2004年11月03日周三上市公司与经济政策消息专贴，欢迎添加,讨论!

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今日回顾
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　　今日消息面有：国务院副总理黄菊近日考察深交所并主持召开资本市场改革发展座谈会，在会上他指出资本市场迎来了难得的发展机遇，处在一个关键时期。同时黄菊副总理还提出了切实落实国九条等四项具体要求。另外，社保基金也开始分派投资额度。这些再度传达管理层不希望股指走弱的意图。
　　受此影响，今日沪深大盘震荡走高。早间开盘后一度小幅回落，但临收盘前，多方突然发力，指数出现一轮放量上攻的行情，最终以小阳线报收，并再度冲击5日均线。下午的盘面基本重复早盘的故事，先是上冲创出一个高点，尔后在10日均线面前停滞维持强势盘整的格局，接下来在两市个股大肆活跃的推动下再战高位，不仅突破了5日、10日均线的压制，而且创下今日的峰值。长江电力创阶段性新高和中集集团跌停的打开，是做多力量聚集的重要基石。全天两市大盘双双以中阳报收，整个市场欢呼一片，成交量明显放大。
　　盘中个股大肆活跃，但主流资金反应没有非主流资金热烈。庄股、超跌股仍为表现主体，双鹤药业、西藏金珠、小天鹅等涨停。而蓝筹股仍处分化状态，长江电力有大资金介入，股指再创阶段性新高，中集集团打开跌停，显示抛盘有所缓和，但其它权重股的不力表现又打击了投资者信心。科技板块继续走强，方正科技、创智科技涨幅靠前，给盘面增添了不少活力。招商银行放量上攻重回9元上方，银行板块的领头羊再次得到充分的体现。同时家电板块也异军突起，美菱、海尔及科龙等有整体走高的趋势。
　　今日上海综合指数开盘1304.58点，最高1327.50点，最低1301.33点，收盘1326.75点，上涨25.22点，涨幅1.94%，成交84.57亿元；深圳成份指数开盘3162.42点，最高3195.36点，最低3138.89点，收盘3196.28点，上涨36.27点，涨幅1.15%，成交53.22亿。
　　沪市B股收盘82.72点，上涨2.24点；深市B股收盘1674.79点，上涨20.73点。

titanw

基金券商狭路相逢？机构博弈股市演绎沧桑变化


www.XINHUANET.com　　2004年11月03日 15:47:24　　来源：证券日报

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    辽宁证券告急！难逃被托管命运。此前已有一批“问题券商”南方证券、闽发证券、健桥证券、德恒证券、恒信证券、汉唐证券等纷纷落马！市场随即有顾虑之声，疑惑是否是机构博弈破坏了“生态平衡”。业内人士认为，目前基金和券商没有严格意义上的业务交叉冲突，基金并没有象券商那样接受客户定向委托，双方是你走你的阳关道，我过我的独木桥。

    基金券商狭路相逢？

    三十年河东，三十年河西。

    沉寂多年的私募基金再度出山，主导“９．１４”行情。市场格局已在悄然变化，由原来的券商、私募基金翻手为云，覆手为雨演变为基金快速壮大，券商危机四伏、惨淡经营的境况。

    据了解，２００１年底，券商受托理财规模大约１５０亿元， 私募基金据时任中国人民银行非银行金融机构监管司司长的夏斌估算大约为７０００亿元。而基金规模大约７００亿，基金规模占资产管理市场份额仅８．９％。而今，数据显示，我国公募发行的证券投资基金净值已经突破３０００亿元大关，开放式基金突破１００只；据中央财大一项调研显示，目前私募基金占投资者交易资金的比重达到３０％－３５％，资金总规模在６０００到７０００亿元之间；全国证券公司达１３０家，证券营业部达３０００多家，其中多家券商面临破产厄运。

    中国社会科学院金融研究所刘煜辉指出，国外是混业经营，基金、券商业务是集团公司下的分公司形式。券商作为投资银行，在国外业务发展空间广泛，整个业务框架中仅一小部分与基金业务交叉，相互之间并不可替代。券商的投行业务包括财务顾问、承销、为企业作战略规划，可以跨市场操作，从业态长期发展看，对基金不会构成直接竞争关系。目前，我国券商盈利模式主要集中在二级市场，可二级市场结构单一，没有形成多层次资本市场结构。而且，经纪业务在券商总体业务中占比高，能达到７０％以上，不可避免的恶果是券商与基金冲突，自然就竞争激烈。

    基金业内人士说，《证券投资基金法》对基金委托理财业务有说法，并没有封死，只是国务院条例尚未出台，将来如果允许基金开展委托理财业务，双方可能会业务重叠。基金与券商赢利模式有差异，基金能为客户赚到钱，投资者对基金信任度上升，券商的经纪业务就会受影响。但基金与券商也有唇齿相依的关系，基金利用券商席位进行交易，券商能从中挣到手续费。如南方积极配置ＬＯＦ基金，有８家主交易商，他们可获得佣金收入。

    近年来，券商之痛有目共睹：券商们一直引以为豪的经纪业务日渐衰落，而与之相关的投行业务、自营业务和理财业务也遭重创。截至去年底，整个证券行业的潜在亏损高达２２００亿人民币。２００３年，券商红红火火的集合理财产品被证监会紧急叫停。今年２月，《证券公司客户资产管理业务试行办法》开始实施，但是集合理财却坎坷难产。随着闽发证券、德恒证券、恒信证券、中富证券等问题券商被曝光，券商委托理财业务上的黑洞也暴露出来。一家券商资金链断裂，往往殃及多家上市公司，甚至影响到整个市场的正常运行。

    为此，监管层也在一直呼吁要大力发展机构投资者，如果市场上就剩下基金雄壮无比，象咆哮森林的雄狮，而券商、入市的保险资金、ＱＦＩＩ、私募基金都或瘦弱，或奄奄一息，机构博弈演变为基金之间的博弈，那结局将会是怎样？美丽的大自然要水草丰茂、物种齐全，才会维持生态平衡。生态平衡道理应同样适用于证券市场，基金、券商、私募基金、保险资金、ＱＦＩＩ等机构投资者也需均衡发展。

    银河证券基金研究中心胡立峰认为，强制组合投资、托管、公开信息披露三大支柱造成基金相对繁荣，目前基金发展较快，导致证券市场其他投资者压力大，市场中各机构投资者平衡问题值得考虑。但很多问题还比较混沌，私募基金与公募基金定位不同，私募基金的概念还有争论。

柳暗会花明

    几年漫漫熊市，让监管者忧心忡忡。

    但９月１３日以来，温家宝总理、黄菊副总理关于资本市场的数次谈话，不难看出：自从决策层提升对资本市场的关注以来，各方面确实加快了落实“国九条”的进度。拓宽证券公司长短期融资渠道，央行发布了《证券公司短期融资券管理办法》；证监会修订了实施刚一年的《证券公司债券管理暂行办法》，大大降低了券商发债的门槛；监管部门正在研究制订券商发行次级债券管理办法；经国务院批准，中国保险监督管理委员会联合中国证券监督管理委员会近日正式发布了《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》，保险资金获准直接入市，都表示是为了进一步贯彻落实“国九条”。到２００４年８月末，保险资金运用余额已达１００１２亿元。业内人士估计，按照投资股票比例最高５％的限制，保险资金投入股市的规模将在５００亿元至６００亿元之间。

    而在此时，市场之中的有识之士也纷纷献计献策。

    证监会国际顾问委员会日前召开会议?重点讨论券商风险管理。委员们认为?在管理证券公司风险中既要坚持完善法规?加强外部监管和公司内部治理?增加市场透明度?逐步健全市场化的风险防范和处置机制?如建立各类风险基金?同时?也要建立和健全优胜劣汰机制?支持好的证券公司?不断提高投资者对风险的识别和判断能力。券商重新洗牌大幕已经拉开。

    刘煜辉则认为，目前券商１３０家左右，按证监会的评估标准，中国不到１０家有望成为顶级券商，所以券商业务格局高度垄断，“马太效应”严重，环境、政策、资金等向优等券商倾斜，中信证券、光大证券和中金公司获准成为首批创新试点的券商。券商必然会展开新一轮的洗盘、重组。中小券商面临被大券商并购的命运，一批实力较弱的中等券商必须发展有特色的业务模式，象西南证券，与中信、银河一级券商有差距，发展特色业务，在某一领域取得相对优势才不失为明智之举。

    另外，地下私募基金是适应市场需求而产生的，它们的运作没有统一的规则，不受政府监督。它们享受不到政府的“优惠政策”，用不着去体现政府的意图。它们一般是“亲”市场的。去年《投资基金法》出台，私募基金定位依然没有合法化。著名经济学家夏斌对此认为，从市场经济不断深化的角度而言，这样一种集合投资是市场经济发展深入的一种重要金融服务领域，其趋势是无法阻挡的，只能对其加以正确引导。（玉荣）

titanw

千三附近不要做空  
2004年11月03日 15:54:06 中财网


　　大市分析：
　　周三三大报都披露了日前黄菊副总理在广东考察时的讲话。讲话督促有关部门和单位要切实把国九条落到实处；并指出中国资本市场已进入新的发展阶段，迎来难得的发展机遇，为广大投资者鼓劲。受此鼓舞，大盘开高走高，中阳报收。尽管市场尚未出现号召力的领涨热点，量能配合亦不理想，但从大盘三次跌穿1300点都在当日被拉回来的走势看，充分说明1300点支撑的有效性。为此，我们认为，在千三位置大幅做空是有风险的。
　　个人判断，1300点附近应该是市场的中长期底部，即使未来在某些利淡消息打击下，有进一步向下探底的要求，相信亦不会超过100点。理由如下：其一，该点位是01年大盘调整以来的底部区域，无论从技术上，还是市场心理上来讲，均具有一定支撑力度；其二，九月下旬大盘快速下跌以来，每一波的反弹都会导致市场重心的进一步下移。不过，也可以看出进入十月中旬以后，市场重心降低的速率明显减缓，市场总体的做空动力显著下降。而且大盘每次跌破千三关口之后，都能迅速收复，显示该位置的市场认同度较高；其三，每次股指回落到该点位附近时，均有政策利好出台，透露出管理层维护大盘稳定、不愿意深跌的决心。
　　当然，正如股指进入低风险区域并不意味着高收益的出现，同样，是底部也不意味着大盘马上就会反转大升。大家知道，筑底是一个磨人意志的过程。而且在新的市场环境下，个股结构性调整还会深化，没有业绩、没有基本面支持的个股，还会向它的实际价值靠拢。那么在市场震荡筑底过程中，投资者应该做什么呢？既不要盲目做多，也不要盲目做空，持股持币观望都行。与此同时，还要积极做功课。目前主流的投资理念是重公司的成长性高于现实的价值，未来业绩有增长潜力的股票比那些业绩已经达到顶峰的公司更容易受到青睐，并且后市涨升潜力也大。因此，现阶段投资者要做的就是上千家公司中找出这样的潜力品种，然后吸纳，耐心持有。　　
　　个股推荐：
　　湖北宜化（000422）：目前公司已形成了以煤和盐为原料的尿素、有机化工、无机氯碱三大产品，产品间产业链结合紧密，物料利用充分，产品综合成本较低，此外，公司还有电力成本、资源和技术优势。在产能增长、产销两旺的促进下，公司上半年业绩增长明显。该股走势稳健，上升趋势明显。在增量资金介入的有力支持下，后市值得进一步看好。




