交易系统总体建立的展开过程

dlmfdlmf

好贴，谢谢。。

看海的人

成功有时也靠运气?

古树暮云

成功有时也靠运气?

aaa8886660

Originally posted by 古树暮云 at 2005-10-19 10:43
成功有时也靠运气?

呵呵，一家之言，
仅供参考而已～～

aaa8886660

交易系统
　　
      一、策略和理念：　　1.对股市的基本认识　　2.交易理念　　    3.交易策略　　     4.操作原则
　　
      二、股市常态规律
　　
      三、大盘分析方法：　1.大盘和个股的关系　　2.大盘k线规律　　3.大盘均线规律　　4.大盘周期规律　　                                  5.大盘分时图规律
　　
      四、形态基础知识：　1.价运动形式三要素　　2.常见形态　　3.上涨的几种形式　　4.调整的几种形式　　                                  5.过高点的几种形式　　     6.常见买点k线信号　　              7.常见卖点k线信号
　　
      五、成交量分析：　　  1.对换手率的认识　　  2.异常放量的认识
　　
      六、均线和指标的应用
　　
      七、板块和热点
　　
      八、头部分析：　　   1.头部k线形态　　2. 头部成交量信号　　3.头部均线信号　　4.位置分析　　                                                           5.区域分析　　     6. 其他危险信号
　　
     九、买卖点分析流程：　1.环境 —— a.大盘        b.板块　　                2.区域　　              3.位置　　                                   4.信号——a. k线信号    b.成交量       c.均线信号
　　
     十、短线形态　　        1.阳吞阴       2.错位阳     3.大吃小       4.量能充足            
                                      5.五弯十      6.新股涨     7. 167形态    8.出水芙蓉
　　
    十一、中期形态　　1.飞行理论         2.花吹雪        3.梅开二度             4.通道套利
                               5.三角形突破      6.底顶互换      7.连踏均线            8.传统形态突破
　　
    十二、软件应用和学习方法


交易系统2.0版
　　
    一. 投资理念 ：基于测不准理念　　
   
    1. 择时为主, 择股为辅;　　2. 跟随为主, 预测为辅;　　
    3. 只测中线, 不测长线;　　4. 只作中长线, 不作日内交易;　　
    5. 寻找极端区域, 不求极端点.
　　
    二. 判市工具　　
   
    1. k线力度的持续程度;　　2. 价格均线的推动斜率;　　
    3. BIAS的程度;　　          4. 前三者为主, 指标PSY RSI KD为辅.
　　
    三. 资金管理
　　
    1. 大盘与个股共振, 底部则左侧建仓1:2, 右侧建仓7, 顶部则左侧减仓7, 右侧减仓2:1;　　
   
    2. 个股底部左右仓位1:2:7, 顶部左右减仓7:2:1　　
   
    3. 创新低或新高则左侧判断失误, 仓位减半, 再创则再减半.
　　
  
   四 .心态调节　　

   1 .不作盘中分析, 只作盘后分析;　　
   
   2 .右侧建仓, 左侧减仓, 锁定利润;　　
   
   3 .减少逆市(左侧交易) 资金损失。

[ Last edited by aaa8886660 on 2005-10-19 at 14:37 ]

aaa8886660

20世纪20年代中期，不管从何种角度讲，约翰·D.洛克菲勒都可以称得上是世界首富了。他简直能点石成金： 股票、债券和油井，样样做得都很出色，这位大富豪拥有化腐朽为神奇的魔力。洛克菲勒创造财富的神话 。激发了《纽约时报》记者的兴趣，他饶有兴趣地问起洛克菲勒致富的秘诀。

　　“你是如何取得这般伟绩的？”记者问道。

　　“很简单，”洛克菲勒回答说，“我的成功有赖于三件事情，只要认真遵循，人人都可以获得意想不到的财富：       第一，我比别人更早地来到办公室，对工作更加投入、更加热情；
       第二，每天下班后，我总是很晚才离开办公室—— 一天结束之后，有很多收获；
       第三，我财运当头！”

　　不幸的是，如何交上鸿运，本书作者实在是无能为力。不过， 我们可让你找到妙趣无穷的“油井”，潜力巨大，在市场获得丰厚的回报——这口“油井”就是你自己！我们意在帮助你认识并能够充分挖掘个人潜在的自然资源。所谓潜在资源就是个人的心理素质，它将决定你的自信、自尊、信仰、注意力及心态。心理素质在期货市场中扮演着极为重要的角色： 既可以让你稳操胜券，也可以使你一败涂地。为了在市场获胜，得到满意的结果，如何学会调整心理状态，就是我们要涉入的主题：－－ 投资心理系统规则。

　　作为专业投资者，在多年的股票生涯中，我们经历了无数风风雨雨、坎坎坷坷，以下一些言论是从实践中总结而来，同时也经过我们采访的股票大师的验证，那就是：

　　※商品价格并非无序可寻。任何市场和价格运行都有其内在的规律。

　　※卓越的投资技巧都可以学而知之。投资技巧可以学会；也就是说，想要做市场的迈克尔·乔丹，没有必要强调天生资质应该如何骁勇聪慧。

　　※在股票期货市场中，只要善用成功的投资策略和技巧，就可做到连续盈利。

　　※决定投资成败的是你的心理、注意力和个人思维模式，而不是交易系统。

　　※信心源于不断的磨练。

　　※你必须清楚交易的动机和目标，后才采取行动。

　　在列举了有关股票期货交易的一些通论后，我们还须向读者朋友提很重要问题： 你为何要交易？

　　向熙熙攘攘的投资人提这样一个问题，得到的答案自然是千差万别。当然，赚钱是一个非常重要的原因，但若把赚钱视为从事期货投资的惟一动力，那么你注定会失望的。正如吉尔·格林伯格讲的，“投资就像是玩七巧板，我喜欢这种游戏。财富是诱人的，但智力挑战是激励我在期货市场拚搏不止的真正动因。”按照我们的经验来看，在成功的投资者中，很少有人只关注金钱的。事实上，金钱反倒是成功投资者内在动机的次要因素。“我喜欢同美洲鳄较量。如一天结束后，我去舞厅跳舞消遣，这没有啥说的；不过，滋养我的是股票期货市场日复一日的较量。正是这种无休止的挑战呼唤着我重归市场。”另一位投资高手如是说。

　　清楚你的投资动机至关重要。所以我们须在开篇就提这样的问题，你为何要交易？请不要想当然地给出答案，请详细记录你选择投资的真正动机，是何吸引你入市？请详列在下面：＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ 。

　　分析上面你所列举的投资动机，股票期货市场是实现上述意图的康庄大道吗？假如你的投资动机是寻求刺激，蹦级或帆板运动不也同可达到这种目的吗？如答案是肯定的，请止步，不要再往下读了！不要再看了！就此止步！
　　
      现在，你已经知道了自己投资的真正动机，或说是涉足市场的理由，但这又与成功交易有何重要关系呢？答案很显然，你的投资动机将决定你在市场中所采取的一切行动意向及投入程度。因果相袭。如你投资的主要动机是同市场在智力上决一胜负，那么你就要有意识地将这种理念揉合在个人的投资风格和策略中去，这样有助于确定你的市场行为。

　　动机决定你怎样关注、关注什么、自信心水平和成就感，个人信仰的有效性或者是局限性（都与交易相关）、积极进取的心理状态。总之，动机决定与成功交易相关的一切重要因素。

　　动机专注（决定意向）个人投资策略

　　动机－专注（决定意向）－个人投资策略

　　I\|1动机在成功交易中的重要性

　　“激励自己，确认动机，照此行动！”

