《12月15日周四相关新闻及晨会报告》欢迎跟帖！！！

尖尖小荷

《12月15日周四相关新闻及晨会报告》欢迎跟帖！！！

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：尖尖小荷 浏览：8563 回复：84

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中国人民银行金融市场司司长穆怀鹏１３日表示，日前获准发行的个人住房抵押贷款支持证券（房贷证券化），不会对房贷市场产生大的影响。　

　　所谓资产证券化，通常是指将缺乏流动性、但具有可预期收入的资产，通过在资本市场上发行证券的方式予以出售，以获取融资，最大化提高资产的流动性。目前美国一半以上的住房抵押贷款、四分之三以上的汽车贷款是靠发行资产支持证券提供的。　

　　经人民银行批准，中诚信托投资有限责任公司获准发行不超过４３亿元的信贷资产支持证券，中信信托投资有限责任公司获准发行不超过３１亿元的个人住房抵押贷款支持证券。这标志着，信贷资产证券化试点已经进入资产支持证券的发行阶段。　

　　“当前中国房贷规模已高达上万亿元，现在获准发行的房贷证券还不超过３１亿元，从这一比例也可以看出目前的房贷证券化影响有限。”穆怀鹏说：“但对这一新品种，央行会进一步跟踪研究其产生的作用。”　

　　业界有种观点认为，房贷证券化后，会增强商业银行的房贷流动性，也将会刺激商业银行在放款方式上采取更灵活的方式。　

　　穆怀鹏分析说，当前的资产证券化主要意图是改善银行业存贷期限错配状况，提高银行资产的流动性，加速信贷资金周转。商业银行通过对一些数额大、周转慢的优质信贷资产实施证券化，将缺乏流动性的资产转化为流通性较好的证券，有利于提高银行资产流动性，加速资金周转。　　与此同时，房贷证券化以后，还可以把房贷风险由集中变成分散。投资者既可以通过购买证券以获得收益，但也承担风险。　

　　穆怀鹏表示，目前发行的两只证券面向的是银行间债券市场，还限于机构投资者投资。普通投资者还不能直接购买这些新产品。　

　　“资产证券化，属于比较复杂金融的技术，一般普通老百姓要认识到其中的投资风险，需要一个过程。”不过，穆怀鹏表示，资产证券化的未来空间很大，不排除在将来会有普通投资者购买的产品。

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万科HRP1　(代码:038002)　　　　成交数量:1217404289 份　　成交金额: 891218157 元

买入金额最大的前5名

营业部或席位名称　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 买入金额(元)　　卖出金额(元)
兴业证券一席　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　23955829.07　　 23968352.30
国信证券有限公司深圳红岭中路证券营业部　　　　　　　　　　　23676369.22　　 21996745.82
华夏证券股份有限公司广州体育西路证券营业部　　　　　　　　　22123997.60　　 22156318.61
光大证券二席　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　19645310.55　　 20899038.13
财通证券经纪有限责任公司杭州解放路证券营业部　　　　　　　　18405172.43　　 18804821.84

卖出金额最大的前5名

营业部或席位名称　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 买入金额(元)　　卖出金额(元)
兴业证券一席　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　23955829.07　　 23968352.30
华夏证券股份有限公司广州体育西路证券营业部　　　　　　　　　22123997.60　　 22156318.61
国信证券有限公司深圳红岭中路证券营业部　　　　　　　　　　　23676369.22　　 21996745.82
光大证券二席　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　19645310.55　　 20899038.13
财通证券经纪有限责任公司杭州解放路证券营业部　　　　　　　　18405172.43　　 18804821.84

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钢钒PGP1　(代码:038001)　　　　成交数量:125548156 份　　成交金额: 240531330 元

买入金额最大的前5名

营业部或席位名称　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 买入金额(元)　　卖出金额(元)
国信证券有限公司深圳红岭中路证券营业部　　　　　　　　　　　13181982.31　　 13719255.64
招商证券股份有限公司深圳振华路证券营业部　　　　　　　　　　 7455965.89　　　4041639.62
光大证券二席　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 4570345.28　　　3594722.28
中国银河证券有限责任公司福州中山路证券营业部　　　　　　　　 3968798.75　　　3922058.40
中信万通证券有限责任公司青岛南京路证券营业部　　　　　　　　 3786105.26　　　1671473.04

卖出金额最大的前5名

营业部或席位名称　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 买入金额(元)　　卖出金额(元)
国信证券有限公司深圳红岭中路证券营业部　　　　　　　　　　　13181982.31　　 13719255.64
长城证券有限责任公司上海宣化路证券营业部　　　　　　　　　　　 18089.50　　　5053304.24
国元证券有限责任公司蚌埠胜利西路证券营业部　　　　　　　　　 3572337.46　　　4547269.64
招商证券股份有限公司深圳振华路证券营业部　　　　　　　　　　 7455965.89　　　4041639.62
中国银河证券有限责任公司福州中山路证券营业部　　　　　　　　 3968798.75　　　3922058.40

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鞍钢JTC1　(代码:030001)　　　　成交数量:123122033 份　　成交金额: 285737069 元

买入金额最大的前5名

营业部或席位名称　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 买入金额(元)　　卖出金额(元)
国泰君安十二席　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　12181950.04　　　7454938.07
国信证券有限公司深圳红岭中路证券营业部　　　　　　　　　　　11562216.68　　 10697018.78
光大证券二席　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 5555555.78　　　5313871.09
招商证券股份有限公司深圳振华路证券营业部　　　　　　　　　　 4815759.27　　　4556407.42
中国银河证券有限责任公司福州中山路证券营业部　　　　　　　　 4737350.66　　　5009661.32

卖出金额最大的前5名

营业部或席位名称　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 买入金额(元)　　卖出金额(元)
天一证券有限责任公司上海北京西路证券营业部　　　　　　　　　　122559.80　　 14467197.39
国信证券有限公司深圳红岭中路证券营业部　　　　　　　　　　　11562216.68　　 10697018.78
国泰君安十二席　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　12181950.04　　　7454938.07
光大证券二席　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 5555555.78　　　5313871.09
中国银河证券有限责任公司福州中山路证券营业部　　　　　　　　 4737350.66　　　5009661.32

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新浪财经讯 据来自上市公司三爱富(资讯 行情 论坛)股改现场方面的消息，三爱富公司股改方案被否决，成为股改以来第五家被否决的上市公司。据悉，流通股股东的赞成率只有44.7%，没有达到规定的三分之二的底线。据三爱富公司董秘张经仪透露，流通股东参与率很高，达到74%。

