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判断市场状态及相关交易策略判断市场状态是形成有效交易策略的必要前提和基础。对于真正的交易来讲，其实并不需要特别复杂的分析，而只需要根据市场状态和信号做出买卖决定就可以了。真正的交易，并不知道未来市场到底会如何运行，它只是紧
紧跟随市场变化的步伐前进而已。市场的复杂性更多的表现在对于市场的分析方面，而非操作方面。因为分析者既需要解释已经发生的行情（这需要大量的数据），还需要指出未来市场的可能运行方向（这需要更大量的数据）。解释已经发生的行情还相对容易，而展望未来的运行方向则根本就是一个无法完成的任务（好在对错的概率相等）。所以，市场分析和真实的交易之间存在本质的区别。真实的交易最需要的是判断市场的状态，并因此形成目前的交易思路和策略，然后跟上有效的资金管理和止损就足矣。
对于交易者来讲，适应市场则生存；对于分析者来讲，预测市场则生存。二者在期货市场上的定位和要求完全不一样。所以，如果你是一个投资者，就不要摆错了自己的位置，不要企图去做分析者的预测工作，因为那不是你的工作内容，因为你不是去赚分析者的工资。摆正自己的位置，你应该努力去做一个跟上市场变化的适应者。对于投资者来讲，是适者生存，而非先知生存。
说了这么多，我无非就是想强烈的表达一个意思：判断市场状态非常重要。判断市场状态是适应市场变化的基础。
那么，我们如何来判断市场的状态呢？我们如何根据市场状态来形成有效的操作策略呢？首先，你必须放弃能够预先知道市场即将进入到什么状态的幻想。预先知道市场即将进入到什么状态，就相当于你预先知道趋势在哪里和什么时间开始或结束一样（反过来也相当于预先知道震荡盘整在什么时间结束一样），这是神仙才能做到的事情。市场状态只能在运行过一段时间之后我们才能发现，即它已经存在了，我们才能发现，而非在它没有发生前就知道。这意味着判断市场状态是要付出代价的。我认为这种代价是非常必要的，我们可以把这种代价算到获取新的交易机会的成本里去，或者看成是正常的获利回吐。市场从趋势状态过度到调整状态时，我们一开始根本无法知道，等价格经过几个来回的波动后，我们才能发现：趋势已经结束，市场进入到调整状态之中了。在这个时候，我们原来的持仓利润肯定要减少，利润的减少或回吐使我们得到了一个有价值的东西：市场进入到新的状态了，我们必须改变操作思路。操作思路的改变使我们重新开始适应市场，这至少可以减少我们不必要的损失，同时也使新的利润增长成为可能。
确实，对于交易来讲，常常发生的情况是：有付出或准备付出，才能有回报，而不是有回报之后才开始付出。虽然人的本能是有回报才愿意付出，然而，市场不同意！所以，我们还是做好随时准备付出的心理去迎接可能的市场回报吧。
由趋势状态过度到调整状态，我们需要付出代价，这种代价主要表现为获利回吐；而由调整进入到趋势的过程中，我们同样需要付出代价，这种代价主要表现为止损。是的，市场只有两种状态：趋势状态和调整状态。趋势状态分上升趋势和下跌趋势，调整分为小幅调整和大幅震荡。
既然市场只有两种状态，那么剩下的工作就变得相对简单。趋势结束之后才开始震荡，震荡结束后就是趋势。
我们首先来讲述震荡状态。震荡状态分为：大幅震荡和小幅盘整。判断震荡状态，首先要看前面是否有趋势存在，这是前提。在此基础上，判断震荡状态主要可以从以下几方面来观察：价格运行的速度、价格波动的幅度、价格运行的方向以及价格运行方向的转变速度。在震荡状态下，价格运行的速度一般都非常的快，同时幅度非常大，大到让人无法忍受（做反者）或象天上突然掉馅饼（做对者），给人一种山呼海啸的感觉，如同过山车一样。最麻烦的是，与此同时，价格的运行方向也是急剧变化，今天大跌，多头几乎绝望，而第二天却大涨，让空头又处于绝望状态。即，在震荡状态中，价格运行的速度很快、幅度很大、方向不持续，价格掉头速度很快。市场一旦出现这样的特征，我们就可以判断它进入到震荡状态。
应对震荡状态的策略是：套利、观望、缩短交易周期。市场在任何情况下，各合约一般都有强弱之分，特别是进入到震荡状态之后更是如此。因为在趋势之中，各合约基本上处于同涨同跌之中，而进入到震荡状态，合约的强弱会开始出现分化，这为我们应对复杂的震荡提供了条件或机会。一旦我们判断市场进入到震荡状态之后，则买就选强势合约，卖就选弱势合约，而不要太在意它们的价格高低。买的被套就卖出弱势合约，卖的被套就买强势合约。就我自己的经验来讲，这种操作不仅风险相对小、心态好，而且有时候回报还不错。这是应对震荡的最佳选择。若市场并没有明显的强弱合约，套利没有机会，那么你可以选择最轻松的方式：保持观望，等待震荡区间的突破。这也是不错的选择，但相对有点消极，有时候会因为没有持仓而放松对市场的注意而错过突破机会。第三就是缩短交易周期，平时看天图的，可以改为看小时图或30分钟图。因为分时图可以尽快的反应市场的变化。也可以分时图和套利结合起来操作，能否结合、是否需要结合要看当时的市场情况。
大幅震荡之后，市场一般会进入到小幅波动状态。就如同人剧烈运动后会进入到平静状态一样。一旦市场进入到小幅波动状态之中，我们就要开始再次重新调整操作策略。若套利利润还在扩大（一般不会，因为价格波幅很小了，难以拉开价差），我们可以坚持。否则，我们要开始进入到单边持仓的交易之中，因为小幅波动是震荡结束的迹象，也是趋势即将开始的前兆。市场在经过前期的大幅波动之后，价格的震荡区间也就自然形成了，同时，随着时间的推移，均线会开始出现粘合的现象。这个时候，我们可以根据不同的品种选择相对有效的均线（有效均线就是错误信号相对少的均线）作参考，一旦价格跟均线发生关系，上则买，下则卖，都以均线为止损，但交易数量一定小，小到亏一个停板也不影响后面的交易为止。这是尝试性交易，开始寻找市场可能的突破方向。在此基础上，根据均线进场的持仓处于赢利状态（持仓不可能亏损，亏损就不会持仓），则价格一旦朝我们赢利的方向突破（价格脱离震荡区间），就开始真正的交易，这证明我们的方向找对了！至此，复杂的震荡结束，苦难的时光结束，我们最渴望的朋友---趋势就开始向我们走来了。
与调整状态相反，趋势的开始前提条件一般是前面处于调整状态，但也并不完全如此，如V形反转等。
首先讲一般情况，即调整结束之后形成的趋势状态。这种趋势的出现，只要大家做好了止损的准备，一般都能做上。但做上之后能否持有那是另一回事。这个时候，市场的特征表现为：价格脱离前期的震荡区间，并且不再回到震荡区间之内。这是开始的阶段。随后，随着时间的推移，混乱无章的均线开始出现典型的多头或空头排列，一旦出现均线完美排列，则我们就可以摆脱虚假突破的心理煎熬了，我们就已经坐上了利润的快车。在这种情况下，能否持仓就是显示投资者水平的唯一标准了。在趋势中持仓的原则我一般是关注20日或40日均线。因为一般的回折很难达到这两条均线的位置，反而若价格一旦回到40日均线，而且是快速的，则有可能意味着市场即将进入到震荡状态了。在趋势中，只要价格不回到这两条均线之下出现的调整，我们都可以认为是趋势前进过程中的正常休整，不必太在意。趋势在经过正常调整之后若再次朝前开始运行，则这又是一个及佳的进场机会，价值等同于第一次震荡区间的突破，并且更加可靠。
V形反转形成的趋势跟经过调整之后形成的趋势只是在启动阶段有区别，趋势形成之后的行情演绎特征是一样的，所以，对于V形反转，我主要讲述趋势启动时的特征。V形反转没有突破的特征，价格表现为突然大幅反转，前期是跌势的突然就直接进入到涨势，几乎没有任何前兆。但也正因为如此，我们同样可以从图形上找到V形反转鲜明的特征，只是不是从价格上找，而是从均线上来找。V形反转的前提是：市场原来处于趋势之中，这是它最大的特征。既然市场处于趋势之中，则均线就是处于多头或空头排列状态，也就是说若均线处于空头（多头）排列状态，而价格突然开始大幅上涨（下跌），并且打破所有均线，则我们就应该警惕市场出现V形反转了。在均线处于空头（多头）排列状态时，若价格突然大幅度拐头上涨，并打破所有均线，那么最起码可以理解为市场进入到强势之中，并且是超级强势或V形反转。
应对V形反转的策略是：原有持仓先走，若价格节节攀升击穿均线，我们可以设一条最大忍耐的均线作为判断市场改变趋势的标准（我的经验一般为40日或60日）而进场交易，交易量不要大，因为这个时候均线还在向下走，你的止损点每天还在扩大。若真的是V形反转，那么小单量也可以在很短的时间内获得不错的回报。对V形反转，我们回报的要求不能太高，对于绝大部分人来讲，在V形反转行情中，不被套住就意味着成功。
趋势和调整构成市场的运行方式，过去如此，现在如此，将来也是如此。调整状态就相当于市场处于思考状态，他在思考自己未来的运行方向，价格的大幅震荡就相当于市场处于激烈的思想斗争之中，如同一个人在房间内思考自己的未来。一旦考虑成熟，市场将破门而出，坚定的走出迷人的趋势。市场思考的时间越长，调整的越充分，则形成的趋势就运行的时间越长，幅度越大。在调整状态时，我们应该多给市场一些时间，让他充分的思考，而不要盲目的去猜测他未来的走向，因为市场自己也不知道自己未来的方向。但一旦市场开始破门而出，我们就必须紧紧跟上。除此之外，我们还能做什么呢？
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最优秀的投资者:自信的成本自信对于交易来讲非常重要，然而做到自信却非常困难。市场有句名言：计划你的交易，交易你的计划。但是，由于市场的不确定性，计划你的交易相对容易，而在交易你的计划时，却常常会因为未来的不确定性而使你
的交易计划难以执行。计划你的交易时，你充满了信心，而执行计划时，信心往往会输给市场的不确定性。
如何才能自信呢？
使自己自信的方法很多，我们经常可以看到或听到别人教你如何自信。然而你可能还是难以真正的做到自信。不知道有多少人跟我说：如果我能坚持自己的交易计划的话，我将获得如何伟大的成就，而目前却还在痛苦中挣扎。也许事实上他如果真的坚持的话确实能够给他带来成功，但他为什么会不坚持呢？他为什么会不坚持执行能够给他带来巨大成功的计划呢？他为什么会不相信能够给他带来巨大成功的计划呢？这就象中国建立新中国一样，除了有美好的规划，还需要艰苦的努力和付出。而不能坚持自己交易计划的人只有好计划，却并没有预想自己要付出多大的代价和努力去实现它。执行交易计划需要巨大的付出，需要很大的成本，只有你做出努力和准备付出才能真正执行交易计划，这是被很多投资者所忽略的一个不起眼却非常关键的细节问题。
自信才能执行交易计划。自信来自于确定性，而市场总是处于不确定性之中。所以，做到自信需要成本，需要付出成本来排除不确定性的干扰而使自己自信起来。
自信的成本分两种或者两个阶段，一个就是尽可能的排除不确定性，增加确定性，从而使自己自信。这种成本主要表现为市场分析和判断以及市场状况评估。有不少人看不起市场分析，认为会做的人就不写市场分析，而写市场分析的人都不会做真正的交易。对于个人自己做交易来讲也许如此，然而如果你要进行规模稍大的交易，就一定需要市场分析的报告以增强交易的可靠性。做一份有价值的市场分析报告的难度并不比交易获利的难度低多少，只不过由于市面上大多数分析文章都比较肤浅或者写一篇应付工作需要的分析文章基本上都是没有经过慎重、仔细、深入、全面、客观的程序而做出来，以致于给我们的感觉就是分析报告毫无价值。对于绝大多数投资者来讲，可以说都没有看过有价值的分析报告。确实，有价值的分析报告要么是自己用，要么就是处于商业范畴，一般人很难看到。做一份有价值的市场分析报告需要付出巨大的努力，它需要收集大量的信息，对信息进行处理，寻找出影响市场的主要因素，并对这个因素进行全面的评估，同时要对可能发生的情况做预先的处理准备，对意外情况做防范的准备等，这是建立自信的基础。除此之外，你还需要建立自己的交易体系，针对不同的品种建立不同的交易体系，通过交易体系来运用分析报告，这也绝不是简单的事情。
以上只是建立自信的基础，也就是说通过这种努力增强了确定性，减少了不确定性，但还远不能达到完全的自信，只是自信成本的一部分。另一部分自信的成本就是止损。止损既是交易获利的成本，也是建立自信的成本。我们说止损是成本，而不说亏损是成本，就因为止损跟亏损有着本质的区别。亏损代表你错了，而止损仅说明你的获利成本增加了。因为止损是自己计划之内可能发生的事情，是自己基本上可以控制和接受的，而亏损则完全是自己意料之外的事情，是自己无法控制和难以承受的。通过市场分析只能增强确定性，而无法做到确定性，也就是说还存在一定程度的不确定性，这一部分不确定性就需要止损来弥补。
不自信是因为怕亏损而只想盈利，然而我们始终都难以做到能够确保确定性的存在，所以你就始终无法自信。当你准备为可以接受的、可控的不利情况付出代价的时候，你自然就能够自信起来。因为你已经准备把止损来应付不利情况，在这样的状况下，你就敢大胆进场去搏市场利润，你的自信自然就来了。当你达到这种状态时，你就真正达到了艺高（市场分析）人胆大（做好了止损的准备）的状态。
市场上有两种投资者，一种比较倾向于通过市场分析来排除市场的不确定性，通过市场分析来寻找未来的方向，如果这种分析无法达到完全的确定性，就不愿意进场交易，结果可能错过很多机会。另一种就是纯粹通过技术手段进行交易，结果就是止损成本巨大，使交易难以持续，自信心下降。这两种人都只付出了自信成本的一方面。也许并不是他们不想付出两方面的成本，而是因为限于自身的情况他无法做到两方面兼顾。比如企业就可能缺乏技术性的人才，而个人又难以做到大量信息的整理。只有大的专业投资机构，才能两者兼备。这也可以解释为什么专业投资机构的交易结果比一般投资者要好。因为一般投资者根本没有财力付出这么大的成本。
通过以上分析，大家可以发现，要建立自信是需要付出多么大的成本，大家可以看看自己是否有能力付出如此巨大的成本而建立自信心去交易你的计划。
"计划你的交易，交易你的计划"这句话没错，但要真正做到，却需要巨大的成本，而不是简单的事情。所以，亏不起的人就不适合做交易。
再次强调：建立自信首先需要减少市场的不确定性，并准备付出止损成本，两者缺一不可。一个个体，要做到以上两点难度巨大，而一个机构，通过不同的分工，可以把压力分散给不同的执行人，从而减少自信的天敌--情绪--的干扰。要建立全面持续的自信，确实需要一个组织来实现，通过分工建立这个组织的自信，而非个体的自信。如果你个人能够做到全面持续的自信，那么你一定是最优秀的投资者。我对成功的个人投资者的尊重永远大于对机构投资者的尊重的原因就是因为如此。
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程序化交易：交易的有效化把交易分析简单化就意味着投资者由生手向熟手的转变，也意味着交易的有效化，谁也无法告诉你未来会如何走，但程序化交易可以告诉你现在应该怎么办。交易的关键是如何把握现在、处理正在发生的行情，而不是如
何预测未来。太多的人花太多的精力去预测未来，而对正在发生的情况却不知所措，这导致太多的人亏损。程序化交易就是致力于处理现在的交易，而不是未来的交易。当市场处于调整和震荡状态之时，当市场处于一轮上涨或下跌趋势的回折之时，很多投资者会陷入对市场看法的迷茫之中，而将分析和交易程序化则可以使你对市场保持清醒客观的看法和做法，避免认识上的困惑。
