为自己是不聪明的？很多人是因为“都是聪明人，只有傻瓜才赚钱”才口口声声要做“傻子”，但这本身就说明你还自以为是“聪明人”。
生活中成功者除了极少数，都是因为或者做了大多数人不敢做的事、或者吃了比大多数人都多得苦、或者有比大多数人都好的运气才成功的。
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打牌与期货
我喜欢玩一种叫拱猪的网络扑克游戏，这种游戏在网上很流行，玩的人很多，只要你愿意，一天24小时随时可以打开电脑进入游戏程序找3个和你一样的人开始玩。这种游戏以得分多少论输赢，打一把输赢可以是几十分，也可以是几万分，看你的牌怎样，看你的技术怎样，看你是否加大筹码。玩就是为了开心，要想开心就要赢，再说坐在那儿玩也是一件很辛苦的事，你要坐着、要看着屏幕、要操作鼠标、要算计……这样辛苦地“工作”，不赢一点儿也太对不住自己了！所以，玩的时候就想办法要赢。但是，想赢特别是想赢很多也是不容易的。正常情况下，每一把输赢会在1000分左右，但如果把主要的牌亮出来就会使分数翻2倍甚至4倍，这样你的输赢就会达到几千分甚至几万分，这叫亮牌。得负分牌要输分的，但如果你能把所有的负分牌都得来，那你的负分就会变成正分，你就会赢得特别多，这叫收全红。所以，你要是想多赢，就可以亮牌或收全红，这就等于加大了筹码，当然，加大筹码就意味着你要冒输更多的风险。
我带着要赢的想法开始玩拱猪扑克游戏。但最初也没特别当回事，别人出牌我来跟，自己出牌时随便打一张，几个晚上下来，不是收全红不成，就是自己得了一大把的负分，看看累计得分，自己已经输了25万多分。于是坐在那里想，怎么回事呢？看来打牌时要好好算计一下，要记牌，要观察你对手的出牌水平。于是就开始记牌，开始算计，真的就开始赢了啊！一个晚上就赢了几万分！心中好爽，于是就开始计划要几个晚上才能将得分都赢过来。
然后，就天天晚上开战，很快我的负分就只剩下不到15万分了！于是更有了一种冲动，要多快好省地大干一场，要赢得多多的！然后继续战斗，而且为了赢得更多，同时也是在前期胜利的刺激下，不断地亮牌、不断地想着收全红，而且总是打到很晚，我知道我打上瘾了。但是几天折腾下来，负分却又增加了。
于是，不得不又坐在那里想，怎么会这样呢？亮牌和想收全红的时候太多了，结果很多不应该亮和收的时候硬要上，结果就造成了很多次狂输。而且，每天晚上玩到深夜，白天又要上班，自己的脑力跟不上了，脑袋太累了，算不明白了，记牌的时候总是打磕睡，这样怎么能记得住牌呢？回首这段打牌的经历，想着如此辛苦地打牌却得了那么多的负分，脑海里不禁浮现出文天祥的一句话：“痛定思痛，痛何如哉？”还是好好总结一下吧！
又休息了一段时间，想了很多很多。这些打牌的道理不正好可以用在我们做期货上吗？做期货就是为了取得更多的利润，就是要在期货市场上取得胜利。新手往往什么也不知道，看着价格的变化就开始下单，结果可能会取得一些小的胜利，但多半会在随后的交易中亏掉更多的钱，这和我打拱猪游戏时最初的经历是多么相似！
于是我们在交易中不断学习、不断研究，成绩就会有所改善，这和我在打拱猪游戏时算计、记牌并取得一定进展完全一样。但是，即使我们在交易中不断地分析研究，我们仍旧会遇到各种各样的问题。有些时候，我们做出了正确的行情分析，但是在操作时我们却不能很好地执行，比如说因为恐惧不敢下单、因为操作的冲动而过于频繁地进进出出，结果我们亏损了。
很多时候，做期货也存在上瘾和受身体状态影响的问题：很多人控制不了自己的手，在一天的交易中频繁出手，结果亏损严重；很多人在自己的时间管理方面存在问题，结果在分析行情时脑力不足，心理状态难以保持在最佳水平上，很容易出现错误，结果出现严重的亏损……这些不也都和我在拱猪游戏中的教训相似吗?
《孙子兵法》第一章就是“始计篇”，最核心的思想之一就是要进行“庙算”，“庙”在这里是指殿堂，“庙算”就是将领们在殿堂上谋算战争的计划，强调“庙算”就是强调作战前一定要进行周密的谋划，书中说“夫未战而庙算胜者，得算多也”。期货就是作战，你的资金就是你的士兵，你就是指挥官。做期货不进行分析，就好比坐在那里什么也不想就盲目自大、主观臆断地指挥军队一样。期货市场上每一股力量都如狼似虎，你稍有大意，他们就会把你的资金分个杯盘狼籍。所以，做期货一定要进行研究分析，要不断学习，不断研究总结。
同时，有效的时间管理、保持头脑清醒和良好的投资心态也是很重要的。在战争时期，军队中有严格的纪律要求，所有人员不可以随意外出，要按时作息。实际上，这就是为了保持良好的体力。如果需要战斗的时候，从将领到士兵都睡眼朦胧，状态疲惫，脑袋昏昏沉沉，想问题都想不清楚，又怎么能对战况进行正确判断，取得胜利。当打牌打得特别累时，我总是算着算着就忘了别人手中有什么牌，就是因为休息不好。同样道理，如果在我们做期货的时候脑袋昏昏沉沉的，分析行情时就会丢三落四，最终只能得出错误的分析结果，并导致投资失败。实际上，成功的期货投资大师们都非常注意保持良好的作息习惯，他们将良好的作息习惯视为成功投资的保障。
我豁然开朗，原来无论是打牌还是做期货，一定要先管理好自己的时间、休息好，保持良好的状态和清醒的头脑，然后再不断学习、研究，在操作时再认真算计，并且严守纪律，坚决不可贪功求大，要稳扎稳打，也许只有这样打牌、做期货，才会有更多的胜算，就如《孙子兵法》中所说的，将会“得算多也”！
从竹简中得“道”
