中集的研究报告和分析文章（希望大家多多补充）

2000airex

白药（销售增长29%，利润增长20%，销售毛利率在28-30%，比较稳定），两个公司的产品都具有垄断性质，少有竞争。阿胶（销售增长15%，利润增长15%，销售毛利率一直稳定在52%）不错，其他不提也罢。白药06年32倍，阿胶06年27倍。从可持续发展来说也是阿胶好点。从资产负债表来看，也是这两个好，阿胶更好点，阿胶长期负债为零，货币资金3.8亿为其短期负债1.8亿的2倍，白药长期负债仅为3434万，流动负债为10亿，而手里的货币资金就有5.2亿，也还可以，两个公司都经营稳健，如果价格能到25倍左右是比较好的长期投资对象。相比而言天士力虽然销售增长较快73%，但净利润仅增长9%，预期今年的增长率在5%之内。原因是销售毛利下跌巨大，从54%跌到33%，公司产品市场竞争加剧，长期令人担忧。而且资产负债表情况不甚理想，长期负债为3亿，流动负债为11.5亿，而同时货币资金仅为5.8亿。公司资产负债在逐年增加，对持续发展压力很大。任何新药的推广都是一个见效很慢的过程，不应期待过高。对这个公司应该采取相对保守的投资策略，我个人不会在超过15倍市营率投资。：　）））））

2000airex

3M公司是个伟大的公司，我很早的时候就知道这个公司，可惜中国没有这样的公司可供我们投资。

bftfans

原帖由 2000airex 于 2006-10-31 16:11 发表
白药（销售增长29%，利润增长20%，销售毛利率在28-30%，比较稳定），两个公司的产品都具有垄断性质，少有竞争。阿胶（销售增长15%，利润增长15%，销售毛利率一直稳定在52%）不错，其他不提也罢。白药06年32倍，阿 ...

谢谢提醒.

我对天士力感兴趣是因为其公司战略明确,管理优秀, 正如当初的万科.虽然公司的财报一般(但风险不大),经营业绩也并非上乘,但定性分析其内在潜力绝对胜过万科和中集.当然该潜力是否能在5年内转化成爆发式成长,尚待关注.但该公司绝对不会成为三九,这一点是肯定的,所以长期投资风险并不大.

中集虽好,但是我也还是不敢全仓(目前1/6天士力, 5/6中集), 中集如果股价过15元, 我会视市场情况(有廉价的好公司出现)再减持至2/3舱位.我的最终目标是持有3-5家公司,关注10-20家公司.

我的理念是, 虽然我愿意长期持有好的公司, 但是也要分享市场先生的馈赠. 如果只全仓中集, 是会错过良机的. Buffett 如果只持有一家公司而不是管理Berkshire这样一个投资工具,他是不会有如此好的业绩的.

我的缺点是好公司持有的时间太短(卖得太早),所以在这里向大家学习, 尤其感谢Airex, meng-h,股市潜规则,QQ,深蓝及BZ等.

[ 本帖最后由 bftfans 于 2006-10-31 17:32 编辑 ]

meng-h

原帖由 2000airex 于 2006-10-31 16:14 发表
3M公司是个伟大的公司，我很早的时候就知道这个公司，可惜中国没有这样的公司可供我们投资。

优秀的中国企业还是有的，只是不多而已。中国的企业一直都走两个极端，不是靠垄断或见不得人的关系维持高得不合理的毛利率；就是疯狂靠产能投资、压榨员工血汗、污染环境的所谓“看谁比我惨”的极低毛利率去苟延残喘。真正有企业文化、企业家精神、现代企业制度、负责任却又估值低廉的，的确少之又少。

roi3_4

谢谢提供

fierceryan

中集进入前50,中远进入前100,日本的企业还是占据绝大多数.

没有理想

已经找不到什么可以买入的股票了。不过也没钱了。。

meng-h

正在举行的第100届中国出口商品交易会（广交会）上，在国家调低出口退税率和欧盟对中国鞋征收反倾销税的压力之下，中国纺织服装和鞋类生产商果然按照早已酝酿好的既定方案，纷纷提高了出口商品报价。
      然而，涨价的商品远不止纺织服装和鞋类产品。建材、陶瓷、家电、摩托车车辆及配件、机械设备等出口产品的报价也同时上扬，与上半年的春交会相比，这些产品的调价幅度也达到10％到20％不等，远远超过纺织服装和鞋类产品的涨幅。
      一些外国客商，尤其是亚洲、非洲的客商感到有些措手不及。来自埃及的赛义夫表示，他原来计划在本届广交会上与中国供应商签订五六种机械设备的供货合同，但由于价格上涨，现在看来不得不放弃一些品种。
      尽管如此，从本届广交会前三天的情况来看，产品的出口成交依然持续火爆。据广交会主办方统计，本届广交会前三天出口成交累计达到82.13亿美元，比上届同期增长10.88%，比上年同期增长21.18%。
      “出口产品价格上涨是一件大好事”，广东省政府发展研究中心特约研究员、广州外语外贸大学资深外贸专家左连村教授向本报记者表示。他说，大宗商品价格的上涨，正在迫使一直以来以低质低价畅销全球的“中国制造”集体提价，而随之引发的市场调整将会成为“中国制造”升级换代的契机。


