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tonghaichuan

公司研究速览20060105

高兴得很

外资可投资G股和新上市公司  

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    取得A股的方式包括协议转让、定向发行新股等；投资可分期进行，首次比例不低于10％；三年内不得转让

    商务部、、国家税务总局、国家工商总局、国家外汇局于2005年12月31日发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》，明确外资可通过具有一定规模的中长期战略性并购投资已完成股权分置改革的上市公司和股改后新上市公司的A股股份。首次取得的股份比例不低于该公司已发行股份的百分之十。取得的A股三年内不得转让。《办法》自发布之日起30日后施行。

    外国投资者进行战略投资应符合的要求包括:以协议转让、上市公司定向发行新股方式以及国家法律法规规定的其他方式取得上市公司A股股份；投资可分期进行，首次投资完成后取得的股份比例不低于该公司已发行股份的百分之十，但特殊行业有特别规定或经相关主管部门批准的除外；取得的A股三年内不得转让；法律法规对外商投资持股比例有明确规定的行业，投资者持有上述行业股份比例应符合相关规定；涉及上市公司国有股股东的，应符合国有资产管理的相关规定。

    外国投资者应符合的主要条件是:境外实有资产总额不低于1亿美元或管理的境外实有资产总额不低于5亿美元；或其母公司境外实有资产总额不低于1亿美元或管理的境外实有资产总额不低于5亿美元；近三年内未受到境内外监管机构的重大处罚。

    《办法》规定，投资者进行战略投资所持A股股份，在其承诺的持股期限届满后可以出售；根据《证券法》相关规定须以要约方式进行收购的，在要约期间可以收购A股股东出售的股份；在股改前持有的非流通股份，在股改完成且限售期满后可以出售；上市公司首次公开发行前持有的股份，限售期满后可以出售；投资者承诺的持股期限届满前，因其破产、清算、抵押等特殊原因需转让其股份的，经商务部批准可以转让。

    《办法》明确，若投资者取得单一上市公司25％或以上股份并承诺在10年内持续持股不低于25％，商务部在颁发的外商投资企业批准证书上加注“外商投资股份公司(A股并购25％或以上)”。

高兴得很

海通每日市场分析

花落问旁人

开利证券研究0105

高兴得很

年报须披露清理资金占用情况  

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    沪深交易所今日发出补充通知，要求上市公司在2005年年度报告中披露清理资金占用情况。董事会在审议年报时，应将清理资金占用事项作为单独议案予以表决，全体董事必须签字。上市公司制订的清欠方案不能确保在2006年底彻底解决资金占用问题的，交易所将要求公司重新制订方案。

    通知明确，上市公司存在资金被占用情况的，应当在年报披露前制订具体的清欠方案，列明采用现金清偿、红利抵债清偿、股权转让收入清偿、以股抵债清偿、以资抵债清偿等清偿方式的具体金额，同时按月份列出清欠方案实施的时间表，确保在2006年底之前彻底完成占用资金的清理工作。此外，上市公司应在年报全文的“重要事项”部分的“关联债权债务往来”中增加披露:2005年底大股东及其附属企业非经营性占用上市公司资金的余额，占用的形成原因，具体的清欠方案。若2005年出现新增占用的，应进行特别说明；对于清欠方案能否确保在2006年底彻底解决资金占用问题也应作出明确回答。

高兴得很

投资策略  


  
    操作要点:

    1,沪指强势向上大涨,呈现突破走势,关注1200点的阻力以及1170点的支撑；2,成交量有效放大,增量资金进场明显,保证行情的持续发展；3,绩优大盘蓝筹股高举高打,有效激发人气,但整体涨幅短线较大,存在超买和获利盘；4,热点板块不断扩散,有色金属、能源、小盘次新、部分科技股、G股、准G股等纷纷上扬,带来了赚钱效应；5,涨停个股数量增多,没有大幅下跌的个股,呈现普涨格局。

    大盘风向

    沪指将继续向上拓展空间,向1200点发起攻击,但阻力会越来越大

    选股思路

    从昨日盘面看,不仅仅是蓝筹股独树一帜,市场中的各个板块都呈现出了活跃的态势,整个市场表现出全面活跃的势头,银行、有色,科技,股改、软件,超跌港口,小盘次新等,总体来看,市场出现百花齐放的格局,个股活跃度不断增加,赚钱效应不断刺激投资者眼球,但部分个股板块的涨幅已经较大,因此投资者可从前期涨幅不大的业绩较好的二线蓝筹股身上寻找机会,机会更多一些。