　　——齐格·齐格勒

　　只要浏览有关投资方面的书籍，你会发现这样的交易原则几乎随处可见。

　　表I：
      1.交易原则

　　※做好资金管理。

　　※切勿过量交易。

　　※不要扭盈为亏。

　　※顺市而为。

　　※学会正确使用各种指令。

　　※不要加死码。

　　※扩大盈利。

　　※接受小亏。

　　※莫刚愎自用。

　　※高抛低吸。

　　※避免跟风。

　　※买传闻，卖事实。

　　※市场永远是对的。

　　※避免恐惧和贪婪。

　　※远离成交清淡的市场。

　　※不要单纯因为价格决定买卖。

　　※保留资金。

　　当然还可以列出许多，几乎每位投资者都熟悉这些交易原则，但问题是，为何优秀的投资者却凤毛麟角？其根由与客观的原则和交易体系并无太大的联系，却与主观行为有着唇齿相依的关系。我们总是通过眼观、耳听来“感觉”市场，这些信息经过大脑的分析，形成个人的观点,后才采取行动，进行交易。

　　传统的交易书籍认定投资心理技巧是天生的。人们认为，投资者要么天生具备这种技巧，要么天生不具备。通俗地讲，一个人要么生性坚强，勇气可嘉，要么就缺乏投资者应有的素质。可是，正如投资本身，心理技巧也可以通过筛选、学习和实践来获得。

　　表I：
   
      2.成功投资者必备的心理技巧

　　※强烈的个人动机。

　　※设置目标。

　　※自信。

　　※控制焦虑。

　　※专心致志。

　　※精神调节。

　　※积极而振奋的自我对话。

　　※心态调整。

　　列举2几项内容时，我们必须向自己提两个基本问题： （1）抑制多数投资者实现他们愿望的市场行为有哪些？（2）交易过程中，阻碍他们运用特别技巧的心理因素有哪些？

　　通过我们的实践经验以及对几位优秀投资者的采访来看，我们认为走向成功交易的心理障碍主要有以下几个方面：

　　表I：
  
      3.成功交易的心理障碍

　　※不确定亏损。

　　※不能及时止损出局或获利了结。

　　※固守成见。

　　※怯懦型交易。

　　※冒险型交易（Kamikaze trading）。

　　※过度乐观型交易。

　　※犹豫不决，错失良机。

　　※错失突破行情。

　　※没有盯准机会。

　　※方向正确不等于挣钱。

　　※交易体系不连贯。

　　※资金管理不良。

　　※心态不正常。

　　1. 不确定亏损

　　没有人已经意识到亏损还入市的,没有人预期到市场已经到顶还勇敢介入买多的。同样，也没有人意识到价格会再创新高还积极抛空的。但事实是，这样的情况却频频发生。所以不管交易什么品种，每次入市前，你必须首先要留有回旋余地，不是在入市后，而是要提前！如果你害怕遭受亏损，不要交易。

　　2. 不能及时止损出局或获利了结

　　交易场上有句老话，“及时止损最为高。”说的很对。亏损是投资过程中不可或缺的一部分。相反也一样，要及时获利了结。如果市场已经达到了你预定的目标，及时获利出局。多数情况下，市场不会给你第二次机会。

　　3. 固守成见

　　这简直就是把自己锁入牢狱。正如乔治·西格尔一语道破，“市场就是指挥棒。”市场告诉你一切。多倾听！记住神秘人物贝拉讲的，“观察出真知。”

　　4. 怯懦型交易

　　20世纪60年代初期流传着一个“年轻人哈尼”的老笑话。那时候，波士顿病人还没有受到警察的监控。一天，有个人正在客厅里看晚报，突然听到一阵敲门声。他轻轻地走到门前，没有开门，问道，“谁呀？”

　　门外的病人说： “波士顿杀人犯。”

　　那个人又转回来，穿过客厅，走进厨房，对他的妻子说，“亲爱的，找你的！”

　　我们常常在学术交流会上引用这一轶事，将之比作你从别人手中承接一项自己无法控制的交易。或者说，听小道消息就像是陷入这种波士顿怪圈中。不要这样做！这是一扇你本不想打开的门！

　　5. 冒险型交易

　　像第二次世界大战期间日本空军敢死队一样进行交易。也许你会感到背叛、怒不可遏，你想要报复。趁早撤身！你会撞得粉身碎骨。

　　6. 过度乐观型交易

　　同冒险型交易相反。你感觉不可一世，神圣不可侵犯。要当心！

　　7. 犹豫不决，错失良机

　　该做的你都做了： 日线、周线和月线；你研究了江恩、费波纳奇、威可夫以及艾略特波浪。市场已经走到你预定的点、线、位，可你就是裹足不前！

　　8. 失突破行情

　　就像赶到机场，却眼睁睁看着飞机起飞。如果能搭乘这趟班机到达理想目的地，是多么美妙！

　　9. 没盯准机会

　　市场总是纷繁复杂。你应该如何集中精力、按图索骥？如何保持头脑清醒、辨伪查真？

　　10. 方向正确不等于挣钱

　　全世界几乎所有的交易场所，总有这样一些人，到处向同事张扬，他们几乎在所有的市场都找到了高点和低点，然而就是没有获利。这项游戏的名字就是获利，是的，只是一场游戏而已！

　　11. 交易体系不连贯

　　如果你采用的交易体系不错，坚持下去。正如常言所说，“如果你不用……丢弃它。”

　　12. 资金管理不良

　　你早已听过多遍了，“可是，眼前的机会看上去那么合情合理。”资金管理的目标就是要保证资金的安全。

　　13. 心态不正常

　　依照我们的经验来看，市场交易80%的失败是由于心理不稳定造成的。只有心态正常才能产生理想的结果。正如吉恩·阿加斯里特所言，“心想事成。成功因你自己而为。”

　　成功的投资主要取决于以下几个因素： 跨越你的心理障碍，调节自己的心态，自信、自尊、自立，这样自然会产生良好的判断，综合利用行之有效的投资方法，你就能获得满意的战绩。然而怎样才能达到这种境地？－－系统的耐心。

[ Last edited by aaa8886660 on 2005-10-19 at 15:58 ]

chenyoung

哈哈，楼主再没有收获的话，那只能怪天气了。

aaa8886660

Originally posted by chenyoung at 2005-10-19 16:05
哈哈，楼主再没有收获的话，那只能怪天气了。

呵呵，chenyoung兄过奖了，
学无止境，除自己个人努力外，
应该是让大家都共同来学习，
一起进步，共勉！

aaa8886660

在股票市场经历了几度沉浮之后，我还是选择了以技术图表作为投资决策的主要依据。在证公司我曾经做了近三年的研发工作，期间对基本面、资金面研究曾倾注了大量精力。但最终发现那些东西都近乎纸上谈兵，在实战交易中还是不得不采用技术图表手段来指导具体的买卖行为，因为价格才是我们惟一真正关心的东西。

     在我看来决定股票交易成败惟一重要的是：交易者驾驭在自己投资理念指导下形成的“交易系统”的能力。我所说的交易系统不是指那些完全公式化了的自动交易系统，而是交易者对市场价格方向预测之后所要采取的一系列应对措施。

      赚钱的人之所以赚钱是因为他们在第一笔交易之前，就已经想好了这笔交易成交之后各种情况下的应对措施和下一次应该怎么交易。就像高明的将领指挥军队打仗，总是在这一仗还没打之前就开始考虑下一仗该怎么打了。应对措施制定得越周全，考虑得越远，其最终获胜的可能性就越大。这一步一步的措施制定的原则、步骤合在一起就是交易系统。

      已经形成了自己的交易系统的交易者，他的交易过程前后是连贯的，能够体现出交易员的交易思路，而没有形成交易系统的交易者他们的交易行为是杂乱的，看不出这一笔交易与前一笔交易有什么联系，整个交易过程看上去东一榔头西一棒槌。交易系统提供依据，心产生决策。交易系统是机械的，心是灵动的。交易系统有如河道，心则犹如奔腾的江河。交易系统本身的优劣固然重要，但更重要的是自己驾驭其交易系统的能力，同样一个交易系统，不同的人来使用其威力就大不相同。
      
      交易系统中包括四个要素：方向预测、时机决择、资金管理和心态控制。
      
      方向预测回答买卖方向的问题。相对来说这一步最为简易，因为价格变动简而化之就是涨跌两个方向。朝一个方向走错了，那相反的方向就是正确的。有人认为是三个方向，除了涨跌还有横盘。但横盘只是相对的、暂时的。只有涨和跌才是绝对的、永恒的。横盘给交易带来的问题可以通过时机抉择和资金管理来解决。
      
