《1月16日周一相关新闻及晨会报告》欢迎跟帖！！！

尖尖小荷

《1月16日周一相关新闻及晨会报告》欢迎跟帖！！！

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：尖尖小荷 浏览：5826 回复：59

请大家把各类晨会报告、机构早报、早资讯之类统一发表在"每日相关新闻及晨会报告跟贴".  协助搞好这个重要的早间栏目.

相关信息请跟帖 ， 好的跟帖给予加分奖励！ ！！

尖尖小荷

○当前资本市场发展正处在关键的转折时期,市场健康稳定运行的内在基础不断夯实,市场的投资价值正在逐步为投资者所关注,资本市场已经初步具备了实现重要发展突破的基本条件
　　○尽快完成重点企业的股权分置改革工作,年内基本完成股权分置改革
　　○要集中解决上市公司资金占用和违规担保问题；开展上市公司高管人员股权激励试点
　　○加快商品期货新品种的开发,适时推出商品期货期权交易,积极研究推出股指期货、国债期货等金融期货交易品种
　　今年市场创新重点
　　○要深化发行制度改革,促进上市公司结构调整,推出全流通运行机制下的多样化的证券发行制度,进一步完善股票发行定价的市场化机制
　　○要推动并购市场创新,从存量上不断改善上市公司结构,为上市公司并购重组提供多种市场化的支付手段和创新方式
　　○要推进多层次市场体系建设,构建适应多种投融资需求和风险管理要求的资本市场体系,明确各市场的制度安排和功能定位,进一步完善市场结构
　　○要积极推进产品创新和业务创新,推动固定收益类投资产品和权证产品的创新发展,拓宽证券经营机构的融资渠道,总结并推广创新类证券公司集合理财试点经验,支持优质证券公司开展定向资产管理业务
　　以提高监管有效性为目标
　　党委副书记、副主席范福春作会议总结讲话,对贯彻落实好这次会议精神提出了具体要求。他指出,要以提高监管的有效性为目标,以防止被处置过的市场风险故态复萌为重点,研究如何适应市场变化后的有效监管途径,提高监管和执法效率
　　全国证券期货监管工作会议日前在京召开,会议对2005年资本市场改革发展和证券期货监管工作作了总结,分析了当前我国资本市场的发展形势,部署了2006年的重点工作。中国党委书记、主席尚福林指出,当前资本市场发展正处在关键的转折时期,随着贯彻落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(以下称《若干意见》)工作的不断深入,市场健康稳定运行的内在基础不断夯实,市场的投资价值正在逐步为投资者所关注,资本市场已经初步具备了实现重要发展突破的基本条件。
　　尚福林指出,在党中央和国务院的领导下,2005年证券期货监管系统围绕贯彻落实《若干意见》,积极推进资本市场改革和发展,基础性制度建设取得突破性进展和实质性成效,市场稳定运行的内在基础不断加强,市场的深层次矛盾和结构性问题逐步得到解决,在推进资本市场持续健康发展的道路上迈出了坚实步伐。一是全力推进股权分置改革,积极稳妥地解决重大历史遗留问题,并以股权分置改革为契机,推进了一系列有利于资本市场长期稳定发展的改革措施。在切实维护市场稳定、保护投资者特别是公众投资者合法权益的基础上,探索出了一条行之有效的改革路径,股权分置改革的积极效应初步显现。二是围绕提高上市公司质量,健全了上市公司规范运作的综合监管体系,上市公司规范运作的制度基础不断夯实。三是解决突出问题和促进行业发展相结合,全面推进了证券公司综合治理,行业风险大幅释放,行业创新发展工作取得新进展。四是规模壮大和结构调整并举,初步形成了多元化的机构投资者发展格局。五是以《证券法》、《公司法》修订为标志,资本市场法制建设不断完善,拓宽了资本市场创新发展的法律空间。六是以创新促发展,稳步推进了市场建设,在促进产品创新、健全股票发行制度、完善市场交易制度等方面迈出了新的步伐。七是强化期货市场基础制度建设,期货市场运行质量和规范化水平明显提高,功能进一步深化。八是进一步扩大了国际交流,稳步推进了资本市场对外开放。
　　尚福林表示,2006年是落实"十一五"规划的开局之年,也是资本市场发展至关重要的一年,证券期货监管工作的指导思想是,以邓小平理论和"三个代表"重要思想为指导,全面贯彻党的十六届五中全会和中央经济工作会议精神,以科学发展观统领全局,深入落实《若干意见》,严格履行《证券法》赋予的职责,进一步提高监管效率和水平,以完善市场功能为重点,继续加强基础性制度建设,稳步推进股权分置改革,积极构建多层次市场体系,努力促进市场创新,不断提高市场效率,促进资本市场持续稳定健康发展。尚福林强调,党中央、国务院对资本市场的发展高度重视,国务院领导对做好2006年资本市场的改革发展工作提出了明确的要求,证券期货监管系统要认真学习领会和深入贯彻落实国务院领导同志的重要指示精神,扎实工作,开拓进取,努力完成好2006年推进资本市场改革发展的各项任务。
　　第一,要着力推进股权分置改革,实现资本市场运行机制的转换。要以股权分置改革为首要任务和突破口,加强统一组织和政策引导,在保持市场稳定的前提下,全力以赴,加快推进,尽快完成重点企业的股权分置改革工作,年内基本完成股权分置改革。要通过融资政策倾斜和市场创新,扶持改革后的公司做优做强,真正实现早改早受益。第二,要抓紧贯彻落实新修订的《证券法》和《公司法》,进一步加强市场法制建设。尽快推出包括股票首次公开发行上市、股票公开发行非上市、上市公司证券发行、证券交易融资业务、证券衍生品管理等方面的配套规章。第三,要大力推进市场创新,拓展资本市场的广度和深度。要深化发行制度改革,促进上市公司结构调整,推出全流通运行机制下的多样化的证券发行制度,进一步完善股票发行定价的市场化机制；要推动并购市场创新,从存量上不断改善上市公司结构,为上市公司并购重组提供多种市场化的支付手段和创新方式；要推进多层次市场体系建设,构建适应多种投融资需求和风险管理要求的资本市场体系,明确各市场的制度安排和功能定位,进一步完善市场结构；要积极推进产品创新和业务创新,推动固定收益类投资报权证产品的创新发展,拓宽证券经营机构的融资渠道,总结并推广创新类证券公司集合理财试点经验,支持优质证券公司开展定向资产管理业务。第四,要完善监管机制,规范市场主体行为。要集中解决上市公司资金占用和违规担保问题；开展上市公司高管人员股权激励试点；加强与有关部门及地方政府的监管协作,不断完善上市公司综合监管体系；要围绕"老风险基本化解、新风险有效防范,全行业规范经营、持续发展的路径清晰可见"两个目标,今年内基本完成证券公司综合治理工作；要完善基金监管制度,落实基金监管分工协作机制,继续稳步推进QFII试点工作。第五,要完善市场制度,稳步推进期货市场发展。要继续加强期货市场日常监管,维护市场平稳运行。加快商品期货新品种的开发,适时推出商品期货期权交易,积极研究推出股指期货、国债期货等金融期货交易品种。第六,要巩固和扩大保持员先进性教育活动成果,进一步加强干部队伍建设,优化机构设置,提高监管效率。
　　党委副书记、副主席范福春做了会议总结讲话,对贯彻落实好这次会议精神提出了具体要求:一是要深入学习领会会议精神,更加清晰地了解当前的形势和任务,充分调动广大干部职工的积极性、能动性和创造性,把思想统一到这次会议的精神和要求上来,把力量凝聚到完成会议的工作部署上来,确保各项工作任务的完成。二是要认清形势,坚定信心,真抓实干。要从促进资本市场持续健康发展的大局出发,坚持"不松劲,不畏难,不急躁,求实效",坚定不移地推进改革和加强监管工作。三是要与时俱进,不断探索监管创新的方法和途径。要以提高监管的有效性为目标,以防止被处置过的市场风险故态复萌为重点,研究如何适应市场变化后的有效监管途径,提高监管和执法效率。范福春强调,创新是证券期货市场活力的源泉,是市场发展的强大推动力,证券期货监管工作者始终要把推动创新作为工作主题之一。同时,也必须看到,证券期货市场具有高风险的特征,要把探索创新和防范市场风险、维护市场稳定、促进市场健康发展,作为一个整体来考虑、来筹划。
　　中国领导屠光绍、李小雪、桂敏杰、庄心一、姚刚出席了会议。中国各部门、各派出机构,各证券、期货交易所,证券登记结算公司,证券投资者保护基金公司,证券、期货业协会的代表参加了会议。来自中央、全国人大、国务院有关部门,最高人民法院,地方人民政府以及有关新闻单位的代表也出席了会议。
　　今年证券期货监管工作指导思想
　　今年证券期货监管工作的指导思想是,以邓小平理论和"三个代表"重要思想为指导,全面贯彻党的十六届五中全会和中央经济工作会议精神,以科学发展观统领全局,深入落实《若干意见》,严格履行《证券法》赋予的职责,进一步提高监管效率和水平,以完善市场功能为重点,继续加强基础性制度建设,稳步推进股权分置改革,积极构建多层次市场体系,努力促进市场创新,不断提高市场效率,促进资本市场持续稳定健康地发展。
　　今年证券期货监管六大方面工作
　　第一,要着力推进股权分置改革,实现资本市场运行机制的转换。第二,要抓紧贯彻落实新修订的《证券法》和《公司法》,进一步加强市场法制建设。第三,要大力推进市场创新,拓展资本市场的广度和深度。第四,要完善监管机制,规范市场主体行为。第五,要完善市场制度,稳步推进期货市场发展。第六,要巩固和扩大保持员先进性教育活动成果,进一步加强干部队伍建设,优化机构设置,提高监管效率。 （记者 薛莉 周翀）  
　 上海证券报

尖尖小荷

随着股改的顺利推进，管理层的关注重点也从初期的为股改创造条件，逐渐转向为股市扩容准备。
　　记者从多家投行机构了解到，新的《再融资管理办法》（以下简称新办法）第二次修订稿已经在各大券商小范围内完成意见征求，将在完善基础上，近日再进行第三次修订，并将于春节前后推出正式的征求意见稿。
　　记者获得的资料显示，新办法除对再融资条件做出一系列调整和完善外，还将增加定向发行股票、附认股权证公司债券等创新融资方式。据悉，首家再融资公司已经确定，是一家中小板企业。此外，投资者的合法权益在新办法中进一步得到重视。
　　财务指标门槛降低
　　权威人士透露，新办法在吸收新《公司法》、《证券法》的基础上，对原有的再融资发行规定将有较大调整：财务硬性条款将有较大放松，对公司经营方面的软性条款要求趋严，体现了融资“扶优限劣”的市场化原则。
　　在新办法中，无论是配股、增发还是可转债融资，有关的财务指标门槛都将大大降低（见附表）。海通证券某投行负责人在接受记者采访时认为，尽管新办法对申请上市公司的财务指标放宽了，但考虑到各种软性条款的限制，实际再融资要求并不一定宽松，这表明管理层的发行监管思路已从以往的表面财务指标为重，转向综合考虑包括公司经营质量、行为、治理结构的多方面因素。
　　 新办法对财务指标的真实、盈利能力的质量提出了高要求：如业务和盈利来源要相对稳定，不存在主营业务收入和净利润严重依赖控股股东和实际控制人的现象，不存在重大不确定性客户等等。
　　“财务指标的淡化以及软性指标的强化，最终目的都是希望推动更加有市场约束力的发行机制的建立，充分体现融资‘鼓励优质公司、限制劣质公司’的政策导向。”光大证券某投行人员分析。
　　实际上，新办法不仅高度关注公司经营的结果，经营行为的规范也是重点，如要求上市公司最近三年内不存在重大违法行为，并明确列出了这些行为的针对性方向。
　　配股权证复出
　　“新办法的市场化思路比较明显，比如配股权证的重推以及附认股权证公司债的首次引入就带有这样的色彩。这是为了尽量减少行政控制，靠市场机制主导资本市场的资源配置。”中信证券一位投行人士认为，“可供选择的创新品种越多，市场作用就更能真正发挥，监管部门的工作重点就可以更多地放在规则的制定、完善和纠偏上。”
　　在新办法中，配股因取消了财务指标限制，将成为壁垒较低的融资模式之一。而新办法要求上市公司配股应当向控股股东以外的原股东无偿派送配股权证，则给了发行人和投资者更多的市场化选择空间。上世纪90年代初期，配股权证曾在A股市场引入，后来因出现疯狂投机而叫停。
　　西南证券投行人士介绍，发行配股权证的优点在于，一旦有好的项目，上市公司实现再融资的速度很快，同时也可以避免一次性配股募集大量资金而导致资金闲置，也降低了因股本突然扩张带来的经营压力。而对于配股权证持有人来说，一旦公司募集资金难以取得预期效果，以后就可以选择不再行权，有效抑制上市公司非理性再融资。
　　“这充分体现了管理层在创新中寻求资源配置市场化的发展思路。”前述中信证券投行人士认为，“配股条件放宽是为了降低融资门槛，资金流向市场化则可以防止过度圈钱套现。”
　　与配股权证相比，附认股权证公司债的推出则将更具创新意义。这一创新产品的推出，将使得公司债券发行和交易机制的市场化迈进一步。
　　“附认股权证公司债可能从两个方面推动公司债券市场的发展，一是激活了上市公司债券融资的热情，可改变目前公司轻债权、重股权融资的偏好；二是推动公司债券发行制度的变革。”海通证券某投行高层人士认为，“新的公司债券管理条例迟迟难出，这次准许发行附认股权证公司债融资，实际上已经变相突破了原有法规限制，倒逼有关方面尽快推出更加市场化的公司债券发行机制。”
　　投资者利益至上
　　股改后取消了非流通股股东和流通股股东的区别，分类表决机制也就失去了存在的依据，公司再融资也就不需要流通股的单独表决，在这种情况下如何更好地保护投资人的利益？
　　按照新办法，股东大会就发行证券事项做出决议，必须按照公司章程的规定，经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过。
　　“这个规定并不能避免控股股东过度融资对中小股东利益造成的侵害，因为即使股改后，也仍有不少控股股东的持股比例在30%以上。”西南证券一位投行负责人认为。
　　上述问题显然已经被监管层留意，在新办法中，几乎各种融资方式都将限定控股股东的义务及融资规模（见附表）。
　　“以固定比例限制上市公司的融资行为，是为了警示与约束上市公司圈钱念头。”上述西南证券投行人士说，“根据新办法，上市公司融资完全可以做到多渠道、分步走。”
　　“其实管理层不必为此过度操心，市场的事情应由市场来决定。包括权证在内的金融创新工具可以很好地实现这一功能，新办法中引入配股权证就能达到这样的效果。”银河证券某投行人士认为。
　　资料链接
　　附认股权证公司债
　　附认股权证公司债是指公司债券附有认股权，持有人依法享有在一定期间内按约定价格(执行价格)认购公司股票的权利，也就是债券加上认股权的产品组合。
　　附认股权证公司债与可转债都属于混合型证券，都是企业用于募集长期资金、改善财务结构的有利工具，但两者可能给发行公司带来不同的现金流。可转换债券一般可以通过修订转股价来促使投资人转股，附认股权证公司债的债券部分则必须到期偿还。
　　附认股权证公司债于20世纪60年代开始受到美国企业界青睐。20世纪80年代，由日本公司发行的附认股权证公司债风靡欧洲，为日本公司在海外融资发挥了重要作用，欧洲、亚洲各国企业纷纷效仿采用这一融资工具。20世纪90年代，日本泡沫经济破灭，股价的暴跌使认股权证失去价值，附认股权证公司债券的发展趋于缓慢。（陈伟　朱昆锋）  
　 中国经营报

