2004年9月28日(周二)上市公司与经济政策消息专贴，欢迎添加,讨论!

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三联商社再次挑战法律尊严 强行减资欲闯关
黄华/证券日报 2004-9-28 10:07:50
    日前召开的三联商社(600898)2004年第一次临时股东大会颇为引人注目，不仅是因为郑百文重组方案曾引起证券界和法律界巨大争议，还因为会议通过的变更注册资本等议案如果得以执行，将直接违反法院针对被回购股东财产保全申请所下达的民事裁定，与今年6月的一审判决相违背，再次触及到法律的底线，引发股东大会决议是否触犯法律的争论。10月14日，郑百文回购侵权案将终审开庭，投资者在期待着法律对该案的回答。

　　郑百文重组 冲击法律制度

　　原告代理律师郑霖表示，山东三联集团重组郑州百文对于中国证券市场来说有经典意义，因为它对中国现行股东处分所持有股权的法律制度带来极大冲击。郑百文以股东大会决议剥夺中小股东股份的模式被法院2001年的一纸判决予以承认“有效”，将68077名股东所持股份的50％强行过户给三联。这在当初，是证券市场尽人所知的事。

　　2003年郑百文恢复上市前夕，38名明示反对过户股东所持111362股流通股被郑百文以执行2001年法院判决的名义而加以回购，其中6名投资者先后将郑百文和中国登记结算公司告上法庭，理由是回购侵权。2004年6月11日，郑州市金水区法院一审判决认定两被告回购侵权事实成立，但为了给予其他默示同意股东一定的公平，仅返还六原告所持股份的50％。判决结果一时引起轩然大波，原被告均先后表示不服判决结果，上诉至郑州市中级人民法院。

　　争议“灭失” 减资行动叫停

　　三联商社和中国证券登记结算公司强调：一审判决缺乏可操作性，因为被回购注销的股份在法律上属于已经灭失无法恢复原状的物品；依照公司法，股份只能为股东所持有，股份公司本身并不持有自身股份，故无法返还。邢霖则认为：被回购股份能够返还，能否返还要视是否办理了减少相关的注册资本工商变更登记手续，对被回购股东的所持股份而言，已注销登记的股份恢复登记之后仍可继续流通；而此前法院已下达财产保全的民事裁定，故返还原告股票不存在任何程序上的障碍。

　　依照证监会有关规定，重新增资扩股面临繁琐的ＩＰＯ程序，故办理了减资手续之后重新返还股票将较为困难。《公司法》也规定，公司需要减资时，应自作出决议之日起10日内通知债权人，30日内在报纸上至少公告3次，自第一次公告之日起满90日方可实施减资。而2003年8月三联商社刚发布减资公告，尚未办理注册资本变更手续便被法院叫停。2003年11月，法院一审判决前对六原告的财产保全请求作出裁定：责令三联商社暂停办理原告所持有股份的相关注册资本的工商登记变更手续。三联商社的注册资本被定格在恢复上市之初的197582119元，2003年第一次临时股东大会虽通过《关于调减注册资本的议案》，但减资行动被叫停。

　　强行减资 三联试图闯关

　　三联商社显然明白被回购股份“灭失”才不必返还。8月23日三联商社第五届董事会第二十次会议决议就通过了《关于公司变更注册地址的议案》和《关于公司变更注册资本的议案》，称：2003年度利润分配方案及资本公积金转增股本方案实施完毕后，为保持注册资本与股本一致，公司注册资本由197470757元变更为217217833元。对此，邢霖认为决议中所指公司现在197470757元的注册资本与197582119的实际注册资本明显不符，相差的111362元恰好是被回购的股份数；三联商社若以197470757元为基数进行注册资本变更，实则间接完成回购股份的减资手续，促成了六原告回购股份的“灭失”，使一审判决不再具备可执行性。

　　邢霖表示，如果此次临时股东大会决议得以实施，将直接违反《民事诉讼法》《刑法》等有关条款，挑战法律尊严。而且，在社会各界畅谈保护中小投资者权益的今天，若郑百文流通股回购案的判决得以执行，被回购股东股份得以返还，对三联商社的公司形象是极为不利的，甚至会动摇已获实施的公司重组。这也是被告三联商社和中国登记结算公司无论如何都不愿看到的。（黄华/证券日报）

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TCL通讯成功上市联交所 为TCL集团增创10亿市值
黄丽/证券时报 2004-9-28 10:07:32
    自去年7月，TCL集团（000100）发布了旨在创建具有国际竞争力的世界级企业的“龙虎计划”以来，公司国际化进程明显“提速”。昨日，由TCL集团控股的TCL通讯（2618HK）在联交所成功挂牌上市，其市场表现出色，公司股价较招股价0.77港元上涨幅度达50.6%。

    TCL集团主席李东生同日表示，上半年该公司市场占有率下降至8%，但已趋于稳定，估计第四季度有望回升至10%；虽然公司与阿尔卡特的手机合营项目年内难以转亏为盈，但有信心一年内成功扭亏。

    据析，此次TCL通讯的上市，在TCL集团股东利润没有被摊薄的情况下，为TCL集团的股东创造了超过10亿港元的价值。按昨日TCL通讯的收盘价格1.16港元计算，其股票市值达32.8亿港元；按昨日TCL国际（1070HK）的收盘价格2.375港元计算，其股票市值达65亿港元，累计为97.8亿港元。这就意味着，此次TCL通讯分立上市（按分立当天TCL国际的市值来看），较分立之前的股票价值增加了19亿港元；如按分立当天前20天平均价格来看，则增加市值高达22.4亿港元。在这一基础上，不难得知，在TCL集团持有TCL通讯55%股权的情况下，此次TCL通讯上市为TCL集团的股东增加市值超过10亿港元。

