《1月5日周四相关新闻及晨会报告》欢迎跟帖！！！

尖尖小荷

《1月5日周四相关新闻及晨会报告》欢迎跟帖！！！

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：尖尖小荷 浏览：5938 回复：57

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二线蓝筹高歌猛进 喜见“开门红”         周建新      
    下一交易日：看涨

    今日股指放量上攻，权重指标股的稳步盘升，较好地激发了市场人气，而银行股的大幅上涨以及资源股、股改复牌股等二线蓝筹股的全面活跃，更使市场做多信心增强。两市成交量的温和放大，表明短线市场做多动能仍较为充沛，后市大盘有望继续震荡盘升。

    消息面上，两个交易所目前都开始对交易规则进行修改，预计新股发行将从原来的“股改后”提前到“股改中后期”，G股再融资可能先于IPO，绩差公司“退市”也可能被管理层提上议事日程。我们认为，加快股改步伐已经成为现阶段管理部门和市场的共识，只有股改尽快完成，后续一系列的创新发展才有推进的市场基础，而股改按目前节奏推进预示着06年中将“新老划断”并恢复IPO。此外，中国人民银行日前发布公告，决定自1月4日起在银行间即期外汇市场上引入询价交易方式（OTC方式），同时保留撮合方式。银行间外汇市场交易主体既可选择以集中授信、集中竞价的方式交易，也可选择以双边授信、双边清算的方式进行询价交易。同时在银行间外汇市场引入做市商制度，为市场提供流动性。之前首批银行间外汇市场人民币对外币做市商名单才出炉，新年刚开始询价交易机制也同时启动，可见人民币汇率形成机制的措施正在抓紧完善，这也将为央行调整人民币有效汇率水平提供更好的制度基础。
热点方面，今日招商银行的开盘涨停带动银行股全面活跃，同时山东黄金、中金黄金大幅扬升，并带动资源类个股纷纷走高，盘中个股整体活跃度迅速增加。目前由于在蓝筹股持续走强的刺激下，各板块已被带动并开始整体活跃，而其中工程机械板块的表现尤其值得关注。近阶段桂柳工、中联中科、威孚高科等工程机械类个股反复活跃，其中桂柳工、云内动力等更成为了今天盘面领涨板块的主导者。我国工程机械行业的景气度与固定资产投资密切相关，在“十一五”计划中许多大型工程的建设已被涉及到，而每项工程总投资额约8%用于设备投资。因此，虽然前期的宏观调控对行业发展形成了一定负面影响，但从长期来看，工程机械行业依然前景光明。此外，在工程机械产品成本中，以钢材为主的原材料占有很大的比例，05年下半年以来，钢材价格大幅下降，综合指数已跌到03年时的水平，在钢材市场供过于求的背景下，06年钢材价格很难反弹。这将有利于行业盈利能力的提升。因此，在行业景气复苏和原材料成本下降的双重驱动下，工程机械行业类上市公司的业绩在06年将会有恢复性增长，建议后市重点关注。

    技术面上，今日股指强势未改，跳空高开后震荡上行，再度创出本轮反弹的新高，迎来了新年的“开门红”。近阶段大盘发动了持续震荡攀升行情，一路突破了1100点整数关口、半年线、年线等重要阻力位，市场做多意愿持续增强，因此股指短期强势应可延续。但由于现阶段大盘已有一定幅度的涨幅，在年线附近会有一个震荡整固的过程，这也有利于回吐压力的消化，并为后面行情打好基础。
徐工科技：美国凯雷哄抢 超越桂柳工                          周建新    广州博信  

    随着05年我国工程机械产品年产量达到世界第二，中国工程机械市场已成为全球最具发展活力的市场，而卡特彼勒、美国凯雷等全球资本巨鳄的不断哄抢，更使我国的工程机械类上市公司成为了市场资金狙击的重点，桂柳工的涨停加速、G三一、中联重科的持续拉升，都充分显示了工程机械股强大而绵长的爆发动能。因此，垄断国内工程机械领域并已被全球最大直接投资集团美国凯雷并购的徐工科技（000425），在出售资产收入高达2.84亿元的利好激荡下，股价已进入加速井喷的临界点。



    1、外资并购，震撼出击
    公司最具震撼力的是其跨国大并购重组题材。近期公司公告称，公司控股股东徐州工程机械集团有限公司与国际投资机构凯雷投资集团签署协议，凯雷将出资3.75亿美元现金购买徐工集团全资子公司——徐工集团工程机械有限公司85%的股权。由于徐工机械持有徐工科技（000425）43%的股份，因此徐工科技的控股股东将发生变化。美国凯雷投资将成为公司的第一大股东。作为素有“总统班底公司”（老布什从总统任上退下后出任该公司顾问委员会主席）之称的全球最大直接投资集团，凯雷投资曾在世界各国参与多起举世瞩目的资产并购重组，并与中国的太保人寿联姻，资本运作能力相当强。因此，凯雷投资的入主，必将大幅改善徐工科技的经营管理水平，有力促进公司产品的出口，使公司成为最具全球竞争力的中国品牌之一。而事实上，公司04年全年出口量就同比大增73.5%，这不仅直接提升了公司的业绩，而且也将在国际上打响徐工科技的品牌。可以预见，随着凯雷投资的巨资投入，公司将获得超常规的发展，其“钱景”将极其光明。

    2、巨额增收，业绩暴增
    公司作为我国工程机械行业的龙头企业，其主导产品压实机械、铲运机械、路面机械、筑路机械等在国内具有领先的水平，大部分产品达到了当代国际先进水平。近年来，我国扩大内需加大基础设施建设，特别是西部大开发、振兴东北、西气东输、三峡工程、北京奥运等一系列特大工程的陆续实施，为做为中国工程机械行业领跑者的徐工科技带来了空前的机遇。随着公司生产规模的不断扩大和产品科技含量的不断提高，公司产品的市场占有率也不断提高；与此同时，公司在东南亚、中东、非洲、南北美等产品出口主导市场也已经形成，世界性的核心竞争力越发突出。尤为引人注目的是，近期徐工科技将所拥有的混凝土机械分公司及徐州筑路机械厂的整体资产进行出售，确定的交易价格高达2.84亿元，如此巨额的资产收入，有望使公司的业绩出现爆炸性增长，并极有可能引发公司股价的井喷拉升。

    3、蓄势充分，加速井喷
    二级市场方面，该股前十大流通股股东中有九家为上海本地机构投资者，这意味着该股深藏不露的重大题材已被嗅觉敏锐的私募基金相中，其前期曾爆发的一波凌厉上攻行情，显示主力已拔高进行建仓；近期该股缩量盘整，上档抛压已接近枯竭，而随着做多动能的不断膨胀，蛰伏其中的该股主力的做多欲望已越来越强烈，其井喷式的加速拉升行情已一触即发，集超跌低价、外资并购、行业龙头、业绩大增等众多题材于一身的该股，可重点关注。

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周三大盘实现了新年首个交易日的开门红，早盘股指先是承接了05年度底的上涨惯性而跳空高开，此后指数展开了近半小时的横盘整理，整个整理过程保持了相对强势，始终没有跌破05年度的收盘点位，随后多头借势开始发力，一路拉动大盘单边上扬。最后半小时虽然走势略有震荡，但尾盘再次由巨大的买盘托起，最终沪深两市双双都以全天最高点报收，沪深两市分别收在1180.96和2948.80点，涨幅分别达到1.71%和2.97%，沪市成交124亿，深市成交60亿，量成同比放大近二成，总体表现为放量大涨的强势格局。周三大盘依托5日均线再次走强，最终涨幅和成交双双放大，并且再次创下本轮上涨以来的新高，从整个宏观面、消息面以及技术面来看，周三的上扬都有着非同寻常的意义。首先，元旦期间内地股市放假四天，但在这四天之中国际证券市场却并未完全停止交易的步伐，特别是纽约证券交易所和香港联交所都早早恢复了交易，并且双双展开大涨行情，特别是两地市场中关于中资概念股表现更为突出，相当一批中国概念以及港股市场上的H股品种都在近几个交易日内出现持续盘升的行情，由此也导致内地的相关A股在复牌之后产生补涨的需求，比如G中兴就很有代表性，该股在05年12月31日H股报收于26.60港元，而到了昨日港股收盘价格已飙升至28.35元，两天以来的涨幅达到6%，从而也一举推动了其A股在周三开盘后展开补涨，幅度也刚好达到了6个百分点，从而显示出H股与A股的联动效应；其次，不仅海外证券市场纷纷上扬，同时在元旦期间国际黄金交易价格和国际原油期货价格也都双双强劲反弹，如黄金期货价格收盘在532. 5美元/盎司，创下了1981年4月份以来的最高收盘价，同时原油期货价格同新突破63美元/桶，进而导致A股市场上相关的黄金类有色金属概念和原油概念股双双大涨，如山东黄金和中金黄金，都在盘中双双涨停，这从另一方面也推动了市场热点的循序渐进。最后从技术面上看，大盘一路紧贴5日均线震荡上行，大涨小回，整个形态上所保持的上升通道已经越来越明显，并且在最近的三个交易日中还出现了放量加速上扬的迹象，笔者原先担心一旦放量加速很有可能会打破原先的上涨节奏而引发空头的反扑，但目前看来，由于多方以进二退一的方式拉动指数上扬，整个节奏控制的相当理想，因此没有给空头留下更多的反击余地，因而后市仍将会有一个继续上行的过程，况且大盘在累计上涨了近10%的幅度后，量能刚刚释放超过120亿，和去年8月份股指在冲击1200点过程中所创下的单日135亿的天量相比，仍有很大的释放空间，因而只要成交金额的日均增幅控制在二成以内，大盘的向好趋势应该不会轻易改变，值得注意的是，截止到目前为止，整个市场的主流热点还并未显山露水，大盘的上扬更多的是依靠板块轮动的方式而展开，这也就在一定程度上决定了市场仍有潜力可以挖掘，建议关注的品种还是前几次报告中所提到的几大类，如新经济产业，包括了新能源、节能环保等，另外还有机构重仓的核心资产以及实施股改的G股板块，尤其是以G股板块涉及的范围最广、品种最多，因而最具有突破潜力。

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牛市起步点 市场有利于多方积极参与

    新年第一个交易日的沪深市场均呈现震荡盘升的市场格局。从日交易情况来看：沪市日成交123.55亿元，比前交易日增加18.76亿元；深市日成交60.13亿元，比前交易日增加1.23亿元。

    周一招商银行涨停,极大的刺激了银行股的走强,也使大盘跳空高开,虽然随后震荡走平,但依然运行在上升趋势之中。盘中山东黄金、中金黄金，火箭股份等强势明显，另外，中国联通，G长电成交居前。说明市场的成交重心还在延续上年的走势。纵观盘面，市场已呈现多热点发散的迹象，个股活跃程度正不断提升，作多力量明显得到增强，这将有利于后市大盘延续升势。消息面，易方达举牌基金科汇；科汇是易方达旗下封闭式基金，易方达此举据称是为了到期获得折价优势，且有可能继续在市场中吸纳。这个信息将可能在短期刺激封闭式基金的上升，基金科汇也在上升趋势中。新年新岁新行情，整体消息上来看，市场化进程仍然在稳步推进，因此，政策市依然偏暖， "狗年"股市的前景正是"熊尾"转为"牛头"的阶段，是牛市的起步点。短线看除了今天走强的蓝筹股外，我们要关注科技板块，重组并购概念、农业板块等，会有轮动的机会。