一、分析市场1、判断市场状态你必须首先判断市场是处于多头、空头、还是平衡状态，这样你才不至于对市场产生迷茫和困惑。简单的说均线以上是多头状态，均线以下是空头状态，主要看中长期均线。判断市场状态是分析市场的基础，并且判断市场状态并不是非常困难的事，把分析判断简单化，那么你想要知道的结果也会简单明了。绝大多数投资者都不敢相信简单有效的方法和结果，他总认为市场不可琢磨，故根本不相信存在简单有效的方法。然而事实上，是因为预测市场的复杂性才导致他不敢相信简单有效的东西，若你不通过预测来交易，而通过客观性来交易，则一切都会发生根本的改变。判断市场状态就是客观的评估市场目前所处的状态，而不是未来将处于什么状态，所以它不是预测而仅仅是评估当前的情况，它不追究市场变动的原因。把握现在才能把握未来，未来由现在组成。
2、分析市场处于何种行情中判断清市场状态只能不让我们犯方向性错误，但还无法进行具体的操作。在判断完市场状态之后，我们还必须判断市场是处于主升（跌）、稳步攀升（盘跌）、还是多头（空头）状态下的调整行情，即接下来应该判断具体的行情了。只有具体的行情判断好了才能真正进行交易。具体行情判断可以看图形结构和价格的运行速度。
二、交易程序在完成市场分析之后，我们就可以进入交易程序了，具体来讲：1、多头（空头）状态只考虑如何买（卖），不考虑如何卖（买），即不做逆市单，永不吃回调，保证不犯方向性错误。
2、确定交易工具来把握进场时机这个因人而异，可以是均线、趋势线、形态及其他工具，但必须是适合自己的，不要因为别人用的好你就盲目拿来用。交易工具的确定非常重要，而运用交易工具的能力则会导致完全不同的交易结果。交易工具仅仅是个工具，这个工具用的好坏由交易者自己决定，而不是工具本身。交易工具不能直接带来利润，但它会帮助你获取利润，它只能帮忙，因为它仅仅是个工具，请投资者不要误认为找到交易工具就找到利润了。
3、主升（跌）或创新高（低）加码，依据新高（低）确定加码止损位，这是个性化的交易行为，投资者可依据自己的性格、交易品种的特点和风险承受能力来灵活使用。
4、震荡调整中减仓或套利。主要指价格的波动已经使你的交易系统难以把握的情况。任何交易系统都有亏损阶段，在系统处于困难时期必须有辅助手段来减少亏损或交易成本，即减少交易量或套利操作。
5、转折状态反手。市场状态发生反转必须反手，这种反手不一定是根据基本面的分析，更多是根据技术图形。
总结：以上分析交易程序必须基于一个前提，即不预测市场，而是评估市场，这一点非常重要。通过这种程序化的分析你可以对市场保持客观的评估，在客观的评估基础上你才能客观的交易。
战略与战术：基本面分析与技术性操作
市场经常会出现我们很难理解的行情，如，市场处于非常利好的状态，但价格却莫名其妙地不断下跌；市场处于非常利空的状态，价格却莫名其妙地不断上涨。等行情延续一段时间后，基本面也开始配合市场的走势。一般人对这种现象的解释是：基本面落后于市场行情的变化，技术分析能够更快地把握市场的变化。这样的解释当然有一定的道理，但若我们再问一句：是什么力量促使市场发生了转变？是单纯的技术性的力量吗？这些人就答不上来了。正是因为对这个问题的不可知，才迫使绝大部分人放弃了对它的进一步思考。其实，这并不是一个不可知的问题，只是绝大部分人没有能力或实力来获知。另外，当技术图表告诉你市场已经发生变化的时候，是否同时意味着市场上主要的力量也已经加入到市场的转变行情操作之中呢？你此时进场交易，是否也只是加入到大资金的交易方向而已？从这个意义上来讲，不是基本面落后于市场变化，而是技术性的交易落后于市场变化。技术性的信号只是对市场转变的一种确认方式，而非主导因素。
市场的转变一定是有原因的。对于绝大部分投资者来讲，原因并不重要，你只需要跟上市场的变化就可以了，这就是技术性的交易。但对于规模比较大的资金，则是一定要知道并把握这个原因的，这就是基于基本分析的交易，如索罗斯的
英镑交易。
技术性分析与基本面分析适合市场不同的状态。单纯的技术性交易成本很高，技术性交易做的是概率；单纯的基本面操作风险很大，因为基本面情况并不是很容易了解和全面掌握的，单纯的基本面操作有时候更像一种赌博。
一个优秀的技术性交易者可以获得巨大的成功，但绝大多数投资者难以成为一个优秀的技术性交易员。单纯的技术性交易，本质上就是纯投机性交易，这类交易者并不关心市场变化的原因，而是通过良好的资金管理和成功的交易模型来获得成功。对于一个优秀的技术性交易员来讲，资金管理是第一位的。资金管理是交易成功的基础，接着才是交易模式。为什么会这样呢？正是因为技术性交易者不关心市场变化的原因，所以他的交易成本很高——主要是寻找交易机会的成本很高，也许他需要止损很多次才能找到市场真正的运行方向。这对于绝大多数投资者来讲，就是一个无法逾越的坎。投机，就是对机会的投资。投机成功的要素包括三个方面：发现交易机会的能力，拥有可操作的资本以及胆量。连续的止损会使你丧失信心，使你发现交易机会的能力大大下降，同时削减你可操作的资本，进而丧失进场的胆量。所以，成功的纯技术性交易者非常少见。
为了降低交易成本，我们必须考虑基本面的因素。
考虑基本面的因素，并不是要求你去搜集市场上所有的影响价格变化的因素，因为真正有价值的数据只需要几个，也不是根据历史的数据得出目前的价格是否合理，更不是根据别的不可确定的因素来替代你所交易商品价格的未来变化（比如，用股票的变化来判断铜）。它只要求你去关心这个商品目前所公布的数据，相关的政策，以及进入这个市场的资金规模。至于宏观经济因素，它只在大的价格周期中有影响，对于中小级别的行情没有任何意义，也可以说，绝大部分情况下，它对具体的价格没有任何指导意义。这些因素都是动态变化的，所以你必须跟踪了解。跟踪的目的在于发现这些因素的变化以及变化的程度，而不是判断它是利多还是利空。当市场处于利空状态时，伴随着价格的不断下跌，但只要利空的程度降低，市场就可能止跌。此时，市场还是处于极度利空状态，但价格可能已经不再下跌。只要利空程度不再发展或者减轻，市场就可能上涨。这就是所谓的市场利空，价格却开始上涨的根本原因。也就是说，是利多或利空程度的变化在导致价格上涨或下跌，而不是市场是否处于利多或利空状态。程度的变化比市场本身是利多或利空更加重要。
考虑基本面，主要考虑的就是目前的价格水平是否和相关的基本面协调，目前的价格是否已经透支基本面的因素，以及目前的价格状态是否在严重影响和伤害相关的产业或者支持相关的产业发展。当一个价格在严重伤害相关的产业发展时，这个价格将无法维持。必须清楚，对基本面数据的理解和分析比掌握基本面数据本身更加重要。比如，第一次公布供求数据为：供给36，需求18，利空，对应的价格为2000；第二次公布的数据为：供给33，需求18，还是利空，但此时价格不仅不会跌，反而会开始上涨；第三次公布的数据为：供给30，需求22，还是利空，然而此时，价格不仅会涨，而且会大涨。利空程度的减弱，就是利多；反过来，利多程度的减弱，就是利空，而不要管它是处于利多或利空的状态。另外，跟踪这种变化，比掌握这个数据更加重要。
根据基本面的判断，我们可以得到以下的帮助：第一，市场是否还存在支持价格上涨的因素，如9月份的棉花，一直下雨，则支持价格上涨的因素还存在；第二，市场是否在失去支持价格上涨的因素，如进入10月份，棉花的供给短缺已经清楚，并且价格也相应地上涨了很多；第三，市场是否在透支利多因素，如棉花价格的大涨已经使纺织企业难以承受。在期货市场上，顶部和底部一定是市场透支所造成的。根据这些基本面的判断，可以使我们减少不必要的交易，节约交易成本。
对于大规模的资金来讲，基本面的判断远比技术性信号更加重要。他们通过对基本面的判断，来寻找市场透支的机会，从而改变市场运行的方向，这就是，为什么市场处于利多状态，价格却莫名其妙不断下跌的根本原因。也就是说，他们通过寻找市场犯错误的机会来获取高额的交易利润。
确实，对于投机者来讲，市场总是正确的，但对于大规模资金和企业来讲，市场并不总是正确的。市场透支的时候，就是大规模资金进场和企业套保的绝佳时机。
基本面给我们提供的是一个战略性的方向，技术分析是落实这个战略方向的战术性手段。通过基本面的分析，我们可以得出市场运行的方向，这样就可以节省单纯技术性交易通过止损来寻找市场方向的成本，从而提高操作的有效性。从本质上来讲，基本面主要负责评估市场的状态和方向，技术性分析用来实现和确认这个评估的结果并进行真实的交易。基本面分析与技术分析就是战略与战术的关系，二者实为一体。
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期货投资：不要停止学习学习的重要性不需要多说，然而在期货
市场上真正从内心深处重视学习或者领悟到学习重要性的人似乎并不太多。我越来越感觉到学习才是保持自己能够在市场上长期做下去的唯一途径，持续的学习能够给你不断带来新的东西，从某种意义上来讲，学习的能力就能够代表你的交易能力和分析能力。
投资者在前进的路上会不断遇到困惑和迷茫，这些困惑和迷茫本身就会促使大家不断的去学习，所以投资者渴望学习的动力是一直存在的，获利的本能都会促使我们不断的去学习。问题的关键是：期货的学习并不容易，其难度也许并不亚于交易获利的难度，这种困难使很多人被迫只能坚持学习一段时间，之后就长期处于顺其自然的状态，而很难进行进一步更加深入的学习。
期货市场的知识并不是太多，只要你肯努力，一年半载估计就能够把期货知识学习完毕。所以期货的入门非常容易，然而这只是学习的最初步阶段。很多人在完成这种初步的学习之后就得出结论：期货很容易操作，进而开始进场交易。结果可想而知，亏损接踵而至，在真实的交易中他才发现需要学习的东西还太多。这会使投资者很快进入到学习的第二个阶段：困惑迷茫阶段。在这个阶段，因为投资者发现要学习的东西太多了，以至于不知道该学习什么了。似乎什么都需要学，又似乎学什么都没有用。绝大部分投资者都无法度过这个阶段，就被市场淘汰了。能够度过这个阶段的投资者将进入另外一种状态，他能够形成自己的交易理念，形成自己的交易模式，甚至形成自己的交易哲学。也就是说，他的思想和交易已经形成体系。但进入这种状态的投资者他还是只能阶段性的盈利，还无法持续稳定的盈利，一般人达到这种状态后，他再次学习的动力会逐渐丧失，他开始围绕自己的体系循环，他觉得自己已经理解市场：市场不过如此。然而市场远非"不过如此"。他自己的体系开始成为阻碍他进一步学习的藩篱，他开始封闭自己，否定别人，甚至嘲笑前两个阶段的投资者，不愿意跟别人交流。确实，能够达到这个阶段的人本来就不多，所以，他变得孤独，进而也同时很难再次学习和进步。投资者达到这个阶段后，都会形成自己的体系：技术性为主或者基本面为主，或者政策性为主，很象武林派系，彼此相轻。
然而，期货市场的学习是从第三个阶段才真正开始的，前两个阶段都相当于基础课程，第三阶段才开始进入专业课程。前两个阶段都是学知识，第三个阶段才开始学技能，技能的学习是永远没有止境的，技能的不断提高才是你保持盈利的基础。
提高能力远比掌握知识难度更大，盈利是靠能力，而不是知识，所以你应该理解为什么我说学习的能力就相当于交易获利的能力了。能力可以分为：市场分析的能力、对市场表现的理解能力、对市场状态的判断能力、对影响市场主导因素的鉴别能力、对技术图标的解读能力、操作计划的制定能力以及执行能力。任何知识，只有通过自己的具体实践，消化吸收才能转化为自己的能力。到了这个阶段，保持开放、客观的原则最重要，这也是你能够继续学习进步的原则。期货市场是通过不断破坏规律来前进的，而不是通过建立市场规律来前进的，这是期货市场有别于其它市场的重要特点。期货市场只有保持不确定性才能发展，而不是形成运行规律来发展。期货市场最有意思的特点就是：同样的信息或交易工具在不同的人身上会产生千奇百怪的反应，同样的信息或工具并不具有唯一性和正确性或权威性，所以，对于交易来讲，对信息和交易工具的理解运用比掌握信息和工具本身更加重要。掌握大量的信息、购买大量的交易模型对你的分析和交易盈利并不会有太大的帮助，关键要看你的理解和运用能力。
不要封闭自己，不要禁锢自己的思想，要勇于否定自己，否定自己过去错误的认识。否定错误就意味着得到正确。通过进一步的学习，你所得到的已经不再是知识性的东西，而是认知能力的提高、分析能力的提高、自信心的提高，进而提高操作能力。十几年的经历我才明白：投机者是市场风险的购买者，购买社会经济活动所必然产生的风险，并通过经营和管理风险来达到获利的目的。我们总是无法正确的把握市场，并不是因为我们愚笨，而是因为我们是风险的购买者和承担者，我们是社会经济风险的买单脚色。而社会和企业却把经营风险卖给我们了。我们承担风险，更准确的讲，我们产生亏损，以达到化解社会经济活动的风险，保持社会经济的正常运行，这就是期货市场的本质。本质上来讲，个人投机者就相当于资产管理公司，都是通过购买风险资产来达到盈利的目的，也就是你要具有化腐朽为神奇的能力，要达到这样的要求，你的学习之路将永无止境。
到了第三个阶段，你学习的主要方式就是实践和领悟。不仅仅是交易的实践和领悟，也包括人生的实践和领悟。你会认识到：市场其实就是一个人，你跟市场打交道，其实就是在跟一个内涵很深的人在打交道。当你有新的领悟之后，你一定会对原来你自以为完全了解的东西有崭新的认识，包括你原来已经否定的技术指标和交易方式以及分析方式。每个人都在为市场做贡献，每个人都在为自己的盈利而努力，每个人都有可学之处。这个时候，你的学习主要就是与人交流，交流思想、体会、心得，甚至是性格。不要把自己局限在交易和市场上学习，要通过学习经营人生来学习交易，通过学习与人相处与社会相处来学习和提高，这是根的学习。通过这种学习形成大气、坦然、客观、面对、从容。大气、坦然、客观、面对、从容对于交易的重要性无需多讲，这种风范不是通过技术性的行为就能达到和实现的，也不是通过提高你的预测分析能力和资金管理能力就能达到的。04年以前，我不关心基本面，我认为基本面没什么用。然而05年我发现自己错了，不是基本面没用，而是自己原来根本就不会用。05年几次大型的交易我都是通过基本面的分析来进行操作的，效果远比单纯的技术分析好得多。基本面可以分析市场，并且得出进场的区间，而技术性方法可以用来检验这种操作是否正确，技术性的信号可以用来控制交易的风险和交易的正确程度。而交易的正确程度可以决定你的交易规模。对于我来讲这真的是非常有意义的进展。而对基本面的重新认识不是来自于书本，而是来自于与企业的交流，与人的交流，本质上就是与社会的交流。
所以，再次强调，保持客观和开放的心态，不要封闭自己，永远保持好奇心和求知欲，这样你才能获得不断前进的动力。严格来讲，封闭自己，否定别人就相当于你的交易生命已经进入结束阶段。市场的任何波动都可以找到相应的应对措施，关键是看你的追求。确定了你的追求就确定了你学习的方向和努力的动力。市场在变化，追求在提高，所以，你永远不要停止学习。