　　南海发展（600323）：属于从事自来水供应业务的公共事业类上市公司，公司具有一定的地域垄断性，经营稳定，随着我国水价体制改革的推进，以及国家对外资参股公共事业公司的比例的不断提高，公司面临更多的发展机遇和更大的发展空间。从走势看，该股依托5日均线震荡爬升，增量资金介入相当积极。目前股价仍处于历史底部区域，后市仍有向上潜力。




　　注：在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。
□ 苏武康 　 昆仑证券

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面对3G商机 上市公司喜忧兼具


(2004-11-03 14:42:44)  
     

　　目前沪深两市约有80余家通信类上市公司,对于这些公司而言,3G时代的到来给他们带来的境遇将是有喜有忧。

　　银河证券通信行业分析师王国平表示,从价值链的角度来讲,3G的链条上包括内容提供商、增值集成商、电信运营商、服务提供商、设备提供商、终端制造商以及上游元器件厂商和半导体、材料供应商等,不同的厂商其投入与产出的大小与时间段各不相同。其中,在3G到来时最先获利的应该是设备提供商,之后是服务提供商,主要是通信行业软件与系统集成商将从中获利。随着3G由投入期进入成长期,内容提供商、增值集成商,包括ISP、ICP、网络游戏以及各种适合在3G网络上运营的内容提供商,都将从中获利。

　　王国平在其最近撰写的一份行业分析报告《通信行业:3G倒计时》中罗列了3G价值链上首批主要获利上市公司名单。其中在设备提供商行列中有大唐电信、中兴通讯、南京熊猫、烽火通信；终端制造商行列有波导股份、夏新电子、TCL集团；在服务提供商行列有亿阳通信、中创信测、东软股份。

　　其中大唐电信与中兴通讯成为分析师特别关注的公司。目前,大唐集团的产业发展战略定位在"4+1"上,"4"是指集团四个重点:3G标准TD-SCDMA的商用、大灵通SCDMA产业化、微电子产业发展以及电子政务为切入点的软件产业的发展；"1"是指包括NGN在内的现代通信技术的跟踪。其中集团的四个重点均与股份公司相关。

　　中兴通讯在WCDMA上目前已经取得其他企业无法比拟的优势。从2002年开始,中兴通讯WCDMA全套商用系统先后参与了信产部和各个运营商组织的各项测试。在最近完成的外场测试中,中兴通讯顺利完成了全部326条必选项目,可选测项目通过率也超过了90%。在7项系统性能测试中取得了5项指标达到100%。在IOT测试中,中兴通讯和7个厂家系统,10个厂家终端实现了对通,是目前业界与异种WCDMA系统及手机IOT测试通过最多的厂家之一。国际方面,中兴通讯参与了30个国家的WCDMA网络建设的项目交流,并在西班牙等6个国家建设商用试验网。中兴通讯被普遍认为是目前国内上市通信公司中对于3G准备最充分的公司。

　　而对于目前唯一在国内上市的通信运营商------中国联通而言,分析人士认为3G上马短期内将对其产生负面影响。分析师表示,如果按照普遍估计,对于中国联通而言,发放3G牌照短期内弊大于利。首先从ARPU值方面考虑,我国3G网上话音业务仍将占主体地位的特点,3G用户的ARPU不会明显高于全部移动用户的ARPU,另外3G网络运营初期业务种类少,业务模式不明确,其ARPU将在一个较低的水平。因此,3G很难使得中国联通的ARPU值进一步提高。其次,目前中国联通相对于中国移动在移动通信方面的优势就是公司的移动数据业务优于中国移动,但如果明年发放3G牌照,中国联通在这方面的优势很快就会丧失。第三,建网的巨大资金对于目前已显资金拮据的中国联通来说不是一笔太小的开支。而在资本支出方面,中国电信、中国移动这些"巨无霸"无疑是具有明显优势的,中国联通与之根本无法抗衡。

　　此外,对于目前资金链频频发生危机、手中又不掌握核心技术的国产手机厂商而言,分析师也认为他们很难从3G商用初期获得利益,手机终端市场的7成利润仍将为外资所获得。（记者　童颖/上海证券报） 　

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恒生指数   85.42     国企指数   36.40     红筹指数   13.74      
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武钢技改全面达产　创国内钢铁企业同类机组改造达产最快速度

　　10月28日20时15分，在经过7个月艰苦卓绝的达产攻关后，武钢股份公司冷轧厂技术改造标志性项目----酸轧联合机组提前3天达到月产14.8万吨的设计水平，全面实现达产，远远超出国内同类改造机组一年以上达产的水平。

　　以酸轧、镀锌为标志的冷轧技改工程涵盖全厂11条生产线，投资22.6亿元，是武钢的重点效益工程。

来源：武汉钢铁（集团）公司

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布殊連任勝算高，刺激紐約期油盤後衝越５１美元
  
2004/11/03 15:03
  
　　《經濟通專訊》受到美國總統布殊在下一屆大選中所得選票遙遙領先民主黨克里刺激，紐約
期油盤後交易於歐洲市初段衝越每桶５１美元，高見５１﹒２０美元，較紐約收市價上升１﹒６
美元。（ｈｏ）

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国际石油价格飙升对广东省经济发展的影响分析

中国统计信息网 2004-11-03 08:31:59
  

　　石油素有“工业血液”之称，是经济社会发展的一种重要战略物资，在国际政治和经济生活中历来扮演着重要角色。今年以来，随着国际原油价格飙升和国内油价大幅上涨，石油价格问题引起了国内外的普遍关注。目前油价高企对广东经济的影响究竟如何，本文就此进行分析。



　　一、国际油价飙升态势、成因及对世界经济影响



　　今年以来，国际石油价格经过了持续攀升、暴涨和疯涨的历程。1月份，受美国低温和原油库存减少等因素的影响，纽约原油期货价格由5日的每桶33.78美元上涨到20日的36.20美元，拉开了今年油价上涨的序幕；到7月底，国际市场原油价格基本在每桶42美元以下呈小幅上涨趋势。8月初至9月下旬，国际油价暴涨，直逼50美元大关。9月27日以来，国际油价涨破每桶50美元、冲破55美元，创21年来最高纪录，进入疯涨阶段。目前，继续高企在每桶50美元之上，比上年同期上涨达八成。



　　综合来看，今年国际油价飙升是经济政治和投机“讹诈”等因素共同推动的结果。



　　首先，世界经济增长加快，引起原油供求关系趋紧，驱动油价持续上涨。近一年来，世界经济复苏形势越来越稳定。美国经济扩张明显，欧元区经济复苏更为稳定，日本经济强劲回升，新兴市场以及中国、印度等国经济快速增长。据9月底IMF预测，今年全球经济增长将达到5%，为近30年来最快，明显高于去年3.2%的增长水平，使得世界对原油的需求日趋扩大。据统计，20世纪90年代全球石油需求年均增长1.4%，去年增长2.2%，今年上半年增长4.1%，预计全年增长3.2%。另方面，现时欧佩克的原油供给能力提高有限，目前生产能力已经接近上限，致使供求关系紧张，驱使油价持续上涨。



　　其次，地缘政治和产油区局势动荡等因素推波助澜。从世界范围看，伊拉克局势不稳定，石油设施不断遭到破坏；沙特阿拉伯近几个月来发生的恐怖袭击，使人担心其石油出口供应会受到干扰；石油产量占全球2%的俄罗斯“尤科斯”事件；西非地区最大的石油生产国尼日利亚罢工频现，发生暴力冲突等，对世界石油价格上涨都起到了推波助澜的作用。



　　第三，投机资本在原油期货市场兴风作浪。在国际石油市场上买原油，一般都是买期货。据世界许多知名人士和研究经济的权威机构分析，今年原油价格持续剧烈上涨，特别是近期国际油价每桶涨破50美元后节节高升，仅用市场供求失衡无法解释，很大程度上是受期货市场的投机炒作影响。9月份，国际清算银行报告称，对冲基金、投资银行和其他交易商今年都增加了他们在石油交易商的赌注。欧佩克最近也估算，投机交易已经导致油价上涨约15美元。在10月初七大工业国财长和央行行长会议上，美国财政部长斯诺称：“全球需要增加原油供应以对付市场上的某些不安定因素，尤其是投机交易。投机使得价格已经超越了市场基本面所能容忍的范围。”世界原油日供应量为8400万桶，全球日消费量为8112.8万桶，每天有近300万桶剩余原油，但是期货市场上的交易量却达到1.2亿到1.6亿桶，“正是这种纸上交易造成了油价的暴涨”。



　　第四，西方发达国家战略遏制中国等发展中大国；心理因素和天气因素等，亦是推高油价不可忽视的原因。随着全球制造业规模不断扩大，特别是中国等亚洲发展中国家制造业的快速发展，能源消耗有增无减，原油价格的波动仍将对各国经济发展产生重要影响，各种政治集团不可避免地通过多种政治经济和军事手段对油价产生影响。不少分析人士认为，西方发达国家近年来借石油“讹诈”中国的同时，也意欲延缓、打乱以中国为主的亚洲国家经济发展，达到其遏制中国发展强大的目的。