    板块监测

    关注

    低价绩优蓝筹股:补涨潜力大,有机会

    上升通道绩优股:具有中长线潜力,前期涨幅不大短线也有好的介入时机

    回避

    涨幅较大的板块个股:有技术超买的压力以及获利盘的压力

    绩差股、亏损股、ST股:反弹后继续回避

    中线关注

    法拉电子(600563)、经纬纺机(000666),武汉中百(000759),天房发展)600322)；

    南海发展(600323),中国联通(600050),中国石化(600028),驰宏锌锗(600497)。

    策略回顾

    本栏2005年12月30日推荐的精达股份(600577)最大涨幅接近涨停,有效带动了有色金属板块、小盘次新板块的整体上扬,成为领涨龙头品种,并且盘中介入机会多多,介入用户全部获利,首放神奇荐股再次得到验证！

    上周准确指出市场将进入趋势加强的上升行情中,短暂的调整是为了更好的上扬,昨日市场走势完全验证了本栏的判断。

goodluck333888

2006年01月05日 08:32  港澳资讯   
　　●五部委发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》，外资可投资G股和新上市公司

　　 取得A股的方式包括协议转让、定向发行新股等；投资可分期进行，首次比例不低于10％；三年内不得转让

　　 ●《上市公司股权激励管理办法(试行)》1月1日起施行，以定向发行和回购实施股权激励

　　 ●豆油期货获准在大商所上市

　　 ●沪深交易所发出补充通知，年报须披露清理资金占用情况

　　 ●2005年基金规模增长逾四成

　　 ●深交所公开谴责*ST长岭

　　 ●油价升至去年10月来最高

　　 ●人民币累计升幅突破0.5％

　　 ●发改委39亿元资助东北、西部高技术产业

　　 ●杨迈军展望今年期市发展重点：各项基础制度将全面实施

　　 ●国信证券报告认为，后股权分置时代应警惕大股东行为

goodluck333888

　　 上海证券报

　　境外战略投资者能否救赎A股上市公司?

　　一项2005年底由五部委联合发布的新政策,在2006年年初悄无声息地面世。这份名为《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》的政策,必将搅动中国股市的一池春水。中国股市的大门因该项政策向外资敞开,继银行之后,A股上市公司也走向外向型改革之路,看来,借助外力倒逼国内经济改革已是大势所趋。

　　股权激励政策率先向G股公司"开闸"

　　《上市公司股权激励管理办法》(试行)发布,已完成股权分置改革的上市公司,可遵照《办法》实施股权激励。与之前的征求意见稿相比,《办法》主要的修改包括:明确规定激励对象不包括独立董事；取消股票来源中新股发行时预留股份这一渠道,将原稿中的"股票激励"提法修改为"限制性股票"。

　　年报须按月列出清欠进度表

　　解决资金占用问题有了实质性进展,上市公司须在年报中按月列出清欠方案进度表。沪深证券交易所今日发布有关在2005年年报中披露清理资金占用情况的通知要求,上市公司2005年年报须要详细披露资金占用问题及清欠方案。上市公司制订的清欠方案应确保在2006年底之前彻底完成占用资金的清理工作,否则交易所将要求公司重新制订方案。　　

　　中国证券报

　　外资可投资G股和新上市公司

　　商务部、、国家税务总局、国家工商总局、国家外汇局于2005年12月31日发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》，明确外资可通过具有一定规模的中长期战略性并购投资已完成股权分置改革的上市公司和股改后新上市公司的A股股份。首次取得的股份比例不低于该公司已发行股份的百分之十。取得的A股三年内不得转让。《办法》自发布之日起30日后施行。　　

　　上市公司以定向发行和回购实施股权激励

　　经过广泛征求意见，中国于2005年12月31日正式发布《上市公司股权激励管理办法(试行)》，自2006年1月1日起施行。征求意见稿曾提出实施股权激励标的股票来源可有三种——公开发行新股时预留股份、向激励对象发行股份和回购本公司股份，正式出台的《管理办法》仅保留了后两种。

　　证券时报　　

　　徐工科技大提坏账 疑为"对赌"作准备

　　徐工科技今日公告称,将从2005年12月31日起提高对应收款项的计提比例。而参照公司2005年半年报及三季报的财务资料,新的计提标准将可能给公司2005年业绩带来相当的负面影响。