尖尖小荷

从1月12日北京举行的全国证券期货监管工作会议上传出消息，金融交易所已经获得国务院批准，并将落户上海。这将结束全国12家城市此前对新成立的交易所落户当地的争夺。(详见本报第241期《12城市争抢金融交易所》)
　　金融交易所是中国的金融衍生品交易所。本报获悉，新组建的金融交易所将由上海、深圳证券交易所和上海、大连、郑州三家商品交易所等 5家交易所各占20%股份。现任副主席范福春有望出任新成立的金融交易所理事长。
　　深圳一家期货公司董事长证实，“国务院已经批了金融交易所设立，地点放在上海。现在已经开始筹备了，人员可能从现有五家交易所中有关股指期货研究人员中抽调，并将投入几千万新建立系统，正式成立时间应该是在明年。
　　由于范福春近两年在接手分管期货事务，对证券期货都比较有经验和资历，出任金融交易所理事长是情理之中。而总经理人选尚未定论，“角逐十分激烈，据说多位地方证监局局长都希望出任该职。”另据该人士分析，总经理人选可能会更倾向于有着证券、期货、银行等多方面金融从业和管理经验的人士。
　　金融交易所的成立将为股指期货、权证、期权等衍生品的全面开花提供可能。
　　“按照我的理解和新兴市场的经验，交易所首先将推出股指期货(如沪深300指数期货)，一年后应是可以推出股指期权，要知道，期权一推出就是很多个的(以同一个标的指数，就有几十个合约在交易)。” 华东政法大学金融学副教授刘凤元博士称。
　　不过北京工商大学教授胡俞越预计，国债期货可能会比股指期货推出更快。沪深300指数期货能否作为首个产品在新的金融交易所推出还未能证实。
　　沪深统一指数公司一位人士告诉记者，至于哪个指数适合作为股指期货推出还没有定论，目前他们正在做沪深统一300指数、上证50指数等多个指数股指期货的研究工作，并征求证券公司、基金公司等各个市场交易主体的意见。
　　“未来五家交易所和黄金交易所、中国外汇交易中心中今后开发的金融衍生品都将放到金融交易所交易。这将有利于投资者降低交易成本，也有利于监管者管理，对于参与交易的会员单位来说也能降低交易席位费，达到提高市场交易效率的效果。”上述期货公司董事长认为，“对于现有上百家期货公司来说，这是一个严峻的决定生死存亡的挑战，究竟谁有机会参与金融衍生产品交易，就有望在未来竞争中存活。”
　　对于未来有望参与到金融衍生品交易中的各个市场主体，可能各有各的算盘，但对于投资者来说这是一个利好。刘凤元博士表示，“衍生品推出对中国绝对是大事情，虽然从国民经济角度看，没有股票市场那么直接，但从金融市场本身讲，应是里程碑事件。”
　　胡俞越说，未来的金融期货都会依托于金融交易所这个平台。交易品种不只是管辖的股指期货等品种。
　　由于金融衍生品更加专业，对于普通投资者的教育将是交易所成立后最大的课题。一位参与金融期货研究的交易所人士深有感触，“衍生品交易比股票复杂多了，根据我们的考察报告，韩国之所以衍生品发展这么好，重要经验就是投资者教育做的好！”（记者 申兴 李欣）  
　 经济观察报

尖尖小荷

“你知道2006年最大的黑马是什么吗？”
　　“为什么身处牛市反而赚钱难呢？”
　　这是昨日由本报与嘉实基金公司、联合证券共同举办的“转折年大趋势”投资报告会上投资者最关心的问题。虽然寒气逼人，但专家的精辟分析使得现场股民热血沸腾。
　　原本2个小时的报告会，在股民的强烈要求下，时间一延再延。为了能帮助股民朋友在2006年的行情中获得很好的收益，我们将择机多举办这样的投资报告会。
　　现在是最好的赚钱机会
　　“今年股市最大的投资机会在一季度，而现在是最好的赚钱时机。”报告会上，联合证券首席分析师田艺乐观地表示了自己对目前行情的看法。
　　■新年行情可期待
　　田艺认为，虽然目前大盘产生牛市的条件尚不具备，但今年的股市是可以期待的。首先，管理层正以空前的力度支持股改，政策利好、市场创新不断；其次，股改预期已基本明朗，有利于市场稳定；第三，新的经济政策将给市场带来新热点；第四，市场资金总体宽裕，QFII和各类机构投资者将进一步活跃市场。
　　■一季度是赚钱良机
　　田艺认为，一季度是今年股市赚钱的最好时机，目前任何一次大的回调都是极好的介入机会。轻指数、重个股是投资者最好的操作思路，选对股票持股过年应该是很安全的。
　　最近联合证券研究所对37家机构作了一次关于“2006年市场走势展望”的调查，结果显示，机构对一季度行情格外看好，说明机构间的共识在凝聚，这更容易促成一季度产生更大的投资机会。
　　■看好优质G股和新经济个股
　　质地优良的G股比如以Ｇ武钢（600005）、Ｇ宝钢（600019）、Ｇ西煤（000983）、Ｇ中远（600428）为代表的高分红个股；一些实施管理层股权激励的个股，如Ｇ中化（600500）、Ｇ韶钢（000717）等，其管理层行权价比目前股价高得多，潜在机会也较大。
　　外资并购概念股日前正式发布的《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》提供了外资并购政策上的可能。他特别看好银行股，如G民生（600016）和浦发银行（600000）、华夏银行（600015）等。
　　新经济个股新经济涵盖三大行业，一是新能源及节能、环保，包括生物能、太阳能、风能、高效能燃煤机组、烟气除尘脱硫、污水处理等；二是先进制造业，主要指拥有核心技术和自主创新能力的企业；三是服务业。本报记者李凯刘锋
　　本轮行情可看到1300点
　　嘉实基金是2005年最为强势的基金公司之一，昨日，嘉实基金派出投资研究部的副总监米险峰亲临现场，给股民选股出谋划策。
　　■情绪化是亏钱的主要原因
　　米险峰说，不管行情怎样，导致股民亏钱的主要原因是情绪化。由于心态不平稳，加上对市场的把握能力本来就较差，不少人盲目追涨杀跌，市值不断缩水。这是必须要克服的！
　　股民朋友必须清楚自己的资金实力和承受能力，然后制订相应的操作纪律，这是投资能够取得成功的关键。
　　■投资机会真的来了
　　米险峰说，目前沪深300指数的市盈率不仅低于发达市场，就是与周边新兴市场相比，也是很低的；其次，目前H股与A股的差价已经大为缩小，如果考虑股改对价因素，实际已经接轨了。因此我们判断，12～14倍动态市盈率将是未来三年A股市场估值的中枢区间。当前沪深300指数的市盈率仅为11.09倍，因此投资价值不难想象。
　　本轮行情保守估计，应该可以看到1300点以上。
　　■买股就买龙头股
　　后市究竟该选哪些股票呢？
　　米险峰说，首先，有3G预期的G中兴，建议增持；房地产整体虽然处于中性，但看好G华侨城、G万科、招商地产；港口行业估值已与国际接轨，部分公司估值已相对较低，看好盐田港、深赤湾、G上港。另外，建议在2.5~2.6元增持中国联通；而黄金、铝、铜、锌等金属股也需要重点关注，今年黄金国内价格可看到200元/克以上。  
　 成都商报

天地一号

10只股的投资价值被严重低估
机床行业的龙头企业沈阳机床（000410）是国内机床行业的龙头企业，数控机床技术处国内领先地位。数控机床是先进制造业的基础，关系到一个国家制造业水平和竞争力。因此，政府在各方面将大力扶持机床工业发展，沈阳机床作为国内最大的数控机床生产基地，必然是政府重点扶持的对象之一。公司拥有自主知识产权的背投玻壳数控转台式压机已经投放市场，不仅填补了国内空白，还使我国成为继美、日之后，世界上第三个能够生产此类产品的国家。公司经营业绩良好，2005年12月29日公告，由于公司调整坏账准备政策，预计影响2005年度净利润6500万元，2005年业绩上升50%以上。此次调整有利于公司2006年的财务状况。后市关注。西南证券罗栗
国内新闻纸行业龙头G华泰（600308）是国内最大的新闻纸龙头企业，目前具有年产高档新闻纸40万吨的生产能力。公司克服产品价格下跌等不利因素，采取各种营销方式拓宽销售市场，使其新闻纸产销量继续

保持国内领先地位，公司业绩有了稳步增长。三季度报告显示，公司实现主营业务收入20.83亿元，同比增长8.90％；实现净利润2.47亿元，同比增长23.10％；每股收益高达0.822元，继续保持快速增长。未来两年公司将迎来新一轮增长期。投产项目将陆续达产，届时公司新闻纸产能达到120万吨，达到全国总量的25％以上，将牢牢奠定国内新闻纸市场的霸主地位，为公司业绩的持续快速增长打下基础。可关注。兴业证券叶信才

　　将收益于成品油定价改革中国石化(600028)是我国最大的上、中、下游综合一体化的能源化工公司；也是中国及亚洲最大的石油和石化公司之一。公司是中国最大的烯烃、芳烃和有机石化产品等的生产商，也是下游石化产品聚乙烯、聚丙烯和聚苯乙烯等合成树脂的最大生产商。公司还是中国最大的合成氨和尿素生产企业。公司在成品油零售市场占据绝对优势，截止2005年6月30日，中国石化品牌加油站总数为30352座，其中自营加油站26870座。与巴斯夫在南京的合资乙烯项目已试车成功，与埃克森美孚、沙特阿美在福建的国内最大合资炼油乙烯一体化项目正式兴建，将于2008年底全面建成投产。成品油定价机制改革，对公司经营业绩将产生积极的影响。可关注。民族证券徐一钉

　　业绩有望快速增长G福星（000926）属业绩高增长的低市盈率、低市净率的房地产股。2005年1~9月每股收益0.69元，每股净资产5.31元。公司于上世纪90年代末进入武汉房地产业后，经过几年的发展，其房地产开发综合实力位于武汉房地产的前三位。其开发的“福星城市花园”、“金色华府”等项目为当地的名牌楼盘。公司目前项目储备达110万平方米，且这些项目地理位置优越，土地成本低，能为公司带来较大的业绩增长。同时，公司投资5亿元的“新增2万吨子午轮胎用钢丝帘线项目”将于2006年投产，也为公司带来盈利增长点和巨额的现金流。公司预计2006年净利润达2.48亿元，合每股1.20元以上，预期2007年以后保持20%左右的高增长。可关注。张明星