鞋业标本


      “不提价根本没法活！” 青岛双星进出口有限公司经理蒋连铎说，不断上涨的原材料价格和欧盟对中国皮鞋开征反倾销税，使得中国皮鞋输欧困难重重，本届广交会欧盟客商少了大概三四成。
      欧盟委员会10月5日对中国和越南产的皮鞋正式启用反倾销措施，从10月7日起的两年内，欧盟将对中国出口皮鞋征收16.5％的反倾销税。
      在广州流花路本届广交会鞋类展区，不少制鞋企业向本报记者表示，在目前这样的情况下，提高鞋类制品的出口价格已经关系到企业的生死存亡，因而是“势所必然”。
      浙江东艺鞋业有限公司的“东艺”牌皮鞋是商务部“重点培育和支持的出口名牌”，2005年出口金额达到9000多万美元，其中70%至80%出口欧盟。该公司参展人员表示，他们公司展位上的客户大多数是散客，真正来自欧美的皮鞋采购商明显减少，加之由于提高了皮鞋报价，前来参观的客商也基本上是看的多、下单的很少。
      青岛双星的蒋连铎表示，今年以来，和制鞋相关的天然橡胶、纺织品、原油价格都在不断上扬，劳动力价格也更高，“很多鞋厂连工人都招不够，无法开工。”企业的整个生产成本较今年春交会时已经上涨了15％-20％。蒋连铎说，公司的出口均价普遍上扬百分之十几，在本届广交会“一些帆布印花鞋的出口均价达到了 3.5－3.6美元”，而今年春交会上，这类鞋的出口均价往往不会超过3美元。
      以欧盟为主要市场的温州康奈集团国际贸易部的吴晓明表示，本届广交会上，康奈皮鞋的平均报价上涨了10％。前来询价的欧盟采购商较上届少了三四成。受欧盟对中国产皮鞋征收16.5%的反倾销税影响，不少欧盟客商开始到巴西、东南亚寻找新的供应商。
      除欧盟反倾销税的影响之外，人民币不断升值也同样制约着中国鞋类产品的出口价格。据悉，本届广交会上，一些企业开始将人民币升值的预期写入合同，在合同期内，如果人民币升值，合同双方将根据情况对原定出口价作相应调整。


成本推动价格上涨


      与鞋类产品类似，纺织服装厂商必须消化国家有关部门对出口退税税率下调的影响。
      根据财政部、国家发改委、商务部、海关总署、国家税务总局联合发布的《关于调整部分商品出口退税率和增补加工贸易禁止类商品目录的通知》，纺织品的出口退税率，由13%降至11%。
      与此同时，他们还要面临原材料价格上涨的压力。广州南大地服装有限公司是一家著名的牛仔服装生产企业。该公司总经理吴毅雄说，从去年初到现在，铜扣的原材料铜，从2万元/吨涨到8万元/吨，整整翻了四倍，“在有色金属价格波动最频繁的时候，如果隔天买扣子就要多花5000元”。
      受原材料价格上涨影响的行业远不止纺织服装。
      广东佛山蒙娜丽莎陶瓷公司的董事张旗康表示，陶瓷对石油产品的依存度达到45％－50％，油价上涨使得企业的成本支出增加了20％-30％，“这还没有考虑运输、工资这一系列的涨价因素。”
      张旗康认为：“陶瓷行业现在是全行业性的亏损。”
      陶瓷行业涨价了10%以上。广东佛山陶瓷协会的一位负责人说，根据现在原材料成本情况，涨价10%是最起码的水平。
      而受铜铝铅锌和钢材等原材料价格上调影响，本届广交会上，长虹、TCL、海尔、美的、春兰等家电巨头的参展人员均表示，其家电产品出口报价均有不同程度上调。其中，调整幅度最大的首推空调价格，涨幅接近两成。
      广东五羊集团的有关负责人表示，今年以来，由于铜、铝、橡胶、塑料等原材料的价格一路飙升，平均涨幅达到30%左右，作为企业根本不可能消化这个成本，所以只能涨价。此外，人民币汇率变化也对企业造成了一定压力。
      他表示，本届广交会平均一辆摩托车比上届至少涨价20至30美元。
      从交易会实际成交情况来看，一些欧美客商对中国出口商品价格的普遍上涨表示认可和接受。而不少亚洲、非洲及南美客商则对价格上涨存在疑义。其中不少客商对纺织、鞋类、陶瓷、摩托车等技术含量较低的劳动密集型产品价格上涨尤其敏感。
      但是，广州轻出集团副总经理黎卫东说，不少企业只是报价上调，“但你还要议价啊！”由于竞争激烈，采购商都是货比三家，“差别不大的产品，报价低的自然就能成功抢走客户。”而一些企业宁可稍稍亏本也要保住客户。
      蒙娜丽莎陶瓷的张旗康也认为，要涨价并不容易，“你不做，自然有人做！”他说，提价也可能只是表象，广交会期间的报价并不能全面反映市场情况，“有些企业只是阶段性提价，持续时间很短。年底的统计才能说明问题。”
      广东丝绸集团的副总经理王勇力说，提价是一个试探性的过程，贸然提价很可能导致客户流失。他说，虽然现在行业的利润率很低，仅仅2－3个百分点，但也不可能把上涨的成本全部转移给客户，他预测纺织服装的提价幅度不会超过5％，大部分会在2％-3％之间。
      环球资源新近发布的一项调查报告显示，70%受访的中国大陆制造商计划在未来12个月内提高产品的出口价格，不过，价格升幅会被控制在10%以下。
      该机构称，他们6个月内访问了中国内地741家供应商，这次调查汇集了生产刹车配件、烟机、灶具、化妆品、门类产品、水龙头、赌博用具、紧固件、健康监察仪器、运动球类及泳装供应商的意见。其中金属、塑料等原材料价格的上升，土地以及劳动力成本的增加，还有人民币潜在升值的因素，都导致很多供应商计划在未来数个月提高出口价格。

