老大早呀!
您这些表格资料都是自己整理的吗?不佩服不行呀! 03.01正华内参投资机会（1）发表时间：2007-3-1 8:29:58
近期和读者的交流中，我们发现，部分读者将关注本网的主要精力放在所介绍的具体股票上，而忽视投资策略研究、行业趋势分析以及宏观信息------我们认为本网所提示的股票是值得重点关注的（尤其是《内部参考》栏目中的红色的《投资机会》子栏目），但是我们更希望读者认真研读本网的策略、宏观和具体选股方法等信息----长期阅读并理解这些信息可以扎扎实实提高投资人的分析能力，这也是本网开创投资学习服务之宗旨。投资是智慧的搏弈，惟独依靠投资人的辛勤付出并辅以部分内部信息参考，才可能在市场中长期持续稳定的盈利。由于近期市场大幅度起伏，更显示投资策略在分析和操作中的价值，请有意于提高自身投资水平的读者认真阅读市场下跌震荡期间（从1月31日开始到今日）的红色的《投资机会》栏目，体会研究正华网编辑部、与我们沟通的基金经理和机构投研人员在变化市场环境下的选股思路和具体股票。我们建议读者做笔记、划重点，为重要的投资经历多付出一份心血。
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宝商集团（000796）：从06年12月20日、21日起，本栏目共提示宝商集团投资机会10次，宝商是我们高度关注的具备确定性资产重组题材的优质品种。目前，我们去年12月份提示的翻倍目标空间（6--6.5元）已经达到，然而我们再次重点提示宝商集团投资机会，同时上调短期目标到8--9元，中期目标12元以上。下面我们把与某相关券商自营沟通的最新要点与其他重点信息做一个汇总。
（1）海航集团将向公司注入旗下酒店资产---海航酒店集团。我们通过相关券商投行了解，该事件是确定无疑的。
公司1月12日发布了一条澄清公告：
因公司股票近期涨幅较大，加之最近一些媒体发布有关公司有资产整合计划，将利用“宝商集团”壳资源重新装入其它资产的传闻，深圳证券交易所给公司下发了监管关注函，为澄清事实，公司董事会特发布此公告。经函询公司大股东海航集团有限公司，公司大股东以前及未来三个月对本公司没有资产整合计划；并在过去三个月内，关联法人及关联自然人也未发现有通过二级市场买卖公司股票的行为。
我们要说明的是：
A.据我们了解，本网是最早（06年12月20日，06年12月21日）发布“海航集团将向公司注入旗下酒店资产”信息的媒体，后经多家网络和纸质媒体传播，公司澄清的原始对象就是本网06年12月21日《投资机会》发布信息。
B.我们和某券商自营沟通，其负责人认为“公司大股东以前及未来三个月对本公司没有资产整合计划”是明显得“此地无银三百两”的说法，海航注入旗下酒店资产是比较确定的事情，目前应该将宝商视为未来的一线品牌旅游酒店类品种。
（2）我们通过某券商旅游酒店行业研究员了解到，海航酒店的发展不同于目前市场比较关注的经济连锁类酒店（代表A股主要是华天、 S*ST庆丰和锦江股份），海航一贯坚持高端路线（旗下酒店清一色的为4或者5星级），高超的管理素质和合理的地理选址保证了酒店集团极强的盈利能力；预计酒店资产注入后的宝商集团08年EPS超过0.30元，我们获得的信息是，该盈利预测可能依然是比较保守的；参考华天和ST庆丰08年估值水平，给予合理的25--30倍PE，合理估值在8--9元，随着未来重组进程的逐渐明朗，中期目标将达到12元以上。