对于即将应运而生的股指期货而言，判断对1个点就可以赚300元！习惯于赚指数不赚钱的李师傅跃跃欲试，痛感牛短熊长的赵大姐按耐不住，能选出好股票却总是看错大盘的崔大姐也希望有一个套期保值工具。那么，是不是推出这个金融创新品种后人人都可以有钱赚呢？是不是从前曾经顾虑的风险就不存在了呢？如何才能求得长治久安、持续盈利呢？抛开基本面和技术面的因素不谈，小文试图从理念和态度的角度，以对《道德经》的粗浅理解来尝试寻找一时之应对策略。既然万事万物都是一种“道”，都要符合“道”的运动方式，那么股指期货的运行和存在也一样；既然“道”无处不在，是“和光同尘”的，是“众妙之门”，那么采取符合于“道”的态度或者方法，就一定有利于李师傅他们做好股指期货交易。操作正确的话，就好比“得道多助，天下顺之”；遭受损失的话，就好比“失道寡助，亲戚叛之”。这样做，也许可以使自己的态度、心态、理念、方法符合自然，才可以长治久安。**www.irich.com.cn交易之路收集整理**
急于参与股指期货的赵大姐们会不会交易顺利呢？指数运行会不会总涨不调呢？“一阴一阳谓之道”，也就是说，股指期货的涨涨跌跌波动是很必然的，就像全世界的江河都是弯弯曲曲的一样。这也就暗示着，赵大姐们注定会有顺利的时候和不顺利的时候，注定要有找到感觉的时候和找不到感觉的时候，而且操作过程中也有积极参与的过程，也有耐心等待的过程。
看惯了涨涨跌跌、起起落落，自然就能理解顺利的时候要“功成而弗居”，不顺利的时候则认为“成和败”类似于“有无相生、难易相成、长短相形”，没有什么可以大惊小怪的。同时，股制期货交易8%的保证金制度使得盈亏都被放大了12.5倍，即假使崔大姐有100万元的话，市场允许她做1250万元的买卖。不容忽视的是，在放大了盈利的同时伴随而来的是放大了的风险，也就是说，假使用足保证金的话，对行情判断错8%就有可能赔光所有的本钱。怀有暴富目标的人常常带有强烈的功利色彩，在如此诱人的利润面前，难免心志悖乱，但此时的局面正需要“不见可欲，使心不乱”，一颗平常心更能让人做出正确的选择。
在投资市场上，是不是越辛苦就越成功呢?精力旺盛的赵大姐恨不得每天都去交易一番，以宣泄她过人的精神头。老子却认为，天地间好多事情就像风箱一样，你越是来回地鼓动它，风箱里面就越乱：“天地之间，其犹橐龠乎？虚而不屈，动而俞出。”今天做多明天又做空，纷繁往复之后，赵大姐能得到什么呢？其实，不如“守中”。
在诡谲莫测的金融衍生品中，是否技术、预测就是完全有效的呢?李师傅偏执地研究预测之术，认为世上存在一种预测工具能够点石成金。其实老子早就说过“谷神不死”，如深谷一般空虚、博大、兼容并蓄，不过分依靠某种工具，不刻意怀有某种目的，才可以“天长地久”。此时，“手中有股心中无股”的境界恰好亦相通于“外其身而身存”，能够放下包袱、轻装上阵、置身事外反而会有上佳的表现。**www.irich.com.cn交易之路收集整理**
崔大姐为人心高气傲，有时难免心浮气躁，此时正好可以用“水”来使她安静、低调下来。水是一种比较符合于“道”的物质，水致柔弱，所以在世界上有最广泛的分布。而且，“水居恶地”、“水避高而趋下”，所以显得最公平。人在交易中常怀有深深的畏惧感、处于一个低调的位置中，就不会犯下不可挽回的错误，就不会因过分自信而疏忽大局，就不会因妄自尊大而招来暴仓的风险。常常坐电梯的李师傅，懂得在盈利达到相当程度的时候“功成身退”，也就可以“持而盈之，不如其已”了。
金融创新源源来，《老子》《孙子》读读看。古老与新潮诚如“反者道之动”一样，越新潮的东西也许越需要古老的理论来驾御。愿即将试水股指期货的弄潮儿能够从那些个马王堆中出土的竹简中受益。
卷土重来未可知
当四面响起楚歌声，当乌骓马悲鸣，当虞姬横刀，将娇艳的生命绽放成绚烂的烟火，项羽知道，自己已经穷途末路。“力拔山兮气盖世，时不利兮骓不逝，骓不逝兮奈若何，虞兮虞兮奈若何”，项羽含泪而歌却难以申诉他英雄失路的肝肠寸断与无奈。但项羽毕竟是以3万人马击败50万秦军主力，成就历史上有名的以少胜多战役——巨鹿之战的英雄，他集合了800名精锐选择了突围，但到垓下，原本可以乘船东渡乌江并东山再起的项羽却驻足了。想起自己带领8000江东子弟起兵，而今却大败而归，项羽踌躇了，看着漫天的飞沙走砾，看着远处一步步逼近的汉军，项羽仰天长啸，拥剑自刎，顿时天地一片肃然，唯有呼啸的长风翻滚呜咽……
这悲壮的一幕给历史留下了浓重的一笔，也被后世诗人骚客反复咏叹。而对于项羽不肯东渡乌江，后人亦是褒贬不一。唐朝杜牧曾作《题乌江亭》：“胜败兵家事不期，包羞忍耻是男儿，江东子弟多才俊，卷土重来未可知。”如果项羽能够包羞忍耻东渡乌江，那么鹿死谁手还是个未知数；如果项羽能够忍受打击卷土重来，或许历史将被重新改写
每次想起这段历史，我总禁不住长嘘短叹。胜败乃兵家常事，如果连一时的打击耻辱都忍受不了，何以展四海之志。如果汉司马迁不能忍受耻辱而是慷慨赴死，那么中华民族就不会有伟大的历史巨著《史记》；如果孙膑在遭受膑刑之后就一蹶不振，那么就不会有那著名的“围魏救赵”和那本《孙子兵法》。
写到这里，我不禁想起以前许多曾名噪一时的投资者。他们都曾有过与项羽似乎雷同的经历，比如有的人在铜价偏离常规运行时，在市场或恐慌或噤若寒蝉时，能够以独特视角和无人能及的豪气和胆量追涨，并利用浮盈加仓操作，盈利率快速翻升，那样的成绩、那样的速度与项羽破釜沉舟成就的巨鹿之战有异曲同工之妙。可想而知，那样的战绩会给投资者带来多少掌声和鲜花。在赞扬声漫天飞舞的时候，他们原来气定神闲、游刃有余的操作模式不见了，盈利开始不断缩水，损失一次比一次惨重，最终惨败收场。
陶渊明曾认为自己“心为形役”，而这些人则恐怕是“心为名役”，当鲜花和掌声如潮水般涌来时，或许他们已经不能淡定从容地面对生活。当一个操盘手不能以平常心来分析盘面时，就会陷入错误的泥潭，并且越陷越深。这似乎更验证了期货市场是一个大熔炉的观点，每个人的缺点在这里都会成几倍、甚至几十倍地被放大，稍有不慎，就得为此付出巨大代价。
不过，我总觉得这样的人在市场里所表现出来的胆量和睿智是很难得的。而且，期货市场又不是兵慌马乱的年代，“成王败寇”不会成为一个期货投资者的最终结局，在我看来，他们远不必灰心丧气，只要调整好心态，重整旗鼓，卷土重来，一切皆有可能。
青梅煮酒时，曹操指着刘备说，“天下英雄唯使君与操耳”。那么，当N年过去，我们是不是也会有这样的豪言壮语？