　　完善证券市场监管制度 强化市场主体约束机制

　　本次《证券法》修订,调整、补充和完善了国务院证券监督管理机构(按照国务院的授权,中国证券监督管理委员会履行国务院证券监督管理机构的职责,以下统一简称中国)的监管职责,对其履行职责的保障措施予以补充、完善和加强,相应地补充和完善了其履行职责的法定程序、执法责任等制度。

　　2005基金规模增长逾四成

　　2005年末基金的最新规模今日出水。根据WIND资讯的统计,截至2005年12月31日,中国基金业共有216只基金披露净值(AB级基金合归一只),上述基金合计保有4652.83亿份基金单位,资产净值总和为4628.82亿元。与2004年相比,2005年内地基金业总规模同比增长43.85%。

浦证

申银万国-晨会纪要机构版20060105
申银万国-晨会信息速递20060105
申银万国大赢家早间提示版20060105

goodluck333888

每日早盘快讯：

1、政策及要闻：
1）股权激励政策率先向G股公司“开闸”。《上市公司股权激励管理办法》（试行）发布，已完成股权分置改革的上市公司，可遵照办法以定向发行和回购实施股权激励。本办法自2006年1月1日起施行。
2）外资可投资G股和新上市公司。取得A股的方式包括协议转让、定向发行新股等；投资可分期进行，首次比例不低于10％；三年内不得转让。
3）2005年末基金的最新规模公布。根据wind资讯的统计，中国基金业共有216只基金披露净值，合计保有4652.83亿份基金单位，资产净值总和为4628.82亿元。与2004年相比，2005年内地基金业总规模同比增长43.85％。

2、行业及个股：
交通运输：
1）“赣粤高速”公告：根据江西省人民政府有关文件，省政府同意继续通过省财政支出渠道安排资金，对赣粤高速及其控股子公司给予财政补贴。05年12月30日，公司江西省财政厅划拨的财政补贴款7764万元。
2）“上海航空”民航总局提出筹建上海国际货运航空有限公司的相关申请，该公司拟注册资本为12405万元人民币，其中“上航”出资6822.75万元，持股55％，盛航企业有限公司出资3101.25万元持股25％，捷航企业有限公司出资2481万元，持股20％（两家企业均为台湾航空企业长荣集团的控股公司）。该公司将以上海浦东国际机场为基地，经营国际、国内和地区间定期和不定期航空货、邮、行李运输服务和特快专递代理。
3）“
G穗机场”公告称：公司控股股东广东省机场管理集团公司已根据增持股份计划增持公司股份。机场集团通过上海证券交易所采用集中竞价交易的方式增持了公司股票。截至2006年1月4日,合计持有公司股份总数为553040048股,占公司总股本的55.30%；其中持有无限售条件的流通股份数额为50000048股,占公司总股本的5%。公司表示,根据有关规定,机场集团在增持公告发布后的两日内,不得再行买入公司股票,机场集团继续实施增持计划的日期为2006年1月9日后。
4）“营口港”公告，截止2005年12月29日，共有9888000元“营港转债”转成公司A股股票，尚有690112000元的“营港转债”未转股。
房地产：
1)“金地集团”发布公告称，近日，“金地(集团)”股份有限公司得知金信信托投资股份有限公司(下称：金信信托)由于违规经营和经营不善而造成较大损失被中国银行业监督管理委员会勒令停业整顿。2003年12月10日，公司、绿城房地产集团有限公司、通和置业投资有限公司作为发起人，各自出资2500万元人民币共同发起设立“双龙房地产投资资金信托计划”(下称：双龙信托计划)。公司目前正积极同金信信托停业整顿工作组和托管人等单位沟通，详细核实“双龙信托计划”的最新运营情况，运用一切措施保障所委托财产的权益。
2)“华侨城”实施股权分置改革方案，登记日为1月5日，公司股票将于2006年1月6日恢复交易，股票简称变更为“G华侨城”。
石油化工：
1）“云天化”公告，截止2005年12月30日，已有357487000元云化转债转换成公司A股股票，尚有52513000元的“云化转债”未转股。
2）“扬子石化”将安排正常生产经营活动所需后的富余资金人民币5亿元通过中国石化财务有限责任公司委托给中国石油化工股份有限公司使用，委托贷款期限为3个月。
3）“中海油”宣布，公司于12月31日举行的股东特别大会否决了有关修订现有不竞争承诺的决议案。中海油日前与控股股东中国海洋石油总公司订立了一项协议，以修订现有的不竞争承诺，据此中国海油将有条件进入石油与天然气的勘探、开发、生产及销售等上游领域，但此协议因部分独立股东反对而没有被通过。
4）国家税务总局进出口司一位人士证实,2006年1月,暂停了四个月的成品油出口退税政策将恢复。三家石油出口巨头2006年有望从中获得百亿元进账。不过,六部委日前下发通知,限制资源性产品出口,这也可能给石油巨头的预期收益带来变数。该人士还表示,目前的进展是国家税务总局正在和财政部商议,是否要发一个文件来确认恢复成品油出口退税。而整个成品油退税情况将大体上延续暂停前的政策和税率。
机械及电力设备：
   