john深蓝

前几个礼拜用资金帐户上的余额在深能认沽最后一个交易日,以0.028的单价买入25000份,合计705元,挂0.045卖,未卖出,想到行权日还有5天, 正股和权证价格相差不大,应有行权机会.
但只过了一天, 我就想到, 永远不可能行权了!
因为,即使无机构操纵,对庞大的权证持有者,只要股价一跌破行权价,就会产生套利机会-----买入和手中认沽等份额的正股行权, 因为权证的数量占了全部流通股的7成, 意味着大部分权证持有者将无法以低于行权价的价格买入正股行权! 想到这点,我突然意识到, 所有的认沽必将变为废纸!
000932现价3.75,行权价4.77, 发行的认沽占流通股的7成多, 意味着到行权日,股价不会低于4.77,而且一旦所有的权证行权, 股票的集中度将超过上市公司要求的比例,从而引起退市, 在股改中, 大股东承诺,如果股票退市,将赔偿散户的损失.
如上推理, 现价买入000932, 投资回报必将超过30%
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以上是我的推断, 有没有高手能反驳我?

留平头

　中集ZYP1（038006）：近日沪指在1800点上下反复振荡拉剧，多方分歧很大，市场热点也是快速转换，在大盘震荡之际，权证因为其流通市场值小、题材丰富，价格弹性高，因而成为短线资金的乐园。近期权证成为短线资金的重点炒作对象，多日不见的权证狂欢正在重演，而这一趋势仍在深化之中。武钢权证的当日暴涨已树立了一个示范效应，其它有价格优势，而至今未充分表现的权证如中集ZYP1有往后发制人，成为新的领涨龙头。 公司的集装箱业务经过多年的超高速发展，已进入了一个平稳期，2006年前三季度季报显示，公司经营业绩同比下降17%，尽管绝对业绩优良，但成长性下降，而在股市中成长性是股价腾飞的最大动力。从2006年前三季度季报显示，公司股东人数增加，筹码有分散迹象，这都对其股价上行形成了制约。而由此也激发了其认沽权证的想象空间。
　　中集认沽权证目前价格不足1元，流通市值仅4亿左右，同时中集正股价格在13元多，这样使其权证的弹性空间很大，理论上单日涨停价格可接近翻倍，这就使得其价格优势相当明显，极易成为短线资金追逐的目标。
　　近期权证市场异常火爆，以武钢权证为代表的各权证纷纷走出暴涨行情，而相对而言，中集认沽权证却一直在底部蓄势，补涨要求十分强烈。从盘面看，近期形成了一个典型的空头陷阱，在底部明显有新多资金进场，均线系统也出现底部金叉买入信号，后市有望走出底部大幅反攻行情，可高度关注。  
□ 黄旻宏　 金美林投资

股市潜规则

原帖由 john深蓝 于 2006-11-1 00:22 发表
前几个礼拜用资金帐户上的余额在深能认沽最后一个交易日,以0.028的单价买入25000份,合计705元,挂0.045卖,未卖出,想到行权日还有5天, 正股和权证价格相差不大,应有行权机会.
但只过了一天, 我就想到, 永远不可能行 ...