　　20世纪70年代两次石油危机（1973年至1974年，1979年至1980年）演变成经济危机，导致西方发达国家出现“滞胀”，曾对世界经济造成巨大破坏。但是经过这两次石油危机的洗礼和世界主要发达国家经济结构发生的重大变化，我们认为，尽管这次席卷全球的油价飙升在人们心理上造成了一定恐慌，然而不会像前两次危机那样最终演变成经济危机，目前对世界经济整体的负面影响程度有限。IMF10月7日预测，基于原油在全球经济所占的比重已经降低不少，油价对全球经济的冲击不会像70年代那么严重。“迄今为止，整个影响还不是太大。”



　　值得注意的是，高油价对不同国家的影响相当不平衡。美国、日本和欧盟等主要西方国家由于从前两次石油危机后进行了长期的产业结构和能源结构调整，原油在这些国家经济中所占比重已大幅减小；并且建立了巨大的战略石油储备，截至今年3月美国储备量已经猛升到6.59亿桶，居世界各国之首，目前日本储备量足够该国使用半年以上；加上近一年来欧元对美元基本上持续升值，因此发达国家所受的影响较小。据国际能源机构近期估计，如果油价每桶上涨10美元并保持下去，一年内，美国和欧元区经济增长率将分别下降0.3和0.5个百分点，明显低于亚洲经济增长率将下降0.8个百分点的幅度。我们判断，就中国来说，1993年起成为石油净进口国，2003年对国际石油的依存度达33%，已突破20%的警界线，今年前8个月进一步上升为40%，而且目前正处于重工业化转型期，对石油需求不断增大，又尚未建立起完善的石油战略储备制度，因而遭受高油价的冲击将比亚洲更大些，并将增加这轮宏观调控的难度和持续的时间。



　　二、石油价格飚升对广东经济影响



　　广东既是耗油大省，又是石油资源短缺省份，特别是本省生产可供自己使用的石油少之又少，原油消费基本上是依赖国外进口和省外调进。2003年，我省原油消费量高达2095.15万吨，在全省一次能耗总量构成中占28.6%，仅次于原煤列第二位，显著高于全国约22.6%的平均水平；而且广东原油消费的69.5%依靠进口，因此对国际原油价格异常波动非常敏感。加之我省对外依存度较高，国际油价飙升必将对广东经济产生较大影响。



　　（一）物价与人民生活



　　1、伴随国际油价飙升，今年广东进口油价大幅攀升。据统计，全省进口原油和成品油的均价分别由1月份的228美元/吨和197美元/吨，升到9月的316美元/吨和224美元/吨，上涨38.6%和13.7%；1-9月均价分别为258美元/吨和209美元/吨，创近15年来新高。由于进口价是实际发生价格，并非期货市场价格，因此，在目前我国尚未建立起完善的石油战略储备制度下，如果国际原油期价继续高企，未来一段时间进口油价必将进一步攀升。



　　2、进口油价上涨，给我省带来了通货膨胀压力。一是引起燃料价格上升，直接带动广东居民消费价格总水平上涨。前三季度，车用燃料中汽油和柴油价格同比分别上涨8.5%和6.0%，其中9月同比上涨20%和19.3%；居民生活用燃料液化石油气和煤价分别上涨10.1%和6.3%，其中9月涨28.9%和12.4%，前三季度共拉动价格总水平上涨0.3个百分点，其中9月共拉动当月价格总水平上涨0.83个百分点，占当月价格总水平涨幅的21.8%，成为推动价格总水平持续上涨的重要因素之一。二是引起石油类工业品出厂价格和企业燃料购进价的上升，加大下游企业产品价格上涨的压力，进而可能逐步传导工业消费品价格上扬，带动居民消费价格总水平上涨。今年以来国内油价逐步走高，第三季度涨势明显加快。第三季度广东原油、成品油出厂价格同比上涨31.8%和19.6%，涨幅比上半年增加29.8和15.1个百分点。其中9月大涨38.1%和23.2%。全省工业企业的燃料动力类产品购进价格也进一步上涨，第三季度同比上涨12.9%，其中9月涨13.8%。工业品出厂价涨幅因之有所加大，特别是8、9月份加大趋势明显，其中9月同比涨2.6%，比1-7月累计扩大1.5个百分点。



　　3、油价上涨，加重了居民生活的额外支出。前三季度，居民因燃料上涨的额外支出明显增加。据调查，城镇家庭人均月多支出80元，占消费性支出总额的9%。特别是中低收入户家庭影响较大。前三季度，城镇最低收入户、低收入、中等收入、高收入和最高收入户因生活用燃料价格上涨，人均月多支出26.5元、23.3元、70.4元、129.4元和187.1元，分别占可支配收入的8.5%、8.8%、10.1%、6.3%和5.7%。又据省城调队9月下旬的一项调查，“水电燃料类”价格上涨已成为各大类物价中影响其生活的第二大因素，占所调查低收入户的38.8%。目前，全省15公斤瓶装的液化石油气价在9月底每瓶近70元基础上继续上涨。其中广州各大燃气公司瓶装气价普遍达到每瓶79~80元，使广大居民的额外生活支出进一步增加。



　　4、油价上涨，推动了化肥和农药等农资价格的上涨，对农民的种粮积极性和农民增收也产生了一定影响。第三季度，全省化肥、农药价格上涨较大，国产尿素、氯化钾、三元复合肥和敌敌畏、杀灭菊脂、甲胺磷等涨幅均在20%以上，在较大程度上导致了农业生产成本上涨过快，影响了农民从农产品上涨中获得的实惠。



　　（二）行业部门



　　从具体行业部门看，受油价暴涨直接影响的是石油工业、电力、交通运输业、陶瓷制品业和购油外汇支出。其中，石油和天然气开采业、石油加工业受益最大，其余行业都受到不同程度的负面影响。受油价暴涨间接影响的主要是化工产品部门和汽车行业。



　　1、石油和天然气开采业凯歌高奏。据统计，2003年，石油和天然气开采业产品销售收入同比增长13.7%，利润总额29.5亿元，增长22.4%。进入今年以来，伴随石油价格不断上涨，广东石油和天然气开采业可谓一路高歌。1―9月，在增加值增长18.8%的情况下，产品销售收入大增45.7%，利润总额达94.8亿元，增长80.5%。



　　2、石油加工业利润成倍增加。2003年，石油加工业产品销售收入同比上升28.1%，实现利润总额8.73亿元，增长41.3%。今年1―9月，石油加工业在增加值只增长15.5%下，产品销售收入增长40.9%，利润总额达27.68亿元，增长3.38倍。



　　3、延续甚至加剧了电力供应紧张局势，并大大缩减了电力行业利润。石油涨价对广东电力供求的影响主要表现在：一方面，因油价上涨导致成本过高，大大减弱了燃油机组占总装机容量30%左右的供电能力。另方面，使相当多原本自己发电的企业、个体经营者及居民，因油价与电价之间的价格比较优势改用或多用省网电力，对电力的需求进一步增加。与此同时，电力行业因成本上升利润明显减少，1-9月同比增长-1.8%，增幅比上半年下降13.5个百分点，成为同期全省工业利润增幅下降的重要动因。



　　4、交通运输业成本与加价压力并增。广东交通运输业发达，无论是公路、铁路、水路还是航空，各种交通运输工具都离不开石油作为动力。由于交通运输成本中，油费的比重一般都在30%左右，因此油价猛涨直接加大了该行业的经营成本，压缩了利润空间。据省企业调查队9月中旬调查，某市公交公司，上半年成本同比增加800万元，利润任务仅完成一半；航空业的油料成本，目前也由油价上涨前占总成本的25%上升到30%以上。如果油价高企时间过长，交通运输业的加价压力将会日渐增大，并可能通过提价把油价上升损失转嫁给客户，波及范围也将更广。




　　5、耗油大户陶瓷制品业成本大升。



　　广东是全国有名的陶瓷制造大省，该行业所受影响也较大。前三季度，陶瓷制品业产品销售成本为102.92亿元，同比增长36.2%，增幅比上年同期增加12.4个百分点；而利润增幅则比上年同期减少49.4个百分点，减幅近六成。目前，已有一些企业处于亏损状态。



　　6、增加大量来之不易的外汇支出。原油和成品油均是我省的大宗进口货物，原油价格暴涨，使广东这个原油净进口省的购油外汇支出大幅增加。今年1―9月，全省原油和成品油进口与出口相抵后净支出达47.51亿美元，为2002年全年净支出的1.3倍。其中因油价上涨广东实际多支付了6.02亿美元购油外汇。另方面，从国际市场期油价格来看，如果今年比去年以平均每桶原油上涨10美元计算，那么今年前三季度，广东单是原油进口一项，就将多付出8.5亿美元的外汇。换句话说，若国际油价继续高企，广东今后购油外汇多支出额将明显增加。



　　7、牵引化工行业产品成本提升。随着油价连续攀升，一些以原油为原材料进行生产的下游化工产品出厂价格，升幅都相当可观。与去年同期相比，9月份出厂价，石油液化气升36.4%，甲苯升44.4%，丁二烯升52.8%，聚苯乙烯升50.5%，聚丙烯升32.7%。受其影响，9月化工原材料购进价上涨16.9%。化工原材料购进价的上涨，必然牵动化工行业成本的上升，对该行业提高效益不利。如化学纤维制造业和塑料制品业，前三季度实现利润分别下降45.2%和9.2%。



　　8、汽车生产和销售热度降温明显。汽油和柴油价格猛涨，从一个侧面掣肘了广东汽车生产和销售的高速增长势头。第三季度以来，汽车生产步伐总体放缓。7、8月份，广东轿车产量分别为24825辆和24212辆，比上月减产1415辆和613辆，连续两个月减产；9月回升为25751辆，但仍低于6月26240辆的生产水平。1―9月，汽车制造业增加值同比增长35.2%，增幅比上半年回落6.8个百分点。从全国看，9月份，我国轿车生产量也出现了入世以来首次同比增幅下降的局面。在销售方面，尽管汽车价格降幅较大，但汽车销售从7月份开始明显降温。7、8、9三个月，全省限额以上批零贸易业中汽车类当月零售额同比均出现下降，降幅分别为5.1%、19.9%和16.0%；1―9月，汽车类零售额增幅与上半年相比回落9.6个百分点。结果是汽车库存大增，9月底，广东生产企业轿车库存量达15211辆，比年初增长12.2倍。