　　受益于水价市场化改革首创股份（600008）以北京为基地，相继完成了江苏、陕西、浙江、安徽、广东、山东等地的水务布局，水务业务收入大大提高。马鞍山首创公司第四水厂于去年底投产，将成为公司新的利润增长点。在水资源供需矛盾日渐突出的市场背景下，2006年水资源价格市场化改革力度将进一步加大，我们预计2006年有可能通过进一步扩大水资源收费范围，并适当提高收费标准；逐步提高水利工程水价和合理调整城市供水价格；优先提高城市污水收费标准。公司有望直接受益于水价形成机制改革，可中期关注。北京证券吴琪

　　同业中具有明显优势招商银行（600036）在同类银行中具有三大优势：第一，经营稳健，产品优势明显，资产质量较好；第二，资产规模持续扩张，盈利能力保持稳步增长；第三，优秀的管理团队和完善的公司治理结构及风险管理体系。公司与国际先进银行相比，其优势在于成长性较高，与国内相比，中间业务比重领先国内股份制银行。公司2005年前三季度每股收益0.31元，前十大流通股全部为机构投资者，而且重仓持有。该股基本面较好，技术指标呈强势趋势，后市震荡向上可能性较大，故建议中长线投资者适当关注。天证咨询王娟

　　清洁能源题材凸现威远生化（600803）在农药杀虫剂和兽用驱虫药等领域的技术居国内领先水平，是国内生物化工龙头企业。公司产品具有明显的市场垄断优势，形成了金伊维、泰牧欣、奥来可三大制剂知名品牌，行销全国各地，并出口到亚洲、美洲、欧洲等国家和地区。值得进一步关注的是，近年来通过成功重组，新奥集团成为公司的实际控制人。新奥集团是一家以清洁能源开发利用为主要事业领域的综合性企业集团。一旦新奥集团将CDM项目注入威远生化，公司未来的盈利前景有着良好的提升空间。万国测评谢峻

　　业绩不断增长G西煤(000983)是我国最大炼焦煤生产基地。据悉，公司上市5年来原煤产量翻了一番，总资产从38亿元增长到77.44亿元，也翻了一番。净资产从21.96亿元增长到了38.39亿元，累计实现利润21.63亿元，其中2004年利润增长107.1%、2005年前三季度实现利润较上年同期增长68.86%，并预计2005年度实现净利润将比上年同期增长50%以上，显示出公司的生产规模化程度较高，盈利能力相当强劲。公司主要产品是肥煤和焦煤，在全球范围都是稀缺煤种，价值很高。可关注。安徽新兴袁立

　　成品油提价推动业绩增长泰山石油（000554）为中石化的控股企业。中石油回购旗下上市公司并注销的模式不仅在资本市场引发了巨大震动，也直接导致被收购的两家上市公司辽河油田、锦州石化股价被提前大幅炒高。泰山石油被中石化回购可能性正在增大，溢价回购的预期带来想象空间。同时成品油涨价也会为地处全国重要能源基地和能源大省山东省的泰山石油带来巨大利润。另外，成品油出口退税恢复，2006年估计石油企业出口退税总额应该在百亿元左右，这将提升公司业绩。可关注。武汉新兰德

　　价值低估的优质农业股G北大荒（600598）是我国目前规模最大、现代化水平最高的农业类上市公司和商品粮、绿色食品生产基地，具有明显的规模和资源及技术优势。特别是当国家先后出台了一系列有利于农业生产的扶植政策，其中包括免除农业税、粮食直补、良种补贴等等，为北大荒稳步发展提供了政策上的支持，近年来业绩稳步回升。公司下属浩良河分公司原具备年产6万吨甲醇的生产能力，尤其值得关注的是北大荒富余煤气年产10万吨甲醇项目建设进展顺利。可关注。渤海投资

天地一号

每周十大机构看市
银河证券：震荡上行取代单边逼空　　在本周一度突破1223点关口之后，大盘需要在此点位附近高位震荡，从而充分消化上档的压力。一方面，大盘对2005年9、10月份小头肩顶（即以9月20日1223高点为顶、8月18日1201高点为左肩、10月12日1165高点为右肩）的顶部区域的突破还将有一个反复震荡的过程，从而充分消化该顶部区域的上档压力，因此短期内多头继续快速做多的能量将有所萎缩，调整压力在不断地加大。另一方面，大盘自9月20日1223高点开始到目前为止又形成了圆弧底的形态，前期三重底即10月28日的1067低点、11月16日的1075低点和12月6日的1074低点为这个圆弧底的底部区域，1223高点为这个圆弧底的颈线位，根据颈线突破后仍有一个回抽的过程，大盘在继续冲高过程后将会蓄势回调考验颈线，因此大盘短期内将会围绕着1223点关口进行强势震荡。

　　当然大盘围绕着1223点在高位强势震荡之后，将会震荡上行向1300关口发起攻击，但1300整数关将对多头形成真正意义上的压力，甚至有可能成为此轮行情的终结位。首先，大盘自05年6月6日998低点开始的反攻，主要是针对04年4月7日1783高点开始的调整进行技术修复，其0.382、0.5、0.618黄金分割反弹位1298点、1390点、1483点将是多头攻击的目标，因此1783-998的0.382黄金分割反弹位1298点将吸引着多头力量的进攻。其次，1300点上方区域属于强阻力区域，比如2002年的1339低点、2003年的1311低点、2003年年底的1307低点就在1300点上方，这历史上的三重大底堆积套牢筹码较多。因此，大盘虽有震荡向上挑战1300点的要求，但对该关口的攻击将存在着较大困难，多头将会在此区域受阻。（陈健）

　　

大通证券：关注市场热点的切换　　本轮行情的上涨是以基金重仓股的稳健扬升为基础展开的，股改品种复牌后的赚钱效应则将行情引入了高潮。本周在上证综指冲击前期高点的过程中，前期市场中涨幅不大的部分品种如中小板、网络科技股表现为活跃的补涨走势，中族激光、数码网络等股票成为这些板块中的领头品种，甚至像聚友网络这样绩差甚至可能被ST的股票本周也有上攻涨停板的表现，ST板块中的ST新智、ST鑫安等在本周也出现了极度活跃的走势，说明市场投资者的参与热情已经达到了相对的巅峰状态。与此相比，前期市场中表现较好的基金重仓股品种在本周内多出现了回调的走势，G长电不仅连续五日下跌，G民生和中国石化也出现了构筑头部的嫌疑，此外，G华侨城、国电电力等股票在盘中出现了放量下跌的走势，显示市场多空双方的分歧加大，后期的市场不可避免出现大幅振荡的走势，市场的股价结构可能会因此出现新的变化，操作中投资者应关注市场热点的切换。

　　上证综指自1074点上涨以来，股指的涨幅约为15%，但是盘中个股的表现有着较大的差距，那些业绩较好的品种在盘中的涨幅相对较大，而在去年下半年市场中表现比较活跃的两市本地股等在市场中表现不佳，此类股票后期有着补涨的要求。在近期的盘面中，市场短线资金的活跃度明显转强，部分中低市值股票可能会形成补涨的走势，操作中建议投资者关注股价位置不高，而重心表现为上移并有所放量的中、低价股品种,如G通宝等在本轮没有任何表现的个股。另一方面，投资者也应当警惕部分已处于高位的股票因股指的振荡可能形成的风险。（董政）

　　华泰证券：内在上涨动力开始衰竭　　周五大盘因上涨过急、指标严重超买，指数开始调整。核心资产中部分蓝筹股出货明显，不过由于目前上升个股为数相当多，可以抵消这部分下跌的压力，导致大盘指数跌幅不是太大。目前沪深二市几乎所有股票都有所涨幅，其中科技股反弹较大。但周五上涨的部分科技股业绩较差，短线意味较浓。股指突破前期高点后仍可能有短线冲动，但目前落袋为安应是主要策略，节前保持耐心不为红盘所诱惑，短线参与资金占30%左右即可，集中资金为未来股指大幅波动或新股IPO发行提前布局。由于大盘真正的重压力区域在1280点一线，大盘上升空间已不大，市场内在上涨动力开始衰竭。建议投资者在近期行情重重点关注前期的冷门个股，后市市场将进入补涨阶段，前期涨幅较小的个股将是未来盈利主要品种。前期强势股追涨风险亦逐步加大，操作上应谨慎参与。（张力）

　　申银万国：短线可能宽幅振荡　　元旦后，股市走出了超出市场预期的强劲上涨走势，连续拉了五根阳线。五连阳表明短期的做多能量得到了较为充分的释放，在后续做多动力跟不上以及获利盘兑现的双重因素影响下，大幅振荡是必然的结果。我们可以回顾一下03年到05年的情况，每次上证指数出现五连阳都是在一轮上涨行情的相对高位，而其后股指一般都有一个宽幅振荡和整固的过程。估计这次也是这样。上证50指数和深成指先于大盘调整，表明前期引领股指的大盘蓝筹股由于累积涨幅较大开始成为介入者抛售的对象。从申万行业、风格指数可以看到，金融服务、房地产指数以及大盘股、绩优股指数都出现了横向整理的现象，也证明了这些。近日股指在1223点附近仍保持较高的活跃度，主要是G股、科技股和中小板股票在支持。在这种情形下，大盘的振荡反复恐难避免。

　　恢复融资是市场最担心的、不利于行情延续的因素，近日尚福林主席在讲话中谈到，恢复融资先G股再融资，再恢复IPO，但新老划断尚无时间表。既然领导有这样的讲话，2月份新老划断的可能很小。估计要到2季度。因此股市的中期趋势仍可谨慎看好。短线可能宽幅振荡，但中线仍可谨慎看好。

　　兴安证券：短调不影响整体上涨趋势　　短线大盘或有震荡整理的要求，但个股行情不会大幅降温，对于底部放量、但涨幅不大，或本轮次涨幅滞后的品种，都可以考虑逢低吸纳，等待补涨。为什么这样说呢？汇正认为，近期的放量阴线只是上升趋势中短暂的插曲，今天的缩量阴线预示着市场做空动力并不大，相反，做多动能充沛，而轻易创出新高的现象更表明了后市运行格局。从技术形态来看，自2005年的9月下旬至今天突破高点，沪指的大形态是一个大型圆弧底，而我们知道，圆弧底是一个最为坚强的做多形态，而且这种形态的特点是开始的不温不火，到中间的觉醒，再到后期的恍然大悟，具体到走势上就表现为，小阳小阴的缓步上扬，中阳的快速上扬，再到加速大阳向上，直至最后的疯狂，而自2005年的12月初以来，市场经过了小阴小阳的走势，目前正处于中阳快速上扬的格局，因此，后市上证指将进入放量大阳大幅向上的走势，可以说，前期的逼空走势只是今年强势行情的预演，而后市大阳向上才是行情的火爆时刻，所以，后市新高将不断被刷新，沪指有望向1300点上方发起进攻。

　　浙江利捷：市场随时会出现调整！　　本次行情的回升确实把大盘技术形态休整得比较好，春节前的活跃能够使得市场有了涨升的期望，也能够吸引新的资金不断地加入到市场里来，但市场资金这个“大蓄水池”要满起来是需要时间过程的，老股的再融资和新股的发行将是股改后的最大事情，《上市公司再融资管理办法征求意见稿》已经让市场看到了时间的进程。《证券公司风险控制指标管理办法》融券的出现也让市场降低了行情的高度。本周大盘在1223点附近出现了反复，目前指数要出现连续上升的难道已经受到资金的压力，但短期大盘在蓝筹股的作用下也难以出现深幅回落，春节前后在1200点上下横向整理的可能性最大，既达到减仓的目的，又为股改创造了良好气氛。技术上，2005年4月时还有1238点附近的向下跳空缺口没有弥补，同时1260点将是上海大盘原始上升通道的下轨，对市场会有强烈的压力。

　　下周的走势可能是：周初可能会继续回落，在1200点上方反复，下半周不排除试图再次上攻，但热点难以形成比较明确而又持续的情况下，大盘能够维持横向整理已经是最好的格局了，假如下半周不上攻反而报收在1200点下面，那么本次的行情就宣告结束。操作上，逐步降低仓位是春节前的主要策略。(杨惠忠)

　　广东科德：短期振荡难改强势　　在经过连续上扬之后，股指本周运行到去年9月高点附近后振荡开始加剧。目前深证成指已回到历史上的3000点底部水平带阻力区，估计短期上攻力度不足，在年线2690点之上会有一个振荡整理过程。从周五表现看，上证综指和深证综指比深证成指相对抗跌，但由于其已深入2004年9月至2005年5月下跌过程中的密集成交区，因而后市大盘上行将较为反复。短期后市可能形成上证综指和深证综指振荡盘上的走势，而深证成指压力偏大，这表现在盘面上，前期涨幅较大的权重指标股短期将处于修整阶段，而未来一段时间大盘的上行主要靠一些前期滞涨个股的补涨来推动。只要市场成交一直维持在活跃水平，估计相对强势行情仍将维持到春节前。