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增量资金搭台、存量资金唱戏


    周三点题


    ●增量资金连续推动金融、石化等板块使市场重心不断提升，最终导致市场存量资金开始空翻多，工程机械、高速公路、供水供气等老基金重仓股在前期连续低迷之后周三集体走强，而短线游资继续出击网络科技股激活市场人气，推动大盘站上半年线。短线大盘在半年线附近还需要多空进一步积极换手，代表新经济产业机会的科技股将继续成为市场的热点。
    视点之一：增量资金买盘推动市场重心不断提升，存量资金发力使大盘站上半年线，短线在半年线附近还需要进一步放量换手。
    近期以来场外增量资金的不断买入使大盘重心不断提升，并最终在半年线附近形成量变到质变的转换，一些存量资金开始加入到做多阵营，不过随着市场多空角色的转换，大盘在半年线附近还需要进一步放量换手。通过大智慧板块监测我们可以看到，石化板块指数（指数代码991029）自10月底以来连续走高，从1440点上冲到本周接近1700点，涨幅接近20%，同样金融板块也成为近期的领涨板块，过去一个月来涨幅超过10%；而从个股来看，中国石化、浦发银行等更是成为市场多头的领头羊，带动大盘近期重心不断提升。随着市场重心的不断提升，市场的心态也出现了显著变化，特别是一些前期调整持仓的基金开始明显转变态度，周三盘中在大盘连续冲击半年线后市场出现一个显著的特点，就是工程机械、高速公路、供水供气等老牌基金重仓股在经过连续调整之后出现集体走强，显示出部分基金不得不开始主动拉高重仓股，以避免基金净值落后于大盘的涨幅。同时一些短线游资则对科技股展开狙击，包括以G明珠为代表的数字电视板块、海虹控股为代表的网络游戏板块、大唐电信为代表的3G板块、G天威为代表的新能源板块盘中都出现集体走强。随着市场人气的复苏，大盘略微放量就突破了半年线的压制。
    可以看到，通过增量资金不懈的努力，市场的存量资金已经苏醒，但我们认为目前市场还有一个多空换手的过程，目前的行情仍属于年末机构布局的阶段，如果大盘出现连续走高则应谨慎追高，相反更有可能在半年线附近形成一次放量换手。首先，随着大盘突破半年线，前期护盘资金的首要目的基本实现，而且象中国石化等个股短线涨幅已经接近20%，因此前期的买盘正在变成获利盘压力，即使从石化板块指数来看，随着该指数再次接近1700点年内高点附近，没有成交量的放大短线很难逾越；而随着存量资金开始积极最多，市场的多空角色将发生转换。其次，从目前整个行情的性质来看，仍属于机构布局行情，存量资金更多的是被动拉抬一些自己的重仓股，比如周三走强的工程机械、高速公路、供水供气等老牌基金重仓股，并非是因为这些行业的个股估值水平有了大幅提高，只是因为大盘重心连续提高导致水涨船高。第三，目前市场很难找到一个有效的突破口，仅仅靠中国石化的连续走高很难推动整个行情出现持续上涨，指标股的走强只能说为行情走稳打下基础，行情的高度还需要科技股来打开。
    视点之二：从资金布局的角度来看，代表新经济产业机会的个股仍将是市场的焦点，新能源、数字电视等产业中一些有实质性产业机会的个股值得重点关注。
    从近期的大盘走势来看，除了和石化、金融等指标股正相关之外，还与新能源、数字电视等科技股正相关，这也充分显示出市场资金的流向重点。尽管目前鲜有上市公司从新能源、数字电视等新经济产业中实现收益，但由于这些产业未来空间巨大，至少在未来一年内部分率先形成产业规模的公司将脱颖而出，这也是为什么近期G天威、G丰原等个股持续走强的主要原因，从这种角度出发我们在选股的过程中应该重点关注一些具备产能的新经济题材股。
    从新能源产业角度来看，由于《可再生能源法》将于明年1月1日正式实施，可再生能源上网电价的相关配套措施和管理办法也将于近期正式出台，包括太能能、风能、生物质能发电上网电价有望在现有火电入网价格上大幅提高，同时还将出台包括财政金融、税收等方面的优惠政策鼓励新能源产业的发展，从而使太阳能等新能源发电并入公共电网成为可能，从而为我国太阳能等新能源发电的普及应用扫清障碍。近期国内最大的太阳能电池制造商之一的无锡尚德开始全球路演，开创了中国首家内地民营企业赴美IPO直接登陆纽约交易所的先河，并有望于12月14日正式在纽交所挂牌交易；该公司初步发行价为10到13美元，由于市场追捧发行价有望提高到17美元，而其上市后的定位再度激发起市场对太阳能等新能源的关注。目前一些上市公司已经开始抢占新能源产业的先机，形成明显的规模优势，其中象太阳能产业中，G天威旗下的天威英利（二期扩产年底完成后将达到硅片70兆瓦、电池片60兆瓦、太阳能电池组件100兆瓦的生产能力）、特变电工旗下的新疆新能源（通过与英国石油BP合作使太阳能电池组件生产能力提高到70兆瓦左右）已经与无锡尚德（今年9月三期投产后总产能达到120兆瓦）形成国内太阳能领域的三足鼎立之势，另外已经形成明确产能的公司还包括航天机电（控股的上海太阳能年底二期投产后达到40兆瓦左右的生产能力）、杉杉股份（参股的尤利卡太阳能一期明年一季度投产后达到15兆瓦产能）、G安泰A（薄膜太眼能电池研发）等少数公司。而风能类公司则包括了京能热电、G金山等涉足风力发电以及G湘电、G卧龙等潜在的风电设备题材股；其中京能热电出资3.3亿参股国华能源15%（为第二大股东），国华能源目前开发的项目包括江苏东台风电项目（总投资85亿元）、河北省尚义县满井风电场（总投资90亿元）、内蒙古锡林郭勒盟灰腾梁风电场（总投资80亿元）、呼伦贝尔新右旗风能发电工程（总投资80亿元）和参股广东省集华风能公司等，是目前国内占用风电资源最多、开发风电项目最大的一家公司，国华能源上半年给公司带来投资收益1317.5万元，是风电题材最突出的公司。总体来看，投资者在关注新能源板块的同时一定要将一些有实质性产能的公司与一些题材类公司区分开来，当然从短线题材炒作来看，一旦题材兑现反而容易引发获利盘抛压，对新能源板块的短线追涨还应保持适当谨慎。从数字电视板块来看，我们在近期的报告中对整个数字电视产业链进行过系统的分析，由于目前国内信息产业面临一次整体升级，包括有线数字电视、移动数字电视、网络电视（IPTV）、手机电视等流媒体产业正在全面扩张和发展，无疑将给整个信息产业类公司带来巨大的机会。而从目前可以预见的产业机会来看，有线网络运营商和设备供应商无疑是两个最直接而且是看得见的产业机会。其中随着模拟电视向数字电视转换的全面铺开，有线网络运营商在收视维护费的提高同时将带来一次业绩的大幅提升，同时在未来三网融合的过程中其网络资源的价值将进一步提升，比如G明珠参股的上海东方有线用户超过400万户，目前模拟电视收视维护费为13元/月/户，而数字电视用户试运行阶段则分为27元/月/户和37元/月/户两个档次；歌华有线则拥有有线电视用户370万户，目前模拟电视收视维护费为18元/月/户，数字电视收视维护费标准也即将出台；中信国安则拥有18个城市的有线网络全部或部分股权，有线电视用户近500万户，同样在未来面临资源重估机会。除了网络运营商之外，设备供应商已经开始体现出产业升级机会，比如中电广通依托中国电子集团，在中国有线电视网络有限公司的广电网升级中获得巨额设备供货合同，使公司今年前三季度实现主营收入同比增长达到1195.36%；另外象数字电视转换过程中数字机顶盒甚至出现各地缺货的现象，类似数字机顶盒生产商海信电器、广电信息、前锋股份等也值得关注。
  
短线买卖参考
周三大盘在酝酿许久之后终于展开突破，早盘股指先是平开后出现回落，
盘中一度跌破了5日均线的支撑，不过这种走势已经在本周连续三次上演，故投
资者心理准备充分，下跌之后非但没有引起恐慌，反而吸引了逢低买盘的介入
，此后指数顺势开始上扬，并将这波涨势维持了近三个小时，盘中股指不仅攻
克了半年线的压制，同时也收复了60日均线的阻力，连续突破两道重要关口，
最终沪深两市分别报收在1125.39和2789.39点，涨幅分别达到0.67%和1.13%，
成交金额72亿和47，同比放量超过三成，总体表现为价升量增的小幅突破走势
。大盘终于展开突破，并且我们在前几次报告中所讨论的引发突破的两个条件
，即热点的产生和量能的放大都在周三的行情中有所实现，特别是沪市量能重
新跃居70亿上方，创下了近三周以来的天量水平，从而显示出在临近突破的关
口，多头还是敢于出手。目前来看，随着半年线被攻克，大盘的三重底形态也
越来越清晰，并且人气也得到了有效的恢复，后市有望沿着短中期均线系统继
续震荡上行，不过应该看到的是，周三70多亿的成交水平还不能让众投资者高
枕无忧，随着指数继续向上拓展空间，这将对市场的成交水平提出越来越高的
要求，否则的话突破行情也只能是昙花一现，不排除假突破的可能，导致的结
果将是大盘又将重新回到原先的起点。因而判断这一轮涨势的关键依然是沪深
两市成交水准。一般而言，如果能持续保持在70-100亿之间，那么就可以将此
次的半年线突破视作有效。另一方面看，市场热点的启动则是近期表现较为突
出的一个特点，首先金融股持续走强对行情产生本质性的推动，比如说招行、
浦发以及华夏银行这些个股在最近两周以来持续走高，涨幅普遍都在10%以上，
尤其是在近期大盘连续收阳的过程中，表现更为强劲，已经体现出加速走强的
迹象，这部分个股普遍代表着机构投资者的投资意愿，特别是一些新成立的开
放式基金和QFII资金都很有可能在这批个股上逢低建仓，因而对人气的恢复相
当有益，不过我们也看到如果仅仅靠这些个股难免还显得势单力薄，毕竟银行
股仅仅代表着金融板块这一个方面，而市场中却有1300多家个股，想要大盘上
涨还需要大多数的个股做出努力，因此板块轮动效应能否产生就显得尤为关键
，好在周三这一特点体现得相当鲜明，不仅银行股有所表现，就连随后的新能
源、节能环保、网络科技和金融证券都有过不同阶段的领涨走势，甚至于出现
了像江西水泥放量涨停，置信电器拉高8%，联创光电接近涨停，以及G丰原四个
交易日大涨超过20%的强势行情，显然以上这些个股都受到场外增量资金的关注
，而后市的热门板块也很有可能在这些品种中产生，建议投资者加以关注。

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大势预测
1、当前行情研判：周三大盘在银行股、地产股、新能源、科技股，以及超跌股的合力推动下放量上涨。大盘轻松冲过半年线阻力，成交72亿，收于1125点，行情正在向1155点一带的短期目标迈进。本周初大势预测中，我们重点提示半年线不是大盘阻力所在，大盘真正阻力在1124点，一旦放量突破，则行情高点将达到1155点，目前上述预测成为现实，因此本周后半周大盘持续看好。

2、神光3+2后市预测：周三大盘收盘继续站在生命线关键点之上，提示行情继续处于强势。周四、周五生命线关键点上升到1117点，股指继续收在该点位之上的机会较大，提示后半周大盘继续看好。与此同时，生命线未来趋势平滑向上，并与股指构成典型的钻石组合，提示短期内大盘不会轻易调整，而会出现逼空走势。其中生命线高拐点已经上升到1144点，而真正的阻力在我们已经提示过的1155点一带。按照神光3+2理论，短期内大盘若盘中有调整，应是积极买股的机会。

