原帖由 ghoster222 于 2007-2-27 00:10 发表
近期操作的回顾与总结,供大家参考。
最近半月操作比较顺手，获利丰厚，验证帐户即使进行了一些不确定输赢的试验也远远跑赢了大盘。
在此期间小弟也调整了一些以前的操作策略，这里写出来供大家参考。
最 ...
Ghost兄，赞
利润的高扬，与不断的研究、总结密不可分。幽灵兄，受教了！
原帖由 omaha76 于 2007-2-26 22:41 发表
请教xls文件用什么打开?
excel
原帖由 ghoster222 于 2007-2-27 00:10 发表
近期操作的回顾与总结,供大家参考。
最近半月操作比较顺手，获利丰厚，验证帐户即使进行了一些不确定输赢的试验也远远跑赢了大盘。
在此期间小弟也调整了一些以前的操作策略，这里写出来供大家参考。
最 ...
嗯，加仓一般来说应该越加越少，贪心的话可能碰上成本剧烈摊高而股价突然暴跌，利润大幅缩水。
原帖由 ghoster222 于 2007-2-27 00:10 发表
近期操作的回顾与总结,供大家参考。
最近半月操作比较顺手，获利丰厚，验证帐户即使进行了一些不确定输赢的试验也远远跑赢了大盘。
在此期间小弟也调整了一些以前的操作策略，这里写出来供大家参考。
最 ...
总结得好啊，幽灵兄笔耕不辍，深夜了还不休息，精神可嘉啊，哈哈哈。。。
2.27日早机构推荐个股一览
营口港(600317) 价值低估，资产注入提升估值空间 【华泰证券】【买入】
投资要点：1、2月9日，拜访了营口港董秘杨会君先生，参观了公司码头，重点就公司资产注入情况和公司做了交流，总体上，我们认为，短期内，注入的资产不能增厚公司业绩，但是远期将增厚业绩，提升公司的投资价值，而且，公司属于价值低估型品种，近期其他港口公司的大幅上涨为公司的股价打开上升空间，公司的合理股价在15元以上，短期目标价格15元，维持“买入”的投资评级。
2、16－17号泊位涉及资产规模巨大，收购后在短期内无法提升公司业绩，而股本规模的扩大将会摊薄公司业绩，我们预计单独收购这两个泊位难以在股东大会上获得通过，对其注入大幅摊薄公司业绩不必过分担忧。
3、对于52－54号泊位，根据我们的保守推断，若注入短期内将会对公司07年业绩略有摊薄，但和其注入的远期影响相比，短期影响基本可以忽略，若考虑真正的资产注入要到08年才能影响业绩，则对08年业绩基本不会形成摊薄。预计09年开始将增厚上市公司业绩。
4、预计此次资产收购将采取定向增发的方式，方案的推出大概在一季度，考虑到此次收购对业绩的短期影响，公司有多种方案可供选择和交流。
5、公司近期风险主要为公司推出的资产收购方案不符合预期造成的股价波动。
【最新研究】
龙溪股份(600592) 小行业的大龙头 【海通证券】【买入】
投资要点：1、与公司管理人员交流：深入了解公司目前的发展状况和未来发展战略。07年1月31日我们与公司董事长陈福胜、副总经理兼董秘曾凡沛、证券部副部长曾四新座谈交流、就公司目前的经营状况和未来几年的发展战略进行探讨，并参观了公司的机加工车间和国内唯一的国家级关节轴承研究所和国家级关节轴承检测与实验中心。
2、关节轴承行业市场进入壁垒较高：关节轴承属于滑动轴承，适用于自动调心的低速重载场合，虽然应用领域分布广泛，但应用场合较窄，因此市场容量不大，2004年全球关节轴承总产值约6亿美元，国内市场容量为3.4亿元左右。总体而言，关节轴承行业具有小市场容量、盈利能力强、多品种和小批量生产的特点。
3、公司关节轴承行业地位突出、竞争优势明显。公司是国内最大的关节轴承生产企业，关节轴承产量国内份额为65-70%，产品60%供出口，其出口占到全国的80%，全球市场份额为11-12%，历年毛利率水平均保持在50%以上。公司连续20年实现了主营业务利润的增长。
4、QFII扎堆儿龙溪股份。公司06年前3季度报表显示，前10大流通股东皆为机构投资者，人均持有流通股7139万股，持股集中度比06年上半年上升了。QFII对公司“情有独衷”，前10大流通股东中7家都为QFII。
5、扩大出口，进一步突出主业，公司目前主营业务为5项：关节轴承、其他轴承、汽车转向器、齿轮及变速箱。公司以关节轴承起家，其发展战略为以关节轴承为核心，围绕关节轴承业务的客户群，进行相关多元化。
6、主要不确定因素。关节轴承应用领域的拓展、人民币升值、出口产品中自主品牌的比例。
金宇集团(600201) 产品恢复生产，引领业绩增长 【兴业证券】【强烈推荐】
投资要点：1、金宇集团发布公告，公司下属企业金宇保灵生物药品有限公司(系公司独资公司，注册资本为5000万元人民币)于2007年2月14日获得农业部所颁发的兽药生产许可证，生产范围为口蹄疫灭活疫苗、细胞毒活疫苗及组织毒活疫苗。
2、我们在此前的报告中指出，2005年“禽流感疫苗事件”后，公司动物疫苗产品被停产，2006年初恢复了口蹄疫疫苗的生产和销售，但其他产品没有恢复。最近，公司禽流感疫苗案件在内蒙古审理结束，有关责任人受到处罚；但公司下属的内蒙古生物药品厂领导层在2006年初已经调整到位，因此案件的结案对药品厂的经营管理不构成负面影响。结案后公司积极向上级主管部门申请恢复其他产品的生产资格，目前已经得到正式批复。
3、动物疫苗行业的长期发展前景看好。我们在《全国防疫体系建设，动物疫苗新机遇》的行业点评中，重申了去年动物疫苗行业报告的观点。
4、动物疫苗市场竞争加剧，但有竞争未必是坏事，关键在于公司的产品和销售能力。金宇集团在动物疫苗领域有自己的优势。公司在纯化工艺方面取得突破，因此去年秋防招标中有较大优势。我们预计今年春防中，公司的主导品种销售将明显超过去年同期。