通过不断的思考和再次的学习，我发现市场上任何交易工具和分析方法都有其存在的合理价值，但都是合理的存在价值，而不是绝对的存在价值。市场永远就是在这些有限的因素主导下运行，只不过不同的阶段影响市场的主导因素不同而已。如果你封闭自己，只坚持某种理念，则当市场的主导因素不是你接受和理解的时候，你就会陷入困惑之中，并产生亏损。不学西，不接受别的有价值的东西，就相当于失去很多市场机会和理解市场的能力。市场非常大，内涵不会有大的变化，但性格和表现方式却经常变。不坚持学习和吸收，你终将会被市场所淘汰，不管你是谁，都是如此。
谦虚、开放、客观是学习的原则，其实也是交易的原则。做人如此，交易也是如此，永远不要停止学习。
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投机与套保的关系如同鱼和水 绝非对立投机与套保关系密切，二者的相同之处远大于相差之处。深刻理解了投机，对套保的操作有很大的帮助，同时，真正理解了套保，对投机的操作同样具有很大的帮助。
然而，传统的理论却经常把投机与套保对立与割裂开来。一般的投机者也从不关心企业的套保需求与操作，同样，很多企业也十分明确的标榜自己厌恶投机。然而，我们看到的现象却是：很大一部分的企业，他们的套保业务做的并不成功，他们把不成功的理由归结为投机者的过渡投机，使套保操作出现风险；而投机者由于从不关心社会套保的需求以及由此产生的巨大的交易力量，也使自己经常出现亏损的交易，投机者把交易不成功的理由简单归结为市场的不确定性所导致。
事实其实并非如此。投机与套保的关系如同鱼和水的关系，绝非对立，而是相互依赖，彼此需求。
投机的目的就一个：获取风险利润。套保的目的相对更多，1、锁定利润，2、锁定原材料的成本，3、当市场出现不利情况时，减少产品或原材料的贬值程度，控制风险，4、使资产保值增值。锁定利润是最简单的操作，所以市场上出现明显的具有锁定利润的机会也并不多，锁定利润的操作可能并不是为了从市场上追求利润，而是将产品或原材料的利润给固定。这样的操作结果很可能是现货利润的固定，而期货上可能出现一定的损失。除了锁定利润的套保操作不是为了从市场上追逐交易利润外，其余的套保目的其实也是为了从市场上获取利润，以弥补现货上的损失。也就是说：投机与套保者来到市场的目的几乎都是一样的：获取利润。
投机与套保因为交易的目标的一致性，这使得二者在真正的分析与操作上具有很大的相似性。分析市场都是二者成功与否的最关键的因素，投机需要分析市场，套保同样需要。只不过套保者分析市场的目的更侧重于方向，对市场的具体波动不需要太在意；而投机者为了交易成功，不仅要判断市场运行的方向，还需要把握市场的运行节奏。在一个大幅振荡的行情里，投机者可能备受折磨，来回亏损，而套保者却可以很平静的说：市场没有变化或者说变化的程度还没有引起市场性质的改变。我自己的体会是：投机者备受折磨的时候，套保者却非常舒服（市场没有风险），投机者非常疯狂的时候，套保的机会就出现了。
在趋势性的行情里，套保者与投机者在趋势的两端操作方法是不一样的，但在趋势的发展过程中却几乎完全一样。我这样说，并不是意味着套保者能够把握住底和顶，而是套保操作者根据自己企业的情况在相对的低位和高位就会开展与趋势相反的操作。毕竟套保的目的还是为了企业的经营，而不是完全的获取投机利润。这样的套保操作可能会付出代价，有时候还是很大的代价，但总体上，对于企业来讲，却并无整体的伤害。而投机者若这样操作的话，那就是实质性的伤害。正是因为套保操作者有这样的操作模式，所以，有时候市场真正的高点和低点他们反而能够把握住。偶尔的把握住市场的高低点这种现象，不是来自于套保者的预测能力，而是来自于他们的需求。当整个行业都有这种需求的时候，市场的高低点也就出现了。
一轮行情的高低点都是充满泡沫的，投机者只会促使泡沫越来越大，因为在这个阶段，市场从技术的角度来看，趋势依然在发展。然而，这种充满泡沫的价格却会开始影响一个行业的生存与发展，所以，企业会被迫做出与投机者不一致的交易。如果一家企业能够判断出市场是否出现泡沫，或者说，当市场出现泡沫时，正是企业套保的最佳时机。这让我想起一句话：发现市场的错误，就如同发现一个金矿。
所以，为了提高投机的效果，你必须了解套保者的需求，这可以帮助你摆脱在过低的价格继续卖出，在过高的价格继续买入。在过低的价格卖出和在过高的价格买入所受到的伤害是非常大的。高和低投机者本身无从判断，你可以从企业的紧张程度来判断。
同样，为了提高套保的效果，企业也必须深刻了解投机的内涵，要真正的理解到市场的需求不仅仅来自于企业，而是更多。除了消费性的需求、套保的需求，还有投机性的需求、投资性的需求、增值的需求，甚至创造性的需求。这些需求的发展所导致的市场变化，往往会超出企业的理解。当市场都开始接受40000元一吨的铜价时，你就不要再去怀念16000元一吨铜的时代了，这就是创造性的需求所导致的一个客观现实。正是因为投机的目的就是为了获利，所以，投机的操作技巧和由此产生的巨大的交易力量，套保者必须重视和尊重，并要学习和利用。套保不成功的行为，很大程度上来自于轻视投机的力量，忽略市场上其他交易者的需求，而过分的关注企业自身的局部需求。
对于投机者来讲，一般情况下，价格是没有高低之分，而只有涨跌之分的，所以投机做的是涨跌。而对于套保者来讲，价格不仅有涨跌之分，而且确实有高低之分的，所以，套保做的是高低。投机做涨跌，套保做高低。这才是二者最最实质性的区别。由于这个区别的存在，对于投机者来讲，品种就是符号，都是图形，并依此进行交易。套保者因为有事实存在的产品或原材料以及企业和整个行业对价格的接受程度，所以，盘面的价格是高和低具有可判断性，并依此进行判断和交易。最可怕的事情是：投机者和套保者发生定位上的错位，这种错位会使投机者依据高低来进行交易，而套保者却变成依据涨跌来进行交易。这种现象普遍存在，并使市场的走势更加复杂。最终的结果是：投机者与套保者均出现亏损。
很多的时候，价格已经涨了很大的幅度，不少投机者就会说：价格已经很高了，可以卖出了。做这种判断的时候，投机者其实已经将自己定位为套保者的脚色了。这样做的危险性大家应该是非常清楚的。确实，同样的一个价格，对于套保者来讲，可以说是高的，而对于投机者来讲，却并不一定。我经常跟别人说：目前这个价格，如果你原来存了货，那么就是高的，而你没有货，那就不高。这种差别非常微妙，然而确实存在。同样，因为价格的波动，套保者却会转变到投机者的脚色去看待市场，去捕做价差的利润，结果失去最佳的套保机会，甚至出现投机性的亏损。
投机与套保，一般情况下，其操作是几乎一样的。投机者创造市场的流动性，并给企业提供交易的部位。投机者的利润一方面来自于其他投机者的错误交易，一方面来自于企业放弃追求的超额利润。同时，投机者在追逐自己的交易利润的同时，也在制造价格泡沫，并因此承担交易亏损。企业或一个行业，只是在市场价格达到威胁他们的生存状况时，才会采取与投机者完全不同的交易，并因此击败投机者，维护自己的生存和发展的权利，投机者必须学会尊重企业的这种需求。投机者需要顺势交易，套保者同样如此，投机者需要止损保护，套保者同样需要，投机者需要分析市场，套保者也需要分析市场。唯一不同的是：套保者需要阶段性的逆势交易，以使整个行业有机会来适应新的价格水平或者兑现投机者提供的利润，同时，在市场价格达到威胁行业生存的时候，则会发生群体性的逆势交易，来维护行业的生存。在价格处于合理波动范围内，投机与套保者浑为一体，都是获取错误交易者的利润，只有在价格出现威胁行业生存的时候，二者才会出现完全不同的交易。从这个角度来看，在关键时刻，投机者应该倾听套保者的需求，而在一般情况下，套保者需要尊重并学习投机者的操作。
绝对不要人为的将套保与投机对立起来。市场上的对立面永远只是正确与错误的对立，而不是套保与投机的对立。我写这篇文章的主要目的就是希望投机者与套保者要互相尊重，套保者需要学习投机者的操作技巧，投机者需要倾听保值者的需求，彼此因此减少犯错误的几率。
聚散随缘文集
理念篇对立统一为根本规律，于走势为涨跌，于行动为买卖。
一切行动以赢利为根本目的。
单边市场唯持有上涨仓位才能赢利。故上涨是买进和持仓的唯一！理由。--不涨不买！不涨则卖！
但何为涨？何为跌？是相对概念。需要参照物以作判断。
运动离不开时空，股价运动[涨跌]亦然。
对时空的不同理解和追求，便成短线长线的分野[上涨趋势中的回档，于长线仍为涨，故持仓。于短线则为跌，故离场--操作中必须量化！]。
长线重空间，代价是时间。短线要时间，代价是空间[中线波段折衷二者，试图达至最优的理想境界]。
方法本身无优劣，优劣在人[其实是资本，人只不过是资本意志的体现！故基金与游资泾渭分明，水火不相容也]。
世人皆知巴老长线天下第一，谁料其短线同样精彩绝伦，无懈可击呢[事见巴菲特传--不贅]？
短线追求瞬时脉冲起爆点，基本要求为快，准，狠。源于对盘口语言的深刻理解。集中体现为分时量，势，价的对应关系[快为第一时点抢进，准为胜率，不得低于75%，因最大敌人为高昂的频繁操作成本，狠为离场的决心与行动，容不得半点幻想和迟疑。
长线追求广阔而稳定的成长（上涨）空间，基本要求为定，静，慧。源于心（性格，情感）脑（知识，学问）的全面修为。包括对选定目标股只的分析估值能力，等待买入时机及其后持仓的耐心，心静如水的排除噪音和杂念干扰的定力等等。
操作篇
大道至简，操作亦应简单化。
买进归纳为选时，择股（短中长线的标准却大相径庭）。
卖出定义为买进时的标准证明错误，或已发生质变（保持买卖标准同一，以杜绝噪音杂念的干扰——最普遍而致命！的错误莫过于短线微亏变长线，死捂至巨亏，或长线微利变短线，套取蝇头小利——此乃羊群必输之理。基金已成今天最大的羊群。）。
故买进后标准未变则持仓,卖出后标准未变则持币,此理简明至极.
短线买进依据盘口量势价的即时表现，小盘，超跌，具震撼人心题材者优先，但必须摒弃高风险品种（临退市股，断链庄股，惊天大丑闻股,媒体庄托股!等等，有所不为）。可以100股实战训练（模拟没用，功夫不上身！）。经一段时间检验（统计须分列大市涨盘跌三种市况的战绩）。基本要求为1。跑赢大市，2。75%以上胜率。（盘,跌市第一条达标不足为奇，难在2。涨升市则反之）。达标后仍须作第二步检验，即加大操作资金（心态不同），才算过关（足证短线高手之如凤毛麟角，非人人皆可为）。达不到请放弃短线，转为中长线交易（此为舎难取易，投资正道也,何况短线成功者最终也必然转为长线）。
中线操作以基本面(业绩,行业景气等等)选股,以中期趋势指标进出,瞄准牛股的每一个波段反复操作.注意风险利润率不得低于1:3.(包括崩盘等极端情况),否则不具中线价值(目前"钻石与泥沙齐抛,黄金与废铁同价",如此好股,可谓俯拾即是,股海不乏遗珍,独缺慧眼也).
长线不言自明,上述好股中,再优中选优,精挑出绝世好股,买进一路持有至......!(特别注意资源,品牌,技术等等垄断股__此乃襁褓中的可乐,微软,波音,通用,壳牌...也__以及有巨额隐蔽资产者).
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股海寻珍——股市辩证法1． 多数与少数
人人皆知一赢九输（或二赢八输，无伤大雅），原因何在？论者众矣，然浮光掠影，隔靴搔痒者多，切中要害，一针见血者少。其实根本原因在于总支出远远远远远远大于总收入也。股市（社会总体亦如是，举一可反。。。。。。无数）的所有支出（交易成本，管理成本，融资成本，寄生成本——媒体，咨询，庄托等等——然后是可怜兮兮的赢家利润）均由输家支付。
一言以蔽之，全行业的成本均由输家买单！输家少了，付不起啊。少量鱼虾，喂不饱鲨鱼，何况鲨鱼成群？故多数必为输家，输家必为多数。
多数与少数，似为人头，实乃资金。资本市场归根结底是资本在角逐，人已异化为资本的奴隶，体现资本的意志而已！故大多数资金必输。基金群体作为目前最大的资金主力，难逃必输宿命！因基金摆脱不了作为股市成本买单者的角色（给迷信主力者的友情提醒）。
那么输家遍地，赢家何在？
a.生态崩溃，全体皆输——鱼虾杀尽，鲨鱼群先自相残杀（正是近年写照）后全体饿死，该生态系统毁灭，无最终赢家。
b.良性循环，生生不息——鲨鱼群转基因后，食欲大减，生物链得以延续，各安其所（据报道美国股市每年分红派息的总金额远大于融资额）。
c.介于上述二者之间，阶段性赢家存焉——寄生于鲨鱼身上的各种生物（包括老鼠仓？），鲨鱼群自相残杀中的强者，以及眼明手快，混乱中逃过鲨鱼血口的同时还能抽空反咬一口的？（呵呵，无以名之，有待高明）。
2．赢与输
何为赢？何为输？参照物为何?一切皆相对,一切随时空转移.存银行,买国债,表面为赢,实质是输!何解?所有投资活动(股市是其中一个小小的角落--另投机也是投资--投入资本,获取收益也))的赢输参照物只能是社会投资平均收益率.高于平均为赢,否则为输,尽管实际上有盈利,不改输家本质.很简单,不能高于平均,资本是在减值(尽管帐面数字在增加,购买力在减小!).
一切以时空为转移.
时间--财务收支以年定输赢,社保以5年定输赢,百年老店和股神巴老以一辈子定输赢,短线高手以天定输赢.自己如何定位?理念不同,操作迥异!
空间--身处上海,月入3千已超越平均,月入过万可跻身于精英行列,若移身香港,如何自处?惶论美日西欧,恐成社会救济的对象!
3.成功与失败
赢家未必成功,有时赢输仅一步之遥.输家则必定失败,除非脱胎换骨,凤凰涅盘!
成功与失败需要更严格的界定--20/80法则是也.前20%可言成功,命运自控,不假于人.后20%铁定失败,命运弃儿,难以自拔.中间40%为大多数人的宿命,随世浮沉,无大悲也无大喜.剩余20%最要努力,进一步上天堂,退一步下地狱.
4.风险与利润
风险小,利润薄(如存款,国债),风险大,利润厚(股/期/汇市,高杠杆金融衍生品种等),几孚以成共识.有效市场理论认为,所有超出平均利润的机会,会被市场即时发掘,机会也会马上消失.然而这种乌托邦式的理想市场,现实并不存在,就算成熟市场(相对有效)亦存在非有效的一面,何况中国股市这种极端的无序市场(此即索罗斯所指市场出错之意).故风险小利润厚的机会不但随时存在,眼下简直俯拾即是!而投资正道则是通过正确估值而慧眼识珠,发现并坚定持有这种绝世好股!
风险利润率超过1:3的品种(即下跌空间小于1,上升空间大于3--甚至全流通!)即可中线入选.持有人大可安心抱股旅游!超过1:10者,便为值得买入并持有的绝世好股,一旦拥有,无欲无求.......
路需自己走,宝需自己寻.提供一点思路,望能抛砖引玉:
我曾买进95元的鞍钢转债,同价位的万科转债,估值风险为极限90元(5%左右),利润20%以上(按一波次中级行情保守算),该两个品种皆在随后3个月左右上涨50%以上,风险利润率竟达1:10!(公主版主开有抄底论坛,此为我的基本面抄底法--一笑)
按此思路,阁下以为当前部分几倍市赢率,公司治理规范,成本效益极具国际竞争力,行业景气长期看好,产品严重供不应求,并带有资源,技术,品牌垄断或巨额隐蔽资产的股份,该如何估值?风险若干?利润几何?能否发现风险10%,利潤100%的品种?风险20%,利润1000%的彼得林奇之TENBURGER呢?现有存续期只有两年有零,折价超过20%(两个月前基金同德竟折近30%!)的小盘基金如何估值(QFII大量持有该类品种及转债,基于何种战略?--非策略如此小儿科也!)???????????相信坚持不懈地问下去,答案将会呼之欲出!