（3）2006年7月，美国知名酒店业杂志《HOTELS》公布的2005年全球酒店管理集团排名统计，海航酒店集团进入300强并名列第105名，相较去年的194名上升了89位。 2003年后，海航酒店集团进入真正意义上的扩张阶段，引进国际知名酒店职业经理人参与了公司的管理，其专业化的项目运作初显端倪。海航酒店集团所辖企业主要包括海航酒店控股集团有限公司、海航酒店（集团）有限公司、上海海航国际酒店管理有限公司、海南新国宾馆有限公司、海南兴隆温泉康乐园有限公司、亚太国际会议中心有限公司、山西迎泽海航酒店股份有限公司、杭州花港海航度假酒店有限公司、广东中央酒店有限公司、海南海航国际商务酒店管理有限公司、北京燕京饭店有限责任公司、海南美兰海航酒店有限公司、琼海海航培训中心酒店有限公司等。
今年以来海航酒店集团及其子公司获得荣誉：
2006年04月海航酒店集团荣获“2005年中国酒店金枕头奖－中国最具成长性本土酒店集团”。
2006年04月新国宾馆荣获“2005年中国酒店金枕头奖－中国十大最受欢迎度假酒店”。
2006年04月海南康乐园海航度假酒店荣获“2005年中国酒店金枕头奖－05年最佳高尔夫度假酒店”。
2006年05月海南康乐园海航度假酒店荣获“中国十佳高尔夫球场提名奖”
2006年05月海航国际酒店管理有限公司荣获“2006年中国饭店业民族品牌20强”
2006年06月杭州花港海航度假酒店荣获世界金钥匙酒店联盟“品质奖”。
2006年07月根据《HOTELS》杂志的世界酒店管理公司300强的排名，海航国际酒店管理公司位列105名，比去年晋升89位。
永安林业（000663）：本栏目多次提示公司投资机会。多家基金和保险机构投研人员已经完成在永安的联合调研，相关基金经理认为市场严重低估了永安林业重估后的巨大的林业资源价值。关于资金面的信息反馈是，有机构认为公司合理价格应该定位于8.0--9.5元。
我们了解到，多家知名研究机构即将发表深度报告推荐永安林业。
本栏目在2月8日提示永安林业投资机会，并提示上海某基金公司研究总监与研究员沟通后看好永安林业，拟建仓。岳阳纸业（600963）、美利纸业（000815）、吉林森工（600189）等公司的林业资产价值已经被市场逐步挖掘。目前我们仍然认为公司是有业绩支撑，同时具备巨大重估空间的优秀品种。
（1）林权改革是林业上市公司的重要宏观背景，06年国务院《关于加快林业发展的决定》明确提出了加快集体林权制度改革的总体要求，这次林改是继新中国成立之初的土地改革、改革开放之初的家庭联产承包责任制之后中国的“第三次土改”。 林权改革将充分释放公司盈利。
（2）资产重估。我们在和部分机构投研人士进行市场策略方面的沟通时，机构普遍强烈得认为目前市场将“资产重估”的看点仅仅围绕“隐性地产”是鼠目寸光的。广度上说，应该扩展到生物质（动植物）资产的重估、渠道价值的重估、品牌价值的重估等等；深度上说，应该理解“资产重估”对于企业价值、企业盈利带来的显著有利影响，并由此上升到“重估中国”层面。仅就永安林业而言，我们要特别提示的是其巨大的林业资源重估价值。07年新会计准则实施将给公司股票价格上升带来催化作用。
（3）永安林业森林经营面积迅速扩张，由原来上市初的82万亩扩张到181万亩。其中，人工林约99.5万亩，天然林约81.5万亩，预计到2008年起，培育的速生丰产林基地将逐年进入主伐期。公司正在实施100万亩速生丰产林基地项目第三期工程建设60万亩。该工程总投资28000万元，项目建成后，预计可实现销售收入总额为190000万元，净利润总额为52000万元，以目前股本计算，累计折合EPS超过2元。
1.华发股份（600325）：本栏目2月15日透露，春节后挂牌，外资收购。我们了解到，摩根士丹利即将收购公司股权。
2.华闻传媒（000793）：海通证券研究所强烈推荐----《首都机场介入，媒体行业的新贵》，合理价位区间为：17.85 --24.45 元。
公司成为华闻控股的资本市场平台，依托人民日报集团，成为媒体行业的新贵。