5、我们认为，基本面决定长期走势。从金宇集团的基本面看，并不存在较大的风险因素。06年动物疫苗业务实现3亿元以上的销售收入，07年有望增长到4.2亿元以上。房地产业务未来的收益明确，并不存在下滑可能。羊绒业务本身的经营正常，接单生产能保持不亏损，只是过去生产的成品销畅，存在跌价可能。维持对公司“强烈推荐”的评级。
片仔癀(600436) 减少关联交易，有利公司发展 【兴业证券】【推荐】
投资要点：1、变更的募集资金用于收购集团部分资产，漳州片仔癀药业股份有限公司与控股股东漳州片仔癀集团公司(持有公司54.55%股份，下称：集团公司)已于2007年2月1日签订了《资产转让合同》，公司拟以现金购买集团公司持有的五宗土地使用权及科技综合楼等资产。经交易双方商定，以2007年1月31日为基准日，确认的上述资产的评估值人民币8893.13万元作为本次交易价格。本次交易系使用公司首次公开发行股票《招股说明书》承诺的投资项目-技术中心改造项目节余资金7022.25万元进行投资，不足部分(1870.88万元)用自有资金或银行贷款补足。
2、收购片仔癀(漳州)医药公司(下称：医药公司)19.75%股权，公司决定将《招股说明书》承诺的募集资金投资项目-营销网络建设项目剩余资金944.86万元及自有资金21212.59元，合计人民币9469812.59元用于收购福建省漳州医药有限公司持有的医药公司19.75%股权。
3、公司此次变更募集资金主要为了进一步理顺公司治理结构，提高募集资金的有效利用率，减少关联交易，我们认为这样的选择是合理的，也为公司将来的成长做好基础工作。
4、我们认为公司在新董事长的带领下，无论是内部管理还是产品营销体系的建设等各方面都将出现向好的趋势，公司的经营正在持续改善中。
5、我们维持原有盈利预测，公司2006年EPS为0.58元，2007年EPS0.70元，维持推荐评级。
天坛生物(600161) 控股股东变更，市场期待整体上市 【兴业证券】【推荐】
投资要点：1、北京天坛生物制品股份有限公司实际控制人中国生物技术集团公司(下称：中生集团)于2007年2月14日获得国务院国资委的最终批复，批准公司控股股东北京生物制品研究所(下称：研究所)所持有的公司国有法人股共计18315万股无偿划转给中生集团。本次股权划转完成后，研究所不再持有公司股份，中生集团将直接持有公司有限售条件流通A股共18315万股(占公司总股本的56.27%)，成为公司控股股东。
2、此次北生所的国有法人股无偿划拨给中生集团，在市场预料之中，控股股东变更后，公司从中生集团的孙公司变为子公司，市场对中生集团整体上市的预期大大加强。
3、我们维持盈利预测，2007年0.34元，2008年0.44元，鉴于疫苗行业未来5年的高景气度和集团整体上市的预期，我们维持推荐评级。
上海汽车(600104) It’s my turn 【光大证券】【优势】
投资要点：1、1月份：发生了什么？狭义乘用车旺销，上调行业全年销量预测至28%-35%；上海汽车旗下公司销量表现突出，上海通用、上海大众、上汽通用五菱商用车分别销售40570、35126、57461辆（如果将上述数字年化，其将分别较2006年增长20%、21%、41%）；上海汽车盈利表现强 盈利表现强劲，预计当月公司实现0.062元EPS（如果将上述数字年化，则对应全年0.74元EPS）。
2、盈利预测：大幅提高。鉴于1月份业绩的良好表现，我们将上海汽车2007年EPS预测从0.53元调高到0.69元，将2008年EPS预测从0.60元调高到0.80元。
3、上海汽车：It’s my turn，该轮到上涨了。如果按照2007年20xPE估值，公司12个月内目标价为13.8元，相应目标涨幅为18%；如果按照2008年20xPE估值，公司12个月内目标价为16元，相应目标涨幅37%。上海汽车的上涨，将引起对轿车股龙头的讨论，谁究竟是当前的王者？谁能够成为最后的胜者？
邯郸钢铁(600001) 舞阳钢铁是否注入成为关键 【国元证券】【买入】
投资要点：1、公司收购集团公司下属钢铁资产后，本部钢材产量可以达到620万吨，产品结构进一步优化，板材约占总产量的70% 。
2、邯钢新区500万吨薄板项目已经开工，一期主体工程250万吨产能预计在2008年中期实现投产，二期工程预计2010年投产。如果集团公司旗下的舞阳钢铁不装入股份公司，则未来两年，公司产量不会有大幅度增长。
3、邯钢目前所需铁矿石约65%依赖进口，其中多数是长单，其余从公司周围区域现货采购。进口铁矿石大多从日照、连云港等港口运输，到厂每吨运费需要100多元，较高的运输费用使公司铁矿石成本高于国内其他大型钢铁企业。但公司的煤炭采购成本相对较低，因为附近煤炭资源丰富。
4、公司06年12月份核销财产损失超过1亿元，这将对公司06年的盈利状况造成影响。公司07年一季度铁水生产设备出现故障，铁水产量下降，将影响一季度的生产计划和盈利状况。
5、受原材料涨价和需求稳步增长的影响，钢材价格二、三季度将缓步盘升，10月份开始可能出现回落，全年均价将高于06年。
6、业绩预测和投资建议。我们预测2006年每股收益为0.31元，2007年的每股收益为0.50元，2008年每股收益为0.53元。从相对估值的角度看，目前，国内钢铁公司07年的PE平均为12倍，2007年对应的价格为6元。08年如果舞阳钢铁装入上市公司，则公司的每股收益有望达到0.70元，按照10倍PE来估，2008年对应的价格为7元。这样的话，我们给予公司短期目标价6元，中期目标价7元，投资评级为中性。
恒瑞医药(600276) 从“抢仿”到“创新”，未来定位于国际化 【华泰证券】【推荐】
投资要点：1、06年医药行业尤其是化学制剂药领域中的“带金销售”商业模式在06年经受了颠覆性打击。受此影响，整个化学制剂药行业在06年前三季度利润总额同比下降了3.78%，与以前年份相比，经济效益明显滑坡。在行业内的其它较大规模的公司效益普遍下滑或低速增长的同时，恒瑞的年报显示其继续保持了稳健快速的增长，更加彰显其行业的独特地位。