5．舍与得
舍得舍得，不舍不得-所谓鱼与熊掌，立足于股市，须常思此理，立身于社会，又何能例外？
何者该舍？何者为得？大而化之，万言难尽；具体而微，无非舍恶从善，弃丑求美。但仍需有度，否则真理过一步则为缪误。一切以时空为转移！
舍身饲虎，割肉喂鹰，我辈不为（否则人人成佛，灵山恐无立锥之地）；而心存善念，以诚待人，孝亲友弟，知所敬畏，好应身体力行。巧取豪夺，鱼肉四方，为虎作伥，脸厚心黑之徒，断无善终，且必祸延后人；而不修边幅，涯岸自高，只是君子之癖，何伤大雅？目眩五色，恐失贤妻，以貌取人，难得良友。。。。。。
股市如何取舍？世上没有最好，适合则好。你不可以赢尽世界，但可以通过努力，获得自己的一份。关键在扬长避短。阁下如属超人，自可低吸高抛，每天进帐；我等中人之资，则宜取易舍难，只抓住明显的大机会，舍小利，舍小反弹，舍绝大部分毒药股，舍小概率事件，舍弃一切证明让你亏损的操作习惯。。。。。。得到的将会是安全稳定的收益，外加一份闲适自在的心情。
人生如何取舍？如股市证明不适合自己，大可一舍了之。天涯何处无芳草？天生我才必有用！舍股市就期/汇市，舍资本市场转实业投资，舍投资转就业。。。。。。说不定反能尽展所长，一举成功。海阔天空，无谓困守一隅。
呜呼！知已不易，行则更难，漫漫长夜，悠悠我心。
建立只属于自己！的交易系统,确立行之有效的赢利模式。
成功的交易系统（无论短中长线）必须满足：
1．理论上逻辑严密，无懈可击（不可理解为完美无缺！）。2。实战上长期（不可理解为永远!），大幅跑赢大市。
第一点指在任何走势情况下，不能有任何！漏洞。任何人皆有盲点，故初步设计完成的系统须经多位既熟悉资本市场运行，又具深厚思辩功底的挚友全方位挑刺，反复诘辩并确认无懈可击，才能投入（少量资金）实战检验。实战检验须历经两个中级以上涨升段及下跌段，涨升段须取得相当于大市80%以上的收益，下跌段须避过相当于大市80%以上的跌幅，才算成功。系统一旦构建完毕并确认成功，大概可以在凶险莫测的资本市场（全球皆然，甚至犹有过之，切莫天真！到以为只有中国市场才凶险。）初步立足了。但要注意万万万万！！不可大范围公开。否则害人害己，该系统注定短命，成功到失败仅一步之遥（多数必输！试看十多年来，各种风光无限的畅销书披露的成功秘笈，如今何在？故出书者必败，除非又出书又语焉不详，此正野牧童君聪明处也。）故理念可谈，原理可谈，但最核心部分必须敝帚自珍！佛曰不可说。。。。。。，欲求成功者，必需独立修行。
佛光普照， 只度有缘；万法归一，各自修行。
后记：总算赶在长假前，将多年苦思之部分心得，粗略整理成文，意在给各方有缘（也给自己）提供一些进一步思考的素材。既是素材，又匆匆草就，恐怕浅陋粗疏，难入方家法眼。但抛砖可以引玉，素材如经大匠雕琢，亦有望成器。
谨以之就教于各方高人。
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股海寻珍——思辩录相信在下1月28日所说“眼前黄金钻石俯拾即是”朋友，现在应已把春节红包牢牢收入囊中。恭喜恭喜。以下转入正题：
1。止损？
止损确为护身宝甲，但以为有了止损，便练成了金刚不坏，江湖虽险也处处可行。则足以至命。软肋有三，其一是突发跌停，关门打狗；二是接盘稀少，欲逃无路；三是十仓九损，永无尽头。正确的操作是出手即赢！漫天花雨，不如小李一刀！
2。抄底？
抄底诱惑力之大，引无数迷途羔羊前赴后继，死而不悟！为何？据说有暴利存焉（特别是抄中世纪大底）。
且不说抄中大底者万中无一，真抄中而得暴利者，仍然是百不得一。首先，绝大多数幸运儿会在获利10%时回吐，然后在再涨30%时追回！而幸运之不幸者（抄中指数大底而买入熊股者）则更是欲哭无泪。杜琼斯指数于29年9月为381点，半年后暴跌至198点，如此时抄底，两年后见41点！如抄中41点之绝对历史大底，是否一定暴发？答案是否！因为60年后指数站上万点，几乎2/3的公司已经破产，自然股票也已人间蒸发！您还抄底吗？
3.积小胜为大胜?
打零工者,即时兑现;正式员工,按月发薪;老板高管,按年计酬.赚钱越快,所得越少!
4.没有只跌不涨的股市?
非也.跌至关门大吉的股市,世上早有先例,敝国亦不让洋人专美于前(STAQ,NET便已云散烟消).如引伸为股票,则更是大谬.环球股市,跌至一文不值,人间蒸发的股票,比还在挂牌交易的要多得多.正如世上已死去的人比还活着的人多得多一样.
5.如何扭亏？
下棋的人都知道，失去先手后的处境是何等无奈，而反先的过程又是何等艰难。投资也一样，亏损50%，扳平需盈利100%。故扭亏说易不易，但也说难不难。关键要痛下决心，浴火重生!
长期而大幅亏损的朋友，并没有意识到自己实际上已经建立了非常有效的亏损模式!只要按该模式反过来思考和操作，立马变成盈利模式!具体做法是对以前的操作进行逐笔检讨，找出其规律性的轨迹，然后痛改前非(真的会很痛，因为涉及到的将会是人性，理念等本质的问题)!便水到渠成。
脱胎换骨日，反败为胜时!
6.炒股向谁学？
炒股就向自己学!从尘封十年的交易记录中略举一例作说明：
4.5元买武凤凰，向下摊平到3.6元满仓。随后跌到最低价2.9元时浮亏近40%。--这里学到了：1。止损的重要，2。越跌越买，摊平，抄底的致命。
该股2.9元后大市井喷，死里逃生，6.5到7元间清仓，以为捡了个大馅饼。随后数月涨到16元。--这里学到：1.牛市(牛股)不言顶，追随趋势的重要，2.测市不如跟市。
这一课的效果远远超过先前无数纸上谈兵的学习效果的总和!这才叫刻骨铭心，血肉相连，一辈子再也忘不掉。
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股海寻珍--养成赚大钱的思维和习惯不要为谋生而进入股市。
进入股市的目的只能是赚大钱。
所以不要因为跑赢大市而高兴，特别是当所谓的跑赢大市只不过比大市少亏而已。也不要为赢利而高兴，如果赢的是蝇头小利。
正如街头擦鞋也能赚钱，可有谁会为当上了擦鞋童而高兴的呢？
所以进入股市不是为了赚钱，而是为了赚大钱。
目的明确之后，需要做的就是找到抵达目的地的路径，然后坚定不移地开步走。
我们看看如何来找到这条成功之路？至于能否坚定不移地走达彼岸，则要看各人福缘了。
人人皆知一赢二平七输的股市铁律，那么学习和研究这10%的赢家的思路和操作就很自然了。但愚见以为，按照不赚小钱的思路，这样做是远远不够的。我们需要更深入的分析及研究。
从上述一平二赢七输的实战结果，我们作进一步的细分：
一。10%的赢家中，再选取20%的大赢家(2/8定律，约占总数2%)。
二。70%的输家中，再选取20%的大输家(约占总数14%)。
三。剩余部分(约占总数80%)
上述第三类投资大众的操作行为完全没有实战研究价值，他们随市浮沉，时赢时输，小赢小输(一场游戏一场梦，至少已输掉了时间，健康，青春，信心，。。。。。乃至人生)，这是风险市场最普遍的随机现象，我们费心殚力，不是为了追求这样的结果。
只有第一,二类人的投资思维和行为模式，才是我们重点研究的对象。我们需要深入剖析其各自的行为模式与其实战结果(大赢大输)所对应的本质因果关系，便知趋利避险之道了。
愚见以为，第一类投资者必然是深切理解了投资市场(投机也是投资--投入资本，，赢取收益也)的本质，掌握其运行规律，并由此建立了适合自己的行之有效的交易模式者。概而述之，模式有三：
1，千年等一回的长线投资者，其胜在慧眼佛心--慧眼识股，佛心进出。
2，出手如电，一剑封喉的短线高手，其胜在快准狠--进场快，选股准，离场狠。
3，机械进出，大赢小输的波段操作者，其胜在无情无思，铁律如山。
以上三者得一，可成巨富；三者皆能，非神即魔；而贪多嚼不烂者，哈，便是金融兄所指“股市最可爱的人”了。
行文至此，第二类投资人的画像便如在目前了：
1，长线捂烂股，十年不见回乡路。
2，追涨杀跌，狠而不准，十仓九损。
3，打得赢就跑(微利即走)，打不赢就守(亏损死捂)--呵呵，毛泽东打得赢就打，打不赢就走，打下了万里江山，此类投资者反其道而行之，打成了体无完肤。
to be or not to be? 选择权在自己手中!
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股海寻珍－－止损篇止损实在已经是一个谈烂了的话题了。之所以还要罗嗦(呵呵，预备大家拍砖)，是因为1，我感到该题并未越辩越明，反倒是越来越云遮雾罩了。2，有主力在利用对止损的错误理解和错误操作，频频制造骗线，诱使迷信止损的投资者往止损陷阱里跳。中伏断臂者不知凡几。
下面分两个层面展开讨论：
一，正确认识止损(其目的/作用及其局限)。
1.止损的目的和作用－－止损是在买进万一出现失误时帮助你尽快纠错，并保护你不至于因为一次或数次失误就致命；而非鼓励你不断犯错误，慢性自杀而不自知。
2.止损的局限(即其失效的情况)－－突发跌停，损而不止；在原定止损位接盘稀少，欲止无从；操作质量不高，引致频繁止损，虽然每次损失都不大，总数累计却足以致命。这三种情况都会使止损无效，违背其初衷而失去保护作用。
二，正确使用止损(如何规避其局限及如何设置止损)。
1.规避局限－－回避突发跌停的有效办法是坚决不碰高风险股（断链庄股，庄托股，临退市股等等）这样做虽然不能完全避免突发跌停风险（如依利，齐鲁等都曾跌停），起码可躲过90%以上的灾难。对付接盘稀少则要考虑本身资金量大小及目标股的流动性做出取舍，故一般来说大资金慎用（或无法）止损。对频繁止损只能从减少操作次数，提高操作质量方面进行修为了。
2.设置止损－－很难有一个绝对正确的标准，但有些原则可参考；如不要设在大部分人都可能会设的地方（箱体下沿，常用均线，整数价位等等），因为大多数人设的位置正是主力制造止损陷阱之处。一旦打穿，千军万马自相践踏，很难如愿在该位止损的。
所以投资的正确方法是尽力提高操作质量，提高胜率，做到出手即赢，即从一开始就持有获利的头寸；而非轻率地胡乱出手，然后止损了之。结果是十仓九损，不断自残。应要求自己十击九中，然后用止损来保护那失手的一击。
股海寻珍－－测市与跟市
我说过我不测市，因为测市既吃力不讨好，对实战更是毫无意义。
因为除了神仙，无人可以长期而准确地测中大市，测中大市还得测中个股，测中个股还得做对，否则还是赚不了大钱（如此高难度动作我情愿让给别人做）。
从实战结果看，无非下列几种情况：
测市派：1，测对而做对－－赢。2，测对而做错－－不赢。3，测错而做对－－赢。4，测错而做错－－不赢。
跟市派：1，不测而做对－－赢。2，不测而做错－－不赢。
大家看到结果了吧？做对才是关键，测市根本毫无必要。测市是股评和主力的专利，我们需要跟着傻起哄吗？我们只需要赚钱！（大家再仔细比较两项之1，结果完全一样，所以就算是神仙，永远测对又做对，也就和不测而做对没有两样，后者还少了一份操劳，多了一份闲适呢。）所以大市怎么走，根本与你无关。你要关注的是你选定的目标股怎么走。而它会怎么走，不是你测出来的，是主力资金买（或抛）出来的。跟随主力走，是唯一赚大钱的办法（所以最大赢家是老鼠仓！而功力深厚的顶尖跟市高手，其战绩甚至可以与老鼠仓比美）
测是用脑袋（主观），跟是用眼睛（客观）－－臆想为虚，眼见为实嘛。
测市，跟市，赚大钱及其它
测市之难，难于上青天！蒙对一两回三五回的常见，但要十年八年测对大市同时测对个股同时操作无误而赚大钱的神仙，我至今无缘得见。如有人见过，敢说也是凤毛麟角般稀罕。而跟市（其实就是跟趋势，也就是跟主力）跟成小康甚至跟成巨富者，却是一抓一大把呐。你选那一边呢？
其实赚大钱是最轻松不过的事，你要做的就是睡觉（等待）！等待市场出错，等市场先生把黄金钻石满地乱扔的大机会。这时进场，获利将是简单，闲适，愉快的过程。当市场没有大机会时，每天两眼冒火地满世界找，看到一丁点亮光便奋不顾身去抢，那不是金子，是钉子啊。
跟市是跟趋势，实际是跟主力。趋势是主力做出来的呀。你能测出来主力会在那个时候，那个地方（个股）动手吗？但用眼睛是可以看出来的，当然前提是你先要练就洞若观火的火眼金睛。
时间老人无疑是站在复利一边的。股神巴老正是时间老人的第一号宠儿。但要注意每年29%的复利才能成就巴老哦，把钱放银行也有复利啊，能成就出谁来呢？
哈哈，欲罢不能了。肺腑之言，干脆吐尽而快，以答谢楼上几位的捧场。
（其实万语千言，知我者无须费话，不知者听者藐藐）－－待续。
股市是个混沌系统，人类并没有（也永远不可能）完全认识这个世界。所谓全息，相对而已。试图全知股市，无疑于制造永动机。况且我辈到股市，为的是破译其密码然后拿诺贝尔奖吗？当然不是，来赚钱而已。所以对股市我采取的是极端实用主义的态度，只抓住赚大钱的机会，其它无关宏旨。大机会在哪？等待市场先生出错。
市场永远从有序到无序之间摆动，有序时股价基本反映其价值，各安其位，机会荡然无存。无序时市场先生出错，黄金钻石满地乱抛，大机会来了。浑水才好摸鱼啊。
西方流行很多关于经济学家的笑话，其中一则是：真正的经济学家见到地上有一张百元大钞，一定会不顾而去。因为根据有效市场理论，钞票早就应该被人捡走了，所以眼前的钞票只能是假的。这种有效市场，现实中并不存在，像我们可爱而搞笑的股市，每年都要错上那么两三回，百元大钞扔得满地皆是。此时正是孤独的寻珍者进场捡宝的最佳时机。如果你认为满地假钞，便是上述可爱的经济学家呐。
期货市场上，你每天听到最多的声音是“我今天又赚了多少多少点，进帐了多少多少元”兴奋自豪之情，溢于言表。但当大行情（无论是多头行情或空头行情）展开时，这些人全都鸦雀无声了，何也？不是踏空就是爆仓了。这就是不想或不敢或不会赚大钱的结果。人人信奉天道酬勤，酬的是勤于思，勤于心者，非勤于体者，否则拾荒者便应富甲天下。我们看市场中大量左冲右突，妄图每天抓住两三点利润的投资者，是否像拾荒人？
我们需要牢牢记住，在股市中（其实社会那个角落不是呢？），幸运女神永远只眷顾少数，当你的观点得到大多数人认同时，你应该感到危险，因为此时幸运女神正离你远去。大多数人（包括一些大牌经济学家）认为，高利润必然伴随着高风险。然而很不幸，生活有其自身的逻辑。高利润经常与低风险为伍。（这就是我说“好方法必然风险小”的道理。有识者论及一代船王包玉刚，谓其一生只做过两件事：一是年青时买船下海（当时全球处于战后重建，百废待兴，运力奇缺！）短短十数年，便成就了一代船王。二是全盛时卖船上岸，遂有九仓之役，（其时全球运力行将过剩，而香港地产业正方兴未艾），一举变身为地王。这是何等大智大勇！大智表现为两次的时机抉择均在风险最低而利润最高的时候。大勇表现为大舍大得－－舍下半生拼搏而来的海上王国，得到了另半生更上层楼的辉煌。（董特首的父亲董浩云当时也是与包并称的世界船王，正因为不舍，其后航运业二十年萧条，董船王险遭破产）
所以，投资者应寻找风险小利润大的机会才出手，才是正道。
呵呵，话题扯远了，就此收官吧。
祝各位有缘朋友好胆好识，好运自然会来。
聚散随缘文集
股海寻珍－－学习大师，质疑大师。要向大师学习，应该不会有人反对，所以不再废话。我想讨论的是不要迷信大师要敢于质疑大师。在走近大师（读书）时，我每时每刻都在给大师挑错，就算结果是自己错，我还是乐此不疲。这不是狂妄与否的问题，而是在这个过程中，你的所得将远远超过对大师的理念方法照单全收。你将会记得更牢，理解得更深刻。中国填鸭教育，培养的是唯唯诺诺的庸(奴才？)材，美国师生互动，培养的是独立特行的人材。质疑大师绝不是贬低大师，自我膨胀，反而对奥妙无穷的大千世界，更增敬畏之心。想想连大师都有缺陷，你狂得起来吗？
前人说：书要先从薄读到厚，再从厚读到薄。我自己加了一句，最后读到一字全无。这是个扬弃的过程。从薄到厚是你已开始与作者进行互动交流，你的心得，体会及疑问不断增加。从厚到薄是你渐渐消化内容，疑问也变成了结论（无论是肯定或否定作者）。当精华已充分吸收变成你自己的血肉，糟粕（别说大师的书没有糟粕）得到确认，这书就一字全无了（与食物同理，消化后胃里不会留下任何东西）。在这个过程中，发现一段精彩文字与发现一个逻辑错误我是同等兴奋，后者甚至具有更高的价值－－因为你已经达到可以与大师平等对话的高度，因为我知道自己的漏洞又少了一个，自己的短板又补长了一截。
所以我发贴的目的，就是让大家帮我挑错，因为每个人都有盲点，没有大家的帮助，我永远看不见自己的后脑勺。在如此凶险莫测的资本市场，一点漏洞便足以致命。
股海寻珍--测市与跟市(二)
测市者说：明天会下雨，我们打伞吧。我说：现在下雨了，我们打伞吧。
对大市预测者众矣，不是一言九鼎的大牌经济学家，就是手拥重资的明星基经，有测牛市起点，有测震荡箱体，有测崩盘，林林总总，真理在谁手中？测牛市者，崩盘咋办？测崩盘者，牛市咋办？测箱体者，单边大趋势咋办？可见重点不在预测，而在于咋办。中金测中千点，全国就一家啊。测中又如何？赚钱了吗？知道如今有多少股只在三千点之上运行吗？我们要的不是测中大市走势，是要确保自己在无论什么市况中都能安全获大利。
如果你说不可能，一是你根本没经过大脑，只是拒绝学习，那我们道不同不相为谋；二是你已经深思熟虑，反复推敲而得出的结论，那我向你致敬，你正是独孤求败梦寐以求的对手：知己易得，对手难求啊。
我的态度是：如果你水平比我高，我们互相学习；如果你水平比我低，我们互相学习；如果你水平与我相近，我们互相学习；如果你不学习，...？？？!!!