“山推股份”被列入2005年山东省重点技术创新计划项目的SB11履带式推耙机、SR20M机械振动压路机等七种新产品日前通过鉴定会鉴定，这些新产品将陆续推向市场。公司有关人士表示，七种新产品通过鉴定，为公司品牌建设注入新的活力，将成为公司新的经济增长点。
造纸：
   
“晨鸣纸业”公告，截止2005年12月31日，“晨鸣转债”已有45，787，900元转成公司A股股票，占“晨鸣转债”发行股票的2.2894%，2005年第四季度转股数量为5，112股。
电力&水务：
   
“华电能源、华电B股、华电转债”公布股份变动及社会公众股份A股回购情况的公告：截止2005年12月31日上海证券交易所收市，已有3401.8万元的“华电转债”转成公司发行的股票，占公司总股本的0.46%，尚有76598.2万元的“华电转债”未转股；截止到2005年12月31日止，公司尚未回购股份。
医药：
1）“复星医药、复星转债”公布股份变动的公告：截止2005年12月30日上海证券交易所收市，已有34297.5万元的“复星转债”转成公司发行的股票，转股股数为4116万股，占公司可转换公司债券进入转股期前公司总股本的10.78%，尚有60702.5万元的“复星转债”未转股。
2）“G华海”公布临时股东大会决议公告：审议通过公司回购社会公众股份的议案：通过上海证券交易所以集中竞价交易方式回购公司社会公众股份；回购价格不超过12.10元/股；拟回购不低于500万股，不高于1000万股的社会公众股；回购资金总额预计不超过1.21亿元，回购资金来源为自有资金；回购期限为回购报告书公告之日起6个月内。
3）“山东药玻”公布股权分置改革方案沟通协商情况暨调整股权分置改革方案的公告：对价安排现调整为：流通股股东每持有10股公司流通股将获付对价2.6股。
钢铁：
1）“邯郸钢铁、邯钢转债”公布股份变动及社会公众股份回购情况公告：截止2005年12月30日上海证券交易所收市，公司累计已有11262.6万元的转债转为公司股票，累计转股2214.8万股；截止到2005年12月底，公司已回购股份总数累计为7498816股，占公司总股本的0.33%，支付回购资金总额为2399.2万元。
2）“华菱管线”公告：截至2005年12月30日，“华菱转债”已有129490万元转成公司A股，尚有70509万元在市场流通。
3）“G首钢”公告：截至2005年12月30日，“首钢转债”已有159.8万元转成公司A股，尚有199840万元在市场流通。
汽车：
1）发改委等部门出台鼓励发展节能环保型小排量汽车意见的通知要求各地必须在今年3月底前取消一切针对节能环保型小排量汽车在行驶路线和出租汽车运营等方面的限制。
2）“一汽夏利”关于召开2006年第一次临时股东大会的通知：决定于2006年2月14日（周二）召开公司2006年第一次临时股东大会。
农林牧渔：
    “G丰原”公告，截至2005年12月30日，共计497753600元“丰原转债”转股，累计尚有2246400元的转债未转股。
旅游：
1）“中青旅”提高股改对价，由原来的每10股送2.6股调整为10送3股。大股东承诺：三十六个月内不上市交易或者转让，交易所挂牌交易出售股份的最低价格为10元/股。
2）“西安旅游”股改方案（10送3.2股对价）获陕西省国资委批准。
信息：
1）“清华同方”调整股权分置改革方案：对价安排流通股股东每10股获得3.8股。
2）2005年全国电话用户达到7.46亿户。按照信息产业部统计规划，2006年有望发展固定电话用户3000万户，手机用户4800万户，电话用户总数预计将超过8.2亿户。中国信息产业部有关负责人说，在2006年，全国通信业务收入要达到7000亿元人民币，固定电话和手机普及率分别达到29％和34％。要扩大和完善农村通信网络，增加适合农村通信的服务内容和业务种类。
采掘业：
1）中国电力企业敦促政府至少在今年将燃煤价格维持在市场价之下。中国政府有意使煤炭价格更加市场化，解除了对国内燃煤价格的管制，电力生产商因此担心赢利能力将下降。中国电力企业联合会秘书长王永干表示，煤炭的市场价格一直居高不下，而政府将电价控制在低水平，这给中国的发电商带来了巨大压力。
2）中国国家发改委副主任欧新黔在1日开幕的“2006年全国重点煤炭产运需衔接会议”上表示，2006年中国国内煤炭需求将达到21.7亿吨左右，加之出口8000万吨左右，总需求将约达22.5亿吨，煤炭需求增幅将低于近几年来的水平。
3）纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周三收高，连续第五日上涨，美国周四将公布政府库存报告，预计会显示上周美国原油供应下。俄罗斯和乌克兰周三就天然气供给问题达成一项五年协。2月原油期货结算价上涨0.28美元至报63.42美元。
有色金属：
   