    技术上，大盘快速脱离年线后所面临的压力将会增大，但只要成交量能稳步放大，则大盘化解压力后仍有挑战9月下跳缺口1185点一带的能力，投资者可趁大盘回调之际继续吸纳中线潜力品种。

    新年第一个交易日的沪深市场均未承接节前的盘跌惯性，而是均以盘跌调整为主。盘面显示，金融板块在招商银行上攻封涨带动下，浦发银行、民生银行和华夏银行等个股均有所表现。其中，招商银行（600036）仍有惯性上攻机会。3G板块在动力源上攻封涨带动下，南京熊猫、波导股份、亿阳信通、烽火通信和G亨通等个股也表现活跃。其中，动力源（600405）仍有惯性上攻机会。有色金属板块在山东黄金上攻封涨带动下，中金黄金、厦门钨业、驰宏锗、吉恩镍业和G豫光等个股也纷纷居于个股涨幅前例。其中，山东黄金（600547）强势明显。科技板块在大恒科技上攻封涨带动下，用友软件、东软股份、博闻科技、生益科技和天地科技等个股也表现不俗。设备板块中龙净环保、华光股份、特变电工、平高电气和东方锅炉等个股也较为活跃。整体来讲，市场有利于多方，投资者应积极参与。
浦发银行：后市仍有一定上涨空间                     薛薇    港澳资讯  

    浦发银行（600000）:为推进公司国际化战略,提升公司的核心竞争力,公司美国花旗银行进行战略合作。花旗银行是当今世界最著名的银行之一,信用卡发行量居全球首位,该项合作对公司长远将来的发展具有重大意义。二级市场上，该股近期振荡上涨，且量能配合较好，后市仍有上涨空间，建议逢低关注。

华夏银行：表现抢眼 建议关注              薛薇  

    华夏银行（600015）：公司各项业务快速发展，市场规模迅速增长，市场份额不断扩大。2004年公司坚决贯彻国家宏观调控政策措施和监管部门监管要求，努力实现质量、效益、速度、结构协调发展，各项业务取得良好业绩。走势上，近期金融板块表现较强，可继续关注。

中金黄金：中线具备一定投资价值                 薛薇   

    中金黄金（600489）：公司的亮点在于重组并购，先后收购了湖北三鑫、烟台鑫泰、苏尼特金曦三块原属集团的矿山资产，使得公司未来经营有保证；中线具备一定的投资价值，可关注。

烽火通信：国内FTTH技术龙头企业                 薛薇   

    烽火通信（600498）：公司是国内唯一集光通信领域三大战略技术于一体的科研与产业实体，是国内IPTV产业的龙头企业，公司不仅是我国最主要的IPTV设备供应商，而且是国内FTTH技术龙头企业，并中标国内最大规模的实质性FTTH工程.走势上，该股近期强势特征明显，可短线关注。

五粮液：品牌优势明显 有望再度走强              薛薇  

    五粮液（000858）：公司处于白酒行业龙头地位，市场占有率依然高企，依托巨大的品牌优势，今后继续保持稳健发展并不是问题。但与此同时，白酒行业消费群体的萎缩，却使公司的盈利空间受到一定限制。走势上，该股在年线位获支撑后再度走强，新增资金踊跃介入，建议关注。

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光明暗寄希夷顶 赫赤高居混沌端         凌俊杰      

    “早盘个股表现得很勉强，市场刻意打造开门红局面的意图明显。依我看，年线附近指数还是要通过一番震荡之后才能向上拓展空间。当然跨年度行情格局已经确立，目前的空头的反扑不过是为了避免踏空而做的努力，他们在去年最后一个交易日多头无心恋战的情况下，进行了反扑；而场内原先的多头也急于换股操作，部分缺乏业绩支撑的个股价格已经过高，上涨已经缺乏足够的动力。”美女庄中午休息的时刻说。

    “不过今天市场的主流热点倒是比往日要清晰”K线无影说：“受到招商银行股改复牌涨停的刺激，06年的首个交易日迎来开门红，并且盘中热点在银行板块的带动下纷纷作出响应，有色金属、节能环保、3G概念等板块纷纷做好，使盘面形成百花齐放的局面；目前，盘中资金压力消除后股指加速上行，并呈现出价升量增的同步态势，可见大盘仍有进一步上行的潜力；估计，后市大盘在新热点轮动的作用下将会继续做好。”

    消息曹重点对政策面做了留意，他感觉其实今天市场中充斥着扩容的压力，按照以往指数是必跌无疑的，可是今天一些蓝筹股却表现得相当奥妙似乎并不急着往上涨也不让价格往下压，筹码继续集中的迹象依然清晰可见，他说这是乐观的表现：“2006年将是中国资本市场实现质变的一年，股权分置问题基本解决，基础性制度建设基本完成，届时，投资、融资、价值发现和资源配置的功能得以全面恢复。这其中，‘新老划断’后IPO是最后的、最为惊险的一跳，也是证券市场质变的关键一步，一旦完成，市场将有望大幅走强。”

    至于短期的热点，消息曹首推的自然还是G板块，他说：“未来两个月内有关部门工作重心将以大型国有控股型企业顺利完成股改为主，期间G股行情也将以这些蓝筹股为基准构筑市场新的价值坐标体系而展开，尤其是当前G板块市盈率远低于市场平均水平，更进一步体现了该板块的投资者价值，随着资金的不断涌入该板块有望率先走牛。”

    而今天是G股指数推出的首日，G股的表现完全让人感到兴奋，“随着G股指数的亮相，该板块一举成为市场最为明显的人气风向标；同时没有完成股改的品种、年报业绩预计不佳的品种以及股改预期极其不明朗的品种，却出现原地踏步甚至重心下移的走势，因此后市个股分化已成必然，”K线无影说，“因此近期选股自然得参考公司的价值和成长性。个股嘛（600717）G天津港值得关注的，由于该公司仍处于高速成长阶段，而且毛利率将逐渐上升，加之往年第三季度的季节性繁荣没有如期而至，而是可能向后推迟到第四季度，因此预计第四季度公司盈利将高于第三季度，全年业绩将有更良好的预期，该股除权后投资价值进一步显现。”

    （600717）G天津港：该股优良的质地受到众多基金等大机构的青睐，股改后该股横盘整理，指标处于低位，在G股热点的大背景下，基金重仓股在年报前有望展开填权行情，可重点关注。

G天津港：业绩增长 年报行情上演                凌俊杰  

    近期G股板块稳步上扬、准G股品种表现突出，随着G股指数的亮相，该板块一举成为市场最为明显的人气风向标；同时没有完成股改的品种、年报业绩预计不佳的品种以及股改预期极其不明朗的品种，却出现原地踏步甚至重心下移的走势，因此后市个股分化已成必然，建议参与春季行情的投资者重点参考个股投资价值与成长性，个股方面建议重点关注（600717）G天津港，该公司未来将建成华北第一大港，中国最大的能源港，未来发展前景相当广阔，公司05年前三季度业绩增长50%左右，全年预期大幅增长，吸引主流机构云集，整理蓄势后业绩浪随之上演。

    业绩优异 投资价值凸显

    天津港是我国环渤海湾地区主枢纽港之一，主营煤炭、矿石、焦炭和集装箱业务。2004年底，公司持续3年左右的业务结构调整和码头新建扩建工程基本完工，南疆9#、10#泊位扩建后新增了1300万吨煤炭吞吐能力，东突堤北侧改扩建集装箱码头工程、天津港远航矿石码头有限公司等合资公司及天津港煤码头有限责任公司都连续投产、运营，公司进入了快速增长阶段。2005年公司3季度主营业务收入同比增长20.1%，净利润同比增长48.1%，净利润增长快于主营业务收入增长因公司成本控制能力好于市场预期。由于该公司仍处于高速成长阶段，而且毛利率将逐渐上升，加之往年第三季度的季节性繁荣没有如期而至，而是可能向后推迟到第四季度，因此预计第四季度公司盈利将高于第三季度，全年业绩将有更良好的预期，该股除权后投资价值进一步显现。

    区域优势 成长性突出

    根据天津港“十一五”规划，到2010年，天津港将投资273亿元进行30个重大项目的建设，使天津港的集装箱吞吐量达到1000万标准箱，货物吞吐量达到3亿吨。这30个重大项目包括：到2006年，港内建成20万吨级航道，使天津港的港口等级达到20万吨级；2010年前建成北港池10个集装箱泊位，完成北疆 集装箱物流中心开发建设；加快建设南疆港区深水大型原油、矿石、煤炭泊位，2006年建成南疆大型煤炭码头；2007年建成25万吨级原油泊位和大型散货泊位等，由于享受政府的支持使得天津港具备了持续发展的内部条件公司发展前景相当广阔。

    机构云集 业绩浪涌现

    二级市场上，该股由于业绩优异成长性突出，公司十大流通股东均为基金等机构投资者，合计持有股数占流通股比例为30.08%(较上期略有增加)，其中嘉实服务增值持有4475万股，较上期增持670万股；申银万国持有3543万股，本期增持1140万股；上证50交易指数基金持有1204万股，该股主力高度控盘，除权后具有更大的拉升空间，年报行情有望提前上演，可关注。

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双重压力 市场前期缺口处将有反复

      运财行投资  

    问： 节后的第一个交易日大盘果然震荡上扬，正如你所谈到的“节前的调整有利于节后大盘的突破走势”。周三大盘继续放量上扬，很多市场人士都认为，开门红的走势将迎来牛市。你怎么看待这种说法？  

    答： 从心理的角度来看，新年开门红的确给市场增添不少气氛。尤其是两市成交量的放大显示场外资金正积极介入，为后市股指的持续走强带来丰富的预期。不过我们分析认为，目前大盘短期正面临前期1187点的跳空缺口以及1200点的整数关口的双重压力。在大盘没象样的调整蓄势下，持续上攻的可能性不大。  

    问： 从市场的热点来分析，你认为大盘短期会怎么走？  

    答： 分析周三盘中的表现可以看到，激发市场人气的板块依然集中在金融股以及以中国石化为首的大盘指标股身上。同时受到利好消息刺激的山东黄金、合加资源等资源类、能源类个股继续走强，资金介入迹象相当明显，短期将会进一步推动大盘震荡上扬。考虑到1187点缺口的压力，预计短期大盘将呈现高位震荡整理态势。  

    问： 2005年的最后一个交易日，你推荐的思达高科、波导股份等强势上涨。作为2006年的第一个交易日，你认为可以重点关注哪类个股？  

    答： 我们分析认为，券商重仓将值得大家重点关注。截止到05年12月22日，基金重仓的500多只股票的平均涨幅为5.64％，保险资金重仓持有的52只股票平均涨幅高达6.40％，QFII重仓的100多只股票的平均涨幅为5.91％，而券商重仓的200多只股票的平均涨幅仅为5.11％，低于大盘同期5.35％的涨幅。作为机构投资者的重要一员，在基金、保险资金、QFII走强之后，券商重仓股可望有所表现，成为2006年的一大看点。  