3、投资策略分析：神光热点预测系统提示，去年9月、以及今年9月份以来超跌股股以及以网络游戏、数字电视为代表的科技股将成为短线热点，操作上可积极关注，原则上快进快出。

神光观点 大资金吹响反攻号角
半年线不是阻力，大盘真正阻力在1124点，一旦放量突破，则行情高点将达到1155点，本周后半周大盘持续看好，这是周初我们在大势预测中给出的分析。周三，大盘轻松冲过半年线阻力，成交72亿，收于1125点，我们的预测变为现实。相信1155点将很快就会看到！
我们只所以提前预测大盘走势，是因为我们较好的利用了神光3+2预测系统，该系统能够提前预测大盘未来10天的走势，13年来准确率超过80%。与此同时，我们非常关注市场资金动向，特别是主流资金动向，而神光3+2预测系统周一开始就已经提示，多头反攻号角已经吹响！
市场变化也说明这一点。我们知道权证的投机一度吸引了市场2/3，甚至更多的资金。周三，两市权证成交只有37亿元，而个股成交多达120亿，是权证成交金额的3倍还要多，显然，场内资金大部队已经回归到股票上来了！

或许不少投资者都注意到了，最近大盘温和震荡，个股行情却相当活跃。比如，我们上周就持续提示重点关注的新能源板块。近期，以G丰原（000930）、G天威（600550）、G金山（600396）、G安泰（000969）为代表的新能源个股纷纷展开二次上涨，前半周不少个股涨幅超过10%，甚至达到20%。我们认为，新能源并不是简单意义上的炒作题材，而是国家产业政策重点支持发展的领域，比如太阳能系列、乙醇（甲醇）汽油、循环经济等，上市公司在政策扶持上都有望走长快速成长的道路，显然，目前股价必然要对未来有所预期。

我们重点提示的第二个群体——银行股，近期表现相当突出。浦发银行（600000）、华夏银行（600015）、民生银行（600016）纷纷创出新高。我们也多次提示，在外资进入国内银行投资比例松口后，国内上市银行纷纷面临与外资合作，甚至战略并购的机会。更值得一提的是，我国上市的商业银行在自身经营、风险管理日趋提升的情况下，公司的整体经营业绩出现稳定增长趋势。再加上股改的顺利进行，使得银行股的二级市场投资价值出现低估。所以，银行股吸引大资金关注也是情理之中的事情。

除了银行个新能源之外，最近不少传统行业个股出现了大跌后的底部放量表现。典型的如机械制造子行业工程机械类个股，如中联重科（000157）、桂柳工A（000528）的强劲表现不可小看。国家对小型煤炭企业治理，使得煤炭股短期投资机会比较突出，而煤电联动下电力股也纷纷走出低迷状态，G华靖（600886）、国电电力（600795）、深能源（000027）、华能国际（600011）等均有10%以上涨幅，大资金回流迹象相当明显。
新能源、银行、机械、电力、煤炭群体走强，与基金、保险等主流机构的推动不无关系。而周三盘面我们也看到，长时间处于弱市状态的科技股、深圳本地股也出现了强烈的上涨意愿，这是一个可喜的市场现象。说明在权证投机气氛消散的情况下，民间资本的主力也逐步回流到股票上来。长期以来被游资攻击的科技股，以及部分小市值个股也成了吸引人气的地方。显然，在游资以及正规资金合力推动下，我们再次看到久违了的热火行情。

需要提示投资者注意的是，在追逐市场热点的同时，一定要把握个股的波动性，要充分考虑到场内资金转换的行为。将权证、股票纳入一个整体，用心分析，仔细布局，只有这样，你的投资过程才会更加精彩，更加出众！

实战手记
在经过连续两个交易日的整理之后，今日虽然以中国石化、扬子石化等代表石化股进入整理，但是浦发银行、深发展A以及华夏银行等银行股整体走强，宏源证券、陕国投A等券商股下午也有明显的活跃，有效地带动了市场人气，上证指数在早盘略做下探之后呈现出稳步走高的态势，并上行至半年线上方，同时市场成交金额较前两个交易日也有明显的放大。从目前大盘趋势看，大盘有望有效突破半年线和前期缺口的压力而继续上行，但成交量保持同步配合是大盘进一步上行的重要条件。

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国泰君安分析报告（1215）

天津滨海 北部崛起环渤海效益的凸现



　　“加快天津滨海新区开发开放是环渤海区域及全国发展战略布局中重要的一步棋，走好这步棋，不仅对天津的长远发展具有重大意义，而且对于促进区域经济发展、实施全国总体发展战略部署、实现全面建设小康社会和现代化宏伟目标，都具有重大意义。”伴随着温家宝总理的这段感慨，天津滨海新区被纳入国家“十一五”规划中国家战略布局的重要构成。继浦东之后，国家预计花费200亿大力开发的滨海新区，将改变我国经济“南快北慢”的局面，带动环渤海区域经济发展。



　　600717天津港：环渤海经济效应

　　G上港把自己未来的前景归扩在对洋山深水港的预期上，而天津港并不处于下风。在天津成为继浦东后国家又一个大力发展的对象，天津港在政策上将会得到更多的扶持。当今年天津港完成货物吞吐量突破2亿吨，集装箱突破400万标准箱时，天津人应该感叹自己也拥有了接近世界级水平的大港口。作为中国最大的人工港，天津港是位于华北平原海河入海口，处于京津城市带和环渤海经济圈的交汇点上，是环渤海中与华北、西北等内陆地区距离最短的港口，是首都北京和天津市的海上门户，也是亚欧大陆桥的起点之一，背靠三北，面向东亚。在天津滨海开发的工程中，天津港将成为天津滨海新区的核心战略资源。

　　000695G滨能：发光发热

　　当天津滨海新区的开发开放成为整个天津目前的头号工程的时候，也使G滨能抓住了这一天赐良机，能源供应能力使公司成为滨海新区建设中的一个关键企业。剩下的就是，公司抓住向天津滨海新区供热的巨大发展机遇了。

　　600082海泰发展：高科技的孵化者

　　软件开发、计算机网络系统、监控系统、音视频系统、互联网增值服……海泰发展具有强劲的发展态势。特别是公司与中国网通公司（CNC）通力协作开通的高速宽带网络工程“海泰宽带数码港”，目前已发展成为天津最大的集语言、数据、图像为一体的高速宽带城域网。公司又强强联手，和微软（中国）合作设立天津微软技术中心，着力于软件正版化项目。拥有如此强劲的科技实力，在天津滨海新区开发开放将如火如荼进行的环境下，海泰发展该开始展望它高科技的未来了。

　　000897G津滨：生态城市的建造者

　　天元居住宅小区和津滨发展大厦将给公司带来过亿的净利润，通过“一缩三放”，G津滨清晰地给我们展现了它的房地产哲学。在滨江新区开放后，当地基础设施开发、建设、经营存在的巨大利益，会使公司笑逐颜开。作为公司第一大股东的天津泰达，似乎对于房地产并不满足，还涉足了新能源概念，高性能钕铁硼永磁材料将给公司建筑起新能源的发挥舞台。

　　浦东的发展，上海板块显示出了等级优势，现在轮到天津板了。温家宝总理在视察滨海新区时指出：“滨海新区具备良好的区位环境、比较丰富的资源、较为完善的交通网络、比较雄厚的产业基础、有力的技术和智力支撑等优势。”在国家领导备受瞩目的眼光下，天津滨海新区以及天津板块的上市公司们将体现自己的等级。




海泰发展：网络+微软 科技动力




    两市行情渐入佳境，今日各路主力八仙过海，各显神通，在蓝筹板块纷纷表现之际，相信科技股在随后的交易日中会有突出的表现，成为黑马的发源地，建议投资者可对兼具有网络+微软概念600082海泰发展适当留意。



　　孵化器群 结盟微软

　　11月4日，天津华苑软件园新园落成暨天津国家软件出口基地及天津微软技术中心揭牌典礼在海泰发展(600082)绿色产业基地举行。该基地是海泰发展投资开发的大型工业地产项目，占地900亩，总体建筑规模逾100万平方米，分三期开发，其中一期14万平方米已全部投入使用，二期16.74万平方米将于年内全面建成。建成后，海泰绿色产业基地将成为全国最大的孵化器群。

　　海泰绿色产业基地采取"基地＋特色工业园"运行方式。据介绍，入驻海泰绿色产业基地的软件企业，既可以享受到国家软件出口基地、天津华苑软件园的扶持政策和海泰三级孵化服务的三重支持，又可以享受政府给予的购买和租赁办公场所的高额补贴，两者的集合效应，增强了公司工业地产的竞争力。落户海泰绿色产业基地的天津国家软件出口基地是六个国家级软件出口基地之一，目前入驻企业已达200余家，其中出口企业60余家，初步实现了国家软件出口基地的集聚效应。由海泰发展发起控股的天津微软技术中心由海泰发展等企业与微软(中国)有限公司共同创建。这一“微软”概念尚未挖掘，后市值得关注。

