资金管理的意义--抛个砖，请大家讨论

bewithjessie

原帖由 雨过天青13 于 2006-7-2 12:33 发表
再转一篇文章大家看看。

-----

  
kkofsnkk
十一级MACD会员




UID 201890
精华 0
积分 4459
帖子 2778
奖励 372
热心 24
阅读权限 110
注册 2004-6-3
状态 离线  你凭什么能在期货市场 ...

群里，某天A朋友跟B朋友推荐一支股票，次日该股应声上涨8%，于是A朋友问B朋友你早上下了单没有，B朋友回答没有，很觉可惜，接下来又反问A朋友你买了么，A朋友也很痛苦说他的钱都在000XXX上。
我问A，你现在还是只做波段么？答是的。再问000XXX表现如何？答是平。再问那为何不弃000XXX追这支股，不答。
有句话叫事后诸葛亮，事后真的人人都是诸葛亮。
自己看准了不敢买，还要怨朋友不敢买。
其实像他那样的功夫，都没什么可惜的，今天看准了涨不敢买，以后也会有看准了涨而大跌的，那时候就该庆幸了。

富贵才子

资金的安全放在第一位,当判断失误时,止损第一.
开始轻仓试盘,市场确认后加仓.仓位多少跟自己的判断有关.

langyo

我觉得资金管理是站在战略层面来看问题的，只要战略正确，就不会出大的差错，就不会被短期的走势而迷惑了，我现在觉得很重要的一点就是不要离市场太近，要与市场保持一定的距离。以前我一天不看盘面就会有点心慌，现在有了资金管理以后就很坦然了，不会在意短期的一些波动了。

青藏铁路

能在市场持续的生存下去，才有可能创造持续的利润。
任何投资决策中，收益和风险都是并存的，投资收益的不确定性决定了不同投资策略的风险大小，如何用较小的风险获取相对较大的收益是投资者的目标。不同的投资者（机构/个人）对风险控制的意识、风险评估的手段以及对风险的承受范围也不尽相同。大多数机构投资者的盈利和大多数散户的亏损不能不说是经营风险的水平不同造成的。大到对市场风险、利率风险、购买力风险的评估，小到对单个企业的财务风险，经营风险的把握，显有小投资者能做到如此全面，但凡照此思路去评估并控制风险并付诸于实际操作的小投资者，均不会被市场抛弃。难就难在小投资者的盲目盲从与不坚持原则，在随波逐流中，往往赚到了小利却忘记了合理的控制风险，帐面浮盈带来的喜悦也为今后的亏空埋下隐患。投资既是追求稳定的安全的收益，何尝不是在经营风险呢。

快乐无极限2006

d

hunters_hawk

有想法，但是理论不足，等我想想再跟。
不管怎么样，感觉我这个经济学学士还是理论水平不够。哈

szgf

期待精彩文章出现，这问题是我也困惑的，有时候看准好的股票但手里没钱，有时候过分谨慎收益却不大，学习

斗斗

dd

人间漫步

资金管理的巧妙之处在于可以清晰的看出自己资金的情况,而不至于悬在市场账面的浮动上,更有利于操作和换筹!

ameng

天青说的的确是实际操作遇到的难题，我也经常遇到，比如，中金黄金在底部时我已经发现了他的牛相，但是一直想等一个好的介入点，而又被一些阶段性的热点分散精力，不知不觉中小牛已经长成大牛了，同样的还有武汉中百，都没有选到合适的进入机会和资金比例，如果能在这方面有提高我想资金收益一定会提高的很快的

我想主要有两个问题，一个是长期收益与短线风险的问题，就是说我们明明看好一只股票，但是指数不配合，所以不敢进入，但是当指数配合时，该股已经牛起来了，又不敢追高，只能观赏长翅膀的牛

如果做长线，要敢于长期持有，这是指导思想，战术思想是安全保障的支持线，就是设定止损，30天线，长期牛往往会在回头时，击破10日线，如果止损了就放跑了一只牛

另外一条就是纯短线操作，及时发现热点，及时跟进，但是仓位不能大，因为短线风险要大，止损也会发生的频繁。

这两条决不能混淆，追热点就是高进高出，不能套住了改长线，而做长线就要逢低买进，高了不能出，一定要等他长起来。

在买前就想清楚，这次做的是长是短，这是原则，

以上是我实战中的心得和教训，水平很低的，既然天青鼓励大家，就斗胆献丑

再说一点我现在想的，请天青及众高手指教

我现在看好几只长线股，但是又发生了刚刚我说的问题，介入时间的问题
600630，600356，000100，600591，这几只都是长期看翻番的股但是我现在一只也没有介入，只是在顾虑大盘高位的调整危险，或者进去后继续横盘，错过行情，但是我真的有90%的把握看好这几只能涨100%
我该怎么办，买？多少钱买？买多少比例？买入后怎么操作？
痛苦痛苦呀