胜而不骄败而不怨
败而不怨难期货投资，胜而无骄易，败而不怨难。当一个期货投资者的账户在不断地缩水，只有付出没有回报的时候，一开始或许还可以承受，时间一长，就难免困惑、迷茫、焦虑，再接下来，就很有可能怨起天地来，甚至也会怨恨起自己来。但是，市场就是市场，不以个人之意志、情感为转移。
其实，投资期货赔钱的结局，对很多人而言，从其入市的第一天起就已经是确定了的事。期货，犹如电与火。熟其性，谙其理，善加利用，就会受益无穷；否则，昏昏然参与其中，如同“盲人骑瞎马，夜半临深池”，其中风险不言而喻。
不了解期货市场风险产生的根源，不能够正确认识市场的动荡以及矫枉过正的属性，没有一套切实可行的交易方法和投资理念，长期而言，少赔钱已是赚。大量的投入带来的却是负回报，想不怨也难。一些投资者不去花时间努力探求投资之道，赔钱时往往简单地归因于“心态不好”或者“庄家太黑”，许多抱怨所表达出的辛酸与苦楚，有时就像打不尽的毯子上的土。曾有一位投资者这样抱怨最近三年来的期铜市场：“市场一旦发起狠来，就会毫无顾忌地狠下去，不会跟你讲一点客气的。”
资本市场充满了不确定性，阴阳变化，涨而跌、跌而涨。就如同《菜根谭》所讲，“天之机缄不测，抑而伸、伸而抑，皆是播弄英雄、颠倒豪杰处。”**www.irich.com.cn交易之路收集整理**
良贾不为折阅不市
孔子曰：“君子坦荡荡，小人长戚戚。”在期货市场里确实是经常听到一些抱怨之声，当行情跌下来的时候，他会后悔地说，当初我的空单如果不是受什么什么影响出来的话，现在就能赚多少多少钱了。也有的人，一朝被蛇咬，十年怕井绳，前怕狼后怕虎，变得畏首畏脚起来。
但一位投资高手跟我讲，期货投机必然是——有道坦荡荡，无道长戚戚。真正有道的投机高手，不会因为几次投资失利而灰心丧气，因为他们深知自己的交易系统能够保证自己的资金安全并能带来长期的成功。期货投机是“三分人事七分天”的事情，虽然你有长期必胜的方法，但也无法保证每一次都出现适合这种方法且能够赚钱的行情。不过，一旦有了适合的行情，则必赚无疑。重要的是，自己的交易系统确实经过了历史行情的有效检验能够切实保证成功。所以，何必忧惧，何必烦恼。损失发生了就发生吧，毕竟“往者不可谏，来者犹可追”，要把精力放到对下一个时机的把握上去，谨慎地参与以后的每一次交易。
借用泰戈尔的诗就是：如果错过了太阳时你流了泪，那么你也要错过群星了。不要因为一点小小的损失而让自己的信念和理想受到影响。《荀子》中说过：“良农不为水旱不耕，良贾不为折阅不市（一个好的商人不会因为赔了钱就不做买卖），士君子不为贫穷怠乎道。”当然，你首先必须确定自己是一个好的商人（良贾），然后才可以不因为赔了钱就不做买卖。
多君潇洒意，破甑不曾顾
《后汉书·郭太传》记载，有一个叫孟敏的人，所担的瓦器落地破碎后，头也不回，不顾而去。郭太见而问其意。回答说：“甑（古代炊具）已破矣，视之何益？”郭太以此异之，劝其游学。十年知名。后遂用“堕（破）甑不顾”来谓错谬已铸，后悔无益；或事已过去，不值得置意，也用以赞人洒脱大度。
期货投资，也需要这种“破甑不顾”的精神，实际上其他的金融投资行为也同样如何。因为在期货市场，你总会看到一些人摆脱不了投资失利的阴影，时常陷入对错失出入市时机的自责或懊悔之中。
有一位喜讲“船过水无痕”的投资者，他在与我交流时说：“在期货市场投机，对于赔钱，一定要有足够的心理准备。作为一名专业的投机者，必须学会享受风险，否则他就不是真正的投机者。真正的投机者只是按照他的方法去操作，胜固可喜败亦欣然，不必计较每一次的赚与赔，花开花落两由之。因为只要方法正确，坚持下去，财富必然积聚。而且，虽然金融投机不是赌博，但是‘愿赌服输’这四个字，还是要牢记在胸的，要做到输而不怨。只有输而不怨，才不会影响下一次的交易，免得再次错过适合自己交易系统的最佳入场时机。”
那位朋友还进一步谈了自己的投资体验。他说，因为没有一种方法可以让人百战不败，而且即便是一套很成功的交易系统，也存在着连续数次赔钱的可能。有些时候，连续的损失会让一些高手也沮丧起来，甚至畏手畏脚起来，但是，越畏手畏脚越是容易错失时机，越是容易连续懊恼起来，结果进入恶性循环。
正如《孟子·尽心上》所讲：“大匠不为拙工废绳墨，羿不为拙射变其彀率。”投资有道的人是不会因为赔了几次钱而放弃市场的。大凡图谋未来之功者，都深知悔既往之失，不如居安思危，防将来之非，逆来顺受亦无妨。真正的高手会很快从挫折感中解脱出来，通过起而行动，来平定心中的惶恐，重拾信心。机会来时，他们一定会继续付诸行动，而不是念念不忘过往之失。
这位朋友还用篡改了的英语来说明，只要严格按照自己的交易系统操作，就不必为赔钱而懊恼。赔钱是天的事，不是自己的错，因为是市场没有走出适合自己交易系统的行情，所以只要确定自己是按照自己的交易系统做了正确的事就行了。所以，即便赔钱了，自己也要从容面对。他将“To err is human；to forgive divine.”改为了“To trade is human；to profit divine.”交易在人，获利在天；“To err is divine；to forgive human.”犯错赔钱在天，宽恕在人。
破甑不顾是为了不错过下一个机会，值得关心的不是以前做的如何，而是下一笔交易应该如何做。必须从长远来看，从许多年的角度来看待交易得失。有一个投资者这样感叹道，只可惜期货交易不能像作家那样，再版时能够更正上一次的错误。那么，就让过去的过去，努力去把握下一次机会吧。不能像乔治·艾略特说的那样“生命中的黄金时刻从我们身边过去了，而我们只看到流沙；天使来时，我们眼迷心盲，天使走了，我们才意识到为时已晚”。不要因既往之失，而眼迷心盲，误了一次次好机会。**www.irich.com.cn交易之路收集整理**