    据了解,TCL通讯与阿尔卡特在今年8月合资成立了TCL—阿尔卡特移动电话有限公司（简称TCL—阿尔卡特）。新公司成立后，TCL通讯将致力实现双方研发、分销、生产及零件采购等多方面的协同效益，藉以将TCL—阿尔卡特业务转亏为盈。TCL通讯及阿尔卡特将携手开发新一代手机技术，并互相分享工程资源，同时利用各自的分销网络交叉销售两者自身的品牌手机。

    TCL通讯执行董事及首席运营官郭爱平博士在接受记者采访时说，近年来中国手机行业在产品组合方面迅速转变，转向先进而别具新颖功能的手机产品。目前，TCL的产品设计已取得重大突破，由模块设计转变至盈利较高的芯片设计。公司现积极推出新手机型号，包括具备百万像素内置相机、MP3、多媒体及电脑同步处理等功能的全新手机。

    郭爱平强调，TCL通讯的长远目标是成为全球一级的手机生产商。TCL通讯将加快推出新产品的步伐，并通过推出获利较高的崭新手机型号来提高集团的盈利能力，致力保持领先国内同业的优势。通过TCL在中国的强大销售网络，加上TCL—阿尔卡特遍布全球的分销渠道，致力使其手机用户遍及世界各大市场。

    又讯 今年上半年，随着TCL集团整体上市、TTE、TAMP正式投入运营及其他新业务的发展，公司对具有国际化背景的中高级人才需求更加迫切。

    6月2日，TCL集团发布人才战略，计划招募2200名具有国际化背景的中高级经营管理人员和研究人员，目前招聘工作已取得阶段性成果，公司已顺利招募1000余名新员工。

    据悉，此次招聘的新员工，按专业结构划分，约有40%为研发人员、25%为市场营销人员、20%为各类管理人员、15%为生产技术人员，其中研究人员与市场营销人员比重较大，特别是研发人中员较过往显著增加。新员工中，中高层人员约为25%。与以往相比，TCL集团明显增加了对中高级人才的引进力度。 （记者 黄丽/证券时报）

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银基发展、岳阳兴长等七公司三季业绩预增
袁立波 刘骏/证券时报 2004-9-28 10:02:56
    银基发展称前三季净利润同比增5至6倍以上


    银基发展(000511)公告称，公司预计今年1-3季度净利润将比去年同期增长5至6倍以上。此外，岳阳兴长等6公司也发布业绩预增公告。

    银基发展称，今年1-3季度与去年同比大幅增长的主要原因是，去年公司主要项目均处于投入期，且皇城酒店亏损，造成公司经营状况不佳；而今年公司主要项目已进入集中销售期，且目前销售状况良好。

    岳阳兴长(000819)公告称，由于公司第三季度加强内部管理，努力提高产品产量，加之石化产品涨价，预计到三季度末业绩较上年同期增长50％－100％之间。

    新安股份(600596)称，2004年1-9月，公司主营业务收入有大幅度增长。据初步估算，预计公司2004年1-9月净利润将比上年同期增长150%以上。

    三房巷(600370)称，经初步估算，预计2004年前三季度实现净利润较上年同期增长50%以上。

    六国化工(600470)称，经初步测算，公司预计2004年1-9月份净利润将比上年同期增长50%以上。

    创兴科技(600193)公告称，公司预计1-3季度净利润与去年同比增长50%以上。

    新湖创业(600840)称，由于公司下属控股子公司温州新湖房地产开发有限公司开发的温州瓯北罗马城项目预售房款部分转为销售收入。公司预计，与去年同期相比，公司2004年前三季度利润将有50%以上的增幅。（袁立波 刘骏/证券时报）

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大唐电信签订2.1亿CDMA合同
袁立波/证券时报 2004-9-28 10:02:21
    大唐电信（600198）公告称，公司日前与联通新时空移动通信有限公司陕西分公司签订了CDMA网络三期工程第二阶段设备采购合同及服务合同，合同价值2.1亿元。

    据悉，合同规定履行的期限为合同签订后2个月内主设备到货，签订后5个月内进行安装、调测、割接和移交。（袁立波/证券时报）

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中联重科 增发图谋“核裂变”
记者 卜盎 陈原猛/潇湘晨报 2004-9-28 10:02:05
    昨日，中联重科（０００１５７）召开２００４年第一次临时股东大会，通过了增发不超过１亿Ａ股的再融资方案，同时还有１３个有关公司关联交易、募资投向等内容的议案获得通过。  

　　公司董事长詹纯新将对中联重科此次增发的意义，诠释为助力公司未来的“核裂变”战略。中联重科是湘籍上市公司中业绩稳步增长的工程机械类公司，自２０００年开始实施全面扩张战略，先后收购兼并了中标实业、浦沅动力机械厂等多家企业。詹纯新在会上介绍，中联未来将着力于建立自己的工业园区，并按产品专业性进行分类，建立起专业性的产品生产分公司。“我们称这一过程为核裂变。”詹纯新表示，“园区及专业化公司建设的资金需求相当大，因此希望可以通过增发Ａ股来解决资金面的问题”。  

　　对于目前工程机械行业所遇到的宏观调控寒流，詹纯新认为，对不同产品的影响程度不尽相同。宏观调控对土方机械的负面影响最大，而对路面机械、环保机械“伤害不大”。（记者 卜盎 陈原猛/潇湘晨报）

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金融街向五机构兑现补贴
记者 李峻岭/国际金融报 2004-9-28 10:01:42
    2004年9月27日，北京市西城区政府如约兑现了当初的承诺，北京市国有资产经营有限公司等五家单位获得购（租）房补贴奖励共计614.31万元。