2、恒瑞医药从2000年上市以来，经受了多次的国家行政性药品降价，但公司通过持续的新产品推出及业务转型（放弃普通的抗感染药生产），成功地化解了药品降价对公司带来的负面影响，使得公司的盈利能力逐年上升。
3、从被动仿制，到主动抢仿，再到抢仿结合，这是目前恒瑞的研发模式，这种模式使公司成为国内抗肿瘤用药的龙头企业。未来看，公司一边继续抢仿抗肿瘤用药、麻药镇痛药和抗感染药，同时开始进行抢仿和自主创新结合的道路，目前在临床的艾瑞西布标志着公司从“抢仿”向“创新”转变。
4、抗肿瘤特色原料药基地将于07年下半年投产；出口美国的制剂药项目也已经启动。在这两个项目后面是公司的中药现代化项目和生物制品项目，随着这些项目的逐步实施，恒瑞的更长远目标将是定位于国际化的大型创新医药企业。
5、以07年2月12日收盘价40.25元为依据，对应公司未来三年（07—09年）的预测市盈率分别为49.1倍、37.3倍和28.5倍。国际上创新型医药公司在其创新模式得到确认初期一般均能享受到五、六十倍左右的市场溢价。随着公司一类创新药物的逐步明朗，预计恒瑞的估值水平也有望获得提升，继续维持“推荐”投资评级。
兴业银行(601166) 盈利能力强劲 【中银国际】【优于大市】
投资要点：1、盈利能力强劲。伴随机构规模的扩张，兴业银行在资产规模高增长的推动下，净利稳步攀升。预计06-09年的复合年均净利增长在38%。同时，通过盈利模式转型，成本费用控制等措施，兴业银行的获利能力不断提高，加之所得税率下降的影响，预计兴业的资产收益率到08年有望达到1%，长期可持续的净资产收益率有望超过22.2%。
2、良好的公司治理。兴业银行既多元化、又相对集中的股权结构既防止了一股独大问题的出现，又降低了内部人控制的风险，良好的公司治理结构为兴业银行长远发展奠定基础。信息披露的透明化和规范化也为兴业银行的治理运作打下了坚实的基础。
3、在细分市场享有竞争优势。作为一家规模中型的商业银行，兴业紧抓细分市场和重点客户。通过机构改革，兴业在个人贷款市场迅猛扩张；通过与恒生银行合作大力发展信用卡业务；通过差异化营销，加大公司业务开展力度；通过业务创新，在同业市场获取新的获利机会。通过在重点细分市场的重点开拓，我们认为兴业更能建立竞争优势，攫取丰厚的利润。
4、估值。使用相对估值和绝对估值两种方法对兴业银行进行估值，综合考虑税率改革以及不良贷款可能上升等有利和不利因素，我们认为兴业银行的合理市净率应在达到4.2倍，合理价格为29.8元，给予优于大市的评级。
【年报、事件点评】
东软股份(600718) 整体上市塑造国际软件巨头潜质 【海通证券】【买入】
投资要点：1、东软股份今日公布2006年报和整体上市详细方案。公司2006年实现主营业务收入26.97 亿元，同比增10.5％；实现净利润7967万，同比增36.8％，低于我们预期12.5％；每股收益为0.28元。同时，公司公布了整体上市详细方案，对注入的资产经营状况和整体上市后2007年盈利预测做了详细披露。
2、主营结构得到改善。2006年，公司软件和系统集成业务同比增长约15％。其中，软件外包业务实现收入5548万美元，同比增长61％。软件外包占软件和系统集成业务的比重由2005年的15％上升到2006年的20％。
3、毛利率下降是暂时的。公司2006年综合毛利率同比下降约1.4个百分点，主要原因是毛利率相对略低的软件及系统集成业务比重上升而且毛利率同比下降了约0.8个百分点。2006年第三季度公司新进了大量员工，导致软件及系统集成业务毛利率在软件外包比重上升的情况下仍下降。
4、与飞利浦合作渐入佳境。由于东软与飞利浦在数字医疗业务上逐步渡过磨合期，同时，飞利浦加大对东软飞利浦产品的采购力度，东软飞利浦2006年成功扭亏，为公司贡献约83万投资收益，与2005年相比上升了2024万，从而成为公司2006年净利润增长的主要推动力。
5、费用控制持续有效。公司2006 年期间费用率同比下降约1个百分点。费用率持续下降表明公司在人员和快速扩张的同时，对费用的控制能力得到加强。
6、现金流改善明显。由于软件外包业务拥有较好现金流，而系统集成业务在06年大量竣工，公司06年每股经营现金流达到1.08 元，同比增长了44％，而且远高于06年EPS。
7、维持“买入”评级。
宇通客车(600066) 稳步增长的客车龙头 【兴业证券】【强烈推荐】
投资要点：1、公司实现主营业务收入49.55亿元，同比增长8.26%，主营业务利润为8.73亿元，同比增长5.82，净利润为2.21亿元，同比增长18.88%。每股收益为0.55元。公司2006年销售客车17212辆，比去年同期的14875辆增加了15.71%。其中大型客车销售7313辆，同比下降5.5%，中型客车销售9899辆，同比增长38.78%。公司整体毛利率水平由于产品结构变动略微下降，从去年同期的18.03%下降到今年的17.62%，但是依然高于国内其他客车企业毛利率水平，反映了公司较强的盈利能力。
2、从销售情况来看，公司大型客车销售增速明显低于行业平均水平。从大型客车销售量下滑这个趋势来看，毛利率较高的产品受到金龙、黄海的争夺出现了下滑，这是未来值得关注的地方。
3、公司中型客车销量快速增长，与去年相比增长38.78%，高于国内行业增速。由于中型客车毛利率水平低于大型客车，这是公司毛利率水平下降的一个重要原因。这也反映了公司在注重中型客车时，大型客车受到对手的进攻。公司实施CRM客户关系管理系统，主要是跟踪客户情况，做好公司的售后服务工作，争取回头客，这是公司服务的延伸。
4、公司投入8亿元资金在一级市场进行新股认购，海域中轻公司合作投资，并在净资产20%额度范围内参与二级市场投资。