      预测方向是比较独立的环节，而时机抉择和资金管理却是密不可分的。这比方向预测要重要得多，绝大多数亏钱的投资者不是因为在大牛市和大熊市来临时判断不出方向，而往往是因为在大行情来临之前资金已经亏得太多了，没有能力去做或是不敢再去做了。理解时机抉择就是要理解期货市场本质上是机会市场。所谓投机就是“投资＋机会”。能够称之机会的绝不会时时刻刻都存在，所以天天都要交易肯定是错误的。

      投机成功与否很大程度上取决于你对机会是否出现的判断能力。这种能力越强，则交易的频率越低。就像《水浒传》中描写林教头与洪教头比武的情形，庸手根本看不出当时有没有机会，往往是“劈头便使出全部招数，一路猛攻”，像无头苍蝇到处乱撞，天天都要进出几个来回。高手则只是招架和观察，在机会出现之前绝不会轻易出手，而在发现机会后一旦出手就会一招致敌。“只一棒便将那洪教头打翻在地上。”

      股票交易中的机会只出现于多空平衡被打破的那一刻。即图表中的“临界点”，这个临界点一旦被突破，当前的运行状态就会改变，价格就必然会选择一个方向。
   
      好的时机抉择能够做到：一、进出场点位非常明确，止损点不但很好找，而且止损的幅度很小。在这个价位吃进的单子很好处理。二、如果这一笔交易失败了，下一步应该采取的措施非常明确，即单子止损出来之后该怎么做应该很容易选择。好的时机就是进可以攻，退可以守的时机。时机抉择回答什么点位做的问题。
     
       资金管理是要回答做多少的问题。在股票实战交易中每次下单量大小的控制是有很大学问的，两个交易者，即使是他们的买卖方向、进场点出场点位都完全相同，但仅仅因为买卖的数量不同最终的交易结果就会有天壤之别，可能一个是盈利的，而另一个却是亏损的。

       对在交易中连续出现亏损时－－是应加大单量，还是应该减小单量，仁者见仁，智者见智。美国著名期货投资大师斯波朗迪认为：在连续亏损后，应该减小单量。而另一位著名期货投资大师约翰·墨菲却认为交易者在连续出现亏损时：应逐步加大单量，而我更倾向于后者。在实战交易中单量控制就是要达到两个效果：一是在交易中做对时要大幅度赚钱，做错时要小幅度亏钱。（比如看对行情时能够赚100个点，看错行情只亏30个点）。做到这一点需要有良好的时机抉择相配合，并严格设定止损位和止赚位。二是要做到在做对行情时大单量赚钱，做错行情时小单量亏钱。

      而要达到这一目标需要注意两个方面：第一，在交易中坚持采用金字塔式加码。第二，要恰当地处理在出现连续盈利和连续亏损后单量应该放大还是缩小的选择。高手总是能够让一笔正确交易的盈利弥补多次的失误的亏损；庸手则往往是一次失误的亏损就吃掉了多次正确交易的盈利。这在上面的例子中已经说得非常清楚。
      
      而上述环节能否做好，个人心理控制能力很重要，实际上心态好坏与性格和经验有关，随着经验的丰富，心理控制能力会逐步加强，可一旦涉及到性格方面的原因就不是经验能够解决的了。很多时候期货交易是需要胆量的，比如在行情经过较长时间盘整面临突破时，最好在连续错误时不断加大单量。但在实际交易中连续出现错误时很少有人有勇气加大单量，因为这需要极强的心理承受能力。绝大多数交易者会不自觉地在错误时减小单量。
      
       说到底，无论是预测、时机抉择、资金管理还是心态控制，只有结合到实际的交易行为中－－才能真正明白它的含义。脱离－－实际的交易，什么金字塔式加码、什么长线短线都是空的，都无任何意义。

[ Last edited by aaa8886660 on 2005-10-19 at 19:56 ]

aaa8886660

如何通过系统在市场里赚点钱？     

      回答这个问题之前，你首先问问自己，你有无把投机当成一个和会计、程序员相同的正常职业？如没有，便没看下去的必要。市场与万物相通，如你把他当作赌场，你注定会得到一个赌徒应有的下场，很不幸，百分之九十九的人在市场里赌博，换句话说，我们的政府为我们提供了一个合法的赌场，成千上万个一心想着发财的人聚集在一块，天天赌博玩，直到没有赌资那天。
   
      你是否常看见身边有人凭一时冲动或直觉在市场里狠捞了一笔，随后又亏得血本无归，事实上多数人都是如此，他们比那些被人卖了还替人数钱的傻瓜高明不了多少。你说实话，你花了多少时间学习与市场相关的东西，你每天又花了多少时间研究市场？你是不是觉得自己很努力，却赚不到钱，然后开始埋怨心态甚至运气。坦白点承认吧，你根本就没入门，你根本没把自己当作：一个职业的投机客高标准来要求。

      市场里有句俗话“计划你的交易，交易你的计划。”，这话人人都知道，和“顺势而为”一样，我看到的大多数人都是没计划并且不顺势，随便找一个品种，感觉上要往哪走，就一脑袋撞进去了，接着进一步产生了心态问题，最后意料中的产生亏损。

      我在这里说明一下自己是如何“计划交易”（不是计划生育）的，希望能对朋友们有所帮助，不足之处请多拍砖。

    Jesse Livermore说：“投机客需要的勇气就是去执行自己的交易计划。”。（这一句话把万人惧怕的魔鬼——心态问题彻底粉碎，至少在我看来如此。）


1.我身在何处？

我认识的百分之九十的投机客没想过这个问题，他们对自己处在行情的什么阶段一无所知。在这里，我们必须关注周线、月线甚至季节线、年线，使用波浪理论、K线形态为其定性。这和你站得越高看得越远是一个道理。

2.趋势在哪？

你觉得在市场里你最可靠的盟友是谁？毫无疑问是趋势。有人会说：“趋势在哪？日线是涨的，30分钟线却是跌的，这是涨是跌啊？”，可他自己已经说出了趋势，我又能怎样回答他呢？日线趋势涨，30分钟线趋势跌。研判趋势使用MACD指标和亚当理论，如果你对自己有足够的自信也可以用趋势线。


3.最好的入场点？

入场点对于股票市场交易来说是极为重要的。其实只要你仔细的观察过市场，选择精确的入场点也并非难事，方法更是多种多样。我个人使用的是KD指标和均线。（我的任何一笔交易都必须满足入场点的要求，这是基本前提。）只有价格穿越均线并且KD在80或20附近交叉，我才会入场。


4.交易的想象力？（出场点）


想象力！在市场里，在社会中，不管你做任何事都需要有想象力！想象力不仅使人愉快，且能给我们带来很多很多好处。前提是——大胆点！把你能想到的都放到你的计划中来！就像明天日本被海水吞没会对市场造成什么影响？你想过吗？你觉得疯狂吗？什么？你认为不可能？这个市场，没有不可能，如果你想第一时间做出反应，你就必须把一切都放到你的计划中来。告诉你，什么最爽，在你的计划中进行交易是最爽的。

战略层面上先看清楚！

战术层面的具体安排！


看完后，你也许知道，为什么有人手握上百万的资金却能做到不动如山了吧？因为那一切都按序在他的计划系统安排中。

    这是我最近对市场的理解，我把它都写下来。我知道我还很不成熟，等我真正能持续稳定获利的那天，我会好好总结一次的。如果各位看完后觉得对自己有啥帮助，小弟很高兴，要是觉得狗屁不是，那就狗屁不是，反正这主要是为我自己而写的。不论如何，修行只有靠个人啊。

哦，发帖的时候突然想起，这篇文章里没有提到资金分配的问题，下次再说。资金分配是个重要事。

[ Last edited by aaa8886660 on 2005-10-20 at 13:08 ]