    问： 请问你有看好的券商重仓股吗？  

    答： 从深沪两市中我们挖掘到一只短期跌幅高达30%以上的超跌券商重仓股：民丰特纸，证券代码是（600235），从该股的技术上分析，中短线将值得大家关注。民丰特纸（600235）第一大股东是金通证券公司，共持有公司738万股雄居榜首。公司作为我国特殊用纸龙头，投入巨资与德国本科特公司设立合资公司，公司主导产品卷烟系列用纸生产和销售呈现稳定增长势头，未来发展前景乐观。二级市场上看，该股短期跌幅高达30%以上，强烈的补涨要求将刺激股价的大幅上涨，目前该股仅4元股价仍在历史底部蠢蠢欲动，在近期券商重仓股走强的背景下，该股后市有望爆发强劲反弹，建议大家重点关注。  

    问： 作为2006年新的一年，你认为市场上仍存在哪些悬念值得大家重点关注？  

    答： 跨入2006年，我们认为以下几点应该值得投资者重点关注：首先是“新老划断”何时推出。随着股改工作的逐步推进，投资者更加关注“新老划断”的来临。其次是“T+0”交易制度会否进行到A股。最后值得关注的是：基金“封转开”是否今年实现等等，这些不明朗因素都值得大家关注。  

    问： 对了，你刚才曾经谈到，新能源概念股仍将是市场关注的焦点。你可以向我们推荐一只新能源概念股吗？  

    答： 其实上海科技，证券代码是（600608）作为一只尚未被市场充分挖掘的新能源概念股，更加值得大家关注。公司相关资料披露，控股子公司南京宽频科技公司已悄然与清华大学核能研究院展开新能源领域方面的合作，共同承担了国家863项目--小型直接甲醇燃料电池的研究，并合作进行后期的样机定型以及产业化工作。清华大学作为国内清洁能源燃料电池领域霸主，品牌价值就风光无限，将给上海科技带来丰富的想象空间。未来装有清华大学研制的燃料电池城市客车有望在全球率先推出，符合国家产业政策，市场前景将极为广阔。05年新能源领域大放异彩，G天威年内复权大涨超过265%，风帆股份、G金山等后来者表现也十分突出。06年，相信新能源领域更会黑马频出，近期的龙头股生益科技阶段涨幅就高达77%，元旦节前后更是加速上扬，短短6日就大涨超过30%，成为众所瞩目的明星。而上海科技（600608）目前国际订单源源不断，加上公司新能源题材的爆炸性绝不逊色于因太阳能新能源而大涨G天威，后市有望成为2006年最有潜力的新能源股，建议大家逢低积极关注。

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G泰达：增资两亿 做大垃圾发电产业             董政      


    06年第一个交易日，环保板块整体走强再次引起市场的关注。由于环保主要包括烟气脱硫，污水处理，CDM以及垃圾发电等四大流域。而凯迪电力，首创股份，巨化股份似乎已成为前三大领域的龙头，这样寻找垃圾发电领域的龙头企业，就是新年我们选股的第一个思路。同时《可再生能源法》将于今年1月正式实施，而国家发改委发布公告确定了风力发电、太阳能光伏发电、垃圾发电等五个可再生能源和新能源项目。政策催熟，让风电，垃圾发电等可再生能源正在成为投资热点。G天威、G卧龙等个股的出色表现均与上述产业政策有关。这样垃圾发电领域的相关公司也存在一定机会。而G泰达（000652），增资两亿做大垃圾发电产业，作为一只前期涨幅不大的垃圾发电概念股，引起了我们的关注。



    公司继投资设立天津双港垃圾焚烧发电厂后，在垃圾焚烧发电项目上继续加大投资。日前公司拟通过增资天津泰环再生资源利用有限公司的方式，启动第二个垃圾焚烧发电项目。该项目建成后，泰达环保的生活垃圾处理规模将占天津市生活垃圾总量的50%以上。据介绍，该项目工程规模为日处理生活垃圾1000吨，年处理33.3万吨；年发电量1.1亿千瓦时；计划于2008年投入运营。该项目收入通过上网电价以及垃圾处理费解决，预计将每年给公司带来9328万元左右的收入。因此对比国内涉足垃圾发电的上市公司，G泰达（000652）在垃圾发电领域的投入以及预计产出均位于前列。

    走势上该股近期在2.3元附近量能明显放大。元旦后第一个交易日该股有放量突破平台的迹象，值得短中线关注。

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储量有限价飞扬 黄金概念可重点关注

   寇建勋    中投证券  

    周三沪深两市小幅高开，单边上行，沪指报收至1180点，成交量呈现进一步放大趋势达到123亿元，市场人气得到激发。两市股指依托短期均线上行的支撑不断上行，深市也在沪市之后再次逼近年线，日线指标在高位再度金叉，表明市场目前处于极强势状态中。深交所日前首次明确股改双目标，即两个月内股改公司市值过半，今年底基本完成股改，并将加快制度创新与产品创新等。预计后市将会稳步上攻。

    个股方面，大盘指标股中国石化、中国联通双双收阳，刺激股指反弹。招商银行复牌，修改股权分置方案，由原来的10送2份权证增加到10送6份权证，激发了招行的涨停。盘中基金重仓的有色金属板块成为领涨龙头，山东黄金率先涨停，在其热点效应下中金黄金、西藏矿业、锡业股份位居涨幅前列，3G概念、数字电视等纷纷造好，动力源、大恒科技等封住涨停，G中兴、海信电器、波导股份大幅反弹。中集集团今日也放量大涨，刺激二线蓝筹股补涨，桂柳工、锡业股份、五粮液、东方锅炉等绩优股涨幅较大，充分激发了市场人气。世界经济的稳定增长导致有色金属的价格持续走高，许多有色金属矿产是被垄断的，储量也是有限的，因此今天有色金属股率先发力。

    消息面上，黄金价格的上涨导致了黄金板块的大幅走高。由于黄金其所具备资源的稀缺性、货币的等价性和储备的保值性受到各方的关注。黄金价格的涨跌是影响黄金产业兴衰的关键因素。随着黄金货币功能的逐步减弱，市场供求成为影响黄金价格的决定性因素。我们认为黄金板块在基本面上、生产规模及作用上短期内无法和今年上半年的钢铁、汽车等主流品种相提并论，但其发展潜力却不容小觑，如中金黄金、山东黄金等公司的基本面及未来发展前景，已经具备证券市场新蓝筹股的雏形，有望成为基金的新的重仓品种。个股方面投资者可重点关注（600157）鲁润股份。

    整体看，普涨心态较为明显。但当市场争先恐后大举介入所谓热点时，风险已经悄然降临。今日大盘经过一波调整完成获利盘的清洗后继续走强，也大盘连续3天成交过百亿也是去年9月中旬以来的第一次，股指一旦破10日均线，可逢高减持，提醒投资者在把握机会的同时要警惕短线风险。盘面许多个股的走势反应出，介入其中的资金是一些中线运作的资金，所以接下来的操作策略就是，持有中线上涨慢牛股，高抛涨幅较大的短线热点股。
鲁润股份：黄金概念 震撼出击                       寇建勋    中投证券  

    狗年的第一个交易日很明显被以山东黄金为首的有色金属给带动起来。山东黄金之所以开盘就会涨停完全是因为国际金价大幅上攻即将创出新高引起的。而其他有色金属的上涨也是因为两只黄金股的带动。两市当中最显著的黄金股无疑是山东黄金、中金黄金、内蒙宏峰三只，除了内蒙宏峰停牌之外，市场的注意力主要集中在其他两只上面了。这就使得另外一些具有黄金概念的个股被遗忘在市场角落。但是随着黄金概念的逐步升温，具有实质性黄金概念的个股将会浮出水面续写黄金神话。其中，鲁润股份（600157）因为其下属子公司山东平度鲁润黄金矿业主要从事黄金矿山建设而具有实实在在的黄金概念。

    黄金板块面临巨大机遇
    目前国际黄金价格持续大幅跳升，屡创新高，近期价格已经超过519.5美元/昂司的惊人水平。黄金价格的新一轮突破上扬具有深刻内在背景：行业组织世界黄金协会（WGC）统计，2004年黄金消费需求大幅上升7%，2005年有望继续保持高增长。此外加之世界各地不断出现的自然灾害，使黄金这种恒久的保值工具愈加受到关注。未来国际市场黄金价格的稳定看涨趋势有利于国内黄金交易市场的活跃，也给黄金生产加工企业带来稳步发展的生机。黄金生产企业具有稳定增长的利润空间，而上市公司中的黄金板块作为行业内的龙头企业将取得更大的收益。

    是金子总会发光的！
    公司控股54%的山东平度鲁润黄金矿业公司，主要从事黄金矿山建设，采选冶炼、勘探开发及黄金销售，黄金产品毛利率极高。公司大力实施可持续发展战略，积极转换经营机制，深化内部改革，突出管理创新和技术进步，强化地质探矿，努力加快黄金生产步伐，日选矿处理能力由原来的75吨提高到150吨，企业生产经营日益呈现出良好的发展态势。企业信誉良好，企业形象不断提升，被中国农业银行青岛分行授予"ＡＡ级信用企业"、"纳税先进企业"荣誉称号。据悉，前期公司加大了在探矿上的投入力度，外围探矿已有新突破，而随着近期国际黄金价格不断上扬，显然将给公司带来更多的发展机遇。

    二级市场上，和同是具有黄金概念的中金黄金、山东黄金相比，该股四元出头的价格可以说是极具投资价值！且目前还处于底部位置！走势上，近期该股股价稳步走高，均线系统对其形成很好的支撑作用。周三早盘就开始积极上攻，显示有先知先觉的资金已经对其关注，随着国际金价的逐步上抬，该股实实在在的黄金概念一旦被市场挖掘则有望大幅引爆。投资者可重点关注。

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后市大盘仍可继续看高一线
   
　　今日大盘依托年线继续放量上攻。最终上证综指是以1180.96点报收，上涨了19.91点，沪市全天成交金额为123.55亿元。深成指收于2948.80点，上涨了85.19点，深市全天成交金额为60.04亿元。今日两市成交量均比节前最后一个交易日小幅放大。

　　消息面分析，在中小板独立指数之后，国内首个主板全流通指数———新上证综指今日正式亮相。新上证综指的样本股由沪市现有G股组成，以2005年12月30日为基日，以该日所有样本股票的总市值为基期，基点为1000点。由于新完成股改的公司股票在复牌后第二个交易日才被纳入指数，因此新上证综指的开盘指数并没有包括今日实施方案的股改公司。据悉，新上证综指不仅包括A股市值，对于含B股的A股公司，其B股市值同样计算在内。新上证综指的推出，一方面标志着股改取得了初步成功，达到了一定的规模，另一方面，使市场各方对股改进程的预期更加稳定、清晰，有利于形成全流通市场新的定价机制和新的价值中枢，对于后股权分置时代的市场走势有着风向标的作用。从目前来看，参与股改的公司资质相对较好，一些市值大、效益好、方案优的公司率先加入了G股大军，随着股改的全面推进，将不断有新的样本股加入新上证综指，新上证综指将逐渐成为主导市场的核心指数。为了使新上证综指更具代表性，以国企为代表的大盘蓝筹公司股改进程可能会加速，而股改加速需要管理层落实差别化政策。

