第一次买进

ldsrhy · 发表于 2006-3-23 12:35

dddddddddd

shine2008 · 发表于 2006-3-23 12:47

随便说说YINGLI－RPSE 162MW MOU意义及拟议的IPO

Shine2008 2006.3.23

根据2月份股东大会当时的情况，我们先以保守的500吨原料计算（苗总口径是720吨），06年英利产能利用率约为50％，对应产值约15亿，英利05年净利率约16％，考虑到公司为IPO所作的财务安排以及06年电池片产能开通的影响，06年净利率20％左右并不意外，对应净利约3亿。而最近德国RPSE AG 的162兆MOU发生是3月8日，因此不除外该代工协议能带来额外的多晶硅原料（代工换原料）。这个协议一方面使我等有理由重新评估及调高英利06年的多晶硅掌握情况，另一方面体现了英利和国外厂家的某种捆绑策略，也符合先前所说的融入产业链设想，哪怕是一小步。此外，由于硅片产能较为紧张，06年也不除外其他电池片厂商拿多晶硅要求公司代工硅片，产生额外利润。另外，最新政策是企业按当年实际发生的技术开发费用的150%抵扣当年应纳税所得额，这个对英利对天威保变都是不小的数目。因此06年英利净利润大大超过3亿是完全可以期待的。

若06年IPO成功，结合尚德原先表现、英利产业链特点、英利母公司参股新光硅业的有利因素（在目前多晶硅紧张的氛围下）、其他PV大厂的PE情况，再保守以英利06年净利赋予40倍PE只有低不会高，若IPO时3期进展进一步明朗，则可赋予06年60倍PE。注意以上是按06年PE，而真正IPO时应该可以看07年PE了。大家可以按IPO后600550预计38.25％的比例自己算算份额。

由于REC也已表示寻求在06年IPO，REC是完美的全产业链PV大厂，若早于英利IPO，则其定价必定会对英利产生直接的影响，届时可密切关注。

以上皆以天威英利顺利IPO为前提推测。但实际进程无法预料，天威3.21公告对此说明并不严谨，目前只能作为目标看待。

另外今后中国将进入核电站建设高峰期，核电站所用变压器利润率明显高于普通变压器，天威是唯一国内核电变压器生产商，希望在这方面能不负众望。

the_top · 发表于 2006-3-23 12:52

***因此不除外该代工协议能带来额外的多晶硅原料（代工换原料）。这个协议一方面使我等有理由重新评估及调高英利06年的多晶硅掌握情况，另一方面体现了英利和国外厂家的某种捆绑策略***

講到重點，也是所謂的“尚德”模式，謝謝你的清醒和專業

私募基金操盘手 · 发表于 2006-3-23 12:57

shine2008 厉害

醒来花开 · 发表于 2006-3-23 13:04

top,谢谢你终于将550糊诱停了！呵呵。。。。

xintai55 · 发表于 2006-3-23 13:25

屏住呼吸,终于等到了突破,感谢shine2008兄的分析,其实闽发的赤龙和散户老张的分析深有同感

雨下走好路 · 发表于 2006-3-23 13:35

这是一个充满智慧和暗战的舞台!!!问候我得罪过的朋友们!卡布,shine,top,yig0133......等等.顺便说一声,yig0133恭喜你喜得千金!

hemike1 · 发表于 2006-3-23 13:37

雨下走好路 · 发表于 2006-3-23 13:40

哈哈我不是阿沁

kutn · 发表于 2006-3-23 13:44

550真的很有意思，为什么所有思考它的人，无论是看多还是看空的，都认为自己是对的呢？

而且，无论550向那个方向发展，看反的一方都不太服气，都不肯认输。

灵芝草 · 发表于 2006-3-23 13:47

不懂，股票市场

jasongz · 发表于 2006-3-23 13:49

市场本身是对的.
问问看空的,如果550有股票期货,你敢做空吗?
其实再牛的股票,公司的负面因素总是存在的,但在一段升浪中会被放在次要低位,用不着去夸大负面因素的影响,也用不着反反复复拿出来说.

捉股审金 · 发表于 2006-3-23 13:52

谢谢你终于将550忽悠停了！

雨下走好路 · 发表于 2006-3-23 13:53

哈哈,看多有看多的理由,看空有看空的目的!

kutn · 发表于 2006-3-23 13:53

灵芝草
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不懂，股票市场

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你可是八级会员哪！还这么谦虚。
双手合十礼！

yhohnsm · 发表于 2006-3-23 13:55

冲过1300就靠它了!

投资新能源 · 发表于 2006-3-23 14:34

还是这句老话,呵呵.
如果英利IPO的时候,石油价格涨过了100美元,呵呵.(假象一下)

garyxr · 发表于 2006-3-23 14:43

无论top怎么看，从12,3块看起，也有了30%涨幅
来股市是赚钱的，不是来吹牛逼打嘴仗的
说赚钱，谁就是赢家

the_top · 发表于 2006-3-23 15:27

1.漲跌有道，關鍵看如何把握
2.我也曾經說過，短期資金推動性型的強勢上沖就是一步到位，不留餘地，
（只要基本面不破壞）
3．其實我很早很早就說了“有大戲”上演，到現在為止或許都以為我是在喊空
殊不知我最早說出YINGLI 的分拆海外上市的議題，我當然知道那對YINGLI
意味著什麼，而且結果沒有出乎意料，是不是??
而且我也強調了外資大行現在對YINGLI 的態度，真有什麼所結果,
有的公告不都第一時間報出來，可事實是還在“恨嫁“中 ...
4．我的說話，不要只往“空”的來看，很多擺出的問題是實實在在存在的
也是給各位提醒