　　（三）近期广东经济发展



　　展望未来，受高油价影响，近期世界经济和贸易增长可能逐步放缓，对外向度较高的广东经济将产生新的冲击。油价高企时间越长，冲击将越明显。



　　其一，高油价对全球经济发展日趋不利，世界经济和贸易增长因此可能进一步放缓。9月底闭幕的IMF和世行年会均强调，高油价将对全球经济不利。IMF发表的半年度《世界经济展望》报告对世界经济前景也持不乐观态度，指出“油价的急剧上涨已经削弱了最近几个月的经济扩张，而且很可能会在好几个季度继续这样。”IMF预计，如果国际原油价格在一年内提高5美元，世界经济增速将放慢0.3个百分点；同时把明年世界经济增速调减为4.3%，比今年的速度低0.7个百分点。美联储主席格林斯潘近日也表示，目前国际高油价对美国经济和通胀的影响比20世纪70年代的两次石油危机要小得多。但他同时警告，如果油价进一步上升，对美国经济和通胀的影响将会加剧。综合目前态势看，在伊拉克和中东局势持续动荡、冬季取暖、特别是国际大投机资本炒作等因素作用下，近期油价仍将在高位持续，甚至在不确定因素驱动下还有可能攀升至60美元/桶，但超过70美元/桶的可能性不大，预计到明年夏天之后，油价会逐渐下降。最终回落到何种价位上，仍须拭目以待。所以，警惕世界经济和贸易增长因之可能进一步放缓的可能性不可无。



　　其二，外向度较高的广东，近期整体经济所受冲击可能进一步加大和显露。从全球角度看，2003年广东外贸依存度达到174.6%，其中出口依存度94.1%，在世界主要国家和地区中处于较高水平，故更易受世界经济波动的冲击。因而，高油价引起世界经济和贸易增长的进一步放缓，必将制约广东业因油价上涨成本提高而产品出口竞争力下降的商品出口和工业生产的扩张，进而拖累就业和整体经济增长。另方面，也可能带动物价水平进一步上升，而同时出现经济增长率下滑的复杂局面。对此必须高度重视。



　　总体而言，国际油价飙升对广东国民经济发展有负面影响，影响程度明显高于发达国家。由于油价暴涨的不利影响分散在各个行业部门、众多企业和广大消费者之间，以及时滞因素作用，因此一时难于充分表现出来。但随着油价高企时间的推移，这种负面影响必将于今年底和明年一季度逐步暴露出来。国际油价高企时间越长，影响将越显著。中国某些发达省市发生的油品供应紧张，部分品种一度出现脱销的事件，已经敲响了警钟，我们切不可掉以轻心。



　　三、思考与建议



　　纵观今年国际油价飙升的影响，幸运的是，目前中国拥有巨大的外汇储备，国际收支保持了顺差，物价上涨仍处于可控范围，广东物价水平更处于温和状态。特别是，党中央高瞻远瞩，早在去年就开始加强宏观调控，提出走新型工业化道路，树立和落实科学发展观，因此与前几次石油危机时的西方发达国家相比，中国这次拥有较大空间进行操作和应对，国际油价对国内通胀和国民经济的冲击绝不会像西方70年代那样严重，这是我们最终战胜国际油价飙升影响的信心和基础。同时，广东必须认真总结再次面对国际原油价格暴涨的经验与教训，从战略高度充分认识石油对经济发展的重要性，立足当前实际，着眼长远发展，做到长期战略与短期对策相结合，切实转变经济增长方式，主动采取积极应对措施，突出重点，努力把油价飙升对全省经济的不利影响减小到最低程度。



　　――开源节流，加快电力和能源基础产业建设，强化能源产业技术进步，走新型工业化道路，促进经济社会可持续发展。



　　当前，全省经济正步入工业化中期，处于轻重工业并举、逐步向重化工业转变的新阶段，也势必进入对石油等能源的需求量不断扩大的时期，石油进口量也将日趋增大。据统计，我省20世纪90年代以来原油进口量不断扩大，1991--2003年年均增长33.2%，其中2003年增长14.8%。在这种背景下，纵观世界各国应对石油危机的经验，根据目前我省能源消费结构现状，从近期看，其一，在国家总体战略布局基础上，进一步完善和畅通国内国际供给渠道，充分利用好两个市场、两种资源进口我省急需能源，切实做好石油、煤炭等能源的采购和卸运工作，逐步建立石油战略储备，保证石油等能源战略物资的供应安全。其二，立足广东，加快电源和电网建设。根据我国煤炭相对丰富，而石油可采资源量较少，以及本省有利的水资源条件，把握好电源建设的结构优化方向，大力发展或扩建技术先进、环保型的大中型燃煤和新燃料发电机组，关闭污染严重的小型燃油机组；有选择地发展水电项目，加快核能建设步伐。其三，加强重点耗能企业和全社会的节能意识宣传和节能技术的推广应用，多管齐下，尽量减少我省电力和经济对外部石油的依赖，确保整个经济运行系统的安全。



　　从中长期看，广东要走好新型工业化道路，努力调整能源结构，开源节流，大力开发天然气、核能、水能和新的替代能源，加快能源产业的技术创新，提高能源使用效率，逐步降低能源消耗结构中石油的比重。要摒弃“先污染、后治理”的老路，倡导和建立“旨在通过提高资源利用和生产工艺的效率和可持续性，减少资源退化、污染和浪费，处理好经济增长与环境退化问题”的新的可持续性生产方式，大力发展循环经济，坚持能源等资源开发和保护并举，建设高效的资源节约型社会，促进人与自然的和谐。



　　――以油价上升为契机，积极调整石化工业产品结构，做好重大产业发展的规划布局，着力发展高新技术产业和现代服务业，以产业结构升级换代不断降低全省经济发展对石油的依赖程度。



　　充分吸取美国等主要工业国家适时大力调整产业结构、发展新经济、应对国际油价上涨的成功经验。一是做好石油化工行业内部利润资源的配置，加紧技术改造与创新，开发生产出高附加价值、市场需求量大的新产品，努力解决我省石油化工产品科技含量不高、市场急需产品不多的矛盾，完成石油化工产业产品的结构调整，以适应入世后的挑战和今后油价回落的考验。二是利用产业政策和财政政策，促进全省产业合理布局和协调发展。做好重大产业发展规划布局，加快把工业九大产业竞争力研究成果的精髓转化成决策和应用，发展壮大支柱产业。三是以信息技术、数字化为重点，着力提高珠三角产业集群水平，加快形成全省以大企业为骨干、中小企业相互配套、专业化分工合作的产业群体，不断提升产学研技术创新水平，全面推动高新技术产业发展。四是促进重化工业进一步发展。根据重化工业一般都是投资大、风险高，又是能耗大、“三废”高的特点，科学规划，突出重点，抢抓国际产业转移势头仍较强劲的机遇，积极承接国际产业转移，占据产业制高点，但切莫一哄而上。五是顺应居民消费结构的升级趋势，打破垄断，以多元化、新兴化、高级化推动第三产业快速协调发展，努力实现金融证券、信息服务、旅游、教育和现代物流业的新突破。



　　――密切监视物价变化，科学把握宏观调控力度，谨防出现成本推动型通胀与消费需求增长放缓并存的不利经济局面。



　　从当前宏观层面上看，这轮油价上涨已成为拉动全省工业生产资料价格大幅上涨的重要动力之一，带动居民价格总水平和工业品价格上涨的作用也日趋明显。从发展角度看，由于石油工业下游产品链条长、波及范围广，上游产品价格上涨，必然会挤压下游产品企业的赢利空间，众多行业部门和企业的生产成本将会日益加大。目前，买方市场格局没有改变，决定物价总水平的市场上供求关系中总体上供过于求的状况并未逆转，价格竞争相当激烈，短时间内还难于推动居民消费价格指数大幅上涨。但如果油价长期高企，企业的经营压力必将上升，那么各种矛盾累积将有可能最终导致成本推动型通胀以及企业和居民需求增长放缓。因此，广东要高度重视物价走势，对当前因价格上涨而引致生活困难的家庭，政府应给予必要的扶助，保证其基本生活不受影响；正确把握宏观政策的调控力度，加强市场价格监管，维护价格的稳定；注重改善消费环境，挖掘、培育新的消费热点，努力扩大居民消费，为生产持续扩张提供畅达的有效需求空间，谨防经济出现“滞胀”的局面。



　　――采取积极措施确保出口，力促广东经济持续快速稳定增长。



　　随着时间推移，由于油价上涨，世界经济增速放慢，国际市场将很可能直接减少对我省出口产品的需求量。另方面，处于上游的石油化工产品的价格上扬，以及其它因素，将加大我省出口产品的成本，导致国际竞争力下降，从而对全省出口产生不利影响。所以，广东要抓紧做好各项应对措施，变油价上涨压力为动力，确保牵引广东经济增长的出口动力持续稳定。一是继续实施市场多元化战略，积极有效应对国际贸易摩擦，加速优化出口商品结构，挖潜创新降低成本，不断提高出口商品的档次和附加值，努力保持出口的较快增长。二是实施引进吸收创新战略，优化引资的主体结构和产业投向结构，尤其注重大中型企业与跨国公司的合作，不断提高开放质量，以开放促出口。三是认真落实出口退税增量地方负担部分的预算安排，力求避免产生新拖欠，为企业扩大出口减压。四是充分发挥大珠三角的区位和外向型经济较发达的优势，加快推进粤港澳的联合对外招商、开展国际经济技术合作、拓展国际市场和跨国投资经营；加大泛珠三角区域合作力度，充分利用中国―东盟博览会平台，加强泛珠三角区域各成员与东盟各国之间的经贸交流与合作，以区域空间的拓展扩大出口。五是深化改革，促进外经贸企业的整合和机制转换；大力培育优秀企业家和国际经贸专家，建立多渠道、开放式的职工教育与培训体系，以体制创新和人力增智来提高企业的国际竞争力，为广东出口持续稳定增长增添新的动力。



　　（广东省统计局）

titanw

哈慈数亿资金神秘蒸发 是谁掏空了哈慈股份


(2004-11-03 13:36:10)  
     