哈哈，晕!
聚散随缘文集
交流跟贴金融帝国
我也细致的谈一下我对“预测”的观点吧。
首先，我要说明白预测也分很多种。比如当你打开电视收看股评节目时，总是听到对未来行情阻力位和支撑位的预测。说来也奇怪，不用听我也知道结果。就是往上看50个点是阻力位，往下看50个点是支撑位。总是这样，无一例外。哈哈，这样的预测简直就是笑话。我觉得没有任何意义！
缘兄的观点我完全明白，我也非常赞同。所以我在这里就不作过多的评价了。我完全承认预测细节绝对是费力不讨好的事情！但是如果把预测的价值完全降低到0，我也不敢苟同。
正统的技术分析是不预测行情的。可是江恩理论和波浪理论却是预测行情的。未来是绝对的不可知吗？我并不完全认同。但我承认精确的预测，细节上的预测绝对很荒谬！往往大尺度的预测，模糊的预测是更有价值的预测！比如近几年原材料的价格持续上涨，央行坏帐居高不下。。。。。我有理由相信未来几年中国会发生通货膨胀；随着这几年股市的低位整理，创出2245点新高的股票越来越多。。。。。。我有理由相信大规模的牛市行情已经离我们不远了。发现没有以上预测的结论都没有提到具体的时间以及具体的点位，我觉得这就是模糊的预测。对我们有意义的方面就是让我们大致了解我们所处的市场环境。即使我们的指数监控系统告诉我们大盘未来会中期上扬。但具体是中期牛市行情还是中期反弹行情我们必须判断（预测），因为这对选股有极其重要的意义。
完全不预测行情的前提是：具有一套无懈可击的操作体系！但真的有这样的操作体系吗？以9。14行情为例。如果是一位坚信趋势系统的投资者，他按照事先计划好的方案在股市中建仓。其结果就是在最高点买入！如果调整其体系的敏感度。虽然可以使这次建仓点位变低，但是未来假信号的发生次数会高的惊人。可能也无法实现盈利模式！我个人认为：趋势投资方式如果机械的运行，其成本应该和利润大致相等的。即使在过去和现在都能实现盈利的操作体系，未来也很可能会亏损。因为市场是在变的！
不知道你发现没有？上证指数从刚开始的时候到现在，波动力度呈现衰竭的态势。95年以前看5日均线；98年以前看10日或者30日；后来60日，120日，250日均线被我们关注！这说明什么问题？我想这说明股市在随着，其中的投资者素质的变化而变化！以前股民是稀有职业，投资股市的人往往有极高的风险承受能力！不计血本的抛售股票经常发生，只要主力将股价打低。割血盘就会源源不断涌出！所以股市波动剧烈！而现在投资股市的主体变成了下岗职工，菜篮一族。亏损了就耍赖不肯抛出！所以股市的波动开始衰竭。也正是因为现在股市中的投资主体相信“高抛低吸”，所以我们做中期趋势的人才有可乘之机！我有时候也再想：为什么近几年的中期行情，让我们作趋势的人付出极少的成本？其实就是因为股市中有太多最可爱的人，为我们的盈利创造条件！如果将中国股市的趋势分析方法分析恒升指数，你就发现我们必将左右挨打。恒指的中线波动很模糊，反而短线振荡很剧烈！而期货市场呢？短线和中线都很模糊，反而长线走势及其强劲和清晰！我想说的是：股市总有办法对付大多数投资者的理念！市场也是随着投资主体的变化而变化！当然好在这种变化不是一两年就能完成的！
我想说的是，投资股市是一门艺术！应该是操作体系和预测的混合体。9。14行情我就不是机械的运作我的趋势体系。我是在跌破1400点到1330点陆续建仓的。当时我的预测是1300点不破（1700点时就这么说）。这样的操作让我成功的在整理行情中平手出局。但如果要是按照被动确认趋势的方式建仓，我就建仓在最高点了！也许大家觉得我这种猜底的风险很大！但是我的猜测是很极端的！即使把我套住也不会套牢！
缘兄的观点对中国股民来说，积极意义是非常大的！！我想几乎所有的股民都没有靠预测赚钱的能力！我也没有！我不得不承认，当基本分析和技术分析矛盾的时候，我相信技术分析！当技术分析和实事矛盾的时候，我相信实事！！我的观点其实和缘兄的观点，并不矛盾。我始终相信股市比投资者（我）聪明，我更乐意于相信眼睛看到的事实。而不是脑子中的预测，其实大多预测往往是希望，是幻想！很多新股民是先买入股票，再拼命寻找向好的理由，企图让慌乱的心得到一点平静！我虽然没有这么夸张，但我还是不得不承认。我不能完全摆脱，我的市场角色对我预测结论的干扰！不知大家是否比我强！如果也和我一样，还是更多的相信自己的眼睛吧！还是更多的相信实事吧！我不看好基本分析，不看好预测。不是因为他们不好，而是中国的股民把他们弄错了！一只大幅下跌的股票，甚至已经跌破净资产。然后看到一篇文章说该股，“具有科技题材，想象空间广阔，价值明显低估”。就判断能够上涨而买入该股，这就叫用基本分析预测吗？也不想想，为什么大幅下跌？为什么跌破净资产？看来庄家赔本按照垃圾的价格甩卖黄金，真的是傻风了！
对于预测我还想说一点。事后分析走势，你会发现走势非常的和谐！但是预测绝对是有不确定性的！完美与和谐的走势，并不一定会发生！大盘跌到1025点，绝对是一种完美的和谐。但是反过来看：1187点如果是底部也同样是完美的和谐。（我说的和谐是指黄金分割，波浪理论的和谐）所以，预测不可怕，但是没有认错机制的预测就很荒唐了！我预测的成功率可能低于30%。但是这种预测不但不会影响到我的操作，甚至还对我的操作起到积极的意义！不知道大家明白我的意思吗？
不好意思，我的文章往往是在很快的时间内完成的。几乎思维和打字是同步的，所以往往东一榔头西一棒子的，罗嗦的地方也很多 。
聚散随缘
1.预测也分很多种--同意。2.江恩理论和波浪理论却是预测行情的--我从来不认同他们两位的这一点，因为无助于实战(金兄能否举例说明其实战作用？)3.未来是绝对的不可知吗？我并不完全认同。但我承认精确的预测，细节上的预测绝对很荒谬！往往大尺度的预测，模糊的预测是更有价值的预测--同意，但实战意义何在？4. 完全不预测行情的前提是：具有一套无懈可击的操作体系！但真的有这样的操作体系吗--当然有。我正与你讨论的就是这样一套系统，除非你能证明其错误或指出其软肋。5.以9。14行情为例。如果是一位坚信趋势系统的投资者，他按照事先计划好的方案在股市中建仓。其结果就是在最高点买入！如果调整其体系的敏感度。虽然可以使这次建仓点位变低，但是未来假信号的发生次数会高的惊人。可能也无法实现盈利模式--说得好，但是好系统的参数调整与识别假信号是有机统一，否则怎能说好。6.趋势投资方式如果机械的运行--参数调整正是系
统中的非机械部分。7.即使在过去和现在都能实现盈利的操作体系，未来也很可能会亏损。因为市场是在变的--本质是不变的。所以好的系统，我们不但要考察其是否盈利，更关心其盈利是否必然(是否吻合本质而盈利，还是蒙中而盈利)8.波动力度呈现衰竭的态势。95年以前看5日均线；98年以前看10日或者30日；后来60日，120日，250日均线被我们关注--所以我说本质不变，波动是永恒。所以要有参数调整。9.而期货市场呢？短线和中线都很模糊，反而长线走势及其强劲和清晰--完全同意!所以这套系统绝对不能用于期市!10.股市总有办法对付大多数投资者的理念--严重同意，所以千万要离群。11.这样的操作让我成功的在整理行情中平手出局--看了我的实战我们再讨论。12.我想几乎所有的股民都没有靠预测赚钱的能力--我也没有，所以我不做超出自己能力的事。13.我的观点其实和缘兄的
观点，并不矛盾--同意，区别在可操作机会的取舍(我比较贪心，并在自己能力范围内贪心)14.还是更多的相信自己的眼睛吧！还是更多的相信实事吧--所以我说测市是用脑袋，跟市是用眼睛--臆想为虚，眼见为实。15.也不想想，为什么大幅下跌？为什么跌破净资产？看来庄家赔本按照垃圾的价格甩卖黄金，真的是傻风了--哈哈，说得好。但真有黄金卖垃圾价的情况，不是傻风了，而是被迫无奈，他们遇到更强大的力量了。
金融帝国
1,江恩理论和波浪理论并不是我操作的依据,但是我确信他们的理论价值.江恩和艾略特确实有很多成功预测行情的实事.我可以举例,这都没有问题.这两位大师的成名都是来自精确的预测,你随便看看他们的书籍就能找到.我不再这里多说了.江恩的循环理论,我确实深感期深奥莫测.说实话,我没有理解他们思想的核心,所以只是用这两种理论作为参考.如果谈论这个话题可能就会很费劲,因为设计很多哲学问题.况且我自己也未必弄得明白,探讨就没有意义了.
2.你说模糊预测的实战意义.我只能这样说,如果你能确信未来牛市行情和96年的牛市有相似性.不能说没有实战意义吧?均线系统能发出买卖信号,但是对行情的性质很难做出解答.
3.上面都不是主要问题,下面才是探讨的关键.你说调整系统参数,能否说明系统参数的调整依据是什么?这是一个永远无法调节的矛盾!系统敏感,假信号发生次数变多.系统迟钝,捕捉利润就大幅度缩水.好像你应对9.14行情不是准备将指标迟钝将其过滤掉,而是准备敏感的在早期买入.那么敏感的指标如何回避7月中旬的数日反弹呢?能否说明调整参数的依据？如果不能机械的调整参数也无所谓，那么调整参数的核心思路又是什么？我宁愿多付出成本，也不愿意调整系统参数。我相信股市中的利弊是搭配而来的！许多缺陷是没办法回避的。玩参数游戏只能是浪费时间！
4。市场很多东西是能够保持长时间不变的，但绝对不是永远不变！这次持续10个多月的调整很简单，我做空也很容易。如果我觉得推出股指期货以后.市场就能让我如此轻松的获利，那么我就错了。不知道你有没有这样的感觉，中国股市作空比作多容易很多。我想这里面的奥秘就是作空不能直接获利。我上面举的期货，恒指的例子主要说明市场特性随着参与者的不同而不同。好在市场参与者的变化，肯定不是短时间内能完成的。所以这种(上时间不变还是永远不变)探讨的意义只是在理论上。
5。能够长期适应市场的方法都是模糊的，我觉得是这样。奢望用量化的操作体系来面对股市机械获利是不可能的。这点我们的观点可能是不同的！表面上来看好像我的观点是，机械操作体系不能实现长久获利，而你希望找到一种机械获利的法则。但实际上可能我比你更机械。上面我举例说明的那种黄金垃圾卖的例子，确实有很多例外。就像你说的那样！但是陷阱多余利润，所以我放弃了！如果用100%的准确性来衡量对错，也许任何结论都靠不住。问题是，如果你捕捉这样的利润你自然要放弃另外的利润。上面的例子主要的问题就是说明：我在基本分析和技术分析矛盾的时候，我相信技术分析。但是巴菲特和我正好相反。问题是你相信什么？2000年初南玻a的上涨就是我必须放弃的，而上海梅林的上涨是我的捕捉目标。问题是你的操作体系的目标是捕捉那种？我现在越来越糊涂了。我做预测的，尽量放弃基本分析对我的干扰，可是你作机械体系的，却不放弃基本分析。基本分析是必然要预测的呀！上面黄金垃圾卖的例子说明我相信市场比我聪明，我不敢超越市场。但是你机械的操作法则却奢望超越市场。我真的很不明白？为什么机械操作体系不能相信走势说明一切？
也许这些问题的根源不在于是否应该更机械，而是我们的操作风格的问题。我相信你的体系的价值，好像我们说了半天。有点说拧了，是吧？预测与机械这个话题太“空”了，还是不要探讨这个了。我很有兴趣讨论你操作体系的核心思想。你的目标我已经明白了。可是到目前为止我只看到了用均线把握趋势，还有就是用基本分析选股（分析基本面后得出该股向好的结论不是预测吗？）。其他的我都不知道。所以我就没办法评价了。
我关心的是,1,你如何分析大势的中期趋势?如果是均线系统,如何规避假信号.事实上即使有假信号,均线系统也是有非常大的价值的!2,选股根据什么?似乎不是均线系统吧?因为均线系统只能估计趋势而无法分辨强弱?3,基本分析和技术分析矛盾的时候,你相信谁?...........