5、预估公司07年、08年EPS为0.68元、0.77元。公司市盈率、市净率和市销率都远低于汽车行业以及客车行业平均水平。绝对估值方法得出公司当前股价低于合理估值水平。继续给予“强烈推荐”的评级。
国脉科技(002093) 公司发展比较平稳 【长江证券】【推荐】
投资要点：1、总体上看，公司发展比较平稳，并且在主营业务收入微增的同时，加强了成本管理，毛利率有一定提高，这主要是因为公司主营收入中电信网络技术服务占比继续提高，而系统集成收入略有下降。
2、我们还发现公司福建省外业务在06年有较大增长，收入达到8627.19万元，同比增长29.98%。但是总体上，公司仍有56.87%的收入来源于省内业务。公司计划07年省外业务收入占到50%以上。这一方面依靠公司承接业务范围的扩大，另一方面也得益于公司规模的扩张，除06年成功上市外，公司员工从300多人增加到487人，专业服务团队和咨询团队不断扩大。
3、此外，公司在年报中还提到07年的经营计划和主要目标，力争主营业务收入达到2.6亿元，净利润达到3900万元，同比增长30%。而从公司所处的市场发展情况，以及3G对电信服务市场的带动，我们认为这一目标完全可以实现。
4、我们认为中国电信服务业是一个远未被充分认识的市场。随着电信运营商持续的资本投资，网络设备的存量与增量不断增加，电信维护与咨询市场的增长非常稳定，而将网络维护外包已是运营商控制成本、提高效率、增进服务质量的必然手段。由于该市场的容量与增长潜力非常大，且公司已取得先发优势，可凭借其独特的知识与经验积累平台，获得持续的竞争力。
5、作为从事服务业的公司，除了技术与人力资源外，最重要的就是服务质量与经验。而如何保证这些不因为技术人员的变动而丧失，并且将公司在行业的先发优势转化为现实经验，便取决于如何“存储”这些已取得的知识成果。我们维持对公司的“推荐”评级。
金地集团(600383) 全年经营业绩符合预期 【长江证券】【谨慎推荐】
投资要点：1、全年经营业绩符合预期。2006年年度，公司实现主营业务收入35.5亿元，同比增长38.03％，实现净利润4.45亿元，同比增长39.1％，净资产收益率达到14.42%，比2005年提升了2.76个百分点。每股收益为0.67元。
2、公司拟实施的定向增发解决资金短缺的困扰，推动公司未来业务的发展。由于公司目前在北京、上海、深圳、武汉、宁波、广州等全国各地大中城市都有开发项目，资金一直是困扰公司的问题，公司于06年底顺利通过了定向增发方案，计划募集资金30亿元。我们认为定向增发方案如果通过将对公司未来经营业绩产生积极的影响，看好公司未来成长性和赢利性。
3、跨区域的战略体制调整带来业绩的增长。从06年的公司房产结算金额占比来看，二、三线城市的武汉和东莞为10.8亿，占总销售额的24％左右，给公司带来了可观的收益，保持业绩稳定增长。
4、土地储备丰富，未来开发可期。目前公司在全国范围内共有土地储备约700多万平米，单位市值土地储备居业内前列，储备最多的地区仍然是珠三角地区，约占总储备的55％，其次是长三角地区，占总储备的20％，京津地区占13％。这些土地储备至少可保证公司未来5年以上的开发需要。
5、维持公司谨慎推荐评级。预计07、08年摊薄每股收益分别在0.65元及0.87元左右，对应动态市盈率分别为24倍和18倍，鉴于公司的开发能力和品牌溢价的影响力，我们按07年25-28倍的市盈率得到公司的合理价位应在16.25元-18.2元左右，我们继续维持公司“谨慎推荐”评级。
深天马A(000050) 业绩基本符合预期 【国金证券】【买入】
投资要点：1、对中小尺寸LCD产品的重新认识是投资公司的关键，这也是我们对公司未来业绩增长的判断基础；我们认为未来中小尺寸LCD产品市场未来增长前景明朗，其盈利能力相对大尺寸LCD产品更好，这为公司未来发展提供了坚实的基础：1）现有应用领域增长迅速，新的应用领域层出不穷，中小尺寸LCD市场前景明朗，这为我国中小尺寸LCD产品制造企业提供坚实的市场基础；2）中小尺寸LCD产品隐含着“产品设计服务”特性，这使得企业与客户关系更加紧密，竞争相对弱化，盈利能力更好，相对大尺寸LCD产品；3）而相比大尺寸LCD产品，面板制造技术进步对中小尺寸LCD产品价格影响较弱。
2、行业增长迅速是公司2006年销售收入大幅增长的主要原因，而产品结构优化与上游材料下跌有效提高了公司的毛利率水平，加之公司期间费用的严格控制大幅提高了公司净利润增长，我们认为这种趋势未来仍能持续。
3、良好的产品结构和客户结构将使得未来公司现有业务仍能保证不会快速萎缩，而TFT产品的销售快速增长将是公司未来业绩得以持续的亮点。
4、我们仍然维持公司未来盈利预测，维持公司估值水平，而若以2008年业绩为基准，公司估值仍为合理，维持“买入”评级，但需要关注估值风险。
国脉科技(002093) 业绩符合预期，省外市场拓展渐有突破 【国泰君安】【谨慎增持】
投资要点：1、公司2006年实现主营收入2亿元、净利润2969 万元，分别同比增长7%、15%,每股收益为0.445元，与我们调研报告预测的0.46元基本一致。省外市场进一步拓展，占收入比例从35.5%（05年）提高到43.1%（06年）。
2、公司06年的主营业务收入、利润增长完全来自于电信网络技术服务业务，该业务收入8730万元，同比增长18%,占主营业务收入比例从39.4%（05年）提高至43.6%（06年），毛利率从76.2%（05年）略提高至80.64%（06年）；而另一主营业务系统集成业务收入1.13亿元，首次出现负增长，同比下降0.5%，但仍维持15.5%的低毛利率。
3、公司在2006年报预测07年主营业务收入超过2.6亿元、净利润3900万、折合每股收益0.584元，省外业务占比自06年的43%提高至50%。根据此前我们对公司的调研拜访，我们认为该规划是可以实现的，略调高07年盈利预测，自0.565元提高至0.595元。