　　“我们从企业入驻时间以及今后发展等因素考虑，确定这次购（租）房补贴的原则是：对购买办公用房的企业进行一次性补贴；对租用办公用房企业，按第一年租金的50%、第二年租金的30%、第三年租金的10%比例分三年进行补贴，以上补贴资金由区财政直接拨付。”北京市西城区金融产业促进办公室主任于学强说。

　　根据《关于促进金融产业发展意见》，按1000元人民币/平方米的标准，西城区政府给予北京市国有资产经营有限责任公司兑现购买办公用房补贴520.32万元；按第一年补贴50%租金的标准，给予纽约银行北京代表处、民生银行信用卡中心、北京中金保险经纪有限公司、上海浦东保险经纪有限公司北京分公司第一年的租房补贴共计93.99万元。

　　其中，补贴北京中金保险经纪有限公司15.97万元；补贴纽约银行北京代表处19.26万元；补贴上海浦东保险经纪有限公司北京分公司6.3万元；补贴民生银行信用卡中心52.46万元。

　　据于学强介绍，2003年9月，西城区人民政府为了加快金融街建设，增强区域金融产业的凝聚力和吸引力，促进金融产业更好地发展，出台了《关于促进金融产业发展意见》，意见出台后，得到了金融机构的热烈欢迎。2004年前三季度，北京市西城区GDP预计同比增长11.5%，其中来自金融产业的GDP预计同比增长16%，占GDP的比重预计达到39%。（记者 李峻岭/国际金融报）

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律师提醒 向东方电子索赔要赶在年底前
记者 刘畅/北京晨报 2004-9-28 10:01:24
    近日有不少股民朋友反映，他们在准备委托律师起诉东方电子时，遇到不少律师事务所不再接受委托的情况，股民朋友对此有些疑惑。为此，记者从北京市齐致律师事务所胡永春律师处了解到，上述情况主要是因为东方电子虚假陈述索赔案件的诉讼时效的最后期限已临近，而股民维权团的律师都是采取集中一定数量的股民共同接受委托的代理方式。由于办理此类案件在起诉之前还有一些组织证据和材料的工作要做，需要一定的时间，短期内完成集中一定数量的股民准备材料和证据没有把握。为避免错过诉讼时效，律师会选择一个时间点，不再接受新的股民的委托。胡永春律师还介绍，齐致律师事务所也将于今年１０月底终止接受新的股民的委托。

　　对于没有时间委托律师的股民，胡永春律师建议股民朋友在诉讼时效截止日之前自行向青岛市中级人民法院起诉。由于持有东方电子的股民朋友较多，记者在此特别提醒。(记者 刘畅/北京晨报)  
　

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宝钢增发表决通过 投票流通股东支持率87％
中证网 2004-9-28 10:01:05
    □实习记者 孔维纯  北京报道

    昨日，宝钢股份（600019）2004年第一次临时股东大会在京召开，会议在平静的气氛中进行。公司增发不超过50亿股A股的议案无悬念通过。公司今日发布了临时股东大会决议公告。

    根据公告，出席股东大会的股东及股东授权的代理人共65人，代表公司股份114.65亿股，占公司有表决权股份总数的91.6287％。其中流通股8.3亿股，约占有表决权流通股份总数的44.2％。

    会议以记名投票表决方式通过了10项议案，其中最为市场关注的有关增发新股的议案列在第2项，被细分为9个分项逐项表决，并以特别决议通过。其中，关于发行数量、发行对象、发行方式以及募集资金投向的内容分列于第3、4、6、8个分项。表决时，大股东宝钢集团进行了关联回避，只有流通股东参与。这4个分项的表决通过率分别为87.13％、87.67％、86.82％和87.66％。第6项关于宝钢股份向宝钢集团及其附属公司收购资产的议案也是会前争议的焦点之一，昨日宝钢集团回避了表决。表决结果显示，同意票占出席会议流通股股份总数的87.66％。

    在10项议案的表决中，绝大多数表决出现了6000万股到1亿股不等的弃权票以及600多万股的反对票。据记者了解，弃权票多出自券商以及部分基金，而反对票主要来自媒体征集代理的部分股权。在临时股东大会召开之前，南京《今日商报·大众证券周刊》联合新浪网，征集了部分持反对意见的投资者的委托表决权。昨日，这两家媒体的工作人员代表266位投资者及其所持600多万股表决权出席了股东大会，对会议审议的10项议案全部投出了反对票。

    会后，宝钢股份高管介绍，增发将在获得国资委和证监会批准以及上证所同意后实施，目前还没有具体的时间表。（中证网）

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辽宁成大、吉林敖东继续增持广发证券股权
中证网 2004-9-28 10:00:49
    称对广发证券的经营情况和发展前景具有较强信心

    □实习记者 纪凡

    广发证券股权争夺战又有最新进展。辽宁成大（600739）公告称，公司将受让美达股份（000782）持有的广发证券约1.72%股权，计3449万股；吉林敖东（000623）则受让广东珠江投资有限公司持有的广发证券10％的股份，共计20000万股。

    公告显示，辽宁成大与美达股份9月24日签署了股份转让协议书，辽宁成大以自有资金收购美达股份持有广发证券的全部股权。转让价格以广发证券2003年度经审计的每股净资产为参考，为1.20元/股，转让价款共计4139万元，美达股份将从此次交易中获得约1963万元的帐面收益。此次收购后，辽宁成大持有的广发证券股权由511,619,595股增至546,114,195股，占其总股本的27.31%，继续保持其第一大股东的地位。此前的公告显示，公司曾于今年2月和6月分别受让了辽宁外贸物业发展公司和辽宁万恒集团有限公司持有的25,383,095股和86,236,500股广发证券的股权。

    继日前分别收购了广发证券2.16％和1.23％的股份之后，吉林敖东今日又发布公告，称公司于9月24日同广东珠江签署了股份转让协议，以自有资金2.4亿元收购其持有的广发证券10％的股份，收购价格为1.20元/股。