　　上交所谴责哈慈3.4亿元人民币资金使用黑洞，但记者调查发现，被指占用资金的企业否认占用行为，巨额资金人间蒸发？

　　提起哈慈，很多人立刻就会想到五行针。曾几何时，正是小小的五行针畅销大江南北，亦成就了哈慈（*ST哈慈600752）奇迹。只是如今辉煌不再，2002年、2003年连续亏损，已经令曾经的明星企业哈慈股份沦落到*ST的行列，根据公开资料，迄今为止，千疮百孔的哈慈股份被关联公司和大股东占用资金累计达4.4亿元。鉴于资金用途不明，引来银行贷款步步紧逼，无处融资卡住了哈慈的输血通道，财务丑闻进一步恶化了哈慈的退市危机……

　　在一些公开发表的文章中，有舆论提出，两任大股东正是“掏空”哈慈的“黑手”。

　　10月12日，哈慈股份有限公司和公司董事长李秀峰收到上海证券交易所公开谴责的通知，上交所指出，哈慈公司违规向控股股东和关联公司提供3.4亿元巨额资金，且未履行规定的决策程序，也没有履行临时公告的信息披露义务。这已经是哈慈在今年第二次由于违规而受到上交所的公开谴责。

　　至于这3.4亿元资金的去向，虽然当地证监局曾向哈慈提出要求上报真实去向和过程，但哈慈并没有清楚说明。根据哈慈股份10月中旬发布的公告显示，2004年1-6月，*ST哈慈违规向控股股东哈慈集团和其他关联方哈尔滨天业电子公司、哈尔滨天业高新技术产业公司、哈尔滨天业气象技术公司等提供资金34210.4万元人民币，占公司2003年年末经审计净资产的56%.但本报记者深入哈尔滨调查发现，事实与哈慈的公告有很大出入，而对于“大股东占用资金”的说法，哈慈内部做出了与现任高管不同的说法。

　　天业电子否认占用1.45亿元资金

　　慈福升强调，天业电子公司更没有用过这笔资金，“集团那边的财务安排我管不着。”

　　根据哈慈公告，天业电子占用上市公司哈慈股份1.45亿元人民币的资金。

　　2004年10月26日，在公开披露的信息中，天业集团办公地点在哈尔滨教化街5号。在物业工作人员的引导下，记者了解到在此的两层小楼就是哈慈披露的天业电子、天业高新、天业环保、天业气象办公地点。但记者发现，如今已是人去楼空，物业工作人员透露，这里正在装修成超级市场。

　　负责该楼物业的高主任告诉记者，天业集团由于无法支付今年以来9个月的房租（不到20万元），已经在9月30日被勒令搬离，现在的办公地点是在哈慈集团的办公大楼。按照高主任的说法，很久以来，由于公司一直不太景气，天业集团的工作人员常常显得无事可做，据说公司连员工工资都无法正常发放。在被勒令搬离的前两天，哈慈董事长亦即天业集团董事长李秀峰曾来电话表示，资金即将到位希望推延付房租并有意买下这两层办公楼，但物业方面鉴于前车之鉴，毫不客气地回绝了：“天业的境况如此穷困，想买？能把租金付完就不错了。”

　　物业透露，虽然天业集团和其他几家公司已经搬到了哈慈集团的办公大楼，但天业电子却并没有搬离，只是换到了旁边20米开外的小区居民楼内。在物业工作人员的引领下，在有点破旧的居民楼里，记者找到了天业电子的办公地点。

　　在稍显脏乱的楼内，天业电子就在总共加起来100平方米左右的房子办公，布置显得杂乱不堪。如此境况的天业电子占用哈慈股份1.45亿元资金做了什么投资呢？

　　天业电子总经理慈福升告诉记者，天业电子从经营上其实已经是从天业集团分离出来了。按照慈福升的说法，一年多以前，作为天业集团创业元老的慈福升不想看到大家发不出工资，于是自己主动提出承包天业电子，负责天业电子员工工资的发放，而作为公司的经营者，慈福升从业绩中抽取5%-10％作为收入。脱离天业集团的天业电子，现在生存已经不成问题，预计今年会有200万元的营业额。只是，公司的财务最终要汇拢到天业集团那边。

　　至于哈慈方面公布1.45亿的资金占用问题，慈福升并没有表示惊讶，只是特别强调，自己从来没有看到这笔资金，天业电子公司更没有用过这笔资金，“集团那边的财务安排我管不着。”

　　对此，李秀峰的解释是，3.4亿元的关联公司占用的资金主要是用于集团公司新产业的孵化，其中包括环保和绿色产业等。

　　生产基地变成学校

　　学校所处的地方正是天业环保以及天业集团的生产基地。但这一情况，并没有做任何公告。

　　记者在哈尔滨调查期间还发现，作为哈慈的主要资产天业环保的生产基地已经不复存在，“天业环保早就成了一个空壳。”天业集团的工作人员如此评价。

　　按照公司公开披露的资料显示，天业环保以及天业集团等子公司的生产基地位于南岗区京哈公路13.5公里处。10月27日记者从市区乘车出发，两小时后方赶到上述地址。但是，除了一所规模不大但看起来颇为气派的哈尔滨公共关系学院，旁边并没有任何建筑。就在以为走错地方的时候，学校工作人员告诉记者，学校所处的地方正是天业环保以及天业集团的生产基地。

　　在校保卫室，哈尔滨公共关系学院的院长党九彪告诉记者，这所学校原来属于哈尔滨学院，后来天业集团参股联办。党九彪透露，当时天业集团生产已经基本停止，厂房处于闲置状态，为了合理利用资源，与天业集团于今年5月份签署了合作协议。天业集团以房产和土地折价2700万元左右获得60％的股份。学校于今年7月份开始装修（资金基本由天业方面支付），9月份开学的时候就整体搬迁过来了。学校整体面积在10万平方米左右，学生300多人，为大专学校。他亦表示自己是天业集团方面委派过来的管理层。

　　但这一现实情况，哈慈方面并没有向投资者做任何公告。

　　在学校里面，记者看到当初作为生产基地的两个未拆除的厂房，也许是因为里面已基本没什么物品，所以两个厂房都没有上锁。

　　在厂房内的地上，还可以看到被废弃的一包包菌肥，在其中一个厂房里还停着一辆大货车，车门上还写着“天业集团”，仿佛在提醒来者谁是这里一切的所有者。

　　“一个已没有生产基地的环保类公司靠什么取得利润，这不是天方夜谭吗？”原天业环保的工作人员表达了自己对高管决策的不满。

　　对于天业环保生产基地的变化，李秀峰表示，正在高新区那边做新的厂房。

　　“哈慈已经没有多少实质资产”

　　由于资金沉淀不能回笼，未能及时还本付息，现大多数贷款已到期，目前已欠息近2000万元。工商行和平支行已经对“哈慈股份”提起诉讼。

　　在与记者的对话中，李秀峰并不讳言哈慈目前的混乱状况，同时声称，哈慈目前有些举措是无可奈何而为之。

　　根据李秀峰的介绍，哈慈方面自己曾经推算过，哈慈今年扭亏约需实现5000万元左右的利润，该公司现已完成的济源和霸州两个环保工程，可为公司实现约2500万元的利润；如在短期“哈慈股份”能取得3000万元- 5000万元资金的支持，正在进行中的“环保有色金属制品加工项目”、“无烟环保锅炉”项目、河南省豫光污水处理工程项目等，还可创造1000万元以上的利润。另外，公司的“七河源牌”大米、绿色饲料加工及正在置入的腐殖酸复合肥等绿色产业项目，如能注入大额资金，也可在短期内实现1000万元以上的利润。

　　但李秀峰表示，由于连续亏损和逾期欠贷，现在的哈慈在银行已经没有信用而言，特别是该公司被戴上ST帽之后，融资就更难了。更为糟糕的是，因为原来的资产债务，哈慈已经被众多银行起诉。李秀峰声称，目前，哈慈股份贷款额为3.5亿元，均为重组前所为。重组后，由于资金沉淀不能回笼，未能及时还本付息，现大多数贷款已到期，目前已欠息近2000万元。工商行和平支行就已经对“哈慈股份”起诉，只是经有关方面调解还未执行。李秀峰表示，如各家债权银行继续起诉，公司账户被查封，企业将无法运作，年底摘帽肯定无望。

　　由于“哈慈股份”已被*ST，今年如再亏损，二级市场就要变为柜台交易，哈慈的发展将会更难。如果到2005年6月末仍不能扭亏，该公司就要被摘牌并退市。

　　李秀峰坦言，哈慈已经没有多少实质资产，为了能扭亏为赢、摘掉ST的帽子，10月28日，应哈尔滨发改委对当地上市公司的摸底要求，哈慈已经提交了相关的情况报告，同时提出，向政府方面寻求帮助。

　　在报告中，哈慈表示，恳请市委、市政府及有关部门，帮助公司协调好与有关金融机构的关系，给“哈慈股份”一个喘息的机会。

　　在税收上能够给予公司一些有利于今年扭亏的特殊优惠政策，帮“哈慈股份”过眼前的生存关。例如，哈慈股份重组前欠税770万元，现在税务机关也开始查封公司资产顶税，这将使企业经营更加困难。

　　同时，公司还希望政府牵线搭桥，帮助哈慈引进战略投资者，共同解放“哈慈股份”的沉淀资产，如在黑龙江省望奎县投资兴建的绿色饲料项目，公司的合作原则是，只要对“哈慈股份”在今年扭亏有利，任何方式都可以。

　　另外，在报告中，哈慈还请求市委协调有关司法部门，帮助公司向郭立文追索被骗资金。对此，公司表示，如能追索回被骗的6000万元，一定可解上海、南京等地被查封的公司资金，给企业经营带来方便。也将直接有利于哈慈股份在今年减亏并摘帽。

　　但李秀峰亦表示，虽然政府方面有所松动，由于自身为民营企业，而且公司面临的问题比较紧迫，所以公司也做好了自救的准备。

　　李秀峰指出，在剥离哈慈不良资产的同时，加快将控股公司的优良资产注入“哈慈股份”的步伐。对于短期无法剥离的闲置资产，采取委托经营或其他合作经营方式力争盘活，减轻公司负担。

　　同时，哈慈方面将积极与对公司有兴趣的投资合作伙伴磋商，力争引进更有实力的投资者，共同重塑公司的新形象。据悉，目前，该公司已同西班牙“Tradebe”环保集团签署了合作意向书；同上海轻工研究所理日科技发展有限公司，签署了合作开发项目意向书。

　　“哈慈早就是烂摊子”