4、我们长期看好处于成长初期、增长前夜的独立第三方电信服务业，并预计随着区域市场的拓展，公司的爆发增长可能于08-09年体现。08年后服务业务将通过并购取得区域突破，预计至09年70%左右的收入将来自省外，公司计划人员自487人（06年）增长至800人（09年）。
5、我们预计07、08、09年主营业务收入分别为2.6、3.4、4.4亿元，同比增长30%、31%、28%，维持盈利预测EPS分别为0.595、0.805、1.002元，3年复合增长率31%。给予1.5倍PEG，对应46.5倍PE，以07年EPS计算目标价27.67元。我们维持国脉科技的“谨慎增持”评级。
国脉科技(002093) 增长率低于预期，关注区域拓展 【平安证券】【推荐】
投资要点：1、国脉科技（002093）公布2006年年报，2006年实现主营收入2亿元，同比增长7％；实现净利润2969万元，同比增长15％；06年每股收益0.445元。
2、06业绩符合预期。公司业绩符合我们在新股发行时对公司主营收入、净利润和每股收益的预期，与行业平均预期也基本相当。
3、增长率低于预期：公司最大的亮点在于电信设备系统维护服务业务（电信网络技术服务）。但年报显示该业务增长率从05年的39.3％下降到06年18.5％。增长率低于一般估计。
4、公司未来增长取决于公司拓展新的市场区域的能力。尽管06年业绩低于预期增长，但我们也应清晰地看到公司未来的增长能力主要取决于公司能否拓展福建以外的网络维护业务区域。一旦公司获得往外拓展的能力，公司的该业务收入有望大幅增长。并且由于该业务有着很高的毛利率，对公司净利润的贡献将非常大。
5、鉴于如上理由，我们首次给予公司“推荐”评级，但我们也认为目前公司股价27.17。相对应的估值水平较高，吸引力不大。我们预测公司未来07、08年的每股收益分别为0.55、0.73。我们在预测中假设未来2年公司的网络维护业务增长率都为30％。但能否实现该增长率仍然取决于公司能否有效拓展新服务区域，若能可能高于我们的估计，若不能可能低于我们的估计。
山西焦化(600740) 预期焦化行业复苏带来投资机会 【平安证券】【推荐】
投资要点：1、山西焦化（600740）公布年报，2006年实现主营收入21.38亿元，同比增长5.72%；实现净利3415万元，同比减少67.05%，折合每股收益0.17元；净资产收益率3.29%，同比下降6.83个百分点。利润分配预案：每10股派现金1元（含税）。
2、2006年业绩落入低谷，扣除非经常性损益后净利润同比下滑89.23%。2006年公司销售焦碳178.73万吨，同比减少3.87万吨；焦碳综合售价741.80元/吨，同比下降170.46元/吨。焦碳综合售价的大幅下滑导致公司经营业绩落入历史低谷，扣除非经常性损益后净利润同比下滑89.23%。
3、前3季度公司实现净利4033万元，全年减少至3415万元。从单季利润表构成可以看出，由于管理费用和营业外支出较前3季度单季平均大幅增加，导致全年净利反而低于前3季度。分析原因，一是年终审计结算，将前3季度没有入账的管理费用和营业外支出年终确认列支；二是30万吨煤焦油加工项目投产，增加公司管理费用。
4、我们分析，目前焦碳价格的上涨已逐步从行业合理利润恢复向盈利提升阶段发展，预计这一过程仍能够持续，焦碳价格的大幅上涨给山西焦化业绩周期回升带来成长机会。
5、我们初步预计，如果国际原油价格能继续走高，并站在60美元以上，将对公司煤焦油项目构成行业性利好，项目对公司净利贡献将非常明显；反之，公司煤焦油项目毛利率可能会低于石油化工，对公司净利贡献有限。
6、公司目前资产负债率已达67%，后续仍有项目建设计划，直接融资迫在眉睫。
7、公司目前二级市场股价相对2008年以后每股收益仍有较大吸引力，维持“推荐”评级。
中泰化学(002092) 未来的西部氯碱龙头 【天相投顾】【增持】
投资要点：1、2006年，公司实现主营业务收入16.53亿元，同比增长58%；主营业务利润3.59亿元，同比增长21.9%；净利润1.24亿元，同比增长1.88%。实现每股收益0.53元。
2、收入增长来自于公司聚氯乙烯产销量增加，06年，公司聚氯乙烯产量23.63万吨，同比增长68.07%；受产品价格回落影响，公司主营业务利润率同比下降6.5个百分点，使主营利润增长率低于收入增长率；由于公司本部06年度不再享受国产设备投资抵免企业所得税额度的优惠政策，公司所得税率上升，净利润增长率低于主营利润增长率。
3、行业竞争加剧，盈利水平下降。近年国内聚氯乙烯需求年增速在10%左右，而产能增速却在20%以上，目前，国内聚氯乙烯产能已达1030万吨，行业平均开工率仅在60%，产能过剩局面已现。业内竞争加剧，产品价格下滑，而同期原料成本呈上涨趋势，氯碱企业盈利水平下降。
4、资源优势使公司成本低于同行业平均水平。新疆煤炭、原盐、石灰石、电力等资源丰富，原材料价格低于国内平均水平。公司采用电石法生产聚氯乙烯，05年公司生产成本4222元/吨，远低于行业平均的5348元/吨，成本优势十分显著。
5、规模扩张支持公司持续发展。未来三年，公司聚氯乙烯产能将从06年的25.9万吨提高到09年73.9万吨，相应的烧碱、电石渣制水泥等也将同步扩产。产能扩张支持公司持续发展，成为上下游产业链紧密结合的环保型氯碱化工企业。
6、目前，A股市场化工板块平均动态市盈率在31倍，同行业可比上市公司平均动态市盈率在19倍，考虑到公司良好的成长性，我们给以“增持”投资评级。
金发科技(600143) 价升量涨，高速增长势头不减 【华泰证券】【谨慎推荐】