　　如果单纯从一波中级反弹行情的高度分析，始自2005年11月以来的这波反弹级别至少与上述两次中级反弹性质类同，但由于上述巨大三角形的上下轨所构成的空间不断收敛，将会令本波反弹幅度小于前两次，估计会在3700~3800点之间形成阶段性高点（上证综指相应大约为1400~1500点）。当然，如果长期下降趋势线所在3700~3800点最终得到上破，则行情性质将转化为反转性上升的性质。上证综指1999年12月1341点、2002年2月1339点、2003年1月1311点、2003年11月1307点等所在的1300~1350点底部水平区，以及1999年5月1047点与2003年11月1307点两底部连线（目前约位于1450点上下）将是上档较大的压力，特别是上证综指1400~1450点与上述深证成指长期下降趋势线所在的3700~3800点更是牛熊分界线。（黄智华）

　　宁波海顺：前高附近震荡 强势特征未改　　从走势情况来看，股指向上创出反弹新高之后，出现了明显的震荡，说明投资者对后市的看法产生了比较的分歧。但是盘中在出现大幅度的下探之后往往都有明显的抵抗力量，说明多方并没有完全失去信心。加上股指的盘中震荡过程中依然处在千二点上方震荡运行，股指收市也处在5天均线的上方，说明市场并没有出现强劲的调整。当然股指出现的震荡走势并没有偏离技术性震荡的范畴，从趋势上来看，也没有改变震荡反弹的趋势，上行通道依然保持完好，说明整体的震荡反弹格局并没有改变。从均线系统来看，虽然股指收出了小阴线，但中短期均线呈现出多头排列的方式，成为股指的重要支撑力量，而且经过短线的震荡之后，反而有助于中期均线已经逐渐跟上，利于后市股指进一步展开反弹。从技术指标看，中线指标仍旧显示股指处于良好的运行态势中，后期应该有继续上攻的能力。而且股指震荡有助于改变短期的技术性超买特性。因此股指在目前点位附近产生震荡整理，仍然还是没有必要改变我们对于后市谨慎乐观的态度。(汪礼建)

　　博星投资：短线或有震荡整理要求　　大盘在持续上扬迭创反弹新高后，盘中震荡开始加剧，特别是部分权重股的调整加重了市场的压力，短线大盘持续上涨的压力也日渐显示。目前市场的调整压力主要来自于：一方面，股指连续上涨后一样没有像样的调整出现，短线获利盘回吐压力与日俱增；另一方面，大盘在冲破前期高点的压力后，股指上行的速率明显减弱，同时权重蓝筹股已经开始分化，中石化盘中震荡加剧，并将近期盘升通道已被破坏，并有构筑阶段性头部的嫌疑，而G长电、中联通等开始出现调整迹象。本轮反弹行情是在权重蓝筹股的推动下展开的，该板块充当了市场的风向标，而目前指数运行到重要的技术与心理关口之后，指标股的走势显得尤为重要，短线该板块的走软，直接造成股指宽幅震荡频现，与此同时，个股分化加剧，表明多头筹码松动，由于大部分个股一直没有出现过像样的回档蓄势，个股的普遍进入获利回吐将加大大盘的震荡幅度。不过，目前权重股调整的力度十分有限，总体的强势震荡特征明显，有利于市场心态的稳定，短线大盘围绕前期高点反复震荡，应是对前期超买的技术指标的修复，等待10、20日线的继续上扬，只有这样行情才走得更扎实。

　　整体来看，短线股指在冲破1223点的前期高点之后，攻击力度明显减弱，场内个股走势明显分化，特别是权重股经过近期的大幅拉升后，获利回吐压力加大，从而也加大了股指震荡的幅度，短线大盘或有震荡整理的要求，但个股行情仍将持续活跃，投资者对前期累计有较大获利的个股及时落袋为安，对于底部放量且较为滞涨的品种可逢低吸纳。（博星投资）

　　北京首证：再创新高 市场必然选择　　市场周五之所以出现短线反复，一个非常重要的原因就是大盘蓝筹龙头股大多再现整理走势，特别是超级航母中国石化、G宝钢、G长电、华能国际和G中兴、深发展、G万科等同时下挫，这对股指和人气势必会产生不小的冲击，但这一庞大的群体大多却并未因短期反复而使中期上攻态势发生逆转，这不仅将会大大地抑制短线反复，而且还有利于积聚再次推动市场强势上扬所需的能量。由过往的实际情况看，市场形成全线普涨的壮观景象之后不久往往会伴有短暂的反复现象，涨跌家数之比再次向空方倾斜即市场整体活跃程度的降低便充分说明了这一点，也就是说，目前的反复极可能依然是正常的技术休整。

　　中线角度看，两市综指本周均收出一根影线较长的小阳线，周中心值即1217点和295点分别较上周提高约2.4％和3.2％，显示市场重心的回升速度依然很高，13周均线与40周均线的金叉则使中短期周均线形成多头上行态势，近期或有的反复势必会因此受到很大限制。从周线组合看，两市综指自去年12月至今已经连收六根周阳线，这也是2000年以来两市同时连续收阳时间第二长的一次，即仅次于2000年9月底至11月中旬的七连阳，表明市场仍处于强势上攻状态中，这种趋势决不会因短期反复的而改变。仅就短线而言，虽然两市近日上行的步伐有所减缓，但综指5日均线仍稳步上行构成有力的支撑，沪市近日还频创新高，深综指也不断逼近300点大关，而周末的放量星型线又形成于近阶段重要的高点附近，这就使得蓄势整固特征显得更加清晰，并预示再创新高仍将成为市场近日的必然选择。

天地一号

三峡新材：“中南最大硅矿”引发收购战
无锡尚德董事长施正荣的身家已达到160多亿元，稳稳超过黄光裕、荣智健成为大陆新首富，太阳能产业的崛起使对上游原材料硅的需求激增，施正荣将投巨资控制硅资源，硅矿资源空前吃香。

三峡新材（600293）控股95.5%的宜昌当玻硅矿有限公司是中南地区最大的硅矿，该矿开采容易、含泥量低，已探明Ｂ＋Ｃ＋Ｄ级硅砂储量3000多万吨，年产石英精砂30万吨，是制造太阳能多晶硅和特种玻璃的主要材料。资本大腕、深圳国华盛投资公司董事长李伟通过旗下海南宗宣达和深圳国中安投资，正不断以2.75元左右的每股净资产值价格收购三峡新材的国有股，至去年9月13日合计持股比例已达到31.68%，超过了第一大股东当阳市国资局21.14%的持股比例，甚至已触发了30%的要约收购线，李伟已入主三峡新材董事会。由于三峡新材现时股价2.6元，又要支付股改对价，李伟极可能向流通股东发出全面收购要约，否则股改还要支付10送3的对价就太划不来。

　　据三峡新材公开资料披露，李伟担任过国家外汇管理局干部，担任过宁波富邦副董事长，翻查资料，从1996年到1997年，海南宗宣达以及深圳国中安投资合计持有宁波富邦比例达到20％，逼近第一大股东宁波市第三运输公司22％的股权。而现在海南宗宣达和深圳国中安投资总计持有三峡新材比例已达到31.68%，李伟可能使用了某种技术手段而没有发出全面收购要约，若提出要约收购还可免去股改对价。三峡新材的优势是拥有硅矿和石膏矿，生产浮法玻璃和新型石膏建材具有原料优势，目前公司的平板玻璃销量占湖北省市场的43％，模型石膏粉、建筑石膏粉、食用石膏粉的产销量分别占全国市场的17.4％、2.6％和27％。公司还引进国际最先进的真空磁控溅射镀膜技术，生产太阳能控制膜玻璃、低辐射膜玻璃，年产镀膜玻璃100万平方米。

　　中国新首富施正荣要控制太阳能电池的上游硅原料，拥有优质硅矿和石膏矿资源的三峡新材潜力巨大，而资本大腕李伟以高于市价的2.75元收购了三峡新材大量国有股，旗下两公司合计持股比例不知不觉已达到31.68%，已触发了30%的要约收购线。李伟高价收购三峡新材国有股还要支付股改对价，倒不如干脆把三峡新材私有化省钱省力。所以现时2.6元股价的三峡新材存在短线爆发机会，可持股等待李伟的下一步行动。
(银河证券)
中原高速:兼具成长防御的绝佳投资品种
本周大盘可谓是喜忧参半，喜的是短短数个交易日股指已创出了新高，而忧的是市场后市能否继续运行于上升格局。我们冷静分析一下目前的运行格局，两市大盘目前的总量合计每日均在200亿上下，主力想全身而退是完全不可能的，再加上宏观面、政策面暖风频吹，此轮行情没有道理仅仅就涨幅百余点，在目前的1223点附近反复震荡是更有利于后期大盘继续上行，另外我们来看看此轮行情的领军品种，大盘蓝筹股。它们均是在前期平台处或前期高点出缩量整理，这种缩量整理就意味着行情还远没结束，主力仅仅只是在上升途中的一次洗盘动作。所以投资要把握此次震荡的良机，选择一些主流资金所倡导的品种。特别是业绩稳定发展，估值明显低估的基金重仓股，如果此类品种目前仍在底部区域，那么它们就是进可攻，退可守的稀缺品种以及补涨的要求下将面临市场的重新认知，此类品种后期行情将不可小视，

中原高速（600020）就是这样一只品种，2005年中旬创下历史新低5.68元后止跌企稳，但在05年三季度报告中显示基金出现了明显的加仓。另外整体市场05年12月6日大盘产生行情以来，基金重仓股就在行情中担当领涨角色，很多品种涨幅都在30-50%，而同样作为基金重仓股的中原高速来说在本次行情中根本没有象样的涨幅，到今天为止上升幅度也只仅仅有11%，相对于它良好的基本面和稳定的业绩，股价已经明显偏离实际价值，后市将面临着市场的重新评估和补涨的需求。在K线形态上，该股在构筑小双底后曾经出现放量突破的走势，资金低位活跃的迹象非常明显，近几日开始沿十日均线蓄势整理以确认突破的有效性，60分钟股价在三角型整理中已经接近末端，再度启动的准备工作基本完成，一但重新放量，中级突破行情有望随时产生。

　　高速公路行业属国家基础设施产业，受国家产业政策支持，受其他行业的影响较小。随着我国国民经济稳定、快速发展,经济与社会活动规模逐步扩大,汽车保有量持续增长,高速公路有着广阔的发展空间。中原高速（600020）坚持高速公路主业发展方向, 短短几年时间,经营业绩实现了快速增长, 2004年公司主营业务收入达到12.33亿元、利润总额7.75亿元、净利润5.18亿元、净资产收益率达13.85%、每股收益0.49元。公司经济效益在高速公路上市公司中名列前茅。2004年末,公司总资产54.21亿元,比设立时翻了一番多,股东权益37.39亿元,比设立时增长216%,实现了股东资产的保值增值,达到了股东权益最大化的企业经营目标。05年半年报显示，公司实现主营业务收入7.42亿元，净利润2.99亿元，分别同比增长40.45％和22.03％，每股收益为0.2846元，三季度经营情况仍呈现良好的增长趋势，每股收益0.434元基本接近2004年全年的业绩水平，良好的业绩吸引了大量机构投资者的目光。

　　2005年三季报显示，前十大流通股东均为基金及机构投资者，共合计持有流通股10982万股，约占该股流通股比例为39.22%，较上期有进一步的增加，其中，嘉实服务继续增仓至3053万股仍为第一大流通股东，社保基金102、108组合分别持仓492万股、603万股，丰和证券基金加仓975万股至1374万股，银河银泰理财分红基金加仓582万股持有1374万股，作为只有2亿8千万流通盘的中原高速来说，筹码被基金已经分食了接近40%，集中的迅速提高明显缘自于公司业绩的稳定成长和未来的发展.另外随着河南省对外经济、技术、文化交流事业的发展，郑州新郑国际机场将发挥更加重要的作用，郑漯高速公路作为连接国际机场最重要、便利的通道，也将承担更多的机场客货集散任务。这都将为中原高速车辆通行费收入提供了有力保障。

　　综上所述，我们预计05年公司每股收益0.55元，2006年、2007年预计每股收益分别为0.66元0.71元，平均动态市盈率仅仅10倍，而目前国内主要公路股市盈率在16倍左右，若再考虑股改后平均10 送3 股的对价股改后市盈率更低，公司价值存在明显低估。根据折现绝对估值测算，公司内在价值应该为在8.80元左右，目前二级市场价格仅6.46元，远低于估值水平，作为兼具防御和成长的优良投资品种，股价偏离内在价值较远为市场提供了一次难得的投资交易良机，建议重点关注。
(万联证券)
亚泰集团：能源骄子破净井喷
随着社会的快速发展，资源问题已经成为困扰全球经济发展的重要瓶颈，可持续发展能力是各国政府目前最为重视的要点。

亚泰集团（600881）公司是我国第一批国家循环经济试点企业，不但享受国家有关部门的优惠政策，更预示了公司广阔的发展前景，值得投资者重点关注。

　　第一，煤炭能源黑马，循环经济龙头。亚泰集团（600881）公司是东北地区最大的水泥生产企业，年生产能力高达300万吨。同时，公司决定投巨资强势挺进能源煤炭领域，投资建设双鸭山东荣一矿年产90万吨煤矿项目(属优质长焰煤，可采储量12075万吨)和双鸭山宝山矿年产81万吨煤矿项目(属低变质气煤，地质储量4640万吨)，该矿可开采40年以上，该项目总投资为30244万元。随着上述两个项目的陆续竣工，公司将形成年产170万吨的煤炭生产能力，这在全球能源紧缺的大背景下，我国煤炭价格不断攀升，新一轮能源价格上涨已经形成趋势，这将给亚泰集团带来实质性利好。同时，近期公司被列入国家循环经济试点单位，而子公司亚泰水泥也取得“国家环境友好企业”称号，不但享受国家有关部门的优惠政策，更预示了公司广阔的发展前景。