[ 本帖最后由 ameng 于 2006-7-3 12:14 编辑 ]

系统结构

我一般全仓，但2/5的资金选择风险比较低的品种。分散数个股票做短线套差价。

embark

必须有系统来保障
购入前必须有明确的入和出的标准
也就是不再满足你入的理由的时候就应该退出

embark

必须有系统来保障
购入前必须有明确的入和出的标准
也就是不再满足你入的理由的时候就应该退出

天空001

资金管理我不是太懂,我只知道不能太频繁地操作,一年操作10次左右就好了,上升趋势形成后,你就买入,一路持有,直到趋势结束(是大趋势),当然这需要好的心理素质,其中也不要忘了止损(当然是跌破大的均线系统).不足之处请版主指点!!!

yssxg

顶！

Borofutu

简介　· · · · · ·　
　　　　本书的编排方式，第一至六章探讨有关利率与汇率的资金操作理论与实务；第七至八章讨论资金的管理与控制；第九章及第十章为衍生性金融产品的简介。面对日新月异的金融环境，财务管理的困难度与风险亦日益加深。有鉴于此，笔者将多年从事于国际金融、外汇及资金调度方面的一点心得，野人献曝，以期收抛砖引玉之效。

作者简介　· · · · · ·　
　　　　吴俊德 Chinatrust commercial bank,bank of america.canadian imperial bank of commeree.
　　 许强 Hongkond and shanghai banking corp.union band of switzerland,band of america.

Borofutu

資金管理交易方法


引言：

這種分析方法突破了交易中的唯一注重股票本身走勢的思路，而更關注於帳戶資金的管理，本質上來說，其實也是一種理財的觀念，其在交易時，可以採用分倉、組合等方法；隨著資金規模的擴大，建立可以自動交易的資金組合買入策略，並有效的利用止損、止贏等策略，不斷的優化交易策略，從而建立有效的資金管理交易策略。


一、資金管理交易策略過程：

本質上來講，資金管理交易策略，是將資金的交易策略與股票系統交易方法有效結合的一種方式，其本身注重以下幾個方面：

1、總體倉位元的控制

倉位的控制，是指本身投入多少資金來進行交易。即帳戶中股票市值/（股票市值＋債券市值＋現金）＊100%。一般來說，最有效的方法是根據大盤的風險來進行投資，這也就是要始終關注大盤的趨勢性變化，並比較股票的走勢與大盤的超額收益率，來決定倉位的大小。舉例說，如果當前大盤風險係數是70%，那麽倉位就應該是30%。

2、交易方法的選擇

該階段就是具體的選擇什麽交易策略來進行入市，譬如利用某一指標發出的自動買賣信號，或者根據某一基本面數值的內在價值低於市場平均水平的交易策略，可以是一種交易策略，也可以是幾種交易策略。在我們的資金管理策略中，一定要注意交易策略的確定性，也就是不能用某一摸棱兩可的辦法來描述交易策略，只有確定性的交易策略，才可以爲我們建立有效的交易策略奠定基礎。譬如這裏我們選擇一種交易策略，既超跌大盤股，所謂超跌，我們必須明確定義其超跌爲BIAS小於-6，所謂大盤，即流通盤大於20000萬股股票

3、資金入市策略的選擇

當選擇好一種交易策略以後，我們必須選擇交易資金，譬如當該類信號出現的時候，我們投入多少的資金量。可以全倉殺入，也可以分批買入，可以採用等資金交易策略，也可以採用金字塔或者倒金子塔策略等，同樣，這樣的交易策略必須明確而且準確。譬如對上面的交易策略，我們採用倒金字塔式交易策略，每次發出該類信號時候，比上次多投入50%的資金，如圖表示：



4、交易策略的選擇

交易策略是資金管理中最重要的一個環節，也是有效防止資金風險的辦法，也就是通常意義上的止贏、止損策略。通過止贏，我們可以有效保護利潤，通過止損可以將損失降低到最小，同時，我們也應該看到，時間對於我們來說也是一種寶貴的資源，因此，當一種交易策略長時間不能發出時，我們也可以採用抛棄策略。

如下面圖所示：


5、組合的選擇

即持有多少只股票，每只股票的比例是多少，這和資金的大小、投資策略以及投資者的類型關係很大，一般來說，厭惡風險著多採用指數化投資策略，而風險喜好者則喜歡關注於某一熱點板塊、某一類型板塊。顯然，上面的投資者是一個厭惡風險者，因此，他採用大盤超跌類型股票，因此，其在選擇組合的時候，一般傾向於指數化策略，即在資金範圍內選擇投資盡可能多的股票。