狩猎的狼

aaa8886660

所谓“交易系统”，按照波涛先生的说法，就是“完整的交易规则体系”。如果把交易活动视为经营一家公司或一项事业，我们就可以借鉴企业管理的原理和方法，综合考虑人财物、产供销、信息等管理要素，站在经营者的立场上对待我们自己的交易活动。  
　　  
　　这里所说的“交易”，简单地说，就是“买卖”，在讨论中，我们抛开了“投资”、“投机”和“交易”的不同，单纯从买卖的角度探讨交易系统的设计原则和过程。此外，文中所述都是一些原则性和程序性的东西，不涉及具体的系统设计。  
　　  
　　一、交易系统设计的原则  
　　  
　　交易系统设计的目的和最基本的原则，就是在市场的波动中提炼出非随机波动，或者说，在不确定性中发掘出某种确定性。具体来讲，交易系统的设计应遵循以下原则：  
　　  
　　1、交易系统应该具有完整性和客观性。  
　　  
　　从系统的观点来看，一个完整的交易系统至少应该包括以下组成部分：分析预测、决策、操作、资金管理与风险控制等等子系统，等等。简单地说，一个完整的交易系统，应该包括入市、离市和资金管理等各项条件。  
　　  
　　交易系统的客观性有两方面的含义，其一，系统设计的基础应该建立在市场运动的客观规律之上，交易系统不是凭空想象的产物；其二，系统给出的决策信号是确定和唯一的，应该具备可操作性。  
　　  
　　2、交易系统的设计应该从“自我”出发。  
　　  
　　所谓从“自我”出发，首先要剖析自我，客观地评价自己的优势、劣势（尤其是自己性格中的缺陷）以及偏好等个人因素，在此基础上开发设计出适合自己的交易系统。在这方面，范.K.撒普的著作《通向金融王国的自由之路》很有参考价值。  
　　  
　　3、交易系统的设计要避免坠入“追求完美”的陷阱。  
　　  
　　每个人对市场都有自己不同的认识和理解，但有一点是毫无疑义的，即：世上不存在100%正确的交易系统。系统的成功率固然重要，但并非唯一重要的因素。成功率达到90%的系统也会造成重大损失，成功率仅为40%的系统也可以取得良好的收益。如果一个系统的成功率能够优于大猩猩“掷飞镖”，比如55%，它可能就是一个相当不错的系统。当然，前提是以严格合理的资金管理和止损离市措施作保证。  
　　  
　　衡量一个交易系统好坏的简单标准是：从每笔交易来看，能够做到“小输大赢”；从长期来看，能够做到稳定赢利。  
　　  
　　4、交易系统应力求简单，不宜太过复杂。  
　　  
　　交易系统并非越复杂越有效，更多是时候，简单的便是最好的。克罗认为，交易系统应该尽量简单，即：KISS----KEEP IT SIMPLE，STUPID！  
　　  
　　  
　　二、交易系统设计的步骤  
　　  
　　这里我们所说的系统设计，主要是指“决策模式”的设计，其中包括了分析、预测、决策等项内容。尽管决策模式是交易系统的核心部分，但决策模式决不等于就是交易系统。决策模式与资金管理等均是一个完整的交易系统不可分割的组成部分。  
　　  
　　一般地，我们可以将具体的设计过程分为五个步骤：  
　　  
　　（一）系统设计从“概念”开始。  
　　  
　　这里所说的“概念”，既可以是一种简单朴素的想法，也可以是一种赢利模式，其本质是我们对市场认识的基础上所形成的理念的“具化”。这是设计交易系统的出发点。  
　　  
　　比如说，假如我们认为市场是有趋势的，我们就可以对“趋势”进行定义，并形成“趋势”的概念。再比如，我们认为“物极必反”，股票跌得多了就会涨，我们就可以由此形成“超跌反弹”和“反转”的概念。  
　　  
　　不同类型的概念对应着不同的交易系统。一般来说，有三种主要的交易系统：  
　　  
　　1、顺势而为型。即通常所说的“追随趋势”，其实质就是“追涨杀跌”。该系统的核心在于趋势的确认。  
　　  
　　2、逆市型。抄底者所用的就是此类交易系统。一般需要考虑支撑、回撤百分比、震荡指标等。  
　　  
　　3、形态识别型。某些经典的技术形态（如大型头肩底）有很高的可靠性，以此为基础可以开发出相应的“形态识别型”交易系统。  
　　  
　　（二）将“概念”转换为一套客观的准则。  
　　  
　　这是系统设计的一个重要步骤，它关系到我们设计的交易系统是否客观，是否具备可操作性。目前，很多机构甚至个人投资者已开发出功能强大的分析软件，这使得普通的投资者也能够在电脑上比较容易地完成此项工作。  
　　  
　　（三）根据历史图表对交易准则进行初步测试。  
　　  
　　浏览历史图表，初步估算步骤二中所制订准则的可靠性。  
　　  
　　（四）用电脑进行正式测试。  
　　  
　　目的是正式测试步骤二中所提出的量化准则的效果，得出统计结果。  
　　  
　　正式测试时可以考虑以下因素：1、不同的参数组：比如不同的均线组合；2、不同的时间周期：日线、周线、月线，短期、中期等。  
　　  
　　（五）对测试结果进行评估。  
　　  
　　在测试完成后，我们需要对统计数字进行分析，在此基础上评价系统的效果。  
　　  
　　评估时主要考虑以下几项指标：  
　　  
　　1、成功率。即赢利交易次数占所有交易次数的比率。  
　　  
　　2、数学期望。公式是：Σ（赢利交易的比例*赢利额-亏损交易的比例*亏损额）。  
　　  
　　注意：我们要设计开发的是数学期望为正值的交易系统。  
　　  
　　3、最大单笔赢利及最大单笔损失。  
　　  
　　说明：这里所说的五个步骤主要针对新开发的交易系统而言，对于原有系统的改进和完善，情况有所不同，在此不再赘言。  
　　  
　　  
　　三、引进资金管理，形成一个完整的交易系统。  
　　  
　　如果说决策模式解决的是“做什么”的问题，那么，资金管理就是要解决“如何做”的问题。资金管理对于一个完整有效的交易系统是至关重要的，而其本身又是非常复杂的问题，有机会另开专贴与诸位交流。  
　　  
　　  
　　以上所谈内容，既是近期学习的结果，也是对本人多年来的经验教训的反思和总结。不知道其他人的情况如何，反正，俺将自己在交易中所犯的错误与交易系统的各项因素相比照，总能找出问题的根源所在。实际上，从自己的错误出发，也是设计和改进自己的交易系统的一个重要条件。

chenyoung

感谢aaa8886660

aaa8886660

系统化交易的信号、指标一成不变吗？


答：不是。几乎每一个行情周期、每一个品种的信号指标都会变。


系统化交易好操作吗？


答：好操作，但有时也不好操作，主要是指标失效时。


这么说系统化交易没什么用了？


答：错。有用。


那么系统化交易的用处在哪？


答：系统化交易最大的作用是系统化了你的心态。

aaa8886660

根据第二十章“市场高手”改编

第一条  确实想交易。

   这是第一原则，具有一票否决权，如果你不“爱”这一行，请你走开。我估计这不仅仅是墨菲的观点，所有超级交易师都对交易爱得的疯狂，所有行业的所有的成功人士很少有不爱自己的职业的，成功绝非偶然。

第二条 I、WHY和HOW。

    I——我确实想交易，WHY——我为什么想交易？HOW——我打算怎样交易？这是三个问题而不是一个，一定想清楚了。再重复一次，为什么想交易？如果不能回答，请你走开。——没有提示。

第三条 你就是你。

    好了，以上两个问题没有让你走开，祝贺你，现在告诉你怎样交易。怎样进行交易？建立符合你的个性的交易。这不仅仅是墨菲的观点，范.凯谱同样特别强调交易策略务必与交易者的个性一致。在交易的所有因素中，你，第一。

第四条 你还是你。

   即使你有了一个完美无缺的完全合乎你的个性的交易系统和资金管理策略，事实上这是不可能的，你还是必须有所节制，你还是你。

第五条 海有岸，天有涯。

   确定一种方法，使用，无论什么。基本分析，技术分析，价值理论，增值理论，图表，指标，机械系统，智能系统，波浪，江恩，甘氏，你总要会一点。会一点很重要，因为它教授了原则，更重要的确定它的边界，你应当知道在什么情况下可是用什么情况下不可以用。