　　从短期内看，差别化的激励政策，比如再融资政策、定向配售等可能率先在G股中实施。从长远来看，回转交易（T＋0）、融资融券等新的市场制度推出时，G股应该是优先考虑的对象。

　　另外，以G股为标的的创新产品也会加快推出。 盘面分析，新年的首个交易日里，大盘承接去年年底的上涨惯性而继续走高，早盘股指跳空高开，随后横盘整理，始终维持在05年度最后一个交易日的收盘点位上方，随后在多个热点的推动下震荡上行。招商银行在更改了对价支付方案后直接巨量涨停，由此成为行情加速上扬的导火索之一，因为在此之后包括有色金属、3G、数字电视以及节能环保在内的多个板块都有明显的启动迹象。元旦停市期间海外股市普遍出现大涨行情，尤其是具有参考意义的美国股市和香港股市都相继走强，从而也带动了内在A股的持续反弹，这也就是当前H股板块整体涨幅居前的重要原因。不仅如此，节日期间海外黄金市场以及石油期货市场也同样出现上扬并对相关个股产生带动效应，如山东黄金开盘后不久涨停，而中原油气仍然稳步运行在上升通道之中。

　　当然，更为重要的是3G板块出现了大范围的活跃，从基本面上看，我国已研制出国内首颗宽频码分多址3G手机高速晶片，该手机晶片的数据传输速率比CDMA2000技术提高了多达3倍。进而吸引资金对3G板块持续追捧。虽然今日高速公路类个股如皖通高速、福建高速等出现明显的回调，贵州茅台盘中股价走势较弱，而华联超市受到预计05年业绩亏损影响，股价也出现明显调整。但是这些个股的走弱并未影响到市场再度创出反弹以来新高，早盘全面股改后第十四、五批部分公司在修改对价方案后恢复交易，延续近期强势上扬的走势，尤其是权重指标股招商银行在买盘的推动下封于涨停，直接推动浦发银行、G民生以及华夏银行等银行类个股联袂走强。而中国联通、中国石化在盘中也创出反弹以来新高。市场个股表现极为活跃，G亨通、G中兴、华微电子等科技类个股全面走强，同时有色金属板块中的中金黄金等受到金价上扬影响，股价大幅走高，锡业股份、江西铜业等品种也表现出明显的强势。基于对私有化的预期以及近期有色金属价格大幅上涨的影响，有色金属股的走强也在情理之中，从全球角度来看，有色金属作为一种稀缺资源，其价格有望走出长期牛市，值得投资者长期关注。

　　综合分析，今日是2006年第一个交易日，从K线图上来看，大盘在连续两日站于年线之上后再度回调以考验年线的支撑力度，从市场量能来看，沪市单日成交金额超过120亿，为自去年10月份以来的新高，市场放量迹象极为明显。在个股表现活跃的背景下，投资者在目前状况下依然可采取相对积极的操作策略，后市大盘仍可看高一线。

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反复尚难完全避免 冲破上轨短线需调
   
    两市新年第一天均出现非常明显的高开高走态势，尾市再次上行并收于最高点，涨跌家数之比对多方十分有利，而成交总额则高达204亿元，较前增加9.5亿元或近5％。市场之所以形成强势上扬之势，一个非常重要的原因就是大盘蓝筹板块整体走高，特别是超级航母集群中国石化、中国联通、华能国际和G中兴、G万科、中集集团等涨幅均明显超过股指，特别是招商银行复牌后不久还被牢牢地封于涨停，以浦发银行、华夏银行、G民生和深发展构成的大盘银行板块整体形成稳步上攻姿态，二线蓝筹龙头如马钢股份、仪征化纤、兖州煤业等也纷纷加入做多行列，而多数石化类大盘股和G宝钢、G长电等则处于蓄势整固状态，一方面有力地推升了股指并有效地激发了人气，一方面则使得蓝筹板块整体形成有序的轮动格局，短线升幅因而便不至于出现过大的嫌疑。

    在大多数个股顺势上攻之际，科技板块在今年首日便出现大面积的劲升态势，其中大恒科技更是形成一字涨停板，动力源、火箭股份、用友软件、华微电子、东软股份、中天科技、博闻科技、法拉电子和中信国安、风华高科等纷纷出现在涨幅前列，这对股指和人气无疑都产生了很大的推动作用。尤其值得注意的是，环保板块与其它科技股形成联袂上攻之势，其中合加资源复牌后便是“涨停不二价”，龙净环保、创业环保和华东科技等则相继做出积极反应，一定程度上说明科技板块特别是具有新能源概念的如低价太阳能概念股有望成为后市的主要看点之一，各股可重点关注华东科技（000727）。

    与此同时，山东黄金、中金黄金开盘后便在黄金期价预期影响下大幅飚升，其身影始终活跃在涨幅榜 最前列，有色金属类个股如厦门钨业、驰宏锌锗和西藏矿业、锡业股份、锌业股份等相继稳步上行，而在G族个股继续上行的同时，T族中的不少个股也纷纷走强，充分说明强势市场中决不会有长时间的弱势个股，这在一定程度上也会增加近日震荡上行的可能，尽管短线反复尚难以完全避免。

    从股指运行看，两市综指12月均探低回升并构成非常标准的上升通道，此前曾刺穿较陡峭的通道下轨并在技术上拓宽了通道高度，其中通道线目前约以日均3.56点和0.77点的速度上行，周三分别位于1178点和283点附近，即股指现在已经冲破了通道线的束缚。不过，上周末两市短线遇阻也恰好发生在这条通道线处，但在没有下探通道下轨支撑（周三约位于1151点和276点）的情况下，股指便再度被强力拉起，而由通道高度推测，短期内有效的上行空间却仍会受到一些限制，特别是在近日上攻至去年9月底下降缺口并逼近整数和心理大关之际，短线反复可能势必也会有所加大。重要的是，两市综指依托5日均线上行的支撑一直保持稳步上行姿态，深市新年之初便在沪市之后也上破了缓缓下移的年线，日线指标死叉后立即在高位再度金叉，表明市场目前处于极强的上攻过程中，只是由于这种状态时常也伴有短线反复，而这种反复技术上无疑会修复过强的指标，且通过这种反复积聚更大的上行能量，也就是说，适当整固不仅是必要的，而且对对后市也是更为有利的一种选择。
华东科技：超跌太阳能 报复性反攻                       季凌云    北京首证  

    大盘今日在科技股、蓝筹股的带动下放量大涨,盘中人气十分活跃,随着股价的节节攀升,仍处底部的优质品种成为场内稀缺资源,一旦被市场关注往往爆发连续大幅拉升的强势行情,华东科技(000727)就是这样一只潜力个股。公司具有惊人的太阳能题材并且是国内液晶产业的龙头企业之一,目前大幅跌破净资产,市场价值被严重低估，后市将展开强势上扬行情。

    公司生产的“电工”牌太阳能真空集热管系列产品，是太阳能能量采集过程中必须用到的集热材料，在各种太阳能设备中广泛运用。公司开发的太阳能真空管新产品——双真空完全玻璃高效太阳能复合管，采用了环保纳米材料为介质，其热效率比普通真空管提高了15%—20%，并从根本上解决了真空管内管结垢及玻璃管容易冻裂的问题，特别适合寒冷和炎热地区使用，市场销售相当旺盛。随着国家“十一五”规划大力倡导建设节能节约型社会，新能源的开发受到了国家强大的政策支持，中国新能源产业进入了高速发展的新阶段，因此已率先抢占太阳能产业制高点的华东科技，将迎来超常规发展的历史性机遇。

    公司近年来积极进行产品结构调整，成功实现了向信息产业的转型。公司控股的华日液晶和新华日液晶的顺利投产，使公司成为了国内同时拥有彩色TFT和单色TN、STN液晶显示屏和模板生产制造的企业。而与世界科技巨头飞利浦合资组建的华飞彩色显示系统有限公司，是亚洲最大的彩管和彩色显示器制造商之一，在世界IT业高速发展特别是我国数千亿元数字电视产业全面启动的助推下，经营前景广阔，发展势头相当强劲。因此，随着我国TFT-LCD液晶显示行业保持50%以上高速增长，公司的液晶显示器业务可谓“钱程”似锦。

    走势上看，该股前期表现一般，30日均线对股价形成一定的反压，成交量极度萎缩，主力资金惜售严重，而近一个多月的低位整理走势已构筑了清晰的阶段性底部形态。而新年第一个交易日，该股却呈现放量上攻态势，日K线 的中阳线完全吞没了上一交易日的阴线实体，显示出清晰的上攻欲望，投资者可积极关注。

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正如我们所料，元旦前最后一个交易日的大跌并没改变大盘的上升趋势，今日大盘开市后单边上扬一路走高大涨20点，实现了新年开门红，如此好兆头似乎预示了今年的行情将不同寻常。
　　大盘的大涨动力来自个股的全面活跃，既包括指标股权重股的发力，也包括游资主打品种和机构重仓蓝筹股的共同做多，个股的强势表现和鲜明的板块热点表明大盘进入强势上扬阶段，从上年底开始酝酿的跨年度行情有望进入个股精彩表现阶段。
　　新上证综指正式运行，早盘一度急跌但很快便在强大买盘推动下振荡走高，以近最高点为新上证综指树立了良好形象，没有出现中小板指数推出后的见光死的走势，这既是近期股改股大受追捧的结果，也是市场对后续利好预期的反应。新的证券法和公司法正式生效，管理层实施创新举措已不存在法律障碍，近期深沪交易所官员均高调谈及的T+0与回转交易、融资融券、放开涨跌幅限制等利好举措成为市场做多的重大预期。
　　银行股的强劲表现成为大盘开门红的先锋，招商银行开盘涨停带动其他银行股大幅上涨，准权证题材是该板块反复上涨的动力之一，而外资并购因素及业绩提升等构成银行股持续受宠的另一方面，节日期间外围股市大涨，内地银行股和保险股集体走强，建行、交行双双创上市新高，对人民币的升值预期和银监会商讨放宽外资持有内地银行股权的传闻引发银行股受到市场追捧，而银行股整体强于大盘的表现也说明了主力资金大举建仓，有望形成年度性热点。
　　资源股成为又一个亮点，节假日期间国际金价的大涨使山东黄金率先大涨冲上涨停板，带动整个有色金属板块走强，而上年石油、铜等资源价格的暴涨目前黄金价格的大涨以及预 测锌价会成为另一黄金的事实和预期说明了不可再生性使有色金属、油、煤等资源股会不断得到市场资金的看好，也有望成为年度热点。由此可进一步延伸到新能源，也将成为反复炒作的热点，而发改委官员正式宣布放开电煤价格也有望使相关板块成为短线热点。
　　相对于上述板块的火热，科技板块虽然活跃，但还未有特别突出的表现，其中仅3G通讯题材股G中兴、动力源、数字电视题材股大恒科技和中信国安和软件股用友软件等表现突出，作为政策扶持和行业前景日趋明朗的板块，后市大有作为。
　　总体而言，沪市连续三日成交在100亿以上，量价配合极为理想，大盘强势盘升格局已成，而新的上升空间才刚刚打开，股改股、金融、资源、3G通讯、数字电视乃至新能源、节能环保、房地产等板块不仅成为当前的热点，还大有成为新五朵金花的潜质。
　　个股关注：
　　中集集团（000039）：具有股改创新的潜力，再次启动。
　　招商银行（600036）：宝刀屠龙，谁与争锋。