    公告显示，广东珠江持有的这部分股权目前质押在中国工商银行广州高新技术开发区支行，吉林敖东将在协议签订之日起3个工作日内，向广东珠江支付定金3000万元，当广东珠江办妥上述股权质押解除手续后，向其支付总价款的95%（含3000万元定金），在股份转让工商变更登记完成之日起3个工作日内，付清余款。

    辽宁成大和吉林敖东都对广发证券的未来充满信心。辽宁成大在收购公告中称，由于对广发证券的经营情况和发展前景具有较强信心，因此决定增持该公司股权，本次增持后，广发证券未来的经营业绩对公司的影响将会进一步增强。吉林敖东也称，根据公司的发展战略和投资战略，结合中国证券市场和广发证券公司的发展潜力，决定增持广发证券公司股份。（中证网）

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精工科技出口增长迅猛
证券时报 2004-9-27 9:28:44
    2004年4月以来，国内建筑、建材专用设备制造企业由于市场受国家宏观调控政策的影响，均不同程度受到一定的冲击。主导产业为建筑、建材专用设备精工科技（002006）面对市场环境的变化，顺势而为，从容应对，在巩固国内市场的同时，积极拓展国际市场份额，抢占市场制高点。
　　为挖掘市场，寻找新的增长点，精工科技采取了一系列积极的应对措施。一方面，公司通过内部组织管理机构的全方位调整，人才的培养和引入，扩大国际贸易部职能,积极主动的开拓国际市场。另一方面，公司通过实施“内联外合”的发展战略，不断的向竞争对手学习，培育企业核心竞争力。在与国内高等院校实施密切的“产学研”合作的基础上，与美国、德国、澳大利亚等国际知名公司开展多领域多形式的技术合作，以合作项目带动出口，扩大出口的品种和数量，在提高产品技术含量的同时提高产品在国际市场上的竞争力，并根据高中低不同层次的需求细分国际市场，实行灵活的营销手段，推进市场多元化，增加公司的利润来源。同时，公司还借助于一些知名网站、杂志及国内外展览会等力量开拓国际市场，派出得力的外贸人员有针对性地参加一些展会，借以了解国际市场新动向，联络和了解用户，寻求物色国外代理商，致力于产品国际市场扩张。
　　正是这种既超前又务实的经营理念,使精工科技在激烈的国际市场竞争中取得了稳定的发展，从而从一定程度上抵御了国家宏观调控对公司经营业绩的影响。从公司2004年7月24日披露的报告可以看出，公司上半年出口增长幅度达到95.50%。HV系列压型板机、HG系列钢承楼面结构板机、XBJ系列复合板机、C/Z型檩条机、JZW系列折边机等主导产品均已实现出口，其外销市场已扩展到北美洲、南美洲、欧洲和中东等国际地区，成为国内建筑、建材机械行业开拓国际市场的中坚力量。精工科技上半年已实际完成出口收入达1849万元，而根据公司国际贸易目前签约的订单情况看，下半年公司产品出口还将进一步增长。从2001年的239万元到2002年的717万元、2003年的2072万元，虽然绝对数额并不是很大，但精工科技产品出口连年翻番一目了然。

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据国外媒体报道TCL海外控股将收购汤姆逊亚太控股
证券资讯网 2004-9-27 9:24:41
     
据传，据国外媒体报道，TCL海外控股将收购汤姆逊亚太控股所持有的汤姆逊印度公司99.99％的股份，约8900万股股票。而TCL集团的另一家子公司将收购汤姆逊亚太控股所持有的剩余0.01％股

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据传彩虹股份(600707)经国务院国有资产监督管理委员会
证券资讯网 2004-9-27 9:23:46
    据传，彩虹股份(600707)经国务院国有资产监督管理委员会《关于彩虹集团公司重组设立彩虹电子股份有限公司(筹)国有股权管理有关问题的批复》批准,公司控股股东彩虹集团公司以其部分资产包括现时持有的公司23644万股国有法人股作为出资,独家发起设立新的股份有限公司。新公司成立后,将持有公司股份23644万股,占公司股份总数的56.14%,股份性质为国有法人股,彩虹集团不再直接持有公司股权,但仍为公司实际控制人。

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证券资讯网 2004-9-27 9:23:07
    据传，中原高速（600020）公告称，公司利用公开发行股票募集资金向河南省交通厅收购漯河至驻马店高速公路收费权工作已于2004年9月23日实施。根据相关的资产评估报告，转让金为136039.6739万元。公司于2004年8月10日向河南省交通厅支付转让金预付款50000万元，于2004年9月23日支付剩余款项86039.6739万元。河南省交通厅已于2004年9月23日收到该款项，当日公司与河南省交通厅办理了漯河至驻马店高速公路收费权转让交接相关手续。自2004年9月23日起，公司拥有漯河至驻马店高速公路收费权经营期限28年。

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证券资讯网 2004-9-27 9:22:42
    据传，已拥有网络游戏、新材料概念的中科英华（600110），又吹响了全面进军辐照产业的号角。昨日，中科英华的“辐照加工中心开工典礼”在湖州举行。

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证券资讯网 2004-9-27 9:22:17
    据传，长运股份（600369）9月16日公司与美国CUSTOMMARINEINTERNATION?鄄ALINC签订了《股权转让协议》，公司将持有的重庆宝达船舶工程有限公司75%的股权全部转让给CMI，转让总金额为1美元。

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新大新半路杀出 隆平高科股权转让藏玄机
记者蓝姝/经济观察报 2004-9-27 8:42:32
    神秘的司法股权冻结

　　平地起风云，半路上杀出程咬金。正在进行中的农业高科技第一股——隆平高科(000998，SZ)新的股权转让面临着波折与变数。近日有知情人士透露，隆平高科的前意向重组方广东南海能兴(控股)集团有限公司将隆平高科的管家婆婆——湖南省国资委与大股东湖南农科院一起推向了被告席位。  