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2000airex

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http://finance.sina.com.cn 2006年11月01日 05:58 新浪财经

　　【MarketWatch纽约10月31日讯】周二收盘，美国股市涨跌互见。盘中公布的经济报告好坏叁半，令今日股市季度波折；而企业界第三财季财报喜人，使股市获得了三年以来最佳的十月份表现。

　　道琼斯工业平均指数下跌5.77点，收盘於12,080.73点，跌幅0.05%。




   



　　那斯达克综合指数上涨2.94跌点，收盘於2,366.71点，涨幅0.12%。

　　标准普尔500指数上涨0.01点，收盘於1,377.94点，涨幅0.01%。

　　纽约证交所成交量2,716,184,000股；那斯达克综合股市成交量1,922,305,000股。

　　Cowen & Co.机构股市交易分析师麦克尔-马隆(Michael Malone)表示，“最近几天我们看到股市中出现了一些获利回吐盘，而且买家表现也不积极。但是我认为投资者对经济状况并不紧张，甚至消费者信心指数下滑的负面影响也不大。”

　　购物季节即将来临，新进公布的经济报告并没有让那些担心通货膨胀与消费者情绪的投资者们感到放松。

　　Conference Board宣布，十月份美国消费者信心指数意外下滑，降至105.4，而九月份的消费者信心指数被修正为105.9。此前市场平均预期该指数将成长至107.9。

　　盘前公布的经济报告表明，第三季度的劳动力成本出现了两年以来最大涨幅。

　　但是这个数据也有可能是劳动力市场紧张、导致通货膨胀压力增大的迹象，这将向联储造成继续加息的压力。

　　第三季度的名义消费者物价指数，即联储密切关注的一个指针，上涨了1%；市场平均预期值为0.9%。

　　其他市场

　　据报导北韩已经同意重新回到谈判桌前讨论核子计划，商品期货价格因此下跌。

　　十二月份交割的原油期货价格下跌了98美分，至57.38美元/桶。

　　十二月份交割的黄金期货价格下跌了30美分，至607.10美元/盎司。

　　欧元兑美元汇价上涨了0.4%，至1.2759。美元兑日元汇价下跌了0.8%，至116.69。

　　十年期国债价格上涨了11/32点，至101-29/32点，4.63%。

　　焦点关注股

　　全球最大的日用品生产商宝洁(Procter & Gamble) (PG)於周二宣布，第一财季净所得上涨了33%，原因是收购吉列之後其销售收入及产品销售量大幅增加。宝洁股价下跌0.9%。

　　但是本体销售收入(organic sales)，即市场密切关注的扣除收购、资产剥离以及外汇变动等因素影响的销售收入，涨幅仅为6%。

　　由於近来油价下跌以及其他商品期货价格下跌，这家道指成份公司因此调升了全年财测。目前该公司预计全年每股盈馀将在2.97美元至3.02美元之间，而此前预期值为2.96美元至3美元。市场平均预期值为3.01美元。

　　券商瑞银华宝将道指成份公司、电讯行业巨头Verizon Communications (VZ)的股票评级从“中立”调降至“减持”，称其原因是该公司推出光纤网络的稀释作用以及核心业务盈利能力下滑等等。Verizon Communications股价下跌2.8%。

　　保险行业巨头MetLife Inc.於周三盘后宣布，第三财季净所得同比成长了34%，每股盈馀数字超出了市场预期。

　　胶片生产商柯达(Eastman Kodak) (EK)宣布，季度亏损有所减少，但是销售收入同比减少了10%。柯达股价上涨4.3%。

　　券商Cowen and Co将时代华纳(Time Warner Inc.) (TWX)的股票评级从“中立”调升至“超出市场表现”。分析师罗威-辛格(Lowell Singer)表示，预计这支股票即将突破三年以来的交易范围15至20美元，并且在未来12个月内将至少比市场表现高出15%。

　　加拿大金属铝生产商Alcan Inc. (AL)宣布，季度盈馀成长至4亿5600万美元，合每股盈馀1.20美元。该公司去年同期盈馀7900万美元，合每股盈馀21美分。Alcan表示，业绩强劲成长的原因是金属铝售价上涨所致。

2000airex

　*嘉信股票評級資深股票研究員澤柏斯柯(John Zbesko)對股市第三季度的行情予以了總結，對贏家和輸家予以了鑑定。他最大的發現之一就是：愈大愈好。

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　　回望第三季--大型股與價值股當令

　　嘉信股票評級資深股票研究員澤柏斯柯

　　今年第三季度當中，股市的行情發展主要體現出了如下兩大趨勢：

　　*著眼於股息殖利率等因素的保守的、價值導向型的選股策略在第三季度獲得了超越整體市場的表現。相反，強調價格動能、以承擔更大風險來謀求成長機會的激進投資策略則落到了市場平均水準之下。