　　从1999年连续上马的一批大项目，或在建，或停产，给目前的“哈慈股份”实现利润造成重大负面影响，成为威胁公司生存和未来发展的两大包袱。

　　在递向市委的报告中，李秀峰还提出，作为天业集团董事长，当初介入哈慈是为了更好发展，但结果发现“哈慈早就是烂摊子”，他甚至觉得哈慈是一个“陷阱”。

　　1996年在上海挂牌上市，是中国第一家民营保健品上市公司。郭在哈慈集团占有92.27％的股份，其余股份为其两子分享，完全的家族企业。上市前三年，哈慈股份表现不俗，主营业务收入以每年不低于30％的速度增长。

　　哈慈股份当时主打产品就是五行针，到了最为红火的1998年，小小的哈慈五行针甚至一度创下单日销售回款千万元的纪录，而公司当年的将利润则达到了1.4亿元，然而登顶之后哈慈股份业绩下降速度同样非常迅速，从1999年起，哈慈股份业绩开始滑坡。其间，郭立文为挽回颓势，先后推出多种产品，其中，V26减肥沙琪、驱虫消食片等产品也曾领一时风骚，但终归是昙花一现，好景不长，反而因占用上市公司资金的数额越来越大。到2003年底公司已经连续两年亏损，亏损金额累计高达3.4亿元，曾经畅销大江南北的五行针在哈慈2004年第一季度报告中，甚至已经看不到明显的收入进账。

　　郭立文萌生退意，与此同时，哈尔滨另一个民营企业，天业生态看到创业板遥遥无期正在谋求着借壳上市。由此，2002年11月郭立文将所持哈慈集团的全部股权出售，天业生态就此买下哈慈集团61%股权，从而间接控股上市公司哈慈股份，然而新的东家在进来以后却发现哈慈存在的问题远非业绩下滑这么简单。

　　李秀峰认为，作为保健品都有它比较短暂的生命周期，它就像彩虹一样既有辉煌灿烂的一面，又有它生命周期比较短暂一面，哈慈五行针也不例外，它业绩滑到现在也应该是正常的。但是，郭立文在退出哈慈的时候已经为后来者遗留下了太多的黑洞。

　　哈慈股份上市后，手中握有大量募集资金的郭立文，从1999年开始，连续上马了一批大项目。

　　其中，包括在黑龙江省望奎县投资1.02亿元兴建绿色饲料项目和在江苏省扬州邗江生产基地投资1.07亿元搞的基本建设项目，但至今前者还是在建工程，后者虽已完工却因市场问题而停产，不仅没有给“哈慈股份”带来任何效益，反而因公司计提折旧和减值，给目前的“哈慈股份”实现利润造成重大负面影响，成为威胁公司生存和未来发展的两大包袱。

　　尽管哈慈方面原先声称“哈慈投身绿色产业是未来的经济增长点”，但分析人士认为，哈慈选择的时机不对，并且此时该行业的利润只有5％，现在甚至只有3％或2％。虽然生产冷冻猪肉有些机会，之前有双汇等几家做得不错，但利润也低，区域性很明显，需要庞大的物流系统，成本很高，如果实现养猪当地化，则需要巨大投资。

　　投资决策引发纷争

　　哈慈高管纷纷认为，由于原高管的盲目经营，亦留下诸多问题。因为原高层的借贷，使公司诉讼缠身并已直接影响到上市公司。

　　原哈慈集团副总经理何坊也直言不讳地承认哈慈集团非主营项目投资太多，太分散，“我个人认为16个项目中应该砍掉至少6个左右，力求突出主业，做保健品、医疗器械和药品，再者哈慈应该有长远的战略规划目标管理机制”。哈慈独立董事刘存有也表示了类似看法。

　　哈慈董事会秘书郭泽鹏则指出，由于原高管的盲目经营，亦留下诸多问题。当年，郭立文在投入巨额广告费用的作用下，靠“小儿驱虫消食片”一个品种，就赢得了同类药品很大的市场份额。但之后的“百药上市”活动，不顾药品本身的特殊性，竟向经销商承诺“随时可以退货”，时至今日，已使“哈慈股份”支付的退货款多达亿元以上。这造成的债务负担，虽经公司近两年时间的积极清理，但现在仍然留有大量“尾账”尚未结清。

　　同时，因为原高层的借贷，使公司诉讼缠身并已直接影响到上市公司。“哈慈股份”在2000年至2002年的经营期间，经营业绩已经出现了大起大落的局面，三年累计实现的净利润为-1.01亿元（0.53+0.35-1.89=-1.01）。同时大量的或有负债等隐性风险也开始逐渐显露，面对这一局面，原“哈慈股份”的决策者开始谋划“退出”，并在2002年10月28日将哈慈集团有限公司的全部股权转让给了目前的持有者。而就在这一转让已经开始运作的2002年6月，原“哈慈股份”法人代表郭立文以“哈慈股份”在市场上的信誉，给自己亲自策划成立的“上海新鳌置业有限公司”贷款6000万元提供了担保。

　　这一情况直到去年才搞清楚，目前，由于“上海新鳌置业有限公司”已是人去楼空，致使“哈慈股份”凭空承担连带偿还责任，现已支付本息1200多万元，并被法院查扣了大量优质资产。公司原控股大股东为上海新鳌置业有限公司提供担保的6000万元银行贷款，不仅全部为原股东所用，给“哈慈股份”造成重大经济损失。因为此担保案涉及到查封了“哈慈股份”与南京天创地产开发公司正在交易中的一处“哈慈股份”资产，南京天创地产开发公司已付给“哈慈股份”1900万元预付款，由于被查封资产无法继续交易，南京天创地产开发公司又起诉“哈慈股份”，并查封了“哈慈股份”的上亿元资产，形成了连锁诉讼，使大量可为“哈慈股份”公司融资的资产，无法利用。

　　天业接盘回天无力

　　由于李秀峰不够强硬，没有强有力地控制力，下面的管理层和员工并没有对其形成敬畏之心，因此对公司地各项决策执行力不够。

　　当面对哈慈业绩不断下滑，只听哗哗银子流出，不见毫厘流入的时候，哈慈的创始人郭立文在适时套现后抽身而去。

　　2002年11月4日，哈慈股份公告称，哈慈集团股东郭立文与哈尔滨天业生态技术有限公司，哈慈集团股东郭立文、赵力、郭子鉴（郭立文二儿子）与哈尔滨盛兴科技开发有限公司分别签订《股权转让合同》，将其持有的哈慈集团61％的股权转让给哈尔滨天业生态技术有限公司、39％股权转让给哈尔滨盛兴科技开发有限公司。郭氏家族100％转让其在哈慈集团的持股。

　　天业生态主营范围包括研究开发、生产光合细菌菌肥、光合细菌饲料加剂、水质净化剂、环保产品、空气净化技术产品等。

　　郭立文当时表示，具有很强的科研实力和综合实力，也具有巨大的发展潜力。除此之外，天业生态的母公司天业集团还是一个拥有信息电子、环保、气相技术、生态技术等8大支柱产业的大型高科技企业集团，是哈慈最理想的合作伙伴，能够为哈慈的持续发展提供最强有力的支持。郭亦认为，天业生态入主哈慈，将会为哈慈引入多种高科技产品，使公司产品结构向新药、特药等高科技含量、高附加值的方向转换，赋予公司传统产品以新的内涵，提升产业结构，实现双方产品和市场的联合和互补，给哈慈众多新产品上市提供缓冲，赢得时间。另一方面，此举有利于改变哈慈创业过程中形成的家庭式的管理体系，给公司带来全新的经营机制，为公司增加新的活力。

　　事实并非如此，当时，由于哈慈2001年进行了配股，募集到了2.85亿元的资金，实际才投入4600万左右，因此还剩余了近2.4亿元的资金可以支配运转。

　　技术出身的李秀峰对于管理并不擅长，他还是无法面对那么多的窟窿和危机。哈慈老员工认为，天业方面并没有积极地采用有效而又规范地途径予以解决。

　　由于李秀峰采用借上市公司的资金在上市公司体外进行产业的孵化，但在投资失败后，李秀峰被投资者看成“掏空”上市公司的另一个“黑手”。

　　独立董事刘存认为，李秀峰在接手哈慈的时候就不应该把公司原来的业务基本清除，特别是哈慈五行针，因为在国内已经具有不小的影响力，如果坚持做下来是足够养活哈慈的。由于李秀峰不够强硬，没有强有力地控制力，下面的管理层和员工并没有对其形成敬畏之心，因此对公司地各项决策执行力不够。（黄利明/新京报）

　

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证监会新规：上市公司分红方案须公开披露   

2004年11月03日 14:48

新华网北京１１月３日电　不分红或少分红是不少上市公司的“顽症”，极大地扭曲了投资者的长期投资理念。证监会正在与国资委等相关部门就上市公司分红事宜制定相应规定，并将其与再融资政策联系起来，很快将公布实施。

据《经济日报》报道，新规定要求，上市公司应在公司章程中列明持续、稳定的利润分配办法；对不派现或低派现的公司，要在定期报告中详细披露原因，并要求独立董事对此发表独立意见；对于长期注重投资者回报的公司，将在再融资政策方面予以支持。

证监会副主席范福春近日指出，在上市公司董事会、经理层对投资者负责的理念还未牢固确立的现实情况下，监管机关从保护投资者的合法权益入手，从外部予以推动，积极倡导现金分红，强化上市公司的分红意识，并采取措施推动和鼓励上市公司实施积极的利润分配办法，是一项现实的选择。

范福春强调，公司治理的一项核心内容就是如何处理好上市公司与投资者之间的关系。能否使股东的权利切实得到保证，是判断公司治理结构是否有效的重要标志，也是检验公司董事会和治理班子是否真正确立了以全体股东利益最大化为自己工作宗旨的试金石。

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追溯调整要惩罚更要给投资者赔偿

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中国金融网 http://www.zgjrw.com
2004年11月3日 16点49分 发表评论 查看评论
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　　近期关于闽越花雕(600659)的消息不断：拍卖重组，遭证监会处罚，“追溯调整”、戴帽挂星。这些消息让闽越花雕股价躁动不安，更让投资者无所适从。最新国内·国际金融焦点和专家分析请查阅中国金融网《行长经理内参》