　　记者随即致电能兴集团首席执行官陈俐处，接电话的一位女士自称是陈的秘书，她并没有否认此事，陈亲自参与了能兴与湖南农科院的谈判。

　　隆平高科的公告侧面印证了此事。8月10日，隆平高科公告称湖南农科院已与长沙新大新集团有限公司签订了《股权转让协议》。湖南农科院将其持有的26500000股国有法人股(占公司总股本的25.24%?全部转让给新大新公司。9月8日，隆平高科再次公告，称湖南农学院所持有的公司国有法人股1250万股(占公司总股本的11.90%)被司法冻结，已于2004年8月31日办理了冻结手续。而按照湖南农科院一位知情人士的说法是，转让首先是要湖南省国资委点头，进行到现在审批只是个形式问题了。  

　　今年3月份隆平高科公告称其大股东与能兴之间的股权转让未获得有关部门的同意而暂停。湖南农科原本将其持有的国有法人股1250万股(占公司股本总额的11.9%)以9.50元每股的价格转让给南海能兴，南海能兴也表现出了积极的受让诚意，在签意向性协议后交了5800万定金给湖南农科院。“暂停”依然让能兴方面充满希望，希望自己的参股行动能够得到湖南方面的认可。但最后的希望破灭，湖南农科院很快接受了长沙新大新集团。

　　湖南知情人士透露说，新大新集团背景神秘，在湖南发家崛起非常快速。与对于外来者的谨慎相比，湖南农科院这次倾巢而出，将手中的股权全部转让给新大新，并断然称并无与其他企业的转让。  

　　湖南国资委有关官员曾在学术场合表示，暂停隆平高科股权转让是要确保国有资产在转让过程中的保值增值，对于隆平高科这样事关湖南形象农业高科技第一股上市公司更是要把好关，寻找真正有实力的买家。  

　　但在业内人士看来，就经济实力而言，似乎能兴更胜过新大新一筹。能兴集团总资产已达15个亿，实业涉及房地产、商业、投资、科技开发、电力生产、生物制药、物业管理、陶瓷生产等诸多领域，2002年和2003年分别被评为中国企业500强(第493位)和广东企业100强。而长沙新大新则由伍跃时和伍星星姐弟控股，虽称是从事农产品深加工的湖南龙头企业，但名不见经传，甚至连自己的专业网站都没有。  

　　在转让价格上，二者出价旗鼓相当，相差仅5分钱，均超过隆平高科每股净资产，不存在国有资产流失一说，在重组历史上，新大新还有不良记录前科，气愤难平的能兴因此将湖南国资委与湖南农科院一起推向了被告席位，并申请司法冻结了湖南农科院拟转让给自己的那部分股权。  

　　高科技龙头前景微妙

　　分析人士指出，隆平高科上市以来尽管业绩平平、没有达到招股说明书中预期的利润目标，但由于袁隆平本身的声望以及种子行业的特殊性，在市场上依然还维持着农业高科技第一股的地位。  

　　隆平高科最近公布的半年报显示，上半年实现主营业务收入34776.14万元，比上年同期增长65.75%；实现主营业务利润6500.81万元，比上年同期增长29.81%；实现净利润1729.39万元，比上年同期增加30.6%。但这些利润依然是在战略投资者湖南驰宇产业有限公司、新兴创业管理有限公司、上海证大投资管理有限公司、富邦资产管理有限公司、深圳淳大投资有限公司等累计完成了247?055?674.35元的购销合同后，贡献主营业务收入78.02%的情况下产生的。

　　随着战略投资者三年禁售期满，很多战略投资者抽身而去。半年报显示，隆平高科的前十大股东中已经没有战略投资者的身影。而隆平高科多年来一直没有修建好自己的营销渠道与网络，随着众多战略投资者的离去，隆平高科的业绩也缺少了包销保障的支持，因此湖南农科院早已萌生金蝉脱壳之意，目前似乎也是最好的时机。

　　相形之下，隆平高科是一个较为干净的“壳”，除了一笔2000万元的信托资产委托管理，湖南农科院称其不存在占用上市公司资金、为控股股东关联公司担保及其他关联资金往来等情况；而当年上市时募集的6.9亿资金只使用了3.1亿，另外的则作为流动资金躺在银行账上。  

　　重组方的选择是关键，但湖南国资委弃能兴而选择新大新市场人士难免担忧。  

　　新大新虽称心仪种业已久，但其此前曾进入湖南另一种业龙头公司亚华种业，短短一年时间亚华种业业绩连连告警，新大新不得不退出，由此留下了重组不佳的不良前科。此番进入隆平高科，新大新意欲何为？  

　　湖南有传言称新大新之所以顺利进入湖南两大农业龙头上市公司，与其深厚背景渊源有关，湖南国资委当然特别关照，但愤怒的能兴走上法庭讨说法之路使得这场股权转让增添了风云与变数。一切似乎还隐藏在深处。能兴方面并不否认自己申请冻结股权，但以时机不成熟为由拒绝透露更多细节。(记者蓝姝/经济观察报)

真炮手

神话破灭 *ST英教噩梦制造者掏空之旅
记者蓝姝 申兴/经济观察报 2004-9-27 8:41:12
    *ST英教成为一个无人敢接的烫手山芋。曾经风光无限的英豪科教在不断粉饰和炮制的神话里被掏空后挣扎在退市的悬崖边上，最后买单的却是二级市场的投资者和银行资金。  

　　三度拍卖流标

　　9月17日，秋风里有萧瑟的气息。广州泰恒大厦25层会议室举行了一场冷清的拍卖会，加上拍卖公司的工作人员和记者，到场的总共不到20人，拍卖的标的是*ST英教的1.3亿法人股，整个拍卖会不到10分钟就结束了。1.3亿*ST英教法人股因为无人举牌而宣告第三次流标。  