投资要点：1、2006年，金发科技实现主营业务收入46.52亿元，同比增长34.64%，实现主营业务利润和净利润分别为5.79亿元和3.07亿元，分别同比增长了63.44%和87.69%。2006年实现每股收益0.964元，净资产收益率24.73%。
2、公司收入的大幅增长主要来自于新增产能的投产，2006年公司销售各类改性塑料33.04万吨，比2005年增长了34%，与公司主营业务收入增长幅度基本一致。与此同时，公司的主营业务毛利也回升至12.53%，高出2004、2005年毛利水平2个百分点，也是公司净利润大幅增长的原因之一。
3、公司主营业务中，由于上游原料价格的回落，公司几种主营业务产品的毛利都出现不同程度的回升，其中以塑料合金类产品毛利率上涨最为明显，而主要用于家电产品的阻燃树脂类产品的毛利变化则不大，材料贸易的毛利也基本维持6%左右的正常水平。预计在2007年国际原油价格继续稳步回落的背景下，公司的毛利水平还应该有一定程度的回升。
4、公司的产品目前主要应用于家电、办公用品、电动工具和汽车四个细分市场。公司在家电领域中市场占有率已经很高，不会出现太大增长。办公用品、电动工具的需求增长依然保持着前两年的水平。公司未来的业务成长主要来自于汽车业务市场，而这些增长主要将来自增量市场。
5、公司同时公告称，拟申请公募增发不超过2500万股，这部分资金将用于10万吨汽车用聚丙烯技改项目、3万吨聚氯乙烯高性能化技改项目、2.5万吨改性聚苯醚技改项目、0.5万吨完全生物降解塑料技改项目和对上海公司增资。可以预见，未来公司将继续其快速增长势头。
中国联通(600050) 中国移动、中国联通1 月运营数据分析 【国泰君安】【中性】
事件：中国移动、中国联通近期公布了2007年1月运营数据。联通1月新增用户137.6万户，较2006年1月同比增长5.3%、较2006年12月环比增长9%。移动1月新增用户485.9 万户，较2006年1月同比增长19.4%、较2006年12月环比增长0.7%。联通新增用户市场份额较2006年12月的20.85%提高至22.07%。
评论：1、中国移动、中国联通于近期分别公布了2007年1月运营数据。联通1月新增用户137.6万户，较2006年1月同比增长5.3%、较2006年12月环比增长9%。移动1月新增用户485.9万户，较2006年1月同比增长19.4%、较2006年12 月环比增长0.7%。
2、我们认为联通1月运营数据良好，特别是GSM网新增用户为100.9万户、而2006年月均增长90万户，由于GSM网络是联通的盈利主体，因此G网用户的稳健增长为2007年经营提供了一个良好的起点；CDMA网新增用户为36.7万户，较2006年月均31.4万户亦有改善，但我们仍需观察CDMA手机补贴费用是否同步增长。整体而言，联通新增用户市场份额较2006年12月的20.85%提高至22.07%。
3、我们认为，随着移动单向收费的逐步推广，曾经以单向收费为卖点的“小灵通”已步入萎缩甚至负增长，而以2006 年为例，小灵通占新增固话用户比重为33%，因此该部分的用户转移自移动运营商将是一新的增量。
4、我们仍维持对联通2006年-08年EPS预测分别为0.158、0.174、0.193元，资费下降的渐进影响已涵盖在我们的假设中，因此对盈利预测并不做调整。我们需要观察的是，单向收费后移动用户增速以及资费下降对ARPU的渐进影响程度。我们对目前已接近5元的联通A股持谨慎观点，维持“中性”评级。
最新投资评级(2.27)
最新业绩预测(2.27)
原帖由 lymanqun 于 2007-2-27 08:35 发表
总结得好啊，幽灵兄笔耕不辍，深夜了还不休息，精神可嘉啊，哈哈哈。。。
哈哈哈,我是夜猫子,夜深人静才是我工作时间
02.27正华内参投资机会（1）
发表时间：2007-2-27 8:46:29
近期和读者的交流中，我们发现，部分读者将关注本网的主要精力放在所介绍的具体股票上，而忽视投资策略研究、行业趋势分析以及宏观信息------我们认为本网所提示的股票是值得重点关注的（尤其是《内部参考》栏目中的红色的《投资机会》子栏目），但是我们更希望读者认真研读本网的策略、宏观和具体选股方法等信息----长期阅读并理解这些信息可以扎扎实实提高投资人的分析能力，这也是本网开创投资学习服务之宗旨。投资是智慧的搏弈，惟独依靠投资人的辛勤付出并辅以部分内部信息参考，才可能在市场中长期持续稳定的盈利。由于近期市场大幅度起伏，更显示投资策略在分析和操作中的价值，请有意于提高自身投资水平的读者认真阅读市场下跌震荡期间（从1月31日开始到今日）的红色的《投资机会》栏目，体会研究正华网编辑部、与我们沟通的基金经理和机构投研人员在变化市场环境下的选股思路和具体股票。我们建议读者做笔记、划重点，为重要的投资经历多付出一份心血。
1.中国重汽（000951）：我们和多家基金沟通，普遍非常看好重汽，认为目前价格依然具备投资价值。
券商研究所观点：2007年1月汽车行业景气高位运行，商用车增速高于乘用车。商用车中，重卡子行业表现最佳。行业景气背后的驱动因素仍是延续06 年以来重卡行业的发展规律，关键在于重卡需求结构向高端演进和出口的快速增长。 持续看好产品结构处于高端或向高端延伸能力强的厂家，预期其市场地位将不断增强，能够提供相关核心零部件的公司将从中显著受益。重点推荐中国重汽（000951）。 预计中国重汽一季度产销量有望超过1.6 万台，全年产销量在6-6.3万台，预期公司06年、07 年、08年的每股收益为0.85、1.6、1.91元，基于行业发展状况和公司的发展前景，我们保守认为给予公司25 倍市盈率是比较合理的，按照07 年盈利预测相应的股价40元。
2.公用科技（000685）：昨日本栏目今日上午9：45已经提示投资机会，昨天中午我们与相关机构人员进行了沟通。
公司投资要点：