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开春“金碧辉煌”难隐“锌光灿烂”
     
　　开春的第一个交易日，股指出现了大幅的上涨。如果我们仔细观看会发现今日的有色金属板块涨幅居前，山东黄金、中金黄金、锡业股份、锌业股份等个股走出快速拔高的走势，有的个股甚至出现了突破性上扬走势。

　　回顾2005年有金金属板块的走势应该属于相当辉煌的一年，锌、铜、氧化铝、电解铝以及黄金价格价格上涨幅度大多在20%以上。从国内各金属现货价格看，涨幅最大的现货氧化铝价格，达到35%，而其行业的龙头山东铝业也在05年下半年中走出了涨幅65％的走势。中金黄金也有近50％的上扬。但是我们也看到了有些金属品种价格走势的分化趋势，如锡、镍价表现就相对较弱，分别较年初下跌16%和9%。锡业股份也仅上涨30％。

　　那么，在2006年中我们将如何把握已日趋分化的的有色金属板块的未来走势呢？我们认为有色金属板块中的黄金板块近期处于领涨地位，但从品种价格潜质上看，锌业板块更有让人说服的理由。从今日该板块的走势上看，均处于涨幅前列，山东黄金、中金黄金均呈进喷式走势亮相。

　　但由于黄金市场已处于一个实货黄金需求的旺季，从今日该板块呈进喷式走势亮相，快速拉升上扬的走势表明其后市上涨的空间已经有限。且国内的相关个股的股价与海外市场黄金类上市公司相比，我国黄金类上市公司的动态市盈率偏高，因此建议投资者最好以中线眼光投资黄金股。

　　那么，有什么板块能取代黄金板块成为有色金属板块的龙头品种呢？我们认为此位当属锌业板块无疑，因为他与黄金板块相比，在性价比方面更具潜质。

　　我们认为锌将成为2006年投资首选品种。因为在2007年底前全球锌精矿供应难以获得本质上的改善，近年来全球新增锌矿资源极少，国外锌精矿把持在国际资源巨头手中，造成锌矿供应持续紧张。中国在2004年由锌净出口国转变为净进口国，2005年的净进口量进一步扩大，主要原因是国内大量的镀锌板产能投产。我们预计全球2006年的锌短缺量将由2005年的30万吨左右上升到50万吨左右，预计全球2007年锌供应仍将有30万吨左右的短缺。锌矿资源企业成为丰厚利润的唯一受益者。

　　今年的LME年会也一致认为，锌市场人气比其他任何基本金属市场都更加积极。这是因为：其一，在远东地区，尤其是中国镀锌钢材行业产能大量扩张，令需求保持强劲；其二，锌精矿供应紧张局面在2006年之前不会改变，这会限制精炼锌产量。

　　那么如何对该板块的个股进行抉择呢？在选择中应把握哪些方面呢？我们认为这才是问题的关键。

　　我们认为在选择个股方面一定要选择一些资源自给率高、资源储量具备扩张潜力且2006年产能有较大幅度增长的公司。我国锌矿山资源的特点是富矿少、贫矿多，后备资源缺乏。以现有开采速度计算，我国探明锌资源储量仅够开采10年左右，2005年我国锌精矿需求量将达260万吨，但自产只有165万吨，锌精矿自给率只有63.5%。正是考虑到以上因素，因此对其选择上则应注重其资源的自给与储备量的扩张潜力。

　　说到这里，大家是否感到很困惑了呢？没有关系，现在我们向投资者提供一档个股。该股最具投资价值，上涨潜力最大。

　　以下是“锌光灿烂”的基本资讯：

　　公司是中国少有的集采矿、选矿、冶炼、化工为一体的铅锌生产企业。2004年公司锌产量国内排名第五，锗产量排名第一。自有的两座矿山的铅加锌的品位在25%以上，远高于国内平均8%的水平，高品位矿产资源带来显著的低成本优势。公司在扩建了矿石采选场，使矿石产量由原来的30增加到60万吨/年。新增采选能力已于2005年10月达产，使公司矿石自给率保持高位。资料的自给率与储备的扩张能力方面都是国内公司手屈一指的。你相知道他是“谁”吗？

编者按：应该是驰宏锌锗
2005-12-20 中投证券:驰宏锌锗资源优势支撑长期发展(二)(证券时报)
        公司矿山资源储备雄厚
    　　国锌资源相对丰富，储量和储量基础分别是3300万吨和9200万吨，分别
    占世界的15%和20%，以2004年矿物锌产量计算静态保证年限分别为16.5年和
    46年。虽然按储量基础计算保证年限较长，但并非经济可开采量，若按经济
    可开采量计算则保证年限非常短。由此可见，我国锌资源供需矛盾日渐突出
    ，保障程度的优势地位日趋弱化。当前我国全部锌储量的93%已经开发，东北
    和华北矿山资源已经枯竭并陆续关闭，同时陆续有不少污染严重的中小型矿
    被强行关闭。从2003、2004年的情况来看，精锌价格与锌矿原料价格相关性
    非常明显，精锌价格的暴涨导致锌矿原料价格的暴涨。纯冶炼业成本压力上
    升，产能过剩，利润率低。而采矿、选矿企业利润则有明显上升，获取了锌
    价上涨所带来的绝大部分收益。
    　　驰宏锌锗拥有矿山厂、麒麟厂两座自备矿山，矿石工业储量为878.73万
    吨，铅锌金属量244.34万吨，矿石品位(含铅)达到25%以上，远高于国内铅锌
    平均6.8%的水平。含锌量177.8万吨，静态保证年限29.6年。而总的储量基础
    为含铅锌314万吨，保证年限38年。公司目前矿石全部自给，而且在扩大产能
    之后矿石自给率仍然还有80%。雄厚的矿山资源储备使得公司能够不必担心矿
    石原材料涨价，最大限度享受锌产品、锌矿石涨价的收益，是公司今后业绩
    长期稳定增长的重要保障。
    　　产能扩张带来业绩增长
    　　由于最终产品中的锌含量与回收率均很低，目前全球再生锌的产量只占
    精锌总产量的10%左右，锌需求主要还要依靠矿产锌，因此锌工业的周期波动
    是短期的，增长是长期的。我们认为，锌产品的周期性是长期上升通道中的
    周期性。
    　　为满足世界范围内对金属锌不断增长的需求，公司利用募集资金在曲靖
    兴建了锌冶炼厂，年产5万吨电锌，锌冶炼主要原料锌精矿80%由公司自给，
    其余20%外购，并与兰坪有色金属有限公司、云南富盛铅锌有限公司签订了供
    货协议，并将于2006年初投产。此外公司还计划2006年在此基础上再增加5万
    吨锌冶炼产能，加上原有的6万吨产能，锌的产能将达到16万吨。同时公司在
    会泽的矿山开采和选矿扩产项目也将达产，矿石处理能力将从30万吨/年提高
    到60万吨/年，这将使公司能够保持锌涨价所带来的矿山采掘方面的利润。而
    且由于公司锌产量在国内和国际上所占比例都很小，因此锌产量的提升将不
    会对国际锌价产生不利影响。
    　　公司2004年产锌59,299吨，锌产品收入4.78亿元，占主营业务收入比重
    66.99%，净利润5890万；2005年上半年锌产量31896吨，锌产品收入3.74亿，
    占主营业务收入比重提高到73.15%，净利润5110万。预计2005年全年完成锌
    产量65000吨，锌产品收入7.16亿，净利润1.17亿，考虑到公司有可能加大固
    定资产计提和折旧，我们保守调减到10560万，预计2005年每股盈利可达0.6
    6元。2006年如果锌价能够稳定在1400美元/吨以上，按公司年产11万吨锌计
    ，每股盈利至少可达到1.2元以上。目前公司正在进行股改，按每10股支付3
    股对价计算，市盈率将下降到6.63倍。

[ 本帖最后由 ly014003 于 2006-1-4 17:52 编辑 ]

ly014003

周三点题
    先有中兴通讯，后有招商银行，这些流通市值巨大的个股出现如此壮观的突破行情只能说明机构投资者的积极姿态。尽管股指有了非常强硬的表现，但资金瓶颈仍未消除，特别是短线资金的活跃度不够，也正因为如此，我们认为后市还存在相当多的机会。
    背景分析
    背景之一：机构姿态：由保守转为积极。近段时间以来，大盘从1100点以下上涨至1180点，这100个点的涨幅主要来自于石化板块、银行板块、中国联通等大蓝筹的上扬，从中可以看出机构投资者的姿态非常积极，特别是12月29日G中兴的大幅飙升和元旦开盘以后招商银行的巨量涨停，进一步体现了大资金对后市的看好，与前段时间较为保守的姿态有很大的区别。事实上，这种积极的姿态从去年下半年就已经有所体现，G天威以当时50倍的市盈率开始上扬，至今已达到85倍的市盈率，东方明珠的市盈率也高达38倍，G士兰微半年以来涨幅已超过100%，其市盈率高达44倍。相反，以稳健著称的G长电、港口机场板块、钢铁板块等表现平平。很明显，近期市盈率高的个股涨幅明显超过市盈利率低的个股，这一方面说明采取攻势的机构投资者开始增多，而另一方面则对延续了两年的防御型投资理念形成了比较明显的冲击，这是一个非常积极的变化。我们认为，真正打开市场空间、振作市场信心的动力绝不来自于低市盈率品种的反弹，而来自于市盈率对股价约束力的降低，换一句话说，来自于人们对成长性的预期，这样的话，未来市场的活跃程度就有可能反复提高。
    背景之二：游资选择：哪些板块能出彩？根据比较周密的统计，大盘在这轮反弹中游资的参与度是比较低的，整个市场呈现出一半是海水、一半是火焰的格局，中兴通信和招商银行是最亮的火焰，而一大批游资喜欢的品种则表现平平。时至今日，大盘上涨了100个点之后，这些游资会以怎样的姿态参与到强势的市场中呢？以下的猜想可能是符合逻辑的：第一、游资一定会参与进来；第二，游资会选择近期涨幅小的品种；第三、游资会选择市值不大、题材丰富的品种以及没有市盈率约束、更具备成长性想象的品种。G天威事实上已成为一家打开想象力的龙头股，尽管它并非游资所为，但很大程度体现出游资的选股风格，何况G天威还是一家并非故事的“故事”，因此我们在寻找未来短期爆发性机会的时候应充分关注游资的选股特征。以前的游资经常上演“无厘头”的闹剧，而现在游资也必须关注基本面的情况，至少要说出一个有想象力的故事情节。未来最具备成长想象空间的行业往往会成为游资突击的目标，未来两年中成长性最突出的行业是什么呢？我们认为第一是新能源，第二是IT。先从第一点看，无锡尚德在纽交所的上市以及大幅上涨已经充分体现出国际投资者对新能源行业的成长预期，因此即使G天威成为去年涨幅最大的品种之一，该股仍有可能成为市场的“精神领袖”。随着该股在12元附近的充分换手，形成一波新的突破行情概率仍旧很大，而一旦G天威形成突破，则整个市场的上升空间就会被打开。与此同时，航天机电、G安泰A等重要的太阳能代表股也会出现较好的表现。第二个非常有意义的看点是IT板块，这个板块从2000年开始出现下跌，绝大部分个股处在历史底部蓄势的过程中，有很多股票跌幅超过80%甚至90%。我们认为IT行业很有可能成为未来两年行业成长性最为突出的板块。以终端厂商为例，超过3亿台的传统显像管彩电在未来十年内将被平板彩电彻底替换，未来三年是平板彩电爆发性增长的三年，随着外部环境的越来越好以及有实力竞争对手的布局已定，象海信电器、厦华电子这样的业界龙头非常有可能借助平板电视的爆发性增长而形成主营业务收入的大幅增长以及净利润的大幅增长，其中主营业务收入有可能激增两倍，而净利润有可能激增五到十倍。事实上，相关数字电视产业已经有一批个股提前表现出强势，例如G明珠、歌华有线、海信电器等，但这些都是机构主力控制的品种。除了网络运营商和设备提供商之外，标准提供商和内容提供商往往不受关注，星美联合的涨停已经很能说明问题。另一家“养在闺中深藏不露”的个股是600883博闻科技，这家公司去年9月29日的一则公告终于让我们看到了“冰山的一角”，按照上交所的要求，公司披露了本来未进行披露的重要事项，那就是参股联合信源的相关情况，通过这条公开信息我们了解了如下的基本面状况：1、公司参股联合信源33.75%，为第一大股东，中科院计算技术研究所占25%，为第二大股东；2、联合信源的主体项目是完成面向数字电视、激光视盘、网络流媒体的数字音视频编解码国家标准AVS的研究开发与测试验证，设计实现可供合作企业使用的软硬件基础技术和系统，其研究开发的音视频核心技术与产品不但会成为我国音视频产业的技术源头，还将妥善解决阻碍我国数字音视频产业长远发展的知识产权问题，真正把核心技术转化为推动国民经济发展的原动力；3、从进展情况看，05年1月AVS高清解码芯片已通过鉴定，05年12月基于AVS标准的数字视频广播编码播出与接收系统通过专家鉴定，正在申请成为国家标准。一旦AVS标准获审通过，那么我国第一个具有自主知识产权、达到国际先进水平的数字音视频编解码标准就将进入到产业化阶段，这也将使得博未科技这家低价、低流通市值的品种成为国内IT行业第一家真正拥有技术标准概念的上市公司，其振憾力大大超越大唐电信，因为大唐电信的3G标准毕竟归属于其母公司，而数字编解码AVS标准则直接与博闻科技这家上市公司相关，我们认为如此重大的公开披露信息仍未被市场所消化。而随着数字电视板块的越走越强，如此重要的信息非常有可能获得充分消化，建议多加关注。