　　*儘管市場在第三季度其實有所斬獲，但是大型股票的表現卻要明顯好於小型股票。這說明投資者對於風險因素正變得日益警惕，也在客觀上支援了我們認為小型股票五年多牛市即將落幕的判斷。

　　第三季度整體環境

　　第三季度當中，股市從第二季度適度盤整中走出，開始了反彈，這主要應該歸因於投資者心理層面的變化：對通膨的恐懼讓位於聯儲停止加息帶來的愉悅。標準普爾500指數的回報率達到了5.7%，為1997年以來最好的第三季度表現。不過，這一輪的市場反彈和2000年以來的其他大多數反彈相比仍然有著自己的獨特之處--反彈的領導力量變成了大型股票。在這三個月當中，標準普爾600小型股票指數其實是下跌了0.9%。

　　我們使用一種叫做嘉信風險量度(Schwab Risk Gauge)的工具來瞭解投資者的行為。這種工具根據三個重要方面的表現，對我們所追蹤的3200多支股票的相對風險情況進行了度量：1)企業市值，2)股價波動性，3)成長預期。那些市值較大、股價波動較弱、成長預期較低的股票被納入低風險的範疇，而市值較小、股價波動較強、成長預期較高的股票則被界定為高風險股票。

　　歷史統計數據顯示，大多數時候，股票的季度表現都和風險程度呈負向關聯--換言之，低風險股票的表現通常都要好於高風險股票。因此，如果高風險股票獲得了相對較為出色的表現，則我們就有理由認為投機的想法在投資者當中佔據了上風。在這樣的週期當中，真正嚴格而精密的選股策略要想有所作為都必須克服更大的困難。

　　對於選股者而言，好消息在於，第三季度當中，嘉信風險量度的指向還是令人樂觀的。量度位於“正常”的區間，意味著那些規避風險的投資者通常都獲得了相當的回報。這種情況和第一季度時形成了極為鮮明的對比，當時的漲幅主要是由風險較高、更富於投機色彩的股票帶領的。

　　為了瞭解什麼選股策略是最有效的，我們將一系列選股標準歸入了四個重要的範疇，然後對其進行了追蹤分析：價格、成長、動能和風險。第三季度當中，價格和風險兩組的指標和市場回報呈現出正向關聯，而成長和動能兩組的指標則和市場回報呈現出負向關聯。整體而言，第三季度當中表現最差的一組指標就是價格動能。在嘉信股票評級系統追蹤的3200支股票當中，季度開始時過去十二個月價格動能最高的5%股票到季度結束時，表現落後於整體市場整整9.8個百分點之多。看起來，那些近期以來表現強勁的股票從這一季度開始正在被整體市場甩開，這很可能是一個市場領導權轉換的兆頭。

　　簡而言之，我們自下而上的分析研究顯示，儘管股票投資者在第三季度中整體而言都獲得了一定的回報，但是投資組合的真正回報情況在很大程度上其實是取決於具體的選股策略。那些較為保守的投資者通常都更傾向於持有大型和價值導向型股票；相反，那些較為保守的投資者則更為青睞高動能和高成長預期的股票。在剛剛結束的季度當中，後一種投資者顯然不夠走運。

　　近期趨勢

　　我們應該將各種選股策略第三季度的表現結合市場較長期的趨勢予以考量。最為重要的是，市場的領導權現在似乎正在逐漸轉移到風險較低的大型股票手中。嘉信股票評級系統自下而上的研究體系發現，最近五年以來小型股票持續好於整體市場的走勢已經是強弩之末，無論在價格面還是基本面都已經失去了支撐。

　　比如，截至八月底，A級評級的大型股票各指標層面在嘉信股票評級的表現從1986年以來還從來沒有這樣出色過。換言之，嘉信股票評級研究發現，大型股票目前在基本面、價格、動能和風險等方面都頗有吸引力，而小型股票則相對較為遜色。

　　大型股票至此已經連續兩個季度的表現好於整體市場了，小型股票的價格成長動能很可能正在逐漸耗盡。最終會是怎樣的局面，時間會給出一切答案，不過我們堅信，自下而上的分析將為嘉信投資策略委員會提供更多的支援，證明我們增持大型股票建議的正確性。

　　嘉信股票評級表現

　　那麼，我們視為重要依據的嘉信股票評級系統，其近期的表現又是怎樣呢？對於嘉信股票評級而言，第三季度堪稱是一個非常成功的季度。在嘉信股票評級系統追蹤的3200支股票當中，A級和B級股票的表現都明顯好於其他競爭對手，而D級和F級股票的表現都不及整體水平。鑒於股價的改變通常都是投資者預期變化的結果，要在投資領域獲得成功，預見投資者預期的變化--提前掌握企業消息面可能的各種變數--就是至關重要的了。比如，在第三季度當中，76%的A級股票盈餘超過市場普遍預期，只有44%的F級股票的盈餘超過預期。