第六条 天分和汗水。

   现在，假设你“爱”交易，你拥有良好的交易动机，拥有合乎你个性的——系统的交易策略和资金管理，而且还知道节制，掌握了一门完整的分析技术，恭喜恭喜。不过，还是遗憾得告诉你，只有极少数人可以成为超级交易员，其他人只能依靠汗水成为净获利的交易者。成为超级交易员是需要天分的。

   爱迪生说1%的天份+99%的汗水=什么什么，好象很客气，让我们计算一下这1%的天份等于多少吧。巴菲特是当今无可非议的股王，自1965年算起他的年复利不过26%左右（起止时间不同有所差异），这在中国股市上根本不算什么。柯迪.艾细高达，自七十年代广泛使用计算技术以来最杰出机械交易大师，平均每年复利46%。他的这个成绩到了中国股市上也算不了什么，石开在1999年资金翻了几番？可是石开又风光了几年？！所以偶然的成功是机遇或者幸运，长期的成功才是天才。现在你是否认为自己是天才？你追求是否高于天才？

第七条 善战者，无智名，无勇功。

   孙子曰：“善战者，无智名，无勇功”。《孙子兵法》十三篇，没一句比它更精髓。交易的程序越是不费力气，越是自然，成功的机会就越大。墨菲说：“完美的交易是不需要努力的。”深刻。我也理解不了，只能感觉。

第八条 管理，管理，管理。

   管理什么？资金！不管你为了什么而交易，总之少不了获利这个因素。资金是交易的起点和终点。有一些经验是可以借鉴的，
  
  （1）在任何交易中的风险不要超过你的资金的1%~2%，强烈反对超过5%。墨菲谈的是期货，至于股市可以适当放宽一点，但是以我的观点，仍然强烈反对超过10%。我通常使用5%止损，通过组合分散风险。
  
  （2）在交易前先决定退出点。
  
  （3）预先设置一个数量（10%~20%），如果损失超过这个数量，退出市场分析原因，或者急剧降低操作规模。
  
  （4）分阶段进出。
  
  （5）正确比天才重要。天才可以低吸高抛，可以买底卖顶，俺不是，偶只求赢。

第九条 规矩，规则，规律。

  没有规矩不成方圆，这个道理洋人也懂，而且更讲究法的精神。什么是“法”？按照经典的西方政治学，法是人民与政府达成的契约，美国宪法就是典型的案例。很遗憾，国人有相当一部分是不喜欢这些东西的，传统上我们重习惯重感情重脸面重盲从重感觉惟独不重契约。规矩、规则、规律，没有必要重复叙述它们的涵义和意义。墨菲说，你永远避免不了不好的交易习惯——你能做的最好的努力是让它们潜伏起来。我说，最好的努力是一开始就不要形成这些不好的习惯，在所有的不好的习惯中最坏的习惯是不尊重规则。

第十条 独立精神。

   你有独立精神么？最好是有。本杰明.格雷安教授（巴菲特的硕导）的市场先生清晰地说明了独立精神的可贵。以下几点是值得参考的：
  
  （1）敢作敢当。敢作而不敢承担责任，不能称之为独立。
  
  （2）敢于行动。你一个想法，你能在第一时间实现它么？今天最重要。
  
  （3）敢于放弃。放弃也是美德。
  
  （4）直面现实。不管它什么，直面，直视，然后才是具体问题具体分析。
  
  （5）自我批评。自我检讨很容易，你我都写过，自我批评务必不能借口。
  
  （6）敢于胜利。将收益扩大，顺风驰帆，赢要赢到底。
  
  （7）敢于失败。败就败了，失败是其中的一部分。
  
  （8）拒绝舒服。人性倾向与舒服，要想成功就不要做“舒服”的事情。
  
  （9）拒绝希望，拒绝必须。股市有“是什么”“可能是什么”，没有“希望是什么”“必须是什么”。希望会把机会带走，必须赢只能输。
  
（10）敢于突破，固步自封最可怕。Gil Blake是一个共同基金管理人，令人不可思意地在长期内获利。事实上他是偶然进入交易生涯的。有一次他试图向他的朋友说明股价是随意的，当他意识到自己错了时他变成了一个交易者。
   
     以上十条实际上可以分为两类：

   1.敢作敢当、敢于行动、直面现实、敢于胜利、拒绝舒服是——主动的一面，
   
   2.敢于放弃、敢于失败、拒绝希望和必须、自我批评、敢于突破是——另一面。

第十一条 生活。交易不是人生的全部，生活是多么美好。

    对市场高手的规则：有以上十条已足够。墨菲将“交易长易放眼量，生活中不止是交易”作为最后一章的最后一条是有深意的，如同古老的《易》最后一卦是“未济”。生活实际可告你为何要“确实想交易”或“确实不想交易"。

aaa8886660

从历史情况来看，虽然每一种理论、系统都不可能长期一贯地提供正确的交易提示，并且从操作层面来看，也从来没有任何一套交易系统能够同时适应多种类型投资者的需要，然而这些理论与系统都有其存在的价值与意 义。

     “涅磐”一直醉心于系统化交易的研究、开发、运用和改进，业绩表现也不错，以下是评估中心对他的采访：

　　评估中心：系统化是什么？

　　涅磐：所谓系统化，应该是一种行为规范，是人类在长期社会实践中认识现实世界的过程。在刚开始，人们只是认识到事物的局部，随着对局部认识的不断积累和深化，才最终认识到事物的整体，以及构成整体的各个局部之间的联系。换句话说，系统化就是将这些积累起来的对于局部的认知，以一种有序而又直观的形式表达出来的方式。

　　评估中心：金融投资为什么需要系统化？

　　涅磐：金融投资是一种繁琐而复杂的活动，投资者要面对的不光是价格波动本身，还要面对造成价格波动背后的复杂性因素，更要面对投资者自身情绪上的不确定性。正是因为这些复杂性和不确定性，才造成在股票期货的实际交易中，绝大多数投资者长期以来最终都以失败而告终的结果。
     
      因此，要想在市场上长期生存并保持稳定的获利，必须在充分认识市场的基础上，建立一个有效的系统化手段，把一切的复杂性和不确定性全部加以量化，使得所有的交易都变得有序而直观，最终达到低风险，高回报。

　　评估中心：交易系统包括哪些？

　　涅磐：完善的交易系统，应该包括交易体系、风险控制体系和监控体系三个方面，这三方面的工作单靠个人是不可能完成的，必须要有团队完成。完善的交易系统应该具有以下特征：

　　1.稳定性。表现为收益的稳定性，有可能有大起，但决不会有大落，一切可能造成重大损失的交易都不能存在，哪怕这种可能性微乎其微。

　　2.枯燥性。挣钱没有乐趣可言，过程一定是枯燥的，交易系统经过验证可行以后，每天只是枯燥地去执行，具体交易不需要掺杂任何的个人情感。

　　3.简单性。交易计划的制定和执行全部加以程式化，人需要做的只是去付诸实施，并加以监控。简单往往最有效。

　　评估中心：为什么还要监控体系？

　　涅磐：只要是人就会有缺陷，就会有高潮低谷，而且还会受情绪的干扰。滨中泰男的住友事件，尼克里森的巴林银行事件，还有亨特兄弟的白银事件，都验证了这一道理。这些人都曾经辉煌过，但都过分地依赖了个人的能力，也许曾经成功过99次，但最后一次的失败足以抹杀所有的成功。

　　对操盘手来说，个人英雄主义一定要摒弃，一切都要交由团队来完成，团队成员应进行细致的分工，互相制约，计划的制定者和计划的执行者必须分开，以保证交易计划能够始终贯彻执行。在本人的实际交易中，组建了一个团队，该团队是由三类人组成：管理员1人，交易员2人，风险监控员1人，并对他们的职责进行了细致的划分。

　　评估中心：交易体系包括哪些？

　　涅磐：交易体系相当于战士手中的武器，自然是威力越大越好。在市面上，各类交易软件，交易系统比比皆是，当然效果也有好有坏，本人倒是觉得，在交易软件或者是交易思路的选择上，需要把握好以下几点即可：