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1、华帝股份（002035）：新能源概念股，公司已经大举进入以沼气灶、太阳 能热水器为核心的环保产业和新能源产业，完成了国家火炬计划项目---我 国第一台低氮氧化物环保型低污染灶具开发以及农村能源建设项目之一的 沼气燃气具开发等重要项目。公司太阳能利用研究已经与处在世界太阳能 研发最前沿的以色列SUNSHINE能源研究院展开了初步合作，掌握了世界最 先进的太阳能热水器应用技术———分体技术并推出了太阳能热水器高端 新品。该股震荡上升趋势保持良好，短期有望突破平台整理向上拓展空间 。(叶柒平、赵晓斌)
    2、航天通信(600677)：具备3G、航天军工两大题材的超跌低价股。在受让山 西晋通邮电实业有限公司51%的股权后，成为了沪深市场罕见的垄断性移动 通信企业，该公司承揽了山西移动全省2300余个基站、13000公里光缆线路 的全部传输维护业务；几乎包揽了山西移动全部“辅业”的山西晋通，堪 称“第二个山西移动”。公司大股东中国航天科工集团，公司巨资收购的 航天新星机电公司是中国最早的生产航天产品企业之一，承担载人航天多 项产品生产，而公司控股的成都航天通信，则是我国重要的航空航天通讯 设备生产基地，近期该股底部蓄势待发，短线形成两阳夹一阴走势，年线 突破在即。（王荣奎）
    3、中原油气（000956）：据预测，到2010年和2020年我国原油对外依存度将分别增至50%和60%。随着经济的发展，原油的消费呈稳步增长态势，原油开采企业业绩具有稳定成长的空间。（解勇）
    4、G宏达（600331）：机构大幅增仓的资源类个股，英国金属导报预测06年锌 将成为基本金属中价格唯一上涨的品种。而公司就是国内仅有的几家有锌 矿资源的上市公司。云南的兰坪铅锌矿作为亚洲第一大铅锌矿，拥有1400 万吨金属储量的铅锌资源，是名副其实的超级大矿。05年8月公司控股51％ 的云南金鼎锌业的20万吨电解锌1期10万吨冶炼项目正式投产，06年可以全 部发挥效益。而国际锌价的持续创新高以及公司明年产能的大幅扩张，将 使公司在今年业绩预计翻番的情况下明年继续保持大幅增长。该股完成股 改后开始强势填权，后市继续中线关注。（超越百分百专家组）
    5、航天动力（600343）：低价航天军工品种，该股自从12月7日涨停后一直保 持强势振荡，近期资金介入非常明显，近期均线形成多头排列，近期强势 突破年线后并成功启稳，筹码逐步形成底部集中态势，上周五洗盘基本到 位。该股军工背景值得关注，公司大股东主要生产火箭及导弹的液体发动 机,这些将是我国发展航空航天的新能源，具有很高技术含量和市场领先性 ，近期南方摩托大幅上扬就是大股东军工资产注入预期，市场对该股也存 咱注入军品的预期。该股今日跟随大盘强势反弹，技术形态形成攻击形态 ，中线筹码单峰密集，后市继续保持中短线线。（智慧股专家组）
    6、ST天纺（000813）:业绩扭亏的1元股，公司重组题材突出，早在1年多前大 股东一直在就股权转让事宜与有关方面进行接触，一旦进行转让，那公司 很可能会同时推出股改结合重组的方案。另外该股还具有清洁能源题材， 公司参股的新疆高能科技是国内唯数不多的洁净煤生产厂家，具有环保无 污染的特性。大智慧龙虎看盘显示其大单买入占到全部成交的50%以上，有 资金正在积极吸纳，可积极关注。（赵晓斌、叶柒平）

尖尖小荷

★中财网讯：(600315)家化联合股份有限公司于2006年1月4日接到控股股东上海家化(集团)有限公司通知，上海家化(集团)有限公司已将持有的公司股份7600万股的50%计3800万股质押给中国建设银行上海市分行，质押期限不超过半年，上述质押已经在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理了质押登记手续。上海家化(集团)有限公司承诺在公司完成股份回购事宜，可以启动股权分置改革前解除公司股权的质押。

★中财网讯：(600842)ST中西于2005年12月31日召开2005年第二次临时股东大会，会议审议通过关于以公积金用于弥补累计亏损的议案(修正案)。

★中财网讯：(600862)ST纵横公布公告，日前，南通纵横国际股份有限公司接到江苏省镇江市中级人民法院(下称：镇江中院)有关协助执行通知书，就公司第一大股东江苏省技术进出口公司(共持有公司国有法人股6720万股，占总股本的28.18%，下称：江苏技术)持有的公司国有法人股5148万股司法冻结一事，在上述股权原冻结期限到期的情况下，镇江中院将从2005年12月30日至2006年6月29日继续冻结上述股权。江苏技术另持有的公司1572万股国有法人股亦被冻结，其所持有的公司国有法人股6720万股目前均处于冻结中。

★中财网讯：(600250)南纺股份子公司对外担保公告，2005年12月29日，南京纺织品进出口股份有限公司持股96%的控股子公司南泰显示有限公司(下称：南泰显示)为南京南泰集团有限公司在上海浦发银行南京分行的金额为人民币2500万元的贷款提供了保证担保。南泰显示与上海浦东发展银行南京分行签署《短期贷款保证合同》，保证期间自保证合同生效日2005年12月29日起，至2006年12月29日借款到期日后两年。截至2005年底，公司及控股子公司的对外担保累计金额为5000万元，无逾期对外担保。

★中财网讯：(600292)九龙电力于2005年12月30日收到国务院国有资产监督管理委员会有关批复文件，公司的股权分置改革方案已获得国务院国有资产监督管理委员会批准。

★中财网讯：()雷鸣科化2004年首次发行股票募集资金投资的"年产1.2万吨微机控制全连续乳化炸药生产线项目"，经2004年第一次临时股东大会决议，建设地点由公司本部变更为公司的控股子公司铜陵雷鸣双狮化工有限责任公司的注册地铜陵市。该项目已于2005年12月29日通过了安徽省国防科工办民用爆破器材办公室组织的竣工验收。

★中财网讯：(600127)金健米业于2005年12月30日召开三届十二次董事会，会议审议通过如下决议：一、通过公司拟以4750万元投资川紫河综合治理工程项目的议案。二、接受孙庆杰辞去总工程师职务的请求。

★中财网讯：(600869)三普药业股份有限公司股改期间，因第四大股东青海省创业(集团)有限公司持有的社会法人股7495999股(占公司总股本的6.25%)被青海省西宁市城中区人民法院依法冻结，后经司法拍卖，分别由上海平杰投资咨询有限公司和上海钜爱企业发展有限公司竞拍获得。其中上海平杰投资咨询有限公司受让4495999股，占公司总股本的3.75%，上海钜爱企业发展有限公司受让3000000股，占公司总股本的2.50%。股权过户手续于2005年12月29日办理完毕，并于同日起解除上述股权的司法冻结。公司董事会经与上海平杰投资咨询有限公司、上海钜爱企业发展有限公司联系，两公司同意参加公司的股权分置改革，并出具了承诺书。根据公司股权分置改革方案，以2004年12月31日公司总股本120000000股为基数，由包括江苏远东集团有限公司在内的公司全体非流通股股东向方案实施股权登记日登记在册的公司流通股股东支付6000000股。

★中财网讯：(600117)西宁特钢于2003年8月11日发行的4.9亿元可转换公司债券，截止2005年第四季度末(12月30日)，已有255881000元转换成西宁特钢股票；西钢转债余额为234119000元，占西钢转债发行总额的47.78%；西宁特钢股票因转股累计增加数量为47917319股。西钢转债转股情况与上一报告期末(2005年9月30日)相比没有增加。

★中财网讯：(600306)商业城近日获悉，公司控股股东沈阳商业城(集团)(下称：商业城集团)持有的公司1150万股国有法人股已于2005年11月20日被依法拍卖，惠州市时俊投资发展有限公司最终竞拍成功；商业城集团持有的公司1100万股国有法人股已于2005年11月26日被依法拍卖，惠州市惠雄贸易发展有限公司最终竞拍成功。在本次股权转让完成后，商业城集团对公司的持股数将减至66718010股(占公司总股本的37.45%)，仍为公司第一大股东。

★中财网讯：(600705)北亚集团与高盛(亚洲)金融有限公司(下称：高盛亚洲)于2005年12月29日签署了《公司与高盛亚洲的战略合作协议》，双方准备在铁路运输、浆纸生产和贸易、乳业、金融、物流和房地产等多个领域进行合作。

★中财网讯：(600095)哈高科于2005年12月31日以通讯方式召开四届七次董事会，会议审议决定为控股公司黑龙江世纪绿洲房地产开发有限公司向中国工商银行哈尔滨东直支行贷款5000万元人民币提供信誉担保，担保期限为两年。公司对外担保累计数量为11000万元人民币，目前不存在逾期对外担保。