期货投资要懂得敬畏并顺从市场，不要被市场伤害，也不要指责市场。指责市场（或者抱怨）不能带来任何好处，保持一种豁达洒脱的态度，与市场和谐相处，更有助于成功。如果确信自己的交易系统能够保证自己取得长期的成功，那就坚定地执行它。能够坚持原则，忠实地执行自己的交易系统，本身就值得奖励，由此而形成的损失或者错失机会，也就应当泰然待之。“多君潇洒意，破甑不曾顾”，这是清朝诗人赵翼安慰一位被罢官的朋友时说的，期货投资失利时，不妨也多想想此话。
庖丁解牛——学会有所不为
期货交易要做到败而不怨，就要不断提高自己的技艺，完善自己的投资之道。一种理想的境界就如同“庖丁解牛”一般，能够依乎行情顺势而为，赚取易赚之钱，少参与方向不明或令自己困惑的行情，知其不可为则不强为。要抛弃赌一把和不信邪的心理，应努力去探求市场的运行规律，并适应之，得之于心应之以手，以庖丁“无厚入有閒”的解牛方法去投资期货，盖亦可以恢恢乎游刃有余矣。
庖丁解牛一把刀用了十九年，宰杀的牛上千头，而刀刃锋利就像刚在磨刀石上磨过一样；而优秀的厨师一年就要更换一把刀，因为他们是在用刀割肉；普通的厨师一个月就更换一把刀，因为他们是在用刀砍骨头。一般的投资者就好比普通的厨师，在盲目操作，近乎蛮干。而优秀的投资者，总是投资有道，胜于必胜，先胜而后求战。说起来这又有些近似于《孙子兵法》说的“胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜”。
庖丁解牛后每每“提刀而立，为之四顾，为之踌躇满志，善刀而藏之”，期货投资贵在得要，得要方能真正败而不怨，方能多年后，为自己投资期货而踌躇满志，满意自己所取得的成就。
胜而不骄，败而不怨
“王者之兵，胜而不骄，败而不怨”，这句话后来变成了“胜不骄，败不馁”。其实，期货市场的王者之兵，只有败不馁是不够的，还需要能“败而不怨”。要知道自己为什么会发生损失，如果损失是执行自己的交易系统难免要付出的代价，那么就没有什么可抱怨的，耐心地等待下一个机会好了。如果总是不停地抱怨市场的非理性，那只能说明自己还没有掌握投机之要，或许完善交易方法是第一位的。
过去的交易就让它过去吧，关键是要抓住未来的机会。孔子曰：“成事不说，遂事不谏，既往不咎。”已经做了的事，就不要去解释了；已经完成的事，就不要去挽救了；已经过去的事，就不要去追究了。
《商君书》说：“王者之兵，胜而不骄，败而不怨。胜而不骄者，术明也；败而不怨者，知所失也。”称霸天下的军队，打了胜仗不骄傲，打了败仗不怨恨或责怪。打了胜仗不骄傲，是因为战术高明；打了败仗不怨恨，是因为知道失败的原因。
期货市场是一个充满了遗憾和后悔的地方，要想不受已经发生事情的影响，有时确实需要有“既往不咎”和“破甑不顾”的精神，胜而不骄，败而不怨，以便全力以赴地将下一笔交易做好，方能成就王者之兵——取得丰厚的回报，成就非常之功！
一定要相信自己
如果一定要相信什么，就信自己如果投资过程能克服来自各方面的诱惑，那么即使是你现在没有赚到钱，那么也离取得收益不远了。从辩证唯物主义的角度讲，避开那些那不能作出的投资选择，就是选到了正确的股票。我们不能相信的事物：
1、 人们说"这只股票是大热门"或是"某某某买了这只股票"。因为在他不是热门或者"某某某卖出了这支股票"很久之后，你才会得到消息。这样一来，你很可能是那个在高价买入却陷入完全被动的典型，在今后的投资失败案例中，你总能找到自己的影子。
2、 有些公司被称为"某某第二"，以预示其未来。因为百事可乐没有被称做"可口可乐第二"而是被称做可口可乐的对手。在资金面前，对手是可敬的，第二却永远不能取代"第一"。
3、 这家公司兼具多种概念，如：地产、化工、零售业务和食品制造，因此受多核增长推动。我们能相信自己在做了股票投资之后，还可以兼职建筑设计、导游服务和在麦当劳做夜班小时工么？我们熟悉的吉列公司就曾发展多业务模式，比如：生产医药箱、经营数字手表，不久后他们就宣布把这些多样化带来的损失从账面上注销，所以今天我们只记得吉列剃须刀。
4、 别人偷偷告诉你的股票会更好。老实说，这件事的起因如果是信任的话，它带来的结果也往往是负面的。那些被传来传去消息未经证实并已不知在流传中失真了多少，但仍在流传。你应该相信，"好股票不怕大声说"，因为我们常常后悔的是没有买入那些被提起过成百上千遍的名字。
别信广告，信纳税
在《五万法国人也许错了》一文的最后部分，知名的共同基金管理人彼得·林奇说， "不要太依赖一个满足于成功的赢家，也不要模仿他"。所以，如果有这样的产品或人告诉你说，有了我们，你就可以战胜大盘，结束投资失败的历史，从此走向"数钱数到手发软"的美好人生，您尽可以选择不信或者打电话去当地税务局查这家公司纳税的情况，设计出这样受欢迎的产品，一定是当地的知名企业了。
提供开户服务和交易平台的服务机构证券公司和提供委托理财的基金公司都由于证券业务而收益颇丰，连投资机构都调高了国内同类金融机构的买入评级；共同基金管理人彼得·林奇被当作是成功的投资人，连他所著的书都接连再版，累计销量超过百万；在美林和凯捷的《2007全球财富报告》中，得益于证券市场的发展，俄罗斯和中国的富人成了全球增长最快的两极……可见证券业务的潜力有多大。因此，我们很难想象一个开发出能够摸清股市变化规律的公司会只甘心于在电视上卖产品而不是投入到更广阔的市场中。
不信任自己带来的恶果
客观看来，做出错误的投资决断往往源于不信任自己，有些人是不信任自己的好运气，有些人则是不相信自己的判断力，更多的是不信任自己的选择。
1、如果你购买过收费的荐股服务的话，就会知道最好的结果是他给你的建议让你赚到了付给他的佣金那么多的收益，除此之外，只有突然放大的电话费。我之所以这样说，因为我母亲就是这样的购买者，好在现在她又自己操作了，这样让她还赚了一些。她之前的失败是因为不相信自己的运气。