华闻传媒调研事件。我们对证券时报、首都机场广告、华商传媒、华闻控股进行了详细的调研。华闻传媒是作为华闻控股在媒体领域的唯一资本运作平台，同时也是人民日报资本运作的窗口。华闻控股的初衷就是要将华闻传媒打造成为中国的立体传媒王国，拥有多种媒体形式，实现媒体资源的优化配置。首都机场的入主，无疑是给华闻传媒带来了新媒体领域的拓展机会。公司目前已经形成华商传媒、时报传媒、首都机场广告传媒的强势传媒业务布局。
强势都市报业的连锁经营。从全国最强势的都市报入手，拥有华商报，同时将华商报的经营模式向全国扩张，形成了有统一媒体理念的全国性都市报连锁经营。
时报传媒也将受益于资本市场的繁荣。传媒在中国是属于高度垄断的行业，有着较高的政策壁垒，华闻传媒依托强势的股东背景收购了时报传媒，证券时报是中国资本市场制定的信息披露报纸之一，有一定的严肃性，时报传媒也将受益于资本市场的繁荣。
首都机场入主，未来华闻传媒将成为中国的新闻集团。利用首都机场在全国机场的连锁性广告特许经营权，成为区域户外媒体运营商，时报传媒和华商传媒的经营模式和客户资源在机场广告的经营中得以复制，构建了媒体王国的雏形。从新闻集团（News Corporation ）的发展历程，我们看好华闻传媒也在于华闻控股致力于整合传媒资源的魄力，华闻控股势必要将华闻传媒打造成拥有多种媒体的集团型控股公司，使媒体资源得以在多种媒体形式中复制，成为中国的新闻集团。
盈利预测情景分析和估值分析。我们保守预计公司2007、2008 年的每股收益分别为0.35 元、0.48 元，乐观预计公司2007、2008 年的每股收益分别为0.42 元、0.54 元。我们按照华闻传媒的业务分别给予估值。华商传媒的估值我们认为可以参照拥有成都商报的博瑞传播，我们给予40 倍的PE；证券时报是证监会制定的定点信息披露报纸，我们给予证券时报一定的估值溢价，给予45 倍的PE；首都机场的广告在2007 年将实现全国主要机场的连锁经营成为特定垄断区域的户外媒体运营商，我们参照分众传媒（FOCUS MEDIA）的估值，给予60 倍的PE；原有的燃气业务，给予10 倍的PE。华闻传媒的合理价位区间为：17.85 元/股至24.45 元/股。我们仍然给予“买入”的投资评级。同时密切关注华闻控股对上市公司后续资产注入的进程。
昨日财政部国税总局出面澄清关于对股票转让所得征收个税的谣言，该利好稳定了人心，也表明了管理层的态度，两市涨停股票近二百家；多方的反击力量非常强烈，这两个交易日市场走势可谓惊心动魄。
消息面的正面刺激使周三的反弹在意料之中，但我们认为：尽管牛市基础没有动摇，市场单边上行难度也很大；从周三跌幅排名看，基金重仓股跌幅靠前，部分机构减持的意愿依旧很强，不仅包括基金，还有大非、小非的减持对市场构成了中期压力，机构的判断和策略不会轻易改变，因此在目前整个市场依然保持较高的估值情况下，部分机构继续减持在情理中；昨天周边市场首次对A股大跌做出反应，美国股市、欧洲股市、香港、日本都出现近年来少有的大跌，说明中国的经济运行已经对世界经济产生了重大影响，国外投资基金在决策时，中国因素必将成为他们考虑的重点之一。美股大跌既有A股的影响，更有其内在的因素，美股长期上涨以及地缘政治、油价反弹、潜在的通胀压力等多因素综合作用终于在A股引导下引发了巨幅调整，这个调整将是中期的，反过来又会影响A股市场；市场层面上，周二的成交创出历史天量，周三的反弹即将面临短线获利盘和解套盘的沽压，市场的走好还需要一定的时间。
我们认为在今后一个时期，指数在箱体内运行可能性较大，随着年报的逐步公布和上市公司整体上市等题材的刺激，市场的投资价值会慢慢显现，等到绩优权重股稳步上涨时才是指数真正有动力创出新高的时机
中信证券3-4月份A股投资策略报告部分摘编：