　　“一毛钱的价格便宜得像垃圾了还是没人要，我们已经做了很多的工作与努力了”，主持拍卖的广州景鑫拍卖行的一位工作人员称。按照司法拍卖的有关规定，拍卖不成功的标的每次在前次基础上降低底价10%，第三次拍卖的底价定为0.10元也是拍卖行努力向委托人争取的结果(比第一次0.20元降低了50%)。

　　在第二次拍卖0.18元底价无人举牌后，曾有一家广州公司代表私下对拍卖公司表示，在0.10元价位时可以考虑接受。但这位代表在前往*ST英教考察后在第三次拍卖会上并没有举牌。  

　　“经三次拍卖仍不能成交时，法院应当将所拍卖的股权按第三次拍卖的保留价折价抵偿给债权人。”对于债权人中国银行广州市天河支行来说寄希望于司法拍卖回收部分现金的愿望落空，如果*ST英教退市，5500万的贷款最后可能要大部分打了水漂。  

　　与中行一样面临着贷款“打水漂”尴尬的还有兴业银行广州分行、工行广汉市支行、建行广汗支行、德阳商业银行、深圳商业银行、浦发行广州分行、中国光大银行广州五羊分行、海南农业银行等。*ST英教与其子公司的资产已经大都处在被债权人查封状态，惟一在运营的合作办学的产物英豪学校因为属于公益概念也有部分不动产被查封，据说后赶上门去讨债的银行连可以查封的资产都没有了。

　　在去年7月份的四川德阳商业银行诉其借款案中，*ST英教财务拮据到连17万元的案件受理费都拿不出来，最近公布的半年报显示，其主营业务仅有204万元，而流动负债却高达8亿元，净亏损2.6亿。而*ST英教在其半年报中称，“主营业务基本处于停滞状态，合作办学由于合作方广州英豪学校办学处于亏损状态，合作办学没有收入。公司财务状况进一步恶化，公司持续经营能力岌岌可危。”

　　所有的希望都寄托在重组身上，但从2002年就开始寻求的重组救星一直没有出现。知情人士透露，有重组意向的公司到*ST英教一摸底，便给吓退了。  

　　记者从广州中行方面了解到，目前1.3亿?ST法人股已经作为不良资产剥离到信达资产管理公司名下。手捧烫手山芋的信达面临着艰难的抉择，在0.1元每股寻找买家都很困难的情况下，是让*ST英教成为一堆废纸还是像长城当年重组PT渝钛白、华融接手ST中华一样，由信达披挂上阵？  

　　噩梦制造者  

　　但这一切似乎与陈忠联无关了，陈是*ST英教的董事长与实际控制人。陈目前物色了两名独立董事候选人，准备完善多年来一直未达到章程规定的公司治理结构；此外，陈还热衷的一项活动是全国各地到处讲学，谈他11年民办教育的心得体会。  

　　陈出生于湖南一个铁路工人家庭。熟悉陈忠联的老底的人都知道陈热衷于玩空手道，早年靠在二级市场炒作股票发家。他自己亦称早期深交所开始发行股票的时候他就借了很多身份证加入抽签摇号的炒股大军。

　　*ST英教的全面困境并不影响陈头上依然戴着的种种桂冠。是时，陈在北京、广州、深圳等城市举办一场又一场的主题为“将成功传给下一代”的演讲，陈奔走的直接目的是为英豪学校扩大生源。尽管英豪学校从未有资金进入投入了5个亿的真金白银的合作办学方英豪科教的口袋，但陈迫切需要钱来还债，他在炒作股票期间因为融资问题与光大证券广州中山二路营业部以及众多企业之间的官司并未了结，包括光大证券、广东华能实业等企业给陈及其关联公司融资24700万元，2002年陈在兰州民百上做庄惨败，以前在股市上赚的钱几乎全部赔进去了，还欠下了光大证券等为其融资者巨额债务，陈身陷困境。  

　　做庄惨败，陈忠联资金链全线告急，靠制造概念维持在英豪科教身上的短暂繁荣难以为继，加上再融资方案两次告吹，陈开始谋求金蝉脱壳。2002年底，陈个人所控制的影子公司英迈尔实业有限公司(第二大股东)将其持有的英豪科教7.98%的股权以每股价格为人民币1.42元转让给了深圳市天骥控股有限公司。在套现4998.40万元之后，*ST英教情势急转直下，财务危机全线暴露。深圳天骥大呼上当。  

　　在寻找重组方接连碰壁后，陈放弃了，表示自己已经没有信心与激情重振*ST英教。  

　　记者拨通陈的手机，询问陈是否还有重组的希望。陈称目前困难很多，自己恐怕是心有余而力不足。他承认自己是拿走了上市公司的一部分钱，但称主要用于弥补英豪学校的亏损。他同时承认自己目前资金链有些紧张，还债压力挺大，“别人找上门来收钱，自己的钱收不回来。”

　　掏空全记录

　　股市非全流通机制使得大股东做好上市公司动力不足成了陈忠联解释自己掏空*ST英教的理由。  

　　事实上，从陈忠联一跨进英豪科教的门，就开始了其掏空之旅。1998年，陈忠联与杨斌联手以陈手下的英豪学校控股的从化市英豪博大实业有限公司收购了四川上市公司“广华化纤”以8205万元受让了4102万股国有股(占总股本29.77%，后经过送配后变为1.3亿股)。董事会很快就通过了向其控制的从化市英豪威斯必得实业有限公司增加9000万元的投资的议案；随后与欧亚农业杨斌合作打造奇花项目，上市公司各项投入在1个亿以上，后杨斌欧亚农业香港案发，英豪科教随即宣布花卉收入出现重大问题；与杨斌分手后，其掏空行为更加变本加利。  