2、你的指导A和B意见会有相左时。而你总是会选择那个不太灵光的建议，指导们还会互相推脱责任。或者是，你会发现有一天，原本总能见效的指导不太灵了，而你又对整仓的股票不知所措。这是不相信自己的判断力。
3、没人比你更了解自己对金钱的态度，所以你会得到完全无法承受的建议。一位我认识的分析师的表哥号称自己可以承受20%的损失，但到6%的时候，他就开始一天给分析师打三个电话，那是只有成长潜力的股票，于是大家建议他补仓。接下来的很长一段时间内，分析师再没接到过表哥的电话，直到有一天分析师发现股价涨幅超过130%了，他给表哥打电话："哥，那只股票卖出吧，虽然有人说股价还能再长20%，但还是现在卖出保险。"
"我已经卖了，就在给你打电话的第二天。"这是不相信自己的选择。
成大功者不谋于众
When you are right，you cannot be too radical；When you are wrong，you cannot be too conservative.——Martin Luther King, Jr.意思是，假如你是对的，则无论怎样激进总不嫌过分；但如果你是错的，则无论怎样保守也不嫌过分。
“论至德者，不和于俗；成大功者，不谋于众。”——《商君书》
三个臭皮匠顶不了一个诸葛亮
在期货市场，三个臭皮匠顶不了一个诸葛亮，人多了反而无益于做出好的决策。你可能不愿意相信，或许也不能接受，怎么可以不集思广益呢？问题是你能否找到确实有真知的人。
在期货市场，众人之长极难累加。每一个成功者都有适合自己风格的交易方法，每一个投资建议也都有其自身的前提和假设。入场与离场的时机选择因为交易方法的不同而存在着较大的差异，有时这种差别就像英语谚语所说的“One man's meat is another man's poison（一个人的佳肴常是另一个人的毒药）”。而且，问题又在于，往往讨论中的每一个人又都自说自话，都认为自己最正确，甚至会自认为是最了不起的。谈论起行情来，也决不会承认自己是无知的，常有阿Q说自家祖上也曾阔过的那种情形——“我们先前——比你阔得多啦！你算是什么东西！”当然，在证券市场你也会常常见到此种情形。
阿Q押牌宝，也有不幸而赢了一回的时候。每个人投资基本上都会有过正确的判断，也或曾有过辉煌，其实按照概率计算，确实人人皆有可能。但也许正是这一回，会让其飘飘然地感觉自己就是投机界的天才，于是像守株待兔者一样，把偶然当成规律。**www.irich.com.cn交易之路收集整理**
大多数的行情讨论会，尽管讲演者口若悬河，很多观点也有理有据，实际上却无甚意义，据此操作有时是一件很危险的事情，理由可能完全正确，但钱却赔了。不错，期货市场就是一个多数人为少数人打工的地方。这是一位金融学博士用英语总结的，他说：“期货市场是一个‘the many labour for the one’的地方，大多数人都只能成为多数（many）。如果用‘一将功成万骨枯’来形容期货市场可能过分了一些，但是用‘一人欢笑千人泪’来描述，或许还是很恰当的。多数人都将是长期输家，眼泪多于欢笑，只有少数人会成为赢家。期货市场毕竟是风险转移的场所，并非人皆宜之，只能是爱好风险的冒险家的乐园。”
《淮南子·人间训》中说：“今万人调钟不能比之律，诚得知者，一人而足矣。”参与决策人的数量并不等于质量，低层次的智慧累加并不能产生适合于期货投资的高远智慧。曹操讲，“以道御之，无所不可”。投机有道之人，完全可以“孤舟蓑笠翁，独钓寒江雪”，独与天地精神往来，闷声发大财的。
知 难
有人说，让人捉摸不透的东西有四：外交官、女人、螃蟹、期货。前三者似去还来，似来还去，瞻之在前，忽焉在后。期货则是似涨还跌，似跌还涨。期货行情的走向，也几乎常被大多数人的想法证明是不对的。市场也常拿人们的理性开玩笑，如果你一直顺着理性的思路投资下去，就会得到与理性相反的投资结果。正如电视剧《马大帅》片头曲“生活就是这么怪”中所唱“哎咳怪怪怪，生活它就是这么怪，老天常把玩笑开……想要得的你得不到哇，没想得的那个它还来了……”于是就有许多好动脑捉摸的人，把自己恶劣的经营与期货风险大或者期货是赌博混为一谈。
期货投资能否成功也并不是多数人常挂在嘴边的那句话——“主要是心态问题”。不过，失败的投资者确实存在一个心态问题：他们一半的时间用于抱怨自己心态不好；另一半时间则处于心态不好的状态之中。
期货分析师也有两种：其一是用脑来分析的；其二是光用舌头的，随意性很大。用脑来分析的又有两种：一种是知道自己无知的；另一种是不知道自己无知的。有些观点言之凿凿，难以辩驳，实际上不过是似是而非。另外，期货市场中存在着这样一种现象：大多数交易者的头脑中，都装满了太多的“自我”，基本上已没有多少余地来容纳不同的意见。
期货投资看上去确实很简单，就是买和卖而已，而且人人都可以说上几句，有时听上去，似乎言者皆是大师，投资者也都或曾有过美妙的一瞬间，但更多的却可能是不堪回首的日子。在市场中，你总会看到有些人顽固地想让行情的走势与自己的想法和谐一致。有些人固步自封，老是瞧天不看地，或者反之，结果或摔跟头或输得惨烈。有些人或为经验所困，或为所学而扰，事实告诉我们：对于绝大多数人而言，期货市场的经验真得没有告诉他们什么有用的事情，而有些人却只有经验。有些人则是只见已然，不见未萌，缺乏与时进退、与势屈伸的应变能力。期货投机，有真知难，真正掌握投机之道者甚少。当然，知难，行亦难。
我们常说，期货交易要想成功，其交易系统一定要简单化，简单到看上一眼就知道该持有什么样的头寸，是有所为还是有所不为。但往往做简单的事情，需要的却是不寻常的头脑，这种简单也不是仅凭经验运作或者靠拍脑袋来决定的。**www.irich.com.cn交易之路收集整理**
其实，大多数投资者在期货市场投机，赔钱的结局从其进入期货市场的第一天起就已经注定了。因为没有一套成熟的理论，没有一套切实可行的交易系统（稳健的盈利模式），其行为就好比“盲人骑瞎马”，危险自然可知。“岁寒，然后知松柏之后凋也”，几个牛熊转换之后，是被市场淘汰，还是成为长期的赢家便可见分晓。