　　1.简单原则。价格瞬息万变，纷繁复杂，如果用一套复杂的系统去描述复杂的市场只能适得其反，而且也不利于投资者及时作出快速有效的反应。用一套简单、精确而且高效的行为模式去描述市场，才能不被表面的大量随机因素所蒙蔽。

　　2.无谓的过度优化。多数人总是试图找出完美卓越的交易系统和方法，其实这是一种近乎于单纯的想法。市场的价格变化包含着大量的随机因素，甚至包括人的心理因素，是呈现一种：非线性的市场，纷繁复杂，而交易系统是：线性的，只能捕捉市场中规律性的一面，这就足够了，过度的优化对收益没有什么作用。

　　3.捕捉规律性。市场的运行实际上非常简单，只有三个方向：上涨、下跌、横盘，对于上涨和下跌，很容易进行描述，但市场大多数时间是处在横盘状态，如何过滤掉横盘，在横盘的时候不做单，或者想办法做到横盘的时候不亏钱或者少亏钱，一旦出现趋势，获利就成为必然了。

　　4.让自己永远站在概率高的一方。赌博也好，做期货也好，实际上做的都是一种概率，想方设法让自己长期站在概率高的一方，包括交易系统的选择，也是如此。

　　评估中心：谈谈风险控制体系。

　　涅磐：风险控制无疑是交易过程中的重中之重，一些老生常谈的关于风险控制的话题在这里我就不多说了，我只是把自己在实际交易中常用的一些控制风险的心得提出来。

　　1.量化风险。每一笔交易做多少手，最多亏损多少，应该是提前制定好和算出来的。假设10万资金，每笔交易只允许亏损全部资金的2％，如果3000买黄豆，2900止损，那只允许买2手，碰到止损正好赔2％；如果2950止损，则可以买4手，碰到止损也正好是赔2000元，是2％。如果2980止损，甚至可以买10手——当然我们不会去做10手的，毕竟还有别的约束条件。我们的目的就是降低风险，量化风险，2％是我们在每次交易中所能接受的最坏结果，一旦到了2％的损失，没有任何理由能够阻止我们离场。

　　2.分散风险。鸡蛋不能放同一个篮子里，尤其是做股票。如果把资金都投入到一个品种中，那无异于赌博。鸡蛋不但不能放在同一个篮子里，而且还要放在各式各样的篮子里——我们不但要把风险分散在多空之中（多单空单都要有），还要分散到不相关的品种中，甚至，如果条件许可，还要分散到不同的交易模式中。

　　3.不要去追求过高的回报。世上没有风险的利润是不存在的，过分的利润一定伴随着过分的风险，知足常乐，不要去贪求过高的利润，它只会为你带来压力和痛苦。

　　评估中心：系统化交易的优势是什么？

　　涅磐：找一套切实可行的交易模式，制定好严格的风险体系，找两个不懂的新手替你去执行，再找个认直理儿的人来给你监控，后你就远离市场去旅游去，回来就等着系统自动收钱吧。

[ Last edited by aaa8886660 on 2005-10-20 at 16:06 ]

aaa8886660

我终于认识到，宏观和微观确实在“投机实践”中，是能达到几乎完美的融合，而不再是哲学意义和高度上的融合。我认识的一个朋友（也可说是我的老师），他在交易上的确已接近了“无招胜有招”的境界，这在我以前是无法想象的。因我非常看重细节和微观上的技术套路，也即我们常提到所谓的“交易系统”。

     通过对他的交易决策的研究，我发现，真正达到将所有技术（传统分析技术、指标公式、波浪江恩、时间周期、趋势跟随）融合为一体是完全可以做到做好的，只不过需要经历很痛苦思考、提炼、再思考、再提炼的循环过程，而我们大多数人，在这种冶炼的过程中，或因我们悟性不够，或因我们的韧性不够，因此，９９％的人是无法在市场中实现自己的升华和嬗变的。呵呵，这个过程，我认为，叫做“炼金术”好象还不够贴切，我更愿意将她喻为一种“化蝶”的过程，再痛苦艰难，但如果我们坚持将专业投机作为我们的理想和职业，那么我们就必须完成这一可能是非常漫长的转变。

     我的一个领悟是，以后的时间，将不再满足于对我的交易系统的一些技术细节的完善和发掘，我必须用更多时间去完成，可能有些人甚至认为是“毫无意义或浪费时间”的思考历练。这种抽象的思考不再境界式或粗线条式的，这种抽象是须建立在诸多细枝末节之上的超乎归纳综合的一种质变式的提升。我不知道，我这样讲大家能否能引起共鸣。我再次感觉到语言的乏力，但我知道，我必须要影着头皮，超越存在于语言之中的玄虚，完成自己生命和事业上真正的突破。

     我对这种突破的艰难性、复杂性、不确定性已有了足够充分和清醒的认识，我也知道，我毕生都无法完成这种突破的可能性也完全存在。但我知道，我心灵所指的那个方向，才是超越投机、超越交易者、甚至超越市场、并几乎接近生命之道的那个方向，不管能否抵达，至少，我必须调校好自己的方向，对准她，然后迈出我的步伐。

     人们常说一句话，在市场中，纪律和心态控制重于一切。然而，我却要不客气指出，这一切的前提，是你须要有一套完善、经过市场考验的交易系统，否则就有流于空谈的危险。

     在自己的实践中，我在最终设计并完善自己的交易系统后，心态自然更加稳定、自信，而你也必然用最严格的纪律去遵循你系统指示的信号行事，因违反他，将把你置于很不利的境地。在你和你的交易系统充分磨合，且你确信你的交易系统可成功、灵敏的应付大多数市场变化的时，你会发现，通过交易赚钱，其实是一件轻松、快乐、自然、水到渠成的事情。

    一切都变得和谐，你终将远离并告别亏损，这就是我切身的体验。
     
    其实，我的这些体验，对于初入投机行业的朋友来说，没任何用处，或说是一些空话。但我对朋友们的忠告是，一定要建立适合你自己的交易系统，无论你被市场掴的鼻青脸肿，你须重新站起来，去再改善你的系统。不要惧怕复杂和繁琐，因这是你迈向成功、脱离亏损的唯一之途，别无他法。

    纪律和心态必须建立在科学有效的系统之上，当然，这种系统，他可以是基于技术分析的，也可以是基于基本分析的，或是其他如周易预测技术的。我始终认为，感觉是无法长期可靠的，只有客观的系统，才能保证你有客观的心态。

    我认识的一位香港的专业炒手，他在市场已经生存了近十年。他讲到，当年和他一起做的，有的改行了，有的破产了，他所认识的和他一起进入这个市场的并且至今还生存于该市场的，只有他一个。时间的力量超乎我们想象的强大，看对一两年、盈利一两年并不足为奇。只有经历长时间的洗涤、磨砺和淘汰，才可看出你真正的投机才能。

    而他的基于自己设计的数学模型在计算机上建立的交易系统，直到今天，他仍然在完善和修正。从他的身上，我看到了一个“专业交易者”身上的“专业性”所在。同他相比，我只不过是个篮球爱好者，而他已经是ＮＢＡ中驰骋的职业运动员了。我回来做在车上的时候才想到，时间的积分和微分作用，在我的身上，刚刚显现。

    其实，对于每一个职业交易者而言，心里都明白交易系统的重要性。我最近有一个想法，将自己用了10年多时间建立自己交易系统的体验，整理成文字，期望能对大家最终构建自己的系统有所启发。

    建立一个真正经历市场考验的成熟可用的一致性的系统，我认为，必定会历经两个阶段。

  1。堆积

   我说的所谓的堆积，大概等同于“厚积薄发”的“厚积”的过程吧。在这个积累阶段，是大量储备各种知识、技巧、方法的阶段，强调的是尽最大可能，广泛占有，兼收并蓄，甚至要发扬“囫囵吞枣”、“不求甚解”、“神农氏遍尝百草”的杂家精神，把你能收集到的一切素材，积淀到你的大脑，以备后用。