　　网络精英 无限商机

　　海泰发展公司控股的海泰数码专门从事宽带网络的建设、运营及信息资源的开发利用，并在软件开发、计算机网络系统、监控系统、音视频系统、互联网增值服务等方面呈现出强劲的发展态势。海泰数码公司充分利用独享高新区通讯管网路由资源的优势，与中国电信、中国网通、中国铁通、中国移动通信和中国联通等电信运营商开展了广泛的业务合作，积极拓展了该公司的通信服务业务；同时，该公司依托“海泰宽带数码港”，向高新区政府和企业提供集系统集成、软件开发、产品销售于一体的全面IT解决方案服务，目前已发展成为天津最大的集语言、数据、图像为一体的高速宽带城域网；另一方面，其以“海泰宽带数字社区”为平台，全面拓展宽带网接入及宽带增值业务。截至2004年底，其宽带接入网已覆盖天津市70多个居民社区，接入户数近8万户。海泰数码正在逐步培育从基础电信到宽带增值业务领域的网络运营核心竞争力，目前其已成为天津最具竞争力的驻地网络建设运营商。在我国网络产业高速发展的背景下，已成为极具竞争力的宽带品牌的海泰宽带数码港将迎来无限的商机。

　　滨海新政 酝酿突破

　　国务院总理温家宝前期在天津开会，指示要发展天津滨海地区，与浦东改革齐平。温家宝说，长江三角洲、珠江三角洲和环渤海地区区位优势明显，发展潜力很大。天津滨海新区开发，不仅关系天津的长远发展，而且对于振兴环渤海区域经济有着重要作用。这些年滨海新区有了很大的发展，经济总量占全市40%以上。该版块的政策的支持下将迎来重大发展前景，而经过我们的搜寻600082海泰发展就是一家即将在滨海新区即将腾飞的上市公司。

　　该股在二级市场上，股性活跃，经过四年的下跌，该股股价从最高的15元跌至目前的3元低价，但风险也得到了极大的释放。从形态上分析，该股自从5月见底之后，成交量不断放大，增量资金进场明显，近日成交量温和放大，多重底有望打造完成，后市具备向上突破的潜力，密切关注。






凤凰股份：投资价值并不取决于对价支付



    2005年12月12日，凤凰股份（600679）公布了其股权分置改革说明书，此次股改的对价由国家股股东支付，比例为10∶3.5；而法人股股东既不支付对价，也不获得对价。此外，国家股股东还承诺在获得流通权的三年内减持的底价比二级市场价格高出20%，也就是减持的低价为4.27元。继11月2日公司决定定向回购国家股后，该如何评价此股改方案呢？



    投资要点

    ●凤凰股份主营：自行车、助力车、童车、工程塑料、健身器材、自行车工业设备及模具以及与相关产品有关的配套产品。

    ●1993年凤凰股份通过改制实现上市，虽然企业的自行车产销规模位居国内前茅，但是受汽车业迅速发展和消费升级以及国内自行车行业产能急速扩张，竞争加剧的影响，企业的自行车也因此陷入发展的困境，公司业绩出现持续性下滑。

    ●由于定向回购25000万股国家股已获临时股东大会和国资委的批准，因此此次公司股改的总股本已变成35361.97万股。考虑到凤凰股份历年的每股收益在0.01-0.015元之间徘徊，根本无法以合理市盈率法来估算对价支付的数量，因此此次股改采用合理市净率法也是可行的，按此计算的对价支付比例达到10∶3.5，表面看还是较高的。但是考虑到无论是国家股回购还是此次的股权分置改革都不改变公司的主营业务状况，相反回购国家股还使企业负债率有所提高，加之凤凰股份所处的行业基本面状况，在激烈的市场竞争中公司存在诸多不利因素，因此是否具有投资价值并不以股改对价支付的多少作为标准，关键还是取决于公司未来的发展前景。由此看来，凤凰股份目前仍不是一个值得投资的对象。

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强烈支持！！！

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港澳资讯分析报告（1215）

港澳资讯:优势工程机械企业获益行业整合

      
　　受国家宏观调控影响，工程机械行业自2004年一季度后，企业销售收入及主要产品销量一路下滑，到2005年初滑到最低点，自6月份开始逐渐好转，四季度预计还有望出现正增长。在基本面出现好转的情况下，近日工程机械类个股也均出现了一波明显的反弹 。未来几年，我国基础设施投资增速仍会经历持续下滑，但是由于铁路投资的快速增长和新农村建设使得交通运输等相关的基础设施投资增长会较快、以及房地产投资仍有望维持在一个较高的水平等因素；2006年基础设施投资增速仍有望维持在20%以上的水平。行业龙头企业有望凭借强大的盈利能力在未来的市场竞争中处于非常有利的位置，而盈利能力两极分化的延续会推动领先企业的市场占有率逐步提升。装载机行业集中度提高，国产挖掘机市场份额提高，出口增长和小型工程机械需求增长是未来几年工程机械需求增长的机会所在，而在这些领域，桂柳工Ａ(000528)均已提前布局，并在各个领域取得了相当程度的进展。凭借上述业务良好表现，公司的经营业绩有望摆脱行业环境趋于紧缩的影响，实现持续增长。而钢材价格的大幅下跌会使得业绩增长的基础更加坚实。因此，桂柳工Ａ(000528)未来仍然存在着较好的投资机会。
周三沪深市场均呈现震荡盘升的市场格局。从日交易情况来看：沪市日成交72.30亿元，比前交易日增加22.26亿元；深市日成交46.61亿元，比前交易日增加7.01亿元。



    从盘口看，热点方面仍非常散乱，中国联通、南方航空、宝钢股份等权重股均出现调整，随着中国石化的探底回升和金融股的逆势拉升，新能源股再度活跃，权证的走势开始减弱,成交也较前期大幅萎缩。伴随着权证的整体下跌，沪指继续缓慢上攻，成交量也出现了一定的放大，表明护盘资金对指标股、蓝筹股的拉抬终于引发了部分观望资金的进场。消息方面，QFII明显加快了入市步伐。有统计资料显示，２００５年第一季度，QFII持有4.83亿股，流通市值为4566亿元。短短的两三个月时间后，中报显示，QFII持有个股增加到6.67亿股，流通市值为46.19亿元。截至第三季度，QFII持仓猛增到67亿元。近期新批QFII的申请额度大约为14亿美元，另外，新成立的三只银行系股票基金规模大约150亿元，都已经进入年底的建仓期，这些资金的投资趋向将对蓝筹股的走强形成有力支持。

    技术上，上证指数小幅向上突破1120点创出新高，大盘的上行趋势是否就此形成十分关键，一般而言，在大成交量配合下大盘大举向上突破可以认为上行趋势形成，中期有望向1250点运行。可以说，目前个股开始进入活跃阶段，投资者可加大对蓝筹股的运作力度，短线对超跌科技股关注。

    周三沪深市场均未承接周二的盘升惯性，继续盘升向上。大盘龙头股G武钢和G长电的下挫，一定程度上制约了市场的做多力量。盘面显示，药业板块在海正药业上攻带动下，武汉健民、西藏药业和山东药玻等个股均有所表现。其中，西藏药业（600211）走势强劲。次新股板块在联创光电上攻带动下，如光股份、洪都航空、置信电气和黑牡丹等个股均纷纷居于个股涨幅前例。其中，黑牡丹（600510）业绩不错，短线仍有上攻机会。G股板块中G精工钢、G综超、G同仁堂、G吴中和G士兰微等个股也纷纷居于涨幅第一版。其中，G综超（600361）有望重拾升势。深市中收购板块中焦作万方和徐工科技等个股表现出色。整体来讲，市场有利于多方，投资者可积极参与个股。

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市场渐渐现出强势趋势                           邓悉源   
    周三两市振荡走高，上证指数收1125.38点，深成指收2789.99点，上证指数已经突破60天线和半年线。沪、深市分别成交72.3亿元、46.6亿元。金融股和新能源股活跃，被中铝收购的焦作万方涨停，权证继续走弱。
  
    消息面：
    1、明年超百项关税将下调 停止征收纺织品出口关税
    经国务院批准，从2006年1月1日起，中国将根据加入世界贸易组织的关税减让承诺，进一步降低100多个税目的进口关税，涉及植物油、化工原料、汽车及汽车零部件等产品。在出口关税方面，从2006年1月1日起，中国将停止征收纺织品的出口关税，并对60多项出口商品实行暂定税率。
    该消息是几家欢喜几家愁，这对中国出口强项纺织类上市公司是喜事，而对可能遭受进口产品冲击的相关上市公司是坏事。

    2、T+0推出暂无时间表 批示选择小量先试点
    21世纪经济报道消息，一位接近的人士透露，近日已批示可选择小量试点T+0，但暂无时间表，关键是要给市场一个好的预期，不能助长投机，要推动投资，让有价值的股票活跃。
    其它品种实行T+0，将抑制权证的炒作。