行情不待人
期货市场阴阳相接，变化不断，机会总有。但就长期而言，真正好的入场、离场时机难得而又短暂，错过了这一时机，就会造成投资上的被动。当一个宝贵时机来临之际，必须坚决果断入市或离场，行情是不会等待大家去商议讨论的，如果再报告请示，则恐更迟矣，“议犹未定，时机已去”。
其实，历史上也有很多相关故事，有人讲关于西晋亡国的故事，就可用“议犹未定，兵已渡江”来形容。
成大功者，不谋于众
在期货市场，每一个参与者都有过去，但并不是每一个参与者都有将来。做期货，人不必多，有真正的高手一人足矣，以其有真知者寡矣。大多数人是不可以与之商榷的，与之讨论只会徒增辩尔，正如公孙鞅所言，一开始做事时不要与老百姓商量，老百姓只可以一起享受成功的果实。
这就注定了成功者就是那些能够忍耐寂寞的独行者，这些独行者按照自己的投资哲学和交易系统独自操作，不与众人谋划，有时在外人看来他们的表现近乎狂傲，其实也是无奈。不过，这些人却时常对市场表现出谦恭的一面，他们不谋求操控市场，对每一个期货品种的参与量，都以不会给行情走势带来大的影响为准，一旦入场，就会时刻为难以预测的意外事件做好准备。
在期货人的一生中，最后悔的失策恐怕就是有机会按照自己的方法干出点辉煌的事而没干。一位投资者不愿让自己有这种后悔，其也颇有自己的风格，他改编了杨绛先生翻译的诗，说：“我和谁都不争，和谁争我都不屑；我爱大自然，其次是期货；我双手敲着键盘，靠自己的智慧生财；行情来了，我就做期货；没有机会，我就到大自然中去。”他还说：“凡交易如果不符合自己的交易原则，那么虽百万人在做我也不做。自己的做法，看上去有一点循规蹈矩，但也只有如此才能保持原则的一致性。反过来也是一样，要有‘虽千万人，吾往矣’的独行天下的勇气。只有这样，才能做到荀子讲的‘循道而不贰，则天不能祸’。”
期货难以捉摸，捉摸不透怎么办?那就不要去捉摸，研几穷理，建立起一套简单有效的交易系统顺着市场走，然后克己复礼、不忧不惧、乐道顺天去操作，或可存心养性并过上优悠自在的生活。
期货行业是一个管理风险的行业，期货市场也是一个风险转移的场所，害怕或者无能力承受风险的人就不应到期货市场中来。金融投资市场的大部分投资者所犯的第一个错误，就是进入了这个市场。但在期货市场又是完全可以大有作为的，首要的就是要有切实可行的投资之道。成大功者必是“躬行君子”，掌握了投机之道并能行投机之道。春生夏长，秋收冬藏。日出而作，日落而息。唯道是从，何须谋于众。大道在手，运筹帷幄之中，不出门发大财。期货市场充满希望，充满冒险。凡想通过今天的投资，让明天的生活更美好的人，或均面临这样的选择——要么委托专业人士理财，要么就要有独行天下的勇气。
附：《商君书》中的两段文字，供投资者借鉴——
公孙鞅曰：“臣闻之‘疑行无成，疑事无功’，君亟定变法之虑，殆无顾天下之议之也。且夫有高人之行者，固见负于世；有独知之虑者，必见骜于民。语曰‘愚者暗于成事，知者见于未萌。民不可与虑始，而可与乐成’。郭偃之法曰‘论至德者，不和于俗；成大功者，不谋于众’。法者所以爱民也，礼者所以便事也。是以圣人苟可以强国，不法其故，苟可以利民，不循其礼。”
公孙鞅曰：“子之所言，世俗之言也。夫常人安于故习，学者溺于所闻。此两者，所以居官而守法，非所与论于法之外也。三代不同礼而王，五霸不同法而霸。故知者作法，而愚者制焉；贤者更礼，而不肖者拘焉。拘礼之人不足与言事，制法之人不足与论变。君无疑矣。”
与“斯芬克斯”的博弈
阴冷的杀机随打更声涌起，《满城尽带黄金甲》在一个叫五代十国的舞台上上演了。历史在盛唐和赵宋之间好像打了一个盹，欲望和暴力临时客串了一下主角，完整而丰满的人性在这个舞台上变得如此极端和鲜明。又到一年秋深处，菊花香透长安。杰王子应召回宫，急于求成的性格在驿站中父子之间的一场较量中浮现。“该给的自然会给你，不给你的你不要抢”，父亲的警告最后成了一种宿命的预言。某种意义上，杰王子急于求成的性格可以归为贪婪的一种。从影片中透露的信息来看，三年前他可能曾经表现出不安分的举动，因而被派去戍边，此为贪婪的萌动期。艰苦的戍边锻造了强健的体魄，使其武艺更为精进，似乎暂时也抑制了他的不安分，此为贪婪的潜伏期。然而回宫后得知母亲的遭遇和密谋，错愕迷茫后潜藏在他心底的欲望再度被勾起。被任命值令官获得权力后，他开始犹疑动摇，终为内心的贪婪驱使，发起了一场政变，此为贪婪的爆发期。岂料菊花难敌西风，只见城内一片杀戮，鲜血染红了凋零的菊瓣。那面随风飘扬的大旗是父亲给他最后的自我救赎的机会，却没能阻止他迈向深渊的脚步。
杰王子的贪婪正面、积极、刚烈，因而最后的悲剧有更多让人同情的色彩；而小王子的贪婪则以一种完全不同的特点演化着，这种贪婪负面、消极、阴沉。从其主动请缨时的欲言又止，到弑兄的歇斯底里，人性的光辉已完全泯灭在欲望的沼泽，因此最终惨死在父亲复仇的鞭下。
大王子的恐惧与两位王子的贪婪形成了强烈的反差，要求到青州戍边，此为对欲望的逃避；不敢暴露与爱人的关系，此为对感情的逃避；请辞太子之位，此为对责任的逃避；到最后的告密，此为对功业的逃避，一次次逃避的背后有一次次的恐惧。恐惧成为他生存的状态。
菊花残，满地伤，花落人断肠。某种意义上，《满城尽带黄金甲》可以看作是戏剧《雷雨》的五代十国版，截然不同的人物，似曾相识的故事，无可奈何的人性。人性在不同的舞台述说着似曾相识的故事，期货市场就可以看作是其中的一个舞台。对于每一个期货投资者来说，都忘不了恐惧和贪婪对他们投资活动的影响，人的心理在这两种力量的作用之下变得光怪陆离，无法揣摩。
希腊神话中的斯芬克斯“一半是天使，一半是野兽”，法国画家莫罗的油画《俄狄浦斯与斯芬克斯》形象地刻画出了斯芬克斯既令人难以抗拒的迷人的一面，又让人无比惊恐的可怕的一面，它较之我们熟悉的埃及狮身人面像，透露出某种更深刻的东西。
