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唾手可得

出台两法配套措施时不我待  
(2006-02-07 07:49:18)



　　本报记者　璩立国
　　国务院办公厅日前发出通知，要求各部门出台相应的配套措施，着眼于配合新公司法和证券法的实施，促进资本市场的发展。观察人士据此认为，2006年将成为完善“两法”、实施“两法”的关键一年。
　　首先，2006年是我国“十一五”规划的开局之年，加大国有经济布局和结构调整力度，加快国有大型企业股份制改革，大力发展和积极引导个体、私营等非公有制经济等工作重点，无不需要在一个规范有序的框架下运作。公司法、证券法修改适应了这样的发展趋势，体现了放松管制，扩大公司自治的要求。但是如何在公司法的框架内完善国有独资公司、国有控股公司的治理结构，推进国企股份制改革，就需要国资委等部门的积极参与，不然公司法关于国有独资公司的一些规定就难以落实。再比如，在发展非公经济与公司法降低注册资本的衔接上，就需要工商总局在企业注册登记上作出明确的规定。
　　其次，2006年也是我国证券市场股权分置改革攻坚的关键年，资本市场也在呼唤一部能适应其发展的法律制度出现。公司法、证券法的修改在总结近年来实践的基础上，对相关制度进行了完善和创新，这无疑有助于适应并规范我国资本市场的运行。尤其是在入市资金方面，证券法已经开了口子，但如果没有央行、银监会、等部门的通力合作，出台配套措施，这样的规定就无异于空中楼阁，为股权分置改革后的证券市场资金供给提供支持也就是一句空话。
　　此外，严刑峻法也是保证市场规范发展的有力武器。公司法、证券法法律责任一章的规定较旧法有所增加，但具体执行时，还需要高法相关的司法解释，不然执行困难必然导致法律行使不力。
　　众所周知，市场经济中，单靠一两部法律不可能形成一个完善的市场管理与规范体系，各部门的配合就显得十分重要。正是在这样的时代背景下，自去年10月27日公司法、证券法修改顺利通过后，国务院就高度重视这两部法律的贯彻实施，在调查研究的基础上，国务院办公厅专门下发了这一《通知》。据粗略统计，涉及相关配套措施制定的部门就有十个之多，而各地方政府部门更是不在少数，可见接下来的任务依然艰巨。
　　时不我待！现在市场发展的形势要求地方各级人民政府和国务院有关部门要抓紧时间，要本着从国家整体经济利益的大局和资本市场长治久安出发，群策群力，尽己之力，尽快推出相关的配套措施，共同营造一个完善的、和谐的有利于经济运行的法律和制度环境

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平安早讯20060208

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国泰君安研究所晨报20060208

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光大晨会纪要2006年02月08日.doc

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联合证券晨会纪要20060208

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敬启者：

中金公司今日即将出版的研究报告有：



公司研究－丰原生化(000930)－股价已反映盈利增长前景：05年公司业绩预览－“下调至“中性””

要点：

我们下调公司投资评级的主要原因是：1）公司股价自初评日起累计已有46％的涨幅，当前股价下公司06、07两年预测市盈率分别为18.5倍和17.4倍，较国际可比公司均值分别有24％和33％的溢价，表明股价已充分反映燃料乙醇和环氧乙烷等新增业务带给公司的盈利增长机会；2）由于公司现有产能在06年底前均可达产，而新产能投资目前尚无明确计划，因此06年后公司业绩持续快速增长前景并不明朗，股价缺乏进一步上升的动力；3）虽然05、06两年盈利大幅增长会带来财务状况的好转，但并不能彻底改变公司高负债与紧现金状况，因此不排除公司会以再融资方式实施新产能扩建，从而使估值判断变得复杂。


预计05年公司玉米处理总量可达110万吨，各主要产品中：柠檬酸销量可达18万吨，燃料乙醇10万吨，环氧乙烷和L-乳酸分别可达1.2万吨，赖氨酸与谷氨酸各4万吨。全年可实现销售收入32亿元，同比增长44％。长期投资减值可能会使公司全年盈利略低于我们早先预期，达到1.4亿元左右，同比增长40％。


预计32万吨乙醇产能可在06年一季度末达产，柠檬酸产销量会有10％左右的同比增长，而其它业务表现将与05年基本保持一致。公司没有宣布新产能扩建与新产品上市计划，06年盈利增长动力仍主要来自05年内竣工产能的充分释放。



详细报告，请查看中金公司网上报告阅读器。有任何问题，欢迎来电与服务您的销售经理交流！

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天相每日投资快报0208

goodluck333888

群益證券2月8日 大陸股市投資早報 .pdf

goodluck333888

2006年02月08日 11:35  北京首放

　　早盘沪指继续强势震荡，即使在主流核心板块有色全线大幅回落的负面影响下，场外增量资金的进场速度也没有减弱，投资者信心依然非常充沛，震荡中沪指并没有创出昨日调整的低点，并且震荡幅度越来越窄，至收盘时间，已经运行到选择方向的时刻，但总体来看，短期内沪指将在1300点附近来回震荡，清洗获利筹码，同时在有色、黄金、糖类等板块整体走弱之际，部分超跌股快速启动，如申华控股等，可以发现，这部分个股属于涨幅远远落后于大盘，但技术形态良好的个股，但这只是大盘震荡中的过渡性热点，投资者不宜把握，因此，投资者短期应减少操作策略，耐心等待趋势的明朗。

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国信证券-晨会纪要（060208）

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招商证券-晨会纪要（060208）

尖尖小荷

要点：

我们下调公司投资评级的主要原因是：1）公司股价自初评日起累计已有46％的涨幅，当前股价下公司06、07两年预测市盈率分别为18.5倍和17.4倍，较国际可比公司均值分别有24％和33％的溢价，表明股价已充分反映燃料乙醇和环氧乙烷等新增业务带给公司的盈利增长机会；2）由于公司现有产能在06年底前均可达产，而新产能投资目前尚无明确计划，因此06年后公司业绩持续快速增长前景并不明朗，股价缺乏进一步上升的动力；3）虽然05、06两年盈利大幅增长会带来财务状况的好转，但并不能彻底改变公司高负债与紧现金状况，因此不排除公司会以再融资方式实施新产能扩建，从而使估值判断变得复杂。


预计05年公司玉米处理总量可达110万吨，各主要产品中：柠檬酸销量可达18万吨，燃料乙醇10万吨，环氧乙烷和L-乳酸分别可达1.2万吨，赖氨酸与谷氨酸各4万吨。全年可实现销售收入32亿元，同比增长44％。长期投资减值可能会使公司全年盈利略低于我们早先预期，达到1.4亿元左右，同比增长40％。


预计32万吨乙醇产能可在06年一季度末达产，柠檬酸产销量会有10％左右的同比增长，而其它业务表现将与05年基本保持一致。公司没有宣布新产能扩建与新产品上市计划，06年盈利增长动力仍主要来自05年内竣工产能的充分释放。

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兴业证券*资讯*晨会纪要060208



国金证券*研究晨讯*国金证券2006年2月8日研究晨讯***王文靖

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长江证券研究所*综合报告-晨会纪要*长江证券晨会纪要2006-2-8***葛军

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