    后市展望：
    上证指数在金融股和新能源股的带动下向上突破了60天线和半年线两条重要阻力，成交量小幅度放大，市场渐渐现出强势，但上证指数短期内可能需要回调确认半年线的支撑。虽然随着年关将至，机构回笼资金的压力可能逐渐加大，但既然技术表现得较为强势，暂时可继续看好。
操作上，关注超跌品种的反弹机会。
    个股关注：中央企业回购重组题材  北京化二（000728）
    近日市场的主要热点之一是中央企业回购重组题材，譬如中原油气、焦作万方持续走强。根据对这一热点题材的深挖掘，我们建议关注北京化二。
    东方石化是北京化二的第一大股东，而东方石化有两大股东都是资产管理公司，中国石化被认为是东方石化的实际控制人。随着近期中石化收购旗下相关子公司股权，中石化受让中国信达资产管理公司和中国东方资产管理公司所持有东方石化83.27%的可能性非常大，公司融入中国石化集团旗下石化产业链的想象空间十分广阔，也给市场带来极具爆发力的中央企业回购重组题材。
    北京化二绝对低价，股价与净资产相当，后市可重点关注。
北京化二：石化系并购的下一目标                 邓悉源   
    有着央企并购重组预期的中石化系和中铝系个股大幅上涨，成为了大盘持续反弹的最大做多动力，更是近期上证指数反复上攻，突破1200点的最大功臣。央企并购整合概念正深入民心，成为市场号召力最大的热点，投资者关注的程度也随着点和面的铺开而越来越热烈。
　　中石化系下的中国石化、齐鲁石化、扬子石化、等短线最大涨幅普遍都超过了30%，近期依然保持屡创新高的走势。自中海油最先点燃了私有化大并购的进程，具有同等实力的央企自然成为市场各界的焦点，对产业链的整合、降低经营成本、提升规模优势，是央企希望通过类似并购整合实现的目标，也是处于中国经济火车头的大型央企冲出世界，参与国际竞争的重要部署。
　　而央企并购的另一重头戏，中铝业系下的山东铝业，兰州铝业均创出新高，近日被新囊入旗下的焦作万方，周三更是率先牢牢封住涨停，继续上扬的动力依然强烈，后市有望挑战05年的新高。受类似正面利好的影响，为同样具有石化系大型央企并购潜力的北京化二（000728）带来广阔的想象空间，投资者后市可给予积极关注。
　　北京化二属于目前仍未被市场发现的中石化系下的并购潜力股，在齐鲁石化、扬子石化大幅上扬的背景下，该股上涨潜力有望被迅速激发。公司目前第一大股东是北京东方石油化工有限公司，东方石化是中国石化集团大规模资产重组，通过“债转股”金融创新方式，由信达资产管理公司、东方资产管理公司、中石化燕山石化共同出资成立，是中石化系产业链不可缺少的一个重要环节。而根据国家有关政策，资产管理公司最终将选择退出，转让东方石化的股权，同时我们发现信达资产管理公司网站上就公开展示了东方石化股权转让的公告，证明其股权转让正在提速。而中石化为了整合旗下产业链，极有可能趁机“低吸”东方石化的股权，加快旗下公司并购整合的步伐，这就为北京化二提供了丰富的想象空间，短线加速上扬不是梦！技术上看，北京化二近期强势特征显著，连拉小阳线的走势显示离加速拉升已不远，随着市场对央企重组题材的进一步挖掘，该股有望持续拉升，建议重点关注。

股市人生：调整压力 高位振荡
　　12月14日 中关村证券 晓静
　　阿彬觉得今天大盘要调整，正为昨天买进的聚友网络发愁，他犹豫着要不要在低位斩仓。老陈因为最近赚了钱，心情特别好，他乐观地对阿彬说：不用太悲观，说不定今天大盘会突破上涨。阿彬听了只是不置可否地笑笑。
　　没想到老陈的无心之言竟然成了事实，今天大盘在金融股的强势反弹带动下出现突破上行，股指成功站上半年线1122点。大家情绪高涨，阿彬眉飞色舞地告诉我们：聚友网络一度冲击涨停，他卖了个最高位。老陈也不甘落后，华源制药继续放量上涨，令他再添一笔收益。我低位买进的蓝星清洗也有不错的涨幅。
　　收市后，老陈急切地问小二黑华源制药后市还有没有上涨空间。小二黑先卖了个关子，他告诉我们：由于大盘短期持续上涨，目前面临着调整压力，预计明天大盘将在高位振荡。看见老陈一幅等不及的样子，他接着说：这只股票还有上涨空间，但它明天受大盘的影响可能较大。
　　一直沉默的刘姐突然兴奋地说：近期，有着央企并购重组预期的中石化系和中铝系个股大幅上涨，成为了大盘持续反弹的最大做多动力，成为市场号召力最大的热点。今天被新囊入中铝业系下的焦作万方，更是率先牢牢封住涨停，持续上扬的趋势依然清晰。受此消息影响，为同样具有央企并购潜力的北京化二[000728]带来广阔的想象空间。公司属于目前仍未被市场发现的中石化系下的并购潜力股。
　　大家注意，无锡尚德太阳能公司明天将在纳斯达克上市，市场有望再掀新能源炒做狂潮，G丰原的连续上涨也许就是对消息的提前反应。因此具备新能源题材的低价个股后市最受市场主力青睐。象我看好的如宁夏恒力[600165]爆发潜力巨大，目前该股股价仍在2元左右徘徊，与复权后的天威保变18元多股价形成9倍差距，后市有望凭借清洁能源概念向上突破。阿彬热切地向我们推荐道。
红豆股份：基金有望展开自救行情
    红豆股份（600400）公司近三年净利润平均增长16.4%，平均每股收益0.4元，而目前股价却严重跌破净资产，超跌状况极为突出。同时，公司大股东“一股独大”现象明显，而公司高管近年来又连续大举增持流通股，带来巨大的股改想象空间。该股在净资产下方构筑双底支撑，深套其中的银河银泰基金等有望展开自救行情，建议重点关注。

约塞连

12月14日晚间中财证券信息快报

★中财网讯：(000937)G金牛将其持有的邢台矿业(集团)有限责任公司、邯郸矿业集团有限责任公司国家资本金和邯郸矿业集团有限责任公司受省国资委委托管理的张经家口盛源矿业(集团)有限责任公司国家资本金归并整合，组建河北金牛能源集团有限责任公司。

★中财网讯：(000836)天大天财收到国务院国有资产监督管理委员会出具的有关批复文件，同意天津大学将持有的天津天大天财股份有限公司29,987,630股国有法人股转让给天津鑫茂科技投资集团有限公司。

★中财网讯：(002004)华邦制药召开第二届董事会第十次会议，审议通过了《关于注销南通胜凯生物制药有限公司的议案》。南通胜凯生物制药有限公司于2004年12月成立，总投资1000万元，其中重庆胜凯科技有限公司占85%，重庆华邦制药股份有限公司占15%，南通胜凯生物制药有限公司拟建立原料药出口基地，该公司自成立之日起至今，由于未取得土地使用许可，仅发生项目可研报告、规划设计报告、安全评价等费用共计10万元，未实施经营行为。重庆华邦制药股份有限公司为加速原料药项目建设，已于2005年12月1日召开的2005年第二次临时股东大会决议通过变更原料药项目实施方式，该项目由汉江药业集团股份有限公司实施。

★中财网讯：(000836)天大天财第一大股东天津大学为公司在中国建设银行天津市分行和平支行贷款提供质押担保，并将所持有的本公司14,993,815股（占本公司总股本的12.21%）发起人国有法人股质押给该行。

★中财网讯：(000682)东方电子与杭州华为三康技术有限公司经过友好协商，根据相关法律规定继续签定房屋租赁合同，华为三康租赁公司位于北京市海淀区上地信息产业基地南区东方电子科技大厦－2层、1层到10层，租赁期限自2005年12月15日到2007年12月14日止，为期两年，租金总金额为5347.56万元。

★中财网讯：(000629)G新钢钒控股股东攀枝花钢铁有限责任公司通过深圳证券交易所交易系统买入本公司股票，截止2005年12月14日，攀钢有限增持的本公司股份数额为84,945,041股，占本公司总股本的5%，所用的增持资金总额为28,793.78万元。攀钢有限持有本公司股份比例为50.78%。

★中财网讯：(600739)辽宁成大股权分置改革方案：公司的全体非流通股股东拟按同一比例以其持有的部分股份作为对价安排向流通股股东支付，共计支付股份59508821股，每10股非流通股支付2.20756股，每10股流通股获付2.6股。

★中财网讯：(600694)大商股份原第一大股东大连市人民政府国有资产监督管理委员会以其持有的公司109425800股中的86646986股国家股作为出资与百联集团有限公司、上海物资(集团)总公司共同设立大连大商国际有限公司之事宜，已于2005年12月9日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕过户手续。

★中财网讯：(600807)ST济百日前收到山东省中级人民法院送达的《民事诉状》及《民事裁定书》。中国农业银行济南市泉城支行因公司到期未能偿还其258万元的借款及其利息向法院提起诉讼，法院裁定冻结公司及担保方济南大观园股份有限公司银行存款258万元或查封、扣押相应价值的财产。

★中财网讯：(600153)建发股份召开三届九次董事会，会议审议决定与厦门象屿集团有限公司两家股东共同出资成立厦门现代码头有限公司。新公司注册资本2亿元人民币，两家股东各以货币资金出资一亿元人民币，分别占新公司的50%股权。