下圖顯示了我們所有交易策略：



二、資金管理交易方法要點

資金交易策略和以往的盲目的交易相比，是一種嚴格的、系統的交易策略，其同時關注交易方法和資金策略兩個方面，但其也有著嚴格的交易規定：

1. 趨勢性：也就是倉位的選擇必須與大盤一致；

2. 精確性：無論是交易方法、還是資金策略，都必須有嚴格的數量描述，決不是一種隨意的交易策略；

3. 紀律性：一旦交易方案確立，必須嚴格的不折不扣的執行；

4. 一致性：選擇的交易策略、組合方式，與風險的評估必須相一致；

5. 完整性：該交易策略是非常複雜的交易方法，同時關注交易方法和資金策略，因此，在制定方案時候，必須嚴格、縝密、完整，否則一招不勝，滿盤皆負。

我們看看上面我們指定的該資金交易方法的效果，我們可以看到，在沒有利用資金交易方法以前，該交易方法的勝率只有51%，年回報率-0.31%。在採用資金交易策略以後，勝率提高到68%，年回報率爲3.28%，我們的資金交易策略取得了顯著效果。



[ 本帖最后由 自作多情 于 2006-7-4 17:06 编辑 ]

Borofutu

:P

[ 本帖最后由 自作多情 于 2006-7-4 19:17 编辑 ]

小放牛

楼上的..

Borofutu

原帖由 小放牛 于 2006-7-4 20:20 发表
楼上的..:):)

:*9*:


关于资金管理的优秀帖子

本帖选登了数年来各类媒体关于资金管理的优秀文章，集中反映资金管理要素在炒股中的地位及作用，供需要这方面资料的朋友参考。
关于资金管理的优秀帖子 如何有效管理交易头寸 对于短线投资者来说，如何管理头寸最为棘手。交易风险随时都会降临，一笔前程似锦的头寸，即刻就可付之东流。多少次，我们机关算尽，市场也作美，然而由于交易管理不善，最终眼睁睁地看着手中的头寸功亏一篑。对于刚入期货市场的新手来说，这种情况更是屡见不鲜。 成熟的投资者想尽一切办法来洞察市场的变化，这并不容易，需要超常的努力。但是，如果掌握了其中的规律则会大有斩获：既可防范交易风险，也保证了投资者的底线水准。为了逐步建立有效的交易管理，我们通过实践经验，总结出如下一些交易基本原则： 交易之前，首先要计划好如何灵活管理交易头寸。专业人士研究每根技术图形，根据短线波动入市交易；业余投资者阅读晨报，尽力了解他们想知道的一切。如果你在投资，那么跟踪周线图；如果你只是从事短线投资，多研究日线图；如果你是即日炒手，观察60分钟线图好了。投资者应该明确制定应对隔夜头寸的策略。在重要报告和新闻出炉之前，学会何时持有，何时逃离。给时间和资金留一定的余地，以备意外良机。交易过程中，新的思想总是不断闪现，消磨你的注意力。设法形成一套思维方式，能够快速而有效地分析、过滤这些想法，能够快速抓住“闪光点”。

在交易的实际操作过程中，投资者要树立实事求是，顺市而为的理念。情绪、突发事件和价格波动都会影响到交易的成功与失败，你要根据市场价格的涨跌波动的节奏进行买卖。对于短线投资者来说，市场三天为一个周期，对于中线投资者来说，21天为一个周期。把握价格波动周期，多多利用那些逆市操作者的错误，赚取利润。 值得注意的是，投资者需要要为交易开始和最后一小时制定周密的计划。对于新入市的投资者来说，在这两个时间，必须严阵以待，不可马虎大意。对于专业人士来说，多数情况下，可以据此制定交易策略。跟踪关键时刻的交易趋势。市场惯于在很短的时间内实现交易，其余时间则是鱼龙混杂，百丑莫辨，要么市场陷于沉闷的格局，机会不再。 此外，对技术指标的准确判断也是成功交易的重要保障之一。选择一系列你感觉到行之有效的移动平均线和指标，另眼看待。学会分析错综复杂的信息，理由自己的思路，而不要试图寻求最佳的指标。严密跟踪价格技术形态，观察其短期周期。技术形态自会说话，如果你愿意的话，它会救你出水火。一只眼关照你的头寸，另一只眼注意指标。如果价格强劲上扬，而指标相对滞后，价格仍将保持强势特征，特别是当指标开始转好的时候。 与此同时，投资者应特别留意观察头寸在10,20和30这些数字的变化。相对于前期的高点和低点来说，整数位的支持和阻力作用更明显。在两天的波动区间，寻求向上或者向下突破的时机。这将警示你，手中的头寸是否与市场同步，或者说称心如意。 不要对手中的头寸有任何不切实际的想法。让头寸自己说话吧，如果乏善可陈，离场出局，等待下一次机会。学会观察价格变化，当市场显露出对自己不利的苗头，或者确认自己准确无误的时候，能够心领神会，有底儿。

[ 本帖最后由 自作多情 于 2006-7-4 20:44 编辑 ]