★中财网讯：(600165)宁夏恒力接第二大股东宁夏恒力集团有限责任公司(下称：恒力集团)通知，根据恒力集团与海城市西洋耐火材料有限责任公司2004年8月30日签订的《产权转让协议》，原恒力集团已于2005年5月8日更名为宁夏西洋恒力集团有限责任公司，原恒力集团持有公司的5800万股股权的性质及更名手续正在办理之中。

★中财网讯：(600868)梅雁股份接中国人民银行的有关通知，中国人民银行核定公司待偿还短期融资券的最高余额为11亿元，该限额有效期至2006年12月底。经中国人民银行备案，2005年12月29日，公司在全国银行间市场成功发行规模为5.5亿元人民币的2005年广东梅雁企业(集团)股份有限公司短期融资券(第一期)，短期融资券的票面利率为3.72%。本次发行的主承销商为中国银行，承销费为330万元(发行金额的0.6%)。

★中财网讯：(600225)天香集团于2005年12月31日召开2005年第二次临时股东大会，会议审议通过如下决议：一、通过北京恒泰隆兴科技发展有限公司(原名"北京天香隆兴农业科技有限公司"，系公司持股9.1%，北京天香园生物科技投资有限公司代公司持股70.9%，公司控股子公司北京天香胜利生物技术有限公司持股20%的子公司，下称：恒泰隆兴)关于以2400万元的价格受让北京天香园生物科技投资有限公司持有的北京市丰台区丰台园产业基地二期20号地A地块约60亩土地开发使用权的议案。二、通过北京景枫立嘉科技发展有限公司(原名"北京天香通科技发展有限公司")关于以1600万元的价格受让北京天香园生物科技投资有限公司持有的北京市丰台区丰台园产业基地二期20号地B地块约40亩土地开发使用权的议案。三、通过关于受让北京天香园生物科技投资有限公司持有的北京景枫立嘉科技发展有限公司70%股权的议案。四、通过关于将公司持有的恒泰隆兴9.1%股权，由北京天香园生物科技投资有限公司代为持有的恒泰隆兴70.9%股权中的66.9%，以及由北京天香胜利生物技术有限公司持有的恒泰隆兴20%股权，合计96%的恒泰隆兴股权(共计2112万股)以每股4.6875元共计9900万元出售给北京大河之洲集团有限公司的议案。五、同意王爱明担任公司第五届董事会董事。

★中财网讯：(600470)六国化工按相关决策审批和披露程序，于2004年4月30日与华安证券有限责任公司(下称：华安证券)签署了为期一年的委托国债投资协议，总金额10000万元人民币，双方于2005年5月28日达成还款协议。截止到2005年12月31日，公司累计收到华安证券归还委托国债投资资金10000万元，委托华安证券国债投资资金已全部收回。双方对于投资收益事宜仍在磋商之中。

★中财网讯：(600589)G榕泰接广东省经济贸易委员会及广东省财政厅2005年12月28日联合下发的有关文件通知，公司苯酐项目获2005年省财政企业挖潜改造资金"双优"技术改造重点项目，并获财政贴息300万元。

★中财网讯：(600589)G榕泰于2006年1月4日召开三届十五次董事会，会议审议通过公司向银行申请综合授信的议案：鉴于公司2005年度的银行综合授信额度有效期已满，公司拟向相关银行申请如下综合授信额度：1、向中国银行揭阳分行申请总额13000万元的综合授信额度，在此额度内授权公司的分支机构广东榕泰实业股份有限公司化工溶剂厂向中国银行揭阳分行申请综合授信额度；2、向民生银行广州新城支行申请总额10000万元的综合授信额度；3、向上海浦东发展银行广州东山支行申请总额5000万元的综合授信额度(其中3000万元短期借款，2000万元银行承兑汇票)；4、向交通银行揭阳支行申请总额5000万元的综合授信额度。

★中财网讯：(002031)巨轮股份第二届董事会第六次会议中通过的一项议案进行表决，审议通过了如下提案：《关于变更广东巨轮模具股份有限公司2005年度财务审计中介机构的议案》。
　　
★中财网讯：(002007)华兰生物关于人用禽流感疫苗研制课题获得立项批复，为强化高致病性禽流感防控技术研究与开发，提高我国公共卫生防疫能力，我公司以中国军事医学院微生物流行病所为科研依托单位开展的"人用禽流感疫苗的研制课题"，近日获中华人民共和国科学技术部关于'高致病性禽流感防治科技专项'第四批课题立项的批复"(国科发农社字〔2005〕489号批文)批准立项，同时该项目获得200万元的课题经费。
　　
★中财网讯：(002043)兔宝宝关于收购江西省金星木业有限公司股权过户手续完成情况，德华兔宝宝装饰新材股份有限公司(以下简称"公司"或"本公司")2005年第二次临时股东大会审议通过了《关于收购江西省金星木业有限公司股权的议案》(祥见2005年8月12日分别刊登于《中国证券报》、《证券时报》及巨潮资讯网《关于收购江西省金星木业有限公司股权的公告》)。日前，公司收购江西省金星木业有限公司股权的工商变更登记手续已完成。在此期间，股东俞宽怀先生将其持有的江西省金星木业有限公司7%的股权转让给了自然人何发富先生，因此，本次变更登记完成后，本公司持有江西省金星木业有限公司51%的股份，俞宽怀先生持有42%的股份，何发富先生持有7%的股份。
　　
★中财网讯：(000610)西安旅游接到第一大股东西安旅游集团有限责任公司的通知，经陕西省人民政府同意(陕政函[2005]203号)，对本公司股权分置改革方案涉及国有股股权管理的有关问题批复如下：一、原则同意公司股权分置改革方案。二、同意公司董事会将股权分置改革方案提交相关股东会议表决。
　　
★中财网讯：(000685)公用科技关于股权分置改革方案获得广东省国资委批复，公司于2006年1月4日收到广东省人民政府国有资产监督管理委员会"粤国资函[2006]001号"《关于中山公用科技股份有限公司股权分置改革方案有关问题的批复》，公司的股权分置改革方案已获得广东省人民政府国有资产监督管理委员会的批准。(完)


★海外股市行情

[香港股市] 恒生指数收盘　　　　　15,200.06　　+255.29
[纽约股市] 道琼斯指数收盘　　　　10,847.41　　+129.91
[东京股市] 日经指数收盘　　　　　16,361.54　　+250.11
[伦敦股市] 伦敦金融时报指数收盘　 5,706.70　　+25.20


★明日提示
2006年1月5日
(000050)深天马Ａ　召开股东大会，与深圳中航实业股份有限公司及独立第三方共同投资组建上海天马微电子有限公司；
(000550)江铃汽车　召开股东大会，公司2005年度中期分红派息预案；　
(600067)冠城大通　对价股份上市日，流通股股东每10股获1股；
(600067)冠城大通　公司股权分置改革方案实施，股票复牌，公司股票简称改为"G冠城"，股票代码保持不变股权分置；
(600538)北海国发　上市流通日，流通股股东每10股获2.1股；
(600538)北海国发　公司股权分置改革方案实施，股票简称变更为"G国发"，股票代码保持不变股权分置；
(600545)新疆城建　召开股东大会，公司竞买乌鲁木齐市国土资源局公开挂牌出让的天山区中环路五宗国有储备土地；
(600425)青松建化　股权登记日，流通股股东每10股获3.5股；
(600493)凤竹纺织　股权登记日，流通股股东每10股获2.5股；


　 中财网

尖尖小荷

上海天力顾问赢家快讯（0105）

乾坤有序

美的电器（000527）投资评级：买入，期限： 中线
    总股本63036万股，流通股37902万股。三季报每股收益0.5007元。主营空调等家电的生产和
销售。预计今年全年业绩增长29%，每股收益可达到0.68元,2006年和2007年业绩将继续持续稳定
地增长，PE预计分别为0.80元、0.92元。目前05动态PE仅7倍多，PB仅1倍，价值被严重低估。由
于目前股价尚含股改对价的权利，一旦股改实施，估值优势将会更加突出。近期有增量资金介入
建仓迹象，后市有望震荡上行。可在5.3-5.35元一线增持。

G中金（000060）投资评级：买入，期限：短线
    已流通盘26230万股,三季报每股收益0.4758元。公司下属韶关冶炼厂因排放含镉废水被责令
全面停产的利空导致股价在近日出现大幅回落，目前股价已回到11月底的水平,短期跌幅达11%以
上。由于2006年锌价走势预期乐观，且公司具有无与伦比的资源优势，凡口矿品味高、远景储量
大，采选回收率高，具有丰富的银、镉、镓、铟等稀贵金属，是国内最优的铅锌矿，因此相信公
司复产后业绩不会受到太大影响，停产对2006年业绩可能造成的影响不超过0.15元。充分换手后
有机会。6.45-6.5元一线增持。

招商银行（600036）投资评级：买入，期限：短线
    总股本1030589万股，流通A股273362万股，2005年前三季每股收益0.3124元。本次股改对价
理论为10送2.54股。公司最新股改公告，股改方案中的权证部分10股派发6份存续期限为18个月、
行权价为5.65元的认沽权证。原公积金转增部分的方案不变。理论对价率由原先的10送1.92上升
至10送2.54，实际对价率可能超过10送3。在假设转债全面转股的前提下,以对价10送2.54的理论
价值计算，招行06年PB为1.75倍，PE为12.6倍。如果考虑可能实施的融资计划，则06年PB为1.59
倍，PE为14.8倍。作为一家具有产品竞争力和长期发展潜力的银行，我们认为招行可以享有至少
10%的行业溢价水平。我们看好招行长期发展的潜力和在行业中胜出的机会,是一家值得长期投资
的公司，同时短线也由于股改方案对价率的提升而显得颇具吸引力。

乾坤有序

盘中特征：
      2006年的第一个交易日沪深股市高开高走高收，都创出近期反弹以来的新高,且价量配合
良好，上证指数收盘1180.96点，涨1.71%，成交123.55亿元；深成指收盘2948.79点，涨2.97%，
成交60.13亿元。申万所有的行业指数和风格指数全线上涨,其中金融服务业指数和有色金属指数
分别上涨5.63%和3.21%，亏损股指数仅涨0.99%，成为周三唯一升幅不过1%的板块,随着年报公布
日期的逐渐来临,业绩因素渐受市场重视,一些在05年最后一个交易尾盘被刻意压低的品种在新年
的第一天表现良好。

后市研判：
    大盘趋势向好，后势谨慎乐观。短线上证指数可能在1186点至1200点区间进行震荡巩固。
    新年伊始，招商银行巨量封住涨停，不仅对金融股是一种鼓舞，而且对上证50指数都是一种
推动。上证50指数与上证指数以及深成指几乎都收成光头大阳线。一方面由于招商银行的股改方
案修改对流通股股东有利，另一方面近两周以来股指和金融股都普通上台阶，该股本身也有强烈
的补涨要求，于是大盘在新年第一个交易日多方掌握着主动权。准G股动力源的再度涨停,让人们
对于眼下的股改行情多了一份期盼，这种良性循环是投资者一直期待的，市场的赚钱效应也应运
而生。
    有色金属和科技股成为明星,一些在前一个交易日尾盘被打压的品种,新年的第一个交易日涨
势凶猛,如G万科大涨8.12%,五粮液也在5%以上的涨幅。从另一个角度看，中小板指数和股改指数
尤其是前者相对弱一些，可能随着时间的推移，可能留意新股恢复发行或新老划断的压力，当然
具体的恢复日期尚不明了，如果说G股眼下的吸引力不如尚未股改的股票,那么已经完成股改的中
小板在新年首日交易中没有一只股票涨幅超过2.6%也就不难理解了。就短线看，上证指数在2005
年9月21日1186.98点和与9月22日1185.68点之间有个小缺口，上档有1200点整数关的阻力，短线
弥补缺口之后可能需要巩固。目前的均线系统呈多头排列，对后势向上运行较为有利。