聚散随缘
1,确实如此，但仍然不能说明问题。我关心的是准确率。低于80%对我没有意义。而且测对了还得做对。(近十几年华尔街出了不少顶尖的预测大师，都是教父级的人物，在他们如日方中时，对股市的影响绝对是一言九鼎--测涨市就涨，测跌市就跌。投资大众对其顶礼膜拜，奉若神明--号令天下，莫敢不从啊!可惜各领风骚没几年!最后的结局是全部黯淡收场。他们一无例外，都在最大的一段行情出现时测反了!并且做反了!其本人及其众多信徒们损失惨重，这教训还不够深刻吗？--我看看还能不能找到这个资料，再给你发去。)
2.没有人能确信未来，所以还是没有实战意义。我的系统并非均线系统(均线在系统三要素中只占其一--我晚上把战例发给你就会明白)。有必要对行情定性吗？只要系统能做到大行情大吃，小行情小吃，没行情不吃就好。你想定性不就为了这个目的吗？
3.金兄好厉害的剑法!直指要害，毫无花假。这一段的确是关键。其实你这里的质疑，我在建立系统时都不知道经过了多少个不眠之夜的反复推敲，其中甘苦，不足为外人道也。在系统中，调整与均线具有同等重要的地位。坊间的调整参数确实是一场游戏一场梦。但我如果不是有独得之秘，敢与你过招吗？这是我的核心秘密。(发战例时给你说明)
4.这一段无须讨论。理论上简单至极。但从实战角度则大有奥妙。你空仓十月躲过了调整，我按系统操作也躲过了调整(实际上稍有盈利--比起媒体上的荐股大师们行情越惨赚钱越多当然是大感惭愧!)，但如果调整不是十个月而是三或五或七个月呢？我的系统永远不会踏空!(当然也永远不会套牢)。
5.首先我的系统并非机械系统，这点无需再议。你糊涂是对的，因为你误会了我的系统，如果你看了我的战例和说明后还感到糊涂，那就该轮到我糊涂了。哈哈。
这里我发现了我们之间的根本分歧了：我的基本分析绝对不含一丝一毫的预测!你从那里得出基本分析必然预测的结论啊。
聊起巴老，先轻松一下，巴老说多不多，全球只有一个；说少可不少，我身边就有4位(哈哈，真的就在我身边)。第一位全仓盐湖，已持有7年；第二位全仓万科和西煤，持有3年半；第三位全仓武钢，持有2年；第三位全仓海油，持有2年。中间没有任何进出!这4位资金量都是大7位小8位的级别。这是何等的基本分析功力啊。证券公司老总跟他们开玩笑说：都像你们这样的客户，我们该吃西北风了。呵呵，再有谁说不能做长线，我跟他急。
6. 哈哈!说拧了好啊。这才叫擦出火花呢。否则你来一句“好”，我来一句“顶
”，还过什么招？不如睡觉去。我分析基本面根本不是为了得出“向好”的结论，所以也不存在预测(向好不向好主力说了算，我只要跟得住就好)。这些其实我都说过了，你没看仔细，你再回头看我的短信就明白了，我看你的第一张贴可是看了两天才回贴的啊。呵呵。(开开玩笑不要着恼，我是因为离线打字才看得慢的)。
所以最后：1.我既不预测，也不分析，我只跟随。2.选股根据基本面和盘子大小(我不做小盘股)。为何要分辨强弱？大有大吃，小有小吃嘛。
3.相信系统。
金融帝国
我不得不承认，和你聊天真的很有意思。往往抬杠才能长学问，真的。
1，你说的这点我深有同感！我就不喜欢像市场中成功的人士学习什么操作技巧。因为我害怕自己做出“别人骑驴，我拔爵”的事。别人（这种方法）赚钱的时候我没跟着赚，赔钱的时候我倒跟着赔了。市场总有办法让任何方法都有付出成本的时候。往往戴上光环，就离走向没落不远了。真正的高手是不会戴上光环的。我有时也有这样的想法：一种赚钱的方法，前人赚的钱总会有后人为其买单的！哈哈，我都说了。江恩理论和波浪理论我也没有理解其核心的思想，只是随便一说。艾略特的成名好像是通过波浪理论预测了一个大级别的牛市。而江恩也是进行了一次惊人的预测而载入史册！遗憾的是，我并不了解其预测的原理。所以也就没有资格评论。也许只是巧合，也许真的有某种自然的法则。但我无法评论。其实无论进行预测的大师，还是像哈奇10%投资法则那样机械交易大师。从成绩和复利上看没有太多的区别，也许100%的准确率或者说100%的复利都是一种奢望。以下是江恩预测的历史记载：
“1909年夏季，江恩做出了一次最令人膛目结舌的估计，当时他预言九月份的小麦卖出价将会是1。20美元。这意味着九月底以前将会到达这个数字。九月三十日，芝加哥时间12点，小麦期权卖出价仍低于1。08美元。看来江恩的预言就要落空了。但江恩却颇为自信的说：只有在收市时仍未达到1。20美元时才能证明我的预测方法有误，我并不关心现在的价格如何，我认为价格一定会达到1。20美元“这已成为一段普普通通的历史纪录，1909年9月30日的小麦售出价，足以令全国震惊的升至1。20美元，直到最后一个小时价格没有再升高，收市时的价格牢牢的停在这个数字上。
以上是一段历史纪录，我并不想发表评论。我希望你也不要发表评论，因为我们都不知道他的预测方法。这个话题我们到此为止，在聊下去没有任何意义。我并不奢望像江恩那样靠预测赚钱，所以我们这个探讨也没有实际意义。
2,就我来看，给行情定性非常重要！比如中期反弹行情和中期牛市行情的选股思路完全不一样！拿现在的这次上涨来说，如果演化为中期牛市行情热点必将是蓝筹股板块（600535，600694）；而如果是中期反弹行情那么热点就是以st农化为首的超跌板块。这对选股很重要！
3，我始终觉得靠调整参数来应对各种行情是不可能的。但是在没有看到你的核心思路以前，我先不作任何评价。
4，“但如果调整不是十个月而是三或五或七个月呢？我的系统永远不会踏空!(当然也永远不会套牢)。”我也有这样的操作体系，这点和你一样。绝对不会踏空，同样很难被套。1187点我空仓是一个事实。
5，也许是我孤陋寡闻。我认为基本分析是通过对该公司的信息进行收集，然后对其进行加工分析。得出未来企业发展情况的预测，这种预测间接的预测了股价未来的涨跌。难道基本分析也有看到了，就能直接行动的方法？就像看到了均线金叉而买进那样？公司的好坏，发展前景应该是模糊的概念，不会能够量化吧？
6。“我分析基本面根本不是为了得出“向好”的结论，所以也不存在预测(向好不向好主力说了算，我只要跟得住就好)。”不好意思，你可能误会我的意思了。这就好像均线金叉，说明趋势“向好”一样。这似乎不属于预测吧？我说的“向好”和买入信号是一个意思。而能涨多少？什么时候上涨？用什么方式上涨？。。。。。。这些才是预测的范畴吧。
7，“所以最后：1.我既不预测，也不分析，我只跟随。2.选股根据基本面和盘子大小(我不做小盘股)。为何要分辨强弱？大有大吃，小有小吃嘛。”第一点我明白；第二点好像我们很像，至少现在我不做小盘股，不离开蓝筹的基本框架。但是不分辨强弱怎么选股呀？比如现在的行情，我看好大盘。也就是说大多数股票都会上涨，可是那个强？那个弱？我是必须选择的呀！！大盘上涨40%，有上涨10%的股票，也有上涨100%的股票。你的体系没有选择强弱的机制吗？难道你的目标就是买入上涨10%的股票也属于正常现象吗？我是这个意思。
哈哈，打字是没有办法快速练习的。用不了多长时间，你就会习惯打字的。这一点也不复杂！但是我建议你试着打字的时候不看键盘！如果太依赖眼睛去找字母，你打字速度肯定快不了。还有就是指法也很重要，不能“一指神功”。你猜我在想什么？我真的猜不出你是多大年龄的人。你好像很有阅历，经历过很多事情。同时不习惯打字，似乎也说明你的年龄不小。但是你说话的口气，真的有点像和我年纪差不多的小孩子。
聚散随缘文集
股海寻珍－－交流篇我对自己的寻珍诸贴作了以下汇总，谨以之与飞总，豌总及金融老友交流：
－－对立统一为根本规律，于走势为涨跌，于行动为买卖。
－－方法本身无优劣，优劣在人（其实是资本，人只不过是资本意志的体现！）短线追求瞬时脉冲起爆点，基本要求为快，准，狠。源于对盘口语言的深刻理解。集中体现为分时量，势，价的对应关系[快为第一时点抢进，准为胜率，不得低于75%，因最大敌人为高昂的频繁操作成本，狠为离场的决心与行动，容不得半点幻想和迟疑。长线追求广阔而稳定的成长（上涨）空间，基本要求为定，静，慧。源于心（性格，情感）脑（知识，学问）的全面修为。包括对选定目标股只的分析估值能力，等待买入时机及其后持仓的耐心，心静如水的排除噪音和杂念干扰的定力等等;中线操作以基本面(业绩,行业景气等等)选股,以中期趋势指标进出,瞄准牛股的每一个波段反复操作.
－－舎难取易，投资正道也,短线成功者最终也必然转为长线。
－－故风险小利润厚的机会不但随时存在,眼下简直俯拾即是!
－－股市如何取舍？世上没有最好，适合则好。
－－建立只属于自己！的交易系统,确立行之有效的赢利模式。
－－成功的交易系统（无论短中长线）必须满足：
1．理论上逻辑严密，无懈可击（不可理解为完美无缺！）。2。实战上长期（不可理解为永远!），大幅跑赢大市。
第一点指在任何走势情况下，不能有任何！漏洞。任何人皆有盲点，故初步设计完成的系统须经多位既熟悉资本市场运行，又具深厚思辩功底的挚友全方位挑刺，反复诘辩并确认无懈可击，
－－且不说抄中大底者万中无一，真抄中而得暴利者，仍然是百不得一。
－－打零工者,即时兑现;正式员工,按月发薪;老板高管,按年计酬.赚钱越快,所得越少!
－－长期而大幅亏损的朋友，并没有意识到自己实际上已经建立了非常有效的亏损模式!只要按该模式反过来思考和操作，立马变成盈利模式
－－行之有效的交易模式。概而述之，模式有三：
1，千年等一回的长线投资者，其胜在慧眼佛心--慧眼识股，佛心进出。
2，出手如电，一剑封喉的短线高手，其胜在快准狠--进场快，选股准，离场狠。
3，机械进出，大赢小输的波段操作者，其胜在无情无思，铁律如山。
以上三者得一，可成巨富；三者皆能，非神即魔；而贪多嚼不烂者，哈，便是金融兄所指“股市最可爱的人”了。
－－止损的局限(即其失效的情况)－－突发跌停，损而不止；在原定止损位接盘稀少，欲止无从；操作质量不高，引致频繁止损，
－－应要求自己十击九中，然后用止损来保护那失手的一击。
－－测市既吃力不讨好，对实战更是毫无意义。
－－其实赚大钱是最轻松不过的事，你要做的就是睡觉（等待）！等待市场出错，等市场先生把黄金钻石满地乱扔的大机会。这时进场，获利将是简单，闲适，愉快的过程。
－－跟市就是跟趋势，实际是跟主力。趋势是主力做出来的呀。你能测出来主力会在那个时候，那个地方（个股）动手吗？但用眼睛是可以看出来的，当然前提是你先要练就洞若观火的火眼金睛。
－－股市是个混沌系统，人类并没有（也永远不可能）完全认识这个世界。所谓全息，相对而已。试图全知股市，无疑于制造永动机。
－－市场永远从有序到无序之间摆动，有序时股价基本反映其价值，各安其位，机会荡然无存。无序时市场先生出错，黄金钻石满地乱抛，大机会来了。浑水才好摸鱼啊。
－－人人信奉天道酬勤，酬的是勤于思，勤于心者，非勤于体者，否则拾荒者便应富甲天下。我们看市场中大量左冲右突，妄图每天抓住两三点利润的投资者，是否像拾荒人？
－－我们需要牢牢记住，在股市中（其实社会那个角落不是呢？），幸运女神永远只眷顾少数，当你的观点得到大多数人认同时，你应该感到危险，因为此时幸运女神正离你远去。
－好方法必然风险小。
以上是我从自己各贴中摘取的句子。再进一步简化如下：
1.人类不可能完全认识股市。2.对立统一为根本规律。3.短中长线操作不分优劣，适合为好。4.风险小利润大是客观存在，也是我的追求。5成功的交易系统（无论短中长线）必须满足：理论上逻辑严密，无懈可击，实战上长期大幅跑赢大市。6.不抄底，慎止损；不测市，跟趋势；赢不累，勤必输；孤独安，合群险。
--操作之中关键在于有自己的思想，这样的思想不论是否有缺陷，最后要比照虎画猫强的多。（这是飞总对我贴子的点评－－我就是想知道自己的缺陷）
--可以作为自身操作理念，再辅以与之相适应的方法，或者细化上述已有的手法，精雕细刻之，（这是豌总对我贴子的点评－－我就是想精雕细刻）
公主
乱说几句，不一定正确：
“方法本身无优劣，优劣在人”。
切合实战的方法都可带来滚滚利润，但这些方法的实效却因人而异，适合自己的就是好方法。
“理论上逻辑严密，无懈可击”。
理论上逻辑严密，符合实战，无懈可击。（严密的逻辑不一定适合实战）
系统若建立在股市一般的现象上，则需要经常修正，牛熊市不同；
系统建立的基础越帖近不变的规则或基本不变的规则，则稳定性越高。
聚散随缘
系统若建立在股市一般的现象上，则需要经常修正，牛熊市不同；
系统建立的基础越帖近不变的规则或基本不变的规则，则稳定性越高。
公主所见略同。这就是我说的“参数是个变数”的意思。
Originally posted by 飞舟 at 2005-2-26
QUOTE:
在市场上存在各种操作方法和理论,只要有成者,无不或多或少形成自己的操作"理论",操作中始终要留下师从何派的印记,但"大量的个人经验"似乎表明了随缘兄无师自通,其实只是将以前学习的知识转化为自己的知识,下面的循环就是在目前立足于市场只时,对自己的体系如何归类,始自己系统得到进一步升华.是否有过类似的想法呢.
哈哈，飞兄通人也。我不敢说无师自通，但自成体系则毋庸置疑。我的系统来源 于三方面的知识：1.我精心研读过的中外投资书刊数不胜数，且都读到了一字全无的程度。2.我自少嗜书--政，经，史，哲，文，乃至佛，道，武，艺。。。无书不欢。3.我于中国股市的第一个大牛尾巴入市，随后的特大熊市中本金剩下不到三成。这次出山论剑，正是希望进一步的升华--而今天正是功德完满的日子。飞兄请看我的圆满篇。
聚散随缘文集
股海寻珍--圆满篇我1月21日满仓，1月27日登陆本论坛，指出股市已是“黄金钻石，俯拾即是”，随后连开十贴，尽倾毕生所学，佛心一片，欲渡有缘。至今已是满月之期。在下寻珍诸贴，可谓识者寥寥。大概看而能懂者，十不得一；懂而能信者，十不得一；信而能行者，十不得一；行而能果者，十不得一。。。。。。噫，天下何其大，知音何其少也。
有幸飞舟，豌豆，金融三君，各怀绝技，不吝赐招，使我这次出山论剑，得见高人风采，大获教益。飞总剑法绵密紧凑，风雨不漏，出招柔中带刚，喻守于攻；公主轻灵飘逸，胸罗万有，天下武学，无不了然，出招是左剑右枪，化身万千；金兄重剑无敌，内力如山，招式大开大阖，刚勇无俦；与三位过招，痛快酣畅之情，难以言表。在下就此谢过。
眼下仙门已开，珍宝遍地，在下夙愿已了，也该收敛凡心，以求正果去也。哈哈。。。。。。
为牛市重临作好准备，先。
四年老熊肆虐，逼使投资者不断反思，并由此牢牢树立了熊市理念和操作模式--短中线进出，现金为王。一有风吹草动，拔腿就溜。的确这不失为在熊市中生存的较为有效的方法。但黑夜总会过去，牛市也总有重临的一天。虽然无人可以预测牛市何时再来，但一旦它来了，我们是否有作好准备呢？
首先我们要作好资金的准备，牛市中最痛苦的莫过于资金不足了。这就要求我们极端小心地保护好现有的资金，耐心等待，让它们在牛市到来时发挥最大的效率。千万不要在熊市末期因频繁不当操作而将其损耗殆尽。其次需作理念与操作的准备。熊市模式肯定不适合牛市操作，牛市一捂到底是更佳策略，这点无需多言。但我们如何确认牛市？一个新行情到来时，是小牛踽踽学步呢，还是老熊再披着牛皮伺机吃人呢？这点才是决定胜负的关键。
牛市狂想曲----牛市如果真的重临，会有些什么样的标志性现象呢？
牛犊时期：
1.市场主流声音一面倒看反弹。逢高减磅被奉为至理名言。
2.各种各样的利空此起彼伏，不断扰动投资者惊弓之鸟的脆弱神经。
3.场内主力全力出货，成交急剧并持续放大，股指一波三折，欲涨还休。
4.不断有投资者解套(或减亏)出局，如蒙大赦。
5.？6.？
莽牛时期--疯牛时期：
1.百元大股再现江湖，甚至会有多只先后或集体亮相。
2.股市无惧扩容，新股越上，涨势越猛。
3.股价往上攀比，你追我赶，不甘后人。
4.皆大欢喜，全面共赢，割肉者稀，踏空者众。
5.市场一面倒全是利好，就算偶然有个把利空，市场也把它当利好炒。
6.提前作好充分准备的少数投资者，完成资本枳累，终于鲤跃龙门，翱翔九天。
7.？8？
聊理念或是聊行情都是为了操作。我开宗明义就说，如何确认牛市才是决定胜负的关键。因为按牛市思路来操作熊市反弹，或按熊市反弹来操作牛市，都是最危险的。
1。本帖似乎没有引起足够的注意，在下无奈将其重新顶起，再次提醒：千万做好文中所说的两个准备啊！1是资金准备，现金为王啊！千万不要轻举妄动把弥足珍贵的资金耗尽！！！否则雨过天晴，熊去牛来时，你会痛苦地发现遍野猎物与你无缘---弹尽粮绝的话，只能作观众了。2是学习练功，练就分清真假牛王的火眼金睛，才不会反弹捂股，牛市短炒。
2。中国股市历史上第三个最惨烈的杀戮战役已经展开，并完全没有结束的迹象和依据！
3。春天不会太远了，但很多人会冻死在倒春寒中。
4。反弹随时会有，牛市言之尚早。
5。如果自认不是高手，最好办法是攥紧口袋，守住现金，不要刀口舔血，等等等--等待真正牛市的重临---不会让你等太久的！！！那时才是真正赚大钱的黄金时代！现在就算真正高手，也只能弄点零花钱，何苦折腾呢？！
以上零零碎碎不成文字，来不及整理！各位多多包涵！
身在熊市，心存牛念，才能在牛市重临时及时改变操作习惯。
说到底，熊和牛的操作区别只不过在于操作周期，出入标准，选股尺度，资金管理，风险控制等等方面严和宽的不同而已。并没有什么奥妙。
股市是如此简单
搞懂了股市的食物链，就从根本上搞懂了股市。
我们来看看其构成：
1.终端是二级市场投资者，他们像古罗马的角斗士，没有从外界获取食物的任何途径，惟一的食物来源于自相残杀！！而整体则逃不掉作为别人食物而存在的宿命！！近年为何要超常规发展基金？因为早年的食物源－－个人投资者，私募，券商，理财等等经多年盘剥，早已皮包骨头，身上没剩几两肉了。食物链难以为继，急需新血补充（哈哈，你说基金会赢吗？！他们目前是抱团与其它角斗士杀，很快就要－－可能已经？！－－自己杀起来了）
2.中间是围绕二级市场活动但绝不进入的各路豪杰。他们是券商(吃佣金，利差...)，合规或非法的咨询机构(咨询费，会员费...)，媒体，一级市场摇号者，上市公司(首发，增发，配售，掏空，股顶债，退市，现又来个全流通!)，他们别无本事，就靠二级市场为生。但他们同时又向更上一级猎食者提供食物。
3.顶端是各级政府部门（税务，证监，交易所，工商，银行....等等），他们才是赢家通吃耶，呵呵。
如此层层盘剥后，二级市场竟然还有不到10%的获利者，上帝已经够眷顾的了。
如果你竟然是其中一员，感恩吧朋友。
呜呼。夜沉似水，风冷如割。诸位保重啊。
[ 本帖最后由 hefeiddd 于 2007-12-4 17:33 编辑 ]
聚散随缘文集
炒股赚钱必须要贪，而且要大贪－－反弹琵琶之一（少于5年投机经验者慎进）投机市场的第一规律是：多数（资金也，非人头）必输。
为何散户输多赢少呢？不是因为人数众多，而是因为不懂如何去赢。
坊间太多分析认为散户输在太贪婪，不懂见好就收；同时太恐惧，底部割肉所致。此论大缪不然！！！
散户输钱正是由于太过见好就收，每有三五毛利润立马落袋为安；或太不恐惧，亏三五毛泰然自若，不到亏三五块不知害怕为何物。
巴股神说：“别人贪婪时你要恐惧，别人恐惧时你要贪婪。”
如此方为正论，千古之至理也！
可见错不在贪婪与恐惧，错在该贪时惧，该惧时贪。
投机赚钱的诀窍是：你必须贪，而且要大贪－－当然是要在正确的时候！
什么时候才正确？黄金卖垃圾价时。为何黄金会卖垃圾价？股市背景最坏时（基本面，资金面，技术面，市场心理，舆论，预期等等等等－－散户这时知道害怕了－－背景太坏了呀！结论便是清仓离场。）。这时你不但不能恐惧，而且必须开始（并非马上！）培养贪念，作好大贪的准备了。
而在垃圾也卖黄金价时，你必须惧。为何垃圾会卖黄金价？股市背景最好时（散户这时知道贪婪了－－背景太好了呀！结论便是满仓杀进，而且要长线持股－－犹记当年深发展历史大顶时，全国为之痴狂。蔽市就有投资者大声疾呼：买了就别卖了，传给儿孙吧！）。这时你必须开始警惕，准备（并非马上！）害怕了。
为何经验不足者慎进？知易行难也。
如何行不难？1.建立科学的交易体系（正确的理念，严谨的风险控制，合理的资金管理，具体的进出计划...）。2.遵守纪律！！！
反弹琵琶之二
要真正认识投机市场中大多数是要输的。想不输，途径之一是知道大多数的想法，然后离群索居，反向思维。且看大多数认同的缪论：
1.低买高卖？－－实际上做起来却变成低买更低卖，或高卖更高买。
2.抄底逃顶？－－实际上却是底下有底，顶上有顶。
3.越跌越买，越涨越卖？－－实际上变成越买越跌，越卖越涨。
4.久跌必涨，久涨必跌？－－实际上是跌完再跌，涨完再涨。
5.不贪不惧？－－赚粒糖输间厂。
6.积小胜为大胜？－－实际上是积小败成大败。
7.快进快出？－－白辛苦。
8.获利回吐？－－买椟还珠。
9.不卖不亏？－－驼鸟政策。
10.？11.？.........