作为投资者应该觉悟到，期货市场也就是我们遇到的“斯芬克斯”。它的形象并不全是负面的、消极的，相反，它有其非常正面的、积极的一面。
它存在的本身，就构成了个体的一个“着力点”，一个突围的“靶子”，或博弈的对象。每个投资者的个体正是在与“斯芬克斯”博弈的过程中，努力地汲取对方的智慧和力量，克服自身的弱点，使自己成长壮大起来。一个真正地认识了自己的人，他会向一次次阻碍自己前进的“斯芬克斯”献上自己最由衷的敬意。
人生就像一场旅行
暮暮朝朝又一载。黄澄澄的苞米有了汽车口粮的身份，同样黄澄澄的铜线也只差一步就要迈入贵金属的行列。在这不平凡的一年中，回头望望那期货人，也只不过是又痴长一岁，本不富裕的头发再少了几根。流光容易把人抛，盘点2006所得，却又哑然失笑，囊中所增几文，期货得来甚少，竟然大多为那股市而获，原来樱桃不红却绿了那芭蕉。可叹之余，又有所思。把那股市的疯狂抛开不论，期货因以小博大而精彩，但在2006年的大牛市行情中，不如意者仍是十之八九，因何乐此而不疲？此中可有黄金屋，此中可有颜如玉？伴着窗外迟来的瑞雪，拼着变成“绝顶”聪明的危险，搔头苦思，此中的精彩，原来不足为外人道，对于交易者来说，却是如人饮水，冷暖自知。期货的保证金杠杆，就是把人性放大了十倍给别人看，给市场看，更给自己看。交易中金钱的得失看似重要，其实却并非期货带给交易者真正的圣杯。对于交易者人性的锤炼，塑造平和的心境，感受生活的真正滋味，才是期货市场为交易者带来的最大财富，而这些财富，常人只有渐入老境，才会有所感悟。此中非有黄金屋，有的，只是“舍得”两字。**www.irich.com.cn交易之路收集整理**
交易是返璞归真
日本近代有两位一流的剑客，一位是宫本武藏，另一位是柳生又寿郎。当年，柳生拜师宫本。学艺时，向宫本说：“师傅，根据我的资质，要练多久才能成为一流的剑客？”宫本答道：“最少也要十年吧！”柳生说：“十年太久了，假如我加倍苦练，多久可以成为一流的剑客呢？”宫本答道：“那就要二十年了。”柳生一脸狐疑，又问：“假如我晚上不睡觉，日以继夜地苦练呢？”宫本答道：“那你必死无疑，根本不可能成为一流的剑客。”柳生非常吃惊：“为什么？”宫本答道：“要当一流剑客的先决条件，就是必须永远保留一只眼睛注视自己，不断反省自己。现在，你两只眼睛都盯着剑客的招牌，哪里还有眼睛注视自己呢？”柳生听了，满头大汗，当场开悟，终成一代名剑客。
交易如剑道，想成为一流的交易者，当所有的精力都在关注赢利目标时，受市场的刺激和诱惑，情绪常常会随着市场跌宕起伏，心态会逐渐丧失宁静平和，结果反而事与愿违。如果把电脑显示屏关掉，你会发现脑子一片空白，是价格数字在动？是屏幕在闪烁？一切只是你的心在动。尝试离市场远一点，再远一点，拿出你落满灰尘的笔记本，写上你的交易计划，计划你的交易，交易你的计划，期货其实就是这么简单。
不要陷入追求胜率的歧途。每个交易者，都有着对交易系统不断优化的追求，一个基本的交易系统，确实应该具备价格判断、资金管理、风险控制等要素，但在此基础上，很多交易者总是在孜孜不倦地优化价格判断这一要素，试图寻求更高的胜率和更优的出入点，这是一个歧途。牛顿说过，“我可以计算天体的运行，但无法推断人心的疯狂程度”。我们需要优化的，不是价格的更准确判断，而是人性自身的弱点。振荡市中亏钱是高手也难以逃脱的宿命，是客观实在的，要懂得它就像呼吸一样自然，要理性地接纳它而不是抗拒。到了止损位的时候止损，到了止盈位的时候止盈，两个位置之间的波动，由它去吧，期货就是返璞归真。
寻找快乐的真谛
期货市场的快乐是什么？我要说的是，期货市场中赚钱并不是最快乐的，赚钱的快乐总是稍纵即逝，随之而来的，是未能重仓或者继续持有获得更大收益的悔恨和烦恼。不是这样吗？这是人性贪婪一面的反映，几乎是无法逃避的。
2006年2月19日，在林肯市，一家肉联厂的8名食品包装工每人凑份5美元购买的彩票中了3.65亿美元的美国有史以来最大的彩奖。扣除税金后，这8位幸运儿每人领取了1550万美元的巨额现金，这再一次勾起了无数美国人靠运气一夜暴富的发财梦想。不过，根据历史统计数据预测，这8个中彩者中有超过4人会在有生之年输掉大部分幸运之财，更有3人会最终破产。究其原因，是通过中彩等方式突然致富的人通常不具备必要的心理素质来管理好这些“天上掉下来的馅饼”。人生的目标提前实现，你获得的却是茫然和失落。
答案这样令人沮丧，似乎快乐的真谛一下子变得遥不可及。其实不然。我觉得，在交易中，遵守纪律使人更加快乐。对于每个交易者来说，其实没有人在市场中进行交易，你交易的只是自己的信仰系统。计划你的交易，交易你的计划。胜不妄喜，败不惶馁。这是一个习惯的养成，而习惯决定性格，性格决定命运。看看你的资金曲线大幅回落的那一段，哪一次不是没有遵守自己的交易计划而造成的？只有遵守纪律，你才能获得平和的心态，从而获得持久的快乐。
享受有“缝”的人生**www.irich.com.cn交易之路收集整理**
有没有人不是这样上了发条似的无目的地向前冲？有没有人的人生履历上有一条或大或小的“缝”？有些离题了，但其实与期货不远，与人生更近。期货只是人生的一小部分，在有必要的时候，不妨抽出人生的一段时间，去旅行，去探索世界。
2006年6月份，英国的普利茅斯，一个66岁的德国人结束了他44年的自行车探险旅行——行程150，000公里，穿越了211个国家，随后他忽然发现他的自行车被人偷了，他觉得不可思议。事实上，整个国家的人在知道这件事后都觉得不可思议：这人在做什么？骑脚踏车绕着地球转了半个世纪？
旅行有许多的实现形式。今天我最想念的，还是当年上大学时囊中羞涩的省内之旅，晚上饿了，四个大男生用仅有的四块钱吃一个沙锅……我所在的这个北方海滨城市，一年四季有无数人涌向这个宜人居住的地方。但是从我生于斯长于斯的感受出发，我觉得，如果你没有看到买完菜的人用一只塑胶袋带一袋啤酒回家，如果你没有看到人们穿着泳衣走在街上步行去沙滩，如果你没有见过那些路边灯下赤膊整夜玩一种扑克游戏的汉子们，你应该不算是真正来过这个城市。然而，在那些“来回双飞，入住五星级豪华酒店，十天遍游五大城市”的旅游团项目里，永远也享受不到这些。