★中财网讯：(600235)民丰特纸召开三届七次董事会，会议审议通过如下决议：一、同意公司为控股子公司浙江民丰本科特纸业有限公司(注册资本为2530万美元，公司持有其74%的股份)向交通银行嘉兴分行贷款提供担保，担保金额为5700万元，期限1年。二、同意公司为控股子公司浙江民丰利群涂布有限公司向银行贷款提供担保，担保额度为3000万元，期限1年。

★中财网讯：(600246)先锋股份召开三届四次董事会，会议审议通过如下决议： 一、通过关于提请股东大会授权董事会的议案。二、同意张研辞去公司董事、董事长职务；推选李禾为公司董事长。三、通过关于提名楼为华为公司第三届董事会董事候选人的议案。

★中财网讯：(000004)国农科技第六届董事会第五次会议通过了《关于公司收购北京中农大企业孵化器有限公司持有的北京国农置业有限公司65.67%股权的关联交易议案》。今日接北京国农置业有限公司通知，有关股权变更登记工作已于2005年12月6日在北京市工商局办理完毕，公司持有其65.67%股权，为第一大股东。

★中财网讯：(000030)ST盛润B股价格近期波动较大，已连续三日达到跌幅限制。

★中财网讯：(000793)燃气股份从第一大股东上海新华闻投资有限公司获悉：2005年12月14日，上海新华闻在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完毕其所持有的公司7,605万股定向法人股的股份质押解冻手续。同日，上海新华闻将该7,605万股用于向交通银行北京分行西单支行申请借款提供质押担保，质押登记手续已在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完毕，质押冻结期限从2005年12月14日至质权人申请解冻为止。


★海外股市行情

[香港股市] 恒生指数收盘　　　　　14,976.26　　+33.64
[纽约股市] 道琼斯指数收盘　　　　10,823.72　　+55.95
[东京股市] 日经指数收盘　　　　　15,464.58　　-314.28
[伦敦股市] 伦敦金融时报指数收盘　 5,522.60　　+15.40


★明日提示
2005年12月15日
(000690)宝丽华　召开股东大会，审议公司股权分置改革方案；
(000881)大连国际　召开股东大会，审议公司股权分置改革方案；
(200706)瓦轴Ｂ　召开股东大会，审议关于变更境内、外会计师事务所的报告；
(600368)五洲交通　召开股东大会，审议：关于变更公司第五届董事会部分董事等议案；
(600767)*ST运盛　召开股东大会，审议：关于运盛集诚有限公司的股权买卖协议的议案；
(000959)G首钢　支付年度利息，每10张首钢转债派息15元(含税)，付息登记日；
(000959)G首钢　支付年度利息，每10张首钢转债派息15元(含税)，除息日、付息日；
(010411)04国债11　支付第1年利息，每百元面值利息为2.98元，利息支付日；
(100411)国债0411　支付第1年利息，每百元面值利息为2.98元，除息日，利息支付日；
(125959)首钢转债　支付年度利息，每10张首钢转债派息15元(含税)，除息日、付息日；
(125959)首钢转债　支付年度利息，每10张首钢转债派息15元(含税)，付息登记日；
(600537)G海通　实施股权分置改革，公司股票简称变更为"G海通"；
(600537)G海通　实施股权分置改革，对价股份上市流通日；
(120521)05国航债　1392万元公司债在上证所上市；
(600073)G梅林　施股权分置改革，对价股份上市日；
(600073)G梅林　实施股权分置改革，股票简称变更为"Ｇ梅林"；
(000089)G深机场　实施股权分置改革,股份变更登记日；
(600004)G穗机场　实施股权分置改革,股权登记日；
(600189)G森工　实施股权分置改革,股权登记日；
(600368)五洲交通　召开股东大会,审议:关于变更公司第五届董事会部分董事等议案；
(600675)Ｇ中企　实施股权分置改革,股权登记日；（完）

　 中财网

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盘后分析：个股普涨 再创新高              香港叶滔国际投资公司 罗桐

    今日大盘在5日均线支撑下振荡走高，在成交量温和放大的推动下股指穿越半年线创出1127点的近期新高。
    大盘能在成交量并未大幅放大的情况突破半年线的阻力，并非多头有多么强大，而主要在于市场做空动力严重不足，其次在中石化、中联通等涨升动力减弱的同时市场启动了同样具有权重效应的银行金融板块，浦发银行一马当先，带动民生、华夏、深发展、中信证券等整体走强纷纷创出近期新高，对大盘创新高功不可没。
    近期盘面的感觉是大盘谨慎盘升，成交量始终不能有效放大，也始终未能涌现领涨热点，大盘的上扬得益于做空动能的不足和个股的普涨。虽然石化、铝业、金融、新能源、G股板块等先后走强，但赚钱效应并不明显。当然，越来越的板块如汽车、机械、港口物流、高速公路等止跌反弹，间接增强多头力量。
    大盘创新高除了个股普涨之外，还有一个重要因素，即成份指数的领先作用，深证成指和深证100指数连拉七阳，而每日均衡的成交量显示主力资金控盘手法老到，有演化成中级上涨行情的迹象。深证成指历来具有先行指示作用，是否意味着新的上升行情正式启动值得重视。
    大盘虽穿过了半年线和箱体顶部，但指标已经超买存有隐忧，而且成交量不能明显放大及缺乏领涨热点并不利于行情的持续，大盘是否就此形成向上突破还需确认。当然，从另一个角度看，在市场持筹稳定的情况下，大盘以稳步盘升的方式演绎上攻行情，在没有领涨热点的情况下，个股以普涨为主，就像七月份那波行情一样。
     我们认为，在成交量未明显放大的情况下，大盘有回抽半年线以确认是否有效突破的要求，同时修复过高的指标，但只要股指回调不破5日均线，则有望形成盘升趋势。
    个股关注：
    G万科A（000002）：A股低于B股，仍有上升空间。
    浦发银行（600000）：新升浪展开，有望反复上扬。

市场热点                  香港叶滔国际投资公司 易南
    今日大盘筑成三重底即将向上突破。1122点与1130点压力有水平颈线意义。沪深两市地产概念异动！外高桥和万科A表现非凡。医药、光电、生物、科技、水泥、地产为热点。
    个股关注：焦作万方（000612）。
操盘谋士              欲重底部逐波翻                香港叶滔国际投资公司 未也

    G股板块因“推出指数”而备受主力关注！在二元左右的低价板块中，不断有异动的黑马。基本面独特的个股已经备受推崇！铝业家族中：山东铝业（600205）成为当仁不让的老大；紧随其后的兰州铝业（600296）和焦作万方（000612）等底部正在突破！中小企业板块震荡上冲，黑马频现！银行板块在利好、外资并购等作用下冲至颈线位置，“突破”指日可待！石油、石化等大盘蓝筹板块雄风不减！整个市场重心将不断上移！原始上升趋势线（12月位于1065点附近）支撑大势。
    个股关注：基金景业（500017）平台蓄势。