　　第二，生物医药先锋，潜力巨大。近期公司与中国人民解放军军事医学科学院十一所(原长春基因工程药物研究所)共同研制开发的“新型系列抗癌生物导弹药物-注射用重组人促黄体激素释放激素-绿脓杆菌外毒素A融合蛋白(LRH)”正式进行I期临床试验，发展发景十分诱人。此外，公司去年收购的长生生物科技有限公司在国内疫苗领域占有重要的地位，其生物疫苗制品已成功打进国际市场，其中包括出口印度50万人份狂犬病疫苗、韩国150万人份的甲肝疫苗。同时，该公司与美国Vital公司共同组建了科技型合资公司，主要承担混合型艾滋病疫苗项目的研究工作，因而具有了较强的“抗艾”概念。而更值得关注的是，长生生物拥有的流感灭活疫苗柱层析纯化技术获国家发明专利，是流感疫苗技术领域的重大突破，有望为我国禽流感防治工作做出一定贡献。

　　第三，东北最大有限电视网，IPTV新锐。公司还投入3620万元巨资参股长春有线电视网络有限公司，近期又再增持该公司股份，成为长春有线电视网络有限公司的第2大股东。该公司现已建设分前端4个，光节点39个，光缆168皮长公里，电缆主干线60余公里，支干线568公里，分配网4600余公里。网络基本覆盖长春五个城区，是长春市唯一由国家广电总局批准的行政区域有线电视传输覆盖网，传送34套电视节目，1套立体声广播。公司的网络运行状况良好，有线电视传输信号质量已达到国家规定的标准范围值，已成为长春市民政治经济文化生活的重要组成部分，实现了长春地区网络传输的宽带化、网络化、数字化和智能化，丰富市民的政治经济精神文化生活，创造良好的社会效益和经济效益。公司正进行网络建设，把系统带宽扩为862MHz，实现200套节目的频道资源，用户可通过有线电视宽带网络驶上信息高速公路，享受宽带上网、网上炒股、网上购物、网上教育、网上就医、视频点播、IP电话等多项服务，将为亚泰集团带来丰厚的投资收益。亚泰集团作为东北地区有线电视传媒产业的领头羊，公司发展形势喜人。

　　第四，低价超跌，破净井喷。二级市场上，该股股价已经跌破净资产，严重的超跌使其具备了强大的反弹动力。该股前期在2元附近获得支撑后成交持续放大，11月初更是出现涨停上攻，主力低价扫筹迹象明显。目前该股成功突破年线压制，上升空间完全打开，后市有望持续井喷，建议投资者重点关注。
(汇正财经)
华联股份：春节将至 关注商业连锁龙头
周五大盘继续在高位震荡，大盘蓝筹股整体走软使得指数上攻受挫。由于近期累积升幅较大，成交量将成为后市方向的关键。

　　华联股份（000882）：公司作为国内最大的商业零售企业之一，店铺分布

于全国各地，具有较强的品牌优势，前三季主营业务利润超过1.2亿元。

　　华联股份近期发布公告，拟受让北京广合置业有限公司所持有的陕西华联置业发展有限公司70%股权和武汉广信联置业有限公司90%的股权。陕西华联置业发展有限公司，主要经营房地产开发、物业管理等。该公司在西安市拥有42258.8平方米具有商业用途的土地使用权，位于雁塔区南二环与朱雀路的交汇处，属于商业繁华地段。目前拆迁工作已经完成，土地开发前期工作完毕，水、电、气等基础设施已经通至该项目，地面上无其他附着物。武汉广信联置业有限公司在武汉市拥有16880.29平方米具有商业用途的土地使用权，位于中山大道和武胜路交汇处，属于商业繁华地段。目前拆迁工作已经完成，土地开发前期工作完毕，水、电、气等基础设施已经通至该项目，地面上无其他附着物。华联股份收购两公司股权主要是为了利用两公司所拥有的土地进行开发设立购物中心，增加其店铺数量，发挥连锁规模效益，进一步强化主业。在连锁经营大行其道的今天，不论是国外的沃尔马，还是国内的苏宁电器，都成为连锁经营的精典成功案例，华联股份强化连锁经营必将对公司发展产生重要影响。

　　同时，据中国经营报报道：华联股份试水零售业海外购并。文中报道１２月３日，嘉德置地(ＣａｐｉｔａＬａｎｄ)以４００万元，把西友(Ｓｅｉｙｕ)新加坡转卖给中国第六大连锁零售商--北京华联集团投资控股。西友新加坡在碧山第八(Ｊｕｎｃｔｉｏｎ８)、第一乐广场(Ｌｏｔ１Ｓｈｏｐｐｅｒｓ＇Ｍａｌｌ)及百乐和白沙浮商业城(ＰａｒｃｏＢｕｇｉｓＪｕｎｃｔｉｏｎ)三个地点百货公司被华联尽收囊中。这次将西友新加坡卖给华联股份的嘉德置地与华联早有合作，它不仅是新加坡最大的商业地产投资商，在近两年也极力将触角伸向东南亚地区，尤其是中国市场。在与北京华联开展过多次合作的同时，嘉德还与深国投、沃尔玛中国公司结成了战略合作伙伴。所以华联股份不仅在国内，而且在国外也在进行跨国购并。

　　二级市场方面，百货连锁业现已成为机构投资看中的亮点，其中大都被基金重仓持有。走势上华联股份调整较为充分，近期连续放量，股价沿五日线缓缓上行，形行了一个标准的上升通道。临近春节，按经验商业股在此阶段应有一个爆发过程。宜重点关注。
星美联合：美资传媒巨头入主引爆井喷

近期科技股的强势启动是大盘得以沿着5日均线高位运行的重要保障，其中的明星股如南方汇通、隆平高科等连续大幅拉升有效刺激了投资者介入科技股的热情。随着行情的深化，需要新的科技龙头挺身而出，0008

92星美联合就具备这样的领袖品质。公司刚刚公告美国纳斯达克副板Otcbb上市的星光传媒拟出资2亿美金对其重组，将进行大规模资产置换全力发展数字多媒体业务。星美联合还是沪深两市进军手机电视领域的第一股，具备多重震撼题材，投资价值突出，适时介入有望获得丰厚回报。

　　据《中国证券报》12月30日报道，公司在当日公告称，公司实际控制人覃辉授权其旗下的SMI公司与星光传媒进行了引进战略投资者方面的商谈，双方就星光传媒出任整个星美体系的大股东等问题进行了初步商谈。星美联合称，上述谈判将对星美联合产生重大影响。如果星光传媒收购SMI及卓京部分股权成功，星光传媒出任整个星美体系的大股东，覃辉对星美联合的控制权将转移至星光传媒。重组后的星美联合将持有星美传媒和星美数字媒体各70％的股权，境内三大产业将全部集中于星美联合一个平台。双方合作初期，星光传媒收购SMI及卓京部分股权的收购数额拟不超过2亿美金，双方约定将根据尽职调查结果商定合适的收购数额。

　　从这一公告分析，星光传媒入主的可能性极大。一旦成为事实，境外资本巨头以2亿美金重组并控制上市公司股权也将创下一个新纪录。星美联合之所以能吸引国际资本介入，其出色的业务结构是最根本原因。公司是目前沪深所有上市公司中最深层次介入手机电视领域的公司，堪称是手机电视概念第一股。公司主营通讯产业，作为国内数字电视的先行者，公司出资一亿多元人民币控股了星美数字信源中心有限公司，并将利用星美信源中心建成覆盖全国的包括数字电视频道、宽带媒体和传统节目市场的数字信源内容销售网络。2005年6月18日，星美数字媒体有限公司与上海文广集团旗下东方龙公司正式签署战略合作协议，标志着星美数字媒体正式进入手机流媒体领域。在短短一个月的时间里，星美传媒推出由电影《青红》和电视剧《搭错车》改编的手机版，从而确定了星美数字媒体作为手机流媒体先行者的霸主地位。预计到2008年底，中国的手机电视用户将达到2560万户，手机电视业务收入有望达92亿元，星美联合有望由此获得巨大收益，想象空间惊人。

　　星美联合作为国内手机电视概念第一股，国际资本巨头有望天价入主重组，公司的业务将面临崭新的发展空间。从技术面看，该股近期形成了完美旗形整理形态，与南方汇通大幅飙升前如出一辙，股价已位于爆发的临界点，躁动突破迹象非常明显，一旦放量有望一飞冲天。星美联合在美资传媒巨头入主题材配合下有望成为下一个南方汇通，值得重点关注。
(大摩投资)

天地一号

至少有5家以上机构看好的26只个股点评
根据朝阳永续统计,最近一个月机构关注度较高的个股共有134家,其中26家上市公司得到了5家以上机构的关注,毫无疑问地成为企业中的重点公司。更需指出的是,此次的统计中出现了三个最亮丽的公司---

---招商银行、生益科技、格力电器。之所以说其突出,是因为在最近一个月,17家机构出了23份研究报告提示对招商银行的买入方向的建议；10家机构14份研究报告提示了对于生益科技和格力电器的重点关注。而在二级市场运行中,这三家公司的上涨表现也是相当惊人,由此看出两者之间必然的联系。

　　总体上分析,最近一个月机构关注较高的个股体现了三个特征:第一,龙头行业的大市值品种继续得到机构的青睐。招商银行、中兴通讯、中国石化、歌华有线等,继续成为多家机构关注的重点。而在实际的运行中,这些企业也是表现不俗,其中招商银行和中兴通讯的走势完全可以傲视群雄。

　　第二,资源股、地产股、银行股、电子元器件等成为机构主要研究的热门方向,并在这些行业中挖掘了相当多的成长性个股,提出了买入的建议方向。我们发现,最近一个月机构重点关注的个股中,较多地涵盖了此轮反弹行情中最为引人注目的行业的优势品种。其中,以招商银行、浦发银行为代表的银行股,以生益科技为代表的电子元器件行业,以新安股份、驰宏锌锗、南宁糖业为代表的资源类个股,以招商地产为代表的地产股等,均全线被纳入机构的视线。由此看出,资金对个股的选择和参与与基本面之间仍有着极大的关联,当基本面优势体现之时,也是机构资金发力的时刻。估值标准和股价定价体系仍是目前机构参与市场时参考的重要指标。

　　第三,已完成股改和正处于股改进程且方案合理的成长性G股备受机构关注。机构集中关注的公司中存在一个共性,就是处于股改进程或完成股改的G股,在最近一个月受到了机构的重点青睐。比如排名机构报告数和推荐买入评级前五位的公司中,有四家均在最近一个月进行股改,且事实证明股改得到了市场的广泛认同,股价走势相当强劲。

　　总体上分析,最近一个月机构关注程度高的公司,在二级市场上也体现出显著的联动反应,且走势与运行强于大盘。一定程度上可以说,从机构重点关注的公司中,可以判断机构的投资偏好。投资者可以参考一些基本面改善且市场表现尚未充分体现的公司进行提前参与。

ly014003

盘后分析：高位振荡 强势整理         香港叶滔国际投资公司 罗桐


    今日大盘在进一步创出新高后展开剧烈振荡，股指再度考验5日均线获得支撑，整体上仍在上升通道中运行。
    本周大盘虽翻越去年9月份的高点并屡创新高，但总体升幅大不如前，股指以三阳两阴的组合表明大盘有进入高位整理的迹象。
    元旦后大盘的加速拉升主要由指标股和蓝筹股担纲，在大盘逼近1223点的高地时，多空进行大换防，前期表现滞后的科网股整体启动，虽然科网股仍具有激发市场人气的作用，但却未得到前期运作主力的认同，游资的大举做多遭遇滑铁轳，指标股、机构重仓股的反手做空将大盘迫在1230点一线，从指标股和大盘走势看，几乎如出一辙，中石化、中联通、银行股等指标股在高位调整的迹象日益明显，与大盘指数的走势丝丝相扣，而G华侨、G万科、国电电力等机构重仓股的阶段性调整迹象也相当明显。
    基本面较差的科网股的走强没能得到旧主力的认同，显然游资与正规机构之间的分歧仍旧存在，不过由于市场预期在高位运行，在没有明显利空消息下正规军也没有理由大举做空，这就使个股仍保持活跃，除股改股继续大幅走强外，科技股的分化并没阻挡部分强势股的拉升，如天通、南方汇通、用友、华微电子等涨幅惊人，而中铝即将启动回购上市的传闻刺激铝业板块再度走强，不过由于这些个股已累积巨大升幅，中铝既使回购也不会像中石油那样出价远高于当前价，因此应提防消息获证实后的“见光死”。
    消息面上，近日有关上市公司再融资即将开闸的消息在业内流传，据称将于两会后启动，预计全年再融资规模有500亿，这条消息相信会对市场造成一定影响，降低部分场外资金入市欲望，但估计影响不大，因为主力资金不至于为这个消息大举做空。
    大盘短线停滞不前除了受指标股和权重蓝筹股拖累，部分涨幅巨大的个股面临套现压力也将增加大盘调整压力。从周线看，大盘从去年九月至今形成碗底形态在1220点附近有构筑碗柄的要求，因此结合各方面因素估计大盘后市至春节前以横盘整理为主。
    个股关注：
    南方汇通（000920）：继续看好。
    天通股份（600330）：继续看好。
市场热点              香港叶滔国际投资公司 易南