（1）我们通过渠道了解到，公司计划进行增发，相关增发项目目前正在由国信证券等机构运作。公司最近几年一直在不断剥离不良资产，06年8月份，曾是公司最大的投资项目的新迪能源的股权转让为公用科技开展大规模资本运作扫清了障碍。中山公用事业集团公司旗下拥有大量中山市内优质资产（集团公司全资拥有中山市供水有限公司、中山市路桥建设有限公司、中山市场发展有限公司、中山市污水处理公司、中山公用工程有限公司、中山市信息管理有限公司等一批骨干企业，参股广发证券，参与中山市基础信息管网的投资建设并获得特许经营权，成功地参与中海油珠海--中山天然气项目的建设和经营，以及积极切入信息产业、环保能源产业），关于增发项目注入什么具体资产目前尚未最终确定；有传言，公用集团将把15%的广发证券股权注入上市公司。
（2）股权激励即将实施，压抑股价上行的压力解除，公司外延式增长潜力将获得市场认可。
（3）目前中山公用事业集团公司有充足的动力向公司注入优质资产。如果增发注入公用事业类资产，07年EPS也可能在0.40元以上，保守目标价格9元；如果注入15%的广发证券股权，则未来目标价格不可限量。
3.中华企业（600675）：市场信息，公司即将公告定向增发事宜，定向增发不超过3亿股，募集资金20亿元。其中上海地产(集团)有限公司认购1.5亿股。本次增发将结合资产并购一同进行。本栏目多次提示，对于上海地产(集团)有限公司旗下的两家公司（中华企业和金丰投资）来说，必然的结局是：集团整合全部地产优质资产注入中华，而将金丰卖壳。海通，光大等多家研究所将报告推荐中华企业。
研究报告阅读提示：本网策略研究栏目的相关内容是编辑部依据多方信息后精选的，我们认为该栏目具有相当大的价值，并且坚定的认为其重要意义远远高于向读者介绍具体的股票；坚持阅读，一定会提高读者的分析能力和投资视野，请读者务必认真阅读并记录适当笔记。关注2月26日策略报告：（1）天相投顾--策略专题：央企整合构建投资主线（2）长江证券--三重角度锁定可能的资产注入--资产注入专题之发掘篇
S天一科(000908)：中信有色金属知名研究员汪前明报告推荐----《资源注入枯木逢春》，摘要：
公司原来主要产品各种泵产品（包括水泵、油泵等）、电器。2006年，在股改和清欠大股东占款的压力下，原第一大股东湖南省平江县国有资产管理局因为占用上市公司大量资金无法偿还被迫将股权转让给原第二大股东长城资产管理公司长沙办事处，用股权转让所得偿还占款。目前公司股改方案已确定为10 送2.6 股。公司还计划股改后定向增发1 亿股，2007年10 月底完成增发。
本次注入资源包括维寨锑矿、郁家寨铅锌矿、衡阳纳长石矿
维寨锑矿探明锑储量20 多万吨，平均品位12％。公司先投资2000 万元参与合作经营维寨锑矿，合作期限一年（即2007 年）， 公司享有合作经营期内收益的40％。公司计划股改后通过定向增发方式收购维寨锑矿100％股权。
郁家寨铅锌矿探明储量20 万吨， 品位含铅8％， 含锌12％。公司先投资1000 万元参与合作经营郁家寨铅锌矿，合作期限一年（即2007 年）， 公司享有合作经营期内收益的51％。公司计划股改后通过定向增发方式收购郁家寨铅锌矿100％股权。
公司拥有衡阳纳长石矿40％股权，为第一大股东，收购价款1.2 亿元。纳长石矿储量1036 万吨，计划2007 年产量60 万吨。
公司认为，原有的泵业资产经营状况还是相当好的，技术含量高，尤其油泵的毛利率高达40％。以后泵这一块还要做大。电器资产技术含量低，经营状况差，公司将在适当时机通过股权转让方式剥离该资产。
资源注入使公司枯木逢春，公司已经转型为资源股，按2008 年全面摊薄每股收益1.13元，给公司20 倍市盈率，再考虑股改还有10 送2.6 的对价，股改前目标价28 元，相对于目前股价还有96％的潜在空间，因此给予“买入”的评级。
上海机场（600009）：3月2日（本周五）大股东上海机场集团有限售条件的流通股上市数量为9634.79 万股。目前上海机场集团持股上海机场股份总数为10.26 亿股，占总股本比例为53.25% ，从维持公司控股权角度看，控股股东减持的可能性很小，本次有限售条件流通股上市不会对上海机场股价造成太大波动，维持对上海机场“买入”的投资评级。
泛海建设(000046)：市场信息，拟注入地产业务整体上市。据悉，泛海建设很快将启动再融资计划，将向控股股东收购房地产业务，实现房地产主营业务整体上市。所涉及的收购项目主要分布在杭州、上海、北京和武汉四个城市，大都是处于规划阶段和前期开发的项目，收购标的主要是土地，总面积约800万平方米，足够上市公司开发10年。泛海建设目前正在和证监会沟通，近期将形成具体操作方案。
中国嘉陵(600877)：市场信息，可能注入军工资产。市场传闻，中国嘉陵近期将签定协议，将把公司拥有的1200亩地，每亩70万元卖给重庆渝富集团，带来3亿多元的利润。另外，大股东正在酝酿把公司的摩托车资产全部转让给济南轻骑，注入相关军工资产。消息未证实。
1.申银万国传媒行业王牌研究员廖绪发今日上调部分传媒类公司目标价格。最新定位，华闻传媒（000793）16元，广电网络（600831）32元，博瑞传播（600880）35元。
2.泸天化（000912）：整体上市已经提上日程。年报分红预期将分配结余90%。
3.晋亿实业（601002）：研究员调研认为，公司07年业绩有超预期的可能。
[ 本帖最后由 lymanqun 于 2007-2-27 09:22 编辑 ]
原帖由 ghoster222 于 2007-2-27 00:10 发表
近期操作的回顾与总结,供大家参考。
最近半月操作比较顺手，获利丰厚，验证帐户即使进行了一些不确定输赢的试验也远远跑赢了大盘。
在此期间小弟也调整了一些以前的操作策略，这里写出来供大家参考。
最 ...