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强烈支持！！！

尖尖小荷

项怀诚，上任的财政部长，现任的社保基金理事长，虽然影响力和以前不可同日而语，但是，只要开口，大家就不能不当回事。
　　12月11日，项理事长在香港表示，社保基金投资香港资本市场的准备工作已经进入最后阶段，现在正等待有关部门的批准，估计明年就能启程。同时，项怀诚笑称，若社保基金明年仍未能赴港投资，自己也要辞职。
　　项财爷金口即开，香港证券界欢欣鼓舞。为什么？因为这意味着内地的增量资金即将进入香港股市，对于港股，尤其是国企股和蓝筹股必将构成强有力的支持。
　　水皮知道，项怀诚所谓的辞职是在开玩笑，本没有必要当真，但是社保基金的启程时间表未必就能如项怀诚所愿，而且，即使能够如期启程，对于社保基金而言，也未必就是什么好事，如果这样的话，这个玩笑就开大了。
　　当然，话讲回来，项怀诚和大家开玩笑并不是第一次，4年前项怀诚还在当财政部长时，就和中国股市开了一次大玩笑，直到今天，这个市场都没有缓过气来。2001年6月23日的晚上，项怀诚在中央电视台新闻联播中对全国人民宣布，为了筹集社保基金，因此，决定在新股发行时启动国有股市价减持，项怀诚非常专业的评论，这将是中国股市的重大“利好”。可惜的是，市场并不买项财长的账，不到半年，国务院宣布暂停在国内市场实行的国有股减持；一年以后索性宣布完全停止，理由是社保基金不缺钱，或者确切地讲，是不缺国有股减持的这点钱。
　　直到今天，水皮始终没有认为国有股减持就是导致中国股市长达4年之久大熊市的罪魁祸首。但是，同样不可回避的是，国有股的市值减持，的确构成了对中国股市全流通的恐惧从而成为摧毁原有价值体系的决定因素，项怀诚打开了全流通的潘多拉的盒子，这个盒子却并没有因为国务院叫停国有股减持而被关上。
　　那么，社保基金究竟缺不缺钱呢？
　　既缺钱，又不缺钱。
　　我们先说缺钱。
　　社保基金成立了5年，筹集的基金规模突破2000亿，但和社保体系的要求相比，这个数字根本就是微不足道，在今后的5到6年中，1万亿的规模已经成为社保基金心目中的底线。特别要指出的是，和其他国家相比，中国建立社保体系时，不仅没有进账而且还有欠账，职工的个人账户欠账规模至少在2万亿左右，为了支付养老金给当前的退休职工，到2005年的9月底，全国已有7400多亿个人账户资金被挪用，导致个人账户是空账运行的状态。
　　如何做实这部分“空账”一直是有关方面头痛的问题。吴敬琏先生建议的划拨国有股股权的方式填平这个窟窿，应该讲这是个不错的主意，但是当时沪深股市的全部市值不过4万亿，全部靠国有股的划拨也不现实，国有股的划拨只能解决一部分空账，另外的亏空还得靠划拨未上市的央企资产来填实。划拨国有资产的方式好处很多，一方面可以解决国有企业国资委单一持股的结构，实现国有股东多元化；另一方面社保基金作为长线投资，可以以分红作为回报，这样就可以化解国有股减持的市场压力。显而易见的好事，却是好事多磨，反反复复了不知多少次，总算听到了有关部门开始正式起草相关文件的消息。如果上面的决心下得早一点，恐怕也就不会有项怀诚的大玩笑，更不会有眼下的股权分置改革。
　　其实，为筹集社保基金而减持国有股并没有多少人会反对，大家反对的还是减持的方式和价格。IPO的同时增量减持，意味着国有股的存量不但没有减少，而且总量越减越多，而“同股同价”的说法更是有“与民争利”的嫌疑，毕竟，这是一种政府行为，怎么能和投资者一般见识呢？
　　不知道这是项怀诚当时的局限，还是他的失误，更不知道，项怀诚从财长的位子挪到了理事长的位置之后，认识是不是有了变化，对于利好利空有了切身的感受。因为毕竟社保基金现在在股市有200亿的直接投入，股市的涨跌每天都会对社保基金的账面产生影响。
　　那么，为什么又说社保基金不缺钱？
　　的确，国有股国内市场的减持是停止了，但是，海外市场的减持却没有停止。而在这四年中，随着中国人寿的上市、交行的上市、建行的上市，社保基金的收入也在相应的增加。这部分外币如何保值增值也是个问题，否则就不会有项怀诚在香港的那番表示，这是其一；
　　投资交通银行100亿，投资中国银行100亿，投资建设银行100亿，社保基金的投资手笔是如此之大，出手频率又是如此之高，又怎么会缺钱呢？这是其二。
　　可见，社保基金的巨额缺口和大量现金的确又是一个现实的存在，不管我们如何评论这种悖论，社保基金的资金运用都是一个我们必须重视的问题，这个问题随着国有企业和国有股的划拨只会越来越重要。
　　社会关注的正是社保基金理事会能不能用好这笔老百姓的养命钱。
　　根据中央的“安全至上，稳健第一”指导方针，目前社保基金的投资方向是有限的，主要是银行存款、债券、股权投资和股票投资四个方面，而从目前的收益情况看差强人意。国内股票市场不景气，香港就是一个好的选择吗？
　　水皮真的很担心。
　　担心什么？担心国内的学费刚交完，又跑到香港去交；担心香港恒指正在历史峰位，我们的社保基金又成为港股的解放军；担心如此一来，QDII名正言顺分流内地市场的资金，引起市场的恐慌。
　　项怀诚没有透露赴港的资金规模、投资去向，项目选择，因为这些是专业人员干的活。但是，香港的专业人士也会像国内基金公司那样为了争夺社保基金理财份额而利益输送吗？水皮不知道，水皮只知道，我们的近邻日本，也有社保基金，但是却亏得一塌糊涂，既有天灾的因素，也有人鬼在作怪。股市跌，炒股套牢，股市不跌，利益全被别人输送走。
　　社保基金海外炒股未必会是什么好消息，明年不能启程未必就是什么坏消息。
　　项怀诚决不会因为社保基金明年不能去香港炒股而辞职，而却有可能为炒股亏损而辞职。
□ 水皮 　 中华

怀玉

上海天力顾问赢家快讯（1215）

怀玉

无锡尚德

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北京首证分析报告（1215）



北京首证分析报告（1215）

做多激情逐开蔓延 半年线强攻仍可期
      


    两市周三略低开后均再现较明显的探低回升态势，尾市稍作整理仍收于较高点，涨跌家数之比显示多方已重新取得优势，成交额也达到约156亿元，较前增加近10亿元，六只权证成交额则大幅缩减至不足37亿元。



    市场周三再现明显的探低回升之势，一则是由于两市大盘蓝筹特别是深市的整体表现强劲有力且十分稳健，尽管早市走高的扬子石化、中集集团等短线上攻遇阻，但深发展、万科等却稳步上扬并在尾市有所发力，五大银行股全日处于不断上攻状态中，华能国际、仪征化纤、兖州煤业、齐鲁石化等也有不俗的表现，加之机构重仓股如海油工程等陆续加盟多方部队，这对股指和人气势必就会产生相当大的积极作用，而中国石化等超级航母则保持短线的强势整固姿态，一方面使深市的“补强”显得更加突出，一方面还使蓝筹龙头形成了内部的有序轮动，很大程度上也就确保了市场近日就继续震荡上攻。另一个原因也是不可忽视的，即在蓝筹龙头不断推升股指之际，做多热情在市场中呈现逐渐蔓延之势，两市涨跌家数之比的变化也说明投资者已由最初的谨慎观望转而积极应对，市场继续上行的基础也更加牢固。

    在两市个股大面积回升的过程中，G族个股无疑是最早对蓝筹回升做出积极响应的，而这种势头则随着时间的推移不断壮大，如焦作万方早市收盘前涨停，并将有色金属板块特别是铝业类个股再次推向多方的前沿阵地，云铝股份、关铝股份和包头铝业、山东铝业、兰州铝业等依然保持强势上攻姿态，海正药业也由低位放巨量大幅飙升，武汉健民、G华海、西藏药业、通化东宝、G同仁堂和三九医药以及山东药玻等则纷纷出现在涨幅前列，深宝恒、莱茵置业、银基发展和新黄浦等地产股的表现丝毫也不逊色，燃气股份、美的电器、桂柳工等长时间没有出色表现的个股也大发神威，充分说明做多热情已经蔓延到市场的各个角落。值得注意的是，科技股整体形成强势上攻态势，前期曾十分活跃的科网股无疑成为其中最耀眼的明星族，江西水泥还放量涨停并高居涨幅榜首，聚友网络、数源科技、朝华集团、数码网络、海虹控股和青鸟华光、G士兰微、华微电子、长安信息等紧随其后，这既壮大了做多的市场力量，也在较大程度上预示近日上行的力度很可能会进一步增强。

    从股指运行看，两市综指虽在平走的半年线下方暂时停止了前进的步伐，但股指依托短期均线上行不断上攻的态势却丝毫没有改变，而深市日线七连阳更是上攻气势如虹的明证，且半年线同时放量上破，尽管目前上穿幅度还相对较小，时间也没有达到有效的标准，一定程度上可能会增加短线反复的可能，但市场中期走强格局已经十分明朗，或者说，近日两市很可能仍将延续震荡上攻走势，短线的涨跌幅度依然相对有限。


金融石化类蓝筹股的走强有效巩固了大盘的底部结构,而科技股与G股的反复活跃表明多方正在组织有效能量准备突破箱体整理格局,深赛格的强势启动已经拉开了科技股行情的序幕,在蛰伏底部的众多科技股当中有不少也在孕育着突破行情。其中，尤为值得关注是G网新(600797):公司凭借浙江大学雄厚的科研实力，已经发展成为能源环保领域的巨头，30亿的定单在握使得公司在环保领域发展潜力不可限量。公司还积极涉足国内IPV6、手机游戏、网络、3G、软件等高科技领域。

    公司近年来依托浙江大学能源与机电学院强大的科研实力，强势进军电力设备环保制造业。随着《京都议定书》的签定实施，在我国电力环保业尤其是烟气脱硫行业爆发性增长的背景下，特别是国家环保总局对发电项目强制实行烟气脱硫的规定,更使公司烟气脱硫产业迎来了空前的机遇。公司通过与国际知名的意大利IDRECQ、德国WULFF等公司的密切合作,掌握了成熟的平汗与湿法脱硫技术,并利用自身长期以来在电力行业积累的丰富客户资源,迅速成为我国烟气脱硫行业两大巨头之一。今年上半年公司相继与平项山姚孟电厂、安徽宿州发电公司、华电集团贵港电厂、遵义发电总厂、宁夏灵武电厂、汕尾发电厂签订金额达12.52亿元的合同，牢牢占据了国内烟气脱硫行业领先地位。目前公司在建的烟气脱硫项目14个，总金额近30亿元，各在建项目进展顺利、回款状况良好。

    公司通过旗下公司浙江浙大网新兰德科技股份有限公司，上海洲信信息技术有限公司，上海花样年华数字媒体有限公司有效地组建了面向全国的强大的移动增值业务体系，在传统增值业务稳健成长的同时,公司着力推进了手机游戏的研发与汉化，目前公司研发的多款手机游戏已完成内部评测和优化。而上海花样年华作为中国最大的手机游戏服务提供商之一，拥有国内最大的手机彩信内容数据库和一流的手机游戏研发、测试基地，并与韩国主要手机游戏厂商IV公司、Danal公司结盟，中国手机游戏门户网站的第一品牌已呼之欲出。移动增值服务正在逐渐成为公司新的、重要的收入来源。此外，公司还依托我国IPv6的重要研发实验机构浙江大学，在开发网络IPv6技术方面近水楼台先得月，尽抢IPv6的无限商机，未来发展空间极为广阔。