　　一方面，陈制造的高科技农业、教育产业、网络产业等概念里将英豪科教变成股价牛气冲天、业绩巨增的资本神话：英豪科教在经过1999年实施10送6转增4、2000年实施10送6的快速股本扩张后，其1999年摊薄后每股收益曾达到0.88元。而其在二级市场复权后的股价上涨到58.40元，较1997年年初5元左右的价位上扬了1000%以上；另一方面，陈利用这些概念不断操纵上市公司对其投资，通过关联交易以合作、合资、收购等形式投入这些概念与项目，资金投入后往往以投资亏损或项目遭遇不可抗力等理由与借口使得投资资金落入陈自己口袋。  

　　2002年初英豪科教将2个亿投向一种号称全身都是宝的海南奇树项目，但不到一年却宣称因为奇树遭遇罕见寒流大面积死亡而宣布该项目投资失败而全面计提坏账；在英豪科教的教育概念上，陈利用英豪科教控股子公司英豪发展却以合作办学投入5个亿的真金白银，这里，陈采用了事先夸大和事后隐瞒收入的手法。  

　　这个宣称“投入资金的回报稳定且长远”的项目，三年来对上市公司的利润贡献总共不到2000万，在第一年后更开始连年亏损。而陈忠联却对记者称他拿了上市公司的一部分钱只是用于弥补英豪学校的亏损，他说平均一个学生一年的各项成本费用开支在1.8万元，而当时招收的学生年平均学费只有1.5万元。

　　网络概念亦成为陈的另一个掏空工具，英豪科教先是通过关联交易以1050万元人民币收购从化博大持有的博大互联网50%的股权，随后又先后对其增资达4000万元。同时，在1998年发行6000万元3年期公司债券未果后，2000年，英豪科教以进军林业项目为由按每股4-6元实行配股，后因未获批而告吹。  

　　投资的项目最后以亏损等种种借口由上市公司实行坏账计提。这个最后的掏空动作之一的结果是*ST英教隐藏的危机全面爆发，股东权益急剧减少，股价继续滑向深渊。 （记者蓝姝 申兴/经济观察报）

真炮手

恒信健桥两证券又惹祸 古井贡8000万国债有风险
深圳商报 2004-9-27 8:40:50
    古井贡（000596、200596）25日发布关于国债投资的风险提示性公告。

　　公告称，古井贡之控股子公司亳州古井植物油有限公司于2003年10月间通过恒信证券有限责任公司上海崂山东路营业部进行国债投资3000万元，古井贡之控股子公司亳州古井废品有限公司于2003年10月间通过健桥证券股份有限公司浦东支路营业部进行国债投资5000万元。日前，古井贡发现因恒信证券和健桥证券自身原因无法下达操作指令，古井贡意识到这两笔国债投资面临着很大的回收风险，随即派专人与恒信证券和健桥证券有关人员进行交涉，同时成立了国债投资资金回收小组，正采取积极的措施，以确保古井贡这两笔国债投资资金的安全。（深圳商报）

真炮手

交通银行踏上“A+H”上市路
记者 朱兆荃/上海证券报 2004-9-27 8:30:16
    计划募资200亿元人民币  上市时间最早可能在今年年底前  

    9月23日,交通银行2004年第二次临时股东大会在上海召开。会议除了调整充实董事会组成结构外,还审议通过了把交通银行办成国际一流的规范化公众持股银行的相关议案并作出了决议,即股东们批准交通银行同时在上海证交所及香港联交所分别以A股和H股身份挂牌交易。这将是国内首家实施"A＋H"上市方案的企业。  

    计划募资高达200亿元  

    据悉,根据交行和其承销团拟定的方案,交行将在A股和H股市场同步上市,计划募资200亿元人民币。  

    据透露,交行此前上报给中国证监会的方案中,希望能够在香港进行首次公开发行,借助香港市场提升公信力,以期融入国际市场。但由于监管部门希望优质大型企业在内地上市让内地投资者分享成果,交行H股方案未获证监会批准。后来双方经过沟通催生了交行"A＋H"方案。  

    目前银河证券和海通证券已分别获选交行发行A股的主承销商和财务顾问；汇丰和高盛则为交行H股上市的联席主承销商,中银国际被聘为交行H股上市的财务顾问。  

    年内上市可能性有多大  

    交行究竟会何时上市?一直颇受关注。交行董事长蒋超良曾表示,如果等到12月份,由于过节(圣诞节)、(海外)基金经理放假、全年预算用完等因素都会影响发行认购。而且,假如不尽快的话,碰上建行、中行上市,将会打乱他们的整体部署。  

    近期不断有消息称,交通银行拟定最早的上市时间为今年圣诞节前,最晚的上市时间不迟于明年春节前。据有关人士分析,如果交通银行不能在今年年内上市,这就意味着交通银行不能以今年半年报的财务数据为基础进行发行准备工作,而必须要以2004年9月30日甚至12月31日的财务数据为基础。今年6月30日刚刚完成的交通银行财务重组,已经进行了全面的清查,财务数据已清晰,出于控制成本的角度,交通银行也希望尽快上市。  

    有关消息称,交通银行将在10月份最终向中国证监会上报有关的发行材料,获得批准后,将进行预路演,同时确定价格范围,并开始正式的路演,用"簿记建档"方式进行香港和内地市场的询价,根据接受的订单,最终确定发行价格,A股、H股的发行价格相同。  