　　“追溯调整”应该追究刑事责任 查阅最全面的金融信息和最有价值的金融资源请登陆中国金融资源总库

　　10月29日，闽越花雕对外公告称，根据证监会规定，公司对以前的违规行为进行改正，并对以前年度的财务数据进行追溯调整。调整后的2002年度和2003年度将连续两年亏损，按有关规定公司股票将被实行?ST退市风险警示的特别处理。2003年度每股收益调整为-0.478元，调整后每股净资产为0.56元／股。

　　闽越花雕的主要违规事实为：2001年年报少计短期贷款3500万元、其他应收款5500万元，少计提利息1869525元、坏账准备550000元，虚增税前利润2419525元，且对订立3500万元贷款合同等重大事件未及时履行临时公告义务；2002年年报虚增税前利润44725509.22元，坏账准备披露不实，且对订立重要合同等重大事件未及时履行相应的临时公告义务。

　　从闽越花雕的违规事实中我们不难看出，上市公司用多记收入少列支出来欺上瞒下，然后再回头轻松的将其账务数据各就各位、追溯调整。

　　对待这种欺骗式的信息披露和做假财务报表的上市公司，监管层予以严惩。近期中国证监会对闽越花雕违反《证券法》的行为下达《行政处罚决定书》，责令该公司及时改正，追溯调整以前年度的财务报表数据，并对该公司处以40万元罚款；对总裁陈克根、前任董事长陈克恩给予市场禁入的警告，并处以10万元罚款；对财务总监和董事成员处以罚款并给予警告。

　　对于闽越花雕的惩罚，有人认为太轻：区区几十万与巨额的募集资金和再融资相比，简直就不成比例。因此像这样的违规行为，行政罚款是其次，关键是要对核心责任人、相关当事人追究刑事责任。因为从目前的趋势来看，追溯调整不仅仅是闽越花雕一家，基本都成为了一个普遍的现象，有的上市公司甚至还利用追溯调整这一会计制度缺陷，频繁财务造假、甚至掏空上市公司，然后再利用这个不疼不痒的追溯调整来巨亏，让股票戴帽挂星、走向退市的边缘。因此对待这种恶劣的追溯调整必须追究刑事责任，只有这样才会起到敲山震虎、警示其他上市公司继续违规信息披露和财务造假。

　　根治畸形“追溯调整”宜早不宜迟

　　2001年1月修订的具体会计准则《会计政策、会计估计变更和会计差错更正》对追溯调整法作了本质概括：追溯调整法是指对某项交易或事项变更会计政策时，如同该交易或事项初次发生时就开始采用新的会计政策，并以此对相关项目进行调整的方法。

　　我国的上市公司从2001年起执行了《企业会计制度》，因此很多上市公司的财务报表要对会计政策变更必须进行追溯调整，这样的追溯调整应该是为了适应更为规范化的现代企业财务管理制度而调整，虽然追溯调整出来的结果会有这样那样的差别，但这一切都属于正常性的调整。

　　但是“追溯调整”这一会计处理方法，成为了圈钱者或者造假者问题暴露后的利润调节器。对于一些操纵利润的行为进行追溯调整，很难让投资者接受，因为将以前年度明明盈利的数据现在回过头来再改成亏损，有的上市公司在追溯调整之前还是“绩优”，调整之后就成了T族里面的绩差股。小天鹅的追溯调整就曾演义过“天鹅变乌鸡”，调整之前是“绩优”调整后就成了“绩差”，像这样的报表的和数据那有什么真实性和投资性可言呢？

　　我国的上市公司自从实施追溯调整以来，已经有好几百家上市公司因为“重大差错”(实为财务报表做假、虚假信息披露)而追溯调整，这几年因重大会计差错追溯调整的上市公司数量在逐渐增大，调整项目和调整金额也在不断变大。有少数上市公司公司调整项目多达七、八项，涉及金额上亿元；个别公司甚至在前一年度筹资后，第二年度就要进行重大会计差错调整。还有部分上市公司故意混淆会计估计、非重大会计差错以及重大会计差错的区别，滥用重大会计差错的会计处理准则，操纵利润、做靓报表搞配股、增发再融资。

　　还有一些上市公司竟利用追溯调整，粉饰虚假财务报表后严重掏空上市公司。因此，对于这样一个变戏法式的畸形“追溯调整”及时加以规范。

　　“追溯调整”时应给投资者“追溯赔偿”

　　通过追溯调整，将以前的各种财务缺陷、公司隐患和虚假披露统统给悄悄的藏起来，或者上市公司圈钱、再融资、掏空财务等目的达到后，将问题一一暴露，再戴帽挂星，最后让投资者买单。

　　那么如何保护因虚假报表误导的受害投资者呢？

　　要想让市场恢复本色、完善追溯调整的现代企业会计制度，证监会除了加大监管和惩处的力度之外，还应该适当的保护因上市公司虚假财务信息而受骗的投资者。像闽越花雕这样被证监会认定的违规公司，证监会的罚款和惩处都是非常必要的，但没有对无辜受害的投资者作出相应的补偿。在这种情况下，必须及时在股市里面建立起赔偿机制，让投资者拿起法律的手段进行起诉，获取损失赔偿，让那些因违规成本低而屡屡践踏证券市场公正的不法者付出代价。


来源：中国金融网/中国经济时报 /作者：苏培科　编辑：海 崖

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中央有意在两到三年内解决股权分置问题
  
信息来源：安邦资讯    作  者：      时间：2004-11-03 00:11     
  
  
在国家出台多项利好股市的政策之后，国内股市近期很不给面子地再度下跌。过去两天，国务院副总理黄菊对广东进行了考察，但官方媒体未加报道的是，黄菊副总理此行在深圳召开了有关中国证券市场的会议。据安邦分析师掌握的信息，黄菊率五位部长到深圳（深交所）参与了会议，与会人员有证监会主席尚福林及证监会所有副主席、央行行长周小川、信息产业部部长、交通部长及财政部长金人庆，以及广东省长和副省长，上交所、深交所官员，此外还有两家券商、两家基金。据透露，国务院领导表示，市场今年明年是转折点，明后年是大发展年。中央以前认为资本市场问题多，要慢慢解决，现在认为在宏观调控下，问题暴露很大很快，因此，中央认为应该在两三年内尽快解决市场的问题（股权分置问题和券商问题）。同时，中央将拨600亿解决目前券商的风险问题（另一种说法是580亿，不是救市，是弥补中央登记公司欠库和透支）。对于目前的市场状态，国务院领导认为，“国九条”出来以后，市场反而这样，中央心态比较急。市场应该波浪式前进，各部门要从大局出发。

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政策分析评述--确保在稳定的前提下加快改革健康发展
  
信息来源：港澳资讯    作  者：      时间：2004-11-03 00:11     
  
  
政策分析评述--黄菊:确保在稳定的前提下加快改革健康发展
   
    国务院副总理黄菊近日在广东考察工作时强调，要以邓小平理论和“三个代表”重要思想为指导，深入贯彻党的十六大和十六届三中、四中全会精神，坚持对外开放，努力提高对外开放水平，充分利用国际国内两个市场、两种资源，以开放促改革、促发展。
    １０月３０日至１１月２日，黄菊在深圳、珠海等地进行了考察。黄菊十分关心资本市场发展问题，考察了深圳证券交易所，并主持召开了资本市场改革发展座谈会。在座谈会上，他听取了深圳证券交易所、上海证券交易所等部门和单位的意见和建议。
    他指出，当前，我国经济改革和发展进入了新的阶段，资本市场迎来了难得的发展机遇，处在一个关键时期。有关部门和单位要加紧工作，通力协作，切实把《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》落到实处。要通过深化改革和创新，不断提高我国证券金融机构和市场整体的抗风险能力，为大力发展我国资本市场打下坚实的基础。要切实加强监管，实现规范运作，防范和化解风险，最大限度地保护广大投资者的利益。要从制度建设上逐步解决历史积累的问题，消除阻碍市场发展的深层次矛盾，建立新的机制，确保资本市场在稳定的前提下加快改革和健康发展。
    考察期间，黄菊指出，在全面建设小康社会进程中，要牢固树立和认真落实科学发展观，坚持“五个统筹”，走新型工业化道路，实现经济社会全面协调可持续发展。要继续贯彻落实中央加强宏观调控的各项政策措施，巩固宏观调控的成果，保持经济平稳较快发展。要切实把经济发展的着力点放在调整经济结构、深化体制改革、转变增长方式上，努力提高经济增长的质量和效益。(新华社)
   
    简评：这是9.14以来黄菊的第二次关于资本市场的讲话，所言“资本市场迎来了难得的发展机遇，处在一个关键时期”，说明管理层重视了资本市场，但关键时期大家都明白，但关键的是管理层能否抓住这一机遇才是最重要的，而不是只是说说而已。如某媒体总结的已经推出的政策措施就看不出有什么实质内容，这也是股指基本上有回到了原位的根本原因。至于重重之重的最大限度地保护投资者利益黄菊刚刚提出，就有人已经当成已经出台的具体政策措施了，这个最大限度可想而知有多大了！一个宝钢的增发都不能下决心叫停，投资者的利益保护不是说说就行的，还是拿出点具体的措施把!包括各部门从自身利益出发，造成资本市场动荡使投资者利益受损的，也要有问责制度，这样资本市场才能在稳定中发展。当然，现在股指是在低位，同时黄菊的讲话精神“要从制度建设上逐步解决历史积累的问题，消除阻碍市场发展的深层次矛盾，建立新的机制，确保资本市场在稳定的前提下加快改革和健康发展。”还是为市场指明了方向，不抱过高的期望也许就不会失望，机会也许就悄悄地来了。
    (本机构及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在任何利害关系)

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白宫办公厅主任宣布布什在本届总统大选中获胜  

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2004年11月03日 18:52

　　中新网11月3日电 据美国有线电视新闻网报道，美国东部时间3日凌晨5:50，布什白宫办公厅主任安迪-卡德宣布布什在本届美国总统大选中获胜。

　　据卡德介绍，布什在俄亥俄州大幅度领先克里，即使该州目前尚未计算的选票全部归克里，布什还是将赢得俄州。布什获得该州20张选举人票后，总票数达到274张，超过270张的半数，因此可以认为已经赢得此次大选。

　　此前克里方面指出，俄亥俄州计票目前还在进行当中，尚有数10万张选票和11.7万张临时票没有清点，因此不承认布什获胜。俄亥俄州州务卿也宣布该州计票还没有结束。完全完成计票“可能需要11天之久”。克里自信计票结束后，自己将是俄亥俄州的胜者。(春风)