谢谢,有这么精彩的分析,我昨天买的东方通信今天可以加仓了,我会试着用你的方法,希望能得到提高
原帖由 ghoster222 于 2007-2-27 00:10 发表
近期操作的回顾与总结,供大家参考。
最近半月操作比较顺手，获利丰厚，验证帐户即使进行了一些不确定输赢的试验也远远跑赢了大盘。
在此期间小弟也调整了一些以前的操作策略，这里写出来供大家参考。
最 ...
受益良多，感觉鬼兄啦，:*22*:
朝阳永续：券商研究机构激进预测品种追踪(0226)
巴菲特：别对今年的期望太高 坚决持有中石油
2007-02-27 06:27 朱周良 上海证券报
过去一年中“股神”的旗舰企业给股东创造的投资回报高达24％
“股神”本周四将发布“投资圣经”
本周，美国商界又将迎来一年一度的“投资圣经”，因为沃伦·巴菲特将在当地时间本周四美股收盘后发表致股东的年信。业内人士预计，尽管巴菲特的旗舰企业伯克希尔·哈撒韦公司在过去的一年中为股东创造了高达24％的投资回报，但“股神”仍可能保持一贯的低调，告诫股东及其追随者别对2007年期望太高。
“股神”年信今年提早发布
一向以来，美国投资界的人士都将巴菲特每年在伯克希尔公司年报中写给股东的信视为“投资圣经”，各大出版社都纷纷将巴菲特的年信编辑成册，作为给投资人和上市公司的必修教材。
巴菲特的信以语言平实、用词精辟而著称，信中除了提到公司财务方面的内容外，还包括对伯克希尔公司的有趣评价、公司面临的问题以及相关经济问题。有时候，巴菲特甚至还会在信中承认自己所犯的错误。
以往，巴菲特的年信都会选在周六上午发布，但今年例外，选择了本周四美股收盘后。据伯克希尔公司的发言人表示，这是因为要遵守美国证券监管的一项新规则，即要求上市公司在其财政年度结束后的60天内发布年报。而伯克希尔的60天期限结束恰好在3月1日，也就是本周四。
过去的一年对伯克希尔公司来说可谓不折不扣的“丰收年”。由于没有大的自然灾害发生，该公司旗下的核心保险业务盈利大增，也带动公司的总体盈利直逼历史最好纪录。
分析师估计，伯克希尔公司2006年利润上涨72％，达到86.2亿美元，公司A类股票每股收益将达5588美元。总体而言，2006年，伯克希尔公司为股东们带来了24％的投资回报。
不过即便如此，路透社的报道仍表示，在今年的年信中，巴菲特仍会告诫投资人和追随者别对2007年的回报期望太高。对此，伯克希尔公司的一些股东认为，这其实是巴菲特的一贯风格，即降低对投资者的承诺才能提高未来回报。
伯克希尔·哈撒韦公司旗下企业涉及保险、珠宝、餐饮和公用事业等多个领域。公司A类股票的交易价格23日收盘时达到每股10.68万美元，牢牢占据美国最昂贵股票的位置。
坚决持有中石油股份
除了核心的保险业务之外，投资收益也是伯克希尔公司的一大盈利“利器”，其中主要是两块：一是多年来做空美元，二是股票投资。
看空美元被公认为是巴菲特的“杰出之作”。自2002年以来，巴菲特一直看空美元。他认为，美国的巨额双赤字势必拖累美元。在2002年至2004年间，伯克希尔公司的外汇投资收益高达29.6亿美元，不过，到去年9月，该公司已大幅削减其外汇头寸，由2005年年底的138亿美元降至去年9月的11亿美元。
在2005年伯克希尔的核心保险业务因飓风频发而遭受沉重打击之时，巴菲特敏锐地把眼光瞄准了股票投资。仅在2005年，伯克希尔公司的股票投资收益就增长了24%，达470亿美元左右。巴菲特对于国外的股票情有独钟，他认为国外股票是比外汇远期投资组合还要好的一种投资工具。而在其购买的股票中，巴菲特最中意的有穆迪投资和中国石油这两只牛股。
就在前不久，巴菲特还专门发表声明，称绝不会迫于美国方面的政治压力而出售其持有的中国石油股份。美国国会中的一些议员指责说，中国石油涉及在苏丹的投资，而后者被美国国会认为不符合该国的道德标准。也有伯克希尔的股东认为，中石油在苏丹的投资会因当地政局不稳而遭受损失，因此建议巴菲特抛售中石油股份。
不过，在上周发布的声明中，巴菲特表示，“将中石油股份与苏丹联系起来的分析是错误的”。巴菲特指出，没有任何资料显示中石油股份在苏丹有业务，“投资苏丹的是其母公司中石油集团”。他同时指出，如同美国政府并没有参与诸如房利美等美国国有企业的经营一样，中石油同样不应被认为是依照中国政府的意图开展经营活动。
伯克希尔是中国石油最大的海外投资者，持股1.1%，该公司于2003年4月以不到每股1.70港元买下中国石油H股。自那以后，中国石油股价已增逾四倍。
昨天，中石油股份在香港收市上涨0.211％，报9.49港元。以巴菲特在2003年购入中石油股份23.48亿股的均价计算，巴菲特这一投资的账面收益已超过180亿港元。
减仓搏闻科技,14.29买入巨轮股份
16.4卖出江南重工
沱牌曲酒\振华港机\鲁泰A 这三个股今天有机会吗?
还是煤炭厉害,衮州煤业和兰花都在发飚
中工国际可以买吗?
卖出1/2天富热电（组合1，组合2——18。41元）