   积累从何而来？

   当然首先是书籍。你必须要有横扫一切大小金融书店的气概，不需要有太强的针对性，但必须有广泛性，中西并举，阅读各类金融、经济类书籍。有条件的最好请老手开一个书单，这样阅读起来更有针对性，效率也更高。这大概就类似于古人所说的“熟读唐诗三百首”吧。我的经验是，以西方经典的技术分析文丛开始下手，先开立一个20本左右的书单，英文水平高的最好直接阅读原版，用最简单的串行方式，将其一本本消灭。这整个过程完全没有任何投机取巧，过程虽然枯燥冗长，却不可替代、不可跨越。而且，对于好书，要一遍又一遍的读，直到烂熟于胸为止。

   堆积的过程更多使用的智能，是记忆和少量的推理。

   你首要的是，牢记书里的方法和教条，并不需要你有太多的怀疑主义和主观能动。因为这两者是必须在你有一定积累的基础上才会涉及。你如果可以在国外任何一项标准智商测试中，轻松取得最前面两个级别的评分的话，我想，这个阶段对于你，可能只需要2-3年的时间，间中你还有余暇阅读些哲学、方法论类似的书籍，起到旁征博引、互相贯通的意义。

   在阅读阶段，也不是我妄自菲薄，我认为应尽量少读国内的读物，而尽一切可能（如去国外网站订购等）去不知疲倦的阅读西方的经典文丛，尤其是技术分析方面的。其实，老手的书房中的书单，对于新手来说，就是最大的财富了，可以少让你走许多的弯路。我本人就是在几乎扫遍了国内几乎所有的跟庄、投机书籍之后，才绕了个大弯，在朋友的指点下，开始阅读西方的技术分析经典，也读过少量几本原版的“圣经”类书籍。

   积累的素材除了来自于书籍之外，当然还有网络。你应该有横扫国内外大多数最著名的论坛的决心，以谦虚、容纳的胸怀去阅读一切坛子里老手的文章和体会。个人的体会有时候比书籍来的更为直接、更为深刻。我个人来讲，在其他论坛结识的一些好手，对我的帮助作用，可以说是极其深远的。

   除了这两者之外，我认为，你应该把所有（记住，是所有）的时间用于看盘，读盘，复盘！！！

   看盘，其实对于刚开始的时候来说，无非就是个“外行看热闹”的罢了，但这个热闹，无论如何，你硬着头皮，也得看下去。

   有条件的，看一切你能看到历史数据的市场行情：股票，外汇、商品、利率、期指、股票等。尤其是指数，观察、分析、预测各个市场指数的走势，至少要占到你所有看盘时间的70%左右。即使在股票市场，我的理念是，指数终于一切，永远看着指数的脸色行事，绝对不做类似股评的所谓“抛开大盘做个股”的傻事。我不认为，自己总可以骁幸抓到跑赢大盘或独立于大盘走势的个股。

而且，看盘的过程，也是很好的总结、运用你阅读的知识的一个场合和机会。

   我在看盘、盯盘的过程中，经历了这样几个阶段：

一、看热闹阶段

  天天盯着涨幅榜第一板的看，眼睛里只看到涨、跌的曲线，心里没有任何感觉。

二、初级阶段

  买了书，知道了比如量比等技术指标，知道了综合排序，知道了分钟排行，知道了资金流向，知道了热点板块和集团式热点，看的时候稍微有了目的性和筛选性。就像上网冲浪一样，知道用搜索引擎来过滤出自己需要的信息了。

三、进阶

   目的性更加明确，有了分门别类的自选项目、板块，从十几只品种的走势能大致判断大盘的运行趋向，学会了公式选股，自创指标，测试交易公式（还谈不上交易系统）等进阶技术，开始排斥传统技术和指标，自以为进入了交易的核心，醉心于编写公式和所谓的“交易系统”，并利用自己设计的指标来衡量指数和股票。

四、系统化

   对几乎所有具备历史数据的市场进行长时间的盯、复盘，尤其是美指、日经和恒指。（这三只是我最喜爱的品种）不过，盯外盘的代价也是巨大的，所有与我年龄不相称的疾病接踵而至，呵呵。我在长时间坚持跨市场的研究中，终于构建出自己的交易系统。

   彻底屏弃所有写指标、公式（除了我系统中需要用到的）的玩意儿（现在看起来，那些依靠高、开、低、收、量所运算得来的“秘密公式或系统”都是些可笑而不置一提的东西），回归到了最简单、原始的几项技术（说出来，这些技术我敢说刚进入市场的人可能都听说过）。看盘的目的是为了验证系统，完善系统。

五、整合阶段

   你终于发现，在有效的——交易系统的指导下，你可迅速熟悉陌生的市场并成为该市场的专家，正是应验了那句话，“股价运动包含一切信息”。你能想象，我几乎完全不懂也完全不关心天然胶、大豆、铜等基本面方面的供求分析技术的前提下，却在并不完善的国内商品市场上同样没有障碍的获利。

  我刚进市场那时候，不怕你们笑话，我甚至不知道中国是世界上最大用胶大国，而最大产胶国是泰国、印尼等东南亚国家。我在只做了一周模拟交易之后，就用自己的保证金开始了交易。我不懂基本分析，我也瞧不起那些并不专业的伪基本分析者。我只知道，有效的系统和心理控制力，就可以保证我，在任何市场获利，就这么简单。

   上面我提到的第四个阶段，是非常关键的。是你能否最终拥有适合自己交易系统的关键。

   这个阶段，他可能只是些又费时、又费力、而且暂时还看不到任何效果的简单工作。甚至有时候，你自己都会怀疑自己是否在做无谓、无意义的努力。但我要说，这个阶段是不可逾越的，你只有盯盘盯到“为伊消得人憔悴、衣带渐宽终不悔”的程度，你才有可能进到“蓦然回首，那人却在灯火阑珊处”的境界。

  不要顾及别人的怀疑或耻笑，要坚定自己的信念。你既然选择了职业投机，那么这个阶段就是你义无返顾的选择，别无他途。你要设法在曲线的运用中，综合你所有知道的交易技术知识，去解释已有的和预测还未发生的。

  我不敢保证，人人都能走出这个阶段。我发现，投机这个行业，是为数不多的你即使付出心血、辛劳和汗水，却未必能登顶成功的几个行业之一。这个完全需要概率化、容忍失败和不完美的行业，注定最终成功的，只能是那些同时拥有勤奋、天赋和机遇的少数幸运儿。所以，选择职业交易者是必须要经过极其慎重选择的，因为，有的时候，回报并不理所当然的与你的付出成正比。除非你从心里热爱投机，甚至乐于接受一事无成的最终结果，否则，我真的劝你，请慎重你的选择。


  我想用海特的一句话，和大家共勉：

  首先,你要有一套有效的价格预测系统,更重要的是良好的资金管理和风险控制机制.用“分散”而“持久”的眼光对待交易,在投机市场上长期地占有概率优势,而不是孤注一掷.这就是金融交易的全部。


  2.嬗变


      如果说前面的堆积阶段只是个简单、线性的累积知识的话，那么这个阶段，你就必须利用你智能中的诸如推理、综合、归纳、联想、顿悟等对第一阶段所积累的素材，做集中的消化和吸收了，直至这些杂乱无章的知识被你咀嚼为一种灵性的东西，并浸润你思维的血液。

     你必须最大限度的发挥你的怀疑主义，怀疑一切你所读、所看的东西，用你的思维去重新诠释，而不论这种诠释在别人看来，是极其幼稚可笑甚至是荒谬的。我认为这是学习的关键，总之你必须迈出你思维独立的脚步，彻底摆脱“人云亦云”的境地。别人的高明终归是别人的，你必须经过思考，获得属于你自己的高明。创造和学习永远是相辅相成的，互为基础。学习别人的经验和知识只是手段，如果学习反而让你丧失自己的创造、创新能力的话，那就背离了学习的初衷。学习，只不过是为你后续的创造提供素材和养料而已，而变成你自己的血液这个过程，则需要创造来提升。