xinguang77 · 发表于 2006-3-23 15:51

尚德财富神话羊群效应投行大佬纷涌入太阳能

www.eastmoney.com 2006-03-23 13:27 姚峰 21世纪经济报道

　　无锡尚德的财富神话诞生之后，“羊群效应”迅速显现。目前，国内太阳能光伏产业已经迎来了一波汹涌的资本热潮。华平、JP摩根、高盛等大佬纷纷带着大把现金欲挤入其中。

　　与此同时，国内各大太阳能光伏企业无不正在筹划着规模宏大的扩产计划，几乎每一家公司的目标都直指中国乃至全球“最大的太阳能光伏基地”。

　　一位光伏产业的人士对此表示，虽然太阳能光伏产业前景巨大，但目前这一产业的技术和市场均未发育成熟，在尚德神话的刺激下，在资本的推动下，新兴的太阳能产业也有可能形成高科技“泡沫”。

　　投行大佬纷纷涌入

　　作为中国太阳能行业排名第二的公司，保定天威英利新能源有限公司(简称“天威英利”)已经成为众多资本追逐的目标。

　　目前，天威英利的股权结构是，上市公司天威保变

注：为提高实战参考价值，以上图片由动态行情实时生成，便于投资者实时观测该股的最新表现情况。
(600550.SH)持有其51%的股权，英利集团持有其49%的股权。

　　而围绕天威英利公司用于引入战略投资者的25%股权，国内外投资者已经展开激烈争夺。据一位接近交易的知情人士透露，目前的方案是天威保变和英利集团各自出让12.5%总计25%的股权，引入战略投资者，来进行第三期的扩产计划。记者从多位熟悉天威英利的人士处获悉，天威英利第三期扩产计划的投资金额可能高达36亿元，2006年4、5月份就将正式动工。

　　知情人士称，在天威英利股权的竞购者中，包括了华平、JP摩根以及高盛等知名投行。

　　据悉，天威英利已经在保定市高新区征地500亩，着手准备建设第三期扩产计划。该公司计划，到 2008年将硅片、电池片和组件分别建成具备年产500兆瓦的能力，进而成为中国最大的太阳能光伏产业基地。

　　在太阳能光伏产业最为集中的江苏地区，南京中电正雄心勃勃地要成为无锡尚德的挑战者。

　　3月20日，位于南京市江宁开发区的南京中电电气光伏科技有限公司(简称“南京中电”)一片忙碌，公司三条生产线已经基本安装完毕，预计生产能力将达到100兆瓦。

　　南京中电成立一年多来，其总经理赵建华从来没有像现在这样意气风发。银行、风险投资、行业资本蜂拥而来，几乎将南京中电的门槛踏平。而在其中，不仅有高盛、华平等海外知名投行，更有通用技术集团等大型央企。

　　一位知情人士向记者透露，南京中电将效法无锡尚德走海外上市之路，2006年其IPO将有明确的进展。

　　“同国内众多光伏企业相比，我们非常看好南京中电的技术。”一位正与南京中电洽谈投资基金的人士表示。这位人士介绍，目前光伏产业技术竞争的焦点主要是转换效率之争。

　　“太阳能电池转换效率每提高一个百分点，成本就下降10%”，而由澳籍华人赵建华博士夫妇领衔的南京中电光伏特别研究中心，是国际顶尖“光伏”研发队伍之一，其在太阳能电池转换效率上的技术达到了世界顶尖水平。

　　南京中电的一位人士透露，按照公司发展规划，到2008年，设计总生产能力将达到600兆瓦，成为全球最大的光伏生产基地。

　　不过，对于各路资本对南京中电展开争夺，一位业内人士提出了自己不同的看法。他认为，虽然尚德的施正荣和南京中电的赵建华都在转换率上有着较高的水平，但“这都是在实验室里面做出的，个人在实验室取得的转化率数据不能当作企业的实际技术参考数据”。

　　该人士指出：“现在各个工厂真正产业化生产的电池片，和实验室里的根本不是一回事。只要设备档次上去了，大家都差不多。”

　　业外资本蜂拥太阳能

　　事实上，除了天威英利、南京中电、航天机电等有产业背景的企业，甚至杉杉、春兰等业外资本也开始对太阳能产业进行疯狂的“押注”。

　　3月15日，杉杉股份发布公告称，其参股16.112%的杉杉尤利卡太阳能科技发展有限公司的15MW太阳能生产线竣工投产。公告表示，公司已经储备了5MW的硅片，2006年预计产量为8MW太阳能电池及组件，预计销售收入将达到2.5亿元。

　　南玻股份也决定全面进军太阳能光伏产业，并表示将使该产业发展为公司的支柱产业之一。

　　春兰集团的一位人士表示，春兰计划斥资30亿元打造研究中心，其中大部分资金将用在新能源的开发上。春兰集团发展新能源产业将分三步走：第一步，搞镍氢电池；第二步，搞燃料电池；第三步，计划做太阳能电池和发电设备。

　　从南京中电到天威英利，都不约而同的宣称要在2008年前后成为全国或全球“最大”的生产基地。而不具有技术实力的业外资本也大量涌入进来。一位光伏产业的人士对此表示，光伏产业在尚德神话的刺激下，在资本的推动下，正开始形成“泡沫”。

　　他表示，目前许多搁置、冻结多年的光伏项目投资方案也被重新拿到了桌面上，“但在光伏产业中，受原料和市场的制约，产能扩张决不等于产业效益。”

第一次买进

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