操作策略：                                                                 
    底部逐渐抬高，趋势向好，可以持股。

乾坤有序

全流通指数设立首日，指数大涨2％以上，G股的领衔效应显露无疑。自2006年1月4日起，首
个主板全流通指数正式亮相，新指数的推出将可能加速差别化政策的推出，特别是以新指数为标
的的创新产品也会加快推出。实证研究表明，新指数的设立使得成份股的交易在最初的阶段出现
明显的更趋活跃，而成为创新产品标的物在最初阶段同样会得到较高的换手率。
    对于G股，我们仍然在意其估值水平的比较优势。目前全市场加权平均市盈率在18倍左右,如
果按照10送3的预期（事实上此后股改进程中的直接送股很难超过10送3）测算，则加权平均市盈
率降低到14倍左右，而当前G股加权平均市盈率尚不足12倍，20％的估值水平落差是已经成为G股
公司内生性的优势所在。而值得注意的是，先期进行股改的公司中多包含了行业龙头，这些公司
按照06年的业绩预测，其动态市盈率更低至8－10倍，甚至不乏市净率在1以下的情况出现。这样
的相对估值水平，即使放到以低市盈率水平著称的香港市场中去也是毫不逊色。
    因此，我们认为，2005年末形成的“G股”亮色,在2006年初继续闪耀。我们也建议投资者从
G股（也包括一些近期就要加入G股行列的准G股）中去获得还在“派发”中的“股改红利”,诸如
G合力、G韵升等均值得介入。

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安徽新兴分析报告（0105）


银行股放量上涨 股指后市可期           康淑敏      


　　新年伊始，两市大盘实现开门红，双双收出长阳。早间股指高开后略作下探，即逐级走高，期间量能放大，终盘沪报收1190点，成交123亿，K线图上收出一根放量光头光脚长阳线，均线系统呈多头排列。



　　消息面上，深交所总经理张育军表示深市力争今年底基本完成股改，元旦起实施的新证券法为证券交易所下一步的创新、发展和壮大打开了法律空间。深交所将加快制度创新与产品创新，研究推行T＋0回转交易制度、融资融券制度、引入多样化的委托申报机制等。2006年度的市场虽然有波折，但是还会有局部、阶段性的机会在曲折中出现。如果T＋0回转交易制度、融资融券制度等等推出，则预计届时对于券商板块构成刺激。酒鬼酒等6公司预告业绩，酒鬼酒预计2005年度全年净利润将亏损2.4亿元以上；绵阳高新预计2005年度将出现亏损；东泰控股停产时间不超过三个月，公司预计2005年全年可能亏损"；ST长运、中卫国脉预计2005年度实现盈利； ST古井预计2005年度将实现盈利500万元-1000万元。"年报公布在即，业绩预告对个股走势形成不下的影响，但目前亏损股如果是中长线超跌的，则还有多少波段性的下跌空间，值得疑虑。原因在于后市有股改题材等支撑。也就是说，未来预警预亏股如果下跌到严重超跌的时候出现股改题材，则可以关注其中的机会。

　　二级市场上，招行股改复牌，由于对价方案为每10股流通股将获送1.6股和2份认沽权证，而以目前招行的股价看，给投资者提供了低风险的套利机会，在招商银行和山东黄金、中金黄金的大幅上涨之下，银行股、有色金属板块强劲上扬推动股指快速上升；小盘绩优股动力源、大恒科技涨停，精达股份、数字电视、通信、3G等板块都出现在涨幅前列；G宏达、驰宏锌锗、G中金加速上扬，走势仍然强劲；大盘下午开盘后继续上涨，个股呈现全面活跃，赚钱效应也已经出现，有效地激发市场的人气。

　　从技术形态上分析，股指已站稳于年线之上，市场强势格局已经确立，且招商银行较好的股改方案为期股价上涨打开了空间，在其带动下，银行板块有望继续走强，因此后市在指标股的带动下，大盘向上态势不会改变。



爱使股份：大底部三角形构筑充分         安徽新兴   袁立  

    新年的第一个交易日，深沪股指以中阳上攻形态迎来开门红，深沪股指收阳向上形成冲高之势，不仅确立了年线的支撑，也使短期股指向上展开加速行情，市场短期上攻格局得到延续，多头环境主宰着市场的运行。

　　从短期市场的运行上看，大盘的持续上攻仍受到指标股的控制，招商银行复牌收涨停的走势，对市场人气集聚作用较大，也吸引众多资金介入，市场成交也明显放大。同时，市场炒作上，短期市场热点有形成的态势，绩优股不断趋强，资源类个股也形成板块效应，复牌准G股的不断走好给也市场带来信心，使短期深沪股指强势格局得到延续，股指振荡盘升走势也呈现出加速态势。技术上，短期股指强势向上确立了年线支撑，使大盘中期运行格局酝酿着改变，中期转暖形态正在形成，但短期深沪股指持续上攻后又进入时间之窗，周四大盘进入第21个交易日，市场存在着短线变盘的可能性，而沪指向上离前期高点1223点处已不远，虽使短期股指仍有一定的上攻空间和吸引力，而股指一旦加速向上并脱离近期运行的轨道，则大盘持续上攻的动力将会受到限制，加速后的大盘将会面临更多的调整动力。因此，我们认为，短期股指仍存在上升空间，沪指1223点为短线目标，但近几日股指上攻之后随时会有一个回档整理的可能性，一旦股指收大阴，市场便可能展开短期调整行情。

　　操作上，短期投资者可以考虑短线操作，目前不宜盲目持股不动，对于一批在上升通道内运行的个股可持股不动，但众多底部启动股有较多短线机会，又是目前投资者选股时应重点关注的对象。选择这类个股可注意几点：一是形态处于底部，短期已走稳并趋强；二是近期未较好表现，构筑大底部为主要特点，而目前又有成交放大特点；三是具有较好业绩和题材支撑。在此，我们对爱使股份(600652)这样一只三无概念个股的潜力作分析。

　　爱使股份(600652)为一只低价三无概念股，流通股本为38951.23万股，三季报每股收益为0.10元，目前股价仅3.32元，属于典型的低价股。基本面上看，该公司主营计算机软硬件的技术开发、计算机网络系统工程以及参与金融投资和建设LPG汽车加气站清洁能源环保项目等，近年来与中石油、上海东方能源等公司合作，进入上海汽车加油加气领域，在油源十分紧张的背景下，尽抢LPG汽车清洁能源的无限商机。LPG作为汽车发动机内燃烧时的重要燃料，可以直接与空气混合，比柴油燃烧更充分，并大大减少燃烧所产生的有害气体含量，其环保特点相当突出，因此深受全世界各国的推崇，也成为我国政府大力扶持的清洁能源，当前我国各大中城市的客车正大力普及LPG清洁能源，其市场前景极其广阔。目前爱使股份参控股了近十家这样的LPG清洁能源油气站，销售网点遍布上海地区，具有突出的区域垄断优势。公司还斥资4.15亿收购了山东泰山能源56%的股权，拥有年产能高达150万吨的煤炭生产能力，泰山能源是华东地区重要的煤炭生产基地之一，产品畅销华东地区并出口日本、韩国，该公司下属的协庄煤矿和瞿镇煤矿，是我国特大型矿井中的现代化、标准化和煤炭行业高产高效矿井，实际年生产能力达到400万吨以上，这表明公司未来的煤炭生产潜力十分巨大。随着世界能源需求缺口的扩大和煤炭价格的持续上扬，公司的业绩将大幅度增长，特别是公司煤炭产能的不断扩大，使公司利润增长前景广阔。公司的互联网业务近年来呈现快速发展态势，其控股的上海博胜佳益科技是国内著名的IT服务公司，其“互联网数据中心（IDC）”业务在国内具有明显的领先优势，不仅能够向客户提供IDC的基本电信业务，还可以向客户提供IDC的IT增值技术服务，同时，公司还致力于信息产业领域高新技术产品的开发应用，并与INTEL、HP、ATL等国际著名公司建立了友好合作的伙伴关系，在系统集成的过程中，成为了这些公司的增值代理商，为公司业绩的提升再添生力军。今年三季报显示，公司主营利润和净利润较上年分别增长了13.23%、1.26%，业绩成长性极为突出，奠定了其股票在二级市场上走高的基础。

　　技术上，爱使股份(600652)近期以构筑大底部为特点，整体形态上已表现大底部构筑充分的特点：一是该股在形态上构筑大底部三角形，近期表现出底部抬高收敛的走势；二是前期底部区域该股放量较大，显示出有资金介入，随后的横向整理又快速缩量，市场筹码锁定较好，调整相当充分；三是该股经过近二个月筑底后，目前形态上已运行至三角形顶端欲突破处，近一周成交也温和放大，显示有资金已介入欲上攻的态势，短线上攻形态已形成。

　　因此，我们认为，爱使股份(600652)股价低估，大底部形态构筑充分，短期有较强的展开上攻行情的要求，是投资者目前可重点关注的对象。


股市三人行：关注资源类股票        安徽新兴     康淑敏  

    新年的第一天，股民就收到了一个大红包，谢百二认为：“目前大盘量价配合理想，继续沿着5天线震荡上行，预计上档1185点到1186点之间缺口将回补，同时，大盘有望进一步挑战1123点的前期高点，目前正值股改加速推进的关键期，因此，大盘总体上仍将维持强势，不过，震荡还是在所难免的，因为大盘越往上所面临的压力越大。”紫怡发现：“现在股改的股票走势明显比以前强多了，比如象招商银行，复牌后就是涨停板，还有前两天的G中兴，复牌当天就填权满权，今天又是大涨的走势，看来，股改又成了上市公司的利好消息了。”谢百二点头说：“是啊，因为对于真正的好公司而言，它不会因为股改后流通股本变大了，价值就降低了，决定一家公司的价值的主要因素还是经营业绩与发展前景，从现在的市场表现看，市场的投资理念已经发生了较大的转变，业绩与成长性重新又占据了主流，相反，那些垃圾股越来越明显地被边缘化了。”花木男指出：“今天有色金属板块的股票出现大涨，这预示着资源类的股票在今年会有很好的表现，同时，今天我们还注意到，电煤价格放开了，煤炭价格上涨的要求十分强烈，因此，对于相关受益的股票，我们应积极关注，比如爱使股份(600652)，公司控股了山东泰山能源56%的股权，拥有年产150吨的煤炭生产能力，是煤炭价格上涨的受益者，经营业绩有望进一步提升。该股近期涨幅不大，股价在底部反复整理，因此，中长线的投资机会已非常明显，操作上应战略性介入。”