  【编辑:张庆华】

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外管局批准法国巴黎银行7500万美元投资额度


(2004-11-03 19:23:13)  
     

    国家外汇管理局３日宣布批准法国巴黎银行合格境外机构投资者投资额度７５００万美元。

    同时，外管局批准比尔及梅林达·盖茨基金会在汇丰银行上海分行开立一个人民币特殊账户，明确汇丰银行上海分行应督促比尔及梅林达·盖茨基金会按照《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》、《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理暂行规定》及有关规定限定的人民币特殊账户使用范围使用该账户。（韩乔/新华网）

　

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中新网11月3日电 据法新社报道，由于民主共和两党在关键州俄亥俄州的计票结果上产生重大分歧，美国总统大选再现4年前的混乱一幕：11月3日，民主党总统候选人约翰·克里拒绝承认自己竞选失败。

　　声称“绝不屈服”的克里派出竞选副手爱德华兹走上前台，发誓要将俄亥俄州的每一张选票都要统计上。克里竞选阵营拒绝承认福克斯电视台等2家电视媒体所报道的布什已赢  


   


得俄亥俄州共20张选举人票的消息后，民主共和两党关于计票的争议一下子爆发了。

　　爱德华兹向聚集在波士顿中部、准备庆祝克里获胜的民主党支持者发表讲话说：“今晚是一个漫长的夜晚。为了这次胜利，我们已经等待了4年时间。我们可以再等一晚。今晚，克里和我为所有跟我们站在一起的各位感到无比自豪，同时为在这次竞选过程中跟我们站在一起的全国各位选民感到骄傲。”

　　爱德华兹握紧拳头，在空中挥舞着。他说：“我和克里向美国人民保证，这次选举中的每一张选票都要算上，每张选票都会统计上去的。我们今晚就要兑现诺言，我们将为每一张选票而战斗。你们应该得到更多，谢谢你们！”爱德华兹话音一落，台下的支持者顿时欢声雷动。

　　当天早些时候，克里阵营对福克斯电视台和全国广播公司所报道的布什已经赢得俄亥俄州的新闻?枇嗣土遗昊鳌?NN的报道称，民主共和两党谁能最终赢得俄亥俄州还不好说，其它大媒体则没有在这一问题上给出任何定论。

　　克里竞选阵营的管理人员玛丽·贝瑟·卡希尔在一份声明中说，俄亥俄州尚有25万张选票没有统计，因为这些选民的身份还没有确认。据已经统计出来的结果显示，在已经完成计票的97%的选票中，布什领先克里16万8千张。卡希尔在声明中说：“俄亥俄州的计票工作还没有完成，我们相信，一旦计票完成，约翰·克里将赢得俄亥俄州。”

　　克里还没有公开露面，仍然呆在波士顿自己的家中。克里的助手透露说，自11月1日下午至当天傍晚，克里马不停蹄地接受了38次卫星电视采访，希望还没有最后决定的选民能够投自己一票。

　　早先，克里的大约1万名支持者围聚在波士顿市中心的广场，计划参加民主党获胜的庆祝活动，但关于俄亥俄州计票结果的争议出现之后，部分支持者已经失望地离开了广场。(春风)

　　相关专题：2004年美国总统大选

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中国日报网站消息：美国有线新闻网(CNN)最新报道，美国总统布什取消了原定在竞选总部关于自己获得大选胜利的讲话。白宫办公厅主任安德鲁·卡德代表布什发表了讲话。

　　卡德说，布什总统希望给参议员克里“更多时间反思大选结果”，并称布什在这次大选中比克里多获得360多万张选票，共赢得了286张选举人票，赢得了总统大选。卡德还称，布什在俄亥俄州的得票优势是不可超越的。




   


　　很明显，布什希望克里尽快承认自己失败。卡德还指出，布什将在几个小时后发表讲话。(信莲)

　　相关专题：2004年美国总统大选

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外管局预警外汇储备增长超常  
2004年11月03日 14:31:20 中财网


在央行宣布加息的五天后，国家外汇管理局突然发文警告违规结汇者，称将“严厉打击投机性的资本流入”。
　　昨天，外管局的表态称：我国外汇储备出现超常增长的状况，未来将继续严厉打击投机性的资本流入。
　　这是外管局一个月以来第二次发出类似的警告。10月12日，外管局曾发文澄清人民币升值传言，并警告豪赌人民币升值是不明智的行为。
　　此次表态的微妙处在于，在央行突然决定加息后，有关人民币升值的猜测已再次抬头。在这个背景下，国际热钱有可能又大量涌入中国内地，为人民币升值增加赌注。
　　外管局昨天的公告显示，我国的国际收支已出现反常现象：在贸易顺差下降甚至出现逆差的情况下，外汇资金却依然保持较强的净流入态势。截至9月底，我国外汇储备达到5145亿美元，创历史新高。其中，1至9月新增的外汇储备额达到了1113亿美元。
　　这种情况在香港也发生了。此前的一天，香港金融管理局刚刚发布公告称，上月底，香港银行体系的外汇结余比正常情况激增了16倍。
　　外汇储备大量增长缘于国际热钱的涌入。就此，外管局的口径也有了微妙的变化。
　　经济学家郎咸平曾估计，上半年流入中国的热钱达到400亿美元。但今年9月，外管局不点名地指出：这种说法很不准确。外管局当时的看法是：资金流入增多，除外商直接投资外?主要是因为国内企业和居民个人的资金回流较多?结汇较多。
　　而昨天外管局的表态则是，部分银行、企业和个人的外汇资金违规结汇，导致了外汇储备的超常增长，影响了国际收支平衡。
　　中国社会科学院金融研究所余维彬昨日指出，外汇储备的超常增长将占用我国大量的基础货币，干扰国家货币政策的执行。在缺乏相应的对冲工具下，面对外汇资金的大量涌入，央行为稳定汇率不得不投放大量的人民币。
　　今年1月至9月，外管局对35家银行及其分支机构、41家企业的违规结汇业务进行了立案查处，查处违规结汇金额1.2亿美元。检查发现，内地部分商业银行未经批准，擅自办理结汇业务，甚至未按规定留存结汇的有效凭证和商业单据。
　 永安期货

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辅导期满 兴业银行或“A＋H”上市


(2004-11-03 20:27:11)  
     

　　记者昨日获悉，从2002年便开始筹划上市的兴业银行已经完成上市辅导期，目前正在接受福建证管办的验收。验收通过，即将提交上市报告，而上市地点可能在内地（A股）、香港（H股）两地进行。

    据记者了解，今年早些时候，兴业银行的上市辅导期已经结束。该行总部董事会秘书赵洁昨日告诉记者，目前，兴业银行正在接受当地证管办的验收，验收通过后，就将提交相关的上市申报材料。

    早在2002年6月，兴业银行便与中银国际签订了上市辅导协议，由后者担任其上市财务顾问。消息人士称，最初兴业银行是想在内地上市，但去年底吸引恒生银行、国际金融公司及新加坡政府入股后，上市地点策略可能有所变化，香港也成为兴业计划上市的地点之一。

    赵洁昨日接受记者采访时没有对此做出正面答复，她表示，目前仍未确定上市地点，但不排除去香港上市的可能性。

    随着当地证管办验收的接近尾声，兴业银行不日将申报上市材料，届时，其上市地点及其他相关细节将水落石出。“以市值计算，恒生银行是香港第二大上市银行，如果兴业去香港上市，应该会赢得投资者的认可”，一位银行业人士称。

    去年底，兴业银行引入恒生银行、国际金融公司和新加坡三家境外投资者共26.973亿元，持股比例直逼25％的上限，达到24.98％，为其上市迈出了最重要的一步。

    在吸引外资注入后，兴业银行也开始了收购行动，以开拓全国市场。目前，该行收购佛山城市商业银行已进入实质性阶段，“我们董事会已经通过了这项收购”，赵洁透露。

    兴业银行于1988年8月在福州成立，是继交通、中信、招商、深发展之后成立的第五家股份制商业银行，原名“福建兴业银行”。截至2003年末，兴业银行资产总额2600亿元，按照五级分类法，不良贷款比率2.49%。（庹晓骅/东方早报）

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今日市况：黄菊重塑信心 大盘放量飙升  
2004年11月03日 15:10:20 中财网


　　今日消息面有：国务院副总理黄菊近日考察深交所并主持召开资本市场改革发展座谈会，在会上他指出资本市场迎来了难得的发展机遇，处在一个关键时期。同时黄菊副总理还提出了切实落实国九条等四项具体要求。另外，社保基金也开始分派投资额度。这些再度传达管理层不希望股指走弱的意图。
　　受此影响，今日沪深大盘震荡走高。早间开盘后一度小幅回落，但临收盘前，多方突然发力，指数出现一轮放量上攻的行情，最终以小阳线报收，并再度冲击5日均线。下午的盘面基本重复早盘的故事，先是上冲创出一个高点，尔后在10日均线面前停滞维持强势盘整的格局，接下来在两市个股大肆活跃的推动下再战高位，不仅突破了5日、10日均线的压制，而且创下今日的峰值。长江电力创阶段性新高和中集集团跌停的打开，是做多力量聚集的重要基石。全天两市大盘双双以中阳报收，整个市场欢呼一片，成交量明显放大。
　　盘中个股大肆活跃，但主流资金反应没有非主流资金热烈。庄股、超跌股仍为表现主体，双鹤药业、西藏金珠、小天鹅等涨停。而蓝筹股仍处分化状态，长江电力有大资金介入，股指再创阶段性新高，中集集团打开跌停，显示抛盘有所缓和，但其它权重股的不力表现又打击了投资者信心。科技板块继续走强，方正科技、创智科技涨幅靠前，给盘面增添了不少活力。招商银行放量上攻重回9元上方，银行板块的领头羊再次得到充分的体现。同时家电板块也异军突起，美菱、海尔及科龙等有整体走高的趋势。
　　今日上海综合指数开盘1304.58点，最高1327.50点，最低1301.33点，收盘1326.75点，上涨25.22点，涨幅1.94%，成交84.57亿元；深圳成份指数开盘3162.42点，最高3195.36点，最低3138.89点，收盘3195.28点，上涨36.27点，涨幅1.15%，成交53.22亿。
　　沪市B股收盘82.72点，上涨2.24点；深市B股收盘1674.79点，上涨20.73点。