反弹琵琶之三
投机市场无必赢之法，有必输之人。
任何方法，皆有其适用之时，适用之地，适用之人。
趋势系统，需在震荡市中付出成本，反之亦然，此为适用之时。股/期/汇等不同市场，不能套用同一方法，甚至同一市场中的不同品种，板块，个股亦不可互套，此为适用之地。性格活跃，难耐寂寞之人难成长线高手；而反应迟缓，凡事三思，及坐拥巨资者，亦无法短线套利，此为适用之人。
故曰无必赢之法。
为何有必输之人？
新手多输在经验，技术上。对市场本质认识不深，对走势规律把握不定，对盘口语言理解不透；心中无策，手上无招。是为必输之源。解决之道是要钻得进去--钻到前人经典中，钻到市场实践中，苦学技术，积累经验。做到对市场各种变化，明其因，知其果；各门各派，千招万式，无不熟习并了然于胸，从而进退有据，取舍有方。至此可谓入门，成为老手。进则登堂入室，有望上窥天道；退便打回原形，甚至万劫不复，输得比未入门时还惨。
老手多输在性格，心态上。技艺日高，对手日少，遂渐生骄妄之念。视天下如无物，视市场如玩偶。警惕不再，慧眼蒙尘；有章不循，有法不依。是亦为必输之途。就算强如项王关圣，终难免四面楚歌，败走麦城之局。解决之道是要跳得出来--跳出雕虫小技，有形之术的痴迷，进到功夫在股外，修知养真，得招忘招的层次。做到万法归于无法，千招化为无招。至此初悟大道，晋达物我两忘，天人合一之境。
----书以自励，并自警!!!
反弹琵琶之四
散户要学会“看”消息，而不是听消息。
听消息炒股，香港谓之“盲侠听声剑”，以之行走江湖，命运不想可知。等消息到你耳朵，你还指望它有用？利好没出来，人家货早进好，就差你来抬轿了；利空也一样，货早出得八八九九，就等你在下面恐慌杀跌了。这叫主力跟着消息（暗）走，消息（明）跟着股价走，散户跟着消息走。这不明摆着慢了三拍吗？！你还指望有几分胜算？这叫棋局未开，胜负已定。
如何摆脱这宿命？苦练“看”消息的真本领。
真正有用的消息，不是听来的，而是看来的。从那看？不是报刊，也不是电视，从盘口看：什么天大消息，盘口早告诉你了。
我之所以四月一日全仓入市，因为侥幸(？!)从盘口“看”到了今天的消息。而今天的走势，也分明“看”到了总理讲话的消息。回想6.24前一个交易日的走势，不就明明白白告诉你主力已经知道停止国有股减持的消息了吗？如果你已练就跟市的反弹琵琶之五
看书须把书给看“没”了
读书＜＝＝＞实战，是投资入门乃至登堂入室的必由之路。
1.读书
读书先求多，再求精，直至把其消化成自己的血肉，书就看没了。
好书如恒河沙数（好帖也如是），先把大师的传世经典读透，根基便已打好，再看其他作品，起码有了分辨好丑的能力。不会被滥竽充数之徒误导。想想也简单：华尔街百多年来，还能有什么投资（机）规律没被认识？什么赢利法则没被发掘？什么精辟警语没被说过？我就没见过有人（我也是人耶）能在经典之外另辟蹊径－－当然那些天天抓涨停，或五行八卦测底逃顶之类的神（鬼？！）话除外。
读书要作笔记，这毋须废话。但太多人的读书笔记竟然是厚厚一大缧，便难于学以致用（实战）。想成为写手，这可能是不错的资料。但要成为成功的炒手，便需删繁就简，将其转化为简单的行动准则。
为了写这篇小帖，我将多年的笔记检视了一遍，最伟大的著作在我笔记的最后一版中（一读再读三读的过程，就是我将笔记一删再删三删的过程），都不会剩下超过一页。有的只剩几句。等而下之者更是片语无存。最后将所有的笔记再合并，居然也就剩一页。而这仅存的一页，便是我征战股海的交易系统了（书也就都看没了）。
每次我看到那些秘技88法，绝招108式，必胜238诀之类的文章，总不免哑然失笑（我永不点击）。一招一法，便够终身受用，呵呵，提款机有一台还不够吗？
火眼金睛，不也可以与主力同步(几乎)“看”到消息了吗？
理念的较量，资本的较量--从海螺水泥谈起
海螺水泥业绩大幅下降，股价提前在去年就已见顶回落。随着消息公布，股价也屡创新低。充分揭示了周期性行业其业绩与景气度的高度正相关规律。
同样现象的还有长材类钢企和机械工程类企业。市赢率5倍仍然新低不断，因为市场对其动态市赢率的预期随着行业景气度的走低而不断提高。
板管类钢企及石化类企业景气峰位虽未最后确认，但市场已明显提前趋于谨慎了。同样情况将很快（或已经）出现在电力，煤炭，运输。。。等等行业上。
这就是股市晴雨表，市场总是提前预报气候的变化的。
市场既然总能提前预告，我们只要能跟随市场，也等于提前知道了，还需要自己再来预测吗？所以预测派和跟随派，这是理念的较量。
海螺于是在这样的背景下，创出了中国股市的两项新记录：1。首家A股价格长期大幅低于同股同权的H股价格。2。首家被QFII大幅增持的带H股的A股。中国股市在与国际接轨的长征进行曲中，海螺奏响的却是国际倒挂的小调。
海螺的硬着陆过程，国内基金的大规模离场无疑是决定性的因素。但值得思考的是为何QFII同时却大幅增持呢？总不能说他们连景气度都不懂吧？这仅仅是理念的较量吗？不，这更是资本的较量。
对国内基金而言，继续持有业绩大幅下滑的股票无异于自杀（想想博时一路持有上汽，长安的困境吧），而海螺的中期走势也证明了基金的胜利。那么QFII大量增持的理由何在？他们在找死？在股市这种混沌系统中，思维恐怕不能如此线性。
QFII看中的是中国的长期城市化进程，进程最后可能出现的石灰石资源的短缺，海螺无可比拟的行业龙头地位及其拥有的大量石灰石资源。QFII目前是输家，长线又如何？当年中兴通讯的结果呢？争的不是一时一地之得失，这就是资本的较量，是战略的较量啊。
再联想QFII长期大量持有短期小盘封闭基金，可转债，及拥有矿山资源的新钢钒和厦门钨业等，我们在研究技术，走势，理念，人性的同时，是否也要把一只眼睛放在资本意志上呢？我们在锤炼自己的战术素养时，是否也要培养战略胸怀呢？
我们到底能从这样的思考中得到什么启示呢？我无意用自己的结论影响别人，毕竟这是每人必须独立完成的作业。但我敢说，经过这种深层次的，严肃而非急功近利的思考，无论结论如何，投资功力都会大增。
主流资金的意志你有去读吗？读懂了多少呢？游资，私募，券商，基金，保险，社保，企业年金，QFII，这些当前和未来的主流资金，各有其水火不相容的意志。有志于在资本市场成功的投资者，请你去读一下这本大书。在精通了技术，感悟了人性的基础上，再读懂资本意志，如同接通任督二脉，资本市场再没有神秘可言，一切变得简单，流畅，天地豁然开朗了。
书以自励，并与有缘共勉。
有诗为证：
指点江山意气豪，天下英雄备与操？何当百战不解甲，直捣黄龙志未消！
一。“人”和“资本”的对立统一关系--资本处于主导地位：
1。理念的较量，主要是“人”的较量。资本的较量，主要是“非人”的较量。
（比比荣辱之争与利益之争的残酷程度的质的不同）。
3。资本意志凌驾于人的意志，人处于从属地位。（想想战争吧，现代战争由人还是由资本发动？战争机器一旦开动，还有“人性”立足之地吗？再想想期货多空之战？）
4。读懂资本意志，便能解释和预知其行动。但不能预知其结果（输赢）。（比如基金为何要1/9？QFII为何把风报比和战略放在第一位？游资为何短平快？保险，社保如何及将要如何行动？这些都由资本决定，并非由人决定的）
5。我们研究并解读了资本意志，投资功力会突飞猛进，从而跟随获利，并过滤风险。（并非必赢，但赢面大增）
6。本帖并非贬低技术和理念等等素养，而是要更上一层楼。
“我只能将这个答案归结三种可能：资本意志的愚蠢（自信的过渡膨胀）；要不就是我们根本永远都不知道资本再赌什么（也许大资本失败之笔，我们永远不能明白其中的操作目的）；再或者说资本的获利模式我们并不清楚。不论怎么解释，这都是一个不解之谜。哈哈，现在对于我来说，都没有研究清楚的信心了。我始终告诉自己，不要奢望猜出资本的意志。不要奢望弄清楚市场中的所有事情。”
1。愚蠢与否是从结果得出的结论（更与自信风马牛不及--别把资本人性化），而无人能预知结果（资本本身也不能），所以无所谓愚蠢还是聪明--资本只做其意志要做的事。（想想保险资金在封基上的惨败，难道是它愿意的吗？）
2。资本与资金是完全不同的概念。将本求利是为资本。所以资本睹的永远是，也只能是利润。而资本性质决定资本意志，资本意志决定其所睹利润的性质（高风险暴利还是平均风险的社会平均利润甚至极低风险的极低利润--所以既有走私贩毒求暴利的资本，也有存银行求微利的资本--各行其道，互不相干）。现在能明白其操作目的了吗？（再想想本帖说的有“人”买苏宁，有“人”买海螺？）
3。资本没有获利模式，只有行为模式（上文说过资本本身也不能预知输赢）。这就把不解之迷给破了。
4.资本意志明摆在那里，何用费神去猜？“不要奢望弄清楚市场中的所有事情”是对的，因为资本意志只决定市场中的“主要”事情，并不决定“所有”事情。我们不奢望弄清楚市场中的“所有”事情，但绝对要弄清楚市场中的“主要”事情。
“相信走势说明一切！不再奢望弄清出大资本的意图。不知缘兄如何看待此问题？”
哈哈，没有不解之谜！为何你不解？因为你陷入了用结果推原因的误区，接受不了（不一定是理智上，更可能是潜意识上）大资金也会失败的的客观真理。再重看上文：资本本身--无论大小！--也无法预知输赢，它只做自己要做的事！！！
输了你觉得荒唐，赢了你觉得是妙笔--摆脱这个迷思，世纪之迷立马可解。
银山之迷--毒犯遇上警察，逮了！
用友之迷--毒犯遇上更凶的毒犯，黑了！！
湘证之谜--毒犯遇上军队，剿了！！！
（需要详情吗？）
。。。。。。。。。。
后面的就更好解释了，但还需要吗？呵呵，别让我失望啊。
这里想得通，任督二脉便通！以后的操作易如反掌了。
最后送有缘人几句话：
操作要细，思维要大，眼光需远，胸怀需广，进出有据，自律从严。取舍合道，万事随缘。
聚散随缘文集
资本的较量，谁将胜出？--试论中国股市的资本构成，现状及前景。1。个人投资者
现状：
资金总量仍有一定规模，但一直在急剧萎缩之中。力量分散，理念落后，信息不足，政策弃儿。是最没有战斗力，最弱势的资本。其存在的唯一理由是为其他强势资本提供股市转型期的食物。
前景：
股市中的“农民”，两者都逃不了从边缘化到总体消亡的历史宿命。
2。券商
现状：
处于历史最低潮的濒死状态，目前没有任何战斗力。老券商主力由于理念落后，黑幕重重，在中国股市全球化转型的历史大潮中已被消灭。而适应新时代的新生券商正在萌芽。
前景：
行业即将凤凰涅盘，浴火重生。新生券商仍将在未来的大牛行情中占有其应得的一席。
3。基金
现状：
当前的中坚主力，实力雄厚，理念先进，中国股市实现转型的中兴功臣。
但其软肋明显，面临严重分化瓦解。部分弱势基金将步老券商后尘。而大部分将随股市转型成功而继续发展。
前景：
仍将是股市中坚之一，但目前的绝对强势地位不再，三分天下有其一而已。
4。保险（包括社保，年金）
现状：
地位日益重要，实力日益强大。理念成熟，政策护航。正从幕后走向前台，染指主流角色。
前景：
未来的真正主角，放眼天下，谁与争锋？中国股市如转型成功，最大赢家非其莫属。
5。QFII
现状：
稳扎稳打，逐步推进。理念先进，后援雄厚。有条不紊地蚕食中国股市的核心资源。终将厚积薄发，一举成名。这方面国内诸侯无人可望其项背。
软肋是非我族类，属于政策既拉又防的对象。但其优势太明显，小小软肋，不足以阻挡其胜利的步伐。
前景：
是最不可忽视的力量，并与第4类资本一起成为未来最大的赢家。
6。游资（包括私募）
现状：
最是说不清，道不明的过渡时期产物。来去如风，出手如电，是其应对现阶段转型期（投资未立，投机将死）的无奈之举。其实力虽非极强，但集中在全力一击上也蔚为可观。目前还能有短暂辉煌，随转型成功必将没落。
前景：
极端分化。部分被消灭，部分退出股市，其余转型为合规基金。
作为个人投资者，自己何去何从？是否值得三思再三思呢？
书与有缘，不赘。
聚散随缘文集
成功之路VS地狱之旅成功之路关隘重重，步步艰辛。旅途中泪水远多于鲜花，亏损远超于利润。其中大关三座，只要一关不过，地狱近在咫尺。
1。学习关
要过此关，需勤于学习，更需善于学习。
知识浩如烟海。生有涯而学无涯，不善学则殆矣。故只能挑最好的，最有用的学。另外股市中伪知识特别多，学错了难免南辕北辙，离成功越来越远。
能过此关的不足50%。
2。实战关
脱离实战，所有知识如纸上谈兵，不值一文。古往今来，熟读兵书者不知凡几，百胜将军能有几人？所以知识必须转化为切实可行的交易系统，交易模式。并在实战中不断完善。
能过此关的不足30%。
3。纪律关
知易行难，此乃鲤跃龙门的生死大关。太多的人性缺陷诱使你违反纪律。顺利时执行易，逆境时执行难。难的是无疑无悔，坚持不懈。
能过此关的不足10%。
以上三关，乃你中有我，关中套关。因为要边学边战，以战带学，而纪律则无时无刻不存在于整个过程中。
所以成功之路，即是地狱之旅。
若过三关，再加上少许运气，成功已是必然。只是一将功成万骨枯，算来仅余1%矣!