近期股市特征与去年6 月份的市场惊人相似，均表现为指数波动加剧、交易量逐级放大和出现无征兆的快速下跌。我们认为这两个时段的市场具有相似的运行机理，即都表现为市场驱动因素发生重大转换。去年6月份以后正好处于市场推动因素从股改推动向业绩推动（三季度业绩的爆发性好转）转换，而当前市场推动因素则处于从内业绩增长向外延业绩增长（主要体现为资产注入）的转换，这导致了市场在过渡期特有的波动性特征。
资产注入，股市换装“新引擎”。当前市场驱动因素的转换来自于产业重组和央企整合所引发的历史机遇，我们相信资产注入主题能够成为引导今后股市的主导型力量。我们认为，对资产注入的分析不应局限于注入概念的个股挖掘，而更应着重理解资产注入与股市运行模式和整体经济变革的内在机理。
我们把整体经济做为一个资产注入案例分析，得出如下结论：1）管理层政策支持和引导，将促动全面的资产重整浪潮；2）实体经济中“可注入资产”远大于上市公司资产存量，潜在重整空间巨大；3）整体的“可注入资产”盈利能力高于上市公司资产，将提升公司未来业绩增长。我们认为，资产注入是与股权分置改革同等级别的市场变革，而不仅仅是股市中的一个投资主题。
2007 年2 月28日，国家发改委第22次降低药品价格。通知自2007 年3月15日起执行。中药降价，品种最多，规模最大—吓人；上市公司，主要品种，不降反升—喜人。
这次降价对278 种中成药内科用药，平均降价幅度15%，最大降价幅度达到81%，降价金额50 亿左右。 中成药历史降价5次，幅度相似，此次品种最多，规模最大。降价趋势中，仍体现区别对待原则：1、廉价药品价格维持不动。2、对少数质量和信誉好的企业，允许执行优质优价。3、中成药的原料大多属于农副产品，市场波动性较大，近年来一些中药材价格上涨较多，为扶持和促进中药行业健康发展，根据各方面的建议，国家发展改革委在降低中成药价格时考虑了上述因素，在降价幅度上适当予以控制。
此次降价对主要中药上市公司影响非常有限：
1、绝大多数中药上市公司的主要品种未在降价之列，如云南白药的白药系列产品、同仁堂的乌鸡白凤丸与六味地丸等。
2、部分公司的主要产品价格不但没有下降，反而持平或上升，对上市公司有利。如没有执行优质优价的上市公司产品：广州药业的消渴丸、华佗再造丸，天士力的复方丹参滴丸、中新药业的速效救心丸、三九医药的参附注射液、三精制药的双黄连注射液等。执行优质优价的上市公司主要产品：白云山的复方丹参片、清开灵注射液，同仁堂的牛黄解毒片、大活络丸，沃华医药的心可舒片等。
3、有的公司产品通过增加规格，产品价格实际上升。如天士力的复方丹参滴丸。
4、部分公司降价品种较多，但多为小品种，对公司业绩影响甚微。如中新药业的几个分公司有数个产品降价，但是主要产品速效救心丸最高零售价基本未变，故此次降价对公司影响有限。 请教依然大哥有没有000023，深天地的研究报告，谢谢！！！ 600616第一食品 000157中联重科 中小板06年利润增长前20名排行榜 原帖由 金城文物 于 2007-3-1 08:55 发表
请教依然大哥有没有000023，深天地的研究报告，谢谢！！！
B.深天地（000023）：我们和研究员沟通了解到，公司通过不断收购深圳市规划保留的石场，逐步控制了商品混凝土的上游资源；成为拥有资源壁垒的建材企业。另，市场预期通过重组进入的大股东深圳市东部开发有限公司有资产注入计划。有资金信息认为股价目标6.5--7元。
1.深天地（000023）：我们获得的信息，06年的业绩将超过0.3元，最近西安大项目即将公告。有行业研究员认为其股改承诺2006-2008三年利润总额不低于6000万过于保守,公司07年业绩将出现大幅度增长。
——01.10， 01.16正华信息参考 老大昨天000663好呀!:mad: 开盘卖出搏闻科技 卖出巨轮股份 长城股份今天走的不错，有没有了解这只股票的