    该股股改完成之后在2元上方构筑了坚实的底部形态，公司三季度每股收益0.07元，这在2元一线的科技股群体当中是罕见的业绩优良品种。而同样具备烟气脱硫概念的另一上市公司凯迪电力已经是7元左右的价位，如此悬殊的价格差异使该股面临市场重新定位的难得机遇，后市一旦得到量能配合有望展开一定的填权行情，投资者可积极关注。

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广州博信分析报告（1215）



下一交易日：看涨



    今日股指继续震荡反弹，大盘指标股稳健的走势，较好地稳定了市场的重心；而二线蓝筹股的全面反弹及G股板块的持续活跃，又有效地激发了市场人气；同时两市成交量的温和放大显示市场做多意愿开始增强，短线大盘有望继续反弹。

    消息面上，国务院关税税则委员会日前宣布，明年1月1日起，我国进一步降低100多个税目的进口关税，产品涉及植物油、化工原料、汽车及零部件等；取消豆油、棕榈油、菜籽油3种农产品的关税配额；停止征收纺织品的出口关税，并对60多项出口商品实行暂定税率。截至今年12月11日，我国加入世贸组织已整整四年。我国关税总水平已从入世前的15.3%降至2004年的10.4%，今年进一步降到9.9%，提前达到降至10%以下水平的目标。我们认为，明年实施的关税减免集中在植物油、化工原料、汽车及零部件，这将降低相关企业的进口成本，但同时物美价廉的进口产品对国内企业又是一个冲击。白云机场今日发布《认沽权证上市公告书》，该公司配合股权分置改革派发的认沽权证自12月23日起在上证所上市，上市数量为2.4亿份。该权证属于美式认沽权证，权证上市后满3个月后的第一个交易日至到期日之间的任何一个交易日都可以行权，因此权证的价格跟正股价的联系更为密切，投机资金爆炒的空间不大。近阶段权证交易价格虽然出现连续的下跌走势，但价格依然远远高于其理论价值，操作上仍需谨慎对待。

    热点方面，今日以深万科A、美的电器、深发展为首的二线蓝筹联袂上涨，其中深万科A已连续拉出六根阳线，对市场信心起了极大的提振作用。在全面股改背景下，新的价值体系即将确立，而作为市场中坚力量的二线蓝筹股，其定价实际上体现出整个市场价值体系如何标定。因而在全面股改展开之际，二线蓝筹股再次受到市场的关注有着十分重要的意义。此外，在沪深股市越来越接轨国际市场的时候，蓝筹股已经成为了占市场上70%以上的券商、基金等重要机构甚至刚刚入市的QFII投资首选。三季度季报统计显示，QFII增持行为十分明显，期间仅增持量超过100万股的个股就达到14只，其中海螺水泥、G丰原、山东铝业等均创出近期的新高，而这部分个股也正是国内基金前阶段极力回避的二线蓝筹股。因此，在以中国石化、中国联通、扬子石化为代表的一线蓝筹股经过主力机构数次战略性建仓后，而前期并没有得到市场充分挖掘的一些二线蓝筹股已经渐趋活跃，相信在年底前，二线蓝筹股的个股行情将受到资金的追捧，成为市场的主流热点。

    技术面上，今日股指继续震荡反弹，两市成交量的温和放大显示市场做多意愿开始增强，空方的力量短期已经得到了很大程度的消耗，市场信心也有所恢复。但目前大盘已形成的下降通道仍未扭转，尤其上综指在半年线附近都有较大的压力。同时，两市成交量仍未能有效放大，这表明了资金抄底意愿的不足，也说明目前仍没有增量资金进场抢反弹，市场仍属于存量资金运作。因此短期市场并不具备持续上攻的动能，股指可能会重复阴阳线交替出现、横盘震荡的走势。

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金美林·投资参考（1215）



　　一、 市场指南：后市大盘可以看高一线

　　周三大盘先抑后扬。早盘沪综指以1117点平开，快速下探至1110点后震荡反弹。下午大盘强势走高。最终股指报收于1125点，成交72亿元，较上一交易日放大三成多。

　　消息面上，国务院关税税则委员会昨日宣布，明年1月1日起，我国进一步降低100多个税目的进口关税，产品涉及植物油、化工原料、汽车及零部件等；取消豆油、棕榈油、菜籽油3种农产品的关税配额；停止征收纺织品的出口关税，并对60多项出口商品实行暂定税率。上述降税，是履行世贸承诺。但对于汽配等行业而言，构成远期的竞争压力。另外，有消息称，备受争议的股权激励将有法可依。上月向社会公开征求意见的《上市公司股权激励规范意见》有望在一周左右时间内正式公布。同时，国务院、国资委紧锣密鼓制订的《国有控股公司股权激励规范意见》也有望在本月末出炉。国有控股公司实施股权激励将和国企参与股改一样，须先经过国资委的批准。在时间方面，《意见》也对董事和高级管理人员所获授的股票规定了禁售期。

　　二级市场方面，今日大盘震荡走高，沪综指突破了半年线的压力。盘中个股出现普涨行情。昨日表现出色的石化板块偃旗息鼓，早盘中国石化迅速探底，同时长江电力也放量拉阴，这在当前能否突破半年线的关键时刻，给多头制造了不小的麻烦。好在以浦发银行为首的金融板块出手护盘，下午深发展再度发力，中国石化也转危为安，大盘得以继续向上攻击半年线的压力。从今日涨幅居前的股票来看，多以低价超跌的二、三线品种为主，但缺乏板块的联动效应。部分二线的绩优股出现补涨行情。海正药业、桂柳工等得到了资金的关照。两市地产股也维持了较好的上涨行情。下午网络科技股突然走强。江西水泥、聚友网络以及海虹控股等放量直线上涨，吸引了场外资金的介入。科技板块向来具有良好的市场号召力，它的启动，对行情的突破大有裨益。不过该板块的个股题材优于业绩，在年底普遍关注业绩的时刻，其亨博证券投资网行情往往难以持续，因此应以短线关注为宜。权证方面，几乎是全线走低，而且跌幅不小。下周五白云机场2.4亿的认沽权证又将上市，这对权证市场又将形成扩容打击。综合来看，今日大盘震荡走高。盘中金融板块强劲上扬，激发了市场的做多热情。沪综指一举突破了半年线的压制，上冲动能相当强劲。后市大盘可看高一线。


　　二、操作建议：

　　1、仓位：60%

　　2、关注：低价超跌股



　　三、股海淘金：河池化工 农业骄子 放量上攻
　
　　河池化工（000953）公司是我国500家最大的化工企业之一，是河池市目前唯一的上市公司，其主导产品“群山”牌尿素产量占据了广西50%以上的市场份额，区位垄断优势相当明显，并且还畅销周边多个省区。近年来，我国化肥产品价格节节上扬，近期国家发改委也曾多次调高化肥产品的出厂价格，可见化肥行业的景气度确实显著提升。更值得注意的是，据财政部、国家税务总局发布的《关于暂免征收尿素产品增值税的通知》规定，自2005年7月1日起国内生产销售的尿素产品增值税由先征后返50%调整为暂免征收。河池化工公司将从2005年7月1日起至12月31日预计暂免缴纳约900万元的尿素产品增值税，为年度的业绩打下了坚实的基础。

　　公司控股股东河池集团展开大规模重组，全面并入中国化工农化总公司，目前该项重组已经得到国资委的同意，河池化工的实际控制人将变为中国化工集团公司。据悉，中国化工集团公司是我国化工业的五大集团之一，该集团实力雄厚，在基础化工、化工新材料、国防化工、化工科研开发和产业化方面地位显赫，未来集团总资产和销售收入两大重要指标均将超过1000亿元。公司背靠国内化工界的巨头，同时将被纳入整个集团的整体发展规划，统一部署对业务的整合和调整，对促进公司健康发展，提升产业结构实效显著，公司中长期的可持续发展趋势基本确立。

　　公司在发展农业主业的同时，还积极进军生物制造业，斥巨资组建了天津雅莱生物化工公司，而且还与我国著名的大学南开大学旗下的南开生化合作，组建了南开天河科技公司。该公司依托南大雄厚的科研实力，主要从事生物制药、生物农药的研发生产，其发展势头相当强劲，被广西自治区科技厅认定为高新技术企业。同时，公司控股的河化生物拥有年产6000吨氨基酸系列产品的能力，其生产的各类氨基酸产品均符合USP23:24、FCCIV、CP2000等标准，市场潜力巨大，盈利空间极为广阔。可以预见，公司高起点介入的生物工程产业，将使公司未来发展动力更加充足。

　　二级市场上，该股去年以来大幅下跌60％左右，直到2元附近才成功获得支撑，随后出现持续放量行情，抄底资金介入迹象相当明显。目前该股缩量回探再获支撑，周三重新放量上行，5日均线和10日均线形成金叉，后市有望持续反弹，建议投资者重点关注。