本帖三关，开启钥匙正是定心定法依法六字真言。
成功启关，地狱之门自然封闭。
聚散随缘文集
走向简单，走向成功。世界无比复杂，人类永远无法穷尽其奥妙。宇宙，社会，人生，人心，股市，操作......,莫不如是。
世界无比简单，简单至只有两个字。
宇宙--阴阳而已，社会--利害而已，人生--取舍而已，人心--贪惧而已，股市--涨跌而已，操作--买卖而已。
所以操作模式（弃用交易系统一词，因歧义太多）盖而述之，便是罗威的六字真言：定心，定法，依法。换成大白话，便是：确定买卖点，并实行之。
以心定法，以心依法 = 确定买卖点，并实行之。
心为虚，法为实。
以上论心，是为务虚；以下论法，是为务实。
论心须求其详，论实务求其简。
.........................
法者，方法也，亦即操作模式。
操作模式分两大流派：预测模式和跟随模式（本人遵奉跟随模式，对预测模式本帖不予妄评）。两派各自大师辈出。但有趣的现象是，只有纯粹的跟随者（电脑机械交易系统便是其中之一），没有纯粹的预测者。
完善的操作模式应解决以下问题：1。买入（何时？何股？）。2。卖出（何时？何股？）。3。风险控制（仓位/品种配置）。4。可操作性（避免操作失效--包括封板，流动性，摘牌，时滞等等）。5.稳定获利（三率--胜率，赢率，频率的最佳平衡）。6。适用性（适时，适地，适人，适资）。
模式的目标：
1。短线--胜率^=85%, 赢率^=1， 频率^=20。
2。中线--胜率^=70%, 赢率^=3， 频率^=5。
3。长线--胜率^=50%, 赢率^=5， 频率^=3。
能提高胜率或赢率吗？当然可以。如胜率完全可以做到95%，但代价就是降低赢率，或者降低频率。没有免费午餐啊。
所以如何求得三率的最佳平衡？如何根据不同市况合理调整？瞄准的是什么利润？成本在那里？是构建模式时必须考虑的。
您有自己的操作模式了吗？模式是否完善？清楚模式的利润和成本何在吗？三率测试如何？实证数据充分吗？模式是否高度概括浓缩到能在极短时间内发出准确信号？误信号百分比是多少？
最后，法已定，能依法吗？您能执行您自己所定之法吗？
哈哈哈......法有定法，人无完人。
正是：
赢钱要赢品，输金莫输心；我命终由我，成败岂无因？
哈哈哈......
聚散随缘文集
金融帝国 at 2005-5-14 01:00又见缘兄好贴，哈哈。
操作体系的三大要素：概率、赔率、频率。
遗憾的是，这三种要素是互损的！
也许因人而异最重要！
三率互损，足证造物之巧妙。
否则所有金钱早被个别人全赚光了，股市还能存在吗？
正是因时，因地，因人，因资而异，交易之至理也。
不要学习了，要的是行动！
赶紧打造武器！赶紧，赶紧，赶紧！空谈误己啊。
时不我待。大机会来时，手中没有鱼网，干瞪眼啊。
学习是为了行动。没有行动学来干嘛？老学习会害死人的。
譬如读书，读完博士该干活了。还能读十个八个不成？
问题已经不在学习了，学到的东西足够打造N个好系统了。还在东抓一把眉毛西抓一把胡子的，都快急死了。
说得不客气。最后一次了。
说个小故事，能悟不能悟，没辙了。（由于年代久远，细节都忘了，权当寓言看吧）
法国国家博物馆馆长居维叶（？）死后留下了数之不尽的读书笔记，内容博大精深，见解精辟深刻，当时无人能及。任何一本只要充分展开，都将成为划时代的鸿篇巨制。可是终其一生，留给后人的只有这一大堆半成品，连一本独立完整的著作都没有！因为他一生都在忙着学习，顾不上写啊！所以他学问尽管一时无两，终究历史的学术地位不高。可惜啊！
还要学习啊？！
我的帖，全是为敢于相信的人写的。
不幸的是，相信者少啊。
幸运的是，相信者少啊。
在命运面前，我畏惧了：天命终究难违。
万物为刍狗，此之谓欤
系统建立难，完善很容易。
建议步骤：
1。发现问题。2。对问题定性。3。作针对性改进。4。实战检验（轻仓，坚持）。5。不断循环。
不要三心二意，坚持瞄准自己的目标利润，放弃其余。
什么是完善的系统？明确自己的能力和局限。能力范围内的利润，绝不放过；局限范围内的利润，坚决放弃。这是好系统的基本要求。
战略与战术！
股市的第一次战略任务经过20年的运作已经全面完成，国九条以来，政府在全力作第二次战略部署，与之前政策只作战术调控不可同日而语。全流通就是第二次战略决策的核心组成，部署完成后面又是10-20年以上的运行。
基金在做什么？也在全力作战略部署，调仓就是其战略部署的核心组成，部署完成后面是两到三年的运行。
我们要做什么呢？我们需要有自己的战略部署吗？现在才来战略看空吗？
我个人是战术看空，战略看多，而且不是小多，是巨多！
在短线捣浆糊的嘻嘻哈哈中，别忘了严肃的战略构思。
政府的思路大，主力的思路大；作为投资（机）者，我们思路也要大，当然操作要细，战略构思必须而且只能由战术动作来完成，无须赘言。
一。战略构思
1。心态准备：如果认为股市从此关门，那最好的办法是马上离开，并永远不再回头。如果认为未来还有牛市，那就务必在其来临前和来临时，把自己调整到最佳状态。在下跌市中，空仓心态最好。目前要做到心中有股，手中无股，非短线好手不参与零花钱行情，培养自己资金翻番乃至几番的心理准备。什么是牛市？闭眼蒙一个也翻番的行情就叫牛市。
2。技术准备：主要就是交易模式的建立和完善。当务之急是牛市长线模式的确立。现在得心应手的熊市反弹模式该准备刀枪入库了。
3。主力研究：跟踪观察并务求熟悉各类主力资金的资本意志，操作理念，做盘手法及未来的发展趋向，那些将必然壮大？那些会日趋式微？并将研究成果导入自己的交易模式中，使其交易时空能与跟踪主力基本同步。
4。眼光与胸怀：放宽眼界，功夫用在股外。全球政治，经济，军事，人生，哲学，普适价值等要成为关注的主要内容，少留意小肚鸡肠的琐事。没有这样的胸怀，翻番行情也只能吃一小口。
二。战术展开
所有技战术动作的细节应全部囊括在交易模式中，对自己的要求只剩下一条:执行纪律！！！
在未来牛市行情中，赢50%的将是大输家。
政府的二次战略部署正在坚定不移地稳步实现，全面完成要两年时间。
战略管20年。
实施过程是熊牛转换期，老熊气尽，小牛降生。
极大可能就从千点开始。
胸怀要大，操作要细。
亦步亦趋，步步为营，跟尽趋势，吃尽行情。
眼前虽见熊，心中要有牛！熊市小打小闹，牛市发家致富！！
开弓没有回头箭，本人看好第二次战略部署。
第一次战略部署的结果是十年牛市。
而第二次战略部署必然带来第二次牛市。
胸怀要大，操作要细！
亦步亦趋，步步为营，跟尽趋势，吃尽行情。
聚散随缘
开弓没有回头箭。
二次部署有条不紊，步伐渐急。
基金调仓即将完成，战略部署行将到位。
方向无非舍高就低，舍明就暗。
部署完成日，基金反攻时。
后面又是1到3年的漫漫长路。
主力对决，大生大死；巨量堆积，非顶即底！
严密监控，调整思路，准备战略跟进，是我们当前要务。
中国股市可以长线投资吗？
立此存照，看长线是否可为（050617收盘）？
--让历史在这一刻定格。让这一刻见证历史！
组合：
1。000浦发7。46（元）
2。002齐鲁5。90
3。618上港16。19
4。022济钢5。55
5。029南航3。10
6。030中信5。92
7。050联通2。64
8。054黄山7。34
9。096云化8。90
10。 320振华8。42
11。 362江铜4。47
12。 500中化5。58
13。 519茅台48。50
14。 585海螺6。49
15。 631百联6。13
16。 642申能7。76
17。 0002 万科4。72
18。 0036 华联3。55
19。 0100 TCL 2。25
20。 0157 中联6。29
21。 0625 长安5。64
22。 0983 西煤6。82
23。 2030 达安10。44
沪深300：880。35
上证50： 762。18
上A指： 1140。18
上B指： 64。84
深100： 855。05
深A指： 271。63
深B指： 221。61
思考题：
1。崩盘？牛市？箱体？
2。国际主要股市长期估值中轴为15-18倍市盈率，熊/牛大底/大顶为10/30。
3。香港股市长期偏低，上述数据为15，8/22。
4。目前上证50，沪深300于1000点时约12倍，加上对价，已低于10倍。
5。1996年牛市开始时为10倍。与国际主要股市牛市起点吻合。
6。A/H股出现部分倒挂，有外资投行建议卖H买A套利。
7。相当部分股票总市值已低于重置成本，回购已成现实。
8。全流通===总资源大流动===大并购===大蓝筹===？？？（通用，SHELL，微软，可乐，波音，花旗，摩根，三菱，丰田，索尼，野村，现代，三星，台塑，台绩电，汇丰，长实。。。。。？？？）
9。1996年上证指数512点，深发展6元，P/E 6倍。涨到98元。深科技凭新项目投产的成长性，3元涨到74元。现在有多少人惋惜自己年轻没赶上96年？3-5年后，会否有同样多（甚至更多？）的人惋惜自己没赶上05年？或惋惜自己虽然赶上却没把握住？
10。现在还有多少人在严肃认真地思考牛市的问题？在作牛市的准备？又有多少人在心胆俱裂的恐惧最后崩盘？在望眼欲穿等反弹清仓？两者比例如何？谁是对的？？？！！！！
哈哈哈，正是：
敢笑古人好假龙，于今谁可识真容；
一朝大地风雷起，依旧小牛当老熊。
[ Last edited by 聚散随缘 on 2005-6-23 at 08:29 ]
聚散随缘文集
思考题2：1。正在进行的是一场深刻的扫除中国资本市场发展最大体制障碍的改革。
——部署完成日，多头总攻时？
2。全流通===总资源大流动
二次战略部署就是要把所有限制流通的障碍清除--包括资产的和资金的。那才是真正的全流通--是全社会总资产（并非目前的非流通股如此简单。）/总资金的总流通！！！
这是翻天覆地的质变。
——划时代吗？
3。投资价值理论基本的东西是不变的。就是企业被收购的价值是多少？他的重置成本是多少？目前股市有30%的企业其收购成本低于重置成本。股权分置改革对股市最伟大的变化将是越来越多的上市公司被收购。
——馅饼OR陷阱？
4。未来几年将会进入收购兼并年代，资产负债表健康、储备了大量现金的企业将会以极低的成本收购破产企业，实现跨越式增长。
中国真正意义上的世界级大蓝筹企业和世界级的资本大鳄从此诞生。
而这在过去的小池塘里是产生不出来的。
——中国崛起OR崩塌？
5。美林和JP摩根最新发出对中国股市“现价买入”的评级。
——QFII新增额度何时批复？
6。社保从去年底开始，拼命买股票，今年一季度10个社保基金组合，总共出现187次公开操作，并现身138家上市公司十大流通股股东排行榜上，截止一季度末，总共持股高达7亿股，增仓幅度17%，被社保举牌的上市公司不下10家，这一组统计数据充分表明，社保基金在股票市场上投资力度正在加大。
——社保（SB） = 傻B（SB）？
7。国家对房地产大力调控，会迫使大量囤积在房市中资金转向其他投机领域。房地产业的资金历来与证券市场存在天然联系。
——他们出路何在？
8。自2004年4月宏观调控以来，我国债券市场开始了长达16个月的连续上涨，使得债券收益率一降再降，一年期国债收益率已经压低到了1.42%，远低于同期存款实际收益率1.8%的水平。以目前的国债收益率曲线作为价值评判的变量因素，太多的股票已经具有绝对投资价值。
——国债资金何去何从？
9。政府敢于如此高效率推进，是仓促应战还是有备而来？各部委前所未有的默契和协同作战，只是尚，李等人的动作还是背后有温，胡的影子？
哈哈哈。。。。。
春正好，
花发满堂红。
一夕惊雷平地起，
今朝不与昔时同。
旧貌换新容。
春正好，
千股势如虹。
鼓勇宜将穷寇追，
笑看牛犊驱老熊，
试剑欲屠龙。
6.24启示录
6。24行情，每天上千亿资金生死搏斗，绝对是超级大主力在展开大决战。谁进谁出？谁生谁死？
现在尘埃早已落定，自是一目了然。券商夺路而逃，基金玩命杀进，最后行情夭折，前者实现了胜利大逃亡，后者从兹开始了漫漫长征。
后来的2/8，1/9基金重仓股行情，无不种因于此，称之为将错就错行情，殊不为过。
如今又是个主力对决的局面。是6。24的翻版，还是全新演绎？
一方再次上演胜利逃亡，还是沦落至献城投降？另一方是再次艰苦长征，还是直捣黄龙？
6.24还是9.14？
能想通并把握这点，便是今后一到三年的大赢家。
哈哈哈。。。。
笑伊乱花迷眼，看我斩将搴旗；
他日凌霄有像，方知天意无欺。
三分清醒三分醉，更留三分付狂痴。。。。。。。
老夫醉也，诸邪勿近。。。。。
哈哈哈哈哈。。。。。。。。。
QUOTE:
Originally posted by 凹凹凹 at 2005-6-12 21:14
跌破1000的行情，会不会基金顺便报复一下呢
呵呵，恐怕陷入误区了。
还是在用人性看问题耶。
资本市场啊，那有人性立足之地。
资本只懂逐利，没有七情六欲的。
呵呵，想想战争啊？
战场上还能剩下多少人性呢？
无言独上西楼。。。。。。
我的股市之路：
1。？/！？/！？/！
2。？？？/！？？？/！？？？？？
3。？/！！！？/！！！！！！！！
4。？？？？？/！！！！！
5。。。。。。
各位好友，中秋节快乐。
惑与解
多惑一解 然惑多解少 至迷
一惑多解 更解多惑少 至解
解惑纠缠 惑不惑 解非解至非 （呵呵，本待兄言）（非，似是而非，乃融，恭喜兄）
着手与外 解惑与内（几人及？呵呵，大喜）
至空 至彻（手可摘星辰，无悲喜）
==========================
哈哈哈，伊人在水一方。。。。
秋兄且看我底稿原文：
惑而求解似解非解
惑众解蹙大惑不解
惑退解生胸罗万解
惑耶解耶非解亦解
菩提无树大道无言
兄之符号，只做一翻，是故。！/？！/？！/？！！
=======================================
法无定法 人非完人 我执破执 明镜菩提
自在心在自心
=======================================
自由身由自身
胡言。。。三上西楼。。。
小老儿酒后胡言，录以存真：
*交易是必输之路：1是输在不懂，2是输在。。。。懂得太多。
*只用一种武器，是武林高手；十八般武艺都用，会死得很难看。
*有人聆听市场，跟随市场；有人要征服市场，战胜市场。不知道上帝会
站在那一边？
*股市是真正人才辈出的地方：只要呆得够久，100个人里，总有1人成为
赢家，另外的99人，成为股评家。
*股市赢钱很容易，因为其本质太简单；
股市赢钱很困难，因为其现象太复杂。
*股市逻辑，往往与生活逻辑相勃，不能反其道而行之，便只有挨宰的份。
*一次上当，是对手高明；一再上当，是自己低能。
*大概率，小利润；小概率，大风险。
*有鱼方下网，无刀不屠龙。
*股市众生相 + 本人自画象：
看对不敢做，做对不敢看；看错一直做，做错一直看。
*股评家要解决的问题是“为什么”，交易员要解决的问题是“怎么办”。
选那道题，便决定了自己的道路。
*股市里，机会无限，钱有限。庄子曰：以有涯逐无涯，则殆矣。
*股市里没有道德容身之地：因为大家都在伸手到别人口袋里掏钱。
*与朋友可以共患难，与主力只能共富贵。
*世上没有绝对公平的规则，谁制定规则，规则就为谁服务。
*波浪理论发展的最高层次，就是水花理论--绝顶高手可以把每朵浪花
数得一清二楚。
*我学不会数浪，想去学数钱。
*股市虚拟经济，论坛网上人生；大家伙可千万别较真。
*千人诺诺，不如一士谔谔；诤友者，真友也。
*天助自助者，佛渡有缘人。
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一声桐叶一声秋，两处相思两处愁；
三更归梦三更后，四海狼烟四海忧。
忆旧游，赋新愁，冷衾寒酒醉登楼；
胡言呓语君休怪，山高路远水悠悠。
愁极处忘忧是酒，酒醒时依旧多愁；
梦里琵琶，江州司马，且归去休。