    今日深沪两市综合指数高位震荡，中长期上升反弹性质不改！成交维持200亿水平，调整利于后市行情！今日股市热点为庄股、冷门、化工、科技、电子、农业等。
    个股关注：华微电子。

操盘谋士          突破之后盘待稳                  香港叶滔国际投资公司 未也

    今年以来，沪市连续火爆，在分别攻克1189点和1200点阻力位之后，一举带量冲击1223.57点压制，实现了中期反转。再有几个交易周的震荡，指数可能挑战1250点1300点。由于G股利好不断，以陆家嘴（600663）为龙头的地产板块表现突出。后市尚处底部的科技中小盘个股更有爆发力。有色金属中的独特概念的宝钛股份目前仍处于高位，长线庄家运作得心应手。钢铁、汽车、化工、航空、服装、材料、资源题材概念将领潮行情，异动时可跟踪。
    个股关注：金瑞科技（600390）上升通途

叶滔每日一股：

今日重点推介(01月13日)浙江医药600216，强势拉升，有望突破上攻，短线关注。

九强九弱                  香港叶滔国际投资公司 易南

九强
科龙电器000921    盘上
用友软件600588    到位
中国服装000902    上行
东湖高新600133    蓄势
*运600087       平台
隆平高科000998    巨量
南方建材000906    上攻
如意集团000626    反击
方大A000055       波段

九弱
G开滦600997       除权
G星马600375       观望
G物贸600822       不入
G陆家嘴600663     调整
*ST联谊600065     下挫
*ST长运600369     下行
G阳光000608       回调
G宝丽华000690     探底
G常山000158       下冲
沪深股市异动原因            香港叶滔国际投资公司 李正

沪市异动个股分析
升幅前五名：
天通股份：主力继续增持，看涨。
沦州大化：反倾销受惠利好。
龙溪股份：股改题材，持股看涨。
彩虹股份：增量资金介入吸纳。
G东创：对敲拉升，冲高了结。
跌幅前五名：
G开滦：压力较大，暂时观望。
G物贸：获利盘有所回吐。
G星马：压力还大，反弹出局。
ST联谊：存在暂停上市风险。
ST长运：出货。
成交额前五名：
G长电：弱势依旧，观望为主。
G民生：压力增大，逢高出局。
G中信：阻力增大，有消化过程。
G宝钢：弱势未变，回避。
G开滦：出货。

深市异动个股分析
升幅前五名：
隆平高科：股改题材，不宜介入。
金果实业：股改题材，还有拉升。
G津滨：对敲拉高，不宜参与。
深南电A：有资金逢低吸纳迹象。
G华西村：业绩良好，关注。
跌幅前五名：
G常山：获利盘出货。
G丰原药：出货压力仍大，观望。
G阳光：实际升幅已大，还要消化。
ST天然：出货中，回避。
G华侨城：获利资金继续减持。
成交额前五名：
G万科A：出货，反弹了结。
南方汇通：突破，还有不断拉升要求。
G丰原：洗盘。
海虹控股：上方阻力大，谨慎持股。
扬子石化：出货。






1月13日传闻及参考




据传，G长园(600525)(行情,预警,轨迹,资讯)及子公司长园盈佳宣布与NEO--HK公司签订了《股权转让协议》,将合计持有的飞通公司6.51948％的股权,以165.0725万美元的价格转让给NEO--HK公司。据悉,此次股权转让属于NeoPhotonics公司与飞通公司签订的重组交易之一。
据传，新年伊始,TCL携手意大利德龙公司共同建设的全球最大移动空调、除湿机基地------TCL德龙家用电器工厂正式投产。
据传，科华生物(002022)日前与上海创业投资有限公司、上海市徐汇区人民政府、上海市科教兴市领导小组推进办公室共同签署了上海市科教兴市重大产业科技攻关项目———“核酸检测乙型肝炎、丙型肝炎及艾滋病毒在血液筛查系统中的应用及产业化项目”的实施框架协议
据传，沧州大化（600230）商务部日前在对原产于日韩的进口甲苯二异氰酸酯（TDI）进行反倾销期中复审调查后，决定对原产于日韩的进口TDI反倾销税税率进行调整，由原来3%至49%提高到现在的4.05%至61.14%。专家预计，商务部的这个复审结果，将对沧州大化的业务经营产生积极影响



1月13日虎榜个股主力持仓成本






据传，隆平高科（000998）主力平均持仓成本8.90元
据传，金果实业（000722）主力平均持仓成本3.10元
据传，G津滨（000897）主力平均持仓成本2.23元
据传，深南电A（000037）主力平均持仓成本6.24元
据传，G华西村（000936）主力平均持仓成本2.79元
据传，天通股份（600330）主力平均持仓成本3.54元
据传，沧州大化（600230）主力平均持仓成本4.48元
据传，龙溪股份（600592）主力平均持仓成本8.34元
据传，彩虹股份（600707）主力平均持仓成本2.98元
据传，G东创（600278）主力平均持仓成本3.70元

ly014003

剧烈震荡中网络科技股凝聚人气

    上周点题

    ●全国证券期货监管工作会议的召开引发市场对消息面的各种猜测，消息面将继续左右大盘剧烈震荡，春节之前大盘仍有希望看到新的高点；以股改机会和新经济产业机会为代表的两条主线仍是我们关注的重点，网络科技股有望在大盘蓝筹所搭建的平台上展开人气炒作，其中下一代互联网（CNGI）以及IPv6题材正在预热，相关个股可适当关注。

    背景分析

    视点之一：大盘蓝筹股调整，网络科技股发飚，市场正在经历多空角色的对换和持仓结构的转换，春节之前大盘仍有摸高的机会。

    大智慧板块监测显示，大盘在站上1200点之后开始出现明显的多空角色对换和持仓结构的转换，代表周期性行业的部分蓝筹股开始主动调整，而代表新经济产业机会的网络科技股则明显活跃，如果说前期大盘的上涨行情是以基金等机构投资者所主导的话，后市游资对网络科技股的狙击将成为市场人气的重点。通过大智慧阶段排行我们可以看到在近期表现明显偏弱的个股包括G长电、G宝钢、G华侨城、国电电力、G神火、G西煤、G申能等，而这些个股普遍都是传统周期性行业，尽管有色金属等个股表现出色，但很大程度上是因为有色金属价格的走高以及部分公司私有化传闻的影响，在经过一轮大幅上涨之后部分基金开始逐步退出周期性行业。与此同时，我们看到近期表现突出的如G京东方、用友软件、东软股份、南方汇通等等都属于网络科技股范畴，随着大盘站稳1200点短线游资开始明显活跃。这种个股的跷跷板现象充分说明市场多空角色正在转换，大盘能否继续拔高一看政策消息面，二看网络科技股能否带动市场做多人气。
    目前的盘面与05年8月中旬大盘的剧烈震荡非常类似，消息面成为大盘剧烈震荡的直接因素。由于上周全国证券期货监管工作会议召开，围绕着再融资、制度创新等政策话题牵动着市场的神经。我们认为大盘目前仍运行在上升通道明显的强势格局中，股改机会和新经济产业机会成为市场两条重要的价值主线，由于启动本轮行情的大型国企私有化与股改题材还没有真正明朗，市场的股改题材炒作还没有结束，大盘仍具备向上突破的机会；另外一方面，新经济产业机会还在预热过程中，网络科技股近期开始形成明显的补涨迹象，G京东方的连续大幅上涨打开了网络科技股的想象空间，能否有新的热点轮炒来支撑市场人气也相当关键。大盘仍有望在大盘蓝筹所搭建的平台上形成网络科技股活跃的振荡走高机会，不过随着大盘的连续上涨，特别是基金重仓股开始滞涨，开放式基金的赎回压力将逐步体现，2月中旬即春节之前大盘可能会见到一个相对中期的阶段高点。

    视点之二：网络科技股轮番活跃，正在逐步摆脱业绩和基本面的束缚，题材炒作正在升温，其中下一代互联网（CNGI）以及IPv6题材正在预热，相关个股可适当关注。

    全国科学技术大会的召开再度引发市场对科技产业的关注，而1月12日中欧合作开发下一代互联网的消息使基于IPv6技术的我国下一代互联网产业再度被市场所关注。在经历了两年的快速发展之后，我国下一代互联网产业正在逐步成熟，IPv6技术在网络建设、技术应用、增值服务等多个领域都将给相关的上市公司带来重大机遇。下一代互联网示范工程（CNGI）是由国务院批准，由国家发展改革委、科技部、信息产业部、教育部、国务院信息办、中国科学院、中国工程院、国家自然基金委员会等八部委共同组织实施的信息产业工程，将基于IPv4的32位互联网协议升级为基于IPv6的128位协议，是下一代互联网的核心，IPv6技术的正式诞生意味着互连网协议核心技术领域的重新洗牌，和IPv4技术相比下一代互联网的优点一览无余：首先将使IP地址容量更大，启用IPv6地址协议后能产生2的128次方个IP地址，理论上可让地球上的每个人将拥有1600万个IP地址；其次，上网速度更快，下一代互联网将比现在的网络传输速度提高1000倍以上；第三，更安全，使网络安全的可控性、可管理性大大增强。由于IPV6技术的应用，IP化数字生活即将来临，事实上包括网络电视（IPTV）等新型传媒的出现已经预示这种大潮流趋势不可逆转，3G移动通信实质也就是移动IP功能的一种体现，而最终将形成互联网、广电网、通信网的三网融合，这也将带给未来信息技术革命性的机会，因此从题材的角度来看以IPv6为代表的下一代互联网（CNGI）题材在04年底05年初经过一轮热炒后，有望重新被市场所关注。

    IPV6技术的应用使三网合一为代表的信息技术革命成为可能，04年3月19日我国首个下一代互联网主干网的试验网正式宣布开通；04年6月22日，由重庆网通建设的我国第一个IPv6商用城域试验网正式运行；04年12月25日，中国下一代互联网示范工程(CNGI)暨核心网CERNET2(第二代中国教育和科研计算机网)正式开通。而按照规划，下一代互联网工程（CNGI）项目包括了中国移动、中国电信、中国联通、中国网通、中国铁通等五大运营商的IPv6骨干网络和学术科研核心网CERNET2一共6大网，最终形成全世界最大的IPv6互联网；在五大运营商加紧IPv6骨干网络建设的同时，国家发改委在05年底还下发了下一代互联网示范工程企业驻地网建设的通知，全面部署了06年IPv6骨干网络之下的企业驻地网建设任务，进一步丰富下一代互联网的互联互通。而上周我国科技部部长与欧盟有关负责人签署了《中欧高速网络基础设施及其重大应用战略合作的联合声明》，将与欧洲建立2.5Gbps以上的先进网络高速互联，从而进一步提升我国在全球下一代互联网领域的地位。除了学术应用之外，目前五大电信运营商在CNGI项目中正在探索新业务和增值服务，比如中国电信的目标是将IPv6作为实现“无所不在”网络应用的重要后台支撑技术；中国网通开发的视频会议、VoIPv6电话等已经全面进入商用；中国联通建设的IPv6示范智能小区等，这些新产业和增值服务都将是未来信息产业革命性机会的一种体现。