　　過去一年當中，嘉信股票評級系統的表現同樣出色，對於應該賣出或者規避的股票的鑑定尤其準確。截至10月2日的五十二週當中，F級股票的整體回報率為-7.0%，而所有3200支股票的平均回報率卻達到+7.3%。

　　“巴隆”雜誌就曾經在其最新一期(2006年9月25日出版)中撰文寫道，“嘉信理財的股票選擇方法使得該公司可以在第一時間針對最長的五年投資週期發佈成功的預期……三年週期的成績也非常出色。”

　　(如欲閱讀“巴隆”文章，請登錄)

　　基本結論

　　那麼，投資者應該如何利用這些自下而上的表現分析呢？對於許多人而言，這一報告都只應該是一個針對市場近期歷史的有趣回顧。長期投資者應該堅持自己的計畫和選股策略，無論當前季度發生了什麼都不要改變，這樣才能夠避免犯下最為常見的投資錯誤--追逐表現。

　　比如，彭博資訊近期就曾經報導稱，過去一年當中，能源類股基金吸收了大量的新投資，這毫無疑問是能源類股2003年至2005年間的強勁表現使然。遺憾的是，最近幾週以來，由於油價的下跌，能源類股的表現已經一落千丈。換言之，投資者令人傷心的“貴買賤賣”慘史很可能又要增添新的一章了。

　　不過，具體到投資戰術的層面上，這些表現分析資訊對於投資者而言倒的確有兩大意義：

　　*第一個意義是幫助更好地瞭解影響投資組合近期表現的因素。比如，那些看重大型股票投資者的人在第三季度的表現大體上都要好於那些看重小型股票的人。不過，儘管嘉信仍然推薦投資者繼續增持大型股票，但因此動搖自己長期投資策略和放棄多元化方針的作法顯然是錯誤的。

　　*第二個意義是鼓勵人們進行投資組合重置。鑒於小型股票最近五年的表現持續好於整體市場，其價格不斷增長，我們相信，投資者在最近一段時期當中肯定都有賣出那些本益比較高、基本面較差股票的想法(當然時刻不能忘記個人資產配置和稅務方面的問題)。在確認應該如何對當前投資組合進行修整時，嘉信股票評級可以幫助人們節省時間和精力。

2000airex

这个现象好象同样在中国发生，从8月8日到现在，上证50涨幅22%，深圳100涨幅20%，沪深300涨幅20%，中小板指数涨幅14%，其他指数都早已经创出新高，而中小板离高点还远着呢。从10月份的情况来看就更加明显，中小板下跌3.2%，而同期上证50涨幅7%，深圳100涨幅3.8%，沪深300涨幅4.3%。

股市潜规则

干散货运费率上涨 美国更多使用集装箱装运粮食

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中国食品产业网 （2006年10月31日09:25）


   10月30日消息：据贸易商和船务经纪商称，由于今年干散货船运费率大幅上涨，今年越来越多的粮食装运商使用集装箱向亚洲地区装运干散货。

    由于中国的铁矿石和煤炭需求大幅提高，提振巴拿马型货轮运价上涨，这使得用集装箱装运粮食的成本相对低廉，尽管将货轮装载到集装箱还需一小笔费用。

    中西部地区的一位粮食运输商称，今年使用集装箱装运的粮食数量大幅提高，主要原因是干散货运价过高。

    据美国农业部称，九月份通过集装箱出口的粮食总量估计为1.8万吨，远远高于上年同期的9000吨。

    美国至亚洲地区的集装箱运价也从去年三季度的高点2000美元急剧回落。亚洲到美国西部沿海地区的集装箱运价约为3000美元，而回程运价只有500到1000美元。

    西部沿海的一位货轮经纪商称，人们意识到使用集装箱把货物从太平洋西北口岸运到亚洲的成本很便宜。回程时赚一点是一点。

    由于供应过剩，巴拿马型货轮运价已经连续三周从近期高点下滑，但是运价仍远远高于上年同期水平。

    一些经纪商预期近期内将有更多的粮食用集装箱运至亚洲地区，因为干散货运价高企。贸易商称，由于干散货运价没有大幅回落，因而集装箱装运的粮食数量将继续提高。

股市潜规则

集装箱板生产现状及趋势分析


http://www.jrj.com  2006年10月31日 10:19 报告在线

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　　我国是世界上集装箱生产大国，集装箱的年产能达到200万标箱，约占世界集装箱需求的90％，集装箱用钢年需求量约为300万吨以上。集装箱用钢材有热轧薄板、型钢和焊管等，薄板材占96％以上，以1.6～6.0毫米规格为主。我国虽是生产集装箱大国，但2.0毫米及以下厚度规格的集装箱板每年进口量占集装箱板总进口量的50％左右，我国在高品质集装箱板方面有待进一步提高。