美元的重挫和原油的疯涨利好黄金，基金和投资人的买盘，对黄金的长短期走势均有利。在2005年里金价上涨了18%之后，人们预期2006年还有更大的上涨空间，新年伊始，黄金就出现大涨行情。
建材：
   
“福耀玻璃”公布股权分置改革方案：10股送1股，并附加承诺：公司在股权分置改革方案实施后，若公司2006、2007、2008年度净利润增长率三年平均低于20%或为负数，或公司2006、2007、2008年度中任一年度财务报告被出具非标准无保留审计意见，非流通股东耀华工业村将向流通股股东追送股份一次(追送完毕后，此承诺自动失效)，共计38568411股（每10股送1股）。公司董事会决定于2006年2月15日15:30召开股权分置改革相关股东会议，会议采取现场投票、委托董事会投票及网络投票相结合的表决方式进行，网络投票时间为2006年2月13日-2月15日的每日9:30-11:30、13:00-15:00，审议公司股权分置改革方案。
商业：
   
“大商股份”发布公告：计划出资4.7亿元收购青岛新城市广场的部分物业资产，建筑面积9.7万平方米；计划出资720万元，收购山东儒商服饰有限公司和山东济南人民商场百货有限公司100%的股权，并将对这两家公司进行一定的整合和增资。研究员评价：依据资产规模，认为收购价格是较为合理：公司计划在青岛新城市广场上开出定位较高的麦凯乐业态，预计将在10月1号正式开业；将济南等地的4家百货店转型为年轻时尚的新玛特业态，预计从3月份起将可以并表。
以上几个项目是大商向华北地区发展的标志性一步，且同在山东省，有一定的协同效应。
银行金融：
    由日本东京三菱银行与日本联合银行合并组成的世界第一大银行集团－－三菱东京联合银行4日正式开始营业。
信息（传媒和电子元器件）
1）“博瑞传播”股改投票率：72.85％；流通股股东投票赞成率97.73％。2005年12月30日，该公司股东大会传来消息：公司股改方案获得“双高认证”通过。
2）“歌华有线”董事会通过调整坏帐准备计提比例及固定资产折旧年限的议案，此外，公司与北京银行股份有限公司签署战略合作协议。
食品饮料：
“沱牌曲酒”公告，公司日前所在地政府下发的《关于沱牌集团公司污染源限产停排的紧急通知》。公司已按照通知要求采取一系列措施。目前产生废水的酿酒生产环节未受到大的影响，其他储存、勾调、灌装、包装、销售等环节均处于正常运行状态。

约塞连

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goodluck333888

skywalker714

海通研究所早报20050105
国泰君安研究所晨报1月5日

yi_er8888

联合证券*晨会纪要*联合证券晨会纪要20051205：战略投资者办法公布 外资主导A股市场***王蕴珏


国金证券*研究晨讯*国金证券2006年1月5日研究晨讯***刘蔚

yi_er8888

光大证券*其它*光大信息简报 2006年01月05日 **诸海滨


招商证券*晨会报告*招商晨会报告***林向涛

yi_er8888

国信证券*晨会报告*“有色板块股价大涨彰显资源类股票的投资机会”***


光大证券*其它*光大晨会纪要2006年1月5日**蒋小东

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中信财经热点20060105



中信证券*会议纪要*晨会纪要20060105

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东方证券**东方证券晨会纪要20060105***


天相投顾*资讯*天相每日投资快报 2006.1.5