    从IPv6和下一代互联网（CNGI）题材来看，可重点关注几类个股：首先是网络运营商题材，其中一些与五大电信运营商相关的题材股无疑成为关注的重点，比如九龙电力参股重庆网通19.4%（第二大股东），G渝路桥持有其15.52%（第三大股东），特变电工持有其3.88%，而重庆网通建立了国内首个IPv6实验网，题材非常突出，类似的运营商题材还比如中国铁通概念的华夏建通等，而道博股份原大股东赛尔网络则是学术科研核心网CERNET2的前身，此前也被市场所炒作过。其次是IPv6设备题材，其中清华紫光参股17.24%的紫光比威研制成功我国第一台IPV6路由器，类似的路由器题材还包括高鸿股份、深桑达等，在IPv6设备提供领域烽火通信、G华工、长江通信等值得关注；第三，在IPv6下一代互联网测试领域中创信测等同样具有一定的题材，投资者对相关题材股可适当把握。

ly014003

1、G隧道（600820）：上海本地股，公司研制成功中国第一台具有自主知识产权的地铁盾构掘进机正在转型成为全球唯一的集施工经营、资产运作和现代制造产业并重的复合型企业。股改同时大股东还将嘉浏高速公路置入公司使公司能获得稳定的收益和现金流。另外该股环保题材突出，公司控股的上海神工环保工程公司拥有的芬兰SKANSKA公司湿式厌氧生化处理技术，为目前世界上最为成熟的垃圾生化处理技术之一；公司控股的上海高境500吨城市生活垃圾综合处理厂项目总投资为22000万元，规模为日处理500吨生活垃圾，达产后将成为公司新的利润增长点。该股在去年下半年得到了上海本地机构申万的大举建仓，股改投票显示其持仓达到了1400万股。该股短期底部已经探明，后市有望走出上攻行情，可关注。（赵晓斌、叶柒平）
    2、G陆家嘴（600663）：地产股龙头，公司将通过子公司与香港地产大鳄和记黄浦共同合作开发上海著名的黄金地块——浦东陆家嘴竹园商贸区两地块。截止到2005年第三季度公司货币资金总额达到了43.69亿元，故宏观调控对其影响有限，公司可能借助其充沛的现金以及、60多亿元未结算销售额，低成本收购其他困难地产公司，就像中信证券成为2005年股市低迷中的并购赢家一样，该股潜力不容忽视。该股上周三突拉涨停后连续调整两天，投资者可在5日均线处逢低吸纳，中线持有。（王荣奎）
    3、旭光股份（600353）：国内仅公司拥有生产广播电视发射管所需的关键工艺技术,公司主要产品广播电视发射管1999年至2002年1-6月的毛利率分别为72.69%、77.15%、76.49%、77.31%。目前公司该类产品品种、数量、质量均居全国第一,国内市场综合占有率约为70%,处于相对垄断地位。（解勇）
    4、宏源证券（000562）：证券类个股，该股与中信证券是两市最正宗的两家证券股，随着行情转好以及金融创新业务的增加，证券公司将成为直接的受益者。而且公司已经预计去年业绩将成功扭亏，加上其持有的非流通股1.53亿股，实施股改后将形成巨大的增值效应，该股上升趋势已经形成，可看高一线。（郑骁俊）
    5、广州国光（002045）：电子信息复苏预期引发该行业超跌反弹行情，部分行业分析师开始提高对电子元器件股票评级，如近期暴涨60％以上的京东方就是该行业复苏预期的表现，另外天通股份、华微电子、有研硅股、生益科技、G苏长电、法拉电子、G华工、四创电子、超声电子等电子元器件龙头股短线都出现30％左右涨幅，而且目前补涨特征非常明显，从市场来分析，短线资金资金已开始转向科技股，该股作为一家绩优电子元器件龙头，后市有望受到基金青睐。公司已成世界上最为系统化、专业化的扬声器制造商之一，产品90％以上出口，2005年12月又签订2410万美元大单，将大幅增加2006年主营业务收入。短线该股形成价量齐升态势，与天通股份走强之前较为相似，可保持中短线关注。（超越百分百专家组）
    6、G榕泰（600589）：小盘新材料概念股，公司开发的“ML复合新材料”获国家知识产权局授予的发明专利权，并列入家级重点火炬项目，榕泰牌氨基复合材料目前在国内市场占有率已达50％以上，目前公司ML材料年生产能力超6万吨，用于替代进口同类材料，生产和销售量均居全国首位，公司目前已成为国际上氨基塑料类材料生产规模最大企业。该股目前几个新项目都逐渐落成将对其业绩形成积极影响。该股股改完成后蓄势良好，短线强势格局明显，继续关注。（智慧股专家组）
    7、G美利（000815）：具有循环经济概念的G低价股，公司已经顺利取得国家环保总局批文，这成为了公司可持续发展的金字招牌。公司林纸一体化项目创造出的治污新模式赢得了政府与环保部门的一致认可，该项目计划总投资40亿元，兴建50万亩速生林、年产30万吨杨木化机浆、年产41万吨涂布白卡纸和印刷纸、配套建设2×50WM热点站。该项目建立了一个从原料林地至造纸生产线，再到污水处理灌溉林地的循环经济发展模式。该股市净率只有0.85倍，而且股改完成后涨幅只有8%，明显在G股中涨幅偏小，后市补涨机会较大，可关注。（叶柒平、赵晓斌）

ly014003

大盘陷入调整 补涨群体加速上扬    　 朱汉东

　　政策面：黄菊要求扩大资本市场改革成果

　　今日三大报头版消息--《黄菊要求扩大资本市场改革成果》。中共中央政治局常委、国务院副总理黄菊在全国证券期货监管工作会议代表座谈上指出，资本市场是我国社会主义市场经济的重要组成部分，在国民经济发展中发挥着越来越重要的作用，同时今年是实施'十一五'规划的开局之年，也是资本市场改革发展关键的一年。要深入贯彻落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，继续巩固和扩大改革成果，推动资本市场的健康稳定发展。" 在在目前股指持续高涨，市场人心向好的情况下，再次出现高层鼓劲，表明管理层乃至政府高层将证券市场已逐渐放到一个较高的层次加以对待，当然此举也使得本轮行情带上了政府护盘的色彩。

　　截至目前，进入股改程序的公司已经达到434家(不含方案被否决的公司)，占A股公司的32.03%，市值合计12047.54亿，占A股市值的36.47%。股改公司流通市值已达4508.93亿元，占流通A股市值比例已经高达42.76%。其中，股东大会已经通过的公司达到302家，市值比例达到24.87%，已有G股258家，占总市值22.27%。整体来看，股改在朝良性方面稳步推进，同时也是必须要完成的任务。

　　资金面：指标股打压 多空分歧加大

　　盘面上看，昨日领涨大盘的科技股并没有持续活跃，开始出现分化，虽然南方汇通仍有不小涨幅，但聚友网络、数码网络和海虹控股已出现明显跌势，早间看盘中我们提醒投资者，缺乏业绩支撑的科技股并不具备持续上涨动力，诱多的可能性较大。其中今天完成股改的广电电子复牌涨幅超过了30%，电子股天通股份开盘不久就迅速被大单封住涨停，电子类个股最近明显有新资金关注，可重点关注其中已完成股改的品种。医药类个股在天方药业带领下，鲁抗医药、华东医药等走势强劲。纺织板块中，庆丰股份、G华西村等涨幅居前。涨停股天通股份、龙溪股份、彩虹股份无一例外，软件电子、药业、金属等前期主力活跃板块均有再度启动的迹象。权证板块经过昨日的大幅下挫后，今日有所反弹，钢钒权证涨幅接近6个点。加上昨日补涨的中小板的持续上扬，热点有望增加。跌幅榜上除ST股外少有重挫个股。

　　技术面：短期仍处强势之中。

　　从沪市运行格局来看，今日股指在经过盘中深幅回落曾一度收回，先抑后扬的走势也表现出市场上多头的一定气势，短期来看，大盘仍将维持振荡上行的局面。从指标上看，日线MACD中，DIFF白线出现略微向下调头之势，红柱也开始出现明显萎缩，短线股指的运行趋势仍需进一步观察。KDJ指标再度高位向下调头，短线调整压力增大。BOLL指标显示，股指在上轨下方略微调整，表明向上轨的攻击仍需进一步蓄势。从周BOLL指标来看，股指在周布林线上轨附近遇到一定阻力，但由于成交量放大明显，短期仍处强势之中。

　　综合看来，从上证指数K线图看，短期有形成扩大三角形也就是喇叭型的迹象，这种图形说明市场急剧动荡，多空分歧日益加大，后市蕴藏着极大风险，高位的急剧拉高动作以诱多的可能性为大，越是涨势凌厉，越说明调整即将来临。但由于有成交量的配合，在加上场外资金源源不断涌入，因此大盘下跌的空间有限。再从绩优蓝筹的整体业绩水平看，不支持大盘的深幅调整，后市大盘会有一个较长的盘整过程，投资者可在此盘整中调换持股结构，重点关注大盘、绩优品种。

　　个股关注：G凤竹(600493)

　　G凤竹(600493)：今天庆丰股份和G华西村等纺织类个股走势强劲，而作为福建纺织一霸的凤竹纺织却被市场忽略。目前，公司被评为“2005年中国最具生命力十大民营企业”之一。公司上市募集资金投资的2万吨织造项目逐步投产和2万吨染整项目已基本完工，这成为推动业绩增长的动力。同时，公司产业链的整合，将有助于提高公司的成本优势和抗风险能力，进一步提升公司的竞争力。而不久前取消纺品出口税对提升公司业绩也有很的影响。技术上看，量价配合理想，攻击形态明显，有望展开填权行情。

G凤竹：纺织业的龙头 科技来打造            朱汉东   

    纺织板块后劲十足
    在市场的调整过程当中，仍然有不少的板块表现出了强于大盘的走势。而从今天的盘面看来，高科技板块和纺织板块显然具有极强的潜力。从昨日开始，高科技股就已经占据了涨幅榜的前列。而在市场调整的过程中，庆丰股份、红豆股份等纺织股的强势表现，令我们对这个板块充满信心。而在纺织股当中，具有及高科技含量G凤竹更是具备领涨纺织板块的实力。

    科技成就高速成长
    自2006年1月1日起，财政部全面停止征收纺织品出口关税。这对于纺织板块来说，是实质性的长期利好，也是不少纺织股在本轮行情中表现强劲的一个重要原因。而涨幅相对滞后的G凤竹，更是在这个利好刺激下，依靠高科技力量的推动，有望成为纺织板块的领涨龙头。

    G凤竹主营织造和染整加工，刚刚荣获“2005年中国最具生命力十大民营企业”称号。作为福建省最大的针织染整专业厂家和针织品出口基地，G凤竹非常注重构造纺织行业产业链，充分利用其自身织与染相配套的优势，织造与染整、染纱的上、下环节的衔接与配合，同时与国内、外第一流的棉纺厂、染化料厂、化纤厂、服装厂、贸易公司建立稳定的战略伙伴关系，包括形成了原材料供应、产业链衔接良好的合作关系。完整的产业链也大大提升了G凤竹的抗风险能力，成为其主要竞争力之一。

    G凤竹是国家科技部认定的火炬计划重点高新技术企业，80％的设备达到世界先进或领先水平。而高科技正是成就了G凤竹高速成长重要原因。公司通过了ISO9001质量管理体系认证和国际生态纺织品Oeko-TexStandard100标准认证，是我国少数通过该标准认证的纺织企业之一。产品达到发达国家纺织品环保标准，在欧盟市场实现免检，从而突破发达国家设置的环保壁垒，直接提升了G凤竹在国际市场上的竞争力。

    此外，G凤竹还选择了Intertek Eco-Certification作为应对新形势下的生态产品要求的解决方案。通过认证后，带有Intertek Eco-Certification认证标志的G凤竹产品就会出现在更多国外服装企业和品牌公司的案头，成为首选的生态安全产品。

    填权行情强势喷发
    从周K线看，G凤竹自上市之后也经历了很长一段时间的反复下跌。但是很明显在去年的市场夏季行情启动前，该股就已经提前企稳，并且在3.12元附近成功打造双底形态。经过一轮上涨之后，主力资金拒绝跟随大盘调整，通过横盘整理的方式消化获利筹码，并以强势姿态进入股权分置改革。而完成股改之后，股价更是放量上涨，必定在很短时间之内快速完成填权！在日K线组合中，该股更是表现的气势如虹。在股改送配股份上市之后，主力资金几乎一口气将转送股份吞噬完毕，显示出了极强的资金实力和控盘决心。而由于股改停牌，该股错过了大好上涨时机。因而主力在近期不断发力，将股价连续推高，全力追赶大盘涨幅。

ly014003

临近春节 将逼空进行到底！
　　今日消息面：中共中央政治局常委、国务院副总理黄菊12日下午在京西宾馆与全国证券期货监管工作会议代表座谈。他指出，资本市场是我国社会主义市场经济的重要组成部分，在国民经济发展中发挥着越来越重要的作用。黄菊指出，今年是实施"十一五"规划的开局之年，也是资本市场改革发展关键的一年。市场发展正处在关键的转折时期，做好今年的工作至关重要。

　　指数方面，今日上海综合指数开盘1228.15点，最高1231.22点，最低1214.88点，收盘1221.46点，下跌5.24点，跌幅0.43%，成交132.06亿元；深圳成份指数开盘3082.10点，最高3082.91点，最低3027.12点，收盘3045.57点，下跌38.61点，跌幅1.25%，成交87.99亿元。B股指数方面，沪市B股收盘71.80点，下跌0.68点；深市B股收盘1715.20点，下跌12.85点。

　　今日新综综早盘创出新高，随后震荡整理，低点较昨日有所抬高，成交量同比倒有所放大。盘面热点来看，大盘震荡调整中，权重股是调整的主力，中国石化、中国联通、浦发银行等冲高回落，长电、宝刚的弱态表现，对市场人气打击极大。而铝业股则保持强势，山东铝业、兰州铝业、包头铝业等涨势仍能保持。新复牌G股的走势也是近期的一大亮点。题材股的涨势则未有停顿，新能源板块、中小企业版等更是连续逞强。从涨幅榜看，低价医药股、以及部分低价的科技股进入涨幅前列，形成了一定的补涨性质的行情。天通股份、龙溪股份、彩虹股份、G电子、海星科技、金果实业、隆平高科、法尔胜、丹东化纤等个股涨幅相当明显。