何妨给自己一个悠长假期。那些多空的搏杀，那些账户的盈亏，且统统抛了，期货市场教给我们的，其实只是一种心境：人生就像一场旅行，不必在乎目的地，在乎的，是沿途的风景，以及看风景的心情。
生活期货学
弗里德曼有本《生活经济学》，将经济学的原理解释得很生动，或者说是将生活的生动解释得很原理。回顾这些年来的期货经历，忽然觉得生活跟期货其实也蛮像的，姑且称之生活期货学。期货讲究趋势，讲究支撑线、阻力线，价格总是沿最小阻力线运动。而人的本性其实也是沿最小阻力线运动的，在面临一个自己难以解决的问题时，往往会自然而然地求助于他人，我们习惯于寻找最容易解决问题的办法。比如在期货操作中，当我们拿不定主意的时候，便容易去寻找专家意见，习惯于在评论的模糊的只言片语中猜度方向。因为这些都是最明显的，最容易得到的，而思考却是件相对痛苦的事情。
期货告诉我们要顺应趋势，如果趋势改变，我们的操作方向也应该改变，不可过于执着。而生活告诉我们，有时候放弃也是一种美德。比如相爱的双方，有一天一方不再爱了，或者不得不离开了，那么另一方怎么办呢？如果执着于此，则生活对于双方都是痛苦的，而放弃，却能让两个人都获得重生。**www.irich.com.cn交易之路收集整理**
期货还说，除了涨和跌以外，还有一种状态叫持平，也就是盘整。趋势的力量如果能坚持过盘整期，则趋势将持续，如果不能，则趋势反转。生活也告诉我们，除了顺境逆境以外，还有一种状态叫做僵持。比如学琴，刚学的时候会觉得进步很快，学到一定程度的时候就会有那么一段时间，怎么努力都感觉不到进步。但如果能够坚持下去得话，后来的某一天就会迎来豁然开朗的时刻；如果不能坚持，就难免会退步。
期货还说，重趋势轻点位，趋势来了，超买了可以继续超买，超卖了可以继续超卖。而生活告诉我们，人生重要的是所朝的方向而不是所处的位置。如果我们有长远的职业或人生规划，并以此为目标，那么我们就是行进在向梦想的天堂迈进的路上。
期货、生活，其实讲得都是人，是人的不同的侧面而已，了解生活，了解自己，了解人的共性，也便了解了期货之道。
仁者无敌忍者无敌
不知何时，网络上风行了一种叫博客的东西，一时间名人开博成了网民争论的热点。本人是很少看博客的，一方面是没时间，另一方面是心理作用，越热的东西反而越是有点排斥（有点吃不到葡萄说葡萄酸的感觉）。但是易中天老师我是知道的，因为他教会了我用审慎的态度去看待事物，尤其对他的“品三国”有颇多的感慨。在这里也来博客一下，就当给大家提供点儿茶余饭后的谈资。易中天在“品三国”里品了许多三国的风流人物，有曹操，有刘备，当然也少不了诸葛亮，这些家喻户晓的人物在易老师的作品里鲜活地呈现在了大家的眼前。读完他的“品三国”后，我不禁想到一句话，“仁者无敌与忍者无敌”。
“仁者无敌”来源于《孟子》一书，意思是有仁爱之心的人是无敌天下的。诚如孟子所言，“以力服人者，非心服也，力不瞻也，以德服人者，中心悦而诚服也，如七十子之服孔子也”，这就是孟子思想中的以德治国。易老师在谈刘备时，说刘备有英雄之志，英雄之气，英雄之义，遇到诸葛亮有了用武之地，最终霸业有成。
其实，我觉得贯穿这一切的莫过于一个“仁”字。有了他的仁厚有德，以德服人，以德感人，才有了关羽、张飞、赵云、诸葛亮这些武将能臣，有了他们的辅佐，万众归心，刘备才从一无所有、一文不名走到了三分天下。这就是所谓的仁者无敌。
品曹操时，易老师称曹操是奸雄，是乱世之能臣。《三国演义》中说曹操嫉贤妒能，杀了天才杨修；说他疑心病重，才有了他半夜提刀杀人。撇开人品不说，光说用人，曹操可说是一“仁”者。曹操用人的方针是：实事求是，唯才是举，不拘一格，来者不拒。曹操用人唯宽，不避小贪，比较注重实际，虽也注重品德，但在“才”面前是次要的，尽量发挥人的长处。所以说，曹操死后，为魏国留下了上将百员。
诸葛亮用人却恰恰相反，他用人唯严，选拔人才要求德才兼备，用人追求完美。德才兼备固然是好，但这样的人少之又少。所以说诸葛亮做事事必躬亲，一个堂堂的丞相却要事事操心，这是诸葛亮的悲哀！不能有效地优化资源配置，又怎能提高工作效率。所以在他去后，蜀国几无上将，根本无法与魏国抗衡。这也许就是易中天在“品三国”后留给我们的最宝贵的用人之道吧！
还有一点是“忍者无敌”。我国古代两大禅师寒山和拾得有这样一段对话，寒山问拾得：“世间有人欺我辱我笑我轻我贱我，如何处置？”拾得曰：“只要忍他让他避他由他耐他，不要理他，再过几年你且看他！”的确，当痛苦、误解、仇恨、冷漠人生的不幸包围我们时，我们不妨选择容忍。常言道，忍一时风平浪静，退一步海阔天空。容忍不是懦弱，不是退让，不是逃避，而是一种隐形的坚强，一种无声的进取。
刘备一无所有时，知忍，虽四处投靠，寄人篱下，却决不放弃理想，丝毫未能磨灭其鲲鹏之志。诸葛亮知忍，在朋友一个个平步青云之时，他仍能耐住心中的悸动，独在草庐里等待他的良主。曹操能忍，所以他挟天子以令诸侯，而未急于称王。这些人都懂得忍，所以他们都取得了成功。所以说，忍不仅是在逆境中，懂得忍受困难，而且在顺境中也要忌骄戒燥，克服心中无限膨胀的欲望。忍是在你浑身燥热时敢于主动走向火炉，不以物喜，不以己悲。
想到这里，我不禁想到了我们这些在期货里淘金的同仁们，三国所留给我们的何尝不是我们从事期货的财宝。拥有一个广阔的心胸，不骄不躁，知仁能忍，不与市场较劲儿，被套了敢于平仓退场，绝不轻言放弃，获利了又能克服心中无限膨胀的欲望，面对期货市场的风风雨雨我们总能谈笑风生。我想如果拥有这种心态，我们在以后的战斗中将无往而不胜。
梦回三国，几多感慨。仁者无敌，忍者无敌！送给所有在期货市场里尚未成功的和已经成功的同志们。壮士仍需努力，方可天下无敌！