　　我国集装箱制造业的生产厂家主要有中集集团、胜狮集团、苏州亚细亚国际集装箱公司和常州新华昌集装箱有限公司等，产量分别占国内集装箱总产量的56％、19％、5％和6％。制造集装箱的钢板的板形和表面质量要求，主要有以下几点：表面不得有裂纹、气泡、结疤、折迭、划伤、油污、锈蚀等缺陷，如有上述个别轻微缺陷，允许清除，但其深度不能超过负公差之半；钢板不能有任何内部分层，边部不允许有波浪，通条厚度差要小于公差的50％，保焊接质量；板形不得有任何折纹、瓢曲、浪形和压痕等质量问题。

　　生产集装箱用薄钢板通常采用薄板坯连铸连轧生产线进行生产，其主要工艺设备有凸透镜型结晶器、带辊型的液芯压下、辊底式隧道炉、2机架粗轧机和5机架PC精轧机等；同时配备了先进的自动化检测仪表，实现计算机系统的顺序控制、逻辑控制、过程优化控制、生产质量控制等多层次、全方位、高智能化的自动控制，并可实现3点除磷、铁素体轧制、半无头轧制、在线磨辊等。

　　集装箱板由于要求耐大气、海水腐蚀，薄规格生产难度较大，我国2.0毫米以下的集装箱板目前还主要依赖进口，进口厂家为韩国浦项、新日铁、日本NKK等。宝钢生产集装箱板用热轧薄钢板已基本实现系列化，生产产品最薄厚度为1.58毫米，质量为全国最优。珠钢已将集装箱板作为其主导产品，并进一步增加集装箱板的产量，提高集装箱板的市场占有率，主要的销售市场在华南地区。武钢、鞍钢热轧卷板的生产将目标定位在生产高附加值产品上，也将进一步增加集装箱板的产量。有关企业生产集装箱板主要以2.0毫米以上为主，薄规格的集装箱用卷板由于受轧机能力限制，生产难度较大，产量较低。

　　集装箱由于其特殊的使用环境，国内钢厂生产集装箱板绝大多数执行JIS3125－1987标准。因此，根据IS3125－1987标准的要求以及用户的实际需要，建议开发SPA－H牌号的高耐候结构钢。

　　集装箱制造厂家所用原料的规格基本相同，原料厚度为1.6～6.0毫米，宽度为895～1410毫米，其中1.6毫米、2.0毫米集装箱板约占50％，主要用于集装箱的四壁和顶盖，厚规格的用于底面和四脚处。目前，对于1.6毫米、2.0毫米的集装箱板而言，国内除宝钢、珠钢可以提供外，还主要依赖于进口产品。国内生产这些规格的集装箱板存在的主要问题是，国产集装箱板的板形很难保证（尤其是平整度）。根据国内热轧薄板生产线的特点，建议相关企业采用典型的半无头生产工艺，以2.0毫米以下厚度规格的集装箱板为主导产品，利用轧制过程中变厚度策略（FGC）、工艺润滑策略，进行在线凸度控制和自动平直度控制，确保产品质量和板形。（来源：中国冶金报）

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集装箱做到联合国

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http://www.sina.com.cn 2006年10月31日07:51 大众网-大众日报

　　本报胶州讯由中集冷藏箱制造有限公司生产的一台特殊的新型集装箱，日前从胶州发往联合国红十字会国际救援组织。据公司技术人员介绍，这台集装箱看起来很普通，可拉开之后就是一个功能完备的小型医院。

　　给联合国做集装箱，类似的事情在胶州市机械制造行业并不新鲜——青岛顺德塑机承办国际培训班，生产线卖到俄罗斯；青锻集团的双盘摩擦压力机让国内外同行自叹不如；  


   



三星精锻生产的高速公路桥差速器齿轮结束了该产品依赖进口的历史……截至目前，该市机械制造行业规模以上企业完成工业总产值165亿元、实现利税16亿元，有30家企业销售收入过亿元，其中20多家企业依靠自主创新拥有了自己的话语权，市场份额和研发能力业内领先，成为同行业中响当当的“单打冠军”。

　　胶州机械制造业之所以有如此辉煌业绩，与该市大力实施创新战略密不可分。为强化企业创新的主体意识，该市出台了《科技进步奖励办法》、《关于完善科技创新体系与推进高新技术产业发展的意见》等一系列文件。目前，全市发展高新技术企业40家，科技开发机构56家，5家企业技术中心通过青岛市级认定。在中集公司，每年都要提取销售额的1.5%用于技术开发，仅去年技术创新经费就近2000万元。公司还规定，技术人员每年必须提出三项创新提案，并至少把其中的一项转化为成果。技术人员在经过技术能力、创新成果和服务年限三项综合评价之后，薪金待遇可达到公司副总的水平。现在，技术创新在企业已形成共识，公司每月至少有一件发明获得国家专利。