　　随着年报披露的即将来临，投资者对业绩的关注程度也有所提升。绩优的公司对投资者来说是选择投资目标的主要指标之一，下周将有沪深第一家公司公布2005年年报，在此期间，投资者要注意选择业绩优良的白马股。同时，在股改加速的预期下，对贴权的G股也可重点关注。就譬如600085G同仁堂，作为中药行业的龙头老大，业绩一直稳定增长。同仁堂是中国中药行业的金字招牌，创建于清康熙八年(1669年)；中国加入WTO以及植物药热潮在国际上兴起,为公司提供了良好的发展机遇。公司股本结构简单，国有股占总股本的比重达64%；公司控股股东中国北京同仁堂集团被国务院国资委列为04年全国十家重大典型企业之一，是北京市惟一一家、医药行业惟一一家、中华老字号惟一一家进入国家级重点典型的企业。国家政策重点扶持。2004年9月16日发布的《医保目录》中公司合计拥有143个医保药品，本次新增33种产品，公司从中受益较大。从外资的角度讲，1月31日后外资也能战略投资A股市场，类似中华老字号，中国特色的中药产业股，有望价值再挖掘，无论从业绩，超跌，价值的角度考虑，都可留意。

　　在持续利好的推动下，中小投资者总认为大盘要调整，就在这一份期盼中，大盘很难出现象样的调整。也只有持续慢牛，温和逼空的走势才能把中国资本市场推出泥潭，迈向新的发展时期。2006是“十一五”规划开局头一年，也是新修订的《公司法》、《证券法》实施的第一年，资本市场改革和发展的任务依然比较艰巨，相信在各方合力推动下，资本市场会创造一个奇迹。

G同仁堂：中国文化传统瑰宝 外资最爱                         国泰君安  

    随着年报披露的即将来临，投资者对业绩的关注程度也有所提升。绩优的公司对投资者来说是选择投资目标的主要指标之一，600085G同仁堂，作为中药行业的龙头老大，业绩一直保持持续增长，是值得关注的绩优个股。

　　产品优势 持续业绩增长

　　同仁堂作为百年中药老店，是中国中药行业的金字招牌作，同仁堂具有突出的品牌优势和市场美誉度，其主导产品乌鸡白凤丸、六味地黄丸等在国内久负盛名，产品优势在市场份额上形成了垄断地位。从国外企业来看，盈利向来集中在主要品种上，而且未来将越来越倚重于几个核心品种，销售份额大的产品将反映出企业强势竞争力。2005年乌鸡白凤丸系列实现销售收入10896.26万元，六味地黄丸系列实现销售收入23545.07万元。其他产品的整体利润率稳定在较高的水平，使公司的业绩长期维持良好的增长速度。去年一至三季度，公司实现主营收入209298万元，同比增长8.8%，实现净利润24324.3万元，同比增长10.12%。

　　政策优势 有利产业发展

　　中药行业近年来表现优于其他医药行业，由于中医药是我国传统文化的一部分，国家政策对中药有一定的倾斜，优势中药企业得到国家的行政保护，形成很高的进入壁垒。作为传统的中药企业，凭借着自有品牌、品种的优势，在国内享有中药老大的身份。依旧浓厚的传统文化底蕴，公司同样享有国家的优惠政策，如同仁堂亦庄基地，是符合国家GMP标准的全国一流水平的现代化中药制造基地，享受着税收三免三减半，6年之后按15%征收的优待。

　　近期，药品价格下降正在全国医疗行业中展开，但同样受惠于中药行业的政策优势，在面临药品价格下调的大趋势下，中药行业涉及较少，对中药行业公司未来的业绩影响不大。同仁堂上市以来一直保持着良好的盈利水平，是个标准的绩优股，预计公司2006年业绩增长速度在10%左右，公司净利润将同比增长16%。

　　新药研发 爆发十足后劲

　　医药企业如果开发出新式药物，必将给公司带来丰厚的盈利。中药独家品种类似于国外的新药，而且其保护措施更强，由于中药典籍浩如烟海，很多传统医方有待发掘，这给具有爆发性增长前景的产品问世带来机会。同仁堂正在力推二线产品，以品种群战略扩大市场份额，同时积极研究新产品，目前8个微型化品种取得批准文号，舒筋定痛喷雾剂获得新药证书。通过新产品这个增长点，保持公司发展的后劲。

　　出口第一 加速国际化进程

　　根据有关资料显示，2005年1-9月份，我国中成药产品出口1.07亿美元，同比增长了9.97%，同仁堂位居前三季度中成药产品出口第一名。这说明同仁堂产品已经形成了很好的国际市场，并逐步与国际接轨。在国际市场，同仁堂不仅在香港成立药品加工厂，还在海外包括我国港澳台，以及马来西亚、新加坡、韩国、越南、澳大利亚、加拿大、英国伦敦等地拥有20家门店。公司着力于中医药文化输出，为今后产品输出规模化、开辟国际市场奠定基础。

　　基金重仓 后市投资价值

　　公司的十大流通股东中，清一色的是证券投资基金和社保基金，这证明投资价值受到市场认可。随着《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》的出台，面对未来国外投资者的出现，作为中国文化瑰宝产业，公司必定会不断抬高自身资本，提升二级市场上的股价，在将来的资本市场上占有优势地位。从二级市场上看，目前股价处于历史低位，最近量能出现明显放大，说明有资金不断介入，坚实的底部状态已经形成。作为基金重仓的绩优股，是目前为数不多的尚处于底部的品种，补涨行情势在必发。

[ 本帖最后由 ly014003 于 2006-1-15 14:03 编辑 ]

ly014003

调整压力增大 耐心不为红盘诱惑          张力   

　　周五大盘因上涨过急、指标严重超买，指数开始调整。核心资产中部分蓝筹股出货明显，不过由于目前上升个股为数相当多，可以抵消这部分下跌的压力，导致大盘指数跌幅不是太大。目前沪深二市几乎所有股票都有所涨幅，其中科技股反弹较大。但周五上涨的部分科技股业绩较差，短线意味较浓。股指突破前期高点后仍可能有短线冲动，但目前落袋为安应是主要策略，节前保持耐心不为红盘所诱惑，短线参与资金占30%左右即可，集中资金为未来股指大幅波动或新股IPO发行提前布局。由于大盘真正的重压力区域在1280点一线，大盘上升空间已不大，市场内在上涨动力开始衰竭。建议投资者在近期行情重重点关注前期的冷门个股，后市市场将进入补涨阶段，前期涨幅较小的个股将是未来盈利主要品种。前期强势股追涨风险亦逐步加大，操作上应谨慎参与。


G双良：前期涨幅不大                    毛咙      

    G双良（600481）：流通盘：10400万股，2005年半年报业绩：0.090元/股，主营中央空调及其相关产品的制造与销售。环保型中央空调的龙头股。该股前期涨幅不大，近期经过股改后应有补涨要求，双底有可能形成，短线关注成交量变化。


山东海化：短线仍有压力 拉升在即               董柏明   

    山东海化（000822）：属化工类企业，是亚洲最大的纯碱生产基地。流通股15600万，2005年三季报0.28元。2005年预计1－12月业绩较去年同期提升50％，业绩相当出色。前期下跌探底3.88元，近期震荡上行，昨日涨3.24％，今日再涨1.79％，虽短线仍有压力，但有较强业绩支撑，短线不必追高，可在4.2元介入，中线持有。

ly014003

行情进入第二阶段               文国庆

　　与上周的预测接近，本周市场依然强势上行，但是盘中震荡明显加剧。很明显，现在的市场已经没有了上周的那种澎湃激情，获利回吐成为主要的操作模式。

　　作为行情的第二阶段，一个共同的特征就是前期领涨品种的获利回吐和落后品种的轮番补涨，本周的行情正是如此。如果按照一般的三段式运行，这个阶段正是市场普遍获利（阶段性），人人笑逐颜开的黄金时期。由于市场没有出现明显的回落，调整以一种盘中剧烈震荡的形式进行，估计这种震荡可能不会持续太长时间，市场可能很快进入第三阶段。

　　从一个比较大的波段看，这一波行情应当是下半年行情的一个序曲，具有建仓、洗盘等基本特征，所以会表现出比较强烈的博弈特征，多数机构也会采用所谓的"交易型投资策略"。既然如此，那么不管是多么有魅力的股票，经过一轮上涨之后，都会狠狠地回调一次，这是我们必须预见到的。本周地产、银行股是大幅回调了，其他股下周也会陆续进入调整期。所以，别看本周很多股票气势如虹，这不等于下周还会一路上行--适时卖出，这是投机者应有的素质，"花堪折时当须折，莫等花落空折枝"。

　　鱼鳖虾蟹纷纷表演，这是市场追求平等的一种方式，但市场永远是不会平等的。类似目前这种普涨、轮涨的格局，也只有行情第二阶段才会出现，这是套牢者迅速套现出局，另辟蹊径牟利的天赐良机。如果您握的股票不怎么样，趁此机会可以减减磅了，至于买什么股票，那就看你的博弈水平了。

　　行情的第三阶段，博弈性质更强，也不存在什么共同的操作理念。如果第一阶段操作重在选股，第二阶段操作重在选势，第三阶段就是参悟人性了，什么好股坏股，有没有投资价值，都不重要，关键是看这只股票是什么人持有。

ly014003

市场虽有震荡要求 但个股仍有机会

    上周沪深市场均呈现震荡盘升的市场格局。从周交易情况来看：沪市周成交703.10亿元；深市周成交428.65亿元。

    周五沪深两地大盘创出新高即陷入震荡，场内多空分歧未有明显改善的迹象。盘中仍有6只个股封至涨停，而以南方汇通（000920）为首的科技股也踊跃表现，但因权重股出现普遍的回调，市场作多的热情始终未能得到释放。大盘经过连续两周的拉升之后，累积了相当的获利盘，而大盘突破前期高点位又未出现高换手，场内的空方力量并未减弱，因此，大盘创新高后快速上扬显得明显不适合，盘中将不时出现剧烈的震荡。不过在大盘震荡整理之际，仍有部分个股创出新高，双汇发展（000895）、G中信（600030）等毫不理会大盘独立上行，优质品种继续受到资金关照，由此说明，一方面市场仍有较强的作多能力，能够保证大盘维持震荡盘升，而另一方面只要个股品质较好，仍然会有不俗表现机会，投资者不妨加大对优质个股的挖掘力度。

    上周的沪深市场均承接前交易周的盘升惯性，继续盘升向上。盘面显示，周一市场中，奥运板块在北京城建上攻封涨带动下，中青旅、路桥建设和中体产业等个股均有所表现。其中，北京城建仍有惯性上攻机会。G股板块在G中铁上攻封涨带动下，G中信、G宝胜、G晋西、G永久、G综艺和G株冶等个股均表现活跃。其中，G中铁（600528）强势明显。资源板块中山东黄金、中金黄金、贵研铂业和厦门钨业等个股也有继续强势上攻。科技板块中同济科技、清华同方和大恒科技等个股均较为活跃。其中，同济科技（600846）仍有做多迹象。二线蓝筹板块中恒源煤电、伊利股份、现代制药、星新材料、贵州茅台和苏宁电器等个股也纷纷居于个股涨幅前例。周二市场中，G股板块中，G苏长电、G士兰微、G卧龙、G韵升、G宝钛等个股表现活跃，其中G苏长电以涨停板收盘。资源板块中尽管龙头股山东黄金出现了一定的冲高乏力态势，但在关铝股份上攻封涨停的带动下，云铝股份、云南铜业、中色股份等个股表现强劲；其中，中色股份后市仍有冲高动能。受港股近日连续大涨的影响，含H股板块今日也表现活跃，其中东方电机、仪征化纤等涨幅均超过7%。周三市场中，资源类个股今日表现依然十分抢眼，除了昨日涨停的关铝股份再度接近涨停外，云铝股份、西藏矿业、中色股份、驰宏锌锗、G承钒钛、G中金等个股表现均非常强劲；其中驰宏锌锗和G承钒钛呈加速上扬的态势。化工新材料个股表现也非常活跃，三爱富、星新材料等涨幅一度超过了7%，上海本地股尾市在G陆家嘴的带领下也全面的活跃起来。另外，受电子元器件行业景气度提升的影响，近期该板块频频出现大黑马，如生益科技、G苏长电、华微电子以及今日涨停的G京东方等。周四市场中，股改板块中电广通、江苏索普、海星科技、华鲁恒升、凌钢股份及深市中丹东化纤和隆平高科均以涨停报收。其中，中电广通（600764）仍有惯性上攻机会。中小企业板块在大族激光上攻带动下，中航精机、华兰生物、德豪润达、中捷股份、晶源电子和科华生物等个股均表现活跃。其中，大族激光（002008）强势明显。科技板块中用友软件、四创电子、联创光电和东软股份等个股均纷纷居于个股涨幅前例。其中，用友软件（600588）走势强劲。药业板块在天坛生物上攻带动下，浙江医药、昆明制药和恒瑞医药等个股均表现不俗。周五市场中，科技板块在天通股份上攻封涨带动下，用友软件、华微电子和四创电子等个股表现活跃。次新股板块在龙溪股份上攻带动下，庆丰股份、沧州大化、科达机电和G曙光等个股也较为活跃。药业板块在G千金上攻带动下，天方药业和天坛生物等也有所表现。整体来讲，市场虽有震荡要求，但个股仍有机会。

ly014003

天力顾问投资周刊1月14日

ly014003

前沿快讯投资参考（0116）

李明6672

谢谢楼主提供分享。