    几项限制有望豁免  

    有关业内人士认为,要实现交行的"A＋H"上市安排,就需要获得某些规定的突破或豁免。  

    一是国内A股上市须完成一年辅导期。有关人士称,这对交行而言应不存在困难,因为之前已有长江电力被豁免一年辅导期的先例。二是按照香港联交所的规定,新上市公司要求至少发行总股本的15%。据悉,交行拟发行约20%的新股,扣除汇控认购的4%后,内地及香港公开招股部分(IPO)分别仅占新股8%,远低于香港联交所规定IPO股份须占总股本15%的下限,而有消息称港交所拟给予交行豁免权,甚至修改有关15%限制的规定。此外,H股发行时外资持股中资银行不超过25%。目前汇丰持有交行19.9%股权,仅余5.1%的外资持股空间。但此前在香港上市的中国平安已突破了此规定,其外资持股比例超过40%。  

    上市前完善制度安排  

    值得注意的是,近日召开的交行2004年第二次临时股东会议完成了公司上市前公司治理结构的构建工作。股东大会重新调整充实了董事会组成结构,增加了包括两名外籍人士在内的4名独立董事。设立4名独立董事的席位并首次邀请外籍人士成为独立董事,表明了交行董事会在加强透明度及保护投资者方面重视的力度。会议在修订交通银行章程的基础上制定了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《独立董事工作制度》等公司治理的基础性制度,为股东大会、董事会、监事会依法合规运行,实行三权分立、三会分设、相互制衡、运行有序的公司治理提供了制度保障。  

    此外,近日召开的交行第四届董事会第四次会议还通过了组建审计委员会、风险管理委员会、人事薪酬委员会的议案,并分别确定了组建各专门委员会的工作制度和运行方式。农行原监事会主席崔雷平调任交通银行监事长。  

    交通银行是我国第一家全国性的国有股份制商业银行。该行目前在全国86个大中城市设有分支行,共有营业网点2700多个,员工5万多人。目前交行全行组织架构的改造也在进行中。（记者 朱兆荃/上海证券报）

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7000万股民只是牺牲品 谁是中国股市的利益集团？  
2004年09月28日 08:42:11 中财网


　　弱肉强食是市场充分竞争的自然法则，这种状况在中国证券市场变得异乎惨烈，其主要原因在于参与者之间的信息不对称。股民与机构之间、股民与政府之间、机构与政府之间都存在着信息不对称。而利益集团往往利用信息的不对称，以欺骗的手法来获取利益最大化。
　　于是，中国股市就变成了利益集团的角斗场，他们可以充分利用法律漏洞、利用监管者和投资者的无知与无奈进行博弈。而由于信息的不对称，这种角斗的胜利者永远属于利益集团，7000多万股民只能是陪衬和牺牲品。
　　那么，谁是中国股市的利益集团呢？
　　第一个利益集团是上市公司，他们是最大的利益集团，是中国股市的“掠食者”。在一次次高价发行的背后，他们将机构和股民的资金尽情圈入囊中，而不用考虑对投资人的回报。
　　这种掠夺式的圈钱行为已经到了肆无忌惮的地步。为了上市和再融资，上市公司可以勾结会计师和律师，共同制造虚假利润、披露虚假信息。而法律对这些违规行为的处罚却明显不够严厉。
　　上市公司之所以如此大胆，是因为他们的利益是与管理层捆绑在一起的，因为中国股市设立的目的就是为国有企业改革服务，而大部分上市公司都是国有企业。
　　第二个利益集团是游资和黑庄。游资和黑庄是中国股市非常活跃的一股力量。在他们的背后，有政府官员的暗中支持，有上市公司的极力配合。他们与各种利益集团都有密切联系，在资金调度上能够呼风唤雨。一旦发现有利可图，游资和黑庄能够与任何其他的利益集团合作，共同攫取弱小股民的财富。
　　第三个利益集团是大大小小的机构投资者。机构投资者是在管理层的大力倡导下发展并壮大的，在管理层眼里，机构投资者是稳定股市的一股重要力量。但是，两个“没想到”却使这些机构投资者成为了中国股市非常重要的利益集团，并时时成为要挟管理层的主要力量。
　　其一，是管理层没有想到机构投资者也是利益的追求者，当管理层要求他们支撑股市的时候，就得想办法满足他们对利益的需求。
　　其二，是上市公司的圈钱运动已经使中国股市变成了一个竭泽而渔的市场，因此注定机构投资者进场的时候，要与其他的利益集团共同抢食弱小股民的财富，这加剧了中国股市利益集团之间的争斗。
　　作为利益集团的一员，大大小小的机构投资者对管理层的决策有着极大的影响力，因为他们是在管理层的鼓励下进入这个市场的，管理层有“责任”保护他们的积极性。
　　第四个利益集团是券商。券商是中国股市当中比较特殊的一个利益集团。一方面他们具有与其他利益集团共同的特性，那就是对财富的掠夺，另一方面他们又是管理层一些政策偏差的牺牲品。比如，为了获取利益，他们可以和上市公司勾结，进行内幕交易；而包销制度却又将他们从股民手中掠夺的财富拱手让给了上市公司，从而导致券商自身的亏损。
　　除了这几个利益集团外，在中国股市当中还存在着许多依附于利益集团的小圈子。比如某些专家学者、比如某些政府官员，他们已经成为利益集团的代言人，成为利益集团欺骗股民的帮凶。
　　一个市场存在不同的利益集团是很正常的现象，弱肉强食也无可厚非。但是，君子爱财，取之有道。管理层应该为利益集团的角逐设计一个更公开、更透明、更公平的规则。管理层作为“裁判”，还应该在平衡利益集团的利益时，兼顾弱小股民的利益，因为他们是这个市场的基础参与者，是维系这个市场正常运转的基本元素。
　　尤其当股市由“熊”转“牛”的时候，管理层应该着眼于中国证券市场的制度建设，加快发行体制的改革，加快市场交易行为的规范，促进信息披露制度的健全，加快对股权分置的解决。只有这样，才能避免不同利益集团对弱小股民的倾轧，使中国股市健康发展。
　　这，是一个很大的系统工程。