　　依靠自主创新，打造核心竞争力的观念如今已根植胶州机械制造业。青岛锻压机械有限公司日前举行J53-6300型双盘摩擦压力机产品鉴定会，来自国内十几家科研院所的专家教授一致认为，该产品达到了同类产品国际先进水平，是目前世界最大的螺旋摩擦压力机。作为一家老国有企业，青锻集团充分发挥人才优势，始终把新产品、新技术、新工艺研发作为拉动企业发展的“牛鼻子”。2004年企业改制之后，年均投入700多万元进行新产品研发，每年都申请多项技术专利。集团副总经理张元良告诉记者，青岛锻压集团自上世纪60年代起就负责起草螺旋压力机的国家标准，到目前为止，机械锻压行业有9项行业标准是由该公司制定的。该企业生产的碾环机加工的圆环曾被用于神州5号返回舱出口。

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芦潮港铁路集装箱中心站建成投入运营


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作者:西部物流信息网 来源:中国物流与采购网 日期:2006年10月31日 09:22   
　    我国首座实现海铁联运的集装箱中心站??上海芦潮港铁路集装箱中心站日前建成并正式投入运营。上海芦潮港铁路集装箱中心站是集铁路车站、港口海关、仓储物流等多种功能为一体的综合性工程，年吞吐量可以达到180万TEU。它的建成使国际航运和国内铁路运输实现了直接对接，大大降低集装箱运输的成本。

发布日期：2006年10月31日 09:22:41

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千万大单10家

　　周二最大单笔成交金额为中国联通2617．81万元大买单。周二出现单笔成交金额超过百万元的个股有295家，百万大单共出现3307笔?较周一增长21．85％。百万元大单出现超过100笔的个股有7家，分别为：宝钢股份（176笔）、工商银行（170笔）、大秦铁路（137笔）、中国联通（131笔）、华夏银行（117笔）、Ｓ南航（115笔）、长江电力（100笔）?周二单笔成交金额超过1000万元的个股有10家，千万大单成交2次以上的分别为：宝钢股份（6笔）、工商银行（5笔）、中国联通（4笔）、中国石化（4笔）、中集集团（3笔）、上海机场（2笔）。

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金属、机械业领衔 年度“报喜”过六成  
发布时间： 2006-10-31 09:22 字体：     




　　本报记者 林喆　　

　　2006年度业绩预测显示，“报喜”上市公司占据多数席位，而金属和机械制造行业业绩仍将领衔业绩增长。

　　根据本报信息数据中心的统计，截至30日，通过三季报或其他公告对2006年全年业绩进行预告的上市公司共有293家，其中，预测增长的为123家，盈利为17家，扭亏为42家，减亏2家，四者合计达62.7%；除“不确定”和“持平”外，预测亏损和下降的“报忧”公司为101家。

　　统计数据显示，2006年全年业绩预喜的上市公司主要集中在机械制造和金属非金属两大行业；另外，批发和零售贸易、房地产及交通运输、仓储业等行业也有望延续升势。

　　在预测增长的123家上市公司中，29家属于机械、设备、仪表行业，金属、非金属行业占据18家。两者合计接近预增公司的40%。在预测扭亏的42家公司中，又有15家分属这两大行业。

　　对于机械、设备、仪表行业的上市公司预计2006年业绩将出现不俗的增长，业内人士分析，去年基数低、今年需求旺盛和出口迅猛是主要原因。

　　常林股份预测全年盈利同比上升400%以上，襄阳轴承预计增长207%-242%，三一重工、上柴股份、广船国际等公司也预计增长100%以上。

　　广发证券研究员姚昆认为，去年利润总额处于低谷，今年行业景气回升后，业绩就自然出现了“爆发式”增长。   

　　银河证券研究员孙勇表示，新农村建设、城市基础设施建设拉动了对工程机械产品的需求，因此目前很多公司都“订单饱满”。孙勇认为，“道路基础设施建设是硬指标，不可能降下来。”不过孙勇和姚昆也指出，由于四季度是传统的淡季，工程机械行业业绩会保持一定的增长，但增速将下滑。     

　　金属、非金属行业的表现也毫不逊色。株冶火炬预计业绩将同比增长400%以上，天山股份预计增幅在350%-450%之间，中金岭南预计增长300%以上，江西铜业、云南铜业等也将增长100%以上。

　　长江证券行业分析师葛军认为，金属行业今年赚得盆满钵满，主要得益于今年以来持续上扬的金属价格。他指出，三季度金属价格的总体运行虽然并未出现持续上涨态势，但仍然处于历史高峰。四季度金属价格仍将高位运行，供应约束将是支撑金属价格高位运行的关键因素。（中证网）