   学习是线性的，而创造则属于非线性。正是后者，给世界带来了多姿多采。

  简而言之，就是融会贯通，提炼、萃取出自己的系统交易方法。

  我有一个体会，语言是帮助你整理头绪、理清思路的很好借助。升华的过程不可能一蹴而就，你在这期间依然要籍借一些琐碎的方法，比如，坚持写交易日记，做详尽的案例分析等。我想，很难用具体的文字去描述“嬗变”这个阶段，我只能大致的说，你必须活动开你思维的肌肉，不拘一格，运用你灵活有力、充满灵性的神经系统，去不断的接近你所探求的东西———市场的本质。

判断市场的趋势，是至关重要的。

   说实话，为了成为真正职业的交易者，我几乎丧失了所有的兴趣爱好，过着孤独、清淡甚至有些枯燥生活。不过，时间让我逐渐乐在其中，而无须去忍受。有时候，我也怀疑过，这样的生活是否值得，又是否必要。但是，所谓的得失其实全是相对的，况且，在交易中，我确实获得了除了盈利之外的乐趣，难以言表的乐趣。

   交易实践让我丧失了太多的冲动和激情，原来需要忍受的东西，渐渐的变得享受并沉醉其中，甚至会让人滋生出些须自恋的倾向。周末时刻，便是将监禁并遭受各种控制的心情，放出来放风的时候。我逐渐适应了容忍自己甚至两天不看专业书籍或图表，而听任自己找个地方，去爬爬山，或听听音乐，即使思考，也让他远离交易和市场。我知道，我如果要将交易作为我终生的乐趣和事业，我必须训练自己的心情，可以随时在市场和生活中快速的切换角色。毕竟，专业的交易者，他首先是个具备丰富内心世界和涵养的人。

   我周围几乎所有的朋友，都说我的生活，极其枯燥而缺乏色彩，少了那么多的人生乐趣。当然，也有极少数朋友，过者比我更深居简出的生活。电脑行情中的曲线，几乎成为了他们人生的轨迹。我总想折中，可我深知这种折中，以我目前的阅历和智慧，还远远不够。

   市场的本质是交换，其实，生命中，何尝又不是充满了得与失的交易？我选择了一般人无法忍受的“枯燥”的生活，可我交换得来了更强大的自信心和比别人更能有力的思考能力、洞察能力。而且，交易的成功直接换来的是获得了“享有未来美好生活的期权”！

   所以，我想鼓励我们从未谋面的但有着相同理想的年轻人，为了获得这份期权合约，我们共同努力！

最近重新读尼可。李森的自传，感受极深。

李森交易的失败，在我看来，有两个最主要的原因：

  1。逆市场中级趋势而为，认为自己可以干预和战胜市场。

  我甚至都能体会到李森在SIMEX中孤独绝望的孤注一掷的赌徒心态。他在试图平仓自己多头头寸的时候，经常会不小心发现自己又累积了500份多头。最后，整个市场只有他一个人在买，在看多，而他周围的经纪人全成了他的交易对手。当他在1995年2月积累了6万多张日经多头（折合约100亿美金），他已经完全丧失交易员必须的冷静和客观，他不再有能力观察市场，却经常以为可以操控市场。事实上，他确实经常可以令市场反弹个100-200点，而且，一旦失去了他的买盘，市场就显现出羸弱的疲态。道氏很早就极其正确的指出，长期趋势（PRIMARY TREND）是无法被操纵的。而李森，最明显的，违反了这个常识性的认识。而他，在当时，被认为是世界上少数理解期权、期货市场运做原理的人。

2。交易时机的失误。

    事实上，日经指数在李森做多的时候，也确实处于某级别下跌趋势末期。但是，市场在很多时候，都证明空头（或多头）在最后抵抗的时候也是非常凶猛的。高明的交易者总是等待一方力量竭尽枯竭的时候，收获渔翁之利，给顽抗者最后一击。在一方力量仍然未到强弩之末的时候，贸然迎击并非明智之举。我们必须要尽量躲避市场最后的反扑，努力使自己不要被消灭在黎明前的黑暗。李森的多头成本大约位于18000附近。

   事实上，他在1995年2月底被新加坡警方抓获，而日经指数于1995年6月底7月初的时候，探至14000左右的低点，并在其后一年的时间里展开了强力的单边反弹，最高反弹至22750的位置。当然，可怜的李森已经在监狱中服刑了，而他所巴林银行，也等不到艳阳高照的这个时刻了。

   总之，在明显的下跌市道中（下跌接近收尾阶段），逆市场趋势而为，试图阻止市场下跌趋势的发展、发育、完成，并超出能力的加下如输红眼的赌徒一般的没有后路（没有止损及相应保护措施。事实上，李森在对冲的品种JGB中，同样看反）的死码，是李森及巴林银行最终牺牲在革命战争取得胜利的前夕的最终原因。

   其实，解决你问题的最根本办法，就是建立自己的交易系统。

   建议你读一下波涛的三步曲，重点读一下《系统交易方法》。不过，我本人对这套书的看法，并非向业内其他人一样，给予那么高的评价。其实，他确实没有提供一点具体的系统规则或设计思路上的东西，他更多的给出的是一种哲学上的思考，以及如何测试及维护一套交易系统。书中虽然给出了建立交易系统的大致框架性的步骤，但你要试图找出一些具体的线索，那绝对是徒劳，因为，毕竟那是真正的商业秘密。天下没有免费的午餐呐。

  不过，我觉得，这套书，在你构件自己的交易系统时，确实可以提供宏观思路方面上的指导。

     其实，史蒂夫。尼森的《日本蜡烛图技术》是我的案头必备，也是我最爱读的书籍之一。而且，在我的交易系统中，蜡烛图技术是占有相当权重的，我把他当做重要的验证信号之一。我认为，这门古老的东方投资艺术，如果可以和西方的技术分析手段互为验证，将发挥更大的作用。事实上，这本书的作者本人也非常强调融会贯通。毕竟，各类技术都有他相应最擅长的场合和成功率，互为验证，取长补短，是适当使用技术分析的关键。

    我的承受大风险杠杆的资金头寸无论如何也不会超过10 %的。而且，在这10%的风险头寸中，我会将其细化为三级，即在高风险档中，再细分为低中高三档，以期更合理化的规划、分布和控制整个风险头寸中的风险度。不过，和大多数国外对冲基金经理的做法不一样的是，我从不对冲风险，也不做套利。在真正的市场机会下，我在设计好退出计划的基础上，我操作的多类衍生产品，全部是同方向的！比如，我甚至会设计成用期指来保障我的CALL OPTION的PREMIUM。

   呵呵，我想，国外同行恐怕很难理解并赞同我这种怪异的做法。其实，说穿了，真正核心的，就是你有没有NB的交易系统，可以分解并理解目前的市场趋势，这才是核心所在。至于那些用期权、期指来设计的各种套利策略组合，在我看来，如果你拥有了有效的交易系统，这些手段全部不值得一提。我所要做的，不是去锁定风险，而是在同一个方向，放大放大再放大！

   我在前几页的贴中，文字总结了自己在建立——交易系统：过程中的一些体会、经验以及心路历程和几个必经阶段，祁望能对志同道合者有些许启发和共鸣。至于具体的技术细节和实现过程，我想这是每一个职业投机者所必须经历的，最终只能由你自己长时间的坚持、积累、总结、归纳再加上一点点的机缘，才有可能达到目标。

     其实预测系统只是交易系统中很小的一部分。而且，盈利的大小和预测对错也并非总是成正比。我有时也犯看对了没赚够的错误，顺势才是关键。我有个朋友，他几乎从来就不预测，只跟随趋势，永远在右侧交易，而我几年的平均赢利率目前还不如他，这就证明了，没有神奇的预测，一样可以成为大赢家。我看了你的交易记录，觉得你在实战中在顺应趋势方面做的不错。

   你如果选择投机为自己的终身职业，就不要幻想可以获得不须努力的现成结果。换句话说，没有辛勤的努力和汗水，就算得到了优秀的系统，也不可能发挥他的真正功力，因为系统正确使用的前提，是需要使用者各方面的深厚积淀和素养的堆积的。所以，我只能对您的要求说抱歉了。

[ Last edited by aaa8886660 on 2005-10-20 at 18:11 ]

eliet

顶，学习了！